大陸外匯存底
」降息預期引美元指數下跌 大陸外匯存底連二升達3.288兆美元
在美元指數下跌,全球金融資產價格整體上漲情況下,中國人民銀行昨(7)日公布,8月底大陸外匯存底月增逾318億美元,連續第二個月升高,增幅較7月小幅下降,總規模升至3.288兆美元。人行同時公布8月底黃金儲備7,280萬盎司,連續第4個月沒有增持。但因國際金價上漲,當月黃金儲備對應的美金計價較7月增加63億至1,829億美元,創歷史新高。數據顯示,8月外匯存底增加318.43億美元,增幅0.98%,較7月增加的340.1億美元略有減少,總規模升至32,882.15億美元,連續九個月穩定在3.2兆美元以上。大陸國家外匯管理局解讀,8月受主要經濟體宏觀數據和貨幣政策預期等因素影響,美元指數下跌,全球金融資產價格整體上漲,匯率折算及資產價格變動等因素綜合作用,當月外匯存底規模上升。大陸經濟穩定運行、長期向好的發展態勢不會改變,為外匯存底規模繼續保持基本穩定提供支撐。陸媒引述中銀國際證券全球首席經濟學家管濤表示,8月外匯存底規模繼續增加較多,主要反映在美國聯準會降息預期不斷升溫的背景下,美元指數下跌,全球金融資產價格總體上漲,匯率折算和資產價格變化等因素的正估值效應。根據世界黃金協會,2022年11月至2023年9月分析,中國大陸增持黃金儲備與國際黃金月均價之間為負相關0.751,顯示中國大陸在增持黃金儲備的過程中,注重逢低買入,而不是追高。
金融股掃陰霾1/壽險金控大咖碧桂園恆大「零」曝險 富邦國泰股價領漲
隨著多家重量級金控法說會釋出對碧桂園、恆大等陸企「零」曝險消息,加上市場解讀9月將暫停升息,升息接近尾聲,台股金融股指數8月28日起連漲三天,「金融業營運前景可望改善,但外資、投信土洋對多數金控、銀行、保險股買賣超不同調,仍須多加觀察。」台新投顧副總經理黃文清分析說。金管會9月5日則公布金融三業(銀行、保險、證券)今年前7月稅前淨利5144.8億元,相較去年同期4898億元年增5%之外,還已超過去年一整年的獲利,擺脫上半年衰退開始轉正成長;其中,證券業獲利成長55%、銀行成長22%,壽險業則減少49%。2023年8月8日,原本今年上半年還是中國最大房企之一的碧桂園,由於兩筆各規模均為5億美元的美元債,債權人卻未在7日前收到其應支付的2250萬美元利息,引爆「股債雙殺」,接著11檔債券暫停交易,加上公告上半年將出現450億至550億元淨虧損,碧桂園總裁莫斌稱說是自成立以來最大危機。繼碧桂園後,恒大、SOHO中國等中植系陸企也傳財務危機,核彈級消息震驚全球,也嚇到了台股投資人,儘管金管會主委黃天牧喊話說,「金融業曝險不大,他對台灣金融體系有信心」。儘管中信銀對陸曝險占淨值比達53%,高於整體國銀平均24%,中信金強調無碧桂園等曝險,圖為中信金控總經理陳佳文。(圖/中信金控提供)金融類股指數仍大幅震盪,從8月初最高點1714.93點,一路下滑到17日的1582.21點,跌了一百多點;期間,由於金管會統計至今年6月,中信銀對陸曝險占淨值比達53%,高於整體國銀平均24%,也是全台最高,中信金(2891)重挫2%領跌,兆豐金(2886)、元大金(2885)、台新金(2887)、上海商銀(5876)、遠東銀(2845)等跟進走弱。當日中信金也趕緊主動澄清說,未承作大陸地產開發商的授信,也無碧桂園等曝險,總經理陳佳文18日在第二季法說會中則霸氣對此回應說「不必擔心」,主要是在大陸外匯存底3兆美元之外,中信銀對陸曝險雖最大也是「賺最大」,去年台資銀行在陸分行賺24億元,中信銀就賺了17億,占了七成。金管會22日即公布統計至6月底統計,金融三業(銀行、保險、證券)合計對陸房地產曝險約102.3億元,至於碧桂園等三大地雷,壽險業全身而退;證券業對碧桂園曝險為1977萬元;投信基金則有74檔涉及投資碧桂園、恒大金額共7.43億元,皆無投資SOHO中國。24日富邦金(2881)總經理韓蔚廷說明富邦金控對中國大陸整體曝險部位為8400億元,佔金控資產比重約3%,並強調對恆大、碧桂園及中植系都是「零曝險」。8月25日,國泰金(2882)總經理李長庚表示,國泰金旗下各子公司對大陸曝險部位總計4000億元,對於碧桂園、恒大、中融信託等企業風暴並無任何股票、債券投資,銀行也沒有對上述陸企有任何放款。由於富邦、國泰兩家金控揭露對爆出財務危機的陸企「零曝險」,金融類股指數不僅止跌,隔周的周一的28日台股開盤,站上10日線,富邦金、國泰金漲幅逾2%,其他像是玉山金、台新金、合庫金、華南金、兆豐金、新光金、開發金、永豐金等也收紅盤。進一步翻開法人買賣超統計,8月以來,投信買超前十檔以永豐金奪冠,其次為中信金、兆豐金、第一金、華南金、玉山金、台新金、元大金、國泰金、開發金;其中多檔是承接外資賣超個股,包括永豐金、開發金等;而投信、外資同步買進則為國泰金、元大金這兩檔金控股。30日開發金(2883)總經理龐德明也提到,對中國曝險共1320億元,占總資產3.6%,且無碧桂圓、恆大、中植系等陸企的投資、授信等曝險。31日新光金(2888)總經理陳恩光則說明其中國大陸曝險總金額617億元,占金控總資產比率1.5%,也都無碧桂園、恒大、中植系等房企的曝險。
當心!美國務院官網刪「不支持台獨」 賴正鎰:國人冷靜勿當美國棋子
對於美國國務院上周官網更新美台關係現況的文字表述,引起新一波的政經波瀾,全國商總主席賴正鎰今天呼籲國人應該要冷靜思考,千萬不要擴大解讀或刻意揣測,以免台灣變成美國的棋子,暴露在台海戰爭風險之中。美國國務院官網更新內容的動作,刪除了關於1979年聯合公報中「台灣是中國一部分」等敘述,也不再提及「美國不支持台獨」。有媒體分析,從表面來看,感覺是強化台美關係,但其實是把台灣推向風頭浪尖,離兩岸紅線更近,讓台灣暴露在更高的風險中,就像俄烏戰爭之前,烏克蘭也有類似狀況,結果烏克蘭變成了主戰場。賴正鎰說,他能理解政府希望台美關係能更上一階,爭取更大經貿合作與國際空間,但是卻要用開放美國萊豬進口來換自由貿易協定FTA,甚至必須向美國買更多武器,最終恐變成兩岸軍備競爭,換來更多大陸軍機繞台,這並非好事,美國或許只想以提供協防為由,賣更多軍備武器給台灣,從中獲取商業利益,但若是兩岸真的發生戰爭,屆時美國也不一定會出面保護台灣,俄烏戰爭就是最好的例子,「希望國人想清楚,別讓台灣變成美國的棋子。」根據財政部統計,今年前4個月台灣總出口1623.97億美元,對大陸總出口426.3億美元,占比26.25%,若加上香港的14.3%,總佔比約40.55%。但對美總出口為249.4億美元,占比15.36%。顯見大陸仍是台灣最主要的出口地。去年底大陸外匯存底已經突破3.25兆美元,是全球最大外匯存底國家,而台灣外匯存底也有5488億美元,世界排名第五,今年4月更超車印度,上升到第四名。賴正鎰說,大陸經濟實力已經是大到可以與美國媲美,21世紀已經是華人的世紀,兩岸應該要更緊密合作,共同去賺世界的錢。就像如今台灣最缺的快篩試劑,一劑難求,賴正鎰也提出建議,大陸疫情防控嚴格,快篩試劑資源也相對較多,先前國台辦釋出善意,說要幫助台灣採購快篩試劑,他認為沒有理由反對,「大陸若能代為採購到大量快篩試劑,建議可由企業購買,爭取在最快速度調度更多快篩試劑的方向進行。」
中美經濟脫鉤「914大限」在即 在陸台商兩條路都前途茫茫
美國川普政府一聲令下,9月15日起,所有使用美國設備或技術的公司一律不准再出貨給華為。不但晶圓代工的台積電、IC設計的聯發科要照辦,就連記憶體的美光也得照辦,再加上電子設計自動化軟體(EDA)被美國壟斷,即使有大陸政府的力挺,華為也只能認輸。面對「九一四大限」,負責手機業務的華為消費者業務執行長余承東最近這麼說:「現在唯一的問題是生產(晶片),華為沒有辦法生產(晶片)。中國企業在全球化過程中只做了設計,這也是教訓。」華為自行設計、大陸官民寄予厚望的5G晶片「麒麟9000晶片」只生產到9月15日,雖然還會上市,但是數量有限。綜合台商、產業分析師、公協會負責人的意見,大家都高度關心:中美經濟脫鉤是否成真、脫鉤的程度如何、言行都傾向脫鉤的川普能否連任等問題,但大多數人卻高度緊張、不願公開表示意見,特別是接受政府補助的公協會及半官方的貿易機構。分析川普與拜登的競選政見,川普的對中經濟脫鉤論是非常明確,像他「終止對中國的依賴」政見排在十大政見的第三位,內容包括:從中國帶回工作的公司,將得到抵稅優惠;將製藥和機器人技術等基本行業帶回美國,可減免100%費用;如果公司把業務外包給中國,將不能獲得美國聯邦的合同。相形之下,拜登的對中經濟政見只提到:希望醫療物資不再依賴中國。至於蔡政府,則是積極加入由美國主導的「非紅色供應鏈」。像是由美國在台協會、外交部、經濟部、日本台灣交流協會、歐洲經貿辦事處及貿協共同舉辦的「重組供應鏈:促進理念相近夥伴間之韌性」論壇4日登場,美國在台協會處長酈英傑就直接了當地表示,美國政府正在採取全政府作法,因應供應鏈重組的趨勢,而台灣應把握這次獨一無二的好機會,共同參與全球供應鏈重塑;與會的外長吳釗燮也表示,供應鏈安全的確就是國家安全。因此,受訪者普遍認為,若是川普當選,中美經濟繼續脫鉤的可能性很大,但下一步該怎麼走,是否在大陸以外另建產線,台商因為產業別及競爭力而有不同的考慮。國泰期貨投資諮詢部專案經理簡伯儀指出,是否在大陸以外另建產線,跟企業的大小無關,而與企業產品相關,如果是大量生產的產品,如紡織、電子零件,就有必要,但如果是利基型產品或是內需型產品(如水泥),則不急。還有一家傳產台商,在泰國、台灣、美國、大陸都有工廠,最近只有大陸廠虧損,原因是近10年每年平均10%的調薪,使得大陸廠部分工人的工資比台灣還高;其次,由於大環境變化,原本在大陸完整的產業群聚開如潰散,原料的取得不如以往方便;第三,大陸廠競爭力快速提升,且習慣性削價搶單、挖角研發人員;第四,台灣今年不斷推出租稅優惠,相形之下,大陸官方卻是不斷補貼陸企,提升其競爭力。如此種種,讓台商興起「不如歸去」的想法。在大陸做外銷的台商面對國際訂單消失,部分廠商也開始嘗試做內銷,但大陸市場的實際消費力有限。據台北金融研究發展基金會諮詢顧問陳松興分析,首先,大陸財政赤字在1995至2018年間平均占GDP的30.58%,但2018年卻達到50.5%,創歷史新高,此後更是居高不下,因此要透過財政刺激消費,顯是力有未逮。其次,大陸外匯存底從2014年6月的高峰3.99兆美元,在不到3年的時間裡,於2017年2月跌破3兆關卡,即使目前回到約3.1兆的水平,但顯然大陸的國際收支也不像過去那麼充裕。陳松興指出,大陸資本帳在去年第4季還出現401億美元的赤字,顯示中國國際收支面臨壓力。大陸想靠外匯買豬肉、買半導體、買大豆、買石油……也無法再像過去那麼大手大腳了。台商,特別是大陸台商,目前最關心:大陸面對外部挑戰,未來會採取什麼路線來因應?《斷鏈之後:科技產業鏈的分整合》指出大陸未來三種可能走的三條路線:和平演化、選擇與集中、鋌而走險。前行政院長毛治國在為《斷鏈之後》所寫的導讀中提到,若是大陸最後選擇「鋌而走險」這條路,不論對中美兩強或台港日韓等經濟體都是災難性結果,而它的可能起因最主要是:中美擦槍走火或兩岸擦槍走火,因此,即使只有1%的發生可能性,任何負責任的當政者都需要全力避免,絕不可輕率、輕佻以對。