天國一輝
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泰公開講／劉泰英：政府莫忘 人命優先
新冠疫情嚴峻，不少醫院及醫護人員照顧病患忙到快瘋掉，紛紛在網路上發出求救信號。然而，新北市雙和醫院與台北聯合醫院仁愛院區竟接連發生暴力事件，令人不捨之餘，也感佩醫護的付出與犧牲。希望大家莫忘將心比心，且急躁無助於解決問題。這波社區感染大爆發，是大多數民眾始料未及的，國際主流媒體用「神話破滅」形容台灣當前的疫情考驗，還研判是原本嚴密的邊境管理措施，讓民眾日久產生「安全錯覺」，類似「外緊內鬆」的心態，對防疫失去戒心，連中央流行疫情指揮中心也大意地做出錯誤決策。英國廣播公司ＢＢＣ認為，台灣航空公司機組員檢疫措施，從最早居家檢疫十四天，逐步放寬為「３＋11」（居家檢疫三天、自主健康管理十一天），開啟了防疫破口，再加上防疫旅館標準作業流程疏失，最終造成華航、諾富特飯店群聚事件，進而引爆雙北社區感染。犯錯不可恥，未記取教訓重蹈覆轍才要命。之前台股屢創新高，我不斷強調「居安思危」，呼籲重視股市漲過頭泡沫化的風險，也是基於此，因為我自己曾親歷經濟危機，看過太多投資人盲目追求利益嘗到苦果。回到國人近來最關切的疫苗問題，早在三十年前我就倡議，台灣經濟從石化發展到電子產業，下一步應發展生技產業，這想法迄今未變。電子產業雖被譽為「護國神山」，重要性不言可喻，但隨著國際競爭者快速增加、自動化普及，附加價值恐逐漸下降，代工毛利率更被壓得很低；反觀生技產業附加價值被看好，從這次全球爆發新冠肺炎後，各國際藥廠、生技公司競相投入人力和物力研發疫苗，可見一斑。只是，生技產業前期投資很燒錢，台灣更有個奇特的現象，不時傳出生技產業被有心人當成炒股工具。我向來不對個股表現作評論，但近來《財訊》社長謝金河公開指出：「過去這十年來，我對生技股資訊不對稱的胡亂炒作，一直都深痛惡絕，從基亞到浩鼎，到去年的天國一輝，我都很不以為然。」這段話確實點出台灣發展生技產業的重大障礙。刻意炒作股票行情，就像台灣的政治惡鬥般，被民眾所痛恨。其實，多數民眾沒有特定政治傾向，要政府幫忙的也不多，既然專家學者都認為疫苗才是唯一解方，在國產疫苗尚未上市前，包括佛光山和鴻海等民間團體都慨然捐贈疫苗，政府就應盡力協助讓美事成真。發展生技與進口疫苗並不衝突，尤其人命關天，民眾健康永遠是政府最優先的考量，期盼政治人物秉持「無緣大慈、同體大悲」的同理心，感受染疫者痛苦及家屬的哀傷，莫忘從政初心，更要記得亂世正是修行好時機。
換手！疫情受害股補漲 台股市值站上50兆
內資勢力抬頭，「天國一輝」重做馮婦，觀光、航空等「疫情受害股」落後補漲，DRAM、矽晶圓、被動元件、光學鏡頭等中小型次族群，成為盤面領頭羊，台股加權指數22日再創新高，終場收在16,410.16點，上漲68.78點，台股市值站穩50兆元。三大法人合計賣超台股35.95億元，其中，外資賣超28.73億元，投信買超5.51億元，自營商賣超12.73億元，官股連三買，22日買超17.4億元。外資近期在未平倉空單持續增加至2.6萬口，現貨回補買盤不積極，資金有流向傳產及中小型股現象。信用交易資券同增，融資餘額22日增加33.46億元至2,030.49億元，融券增加1.92萬張至88.71萬張。第一金投顧董事長陳奕光指出，短線上布局，櫃買市場將強過集中市場，建議可採「傳產六成，電子四成」的比重。由於全球資金寬鬆環境不變，台灣今年的GDP成長率「坐四望五」，企業獲利也有望創高，在基本面及資金面支撐下，台股指數不預測高點。元富投顧總經理鄭文賢指出，台股與美股連動，隨美國疫苗施打超過5,000萬人，每日新增確診人數從高峰20萬人快速下降至5～6萬人，美股先前受疫情衝擊最大的航空、觀光、餐飲、遊輪，19日出現明顯反彈，台股22日跟進反彈表現。鄭文賢表示，台股加權指數突破萬六，主要受台積電等大型半導體公司帶動，但近期外資期貨淨空單突破2萬口，且美債十年殖利率上揚至1.34％，台積電目前現金股利率約1.5％，優勢漸失，股價將以高檔整理為主。反觀中小型股為主的櫃買市場，今年表現相對落後大盤，補漲行情可期。
台積電回神 力抗「天國一輝」攪局 台股站穩12,763
台股資金行情持續熱燒，但在盤面上輪動快速，造成不少強勢股短線多僅曇花一現，如杏國、杏輝、合一、中天、欣興、景碩、儒鴻及中美晶等，使短期操作難度愈趨升高。不過，受惠盤勢持穩輪動，權值股量價並未失控，仍使指數在歷史高原區，得強勢整理後續攻，後市並未看淡。台積電周四開高趨堅，終場上漲10元，漲幅2.39%，報429元，使市值重返11兆元，係奠定大盤得站穩12700點之上主要功臣，不過，受制股王大立光與鴻海表現弱勢，又使指數一度收復5日線與12800點後，得而復失，顯示多、空在5日線附近激烈交戰，但整體格局，仍由短多稍占上風。另外，周四站在多方陣營集團股，還包括國泰金、富邦金、中華電、台塑四寶、台泥、統一、遠東新、中信金、南亞科、亞泥、長榮、日月光投控、廣達、群創、聯發科、台達電、台灣大、元大金及第一金等。而演出疲軟者，包括兆豐金、台玻、友達、華航、聯電及仁寶。集中交易市場加權股價指數終場收報12763.13點，上漲92.78點，連續收復10日線與12700點，單日漲幅0.73%，成交2362.43億元。櫃買市場方面，受制生技股開高殺低，類股指數重挫2.19%，加上化學、電機兩族群也走疲，使電子、紡纖、營建、觀光與航運等族群雖力挺多方，仍無功而返，盤勢開高震盪殺低，終場收跌0.18%，報162.62點，成交486.94億元。上市、櫃表現好的股票，如世芯-KY、共信-KY、博錸、華碩、上銀、樺漢、祥碩、和泰車、譜瑞-KY旭隼、聯亞、金像電、南電、聯鈞、六角、新鉅科、晶電與鼎元等，仍散布在各具題材的領域，如IC設計、電腦、PCB、LED、生技、光學元件與電機等，顯示盤面上輪動格局仍走的穩健，係大盤短期人氣、資金匯聚不散主因。業內人士指出，新冠疫情在全球各主要工業國積極研發疫苗下，目前看起來，在年底前量產出爐已指日可待，使新冠未來再惡化空間相對有限，而從世界各主要央行，仍不惜大灑錢刺激景氣復甦來看，使未來3至6個月的報復性消費，似不必過分悲觀，反而是部分旅遊、觀光、航運與消費性電子的營運，或漸從谷底翻醒契機，值密切追蹤。
大盤權值股急踩煞車 換「天國一輝」小型股微笑回神
上市櫃生技族群今再度回神，主要功臣係「天國一輝」強勢攻堅，帶動市場買氣再向市場籌碼相對易於掌控的小型股靠攏。由於杏國昨發表全球胰臟癌三期人體臨床試驗相當順利，而杏輝則樂觀評估2021年中可望完成三期臨床試驗，年底有機會結果出爐，並申請藥證，消息激勵該兩股周三甫開市即跳高漲停，迄中場仍一個觸頂價屹立不搖。杏國暫報91.3元，追價買單逾1.7萬張；杏輝則暫報52.6元，追價買單逾1.8萬張。杏國與杏輝的超強勢攻頂，刺激合一與中天兩股見賢思齊，今同步開高走高，迄中場10：54，合一已攻抵漲停板，報278.5元，中天股則大漲7元，漲幅8。43%，表現出色。受惠「天國一輝」依題材強勢演出，使市場暫拋康友-KY高層落跑，股價在今已連續第四個交易日打落跌停板陰霾，生投技族群自救的結果，包括合世、健亞、醣聯、永昕、生華科、順藥、逸達、亞諾法、景岳及國光生等，多見大漲榮景。業內人士指出，在政策面短期似不願台股漲太快下，使大型權值股的短線攻堅腳步緊急剎車，市場資金似有再度回流具題材且不占指數空間的小型股、轉機股身上，由於市場資金仍相當充沛，個依題材領先盤勢發展，預期將再度成為大盤特色。
合一、中天直攻漲停！綁天國一輝 羅敏菁：非健康投資
中天（4128）認列旗下子公司合一（4743）新藥授權金及評價損益，第二季獲利達20.62億元，較上季及2019年同期轉虧為盈，每股盈餘（EPS）達5.24元，激勵兩檔股價雙雙回神，在連吞七根跌停後，22日終於打開、回攻漲停鎖住，生技類股指數也衝上類股漲幅排行之冠，惟是逃命波還是重現生機？「生技投資聖經」作者羅敏菁語重心長地表示，生技公司每家差異很大，各有各的基本面，實不應一概而論、或以同理可證的方式操作個股。這波「天國一輝」把大家綁在一起，隨被視為指標的合一遭打入跌停，其母公司中天無法置身其外、一樣跌停，然杏國、杏輝竟也無辜受害，尤其杏國正臨床三期等解盲，股價卻無視基本面一同暴起暴跌，「這不是健康的投資方式，各家公司不應掛勾在一起」。回過頭來看合一的跌停，主要因股價過度超漲，卻在沒有重大利空下，慘遭多根跌停的修理，已然進入超跌，中間跌停打開，卻被視為逃命時機，又再繼續跌。羅敏菁強調，市場應回歸基本面，當生技公司營運出現重大突破，如通過解盲、取得藥證等，視公司的獲利表現，給予合理的評價，進而帶動股價上漲。回顧合一與中天的飆漲史，兩家公司4月中旬將研發中的糖尿病足潰瘍藥膏，以5.3億美元授權給丹麥利奧藥廠（Leo Pharma），此後合一的股價一路狂飆，以僅約三個月的時間，從31.55元大漲至476.5元，而中天則從15.15元暴漲至最高159.5元。又在疫情的推波助瀾下，生技股行情大好，類股百花齊放。而由於杏國、杏輝被市場期待、有機會複製合一與中天的模式，也吸引買盤一窩蜂湧入，「天國一輝」成為熱門話題，惟當合一遭急殺時，也無法倖免，然這對有望在本季底公布三期臨床試驗結果的杏國來說，頗為委屈。