天風國際證券
」 蘋果 郭明錤 華為 股價 供應鏈
禁用iphone「違者一律開除」 公司：鼓勵員工換華為
大陸吉林省白城市某建設公司表示，禁止員工用iphone或蘋果設備，如果被發現「一律開除處理」，公司提倡員工用華為手機會提供補助，「不為什麼，就鼓勵換國產」。公司公告。（圖／翻攝微博）綜合陸媒報導，吉林省白城市一家公司20日發公告，禁員工帶iphone或蘋果設備，違者一律開除。而該公司提倡員工用華為手機，也會補助換華為手機的員工。公司表示，沒有為什麼，鼓勵員工換國產手機。此消息一出，不少人紛紛留言「微軟前段時間禁止用安卓，於是就直接發iPhone15.建議這家公司也效仿，直接送華為p70或mate60.保證很多人會慕名而來」、「你可以不換，辭職不就行了」，也有人說，「公司給補助就很好，我要是這個公司員工我也換」。對此，白城市人社局法規與政策科室表示，這是該公司的規定，他們無權管理，如果有員工被開除可以投訴。河南澤槿律師事務所主任付建認為，勞方有權力決定自己用什麼品牌手機，如果用蘋果就開除涉嫌違法，公司一定會受罰。此外，蘋果iPhone 16於10日發表，而13日晚間大陸也展開預售。天風國際證券分析師郭明錤分析，首個周末預購銷量為3700萬隻，年減12.7%，因受人工智慧（AI）功能沒同步上線，和陸市場激烈競爭等衝擊。
Pro系列不再吃香「銷量慘跌」 分析師公布iPhone新機首周預購數量
iPhone 16系列自10日首度公布後，官方也從13日起開放預購。而天風國際證券分析師郭明錤也為此發表最新的報告，表示iPhone 16系列首周預購銷量為3700萬台，相較於iPhone 15系列來講，首周銷量降低約12.7%，其中主要的因素是iPhone 16 Pro的系列預購數量低於預期。天風國際證券分析師郭明錤日前撰文表示，根據供應鏈調查以及來自Apple官方網站的預購結果，iPhone 16 Pro系列的交貨時間顯著縮短，這情況與iPhone 15 Pro系列相比，有著明顯差異。在這當中，除了預購前出貨量有所增加外，這也表示消費者對Pro系列的需求不如預期強勁。尤其是iPhone 16 Pro的主要賣點「Apple Intelligence」並未與手機同步推出。郭明錤認為這是銷量下降的關鍵原因之一。除此之外，中國市場的激烈競爭也進一步影響了iPhone的總體需求。（圖／翻攝自medium）郭明錤表示，iPhone 16 Pro系列的需求疲弱，對Apple來說，可能並不會立即導致供應鏈的生產計劃發生重大變動。在短期內，Apple依然有機會通過兩大因素來提升銷售量，分別是「Apple Intelligence」的正式推出，再來就是年底各類的促銷活動，其中包含美國、歐洲的年末假期，以及中國的雙11購物節，這些活動將是未來觀察iPhone需求變化的重要指標。郭明錤認為，如果Apple Intelligence在2024年第四季度的發佈及活動促銷均無法顯著提振iPhone 16的銷量的話，那麼Apple很可能會在2025年採取更積極的產品策略，以刺激市場需求，進一步提升銷量。
AI巨頭拖累台股早盤跌逾300點 分析師：下一波看蘋果新機效應
美股兩大AI巨頭遭難，主要指數28日收低，讓台股29日欲振乏力，一度大跌逾300點，十點前最低曾到22010.89點，後續跌幅維持在1%以上，由於權值股大多有AI概念，跌幅更超過2%。分析師認為，這波跌深反彈宣告結束，不過月線21813點走平後，仍有機會往上，下一波看蘋果新機效應。台股28日上漲185.66點，收在22370.66點，但29日電金傳開盤齊跌，以跌234.35點、22136.31點開出，一度跌到22010點，後續跌幅稍緩，台積電（2330）開在942元、跌幅2.2%；鴻海（2317）盤中跌2.1%、在181.5元左右；廣達（2382）跌2.6%、在271元左右。聯發科（2454）盤中由黑翻紅、漲2.5%，在1230元左右；大立光（3008）也是黑轉紅一路向上，漲3.98%、在3135元左右。外界最關注的29日凌晨，「全村的希望」AI教主輝達的財報發表，第二季營收創單季新高，預計第三季營收約325億美元，雖然分析師平均預估值是319億美元，但也有人將高標達到379億美元，所以不如最佳預期，毛利率也有降低等問題，讓輝達盤後股價驟跌逾8%。天風國際證券分析師郭明錤表示，目前股價表現，比較像是反應短線投資人預期，不代表未來數月的股價趨勢，Blackwell晶片將在第四季貢獻營收，算是釐清投資人對GB200出貨遞延的顧慮，有利未來數月股價趨勢。然而美超微電腦遭到興登堡盯上，發布針對美超微的做空報告後，爆有會計操縱問題，美超微於28日宣布將延遲提交截至今年6月底的業績，導致股價重挫逾19%。蘋果傳出服務部門裁員約100人，受影響的員工分散於不同團隊中，股價下跌0.68%。美股七雄28日全軍覆沒，道瓊工業指數終場下挫159.08點，或0.39％，收在41091.42點；標普500指數挫跌33.62點，或0.60％，收在5592.18點；那斯達克指數下跌198.79點，或1.12％，收在17556.03點；費城半導體指數下滑94.07點，或1.83％，收在5059.56點。
蘋果今年股價暴跌逾10％ 標普500指數權重下滑至2021年來新低
2024年迄今，蘋果股價累計下跌大約10.5%，代表在標普500指數的權重下降至大約5.7%，創2021年6月份以來新低。相比之下，2023年年中，該權重一度超過7.7%。美國司法部周四（21日）指控蘋果違反反壟斷法，蘋果股價當日創去年8月份以來最差單日表現。美國司法部周四連環暴擊，指控蘋果違反反壟斷法，蘋果股價當日大跌超4%，創去年8月份以來最差單日表現，市值一日「失血」1100億美元，表現遠不及美股大盤。美股截至周四已連漲四日，標普、道指、那指、那指100均創歷史新高。2024年對於蘋果而言是挑戰重重的一年。美國司法部起訴蘋果，利用在手機市場的壟斷地位危害消費者、開發者和競爭對手公司，以獲得天文數字一般的估值，整個iPhone生態系統都支持蘋果壟斷，不排除可能尋求拆分蘋果業務。此外，媒體稱歐盟將針對App開發商收費調查蘋果和谷歌，可能處以重罰。除了上述來自監管的反壟斷打擊，市場還對iPhone需求的擔憂日益加劇，以及蘋果公司在AI競賽中相對落後。今年1月開年僅十多天，微軟市值就超越蘋果，成為全球市值最大的公司。與此同時，位居AI熱潮中心的輝達市值持續攀升，目前步步逼近蘋果。本月初，最懂蘋果的分析師、天風國際證券的郭明錤表示，先前2024年iPhone出貨的市場共識為2.2至2.25億部，現已開始下修，並向他之前預測的2億部靠攏。如果蘋果今年無法推出優於市場預期的生成式AI服務，輝達的市值將很有可能超越蘋果。
郭明錤：iPhone 15需求比預期好 今年出貨量上看8000萬部
天風國際證券分析師郭明錤今（18日）在社交媒體上公佈其對iPhone 15首周末預購觀察。他指出，蘋果iPhone 15 Pro Max需求如先前預期般強勁，並優於去年的iPhone 14 Pro Max。目前仍維持今年iPhone 15出貨量約8000萬部的預估。郭明錤稱，iPhone 15 Pro需求則較去年弱，主因之一可能是更多高階用戶今年轉向預購iPhone 15 Pro Max。不過，iPhone 15 Pro Max的等待時間顯著比其他機種久，不全然是因為需求強勁造成。iPhone 15 Pro Max因量產時程較晚故目前出貨量較少，且目前生產問題較其他機型顯著嚴重。先前中國政府傳出禁用iPhone等產品，市場認為恐將衝擊iPhone 15預購量。郭明錤則表示，iPhone 15的預購結果其實與iPhone 14差不多，因市場預期已先行調降，故iPhone 15預購結果反而比市場擔心的要好。至於華為Mate 60系列衝擊iPhone市場，郭明錤指出，華為歸來不可能對iPhone毫無影響，但影響程度目前仍需觀察。不過，這影響不會表現在iPhone 15的中國市場預購上。會預購iPhone的人本來就是核心用戶或Apple粉絲，這些人本來就不是華為手機目前的目標客戶。此外，根據過去經驗，某些中國購物網站的iPhone預購數字會失真，因為預購不用付訂金，故無法反映真實的預購需求。
蘋果iPhone 15發布在即 分析師預期：性價比將是換機關鍵
蘋果（Apple）將於台北時間9月13日凌晨1點舉行年度「Apple Event」，將推出iPhone 15系列，以及最新款的Apple Watch和AirPods。蘋果股價上周累計跌近6%，市值蒸發1764億美元。蘋果指望新推出的iPhone 15系列手機，能幫助該公司在全球智慧型手機需求放緩之際，提振該公司的收入。在過去七年的時間中，iPhone的年銷量一直保持穩定，但營收卻增長了約700億美元。這種轉變也讓蘋果在2019財年停止公佈各種產品的銷量，轉而關注每種產品帶來的營收。有分析人士指出，iPhone 15系列手機的銷量可能會有著不錯的表現，因為其有著非常大的潛在換機市場。分析人士稱，在當前全球12億的iPhone用戶中，約3億在過去的4年沒有升級新的iPhone。考慮到一般蘋果用戶產品黏性較強，代表會有不少人在未來繼續購買更新的iPhone，但是否換機將取決於新iPhone 15系列手機的價格與性能是否符合預期。而在摩根大通看來，即將發佈的蘋果iPhone 15系列手機並沒有實質性的升級，因此不會吸引大量用戶換新。該行還將蘋果目標股價從235美元下調至230美元。摩根大通表示，蘋果很可能對所有型號的iPhone價格調漲，而不僅限於Pro型號。因為若基礎款和Pro款的價格差距過大，消費者就沒有太大的動力來購買高端型號。此外，對沖基金Satori Fund創辦人奈爾斯（Dan Niles）表示，計劃在iPhone 15新品發佈前後做空蘋果，並表示蘋果現在是他們作空最多的個股。奈爾斯給出的理由是，華為新機Mate 60 Pro的橫空出世令蘋果面臨的競爭加劇。有「地表最強蘋果分析師」之稱的天風國際證券分析師郭明錤，上周六（9日）在社交媒體上也表示，估計標準版iPhone 15是首款採用堆疊圖像感測器（CIS）的手機，但如果沒有美國禁令，華為應該會是首個採用堆疊CIS的手機品牌業者，甚至會早於2023年。郭明錤又指，華為回歸手機市場對消費者而言其實是好事，可以促使蘋果走出舒適圈，更積極創新。並判斷，華為Mate 60 Pro發售後4個月銷量即可達550萬至600萬部，發售12個月後的累積出貨量至少將達到1200萬部。
蘋果自研5G晶片再延期 郭明錤：最快要等2025年
天風國際證券分析師郭明錤上周四（13日）再度更新了關於iPhone SE 4研究與預測，並透露先前傳出被放棄的蘋果自研5G基頻晶片的量產時程最快可能要等到2025年。郭明錤在1月認為，蘋果已明確取消了iPhone SE 4的發布計畫。緊接著今年2月再改口稱，蘋果已重啟該機的研發，這將是類似是6.1吋iPhone 14為基礎的小改款，並且採用蘋果自研5G晶片 。最新調查顯示，此小改款可能爲工程樣品機，僅供蘋果自研5G基頻晶片的技術與量產驗證，目前並無大量生產與銷售計劃。郭明錤的說法似乎表明，實際iPhone SE 4的研發仍處於暫停狀態，目前尚不清楚蘋果是否會恢復研發或完全取消該設備。郭明錤還透露，蘋果自研5G基頻晶片的量產時程，很大部分會取決於此工程樣品機的測試結果，故量產時程最快可能也須至2025年，而若測試狀況不如預期，量產時程甚至可能會延後到2026或之後；蘋果自研5G基頻晶片會採用何種先進製程量產，需視量產時程決定。稍後，他進一步補充說，認為iPhone SE 4目前不在蘋果2024或2025年新品規劃之列。但也有分析師提出不同看法，分析師Jeff Pu在上周二（11日）的一份研究報告中透露，蘋果計劃在2025年推出搭載5G基頻晶片的iPhone SE 4。據悉，在預期銷量較低的iPhone SE 4率先使用新晶片是為了減低風險，萬一新晶片在實際使用上出現連線效果不佳或是耗電情況嚴重的問題，蘋果還會有相當時間去修正及改良，以配合iPhone 16及iPhone 16 Pro系列的推出，值得注意的是，如果蘋果自家5G晶片量產，代表將會結束和高通的合作。
Twitter大砍8成伺服器訂單 郭明錤：英特爾成主要輸家、緯穎難逃衝擊
天風國際證券分析師郭明錤上周五（9日）在推特發表最新評論，他表示，全球首富馬斯克（Elon Musk）併購社交媒體推特（Twitter）後，Twitte大砍8成伺服器訂單，美國半導體大廠英特爾（Intel）成為主要輸家。郭明錤指出，Twitter伺服器幾乎都採用英特爾晶片，而伺服器晶片業務是英特爾的獲利金雞母，因此砍單之舉不利於英特爾2023年的營運收入與盈利。由於伺服器處理器是英特爾驅動盈利的關鍵因素，故此英特爾成為砍單事件的主要輸家。除了英特爾外，郭明錤也指出，伺服器大廠緯穎（6669）可能也將受到衝擊。郭明錤還在發文中指出，伺服器市場最壞時刻仍未到來，2023年伺服器市場出貨可能衰退，表現低於市場預期，關鍵零組件出貨量仍有潛在撤單風險。英特爾股價周四收小紅漲0.39%至28.44美元，是費半表現最差的成份股，股價今年來大跌44.78%。同一期間，費半跌30.45%。
減少依賴中國 郭明錤：蘋果MacBook下個生產中心泰國
天風國際證券分析師郭明錤昨（11）日在推特發文表示，隨著蘋果公司（Apple）繼續多元化其供應鏈，未來可能會將MacBook產能擴展到泰國。郭明錤指出，蘋果全系列MacBook Air和MacBook Pro機型目前都在中國工廠組裝，不過為了減少對中國的依賴，未來MacBook在中國以外的主要生產地點可能是泰國。在未來3到5年內，蘋果計畫增加非中國工廠向美國的產品出貨量，預計佔全球出貨量約25-30% 以上，目前還不清楚是否包含將在泰國組裝的MacBook。不過近幾年Apple的長期MacBook供應商廣達電腦一直在擴大其在泰國的業務。過去幾年，蘋果陸續將產品供應鏈擴展到中國以外的國家，部分已經在印度和越南的工廠進行，郭明錤分析，這種多元化生產有助蘋果避免美國對中國進口產品徵收關稅等風險。郭明錤也表示，長遠來看，未來蘋果非中國市場的產品可能由非中國地區的生產線供應，而中國地區生產線則滿足中國市場。
股王大混戰1／群雄各挾利基 輪番領軍攻萬六
台股今年從一萬八千多高點跌落，一路下修到一萬四千點，也讓千金股從13檔，減剩4檔，除了力旺（3529）尚有一段差距外，其中大立光（3008）、信驊（5274）短兵相接，分別在光學鏡頭、伺服器晶片各擅勝場，輪番上演股王大戰，而向來冷門的不斷電系統族群因缺電而走強，在龍頭代工廠旭隼（6409）緊追在後，「何時超車」成了投資人熱議話題。先前7月才因為前股王矽力-KY（6415）股票分拆才重回股王寶座的大立光，董事長林恩平對於產業景氣的評論，往往都相當精準。值得注意的是，林恩平在7月的法說會上釋出「營收呈現逐月增長態勢」，台股「老實樹」的這番樂觀訊息，成了大立光近一個半月坐穩股王寶座的關鍵。不過對於大立光全年營收，市場則多以持平看待，法人預估年增率僅約1%。隨蘋果秋季新品發表會提前在9月7日舉行，早於iPhone 13在2021年9月14日發表，以及iPhone 12在2020年10月13日推出，市場對大立光的關注更加提升。手機品牌大廠即將在9月7日舉行發表會，iPhone 14將正式亮相。（圖／apple提供、翻攝自apple官網）被稱為「地表最強蘋果分析師」的天風國際證券分析師郭明錤就曾預告，為了避免通膨對於iPhone新機銷售的衝擊，蘋果將會提早舉辦發表會。「蘋果為了搶市場提早推出新機，言下之意，iPhone銷售高峰期將會提早到來，短線有利大立光營運，但缺點將是續航力不足。」一位產業分析師說。研究機構TrendForce認為，2022年手機相機模組出貨量成長動能主要是來自三鏡頭設計帶動低畫素鏡頭數量的增加，而規格較佳的高畫素主鏡頭雖然能讓品牌廠商提供較佳的手機拍攝性能，但由於畫素規格並未持續往更高階攀升，依舊維持在5000萬畫素上下為主流，因而使得需求略有停滯。換言之，高階產品動能不足，對大立光來說相對不利。而在晶片產業在不時有黑天鵝出沒搗亂下，主攻BMC（遠端控制晶片）的信驊下半年營收仍看好。信驊董事長林鴻明23日在法說會上直言，「全年營收增45%的目標可達陣，主要是受惠於整體伺服器市場需求及供應鏈回穩，第三季營收將介於第一季和第二季之間，第四季則會較第三季有較大成長，也會是全年高點。」外資法人傳出，美系一線超大規模資料中心廠商在第三季開始調整庫存，減少資本支出，以減少2023年經濟前景可能放緩的風險。「對於近期的市況，第二季確實有出現客戶下修訂單的狀況，讓7月單月BB ratio（訂單出貨比）比較低，不過8月還是有機會超過1。」林鴻明直言不諱。市場傳雲端資料中心客戶調整庫存，信驊董事長林鴻明直言，營運狀況將在8月逐漸回溫。（圖／報系資料照）「不過信驊的毛利率也成為市場關注的焦點，因為晶圓代工成本上漲，如果要維持同樣的毛利率水準，就要向客戶反映報價，但很難足額反映，換言之，信驊的毛利率將受到晶圓代工漲價影響。」一位關注信驊的法人說。相較於台股資金主要集中在蘋概股及半導體族群，台股第三季末的股王大戰，背後還有不斷電系統族群緊追，代表公司旭隼（6409）能否發威，將是今年下半年的重頭戲。
蘋果撐大局2／中國市場報佳音 蘋果加大差異訂價穩客群
蘋果新款iPhone 14將上市，到底會如何定價也引發果粉的好奇，市場普遍認為，為了反映零組件價格，蘋果將有可能會調漲報價100美元，但也有消息指出，入門款凍漲但高階款漲。市場眾說紛紜中，需求端捎來好消息，天風國際證券分析師郭明錤指出，「為穩定新機供貨，中國經銷商支付的訂金，已超過去年的iPhone 13，甚至創下新高紀錄。」顯示中國市場的iPhone 14需求將可高於iPhone 13。台灣手機大盤商透露，相較於中國的供給需求缺口，台灣落差較小，因此非電信及授權經銷商以外的通路商，都是會先觀察產品官方訂價及國內預購時的銷售狀況，看哪款機種比較熱銷，才會來搶貨。例如前兩年，iPhone 12系列是 Pro Max比較搶手，但是iPhone13則是Pro較熱銷，因此今年iPhone 14的狀況還要再觀察。蘋果新機還未上市，法人普遍指出，通膨問題、美元匯率、iPhone定價等，將是影響蘋果iPhone 14銷售的三大關鍵變數。果粉的忠誠度，將是支撐蘋果對抗通膨的變數的關鍵。（圖／蘋果公司提供）研究機構IDC全球研究總監Nabila Popal表示，「今年年初，（手機）市場面臨供給不足，目前已轉變成需求端問題。」隨產能和生產提升，供應端已獲改善，但通貨膨脹和經濟不確定性已嚴重抑制消費者支出，所有地區的庫存都在增加。投資公司Bernstein指出，蘋果的生態系統跟用戶的忠誠度，將是對抗通膨的利器，因為蘋果產品定位在偏高階領域，當客戶群可支配收入影響較小，蘋果受到的傷害也將會是最小。研究機構TrendForce表示，蘋果今年下半年推出的iPhone 14系列將同樣推出四款新機，有別於以往，當中較受矚目的是僅於Pro系列採用最新處理器，除了顧及終端價格策略外，也更能突顯市場定位差異，在高通膨引起消費行為改變的趨勢下，可望廣納更多客源。原本市場傳出，今年iPhone 14訂價將較去年增加100美元，最新則傳出「凍漲」。韓國部落格Naver帳號yeux1122用戶發文轉述一家美國金融機構消息，「在全球智慧手機市場趨緩下，蘋果高層決定，即將推出的入門款6.1吋iPhone價格將予以凍漲，以避免因為價格影響需求。」對於新機定價策略，法人從機種出貨比例推估。天風國際證券分析師郭明錤表示，蘋果iPhone14的高階機型若採用最新的A16處理器，將大幅推升其出貨比例，預估將從原本的40-50%，拉高到55-60%。天風國際證券分析師郭明錤表示，中國經銷商今年為iPhone 14支付的訂金比iPhone 13高，代表市場需求將比去年好。（圖／翻攝自壹讀官網、翻攝自phonearenr官網）「如果蘋果真的凍漲入門機種，但高階機種仍調漲，代表蘋果將利用產品的差異訂價來穩定不同的客群及公司獲利，由於入門機種續用舊款零組件，價格也可望調降，而高階機種也可因為漲價來反映成本，就可穩定獲利。」一位蘋果供應鏈主管說。無論影響蘋果新機銷量因素為何，占蘋果營收比重約20%的中國市場，在解封後傳出佳音，天風國際證券分析師郭明錤表示，「蘋果原本第三季財測曾預期，中國先前封城將影響其在中國營收約40-80億美元，但是最後數字低於40億美元，最後大中華區交出單季營收146億美元，幾與去年同期的147億美元相當，代表中國需求仍屬強勁。」
大陸堅持「動態清零」 蘋果產業鏈恐受影響釀出走潮
在中國堅持嚴格的「動態清零」政策背景之下，蘋果公司傳出調整供應鏈的消息。外媒21日引述知情人士透露，蘋果為了因應中國大陸防疫政策等因素，已通知部分代工廠商，希望增加如印度、越南等中國以外地區的產量。以蘋果產業鏈涉及的量能之大，業界正密切關注是否會帶動新一波產業出走潮。全球蘋果供應鏈工廠數量分布。（圖／王璿靜繪圖）華爾街日報報導，分析師指出，超過九成的蘋果產品都是由代工廠在中國大陸製造的，例如iPhone、iPad及MacBook等。但是隨著中美衝突日益升溫，蘋果對大陸的嚴重依賴，已成為潛在風險。另外，大陸嚴格的防疫入境限制，讓蘋果在過去兩年內不得不減少向大陸派遣高層和工程師，使得蘋果人員親自檢查生產現場變得更加困難。除此之外，2021年大陸基於環保「一刀切」的政策目標下突然大規模的拉閘限電，不僅造成產業鏈大亂陣腳，也削弱「中國生產」的可靠度。知情人士指出，蘋果正和一些現有供應商洽談在印度的擴張，包括用於出口的生產。但分析師和供應商表示，由於中印關係緊張，和蘋果有業務往來的大陸代工廠在印度展開業務有困難，因此正將目光投向越南和其他東南亞國家。蘋果2021年公布的全球200大供應商清單中，共有610家工廠。其中，中國大陸的工廠數量最多，高達259家工廠（占比42.46％）。越南的工廠則有23家，領先東南亞各國，而印度的工廠只有9家。值得注意的是，蘋果4月宣布，開始在鴻海的印度清奈（Chennai）工廠生產最新的iPhone 13系列。根據此一生產計畫，蘋果所有暢銷機型，現在都是透過鴻海和緯創在印度生產。報導引述天風國際證券分析師郭明錤表示，雖然不少西方公司在中國都面臨類似問題，但蘋果的規模使其具有與代工廠討價還價的能力，只有像蘋果這樣的公司才能推動供應鏈轉變。中國大陸的清零政策備受外界批評。中國歐盟商會主席伍德克（Joerg Wuttke）稍早指出，清零政策行不通，「因為世界已經學會與病毒共存，因此中國必須改變戰略，否則（業者）將會用腳投票，去其他地方投資」。世界衛生組織（WHO）秘書長譚德塞10日則表示，考量到新冠病毒的特性以及對未來的預期，WHO認為中國的清零政策是不可持續的。
大陸封城衝擊蘋果供應鏈 Macbook出貨將延遲
受到新冠肺炎疫情影響，大陸當局針對確診數較多的城市採取封城措施，此舉造成蘋果供應鏈多間組裝廠因此停工，包括和碩的上海、昆山廠、廣達的上海廠，至於仁寶（2324）則是提升旗下子公司防疫等級，分析師郭明錤表示，廣達的停工會嚴重影響Macbook出貨。大陸上海、昆山先後封城後，牽動國際供應鏈敏感神經，11日四大指數全數收黑，除了半導體、製造業受影響外，即將在6月舉行WWDC的蘋果也相當擔心，其供應鏈組裝廠受封城影響還得等到4月底才能恢復正常。其中包括負責iPhone組裝的和碩（4938）上海、昆山廠；負責Macbook的廣達（2382）的上海廠，雖然仁寶未在上海設廠，躲過封城，但部分城市封城也打亂了電子產業的供應鏈以及進、出貨步調。天風國際證券分析師郭明錤12日在推特上提到，雖然和碩停工，但至少鴻海集團旗下富士康可以支援部分iPhone、iPad出貨，降低停工影響，但廣達幾乎是蘋果唯一的Macbook組裝廠，因此蘋果全線產品中，受影響最大的就是Macbook。調研機構Trend Force也表示，目前封城的情形使得相關製造廠商都在依賴現有庫存，即使月底解封，在出貨量以及零組件需求激增下，也會讓大陸的進出口單位塞車，影響到交貨時間。
秒殺果粉模式3／iPhone 14瀏海將消失 摺疊機2024年有望現身
蘋果此次發表的iPhone 13由於沒有重大更新，讓許多果迷開始期待iPhone 14帶來的改變，知名分析師郭明錤近日發布報告指出，iPhone 14的瀏海可能消失，改採用「挖孔螢幕」。iPhone 13還未正式上市，天風國際證券分析師郭明錤20日就發布報告指出，搭載5G功能的iPhone SE將在2022上半年推出，至於下半年的iPhone14（暫名）可能會將瀏海取消，改以「挖孔螢幕」取代。原因在於蘋果的螢幕下指紋辨識功能開發進度落後，許多台灣果粉在社群上表示，現在出門都要戴著口罩，根本無法Face ID解鎖，只能呆呆地輸入密碼，如果新增螢幕下指紋辨識或者Touch ID解鎖回歸，會相當方便。2022下半年將會推出4,800萬畫素廣角鏡頭高階機型，以及搭載6.7吋螢幕的平價機型，折疊iPhone可能要等到2024年才會出現。分析師郭明錤的報告指出，iPhone 14的瀏海將會以挖孔螢幕取代。（圖／翻攝自郭明錤臉書、翻攝自FrontPageTech）知名科技爆料網站「FrontPageTech」也根據郭明錤所預測的外型繪出渲染圖，可以看出雖然瀏海消失，但在螢幕上出現更突兀的「挖孔螢幕」，主相機也設計得較為平面。郭明錤提到，受惠於今年iPhone 13的訂單量，預估2022年iPhone出貨量同年比將增長16%，但在2023年的出貨量增幅會縮減為5%-7%，低於2022年。在發表會前郭明錤曾說iPhone 13採用高通客製化的X60通訊晶片，有能力支援「低軌衛星通訊」，但發表會中並未提到，或許在低軌衛星開始商用後，屆時iPhone 13就可以無縫接軌使用最新的通訊功能。預計在2022年商轉上線SpaceX低軌衛星通訊，將成為收不到4G、5G訊號地區的救星。（圖／翻攝自Spacex flickr帳戶）
蘋果甜不甜1／8500萬支iPhone 13 要擦亮蘋果股價先蹲後跳
9月14日深夜，蘋果新品在年度盛會Apple Event（今年定名為California Streaming）亮相，然蘋果（AAPL）股價卻打臉，盤中一度跌掉1.77%，最後收在140.120美元。蘋果股價反應「就是Pro」的iPhone 13亮點不夠，不過多位專家預測，iPhone 13出貨量不僅會成長，更會創下新紀錄。PTT上果粉表示，「去年的iPhone 12，全系列5G規格、5奈米的A14仿生晶片（處理器）、OLED螢幕、超瓷晶面板，給消費者『加量不加價』的fu。今年iPhone 13換上更新的A15仿生晶片、Pro機種才有的120Hz螢幕更新率，整體的亮點不多、不夠吸引人。」儘管亮點不夠，不少通路商都準備了預購活動好禮，大陸電商京東方在iPhone13產品上架後1個小時，就湧入20萬筆預購，目前4款機型累計預購訂單已經超過1,180萬筆。台灣各家電信業者中，遠傳專屬預購網址一開放，5分鐘即有萬人上線，iPhone 13一開放預購，買氣立刻爆棚。每年電信業者都會為iPhone新機舉辦預購及首賣活動，吸引不少果粉排隊要搶先嚐鮮。（圖／王永泰攝）事實上，蘋果新機上市股價沒有慶祝行情，其來有自。本刊觀察，從蘋果iPhone第一代到iPhone 13，這14年來新機發表當天，蘋果股價下跌的有9次，上漲有6次，跌多於漲，新機發表後的30天，下跌的有7次，上漲則增為8次，若延長到60天來看，股價上漲的次數高達11次。財經專家認為，新機亮點不足時，第一時間就會直接反應在股價上，但iPhone一向有很大的吸粉效應，會隨著時間拉長打開銷售量。台灣最蘋果通路德頤表示，iPhone 13跟iPhone 12比或許亮點不多，但以目前隔代換機來看，iPhone 13不會沒亮點，而且觀察這些人消費者罵愈凶的賣得愈好。已有不少專家機構對iPhone 13銷售量一片看好。天風國際證券分析師郭明錤預測，即使今年大環境面臨零組件缺料影響，仍相當看好iPhone 13的出貨表現，「iPhone 13今年出貨量將較去年iPhone 12成長10%以上。」投資銀行摩根大通更大膽預測，「iPhone 13將推動蘋果2022年的業績打破紀錄。」市場預估，今年iPhone 13銷售量約8,500萬支，比去年的iPhone 12銷售7,000多萬支略為成長。去年iPhone 12已全面升級為5G規格，今年iPhone 13到位後，蘋果5G陣容更龐大，蘋果在全球5G手機市場的市占也將進一步提升。國際市場研究調查機構Counterpoint研究報告指出，今年iPhone 13的需求將讓蘋果在全球5G手機出貨量占比從去年的24%提高至33%。
聯發科TWS晶片出貨蒸蒸日上 今年1.5億顆明年上看1.8億顆
聯發科耕耘真無線藍牙耳機（TWS）市場傳佳績，在包括蘋果（Apple）、索尼（Sony）及骷髏糖（Skullcandy）等品牌的支持下，2021年出貨量將上看至1.7～1.8億顆。天風國際證券分析師郭明錤指出，在蘋果等品牌愈來愈業者採用聯發科的TWS晶片方案下，今年聯發科TWS晶片出貨量已經上看1.4～1.5億顆，明年更將成長至1.7～1.8億顆。以SONY來看，2019年推出的頂級旗艦機種WF-1000XM3就是採用聯發科的MT2811晶片，而今年最新的WF-1000XM4無線藍牙耳機，採用的是更新的MT2822S晶片。聯發科TWS傳佳績，繼索尼的前一代旗艦機種WF-1000XM3後，今年新推出的WF-1000XM4都是採用聯發科的晶片方案，圖為WF-1000XM4。（圖／SONY）郭明錤分析指出，聯發科打入蘋果供應鏈，蘋果的Beats Studio Buds將採用聯發科TWS晶片，未來出貨順利，相信未來有更多Beats機型或其他Apple產品將採聯發科方案。蘋果採用聯發科TWS晶片帶動的示範效應，與聯發科預計在今年第3季加工出來（tape-out）的新TWS晶片，均有助於聯發科TWS晶片在2022年出貨動能，若聯發科出貨順利，2022年出貨量可能更優於預期。
蘋果供應鏈發功 聯發科TWS晶片助蘋果TWS裝置重回1億台以上
天風國際最新一份蘋果（Apple）真無線藍牙耳機（TWS）研究報告指出，蘋果新款TWSBeats StudioBuds，採用聯發科22nm製程的TWS晶片將拓展蘋果在安卓（Android）用戶的市場，也將提升蘋果在TWS市場的占有率，並在明年帶動出貨量重新回到1億部以上水位。天風國際證券分析師郭明錤指出，蘋果新款的真無線藍牙耳機Beats StudioBuds捨棄自家研發16nm製程的H1晶片，改採用聯發科22nm製程的TWS晶片，明確將Android裝置使用者定位為目標客戶之ㄧ，將有助於Apple提升TWS市占率。而隨著聯發科成功打入蘋果TWS裝置的供應鏈，也將對聯發科未來在向其他客戶推廣TWS晶片方案有幫助。近期發售的BeatsStudioBuds採用聯發科TWS晶片在短期內可改善蘋果近期在TWS市占下滑的挑戰，郭明錤分析提到，Apple在TWS市場雖仍為領導廠商，但市占率持續下滑，今年第2季AirPods需求低於預期，出貨量預估由7.500–8,500萬部下修500萬部至7,000–7,500萬部。透過針對安卓裝置用戶推出新款TWSBeats機型的策略，可望在餽年下華年至明年上半年間改善蘋果的TWS市占率下滑挑戰。分析也提到，即便在明年蘋果新推出的AirPodsPro 2沒有創新體驗，蘋果的TWS裝置總出貨量明年將可重回到1億部以上。郭明錤認為BeatsStudioBuds採用聯發科晶片有縮短開發時程、彈性的競爭策略、降低成本以及與AirPods做區隔等好處，由此也會看到蘋果在TWS產品上更清晰的雙品牌策略。
iPhone SE將有後繼款 分析師：最便宜的5G iPhone
iPhone SE一直被定位為蘋果搶走Android用戶的利器，主因就是「價格便宜」，而天風國際證券分析師郭明錤，在近期一份報告中也提到，蘋果將在2022年發表新一代的iPhone SE。郭明錤指出，從目前所獲得的消息來看，2022年發表的iPhone SE將支援5G同時處理器也會大幅更新；目前價格最低又支援5G的iPhone為iPhone mini 12，售價為699美元（約新台幣19,500元）。不過郭明錤表示，新一代的iPhone SE將會比iPhone mini 12更為實惠，被定為成「有史以來最便宜的5G iPhone」，並預計在2022上半年春季發表會上亮相。
折疊螢幕手機測試中 Apple下一步將變更Mac新設計
根據外媒報導，蘋果 (Apple Inc)為了與南韓三星及其他中國公司競爭，考慮推出折疊式螢幕的iPhone，而且Mac、Macbook均將有新設計。蘋果在2020年初獲得折疊螢幕的專利設計，根據美國專利及商標局（USPTO）的資訊，該專利名為「Electronic devices withflexible displays and hinges」(具有捲軸顯示器和鉸鏈的電子設備)，一位不願透露姓名的知情人士表示，蘋果已開發出一種擁有可折疊螢幕的手機，僅用於內部測試，是否會推出則尚未最終確定，開發工作也僅限於螢幕部分，據說終端原型尚未完成。Apple股價在周五(15日)收報127.14美元，跌1.37%，過去一年股價已經累升逾60%。天風國際證券分析師郭明錤在周五亦發表報告，預計蘋果公司今年第3季將推出兩款全新外觀設計的MacBook Pro，另外受惠換機需求，預期MacBook今年的總出貨量能增加至2,000萬部、成長25%至30%。
蘋果砍單對台績電多還是空？ 關鍵答案在這
里昂提出蘋果A14應用處理器晶片砍單消息，激起外資圈討論巨浪，繼廣發證券認為台積電5奈米製程產能利用率下滑「沒那麼嚴重」後，各大研究機構看法四起，摩根大通證券最新指出，台積電5奈米下滑是季節性因素，更強調，半導體鏈未來幾個月動能依舊強大。里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝曾提到，A14晶片砍單後，要特別留意整體電子供應鏈是否產生漣漪效應，有趣的是，產業漣漪效應還未發酵，倒是先激起法人熱議陣陣漣漪，除顯示外資對台積電、半導體、科技業高度關心，亦凸顯其觀點對市場的影響性。台積電將在17日除息，除息前因蘋果砍單消息，股價下跌，外資分析師直言「並非壞事」，長線機構法人特別喜愛台積電穩健、又能保持成長的前景，只要股價不過大波動，不致影響持股信心。侯明孝雖點出蘋果砍單A14晶片訊息，但對台積電長線成長動能並未動搖，維持600元的高標推測合理股價，略有為5奈米製程產能利用率下滑打預防針意味。他亦看好5奈米製程產能，將在2021年下半年被客戶填滿，一路旺到2022年。摩根大通台灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）提及，近期不斷有客戶詢問蘋果A14晶片砍單一事，他的觀點是，蘋果過去兩周來並未進一步訂單調整，A14晶片來年第一季出貨量估將季減20～25％，然因iPhone 12系列發表較晚，季減幅則較原本季節性的衰退三～四成來小，考量台積電5奈米製程現只有蘋果這個大客戶，以及蘋果正常的產品循環周期，5奈米產能利用率第一季將略降至90～95％，第二季則為85％以上，若MacBook需求優於預期，M1晶片反可望帶來上檔驚喜。由此可見，摩根大通對台積電2021年上半年5奈米產能利用率的預期，與廣發證券海外電子產業首席分析師蒲得宇估計的90％左右，較為相近，均較里昂估計的80～85％來得樂觀一些。天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤則認為，iPhone需求仍較Android智慧機佳，尚未見到需求轉弱，真正使台積電5奈米製程產能利用率下滑的關鍵因素，還是因季節性。摩根大通並預料，2021年第三季起，隨蘋果A15應用處理器晶片、Mac CPU、iPad用晶片進入量產，台積電5奈米製程營收將重拾季增能量，第四季在超微（AMD）、聯發科開始投入5奈米量產晶片後，動能還會更強。