存準率
」 央行 升息 楊金龍 房貸 信用管制
央行不講武德1／都更危老仍遭限貸令波擊 業者吐銀行放「高利貸」實情
央行8月起調控不動產放款額度，不只民眾申請房貸難，原本說好不列入銀行法72-2「不動產放款天條」的都更危老市場，也連帶遭殃。多家中小型都更建商向CTWANT記者透露，這2個月來貸款利率已從2%多上調到3%到4%，還被銀行威逼「不加息不給貸」；「央行『不講武德』！」一位被迫接受「高利貸」的業者砲轟，這根本是本末倒置，利息成本最終仍轉嫁到消費者。據銀行法第72-2規定，銀行辦理住宅建築及企業建築放款總額，不得超過放款時所收存款總餘額及金融債券發售額的30%，即「不動產放款天條」，都更危老融資案則排除在72-2條之外。不過，今年下半年央行陸續找銀行喝咖啡、關切不動產放貸狀況開始，除了購屋民眾房貸申貸困難，就連72-2條排外的都更危老土地與建築融資也遭到刁難。「現在跟銀行貸款都要3~4%，甚至更高，還不見得貸得到！」CTWANT記者近期接獲多家北市都更建商反映，8月以前土建融利率約在2.3~2.5%，在存準率調升、有限放貸資金的排擠下，「誰能給的利息更高，銀行就貸款給誰。」都更建商提供與銀行高層的line對話訊息，銀行也很無奈，（圖／業者提供、報系資料庫）其中一名都更業者，是北市成立超過30年的知名老牌建商，他抱怨手上都更案，10月建築融資撥款時，「銀行竟告訴我，如果不加利息，就不撥款」，他以融資合約內容向銀行反映不合理，銀行卻雙手一攤，要他向央行投訴。該名都更業者氣呼呼告訴CTWANT記者，賠本生意沒人做，這些被墊高的利息成本，最後仍是反映在房價上，房價只會更高，「楊金龍打炒房目的是希望房價不要漲得太誇張，呈現平穩或下跌，講得義正嚴詞，但忽略了政策背後的反效果。」原本不列入「不動產放款天條」的都更危老融資，為何被打破？一位建商秀出與銀行高層的對話紀錄，找到了答案。該名銀行高層表示，今年6月底全體銀行不動產貸款占總放款比率(即集中度)為37.4%，接近歷史高點，而這數字包含(購置住宅貸款+房屋修繕貸款+建商建築融資)/總放款比率，因此要各大行庫檢討建商土建融額度，「簡單說，都更危老雖不占72-2，但是占不動產集中度」，因此要求銀行全面調降建築融資總額。對此，CTWANT記者也採訪台北市不動產開發商業同業公會理事長、同時也是陽信銀行董事長的陳勝宏，他解釋，雖然央行指出都更危老案土地融資不受72-2限制，但大家不知道，建築融資仍受到每個銀行放款總額2成的限制，尤其最近央行兩度調升存款準備率，共調升2碼回收近3000億元市場游資，確實讓都更危老業者近期在融資上受到很大阻礙。北市屋齡30年以上老屋占比超過7成，急需都更，陳勝宏建議政府應該重視每道決策實際影響面，都更危老案應該明訂排外條文，才有辦法順利推展。（圖／台北市不動產開發商業同業公會提供）陳勝宏告訴CTWANT記者，目前流動資金缺少，利率調高是必然，現在普遍利率約在3、4%，財務狀況不佳的中小型建商，利率最高有可能來到4、5%，受到的貸款限制也會比較多；此外，現在撥款也不能像以前要撥就撥，建商也出現排隊等撥款的狀況，「小建商貸不到款是有可能的！」另名同樣成立超過30年的都更建商則反映，在都更裡估價師需依據政府公告的營造工程物價指數，評估地主與建商分別對於重建的貢獻度，決定產權分回比例，但政府對於營造工程物價指數的調整遠低於現況，造價估算的失準，讓都更建商須付出更多成本；再加上這5年物料工資上漲許多，若是疫情前和地主承諾的分回條件，肯定都不賺錢。該名建商繼續說，這幾年政府又加強打炒房力道，第2戶購屋貸款降為5成、法人置產貸款降為3成，北市超過7000萬元的高價住宅限制只能貸款4成，以北市破百萬房價來看，規劃50坪房子就相當有機會超越7000萬元門檻，都更建商還要冒著房子賣不出去的風險，有些寧可不蓋。陳勝宏說，這幾波信用管制下，中小建商受到的打擊不小，有的停滯不敢繼續整合，就算整合好，也可能資金貸不下來，只好盤出去給大建商，但這2年工料漲4成，若已無利可圖，也可能找不到接手建商。一位不具名地產人士則說，房地產被稱為火車頭不是沒有道理，他以大陸房市政策為例，打房政策太激進反成催命符，把經濟一起拉下水，現在得花13.7兆才能救市，現在台灣也是過度干涉、限縮消費者權益，完全不像是一個自由經濟的國家，不僅房價降不下來，未來2年台灣經濟堪慮。
為繼承、交換屋族留活路 央行發布3措施鬆綁信用管制
央銀行今（9）日下午針對第七波打炒房端出防錯殺配套，有前提之下，讓繼承者、換屋族以及已簽約者購屋不受信用管制。央行今日宣布，針對信用管制措施推出數項鬆綁，包含繼承取得房屋者、與銀行簽訂撥款後1年內出售原屋之換屋者、已簽訂成屋與預售屋購屋合約者，以上情況能夠不適用於此次第七波信用管制措施。此次配套針對繼承族、新青安族採取寬鬆認定，可舒緩換屋族和繼承族的心理壓力。大家房屋企劃研究室公關主任賴志昶分析，近幾年房價持續高漲，加上少子化、高齡化，社會結構發生劇烈變化，致使繼承移轉逐年增加。在此情況之下，其中部分為在外地工作但繼承祖傳老屋的青年族群，由於名下有房或有部分持分不動產，欲購屋卻適逢央行推出信用管制，貸款被阻於門外，因此此波央行願給予繼承者豁免權，應能獲得廣泛民眾之認同，並給予繼承老屋之首購族一條活路。另針對換屋族、已簽約者同樣被列入此波鬆綁措施，住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨表示，看得出央行放寬適用範圍確實琢磨許久，且放鬆範圍比想像中更窄，除不溯及既往、不影響因繼承取得的多屋族等各方都無異議外，外界爭議較大的交屋換屋族放寬幅度不大，且切結期間仍在1年，顯見央行認為「換屋即破口」的心態不變。影響所及，真換屋族與繼承者們可寬心購屋，但資金有限的多戶投資者們恐怕得先想好下一步。由於第七波信用管制之後，存準率上調，台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐認為，就算定義標準放寬，銀行願意受理承貸，許多購屋族仍須排隊苦候，擠不進房貸窄門，或者利率高到令人卻步，因此第四季的買氣仍是考驗，量縮趨勢不變。張旭嵐表示，限貸令實施後，由於買賣雙方對於貸款下不來，是否為不可歸咎雙方之因素有歧見，導致市場上衍生許多買賣糾紛，但央行在配套方案中，特別提及買賣契約中「不可歸責於雙方時」的解約機制，形同為限貸令開啟了解約的詮釋，若買賣雙方往解約方向處理，短時間會掀起解約潮，市場待售物件會增加，增加首購族的選擇性。
金龍海嘯打炒房！買氣進入「降溫期」 專家：政府應有配套措施
央行19日召開第三季理監事會議，不僅調升存準率全面限縮不動產業資金流動，並加碼第七波房市管制措施，其中第2戶貸款最高成數降為5成，信用管制區域也從七大都會區擴及全台，堪稱歷來最嚴厲的房市管制措施，全面衝擊即將交屋並申請貸款的消費者，被市場稱之為「金龍海嘯」，房市專家也普遍預期，住宅交易市場將進入降溫期。中華民國不動產仲介公會全聯會理事長王瑞祺指出，此波信用管制衝擊不動產業，購屋族群在銀行貸款不僅困難度增加，貸款成數也降低；且新措施也取消部分族群寬限期，對於房仲產業而言，明顯感受交易量減少。王瑞祺憂心表示，房仲端只能針對買方做粗略的過濾，無法深入系統查詢詳細資訊，因此也擔心後續買賣雙方糾紛。他解釋，最怕因貸款貸不出來，後續衍生較多問題，恐造成相關訴訟；因此，政府應該針對換屋、繼承等族群，訂定更完善的配套措施。台灣經濟研究院產經資料庫總監劉佩真分析，第七次選擇性信用管制共計有4道措施，出手力道遠高於市場預期，對於市場信心打擊不小。不同於2024年上半年「價量齊揚」的房市盛況，下半年因政策的干擾將使市場氛圍有所轉變，觀望情勢較為顯著，致使住宅市場進入降溫期，交易結構轉為「量縮、價格高檔震盪」格局，畢竟央行連兩季升準，連續壓縮銀行的放款量能。劉佩真說，此次信用管制對公司法人、自然人、不動產開發商一律全部趨嚴，況且仍需留意部分新案房價進入高原期，高房價也考驗市場的接受度，以及部分新屋量體較大的地帶依舊需留意賣壓變數，加上台灣仍有地緣政治因素，對於買方的購屋決策依舊有影響。馨傳不動產智庫執行長何世昌也認為，由於通膨與熱錢效應，以及預售屋禁止轉售等政策鎖住市場供給量，全台開創今年房市史上最狂熱買氣，但在央行第七波打炒房管制上路後，接下來市場熱絡的買氣確定劃下休止符。何世昌預期房市第4季將呈現「高檔盤整」，全台房價雖難以出現大幅度下跌，但有機會出現約5％議價空間的微幅鬆動，而首當其衝的交易量必然驟減，市場仍以低總價小宅有相對支撐力，至於大坪數等換屋型產品將持續走弱。因此盼央行能視市況滾動式調整，並提供完整的配套措施，減緩有真正需求自住客的衝擊，也避免出手過重後又要花費更多資源救市。
央行第七波管制重打炒房 業者：｢金龍海嘯」下只有一行業受惠
全台各地房價處於歷史高點，央行20日起採取第七波選擇性信用管制，引發爭議被視為史上最重打炒房。調升存準率1碼，還宣布第7波房市管制措施，加碼第二戶不得有寬限期，限貸最高成數降至5成。馨傳不動產智庫執行長何世昌表示：｢這波『金龍海嘯』打下來受到影響的不只有仲介，幾乎所有房地產從業人員都被波及。唯一受惠的應該只有『法拍業者』吧。」何世昌昨21日在臉書發文表示，這波打下來受到影響的不只有仲介，幾乎所有房地產從業人員都被波及，中古屋、新建案全都中槍。仲介位於｢金龍海嘯」第一排，代銷在第二排，剩下的在第三排。不管在第幾排，通通都被沖進海裡面，強者才能成功游上岸並存活下來。對於未來房價的趨勢，何世昌預測，從現在到明年初，價格可能不會大幅下滑，買賣雙方拉鋸越更為劇烈，中古屋和預售屋交易量必然驟減；其中，預售屋市場將從過去的百花齊放轉變為個案崢嶸的時代。因為市場的基本需求仍在，規劃用心的建案、誠心待客的業者仍會受到消費者信任和青睞。何世昌最後強調，房市景氣如同四季遞嬗一般，春天遲早會回來，只是時間早晚而已。而在春天來到之前，我們唯一要做的事，就是活下去。
央行「史上最嚴」打房衝擊營建股 網議論：打不到有錢人
央行19日召開第3季理監事會議，會後宣布信用管制再加碼，調升存準率1碼，今（20）日營建股開盤大受衝擊，興富發（2542）跌8.95%；愛山林（2540）跌9.45%；長虹（5534）重挫9.77%。不僅如此，達欣工（2535）跌3.02%；宏普（2536）跌4.24%；日勝生（2547）跌2.44%均受到打房影響。為抑制房市投機與囤房行為，央行宣布修正「中央銀行對金融機構辦理不動產抵押貸款業務規定」，自9月20日起實施，主要修正包含：第1戶購屋貸款不得有寬限期，並針對第2戶購屋貸款最高成數由6成調降為5成，擴大全國。此外，公司法人購置住宅貸款、自然人購置高價住宅貸款及第3戶（含）以上購屋貸款之最高成數由4成降為3成；餘屋貸款最高成數由4成降為3成。不過有網友在PTT發文直言，「有錢人用現金買房，打房都打不到」，認為央行的信用管制，高潮一波接一波，這次升息、取消寬限期，不只打到自住首購，換屋族、小投資客更被打到昏迷，但是有錢人用現金全款買房、商辦、土地，不管央行出什麼招都不會被影響，繼續爽爽炒房，好奇「該怎麼打房才能打到這個族群？」文章一出，不少網友留言表示，「提高持有稅，漸進式買賣不動產資本利得稅增加，例如成交1億、5億、10億的資本利得課徵20/40/60」、「囤房稅空屋稅啊，但上了一定掉選票」、「累進式持有稅&累進式資本利得稅，絕對有效，但應該沒人敢這樣玩，因為會打到一堆政治人物」、不過也有人不以為意，直言「現金買房投報太低了，真的是大財團想穩健配置才會這樣」、「每個升息都在哀哀叫，扯什麼現金買房」、「有錢人到底要怕什麼？」、「央行沒有要打現金買房的阿，央行要打借錢買房的投資客」。
央行祭「史上最猛打房」限貸更嚴重？ 楊金龍：資金綽綽有餘
中央銀行19日召開第3季理監事會，決議再度提高存款準備率1碼（0.25個百分點），預計抽回1250億元資金。會否使房貸更難貸？央行總裁楊金龍表示，調升存準率會讓銀行對不動產放款更嚴謹、不要那麼浮濫，也是收縮的作用力，只要把炒房、投資客放款資源挪過來，資金是綽綽有餘，絕對不會貸不到。楊金龍表示，先前「房貸之亂」引發很多抱怨，他認為這些抱怨中，「至少一半都是投資客及炒房客」，這次的房貸之亂，主要還是受限《銀行法》第72條之2規定，有些銀行因不動產放款接近滿水位，貸款就湧向其他銀行，突然接到很多案件，審核就慢下來，現在審核拉長要排隊放款，甚至「以價制量」。楊金龍表示，存準率調高1碼，預計可從市場上回收1250億元資金進來，但這對銀行資金運用有限，因銀行還是有足夠的超額準備、也還有央行定存單，即便實施選擇性信用管制，首購、都更、危老社宅及企業購建自用廠辦，這些貸款也都不影響，資金綽綽有餘。楊金龍分析，房貸案件大增，這段時間銀行不動產放款衝得很快，確實有看到一部分的貸放標準下降，這讓人聯想到次貸風暴，當時就是讓信用分數低的人也能貸款，這是一開始就不該犯的錯誤，希望不要在台灣發生。央行19日理監事會議祭出第7波信用管制措施，被外界稱為「史上最猛打房」，其中央行針對名下已經有房，第一戶購屋貸款者未來沒有寬限期，經計算，如果貸款1000萬元、期限30年，初期每個月恐怕要多負擔2萬多元，一年要多準備30多萬元。公股銀行表示，雖然銀行首先要滿足剛性需求，近期還是弄到銀行幾乎快要「沒有銀彈」、消化這波房貸排隊潮恐怕要到年底，足以顯示房市熱絡的程度，可以理解央行為何再祭出管制措施。
央行打房再出手！利率連兩凍、存準率升一碼
中央銀行19日召開第三季理監事會，即便聯準會稍早做出利率決策降息2碼，不過「美規台不隨」，央行今日拍板利率不動，重貼現率、擔保放款融通利率和短期融通利率分別為2％、2.375％和4.25％，拉高存準率1碼（0.25個百分點）。房市管制是重中之重，考量房市漲勢凶猛，即日起實施第7波選擇性信用管制措施，自然人名下有房屋者第一戶房貸不得有寬限期，全台「第二套」房貸成數均由6成降至5成。為進一步強化管理銀行信用資源，抑制房市投機與囤房行為，並引導信用資源優先提供無自用住宅者購屋貸款，茲修正「中央銀行對金融機構辦理不動產抵押貸款業務規定」，自本年9月20日起實施央行這次打出的「房貸組合拳」，包括1. 新增規範自然人名下有房屋者之第1戶購屋貸款不得有寬限期。2. 自然人第2戶購屋貸款最高成數由6成降為5成，並擴大實施地區至全國。3. 公司法人購置住宅貸款、自然人購置高價住宅貸款及第3戶(含)以上購屋貸款之最高成數由4成降為3成。4. 餘屋貸款最高成數由4成降為3成。央行表示，搭配調升存款準備率，透過加強貨幣信用之數量管理，以強化本行道德勸說措施及本次選擇性信用管制措施成效，將有助進一步減緩信用資源流向不動產市場。新台幣活期性及定期性存款準備率各調升0.25個百分點，自本年10月1日起實施。
打房出重手！央行祭出第六波房貸管制 存準率調高1碼
出重手！中央銀行13日召開第二季理監事會，一如外界預期利率不動，重貼現率維持2％，不過打房倒是有備而來，除提高存準率1碼至11.5％，即日起實施第六波選擇性信用管制措施，針對特定地區房貸成數由7成降至6成。聯準會（Fed）台北時間13日凌晨公布利率決策，央行同日亦舉行第2季理監事會，在第1季意外升息半碼（0.125個百分點），將重貼現率拉上2％，回到近15年半高點，央行總裁楊金龍日前赴立法院備詢時表示，台灣利率已在15年半高點、國內通膨率比3月預期電價調漲時受控、各國央行恐開始降息，他還說：「時常Suprise也不好。」也讓第二季利率應會維持不變，成為各界共識。反而是房市管制措施方面，央行五波信用管制以來，去年上半年房市已明顯降溫，但8月新青安房貸上路後，房市價量齊揚，楊金龍日前表示，觀察國內房市指標，除了房價居高不下，包括房價、銀行法72之2條規定的房貸加土建融授信占比，及國銀不動產放款占總體放款比率，三數據仍居高不下，有充足理由推出第六波信用管制。央行指出，上年下半年起，房市交易成長回升，帶動購置住宅貸款年增率持續上升，致全體銀行不動產貸款占總放款比率仍高。上年6月新增規範自然人特定地區第2戶購屋貸款，最高成數上限7成實施以來，自然人申辦特定地區第2戶購屋貸款之撥款金額呈增加趨勢，為續強化管理銀行信用資源，降低相關授信風險，本次本行修正「中央銀行對金融機構辦理不動產抵押貸款業務規定」，調降自然人特定地區第2戶購屋貸款最高成數上限為6成，自本年6月14日起實施。值得一提的是，央行此次搭配調升存款準備率，表示透過加強貨幣信用之數量管理，以強化本次選擇性信用管制措施成效，將有助進一步減緩信用資源流向不動產市場。新台幣活期性及定期性存款準備率各調升0.25個百分點，自本年7月1日起實施。
看漲2023台股1／大盤指數「這一季」可望衝上16000點 程淑芬談利空快出盡「打底階段」挑好股
台股2022年無疑是虎頭蛇尾，從18000多點跌到13000點下，一度跌掉6000點，跌到谷底了嗎？「這波空頭將在2023年初終結！第四季指數會升到16000點。」永豐金首席經濟學家黃蔭基告訴CTWANT記者，國泰金投資長程淑芬分析，「今年第一季景氣仍『看緩』，但利空消息已反映三分之二，還是可以慎選挑股。」CTWANT記者訪問到資深股市聞人葉美麗，她認同程淑芬的見解，但她也提到「目前股市進入打W底右腳走勢，預估加權指數到2023年一月最差，可能破季線幾天，OTC一月最差也是跌到季線。」股市聞人葉美麗認為生技股股價，多偏高。（圖／CTWANT資料照）「國發會發布的藍燈還會持續幾個月，景氣仍是被看悲觀，但這可能也是進場投資的一個機會點，金融市場會優先反映。」「今年上半年景氣逐步進入打底階段，預期股市樂觀度仍偏波折。」國泰台大產學合作計畫主持教授徐之強以巴菲特名言跟CTWANT記者說，「別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。」據國泰台大產學合作計畫12月28日公布的「臺灣經濟氣候暨金融情勢展望」，影響2023年台灣經濟成長因素有五點，一中國大幅鬆綁防疫措施，引發COVID-19變種病毒風險，二美歐通膨高燒不退，迫使央行持續收緊貨幣政策，三主要央行過度緊縮，導致歐美景氣衰退幅度大於預期，四全球需求疲軟加劇庫存壓力，投資需求遞延，五國際地緣政治風險、俄烏戰事與美中爭端的不確定性。大陸宣布今年1月8日起，取消入境核酸檢測與集中隔離。圖為海口美蘭國際機場T1航站樓到達大廳出口。（圖／中新社）徐之強觀察，「美國通膨在10、11月明顯回落，FED美國聯準會放慢升息步調，帶動股市，外資也回補台股，民眾對股市的樂觀度、風險偏好也都轉趨正向。」此外，「我國央行12月升息半碼，但沒有調升存準率，主要考量資金偏緊恐影響經濟活動，美、歐、中國及新興亞洲金融情勢指數雖有小幅改善，貨幣市場仍處於緊縮水準，研判今年上半年央行或有機會停止升息，降息機率低。」展望今年，台股可關注哪些類股？「可等到一月各上市公司公布營收開出來再說，目前不少個股股價起漲，應該是外資結帳、法人半年報作帳行情，市場給理由漲出來的，有些被錯殺，有的變貴。」葉美麗透露，明年看好的是自駕車相關供應鏈、綠電、新能源等類股。
明年GDP保二「看這五指標」 國泰金：出口投資不確定性景氣恐緩衰退
國泰台大產學合作計畫團隊今天（28日）舉辦2022年第四季「臺灣經濟氣候暨金融情勢」展望發表會，下修今明兩年經濟成長率預估，預期2023年GDP仍可保二；台灣出口與投資面臨不確定性，明年初景氣將面臨溫和衰退之風險，明年第一季台灣經濟氣候將呈現象徵景氣衰退之「雨」，出現機率將在40%以上。國泰台大產學合作計畫包括黃裕烈、何耕宇、徐之強、徐士勛等多名來自台大、中央、政大等財金系、經濟系等教授，發表會由國泰金控投資長程淑芬主持，更新2022年及最新2023年臺灣經濟成長率預測，並分析短期經濟氣候及金融情勢與重要影響因素。徐之強教授代表團隊說明，影響2023年台灣經濟成長與金融情勢的主要因素有五點，首先是中國大幅鬆綁防疫措施，引發COVID-19變種病毒風險；其次為美歐通膨高燒不退，迫使央行持續收緊貨幣政策；以及主要央行過度緊縮，導致美歐景氣衰退幅度大於預期與全球需求疲軟加劇庫存壓力，投資需求遞延；國際地緣政治風險、俄烏戰事與美中爭端的不確定性。根據該團隊分析指出，歷經海外極具波動的一年，微幅下調2022年台灣經濟成長率預測值至3.0%（原為3.2%）。展望2023年，受累於外需疲軟與廠商去化庫存壓抑出口和投資表現，預測2023年台灣經濟成長率將為2.3% （原為2.7%），研判全年成長率有80%的機率落在1.5~3.0%之間 （原為2.0~4.0%）。由於美國通膨出現觸頂跡象、中國防疫政策有所鬆綁，令主要地區金融情勢指數小幅改善，惟仍處相對緊縮水準。隨通膨放緩、景氣下行風險增加，明年上半台灣央行或有機會停止升息，惟降息可能性仍低；明年第一季台灣金融情勢指數(FCI)將溫和偏緊，惟仍處「趨向寬鬆」，不致落入緊縮狀態。下調2023年經濟成長率預估值至2.3%，GDP成長率仍有機會保二：主要央行收緊貨幣政策將拖累全球景氣進一步放緩，電子業持續面臨庫存去化之壓力，加上需求疲軟、外需改善有限，投資將連帶下滑。本團隊因而下修2023年台灣經濟成長率預估值至2.3% (原為2.7%)，研判全年成長率有80%的機率落在1.5~3.0%之間 (原為2.0~4.0%)。觀察主要分項表現，全球高利率環境可能壓抑需求進一步下滑，廠商持續調整庫存並遞延投資，出口、投資仍不樂觀，惟民間消費基期低且疫後消費需求提振，台灣經濟成長率預期仍可保二。景氣動能持續轉弱，明年第一季經濟氣候將由「陰」轉「雨」，出現機率在40%以上：主要央行加速升息抑制需求，加重廠商去化庫存壓力，且中國大幅鬆綁防疫措施，短期內將面臨確診病例暴增之挑戰，增添台灣出口與投資之不確定性，明年初景氣將面臨溫和衰退之風險。我們評估：2023年第一季台灣經濟氣候將呈現象徵景氣衰退之「雨」，出現機率將在40%以上。台灣央行1H23可能停止升息；1Q23金融情勢將溫和偏緊：隨著美國通膨出現觸頂跡象，Fed升息速度放慢，加上中國動態清零將提早退場，激勵風險偏好轉強，非美貨幣止貶回升，近期美、歐、中國及新興亞洲金融情勢指數小幅改善，但仍處相對緊縮水準。台灣央行於12月升息半碼，但未調升存準率，主要考量貨幣市場資金偏緊，擔憂過度影響經濟活動。展望未來，本團隊研判，Fed放慢升息步伐，台灣通膨應可於明年第一季底降至2%，景氣下行風險增加，上半年台灣央行或有機會停止升息。不過，考量台灣政策利率較低，且先前升息步伐溫和，除非金融面衝擊過大，否則應無降息必要。今年10-11月，得益於台幣貶值、長短利差擴大與台股反彈影響，台灣金融情勢指數(FCI)回升至「寬鬆」區間。本團隊評估，今年12月及明年1~3月，景氣溫和衰退之風險可能不利金融市場表現，預期金融情勢指數將溫和偏緊，惟仍處「趨向寬鬆」，不致落入緊縮狀態。
央行升息半碼！房貸地板價將調高至1.935％ 民眾財務負擔增加
央行升息半碼，銀行存款掛牌利率隨之調升。其中，在一般房貸、信貸上，因銀行升息，民眾將需要多付出利息。而影響層面廣泛的青年安心成家購屋優惠貸款「青安貸款」及全國公教員工房屋貸款「築巢優利貸」，預計也將足額反映。「築巢優利貸」目前利率為1.81％，預計將足額反映央行升息半碼，同時也是一般民眾可拿到房貸的「地板價」將跟著拉高至1.935％。接下來若央行在明年持續升息，地板價也將在明年突破2％的重要整數關卡。今年以來，央行已四度升息累計達2.5碼（0.625個百分點），民眾房貸利率亦隨央行升息開始走高，房貸負擔增加。銀行主管分析，未來民眾購屋時，將需要更審慎評估自身財務負擔條件，最好將每月房貸負擔控制於月收入三分之一以內，以避免升息影響生活品質。如民眾因升息導致短期繳款壓力較大時，可考慮向銀行提出寬限期或延長借款期間的申請，以減輕升息循環壓力，但也要衡量寬限期滿後，每月攤還金額將增加等因素。另外，央行這次升息半碼，存準率未跟著提高，公股銀主管分析，這顯示前二次存準率提高，已逐漸讓銀行可貸放運用資金減少、影響資金成本，各銀行也在放款利率及結構上調整，央行暫停調升存準率以觀察後續。
中央銀行再次跟進Fed 宣布升息半碼沒升存準率
繼美國聯準會（Fed）15日凌晨宣布升息2碼（0.5個百分點）後，英國跟歐洲央行也要公布利率決策，《金融時報》表示，英央跟歐央，也都將升息2碼，跟緊美國的放緩步調，而我國中央銀行緊接著也在下午召開2022年第4季理監事會議，會後宣布將調高政策利率半碼（0.125個百分點），利率繼3月、6和9月之後「連4升」。央行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125個百分點，分別由年息1.625%、2%及3.875%調整為1.75%、2.125%及4%，自今年12月23日起實施。先前，央行於3月啟動此波升息循環，3月升息1碼（0.25個百分點）、6和9月各升息半碼（0.125個百點）加上這一次升息半碼，累計4次共升息0.625個百分點。央行總裁楊金龍自去年底多次喊出今年貨幣政策「緊縮到年底」，因此3月第一季理事會啟動勇敢升息1碼，第二季面對輸入性通膨壓力延續，除再升息半碼，並搭配調高存款準備率1碼，回收市場資金，落實緊縮方向，第三季也延續上一季的步調，升息半碼加調高存款準備率1碼，連續三季共調高利率2碼、存準率2碼。
喘口氣！傳美聯準升息幅度將大減 央行是否維持升息引關注
美國通膨降溫，聯準會主席鮑爾罕見釋出鴿派訊號，12月升息可能減至2碼，也讓本月中即將登場的中央銀行理監事會，是否維持升息步調備受外界關注。目前市場預測五五波，一派認為隨台美通膨降溫，眼前經濟衰退壓力大，央行已有不升息的條件，也有一派認為可在升息及存準率中二擇一，不用馬上都喊卡。今年最後一場升息大戲將在15日登場，先前暴力升息的聯準會，近來頻頻放「鴿」，日前發布利率決議後，當天下午央行就接著開年終理監事會，兩者連動性高，不過隨著聯準會態度鬆動，升息可能降至2碼，央行已面臨著是否放緩腳步，暫停升息的天人交戰。先前市場預期央行將四度升息、屆時重貼現率將提高至1.75％，維持「緊縮到年底」的基調。不過若聯準會升息從先前3碼降至2碼，市場開始揣測，央行升息機率已非百分百，且不會向先前同步調高存款準備率。中央大學台經中心執行長吳大任分析，隨著台灣通膨壓力減輕，新台幣匯率回升，抗通膨的壓力與威脅明顯減少，「升息的必要性也減少了」，升息使企業資金成本增加，失業率、無薪假恐攀升，引發一連串社會問題。台新銀行首席外匯策略師陳有忠也說，今年以來美國升息15碼，台灣只有2碼，顯然央行對調整利率相當謹慎，但若聯準會12月一如預期只升息2碼，且台灣通膨本不如美國高，綜合評估下來，央行不升息的機會很高。中經院副院長王健全分析，雖央行理事中有鷹派主張升息，對抗通膨、房價高漲問題，但台灣經濟在轉壞，估計央行不敢大幅升息，畢竟若再大幅升息，傳統產業會受不了，但如果要拉近台美利差，有可能升息半碼。中經院經濟研究員簡錦漢則指出，央行目前最大的升息壓力是「匯差」，雖台灣通膨不嚴重，但需顧慮與美國利差，從維持資金平衡角度來看，央行還是會繼續升息，但幅度不會太劇烈，估計調升半碼就有個交代。熟悉央行運作的行庫主管認為，央行總裁楊金龍應會在鴿派、鷹派中求取平衡，意即完全沒有動作，或像先前價量（升息加調升存款準備率）齊下，都不會發生，最適當作法會是在升息與存準率中擇一，目前來看，升息會比調存準率猛一些，就看央行怎麼選。
央行宣布升息半碼 定存100萬「年息增加1250元」
央行宣布升息半碼，銀行陸續宣布下周一（26日）起調整新台幣各天期存款牌告利率，各行的一年期定儲機動利率，大多由1.215％調高到1.34％，足額反映。如果以民眾存款100萬元來說，一年利息會調到1萬3400元，增加1250元。今年以來，央行已經連3度升息，累計調整幅度已經達到2碼（0.5個百分點），各銀行的一年期定儲機動利率也從起漲的0.84％調高到1.34％，以100萬元的存款來說，一年利息也增加了5000元。銀行新台幣存款牌告利率（以台銀為例）。（圖／中國時報吳靜君製表）公股銀行中，台銀、土銀、合庫、一銀、彰銀等都公布了存款牌告利率，以台銀來說，定儲和定期存款調幅在0.06到0.125個百分點；活期性存款調幅就是0.08到0.125個百分點，即使是一年期定儲固定利率也僅從1.225％，提高到1.35％，未超額反映；合庫也多是足額反映。不過有些銀行，例如一銀、彰銀的一年期定儲固定利率就是超額反映，從原本的1.235％提高到1.38％，調高了0.145個百分點，超過半碼。一銀主管解釋，是考量存款結構、資金成本、放款需求等精密計算後進行的決策，與預期央行是否繼續升息無關。但也有銀行主管表示，銀行之所以給予固定利率超額調整，部分原因在於預期央行還會繼續升息，希望以多一點點的成本將資金留在固定利率中，減低未來央行再度調息的成本壓力。在活儲存款上，台銀則從現行的0.325％，調整0.125個百分點，調整後來到0.45％，其他銀行的調整幅度也大多半碼。央行這次再動存準率1碼，公股銀主管表示，對銀行影響主要是可貸放運用資金將減少，透過乘數效果達到緊縮貨幣政策，形同量化緊縮；這次力道銀行還可接受，惟確實影響資金成本，對後續放款利率、放款結構，都要因應調整。以首購族為主的青年安心成家貸款，其基準利率是以中華郵政2年期定儲未達500萬元為準，估計中華郵政也會緊跟著足額反映。考量財政部對青年安心成家祭出優惠利率半碼到年底後，外界預期青年安心成家貸款一段式利率將從1.65％提高到1.775％，但是相較於市場房貸利率地板價1.81％仍具誘因。
央行升息半碼 房貸地板價將拉至1.81％
中央銀行再升息半碼（0.125個百分點），銀行存款牌告利率亦隨之調升，台灣銀行23日率先公布調幅，但最高僅足額反映半碼，定期、定儲調整幅度為0.06～0.125個百分點，活期調整幅度0.08～0.125個百分點。台銀此次將一般定儲一年期固定、機動利率皆拉高0.125個百分點，活儲存款也調整0.125個百分點。台銀6月在央行升半碼時，利率調幅出現「超額反應」，這次最高則僅足額反應。土銀一般定儲一年期固定利率拉高0.155百分點；一銀的一般定儲一年期固定利率則調升0.145個百分點，兩者都是超額反映，高過央行此次升息幅度，合庫銀活期存款及活期儲蓄存款、一般定期存款與定期儲蓄存款的機動利率及固定利率，各期別都調升0.125個百分點。一銀主管指出，此次定儲一年期固定利率調幅高於同天期機動利率，主要是經試算，並考量未來放款資金需求與收益合理性，評估調升0.145個百分點較為合適。此次央行將存準率再度升1碼，公股銀主管強調，對銀行影響主要是可貸放資金將減少，透過乘數效果達到緊縮貨幣，形同量化緊縮。央行此次僅調高0.25個百分點，影響力道尚可接受，但會影響銀行資金成本，後續對放款利率、放款結構，都會因應、調整。因銀行升息，民眾利息支出估計將增加，一般民眾可拿到房貸的「地板價」，將跟著央行升拉高至1.81％。但影響層面廣泛的青年安心成家購屋優惠貸款「青安貸款」，財政部已宣布基準利率維持減半碼優惠到年底，若足額反映此次央行升半碼，則青安房貸一段式機動利率將拉升至1.775％。
美國連續升息12碼帶動台央行提高存準率 房貸利率地板價提高至1.81%
美國聯準會升息3碼，台灣央行也宣布升息半碼（0.125個百分點），存準率提高1碼（0.25個百分點）；中央大學台經中心執行長吳大任認為，現在台灣景氣轉趨保守，在經濟下行風險之際，央行升息、調整存準率，對經濟衝擊將是「雪上加霜」。美國為了應付通膨，今年以來已經第5次升息，累計升息12碼，吳大任表示，對美國家庭支出、消費都是極大的衝擊，預估今年美國經濟可能會「零」成長。美國景氣萎靡、終端消費不振，將衝擊台灣出口表現；吳大任認為，第4季出口轉趨負成長，加上國內消費始終無法帶動，景氣呈「內外皆冷」，台灣今年經濟成長表現面臨極大壓力。如今央行升息半碼、調整存準率，企業的融資成本增加，加上調整存準率，等同銀行放款更要謹慎、回收資金，在經濟下行之際，貨幣政策緊縮，無疑是雪上加霜。央行升息半碼，房貸利率地板價也將從1.685％提高到1.81％。依房貸1000萬元、20年本息平均攤還，利率若原是1.685％，每月還款金額為49110元，若調高半碼到1.81％，每個月還款就為49693元，每個月負擔增加583元。對於央行升息，行政院表示，尊重央行權責，升息為維持整體經濟金融穩健發展，政策貸款將持續補貼以減輕部分民眾貸款負擔，包含勞工紓困貸款全額補貼升息衍生的貸款利息、辦理就學貸款的在學學生，都不會因升息而增加利息負擔；行政院指出，面對俄烏戰爭、中國防疫清零、通膨、升息等，政府部門先前均已妥為因應，採取加薪、減負擔、增福利等措施，對台灣經濟衝擊相對小。勞動部2020年及2021年開辦勞工紓困貸款，每人貸款最高10萬元，共計核撥159萬件，政府將全額補貼勞工增加的利息，由勞動部紓困振興特別預算剩餘款支應。此外，青年創業及啟動金貸款部分，貸款金額100萬以下提供5年利息全額補貼，因利率調升差額由政府全額吸收；教育部將協助補貼就學貸款，不會因升息而增加利息負擔。
升息半碼鷹派理事喊不夠！ 楊金龍曝「不再緊掐房市」3關鍵
繼美國聯準會鷹派再升息3碼後，我國央行昨（22日）宣布跟進升息半碼，重貼現率調升至1.625％，且同步上調存款準備率1碼，央行總裁楊金龍也透露，貨幣政策目前仍朝緊縮方向走，年底前還會再觀察。然而，此次理監事會議並未調整房市管制措施，楊金龍也點出3大考量因素。中央銀行昨（22日）舉行第3季理監事會議，楊金龍在會後記者會上表示，以目前情勢來看，貨幣政策仍朝緊縮方向走年底前都不會轉向，但若明年CPI下降幅度比預測低、2024年更低，那麼貨幣政策可以在適當時機點「做停頓」。此次又再度調升存款準備率1碼，楊金龍也表示，因調升利率會拉高存放款利率，首購族與中小企業都會受到衝擊，調升存準率是從資金存量著手，可減輕房貸族、中小企業的利率負擔。針對新台幣不斷走貶，楊金龍提及，外資流出基本上與台美利差無關，主要是因為外資賣超台股後並大舉匯出，導致新台幣貶值。雖然受到強勢美元影響，亞幣普遍走貶，但與其他國家貨幣相比，新台幣匯率還是控制得當。然而，此次理監事會議並未祭出第五波房市管制措施，楊金龍也點出3大考量因素，第一、央行自2020年12月以來，已四度調整選擇性信用管制措施，有助銀行授信風險控管，且今年以來全體銀行建築貸款與購置住宅貸款成長走緩，不動產貸款集中度大致穩定，不動產貸款的逾放比率也低。第二、今年3月以來央行實施的緊縮貨幣政策，亦有助強化選擇性信用管制措施成效，利率調升對房價也有抑制效果。第三、政府各部會落實「健全房地產市場方案」措施，加上受到疫情因素影響，今年房市交易已趨緩。楊金龍坦言，本次確實有2位理事認為要升息1碼，主要考量為通膨、房價與房租等問題，但其他多數理事皆認為調升半碼就適當。不過，對於調升存準率部分，則是一致同意通過。
央行升息半碼 千萬房貸族每月增加2400元「一年少一支iPhone14」
房貸族負擔又要加重了！央行今(22)日公告再升息半碼，總計今年央行共升息了2碼。以1000萬元的房貸金額、攤還30年計算，房貸族今年累計每月可能多支出2,400餘元，一年累計下來相當於一隻iPhone14的手機，面對升升不息的利率走勢，購屋人的荷包都相對有感。依央行最新數據資料，截至今年8月，5大銀行（台灣銀行、合作金庫銀行、台灣土地銀行、華南商業銀行及第一商業銀行）新承做購屋貸款利率為1.729%，此次重貼現率提升，預估接下來新承做購屋貸款利率可能會來到1.867%。樂屋網試算，1000萬元的房貸金額，攤還30年，若以今年2月新承做購屋貸款利率1.367％計算，採本息平均攤還，每月房貸約33,878元，總利息為219萬元；但如果利率上升到1.867%，每月房貸為36,301元，總利息成長到306萬元，合計今年以來，每月房貸需多支出2,423元，總利息更是增加87萬元。樂屋網調研中心經理洪安怡指出，攤開歷年利率變化，前次進入升息循環已是10年前，從2010年6月起開始，當時2年連5升，重貼現率從1.25%來到1.875%，共升息2.5碼，但這次光1年內已經升息2碼，調整幅度比前次更劇烈，也打亂不少人的購屋計劃，「央行升降息牽一髮而動全身，今持續猛烈升息，房市要再現春燕，恐怕真的只能等到明年春天。」信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德認為，這波升息對於房市有相當影響力，近期所做的問卷調查中，有將近4成的受訪者會因為升息而減少購屋預算，「預料國內的利率若持續走升，對於未來房市影響會越來越明顯。」住商不動產企劃研究室資深經理徐佳馨表示，由於預期第四季甚至明年也將處於升息循環之中，無論自用或是投資民眾，都會因此降低進場意願，今年房市交易成交量難以期待，至於價格部分，央行雖不使用打房政策，但持續採取提高存準率1碼，讓銀行資金成本大幅提高，迫使銀行緊縮銀根，放貸趨嚴下，「房價不僅難以上揚，最快可能在第四季就出現鬆動跡象。」不過也有人持不同看法。台灣房屋集團首席副總裁周鶴鳴認為，「這次溫和升息應該是短空長多，對房價影響預期也不會太大。」在景氣下滑的過程中，很多國家經濟將受到嚴重挑戰，而台灣長期因為有強勁的科技實力、出口量能，再加上台灣疫情趨緩、國境即將解禁，也會帶動內需市場，與其它國家比較相對穩定。周鶴鳴指出，美國聯準會9月升息3碼，市場或許有震盪，但都在預期中，其實要關心的應該是聯準會是否有長期緊縮的態度。如果後續還有激烈的升息緊縮政策，也許物價可以下降，但短時間內景氣和消費都會受到考驗。周鶴鳴也提到，這次央行未祭出第五波信用管制手段，主要評估台灣的通膨情勢相對平緩，且下半年房市降溫，所以即使進入升息循環，央行的調整步調仍不躁進，使利率調升對房市的干擾趨於溫和。
美升息3碼！楊金龍不排除召開臨時理監事會 金融圈：9月至少升半碼
美國聯準會（Fed）積極打通膨，27日宣布將基準利率調高3碼（0.75個百分點），來到2.25％到2.5％的區間，這是聯準會連續2次升息3碼，力道為40年來最猛烈。不過外資銀行昨認為升息列車還未停，從現在到明年1月底前估還有4次、「8碼」的升息空間，預估至明年時利率會達到4.25％，但也不排除視通膨數據微調。面對美國聯準會的激進式升息，台灣央行會不會跟進也引來關切。金融圈及學者認為儘管台灣消費者物價指數（CPI）飆破3％，但升息現階段是敏感議題，也是兩面刃，推估會等到央行9月22日召開第3季理監事會時討論，至少仍會升息半碼。美國聯準會周三升息3碼，符合市場預期。美國的通膨年增率上升到9.1％，是41年來最大漲幅，美聯準會曾在上個月加息75個基點。花旗銀行台灣區財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞表示，通膨將於本季到頂，但淨零碳排、地緣政治衝擊、美中貿易戰未歇，都使各國貿易成本變高。曾慶瑞表示，可預見短期內，仍將深受高物價所苦，不過最近原物料價格大幅下滑，加上股債大幅修正，財富縮水，都會影響聯準會後續決策。花旗銀行昨公布的第3季投資展望，認為為明年1月底前還有「8碼」，分別是9月升3碼、11月2碼、12月2碼，明年1月再升1碼，共計2個百分點。台灣方面，央行總裁楊金龍曾鬆口，不排除隨時召開臨時理監事會討論升息，不過金融圈認為，央行沒必要、更不需要像聯準會，動輒3碼的暴力升息，但推估9月22日召開的第3季理監事會，至少仍會升息半碼（0.125個百分點），搭配存準率回收游資。台經院研究員邱達生表示，升息是雙面刃，雖然可以打擊通膨，但若手段太過激烈，不僅排擠消費、傷及經濟成長率，也阻礙國內投資意願。若央行9月只升息半碼，台美利差將不斷擴大，但央行還是有其他工具解決問題，例如，讓台幣升值，降低強勢美元對台灣的衝擊。中央大學台經中心執行長吳大任表示，台灣家庭多有房屋或汽車等貸款，央行連續兩次升息已增加民眾還款壓力，現在又遇上通膨、日常支出增加，消費者信心指數等表現受到壓抑的原因；央行若再持續升息，家庭經濟恐怕是雪上加霜。