季減
」 營收 股價 AI 聯發科 台股
受惠AI伺服器前11月營收翻倍逾2475億 技嘉：明年迎NB換機潮
隨著輝達（NVIDIA）RTX 50系列顯示卡將上市，新一代顯卡開發已經進入最終階段，可向遊戲開發方提供樣卡。技嘉（2376）今年受惠AI伺服器帶動整體營運翻漲，明年持續看好AI需求之際，旗下消費性業務亦將相繼啟動新品週期、迎來升級換機潮效益。技嘉預告，於明年初的CES 2025，將秀出搭戴輝達（NVIDIA）、超微（AMD）及英特爾（Intel）最新平台之AI伺服器器系統、整機櫃式產品，與一站式DLC（直接液冷）系統外，也將端出聚焦工控應用的AI IPC，與消費端的次世代AI PC產品。另一方面，已於車用市場部署多年的技嘉，因應AI帶來的加乘效益，與運算力的突破性發展。在輝達喊衝自動駕駛技術與解決方案的同時，技嘉也不會缺席，並關注在包括自駕車、自動巴士、無人船舶等自駕應用領域商機。技嘉11月營收222.43億元，月減13.7%、年增39.8%。前三季累計合併營收已近翻倍達2475.34億元，遠超歷來各年度。法人認為，第四季進入主板傳統淡季，AI伺服器又適逢新舊品交接，預估技嘉單季營收將微幅季減。明年第一季受惠主板小旺季、顯卡接連有超微與輝達的新品推出加持，且AI伺服器出貨續暢旺，推升其單季營收再衝高。展望後市，明年初的2025年度CES展中，技嘉將端出搭載AMD Instinct MI300系列、Intel Gaudi 3 AI加速器，與NVIDIA HGX 的最新AI伺服器產品。技嘉強調，英特爾新處理器也將在明年CES發表，因此明年上半年有新品蜜月期，下半年平台轉換，將成為主流，明年筆電市場值得期待。
第三季台商PCB產值2271億元 TPCA曝「這1市場」成長最突出
台灣電路協會（TPCA）今（12）日指出，2024年第三季台商電路板海內外總產值達到2271億新台幣，年增9.6%，季增19.0%。展望第四季，受蘋果手機銷售不如預期及國際情勢的不確定性影響，市場觀望情緒濃厚，終端與下游在備貨上仍趨於保守，整體成長動能受到限制。然而，2024年總產值預估仍將達8083億新台幣，較去年成長5.0%。TPCA分析，2024年第三季，台商PCB應用市場規模主要分布於通訊（37.0%）、電腦（21.8%）、半導體（17.7%）、汽車（11.4%）、消費性電子（8.0%）及其他（4.1%）。其中，半導體成長最為突出，受AI晶片及高頻寬記憶體HBM需求帶動。另外，TPCA進一步表示，通訊類產品因低軌衛星及AI伺服器所延伸的網路通訊產品需求，產值持續增長。雖然PC市場銷售低於預期，但AI伺服器與一般伺服器的需求支撐了電腦應用類別的產值成長。汽車產業受前兩年快速回補庫存的影響，加上需求減弱及基期效應，成長動能逐季減弱。同時，消費者支出尚未顯著增長，使得消費性產品表現持續低迷。在PCB產品方面，TPCA認為，多層板（30.1%）、軟板（24.3%）、HDI板（19.6%）、IC載板（17.7%）占比較大。其中，IC載板需求保持強勁。HDI板受伺服器、高頻應用ADAS及低軌衛星需求驅動，亦呈現不錯的成長。多層板依然以AI為主要成長引擎，以及延伸基礎建設所需的網通產品，因架構的升級或用量的提升，帶動了規格與需求的增長。相較之下，軟板的表現則相對疲弱。展望第4季，TPCA表示，受蘋果手機銷售不如預期及國際情勢的不確定性影響，市場觀望情緒濃厚，終端與下游在備貨上仍趨於保守，整體成長動能受到限制，預計第四季台商全球產值將達新台幣2090億元，較去年同期小幅衰退1.2%；然而，2024年總產值預估仍將達新台幣8083億元，較去年成長5%。
世界先進新加坡12吋晶圓廠4日動工 估2027年量產5年營收倍增至千億
世界先進（5347）正式踏入12吋晶圓代工領域！世界先進12月4日表示，與恩智浦半導體（NXP）於2024年9月成立之VSMC合資公司，今日在新加坡淡濱尼舉行12吋（300mm）晶圓廠動土典禮，該晶圓廠將於2027年開始量產，預計在2029年月產能達到5.5萬片12吋晶圓，也會評估興建第二座晶圓廠。恩智浦半導體總裁暨執行長Kurt Sievers表示，恩智浦在新加坡擁有數十年成功的半導體製造營運經驗，新的VSMC晶圓廠與恩智浦的具差異化的混合式製造策略相符，新廠將確保成本競爭力、供應鏈控制力和地理韌性的製造基地。先前世界先進公告曾提到，新加坡12吋廠相關機器設備與廠務設備預計投入241.18億元，主要供應鏈廠商包括ASML、美商應用材料、東京威力科創、科林科技，國內半導體材料大廠崇越科技等公司，30年的合作夥伴台積電也攜手合作，提供所需的技術和資源。世界先進董事長方略日前表示，預期12吋廠5年後滿載，營收將從目前的500億元倍增至1000億元。新加坡經濟發展局執行副總裁許凱琳表示，這項合作肯定新加坡作為跨國企業開拓先進製造產業活動所具備的吸引力，也鞏固我國作為半導體全球關鍵樞紐的角色，新廠不僅創造約1500份高科技就業機會，也會為本地企業帶來更多商業發展和合作機會。法人表示，美國擴大管制中國大陸的晶片，新一波針對陸企設限的實體清單，以華為、中芯國際相關勢力為主，像是芯聯集成，前身是中芯國際2018年獨立出來的中芯集成公司，除了有比亞迪、小鵬等大陸近90%電動車客戶，也吸引不少歐洲車用零件廠下單。若芯聯集成遭美國列入黑名單，客戶可能轉單，同樣具備車規晶片生產能力的晶圓代工廠可望受惠，像是台灣晶圓代工廠和Infineon、NXP、Renesas、及STMicroelectronics等國際重量級車用晶片都已合作多年，台灣的成熟製廠有望迎來轉單。世界先進日前表示，第4季業績展望不變，晶圓出貨量季減約10%至12%，產品平均售價上揚3%至5%，毛利率介於27%至29%之間。4日股價收在93.6元、漲2.86%。
IDC：大尺寸面板10月衰退16.8% 明年Q1「這因素」淡季不淡
IDC國際數據資訊4日發布「全球大尺寸顯示面板出貨追蹤報告」，表示2024年10月大尺寸顯示面板月出貨量衰退高達16.8%，預計今年第四季難以扭轉，但有鑑於明年上半年的美國可能再次對中國的商品加關稅，有望推動2025年第一季需求成長，淡季不淡。IDC數據顯示，電視顯示面板出貨月減7.7%，顯示器面板月減17.7%、筆記型電腦顯示面板月減28%，平板電腦顯示面板則月減13.9%。IDC資深研究分析師陳建助表示，大尺寸顯示面板經過2024年第三季旺季備貨週期後，於2024年10月面臨大幅度需求修正，預期2024年第四季各應用大尺寸顯示面板季出貨亦將面臨衰退。但陳建助表示，有鑑於2025年上半年美國有可能再次加徵中國商品進口關稅，加上2024年11月起各應用大尺寸顯示面板需求持穩，甚至部分入門規格的需求已開始增加，預期2025年第一季大尺寸顯示面板季需求有望成長，淡季不淡。另一研調機構集邦科技TrendForce日前公布的11月上旬面板報價，也顯示大尺寸電視面板已連二月持平止穩，因大陸「以舊換新」補貼政策發威，有效帶動電視銷售升溫。友達（2409）董事長彭双浪日前在法說會表示，第4季進入傳統淡季，但在大陸政策刺激消費下，預估友達面板事業營收與去年同期相當，智慧移動與垂直場域兩事業，也受總體經濟和季節性需求的影響，展望2025年，在同業「按需生產」與商用機種回溫，預期換機潮帶動下，對明年產業供需相對樂觀。群創(3481)也預期，大陸「以舊換新」消費補貼政策，可望讓電視面板價格持穩，第4季大尺寸面板出貨量季減7%至9%，平均售價（ASP）季減3%以內，但中小尺寸面板出貨量將季增17%至19%。IDC數據顯示，今年10月大尺寸面板出貨量，仍以京東方第一，占整體出貨34.4%，第二名是華星光電的14%，第三名是樂金顯示的11.7%，台灣的群創光電占11.3%，友達占8.6%。投顧預估，群創第四季營收將季減4.4%、至530.5億元，但有業外的售廠處分利益，預期每股稅後純益（EPS）將達1.46元，推動2024年正式轉盈。群創在4日盤中以15.45元撐平盤，友達則是小跌0.94%、約15.85元。
金寶遭川普一句話股價跌回2字頭 總經理喊「影響不大」揭美國佈局
台股今（29）日收盤22262.50元，下跌36.40元，跌幅0.16%。老牌電子大廠金寶（2312）昨日亮燈跌停，今日股價持續下跌，終場收於29.85元，跌0.3元，跌幅1%，成交量達9萬1047張。今日下午，金寶總經理陳威昌在法說會上表示，金寶仍以泰國為主要生產基地，所以墨西哥課稅影響不大。金寶因成功切入伺服器供應鏈，近期迎來爆發期，股價不斷創新高，但因川普揚言對墨西哥加徵25%關稅，市場利空衝擊下，金寶昨日跳空跌停，今日股價延續跌勢，盤中在32元至30元之間波動劇烈，也因最近六個營業日的累積周轉率達到72.53%，並且28日的周轉率達到13.13%，被列注意股。金寶總經理陳威昌今日在法說會上回應相關問題時表示，旗下最主要的生產比重都放在泰國，所以對墨西哥課稅對集團影響不大。考量美國總統選舉後政策可能改變，「一定要先準備好，該準備要先準備」，目前金寶在印第安納、聖地牙哥都有廠區，還有找到美東的合作夥伴，讓美國東部、中部、西部都有安排。金寶今年第三季合併營收約新台幣460.13億元，年增16.19%，主要來自影像及儲存產品貢獻，彌補第1季減少的訂單。由於高毛利產品比重增加，營業利益達14.46億元，年增47.25%，歸屬母公司稅後淨利約5.23億元，年增47.32%，每股盈餘0.35元，寫下近37季新高。金寶今年前三季累計合併營收約1189.87億元，年增0.55%，營業利益35.49億元，年增43.74%，歸屬母公司稅後淨利14.13億元，年增92.77%，每股盈餘0.95元。根據《yahoo!股市》資料顯示，今日個股成交量前五名分別為，第一名神達（3706）成交張數29萬3146張，第二名金寶（2312），成交張數9萬1047張。第三名富喬（1815），成交張數8萬4488張。第四名泰金寶-DR（9105），成交張數6萬6641張。第五名聯電（2303），成交張數6萬5996張。
川普2.0？林憲明：影響不大 緯創GB200機櫃已出貨望明年營收勁揚
代工大廠緯創（3231）22日召開法說會，近期AI伺服器出貨需求瘋狂，緯創總經理林建勳表示，GB200機櫃第4季已出貨，明年第1季隨著需求放量，AI相關營收將會向上，比重將由今年的逾四成再突破至五成，整體營運將持續成長。外界關注川普主張的美國製造和關稅保護主義，董事長林憲銘表示，以緯創目前全球布局而言，做任何調整的速度都會很快，有較好韌性去因應不同要求或變化，對美國新政府上任，林憲銘表示：「我認為對我們影響不大。」緯創第3季合併營收達2725.42億元，季增13.5%、年增25.6%；毛利率為8.35%，季減0.01個百分點、年增0.5個百分點，主要受到業外認列匯損6.26億元影響。每股盈餘1.47元，累計前3季合併每股純益4.26元，優於去年同期表現。展望第4季營運，緯創保持樂觀看待。而面對緯創全新的竹北總部及新產線，林建勳表示明年第1季完工啟用，除了作為集團全球營運總部外，新產線也將落成並加入生產行列。針對未來的產能分配，林建勳也表示台灣仍是AI伺服器生產的核心。不過海外市場也將根據客戶需求靈活調整產品組合，例如越南以PC生產為主，馬來西亞則專注於AIoT製造，墨西哥和歐洲捷克的廠房則負責伺服器相關產品的生產。展望未來，緯創看好AI伺服器市場的發展潛力，預計隨著產能不斷提升，AI 營收有望繳出逐季成長的佳績。
國人瘋出國！觀光財狂送海外 Q3旅行收支逆差首破千億創新高
出國真的比國旅好玩嗎？國人瘋出國，觀光財狂送海外，中央銀行20日公布，第3季國際收支經常帳中的旅行支出（國人出國）高達62億美元，但旅行收入（外國人來台）卻只有25.1億美元，逆差（錢進海外）高達36.9億美元（約新台幣1167億元），不只首度飆破千億，更創新高紀錄，台灣觀光競爭力堪虞。疫後報復性旅遊噴發，國人瘋出國，對比國旅費用高昂，更有民眾戲稱「去墾丁比去沖繩還貴」，造成觀光財大量外流。根據統計，史上三大旅遊收支逆差都在解封後，居冠的是今年第3季36.9億美元，其他為2023年第3季的17億美元、2024年第2季的25.5億美元。央行經研處表示，主因是出國與來台旅客有落差，觀光署統計，第3季出國旅客高達448萬人次，已回到疫情前水準，反觀來台僅173萬人次，幾乎只有疫情前的6成，當然有些是因為天災的關係，促使國外旅客來台減少，但也使觀光財呈現出巨大的收支落差。面對觀光財大量外流，觀光業者指出，除疫情造成國人「悶壞了」，大舉出國，最重要的還是台灣缺乏整體觀光戰略，一方面拒陸客來台，一方面又難以拿出觀光亮點，導致非陸籍旅客也興趣缺缺，若不能儘快改善，就只能看著國人「崇洋媚外」，一直往國外跑。整體國際收支方面，第3季經常帳順差274.8億美元，金融帳淨資產增加245.0億美元，國際收支順差16.1億美元。經常帳方面，商品貿易順差291.7億美元，較上年同季減少19.5億美元，主要係出口引申需求帶動廠商備料擴增，致進口增額大於出口增額。金融帳方面，第3季直接投資淨資產增加80.1億美元，其中居民對外直接投資（投資海外資產）淨增加106.6億美元。累計2024年前3季，經常帳順差798.3億美元、金融帳逆差680億美元，國際收支順差67.4億美元。央行解釋，經常帳有順差的國家，如日本、新加坡、南韓、德國及台灣等，金融帳多呈逆差。
天璣9400發威！ 聯發科10月營收創兩年新高
IC設計大廠聯發科（2454），8日公布自結財報，10月合併營收為511.17億元，相較上個月446.75億元，月增14.42%，相對去年同期428.1億元，年增19.4%。在2024年前10個月累積營收方面。則為4436.6億元。聯發科預估第四季合併營收介於1,265億至1,345億元，季減4％至季增2％區間，然而天璣9400的強勁成長、旗艦級產品營收年增有望突破7成。法人亦樂觀預估，在生成式AI驅動下，旗艦晶片市占率將超過3成。聯發科10月合併營收寫近兩年來新高，較去年同期成長27.97％。法人指出，天璣9400將第八代NPU整合，進一步優化生成式AI功能，相較天璣9300，首波客戶導入機種更多，價格調整亦有助於緩解成本上漲問題。然而，法人對於2025年智慧型手機由AI帶動的換機周期將不會出現。聯發科指出，目前正在投入大量精力開發生態系統，以實現所有邊緣裝置之間的AI應用；不過，GenAI功能可能還需要2～3年的時間，方能滲透至中階、主流智慧型手機市場。另一方面，AI將幫助聯發科擴大其在旗艦細分市場的市場份額。法人提到，多因素推動之下，聯發科2026年將有更強勁的成長，與輝達的合作尤其令人振奮。
台塑四寶10月營收1106億元年減16.9% 估Q4持平只擔憂「這事」
近期被網友嘲諷股價「深不見底」的台塑四寶，台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）與台塑化（6505）在7日公布10月營收為1106.79億元，年減16.9%，仍因地緣政治、原料價格波動，以及中國大陸經濟與產能過剩等影響，僅南亞業績成長，股價卻因美國總統大選的川普行情而大漲一波，然而台塑與南亞都表示，擔心美國總統的新政策，恐影響全球經濟成長。台塑10月的合併營收為157.39億元，月減5.4%，年減3.5%。南亞合併營收為227.58億元，月增加6.2%，年增加4.8%。台化合併營收為267.31億元，月減2.8%，年減11.4%。台塑化合併營收為454.51億元，月減14.8%，年減30.0%。台塑四寶累計今年1到10月合併營收為1兆2341億元，年減2.3%。台塑7日股價收在48.75元、漲3.28%，南亞收在43.3元、漲2.85%，台化收在39.35元、漲2.6%，台塑化收在48.4元、漲1.78%。台塑表示，10月部分液鹼訂單因客戶船期安排延至11月交運，再加上印度客戶提前備貨，預期11月營收將較10月增長。第四季是部分石化產品的傳統旺季，公司歲修廠數較第三季減少，開工率提升。但因上游原料廠在十一長假期間持續生產，石化庫存偏高，部分同業降價競銷，預期第四季營收與第三季相當。未來仍有美國新總統政策、各國債務飆升及中東衝突不斷等變數，可能影響全球經濟成長，將密切關注、適時調整營運策略。南亞表示，未來影響市場的不確定因素，仍是中國市場復甦情況，及美國持續對中國科技封鎖與關稅議題，加上大陸產能持續大量開出，對全球市場造成壓力與各國反制，皆對國際貿易秩序與經濟復甦產生影響。不過目前整體市況變化不大，南亞預計11月營收將較10月略有增長，預期第四季僅AI伺服器需求成長，其他消費性電子市況持平，加上年底客戶庫存盤點，採購趨於保守，第四季營收與第三季相當。台化表示，10月的地緣衝突、剛性需求及中國經濟狀況均未有明顯變化，9月下旬中國的一系列財政措施效果冷卻，股市維持節前水平，但長期效果及對消費的帶動作用仍待觀察。值得注意的是，10月中國製造業採購經理人指數（PMI）站上榮枯線，顯示回暖跡象。台化預期第四季營收改善空間有限，將持續下調庫存至農曆年底，以避免庫存損失。各事業部專注於差異化產品拓展，減少惡性競爭，精簡營運規模，確保永續發展，預估11月和12月合併營收會與10月相當，但可能有少許改善。台塑化表示，10月1日伊朗發射飛彈攻擊以色列，10月26日以色列戰機攻擊伊朗軍事設施，導致油價隨中東地緣政治風險波動不定，加上中國經濟刺激政策帶動需求緩步回升，煉廠原油加工量從8月的每日1390萬桶回升至9月的1430萬桶，市場認為中國最糟需求已過，油價有下檔支撐。台塑化煉油廠11月完成定檢，平均煉量提升至每日42萬桶，第四季產能利用率為每日38.2萬桶、約71%，但因下游需求不佳，輕油裂解廠第四季平均產能利用率預計為52%。
台灣「非核家園」41天！風電創紀錄 台電：超過2部核三機組滿載發電
台電核一、二、三廠陸續除役，目前僅剩的核三2號機預計明年5月除役，今（21日）起進行停機大修，工期預估約41天，代表台灣在這41天內成為「非核家園」。台電表示，透過靈活調度傳統機組及無碳再生能源出力，目前仍維持日尖峰備轉容量率10％、夜尖峰備轉容量率7％以上，供電無虞。核三2號機今日起進行停機大修，台電說明，針對機組大修排程，台電事先皆已做好相關規劃因應，機組已於昨（20）日逐步降載停機，儘管在空污季減煤下，透過靈活調度傳統機組及無碳再生能源出力，仍維持日尖峰備轉容量率10％、夜尖峰備轉容量率7％以上，供電無虞。台電指出，秋冬季風力發電效果佳，以今日為例，風力發電皆維持在200萬瓩以上，超過2部核三機組滿載發電，在10月19日更達到近300萬瓩，創歷史紀錄；太陽光電於中午時段出力亦可達600萬瓩以上，再生能源逐漸成為供電要角，提升無碳電力占比，傳統機組搭配再生能源發電，讓傳統機組大修更具彈性。台電指出，本次機組大修是為下一運轉週期執行設備維護保養及爐心燃料更換等作業，工期預估約41天，實際期程將依現場作業情形而調整，過程皆依相關程序執行，確保核能安全。
台股Q3大怒神！ 億元級大戶、中實戶逃4448人
台股第三季大怒神，從創歷史新高到跌破20000大關，嚇跑大戶、中實戶。台灣證券交易所15日公布資訊顯示，第三季集中市場大戶（季成交值新台幣5億元以上的自然人）及中實戶（季成交金額1億元至5億元的自然人）雙減，合計減4448人。但散戶人數持續增加、續創新高，單季高達551萬人進場交易，並為連續三季創高。證交所統計數據顯示，集中市場第三季成交值5億元以上的大戶人數為3519人，季減646人、減幅15.51％；成交值1億到5億元的中實戶人數為32482人，季減3,802人、減幅10.48％。不過，大戶及中實戶交易人數仍分別是近11季及12季來次高。至於成交值1億元以下的散戶人數衝高至551萬6198人，季增28萬6066人、增幅5.47％。證交所公布，9月證券商承作定期定額投資金額為148.11億元，與8月的148.25億元相較略減，但仍是該項業務開辦來第三高。歷史前三高分別落在7月、8月及9月，這與第三季散戶交易人數創高的脈絡吻合。受台股成交值下滑至6.93兆元，9月集中市場成交量週轉率為8.99％，比8月11.69％下滑；9月當沖成交值占比34.32％、平均每日當沖戶數109846戶，都比8月的37.45％、126401戶降低。至於9月ETF成交值占比上升至8.2％，比8月7.61％高，主要因陸港股ETF大爆發，帶動ETF成交值比重攀升。在9月自然人及外資成交值比重方面，各為52.43％及35.12％（8月各為53.26％及35.42）。另外，第三季自然人占集中市場總成交值比重為53.38%，比起第二季的54.88%呈現下滑；外資為34.18%、國內法人比重12.44%，則比第二季的33.39%、11.73%成長。
面板雙虎Q3營收兩樣情！ 友達777億創近2年半新高、群創552億年減4.1%
面板雙虎第三季營收出爐！友達今（9）日公布第三季合併營收777.48億元，季增4.6%，年增10.9%，創下近2年半新高。而群創第三季則表現不如預期，營收552.55億元，季減2.8%，年減4.1%。友達9月合併營收258.71億元，月減4.2%，年增5.3%。前9月營收2115.53億元，年增14.6%。友達今天股價小跌0.15元，成交量逾1.58萬張，收16.6元。友達董事長彭双浪在今年第二季法說會就明確表示，友達第三季營收仍會小幅成長，但客戶拉貨動能疲弱影響，今年的旺季效應不明顯。另外，友達預計10月31日舉行線上法人說明會，屆時將公布第三季財報並說明第四季展望。群創9日公告今年9月合併營收191.22億元，月增3.5%，年減4%，登近5個月高點。群創累計今年前9月合併營收1626.08億元，年增2.7%，為近二年同期新高。9日股價下跌0.3元，成交量逾5.3萬張，收15.45元。出貨量方面，群創9月大尺寸合併出貨量共計1035萬片，月增3.5%；中小尺寸合併出貨量共計1726萬片，月減5%。第三季來看，群創表示，大尺寸合併出貨量共計2939萬片，季減2.2%、符合預期，但中小尺寸合併出貨量共計5140萬片，季減6.3%，遠低於公司原先預估的季增低個位數百分比。群創總經理楊柱祥8月在法說會中表示，第三季由於總體經濟不確定性，需求有趨緩，第三季稼動率下降5％以上確保損益穩健。
Samsung產量季減10%全球市占仍居冠 Apple新機生產將破8,600萬支
根據TrendForce（集邦）最新調查，2024年第2季由於部分品牌新機鋪貨期結束，加上季底進入庫存調節等因素，全球智慧型手機生產總數落在2.86億支，較第1季衰退約3%。面對旺季不旺的市場趨勢，品牌廠在第3季的生產規劃普遍趨於保守，因此，第3季生產總數預估僅有微幅季增，達2.93億支，但仍較去年同期呈現約5%的年衰退，並且低於疫情前水準。2024第2季全球前6大智慧型手機品牌及市占率。（圖／TrendForce提供）Samsung第2季由於Galaxy S24新機鋪貨期結束，智慧型手機產量季減10%，降至5,380萬支，仍維持市占第一。TrendForce表示，Samsung有望於第3季底推出一款高階薄型摺疊機，可視為Z Fold 6的延伸機種。然而，考量售價與缺乏殺手級應用，預估該薄型款僅占Samsung摺疊機產出的1%，對衝刺市占的幫助有限。市占第二的Apple於第2季生產約4,410萬支智慧型手機，雖季減8%，但較2023年同期成長5%，可視為因應中國618電商促銷的先行備貨。由於在中國市場的降價策略奏效，預估將帶動第3季的生產表現。此外，Apple將於9月發表4款新機，預估其2024年的新機生產總數將破8,600萬支，較去年增長近8%。Xiaomi（含Xiaomi、Redmi及POCO）第2季智慧型手機生產總數為4,180萬支，年增19%，雖維持樂觀布局市場的策略，然而考慮需求未顯著回升，第3季生產目標僅中個位數成長，並謹慎監控庫存，避免再次陷入高水位困境。Oppo（含Oppo、OnePlus及Realme）第2季生產總數年增6%，市占率排名第4。TrendForce表示，中國市場占該品牌的銷售占比穩定維持在35%左右，其次為印度和東南亞地區。展望第3季，Oppo生產目標將與第2季持平。 Vivo（含Vivo及iQoo）得益於新品推出及中國市場銷售告捷，第2季智慧型手機產量季增20.5%、年增10.2%，市占率排名第5。Vivo近年雖積極開發海外市場，但中國市場仍占其銷售市占的50%。TrendForce預估其第3季生產總數可望與第2季持平。TrendForce指出，Transsion（含TECNO、Infinix及itel）在第1季產出過於積極，造成通路庫存上升，第2季為調節庫存，下調生產總數至2,360萬支，季減20.8%，市占排名退後一位至第6名。進入第3季，Transsion同樣以維穩第2季的生產表現為主，避免重蹈庫存升高的壓力。另外，全球性經濟疲軟同樣衝擊高銷售成長潛力的南美、中東和非洲等市場，加上多個手機品牌進軍，開始出現僧多粥少的局面。近期新興市場有整機通路庫存升高的現象，品牌廠因此更注意零組件和整機庫存管理，避免因庫存高過而加劇金流壓力。在此背景下，品牌廠對2024年下半年的生產計劃普遍採取保守態度，以因應需求的不確定性。
淡季市況低迷！台塑四寶8月營收下滑年減8.2% 台化：8月應是谷底
最近股價被網友嘲諷「深不見底」的台塑四寶，台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）、台塑化（6505）在6日公布8月營收，分別較上月小幅衰退8.9%、0.3%、2.2%與1%；若與去年同期比較，僅台化較去年成長1%，合計營收1276.06億元，較去年同期衰退8.2%。不過台化表示，8月應該是谷底，9月已有復甦跡象，台塑也看好第4季營業額會比第3季成長。台塑8月營收161.41萬元，月減8.9%，比去年同期衰退7.8%，創下近6個月新低。南亞8月營收224.64億元，比7月略減0.3%，年減4.8%。台化8月營收293.72億元，月減2.2%，但年增1%，也創下近半年新低。台塑化8月營收596.29億元，月減1%，年減13.4%。6日股價則是隨大盤一起收紅，台塑收在46.25元、漲0.1%，南亞收在40.05元、漲1.77%，台化收在38.85元、漲0.38%，台塑化收在50.9元、漲1.19%。台塑表示，第4季為部分石化產品傳統需求旺季，且近期海運費下跌，印度雨季結束，以及歐美降息，有助石化產品需求增加，加上第4季歲修廠數比第3季減少，開工率提高，預估第4季營業額比第3季成長。台化表示，8月合併營收不如預期，除了大型廠定檢外，淡季市況超乎低迷是重要因素。市場自6月以來保守觀望，但8月應該是谷底，9月已有復甦跡象，今年下半年石化、塑膠、纖維的旺季「金九銀十」，預估成色有限，但還是會到來。大陸生產廠自我節制產出量，將有利於經營環境的改善。南亞表示，9月營收會較8月增加，主要是高頻高速材料需求穩定，及大陸十一長假前客戶備貨需求，電子材料營收增加；丙二酚在下游PC廠歲修結束及寧波廠產線定檢完畢後，產銷恢復正常，交運量提高，化工產品營收成長，所以預計第三季營收會較第二季增加，而第四季進入電子產業淡季，且年底客戶庫存盤點、下單偏保守，預估營收與第三季相當。 台塑化表示，近期石化原料價格穩定，但下游化學品市場需求平淡，輕裂廠難以提升運轉率，且輕油價格隨著原油震盪，輕裂廠毛利難以走強。9月的煉油廠煉量為每日34.5萬桶、產能利用率為64%，預計第三季平均產能利用率可達41.3萬桶、約76%；而輕油裂解廠OL#1結束年度定檢，預計9月下旬開車，配合下游實際需求，預計第三季平均產能利用率47%。
王品進軍美國餐飲市場 台菜「丰禾」最大店插旗台中一級戰區
王品集團近日召開董事會，會中通過2024年Q2合併營收53.6億元，季減5.17%，單季稅後淨利3.5億元，年減3.15%，EPS 4.24元；2024年上半年合併營收為110.1億元，與去年相較持平，稅後淨利6.6億元、EPS 8.01元。王品集團也正式對外宣布，成立美國子公司，進軍美國餐飲市場。丰禾全新店裝以台式經典窗花為核心、莫蘭迪綠為主色調，採大面積撞色設計。（圖／王品集團提供）王品集團表示，Q2單季營收達43.1億元，季減6.41%，主要為Q1包含春節年假，連續假期助攻，而Q2為餐飲業傳統淡季，但王品Q2營收年增3.69%，再創歷年第2季同期新高；大陸事業群Q2單季營收10.5億元，季增0.29%，年減14.36%。王品表示，大陸事業群受限於總體經濟環境嚴峻挑戰，消費力疲軟，王品集團門店經過汰弱留強、品牌調整、精實營運體質，也重新定位價格帶，Q2已成功轉虧為盈，對獲利有所貢獻。王品集團同步公告，7月自結合併營收為18.3億元，年減6.37%。台灣事業群「肉次方」、「青花驕」、「和牛涮」與「夏慕尼」4品牌受惠暑假聚餐、父親節檔期，合計誕生6家千萬大店，不過受颱風影響導致營業天數減少，營收為14.2億元，年減4.46%，大陸事業群4.1億元，年減12.48%。累計1至7月合併營收為127.7億元，微幅年減1.04%。展望Q3，台灣事業群持續展店腳步，「就饗鐵板燒」、「尬鍋」先後於高雄開出新店，為8月營收助攻，9月集團規劃將再開出5家新店，持續挹注業績動能；大陸事業群則持續穩健經營、依市況調整，據當地媒體報導，大陸經濟情勢嚴峻、消費降級趨勢造成餐飲業內競爭激烈，許多同業獲利遭受打擊甚至落入嚴重虧損，王品也迅速轉型、精實管理品牌營運，期待重回穩定成長格局。不僅如此，王品集團也宣布投資新台幣1.6億元在美國德拉瓦州申請成立子公司 Wowprime USA Holding Corp.，同時也在德克薩斯州成立Wowprime Restaurant Concept LLC。在成立30周年，立足台灣、放眼中國已取得良好市場布局，這幾年不斷接到許多國外廠商洽詢合作的可能性，為了擴大集團發展規模，開拓美國市場。根據美國餐飲協會（The National Restaurant Association）資料顯示，美國2024年餐飲市場預估規模為1.1兆美元，中餐館表現出明顯增長趨勢，截至7月1日，全美中餐館總數較於3月增加0.4%，其中亞洲餐點在美國餐飲市場占12.6%、中餐在美國亞餐市場的占比最大，達37.21%。此外，火鍋在美國中餐細分品類中網路平均評分，達到4.08，是美國網路消費者評價最好的品類，中餐和火鍋都是王品集團的強項，極具發展潛力。此外，王品集團看準台菜料理每年規模超過2千億元，超過6成消費者每2週至少聚餐一次，帶動聚會型餐廳需求成長。旗下「丰禾 台味風格料理」今年搶進台中美食一級戰區公益路，打造第4家門店-台中公益店，將於8月17日開幕，門店擁2層樓面積約百坪、共163個客席，並有3個包廂，適合家庭聚會、朋友餐敘，也是目前品牌中最大的店型。
台股好熱！上半年漲28.4%亞股最強 大戶歸隊散戶搶上車
在人工智慧AI熱潮帶動下，台灣股市今年上半年累積大漲超過28%，漲幅高居亞洲之冠，歷史最高值更出現在7月11日的24390.03點，台灣證交所15日公告數據顯示，6月交易戶數已高達397萬88戶，第2季大戶、中實戶交易人數達4165人與3.62萬人，雙雙改寫近11季來新高，而散戶更飆破523萬人，續寫歷史新高，顯示有越來越多人參與這場盛會。台股今年上半年大漲28.45%，日經指數上漲18.28%排名第二，美股那斯達克上漲18.13%排名第三，韓國股市則上漲5.37%、香港恆生漲3.94%，中國上證則跌0.25%，中國深證成指跌7.1%，中國創業板指跌10.99%。台灣證交所公布今年第二季大戶、中實戶、散戶在集中市場交易人數，其中5億元以上大戶季增近3成，人數達到4165人，創下近三年新高，當時最高點在2021年第二季，有5990人，後來逐季減少，最低在去年第一季，僅剩1736人，但隨著今年股市持續飆高，大戶開始回歸。而成交值1億元至5億元的中實戶，也有3.62萬人，和第一季相比成長38.16％；成交值1億元以下的散戶人數則為523.01萬人，也比和第一季多了35.06萬人。散戶和小資族定期定額投資金額從5月的128.17億元衝到136.73億元，金額再創歷史新高。不過數據也發現，第二季自然人、外資、國內法人占集中市場總成交值比重和第一季相比呈現下降，分別是為54.88%、33.39%、11.73%。
喜迎旺季 大立光6月營收月增近16％ 7月拉貨動能佳
光學元件股股王大立光（3008）週五（5日）公布2024年6月合併營收，為40.41億元，月增15.92%、年增49.89%，優於預期，也是連續11個月營收年成長。累計第二季合併營收為109.85億元，季減2.9%，大立光預估7月拉貨動能將比6月更好。由於第二季為傳統淡季，大立光原預估，6月拉貨動能跟5月差不多，不過實際交出的數字比預期好，大立光自結6月合併營收為40.41億元，月增15.92%，第二季營收109.85億元，季減2.9%、年增34.06%；累計前6月合併營收為222.98億元，年增28.67%。大立光統計，以6月出貨產品比重來看，以1000萬畫素（10M）產品居多數，鏡頭占比50至60%，800萬畫素（8M）鏡頭產品占比0至10%，2000萬畫素（20M）以上產品占比10至20%，其他產品約占30到40%。亞系外資最新報告，看好大立光強大的專利能確保其市場份額及價格，調高該公司2024年到2026年每股盈餘預估1至3%，給予大立光「優於大盤表現」評等，目標價由2950元調高至3200元，激勵大立光盤中股價走高，週五以2895 元作收。大立光將於7月11日舉行線上法說會，公布第二季財報，並說明第三季展望。執行長林恩平可望就下半年的新產能開出狀況及客戶端需求，與手機鏡頭的主流規格走勢提出說明。林恩平日前指出，7月客戶預估訂單看起來比6月好，第三季下單有比較樂觀，但賣得好不好沒辦法判斷，因產業高峰在9月到11月。同時，大立光在上半年的需求淡季中，仍持續開發內對焦式高階潛望手機鏡頭，也包括在模造玻璃開發應用於手機鏡頭。
揚秦淡季不淡Q1營收創同期新高 總座：炸雞大獅海外授權增3區
揚秦（2755）今（18）日召開法人說明會，總經理林麗玲表示，揚秦今年第一季合併營收、營業利益、稅後淨利及追溯後每股盈餘等，均創歷年同期新高。展望第二季，旗下主力品牌「麥味登」國內展店力度加大、「炸雞大獅」海外新簽訂區域代理授權增多，火鍋新品牌「涮金鍋」開設第二家直營門市並將於6月開放加盟，都將為營運挹注新動能。揚秦2024年首季合併營收5.67億元，季減0.93％、年增達16.52％；營業利益0.43億元，季增4.89％、年增達24.7％，連3季改寫新高；稅後淨利0.35億元，季增3.35％、年增20.31％。每股盈餘為1.16元。林麗玲於法說會前媒體座談時表示，第一季為連鎖早午餐營運淡季，但由於麥味登與炸雞大獅雙品牌的營運規模持續擴大，商品銷售暢旺，加上國內通膨壓力趨緩，內需市場回溫等因素下，造就淡季不淡的佳績。除了營收表現亮麗之外，揚秦從754家上櫃公司中，榮獲第十屆「公司治理評鑑」排名前5%的最高榮譽，同時為「市值未達50億元類別」中，取得排名前1%的殊榮，為上市櫃餐飲業第一。麥味登今年推出更明亮與輕盈的新店觀，餐點設計以健康取向為發展；在數位應用方面，林麗玲表示，麥味登APP會員人數已突破52萬人，消費者透過APP、桌邊掃碼與外送平台等數位點餐服務的消費金額在門市總營收的占比也已突破4成。此外，揚秦為具體實踐ESG企業永續，麥味登門市全面導入「雨林聯盟認證」的阿拉比卡咖啡豆與錫蘭紅茶，為連鎖加盟早午餐產業首次全面轉換使用雨林聯盟認證產品。炸雞大獅除國內持續展店外，在海外布局方面，林麗玲指出，美國展店仍在準備期，現階段將加強印尼與馬來西亞區域代理展店規畫，鞏固東南亞國家的發展，加速擴大代理區域與店數成長。今年上半年「印尼大雅加達區」完成續約，並新簽訂加盟代理授權含括「新加坡」、「印尼萬隆區」及「印尼泗水區」等3個區域，炸雞大獅在當地的展店腳步逐漸加速，馬來西亞砂拉越地區的第2家門市即將開幕，第3家店也正在籌備中。揚秦旗下主打溯源食材、原塊肉品與黃金雞湯鍋底為特色的火鍋新品牌「涮金鍋」5月開放加盟，今年預計將開設5家門市，主要以桃園區域為主，並逐步擴展至新北市與台北市。目前以直營為主的「REAL真‧CAFÉ‧BREAD」則以轉型歐式烘焙料理咖啡館為首要任務。在品牌店數方面，目前主力品牌「麥味登」在台家數861家、「炸雞大獅」海內外家數達113家。林麗玲表示，今年各品牌展店數將不會低於去年，麥味登將朝千店目標邁進。即將開放加盟的涮金鍋目前1家，預計7月及8月分別在桃園區與楊梅區各新增1家門市，多品牌展店策略持續擴大揚秦加盟體系版圖。
全球晶圓代工產值Q1季減4.3% 「這家中企」連超兩位竄升季軍
調研機構集邦科技(TrendForce)12日公布最新調查顯示，今年第一季消費性終端進入傳統淡季，動能稍顯疲軟，僅AI伺服器在全球CSP巨頭投入大量資本競逐、企業建置大語言模型風潮下異軍突起，成為支撐第一季供應鏈唯一亮點，第一季全球前十大晶圓代工產值季減4.3%至292億美元，第二季產值也可能僅有低個位數的增幅；值得注意的是，中芯國際受惠於IC國產替代趨勢，第一季營收季增4.3%至17.5億美元，反而優於同業，市占達5.7%、一舉超越格羅方德與聯電，躍升至第三名。全球晶圓代工龍頭台積電12日股價收在909元歷史天價，常被外界拿來比較的中國最大晶圓代工廠中芯國際，儘管外媒不斷唱衰，認為美國實施晶片出口管制，打壓中國半導體產業發展，但最新數據顯示，其威力仍不容小覷。TrendForce調查顯示，第一季消費性終端進入傳統淡季，雖供應鏈偶有急單出現，但多半是個別客戶庫存回補行為，動能稍顯疲軟；與此同時，車用與工控應用需求在通膨、地緣衝突、能源等總經風險不減反增情境下，前景悲觀而持續修正。第一季的排行也出現明顯變動，中芯國際受惠於消費性庫存回補訂單及國產化趨勢，第一季排行超過格羅方德（GlobalFoundries）與聯電躍升至第三名；格羅方德則遭車用、工控及傳統資料中心業務修正衝擊，滑落至第五名。儘管AI相關的HPC（高速運算）需求相當強勁，台積電第一季仍遭逢智慧型手機、NB等消費性備貨淡季，營收季減約4.1%，收斂至188.5億美元，不過其他同業也面臨消費淡季挑戰，因此市占得維持在61.7%；第二季隨著主要客戶Apple進入備貨週期，及AI伺服器相關HPC晶片需求持續穩健，有機會帶動營收呈個位數季成長率走勢。韓國的三星第一季同樣遭逢智慧型手機季節淡季衝擊，加上中系智慧型手機及周邊企業同樣轉以國產替代，先進製程與周邊IC動能清淡，營收季減7.2%至33.6億美元，市占維持11%；考量Apple在中國市占恐持續遭中系品牌侵蝕，加上Samsung 5/4nm、3nm先進製程尚缺乏具規模客戶、產能利用率低迷，整體營運動能受到抑制，估營收將持平或僅較前季略增。《華爾街日報》報導，ASML艾司摩爾新任執行長福凱(Christophe Fouquet)近日表示，美國對ASML出售EUV微影設備至中國的禁令，可能帶來意料之外的結果，因為美國的限制措施不能阻止中國使用這些設備製造晶片，反而讓ASML無法追蹤這些設備的具體位置和使用狀況；且美國對晶片技術的管制反而激勵了中國，讓中國加快發展自身的技術和生產能力。
AI伺服器加持緯創Q1營收近2400億元 大摩重申「優於大盤」目標價158元
緯創（3231）上週五（10日）公布首季財報，受惠AI伺服器加持，單季稅後盈餘35.24億元、季增5.6%，每股EPS達1.24元。摩根士丹利表示，緯創作為輝達GB200的一大受惠者，風險回報極具吸引力，2025年預期本益比僅11.5倍，重申緯創優於大盤評級，目標價158元。不過緯創今（13日）股價因首季毛利率低於市場預期，收盤價來到111元，下跌2.63%或3元。緯創近年轉型高毛利事業有成，含括AI伺服器的GPU高階運算相關產品線效益逐步浮現。因AI伺服器出貨勁揚，緯創今年第一季營收2393億元，季增4%、年增13%，惟毛利率7.2%雖優於同期，但季減逾2個百分點，使營業淨利70.59億元，季減33%，年增49.5%；稅後純益35.24億元、年增20倍，稅後每股純益1.24元。緯創預計，全線產品市場第二季都將成長，但大摩指出，仍須留意第二季營收將會出現iPhone貢獻的缺口，相關業務也造成虧損，因此預計第二季開始沒有iPhone，緯創的利潤將有所改善。此外，大摩調查顯示，在升級至最新的Blackwell平台前，輝達H系列產品趨勢仍將保持強勁。並提及，作為Compute Board唯二的供應商，緯創將受惠於GB200的訂單，轉換至GB200架構後，價值將至少高出30%。緯創上週除通過首季財報，為因應新業務發展及策略規畫需要，亦針對國內外擴產的部署擴增投資。由於湖口廠為緯創AI GPU相關產品線的主力生產據點，將該廠擴產資本支出預算提升了4成多，增至22.94億元。市場猜測，可能是該公司為因應後續以輝達Blackwell架構之AI GPU新平台相關產品的生產需求，進行產線調整。