安成藥業
」 保瑞藥業
盛保熙談保瑞今年營收「無限光明」 併購安成雙引擎大增估毛利率破40％
保瑞藥業（6472）今天（27日）受邀出席櫃買中心舉辦的「富櫃200」主題法說會，董事長盛保熙指出「去年營收創新高，今年還是無限光明」，保守估計還會再成長25％，並將再取得3個學名藥的藥品許可證，且因應委託開發暨製造服務（CDMO）客戶增加，不排除再啟併購機制且仍以美國藥業為主。保瑞2022年毛利率為27.8%，盛保熙提到，旗下胃食道逆流用藥今年將從代理銷售轉為自產自售，不用再支付代銷權利金之外，由於毛利較高，可望為集團2023年毛利率大增到40～45％。保瑞藥業3月16日公告2022年度合併營收104.9億元，年增114％，營業利益19.2億元、稅後淨利14.0億元，年增皆逾80％；EPS 18.52元，年增高達84.46％，該日也召開董事會通過擬配發每股現金股利8元、股票股利3元，創成立以來最高額；當天收盤價為564元，10天後的今天股價漲到709元。盛保熙指出，併購安成藥業之後，在公司營收既有的雙引擎CDMO與藥品銷售基礎之下，併購帶來的效益達到一加一大於二，不僅為保瑞擴增引擎能量，安成藥業產品也將移至竹南廠生產降低CDMO製造成本，今年CDMO還會再增10個以上客戶，待客戶新藥上市也會挹注量能，對於達到公司的「雙位數成長目標」有很大助力。根據保瑞統計，安成藥業旗下胃食道逆流用藥為保瑞2月營收占比約40％，高於1月，盛保熙即說，學名藥是安成的基礎，今年預計再取得3個藥品許可證，還會送3個新藥申請件，但為了增加安成藥品市場拓展利，除了學名藥之外，未來還會新增品牌藥與OTC藥品。
保瑞去年賺14億元、EPS為18.52元 擬配息11元創新高
保瑞藥業（6472）今天（16日）公告2022年財報，該公司2022年度合併營收104.9億元，年增114％，營業利益19.2億元、稅後淨利14.0億元，年增皆逾80％；EPS 18.52元，年增高達84.46％。今天收盤價為564元。同時，該公司董事會亦通過2022年盈餘分派案，擬配發每股現金股利8元、股票股利3元，創下保瑞自成立以來盈餘分派最高金額，股利發放率近六成；保瑞2022年毛利率為27.8%，主要係受產品組合變化之影響。保瑞董事長盛保熙指出，安成藥業去年度營收以「代理產品」與「授權學名藥」等毛利相對較低之產品為大宗，因此使得合併毛利率略有下滑。但為提升整體獲利能力，並使得營運資金能更有效率之運用，去年底已公告旗下癌症用藥Paclitaxel PB Particles for Injectable Suspension之美國代理，將於今年3月31日起終止。此外，今年1月下旬起已以自有藥證、自行生產的胃食道逆流用藥Dexlansoprazole DR Capsule於美國市場上市，自有產品之銷售將不需要再支付AG授權相關權利金及分潤，預期將能大幅提升今年產品組合之毛利表現。同時，保瑞去年完成「收購原伊甸生醫CDMO業務在台資產」、「合併安成藥業」兩項重大策略併購交易，躍居台灣生產總能量最大之藥業集團。在15日英國「金融時報」公布的2023亞太區高成長公司前500強中，保瑞首次上榜，更是今年唯一獲選的台灣藥業公司。盛保熙表示，公司一直以成為全球前十大CDMO（委託研發暨代工製造服務）藥廠為目標，去年的兩大合併案使保瑞成為台灣第一家同時擁有小分子CDMO全球代工營運實績，並具備發展生物藥高門檻技術實力與國際級人才的藥廠，可加速佈局大分子抗體藥物與細胞及基因治療領域，在一站式CDMO服務的完整度與市場規模，均已躍升台灣領先地位。以2023年第一季的業務進度來看，保瑞今年CDMO業務與全球銷售業務上皆可望有相當強勁的成長動能。在CDMO部分，保瑞去年成功獲得17個新客戶訂單、26個新產品委託保瑞集團代工製造，其中亦包含去年7月起正式接手的保瑞生技大分子業務。西藥業務與保健品銷售部分，原本以亞洲市場為主，但在去年9月正式併購安成藥業後，便將銷售範圍迅速拓及至全球單一最大藥品消費市場美國。2022年度保瑞集團旗下全球銷售業務營收以美國市場為最大宗，約佔整體全球銷售業務類別之九成，其中又以安成藥業代理之癌症用藥Paclitaxel PB Particles for Injectable Suspension，以及原廠授權學名藥Dexlansoprazole DR Capsule兩大產品為營收重點。而以台灣市場為重心的子公司保瑞聯邦，整併原歸屬於集團母公司西藥部門後，大幅提升產品組合競爭優勢，強化整體成長動能。
保瑞併安成營運吃補 股價飆至448元周漲21％創新高
保瑞藥業（6472）併購安成藥業效益持續顯現，9、10月營收翻倍成長，營運吃補激勵本周股價上攻，突破400元大關，最高至448元創新高，周漲21%。市場關注併購效益的延續性，保瑞藥業看好安成未來3～6個月的能見度與營收表現。保瑞表示，安成自有的胃食道逆流學名藥預計明年第一季在美上市，雖然市場競爭可能面臨降價，但不需再支付分潤金，且看好安生的同時也會整頓產品線，縮減部分不賺錢的產品。保瑞17日出席櫃買中心舉辦的業績發表會，董事長盛保熙表示，學名藥市場較不穩定，競爭對手多，還是會面臨殺價競爭狀況，未來會整頓產品線，把部分不賺錢的產品會去縮減，讓整體財務更健康。此外，安成今年初上市原廠武田藥品Takeda學名藥授權學名藥Dexilant，用於治療胃食道逆流疾病，在美國市占率已攀升至5成。該藥品須支付銷售分潤金給原廠，而安成自行開發的胃食道逆流學名藥已取得美國藥證，明年第一季上市後，不需支付銷售分潤金，有助獲利表現，也會降低競爭可能面降價影響。既有的委託開發暨製造服務（CDMO）方面，近期持續取得許多新的合作案，包括國際大廠的訂單，從集團來看，3個廠前三季已經開發20個新客戶，未來會一一發酵，新併入大分子藥及安成部分將進行整合，不考慮新併購下，明年既有事業體將以10～20%成長為目標。另外，隨著原物料、人工成本提升，目前已把成本轉嫁給下游客戶並完成定價。若是客戶提供原料則是由客戶完全自行承擔，貨運及各種成本負擔，都有跟客戶討論的。不景氣之下併購機會增加，未來會積極去尋找，尤其是在歐美的案子，價格降低並且競爭對手減少，但同時也會審慎評估。