安聯收益成長
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投資雷達》十月以來的反彈，大家最愛買什麼？
經歷2022年股債市的大幅修正，全球主要市場在2022年9月觸底之後強勁反彈。接連幾個月市場表現急速拉升（MSCI世界指數自低點回升將近20%），也讓許多在場邊觀望已久的投資人重新回到戰場。大家一定很好奇，近期股市反彈以來，投資人都跑去買什麼類型的資產？這些火熱的投資標的有什麼特色、績效又如何？1. 去年十月以來全球資金流去哪？基金的淨流量表示一段時間內資金流入減去流出的淨額，因此可以從這個數字來觀察投資人對基金的信心程度。從下表可以看到，在基金淨流入排行榜中，第一名是美國平衡混合型，其中貢獻最大的是聲量長久不衰的熱銷基金-安聯收益成長以及富蘭克林穩月收；而美元債券基金也因聯博美國收益的大量淨流入奪得排行榜第二名；第三名則是國家逐步解封、反彈力道強勁且淨值回升變化最大的中國股票基金，其中又以富達的中國聚焦和中國內需消費成長最多。各基金類別的淨流入排行榜各基金類別的淨流入排行榜資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料區間為2022/9/30-2023/1/31，統一以美元計算，採理柏環球分類的基金類別。此資料不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。2. 為什麼這些基金如此火熱？基金績效總是投資人最關注的因素之一，觀察過往報酬表現也是許多投資人申購基金前的第一個動作。從下表可以看到，在2022年10月至2023年1月之間，基金淨流入排行榜中各類別的累積績效幾乎都有介於8%-20%正報酬表現，其中又以平均上漲19.2%的環球新興市場股票基金及17.8%的中國股票基金表現更佳。在經歷2022上半年的風風雨雨後，終於迎來正報酬的投資人信心回升，也因此充分利用市場上升趨勢來調整投資配置（美元貨幣市場基金自10月以來規模縮小約7%，環球股票與美元債券則分別擴張約11%及16%）。各基金類別的績效比較各基金類別的績效比較資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/9/30-2023/1/31，統一以美元計算，採理柏環球分類的基金類別。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。3. 近三個月台灣資金流去哪？如果以台灣投資人近幾個月最愛買的境外基金來看，從下表的國人淨申購金額排行榜可發現，除了前段提到的全球熱門基金外，投資人也因應經濟前景不明確，買入相對保守的投資等級債券基金。另外，隨著美國通膨率自高點逐漸回落，市場樂觀認為聯準會的貨幣政策有望轉向，美元指數自2022年9月高點逐步走弱，與美元走勢息息相關的新興市場上漲動能強勁（MSCI新興市場指數自低點回升將近25%），從榜單中也有不少新興市場相關基金可看出，台灣投資人也同樣跟上這段趨勢，大舉買入新興市場基金。淨申購金額排行榜淨申購金額排行榜資料來源：基金資訊觀測站，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/11-2023/1，統一以新台幣計算。此資料不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。鉅亨投資策略不論穩健或積極，各有各的優勢本篇文章整理了自2022年10月反彈以來，全球及台灣投資人的資金流向。可看出全球投資人偏好將資金佈局較穩健的美國平衡及債券型基金，以及步上復甦之路的中國股票基金；台灣的投資人則是除了保守型基金之外，同樣看好新興市場相關基金。能夠受到大多數投資人青睞的基金一定有它的優點，投資人可評估有沒有哪檔基金同樣也適合你？投資雷達》十月以來的反彈，大家最愛買什麼？投資雷達》ChatGPT超紅，誰是最大贏家？
北漂月光族4／定期檢視 母子基金績效
吳昱鑫將投資標的分成母基金跟子基金，所謂的母基金以月配息基金為主，主要配置在「安聯收益成長基金──ＡＭ穩定月收類股（美元）」等四檔基金，每年至少投入三十五萬元，倘若工作上額外收到獎金，他也會整筆投入母基金。至於吳昱鑫口中的子基金，則是以成長型基金為主，他每個月另外拿出一萬二千元定期定額投入「安聯台灣智慧基金」等四檔基金，目前年平均報酬率有一五％至二○％，績效相當好。他強調，挑選成長型基金不能只看短期績效，他會先看十年績效，再看一年、三年績效，如果都符合「排名在同類型基金前二分之一」的條件，才會放心投資。同時，他會定期檢視基金的績效表現，如果突然往下掉，他會先了解是否有突發狀況，如果是市場因素或系統性風險，可視為低點加碼，但如果是單一基金表現不佳，他就把該檔基金列入觀察名單。例如某檔新興國家固定收益基金在二○一七至二○一八年，連續二年績效不佳，就被他汰換掉了。以5G、雲端科技為投資標的的基金，是吳昱鑫看好的成長型基金。（圖／123RF）吳昱鑫形容，母基金就像大樓的鋼骨，子基金就像是水泥，只要子基金到達停利點，他就會依「六三一原則」陸續贖回，即報酬率達一五％時贖回六成，達二五％時贖回三成，達三五％則贖回剩下的一成，把錢轉往母基金，將月配息愈養愈大。目前吳昱鑫的基金部位已接近四百萬元，每月可領三萬元，以目標月領七萬元估算，母基金的規模至少要養大到八百萬元，「希望再過六年，也就是我四十歲的時候，就可以達到目標。」吳昱鑫滿心期待地說。看好南非幣的利息，吳昱鑫在布局基金時，會挑選南非幣別。（圖／123RF）
游資多到額滿暫停申購 重現高收益債基金募集熱潮
今年國內投信業者新基金募集多元，不但檔數增加成效也佳，重現2016年國內高收益債基金募集熱潮，導致多檔基金公告額滿暫停申購的情況。不只年初再現柏瑞ESG量化基金公告暫停申購，日前募集只有五天即宣告額滿的中信越南機會基金，更是2015年陸股投資熱潮後，首見的單一國家股票型基金募集額滿。據統計，從2007年至今，新基金募集陸續出現過綠能基金、中國基金因過熱出現額度控管或暫停申購的公告，隨後一波的高峰期，則集中在2016年聯博、柏瑞等投信的高收益債基金熱賣，頻有額度控管消息，隨後國內新基金募集主要集中在ETF。值得注意的是，年初起又見柏瑞ESG量化債券基金公告暫停申購，投信業者陸續推出各類主題式基金，近期中信投信募集越南基金，更出現募集五天即公告額滿暫停申購，是2015年群益中國新機會基金之後首見股票基金募集額滿之作。投信業者表示，由於銀行利率過低，加上市場游資多，且市場對於新冠肺炎未來疫苗的研發，普遍認為會朝好的方向走，各類股票型基金開始吸引投資人的目光，不論募集中國5G、台灣高股息或全球ESG永續高收益債、美國短年期高收債等基金，都有不錯成效，造就今年投信新基金募集難得的榮景。據統計，本季陸續還有六檔股債新基金將展開募集。3月底在市場吸金近500億元的元大投信龍頭高股息基金之後，第二季已募集成立的基金中，包括安聯特別收益多重資產基金、大華銀新加坡房地產收益基金、合庫美國短年期高收益債券基金與凱基全球ESG永續高收益債券基金，都募集超過45億元。業者分析，整體國內投信新基金募集走向多元主題，在市場游資充斥下，只要能夠引起投資人共鳴，就可獲得不錯的募集成效，加上投信業者紛透過網路結合社群媒體行銷策略，基金平台投資便利的投資管道，可望推升國內投信整體基金的規模持續成長。（製表／陳欣文）境外基金同樂 4個月淨申購逾1,550億元因新冠肺炎疫情，3月淨贖回境外基金逾新台幣1,400億元，然在各國央行大推貨幣寬鬆政策之後，全球股債市從3月底谷底開始反彈後，投資人大舉回補境外基金，據統計，從4月起算至7月底，台灣投資人第一季賣出金額不但全數回補，申購的類別，更從投資人最愛的高息債券基金擴及至各類股票基金。彙整境外基金觀測站資料、大拇哥投顧統計顯示，4月至7月熱銷的前20檔境外基金，淨申購金額多達53.335億美元，合計逾新台幣1,550億元，該20檔境外基金淨流入金額，甚至比3月境外基金贖回的金額還多。值得留意的是，過去前十名熱銷境外基金，頂多只有一檔是股票基金，然今年從低檔反彈以來，受投資人青睞境外基金除高收益債及新興市場債等配息基金外，還有不少的股票基金。近四個月投資人淨申購境外基金前20名中，包括13檔海外債基金（3檔高收益債基金、4檔新興市場債基金及6檔全球債等）及1檔平衡基金外，還有原物料股、全球股票、科技、北美、日本等6檔股票基金，貝萊德世界能源基金更擠入熱銷境外基金的前五名。另外，摩根日本股票基金、聯博全球核心股票基金、貝萊德世界科技基金、施羅德環球進取股票及摩根美國智選基金A股美元等，也出現不少申購資金，是過去較少看見的情況。至於近四月申購金額前三名的境外基金，依然是聯博全球高收益債券基金、安聯收益成長基金以及NN（L）新興市場債券基金等熱銷基金老面孔，光這三檔，近四月淨流入逾750億元。這20檔境外熱銷基金帶給投資人不錯的投資報酬率，晨星基金及大拇哥投顧資料顯示，4至7月這段時間投資報酬率最搶眼的貝萊德世界科技基金，淨值彈升了逾53％；施羅德環球進取股票基金、摩根美國智選基金、安聯收益成長基金、鋒裕匯理基金新興市場債券基金及富達新興市場債券基金，也出現逾兩成的投資報酬率。（製表／黃惠聆）