富邦VIX
」 台股 富邦 ETF VIX 股市
台股ETF擂台2／槓桿型報酬率勝高股息？ 這幾檔雖虧損卻仍被追捧
「從台股ETF的總受益人數最高前10檔來看，標榜『高股息』的就佔了五檔，二檔是以台灣市值前50大公司為主，一檔5G，一檔電動車，還有近期很夯的美債20年。」台新投顧副總經理黃文清進一步說，看出ETF投資者重配息型之外，跟著世界經濟發展趨勢政策走，提早部署未來可能爆發型標的。根據CMoney資料統計至今年8月8日止，台股ETF總受益人數最多的前十檔，依序為00878國泰永續高股息、0056元大高股息、0050元大台灣50、00881國泰台灣5G+、006208富邦台50、00900富邦特選高股息30、00713元大台灣高息低波、00679B元大美債20年、00882中信中國高股息與00893國泰智能電動車。上述這10檔受益人數的最多的ETF中，從上市以來迄今的總報酬率為正成長的有8檔，有2檔為負成長的；其中最高的為「0050元大台灣50」的579％，其次為「006208富邦台50」的273％、「0056元大高股息」的216％、「00713元大台灣高息低波」的119％，獲利從1倍多到5倍多。8月上旬在台北世貿舉辦的「榮耀20 ETF啟動財富博覽會」，許多民眾趁此多了解指數型基金ETF的內容與特性，圖為國泰投信展區。（圖／方萬民攝）至於「ETF受益人數冠軍王」的「00878國泰永續高股息」總報酬率為71％，「00881國泰台灣5G+」有33％，「00893國泰智能電動車」則為23％，「00900富邦特選高股息30」僅1％；兩檔總報酬率呈現「虧損」的為「00882中信中國高股息」的-6％，以及「00679B元大美債20年」的-11％。再進一步看各檔ETF上市以來至今年8月8日止，總報酬率最高的前十檔ETF，居冠的為0050元大台灣50，其次依序為00663L國泰臺灣加權正2、0052富邦科技、00685L群益臺灣加權正2、0051元大中型100、00670L富邦NASDAQ正2、006208富邦台50、006204永豐臺灣加權、00733富邦臺灣中小與00647L元大S&P500正2。黃文清分析，這十檔ETF中，以「0050元大台灣50」在2003年6月是最早上市的一檔，也是台股首檔ETF迄今長達20年，該檔囊括台股前五十大市值公司，加上成分股中的台積電（2330）站比高達47.96％，隨著台積電股價上漲，光是「長抱」這一檔的話，總報酬率達到579％，也就是五倍之多，相當驚人。台新投顧副總經理黃文清，提醒民眾購買ETF注意溢價、多觀察淨值變化等。（圖／報系資料照）「0050元大台灣50」其他成分股還有鴻海、聯發科、台達電、聯電等，半導體產業占0050的56.48％，比重超過五成，等於是重壓在半導體業；金融股占14.14％，有中信金、富邦金、兆豐金、國泰金、玉山金、第一金、元大金、台新金、永豐金等。「槓桿型」「正2」ETF則有「00663L國泰臺灣加權正2」、「00685L群益臺灣加權正2」、「00670L富邦NASDAQ正2」、「00647L元大S&P500正2」這四檔，上市時間為2015年至2017年期間，成立以來的總報酬率各為526％、398％、334％與241％，獲利達2～6倍之間，「要長抱這些ETF投資人的心臟要強，當台股上下震盪都會讓槓桿型ETF的變化很大。」黃文清說。這位投顧副總的示警，透露規模越小越要考量「ETF下市」的危機。回顧疫情期間2020年3月19日，元大投信就公告「00672L元大S&P原油正2 ETF」連三天跌幅達90％，即使在金管會同一天緊急更改「最近三個營業日」放寬為「最近三十個營業日」出手救市，該檔ETF在同年11月13日終止上市。對於金管會出手寬限赦免，免除下市危機的政策轉彎，引起市場不少討論，據此另一檔原油期貨ETF「00677U富邦VIX」2021年1月面臨下市危機時，金管會僅強調，「因為投資環境不同於下市的元大S&P原油正2」，「不會再出手干預下市」。這兩段經歷讓投資人上一課，選擇投資ETF、尤其是熱門標的溢價率高時，會承擔較大的波動風險，「需時常注意淨值波動。」黃文清提醒。
注意了！富邦VIX淨值探低2.66元 有下市風險
VIX指數自2020年3月創下歷史新高後便大幅下跌，富邦VIX期貨ETF（00677U）在VIX指數大幅下跌以及正價差成本兩者的影響下，單位淨值已於近期跌破3元，17日來到2.66元。富邦投信提醒，依金管會函令規定，如期貨ETF基金最近30個營業日平均單位淨資產價值較其最初單位淨資產價值累積跌幅達90％時，（即新台幣2元），基金將經金管會核准後終止並進行下市及清算程序。金管會核准終止信託契約後，於證交所訂定之下市日前，投資人雖仍可在集中市場正常交易，但信用交易將停止。而自基金下市日起，投資人將無法自行於初/次級市場交易，且須待清算程序完成後（基金清算程序一般須耗時1至2個月），就基金清算基準日之淨值結算清算餘額。因此，富邦投信提醒目前持有的投資人以及仍有意參與交易的投資人，目前富邦VIX溢價率已逾10％以上，除了須評估近期基金仍呈現相當幅度溢價風險外，也應詳加留意基金淨值未來若持續下跌，可能面臨的下市風險。建議投資人交易前，可先至富邦投信網頁，查詢富邦VIX的即時估計淨值，作為是否交易的參考。富邦投信指出，富邦VIX期貨ETF自掛牌以來，在歷次重大事件對股票市場衝擊過程，相較於公債、黃金等避險商品，往往提供最佳的避險效果。富邦投信長期以來宣導投資人，透過VIX期貨ETF避險，不須也不宜配置過高比重。以去年新冠疫情衝擊全球股市為例，富邦VIX期貨ETF波段漲幅以倍數計，只需小比例的配置即可對股票投資組合提供相當的保護。除了在配置比重的建議外，富邦投信長期以來也不斷宣導VIX期貨多數時間「正價差」特性，將導致標的指數長期走勢為下跌，因此長期持有須要承擔相當的正價差成本，提醒投資人留意。
「這次不救了」 證期局示警：富邦VIX面臨下市危機
2020年就面臨過一次下市危機的富邦VIX（00677U）ETF，近期淨值又下跌到面臨2元下市保衛戰，但市場熱到讓該ETF溢價率超過30％且投資人數逾7萬2千人（72,592），證期局官員14日提出示警，該檔ETF目前近30個營業日淨值為2.97元，但市價達3.5元，溢價率很大，投資人會承擔較大的波動風險。而且官員強調，現在投資環境不同於去年下市的元大S&P原油正2，「不會再出手干預下市」。富邦VIX（00677U）ETF與已下市的元大石油正2ETF在2020年都踏上驚奇之旅。富邦VIX本來在2020年初比元大石油正2ETF還早面臨下市危機，後來因為疫情關係、市場恐慌，因而解除危機，但2021年隨著疫苗問世，美股持續創高，富邦VIX淨值持續下挫，又開始面臨2元保衛戰。許多投資人心存僥倖，認為金管會這次有可能再次祭出期信基金「免下市」條款、可申請豁免清算。但證期局官員強調，之前元大石油正2ETF可暫緩下市是因為疫情因素，但現在市場並無任何異狀需要祭暫緩下市條款，會回到市場機制。證期局指出，現行規定是期貨ETF若最近30個營業日平均單位淨值（NAV）比上市時的NAV跌幅達90﹪，基本上就達到終止下市的標準。富邦VIX期貨ETF（00677U）截至1月14日單位淨值為2.84元，1月14日收盤市價為3.5元，30日平均NAV為2.97元，由於2元以下就會下市，淨值跌幅超過9成就需要每天公告淨值狀況，讓投資人了解。證期局指出，若達下市門檻，也不會馬上下市有一定的流程。若期貨ETF達到最近30個營業日平均單位淨值低於2元的清算門檻，必須先報金管會核准終止期貨信託契約，再向證交所申請終止ETF上市，等取得證交所同意函後，依證交所下市規範辦理，尚須1到1.5個月期間開始可完成後續下市清算相關程序，且基金清算價值要依照基金清算基準日的單位淨值計算後分派予投資人。
外資轉空單較宜觀望 四點看台股策略
永豐投顧分析，市場焦點由疫苗救市轉向疫苗施打成果，加上年底Fed二項失業補助到期，外資、自營偏向空方，留意12/16期貨可能壓低結算，建議暫且觀望。上週集中市場外資賣超202.92億，投信買超75.75億，自營商含避險賣超121.77億，三大法人合計賣超248.93億。融資增加63.75億，融資餘額1763.52億；融券增加36,375張，融券餘額114.56萬張。上櫃股票方面，外資賣超7億，投信賣超4.14億，自營商賣超6.24億，三大法人合計賣超17.37億元。融資增加15.36億，融資餘額616.10億；融券減少5,377張，融券餘額99,799張。永豐投顧建議可朝以下四點來看台股新一周的投資策略。一、外資期貨轉為淨空單，史所罕見：12/11外資於期貨轉為淨空單1,439口，口數雖然不多，然此為2015年8月以來史見，此有可能為外資於聖誕節長假前預先結帳獲利了結，然去年同期外資期貨為淨多單49,361口，故後續外資是否反手偏空，值得留意。二、市場轉為關注疫苗施打結果：先前美股大漲為疫苗三期臨床數據樂觀，而施打進度亦超乎預期，後續投資者關注焦點則為施打者是否有不良反應，由於先前期望過高，如今稍有不良反應將放大檢視，疫苗激情推升股市動力可能暫時冷卻下來。三、融券餘額114萬張為假象：12/10融券餘額為114.5萬張，創2005年/6月以來高點，看似對大盤有所支撐，實則融券藏在富邦VIX （00677U）45.5萬張，街口S＆P布蘭特油正2（00715L）8.9萬張，真正個股融券需留意長榮7.2萬張以及聯電4.16萬張。四、台積電有撐，指數修正幅度有限：綜合以上，短線外資行為詭異，行情多空不明，然在台積電業績強力支撐下，股價持穩，指數修正幅度有限，預期14,000點可望有守，但在選股部分，題材股消風危機大，盡量不碰，選股仍以低基期、明年可望有新題材有成長契機的個股為主。
歐美股市砍殺聲中 這兩檔台股帶量逆勢上漲
受制美股連續大跌3個交易日，累計跌點近2000點，使台股受驚嚇，周四甫開市即跳空重挫，早盤一度跌破12600點，觸及12583低檔之後，逐漸收歛跌勢，迄上午9：14再度重返12600點之上，唯加權指數仍大跌185點。在台股大跌時刻，富邦VIX與元大台灣50反1卻雙雙帶量逆勢大漲，主要原因，係富邦VIX的漲跌，是參考美股標普500指數的多、空動向，因此美股大跌，就代表該基金是看漲的。另外，元大台灣50反1，則是針對台股盤面上的重量級權值股的多空趨勢，進行避險操作，即當檯面上的權值股看跌時，台灣50反1的行情自然看漲。迄上午9：25，富邦VIX暫報4.95元，大漲6.45%，成交逾17.6萬張；元大台灣50反1則暫報8.33元，漲幅1.34%，成交逾7萬張。業內人士指出，包括歐美等全球主要股市重挫，而今早陸續開市的亞股，包括日本、南韓與台股也多重挫，顯示短線恐慌心理確有升溫跡象，主要原因係歐美新冠疫情近期急遽向上熱燒，使鎖國或封城，又有風雨欲來趨勢，對全球景氣才從前波谷底復甦格局自然不利。不過，新冠疫苗即將陸續出爐，使本波疫苗的嚴峻性，似未如前波那樣讓人聞之色變，加上美國總統大選逼近尾聲，雖短線變數風險需慎防，但當消息面塵埃落定之後，即短空出盡之時，加上全球熱錢仍充裕，短期利率處於歷史低水位，不致太快回升，使全球股市的中多架構仍審慎樂觀，後市不必過分悲觀。此外，富邦VIX與元大台灣50反1雖雙雙大漲，但漲勢未如想像中激情，透露市場大咖仍多老神在在，似等著在低檔「撿槍」，不宜輕忽。
又一檔ETF示警！ 富邦VIX ETF溢價5% 當心買貴
由富邦投信發行的富邦VIX（00677U）近期在台股盤中溢價幅度已來到5％以上，代表次級市場價格，大幅高於該ETF的真實價值，富邦VIX ETF經理人楊邦珩提醒，投資人應特別注意溢價過大所產生的價格波動風險，務必審慎評估價格之合理性，避免蒙受損失。由於美股近來呈現高檔震盪，市場居高思危心態濃厚，造成市場資金大舉轉入美國標普500 VIX期指，而富邦VIX ETF與該檔期指連動，近日來台股資金也紛紛將避險資金轉進，帶動富邦VIX ETF股價大跌，然而近來溢價持續拉高，今（28）日股價雖跌逾3％，約來到4.83元，但仍呈現溢價7.81％。楊邦珩表示，提醒有買進計劃的投資人，需留意淨值持續因為VIX期貨正價差所隱含的下檔風險，因應目前市價溢價幅度偏高的情形，請投資人需留意大幅買貴的風險。對於目前持有富邦VIX的投資人，也須留意未來價格漲跌幅與標的指數出現大幅落差的風險，如後續標的指數上漲時，市價漲幅小於標的指數漲幅，甚至市價出現不漲反跌發生的風險；至於套利交易投資人，則須留意溢價波動的風險。富邦VIX主要投資標的為波動率期貨，在過去歷史資料中多存在正價差現象，除了轉倉時面臨正轉倉成本外，基金淨資產價值也將因價差收斂產生損失，因此長期持有該ETF可能產生極大的損失，該ETF不適合以追求長期投資為投資目標之投資人，投資人交易前，應充分瞭解該ETF之風險及特性。楊邦珩指出，台灣ETF市場蓬勃發展，市場投資人參與度愈來愈高，其中一個重要原因是ETF為交易所掛牌基金，投資人可透過一般熟悉的股票交易方式直接買賣基金。ETF在交易所買賣的價格稱為市價，而ETF真正的價格為淨值，當市價高於淨值，稱之為溢價。自2016年底富邦VIX掛牌以來，富邦投信即不斷教育投資人，因VIX指數無法複製交易的特性，全球波動率相關ETF，皆是追蹤以VIX期貨為指數成分的VIX期貨指數。舉例來說，富邦VIX追蹤的是標普500波動率短期期貨ER指數，而VIX期貨因多數時間存在大幅度正價差（正價差代表期貨價格高於VIX現貨價格），因此，持有VIX期貨多頭部位的VIX期貨ETF，將因正價差收斂，導致淨值長期呈現明顯下跌趨勢，因而僅適合在預期波動大幅上升時期，做為短線的避險交易工具，極度不適合長期持有或逢低攤平的操作策略。楊邦珩並持續提醒，波動率期貨ETF只有在預期VIX指數在短線有顯著上漲的可能，以及VIX期貨正價差幅度縮小時，才是較適合的買進時點。美股在3月份落底後，於近期再創歷史新高，VIX指數低點雖只有回到約21點，與多數狀況下的多頭行情不同，代表VIX指數雖然仍有反應新冠肺炎疫情、以及即將到來的總統大選事件不確定性，但從VIX期貨價差來看，早已回復股市多頭行情的正價差結構，顯示市場情緒除了不恐慌外，避險情緒也已大幅下降。展望後市，楊邦珩表示，VIX指數目前仍在歷史70百分位數以上的相對高檔，新冠肺炎疫情、選舉都是已知的不確定因子，若沒有新的未知不確定因子發生時，在全球央行大量寬鬆、金融市場資金極度充沛的環境下，VIX指數上檔空間將因此受限，由近期股市下跌過程，VIX指數或VIX期貨的反應程度可見一斑。而隨著疫苗研發進展明朗化程度的增加，以及選舉事件後的塵埃落定，建議具有避險需求者，下檔風險須加以關注，並適時執行停損、停利點設定。
外資大買超這一檔 驚動台股了
國際財經環境不平靜，美中貿易戰火不斷，令資本市場大幅波動，法人避險動作大增，上市櫃借券賣出餘額分別攀升至近3個月及1年來高點，避險商品元大台灣50反1、富邦VIX近期交易熱絡，外資8日買超元大台灣50反1達22.82萬張，創掛牌以來單日買超新高，外資對台股避險情緒升溫。■上市櫃借券賣出攀波段高峰美國四大指數上周拉回整理，7日休市，空方力道暫時降溫，8日亞洲股市呈現走揚，台股上漲62.16點，漲幅0.49％，收在12,663.56點。上市借券賣出餘額攀升至731.80萬張，創近3個月來高點，上櫃則上揚至44.23萬張，創近一年新高。外資對台股未有回頭跡象，累計今年賣超逾6,500億元，特別是新冠肺炎疫情都尚未平息，中美科技戰也讓多方資金按耐不住，資金轉向避險、作空及套利。外資8日雖在集中市場買超，卻是大舉進場買進元大台灣50反1達22.82萬張，是該檔ETF掛牌以來外資買超最大量，驚動市場。■中美關係更趨緊張是主因外資圈人士說，台股近期逢高屢屢遭遇賣壓干擾，與中美關係更趨緊張脫不了干係，尤其外電報導美國可能將中芯國際列入黑名單，激發市場更大疑慮，使得機構法人更傾向獲利入袋。外資近期高度關注美國若將中芯國際列入黑名單後續影響，知名半導體分析師如：里昂證券侯明孝、摩根士丹利證券詹家鴻都已詳細剖析。詹家鴻指出，機構法人對大陸半導體供應鏈在地化可行性的不確定性大增，甚至對大陸5G、人工智慧（AI）、智慧城市等科技產業發展，也有疑慮；就此來看，不難解釋國際資金近期為何缺乏方向性，甚至加大避險力道。台股多空避險交易熱絡德信證券自營部副總吳文彬表示，元大台灣50反1是與台指期空方連動，投信持有的台指期淨空單3.54萬口，契約金額將近900億元，幾乎為元大台灣50反1所買進的台指期淨空單。■法人：套利交易居高不下依據元大投信資料顯示，元大台灣50反1資產925億元，持有台指期淨空單3.5萬口，台灣50 ETF股票期貨淨空單3,500口。所幸，外資8日多單加碼超過空單加碼，淨多單增加2,068口至32,226口，顯示套利交易居高不下。永豐投顧總經理李學詩認為，中短期受到美國總統選舉的影響，電子股首當其衝變數多，特別川普拿大陸科技產業開鍘，建議等待價位沉澱。傳產股不但價位低，而且不在美中貿易砲火覆蓋範圍，此也是道瓊指數具有抗跌力道的主因。
美股衝上29,000點新高 台股這一檔跟著爆大量
美股四大指數有三指數創歷史新高，道瓊指數緊追在後，終於站上2.9萬點大關，不過，隨著美股緩步攻堅，標普500 VIX期指卻未跌反漲，3日站上29大關，帶動連動的富邦VIX（00677U）大漲近4％。富邦VIX周四股價最高5.25元，創下近1個月來新高，至11點過後成交量已逾17萬張，超過前一天的12萬多張。投資專家表示，近來美股一路逆勢挺升，但隨著美國總統大選腳步逼近，市場對美股開始有「居高思危」的風險意識，造成資金開始向避險工具轉進，美國標普500 VIX期指，短短一周內由26附近漲至目前的29。
台股大跳水 這一檔ETF吸金爆914億天量
台股大跳水！加權指數20日崩跌416點，市場避險情緒升溫，反向ETF大舉吸納資金，元大台灣50反一成交張數爆出逾62.7萬張的歷史天量，ETF規模更衝高至914.16億元，雙雙改寫掛牌以來新高。受美股修正影響，台股20日湧現多殺多賣壓，大盤一度重挫逾600點，避險買盤大舉湧入反向ETF，元大台灣50反一量價齊揚，成交量衝高至62.7萬張，成交金額為54.21億元，躍居ETF人氣榜首。另一避險指標富邦VIX同樣上演吸金戲碼，股價大漲7.83％，20日成交量達58.62萬張，且在買盤大舉搶進之下，溢價幅度為8.53％，計算富邦VIX與元大台灣50反一兩檔成交張數超過121萬張，顯見市場避險心態轉強。法人指出，美總統川普表示將無限期推遲美中談判，加上美國商務部打壓華為，傳出砍單供應鏈等利空，在多殺多及程式交易的砍單壓力湧現下，台股跌勢全面擴大，多方持股信心鬆動，電子股領跌率先跌破月線，短多格局遭破壞，但市場資金仍多，促使買盤加速搶買反向ETF。事實上，隨著ETF交易熱度持續提升，台股反向型ETF近期成為資金避風港，今年3月新冠肺炎疫情在全球大爆發，元大台灣50反一ETF也曾爆出61.2萬張大量，期間最高來到13.94元，後續因台股反彈氣勢強勁，股價一路回檔到8.35元的波段新低。直至20日在華為封殺令持續發酵之下，元大台灣50反一再度大舉吸納市場資金，不僅成交張數再創新高，ETF規模更突破2016年10月3日的歷史高點，達914.16億元。不過，投信業者提醒，投資人在搶進ETF時，仍須留意折溢價幅度是否過大，避免過度追價，審慎評估價格的合理性再做交易。
美股狂瀉 台股這一檔就爆出驚天大量
美股本周以來持續向下修正，道瓊工業指數迄周四還狂瀉逾1800點，而標普500指數也大跌5.89%，使市場避險心態濃厚，致富邦VIX（00677U）今爆量大漲逾15%，報6.88元，單日上漲0.92元，終場成交達110萬1955張，係今年以來次高量，僅次於3月13日逾115萬張的巨量。什麼是富邦VIX？為何在台股大跌時，它總是逆勢大漲。簡單來說，就是富邦VIX係乙種追蹤美國投資人恐慌指數VIX的商品，而美國恐慌指數VIX又是追蹤標普500指數為核心，因此只要標普500指數下跌，富邦VIX就會上漲，這是乙種為投資人避險的投資工具。不過，富邦VIX今開盤報7.31元，盤中最高價7.38元，盤中最低點6.88元，也是收盤價，顯示投資恐慌心理不如預期那麼嚴重，況且盤中還傳來美股盤後電子盤的道瓊期與標普500兩期指強勢反彈，係富邦VIX極短線多空交戰，激出逾110萬張巨量主因。因為市場仍預期在美國總統川普與Fed（聯準會）大灑錢救市不手軟下，美股短多適度休息後，仍具再起契機。據了解，今年以來富邦VIX已歷經一次大起大落。該基金從2/20的低檔2.55元起漲，受惠當時新冠肺炎在北美蔓延，該基金的波段狂飆至3/19的14.29元才拉回整理，波段漲幅不可以道里計。之後，在市場恐慌心理緩和後，該基金又從14.29元拉回至6/8的5.24元才稍見止跌反彈，迄今單日大漲以6.88元收市計，短線獲利仍豐，但市場恐慌已不如前波那麼嚴重。
市場恐慌再起 這些ETF卻大漲
美股連日跌，電子期貨盤連跌三天逾千點，市場恐慌情緒增溫，亞洲11日美國標普500 VIX期指跳升至30以上，大漲8％多，資金開始從股票抽離、轉向避險工具。在台股連動交易的富邦VIX股價也同步彈升超過7％，具有避險作用的2倍正向美債以及與各國股指連動的反向1倍ETF，均同步放量大漲。市場避險情緒增溫，台股ETF成交值也擴大至近130億元，富邦VIX成交量37.4萬多張翻倍增，股價強彈7.19％，再來就是國泰20年美債正2、國泰美國道瓊反1、元大美債20正2、元大S&P500反1、富邦日本反1、FH香港反1、新光投等債15+、富邦台灣加權反1及元大台灣50反1等，與美、港、日、台股指數連動的反向ETF，漲幅都在2～3％以上。尤其受到關注的是，與台股台灣50指數連動的元大台灣50反1，11日股價收9.7元、上漲2％，成交量也放大至18萬4,314張，較前一日擴增35.56％，本周四個交易日外資買超更達11萬7,876張。顯示外資雖一面買超台股，但也在T50反1買進，避險心態濃厚。富邦VIX爆量大漲成為市場焦點，該檔ETF於今年3月中旬市場最恐慌時，股價一度飆高至14.29元，隨後因著疫情漸趨緩，美股一路彈升，市場恐慌情緒降溫，標普500 VIX期指曾掉到25附近，富邦VIX股價也跌到5.23元，隨著美股期貨盤連三跌，11日收在5.96元大漲7.19％標普500 VIX期指11日晚間一度彈升至30，比白天更強，投資專家指出，若11日美股開盤及收盤延續跌勢，則市場恐慌情緒將加溫，富邦VIX將有機會持續觸底彈升。本周四個交易日，外資買超13,868張。投資專家指出，美股扮演這波多頭領頭羊，美國道瓊指數一度攻上27,580點，尚未越過今年初的29,568點歷史新高，但那斯達克指數則強渡關山越過1萬點大關，與費城半導體衝過2,000點大關，同譜歷史高，近日道瓊連跌，帶動國泰美國道瓊反1股價收11.21元，成交量13,659張、日增69.11％。
川普黑天鵝式發言 亞洲不安台股拉回10811
受制中國人大會議將制訂香港版國安法，引來美國總統川普又嗆聲表態，若成真將有強烈反應，使市場聯想中美近期從貿易戰、科技戰、防疫戰再至香港版國安法的緊張關係似愈趨升溫，對亞洲形勢的變數風險相對不安，使亞股包括台股在內的主要市場幾全面重挫，唯匯市方面，新台幣兌美元匯價至迄盤僅微幅0.9分，相對持穩，顯示外資雖大砍台股，至少短期還未大舉匯出。台股今開低之後一路走低，並沒明顯看到國家隊法人力圖搶救市場跡象，使多方持信心受創，而演出多殺多之開殺殺低戲碼，包括電子、金融與傳產等三大族群多臉色鐵青，僅少數防疫與生醫等股票逆勢撐盤，包括浩鼎、恆大、康那香、國光生、基亞、毛寶與熱映等，上演強者恆強走勢，唯因短線波段漲幅已大，對提振作多方信心，反而沒什麼正向效果。反而是高檔頻爆大量，在本益比已高與獲利成長多已提前反應下，生醫與防疫等概念股，短期宜防主力、大股東趁勢出貨，高檔宜善設停利點，而若逢拉回，也宜當機立斷在低檔設置停損點。今權值股僅和碩逆勢收紅，餘台積電、股王大立光、鴻海、國泰金、富邦金、兆豐金、國巨、中鋼、台塑四寶、中信金、南亞科、日月光投控、聯電、第一金、中華電、台灣大、台泥、統一、遠東新、亞泥、仁寶、聯發科及廣達等，上演全軍覆沒窘境。集中交易市場加權股價指數，收盤大跌197.16點，為10811.15點，分別失守萬一、年線、10900點、5日線與10日線，跌幅1.79%，成交1771.84億元。店頭市場方面，生技類股仍是強者恆強主流，餘電子、電機、紡纖、航運等悉數拉回，指數開低震盪殺低，收跌0.65%，報144.15點，成交564.73億元。亞股方面，包括日本、澳洲、南韓、大陸、香港、菲律賓、越南、馬來西亞、泰國及印度等股市，都臉色不佳。美股盤後電子盤方面，包括道瓊期、標普500、那斯達克100與小型股2000等4大期指，目前也都大跌，分別暫報下挫0.72%、0.72%、0.72%及1.33%。業內人士指出，台股今雖大跌，但終場仍力守月線，即便下周不排除再測試月線支撐，但觀盤的這兩點似透露玄機，其一係富邦VIX單日雖大漲5.92%，報6.62元，雖與前波盤勢恐慌的反彈高檔14.29元仍相去甚遠，顯示市場對川普慣性不按牌理出牌的「黑天鵝」發言方式，似愈能「忍受」，而未再進一步恐慌。另外，大盤短線下殺，未帶2千億元以上失控巨量，顯示國家隊法人仍老神在在旁觀外資動向，伺機而動，台股後市似不必過分悲觀。
四千金駕到 台股520行情暖身
儘管族群個股漲跌趨於分歧，但官股券商520前持續力挺護持，新台幣也連12個交易日維持29字頭，市場資金充沛下，台股15日尾盤成功翻紅，祥碩強勢攻堅1,050元漲停價，成為第四檔千金股，台股首見四千金格局，有利於520多頭走勢。美股四大指數止穩反彈，帶動台股15日早盤開高124點，然在財報全數公布的爛尾壓力下，部分個股出現獲利了結的回檔走勢，所幸權值龍頭台積電宣布赴美設廠的利多消息，激勵短多買盤以及股價勁揚1.71％，貢獻44.1點，帶動大盤終場守穩10,800點關卡。匯率方面，無畏外資5月以來賣超台股逾千億元，新台幣連續12交易日站穩29字頭，15日小幅升值0.2分，以1美元兌29.95元作收。內資也因520總統就職日接近，投信與官股券商持續偏多操作，其中以官股連10日買超265.32億元最為搶眼，力挺台股的心態展露無遺。低股本的中小型股首當受惠，尤其高價股熱鬧非凡，股王大立光15日震盪仍守住4千元大關，矽力-KY、信驊及祥碩三檔高價股都創歷史新高，繼去年12月中旬盤中一度出現四千金後，15日成功創造史上首次收盤後的四千金格局。高價股15日同步慶祝，譜瑞-KY及寶雅股價雙雙改寫歷史新高外，緯穎、旭隼、精測、亞德客-KY及鈊象等收盤價高於500元的個股也普遍收紅。統一投顧董事長黎方國表示，市場持續關注下周大陸兩會發展外，對於各國陸續解封後疫情二次復發的雜音，以及近期中美貿易爭議干擾，都將影響市場追高意願，預期下周盤面將維持震盪整理走勢。元富投顧總經理鄭文賢指出，外資近幾日賣超集中於元大台灣50反1及富邦VIX指數等，顯見對台股後市並不看淡，且因台灣在此波疫情中抗疫有成，加上高現金殖利率優勢，有望吸引資金持續進駐。鄭文賢認為，電子股5、6月營收動能減弱外，技術面也不利台股大漲格局，加上盤面欠缺主流股領頭上攻，以及政治面的氣氛濃厚，因此預期下周盤面將於季線與年線間作區間盤整。
躲開恐慌？ 市場選這8檔ETF
新冠肺炎疫情一波未平一波又起，美國總統川普挑起中美貿易戰敏感神經，未來全球經濟恐陷入大衰退，美國道瓊指數本周已連跌三天，累計跌千點，市場恐慌情緒再增溫，富邦VIX連二漲，14日收7.17元大漲近10％，其他連動台、美股指反向ETF，還有黃金及美債正向2倍ETF，均成為市場資金避風港。美國聯準會（Fed）主席鮑爾表示，目前美國經濟面臨重大下行風險，呼籲白宮採取更多財政救市措施，並重申不考慮負利率政策，造成美股三大指數同步重挫，累計本周來道瓊指數大跌1,083點跌幅4.45％，標普500及那指也各跌3.75％、2.83％，14日美股早盤續疲弱，跌幅約0.5～0.6％。隨著市場恐慌情續升，標普500 VIX期貨指數從12日低點26以下，到14日最高衝上36，漲幅超過三成，在台股交易、連動標普500 VIX期指的富邦VIX，近日股價也從最低6.07元反彈，14日收7.17元大漲9.8％，成交量連二天逾40萬張。據統計，富邦VIX、元大台灣50反1、國泰美國道瓊反1、元大S&P黃金正2、元大S&P500反1、富邦臺灣加權反1、國泰臺灣加權反1、富邦NASDAQ反1等八檔ETF，為市場交投重心；另FH香港反1、元大美債20正2、富邦恒生國企反1、國泰20年美債正2等，都上漲1～2％以上，成市場避險天堂。美國自3月大封鎖以來，初領救濟金人數累積達3,300萬人，後續要觀察重啟經濟活動後，能否重返工作崗位，將影響經濟回復速度與幅度。統一投信表示，若第二季有更多企業倒閉或重整，失業人數居高不下，將影響民間消費動能，密切觀察美國國會第二輪3兆美元紓困方案能否過關。統一投信分析，因川普民調落後，預料會持續打壓中國來拉抬選情。在川普施壓後，美國聯邦退休儲蓄投資委員會（FRTIB）將「無限期」推遲投資中國企業資產。另共和黨提出「新冠究責法」，將賦予美國總統權力，得以凍結中企在美資產、限制美國金融機構對中企放貸，禁止中企在美上市等一系列制裁措施，後續中美貿易戰發展受到關注。
Yahoo奇摩公布股市瀏覽榜 「十大爆紅台股」攏底佳
新冠肺炎疫情延燒全球，連帶衝擊經濟，影響美股多次熔斷探底，台股亦倍受衝擊，刷新史上最大跌點紀錄。面臨2008金融海嘯以來最大動盪，Yahoo奇摩股市根據App台股瀏覽量的成長幅度，公布2020年第一季「十大爆紅台股榜」。綜觀台股瀏覽榜，疫情促使股民積極尋找資金避風港，由「高股息」題材逆勢突圍，穩健高配息的金控股一舉攻佔4席，台積電、中鋼配息吸睛重返榜單。而ETF則由元大S&P原油正2及富邦VIX瀕臨下市危機，成為網友關注標的。【2020年第一季十大爆紅台股榜】（圖／Yahoo奇摩提供）從Yahoo奇摩股市首季「十大爆紅台股榜」榜單中，「高股息」題材成為股民關注焦點，穩健高配息的金控股一舉攻佔4席，包括分佔前3名的第一金、兆豐金、玉山金以及名列第9名的中信金，均吸引存股族關注。與金控股同樣為高股息題材的被動元件大廠禾伸堂及台灣鋼鐵業龍頭中鋼，分別名列第4、7名。去年遭同業控告壟斷而支付高額和解金的禾伸堂，今年在董事會決議超額配息7元、換算現金股息殖利率為7%以上後，成為少有配發高股息殖利率的電子業者，備受市場矚目。而中鋼受到市場調整影響，已連續虧損數月、且股價持續下探，引起期待分配股息收益者的高度關注！而位居第10名的台積電去年從每年配息1次變成4次，加上過去12年的配息相較金融海嘯時成長逾10倍，成為股民熱議話題。