就業人數
」 美國 美股 降息 Fed 失業率
亞馬遜領漲科技巨頭反攻 美股道瓊漲近300點
兩場颶風加上波音罷工，美國10月非農就業人數驟降至1.2萬遠低於預期，失業率4.1%。颶風限制了美國東南部部分地區的生產，美國10月ISM製造業萎縮幅度創15個月最大。根據外媒報導，10月失業率在未四捨五入的情況下從4.05%上升到了4.14%，交易員增加了對11月聯準會降息半碼的押注。非農日美股一度齊漲超過1%，亞馬遜漲6.19%近三個半月最高，本週累漲5.38%，Q3盈利遠超過預期，雲端使用速度增長，貝佐斯申請出售1640萬股亞馬遜股票，盤後一度跌逾0.4%。蘋果收跌1.33%，本週累跌3.67%，補繳稅百億拖累盈利轉降。超微電腦周跌約45%成史上最差；特斯拉收跌0.35%，本週累跌7.51%；Meta收跌0.07%，本週累跌1.06%；輝達漲3.4%後收漲1.99%，本週累跌4.34%；谷歌A收漲0.11%，本週累漲3.64%。微軟收漲0.99%，本週累跌4.15%，微軟計劃投資約100億美元使用CoreWeave公司的雲端計算數據中心，以支持其人工智慧業務。美股三大指數齊漲。標普500指數收漲23.35點，漲幅0.41%，報5728.80點，本週累跌1.37%；道指收漲288.73點，漲幅0.69%，報42052.19點，本週累跌0.15%；納指收漲144.77點，漲幅0.80%，報18239.92點，本週累跌1.50%。蘋果業績雖然令人失望，不過美國10月非農疲軟提振減息預期。展望未來，下週焦點包括美國大選、聯準會和英國央行的利率決議、美國ISM服務業PMI等。市場預計聯準會和英國央行下週都將減息25個百分點。
2050淨零排放衝擊！電子零組件業明年恐逾萬人失業
台灣宣示2050年達成淨零排放，屆時將對我國勞工產生什麼衝擊？勞動部委外研究發現，在產業未因應淨零、轉型的情況下，以電子零組件業減少的就業人數最多，2025年就將有超過1萬勞工失業，到2050年高達4萬人以上失業，燃氣供應業的負面影響到2050年則高達84.1％。為深入了解淨零轉型對我國就業市場的可能影響，勞動部勞動及職業安全衛生研究所委外執行「推動淨零轉型對勞動市場影響之國際比較研析」。根據該份研究，因電子零組件業、金屬製品業、批發業、電腦電子光學製品業、機械設備業、零售業、基本金屬業等產業使用較多能源、規模也較大，如果實施碳定價等淨零相關政策，將提升製造成本，造成直接衝擊，導致這些產業就業減少最多。在產業未因應、轉型的情況下，以電子零組件業失業人數最多，預估2025年1萬708人失業，逐年攀升到2050年將有4萬4599人失業，其次為金屬製品業，到2050年將有3萬909人失業、批發業則是2萬1445人失業。如果看淨零政策對各行業就業的影響幅度，燃氣供應業遭受的負面影響最高，從2025年的7％逐年攀升至2050年的84.1％，也就是到2050年將有4896人失業，其次為砂石及其他礦業，到2050年受到的負面影響為57.6％、592人失業，石油及煤製品製造業到2050年受到負面影響為46.5％、2402人失業。勞安所勞動市場研究組長林詩騰解釋，傳統產業因應淨零政策，將陸續採用新設備與製程，基層的勞工將受到不少衝擊，例如電子零組件業，以機械設備操作、組裝人員最受影響。
波音大罷工危機可望落幕？ 勞資達成初步協議
美國飛機製造商波音（Boeing）與工會19日達成一項臨時協議，其中包括四年內為員工加薪35％等內容。若該協議23日能獲得工會成員投票通過，長達五周時間的大罷工便能宣告落幕。自9月13日以來，波音約3.3萬名的美國西岸員工一直在罷工抗議（主要在西雅圖地區），導致該公司暢銷飛機款式737 MAX、767與777生產中斷，進一步加劇其財務壓力。代表波音員工的「國際機械師與航太工人協會（IAM）表示，新協議內容包括：7,000美元的簽約獎金、恢復獎勵計劃與提高401（k）員工退休金提撥，以及四年內加薪幅度從原先提議的30％增加至35％。波音罷工危機預計將對10月非農就業報告帶來負面衝擊，該報告定於11月1日公布，也就是美國總統大選11月5日的前幾天。據經濟學家估計，波音本身罷工數周的勞工、其他被迫放無薪假的白領員工與相關供應商衝擊，可能導致10月非農就業人數最多減少5萬人。
美債殖利率上升 台指期夜盤下挫
美國上周公布的9月非農就業人數激增25.4萬人，遠超出預期的15萬人以及8月的15.9萬人，失業率也下滑0.1個百分點至4.1％，市場投資人減少對聯準會今年底前降息幅度的押注，10年期美債殖利率重返4％之上，拖累美股7日四大指數同步開低，台指期夜盤則下跌128點，暫報22,639點。美股超級財報季本周準備啟動，將由摩根大通等多家金融股打頭陣，接著科技七巨頭也將接力開演，市場持續關注17日將登場的台積電法說會，以及後續美股及台股科技大廠財報表現。元富期貨表示，台指7日重新站回所有均線之上，短線有機會進一步挑戰9月底的向下跳空缺口，延續反彈走勢。本周重點國際財經大事包括，美國公布重磅通膨數據CPI和PPI，以及聯準會（Fed）揭曉貨幣政策會議紀錄。期交所內商品則也普遍走弱，小臺指期下跌101點、微臺指下跌97點、電子期小跌5.7點、小電子期下跌5.95 點、半導體30期貨下跌58 點；而台積電台股現貨重返千元大關之後，台積電ADR 7日開盤上漲逾1％，台積電期貨夜盤則維持在平盤價位、報1,010元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品漲跌分歧，美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨下跌142點、20點、39點，費城半導體期貨則是小漲17點，英國富時100期貨也小漲11點，報8,361點。商品期貨也漲跌互見，黃金US期上漲11.9點、台幣黃金期下跌27點、布蘭特原油期貨則是上漲50點。
美元周線創近兩年最強 日圓創15年最大單周跌幅
衡量美元兌歐元、英鎊和日圓等六大貨幣整體匯率表現的美元指數，4日收102.48點創七周新高，周線漲幅逾2％為2022年9月來表現最強一周。由於中東戰火不斷擴大，刺激投資人對美元的避險需求，美國降息令美元借貸成本走低而增加海外對美元的需求，加上美國經濟具彈性而有助支撐美元，這三大因素都推升美元匯率。美元走強，令與美國同為「10國集團」（G10）其他成員國貨幣轉弱，其中日圓表現最弱，4日兌美元匯率貶值逾1％收約148.66日圓，周線重貶約4.5％為2009年來最大單周跌幅。日圓上周表現為G10裡最差，是本來被外界視為貨幣政策屬鷹派的石破茂，指目前日本經濟仍未為進一步升息做好準備，成為日圓走貶主因。儘管Fed開始降息，但目前美日利率差距仍將近五個百分點，若日本央行不積極升息，加上美國經濟表現仍然強勁，而日本復甦依舊露出疲態，只會令日圓失去升值動能。富國銀行策略師查特吉（Aroop Chatterjee）指數據顯示美國勞動市場較外界預期更具彈性，這將削減外界對Fed積極降息的預期，因為目前不太需要積極降息來刺激美國經濟。美國4日公布9月失業率和非農就業人數均優於預期後，芝商所FedWatch工具隨之顯示市場預期Fed年底前再降息2碼機率，從一周前的53％銳減至近乎零，普遍預期僅降息1碼。支付公司Corpay首席市場策略師夏莫塔（Karl Schamotta）認為Fed在降息速度上會更為謹慎。
AI改變產業面貌！企業精簡人力 美國IT失業率飆高
AI正迅速改變科技業面貌，加上資訊科技（IT）從新冠疫情時期瘋狂搶人才轉為精簡組織，令IT裁員更嚴重。即使美國官方資料顯示8月整體失業率下降至4.2％，但當中IT領域失業率卻上升至6％。顧問公司Janco Associates根據勞工部資料指出，IT界8月失業率高於7月5.6％，為八個月來第七次高於整體失業率。至於IT界8月失業人數，從7月逾14.5萬人上升至14.8萬人，跟全美8月非農就業人數增加14.2萬人相較，更凸出IT失業問題嚴重。Janco執行長賈努拉蒂斯（Victor Janulaitis）指目前IT界失業情況，為2000年代初科網股泡沫爆破以來最嚴峻，AI造成「災難性劇變」是罪魁禍首，可跟個人電腦普及後衝擊勞動市場情況相比。他說IT裁員集中像管理後端企業系統等傳統科技職務，但AI和網路安全等職缺持續增加。軟體商Hyland Software資訊長華特（Steve Watt）指目前IT界最需要網路安全、AI和雲端等專才。韋伯斯特銀行（Webster Bank）資訊長納夫德（Vikram Nafde）說業界在AI領域裡最想要的人才，是能協助準備供AI語言模型使用的企業資料，和設計能實際應用AI的工具。美國電腦協會（CompTIA）資料顯示IT服務企業8月增聘3,400人，雖然低於7月新增4,000人，但跟整體IT界7月和8月合計失業近30萬人相比是天差地遠。專家指近期失業的IT勞工面臨困境之一，是其專長跟理想薪資之間有落差，因為疫情時業界搶人才盛況已過去。除了AI崛起外，節省成本和精簡組織來提高效率也是IT裁員主因。求職網站Indeed經濟師邦克（Nick Bunker）指目前軟體開發和IT支援等職缺，較疫前減少約30％，令向來以高薪著稱的科技業正陷入薪資增幅放緩困境。顧問公司West Monroe高科技與軟體業務部負責人穆吉曼尼（Dhaval Moogimane）估科技業難以增聘情況將持續至明年。因為企業在高增長和專注創新等領域上仍求才若渴同時，會繼續對非核心業務部門裁員。
台股上周遭外資提款39.1億美元 成新興亞股賣超王
上周美國晶片和軟體公司博通公布今年第三季財報，表現高於預期，但第四季財測令人失望，盤後重挫也影響科技股表現。美國8月非農就業人數遜於預期，上周美股四大指數齊跌，費半指數周線崩跌12%，創新冠疫情以來最大跌幅。新興亞洲指數上周跌2.3%，而以科技股為主的台、韓股市跌幅最重，其中台股已連兩周遭外資提款，上周淨流出39.1億美元。今年（2024）以來，外資在台股提款累計達136.1億美元。受費半指數單周崩跌12%影響，上周新興亞洲股市跌2.3%。以科技股為主的台、韓股市表現最差，分別重挫3.7%、4.9%，其中韓股今年以來轉為負報酬，在新興亞股當中獨憔悴；台股則是新興亞股中外資賣超之最。另外，印度股市回檔1.4%、越南股市小跌0.8%，但泰國股市受惠政治風險消退，單周逆勢勁揚5%，在新興亞洲股市中表現獨樹一格，且今年以來已轉為正報酬。中信成長高股息（00934）經理人張圭慧表示，上周美國非農就業人口數據雖不理想，但失業率其實優於預期；而博通第四季財測遜於預期，主要是因為非AI晶片市場成長乏力。博通執行長已表示，非AI業務仍走在復甦的道路上，而AI業務則是持續強勁成長，顯示長線而言半導體產業將脫離下行週期，且在AI的帶動下，先進製程仍將領銜帶動整體半導體產業持續成長，台灣半導體設備、散熱，以及伺服器等相關公司業績展望無虞。
美數據疲弱資金擱淺亞股臉綠 台股9日早盤跌逾2%陷21000保衛戰
美國股市歷來會在9月表現疲弱，加上8月非農新增就業人數低於預期，上周五美股再度重挫，讓9日周一開盤的日經225指數一度重挫3%，韓國股市開盤也跌近2%，台股電子族群出現賣盤壓力，開盤就一路下挫500點、跌破21000大關，最低曾到20922.51點，後續仍有400多點、約2%跌幅。道瓊工業指數6日終場下跌410.34點，或1.01%，收在40345.41點；標準普爾500指數下跌94.99點，或1.73%，收在5408.42點；以科技股為主的那斯達克指數下跌436.83點，或2.55%，收在16690.83點；費城半導體指數下跌214.202點，或4.52%，收在4528.215點。這讓權值股在9日開盤大多跌逾2%，在9點半左右，台積電（2330）跌24元至894元，鴻海（2317）跌4元至172.5元；聯發科（2454）跌45元至1100元，廣達（2382）跌8元至248.5元，台達電（2308）跌13元至362元。電子五哥全數走跌，而大立光（3008）則由黑翻紅、漲20元至2760元。台積電將在12日除息，本次配發現金股利4元，是採季配息以來最高的一次，而台積電近5次都在除息當日填息，但最近遇到美股波動，能否如先前順利填息，引發關注。分析師表示，9月10日將有美國第二次總統辯論，以及蘋果年度新品發表會，若不符合市場期待，須提防蘋概族群遭賣壓。
美國降息預期＋市場擴大押注 分析師：金價可望續創史上新高
金價今年一路狂飆，國內銀樓業者表示，金價從年初每錢8000多元已漲到每錢9910元，今（6）日國際現貨黃金上漲0.86%至每盎司2516.58美元。銀樓業者還說，如果是三、四年前購入的部位，現在了結的話，獲利近七成。台北市金銀珠寶公會副理事長石文信受訪時表示，金價狂飆的原因，其中一個就是9月降息明朗化，在降息以前，美元有回貶空間，黃金就會續漲。石文信指出，黃金是最笨的投資工具，沒有花掉的錢隨便買個最低5000元的小金豆等，放到現在獲利了結，帳上都有一筆零用金可用，若是三年前低點5、6千左右購入，現在賣掉，帳上能夠現賺六、七成。美國週四（5日）公布「小非農」ADP就業報告顯示，八月民間企業就業人數經季節調整後僅增 9.9萬人，低於經濟學者預估的 14.5萬人，及七月份的增量 11.1萬人，為2021年一月以來新低。由於ADP數據疲軟，使美元遭到打壓、現貨黃金漲逾 20美元。Exinity Group首席市場分析師Han Tan表示：「若八月的失業率與七月的 4.3%（2021年以來最高水平）持平，加上隨著市場擴大對顯著降息的押注，金價可望重返歷史高位。」另外，元大投顧董事長胡睿涵指出聯準會基本確定9月會降息，但這是所謂的「預防性降息」，主要是預防經濟衰退嚴重因此把錢散出來，而明年全球經濟疲弱，更會推升貴金屬再創新高，包括今年以來黃金價格已上漲22.7%，主要就是受到避險需求大、經濟下行、貴金屬ETF三大理由的影響。元大投信表示，黃金的需求來源多元化，經濟擴張時需求提升，央行儲備是穩定的買盤，而高通膨時期的黃金表現更佳，甚至在不同階段有不同需求，因此過去20年黃金的年化報酬率高於全球股票，僅略低於美股。
美ADP就業人數遠低預期 台指期夜盤暫時上漲
有小非農之稱的美國ADP就業人數增加9.9萬人，大幅低於預期的增加14.4萬人，顯示美國就業市場正在降溫中，美股四大指數開盤漲跌互見震盪劇烈，台指期夜盤持續勁揚153點，暫報21,336點。美國8月ADP就業人數增加9.9萬人，遠低於預期的14.4萬人，前值則由增加12.2萬人修正為11.1萬人；另外，美國至8月31日當周初請失業金人數為22.7萬人，小幅低於預期的23萬人，前值由23.1萬人修正為23.2萬人。期交所內商品也普遍上漲，小臺指期上漲130點、微臺指上漲141點、電子期上漲6.05點、小電子期上漲6.75點、半導體30期貨上漲51 點；台積電ADR開盤小幅上漲，台積電期貨夜盤也小漲5元，報909元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品則是漲跌互見，美國道瓊期貨下跌86點，美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、費城半導體期貨分別上漲9.75點、113點、10點，英國富時100期貨也小漲13點，報8,279點。商品期貨也漲跌分歧，黃金US期上漲13.7點、台幣黃金期下跌1.5點、布蘭特原油期貨則是下跌17點。元富期貨表示，台指5日以黑K棒留長上影線作收、日K連四黑，目前仍然是空方較占上風，尚未出現明顯止跌訊號，需要時間消化上檔賣壓。
美國本周重要數據將出爐 台指期夜盤平盤震盪
美股2日因適逢勞動節假期休市一天，台指期夜盤反應平淡，維持在平盤附近震盪，目前小漲5點，暫報22,217點；時序進入9月，本周多項經濟及就業數據即將出爐，包括3日將公布的美國ISM製造業PMI，以及後續將公布的ADP就業人數及非農就業人口，將牽動9月美國聯準會降息決策。期交所內商品也普遍下跌，小臺指期下跌9點、微臺指下跌7點、電子期下跌1.1點、小電子期下跌1.3點、半導體30期貨下跌21點；台積電期貨則維持在平盤，報948元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品則是漲跌互見，美國道瓊期貨、美國標普500期貨分別下跌9點、3點，美國那斯達克100期貨、費城半導體期貨上漲43點、14點，英國富時100期貨也下跌28點，報8,389點。商品期貨則是普遍上漲，黃金US期尚未有成交，參考價2,517.4點、台幣黃金期上漲14.5點、布蘭特原油期貨則是上漲4.5點。元富期貨表示，台指維持量縮整理的架構，值得留意的是，美國本周將公布多項經濟數據，特別是6日出爐的非農就業報告，其數據攸關聯準會降息幅度與速度，要是結果與7月一樣不如預期，可能會拉高降息2碼的機率。
美股收紅「勞動市場仍有疑慮」 本周五就業報告成下波關鍵
美國勞工統計局（BLS）近日公布的最新數據顯示，2023年4月至2024年3月期間的就業人數，初步下修達81.8萬人，平均每月下修約6.8萬人左右。這不僅是2009年以來最大幅度的下修，也是有紀錄以來的第二大下修幅度。此次就業數據來自各州的失業保險記錄，涵蓋全美幾乎所有的工作崗位，修正數據透露，美國就業市場可能遠不如先前數據表現的那般強勁，也讓聯準會（Fed）面臨下個月降息的壓力。但市場表現卻意外穩健，VIX恐慌指數未見飆升，推測可能是市場對於9月聯準會降息預期更加明確，可能與Fed釋出的7月FOMC會議記錄有關，不確定性降低使股市依然收紅。美股上周五（8月30日）上漲收尾，令人鼓舞的經濟數據減輕投資人月初對勞動市場的疑慮。不過，面對向來表現遜色的9月，9月6日公布的8月就業報告仍將對美股構成壓力。華爾街投資人和分析師警告，勞動市場仍是疑慮的來源，美債市場走勢同樣飄忽不定，美國10年期公債殖利率上周五報3.91%，仍低於7月底的4.107%。今年9月，投資人會關注17、18日的Fed決策會議，也讓在此之前公布的經濟數據關係重大。9月11、12日也將公布8月消費者物價指數和生產者物價。財務顧問公司Carson Group全球總經策略師瓦爾蓋斯（Sonu Varghese）表示，目前美國經濟狀況尚可，但風險正在上升。ＣＦＲＡ投資策略長史托沃（Sam Stovall）認為，若數據持續強於預期，也許會排除11月降息可能。
美9月降息有譜 傳8月就業數據成降幅主要關鍵
美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）在傑克森霍爾年會的演說，指調整政策的時機已到。雖然他沒有提到時間點和降息幅度，但外界認為降息時間點在9月，問題只在於降息1碼抑或2碼，全視乎9月6日公布8月就業據數而定。專家認為降息行動關鍵在就業數據，是因為鮑爾表示不希望看到勞動市場情況持續降溫。儘管交易商仍然認為Fed在9月17日到18日舉行的貨幣政策會議上，降息1碼可能性極大，但芝商所FedWatch工具顯示，聯邦基金利率期貨投資人已押注降息2碼機率上升至三分之一。投資人認為降息2碼可能性大增，是因為預期9月6日公布的8月非農就業人數僅增加10萬人，明顯低於7月的增加11.4萬人。品浩（PIMCO）前董事總經理麥卡利（Paul McCulley）預測Fed未來八次貨幣政策會議將每次降息1碼，累計降息2個百分點。若經濟成長疲弱，尤其就業數據不理想，Fed會提前降息，並以2碼幅度來展開降息行動。按照其說法，若8月就業數據不佳，Fed將從9月到明年7月之間連續降息。目前基準利率在5.25％到5.5％區間。市場估計Fed今年累計降息1個百分點，明年全年降息幅度至少為1個百分點。SMBC日興證券首席美國經濟師拉維納（Joseph LaVorgna）也認為9月很可能降息2碼，然後11月和12月各降息1碼。他的理由是，既然Fed必須開始降息，而降息能有利經濟與就業等表現，那就沒有理由再拖下去。貝萊德固定收益投資長瑞德（Rick Rieder）認為鮑爾已清楚地指示出降息方向，和有可能降息2碼。他認為就目前經濟情勢和通膨環境來看，會促使Fed更快速地把基準利率調降至4％水準。因此未來兩次政策會議將各降息2碼。
台股盪鞦韆1／股災逃命潮過後 法人：獲利了結現金為王+跌深是買點
台灣股民過了一周驚魂記，大盤如雲霄飛車，衝往地心又拔地衝上雲端，上下震盪近三千點，在波動越來越大的兩萬多高點中，投資人下一步該如何？CTWANT盤整投信董座、分析師、理財達人看法，「台股美股連動性強，獲利了結，現金王道」，「買點到」各派論述皆有。時序邁入八月，股民就集體接受震撼教育，8月2日「黑色星期五」台股大跳水慘跌1004點，忐忑度過周末後，沒想到周一迎來更壯觀的萬股齊跌，大盤重挫1807點、跌幅8.35％。幸而美股回神，台股7日大反彈，站回2萬1點關卡，9日收在21469點。究竟這場突如其來的台股驚風暴如何形成？會持久嗎？國泰投信董事長張錫分析說，除了中東衝突不斷，日央升息日幣大幅升值，造成Carry trade unwined（日圓利差交易），這些都引爆美股主指大跌、亞洲股市連環爆，再加上美國失業率創新高又強推股市一把，台股跟著美股大跌。國泰投信董事長張錫認為，台股下跌反而是買點時機。（圖／報系資料）台新金控首席經濟學家李鎮宇則提出他的論點，認為7月就應該降息，結果美國聯準會主席鮑爾從升息慢了大半拍，現在也未掌握到降息時間點；若7越降息，即可拖住下滑景氣情勢，要等到9月降息的話，反而引發市場恐慌。回顧這兩周，先是美國聯準會7月31日表示9月降息，美股與台股迎來漲勢，但8月2日勞動部公布7月非農就業人數從上月的17.9萬人降為11.4萬人，且失業率連續四月攀升，達到4.3％，創近三年新高，引來市場對美國經濟衰退隱憂，美股大跌也拖累台股，直到8日美國勞工部公布初領失業金減少1.7萬人降至23.3萬人，跌幅為11個月來最大，緩解市場對經濟疲軟的疑慮，美股才反彈走高。然近期全球股災的風暴核心，則是日本央行8月1日的升息，東證指數1日從高點反轉，大跌3.9％；但在7日，日本央行緊急喊停，暫不升息，才止住日股重挫跌勢。8月5日全球股災關鍵推手「日銀升息」雖救了日圓，卻導致日本套利交易加速退場，引發日股暴跌，加上美國就業數據爆冷，觸發經濟衰退領先指標－薩姆規則（Sahm Rule），兩者「共伴效應」交錯下，在全球市場形成了一場「完美風暴」，全球股災骨牌效應，從美股一路擴散到亞股、歐股。台新金控首席經濟學家李鎮宇認為，美國聯準會應該在7月降息。（圖／報系資料）儘管美股、日股大盤相繼回神，但對剛經歷「血洗台股」的投資人，大多驚惶未定，不知下一步該如何。永豐投顧團隊即建議「區間操作，獲利了結，現金為王」；這幾天台股跌深又彈高，股民大洗三溫暖，前投信公會理事長、國泰投信董事長張錫先是在6日公開喊話「跌深就是最大的利多」建議「把握低檔機會」；總經理張雍川也再喊「台股沒有看空的理由」。7日台股開高走高，終場以漲794點、漲幅3.87％刷新單日最大漲點紀錄；8日回到20892.36點，9日則再反彈以21,469點作收。對此國泰投信董事長張錫表示，短空因素引發市場恐慌，但AI大趨勢仍未變，屬於健康的回檔，此時的低點正是檢視企業基本面的黃金時期，也是投資人可以分批撿便宜的機會。台灣科技國家隊從上游IC設計、中游的IC跟晶圓製造、檢測設備等，到下游封裝測試、模組跟通路等，擁有全球最完整的半導體產業聚落及分工，市場普遍認為，台廠供應鏈仍是AI人工智能商機主要受惠者。
股民期待的「救市政策」落空 證交所：要再觀察國際股市
美股上周大崩跌，道瓊下殺近千點，台積電ADR下跌5%，台股也受累，連續2個交易日出現單日狂殺千點的慘況，今早盤以20982點開出，最低下探至19783點，終場收在19815點，跌1807點，市值直接蒸發近6兆，創史上最慘。對此，證券交易所罕見於今日下午3點召開記者說明會向外界說明市況，股民紛紛期待會有「救市政策」，有些還推測會.禁止平盤下放空、縮小跌幅為3% ，漲幅仍維持10% ；或是證交稅、.融資利率減半等。不過，證交所卻直接潑了股民一桶冷水。證交所總經理簡立忠在記者會上表示，已跟主管機關開過會，「目前還沒有推出救市措施。」簡立忠同時信心喊話，他認為台股基本面良好，是否需要「救市措施」？則需要再觀察國際股市再做決定。簡立忠說，台股大跌主要有2個原因。第一，美國近日公布7月份ISM製造業指數為46.8，創近8月新低，引發市場不安情緒。勞動部公布7月份非農就業人數相較6月僅新增11.4萬人，且失業率飆至近三年新高，引爆經濟衰退的擔憂。第二，中東地區在哈馬斯領導人哈尼亞遇襲擊後緊張局勢升級，國際地緣政治風險升溫，也對全球股市產生衝擊。當國際出現重大事件時，台股會與全球市場連動，簡立忠說，觀察國內基本面，依據台經院7月公布經濟景氣預測，受惠於全球AI產業熱潮，國內企業擴廠意願增強，而全球終端需求回升及新興科技應用產品需求揚升，令出口表現優於預期，台經院也預估今年國內經濟成長率為3.85%，較前次預測上修0.56個百分點。另，國發會公布6月景氣燈號從紅黃燈轉為代表景氣熱絡的紅燈，「顯示我國經濟表現穩健。」至於股市不理性下跌時，會有哪些救市項目，簡立忠指出，以往疫情、俄烏戰爭等，讓股市下跌達到一定幅度，都會配合主管機關推出交易面、發行面等措施，簡立忠也提醒投資人要審慎判斷，應參考台灣經濟基本面去做股市操作。根據歷史紀錄，近三年「救市措施」有鼓勵上市櫃公司實施庫藏股及法說會，要求自營商造市、鼓勵投資人定期定額投資台股、盤中借券賣出委量不逾前30營業日日均成交量10%、放寬抵繳信用交易擔保品範圍、當日收盤價跌幅超過3.5%平日平盤不得放空等。
9月降息好消息「股市卻重挫」 美失業率創近三年新高嚇壞投資人
9月降息，對股市而言是好消息，但台股2日收盤失守二萬二千點、台積電大跌57元收在903元、美股主指皆墨恐慌性拋售潮等。法人從歷次Fed降息背景進一步分析指出，8月為降息前夕，應不是股市多頭的結束。美股四大主指2日全面收黑，科技股天王Meta、Alphabet、微軟、輝達、高通、AMD等皆跌，亞馬遜、美光、應用材料暴跌7～9％；蘋果上漲 0.69%；日月光ADR跌幅6.20%，台積電ADR跌5.26%，聯電ADR也跟跌；中華電信ADR則上漲 2.21%。道瓊工業指數大跌610.71點，或1.51%，以39,737.26點作收，失守四萬點大關。標普500指數下跌100.12點，或1.84%，以5,346.56點作收。那斯達克指數下跌417.98點，或2.43%，以16,776.16點作收。費城半導體指數暴跌 251.83 點，或5.18%，以 4,607.76點作收。台積電2日收在903元，台股大跌1004.01點，收在21638.09點；美股則受到非農就業報告差，連續兩天出現恐慌拋售潮，四大主指全收黑，道指失守四萬點大關。由於美國勞動部公布7月非農就業人數從上月的17.9萬人大幅調降至11.4萬人，遠低於市場預期的17.5萬人，失業率連續四月攀升，達到4.3%，為近3年來最高水平。而該數據遠低於市場預期，失業率創近三年新高，加劇了投資者對美國經濟衰退的擔憂。永豐投顧分析，歷次Fed降息循環背景因素不同，多因景氣下滑而降息，故市場對於降息印象是股市隨著降息腳步而走下坡，如2001年科技泡沫、2007年金融海嘯，在降息後12個月分別下跌15及19％。但1995年為Fed 降息且成功軟著陸，S＆P500指數在降息後12個月為上漲的，其降息背景與此次雷同，加上2025年美股及台股企業獲利都是增長局面，8月為降息前夕，應不是股市多頭的結束。看觀察美國總統選舉行情，根據歷史經驗，近四次（2008、2016、2012及2020年）美國總統大選前一個月，投資人避險情緒升溫，美股多於10月初呈現走弱趨勢，此次因川普言論激進，對沖基金已先行逃竄。尤其在7月16日川普發言認為台灣搶了美國所有的晶片生意且台灣應該付保護費一說曝光後，市場對利空反應激烈，外資賣超傾洩而下，大盤迅速下挫已跌至季線位置。對照今年4月22日大盤跌至季線時，當時外資期貨淨空單僅2萬餘口，而今外資淨空單高達36,000餘口，顯示外資心態依舊偏空。雖然8月即將公布的美股重量級財報及上市櫃舉辦的法人說明會業績趨向樂觀，預期展望越發明朗，但因為摻雜了政治的不確定因素，行情顯得越發施展不開來。川普興起貿易戰時期，股市震盪激烈，雖說當時證實台灣受利，長線趨勢向上，但期間的震盪，令投資人無法預測行情起落，況且底部在哪也無法確認，故外資趁股市仍在高檔時率先獲利了結。
韓國70歲以上老人逾30％仍持續工作 「高齡勞工」恐成新常態
韓國統計廳最新數據顯示，韓國70歲以上長者當中，超過30％仍在工作，70歲以上就業人數也創下史上最高增幅。《朝鮮日報》形容，就業、結婚、生育相繼延後的「遲到社會」現象，正逐步改變韓國民眾的人生步調。無論目標是金錢或自我實現，「高齡勞工」恐成為韓國社會的新常態。數據顯示，今年上半年每月平均就業人數為2845萬人，較去年同期增加22萬人，增幅主要來自70歲以上群體。韓國70歲以上就業人數為192.5萬人，較去年增加15萬人，是所有年齡層中增幅最高的。緊隨其後的依序是60至69歲，增加13.2萬人，反之，30歲以下和40至49歲的就業人數出現負成長。據悉，70歲以上就業人數和增幅雙雙創下統計廳自2018年開始各自統計的新高。 2018年上半年70歲以上就業人數為126.8萬人，6年後暴增65.7萬人。2018年70歲以上僱用率（相對於總人口數的就業人數）僅22.7％，今年上升至30.2％，均創下歷史新高。《朝鮮日報》分析稱，驅使高齡勞工就業的主要原因是「錢」。調查顯示，有意就業的55至79歲族群中，過半（55.8％）有意延後退休，藉此賺更多錢補貼補充退休金，否則無法滿足生活開支。另外，出於「工作的愉悅」（35.6％）和「消磨時間」（4.3％）等原因而工作的長者也不在少數。經合組織（OECD）稱，韓國65歲以上僱用率為34.9％，比OECD平均值（15％）的兩倍還高，也高於老齡化程度同樣嚴重的日本（25.1％）。對此，明知大學經濟學榮譽教授崔昌奎表示，歐洲等地退休金制度完善，長者可以安心退休享受生活，但韓國人會因為自認沒有為下一代做好準備而感到不安，選擇出來工作。另一方面，許多長者雖然年事已高，但身體依然健康，將他們強制從職場中排除也是社會的損失。
台積電法說行情暖身「指數撐在高檔」 永豐投顧：AI龍頭持股續抱、空手者等拉回點
台積電法說即將在7月18日舉行，法說前夕，蘋果送暖，傳繼輝達、超微等大客戶瘋搶CoWoS產能外，台積電先進封裝平台的SoIC傳首次獲蘋果採用，預計2025年放量，聞訊，台積電股價直奔千元大關。永豐投顧分析，由於台積電業績大好，市場普遍預測本次法說將提升資本支出，於是台積電協力廠股價也聯袂噴出，另大立光在11日亦將舉行法說，在蘋果股價高漲及預期AI手機銷售將大好下，大立光股價創下新高價，兩大龍頭股股價持穩，指數維繫在高檔。這一波「期待台積電法說行情，指數撐在高檔」的預期，備受市場關注，對於6月營收樂觀以待，由於每月10號前為上市櫃公司公布月營收，以7月5日止已公布173家營收來看，其中營收年增率達5％成長的公司約有101家，除去年同期基期較低因素外，6月AI伺服器相關公司開始進入出貨潮，預期科技股營收訊息偏向樂觀。永豐投顧表示，接下來還要關注7月12日美國CPI數值。近日美股上漲主因Fed主席 Powell 發表對通膨取得進展感到滿意，後續公布的ADP 就業報告顯示，6 月民間就業人數連續三個月放緩且美國服務業ISM創四年來最快萎縮速度，故9月降息預期熱情再起，12號公布的CPI將再吸引投資人目光，以克利夫蘭聯儲所做的CPI即時預測，6月CPI將較5月下降，但核心CPI則是微幅上升，數據錯綜複雜。綜合以上，市場等待台積電業績報喜，台積電股價高檔不墜，指數維持於高檔，個股部分則視6月營收各自表現，目前看來AI相關科技股6月營收表現年成長機率高。預估指數空間23,300～24,000點，建議AI龍頭股有持股者持股續抱，空手者則可耐心等待拉回時機再買進。
美小非農指數創新度！ 台積電期貨逼近千元
美國6月小非農ADP指數就業人數增加15萬人，寫下四個月來最低，超預期下滑使美國十年期公債殖利率再度走跌，市場對聯準會9月降息預期的確信度再度提升，帶動美股四大指數3日集體走高，台指期夜盤也受此激勵，大漲164點，暫報23,347點。美國ADP就業報告顯示，6 月民間企業就業人數經季節調整後增加15萬人，為連續第三個月下滑，並一舉創下今年1月以來新低，不僅遠低於經濟學家預期的16.3萬人，也低於5月上修後的15.7萬人。此外，美國6月29日當周初領失業金人數則為23.8萬人，高於預期的23.5萬人。美國芝商所（CME）FedWatch工具顯示，市場預期9月就會降息的機率高達68.3％。而期交所內商品也全數走揚，小臺指期上漲146點、電子期貨上漲12.15點、小電子期上漲10.65點、半導體30期貨上漲51點；美股台積電ADR上漲逾1％，連帶帶動台積電期貨夜盤多頭續航，大漲15元，暫報997元，距離千元大關僅一步之遙。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品漲跌互見，美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨分別上揚28點、7.75點、3點，美國費城半導體期貨則是小跌4.5點，英國富時100期貨則是上漲17點，暫報8,202點。商品期貨普遍走弱，台幣黃金期、布蘭特原油期貨分別下跌22點及10點，黃金US期則仍未有成交，參考價為2,361.3點。元富期貨指出，台指重新收復所有均線，並收在當日最高點，而且近期大多都是以紅K棒作收，顯示下檔支撐力道強勁，多方架構明確，短線仍有機會再攻；值得留意的是，美股3日將提前休市，並在4日美國國慶日休市。
費半走弱拖累整體 台指期夜盤失守23,000點
股市迎來七月天，歐洲央行將於7月1日至3日舉辦年度研討會，美國聯準會（Fed）主席鮑爾將出席並發表談話，FOMC也將公布前次會議紀要，另ADP就業人數也將在本周出爐，市場關注相關結果對今年聯準會降息決策的影響，1日美國ISM製造業PMI公布前夕，美股四大指數1日開盤漲多跌少，但費半指數走弱，拖累台指期夜盤小幅回檔42點，暫報22,951點，失守23,000點大關。2024 年下半年剛開始，本周就將有重要就業數據準備公布，2日美國JOLTs職位空缺將率先登場，隨後3日還將公布ADP就業數據，市場觀望氣氛濃厚。而期交所內商品則是漲跌互見，小臺指期下跌2點、電子期貨下跌2點、小電子期也下跌1.55點，半導體30期貨則是小漲4點；而美股台積電ADR小幅回檔，台積電期貨夜盤同樣小跌5元，暫報964元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品漲跌也分歧，美國道瓊期貨大漲215點，但美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、美國費城半導體期貨分別下跌4點、80點、55點，英國富時100期貨則是小漲3點；商品期貨則漲跌互見，黃金US期、布蘭特原油期貨均尚未有成交，參考價分別為2,346.3元及2,773元，台幣黃金期上漲33點。元富期貨表示，台指日K拉出連五紅，維持高檔震盪架構，站穩所有均線之上，多方控盤局勢，而且每天都有數十檔漲停的個股，顯示市場資金充沛。儘管指數將因權值股除息而略有蒸發，在市場多頭情緒仍高下，行情有機會看回不回。