市場保守
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抄底撿四寶1／台塑集團股價摔進「地下室」分析師天天唱衰 小散戶竟越罵越買
「千萬不要想著『存股』、結果變『存骨』!」、「現在已經跌破『地板價』、摔進地下室，再怎麼談底部都沒有意義了！」台北股市近期最熱烈討論的話題，不是AI，而是台塑四寶，各大投顧、分析師，甚至連網紅都忍不住在YouTube頻道上開講得嘴角冒泡，從感嘆傳產龍頭頹勢，轉而熱議「進場價」、「撿便宜」。集保中心數據也證明，台塑四寶小股東人數今年大幅增加，九月中已逾84.9萬人，比去年多約14.5萬人，年增高達2成，光是8月就激增約1.5萬人，簡直是越罵越紅，股價越低、氣氛越熱。「今天又接了幾張，好便宜，這時候不買，難道要等漲上來再買嗎？我就賭他不會倒！」年輕人聚集的Dcard上有網友留言，立馬接上一大批勸退文，「趕快停損吧！連王家人自己都放棄了！」、「這種景氣循環股，一路攤平攤到躺平」、「我在業內工作，真的只有慘到看不見未來」，「買股票是用來賺錢的，又不是放著當傳家寶。」「瘦死的駱駝比馬大！」萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，近期的投資策略及選股邏輯圍繞在美元走勢，大宗商品的黃金及石油以美元計價，美元下跌、油金將上漲，股價一再破底的塑化股將有一次跌深大反彈，台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）目前價位都跌破淨值，十幾年來罕見。這話反映了近期廣大小股民想法。CTWANT記者整理資料，以2021年9月到2024年9月為計，這三年來台塑股價從最高點110元走到最低點48元左右，到截稿前9月20日收盤價為48.75元，比每股淨值53.58還低；南亞則由80元下探38.85元，20日收盤價42.9元，比淨值46.63少；台化則從90元一路下滑到36.75元，最新收盤價41.2元，淨值卻是55.72；台塑化（6505）則從100元到47.4元，20日的收盤價51.5元，是四寶中唯一超過其淨值34.31的公司。中國大陸的產能過剩，導致亞洲石化業者叫苦連天。（圖／新華社）除了股價跌入谷底，產業也進入谷底。台化董事長洪福源表示，市場保守觀望認為8月應是谷底，9月已有復甦跡象；台塑董事長郭文筆也表示，第4季為部分石化產品傳統需求旺季，且近期海運費下跌，印度雨季結束，以及歐美降息，有助石化產品需求增加，預估第4季營業額比第3季成長。「當大家都在唱衰四寶時，可能就是進入另一個財富重分配的時代。」投資專家顧健晏在自己的臉書上分享，他過去覺得四寶是牛皮股，現在已改觀，「跌得越深、彈得越大、像皮球一樣。」顧健晏認為，四寶的營收、獲利最差都在去年第四季，雖受中國產能影響、但最壞已過去，再怎樣都不該跌到今天這種股價，人類的食衣住行育樂大多與石化相關，當月營收只有2億元的宏達電，股價還超越台化、南亞，就知道四寶股價被扭曲的多嚴重。台塑連34年發放股利成了「存股族最愛」，去年石化景氣低迷，四寶全年營收1.5兆元，年減18%，稅後純益440.07億元，年減51.1%，股利政策卻由70%到75%的配發率，一舉拉高到80%到85%，例如台塑去年EPS為1.15元，今年發現金股利1元，雖與2022年高達8.2元的股利比起來，讓「老存股族心碎」，但高達87%的配發率，仍吸引新一代存股族。依股市公開資訊，台塑四寶股價跌入谷底時，股東人數卻不斷增加，其中又以台塑今年新增6.2萬人最多，南亞4.3萬人排第二；值得注意的是，台塑新增股東中超過一半是持有1到5張的小散戶，持有400張以上的大股東，反較同期減少37人。分析師陳相州建議錢要放在有效率的地方。（圖／翻攝自股添樂臉書）有人忙著抄底，但也有不少人喊煞車，「我現在都不知道台塑四寶是不是『寶』了，根本是人人喊打」精誠金融學院專業講師、也是臉書粉絲頁「股添樂 股市新觀點」分析師陳相州近期修正看法，他去年7月分析四寶的地板價，但至今都破了地板、進入地下室，他說，全球新增乙烯產能過剩，中國經濟不振、ECFA制裁，還有接下來要課徵碳費等，配息會很不好看。他認為現在是台塑歷史最低的估值水位，股價真的很便宜，他列出他認為的地下室價，台塑為62.61元、南亞49.74元、台化51.39元、台塑化64.17元，「雖然跌深就是最大的利空，但還是不要盲目操作，如果財報出現虧損，可能連地下室都守不住，跌破到十八層地獄都有」陳相州說，就算買在最低點，未來能不能賺錢，還是要看中國房地產市場能否回復、台塑本身的轉型成功，要有上漲的動能，因為台塑四寶不像金融股是特許行業，競爭者隨時可以跳進來。「我看到最近四寶散戶大增，真的是為大家感到憂心，投資機會非常多，就算不敢買AI股，還有重電、水資源、綠能，甚至ETF都好，錢一定要放在有效率的地方。」陳相州說。
群創2023年每股虧2.01元「市場保守+產能調控 」 總座：估今年恢復成長
2023年全球消費市場需求保守，面板廠透過產能調控維持供需平衡，導致營收不如預期，群創(3481)公布2023年第4季財報，單季合併營收534.04億元，稅後淨損32.37億元；2023年全年合併營收為2117.41億元，營業淨損187.09億元，稅後淨損186.43億元，每股損失2.01元；群創董事會決議不分派股利。22日股價收在15.8元、小跌0.63%。數據顯示，群創2023年第4季整體出貨面積596萬平方公尺，較前一季減少7.8%，液晶面板售價為每平方公尺269元美金，營收以產品應用別區分，電視為35%、可攜式電腦18%、車用產品27%、手機及商用產品為14%、桌上型螢幕為6%；以產品尺寸別區分，10吋以下為17%、10到20吋為32%、20到30吋為15%、30到40吋為7%、40吋以上為29%；顯示器領域群及非顯示器領域群營收佔比維持72%以及28%。群創總經理楊柱祥日前表示，迎接疫情後的三大運動賽事將在2024年中陸續登場，加上電視面板平均尺寸持續放大，以及導入AI功能的手機及筆電相繼問世，加上總經面的利空鈍化，面板業產業秩序穩定訊號出現等五大利多助攻下，預計面板終端需求可望迎來恢復及正成長。不過日前美國零售商沃爾瑪(Walmart)宣布以23億美元的價格收購智慧電視品牌Vizio，此次收購將超越三星成為美國第一大電視品牌；研調機構TrendForce表示，預期兆馳有機會拿下近四成的訂單，成為最大的代工廠，Vizio主要由群創、BOEVT和兆馳代工，比重近八成，由於目前代工獲利性低，在中長期面板價格沒有大幅跌價空間，以及過多閒置產能的情況下，預期代工訂單增幅不大，但面板出貨量有機會提升。
機殼廠華孚樂看EV、智慧座艙成長 總座：鎂鋁合金「有很大空間」
車用機殼廠華孚（6235）周五（24日）舉辦法說會，總經理甘錦添表示，明年將強化亞洲市場，並指出今年全球電動車（EV）銷量可望成長28.3%達2064萬輛，帶動智慧座艙興起。此外，華孚除華眾當塗廠預計明年第四季量產外，也規劃在越南設新廠，以符合客戶需求並分散生產集中風險。根據工研院產科國際所資料，預估2023年全球汽車銷量可達8660萬輛，年成長6.1%，創自2019年以來新高，而電動車銷量估2064萬輛、成長高達28%，並將隨全球淨零碳排趨勢持續成長。隨著電動車崛起顛覆使用者的駕車體驗，客戶希望帶給使用者科技感，對減震、散熱、強度以及最重要的輕量化等要求提升，需要更強的機構件。甘錦添指出，華孚的鋁鎂合金的車載產品，主要應用在智慧座艙用機構件及機電盒、電源與安全機構件等。而華孚在車內支架顯示器項目非常多，在全球車載市場中約10至15%。歐洲車使用鎂鋁合金比重約15%，甚至達25%，有些高端車約10%。因此甘錦添認為，鎂鋁合金還有很大的發揮空間，會持續拓展市佔率，也看好大尺寸機構件因技術門檻高，對獲利能力有正向提升效用。此外，目前華孚以歐系客戶佔營收比重48%最高、其次為美系佔35%、亞系佔17%。甘錦添指出，亞洲市場未來將成重點開發區域，其中日系電動車市場已看到機會，華孚正設法切入。至於中國市場，雖中國車生產高速、但變化也較大，華孚目前對中國市場保守看待，更傾向爭取穩定大量、有市場能見度的訂單。華孚第三季營收14.5億元，季增1%、年增33.1%。毛利率 31.4%，年增 3.9 個百分點。營益率14.8%，年增4.9個百分點。稅後純益2億元，季減10.7%、年增 127.3%，每股純益（EPS）1.04元。累計前三季營收42.23億元，年增 44%，毛利率31.5%，年增6.1個百分點，營益率15.6%，年增8.1個百分點。稅後純益6.24億元，年增223.3%，每股EPS為3.24元。
遭疑「黑白共治」！中泰花園纏訟延宕44年 建商怒轟：北市府縱容都更禿鷹
糾纏近半世紀的中泰花園都更案，最近相繼被藍白爆料是因具有天道盟背景的民進黨中常委黃承國介入導致荒廢，不僅變成爛尾危樓，更成為台北市都市之瘤，而這宗捲入黑白共治ing的都更案，據市場保守估計，利益至少上看200億。中泰花園廣場社區位在慶城街和長春路口，地處精華地段卻荒廢半世紀盼不到改建。北市府去年1月通過核發拆除執照，卻因有人提出產權異議，2度拆除都臨時喊卡，拆除進度自去年7月延宕至今。中泰花園現已殘破不堪、外觀老舊，夜裡更顯陰森，與周邊繁華市景形成強烈對比。這塊占地約1700坪，在建造過程中，因為產權複雜，據了解，期間發生有人潑漆、燒車、用假封條和假欠條試圖逼所有住戶離開，甚至向法院聲請拆屋還地，5、60戶遭提告，有人受不了壓力簽約，有1住戶不甘受欺負竟輕生，如今住戶已全數搬離。而後寶佳建設董事長林陳海等人收購土地，由麗晶企業擔任都市更新實施者。該處為100％土地所有權人同意，規畫一幢兩棟地下4層地上23層、共152戶的建築物。麗晶企業2020年向市府申請拆除執照，去年1月發照，3月初有人提出產權疑義，使拆除暫停，7月再遇產權爭議，陳情人包括購買預售屋的住戶或原始出資人，市府於7月中要求停工釐清產權，迄今未有進度。麗晶企業痛批市府自打嘴巴、朝令夕改，在大樓掛出「縱容都更禿鷹阻合法拆除工程影響公共安全，柯市長大人您在哪裡？」巨幅抗議布條。北市建管處說，拆除建築物需確認產權，因中泰花園沒有建築物產權登記，而麗晶企業申請拆除時曾簽切結，並在拆除執照上註記，拆除期間若有他人對產權有疑義，應立即停止拆除，日後各方人馬都主張有產權，麗晶企業沒有協調解決，因而無法拆除。
俄烏情勢緊張油價震盪 若開打油價將衝破100美元
台塑四寶表示，2月適逢農曆春節，加上部分產線歲休，營收表現趨緩，不過，油價漲勢加上通膨疑慮，市場保守氣氛慢慢消除，而大陸下游加工廠陸續復工，客戶可望回補庫存，東南亞及印度市場需求增溫，且3月起進入石化產品需求旺季，首季營收表現有望比上月說明會預期好轉。台塑化認為，油價走高，迫使美國開始積極與伊朗協商核協議，希望伊朗原油出口增加來打壓油價，但烏克蘭戰爭風險升溫，OPEC+及美國原油產量增加緩慢，第一季全球原油庫存維持近年低點，將使油價保持高檔震盪。倘若俄烏開打，市場預期短線油價衝破100美元應會發生。台塑化指出，煉油事業因亞洲煉廠3月即將進入密集檢修期，煉製毛利大幅上漲。乙烯等石化原料隨著3月輕裂廠集中計畫定檢，供給略為吃緊，價格可望逐漸反彈。台塑化2月煉油廠平均日煉量36萬桶，配合3月年度定檢，第一季平均日煉量37.5萬桶/日，產能利用率70％；輕裂廠第一季配合下游需求，維持約95％產能利用率。台塑董事長林健男表示，第一季13個廠歲修，開工率89％低於上一季92％。油價走強，且3月起進入旺季，3月營收將比2月成長，第一季也將優於上月預期。南亞董事長吳嘉昭指出，農曆春節假期，麥寮EG2及德州EG2計劃性停車等影響，2月、第一季營收趨緩，不過，全球5G手機出貨量與市占率提升，5G相關軟硬體商機發酵，成電子材料及IC載板成長動能。台化董事長洪福源認為，2月春節收假後，市場漸回溫，在升息預期及QE調整壓力下，資金轉移到大宗物資，油價漲勢加上通膨疑慮，市場保守氣氛慢慢消除。2月、第一季營收都會比上個月預測好轉。
烽火一周法人賣超 盤面苦海倖存7檔個股
台股不到萬三不回頭，一到萬三卻斷頭，趨勢轉空後不但外資賣超不手軟，原先力挺的投信也轉站賣方，法人連7日賣超共計1,195億元，但烽火連天下仍有倖存者，包含嘉澤（3533）、精華（1565）等7檔個股，獲三大法人本周攜手齊守護。萬寶投顧董事長朱成志認為，美國總統大選前夕盤面變數增多，但本波上漲主要動能來自源源不絕的資金彈藥，只要資金訊號沒有出現衰竭跡象，就不會像3月時一路下跌，何況外資今年以來已賣超逾7千億元，續賣的空間也相對有限。外資24日創下今年單日賣超次高金額437億元後，25日踩煞車轉小賣2億元，但全周累計賣超仍達719億元，拖累台股本周重挫642點，回測8月20日的最低點，連帶今年以來一直力挺台股的投信同步賣超55億元、自營商賣超264億元。雖然三大法人同步倒貨，但外資與投信對於群創、聯電、頎邦等39檔個股卻不賣反買，尤其嘉澤、精華、瑞儀、華碩、技嘉、泰鼎-KY、中化生等7檔個股更有自營商買超加持，成功在盤面苦海裡幸免於難。其中，連接器廠嘉澤受惠遠距商機需求暢旺，Type C與伺服器連接器帶動，以及英特爾推出新平台助威，獲利可望挑戰新高，法人最高給出600元目標價，本周獲三大法人聯袂買超2,077張，籌碼安定，股價強勢抗震。朱成志指出，盤面部分股票因外資拋售，導致籌碼面混亂、震盪加劇，但另方面外資持續買進的股票走勢卻也相對穩定，因此在大盤短線轉弱且市場保守操作下，法人持續買超的個股，投資人仍可多加留意。富邦投顧董事長蕭乾祥表示，指數下周若無法快速站回季線，則高檔久盤格局破壞機率提高，指數不排除繼續震盪下探半年線、年線處支撐。因此投資人持股部位不宜拉高，建議靜待前述利空出現鈍化跡象，或待指數於半年線、年線等長期均線處支撐確立後，再行進場回補部位。
【官人我還要6】買了情趣娃娃 他變愛乾淨的新好男人
曾經因為寫情趣用品心得文被告妨害風化、最後不起訴的資深情趣達人E大，在真人娃娃這塊，既是網路賣家也是收藏家，最多時收藏了8個娃娃，為了自用也為了拍照寫文使用，娃娃們胸前都掛了兩個大西瓜，罩杯10個指頭數不完！「台灣市場保守估計一年大約可賣500個娃娃。我曾經遇到一個客人，說買了娃娃以後怕弄髒娃娃，所以勤洗床單；為了存放娃娃，又把房間整理乾淨，然後因為常抱娃娃，連肌肉都練出來。」中國是真人娃娃的生產大本營，據他了解，不少工廠在廣東，一間工廠一個月至少生產一千個娃娃。「娃娃和一般情趣商品不一樣，都是客製化，接單才生產，平常不會多備料，年後因為疫情根本無法生產，而且全世界都在搶貨，斷貨情形比情趣用品嚴重！在陸空交通減班之下，貨運延遲卡關都有可能。」E大曾受電視節目之邀，分享他收藏的情趣娃娃。（圖／E大提供）E大眼下另一個頭痛的事，他年前剛簽下的娃娃cosplay衣服代理，正是湖北紡織廠生產，「那邊封城後就買不到了。」新冠疫情還在延燒，倘若中國再不復工，情趣產業勢必要有全面「情趣斷鍊」的心理準備，「疫情再嚴重下去，訂單看得到不一定吃得到！最後只能自我安慰，今年民眾在家的時間變長，說不定明年的國家生育率會提高，哈哈！」一位情趣業者阿Q的自我安慰。