市場策略
」 美股 通膨 黃金 聯準會 美元行競科技浸沒式電池13日德國首度亮相 桃園設廠明年進軍儲能系統
全球浸沒式冷卻電池技術大廠行競科技(XING Mobility)今(13)日宣布將在全球最大汽車展覽會之一的2024德國商用運輸展(IAA Transportation 2024)期間,首次公開最新浸沒式冷卻電池產品IMMERSIO™ XM28;同時,行競科技在台灣啟用全球首座浸沒式冷卻電池系統典範工廠「XING Paradigm Factory」,擴大浸沒式冷卻電池技術的量產規模,作為浸沒式冷卻電池技術輸出和海外市場擴張的重要起點。根據市調公司IMARC Group統計,2023年全球電動商用車市場規模達1,198億美元,並預計至2032年市場規模將達10,230億美元,複合年增長率高達26.91%。行競科技瞄準商用車電動化市場藍海,於2019年推出首款浸沒式冷卻電池產品IMMERSIO™ XM25,如今更將在2024德國商用運輸展中首次公開IMMERSIO™ XM28產品,相較傳統磷酸鐵鋰(LFP)電池, 其電池能量密度最高可提升2倍,搭配浸沒式穩定電池包充放電溫度於最佳區間,可以使電池續航力提升2倍,並延長商用車的電池壽命。行競科技創辦人暨執行長洪裕鈞指出,「行競科技長期以電動超跑技術的高規格研發經驗,不斷升級IMMERSIO™ XM系列產品,緩解現階段商用車電動化面臨的熱管理安全疑慮、里程焦慮,目前已經有許多客戶對即將在德國車展發表的XM28系統表達興趣。」行競科技IMMERSIO™ 系統透過主動式熱失控抑制,可在30秒內將電池芯從上千度高溫迅速降至100度以下的技術以防止熱擴散,確保高壓電池、模組及系統的溫度均勻性,目前已通過嚴苛的車廠驗證。IMMERSIO™ XM系列電池現已應用在挪威能源管理科技公司Nordic Booster的Hummingbird®快速充電樁,經過高壓電池系統在低溫應用場景的驗證。此外,行競科技將與電動物流車解決方案業者庫得科技攜手打造應用IMMERSIO™ XM28的4.5噸輕型物流卡車,採用112kWh電池,最高時速達110km/h,續航力達200公里以上,加速電動卡車在物流運輸領域的普及。同時,行競科技宣布在台灣桃園龜山華亞科技園區,設立全球首座浸沒式冷卻電池系統典範工廠「XING Paradigm Factory」,成為行競科技未來海外擴張的示範原型,為快速複製產線和技術輸出奠定基礎。行競科技展示全新浸沒式儲能系統XES200及底盤式(CTC;Cell-to-Chassis)浸沒式冷卻電池設計,充分展現其在多元應用領域的研發實力。市場策略上,公司宣布進軍資料中心與工業儲能市場,憑藉浸沒式冷卻電池系統的高安全性、超大倍率放電能力及廣泛的操作溫度範圍,保障資料中心及各類儲能系統的長期穩定與安全,同時有效降低整體營運成本,加速儲能系統部署,確保供電穩定。行競科技的浸沒式冷卻技術溫控效率可達傳統氣冷技術的一千倍,應用橫跨電動載具和儲能雙領域,目前已在日本、英國、北歐、北美、澳洲、越南等地部署15家以上的國際合作夥伴。此外,行競科技在全球範圍內累積了超過20家跨國產業夥伴與客戶,推動超過20種不同車輛的電動化專案及儲能系統案場合作,遍佈亞洲、北歐、北美與澳洲。隨著全球首座浸沒式冷卻電池系統量產典範工廠的落成,行競科技除了能更有效率的將標準的電池系統產品製造並提交給客戶外,也能夠加速新應用領域的研發與概念驗證(POC)。展望2025年,行競科技將推出大型儲能及資料中心所需的儲能電池系統。
17LIVE公布上半年財報獲利維持穩健 發布17LIVE前進策略 以驅動更多營運成長機會 為股東創造最大價值
於新加坡交易所上市的直播平台17LIVE集團昨(13日)公佈2024年上半年財報,營運與獲利表現良好,顯示獲利能力穩動上升。上半年淨利潤達190萬美元,相較於2023年同期的淨虧損1.182億美元,創下亮眼成績。此外,集團同步公布「17LIVE前進策略」(17LIVE Forward Strategy),透過該策略佈局,這將推動集團進入下一個成長階段,並同步企劃資本市場策略,為股東創造長期價值。這項計畫包含三大策略核心,包括透過優化平台服務、打造多元營收來源、以及驅動策略性商業夥伴,以建立下一階段成長動能2024年上半年,17LIVE集團毛利率穩健維持在41.2%,營收達1.011億美元,營運費用減少19.3%。集團上半年營業利潤達到130萬美元,成功將2023年上半年的淨虧損扭轉為2024年上半年的淨利潤190萬美元。與上一季度相比,2024年第二季度(截至2024年6月30日)營業利潤為350萬美元,相較於2024年第一季度(截至2024年3月31日)的營業虧損210萬美元,今年上半年表現耀眼。其中,集團V-Liver直播收入在2024年上半年達到480萬美元,較2023年上半年的150萬美元同比增長超過三倍。這一顯著增長突顯了V-Liver直播作為重要收入來源的成長潛力。董事長潘杰賢表示:「我們今年上半年在營運與財報上繳出亮眼成績單,這得益於團隊的全力投入以及策略性營運計畫的推動。特別在第二季度顯著的營收與利潤成長,表示這段時間的方針是有效的。我們會繼續秉持這方向維持下去,讓營收與獲利表現更上一層樓。」除公布「17LIVE前進策略」(17LIVE Forward Strategy)外,17LIVE也宣布自2024年8月13日起,姜泓匯將升任為執行董事兼首席執行官(CEO),同時潘杰賢將改任非執行非獨立董事長。姜泓匯擁有超過12年的風險投資經驗,他此前擔任Vertex TechnologyAcquisition Corporation Ltd的首席執行官兼執行董事,並成功於2023年12月領導該公司與17LIVE Inc完成業務合併。自2024年4月起,姜泓匯被派至17LIVE集團,共同推動業務改進和多項策略舉措。
美股動盪可抄底? 華爾街分析師:下半年優選「這四類股」
面對企業獲利預期和經濟不確定性,美股經歷了七月及八月初的動盪後,投資人該如何做選擇?華爾街分析師紛紛給出建議。摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson預期美股市場波動將持續,建議投資人採取防禦性策略,並抓住機會買進仍受重創和具獲利前景的股票。The Wealth Alliance LLC的執行長Rob Conzo也表示:「在市場下跌的時候,可以考慮調整投資,抓住機會優化資產配置,這是一個明智的選擇。」綜合華爾街分析師看法,建議投資人下半年可關注「這四類產業」的投資機會,分別是半導體行業、醫療保健業、大型科技股以及對利率變動敏感型股票。花旗分析師Christopher Danely認為「我們仍然看好這一領域」,半導體產業在近期大跌後變得有吸引力。費城半導體指數自7月高點以來下跌約20%,主要是受到宏觀經濟壓力、高獲利預期以及汽車市場下行風險的影響。儘管半導體產業最近股市不穩定,但分析師們依舊看好,具長期成長潛力,特別是AI和記憶體領域。花旗首選為美光科技(MU),其他獲買入評級的包括AMD、博通M(AVGO)、亞德諾(ADI)、微芯科技(MCHP)、英偉達(NVDA)和科磊(KLAC)。醫療保健產業常被視為防禦性股種,市場動盪時的避風港。近一個月來,標普500醫療保健指數上漲了約3%,大盤跌幅則超過4%。Summit Global Investments首席投資長David Harden表示:「投資人轉向醫療保健股的趨勢尚未結束。」他特別看好減肥藥潛力,尤其是禮來(LLY),股價遭拋售下跌,隨後搭上減肥藥熱潮業績超出預期,並上調2024年營收,強勁地觸底反彈。Harden持有禮來股票,認為其漲勢尚未結束,因為公司有明確成長軌跡和巨大潛力。 近期美股回落中,科技業及「科技七巨頭」股價大幅下跌。這次下跌讓這些公司的本益比回到更合理的水平,對一些投資人來說,之期的股價太過昂貴。目前這些科技公司本益比大約是預期未來12個月收益的28倍,低於過去五年平均的30倍。Wayve Capital Management LLC的首席策略師Rhys Williams表示:「科技巨頭的股票最近跌了不少,現在價格更合理了,所以如果你之前投資不多,現在可能是個好機會!」當環境不確定時,一些對利率敏感的股票,例如公用事業公司、不動產投資信託(REITs)和支付股息的公司股票,會變得更有吸引力。。美林和美國銀行私人銀行首席投資官市場策略主管Joe Quinlan表示:「隨著我們邁向年底及2025年,房地產可能會成為一匹黑馬,且抵押貸款利率已經有所下降,有望從聯準會降息中獲益。」
股市好兆頭!美債殖利率曲線倒掛有望終結
過去522天以來,美國10年期公債殖利率一直低於2年期公債,創下史上最長時間紀錄。但這個「殖利率曲線倒掛」(即短期公債殖利率高於長期公債)現象可能即將結束,從統計數據來看,這對於股市而言可是好消息。2年期美債殖利率5日盤中下跌17個基點至3.701%,10年債殖利率下跌10個基點至3.69%,創2023年6月以來最低,兩者利差僅相差約1個基點。BMO資本市場策略師林金(Ian Lyngen)表示:「我們預估,在本周末之前,殖利率曲線將轉為正值。」道瓊市場數據(Dow Jones Market Data)顯示,自1977年以來的6次倒掛(每次倒掛至少持續50個交易日)來看,標普500指數在倒掛結束後六個月內有83%的時間呈現上漲。倒掛結束後的12個月內,標指有67%的時間上漲,但倒掛結束後的三個月內,上漲時間僅有一半。在長期倒掛結束後,股市在三個月、六個月與12個月內分別平均上漲2.6%、8.3%和12%。
聯準會利率連八凍 9月預計敞開降息敞開大門
美國聯準會(Fed)台北時間1日凌晨公布貨幣決策,一如預期基準利率連續第八次凍結,但決策聲明肯定通膨趨近Fed的2%目標,為9月例會降息敞開大門。在結束7月30-31日兩天例會後,聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布,聯邦基金利率維持在5.25% 到5.5%目標區間,自去年9月起,連續八度集會按兵不動。市場咸認聯準會將在9月17-18日例會啟動降息,與11月5日美國總統大選相隔7周。FOMC政策聲明指出,「通膨在過去一年已見緩解,但還是略為偏高。近幾個月來,通膨朝委員會的2%目標更進一步。」聲明提到,「委員會判定實現Fed就業和通膨目標的風險,持續趨向更好的平衡。」但經濟前景不明,委員會仍將留意其雙重使命的風險。Fed最新聲明的措辭,相較6月聲明有所調整。例如最新聲明指2%通膨目標「有些」(some)進展,上回聲明僅稱「稍有」(modest)進展。另外上回聲明指通膨壓力升高,最新聲明多了「略微」(modest)升高的字眼。Fed聲明仍重申,在對通膨持續穩定朝2%目標邁進更具信心之前,不宜調降利率目標區間,委員會將謹慎評估後續出爐數據、未來展望和風險平衡。瑞銀集團交易員Leo He表示,Fed最新聲明相較6 月聲明更偏鴿,從其改變措辭可看出端倪,Fed官員表示他們專注於穩定物價與充分就業的雙重任務,不僅僅是通膨有無重返目標。BBH全球市場策略主管Win Thin指出,很多人期盼看到Fed立場軟化,但Fed確實未暗示9月降息。Fed對何時打降息牌極為謹慎,最新聲明的鴿派程度不如預期。摩根士丹利經濟學家澤特納(Ellen Zentner)則說,FOMC聲明顯示,通膨與就業市場呈現重大變化,並強調雙重任務的風險。強調就業市場降溫是一大轉變,措辭朝向更平衡的基調,他們認為這是Fed在為9月降息鋪路。
金價25日暴跌下探2365美元 分析師和散戶對未來走勢看法「陷分歧」
本週的黃金交易調查顯示,機構和散戶交易者對黃金未來走勢的預期出現了分歧,但多數分析師和零售投資者仍持看多態度。市場下週將密切關注聯準會的利率決議,和美國非農就業報告,以尋找金價走勢的進一步線索。分析師們的觀點也為投資人提供了對市場動態的深入理解。本週一金價從每盎司2407美元急劇下跌至2386美元,但隨後亞洲交易者將現貨價格推回至2400美元以上。然而,這一漲勢未能持續,金價在週二再次下跌至2380美元左右。隨後,金價開始了本週最強和最穩定的上漲,週三上午11:00前的高點2430.37美元。然後於週四(25日)一度上漲,投資人信心大增,不料金價盤中劇烈震盪,最低下探2365美元,失守2400美元大關、創逾兩週新低。分析師觀點方面,SIA財富管理公司市場策略師看好黃金短期內的表現,認為如果聯準會在會議上展現出鴿派立場,並暗示可能在9月降息,這將有助於黃金價格反彈;高級市場分析師Darin Newsom則預計黃金價格將繼續下跌,如果12月黃金合約收低,下週可能會有第三週連續下跌,支撐點在2350美元附近。資本市場交易公司Bannockburn董事總經理Marc Chandler預計,黃金市場將出現盤整,金價接近目標價2350美元後找到支撐,但技術指標顯示動量下降,5日均線首次跌破20日均線。在本週的金拓(Kitco News)黃金調查中,共有16位分析師參與,其中7位(佔比44%)預計下週金價將上漲,而只有4位(佔25%)預測價格將下跌。其餘5位分析師(佔31%)認為金價將在下週橫向整理。同時,在Kitco的線上調查中,共有193位散戶投資者參與投票,其中127位(佔66%)看多,37位(佔19%)看空,29位(佔15%)預計金價將在一定範圍內波動。綜上所述,儘管本週黃金市場出現了波動,但多數分析師和散戶投資者仍對黃金的短期前景持樂觀態度。下週的交易風險將集中在最後兩天,屆時聯準會將公佈7月利率決定和新聞發布會。市場將密切關注聯準會的利率決定和美國非農就業報告,以尋找金價走勢的進一步線索。貴金屬交易者將尤其關注鮑威爾的語調是否會因本週高於預期的7月PCE通膨報告而改變。
美股H1漲幅近6成來自科技股 「這家」就貢獻31%
美股截至上週五(28日)收盤,標普500指數上半年累計上漲14%,略低於2023年上半年的表現,但仍然創下自2000年網路泡沫以來,最強勁的半年度表現之一。支撐美股漲勢的關鍵支柱,就在於AI熱潮,上半年美股近60%的漲幅由僅五家科技巨頭貢獻輝達、微軟、亞馬遜、Meta Platforms和蘋果,其中僅輝達一家的漲幅貢獻就高達31%。外媒報導,由於標普500指數採用市值權重,巨頭股價波動對大盤影響極大,掩蓋了指數其他成分股的疲軟表現。以等權重計算,標普500指數今年僅僅能上漲4%,第二季甚至會出現下跌。漲勢的集中度在近期愈發明顯,僅第二季,輝達、蘋果和微軟三家公司貢獻了超過90%的大盤漲幅。嘉信理財集團(Charles Schwab Corporation)高級投資策略師Kevin Gordon認為,縱觀歷史,大市值巨頭在指數中貢獻多數漲幅並不罕見,但當市場其他部分表現不佳時,就是警示信號。不過,富達量化市場策略總監Denise Chisholm並不這麼認為,她表示,雖然目前是至少20年來市場集中度最高的時期,也有很多投資者相信,眼下股市的高度集中可能和網路泡沫類似,本質上是不穩定的。但她覺得,曾經有過幾個時期,市場會保持高度集中很長一段時間。且她指出,從過往數據來看,股市集中度高並不一定是壞事。摩根士丹利高級投資組合經理Andrew Slimmon對媒體表示,人工智慧已經吸走了所有的氧氣,其曝光度如此之高,以至於其他領域被遺忘了。他認為在工業和金融等領域有很多公司的業務非常好,卻被忽視。他對即將到來的第二季財報季持樂觀態度,認為這將有助於引起投資者對基本面穩健公司的關注。
輝達將拆股!每股降至100美元 有望納入道指成分股
輝達先前宣布股票將於6月7日盤後進行股票1拆10,屆時該股的價格將降至每股100美元左右。對此,美國金融服務公司B. Riley Wealth市場策略師Art Hogan表示,輝達具備最終成為道指成分股的所有條件,包括良好的聲譽、持續增長的歷史、投資者的興趣,以及它在更廣泛市場中的行業代表性。作為華爾街歷史最悠久的藍籌股指數,道瓊指數已有128年的歷史,是美國股市最重要的指標之一,由30檔藍籌股組成。與採用市值加權計算的標普500指數不同,道瓊指數是價格加權指數,這代表價格較高的股票,比價格較低的股票對指數的影響更大,即使每隻股票的變動百分比相同。在亞馬遜(Amazon)於2022年拆股後,市場也曾出現過類似關於亞馬遜將被納入道指的猜測。亞馬遜也於今年初被正式納入道瓊指數。這也是道瓊指數內部目前僅有的三隻「美股七雄」成員,另外兩隻股票分別是微軟和蘋果。亞馬遜投資集團負責人Jonathan Weber指出,輝達是全球市值最大的公司之一,在其即將進行的股票分拆之後,同樣的情況也可能發生。Weber補充道,如果輝達被納入道瓊指數,將會有一些追蹤該指數的ETF被動買入,這可能對其股價產生正面影響。「但總體而言,我認為輝達拆股的影響不應被過度解讀,它不會改變公司的遊戲規則。」目前,許多投資人認為,輝達如果被納入道瓊指數,該股最有可能取代英特爾的位置。 Freedom Capital Markets首席策略師Jay Woods表示,輝達比英特爾更重要,而且前者的客戶都是大型公司。若輝達被納入道瓊指數,以市值計算,它將指數中僅次於微軟和蘋果的第三大公司。但若依股價排序,考慮到10比1的拆分後,該公司則排在第22位,這表示拆股後的股價對道瓊指數的影響並不大。
白銀年內已飆升32%漲勢比黃金兇猛 17日突破30美元寫11年新高
宏觀經濟背景日益樂觀,白銀價格上漲之際,投資人興趣高漲,市場受更廣泛金屬溢出情緒推動,預期白銀將連續四年短缺。現貨白銀價格上週五(17日)收漲6.5%,至每盎司31.49美元,為2013年2月以來的最高水準。今年以來,白銀已飆升32%,漲幅超過黃金,並成為今年表現最好的主要商品之一。藍線期貨(Blue Line Futures)首席市場策略師Phillip Streible表示,本周有點像meme(迷因)股票的重新演繹。「這些投機者自然會探索不同的領域。而白銀通常是他們喜歡的。」2021年,在遊戲驛站(GameStop)和其他小型股出現搶購潮之際,白銀成為Reddit散戶的目標。道明證券資深大宗商品策略師Daniel Ghali表示,銀價突破30美元可能引發交易所交易基金(ETF)的大量買盤活動,進而加大白銀供不應求的風險。儘管白銀的上漲速度超過了黃金,但它仍然相對便宜。這兩種貴金屬的走勢基本上同步,因為它們都具有類似的宏觀和貨幣避險特性。隨著黃金在央行買盤的推動下觸及紀錄高點,散戶的興趣高漲,以及對聯準會即將降息的押注再度抬頭,白銀也隨之走高。白銀具有雙重特性,既作為金融資產,又作為工業投入物。世界白銀協會表示,這種金屬是太陽能板的關鍵成分,隨著該行業的強勁增長,預計今年白銀的使用量將達到創紀錄水平。在這種背景下,白銀市場將連續第四年出現供應短缺,今年可能面臨有史以來第二大供應缺口。
通膨數據超預期+中東緊張局勢升溫 美元單周漲1.6%強勢回歸
上周公布的美國通膨數據高於預期,外加以色列和伊朗之間日益加劇的中東緊張局勢,都可能引發對美元避險需求的新一輪飆升。由於美元的最新上漲給日本、韓國以及新興經濟體(尤其是東南亞諸國)的官員們帶來了採取行動的壓力,他們表示,正密切關注匯率波動,若有必要將出手干預,印尼更是進一步拋售美元。上周美元指數升至 11 月以來新高,且單周漲幅為一年半來最大。紐約尾盤,追蹤美元兌六種主要貨幣的ICE美元指數(DXY)升近0.7%,報106.01,周線升1.6%,為2022年9月以來最大單周漲幅。最新報價微幅下跌0.05%,現報105.98美元。摩根大通資產管理駐香港的全球市場策略師Marcela Chow表示,目前確實看到了來自不同央行的大量口頭干預。她日前受彭採訪時表示,鑑於聯準會似乎不太可能很快放鬆政策,亞洲貨幣可能會進一步疲軟,這可能表明可能需要更多的口頭干預。近幾個月來,由於消費者價格數據不穩定,交易員一直在減少對美國預期降息的押注,這表明新興市場的政策制定者仍有大量工作要做。泰國政策制定者在試圖支撐泰銖方面面臨嚴峻考驗,今年以來,泰銖已累計下跌約6%,官員們的做法是一直是用各種言論來試圖令泰銖升值。泰國政策制定者在10日的會議上表示,委員會將繼續密切關注外匯市場的波動。他們不顧總理Srettha Thavisin強調放鬆政策必要性的意願,在最近一次會議上維持利率不變,以提振貨幣。韓國央行官員表示,在韓元上周受到壓力後,他們正在密切關注韓元匯率。韓國央行官員Oh Kum-hwa表示,行長李昌鏞上周對匯率的講話中包含了口頭干預術語。印尼央行更進一步,買入印尼盾以限制損失。印尼央行行長PerryWarjiyo曾表示,干預和出售高收益證券將是今年支撐貨幣的主要手段。他們最近一次官方出手是在本月2日,當時印尼盾跌至四年來的低點。但就印尼而言這不僅僅是美元的問題,由於對新任總統Prabowo Subianto支出計劃的擔憂,印尼盾也受到了壓力。值得注意的是,許多干預力度最大的央行都在亞洲,因過去一個月亞洲的貨幣跌幅最大。倫敦匯豐控股全球外匯研究主管Paul Mackel表示,亞洲各國央行不能放鬆警惕,鑑於疲軟的貨幣往往會加劇物價壓力,這也可能代表實際上,通膨的最後一哩路不僅對美國來說是困難的,對許多不同的經濟體來說也是如此。不過,儘管幾乎沒有跡象表明美元漲勢即將放緩,但一些分析師認為,現在可能是開始重返一些遭受重創的貨幣的好時機。
通膨降溫推升降息預期 國際金價達歷史新高
美國通膨數據放緩推升美國聯準會(Fed)6月降息預期,加上地緣政治緊張拉抬避險需求,促使國際金價1日攀抵歷史新高。黃金現貨價1日盤中上漲1.2%至每盎司2,258.12美元,稍早觸及2,265.49美元的歷史紀錄。紐約6月期金揚升1.28%至2,267.1美元。印度黃金期貨也改寫新高,每10公克達69,487盧比,今年迄今大漲近10%。白銀現貨價也揚升0.9%至25.19美元。Fed偏好用來衡量通膨情況的2月個人消費支出(PCE)物價指數年增2.5%、月增0.3%。核心PCE月增率降至0.3%,年增率降至2.8%的三年新低。券商IG市場策略師Yeap Jun Rong表示:「核心PCE未出現意外升溫,為金價突破新高提供動力。」摩根大通與高盛看好金價今年底上看2,500美元與2,300美元。Fed主席鮑爾表示,最新通膨數據符合他們的預期,而這意味著:6月降息依然是可能選項。芝商所利率期貨市場顯示,市場預估Fed6月例會降息1碼的機率達65.9%。
美股上漲勢不可擋?3大指數齊創新高 輝達年內升幅84%成最大功臣
圍繞聯準會維持今年降息3次指引的樂觀情緒仍在延續,美國三大股指21日齊刷歷史收盤新高,據業內的統計,這已是標普500指數年內第20次刷新歷史收盤高位。隨著美股持續高歌猛進,越來越多華爾街投行也吹響看多的號角。而美股屢創新高背後的功臣,少不了以下這些個股。今年來,標普500指數升幅9.89%,跑贏那指、道指。背後的功臣莫過於AI寵兒、美股市值第三大公司輝達,年內升幅高達84%;七大科技巨頭之一Meta也在暗中發力,累計升幅超43%。此外,能源股也表現不俗,清潔能源巨頭Constellation Energy年內累升近50%,電氣巨頭通用電氣漲近40%,美國石油巨頭馬拉松原油、北美最大的煉油企業瓦萊羅能源均漲超30%。至於今年以來支撐那斯達克綜合指數走高的,莫過於AI行業,AI「新貴」超微電腦儘管近期表現不佳,但是年內累計升幅仍高達240%,Arm Holdings升近78%,阿斯麥、應用材料均漲超30%;道瓊工業平均指數中,迪士尼升幅近30%,市值重新站上2000億美金上方,此外,零售商行業中亞馬遜、沃爾瑪、家得寶升幅均超14%。法國興業銀行日前發佈報告稱,該行將標普500指數的目標點位從4750點上調至5500點,這是目前華爾街主流投行中最高的預測目標點,奪得華爾街最新一屆大多頭的桂冠。法興並提出,支撐美股繼續上漲的原因在於美國堅實的宏觀經濟基礎和強勁的企業利潤增長。該行認為,目前有三個宏觀經濟主題繼續支持這種說法。首先是「回遷熱潮」,指美國企業將業務或生產線遷回美國本土的趨勢。並促進了美國的再工業化。其次是「AI熱潮」,因為若沒有人工智慧潮流的推動,標普500指數可能僅能升至4400點左右。最後是「信貸改善」,隨著最近美國信貸環境和貸款標準的改善,法興對美國金融業持樂觀態度。不過,美股的這一漲勢也引發華爾街的分析師發出「泡沫警告」,比如美國銀行首席投資分析師Michael Hartnett和摩根大通首席市場策略師傅Marko Kolanovic。Hartnett表示,科技七雄和加密貨幣領域正在形成快速的價格升值和其他泡沫特徵。
美股四個月來漲超20% 未來續漲?市場策略師看法嚴重分歧
自2023年底開始,美股漲勢兇猛已將許多指數推至接近歷史高點,在某些情況下甚至創下了新紀錄,原因是市場對聯準會最早於下個月降息的預期現已破滅。根據對股票策略師的調查,鑑於去年美股出乎意料的大幅上漲,全球股市最近的反彈可能會進一步延續,但漲幅將有限,且這些策略師對未來三個月是否會出現調整意見不一。外媒報導,據2月9日至22日對約150名股票策略師的調查顯示,受訪的15個主要股市預計今年都會上漲,但僅有三個預計漲幅超過10%。相比之下,2023年僅有兩個市場未能實現兩位數百分比的漲幅。如今,儘管降息預期有所收斂,但由於強勁的企業盈利和科技股的繁榮,股指仍在繼續上漲,相較之下,債券市場則出現回落。對此,摩根大通全球市場策略師在最近的報告中表示,認為投資者應該保持開放態度,認識到可能存在一種情況,即利率需要維持在更高水準更長時間,聯準會可能需要收緊金融條件。他們也補充道,儘管利率預期發生變化,「但美國股市自去年10月以來的漲幅超過20%,根本沒調整」,並指出波動性異常低。策略師們指出,過去幾個月,投資者數量大幅增加,這可能給市場帶來越來越大的阻力。此外,儘管利率在更長時間內走高可能會限制漲幅,但估值高漲,強勁的企業盈利可能會緩衝股市的任何重大下跌。在83位回答的分析師中,超過85%的人表示,未來6個月企業盈利將會增長。然而,在被問及未來三個月是否會出現調整時,對此意見幾乎各佔一半。
5大科技股業績超預期 投行卻警告:投資者正快速撤離美股
近日,美股科技七雄中的五家相繼公佈業績,備受市場關注。據外媒報導,不少機構表示,目前美股市場對科技股的追捧,已經達到網路泡沫時期的盛況。美銀資金流報告亦顯示,在1月的最後一周,投資人以史上罕見的速度撤離美國股市。蘋果、亞馬遜、Meta三大科技巨頭上周五(2日)同日發佈業績。其中,Meta獻上史上最強業績、股價狂飆20%;亞馬遜營收和利潤大超預期,股價大漲7%;蘋果則有些黯然失色,雖然業績超預期,但大中華區收入下滑引發擔憂,股價一度大跌3%。此前谷歌、微軟的業績亦大超預期,但股價卻有所下跌。回顧2023年,整個美股似乎都是由七大科技巨頭推動。其中,輝達漲239%,Meta大漲194%,亞馬遜漲80%,蘋果漲49%,微軟和谷歌漲58%,特斯拉漲101%。美股科技巨頭的市盈率水平已經達到28倍,遠高於小盤科技平均17倍的水平。摩根大通策略師上周卻警告稱,如今大盤漲幅依託少數超級權重股,美國股市與網路泡沫越來越相似;美林和摩根大通前市場策略師沃爾芬巴格(Jon Wolfenbarger)也表示,市場正在經歷科技泡沫2.0時代,科技七雄可能是未來市場的絆腳石。此外,不少聰明的資金正悄悄撤離美股。報導指出,在1月的最後一周,據美銀的客戶資金流報告顯示,機構投資者們以史上罕見的速度撤離美國股市。這或許代表美股在經歷了近幾個月的快速上漲後,已達到至少近期的頂點。據了解,美銀的機構客戶包括共同基金、養老基金、保險公司和銀行。數據顯示,該群體撤離美股的資金規模為2015年以來最大的一次,也是2008年金融危機以來的第二大。
中東緊張局勢提振金價? 分析師:市場關注FOMC本周三利率會議
黃金價格因中東不斷升級的緊張局勢,導致民眾避險需求提升而提振,亞洲周一(29日)開盤,金價結束連兩周下跌,現貨價格盤中上漲4.54美元或0.23%,每盎司報2023.06美元。黃金市場除了持續關注中東的衝突局勢之外,本周的焦點將是周三(31日)召開的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議,預計該會議將維持利率在5.25至5.5%。美國商務部上周五(26日)公佈的數據顯示,剔除波動較大的食品和能源價格後,美國去年12月核心個人消費支出(PCE)物價指數年增2.9%,創下近三年以來最低增長,低於前月的增長3.2%,以及市場預期的增長3%。核心PCE的變化是市場預判聯準會政策的重要指標之一。美國官員周日(28日)受訪時表示,一架無人機襲擊了駐紮在約旦東北部靠近敘利亞邊境的美軍,中東地區日益緊張的局勢可能會提振黃金等避險資產。市場普遍預計聯準會將連續第四次將利率維持在5.25至5.5%的區間不變,並密切何時開始降息的訊號。如果聯準會主席鮑威爾暗示可能在3月降息,這可能會給美元帶來一些拋售壓力。此外,經濟數據也至關重要,除了周五(2月2日)美國12月非農就業報告外,市場也關注周二(30日)的美國消費者信心和職位空缺、周三的ADP就業數據,以及周四(2月1日)英國央行的貨幣政策決議、美國每周初請失業金人數和ISM公佈的12月製造業數據。戴阿德利安資產管理公司總裁Adrian Day認為,通膨數據放緩將會提振金價;SIA財富管理公司首席市場策略師席斯基(Colin Cieszynski)認為,聯準會的鴿派態度可能不如華爾街所希望的那麼溫和,這可能會帶動美元上漲,並給金價帶來阻力。期貨經紀商RJO Futures資深市場策略師Daniel Pavilonis表示,黃金市場價格略高於每盎司2000美元大關時,似乎是一個中性市場。「每次金價開始走高時,它都會回落,這是因為美國經濟狀況存在很多不確定性。」
美股8年來最慘開局! 2大通膨數據本周公布「牽動降息時機」
連跌多天的美股在上周五時終於止跌,但主要指數開年首周依然收低,並創下2016年來最慘淡開局。目前市場正把目光聚焦美企第四季財報相關數據,更高度關注本周公布的兩大通膨數據的表現,希望能因此尋求新的反彈動力。美國本周將發布與通膨相關的兩大數據,分別是11日的消費者物價指數(CPI)與12日的生產者物價指數(PPI),又以前者更受矚目。據克里夫蘭聯準會nowcast數據顯示,美國12月CPI預料將月增0.3%、核心CPI月增幅為0.3%。如果成真,意味美國通膨將較10月與11月升高,但仍符合過去數月下滑的趨勢。專家表示,鑒於Fed日後降息的時間與幅度都將視通膨走勢的軌道而定,如果12月CPI在相對高檔,代表Fed有可能延後降息時機。美股5日止跌回穩,道瓊略漲0.07%,標指與那指各自收高0.18%與0.09%。累計一周那指大跌3.25%,標指跌1.52%、道指也下滑0.59%。至於蘋果、微軟、Alphabet、Meta、亞馬遜、輝達與特斯拉等科技七雄,一周市值總計蒸發了4,000億美元。分析師相當看重每年頭五個交易日(含下周一)的表現。BNY Mellon 市場策略主管塞維(Bob Savage)說:「一年中的頭五天有如同股票年鑑一般的神準趨勢,這五天表現如何,這一年也會如何。」據德意志銀行統計,標普500指數頭五天下跌,全年平均漲幅為1.1%,但如果頭五天是上漲的,平均全年漲幅可達11.2%。如果美股1月呈現負值,全年平均回報為負0.7%。另外,美國第四季企業財報在本周揭開序幕,包括摩根大通、美國銀行、富國銀行與花旗集團都在1月12日率先發布財報。受到對經濟與聯準會動向的擔憂揮之不去,加上海外動盪局勢與今年美國大選,恐讓企業對未來一年持保守態度。Gabelli Funds基金經理人馬漢吉(Chris Marangi)表示,許多企業都把第四季財報作為提供年度展望的機會,但鑒於近期美國經濟呈現疲軟,他預測企業對於前景看法將趨於謹慎。
金潮席捲美國 Costco靠賣金條賺逾31億元
美國量販店好市多(Costco)周四(14日)公布最新一季財報。數據顯示,好市多上一季(截至11月26日)營收年增6.1%達到578億美元(約新台幣1.8兆元),光是感恩節的周末就賣出400萬個南瓜派,且整季光靠賣金條就進帳1億美元(約新台幣31.2億元)。根據Kitco News報導,新一輪的黃金熱潮席捲美國零售市場。Costco於今年稍早開始向其北美客戶銷售金條,根據該零售商的第三季財報,這項舉措取得了成功。在周四的財報電話會議上,Costco財務長加蘭提(Richard Galanti)表示,Costco在7至9月期間的金條銷售總值約1億美元。據媒體報導,在電話會議上有人問加蘭提,Costco在今年假期季節看到了哪些消費趨勢;他回答道,消費者大部分都在購買黃金。Costco於2020年開始向其英國會員銷售黃金,並於今年稍早將銷售延伸至北美門市。但根據規定,會員每次只能購買同一供應商的兩條金條,據加蘭提稱,黃金在幾小時內就售罄。黃金並非Costco唯一販售的獨特物品。該公司表示,它靠2萬美元的價格售出了一張由棒球傳奇人物魯斯(Babe Ruth)的親筆簽名卡。在黃金價格高於每盎司2000美元的情況下,強勁的零售需求出現。儘管較高的價格可能抑制未來的實體需求,但一些分析師預計黃金的零售購買在2024年之前將保持相對健康。世界黃金協會北美市場策略師卡瓦托尼(Joseph Cavatoni)表示,儘管黃金價格較高,但價格的彈性小於一些人的預期。他表示,如果價格預期將上漲到每盎司2000美元以上,這對消費者來說並不是多大的障礙。
豬肉價格暴跌!加劇中國通縮風險 專家曝原因
中國豬肉價格暴跌正在加劇這個世界第2大經濟體進入通貨緊縮,這可能對其搖搖欲墜的經濟困境造成另一項打擊。中國市場研究集團(CMR)董事總經理雷小山(Shaun Rein)表示:「除了房價下跌及消費品普遍降價之外,中國瀕臨通縮的最大原因就是豬肉價格下跌。」據CNBC的報導,11月中國居民消費價格指數(CPI)年減0.5%,創3年來最大跌幅。另根據最新官方CPI數據顯示,豬肉供過於求導致11月份中國豬肉零售價格較去年同期暴跌31.8%。對此,北京已試圖透過2輪戰略儲備豬肉收購來遏制價格下滑,中國國家發展和改革委員會也計劃在今年內舉行第3輪豬肉收購。接受CNBC採訪的分析師指出,豬肉價格在中國CPI中的比重過大,其價格暴跌可能會加劇中國已經面臨的通貨緊縮風險。通縮與商品、服務價格下跌,以及經濟疲軟跡象有關,此現象將會導致消費者因預期價格會進一步下跌,而暫緩投資或消費。根據中國國家統計局資料顯示,中國CPI籃子自2016年以來一直由8大類構成:食品菸酒、衣著、居住、生活用品及服務、交通和通訊、教育文化和娛樂、醫療保健、其他用品和服務。而食品則佔中國CPI籃子的1/5,豬肉更是食品菸酒類別中的重要組成部分,在CPI籃子中所佔比重略高於2.5%,對中國CPI影響最大,這也解釋了中國豬肉價格與CPI的密切相關性。IG集團(IG Group)駐新加坡市場策略師Jun Rong Yeap也表示,中國豬肉產業長期供過於求,導致國內消費疲軟。官方數據顯示,2022年中國豬肉產量達到8年來最高的5541萬噸,而今年第3季中國豬肉產量甚至還增加3.6%。著名財務諮詢公司Newedge Wealth的高級投資組合經理埃蒙斯(Ben Emons)解釋,由於2018年至2021年間,非洲豬瘟波及全球豬肉供應鏈,導致豬肉價格上漲超過100%,這刺激了中國國內的豬肉生產,中國養豬企業也開始透過大量借貸來實現豬場現代化,但肇因於中國經濟放緩,及消費者飲食習慣改變等因素,豬肉供應過剩的問題逐漸浮現。
國際金價達到歷史新高「2月餘上漲16%」 專家分析:還會再漲
因為以色列與巴勒斯坦激進組織哈瑪斯發生衝突,結果提升國際市場對於避險資產的需求,進而導致國際金價的價格連日翻漲,在短短2個多月的時間,價格上漲16%,近日更是達到歷史新高,價格達到2135美元。而專家分析,這波上漲熱潮還會持續到2024年。就目前而言,國內金價於10月初的時候達到低點,3日與6日的買進價格為7270元、賣出價格為6720元。而在目前,4日黃金買進價格為7850元,賣出價格為7300元,上漲幅度約為7%至8%之間。而國際黃金價格於10月5日達到近期低點,每盎司價格為1815.77美元,而在4日盤中,國際黃金金價達到每盎司2135美元,漲幅高達16%,甚至創下歷史新高的紀錄。根據《CNBC》報導指出,一名分析師認為,由於地緣政治的不確定性的關係,黃金的價格有可能在2024年保持在2000美元的價格以上,甚至有可能再度創下新高。UOB 的市場策略主管、全球經濟和市場研究部門負責人 Heng Koon How甚至估計到2024年底,黃金每盎司的價格可能達到2200美元。TD 證券商品策略主管 Bart Melek也抱持著樂觀的態度,認為黃金價格將在2024年第二季度平均每盎司2100美元的均價,其中中央銀行的強勁購買將成為推動價格上升的關鍵因素。Melek也認為,聯準會可能近期會開始降息來削弱美元,疲軟的美元也可能讓國際買家更容易入手黃金,進而推升對黃金的需求。而根據《CNN》報導指出,他們引述世界黃金協會的資料,其中顯示新興市場的中央銀行在2010年至2021年間,每年平均購買473公噸的黃金。但是光是在2022年,他們就購買了1,100公噸的黃金,在今年Q1至Q3這段期間,甚至購買了800公噸的黃金。世界黃金協會的市場策略師 John Reade認為,這樣的購買速度可能會持續數年至數十年之久。
看漲美股又一家! 加拿大皇家銀行估標普明年上看5000點
隨著市場對聯準會明年降息的預期愈發強烈,全球性投資銀行加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)也加入了對美國股市看漲的隊伍,該行預計標普500指數明年將創下歷史新高。RBC分析師在最新發布的一份報告中預測,標普500指數2024年將收在5000點大關,較上周五收盤上漲約10%。分析師於報告中寫道,儘管11月標普500指數的反彈可能推動了2024年的部分漲幅,「但我們對標準普爾500指數未來一年的表現仍持樂觀態度。」加拿大皇家銀行的預測與其他華爾街多頭一樣,認為標普500指數明年將大幅上漲。美國銀行(Bank of America)上周也預測該指數將觸及5000點,與愛馬仕投資管理(Federated Hermes)的首席市場策略師奧蘭多(Phil Orlando)設定的年底目標一致。就加拿大皇家銀行而言,其前景預測基於五個模型,分別是市場情緒、估值和盈利、經濟、政治以及股票和債券之間的動態。在上述報告中,分析師稱市場情緒是2023年指引美國股市的最強驅動力,股票估值可能會高於許多投資者目前意識到的水平。與此同時,債券收益率自10月下旬以來有所下降,但仍高於今年初。不過,RBC分析師說,債券市場的高回報可能會降低股票的吸引力,這對股市來說並不是一個問題,以往多數時候股市仍傾向於穩步上漲。最後RBC指出,如果說明年有什麼不確定性會威脅到股市的情形,那就是美國總統大選。該行指出,在總統選舉年,標普500指數平均上漲7.5%左右。這低於該指數的通常漲幅。報告補充道,任何總統選舉年都是美國股市不確定性的來源。