年底購物季
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Nike上季「清庫存」淨賺14.5億美元 29日開盤大漲11％
運動品牌大廠Nike周四（28日）公布最新業績，庫存出現大幅下降，年減10%至87億美元。這一降幅超出分析師預期，意味著該公司正在清理滯銷商品，為更有利可圖的商品騰出空間。Nike上一季（6到8月）的營收為129億美元，淨利達14.5億美元。受消息影響，Nike股價29日開盤大漲11%，創2022年12月以來的最大漲幅。首席財務官弗蘭德（Matthew Friend）也在與分析師的電話會議上表示，對市場上的庫存水平非常滿意，與他看到的零售銷售相匹配。弗蘭德指出，上季獲利優於市場預期，顯示在重要的年底購物季到來以前展現減少庫存的成果。Nike一直在提供折扣，以便將過剩的商品從商店貨架上清理出去。而庫存的下降表明該公司更嚴格的管理正取得成效。此外，管理層預計，該公司財政第二季的收入增長將與去年同期相比略有上升，而毛利率預計將擴大約100個基點。值得注意的是，該股在盤後上漲高達 9.6%，在該公司與分析師舉行的電話會議期間漲幅加速。Nike上季淨利14.5億美元，每股盈餘0.94美元，遠優於分析師預測的0.75美元。營收較2022年同期成長2%至129.4億美元，遜於分析師預期的129.8億美元，此為兩年來首度未達華爾街的預期水準。Nike上季毛利率略減約0.1個百分點至44.2%，但高於分析師估的43.7%。該公司還重申了全年財政年度的指導意見，收入預計將以中個位數增長，而利潤率將提高多達160個基點。弗蘭德表示，Nike正在密切監測假日季節前的需求，並預估本季營收可望略高於去年同期，LSEG訪調的分析師預測將成長2.1%至135.9億美元。此外，Nike在北美市場上季銷售額年減2%至54.2億美元，略高於市場估的53.9億美元；大中華區的銷售則有所放緩，僅增長4.8%，低於預估。該公司報告稱，在北美地區與其零售合作伙伴迪克體育用品實現了高個位數到低兩位數的增長。公司目前正在與長期合作伙伴富樂客進行重置，銷售預計在短期內下降。Nike周五（29日）盤後股價小幅上漲0.070美元或0.073%，以95.69美元作收。
知名激進投資人入股Nordstrom並促改組董事會 股價3日聞訊一度大漲逾21％
美國高檔時裝零售公司諾德斯特龍（Nordstrom）周五（3日）股價快速拉升，一度飆漲超21%，報25.69美元。此前有傳聞表示，知名激進投資人和迷因股天王、GameStop董事長柯恩（Ryan Cohen）正在大量增持該公司股份，並將督促該公司對董事會進行調整。華爾街日報周四（2日）晚間援引知情人士消息報導，Cohen正在收購Nordstrom相當大的股份，同時考慮尋求與Nordstrom管理層就有針對性的改組董事會，他認爲這可以在銷售下滑的情況下支持削減成本的努力。報導指出，柯恩現在是該公司的五大非家族股東之一。有關Cohen的消息傳出幾周前，Nordstrom表示去年年底購物季營收低迷並下調今年財測，外界認為該公司不得不大幅降價以緩解庫存過剩問題。Nordstrom將於3月2日公布最新財報。Nordstrom聲明表示，雖然Cohen幾年來並未尋求與公司進行任何討論，但願意傾聽他的觀點，就如同對公司對待所有股東一般，未來將繼續採取最符合公司和股東利益的行動。Cohen創立線上寵物用品零售公司Chewy，有「迷因股天王」的稱號，同時也是廣受Reddit論壇網民青睞迷因股GameStop的董事長。他還曾引發陷入困境的連鎖零售居家用品商Bed Bath & Beyond（3B家居）的股價反彈，在2022年8月，該公司股價大幅上漲後，Cohen將持有的3B家居9.8%的股份出售。據一份查閱的監管文件和一位知情人士透露，他將從這筆交易中獲得5500萬至6000萬美元的稅前利潤，預估3B家居隨時會聲請破產保護。CNBC報導指出，Cohen似乎再次將矛頭對準3B家居前執行長Mark Tritton，他在Nordstrom董事會任職已近3年，此前曾於2009年至2016年在Nordstrom工作。Cohen認爲他存在矛盾且不合格，由他決定Nordstrom家族成員的薪酬是不合適的，因為這些家族成員也是該零售商的高層。據了解，去年9月，墨西哥高端百貨商店運營商Liverpool披露其持有9.9%的Nordstrom被動股權後，這家百貨連鎖公司采取了「毒丸計劃」，以防投資者囤積其10%或更多的股份。
抄底NB股2／庫存水位太高不健康？ 台廠各有算盤
隨上市櫃公司第一季財報出爐，各主要台系筆電廠交出了紅色成績單，｢平均庫存水位少則近3個月，多則甚至接近5個月，幾乎是健康水位2個月的一倍。」資深產業人士告訴CTWANT記者。不過筆電大廠卻一副不在乎，華碩仍看好下半年旺季需求，宏碁看好東南亞需求，廣達則認為伺服器需求仍佳。翻看品牌廠華碩第一季財報，庫存高達1933億元，季增率22%，年增率82%。對此，華碩共同執行長胡書賓在5月11日法說會上表示，「公司庫存中，零組件材料及成品各占一半，其中歐洲因為目前消費動能較弱，確實有部分庫存堆積，而中國封控同樣打亂供應鏈。」胡書賓說，包括地緣政治風險、中國封控影響都還要再觀察，另外美國也還有升息、縮表等變數，不過下半年因為是返校需求、年終購物季，因此對整體營運審慎樂觀，「隨著進入下半年傳統季節性旺季，相關庫存可望回到正常健康水準，而華碩第二季優先備的材料是用於新品。」中國封控後續發展對筆電廠來說，仍是持續關注的變數。（圖／報系資料照）宏碁庫存水位不及華碩「驚人」，第一季庫存水位達638億元，季增率8.6%，年增率26.5%。「庫存水位確實比往年高，主要是因為俄烏戰爭、中國封控及通膨等影響，目前團隊正努力將水位降至健康。」宏碁共同營運長高樹國25日在全球營運暨亞太業務媒體說明會上表示。高樹國強調，公司目前的重要任務，是要找出在後疫情時代，市場要的是什麼？「電競及商用目前是主要成長動能，受通膨的影響較小，商用產品聚焦中小企業和SOHO族，電競領域則透過E SPORT行銷策略，擴大產品差異性。」宏碁亞太營運總經理侯知遠則釋出佳音，「隨疫情趨緩，包括東南亞等地先前遞延的需求也開始出現，包括印度、印尼等地的政府標案，還有印尼教育市場需求都不錯，也看好後市表現。」宏碁共同營運長高樹國指出，目前的重要任促，是找出後疫情時代的市場需求。（圖／報系資料照）代工大廠廣達（2382）今年第一季存貨金額2498.44億元，季增率27%、年增 率54%。廣達表示，主要是因為中國因應疫情有封城措施等不確定因素，客戶要求戰略性採購，另外一部分，則是因應伺服器產品備料需求，推升庫存增加，而這樣的高庫存狀況仍將延續一段時間。不過廣達並不擔心高庫存問題，指出庫存中屬於原材料的比重達66%，且其中部分是高階伺服器材料。面板大廠友達（2409）董事長彭双浪也不看淡筆電需求。彭双浪告訴CTWANT記者說，去年美國一共實施了兩次現金補貼，民眾拿到補貼後，就去居家上班所需要的電腦等設備，也讓去年的筆電銷量創高。今年雖然沒有補貼，但是基本的換機需求還在，就算出貨量不如去年，但也是回到原本的水準。彭双浪也指出，友達的高階NB面板出貨比重高，受影響也有限。
海外複委託前三季成交量創3.35兆 年末消費服務題材受關注
國人瘋買美股、網路投資數位工具愈加便利以及證券業者用力宣傳等誘因，讓今年1至9月券商複委託新增開戶數高達64.2萬戶，較去年全年成長30%；前9個月複委託交易量達3.35兆台幣，其中投資美股占比74%、固定收益11%及港股7%。由於民間資金依然充沛，年底購物季需求仍旺盛，永豐金證券分析，若缺工、塞港問題近期能得到改善，預期消費服務相關題材因此受惠。券商公會統計，2020年全年複委託成交金額3.79兆元，今年前三季已創下3.35兆元逼近去年全年水準；總開戶數累計己達2.85百萬戶；其中零售市場（包含非專業投資人、專業投資人，以及高資產客戶）成長更加快速，前三季累積交易量達1.51兆、年增39%，對總交易量佔比由去年的41%增至45%。複委託投資的標以股票為主，全市場美股交易比重74%再創新高，零售市場美股交易比重更高達77%。永豐金證券表示，以永豐金證券的數位網路交易量來看，今年1~9月總成交量達5,912億新紀錄，其中零售成交量為2,521億，佔比達4成，可進一步分析「數位服務」對散戶投資人的效益顯著增加。證券商公會10月21日統計數據，零售業務包含非專業投資人、專業投資人、高資產客戶。（圖／永豐金證券提供）
年底購物季有30億件物要送 電商搶爆全球載貨快船
新冠肺炎讓宅經濟超夯，全球電商市場估年成長約兩成，達4.21兆美元，國內電商前十月成長也高達15.9％。海空運承攬業者指出，跨境電商因空運運價偏高，很多貨轉往海運與中歐鐵路，中美間還出現針對電商貨推出的快速船；國內倉儲物流業則透過增添設備與加開路線，順利完成雙十一貨物配送，雙十二也可輕鬆應對。美國2020年感恩節與聖誕節電商銷售情況，估計年底前有30億件貨待遞送，比2019年多了8億件，在此之前，電商貨就因居家辦公與社交活動減少出現高成長，年中開始，陸續有船公司在中國與美國間推出快速船，以大陸直航美西不中停的11天快船，搶攻電商貨載。國內部分，據經濟部統計，前十月國內電子與郵購業務1,894億元，年增15.9％，這部分的運輸物流就靠宅配快遞與倉儲業者。台驊投控指出，過去電商貨多採用空運，2020年因空運艙位不足，第二季與第四季防疫與醫療物資貨量大，市場運價也偏高，電商貨轉向海運，或運價介於海空運之間，運送時間僅海運1/3的中歐鐵路。歐美因居家辦公與餐廳、百貨公司等公共場合人數管制，讓家具、洗碗機、腳踏車、伺服器、筆記型電腦、健身器材等大賣，原本以小件貨為主的電商貨，變成大件貨愈多，貨物接都接不完，原本占比5％內的跨境電商貨，目前估計都已提高到一成以上。國內的宅配、快遞業者，近兩年最大旺季是從春節、中秋、端午改變成雙十一、雙十二與春節。宅配通承包的電商平台宅配業務占公司營運比重近三成，另便利商店的代收業務也屬電商貨，兩項業務2020年成長率都在一成以上，這次雙十一透過加租臨時倉庫與增加路線，在兩天內出清積貨，而雙十一是全年最大促銷，接續的雙十二就可輕鬆應對。嘉里大榮早年因電商貨運價偏低，承接量不多，近幾年電商貨量衝高，經濟效益也跟著提高，集團貨運車隊搭配快遞機車，積極拓展電商業務，今年電商貨量估計倍增。以高科技新創思維運營的永聯物流開發公司，雙十一電商專倉貨件增加近四倍，區內原70台機器人，7月開始分批增加到108台，消化雙十一訂單時間從傳統5～7天縮短為兩天，訂單完成精準度高達99％，迎接雙十二估更順暢。