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伊朗國會立法徵收「荷姆茲海峽過路費」！收費模式、禁止通行國曝光
與伊朗精銳武裝力量「伊斯蘭革命衛隊」（IRGC）關係密切的《塔斯尼姆通訊社》（Tasnim）與《法爾斯通訊社》（Fars）報導指出，伊朗國會已通過1項立法，正式對通過荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的商業船隻徵收過境費，此舉正式將伊朗當局自3月初以來，透過臨時措施運作的「過路費制度」納入法律體系。綜合外媒的報導，該法案由伊朗國會民事事務委員會起草，該委員會主席、國會議員庫奇（Mohammadreza Rezaei Kouchi）以商業邏輯解釋，「國會正在推動1項計畫，正式將伊朗對荷姆茲海峽的主權、控制與監督制度化，同時透過收取費用創造收入來源。」他補充，該航道與其他運輸通道無異：「荷姆茲海峽也是1條走廊。我們確保其安全，因此船舶與油輪向我們支付費用是正常的。」該立法旨在為伊朗臨時祭出的過路費措施提供法律依據。法案還明確禁止懸掛美國與以色列旗幟的船隻通行，同時設立財政規範，要求所有通行船隻以「伊朗里亞爾」（Iranian rial）支付費用。此外，對伊朗實施制裁的國家船隻，也傳出將被禁止通行。自3月中旬以來，IRGC透過控制靠近伊朗海岸、位於格什姆島（Qeshm）與拉臘克島（Larak）之間的航道，採取實質上的審查與收費制度。尋求通行許可的船隻，必須向與IRGC相關的中介提供其「國際海事組織編號」（IMO number）、貨物清單、船員名單、所有權資訊及目的地，之後才會獲得航線代碼與護航安排。《彭博社》報導指出，部分船隻每次通行已支付高達200萬美元（約合新台幣6,433萬元）的費用。伊朗國家電視台亦引述國會議員布魯傑迪（Alaeddin Boroujerdi）證實該數字，他直言：「現在因為戰爭需要成本，我們自然必須向通過荷姆茲海峽的船隻收取過境費。」目前尚無任何國家、進口商或船運業者公開承認支付相關費用，個別安排細節亦未披露。對此，《塔斯尼姆通訊社》也估算，若向每艘船徵收約200萬美元的過路費，並套用戰前每日約140艘船通行的規模，年度通行費收入可能超過1000億美元（約合新台幣3.2兆元），相當於伊朗名目國內生產總值的20%至25%。另1種較保守的估算則參照「蘇伊士運河」（Suez Canal）與「巴拿馬運河」（Panama Canal）的現行費率，將費用設定為每艘約40萬美元（約合新台幣1,287萬元）。海事人工智慧情報公司「Windward」指出，目前約有近2000艘船滯留在海峽兩側，許多業者選擇原地等待，而非改走更長的替代航線。報導補充，荷姆茲海峽是全球重要戰略咽喉，每日約有20%的全球原油與天然氣運輸經過此地。然而，自2月28日美以聯軍在談判期間偷襲伊朗以來，通行該海峽的船舶航次已大幅下降約95%。據悉，該法案提議公布後也立即遭到伊朗鄰國與法律專家的批評。「海灣阿拉伯國家合作委員會」（Gulf Cooperation Council，GCC）秘書長布代維（Jasem Mohamed Al-Budaiwi）直言，此類收費違反《聯合國海洋法公約》（United Nations Convention on the Law of the Sea，UNCLOS）。相較於由人工開鑿、可合法收費的蘇伊士運河與巴拿馬運河，荷姆茲海峽屬於天然國際海峽，這一差異在法律上具有決定性意義。《聯合國海洋法公約》已獲168個國家批准，保障船隻過境通行權，並明確禁止沿岸國阻礙、歧視或向過境船隻收費。伊朗方面則主張，相關條款對其不具約束力，因為德黑蘭雖然曾在1982年簽署該公約，但從未批准，因此不受過境通行制度的約束。美國「海軍戰爭學院」（U.S. Naval War College）國際海事法教授克拉斯卡（James Kraska）則反駁稱，「在國際法下，沿岸國對國際海峽收費沒有法律依據。」哥倫比亞大學（Columbia University）全球能源政策中心（Center on Global Energy Policy）資深研究學者Karen Young同樣稱此收費構想「在實務上幾乎不可行」，並警告包括阿拉伯聯合大公國、沙烏地阿拉伯與阿曼等海灣國家，「都不會接受也不會容忍」任何針對荷姆茲通行權的雙邊談判安排。
小馬可仕稱菲中關係「正在重啟」！陸智庫：南海主權爭議仍不樂觀
儘管馬尼拉方面呼籲與北京推動能源合作，但中國大陸智庫學者在中菲2國恢復外交對話後指出，雙方的海上緊張局勢仍可能持續。據港媒《南華早報》的報導，2國高級外交官於27日及28日，在中國城市泉州舉行2輪會談，議題涵蓋廣泛，包括南海的石油與天然氣合作、再生能源，以及海上執法單位的通訊機制。此次外交部磋商為3年來首次舉行，而中菲「南海雙邊磋商機制」（Bilateral Consultation Mechanism on the South China Sea）上1次的會議則是在2025年1月召開。該機制於2017年啟動時，原本預期每年將舉行2次。會談舉行前不久，馬尼拉宣布進入國家能源危機，起因是伊朗為報復以色列與美國的偷襲，而封鎖攸關全球約20%能源運輸的「荷姆茲海峽」（Strait of Hormuz）。隨著菲律賓燃料短缺，菲律賓總統小馬可仕（Ferdinand Marcos Jr）於24日接受《彭博社》（Bloomberg）訪問時表示，中東衝突可能有助於馬尼拉與北京重啟南海石油與天然氣開發項目。他同時表示，菲律賓與中國的關係「正在重啟」。這番言論顯示馬可仕政府對北京的強硬立場已有所轉向。中國與菲律賓在南海存在重疊主權聲索，並在多個海域地物的控制權上發生衝突，包括黃岩島（菲律賓稱「班拿獨淺灘」）與仙賓礁（菲律賓稱「依斯戈沓礁」）。在最近1起衝突中，中國海軍表示，其1艘054A型飛彈護衛艦於25日在渚碧礁附近進行「例行巡邏」時，遭菲律賓海軍艦艇「危險接近」。事後北京與馬尼拉互相指責對方進行「不安全且不專業的操作。」此外，中國人民解放軍（PLA）南部戰區亦在29日於黃岩島附近展開海空兵力參與的戰備巡邏。儘管未點名菲律賓，南部戰區表示，巡邏升級是為回應「各類侵權與挑釁行為」。中國官媒27日報導稱，該戰區新近列裝的艦艇，包括052D型飛彈驅逐艦「婁底艦」，以及075型兩棲攻擊艦「湖北艦」，近期已展開作戰訓練。對此，中國智庫學者也指出，中菲2國的海上衝突仍可能持續，特別是在2016年「南海仲裁案」（South China Sea Arbitration）即將於7月滿10週年之際。據悉，該裁決否定了北京對南海大部分海域基於歷史權利的廣泛主張；北京未參與該仲裁程序，且始終拒絕承認南海仲裁庭的裁決結果。總部設於海南島的綜合性海洋政策智庫「華陽海洋合作與治理研究中心」（Huayang Centre for Maritime Cooperation and Ocean Governance）副研究員包毅楠表示，馬尼拉可能利用10週年的節點「大做文章」。他指出，在過去2週內，爭議海域已發生5起涉及偵察、雷達鎖定或軍機與海軍力量近距離接觸的事件，「海上摩擦與對峙將持續不斷，不會因為中東衝突或馬可仕的表態而緩解。」南京大學「南海研究協同創新中心」（Collaborative Innovation Centre of South China Sea Studies）副主任馬博則認為，緊張局勢持續的1個原因，是馬尼拉希望透過低強度海上衝突，「凸顯其對華盛頓的戰略價值。」但菲律賓也有意於明年爭取聯合國安全理事會（United Nations Security Council）席位，因此「必須確保緊張局勢不會失控。」2位專家均認為，儘管菲律賓在關鍵的馬蘭帕亞氣田（Malampaya gas field）產量降低下，積極尋求替代能源，但南海聯合油氣開發的前景仍然有限。中國呼籲雙方「擱置爭議、共同開發」，但過去合作屢遭挫折，加上菲律賓憲法對外國參與資源勘探的限制，構成重大障礙。例如2018年達成的聯合勘探協議在2022年無疾而終，而由馬可仕與中國國家主席習近平於2023年推動的合作努力亦陷入停滯。此外，菲律賓最高法院（Philippine Supreme Court）3年前亦裁定2005年與中國及越南簽署的石油勘探協議無效。對此，南海研究協同創新中心的馬博表示：「重新推動油氣合作或可幫助馬尼拉緩解雙邊緊張，但這一目標受到多重重大障礙阻礙，包括憲法限制、對爭議水域主權的敏感性，以及美菲同盟（US-Philippines alliance）下的政治制約。」另一方面，華陽海洋合作與治理研究中心的包毅楠也強調，中國政府在作出任何承諾前，應確保獲得實質利益，「我們應該聽其言、觀其行……過去菲律賓多次釋出善意並提出對話，但之後又不了了之。」
空中巴士再下一城！中國東航下訂101架A320neo客機
大陸國有3大航空公司之一的「中國東方航空」（China Eastern Airlines）25日表示，已下訂101架空中巴士「A320neo」客機，訂單總額達數十億美元。同時，市場對其競爭對手美國波音公司（Boeing）與北京之間可能達成的潛在交易，仍存在高度不確定性與廣泛揣測。據港媒《南華早報》的報導，這項交易標誌著歐洲最大的航太與國防企業「空中巴士」（Airbus）再次於中國市場取得重大成功。去年12月，該公司已從多家中國航空公司，以及1家國有飛機租賃集團，獲得148架A320系列客機訂單，不過中國東方航空當時並未參與該筆交易。雖然上述交易的標價約為158億美元，但中國東方航空表示，空中巴士已提供「顯著的折扣價格」，且「優惠程度優於公司以往向空中巴士採購飛機時所取得的價格」。據悉，在航空產業中，大型訂單通常伴隨可觀折扣，屬於常見做法。根據公司聲明，該交易仍須獲得股東及相關國家主管機關批准。這批飛機預計將於2028年至2032年間交付給中國東方航空。聲明補充，此次交易將擴大這家航空公司的窄體客機運力，同時降低燃油成本，並有助於實現碳中和目標。在空中巴士持續獲得訂單之際，外界盛傳的波音交易至今仍未成形，而美國總統川普（Donald Trump）延後訪問中國的行程，亦為此增添更多不確定性。美媒《彭博社》曾在去年8月的報導指出，波音公司正與中國買家洽談，可能出售多達500架飛機。來自華盛頓州、代表波音總部所在地選區的民主黨國會議員史密斯（Adam Smith），也在同年9月率領跨黨派代表團訪問中國時，暗示波音可能即將迎來1筆重大交易。據1名熟悉內情的匿名消息人士透露，北京與華盛頓近日在巴黎舉行的最新1輪貿易談判中，亦討論了波音交易的相關事宜。
超級央行周開跑！全球聚焦中東局勢 專家：各國將普遍「這樣做」
「超級央行周」本周開跑，市場緊盯美國聯準會（Fed）會議，台灣央行將在19日召開第一季理監事會。中東戰火導致油價上漲，對物價走勢可能產生連動影響，經濟學家認為，央行料先謹慎評估地緣政治造成的衝擊，應該普遍傾向按兵不動。本周包括聯準會、歐洲央行（ECB）、英格蘭銀行（英國央行，BoE）、日本銀行（日本央行，BoJ）、台灣央行等主要經濟體的央行，都將宣布最新利率決策。根據《彭博社》報導，多國央行本周將評估美國與伊朗衝突對全球經濟帶來的衝擊。相關決策涵蓋七大工業國（G7）全部成員，以及全球10個最活躍交易貨幣中的8個貨幣區，市場關注焦點集中在能源價格走升是否再次推升通膨壓力。高盛先前預估聯準會最快6月開始貨幣寬鬆政策，但近期戰爭導致油價飆升，使通膨前景變得複雜，高盛延後重啟寬鬆政策的預測時間，估計要到9月和12月各降息一碼。我國央行同樣持續關注國際利率走勢與全球經濟情勢，若第一季確定不調整利率，延續重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持在2％、2.375％及4.25％的水準，將創下「連八季凍息」紀錄。
疑電子干擾升高！荷姆茲海峽驚見大規模船舶異常聚集 GPS幾乎無法判讀
中東局勢持續緊張之際，全球能源運輸要道荷姆茲海峽近日出現大規模船舶異常聚集。根據航運追蹤數據顯示，當地至少出現10多個船舶群集，部分群集規模甚至超過200艘船，引發外界對電子干擾與航運安全的關注。彭博社彙整的船舶追蹤資料顯示，這些船舶包含油輪、貨輪等各類型船隻，其中部分船隻在系統上顯示的航速甚至超過100節，遠高於一般船舶實際速度，顯示導航數據可能受到干擾。荷姆茲海峽是連接波斯灣與全球能源市場的重要航道，全球相當比例的石油與天然氣運輸必須經過此處。近期因美國與以色列對伊朗的軍事衝突升溫，該海域航運一度受到嚴重影響，也使能源市場高度緊張，布蘭特原油期貨價格更逼近每桶120美元。不過，美國總統川普（Donald Trump）日前表示戰事可能即將結束，市場情緒稍有緩和，油價隨後出現回落。海事情報公司Starboard MaritimeIntelligence分析師道格拉斯（Mark Douglas）指出，過去48小時荷姆茲海峽周邊的船舶定位情況「幾乎無法判讀」，追蹤系統顯示的位置與實際情況可能存在明顯落差。數據顯示，一些船舶群甚至呈現特殊形狀，例如阿聯酋阿布達比附近出現近似圓形的船群，而魯韋斯（Ruwais）外海則出現類似倒「Z」形的排列。另有多個船群分布在阿曼灣，可能顯示船隻正集體等待局勢緩和或裝貨時程確認後再進入荷姆茲海峽。分析指出，這些異常現象很可能是電子干擾造成。當船舶導航系統遭到干擾時，船隻在追蹤平台上顯示的位置與速度可能出現錯誤，甚至出現不合理數據。例如2013年建造的油品運輸船「Asprouda」9日顯示其航速達102.2節，相當於每小時約190公里，但一般油輪最高速度通常僅約16節，顯示數據明顯異常。隨著衝突持續升高，航運業者對在該區域航行的風險也日益擔憂。近期已有多艘船隻遭飛彈或其他武器攻擊，戰爭風險保險費率也隨之上升。海事情報公司Windward提到，電子干擾自衝突爆發初期就已出現，至今已影響波斯灣超過1100艘船隻。同時航運流量也明顯下降，例如4日通過荷姆茲海峽的船隻僅5艘，而2月26日仍有120艘。為恢復航運秩序，美國政府正考慮提供船隻保險及海軍護航，以鼓勵船舶重返航道。川普日前也表示，美方正研究「接管」相關安全事務的可能性，但具體措施仍不明朗。專家認為，在電子干擾與軍事衝突雙重影響下，船舶目前已難以依賴GPS進行導航，這使得原本已高度緊張的航運安全情勢更加複雜。
川習會前夕！王毅強調「中美關係大年」：高層交往議程已擺在桌上
中國外交部長王毅8日強調與美國互動的好處，並表示在2國於伊朗戰爭與貿易關稅等議題存在分歧的情況下，雙方領導人計畫舉行的會晤，目前正在進行準備工作。據《新華社》報導，第十四屆全國人民代表大會第四次會議新聞中心8日舉行記者會，邀請中共中央政治局委員、外交部長王毅就「中國外交政策和對外關係」相關問題回答中外記者提問。王毅在接受記者提問時表示：「今年是中美關係的『大年』，高層交往的議程已經擺在我們的桌面上。現在需要做的是，雙方為此做出周全的準備，營造適宜的環境，管控存在的風險，排除不必要的干擾。」他強調：「中美關係牽動各方、影響全球，兩國不打交道只會導致誤解誤判，走向衝突對抗更將殃及世界。」在去年10月底於南韓舉行的面對面會晤之後，中國國家主席習近平與美國總統川普（Donald Trump）曾表示計畫互訪對方的國家。川普也預計將於3月31日至4月2日訪問中國，這將是自2017年川普1.0以來，美國現任總統首次訪問中國。然而，北京方面尚未確認川普訪問的確切日期。王毅也未提供更多細節，僅指出「兩國元首身體力行，在最高層次上保持了良好交往，為中美關係的改善和發展提供了重要戰略保障，也推動中美關係經歷跌宕起伏實現了總體穩定。」一些分析人士對這次訪問能否按計畫進行提出質疑，特別是考慮到該行程可能會緊接在美國與以色列對伊朗的軍事偷襲之後。這次攻擊導致伊朗最高領袖哈米尼（Ayatollah Ali Khamenei）死亡，稍早美國還在今年1月非法綁架了委內瑞拉總統馬杜洛（Nicolas Maduro）。王毅在8日上午對媒體發表談話時並未提及上述2位人物，但再次重申北京對伊朗衝突停火的呼籲。他表示：「這是一場本不應發生的戰爭，也是一場對各方都沒有好處的戰爭。」根據官方發布的消息，自2月28日美國與以色列開始對伊朗發動聯合打擊以來，王毅已至少與7個國家的外交部長通話，其中包括俄羅斯、伊朗與以色列的外長。王毅是在中國1年1度、為期8天的全國人大會議期間，於8日對媒體發表上述談話。該會議預計將於12日結束。中國最高領導層，包括國家主席習近平、國務院總理李強，以及國務院副總理何立峰，目前正在北京與來自全國各地的代表舉行會議。在關稅議題方面，據《彭博社》援引知情人士報導，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）與何立峰預計將於本週稍晚在巴黎會面，討論2國領導人若如期會晤可能達成的商業協議。對此，中國方面尚未對該報導作出評論。這些雙邊討論的背景是，美國與中國在去年10月達成1項脆弱的貿易休戰協議，將彼此商品的關稅在1年內降至50%以下。在此之前，2國在去年春季貿易戰的對決時刻，關稅一度被提高到逾100%的水平。當被問及川普將美中關係描述為引領世界的新「G2」架構時，王毅對此提出反駁，表示不應由2個國家單獨主導世界，而應強調多極化格局。在未點名美國的情況下，王毅也警告：「個別國家大搞關稅壁壘、脫鈎斷鏈，無異於抱薪救火，最終將反噬其身。」
高市早苗將「修改和平憲法」？專家：最快要等到2028年7月
日本首相高市早苗在8日的眾議院大選中以壓倒性優勢勝出，引發中國方面憂慮，擔心她可能試圖修改日本的《和平憲法》。北京認為，任何對《和平憲法》的更動，都將對區域穩定構成威脅。然而，分析人士指出，日本修憲仍受參議院席次與公投門檻限制，最快可能要在2028年7月參院選舉後才有可能修憲。據《南華早報》報導，高市早苗過去曾表態，希望修改日本國憲法第9條。該條款是日本在第2次世界大戰戰敗後制定的，此文本規定戰爭不是日本解決國家爭端的合法手段，且該國正式放棄交戰權，並致力於在正義和秩序的基礎上實現國際和平。為了實現這些目標，日本將不會維持具有戰爭力量的武裝部隊。高市在9日聲稱，日本正持續在「各個層級」與中國保持溝通，並將「從日本國家利益的立場出發，冷靜且適切地回應。」據《彭博社》報導，高市並未具體說明細節，但補充稱，她將傾聽多元聲音，並以「大膽」的方式打造1個能讓年輕世代感到驕傲的日本。她也表示，此次勝選讓自民黨在眾議院取得超過2/3席次，賦予她推動「重要政策轉向」的正當性。在此次選舉中，自民黨在465席的眾議院中贏得316席，取得「超級多數」，而其極右翼聯盟夥伴「日本維新會」則額外取得36席。中國「華南理工大學」公共政策研究院副研究員徐偉鈞分析，自民黨在日本戰後歷史上，已接近實現修憲的關鍵時刻，高市很可能正引導日本堅定走向成為軍事強權的道路，對區域和平與穩定構成重大威脅。他表示，若高市試圖推動修憲，北京將設法加強對日本的政治與經濟壓力，「如果日本的行動對中國核心利益構成實質威脅，北京不排除以軍事與安全手段回應，予以正面打擊。」此前，自民黨已表態希望將國防支出提高至國內生產毛額（GDP）的2%，並放寬武器出口限制。對此，中國外交部發言人林劍也在9日呼籲東京走和平發展道路，「如果日本的極右翼勢力誤判形勢、魯莽行事，勢必將面臨日本人民的反對，以及國際社會的堅決回應。我們也警告日本當局，中國人民在捍衛第二次世界大戰成果與戰後國際秩序上的決心，堅定不移。」在高市於去年11月7日表示，中國對台灣使用武力可能構成日本的「存亡危機事態」，暗示日本可能出動自衛隊介入台海危機後，中日關係跌至2國建交以來的最低點。儘管高市隨後澄清相關言論僅屬「假設性情境」，但她拒絕收回言論。作為回應，北京發動強烈的施壓行動，包括限制對日本的軍民2用物項出口、加強稀土出口審查、發布對中國公民的旅遊與留學警示，以及暫停進口日本水產品。香港中文大學中日關係講師堀內徹指出，隨著高市在國內的政治地位更加穩固，且其政策獲得壓倒性民意支持，他相信高市將持續在台灣議題上對中國採取強硬立場，這意味著短期內緊張局勢可能持續升高，「只要日本不讓步，中國就不可能在台灣問題上妥協，並且很可能持續對日本施壓。」除此之外，高市若試圖修憲也仍須克服重大制度性障礙，包括在參議院取得2/3多數，並在公投中獲勝。這些修憲行動預料將困難重重。日本「國際教養大學」全球研究計畫助理教授陳宥樺指出，自民黨在參議院並未掌握多數，而參議院不像眾議院可被解散。他補充，下一次參議院選舉要到2028年7月舉行，且屆時僅有一半席次改選，「高市確實有修憲的偏好，但是否能實現仍很難說。」華南理工大學的徐偉鈞也分析，屆時若高市無法在經濟表現上滿足民眾期待，日本的「政治版圖可能再次出現變化」，從而使她更難實現目標。總部位於華盛頓特區的美國策略顧問公司「亞洲集團」（The Asia Group）資深顧問西村凜太郎則表示，高市「基本上已取得在參議院選舉前不受挑戰的政治空間，前提是未出現重大支持度下滑。」他補充，北京應為高市長期執政做好準備，並將她的執政風格與已故極右翼民族主義首相安倍晉三相比，認為雙方都可能將現狀視為難以持續的安排，並試圖在追求穩定關係的同時淡化衝突，但「何謂穩定，仍將存在爭議。」香港中文大學的堀內徹指出，選舉結果顯示，北京對日本施加的「壓力戰術可能無法奏效，甚至產生反效果」。他說，中國也必須面對1位在未來數年內高度受歡迎的日本首相，這或許會促使北京根據自身利益計算，調整對日政策，採取較為溫和的路線。不過，徐偉鈞則認為：「日中關係可能進入1個長期的以牙還牙階段，日本持續挑釁，中國則以反制措施回應。」高市預計將於下月在白宮會晤美國總統川普（Donald Trump）。對此，東京大學教授佐橋亮指出，由於高市擁有強大授權，川普可能會「更正面地看待她」，但首要關卡仍在於能否交出川普政府所期待的具體經濟成果，例如投資承諾。亞洲集團的西村凜太郎則指出，高市預期將持續向華府傳達訊息，強調日本是印太地區（Indo-Pacific）中最值得信賴的盟友，並在對抗削弱美國主導區域秩序的行動中扮演關鍵角色。
日圓走貶急升屬政府干預？ 高市早苗：將採應對措施
日本首相高市早苗今（25）日接受日本富士電視台採訪表示，政府將對「投機性或異常的市場波動」採取一切必要措施。雖然未直接評論近日債市拋售與日圓劇烈波動，但此番言論已讓市場對當局產生出手干預日圓匯價的預期。根據《彭博社》、《路透社》等多家外媒報導，日圓近期一路走貶，貶值逼近160日圓兌1美元關卡後突然強彈，23日兌美元盤中一度大漲1.7%，升至155.72，寫下自2025年8月以來、近5個月的最大單日升幅。市場消息指出，紐約聯準銀行當天致電多家金融機構進行「匯率查詢（rate check）」，這項動作通常被視為美日聯手干預匯市的前奏，進一步助長市場對官方出手穩定日圓的預期。近期受高市早苗解散國會動作影響，市場擔憂日本首相高市早苗的政府支出恐大幅增加，且通膨將進一步惡化，日本公債與日圓雙雙承壓。市場憂心高市推動的擴張性財政政策，加上日本央行升息步調緩慢，恐導致財政壓力加劇、公債供給增加，並推高通膨風險，使日圓成為拋售焦點。市場普遍預期日本當局可能在160至165區間出手干預。如今高市正式表態，恐較市場預期更早出手，牽動日圓後續走勢。蒙特婁銀行資本市場（BMO Capital Markets）董事總經理Bipan Rai指出，市場揣測紐約聯準銀行對日圓進行匯率檢查，是推動日圓走強的主要因素，「過去的匯率檢查並不一定意味著干預行動迫在眉睫。但紐約聯準銀行出面詢問，暗示任何潛在的美元兌日圓干預行動，將不會是單方面進行。」
防日債危機外溢美債！市場揣測日美聯手干預匯市 日圓急升創數月新高
日圓於美東時間23日突然出現自去年8月以來最大單日漲幅，一度大漲1.75%，升至155.63日圓兌1美元。市場揣測日本當局可能正準備進行市場干預，以阻止日圓持續貶值。據《彭博社》報導，這一波走勢逆轉了日圓先前一路走貶、逐步逼近2024年水準的趨勢，當時日本政府曾出手買進日圓支撐匯價。日圓在美國交易時段的急升，發生在交易員回報紐約聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank of New York）致電多家金融機構，詢問日圓匯率狀況之後。華爾街解讀，認為該行正準備協助日本官員，直接介入外匯市場以支撐日圓。曾在前美國總統歐巴馬（Barack Obama）任內擔任白宮經濟顧問委員會（Council of Economic Advisers）主席的哈佛大學經濟學教授富文（Jason Furman）表示：「目前看起來，美國當局與日本當局都對日圓的價值不太滿意。所有人都處於高度警戒狀態，等待任何可能改變局勢的動作。」在近期日圓走弱後，日本財務大臣片山皋月與該國最高外匯事務官員，於本月稍早再度向投機客發出警告。日本上次為支撐日圓而干預外匯市場是在2024年，當時日圓貶破160日圓兌1美元的關卡，而干預行動之前曾先進行「匯率檢查」（rate checks）。所謂的匯率檢查，往往被視為對交易員發出的警告，顯示當局認為匯率波動過度，並已準備好在外匯市場買進或賣出，以影響日圓價格。這類檢查通常發生在市場波動加劇，且口頭干預未能有效壓制走勢之際。近期日圓的劇烈波動，發生在日本央行（Bank of Japan）1月政策會議前夕、日本公債市場動盪的1週之後。該次會議中，官員決定維持基準借貸成本不變。本週稍早，由於市場擔憂日本首相高市早苗的政府支出恐大幅增加，且通膨將進一步惡化，日本40年期公債殖利率攀升至歷史以來的最高水準。這些憂慮進一步加劇了市場對日圓的焦慮。日圓本月稍早再度走貶，逼近160日圓兌1美元這一歷史性水準，而該價位長期以來都是外匯交易員高度關注，且日本當局過去曾多次進場支撐的關卡。對此，資產管理公司「天利投資」（Columbia Threadneedle Investment）投資組合經理艾爾胡賽尼（Ed Al-Hussainy）表示：「市場對日圓的關注，源自本週稍早日本債券市場的波動。美國財政部有可能對日本公債波動外溢至美國公債市場感到不安，因此正研究將匯率干預作為穩定工具。這種風險是否實質存在，仍有待觀察。」哈佛大學的富文也分析，匯率檢查，甚至是實際干預，「在歷史上往往無法產生持久效果」，除非伴隨「真正的政策轉向。」去年9月，美國與日本的財金官員在1份聯合聲明中重申，雙方基本立場是讓市場決定匯率水準，並且不會以競爭性優勢為目的操縱匯率。但聲明同時保留在特定情況下干預的空間，指出若出現過度波動或市場失序，干預行動仍可依照過往聲明進行。資產管理公司「洛德雅培」（Lord Abbett & Co.）投資組合經理特勞布（Leah Traub）則表示：「鑑於美國政府過去對匯率干預的顧慮，美方目前似乎已對日本發出綠燈，若有必要，可以採取更強力的干預措施。」蒙特婁銀行資本市場（BMO Capital Markets）董事總經理賴伊（Bipan Rai）指出，市場揣測紐約聯準銀行對日圓進行匯率檢查，是推動日圓走強的主要因素，「同樣必須注意的是，過去的匯率檢查並不一定意味著干預行動迫在眉睫。但紐約聯準銀行出面詢問，暗示任何潛在的美元兌日圓干預行動，將不會是單方面進行。」根據紐約聯準銀行官網，自1996年以來，美國僅在3次情況下干預外匯市場，最近1次是在2011年日本地震後，與7大工業國集團（Group of Seven）其他成員國一同賣出日圓，以協助穩定市場交易。獨立投資銀行顧問公司「Evercore」股票研究與銷售部門的經濟學家古哈（Krishna Guha）等人則指出：「在目前的情況下，美國並非不可能出手干預，目標是在防止日圓過度走弱的同時，也希望間接協助穩定日本債券市場。無論如何，只要市場認為美國介入外匯干預具有可行性，即便實際行動並未發生，也可能加速日圓空頭部位的突然回補。」
川普暗示澤倫斯基拖延和平談判！稱普丁已準備結束戰爭
美國總統川普（Donald Trump）於美東時間14日向《路透社》暗示，拖延和平協議進展的是烏克蘭，而非俄羅斯。該論點與歐洲盟友的說法形成鮮明對比，後者一再主張莫斯科對結束俄烏戰爭沒有任何興趣。川普於14日在白宮橢圓形辦公室接受《路透社》獨家專訪時表示，俄羅斯總統普丁（Vladimir Putin）已準備好為這場將近4年的入侵行動畫下句點，但烏克蘭總統澤倫斯基（Volodymyr Zelenskiy）卻仍在遲疑，「我認為普丁已準備好達成協議，比較起來，烏克蘭反而還沒準備好。」當被問及為何由美國主導的談判，至今仍未能解決歐陸自二戰以來最大規模的軍事衝突時，川普回答問題在於「澤倫斯基」。上述言論顯示他對這位烏克蘭領導人的不滿再度升高。這2位總統長期以來關係曲折，儘管在川普重返白宮的第1年內，雙方互動似乎有所改善。川普有時更傾向於直接接受普丁的政治保證，不像部分美國盟友質疑俄羅斯的意圖，這也讓基輔、歐洲多國以及包括部分共和黨人在內的美國國會議員感到挫折。去年12月，美國情報機構曾警告，普丁並未放棄其企圖全面控制烏克蘭，並重新奪回前蘇聯部分東歐領土的目標。當時，美國國家情報總監加巴德（Tulsi Gabbard）對該報導提出異議。在歷經多次反覆後，近幾週美國主導的談判焦點，已集中在為戰後的烏克蘭提供安全保障，以確保俄羅斯在潛在和平協議達成後不會再度入侵。整體而言，美國談判代表始終主張，烏克蘭必須割讓其東部的頓巴斯（Donbas）領土，以換取安全擔保。烏克蘭官員近來深度參與相關談判，而美方則由總統特使威特科夫（Steve Witkoff）與川普女婿庫許納（Jared Kushner）主導。部分歐洲官員對普丁是否會同意基輔、華府與歐洲領袖最近敲定的部分條款表示懷疑。對此，川普也告訴《路透社》，他並不知悉威特科夫與庫許納可能即將前往莫斯科的行程。據悉，《彭博社》14日稍早曾有相關報導。當被問及是否會在下週於瑞士達沃斯（Davos）舉行的「世界經濟論壇」（World Economic Forum）期間與澤倫斯基會面時，川普表示會，但也暗示尚未有具體安排，「如果他也在的話，我會與他見面。」至於為何認為澤倫斯基在談判上有所保留，川普未進一步說明，只表示：「我只是覺得他，你知道的，在這件事情上有點難以走到那一步。」澤倫斯基日前已公開排除任何對莫斯科的領土讓步，並表示依據烏克蘭憲法，基輔無權放棄任何國土。
抵禦川普侵略野心！德國擬在格陵蘭推「北極哨兵」行動 強化北約軍事存在
由英國與德國帶領的歐洲國家，正討論在丹麥自治領土格陵蘭（Greenland）部署北約（NATO）軍事資產，藉此向美國總統川普（Donald Trump）表明，歐洲對北極安全的高度重視，以應對美國試圖佔領格陵蘭的野心。據《彭博社》報導，知情人士透露，德國將提議成立1項名為「北極哨兵」（Arctic Sentry）的北約聯合任務，以保護北極地區。而該軍事聯盟1年前為保護波羅的海（Baltic Sea）關鍵基礎設施而啟動的「波羅的海哨兵」（Baltic Sentry）任務，將成為此計畫的藍本。與此同時，英國首相施凱爾（Keir Starmer）也呼籲盟國強化在該地區的軍事存在，並與法國總統馬克宏（Emmanuel Macron）與德國總理梅爾茨（Friedrich Merz）等領導人接觸，討論相關議題。據消息人士說法，施凱爾認為，最符合英國與歐洲自身利益的做法，是說服川普相信，無論在軟實力或硬實力層面，歐洲在俄烏戰爭及美國本土的安全議題上，都對美國具有實質價值。此舉與法國等國公開批判華府立場形成鮮明對比；法國本週警告，歐洲正面臨來自美國施壓的威脅。英國首相辦公室補充，施凱爾上週已與川普通話，雙方「討論了跨大西洋安全議題，並同意有必要在北極地區嚇阻日益具侵略性的俄羅斯」。施凱爾也向馬克宏與梅爾茨表示，「北約同盟需要在該地區加大力度。」美軍3日突然入侵委內瑞拉（Venezuela）並非法綁架該國領導人馬杜洛（Nicolas Maduro），加上川普政府近期不斷宣稱可能動用軍事力量控制格陵蘭，迫使歐洲領袖迅速研擬1套應對策略。知情人士指出，布魯塞爾希望展現歐洲與北約對該地區安全的掌控，藉此打消川普主張接管格陵蘭的念頭。由於議題敏感，這些人士要求匿名。德國外交部長瓦德富爾（Johann Wadephul）本週將與美國國務卿盧比歐（Marco Rubio）會晤，屆時將討論格陵蘭問題，以及北約在該地區扮演的角色，「所有北約盟國的正當利益，以及該地區居民的利益，都必須成為我們考量的核心。當然，這同樣適用於格陵蘭及其人民。」瓦德富爾11日發表聲明指出：「由於北極地區的安全正變得愈來愈重要，我也希望在此行中討論，我們如何能在北約框架下、考量俄羅斯與中國在該地區的競爭情勢之下，共同承擔這項責任。我們希望在北約內一起討論這件事。」川普長期以國家安全為由，公開談論讓格陵蘭成為美國領土一部分的可能性。他9日談到格陵蘭時對媒體表示：「我希望能用簡單的方式達成協議。但如果不能用簡單的方式，那我們就會選擇困難的手段。」儘管川普曾表示不排除動用軍事力量來取得這座北極島嶼，但盧比歐6日晚間曾向國會議員表示，美國的目標是購買格陵蘭，而非發動軍事干預行動。據悉，丹麥仍希望透過下週展開的訪美外交行程緩和川普的野心。丹麥及格陵蘭的外交部長拉斯穆森（Lars Lokke Rasmussen）、莫茲菲爾特（Vivian Motzfeldt），計畫正面駁斥川普的錯誤認知，以及其誇大的安全主張。
全球富豪財富2025年創新高！ 最富有500人大增69兆
根據《彭博社》億萬富翁指數，2025年全球最富有的500人，總計增加高達2.2兆美元（約新台幣69兆）的財富，增加的金額創下歷史新高，其中光是8位億萬富翁就佔了財富成長的四分之一。報導分析，因股市、加密貨幣及貴金屬等市場全面繁榮，帶動他們的資產價值飆升。根據《彭博社》（Bloomberg News）報導，全球前500大富豪的總淨資產推升至11.9兆美元（約新台幣373兆元）。分析指出，這一成長動能部分來自美國總統川普（Donald Trump）在2024年選舉中勝出後所帶動的市場信心，以及加密貨幣、股票與金屬市場的強勁表現。數據顯示，約25%的財富增幅集中在8名富豪身上，包括特斯拉（Tesla）執行長馬斯克（Elon Musk）、亞馬遜（Amazon）創辦人貝佐斯（Jeff Bezos）、甲骨文（Oracle）董事長艾里森（Larry Ellison）以及Alphabet共同創辦人佩吉（Larry Page）。不過，相較之下，2024年的財富集中程度更高，同樣這8人就占了當年前500大富豪財富增幅的43%。個別富豪方面，艾里森2025年身價增加577億美元，總資產達到2,498億美元；馬斯克的財富更是暴增1,903億美元，淨資產攀升至6,227億美元；澳洲女富豪萊茵哈特（Gina Rinehart）則受惠於稀土金屬投資，其身價幾乎成長三倍，從126億美元增至377億美元。不過，並非所有富豪都受惠於市場上漲，菲律賓地產大亨維拉爾（Manuel Villar）財富明顯縮水。其淨資產減少126億美元，降至約100億美元。其名下房地產公司Golden MV Holdings Inc在結束長達半年交易暫停後，股價重挫80%，成為財富下滑主因。國際非政府組織樂施會（Oxfam）指出，全球前500大富豪在2025年新增的2.2兆美元財富，理論上足以讓38億人脫離貧窮。
特斯拉車門打不開「美啟動調查」 隱藏式門把疑釀10年15死
美國汽車安全監管機構再度將矛頭指向特斯拉（Tesla）！美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）旗下的缺陷調查辦公室（Office of Defects Investigation）於23日正式啟動缺陷調查，針對2022年款特斯拉Model 3展開審查，原因是該車款的緊急車門手動開啟裝置，在事故或緊急情況下可能不易開啟，且標示不清不易操作，恐影響逃生與救援。綜合外媒報導，請願內容指出，特斯拉Model 3雖以電子按鈕作為主要開門方式，也設有機械式緊急開門裝置，但該裝置位置隱蔽、沒有清楚標示，且設計不直覺，特別是後座乘客在緊急狀況下，往往難以迅速找到並操作。此次調查涵蓋約17萬9,071輛車，目前仍處於「缺陷請願（defect petition）」階段，是否進一步立案、甚至要求召回，仍有待監管單位評估。NHTSA強調，啟動調查並不代表一定會召回，但若確認涉及安全缺失，後續可能採取進一步行動。這起調查源自多起實際事故與車主投訴。其中，美國喬治亞州一名車主曾在車輛起火後受困車內，因找不到緊急開門裝置，只能爬到後座踢破車窗逃生。他表示，交車時從未被清楚告知緊急機械把手的位置，也沒有任何明顯標示，事後隨即向NHTSA提出缺陷申訴。近年來，類似案例也持續掀起外界質疑。11月才有一名特斯拉車主，因一起Model S火燒車事故提告，事故中車內5人全數罹難，家屬指控車門設計缺陷導致乘客受困無法逃生。2024年11月，加州舊金山郊區一輛Cybertruck發生碰撞起火事故，造成兩名大學生死亡，家屬同樣指控隱藏式車門把手設計使人受困於燃燒車輛中。《彭博社》調查指出，過去10年間，美國至少發生12起涉及特斯拉車款的致命事故，共造成15人死亡，事故共通點在於車輛碰撞起火後斷電，電子式車門把手失效，導致乘客無法及時逃生，而救援人員也難以迅速找到手動開門機構。事實上，這並非特斯拉首次因車門設計遭到關注。NHTSA於2025年9月也曾針對約17萬4,290輛Model Y展開初步評估，原因是接獲多起電子車門把手失靈的通報，並要求特斯拉提供車門系統設計與故障處理相關資料。若未能「完整、準確或即時」回應，恐面臨高額罰款。隱藏式電動車門把手原本被視為電動車創新的象徵，主打降低風阻、提升續航力，但如今卻逐漸成為全球監管機構關注的安全焦點。聯合國車輛法規協調論壇（UN）已針對電動車門在斷電時難以開啟的問題展開討論；歐盟監管機構也發布正式警告，指出電子車門把手已造成多起致命事故，呼籲車廠立即改善設計，而南韓、德國、荷蘭等國同樣提出安全警示。特斯拉設計總監霍茲豪森（Franz von Holzhausen）日前受訪時坦言，未來不排除重新設計車門系統，考慮將電子與手動開門機制整合，讓使用者在緊急情況下能更直覺操作。
日本科技股重挫！華爾街AI前景憂慮擴散至亞洲
日本科技股今（18日）出現明顯回落，主因是華爾街對人工智慧基礎建設支出前景的憂慮擴散至亞洲市場，導致與AI相關的股票普遍下挫。軟銀集團（SoftBank Group Corp）成為日經225指數（Nikkei 225）中跌幅最大的成分股之一，盤中一度下跌7.25%，也使該指數成為亞洲主要市場中跌幅最深者，下跌1.23%。隨後軟銀集團收斂部分跌幅，最新交易仍下跌約3%。此一跌勢出現在科技股權重極高的那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）前1交易日下跌1.81%之後，市場跌勢主要受到甲骨文（Oracle）、博通（Broadcom）、輝達（Nvidia）及其他AI概念股走弱的拖累。甲骨文股價走低，原因在於《金融時報》（Financial Times）17日報導藍貓頭鷹資本（Blue Owl Capital）原計畫為甲骨文位於密西根州、規模達100億美元的資料中心提供融資，但該計畫已陷入停滯。甲骨文上週曾駁斥1則《彭博社》報導，該報導稱公司將為AI巨頭OpenAI所執行的部分專案延後至2028年。以科技投資為核心的軟銀集團，在過去1個月股價出現劇烈波動，反映市場對AI相關支出前景的擔憂持續升溫。年初時，軟銀集團曾揭露，將與OpenAI、甲骨文及其他合作夥伴共同在美國投資5,000億美元，用於AI基礎建設；並於9月宣布，在名為「星際之門」（Stargate）的OpenAI整體AI基礎建設平台架構下，將新增5處美國AI資料中心據點。其他日本科技股同樣承壓。半導體設備供應商愛德萬測試（Advantest）盤中一度下跌5%；雷射（Lasertec）、瑞薩電子（Renesas Electronics）與東京威力科創（Tokyo Electron）則下跌約3%至4%。總部位於東京的金融服務公司滿地可證券集團（Monex Group）專家董事柯爾（Jesper Koll）表示，資料中心、電力中心以及AI硬體關鍵元件中，有相當大一部分是「日本製造，而且只能在日本製造」。這使得日本科技股，特別是AI相關股票，對於美國科技支出放緩的任何疑慮顯得更加脆弱。日本17日公布的貿易數據顯示，電機設備出口年增7.4%，與半導體相關的出口更年增13%。柯爾指出，由美國主導的科技投資熱潮，正轉化為對高度專用機械與設備出口的持續成長。相較之下，南韓晶片巨頭三星電子（Samsung Electronics）跌幅相對有限，下跌0.93%；SK海力士（SK Hynix）則由跌轉升，上漲0.73%。全球最大的晶圓代工廠台積電（TSMC），股價僅小幅下滑。
AI熱潮降溫拖累美股！甲骨文資料中心融資傳聞引發拋售
美國股市於美東時間17日下跌，投資人持續撤出關鍵的人工智慧（AI）類股。這波跌勢的導火線，來自1篇《金融時報》（Financial Times）的報導指出，甲骨文公司（Oracle）的主要投資人之一，退出了其1項資料中心計畫。據《CNBC》報導，標普500指數（S&P 500）下跌1.16%，收在6,721.43點；那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）下挫1.81%，收在22,693.32點。道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）下跌228.29點，跌幅0.47%，收在47,885.97點。先前炙手可熱的甲骨文股價下跌5.4%。《金融時報》報導指出，藍貓頭鷹資本（Blue Owl Capital）原本計畫為甲骨文位於密西根州、總投資額達100億美元的資料中心提供融資，但該計畫最終破局。熟悉內情的人士表示，主因在於市場對甲骨文債務水準與支出規模的疑慮。甲骨文隨後否認相關報導，並表示該資料中心計畫仍在推進中。近幾週來，企業為資料中心擴建所採取的高風險融資結構，持續讓投資人神經緊繃。本交易日市場對甲骨文的高度關注，也延續了上週的爭議，當時甲骨文駁斥了《彭博社》（Bloomberg）的1篇報導，內容聲稱甲骨文已將部分為OpenAI規劃的專案延後至2028年。其他與AI投資主題相關的股票17日同步走低。近期科技股輪動拋售中的領跌股之一、晶片製造商博通（Broadcom）股價下挫逾4%；輝達（Nvidia）跌近4%；超微半導體（AMD）跌幅超過5%；Google母公司Alphabet也下跌逾3%。位於芝加哥的投資管理公司「Zacks Investment Management」客戶投資組合經理莫爾貝里（Brian Mulberry）表示：「我們確實看到1個相當明顯的趨勢，也就是資金正從大型成長股輪動至大型價值股。我認為，投資人正在為明年可能發生的情況，調整到更具防禦性的部位。現在市場真正提出的問題是：『究竟誰能將這些龐大的AI投資轉化為實際獲利？』」12月以來，包括甲骨文與博通在內的多檔AI概念股已出現可觀跌幅，投資人資金轉而流向金融類股等價值導向的市場板塊。以本月至今計算，甲骨文與博通股價分別下跌超過11%與19%。道富科技類股精選SPDR ETF（State Street Technology Select Sector SPDR ETF，XLK）本月下跌2.6%。莫爾貝里預期，資金自高估值股票撤出、轉進「估值相對合理的產業」的趨勢，將一路延續至2026年。他認為，這樣的輪動趨勢，加上貨幣政策前景的不確定性，可能會帶來一定程度的市場波動。他指出：「在這個階段，觀察某些關鍵因素、判斷AI何時以及在哪裡真正實現獲利，將變得格外重要，例如自由現金流。你或許可以粉飾資產負債表，但你無法偽造自由現金流。過去推動市場報酬的最大動力，如今已轉變為市場面臨的最大風險。」17日標誌著標普500指數與30檔成分股的道瓊指數，連續第4個交易日收黑。在此之前，2大指數於16日同步下跌，原因是美國勞動統計局（U.S. Bureau of Labor Statistics）公布了11月就業報告，其中也包含10月的相關數據。這份報告揭示了美國經濟的最新健康狀況，而先前因美國政府於秋季關門，導致聯邦數據系統出現備份延遲，相關資訊一度中斷。
OpenAI資料中心完工延後？甲骨文反駁稱：所有里程碑如期推進
近日有報導指出，甲骨文公司（Oracle）將延後1年置2028年，為其主要客戶之一的OpenAI完成資料中心建設。對此，甲骨文於美東時間12日回應並反駁了這則報導根據《彭博社》（Bloomberg）12日的報導，延宕主因在於勞動力與材料短缺，消息來源為不具名人士。受此消息影響，甲骨文股價12日收盤下跌超過4%。對此，1名甲骨文發言人透過電子郵件向《CNBC》表示：「在協議簽署完成後，場址選擇與交付時程均與OpenAI密切協調並共同議定。任何為履行合約承諾所需的場址均未出現延誤，所有里程碑皆仍按計畫推進。」該名發言人並未具體說明何時將為OpenAI啟用雲端運算基礎設施。OpenAI曾在9月表示，已與甲骨文達成1項為期5年、總價值超過3,000億美元的合作關係。「我們與OpenAI的關係良好，」甲骨文新任命的2位共同執行長之一馬古爾克（Clay Magouyrk）在10月的1場分析師會議上表示。成立已有48年的甲骨文，過去主要透過資料庫軟體與企業應用程式的銷售成長。如今，其雲端基礎設施業務已貢獻超過1/4的營收，但在超大規模雲端服務供應商（hyperscaler）中，甲骨文的規模仍小於亞馬遜（Amazon）、微軟（Microsoft）與谷歌（Google）。為了因應預期中的運算容量需求，OpenAI也對其他公司作出承諾。輝達（Nvidia）於9月表示，已與OpenAI簽署意向書，將為這家位於舊金山的人工智慧新創公司部署至少10吉瓦的輝達設備。該計畫的第一階段預計於2026年下半年展開。輝達與OpenAI在9月的聯合聲明中表示，雙方「期待在未來幾週內敲定這一新階段策略夥伴關係的細節」。然而，迄今尚未發布任何正式公告。輝達在11月的1份文件中指出，「無法保證我們將就OpenAI相關機會簽署具約束力的最終協議。」長期以來，OpenAI一直仰賴輝達的圖形處理器（GPU）來運作ChatGPT與其他產品，現在也正與博通（Broadcom）合作，評估設計客製化晶片的可能性。博通執行長陳福陽（Hock Tan）11日在法說會上，說明了這項於10月宣布的OpenAI合作案時程。博通與OpenAI均表示，雙方已簽署1份條款清單（term sheet）。「更像是2027年、2028年、2029年，總計10吉瓦，那是我們與OpenAI討論的內容，」陳福陽在博通的財報電話會議中表示，「我稱之為1種協議，1種對於我們未來方向的共識，對象是1位備受尊敬且極具價值的客戶OpenAI。但我們預期2026年的貢獻不會太多。」OpenAI對此拒絕發表評論。
房地產未來不適合投資？ 專家分析「這3點」：時代不一樣了
房地產的黃金年代已經結束了？房地產部落客「阿宅-雙碩士地產顧問」發文分享，隨著時代的演變，房地產的投資功能已被各類新興金融商品取代，「比起買房，年輕人更願意去買股！」阿宅說明，根據《Axios》報導指出，美國的年輕人紛紛放棄買房，轉而投資股市，自2010年來，散戶交易活動翻倍，約佔每日股市總交易量的四分之一；目前則約三分之一的25歲美國年輕人擁有投資帳戶，大幅高於十年前的六分之一，越來越多的美國年輕人，透過投資股市來規劃退休生活，同時延後購屋計畫。而《彭博社》報導中也提到，韓國年輕人的趨勢也更喜歡投資股市，大量新散戶投資者的湧入推動韓國綜合股價指數（KOSPI）今年上漲了68%，成為全球最大市場表現最佳的指數，韓國人創紀錄的股市湧入，標誌著該國財富結構發生了顯著變化，同時也為政策制定者敲響了警鐘，在政府努力控制首爾失控的房地產市場之際，年輕的韓國人卻放棄了購房，轉而投資股票。阿宅表示，綜合上述新聞報導，可以知道世界各國年輕人都紛紛的轉向股市，而不是買房，而這並非巧合，而是整體金融環境演變的必然。其中原因有三個，第一是「買房門檻過高」，年輕人買不起房，是世界各國普遍的現象，把錢拿去投資頂尖公司股票，就顯得更有效益。阿宅分享，今年已經不只一個原本投資股票、但計畫買房的朋友，跟他炫耀自己的好運，這些人原本都想要把股票賣出，拿來當買房頭期款，但因央行管制暫緩買房，沒想到今年股市大漲，沒賣股票反而多賺了一桶金，為自己創造更大財富。阿宅指出，第二個原因，是各類創新的金融商品，大幅降低了「投資風險」，許多人認為，投資股票風險太高，但仔細觀察這些發言者，都是較為年長的一代，他們對金融知識還停留在過去，對目前新推的金融商品一無所悉，更遑論參與，而現在的投資市場已經不是像以前，只有簡單的股票、債券、房地產等幾種商品可以選擇，但現在已經有許多的金融創新商品，讓投資人有更多投資選擇，不僅可以穩定獲利，更降低了整體風險。阿宅直言，就算擔心投資個股風險過大，只要投資0050或006208等市值型ETF，買下一籃子的優質公司股票，也降低單獨公司的營運投資風險；就算認為台灣整體的股市風險過大，也可以透過ETF等金融商品進行全球避險，投資其他國家的股市作為整體資產配置。相反的，如果還在投資房地產，相當於是把所有身家，全部押注在單一國家、單一區域，及幾台無人機就可以讓它徹底消失的鋼筋混凝土堆上，「買房投資風險有比較低嗎？」最後，阿宅說明，第三個原因是投資房地產實在是太累了，房地產作為投資產品，本身就是一個勞力密集、毫無效率的投資方式；買房前，下班或假日要東奔西跑犧牲個人時間看屋，要跟房仲、屋主、代書、銀行業務、工班設計師等一堆人裝熟打交道，想賣房實現獲利，過程要配合一堆陌生買方來看房，對自己的裝潢指指點點，更慘的是，現在房市進入冷凍，如果不願意對買方讓利，就只能放著，不知道何時才能拿的到錢；相反的，投資股票，只要開個證券戶，之後所有交易都用APP，隨便按二下，談笑之間，強虜灰飛煙滅，獲利2天之後就進銀行帳戶了。「投資房地產，到底是在瞎忙什麼？」至於未來還可以買房嗎？阿宅強調，當然可以買，但就是買來自住。他說，因為有其他更有效率的金融商品可以選擇，年輕人的投資偏好已經慢慢轉向，未來房地產的投資需求，將會大幅減少，「而當房地產只剩下居住功能，投資人數減少，自然也不會像過去一樣，有那麼大的炒作空間，房地產的黃金年代，自然也過去了。」羨慕同學都等繼承！ 她怨「台北東區房」被父母敗掉：失落感很重建商都更新玩法！ 豪宅大案主打「零地主」 分棟銷售內幕曝光建商都更跳票「賣產權」 力麒接手強迫搬遷 住戶怒：住60多年變別人的
中日緊張升溫！《南華早報》：川普恐陷入外交兩難
1名中國分析人士指出，隨著中日緊張局勢升高，川普政府（Donald Trump administration）可能正陷入「兩難」；另1名專家則表示，中日外交僵局能否突破，仍取決於2國是否願意展開直接接觸。據《南華早報》報導，本週，中日關係持續惡化，看不到緩和跡象。北京方面11日再次發布針對日本的旅遊警示，距離上次發布還不到4週，而此次理由則為8日發生在日本東北近海的規模7.5強震。同一天，東京方面證實，日本戰機10日在日本海（Sea of Japan／East Sea）上空，與美國具核能力的戰略轟炸機共同飛行，而此事發生在中俄軍機9日於日本領空附近進行聯合巡航之後。日本防衛省在聲明中表示：「透過此次訓練，日本與美國重申了以行動阻止任何以武力單方面改變現狀的堅定決心，並確認自衛隊與美軍的準備態勢，進一步強化日美同盟的嚇阻與應對能力。」同時，日本首相高市早苗10日表示，在東京與北京高度緊張的情勢下，她希望能再次與美國總統會晤。高市在日本國會上透露：「我很樂意前往華盛頓，或者若川普總統出訪它國也可以，我希望能儘快會面。」然而，隨著中日關係急遽惡化，白宮似乎刻意保持距離，美國總統及其內閣官員都未公開表態支持東京，儘管日本是華盛頓最親密的盟友之一。對此，上海外國語大學日本研究中心主任廉德瑰認為，高市的言論正讓川普「陷入兩難」，「很難判斷川普將如何化解這個難題，也很難預測華盛頓下一步會怎麼做。」他補充，美國的整體戰略仍是「將日本作為西太平洋的棋子」，並稱該地區在戰略上極其關鍵。廉德瑰續稱，川普「好不容易才與中國簽署貿易協議」，並準備於明年4月訪問北京，因此「無法承擔破壞其辛苦穩定下來的中美關係」。在中日外交緊張下，華盛頓如今難以做出明確動作，避免同時刺激中國或日本。香港大學「當代中國與世界研究院」（Centre on Contemporary China and the World）博士後研究員范奔（Fan Ben，音譯）則表示，作為日本的緊密盟友，美國「確實在政策溝通與危機管理等領域具備一定影響力。不過，中日關係的穩定並不完全取決於第三方」，其基礎仍在於雙方本身。中日關係惡化肇因於高市早苗11月7日在日本國會的發言。她表示，中國人民解放軍若對台灣發動攻擊，可能構成日本的「存立危機事態」，這一定位將可能允許日本派遣部隊介入。此外，2國還因6日解放軍遼寧號航母編隊於沖繩附近訓練期間，雙方戰機在空域對峙，而互相指責。上個月，在川普與中國國家主席習近平通話後不久，川普據報在與高市的電話中敦促她降低對台灣的強硬言論，以避免進一步刺激北京。當時，華盛頓與北京正試圖在明年川普與習近平互訪前穩住雙邊關係，延續貿易戰休兵後的進展。儘管如此，美國駐日大使格拉斯（George Glass）10日仍在社群媒體上，發布美國國務院發言人的英文與日文聲明，指其在中日戰機對峙事件中表態支持日本。未具名國務院發言人表示：「中國的行動不利於地區和平與穩定。美日同盟比以往任何時候都更強大、更團結。我們對盟友日本的承諾堅定不移，並就此事及其他議題保持密切聯繫。」8日，2名美國民主黨議員也致函川普，敦促他在處理中國問題時「給予日本更大支持。」另一方面，《彭博社》（Bloomberg）11日的報導披露，日本前執政聯盟夥伴公明黨黨魁齊藤鐵夫，近期也與中國駐日大使吳江浩會面並多次通話。雖然齊藤鐵夫澄清，日本的國家政策並無改變，但中方僅回應稱「此表態仍不足夠。」中國政府多次敦促高市早苗撤回其11月7日有關台灣的言論，並重新完整闡述日本在1972年與北京建交文件中的立場。雖然高市近期語氣有所軟化，但她仍不願完全撤回相關說法。在雙方緊張局勢加劇之際，中日都加強了在國際舞台上的外交努力，以爭取更多國際支持。中國最高外交官王毅近期已與俄羅斯、法國及德國外長會談；日本防衛大臣小泉進次郎10日則與義大利防長克羅塞托（Guido Crosetto）及北約（Nato）秘書長呂特（Mark Rutte）進行線上會議。對此，廉德瑰分析，北京在此問題上將維持強硬立場；但若「日本可能在美國勸說下，調整其立場」，局勢仍可能出現變化。范奔則認為，「無論從歷史還是當前局勢來看，中日間直接且具建設性的溝通與理解，是長期穩定關係的根本要素」。他補充：「外部行為者可以創造機會並提供支持，但真正的緩和與穩固，仍需要雙方透過對話與合作來實現。」
高市失言後「陸2度發布赴日旅遊警告」！這次理由不一樣了
自日本首相高市早苗於11月7日發表「台灣有事論」後，中國大陸外交部今（11日）再度發布公告，建議中國公民近期避免前往日本。只不過此次公告勸阻赴日的理由，不同於與11月14日的「日本社會治安不靖」，而是「後續或有更大地震。」據《新華社》報導，陸駐日大使館今上午發布公告指出，「自12月8日以來，日本本州東部附近海域連續發生多起地震，最大震級達7.5級。目前，地震造成多人受傷，日本多地已觀測到海嘯，超10萬人接到避難指示。日本有關部門公告稱，後續或有更大地震。」對此，大陸外交部和駐日本使領館提醒中國公民近期避免前往日本，「在日同胞密切關注地震及次生災害預警信息，遵循當地避難指令，加強自身安全防範，遠離海邊等高風險地區。如遇緊急情況，請及時報警並聯繫駐日使領館尋求協助。」值得注意的是，這是北京1個月內第2次發布赴日旅遊警告。11月14日，陸駐日大使館也曾發布公告稱，「今年以來，日本社會治安不靖，針對中國公民違法犯罪案件多發，發生多起在日中國公民遇襲事件，部分案件還未偵破，中國公民在日本安全環境持續惡化。近日，日本領導人公然發表涉台露骨挑釁言論，嚴重惡化中日人員交流氛圍，對在日本公民人身和生命安全帶來重大風險。」大陸外交部和中國駐日本使領館，遂鄭重提醒中國公民近期避免前往日本，「已在日中國公民密切關注當地治安情勢，提高安全防範意識，加強自我保護。如遇緊急情況，請及時報警並聯絡駐日使領館尋求協助。」另據《環球時報》援引《彭博社》（Bloomberg）10日的報導稱，隨著中國旅客持續取消赴日行程，日本地方旅遊業正面臨重大衝擊。例如，最依賴中國旅遊市場的日本第2大經濟中心大阪。《彭博社》指出，中國旅客是日本境內消費能力最強的客群，占日本觀光收入8.1兆日圓（約合新台幣1.62兆元）的1/5。陸客的突然退場，正威脅日本經濟少數仍保持亮點的產業。
馬斯克若成功推SpaceX上市 可望瞬間躍升「破兆美元富豪」
全球首富馬斯克（Elon Musk）旗下太空探索科技公司SpaceX若2026年以1.5兆美元估值上市，他的個人財富恐將大幅暴增。根據《彭博億萬富豪指數》計算，馬斯克的SpaceX持股價值將從目前約1360億美元，一口氣躍升至超過6250億美元。屆時其個人財富總值將由目前的約4606億美元增加1倍多，至9520億美元。根據《彭博社》報導，若SpaceX以1.5兆美元進行首次公開募股（IPO），馬斯克所持有的股份價值將暴增至6250億美元；加上其持有的其他數家企業股份，包括他擔任執行長的全球市值最高汽車製造商特斯拉（Tesla），總身價將高達約9520億美元，比現在增加約4910億美元，朝「全球首位兆美元富豪」邁進。對於相關傳聞，馬斯克本人與SpaceX代表均未回應媒體詢問。而若SpaceX順利上市，這將成為馬斯克繼上月在特斯拉拿下史上首見、達「12位數」獎酬方案後，邁向兆美元身家的第二條明確道路。目前馬斯克約持有SpaceX 42%股權，《彭博億萬富豪指數》是根據美國聯邦傳播委員會（FCC）收到的申報資料，以及SpaceX最近幾輪籌資後股權稀釋情況推算。SpaceX現行股價參考的是2024年12月的一筆12.5億美元舊股交易，當時公司估值約3,500億美元。在扣除私人企業常見的流動性折價後，推算馬斯克的持股約價值1360億美元。2025年稍早有部分SpaceX舊股以約4000億美元估值成交，但因成交量未明，未被納入計算。然而，馬斯克要突破兆美元，仍面臨不小挑戰。在特斯拉，他的巨額薪酬方案必須靠公司達成一連串超高目標才能逐步解鎖。其中，最艱巨的是將市值推升至8.5兆美元，以及把調整後息稅折舊攤銷前盈餘（EBITDA），從去年不到130億美元拉升到4,000億美元。特斯拉董事會則強調，該獎酬是為了確保CEO能「全心投入」。至於SpaceX若以1.5兆美元上市，幾乎等同追平2019年沙烏地阿美（Saudi Aramco）上市時的1.7兆美元紀錄。阿美在上市前一年營收約3600億美元，而SpaceX預估2025年營收僅約150億美元。不過，SpaceX估值成長迅速、投資熱度長期高漲。該公司除了打造火箭，也營運Starlink星鏈衛星網路服務。《彭博社》日前報導，公司正洽談一項新計畫，允許員工出售約20億美元股權，估值將超過8000億美元。若計畫成真，SpaceX將重新奪回被OpenAI超越的「全球最有價值未上市企業」頭銜，也會讓馬斯克的淨資產再增加超過1,800億美元。雖特斯拉與SpaceX的兆元之路都遇阻，但馬斯克旗下的AI新創xAI也在9月獲得2000億美元估值，成為他進軍兆美元身家的另一項潛在助力。