復甦潮
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受惠iPhone換機潮！內外資點6大明星股 目標價喊到270
摩根士丹利證券指出，Apple Intelligence將是驅動iPhone換機潮的關鍵力量，估計2025、2026年整體iPhone出貨量將年增9％與11％，重新展現出貨增長好氣色；內外資研究機構在智慧機復甦潮流中，點名看好大立光（3008）、鴻海（2317）、台積電（2330）、全新（2455）、穩懋（3105）、玉晶光（3406）等六大台系明星股。觀察iPhone換機週期，從2021年的3.7年，已經延長到現在的五年，所幸，隨新款iPhone將搭載Apple Intelligence，對整體iPhone的出貨量與單位售價均大有助益。摩根士丹利證券估算，iPhone今年全年出貨量約2.15億支，其中，iPhone 16系列下半年出貨將為8,500～9,000萬支，比去年的iPhone 15系列同期多出5％。摩根士丹利證券台灣區研究部主管施曉娟指出，放眼2025年，受惠Apple Intelligence推升iPhone換機循環，整體iPhone出貨可望成長9％、來到2.35億支，2026年出貨年增率更將突破雙位數，進一步衝上11％，出貨2.62億支。對應至供應鏈，大摩提出三大觀察面向：首先，歷經過去二年出貨疲軟，iPhone出貨量成長是下半年起供應鏈大利多。其次，明年高階機款占整體iPhone出貨比重上看69％，遠高於三年前的52％，特別有利Pro、Pro Max機型的重要供應商如鴻海與大立光。再者，電池、散熱模組、聲學元件的升級促進AI功能在新機中的應用，主要供應商提供的內含價值也上升。光學族群龍頭大立光股價法說會後雖因大盤回檔震盪，然內外資研究機構看多後市、調升目標價蔚為共識，繼凱基投顧、瑞銀、野村證券將股價預期升至3,700～3,880元高標區間後，摩根士丹利證券亦看好下半年起毛利率回溫，且營收規模放大，一口氣把推測合理股價由3,000元調高到3,800元。大摩在亞洲蘋果供應鏈中，則將鴻海列為投資首選，尤其青睞鴻海在組裝市占分額高達60％～65％，並以高階機種為核心，加上若以2025年推估獲利估算，目前本益比也才15倍，相當具吸引力。摩根士丹利證券將股價預期調高為270元，為外資圈最高；市場最高則是大型金控旗下投顧賦予的300元。
明揚去年營收近36億創新高 爆炸案恐重創Q4營收及小白球代工龍頭形象
高爾夫小白球代工龍頭明揚國際（8420）22日在屏東的廠房發生爆炸意外，這驚天一爆不但造成人員傷亡憾事，也嚴重打擊正在發展勢頭的第四季旺季營收。明揚國際為知名高爾夫球製造商，於2006年7月設立，2014年11月掛牌上櫃，去年因為疫情下的高爾夫球產業熱潮，一整年高爾夫球出貨量約2180萬打，占全球高爾夫球市場近20%，台灣每兩個出口的高爾夫球中，就有一個來自明揚。疫後復甦潮下明揚股價表現亮眼，22日收在84.2元，但22日晚發生爆炸意外，25日開盤恐遭挑戰。（圖／翻攝自奇摩股市）明揚去年營收35.98億元，創下歷史新高，毛利率22.33%，全年稅後純益5.89億元，年增1.49倍，每股純益 11.55元，累計今年前8月營收25.4億元、年增13.11%；在股票市場中，也是同業間表現最好的，22日股價收在84.2元，近一年已經累積漲了25%。明揚總經理呂英誠先前在法說會中表示，高爾夫的主力市場在美國，打球人口在2021年創下歷史新高後，目前打球人口仍維持在高原期；所以在調整庫存後，第三季的業績會先蹲後跳，第四季會回復旺季水準，所以為了拉升高單價的高球生產比例，明揚屏東二廠正在進行廠房擴建工程，目標在第四季旺季來臨時投產。不過這次爆炸意外後，勢必重創接下來的布局，順著新聞發酵，也有號稱前員工爆料，該工廠連3年讓員工超時加班而被罰鍰，說公司產品是台灣之光，但是該公司的福利制度及工作環境卻很苛刻，不利消息陸續傳出，恐讓明揚蠟燭兩頭燒。
迎接旅遊復甦潮 波音：宣布招聘1萬名員工、增加噴射客機產量
在美國科技圈掀起一輪裁員潮之際，美國飛機製造商波音（Boeing）週五（27日）表示，為迎接新冠疫情後旅遊復甦潮，今年計劃招聘1萬名新員工，以提升生產速度，並增加噴射客機產量，但同時減少部分後勤工作員工的數量。《路透》報導，截至去年12月底止，波音員工總數為15.6萬人，較前一年度同期增加1.4萬，接近新冠疫情爆發前的16.1萬水準；其中在美國雇有近13.6萬名員工。波音承認，部分支援工種員工人數將有所減少，以便集中資源支援部分生產工序與技術發展業務上。集團拒評有多少個職位遭裁減，和美國職位淨增數量。波音計劃今年生產400至450架737 MAX型號飛機，去年為374架；並預期今年交付70至80架787型號，因此預計將在今年招募一萬名員工，波音指出，大部分新增職位將分配到商務部門，工程與生產分支也增設部分職位。波音的歐洲競爭對手空中巴士（Airbus）本週也宣布，計畫在今年增加1.3萬名員工，其中約7000個將會是新創的職位，約9000名新員工將任職於歐洲。
永豐餘金雞母上市2／何奕達重實驗百年企業蹲點 衛生紙電子標籤轉型有成
「元太現在年營收衝到快200億元，永道射頻回來台灣KY股上市進入資本市場，應該是何奕達看準RFID電子標籤疫情解封後的消費復甦潮！」一位業內人士分析說。CTWANT調查，2018年永道射頻原計畫在上海上市，2021年5月永豐餘投控（1907）召開股東會前，大股東何家投下震撼彈，何壽川、何奕達父子雙雙退出董事提名名單，改由專業經理人組董事團隊。因此，原遞交的上市計畫書負責人名字需變更費時，才決定以境外公司返台KY股上市。這場變革後，何壽川僅擔任永豐餘學院院長等，何奕達卸任永豐餘投控董事長後，僅身兼集團旗下永道射頻董事長、永豐餘消費品實業董事長，持續推動兩家金雞母公上市計畫，永豐實（6790）已於2021年9月櫃轉市；永道射頻則在今年11月底證交所審查通過初次申請第一上市案。「永道射頻、永豐實的民生產品應用營收，雖非他過去掌管永豐餘規模龐大，何奕達走出一條自己的路，如今看來他當年在電子紙、電子標籤的投入奏效。」觀察永豐餘多角化經營發展的業內高層說。元太科技和永豐餘共同打造，可重複使用的智慧物流紙箱。（圖／永豐餘提供）除了何奕達親自帶兵的永道射頻外，目前由何壽川女婿李政昊擔任董事長的元太科技，從面板廠轉型成為全球電子紙材料龍頭關鍵人物，也有何奕達身影；何奕佳則為永豐餘生技董事長兼總經理，專注有機食品與「Green& Safe」品牌，分掌永豐餘旗下事業群。元太科技1992年於新竹成立，起源何壽川看準顯示器未來趨勢，成為台灣TFT-LCD面板廠先驅，專注生產中小尺寸面板；2000年何奕達就讀麻省理工學院（MIT）時，促成MIT媒體實驗室E Ink與元太科技合作案，與E Ink合作專攻電子紙取得領先技術，埋下日後轉型伏筆。當面板產業在韓國廠及大陸廠砍價廝殺之際，元太科技2005年併購飛利浦電子紙顯示器之軟硬體與技術；2009年，併購專事電子墨水技術及電子紙研發、量產的美國E Ink公司，其技術源自麻省理工學院多媒體實驗室（MIT Media Lab），何奕達則兼任美國E Ink董事長。自此元太科技完成電子紙上中游產業鏈的布局整合，並以E Ink品牌行銷全球。2016年底，元太科技正式淡出LCD業務，專注於電子紙的研發與製造。專注電子標籤的永道-KY將於台灣上市，圖為同時擔任永道射頻與永豐實董事長何奕達。（圖／CTWANT資料照）美電商龍頭亞馬遜2007推出Kindle電子書閱讀器，一度給了世界美好想像，但在2010蘋果推出iPad後立刻消風，這給了何奕達新挑戰，2012年升任元太副董事長後，他不斷將所嫻熟的無線通訊領域嘗試與電子紙結合。2016年元太科技結束賠錢的面板事業，專注電子紙順利轉型，還拿下全球電紙書材料九成市占率，已退出元太科技的何奕達絕對是功臣之一。「我曾看過何奕達出席公開場合時，西裝上別著『E Ink』徽章，戴電子紙手表，看電子書閱讀器，樂當E Ink招牌代言人」一位金融圈人士告訴CTWANT記者，「現在他還進玉山科技協會理事會擔任常務理事，簡直是科技人。」「何奕達聰穎靈活、有眼光，非常注重實驗，也因此從科學研究中嗅到電子標籤RFID、E Ink電子紙商機，而且在永豐實中也是有一間實驗室，專注研發洗潔精等民生消費商品」一位傳產界主管說。永道射頻上市後，何奕達接下來要端出什麼新商品，大家拭目以待。
消費性電子低迷 祥碩瞄準英特爾超微明年PC復甦潮商機
半導體業受到消費型電子景氣低迷，從去年下半年開始開始疲軟，造成IC設計業庫存天數逐季往上走，不僅如此，加上大陸多省份持續無預警封城，衝擊全球經濟市場，還有戰爭導致通膨，這都使業界、法人預估至少要等到明年上半年才可以看到回溫。觀察台灣主要IC設計族群的存貨天數，今年上半年已超過疫情前水準，第3季預期在營收下滑，庫存上升，存貨天數將持續攀升，且多數廠商預期至少需兩、三季去化，因此尋找沒有庫存問題，及有新應用新趨勢的將是接下來的投資重點。 高速傳輸IC廠祥碩（5269）新品將在年底前開始放量出貨大展身手，其中PCIe Gen 4封包交換器（Packet Switch）IC及Redriver等產品已經在送樣階段，另外USB 4主控端（Host）、裝置端（Device）產品在年底前也將陸續到位，今年底可量產，目標鎖定明年的英特爾、超微平台商機。而就營運績效部分，觀察祥碩近期營運表現，在AMD新品拉貨加持下，營收下滑幅度可趨緩，今年前八月合併營收月成長0.4％至4.51億元，累計今年前八月合併營收為38.03億元。雖然相較去年同期減少11.1%，但待明年市況回春，加上新品效益，營運可望重新回到成長軌道。祥碩9月30日終場上漲2.79％至664元，寫下三個交易日以來高點，但當前位階已經回到2020年3月水準，由於股價已經回到大約兩年半以來低點，三大法人也逐步終止賣超，單日一共買超107張。消費性應用目前處於逆風，但工業用產品未來將持續成長。據Data Bridge研究調查顯示，全球工業電腦市場預期將於2028年達到67.5億美元，複合成長率為5.8%。2022年疫情後各個企業因工業物聯網、自助服務等持續帶動需求增加下，相關工業電腦市場仍將維持高度需求，因此消費性比重低，專注於工控相關的業者，將能較穩定地度過這一波消費性修正，在明後年持續迎來成長。
國境解封觀光爆復甦潮 業者祭月薪75K急徵才
國門即將開放，為了迎接復甦的強勁觀光潮，勞動部今天表示，旅遊、餐飲及交通運輸等觀光暨周邊產業人力需求將逐漸提高，將啟動為期3個月的產業缺工專案計畫，協助業者補人力。今（24日）公路總局和21家客運業者舉辦北區的徵才博覽會，開出了高達730個職缺，祭出月薪最高75K向新血招手，和往年不同的是，如果是退役軍人就業，雙北市也祭補助最高12萬元。近日行政院宣布擬於10月13日推入境「0+7」措施，有鑒於旅遊、餐飲及交通運輸等觀光暨周邊產業人力需求將逐漸增溫，勞動部勞動力發展署今天發布新聞稿表示，近期將會商交通部，結合各相關產業公（協）會團體服務網絡，掌握業界主要人力需求，提供就業媒合服務。發展署也說，將動員所屬各分署及結合地方政府能量加強開發多元勞動力，並運用外展就業服務人員，加強開發婦女、中高齡者及高齡者、原住民、新住民等潛在勞動力，並運用僱用獎助、職務再設計及訓用合一計畫等措施釋出政府服務資源，以增加觀光、運輸及周邊產業所需人力供給。根據民國110年公立就業服務機構資料，受理觀光及周邊產業平均求才薪資約為新台幣2.9萬元，薪資3萬元以下的職缺占比約61.67%。發展署再次強調，考量目前國人近6成從事服務業，而旅館房務、清潔等工作又以婦女及中高齡者從業居多，業者有人力需求仍建議以聘僱國人為優先，現行移工開放僅限製造業、營造業、農業、海洋漁撈及看護工作等體力工作，未開放服務業引進移工。
購車潮翻倍！中華商用車狂售 福特六和雙倍薪趕工
台灣防疫表現有成，7月車市再現報復性購車潮，中華商用車賣得比傳統旺季還旺，連續兩個月延長工時增產；福特六和生產線不惜祭出雙倍薪要員工在周六出勤，更破天荒取消8月的暑休，全力趕工拚業績。國內車市在疫情遞延買氣爆發下，6月開始出現報復性買氣，單月新車銷量衝出4.1萬輛的高潮，7月人氣、買氣維持高檔，前20天新車銷量達1.85萬輛，超乎預期，車商估7～8月暑假檔期，全台可賣出7.4萬輛以上的新車。龍頭和泰汽車接單進度超前，內部規畫調高暑假銷售目標，進一步拉開業績領先幅度。中華車主管表示，這波疫後報復性買車潮，連商用車市場都感受到，近來銷售熱況甚至比農曆年後的傳統旺季還要旺。也因商用、乘用車買氣都旺，中華車生產線6月起透過延長工時的方式，加班增產新車因應。中華車主管私下抱怨，新車銷售旺，但公司獲利沒有等比增加，係因當初錯估市場熱度，銷售獎金門檻設定太低，經銷商銷售成績遠遠超過目標，公司發出的「超額業績獎金」遠高於預期，拉低了獲利，但中華車還是笑納這個甜蜜的負荷。台灣本田度過4、5月的疫情低潮後，6月業績反彈衝高，主力車款CR-V更交車逾1,700輛，躍居國產SUV（運動休旅車）銷售冠軍。面對農曆民俗月前的傳統旺季，屏東工廠組裝線滿載生產，期間員工若已排定休假，則透過「休假買回」的方式，變相給付加班費鼓勵員工出勤。福特六和不只業績旺，疫情過後生產線也出現報復性加班潮，7月不僅平日延長工時，更不惜以雙倍薪安排員工周六停休出勤，把單月加班時數46小時的上限全部排滿。同時因新上市的國產休旅車Kuga熱賣超乎預期，福特六和確定8月生產線持續加班，且「加好加滿」，原訂8月下旬為期一周的暑休確定取消，打破該廠成立40多年來的慣例。福特六和表示，積極把握國內這波疫後車市復甦潮，不惜成本，透過空運的方式自國外趕運零件來台，以雙倍加班費要員工假日出勤趕工，以提升新車產量、縮短交車時間，趁勢拉高業績與品牌市占。