拉貨潮
」 長榮 陽明 蘋果
SCFI翻黑航商仍盼年底拉貨潮 法人估貨櫃三雄大賺2500億明年配息高
運價指數終止連3紅，上海出口運價指數（SCFI）15日出爐，指數下跌79.68點至2251.9點，周跌幅3.41%，東南亞線持續上漲。四大主要航線除遠東到地中海線上漲外，其餘都下跌。近洋線表現最吸睛，遠東到東南亞每TEU（20呎櫃）較前一周上漲69美元，漲幅11.48%；遠東到日本關西、遠東到日本關東每TEU與前一期持平，遠東到韓國每TEU較前一期下跌9美元。遠東到歐洲運價每TEU（20呎櫃）達2512美元，較前一期下跌29美元。遠東到地中海運價每TEU達3080美元，較前一期上漲25美元。遠東到美西每FEU（40呎櫃）達4181美元，較前一期下跌548美元；遠東到美東每FEU達5,062美元，較前一期下跌219美元。MSC（地中海航運公司）將從下周一開始降價，美西線每FEU降至約3150美元，美東線每FEU降至約4850美元。 11月船班供給恢復正常、貨量減少，預估下周開始其他船公司恐會跟進價格修正。航商普遍認為，12月到過年這段時間出貨量是最大的支撐動能，較早的農曆春節有機會出現一波農曆年前拉貨潮；另外美東碼頭工人聚焦碼頭設備自動化的議題談判的演變狀況，以及關稅政策的發展。貨櫃三雄近日公布Q3財報亮眼，15日長榮（2603）上揚3.4%至227.5元，陽明海運（2609）、萬海（2615）漲幅約2%，各收至72.2元、90.5元。法人樂觀預估，今年全年合計獲利總額要飛越2,500億元大關應無太大問題，甚至會更好，明年高配息很可期待。
電子股降溫+川普遇刺變數 台股早盤紅翻黑陷平盤保衛戰
美國前總統川普遇刺事件，使其重掌白宮希望大增，美股4大指數齊揚，道瓊工業指數收盤更創歷史新高，而台股近期則呈現緩漲急跌走勢，投顧認為仍屬多方格局，但政經局勢影響金融市場，台股16日以漲百點開出，但台積電（2330）則開平盤1040元，靜待18日法說會登場，鴻海（2317）、聯發科（2454）等電子權值股都走跌，觀望氣氛濃厚。道瓊工業指數上漲210.82點，收在歷史新高40211.72點，漲幅0.5%；標普500指數收在5631.22點、漲0.3%；那斯達克收在18472.57點、漲0.4%。華爾街週日就整理出所謂的「川普交易」、也就是川普概念股，以原油、原物料、製藥和地產股為重點。然而台股15日由紅翻黑跌37.57點，收在23879.36點，16日以上漲百點開出，衝上23967.12點後呈震盪局面，不到一小時就貼近平盤，權值股紛紛熄火，但受惠於蘋果拉貨潮，大立光（3008）漲逾1%。台股近期因大型電子權值股漲跌互見，電子類股成交金額占比降溫至6成，權值股稍作休息，仍以中小型股表現為主，族群輪動速度快。
全球爆拉貨搶艙潮！資金大舉湧進貨櫃三雄 陽明萬海13日衝上漲停
貨櫃股首季財報接續出爐，陽明（2609）、萬海（2615）上週五（10日）分別繳出每股稅後盈餘（EPS）2.69元、1.65元的亮眼成績。另貨櫃海運訂單已延續到第三季，帶動今（13日）貨櫃三雄股價大漲，陽明盤中即攻漲停66.6元、成交量破27萬張，萬海同登漲停70.1元，上漲6.3元；長榮未公布財報也沾光吸買氣，盤中上漲16.5元至210元高點。萬海、陽明首季財報日前已陸續揭曉，與去年第四季相比皆轉虧為盈。萬海今年首季歸屬母公司業主淨利新台幣46.23億元，每股稅後淨利1.65元；陽明稅後淨利93.79億元，年增約176%，每股稅後淨利達2.69元。上述亮眼財報吸引今日買盤再度湧進航運股，陽明盤中亮燈漲停，股價來到66.6元，寫下近10個月來新高，成交量逾27.3萬張，還有逾2萬單張排隊等買；萬海盤中也攻上漲停70.1元，成交量逾12萬張；長榮重回200元，盤中漲逾8%至210元，成交量逾12.7萬張。貨攬業者表示，歐美經濟復甦速度快，貨櫃市場出現搶艙潮，補庫存需求突然暴衝，且中國大陸五一長假後，歐美客戶補庫存需求突然大幅增加，歐美線漲幅均在20%上下。亞洲到北美、歐洲5月已全部滿艙，將再度加收GRI（綜合附加費）。目前處於全球拉貨潮，貨攬業者指出，在缺船、塞港的情況下，報價上漲且受到因市場變動快的影響，從每週一次縮短至48小時一次。若此情景不變，很快就會看到「一天一價」行情。
航海王回歸？貨櫃三雄財報亮眼 萬海、陽明股價周漲逾20％
台股上週五（10日）在航運利多消息頻傳，貨櫃海運運價有撐，使航商如萬海（2615）、陽明（2609）、長榮（2603）第一季財報陸續繳出好成績，資金流向航運股，成交比重逾2成，貨櫃三雄也都攻上漲停，其中陽明萬海上周股價均大漲超過20%，均衝破60元整數關卡。先前適逢中國「五一連假」，上海集裝箱出口運價指數（SCFI）並未更新，最新公告之數據衝上2305.79點，歐美線漲幅均在20%上下。有法人認為，航商今年旺季穩定獲利、表現較去年好同期應無虞。除此之外，四大主要航線也全面上漲，上週四（9日）歐洲線期貨再度大漲11%，全球航運巨頭馬士基（Maersk）也表示，在紅海航道持續遭受攻擊，無法恢復正常通行的情況下，從亞洲到歐洲的航運運能今年第二季恐將縮減15到20%。目前處於全球拉貨潮，在缺船、塞港的情況下，運價可能持續上揚。萬海日前公布第一季合併營收276.18億元，年增8.06%，單季稅後純益46.23億元，稅後淨利新台幣46.27億元，稅後純益46.23億，EPS達1.65元．較去年同期增長318.22%。主因第一季運價回升，加上美元兌新台幣匯率升值，使營運績效轉虧為盈。萬海也預計今明兩年有15艘新船投入，也將持續淘汰老舊船舶並退租租船，今年共處分22艘船舶，處分運力約3.5萬TEUs。陽明則公布4月營收達149.44億元，月減幅3.88%，較去年同期營收增加39億元，年增35.32%；累計前四個月營收為587.46億元，年增22.4%。第一季稅後純益93.79億元，年增175.85%，每股EPS達2.69元，一舉回升至5季來高點。貨櫃三雄上週五收盤股價表現，萬海漲5.8元股價來到63.8元亮燈漲停鎖住；陽明也攻上漲停，股價漲5.5元來到60.6元；長榮則漲16元至193.5元。
面板市況Q2開始回溫？ 市場聚焦友達31日法說
面板業受惠今年足球屆盛事歐洲、美洲盃，及7月的巴黎奧運賽事所帶動的拉貨潮，估全球電視需求將自第二季起回溫。法人看好，面板雙虎友達（2409）、群創（3481）今年首季將是營運谷底，業績有望逐季轉佳。其中，面板大廠友達將於周三（31日）召開法說會，市場除了將關注公司財報在減產效應下的展望，還將關注面板景氣市況。2023年高庫存及通膨等不利因素已經逐漸落幕，2024年面板市況傳出止跌訊號。在歷經龍頭大廠的大幅減產後，庫存水位已明顯下降，將有利後續面板市況逐步回溫。研調機構更預估報價跌幅將收斂，32吋電視面板報價1月上漲1美元，50吋以下面板甚至將止跌，持平於前月。友達董事長彭双浪近日也指出，資通訊產業在歷經2年庫存調整後，今年景氣應會緩步溫和成長，雖然仍有地緣政治等變數，但整體而言審慎樂觀。而友達前次法說預估，去年第四季面板出貨面積將季減14至16%，但在產品組合改善下，產品平均單價（ASP）可望季增1至3%；另下修去年資本支出，從原先的350億下修至300億元，今年資本支出方向則是另一關注點。法人表示，在今年CES展中友達展示Micro LED顯示螢幕於汽車智慧座艙的應用，看好其未來於車用市場的發展機會，預估友達2024年業績谷底將落在第一季，後續則有望逐季復甦。另外，今年有多項大型運動賽事，法人預期將自第二季起帶動電視面板需求，且PC景氣也將自緩步回升，有望帶動群創今年營運逐季回溫。車用布局也是群創鎖定的重要領域，除TV及IT應用外，群創車用營收占比高達20%，並積極布局美系車廠客戶，看好未來效益有望逐步發酵。
拉貨動能未顯現 SCFI貨櫃運價指數周跌近4％周線連3黑
中國十一長假前的拉貨潮動能趨弱，根據上週五（22日）最新一期上海集裝箱出口（SCFI）運價顯示，最新指數為911.71點，週跌36.97點、跌幅3.89%，已連續3週下跌。觀察主要航線指數，皆全數下跌，其中又以遠東到美東航線跌幅最深。根據最新一期SCFI資料顯示，遠東到歐洲運價每TEU（20呎櫃）為623美元，週跌35美元、跌幅5.31%；遠東到地中海運價每TE為1217美元，週跌31美元、跌幅2.48%；遠東到美西每FEU（40呎櫃）為1790美元，週跌98美元、跌幅5.19%；遠東到美東每FEU為2377美元，週跌173美元、跌幅6.78%。近洋線方面，其中遠東到日本關西每TEU週漲2美元；遠東到日本關東每TEU週漲2美元；遠東到東南亞每TEU週跌8美元，跌幅4.39%；遠東到韓國每TEU週漲2美元。而貨櫃三雄22日股價表現也各異，長榮（2603）、萬海（2615）小幅收黑，僅陽明（2609）收紅。市場人士指出，在貨量未明顯提升下，運價持續走跌，第四季雖將進入歐美感恩節、耶誕節的貨櫃運輸旺季，但歐美在商品庫存陸續消化下，預期運價走高機率不大，但再下跌空間也有限，營運仍可較第一季好。陽明日前召開法說會也表示，供需失衡問題持續存在，加上中國十一長假前出貨不如預期，在陽明釋出對第四季保守看法後，並未對貨櫃三雄股價走勢造成太大衝擊。而長榮預計將在10月6日召開法說會，進一步對外釋出第四季景氣看法，將是市場關注焦點。
「蘋果光」不夠亮? 台灣8月外銷訂單年減15.7% 連12黑
連12黑！經濟部20日公布外銷訂單數據，8月外銷訂單為460.4億美元，較上月減3.5％、年減15.7％，為連續12個月負成長，原本預計的iPhone15新機是否能啟動拉貨潮，目前還看不出來，加上全球通膨與升息壓力，終端市場需求不振，整體成績不如預期，今年已經難逃負成長局面。以外銷數據來看，目前對美國已經連續10個月負成長、歐洲是連續7個月，而中國大陸與香港則是從111年4月至今，連續17個月負成長，追平先前最差的紀錄。經濟部統計處處長黃于玲表示，以貨品類別觀察的話，因為終端電子產品需求仍然疲弱，供應鏈持續調整庫存，客戶下單保守，導致電子產品及資訊通信產品分別年減17.3％及14.6％；光學器材雖然年增2.5％，終止連18個月負成長，但這是受惠於大尺寸電視面板價格上漲，並不是手機等液晶螢幕的功勞，背光模組接單也減少。傳統貨品因全球經濟成長趨緩，廠商對設備投資趨於保守，加上部分產品價格低於上年同月，讓化學品、機械、基本金屬及塑橡膠製品分別年減17.5％、15.7％、14.7％及12.4％。不過還是有相對樂觀的消息，黃于玲表示，因為有高效能運算、人工智慧、車用電子等新興科技應用持續擴展，加上國際各品牌消費性電子新品陸續上市，備貨需求逐漸增溫，均可望挹注外銷接單動能。不過全球經濟仍受通膨升息、俄烏戰爭、美中科技戰等不確定因素影響，加上產業鏈持續調整庫存，黃于玲表示，現在廠商備貨策略與過去不同，下單時都很嚴格管理庫存，只會下幾個月的量，所以短期數據波動很大、預測不準確，若要看iPhone15新機是否能啟動拉貨潮，可能要等10月的成績單，才能判斷。
多因素加持DUV現拉貨潮 ASML上季毛利率51.3%優預期
電動車、潔淨能源、半導體在地化等趨勢令半導體製程需求孔急，加上美國對中國深紫外光機（DUV）限制令將在9月生效，拉貨潮湧現，推升半導體設備商荷蘭艾司摩爾（ASML）第二季營收來到69億歐元，落在財測上緣，毛利率51.3%則優於財測。ASML總裁暨執行長 Peter Wennink 表示，因當季浸潤式DUV營收增加。對於未來，他認為總體經濟不確定性依舊持續，不同終端市場的客戶目前更加謹慎，也預期其市場將較晚開始復甦，復甦的速度也尚未明朗。然而，在手訂單金額約380億歐元，需求基礎堅實，可應對這些短期的不確定性。半導體設備廠財務狀況為產業景氣指標，ASML今（19）日發佈2023年第二季財報，銷售淨額（net sales）69億歐元，淨收入（net income）19 億歐元，毛利率（gross margin）51.3%，第二季訂單金額為 45 億歐元，其中16億歐元為極紫外光機（EUV）。ASML預估第三季銷售淨額約65億到70億歐元，毛利率約 50%。預估研發成本約為10億歐元，銷售與管理費用（SG&A）約為 2.85 億歐元。儘管不確定性增加，但DUV營收強勁，因此ASML預估2023年全年成長強勁，相較於2022年，營收成長率預估逼近30%，毛利率亦可望小幅提升。
iPhone 14賣到翻 蘋概股拉貨潮挹注Q4業績
蘋果iPhone 14全系列預購開賣6分鐘內就全數售罄，最快要10月底11月初才能拿到。蘋果高階iPhone賣到翻，預期包括鴻海、台積電、大立光、玉晶光、等蘋果供應鏈均可望受惠挹注蘋第4季業績。 蘋果iPhone 14全系列16日正式開賣，原定9月16日發貨，開賣10分鐘後來到10月3日發貨，一些直營店已無法選擇「店內取貨」服務，熱門的Pro系列iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max高階機種最受消費者喜愛，至少要等上7至8周，大約10月底11月初才能到貨。 不過中國果粉搶購新機的熱度更火爆，iPhone 14全系列搶購難度也比往年更高，甚至出現官網被擠爆一度當機的情況。至於在美國和部分其他國家或地區，亦顯示高階的iPhone 14 Pro系列最熱賣。以加拿大市場來說，幾乎所有iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max都預計在10月交付，中國大陸訂單已延遲到10月底或11月初。目前台股蘋果供應鏈有台積電、大立光、玉晶光、和碩、晶技、鴻海、華通、欣興、台光電、臻鼎-KY、台表科、瑞儀、GIS-KY等。台積電受惠蘋果拉貨，8月合併營收2,181.32億元，創單月新高，月增16.8%，年增58.7%；大立光也因拉貨帶動營收上揚，8月營收44.42億元，創今年新高，月增14.3%，年增10.8%，預期9月營收可望再成長。 組裝廠鴻海8月營收4,489.06億元，月減5.5%，但年增12.2%，則創同期新高。尤其鴻海是iPhone 14 Pro與iPhone Pro Max獨家代工廠，這次蘋果手機又以高階的iPhone 14 Pro系列最熱銷，預期鴻海9月營收可望翻揚。
蘋果甜不甜3／富士康鄭州生產iPhone 13 祭每人4.5萬元獎金招工20萬
iPhone 13發表前，包括研調機構Counterpoint、天風國際、外資摩根士丹利、花旗環球一面倒看好新機拉貨潮與銷售量，而占整體供貨達65%～70%的iPhone主力代工廠富士康，不僅一邊趕工，一邊也招募生產線員工，甚至祭出人民幣11,500元（約新台幣44,9450元）的入職獎金。鴻海集團負責生產iPhone的富士康，最大基地設在大陸河南鄭州廠，每年到了9月，就進入新機量產高峰期，以今年來說，需求人力約20萬人。今年招募期間，鄭州遭逢暴雨釀災，「富士康場區因地勢較高，雖無災情，但延誤了招募進度。」一位富士康的台幹透露。為加速招募工作，富士康鄭州科技園副總經理王雪說，「（洪水期間）富士康準備了100輛的大巴士，做為點對點安全與快速的直接運送求職者到富士康的任務。」為生產蘋果iPhone 13新機，富士康河南鄭州廠招募20萬人力趕工，今年有最新天峰藍的顏色，也成為預購中最熱門的顏色選擇。（圖／Apple提供）同時，富士康還祭出最高額的入職獎金。富士康提供的入職獎金，從7月下旬的人民幣10,000元（約新台幣43,000元），一路加到8月15日的人民幣11,500元，條件是必需在職超過90天，有效出勤天數超過55天，相較於淡季的人民幣500元（約新台幣2,150元），旺季一上調就是20倍。此外，工作時薪也由人民幣25元～27元，提高為28元～30元。不過，這筆萬元入職獎金，隨iPhone 13發布也同步作調整，9月14日富士康iDPBG鄭州普工招募，入職獎金已降至人民幣6,000元（約新台幣25,800元），推薦人獎金也由人民幣1,200（約新台幣5,160）元，調整為人民幣500元（約新台幣2,150元）。從蘋果在全球各地區的營收貢獻來看，依序是美洲44.05%、歐洲23.26%、大中華18.13%、日本7.94%，其他地區則占6.62%，歐美地區仍是蘋果最主要的營收來源，但從營收年增率來看，大中華地區則以58.24%居冠，遙遙領先美、歐及日地區的30%水準，因此，蘋果看重大陸市場再自然不過。美國、歐洲及大陸是蘋果全球前三大市場，其中以大陸年增率最高，持續在全球增設Apple Store，圖為蘋果今年6月在洛杉磯最新開設的門市。（圖／Apple提供）
美股四大指數皆墨 台股5日線未破 買黑不買紅
周四（8日）美國聯準會公布6月會議紀要，會中已討論緊縮政策，引發市場疑慮，加上Delta變種病毒有擴大趨勢，華爾街憂心衝擊經濟復甦力道，四大指數全部收黑。台股7月8日走勢。（圖／翻攝自證交所網站）8日美股四大指數表現：道瓊指數下跌259.86點、0.75%，收34,421.93點；標準普爾500指數下跌37.31點、0.86%，收4,320.82點；那斯達克指數下跌105.3點、0.72%，收14,559.8點；費城半導體指數下跌38.9點、1.19%，收3,222.8點。美國科技股中，蘋果跌0.92%；臉書跌1.38%；谷歌跌1.13%；亞馬遜漲0.94%；微軟跌0.90%；英特爾跌1.02%；AMD跌0.88%；NVIDIA跌2.30%；高通跌1.20%。應用材料跌1.74%；美光跌1.42%；博通漲0.20%；台股ADR中，台積電ADR跌0.32%；日月光ADR跌2.33%；聯電ADR跌0.96%；中華電信ADR跌0.85%。台股8日開小紅後，因航運股走弱，引發大盤一度跌逾百點，最低來到17742.08點，但午盤航運股開始由黑翻紅，開始吸引買盤進入，加上部分電子股回神，電子成交比重回到4成以上，終場加權指數以17866.09點作收，上漲15.4點、0.09%。至於量能部分，台股8日成交金額放大至6378.43億元；其中三大法人同站賣方，合計賣超62.79億元，其中外資連二賣、賣超38.14億元、外資自營商賣超0.00億元；投信連續7賣、賣超13.97億元；自營商賣超7.09億元、自營商避險賣超3.58億元。台股指數已來到17850點之上，國泰證期顧問處協理簡伯儀指出，由於個股及指數處於高檔，當沖比重高，顯示個股追價風險加大，現階段應以不追高為主。新光證券表示，台股5日線未失守，指數仍在各期均線之上，技術面表現仍佳配合蘋果拉貨潮和歐美經濟解封帶動的庫存回補潮，台股有機會再創高峰，惟因指數位於歷史高檔位置，建議視國際股市表現，買黑不買紅，選股可留意6月營收創新高族群波段操作。
賺1年抵10年 長榮海運年終10個月
真的是「賺一年抵10年」了！全球貨櫃輪運價飆漲，打敗疫情的不景氣，海運業「薪」情也特別好，長榮海運今年挾賺200億元實力，年終獎金上看10個月，刷新10年記錄，等於每個月都快要領雙薪，最快本周四入帳。陽明內部推估，今年年終有6個月水準，但因過去幾年虧損，最終會發多少還在討論。農曆年前各家業者趕出貨，全球貨櫃輪持續缺櫃，近期重現新一波拉貨潮，運價更是超出2010年金融海嘯後的反彈大行情，長榮、陽明兩大航商每天被客戶追著跑，運價更是喊到無極限，戲劇化程度跌破法人眼鏡。以長榮海運為例，前3季稅後盈餘已經突破百億大關，第4季運價飆上高點，全年賺200億元不是問題。由於長榮集團年終獎金都是每年元旦前發，已傳出將發10個月年終，追平金融海嘯後的大反彈行情，創10年新高。同樣大翻身的還有陽明海運，11月每股稅後純益0.92元，不僅1個月賺贏一整季，甚至比過去10年獲利總和還多，嚇壞法人，加上陽明歐洲線比重高，12月獲利恐怕更為驚人。陽明內部推估，今年年終有6個月水準，但因過往幾年虧損，若「一賺錢就大撒幣」也說不過去，會先把今年賺的拿來補虧損，年終獎金維持1～2個月，後續運價若維持在高檔，明年再視情況增發，以達激勵員工之效。據瞭解，因陽明董事長鄭貞茂認為，應在此時徹底調整陽明體質，改善財務狀況，且「就算報（交通）部6個月也不會過」，年終獎金政策以穩為上，加上運價愈漲愈凶，且陽明年終是農曆年前才發，還有討論空間。航空業今年屬重災區，長榮航空可能維持1個月的「共體時艱」水準，但客貨運的貢獻度天差地遠，可能給貨運部門多一些。華航還不會這麼快決定，過往作法會跟企業工會先討論後再決定，並視全年獲利微調。
鴻海Q3單季賺得比上半年多 EPS創5年同期新高
鴻海今（12）天召開法說會公布第三季營收1.29兆元，相較上季成長14％，稅後純益308.55億元，季增34.9％，毛利率達到6.2％，營業利益率2.51％，淨利率為2.39％，每股稅後純益（EPS）2.23元，創下5年來同期新高，累計前3季EPS為4.03元，單季賺得比上半年多。鴻海董事長劉揚偉表示，回顧第3季，受到智慧型手機、雲端伺服器加持等因素，帶動鴻海業績向上走揚，帶動業績表現「超出預期」的主因。對於第4季展望，劉揚偉認為iPhone 12拉貨潮的力道強，銷量會一路延燒，並預告第4季將有近1倍成長，而疫情後雲端市場不退燒，預計都會貢獻第4季，有2位數成長。從4大產品線的表現來看，劉揚偉進一步說明，消費智能產品以及雲端網路產品表現都超出預期、平板與PC電腦終端產品表現符合原先預期、元件及其他產品略低於預期，主要是機構件表現符合預期，但受到光學、線材和連接器的影響，所以導致整體的表現略低於預期。劉揚偉強調，在疫情的衝擊下，鴻海調整產品組合創造獲利最大化的措施，並有子公司快篩劑登場，加上MIH EV平台擴大加盟合作，多方展現F3.0的成果，配息大於40％承諾不變。
蘋果5G手機拉貨潮 最補供應鏈看這
蘋果推出新一代iPhone 12手機，讓果粉們趨之若鶩，也將可望讓供應鏈業績全面大進補。法人點名，晶圓代工廠台積電、封測廠日月光投控及精材、鏡頭廠大立光及LCB天線軟板廠臻鼎-KY、台郡等供應鏈都可望受惠。蘋果推出iPhone 12新款智慧手機，當中搭載最新5G技術，並支援Sub-6頻段，美國版本更支援傳輸速度較快的毫米波（mmWave）頻段，成為蘋果旗下首款的5G機種，市場預期將有望引爆消費者搶購。台積電在本次iPhone 12新機供應鏈當中，持續拿下應用處理器（AP）晶片代工大單。法人指出，台積電成功拿下蘋果A14 Bionic處理器訂單，並從下半年開始在5奈米製程投片量產，隨著產品上市，出貨量也從第三季開始逐月拉高，訂單至少一路旺到年底。台積電除了A14 Bionic訂單之外，也同步拿下高通供應給蘋果iPhone 12的5G數據機晶片X55大單。法人表示，高通X55數據機晶片本次採用台積電7奈米製程，同步在下半年進入量產。據了解，封裝測試部分，A14 Bionic晶片由台積電整合型扇出（InFO）先進封裝製程拿下，其他如天線及射頻模組等則採用日月光投控的系統級封裝（SiP）模組設計，至於支援毫米波部分，同樣為日月光投控吃下整合天線封裝（AiP）封測訂單。蘋果iPhone 12系列在生物辨識本次依舊採用Face ID，透過前鏡頭3D感測模組，當中的繞射式光學元件DOE（DOE）晶片尺寸晶圓級封裝（WLCSP）依舊由精測拿下訂單。法人看好，iPhone 12為蘋果首款5G新機，銷售熱度將有望超越上一代水準，供應鏈有機會獲得追單，推動業績向上成長。iPhone 12導入5G功能後，必須搭配LCP天線軟板，才得以發揮5G功效，相關訂單則由臻鼎-KY及台郡分食。鏡頭模組部分，大立光則同樣以鏡片拿下蘋果新機大單。此外，iPhone 12系列為求環保，盒裝當中將不會附贈充電插頭及有線耳機，將可望讓偉詮電、創惟等IC設計廠拿下周邊配件商機。至於耳機部分，除了真無線藍牙耳機商機可望受惠之外，蘋果開始推動Beats Flex平價頸掛式耳機，鋰高分子電池廠興能高也傳出成為耳機電池芯及後段模組等獨家供應商。
蘋果新機上市PCB Q4喜迎拉貨潮
雖然今年美系新手機上市時程較往年延後，所幸發表會在即，對零組件廠而言，九月營收跳增多少透露出該品牌正在拉貨的訊息，法人預期，相關PCB供應鏈如臻鼎-KY（4958）、台郡（6269）、華通（2313）、燿華（2367）、欣興（3037）等多家業者，將迎來第四季的拉貨高峰，營運走揚可期。以PCB龍頭廠臻鼎的九月營收來看，月成長12％、年衰退19.68％，最主要原因就是主力美系客戶整體時程延後，而去年同期則已經進入拉貨高峰。公司表示，該客戶集中在第四季拉貨，有望帶動第四季營運來到全年高峰，此外，除了手機出貨看旺，筆電跟平板今年也受惠疫情需求強勁，年成長幅度達到兩位數，展望後續還有Mini LED產品的需求，整體來看臻鼎維持在穩定成長的軌道上。同為美系供應鏈的軟板廠台郡情況也是如此，九月營收較八月有顯著的成長，但對比去年同期則是衰退。台郡表示，今年和去年相比，最大的不同就是新款iPhone發表會時程延後，導致拉貨高峰、營收高點都往後遞延，目前十月已經進入放量階段，預期第四季新機比重會提高不少，其他產品線如筆電、平板、穿戴裝置也會保持穩定挹注貢獻。華通則表現相對強勢，第三季單月營收皆保持年、月雙成長，公司表示，下半年市場好壞，絕大多數就看智慧型手機的市況，目前看來除了中系品牌有再調高需求外，美系新機所需電池板、主板在第三季季中就已經陸續進入量產，另外筆電、平板需求因在家工作、線上教學，需求從第二季以來都保持高檔。從客戶需求來看，預期HDI產能可望滿載至農曆年前，也對後續營運持正面看法，惟大環境仍有不確定因素如貿易戰、疫情等，還是要小心審慎應對。燿華受惠於手機客戶啟動拉貨，以及TWS產品需求回溫，第三季營收明朗不少，公司先前指出，傳統旺季到來，手機電池板及TWS帶動軟硬結合板需求升溫，同時客戶新機也有爭取到份額，整體稼動率回到逼近滿載的水準，第四季亦有望優於第三季。值得關注的是，法人指出，由於美系新機可能取消隨機附贈的有線耳機，有望推動消費者對TWS產品的需求，燿華做為其供應鏈之一可望受惠。
破300億美元！ 8月出口值爆發性成長
電子旺季及華為禁令提前拉貨效應，財政部7日公布8月出口值出現爆發性成長，首度飆破300億美元至311.7億美元，創史上單月新高紀錄，年增率8.3％為2018年7月以來最高，優於預期，疫情後首次出現出口連二紅。財政部說，「出口最壞狀況已過」，今年出口高點將出現在第三季。財政部統計處長蔡美娜指出，我國8月出口值爆發性成長，出現歷史單月最強紀錄，主要歸功四大原因提升動能。首先，美國宣布自9月15日實施華為管制禁令、要求供應鏈不能提供華為晶片與原料。因此，趕在期限前華為下單囤貨，帶動供應鏈趕工出貨，華為提前拉貨挹注台灣出口值約15～20億美元，聯發科因而受惠。其次，新興科技與遠距商機持續發酵，助攻我國5G資通訊產品與面板。第三，電子產品傳統旺季來臨，國際手機大廠提前備貨，台灣蘋概股供應鏈受惠。第四，各國適度解封，8月國際原物料行情出現回穩跡象，我國傳產貨品外銷減幅也縮小。展望下半年，蔡美娜指出，我國出口最壞情況已經過去，據主計總處預測，我國第三季、第四季出口減幅依序為1.1％、0.3％，而7、8月逆勢連二紅，減幅有望再收斂，估第三季出口年增率可望持平或小幅正成長，優於主計總處預測值-1.1％。她坦言，往年我國出口高點都在第四季，今年受華為提前拉貨影響，出口高點可能轉為第三季，第四季表現恐稍弱，情況仍待觀察。蔡美娜預估，9月出口可能小幅成長1.5％～4.5％，主因華為禁令9月15日前，仍有一波拉貨潮，我廠商仍可受惠。另中秋連假落在10月，去年為9月，今年9月工作天數較去年多3天，有助9月出口表現。從貨品來看，8月電子零組件出口值達124.8億美元，創下歷年單月新高，年增率19.1％，連續9個月雙位數正成長，對整體出口增幅貢獻達7個百分點，表現最亮眼。資通訊與視聽產品出口值46億美元，同創歷年新高，年增率21％。傳產貨品方面，基本金屬製品與化學品出口減幅約6％～12％，較前幾個月年減20％，明顯收斂。但國際航班未全數復航、油品需求仍不振，礦產品減幅仍高達56％。據財政部統計，累計今年前八月我國出口值為2,173.8億美元、年增1.5％，前八月進口值為1,842億美元、年減0.1％。
全球掀搶購潮 自行車三傑下半年樂透
後疫情時期，歐美各國陸續解封，各國政府提供補助鼓勵民眾購買同時加快建構車道，使自行車成為代步、運動、休閒的最佳工具，並掀起搶購潮。自行車產業上、下游廠商全都訂單滿手、產能滿載，能見度甚至看到明年。成為後疫情時期受惠最大的族群之一。據統計，自行車三雄－巨大、美利達、桂盟的5月營收，平均成長一至三成，前五月營收減幅已明顯縮小，預期6月營收將持續成長，第二季可望彌補第一季因疫情而流失的業績；下半年喜迎自行車旺季到來，在旺上加旺下，原本對今年營運抱持保守心態的三雄，因營收逐月攀升態度轉為樂觀看好下半年營運表現。巨大集團旗下的捷安特各國子公司，受惠自行車掀起搶購潮，各國經銷商庫存水位均降至歷史新低，經銷商為補貨帶動的拉貨潮，反映在巨大5月營收年增逾三成、創單月歷史新高。法人表示，巨大訂單已看到明年，若零組件不斷鏈，預期今年營收可成長一成以上、有機會挑戰700億元大關，續創新高可期。自行車二哥－美利達也感受到產業「先蹲後跳」，預期第二季起營收逐季攀升。美利達電動自行車目前在歐、美市場持續熱銷，中國大陸內需市場同樣明顯成長，目前全力趕工，因應歐美市場的需求。前五月營收直逼百億大關，年減近6％，減幅可望隨著營收逐月成長而縮小、甚至回正數。至於自行車鏈條大廠－桂盟，可說是後疫情時期自行車熱賣下的最大受益者。因無論自行車或是電動自行車都需要鏈條，而桂盟的鏈條市占率居全球之冠，目前台灣廠與大陸廠訂單滿手、鏈條產線滿載，帶動5月營收年增14％，6月營收可望續增一成。