持倉
」 巴菲特 輝達 黃金 蘋果 股市
今年第12次創新高！黃金期貨飆破3千美元 專家估將破3100
美國總統川普（Donald Trump）變動不定的貿易政策，助長了市場的避險買盤，投資人紛紛轉向黃金以對抗經濟動盪，這也讓黃金期貨的價格突破每盎司3000美元，創下歷史新高。貴金屬交易商 Allegiance Gold 營運長 Alex Ebkarian 向《路透社》表示，黃金正處於長期牛市，預計今年價格將在3000至3200美元之間波動。而台灣時間14日上午7時31分，黃金期貨價格攀升至每盎司3000.92美元，創下今年第12次歷史新高。美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）表示，即便面臨經濟衰退風險，川普的經濟政策仍將持續推動市場變化。市場接下來的焦點將是聯準會下週的貨幣政策會議，預計央行將維持基準隔夜利率在4.25%至4.50%之間。分析師指出，由於貿易政策的影響難以量化，聯準會將依據最新經濟數據來決定未來行動。美國勞工部最新數據顯示，2月生產者物價指數（PPI）意外持平，而消費者物價指數（CPI）則較上月上漲0.2%，低於1月的0.5%漲幅。分析師認為，強勁的黃金ETF需求、各國央行持續買進黃金，以及地緣政治不確定性，將持續支撐金價。全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust表示，其黃金持倉量已增至907.82公噸，創2023年8月以來新高。其他貴金屬方面，現貨白銀上漲1.4%，報每盎司33.69美元。分析師指出，若白銀突破33.30美元，將有望挑戰34美元。現貨鉑金（Platinum）上漲0.6%，報990.25美元；鈀金（Palladium）則上漲0.9%，報956.99美元。市場普遍預測，聯準會將在6月恢復降息，而美國近期提高鋼鐵和鋁進口產品的關稅已於12日生效，可能加劇全球貿易摩擦。分析師認為，在國際經濟環境不確定性與通膨壓力下，黃金價格仍有進一步上漲的空間。隨著川普政府的貿易關稅政策持續變動，以及市場對降息預期升溫，未來幾個月黃金市場將持續吸引投資人目光。法國巴黎銀行預測，金價將在第2季突破每盎司3100美元，進一步刷新歷史高點。
平價AI大爆發3／地端機器變小了！陸港股打強心針 黃仁勳蔡力行潘健成忙迎新商機
農曆春節DeepSeek崛起，輝達股價遭爆殺17%，市場憂昂貴算力GPU晶片恐失勢，然而輝達執行長黃仁勳卻大讚DeepSeek的新型推理AI，「過程中所需的算力，比ChatGPT首次發布時要多出100倍。」聯發科（2454）執行長蔡力行也興奮地說，DeepSeek的模式可使自家天璣9400晶片算力提升五倍，群聯（8299）更樂得向企業推廣自家「地端AI機器」。DeepSeek的問世，也讓各家法人投信機構紛紛修正AI相關投資建議，從龍年的AI設備、伺服器，轉為蛇年的「應用端」當主流。永豐金證券投資顧問部表示，應用端的AI PC、手機、電視、Edge AI、軟體等類股成資金新寵兒。黃仁勳2月底接受電視專訪時大讚DeepSeek，會讓算力需求爆增，也為今年5月台北國際電腦展Computex上，輝達與聯發科一起打造的掌上型AI超級迷你電腦，預先鋪路。 「這款AI超級電腦Project DIGITS，是專為AI研究開發者所設計的桌上型運算裝置，可攜帶、安裝簡便，簡直是『人類發展AI歷史性的一刻』！」黃仁勳在今年CES大會上說，這是2016年讓Open AI成功推動ChatGPT的DGX伺服器「迷你版」，是3千美元的平價版本，就是要讓學校能大量採購，設定在自家的電腦旁，就可進化成AI超級電腦。蔡力行日前在聯發科法說會時提到，DeepSeek趨勢正推動AI普及化，更廣泛地普及到一般使用者，這對邊緣設備（Edge Devices）來說是好消息，也將提升對數據中心運算能力的需求，「我們認為，DeepSeek R1對產業的影響相當正面，未來語言模型將持續走向開源，可加速滿足不同的AI需求。」他舉例，目前聯發科的天璣9400及其後續產品，已經具備超過70億到130億的運算能力，若加上DeepSeek的蒸餾技術，換算下來，能力可能會提升5倍，也這是為什麼聯發科對此感到興奮，這項技術在中國市場的發展速度可能還會更快，「就像2000年後的網路時代，當時市場快速成長。」群聯執行長潘健成近期成了超級業務員。（圖／報系資料照）提到新型的AI開源模型越來越小，群聯執行長潘健成表示，這有助於邊緣AI技術在企業、教育、政府單位的落地應用與快速導入。「你跟老闆說花3千萬用AI，他可能會想三年」，現在他們推出桌上型機器加一張GPU與解決方案只要12萬元，覺得好用可再換一百萬元的工作站，「有個客戶已經陸續買了五台，因為真的好用，差別就在於時間。」潘健成舉例，像是台灣最大的ERP（企業資源規畫系統）本土公司叫鼎新，他們近來也發現，因雲端方案付費是沒有天花板的，開始有客人想打退堂鼓，所以雙方合作，打造企業AI私有化解決方案，就是在自家企業安裝地端的AI機器，不用將資料上傳雲端，使用方式已包羅萬象。醫院與金融業更需要小模型、放進電腦裡，不用連上網路，便宜做自家地端AI，後續開支只有電費，還不怕資料外流。滙豐銀行最新報告中提到，DeepSeek的AI推理工作負擔激增，需求將持續，並「引發雲端運算與AI基礎設施的相關軟、硬體升級風潮」。富邦投顧董事長陳奕光表示，今年市場將走向小模型AI，ASIC客製化晶片變主旋律，相關概念股可留意。新光投信全權委託部經理孫光政表示，今年全球金融市場對AI產業投資機會可能會重新評估，過去AI產業發展路徑，先是發展基礎建設，包括算力建置、模型訓練等，帶動GPU、記憶體、連接元件、固態硬碟等發展；而DeepSeek出現後，AI模型不斷迭代創新下，不同語言模型結合高效運算，未來AI軟體應用市場大餅，將帶動全球AI新創產業繼續成長。DeepSeek的出現，也衝擊全球股市，美國科技股股價近期陷入調整區間，那斯達克2月累積跌近4%，標普和道瓊跌約2%，Bloomberg報導，對沖基金科技七巨頭持倉已創下2023年4月以來最低。今年表現最佳的ETF已由陸股ETF接棒。（圖／截自histock）陸港股反而打了強心針，阿里巴巴股價從1月的77.35港元飆升至140.9港元，騰訊自364.8港元升至522港元，小米從8.31港元飆至52.35港元，比亞迪從167.8港元漲到402.6港元，恆生指數也已漲兩位數。近來許多投信法人表示，2025年有望迎接首波陸港股估值修復潮，高盛等已調升陸股目標價，吸引海外資金回流陸港股。投顧統計，今年表現最佳的ETF已由陸股ETF擔任，2月績效前三名分別是富邦恆生國企（00700）、中信中國50（00752）及台新MSCI中國（00703）等，年來報酬率都逾15％。亨達投顧金融科技部總經理鄭琮寰表示，Deepseek帶動各項應用發展，加上陸股估值長期被修正，是值得持續關注的族群。
高盛持續強烈看好黃金 上調估值今年底喊上「這價位」！
高盛於美東時間17日把2025年底每盎司的金價預估值，從2890美元上修到3100美元，原因是美國央行有繼續買黃金的需求，再若川普關稅等不確定因素刺激，2025年可望衝上3300美元。高盛認為，央行結構性地增加需求下，在今年底之前，金價可望再被推升9%。同時，隨著基金利率下降，ETF的持有部位會逐漸擴大。美國的關稅政提高不確定性，高盛表示因投機性部位的長期需求，金價甚至可能在年底前飆漲至每盎司3300美元。高盛表示，央行對黃金的需求，預估從先前每個月41公噸，上調至50公噸。高盛指出，假設聯準會維持利率不變，每盎司黃金價格在今年底左右，也有機會來到3060美元。高盛重申了買進黃金的建議，並表示要注意可能會發生的貿易緊張情勢，以及經濟衰退的威脅，這些利空將把金價推升至高盛「高度不確定性範圍」的上緣區。高盛補充表示，對通膨和財政風險的擔憂加劇，可能推高投機倉位和ETF持倉，而對美國債務可持續性的擔憂可能鼓勵各國央行，尤其是那些擁有大量美國國債儲備的央行，增加黃金購買量。
金價暴跌…俄烏迎新局、聯準會降息成變數 高盛預測黃金牛市走向
黃金價格14日大幅回落，創下自去年12月以來的最大單日跌幅，原因不僅有俄烏戰爭迎來新局，市場同時也在權衡川普關稅以及聯準會降息週期的潛在變數。在連續7週上漲並創下歷史高點後，金價14日遭遇重挫，創下本輪上漲以來的最大單日跌幅。COMEX黃金期貨跌1.76%，報2893.70美元/盎司，現貨黃金尾盤跌1.56%，報2882.53美元/盎司，創下自去年12月以來的最大單日跌幅，但全週依然累漲。14日公佈的數據顯示，截至2月11日當週，基金經理人將對黃金的看漲押注削減至4周低點。媒體分析指出，越來越多的人猜測，川普威脅的新關稅主要將作為談判工具，此前他下令對各國徵收對等關稅，這一過程可能需要一段時間才能完成。對川普關稅戰的擔憂一度推動黃金市場持倉水準升至2014年以來第91百分位，與高盛估算的關稅避險推動金價上漲7%的峰值預測一致。高盛大宗商品研究團隊此前表示，如果關稅不確定性消退，且市場持股回歸正常，金價可能會出現適度的戰術性回檔。本週，市場對聯準會對降息預期也出現波動。12日，美國通膨數據火爆，進一步澆熄了市場對聯準會今年降息的預期。但14日公佈的1月美國零售額卻又創下近2年來最大跌幅，重新點燃了人們對聯準會今年降息的押注。對於14日金價大跌，高盛的里克·普里沃羅茨基（Rick Privorotsky）提出了一個有趣的問題：「如果黃金牛市始於美國對俄羅斯資產的凍結……那麼如果俄羅斯資產解凍了，這是否會終結黃金牛市？」他的結論是：「央行仍會繼續購金，因為美元武器化的先例已開。」
比特幣最大企業持有者「虧損遠超市場預期」 公司宣布改名
比特幣最大企業持有者MicroStrategy（MSTR）於5日公佈2024年第四季財報，報告顯示虧損遠超市場預期。該公司同時宣布品牌重塑，將更名為「Strategy」，強調專注於比特幣的企業戰略。根據財報，Strategy第四季營收為1.207億美元，較去年同期減少3%，低於Visible Alpha編製的市場分析師共識。此外，該公司當季淨虧損達6.708億美元，相當於每股虧損3.03美元，而去年同期則為獲利8,910萬美元，每股虧損50美分。Strategy在本季度大幅增加比特幣持倉，購買了218,887枚比特幣，總價值達205億美元，創下單季最大增幅。該公司進一步於2025年初持續擴增資產，於1月21日至1月26日期間額外購買10,107枚比特幣，價值約11億美元，這也是該公司連續第十二週宣布加碼購買。至此Strategy持有的比特幣總量達471,107枚，依當前市場價格約97,000美元計算，總價值約456.5億美元。此外，Strategy並未在本季度採用財務會計準則委員會（FASB）的新規則來對其比特幣持倉進行公允價值核算，但公司表示，預計將在第一季財報中遵循新準則。比特幣價格在過去一年內大幅上漲，增幅超過一倍，近期更因市場預期監管環境將趨於友善而持續攀升。自唐納德·川普總統勝選以來，比特幣價格已上漲約40%。川普上任後，簽署了一項行政命令，成立專門小組審查現行的加密貨幣法規。Strategy此次品牌重塑包含更改公司名稱及企業標誌，其新標誌設計為風格化的字母「B」，象徵該公司長期致力於比特幣投資的策略。儘管公司公佈財報及品牌重塑計畫，但該股在5日盤後交易中幾乎未出現波動。過去12個月內Strategy股價已飆升近600%，表現遠超比特幣本身的漲幅。
美國州政府擬購比特幣 幣圈熱議「完全落後的台灣」怎麼辦
美國州政府傳出將推動比特幣購買計畫。（註：一顆比特幣價格再次超過10萬美元，最新漲幅2.17％）根據比特幣倡導組織「Satoshi Action Fund」中本聰行動基金的共同創辦人Dennis Porter在社群上所透露的消息，美國其中一個州政府正在擬定在未來的四個月內啟動比特幣購買計畫，如果實現這將是州級政府首次踏足加密貨幣領域，將有望對全世界帶來不可抹滅的影響。Dennis Porter在他的社群X上提到，他們團隊正在積極協助推動該法案通過，他更直言這並非預測，而是正在執行的計畫，此消息一出自然也在社群上掀起相當程度的討論，其中最關鍵的，是為何各國政府也開始認識到加密貨幣的價值。過去，政府印製鈔票是根據黃金本位，也就是擁有多少的黃金儲備作為擔保，成為印製鈔票的購買力象徵，但隨著世界各國政府不斷印製鈔票，衍伸的經濟問題層出不窮，其中最讓小老百姓頭疼的，自然是消費力的不斷減少。比特幣的總量限制，則被視為是解方。比特幣總量2100萬顆，是從一開始就被寫好且不可竄改的機制，最後一顆預計會在2140年左右被開採完畢，達到最大的供應量，從政府、投資機構、財團、到最後的散戶，擁有比特幣的核心都在於保全其購買力，這不只是讓自己的國家在國際上擁有足夠的競爭力，人民也能夠真正的擁有手上的資產，到世界各國都能隨時變現，當了解其價值，就會相信並且長期持有他。加密貨幣的浪潮正襲捲而來，而且即將邁入突破性的成長階段，與其抱持著懷疑的態度而放棄學習，倒不如思考，我們應該怎麼做才不會落於人後。台灣的前邦交國薩爾瓦多，依靠將比特幣納入國家法幣的政策，以及投入大量資源如火山資源挖礦、推動加密貨幣友善法案，鼓勵產業人才入駐等一連串措施，都讓其國家經濟有了相當大程度的成長，更別說當市場價格低迷的時期，薩爾瓦多仍在每天持續購買一顆比特幣，持倉數量高居全球政府第六。只可惜台灣在這次的市場成長階段，完全的落後。本來期待加密貨幣專業的立法委員能夠推動市場的成熟與發展，最少最少也有相關的法案能夠制定出來，讓產業發展與從業人員能夠有所依歸，社會大眾不會被主流媒體的錯誤資訊與消息給誤導，能夠真正地做到去汙名化，只可惜這麼長的時間內依然沒有看見進度，反倒是同黨立委的多次汙名化加密貨幣產業，也沒見其出來澄清或平衡資訊。川普即將就在兩周後上任，他對加密貨幣友善的態度也早就不是消息，我們到底還要等到甚麼時候呢？
比特幣飛高高1／川普加持「劍指11萬美元」 網紅鬼才阿水的母親也想進場
「當川普說美國現有21萬顆比特幣不賣，且會增持做戰備儲備，首富特斯拉創辦人馬斯克、富爸爸窮爸爸作者也都有參與相關加密貨幣產業等，可見愈加被看重其地位。」長期推廣加密貨幣的網紅鬼才阿水Awater接受CTWANT專訪時還強調說，「很多人誤解了，區塊鏈上有著公開透明的數據，能夠追蹤金流紀錄，是最不適合用來當犯罪工具支付的。」12日16日，1比特幣兌換10萬5023美元，再創新高。今年以來，比特幣一路驚驚漲，從2萬多美元飛漲到超過10萬美元，尤其從美國總統大選前，川普表態力挺加密貨幣作為美國戰備儲備，到川普確定當選美國總統重回白宮，比特幣連續上漲七周，創下自2021年以來最長漲勢。比特幣開採上限為2100萬顆，目前流通94％，約1974萬顆，換算總價值超過2兆美元。川普將於2025年1月20日正式就職，他準備任用同樣高度支持比特幣的大衛．塞克斯（David Sacks）為「白宮人工智慧（AI）與加密貨幣沙皇」，川普的社群媒體公司也傳出要買下加密貨幣平台Bakkt，就連全球兩大科技巨頭微軟、亞馬遜也都討論是否要將比特幣納入資產配置（微軟12月股東大會已否決購置比特幣提案），加密貨幣已成為全球投資熱門議題。就如台積電、台股半導體等科技股價飛高，比特幣的價格也屢創新高，現在是進場時機嗎？比特幣價格再次飛越10萬美元，幣安隊長「鬼才阿水Awater」認為在布局比特幣的時機與態度，要能像是一個獵人，能夠等待。（圖／黃鵬杰攝、翻攝tradingview）CTWANT採訪擔任全球最大加密貨幣交易所幣安隊長、教師、幣圈重量級「鬼才阿水Awater」（本名嚴翔），他分享自己購置加密貨幣的經驗，特別強調「他整體投資配置有超過50%放在加密貨幣，但他還是建議大家資金配比10%是甜蜜點，也強調一定要用『閒錢』來參與市場投資」，並提醒說，「自己一定要先做功課，不能聽人說買就買，現在也不像過去那麼容易一夜致富成為少年幣神。」鬼才阿水Awater表示，川普當選前，比特幣一顆漲到6萬多美金，「我母親說她想買一顆看看，我反而擔心正處於高點，結果沒支持母親進場，如今還衝破10萬美金，才幾周前的高點已成了現在的低點。」鬼才阿水Awater是在2019年開始進場購買比特幣，「我認為投資加密貨幣還有『先行者優勢』，因此仔細閱讀了比特幣白皮書，更確認可以進場。」他迄今持有的現貨比特幣平均成本一顆將近三萬美元，並以比特幣、幣安幣等幣種為持倉核心，另配置小額資金在狗狗幣（迷因幣，通常是指動物系列）與其他山寨幣（Altcoin，是指比特幣後的替代貨幣、新幣種等）上，「我自己有間小型影視公司負責影視內容與經紀業務，仍是以事業為主要收入來源，投資是為了改善生活，但生活不該只有投資。」接下來在布局比特幣等加密貨幣的時機與態度，他認為，「要能像是一個獵人，能夠等待。」比特幣在幣圈被視為「數位黃金」，為加密貨幣的主流，其數位資產儲存地位，源自2008年中本聰發表一篇的《比特幣：一種對等式的電子現金系統》（Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System）論文，隔年發布首個比特幣軟體，正式啟動比特幣金融系統。「政府印鈔需有等值黃金、外匯做擔保；而比特幣創辦人對抗傳統金融貨幣設計去中心化，不受政府發幣、銀行等控制，且有開採上限的數量，等全部開採出來之後，即不會再增加，因此被稱為『數位黃金』。」鬼才阿水Awater進一步說。比特幣開採上限2100萬顆，現已挖礦問世數量超過94％，預計最後一顆將於2150年被挖出，根據CoingGecko資料顯示，目前全球持有比特幣前三大上市公司，則是MicroStrategy微策略（MSTR）、比特幣礦業巨頭Marathon Digital Holdings（MARA）、加密風投機構Galaxy Digital Holdings（GLXY），特斯拉（TSLA）則居第四名。貝萊德（BLK-US）iShares Bitcoin Trust（IBIT）ETF則被市場預估可望在今年底前累積持有達到50萬顆比特幣，另兩家交易所Coinbase（COIN）和幣安也是持有比特幣的大戶。目前國際上持有最多比特幣的公司「微策略」已經超過1個月以上都在瘋狂加碼持有數量，即使比特幣一度衝破10萬美元大關，微策略仍在12月2日到8日的期間，以平均 9萬8783美元的平均價格購入21,550顆的比特幣，總價值有21億美元，估算微策略持有的比特幣總價值已超過410億美元。
FED明年暫停降息？ 長期美債上周慘遭連五拋
上週美國國債市場連續五天遭拋售，30年期國債收益率創下今年最大單週漲幅。由於市場預期聯準會即將放緩升息步伐，甚至明年可能暫停降息，30年期美國國債收益率13日攀升至4.61%，較前一週上漲約28點。BlackRock的全球固定收益投資家Rick Rieder表示，收益率正定價聯準會將暫時保持現狀的市場，經濟狀況良好、通膨上升。相較於短期國債，10年期國債收益率表現更爲強勁，上漲25點，自2022年以來首次超越3個月期國債收益率。3個月期國債與10年期國債的收益率差是投資者觀察聯準會政策預期的一個重要指標。杜克大學教授Campbell Harvey曾表示，收益率曲線倒掛表明聯準會應通過降息來應對經濟衰退的風險，如今倒掛「已經解除」。德意志銀行和法國巴黎銀行的經濟學家預測，聯儲局在2025年不會採取行動。法國巴黎銀行還預計聯準會這週的行動可能不會在未來採取更多的減息措施，該行還預測10年期美國國債收益率將在2025年升至4.65%。值得注意的是，利率期貨市場活動指出，一些交易者預期明年初可能會有意外降息。最近的持倉數據表明，2月聯邦基金期貨中已建立了新的好倉，預期12月和1月均有25點的減息。
台股28日多空糾纏盤中大跌百點 台積電再陷千金保衛戰
美國近日公布多項數據，均顯示經濟穩定擴張，但投資人趁感恩節休市前調整持倉，由科技股領跌，終場四大指數同步收黑，加上「川普關稅2.0」餘威蕩漾，台股28日以小漲45.67點的22380.45點開出後在平盤起伏，但9點半前直接跳水百點，最低曾到22203.4點。分析師表示，近期無論是大型股、中小型股都普遍拉回，要觀察多方是否在短期內有反攻意圖，在未來3到5日內，若無法盡快站回季線之上，就顯示市場擔憂川普當選後的各種不確定性，會讓整理時間拉長到正式就職後，個股就要先跟著短線題材走。台股27日開低走低，終場以跌343.98點、22334.78點作收，跌幅1.52％，成交量3717.33億元，三大法人賣超523.28億元。不過28日小漲開出，以塑橡膠、水泥、玻陶、汽車、生技類股相對抗跌。美國總統當選人川普日前放話要對中國、加拿大、墨西哥加徵關稅，不少台商因去中化而選擇在墨西哥積極布局，卻逃不過關稅壁壘，讓高價電子股前一日遭遇空襲，千金股以緯穎（6669）失守2000元大關，單日跌9.69%最慘，股王信驊（5274）也跌破4000元大關，收在3930元，跌4.02%。不過28日緯穎開盤漲回30點，而後又跌回平盤左右，信驊平盤起伏後跌逾1%，千金股仍跌多漲少。其他權值股方面，9點半左右，台積電（2330）力拼千元平盤；鴻海（2317）也在平盤196.5元起伏；台達電（2308）跌2.5元、在383.5元；廣達（2382）跌0.5元、在286元。高價股方面，聯發科（2454）平盤1250元起伏，大立光（3008）跌35元、在2410元。美股27日主要指數表現，道瓊工業指數下跌138.25點，或0.31%，收在44722.06點。那斯達克指數下跌115.1點，或0.6%，收在19060.48點。S&P 500指數下跌22.89點，或0.38%，收在5998.74點。費城半導體指數下跌74.55點，或1.51%，收在4853.01點。
巴菲特開倉「這2家」 波克夏Q3續拋股手握現金3252億美元創新高
「股神」巴菲特旗下的波克夏海瑟威（BRK.A.US）第三季持倉報告出爐！最新的第三季機構持倉報告 （13F）文件顯示，波克夏第三季度持倉總市值達2660億美元。目前，波克夏持有的現金增至歷史新高3252億美元。報告顯示，波克夏還首次購入了兩隻股票—— 達美樂披薩（DPZ.US）和游泳池設備公司Pool Corp（POOL.US） 。受波克夏加倉影響，達美樂、Pool 15日盤前分別大漲逾8%、近7%。波克夏上季也脫手化妝品零售商Ulta Beauty大部分的持股。相較於達美樂和Pool的股價，Ulta Beauty下跌近2%。而家居裝潢公司Floor & Decor則是被波克夏直接「清空」。根據持倉數據顯示，蘋果（AAPL.US）仍然是其投資組合中的最大重倉股，共持有3億股，市值約爲699億美元。儘管蘋果繼續佔據首位，持倉數量卻較上季度減少25%，從年初的9.05億股顯著下降至當前的3億股。美國運通（AXP.US）晉升爲第二大重倉股，持有約1.52億股，市值約爲411億美元。美國銀行（BAC.US）則位列第三，波克夏對其的減持幅度爲近23%，截至季末對美國銀行的持股比例爲11.88%。監管資料顯示，在步入10月後，伯克希爾仍在繼續減持美國銀行的持股，持股比例已經降至10%的關鍵披露門檻以下。巴菲特的投資動向備受粉絲追隨，而最新的投資清單已經說明：波克夏一直在拋售股票，並累積了巨額的現金。
超級AI晶片Blackwell年底發貨 輝達股價5日飆升黃仁勳成全球十二大富豪
輝達執行長黃仁勳在週三（2日）接受CNBC採訪時表示，即將推出的Blackwell AI超級晶片需求強勁，並表示：「每個人都想擁有最多，每個人都想成爲第一。」根據官網公告，Blackwell的相關產品將於今年年末發貨至Oracle、亞馬遜、微軟和谷歌的雲服務部門。OpenAI當天也宣佈籌集了66億美元的資金，使其總估值達到1570億美元。根據《華爾街日報》報道，輝達在這輪籌資中投資了1億美元。儘管與輝達2.9萬億美元的市值相比，1億美元的投資金額相對較小，但市場將這一合作視爲象徵性的一步，進一步鞏固其在人工智能領域的地位。美東時間週五，輝達股價一度揚升至124.26美元，收盤上漲3.32%報122.8美元。根據福布斯估值，黃仁勳的淨資產增加了30億美元達到1070億美元，成爲全球第十二大富豪。週四（3日），一些競爭對手的股價也相繼上漲；AMD上漲1.9%，博通漲0.7%，高通漲0.4%。輝達和半導體晶片類股漲勢未能拉動由科技股主導的納指達克指數上揚。納指收盤下跌0.17%，標普500指數則下跌0.2%。不過，許多大型投資者對輝達的看漲情緒並不過度。大多數被美銀追蹤的基金經理雖持有輝達的部位，但在基金中的相對權重不算激進。美銀分析師表示，輝達的相對權重爲0.99倍，遠低於資訊科技和通信服務行業中前16名持倉最高的同行。
傷腦筋！35兆美元資金受「這2大巨咖」牽制 羅素與標普考慮「減重」
由於輝達和蘋果等公司日益佔據主導地位，美國股市變得越來越不平衡。全球最大的兩家成分股公司——富時羅素指數（FTSE Russell）和標普道瓊斯指數（S&P Dow Jones Indices LLC）計劃降低大型市值公司在關鍵指數中的權重。隨着許多投資組合中最大科技股的持倉比例開始突破監管限制，各行各業的投資者都被迫做出調整。這兩大指數巨頭面臨的壓力也越來越大，它們的產品總共被35兆美元追蹤投資。羅素諮詢時間將到8月30日，諮詢的內容是爲其廣泛受關注的美國增長和價值指標中最大成分股的權重設定上限。標普的諮詢將於下週五結束，重點是在一系列行業措施中採取一種限制成分股比例的新方法，如果這些措施被採納，這些變化將於9月23日生效。限制成分股的背後是針對受監管的投資公司的長期規則，這些規則將任何一種證券在投資組合中的比例限制在25%以內，最大持股（持股比例在5%或以上）的總權重限制在50%以內，而它通常被稱爲25/5/50。設立這些限制是爲了防止投資者過度集中投資某些公司，但當前在蘋果和輝達等公司不斷壯大的市場上，這些限制可能致使投資者遭受懲罰。與此同時，爲了限制成分股權重，納斯達克100指數等指數往往會按比例減持頂級持倉股。但是，當一些股票突破標普行業指數的上限時，規模最小的股票首先被削減，壓制其在該指數中的權重，使投資者敞口不足。麥格理資本指數專家Edward Yoon表示：｢標普提議的調整旨在減少如此頻繁的高換手率。與其針對違反分散投資原則的最小個股，不如按照所有持倉股的市值比例對它們進行限制。」
股神巴菲特蘋果持股大瘦身49.4% 狂清倉的還有「這支」38億美元入袋
「股神」巴菲特旗下投資公司波克夏海瑟威3日公佈今年第2季財報，營業利潤年增15%達到116億美元，繼第一季大砍13%持有的蘋果股份後，第二季再加碼拋售手中49.4%、價值約755億美元的蘋果股權；且7月中旬以來，巴菲特還開始縮減其第二大持倉的美國銀行，套現約38億美元。有分析指出，巴菲特選擇持有巨額現金，可能表明對美國整體經濟的擔憂。波克夏於2016年開始，大幅增持蘋果股份，使其成爲波克夏持倉最大的公司，並稱這家科技巨頭是僅次於他的保險公司的第二大業務。不過在今年首季，波克夏卻將蘋果股權削減了13%，並在5月份的伯克希爾年會上暗示，這是出於稅收原因。根據8月3日晚間披露的財報，波克夏第二季度營收爲936.53億美元，市場預期910.9億美元；淨利潤爲303.48億美元，此前市場預計爲177.86億美元，大超預期。第二季度末，波克夏現金儲備爲2769億美元，再創新高，其中部分原因來自波克夏在第二季度出售了價值755億美元的股票，巴菲特正在加快減持的步伐。目前不知道巴菲特究竟是看衰蘋果前景或只是單純調整投資組合比例。不過市場人士認為，波克夏巨額拋售可能不僅僅是一種節稅，持有的巨額現金，可能表明巴菲特對美國整體經濟的擔憂。根據財報，第一季度末，波克夏持有7.89億股蘋果股份，但截至第二季度末，持有的蘋果持股數量約爲4億股，也就是說，波克夏在二季度大幅出售了3.89億股蘋果股份。目前，波克夏持有蘋果約2.6%的股份，按照上週五收盤價219.86美元計算，價值約880億美元。截至6月30日，波克夏股權投資的總價值中，72%集中於美國運通、蘋果公司、美國銀行、雪佛龍和可口可樂，持股市值分別爲351億美元、842億美元、411億美元、186億美元、255億美元。在過去兩個季度的出售後，蘋果仍然是波克夏最大的持倉。8月1日，蘋果也披露了2024財年第三財季（自然年第二季度）業績。數據顯示，蘋果在第三財季實現了858億美元的營收，同比增長5%，這一數字高於分析師預期的845億美元。然而，在大中華區的表現卻令市場失望，營收同比下降6.5%至147億美元，低於市場預期的153億美元。雖蘋果將下滑歸因於美元走強，但即便排除匯率影響，其在中國市場銷售額的下降也超過了分析師的預期。該數據引發人們擔憂蘋果在其最重要的海外市場之一正在失勢。值得關注的是，除了蘋果之外，波克夏還在「清倉式」的拋售其第二大持倉美國銀行，該公司已經連續第12個交易日拋售美國銀行的股票，累計減持9000萬股，套現約38億美元，目前仍然持有9.42億股股票，還是美國銀行的最大股東。第二季末，波克夏的現金儲備爲2769億美元，再創新高，主要是淨出售了755億美元的股票，這也是波克夏連續第七個季度賣出的股票多於買入的股票。
避險基金連2月狂賣股票！ 外媒：對科技股持倉已降至歷史最低
外媒報導，5月以來避險基金一直在賣出股票，為秋季的激進買入騰出資金，並迎接政治角逐的升溫，即使市場繼續創下新高。高盛經紀業務部門數據顯示，避險基金的淨槓桿率在7月初降至54%，是1月份以來的最低水平。在連續兩個月拋售市場表現最好的股票後，避險基金現在對科技、媒體和電信行業的持倉比例降至歷史最低水平。然而，這並非看跌。相反，他們希望在股市波動加劇、股價開始波動時，能夠立即動用資金進行押注。避險基金研究公司PivotalPath首席執行長Jonathan Caplis表示，管理者需要留足現金，以應對美國大選帶來的潛在市場波動。淨賣出只是戰略性的獲利了結，這是踩剎車而不是衝出逃生。目前民主黨人仍在尋找合適的總統候選人，呼籲拜登總統因其年齡和身體狀況退位的呼聲越來越高。與此同時，共和黨提名人、前總統川普提議的經濟議程包括減稅、提高關稅和限制移民，這引發了人們對通膨加劇和美國財政狀況惡化的擔憂。在美國總統大選之前，避險基金對股票的曝險通常會下降，管理者會在投票前不久迅速重新降低槓桿，並在投票後繼續增加倉位。高盛的數據顯示，目前的淨曝險仍高於選舉週期的長期平均水平，這表明還有進一步賣出的空間。目前，對於那些希望積極拋售過去一年推動市場走高的科技巨頭股票，如輝達、Meta、亞馬遜和谷歌母公司Alphabet的避險基金來說，存在一個重大風險。最終，11月份的交易將決定拋售科技股是否是一個正確的決定。避險基金可以使用這些回報，因它們在過去四年一直落後於標普500指數。根據PivotalPath的數據，美國多空基本面避險基金在今年上半年的收益僅7.4%，而標普500指數上漲了14%。此外，避險基金已經贏得了的一個領域，是對其服務的旺盛需求。隨著選舉臨近，股價接近歷史高點，投資者越來越謹慎，以了解如何進行投資組合配置。
兩大美股ETF空單處歷史最低點 小摩示警：曝露大盤脆弱性
週五（21日）的美股期貨交易顯示，投資者在新一交易日保持謹慎。摩根大通分析師表示，兩大美股ETF的空單正處於歷史最低點，這讓美股更容易受到壞消息的影響。這種逆轉不禁讓人聯想，輝達帶動許多人工智慧公司股價上漲的狂熱時期可能已結束，亦或是這只是一隻股票的短暫獲利回吐。摩根大通分析師Nikolaos Panigirtzoglou領導的團隊認為，造成這種潛在脆弱性的原因之一，是兩大美股ETF的空單處於歷史最低點。他們在週四發佈的一份報告中表示，過去一年對美股的支撐之一，來自於對兩隻最大的股票ETF「SPDR標普500指數ETF」和「那指100ETF-Invesco QQQ Trust」的賣空興趣下降。簡單的空單通過賣出資產，並以較低的價格買回來而獲益，它們也可以用來避險長期投資。由於SPY和QQQ是投資者用來在指數層面押注股票的主要工具之一，因此隨著「放空部位」逐漸被回補，空頭持倉的減少為指數提供了支撐。如今，SPY和QQQ的空單回補可能代表投資者轉而增持個股。摩根大通列舉了三個原因解釋，為何空單持倉持續下降。一是在急劇上漲的市場中，保持做空變得困難；二是監管機構要求提高透明度，這代表空單的倉位更容易受到其他人的擠壓；三是2021年迷因股狂潮期間發生的事情讓一些空頭望而卻步。事實上，根據避險基金研究公司（Hedge Fund Research）的數據，近年來，偏向做空的股票避險基金的管理資產一直在急劇下降。隨著空頭持倉下降，全球非銀行投資者投資組合中持有的股票比例也創下了金融危機以來的最高點。摩根大通表示，逐漸放空部位帶來的穩定資金支持抑制了實際波動率，替以波動率為目標的投資者，或具有基於波動率的風險管理框架的投資者，創造了額外的空間，使其在名義上持有更大的股票持倉。摩根大通進一步解釋，本質上SPY和QQQ空頭持倉的減少，已成爲對波動性保持低點的押注。「考慮到目前的空頭持倉處於低點，按歷史標準來看，這種隱性的做空波動性的交易似乎持續了相當長一段時間。」然而，如果負面消息開始扭轉過去一年空頭持倉的下降趨勢，美股的脆弱性將暴露。
錯過輝達、蘋果等科技七雄漲勢？ 富途：可靠「這些ETF」入場
據外媒富途資訊報導，得益於三家「3兆」科技巨頭不斷刷新歷史新高，標普、那指連日刷新高，市值加權的那斯達克100指數（NDX）更是大幅跑贏權重指數（NDXE）。隨著這些大型公司們你追我趕，越來越多的投資者正在尋找其他方式來押注人工智慧。事實上，除了直接投資相關公司外，還可以通過ETF來投資人工智慧。近期，科技巨頭們如輝達、博通接連業績超預期、官宣拆股；蘋果更是在WWDC大會後狂飆三日，重回「全球市值最高公司」寶座；包括輝達、博通、台積電等多數晶片巨頭在內接連創下歷史新高。這同時也顯示市場對AI的熱情遠未退卻。除了民眾耳熟能詳的那指100ETF-Invesco QQQ Trust（QQQ）、SPDR 標普500指數ETF（SPY）、標普500ETF-iShares（IVV）、iShares費城交易所半導體ETF（SOXX）等外，美股市場上還存在非常多與科技股相關的ETF。例如憑藉低費用率以及高收益率最受市場歡迎的，還有資訊科技ETF-Vanguard（VGT）、科技行業精選指數ETF-SPDR（XLK）以及富達MSCI信息技術指數ETF（FTEC）這三隻ETF。其中，VGT是市場上除了大盤指數型ETF以外，還是針對科技股發行規模最大的ETF，主要集中投資在美國的資訊科技產業，在股票型ETF中屬於投資於單一產業的ETF。該ETF十大持倉股包括微軟、蘋果、輝達這三家3兆巨頭，持股佔比均超過10%。此外，還包括了博通、賽富時、美國超微公司、Adobe、思科、埃森哲、甲骨文，且自年初至今漲幅累計達19.54%，去年至今升幅高達82%。而XLK ETF就是個科技股明星大集合，投資人通過它就能投資到許多頂尖的科技公司，投資範圍涵蓋了整個科技行業的生態系統，從軟體到硬體，生產到服務。這隻ETF持有最大的成份股來自蘋果和微軟，各自約22%，自年初至今已累計升超18%，去年至今升幅更是高達84%。此外，該ETF前十大持股還包括輝達、博通、美超微、高通 、賽富時、甲骨文、Adobe、應用材料。最後，FTEC ETF旨在跟蹤MSCI信息技術指數的表現。這個ETF的目標是提供與信息技術行業相關的股票的投資回報，其中包括硬體、軟體和服務等方面的公司。從成分股來看，微軟、蘋果、輝達、博通、美超微、高通、賽富時、甲骨文、Adobe、應用材料為前十大持股，且佔比高達61.65%；該ETF年初至今漲幅19.74%
美散戶抱團「迷因股」再起！ 高盛：本週進入FOMU對話注意「這2檔」
迷因股（meme stocks）上週先是暴漲創下歷史新高，隨後漲勢熄火，交易員們正在密切關注散戶們在股市中的資金流向。外媒報導，被視為可反映散戶交投情況的指標「迷因股」上週大漲，超過了2021年1月時的高點。高盛發布報告表示，散戶抱團股全週大漲，代表美國民眾這一美股最大的持有者，在對抗空頭方面取得了勝利。高盛的全球市場部董事總經理Scott Rubner在上週五（17日）給客戶的一份報告中寫道，本週美國市場進入60/40投資組合（將投資組合60%配置股票、40%配置債券的策略）的積極交易窗口期；並表示，本週開始就FOMU（fear of materially underperforming，害怕嚴重落後）展開對話。但不容置疑的是，散戶是美股市場的重要參與者，他們熱情的提升值得關注。因此Rubner表示，將密切關注SPDR標準普爾500指數ETF（SPY）、Invesco那斯達克100指數ETF（QQQ）這兩檔股票的資金。Rubner表示，「在價值78兆美元的美國股市中，廣大民眾持有的現金股票為39%，包含共同基金和ETF在內則高達65%。在這種情況下，我通常會持有較少的空頭部位。」散戶投資者對美股興趣的回升，與迷因股GameStop（GME）和AMC（AMC）等本週的爆發時間吻合。上週頭兩個交易日，GameStop、AMC的股價均出現三位數暴漲，但從週三到週五，GameStop連續三天暴跌，交易員們拋售持倉，截至上週五收盤，GME較週二日內高點的跌幅達到65%，AMC達到63%；儘管如此，GME全周仍有27%的漲幅，AMC達到51%。不過值得注意的是，儘管這些異動令市場聯想到2021年迷因股狂熱，但華爾街策略師表示，這炒作遠不及三年前那麼瘋狂。Vanda Research 高級副總裁Marco Iachini在一份研究報告中寫道，雖然過去幾天GameStop的資金流入約500萬美元，散戶接下來的幾個交易日也可能進一步湧入這些股票，不過再出現2021年狂熱的可能性「很低」，迷你泡沫正在破裂。
台積電ADR強力反彈2％ 台指期夜盤衝19,845點
美國科技股23日開盤延續反彈，帶動台指期延續行情續漲，台指期夜盤持續衝高，大漲165點、暫報19,845點。隨著本周多家美國大型科技公司將公布財測，美股四大指數全數開高，部分成長股和晶片股走高，台積電ADR強彈逾2％。統一期貨表示，台指大跌後，於季線之上維持低檔震盪格局，外資期貨逢低減碼偏空部位，惟淨空單水位仍高，技術面上在五日線之下，短空趨勢未變。周三下彎五日線將靠攏，若短均蓋頭反壓發酵，台指恐將再次回測季線大關；否則台指有望在月季線之間以盤代跌，靜待兩均線收斂表態多空。凱基期貨指出，外資期現貨同步呈現買超，是近期地緣政治緊繃、降息預期落空後的雨後彩虹；以散戶淨持倉來觀察，散戶的多單持倉持續下滑，也是盤勢跌勢趨緩的跡象，因此當前以謹慎樂觀看待為主，畢竟整體外資期貨空單水位依舊較高，此外指數尚未回到5日均線都是需要觀察的重點。觀察期交所內商品夜盤報價，小臺指期上漲145點、電子期貨上漲9.9點、小電子期上漲9.25點，半導體30期貨上漲51點；台積電期貨夜盤也反彈8元，暫報764元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品則是漲跌互見，美國道瓊期貨漲132點，美國標普500期貨上漲50.75點，美國那斯達克100期貨、美國費城半導體期貨則分別上漲238點、86點，英國富時100期貨則是跌10點。商品期貨方面，黃金US期跌2.7點、台幣黃金期漲34.5點、布蘭特原油期貨也小跌9點。
神秘買家持黃金9萬手「價值破2000億」 幕後操盤手大公開
黃金價格屢創新高，創下每盎司2431.53美元的新高，滬金期貨每克突破570元人民幣，中國有一名「神秘投資者」因為單持倉量超過9萬手，總共價值多達477億人民幣（約2130億新台幣），引發外界關注，而幕後操盤手也曝光了。據《上海證券報》指出，近期名為「中財又一蓮二號」的資管產品引人注意，是一款期貨公司發行的集合資管產品，投資策略為主觀CTA，今年以來的淨值漲幅高達100.3%，自2022年12月發行以來，淨值復權漲幅達到415%。作為資管產品的管理人，中財期貨近期也輾壓眾多期貨公司，成為上期所黃金期貨的最大多頭，多單持倉量一度超過9萬手，合約價值近500億人民幣。結合飆升的黃金價格，過去1個多月內，該席位僅黃金期貨多單便實現盈利超過30億人民幣。進一步了解會發現，全部和中財集團的重要人物「邊錫明」有關，是中財集團、中財期貨等多家企業的董事長，他在股票、期貨市場均有亮眼的投資業績，本輪黃金行情在2年前便著手佈局。據了解，中財集團是一家大型民營企業，法定代表人邊錫明，持有中財集團65.32%股權，同時是中財集團及中財期貨等多家成員企業的董事長。工商信息顯示，中財集團成員企業多達335家，中財期貨是其中一家間接控股企業，邊錫明實際受益股份比例68.47%。不過，邊錫明本人顯少在公開場合露面，其動態主要出現在中財集團內部的文件中。值得注意的是，他曾在中財集團官網的「感悟與反省」欄目，個人文章中3次談到「中財又一蓮」資管產品。
比特幣跌破7萬美元 美銀分析師：市場呈泡沫特徵
比特幣日前剛創下近7.4萬美元的歷史新高，周五（15日）凌晨卻一度跌破7萬美元。隨後迅速回血，但在亞洲盤中又下跌7.2%，最低至66629美元，一天內兩度失守7萬美元大關，此後雖有回升但仍不超過7萬美元。據Coinglass的數據，過去24小時內，價值6.68億美元的多頭加密貨幣倉位被平倉，為近兩周以來最多。過去幾個月，由於投資者押注聯準會將放鬆貨幣政策，推動了全球股市、債市和加密貨幣的強勁上漲。然而，隨著本周越來越多的數據顯示，美國通膨壓力抬頭，投資者正在重新評估這些押注。當前，對於全球市場投機泡沫的辯論愈演愈烈。美國銀行知名分析師哈內特（Michael Hartnett）最新表示，市場正呈現出泡沫的特徵，例如科技行業七雄，以及加密貨幣屢創新高。比特幣的看多方指出，自1月11日比特幣現貨ETF上市以來，有高達120億美元的資金淨流入到相關ETF中，以及即將到來的比特幣減半，都將成為其基本面的支撐。反對方指出，周四（14日）的美國PPI報告凸顯聯準會控制通膨尚未結束，這令美債收益率和美元上漲，對比特幣構成拖累。數據公佈當天流入到比特幣ETF的淨資金降溫至約1.33億美元，市場買方疲憊可能是比特幣拋售的催化劑。比特幣的下跌伴隨著衍生品市場出現更加謹慎跡象的信號，近期該市場一直是助長其漲勢的導火線。比特幣永續期貨合約的資金費率或者說是持倉成本下跌，這類合約因爲沒有到期日，而受到投機者們的歡迎。不過市場老手們覺得不足為懼，並將比特幣近期的表現視為在歷史高位附近盤整，畢竟在加密貨幣市場，出現如此高的波動性並不罕見。