指數型基金
」 ETF
重磅指數產品來襲！ 陸股首批A500場外基金「3天光速」獲批
根據陸媒報導，繼首批中證A500的ETF上市後，其他 A500 指數系列產品也接踵而至登錄上交所及深交所。陸媒表示，純指數基金和指數增強基金會先在線上下通路銷售，這也讓線下投資人得到更多的指數產品的選擇空間。18日超過20檔中證A500普通指數型基金和中證A500ETF聯接基金，近日拿到了中國證監會批文。這也是中證A500指數首次迎來場外活水，投資者無需開通證券帳戶，透過相關基金把握機遇對中證A500進行資產配置。這批基金多數在10月15日上報，3 天內光速獲批。較高的投資價值也使得中證A500指數成為公募爭相進行產品佈局的重要原因。在多家公募機構來看，中證 A500 指數擁有「核心資產」與「新質生產力」的雙重特質，可以全面刻畫我國經濟發展結構變化與產業轉型升級表徵。萬家基金表示：「由於中證A500指數集結了各行業中極具影響力、業績穩定性較強、成長能力相對優異的大盤藍籌與細分龍頭，指數長期業績表現較為亮眼，更符合耐心資本偏好。」中歐基金認為，A500作為本輪市場反轉過程中推出的重磅指數產品，指數編制兼顧核心資產與行業龍頭，有望較好跟蹤本輪 A 股的發展趨勢。摩根資產管理認為，站在A股的新起點，除了場內直接投資ETF產品，對於場外投資者而言極為方便，ETF聯接基金無需開立股票帳戶即可間接投資。中證A500ETF聯接基金，將為投資者佈局A股市場加持。
陸股還有反彈空間？ 分析師：一籃子刺激措施資金加速入市
中國經濟在中央政治局領頭下全力改革，透過各種金融政策與鬆綁措施，刺激股市穩房市。美銀分析師Naeckter表示，自中國宣佈一系列刺激措施以來，看漲押注的需求有所增加；投資者重新入市的意願高，市場仍有可能進一步反彈。中國人民銀行18日表示建立再貸款機制，同日逾20檔中證A500普通指數型基金和中證 A500ETF 聯接基金，於日內拿到了中國證監會批文。富達國際亞洲經濟學家Peiqian Liu表示，中國人民銀行正專注於「降低實體經濟的融資成本，以便幫助企業和家庭重新開始槓桿」，並提供更多的流動性支持。Naeckter及其團隊建議投資者對在美國上市的iShares中國大盤股ETF採取看漲期權策略。Lars Naeckter表示：「中美之間的噪音將持續存在，圍繞這一問題的不確定性將持續存在。而對市場來說，更大的問題是中國的政策和即將召開的會議。」資產管理公司Edelweiss Asset Management總裁Trideep Bhattacharya表示：「就估值而言，中國市場已變得具有相當大的吸引力，再加上對刺激計劃的預期，吸引了資本。」中國國家統計局最新宣布GDP、工業生產和零售銷售數據，均好於市場預期。中國政府刺激措施使9月份房價下跌速度放緩，加上股票回購增持再貸款正式落地，市場情緒進一步好轉。截至18日收盤，滬指漲幅接近3%，深證成指漲4.71%，創業板指漲幅接近8%，香港恒指漲3.61%，恒生科技指數漲5.77%。週五，在美股市場上，中國資產也集體上漲，納斯達克中國金龍指數漲逾3%。貝殼、名創優品漲逾8%，理想汽車漲逾6%，陸金所控股漲近5%，富途控股、嗶哩嗶哩、微博、網易漲逾3%，京東、小鵬汽車、百度、阿里巴巴等漲逾2%。
馬斯克與木頭姐100分鐘對話 炮轟ETF投資佔比太高
特斯拉執行長馬斯克於美東時間周五（22日），與方舟投資（ARK Investment Management）創始人兼執行長「木頭姐」伍德（Cathie Wood）進行了一場長達100分鐘的公開談話。在這場訪談之中，談及了三大主題，包括「馬斯克不喜歡指數基金」、「SpaceX 離 IPO 可能還要很久」，以及「自動駕駛汽車仍然是未來。」第一點，馬斯克不喜歡指數型基金（ETF）。他表示，美股上市公司面臨的繁重監管負擔、來自股東們的壓力限制了經營效率，並猛烈抨擊美國金融市場的現狀。這些抱怨可謂增加了馬斯克多年來對於公開股票市場的一連串不滿情緒。馬斯克和木頭姐均認為，標普500指數納入特斯拉的時機不佳，致使指數投資者錯過了特斯拉股價瘋狂飆升的階段，這令人感到「奇怪」。馬斯克還表示，像指數基金這樣的被動投資工具已經變得過於龐大，它們放大了股價的漲跌。指數投資的增長並非是可以管理或修復的，但投資者應意識到，今天的股市與過去主要由主動管理資產時的股市不同。馬斯克還補充道，被動市場所佔據的投資比例過高，被動的指數化投資模式不斷懲罰那些不在主要基準指數，比如標普500指數、那斯達克100指數中的股票標的，而金融市場極其不平等地「獎勵」那些在關鍵基準指數中的上市公司。第二點，SpaceX離IPO可能還有很久。儘管投資人普遍預期SpaceX可能會進行IPO，但馬斯克在對話中透露的觀點似乎另有所指。對話從指數化的利弊轉向了對上市及非上市公司好處的討論。木頭姐表示，公開市場如今可能過於關注公司的現金流。馬斯克也提及，私人企業可以承擔更多風險，但像特斯拉這一類汽車公司是資本密集型企業，上市能比不上市獲得更多的資本。馬斯克認為，除非擁有極其穩定和可預測的收入來源，否則不值得上市。這暗示想要投資SpaceX的投資者可能需要更多耐心，因為儘管SpaceX擁有Starlink等一系列前景光明的技術，但其營收可能還不夠「極為穩定且可預測」。第三點，馬斯克對特斯拉的自動駕駛技術充滿信心。木頭姐也和馬斯克重點討論了特斯拉的自動駕駛技術。馬斯克指出，「這些汽車非常擅長自動駕駛」，他認為自動駕駛汽車為公司帶來巨大的機會。至於面臨的監管挑戰，馬斯克對美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）的態度給予肯定，並相信一旦技術成熟，監管方面將不成問題，即使在最近採取了行動之後也是如此。NHTSA周五表示，特斯拉將在美國召回約12萬輛汽車，因為發生碰撞時車門可能會被解鎖。特斯拉的股價雖在周五收盤價小幅跌0.77%至每股252.54美元，但其年初至今的漲幅仍達到133.62%，表現搶眼。
台股ETF擂台1／國人最愛高股息00878奪「成交王」 這五檔規模破千億
「我在證券開戶40年了，現在買哪一檔ETF好？」「學生可以買ETF？」「我有買高股息0056、00878，甚麼是美債ETF？很多人買……」上萬人在8月11、12日擠爆台北世貿一館證交所為台股ETF開賣20周年舉辦的首場ETF博覽會上，CTWANT記者現場觀察，各家投信證券人員忙為民眾解惑，協助線上開戶。台股投資人對ETF的熱度，持續升溫中。台股首檔指數型基金ETF，從2003年6月30日發行上市的「0050元大台灣50」開始，迄今已有52檔台股ETF。證交所董事長林修銘在11日的「榮耀20 ETF啟動財富博覽會」上說，過去20年來，ETF規模從35億元一路成長至今突破3兆元，在亞洲主要市場規模僅次於日本，且受益人數在短短三年內由164萬人快速成長四倍至654萬人，等於台灣每4人就有1人持有ETF。總統蔡英文8月11日出席ETF主題博覽會開幕儀式，承諾政府會持續打造更活絡的金融市場。（圖／實習記者胡正初攝）這股ETF投資熱潮，在國內首場聚焦ETF主題展的博覽會上，持續發燒，總統蔡英文親自出席開幕，元大、國泰、富邦、中信、永豐、群益、街口、兆豐、凱基、元富等投信、證券公司參展，各區排隊玩遊戲了解自己理財性格屬性、認識ETF等大牌長龍。依證交所統計，國人投資規模最大的ETF，就是首檔上市被視為「國民ETF」的0050，股價從掛牌時的37元，一路穩步走高，2020年7月升破百元，去年一月逼近150元，今年8月14日來到124.4元，基金規模已達3128億元，在台股ETF居冠，受益人數累積逾65萬排第三。目前ETF規模（基金淨資產）破千億的，還有「0056元大高股息」的2253億元、「00878國泰永續高股息」的2165億元、「00772B中信高評級公司債」的1095億元、「00679B元大美債20年」的1069億元等共五檔ETF。近年股市震盪加速錢進ETF之際，ETF人氣王開始換人做，「國民ETF」元大0050，被快速崛起的同門師兄「0056元大高股息」超車，依集保中心資料，0056間受益人數自2017年年底的5.2萬人，成長至2021年10月8日的50.5萬人。「0050元大台灣50」於2003年6月30日上市，為台股首檔指數型基金ETF。（圖／方萬民攝）不過，今年三月間，ETF人氣王寶座再度易手，由2020年7月上市的後起新秀「00878國泰永續高股息」追上。依CMoney資料統計，至今年8月8日，00878上市三年來受益人數累積達103萬6095人（8/11已逾105萬人），並於7月7至8月7日創下續22個營業日「台股原型ETF」成交冠軍王，單日交易量飆逾30萬張。「00878國泰永續高股息」第3季配息已於8月14日公告，每單位將配發0.35元現金股利，以當日收盤股價換算單季殖利率為1.66％，對照過往0.27元～0.32元的配息紀錄來看，受益人數、季配息金額皆雙雙創新高。「雖然00878 基金的配息來源可能是收益平準金，這一檔標榜匯集台股ESG與高股息的綜合版ETF，還是首檔『季配息』ETF，在最知名的高股息配息的『國民ETF』0056股價來到30多元，相對買入00878股價較低、配息次數多、管理費低，都是吸引投資人青睞的原因。」綜合多名理財達人這樣分析說。加上今年隨著生成式人工智慧的發展，ChatGPT使用度與話題討論高，帶動AI股股價上漲，而00878的成分股中，持股占比前五高就有緯創（3231）、華碩（2357）、廣達（2382）、英業達（2356）、光寶科（2301），科技股共佔有35％，00878的股價在今年初15多元，一路漲到7月最高點23元。國泰投信董事長張錫表示，過往在台灣市場多是境外基金規模大於境內基金，但在2019年台股ETF上是產品多元化，境內基金超越了境外基金的規模，且政府開放債券ETF近十年來，台灣已成亞洲交易時區中產品線最完整、規模最大的債券ETF市場，造就台股各檔ETF受益人數持續增加。張錫認為，從上述這些數據來觀察，顯示國人選擇ETF做為投資配置選項意願高，很大的原因是「ETF交易方便、成本較低」，適合年輕人等各種族群，定期定額投資。
台股ETF擂台2／槓桿型報酬率勝高股息？ 這幾檔雖虧損卻仍被追捧
「從台股ETF的總受益人數最高前10檔來看，標榜『高股息』的就佔了五檔，二檔是以台灣市值前50大公司為主，一檔5G，一檔電動車，還有近期很夯的美債20年。」台新投顧副總經理黃文清進一步說，看出ETF投資者重配息型之外，跟著世界經濟發展趨勢政策走，提早部署未來可能爆發型標的。根據CMoney資料統計至今年8月8日止，台股ETF總受益人數最多的前十檔，依序為00878國泰永續高股息、0056元大高股息、0050元大台灣50、00881國泰台灣5G+、006208富邦台50、00900富邦特選高股息30、00713元大台灣高息低波、00679B元大美債20年、00882中信中國高股息與00893國泰智能電動車。上述這10檔受益人數的最多的ETF中，從上市以來迄今的總報酬率為正成長的有8檔，有2檔為負成長的；其中最高的為「0050元大台灣50」的579％，其次為「006208富邦台50」的273％、「0056元大高股息」的216％、「00713元大台灣高息低波」的119％，獲利從1倍多到5倍多。8月上旬在台北世貿舉辦的「榮耀20 ETF啟動財富博覽會」，許多民眾趁此多了解指數型基金ETF的內容與特性，圖為國泰投信展區。（圖／方萬民攝）至於「ETF受益人數冠軍王」的「00878國泰永續高股息」總報酬率為71％，「00881國泰台灣5G+」有33％，「00893國泰智能電動車」則為23％，「00900富邦特選高股息30」僅1％；兩檔總報酬率呈現「虧損」的為「00882中信中國高股息」的-6％，以及「00679B元大美債20年」的-11％。再進一步看各檔ETF上市以來至今年8月8日止，總報酬率最高的前十檔ETF，居冠的為0050元大台灣50，其次依序為00663L國泰臺灣加權正2、0052富邦科技、00685L群益臺灣加權正2、0051元大中型100、00670L富邦NASDAQ正2、006208富邦台50、006204永豐臺灣加權、00733富邦臺灣中小與00647L元大S&P500正2。黃文清分析，這十檔ETF中，以「0050元大台灣50」在2003年6月是最早上市的一檔，也是台股首檔ETF迄今長達20年，該檔囊括台股前五十大市值公司，加上成分股中的台積電（2330）站比高達47.96％，隨著台積電股價上漲，光是「長抱」這一檔的話，總報酬率達到579％，也就是五倍之多，相當驚人。台新投顧副總經理黃文清，提醒民眾購買ETF注意溢價、多觀察淨值變化等。（圖／報系資料照）「0050元大台灣50」其他成分股還有鴻海、聯發科、台達電、聯電等，半導體產業占0050的56.48％，比重超過五成，等於是重壓在半導體業；金融股占14.14％，有中信金、富邦金、兆豐金、國泰金、玉山金、第一金、元大金、台新金、永豐金等。「槓桿型」「正2」ETF則有「00663L國泰臺灣加權正2」、「00685L群益臺灣加權正2」、「00670L富邦NASDAQ正2」、「00647L元大S&P500正2」這四檔，上市時間為2015年至2017年期間，成立以來的總報酬率各為526％、398％、334％與241％，獲利達2～6倍之間，「要長抱這些ETF投資人的心臟要強，當台股上下震盪都會讓槓桿型ETF的變化很大。」黃文清說。這位投顧副總的示警，透露規模越小越要考量「ETF下市」的危機。回顧疫情期間2020年3月19日，元大投信就公告「00672L元大S&P原油正2 ETF」連三天跌幅達90％，即使在金管會同一天緊急更改「最近三個營業日」放寬為「最近三十個營業日」出手救市，該檔ETF在同年11月13日終止上市。對於金管會出手寬限赦免，免除下市危機的政策轉彎，引起市場不少討論，據此另一檔原油期貨ETF「00677U富邦VIX」2021年1月面臨下市危機時，金管會僅強調，「因為投資環境不同於下市的元大S&P原油正2」，「不會再出手干預下市」。這兩段經歷讓投資人上一課，選擇投資ETF、尤其是熱門標的溢價率高時，會承擔較大的波動風險，「需時常注意淨值波動。」黃文清提醒。
星生代／李其燊儲備8年存百萬圓音樂夢 自嘲出輯「燒掉一台雙B車」
視障歌手李其燊在音樂路上奮鬥20年，2022年底終於圓夢推出首張個人專輯《傲少年》，收錄10首他的全創作歌曲。從大學開始他就立志成為創作歌手，也陸續參加了許多大小不同的比賽，他透露自己曾多次有過放棄的念頭，靠著身兼經紀人的老婆善庭鼓勵與支持之下，終在滿40歲之際完成出專輯的夢想，「其實這8年一邊存錢、一邊在累積能量」，他笑說本來是要買車當作自己的生日禮物，「我們是獨立製作、獨立發行，加上拍MV等花費，等於燒掉一台雙B車，生日禮物就是自己的專輯，覺得這樣更有意義」。雖然視力不佳造成生活不便，但李其燊卻因而靠著意志力更加努力。（圖／林士傑攝）來自金門的李其燊，10歲時因視網膜病變，被醫生告知20歲就會失明，更因視力慘遭同學霸凌，度過一段蹺家逃學加上飆車、打架荒唐的反叛期。現在視力僅剩0.025，李其燊坦言是在赴美留學後，在同學的幫助與信仰的慰藉，才讓視力不好這事慢慢地放下，「我覺得我的人生上半場是靠著自己意志力在走音樂這條路，之後接觸了耶穌的信仰，學會了很多事情，把生活中視力不方便的事情放下，也覺得沒有任何的工作比當歌手更適合我」。李其燊將個人首張專輯當成是送給自己的生日禮物。（圖／林士傑攝）2008年李其燊遠赴美國MI音樂學院深造，除了主修Vocal外，還有視譜課、電腦編曲，但因為視力關係，最後沒有拿到學位。他回台後在2014年推出EP《哭為你笑為你》，「之後結了婚生了小孩，又為了要養家經濟壓力變大，但也學習了投資理財，讓自己有限的金錢變得更多」，他透露自己有投資台股、美股，「就是要選擇適合自己的股票，我是美股比較多，台股單一個股也有，主要投資ETF股票指數型基金，比較適合自己，不用每天看盤上上下下」。砸了七位數的積蓄來製作專輯，李其燊笑說自己的心臟滿大顆的。（圖／林士傑攝）靠著精準的投資理財存下好幾桶金，李其燊砸下7位數積蓄一圓專輯音樂夢想，他謙虛表示：「我個人心臟滿大顆的、滿捨得賣的，可能跟我以前叛逆的因子有關，過去兩、三年股市還不錯，我是剛好都有掌握到買點跟賣點，所以都有獲利。也覺得自己很幸運，往回看很多事情都是因禍得福。」靠著老婆一路相伴，李其燊認為歌手這份工作最適合他，也深感自己很幸運。（圖／林士傑攝）提到一路相伴的老婆善庭，李其燊透露兩人從16歲就認識，「她是高中學妹，玩音樂跌跌撞撞她都知道，結婚之後她更是一路幫助我」。要身兼經紀人、助理、小編的老婆善庭，本來是在立榮航空上班，李其燊說：「夫妻本來就有夢想要一起工作，有老婆的幫忙可以彌補自己不足的地方。」他更感性表示：「如果有一天我得了金曲獎，真的要頒一個最佳助理給老婆。」
基金揚眉兔氣1／張錫看去年「虎落平陽」被打趴 買這二類基金賺近五成
「2022年買基金可說是『虎落平陽』被打趴，能夠少輸就是贏！今年可望來到升息末端的『揚眉兔氣』！」國泰投信董事長張錫接受CTWANT記者採訪時，給予基金市場的觀察與展望。明天1月17日是台股在農曆春節前的最後交易日，30日恢復交易；同時，17、18日是海外貨幣型、國內貨幣型基金的最後贖回日，海外股票型基金最後贖回日已在12日截止。根據基金資訊觀測站統計，境內基金至2022年12月共有股票型、平衡型、固定收益等十二類、1016檔，規模達到4.86兆元，相較2021年同期的995檔增加了21檔，對比基金規模4.96兆元卻減少了1千億元。境外基金則截至2022年11月底止共核准997檔，國內投資人持有金額共計 3.5兆元；相較去年同期的1011檔持有的3.82兆元，減少3200億元。2022年基金市場受到股債雙殺導致報酬率多為下滑，到底是買哪一類基金的投資者有賺？國泰投信董事長張錫認為，「應該是買反向型ETF投資者較能勝出，但多是做避險操作，市場上也少見反向型基金，高配息型雖見本金下跌但相對來說也是少輸為贏。」中租投顧副總蘇皓毅則觀察到還有一種基金投資者應該有嚐到獲利喜悅，「透過匯率操作者，買美元型日本股基金者，加上配息，有比較漂亮的報酬率。」2022年受惠日圓貶值的美元避險級別之日本基金，報酬率相對較為突出。（圖／報系資料照）蘇皓毅繼續分析說，「2022年因烏俄戰爭導致的通膨高漲和美國聯準會加速升息，原物料題材、能源，相對美元而貶值的之相關基金最受惠，區域性國家例如拉丁美洲、巴西、能源，以及受惠日圓貶值的美元避險級別之日本基金等」。的確，依照「台大教授版」的2022年12統計境內基金一年報酬，望眼看去幾乎是負值，呈現正報酬率且達雙位數者，「海外債券反向型債券ETF」以高達42.95％拔頭籌，其次美國指數型股票反向型ETF達21.87％，以及國內股票指數型反向型ETF的15.46％，中國大陸反向型ETF有15.05％。其他報酬率正值的還有，跨國投資全球資源型全部幣別達10.38％，台幣計價則有11.84％；跨國投資其他單一國家指數型基金則有17.91％等；在海外貨幣市場型的全部幣別與台幣各為3.02％與6.33％。張錫繼續說，去年美國FED升息達到17碼、俄烏戰爭、通膨太嚴重、股債雙殺等黑天鵝事件影響，美元強勢，市場資金往美元市場跑，現在美國降通膨逐漸有行，美元也未較之前強勢，若再看接下來升一碼、再升一碼的預測情勢來看的，今年應該是到了升息末端，只是目前大家普遍認為上半年景氣恐怕還未完全復甦，但基本面的資金、利空面負面因子逐漸消除。張錫認為今年多頭趨勢，建議還是以「配置方式」來優先做債券投資型基金，也可少部分資金做非投資型債券、新興市場債券基金，「至於股票型基金價格下跌，最壞的應該慢慢地過去，台積電法說都說下半年基期回來，在六月前市場也會領先提前反應，投資者可考慮分批佈局。」
美元走強「空手」要等這個匯率 股股黃佳文：美股存股族可關注10檔高股息ETF
美元走強，加上美國今年不斷升息已達九碼，美股受挫震盪，股股金融科技創辦人兼執行長黃佳文認為，這可能使得短線投機客怯步，卻是美股存股族可以考慮進場時機。黃佳文有軟體工程師背景，是個蘋果公司３Ｃ迷，並曾穿梭美澳中國間，約2016、2017年他開始買美股，就從最熟悉的蘋果公司及標普指數型基金等入手，並和一群投資美股的伙伴，利用ＡＩ大數據演算法，為美股企業的成長性、競爭優勢與合理價格等做了多項量化指標，開發「股股App」。黃佳文也分享可以考慮關注的10檔高股息ETF，包括iShares 新興市場高股利 ETF （DVYE）、WisdomTree 新興市場高股利 ETF （DEM）、Vanguard 股利增值 ETF （VIG）、Invesco 標普 500 高股利低波動 ETF （SPHD）、Vanguard 高股利收益 ETF （VYM）、Schwab 美國高股利股票型 ETF （SCHD）、iShares 核心高股利 ETF （HDV）、iShares 核心股息成長 ETF （DGRO）、SPDR 標普高股利 ETF （SDY）、iShares 精選高股利指數 ETF （DVY）。黃佳文表示，從2022年初美元兌台幣為27.67元，直到今年9月已經31多元，如果你年初擁有1,000美元資產，代表你若此時換回台幣，平白無故就會多賺2,724元，這就是「贏了匯率」。至於要如何「贏了股價」，黃佳文進一步說，存股族的投資核心是分批買進股票，因此長期而言持有成本能更低，藉此一邊享有股息，一邊能賺價差，提高勝率，而每次美股下跌都是上天創造的存股好機會。當美元匯率強勢升值，會使得美企出現匯率損失，進而使得股價下跌。但是這終究是短期的影響，公司只要體質仍佳，對於存股族而言反而能藉此機會撿便宜，多買進部位。正常情況下，美元升值的結果，以美元計價的資產，例如石油會開始下跌，加上不斷升息，使得美股繼續下挫，存股族則能用更便宜價格買進股票。許多公司即使有匯率損失，仍繳出不錯財報，再者存股族投資的時間區段較長，長期而言只要是好公司，股價仍會繼續上漲，且現在的低點會是好買點。黃佳文說，對於存股族來說，美元走強導致某些股票下跌，實際上是個利多，因為能以更便宜的價格買到好公司，雖然短期內財報會影響營收、毛利率、業外損益，但是這終究只是會計帳上的數字，公司的護城河與商業模式，才是長期馬拉松的關鍵，因此不用過度擔心匯損，何況大部分公司都有做避險。在近期金融市場中，升息壓抑企業與消費者需求，全球經濟已出現減弱信號，而美元升值更使企業獲利雪上加霜，匯率明顯重挫許多大公司的獲利，如星巴克、NIKE、微軟、谷歌...等。在FED軟著陸的劇本中，未來升息勢必不會停止，美元匯率仍會繼續走強。目前還是空手的人，黃佳文建議可以先觀望局勢為主，因為目前換匯較為不利，可以等到匯率掉到29元左右操作。平時可以多用線上銀行趁著匯率便宜時換匯，未來就可以直接買賣美股，這樣能以更低的成本來投資美股，幫助自己建立多元資產配置。
元大神單殞落記1／用「存股」賣保險狂吸逾百億 元大人壽踩禁忌遭重罰
嚴格說起來，2021年最吸金的「神級保單」，不是防疫或醫療健康保單，而是元大人壽結合元大投信所推的四張「元大存股概念保單」，從今年3月上架後，短短半年內就狂吸逾260億元，直到8月26日遭金管會出手，重罰900萬元及勒令停售。為何這4張台灣投資人及保戶搶買的神單，遭到金管會開鍘？一位資深保險業務主管一語道破關鍵，「0050（『元大台灣50』 ETF，指數型基金）、0056 （『元大高股息』ETF）基金賣太好，現在還奪走投資型保單王，從台股搶到保險圈，實在是讓同業太眼紅，也難怪被放大檢視。」神單的故事，要從3月17日說起，向來主推保障型保單（壽險、健康險）的元大人壽突然廣發邀請函公告週知，3月22日將推出「全台首發存股概念投資型保單」、「專為台灣民眾設計的國民保單」商品上市。由於這是元大人壽第一檔投資型保單特別吸睛，業界細看後發現，「存股」存的根本就不是個股，而是元大自家的0050、0056這兩張王牌。保險局長施瓊華著重保戶權益，一再提醒保險業者須遵守法規。（圖／報系資料照）停售的4張投資型保單，分別是「元滿利足」與「元元得益」的變額萬能壽險及變額年金險，元大人壽強調係委託元大投信代操的投資帳戶，連結投資標的均為元大ESG永續成長帳戶，操作「台股基金」且「不設股債比限制」策略，全權委託投資帳戶年化撥回率機制有機會達到6.5%，10萬元起持有保單到第6年起，每年依條款約定可享有額外0.5%的加值給付。元大投信所發的0050、0056兩檔ETF，廣受保守型投資人追捧，受益人各達32萬及47萬多人，管理基金規模分別達1,900多億及800多億元，為基金之冠，被喻為「國民ETF」。因此當投資「國民ETF」的「國民保單」上架後，在元大金控旗下元大銀、元大保經通路等總動員下，短短3天就狂賣145億元，成了銷量王神單，讓同業分外眼紅。就在「國民保單」爆紅之際，3月26日網路突然廣傳一篇「元大存股保單之亂，你搞懂了沒？」的文章，原來是「基金一姐」趙靖宇上網開罵，點出「存股」、「預售」等行銷已踩到法規紅線，金管會隨即列管展開調查。「元大台灣50」0050 ETF的基金規模龐大到1900多億元，堪稱為國民ETF。（圖／報系資料照）直到8月26日金管會開罰前夕，元大人壽還改用「市場寵兒類全委投資型保單 兼具專業投資與保障」、「降低市場波動風險單筆增額、長期持有」努力行銷這一檔NO. 1投資型保單「元滿利足」與「元元得益」的變額萬能壽險及變額年金險，銷售逾2.2萬張，保費估計260億元，「元元得益」變額年金險更賣破百億元。儘管元大人壽改變行銷話術，神單仍難逃下架命運。依金管會宣布的此項重大裁罰案，元大人壽被處罰540萬元，元大保經（隸屬元大證券）及元大銀行則各處罰180萬元，並勒令停售該檔全部的投資型保單，且依比例原則須追究失職主管。同一天，元大金控旗下3家子公司都拿到紅單、踢到鐵板，對在證券界叱吒風雲的元大金控來說，不啻為一項嚴重告誡。
網瘋美股3／社群話題催生「迷因股」 散戶痛宰對沖基金
年輕投資人在美股中有多少影響力呢？在社群論壇及散戶追捧下，一個全新的名詞：「迷因股」（meme stocks）因此誕生。與過去投資思維迥異的迷因股，衡量的基礎不是公司財務等基本面，而是有無話題性，投資人都是千禧網路世代，最知名一役就是散戶大軍在Reddit號召下，兩周內將「遊戲驛站」（GameStop）股價推高23倍，痛宰對沖基金，完成「史詩級的大軋空」。雖然台灣尚未出現「遊戲驛站」般的迷因股戰役，不過，參與社群論壇的年輕美股投資人，確實增加許多。今年4月間，英國《金融時報》出現一篇講述台灣年輕人投資風格的報導，點出以投資ETF為大宗，「20幾歲的投資人中，有4分之1以上都是投資指數型基金。」長期關注美股的「JC財經觀點」創辦人Jenny引述該報導表示，「《金融時報》給了一個超連結到子公司網站，提及包括網路的力量與同儕的資訊傳遞，也指出了全台灣最具神力（威脅性？！）的男人股癌Gooaye。」現年28歲的「股癌」，本名謝孟恭，他經營的Podcast節目「股癌Gooaye」，堪稱是第一名常勝軍，他的「股癌美股夜貓仔」Telegram群組更有8萬7千多名會員。香港公司「富途控股」推出的「富途牛牛」APP，有美股港股看盤、交易及社群等功能，下載量已破一千五百萬次。（圖／翻攝自富途牛牛APP）此外，目前台灣較活躍的社群美股論壇還有「富途牛牛」（香港公司「富途控股」推出的看盤交易APP，包含社群功能）、「北美股票討論會」等等。
國人最愛的美股前10名！ 榜首好市多、民生類佔8成
根據股股⾦融科技2021年5⽉公布股股APP⽤戶的美股搜尋熱度統計，前10名最多人關注的股票中，前三名是好市多（COST）、臉書（FB）、台積電（TSM），這10檔股票中，民生消費股竟然高達8檔，可見疫情衝擊下，美股股民非常關注在疫情後民生消費的潛⼒。「股股金融科技」創辦人黃佳文，是個蘋果公司3C迷，四年前他開始買美股，就從最熟悉的蘋果公司及標普指數型基金等入手。黃佳文指出，投資美股新⼿常問的三個問題，「台股好？還是美股好？」其實就像是青菜蘿蔔各有喜好，若不理解青菜是什麼？蘿蔔是什麼？在這樣的基礎下我們又能如何分別熟優熟劣？因此無論投資台股也好，還是美股也好，首先要了解投資的標的是什麼，這標的的公司產品服務是不是我們容易理解。出身資訊工程師的黃佳文（上圖），第一張美股就是買自己最熟悉的蘋果公司（下圖）。（圖／黃佳文提供）黃佳文表示，統計股股APP⽤戶搜尋美股的熱度統計，前10名最多⼈關注股票依序為好市多（COST）、臉書（FB）、台積電（TSM）、寶僑（PG）、迪士尼（DIS）、網飛（NFLX）、阿里巴巴（BABA）、亞馬遜（AMZN）、特斯拉（TSLA）與英特爾（INTC）。黃佳文認為民眾可以從平時就會用到的各類⽣活用品，到常見的星巴克、麥當勞、好市多等，都是在美國上市的公司。反觀台股的公司，大多是⼀般人比較不懂的科技、金融股股。巴菲特提到的能力圈的概念，就是投資時要選擇自己知道且了解的領域。除此之外，包含市場成熟度、投資環境、投資成本（手續費）、投資門檻等條件，美股其實具有許多台股沒有的優勢，確實對想要學習投資的民眾，是一項適合新手和小資族入門的選項。根據《股股學院》知識懶人包「美股V.S台股」的分析，美國券商因為交易量龐大，所收取的交易手續費相對來說較低，以TD券商為例，手續費為0元，與臺灣券商平均0.1425%費用相比，若經常出入交易，都是成本考量一環。
A股牛氣奔騰 台投資人ETF隨選 獨缺這一塊
2021年甫一開年，A股市場牛氣噴發，走出一輪出人意料的強勢行情。元旦過後，經過一輪快速衝高，上證指數連續突破3500點及3600點整數關口。回顧此前券商對於2021年行情的預測不難發現，新年以來的A股反彈已超出券商預期，目前上證指數高點已經突破了部分機構去年底的預測。截至1月26日，上證指數在當月一度大漲4.7%，突破3600點關口；深成指當月一度飆漲超過9.8%、深圳創業板更一度飆漲超過15.5%；滬深300指數則一度大漲超過8.2%。由此可以看出，今牛年A股主流還是在深圳市場，主因深圳市場科技股居多，在全球科技股瘋漲下，A股科技股也不惶多讓。實際上，台灣證交所上市的A股ETF（股票指數型基金）不少，有追蹤大型股指數的，比如追蹤A50指數，滬深300指數，也有追蹤中小型股的，比如追蹤深証中小板指數，創業板指數，還有2倍槓桿型的ETF，投資人想要參與A股牛年大行情，可要睜大眼睛，選適合自己的標的。不過，許多機構其實今年最看好的是上交所科創板的爆發力，不過之前有兩家投信申請發行相關基金產品，卻未獲台灣主管機構核准，也就是說，台灣市場上，還買不到投資大陸科創板的金融商品。國泰君安證券原預估上證指數2021年目標3500點，隨著A股行情持續火熱，該券商此前發布的最新觀點已有所修正，指出如果近期指數再次回落到3500點之下，是非常好的買點，一旦站穩3500點，未來將是持續的牛市。日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，開年以來外部環境整體有利A股，外部經濟合作前景明朗，中美博弈處於真空期，預計2021年上半年，特別是1、2月分，歐美日央行擴表規模依然很高，目前在經濟基本面加速復甦以及流動性相對寬鬆環境下，A股市場整體不存在系統性風險，且目前指數依然保持著較強的上升格局，市場熱點以板塊輪動為主，可關注新能源車、消費、科技及順週期產業。
27元投資術1／50萬美股小資族嗨翻 穩居「股價配息」雙成長冠軍是NIKE
儘管央行苦口婆心，要全民一起「守匯」，甚至揪出「炒匯元凶」四大糧商與六大銀行，新台幣兌美元匯率照樣強升，從28元邁入27元，為金牛年開啟新一輪美元投資浪潮，近50萬台灣美股小資族嗨翻，「當然要趁美元便宜時多換些！」近來新台幣匯率一路攻破28元整數關卡，來到27字頭，在全台掀起一波美股投資潮。「去年在券商開複委託帳戶，投資海外市場的民眾，增加了49萬5千戶，交易總金額則翻倍成長到新台幣3.5兆元，其中美國市場的股票、ＥＴＦ與債券合計占75％，交易金額共達2.6兆元。」凱基投顧協理劉建志指出。本刊調查，不僅美元保單大賣，近期美股從低基期小型股、循環股、綠能題材，到長期配息的價值成長股，投資人各「投」所好，就怕錯過這波睽違23年再現的「27字頭」。多位理財專家認為，今年贏家除了網購業績受疫情帶動的沃爾瑪（如圖），還有話題性最高的太陽能產業。「今年是少見的投資時機，但贏家應不是大型股如臉書、谷歌等，市場著眼於低基期的小型股，和景氣循環浮動的工業、能源與民生類股，例如開拓重工、雪佛龍石油、沃爾瑪等，以及風電、電動車等跨足全球市場的綠能題材股。」凱基投顧協理劉建志表示。多位理財專家認為，今年贏家除了網購業績受疫情帶動的沃爾瑪，還有話題性最高的太陽能產業（如圖）「股股金融科技」創辦人黃佳文，是個蘋果公司３Ｃ迷，四年前他開始買美股，就從最熟悉的蘋果公司及標普指數型基金等入手。「我有固定投資美股的需求，當然會趁美元便宜時多換一些，最近友人也跟風換匯。但畢竟我們不是在炒匯賺價差，最好是有投資需求，兌換美元較宜。」對於美股入門者，黃佳文建議：「可考慮波動低、報酬率6至7％的全天候資產配置投資組合（AllWeather Portfolio）ＥＴＦ，波動約為股市大盤三分之一，為大名鼎鼎的橋水基金創辦人Ray Dalio所發明使用。」出身資訊工程師的黃佳文（上圖），第一張美股就是買自己最熟悉的蘋果公司（下圖）。（圖／黃佳文提供）蘋果公司執行長庫克去年主持該公司全球開發者大會。（圖／翻攝自蘋果公司官網）「此外，若偏好長期價值投資，可像我選擇股息及股價兩頭賺的嬌生。美股中約有四百家企業，股息連續成長逾十年，像NIKE、微軟及麥當勞等，歷經多次景氣循環屹立不搖，公司獲利不斷上升，才能持續配發成長的股息。此外，積極型投資人會再搭配股票選擇權，多些被動收入。」黃佳文和一群投資美股的伙伴，利用ＡＩ大數據演算法，為美股企業的成長性、競爭優勢與合理價格等做了多項量化指標，開發「股股App」免費提供下載。以３Ｍ公司為例，滿分一百的品質分數，３Ｍ得分高達88.48，為可參考的選股企業之一。美股400家股息、股價連續成長30年的公司中，以運動用品大廠NIKE拔得頭籌。圖為去年大陸民眾排隊買NIKE新品。（圖／翻攝自591資訊）
【月存70%薪1】八年級小資女 57萬投資3年翻成110萬
眼前的八年級長髮妹Elena，穿著白色襯衫搭配牛仔褲，戴著黑邊大框眼鏡，看起來雖然像個剛入社會的大學畢業生，但她已是一家金融業的跨境支付產品經理（PM），同時還是「理財實踐筆記」版主，在部落格上分享實踐心得，是小資理財族的「績優生」。工作六年，Elena即存下第一桶金（一百一十萬元），每一分錢除了來自儲蓄，還有每年獲利一○%以上的投資術。「我預計五十五歲那年，就能夠存到三千萬元。」Elena目前打算靠著「指數型基金」（ETF）規律性投資，存滿存好自己的退休金，「到時候我就能過著財務自由的生活，我計畫當講師，推廣指數型ETF投資的好處，讓更多人知道。」她出社會後，每月老實的存下七成薪水，三年前拿出積蓄新台幣五十七萬元，鎖定「Vanguard全世界股票ETF」（VT），之後靠著穩定投資及設定配息自動再買入，如今市值已超過一百一十萬元。Elena有信心靠著「指數型基金」（ETF）規律性投資，五十五歲存到三千萬元退休金！為推廣ＥＴＦ的被動指數投資特點，Elena為粉絲不定期舉辦課程。（圖／Elena提供）
【台股買點在這1】號角響起二關鍵 陳重銘：還要加碼1千張……
存股不敗教主退休教師陳重銘說自己現在是會「保留資金，觀察局勢」，只要看到「全球確診人數減少、疫苗研發時程明朗化」這二個關鍵點，就是布局台股的號角響起。陳重銘遇到台股大跌仍是老神在在，跟記者約訪時間是早上10點。「跌了買一點，跌破9千多買一些，元大高股息ETF0056跌到20元以下是很難得價格，趁著往下接單。」、「股災是猜不到底部，做好資金控制非常重要。」陳重銘說。「買股票最怕的就是『不確定』的這三個字。一但等到全球確診人數的趨緩，以及疫苗研發成功，股市也會好轉。」、「慢慢的低接，不要急。布局趁便宜，逢高也是可以出脫。可以用三角形買法，做好資金配置四等分，分批進場。」陳重銘舉例何謂「三角形買法」。譬如，股價24元時買入1張的資金占10%，23元時買入2張占20%、22元時買進3張、占30%，到21元買入4張占40%，也就是投資人做好的4筆資金配置，從10%分批持續加碼到最後投入40%資金。全球投資人皆高度關切疫情解藥－疫苗何時誕生，盼能早日結束股市黑暗期。（圖／許文偉、陳家榆繪）陳重銘說，「過去股災出現，滿手資金者逢低接手的話，反而是富者愈富，大幅上揚。坦白說，我也有期望這次的機會。」「過年前那時還看不出疫情會如此嚴重，那時我有進場高鐵，想說春節過後賣掉可以賺波段，但人算不如天算，也趕緊認賠出場。」陳重銘提到除了長期存股之外，偶作波段布局之作。「現在看來，股災是危機也是機會。」陳重銘以自己為例，如果是「資金空手者」、新手者，他會考慮官股金融股、元大高股息（0056）、中信中國五○（00752）、元大台灣ESG永續（00850）、富邦公司治理（00692）。此外，陳重銘也有看中5G基地台題材的中國鐵塔（0788.HK），是透過複委託買進在香港上市的個股，還有因為疫情刺激宅經濟的淘寶、騰訊，也是在中信中國五○（00752）的成分股之一。陳重銘分享ETF指數型基金給友人與讀者，其中包括富邦公司治理（00692）。（圖／報系資料庫）「2020年的獲利恐怕會變差，要看今年的營收是持平、衰退還是成長。」以0056舉例來說，「反而是要慢慢買，等低點接，才能有波段的價差。」陳重銘說，「選好的標的，譬如官股的兆豐金、第一金、合庫金、華南金等，看中的是配息殖利率。」還有他也會考慮投資像是ETF0056，是由台灣50指數及台灣中型100指數成分股，挑選未來一年預測現金股利殖利率最高的30檔股票作為成分股，等於就是一次買進30家高股息殖利率的個股，一次投資30家高股息公司。陳重銘目前長期持股除了有台積電、中信中國五○（00752）及1千多張金融股，其中光是中信金就有400多張占最大宗，其他還持有第一金、元大、台企、台新金等。他預估會在這一波台股大跌之際，再投入大筆資金買入ETF0056等，陸陸續續的買股可能會有1千多張。陳重銘投資心法當全球確診人數減少及疫苗出現，即布局台股時機。心法：考慮買官股金融股、ETF0056、00692、00850及00752等，著重殖利率。