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別怕！台股20日爆量大跌全因富時指數換股 分析師：12月作帳行情可期
證交所與富時國際合編的臺灣指數系列、臺灣高股息指數成分股換股於20日生效，尾盤爆出千億元大單，摜壓指數188點，加權指數以22510.25點作收。統一投顧董事長黎方國分析，美國降息、聖誕節長假將至，加上法人作帳行情告一段落，下週台股呈現量縮整理格局，指數區間落在22000～22900點之間。台股20日開低走低，加權指數終場大跌422.0點，收至22510.25點，跌幅1.84％，成交量4675.5億元，周線下挫510點。台積電（2330）開低震盪，尾盤出現兩萬多張的交易量，終場跌破月、季線，股價下跌3.27％，以1035元作收。近日機器人行情持續延燒，黃仁勳、魏哲家等人對機器人的表態加速推升了AI概念股的漲勢，昆盈（2365）、彬台（3379）、和椿（6215）、慶騰（4534）等全數漲停，而東台（4536）、穎漢（4562）、均豪（5443）、欣技（6126）、大拓-KY（8455）等個股亦有2％以上漲幅。能率集團股價再次發威，能率（5392）、IKKA-KY（2250）連續2日噴出漲停，而旗下光學鏡頭大廠佳能也搭上電動車、機器人等題材而量價皆漲。根據業內初步統計，上市、櫃股票合計和椿、昆盈、彬台、久威（6114）等13檔強勢漲停板，表現亮眼。除了台積電、鴻海（2317），包括聯發科（2454）、台達電（2308）、富邦金（2881）、國泰金（2882）、中信金（2891）等主要權值股賣壓沉重。台塑四寶一片綠油油，股價全數破底，終場台塑（1301）、台化（1326）跌逾4%，南亞（1303）、台塑化（6505）重挫超過5%群益投顧研究部副總裁曾炎裕表示，大盤開低摜破月、季線繼續走低測試，尾盤更擴量下壓，失守半年線，短期均線延續弱勢格局。但就類股表現來看，資金在強勢族群間持續輪動，延續多頭氣勢，未來產業成長動能及想像空間為買盤匯聚主因。統一投顧表示，台股短線技術面再遭破壞，外資期貨淨空單增加，但根據過往歷史經驗台股12月作帳行情上漲機率高，預估整理過後仍有機會再走揚。
美股漲跌不一台股20日早盤再跌2百點回測季線 中鋼慘見「1字頭」
前一天因美國聯準會宣布降息1碼，但暗示明年降息幅度由4碼縮為2碼，造成美股與台股大跌，但美股19日跌深反彈、勉強收平後，20日的台股以下跌133.86點的22798.39點開出，9點50分左右跌到22713.13點，下跌超過200點，開低走低。投顧表示，因美國降息不如預期消息，讓台股短線技術面再遭破壞，外資期貨淨空單增加，指數回測季線。但根據過往經驗，台股12月有作帳行情，整理過後有機會走揚，下周仍有重量級被動型ETF將調整換股，新納入成份個股可留意布局契機，建議逢低分批佈局。台股19日權值股幾乎全倒，最後收在22932.25點，下跌236.42點，跌幅1.02%，成交量4101.61億元。20日電子股漲跌互見，半導體仍跌逾1%，但資訊服務業漲約3%，通訊網路、建材營造、綠能環保類股相對抗跌。電子權值股方面漲跌互見，10點前台積電（2330）跌15元、在1055元；鴻海（2317）漲1元、在182元；台達電（2308）跌1.5元、在415元；廣達（2382）由紅翻黑跌0.5元、在274元。高價股方面，聯發科（2454）跌15元、在1405元，大立光（3008）平盤2550元起伏。中鋼（2002）股價則持續破底，19日摜破20元後，今日再度走跌，創下2020年9月以來新低，10點前跌0.1元、在19.85元。中鋼表示，國際鋼市緩步復甦，第1季屬傳統產業淡季，加上市場觀望美國新任總統川普新政走向、中國利多政策尚需時間發酵，短期鋼市仍處調整階段，明年1月與第1季各項鋼品盤價以平盤開出。證期局副局長高晶萍前一日則信心喊話，表示今年截至11月底台股的本益比約20.52倍，現金殖利率達2.44%，而國內上市櫃公司11月底累計營收約39.46兆元，較去年同期增加11.98%，為歷年同期最高。近一年來，台股上漲29.21%，相較香港漲16.53%、新加坡漲16.65%、日本漲16.79%、上海漲13.69%、深圳漲11.12%、南韓跌6.43%，以及美國道瓊漲12.30%，仍比主要股市還好。美股19日主要指數表現，道瓊工業指數上漲15.37點，或0.036%，收在42342.24點，結束自1974年以來最長的十連跌紀錄。那斯達克指數下跌19.93點，或0.10%，收在19372.77點。S&P 500指數下跌5.08點，或0.0087%，收在5867.08點。費城半導體指數下跌77.51點，或1.56%，收在4893.47點。
00919 換股這八檔！ 12/20配息每股0.72元
00919群益台灣精選高息ETF於17日調整成份股，本次新增8檔個股分別為1442名軒、2348海悅、2393億光、2606裕民、2637慧洋-KY、3592瑞鼎、5522遠雄、8299群聯。00919今天收盤價23.89元，上漲0.30元，漲幅達1.27%，成交量超過7.3萬張，昨天的交易量則是逾9.6萬張。00919即將在12月20日進行第7次配息，期前配息公告預估配發金額為新臺幣 0.72元維持新高，最後進場參與配息為12月19日。根據台灣指數公司網站公布資訊顯示，00919在12月的調整持股呈現8進8出，由於股利低、市場流動性轉差、已除息等因素，本次剔除8檔個股分別為2211長榮鋼、2548華固、3014聯陽、3264欣銓、5483中美晶、5536聖暉、8016矽創、8070長華。以12月換股名單來看，00919新增營建、航運等傳產類股，此波換股操作也逢高獲利了結股價漲多但配息衰退的電子成分股以增添未來配息動能，轉向加碼股價合理，配息率較高的傳產業，提高整體投資組合領息，強化配息的穩固來源。00919選股邏輯主要從市值前300大股票中，挑出今年「已公布」股利的股票，另外再剔除已除息股票，以此挑出高股息個股，讓資金有效率的精準選出高股息個股作為成分股。12月換股時也會根據上市櫃公司前三季季報，選出當年度EPS成長率高的股票，預先挑選出未來能配出高息的獲利成長黑馬。由於00919的成分股涵蓋全產業，因此，不論何種產業，只要是當年高配息具成長性的股票，都有機會被納入。
中美晶宜蘭廠員工爆「特休1個月」！ 股價一度跌停拖累太陽能族群
太陽能矽晶圓製造廠中美晶（5483）12日遭爆料，強迫員工自明年1月7日起強制特休1個月，且年假不夠還須「預支」，今早股價跳水急殺逾9%，一度殺到跌停價138.5元，連帶太陽能族群今早齊下跌，其中茂迪（6244）、元晶（6443）、安集（6477）、碩禾（3691）等都跌逾3%以上。中美晶員工爆料，資方11日召開勞資會議臨時會，明年1月7日起至2月4日工廠生產線停線，等於提早放農曆年假，扣除國定年假，員工須以個人特休支應，特休不足則採預支，若春節後訂單量不足，休假將以減半計薪。中美晶表示，由於目前國內太陽能市況不佳，宜蘭電池廠整體稼動率低落，為避免對員工薪水造成衝擊影響，利用特休的方式「共體時艱」，該方案也得到了大部分員工認同。中美晶強調，該「協調方案」與無薪假不同，員工薪資不受影響，至於2月則視市場狀況而定，基於營運關係，不公開宜蘭廠放特休假員工人數，宜蘭廠占總營收比重低於5%至6%。消息一出，加深外界對於太陽能產業景氣疑慮，中美晶今天在沉重賣壓出籠下，股價跳空開低，一度殺到跌停價，午盤來到140元，下跌13.5元，跌幅達8.79%。茂迪、元晶、國碩和安集等太陽能族群股價紛紛下挫，跌幅逾2%。中午11點半，安集盤中下挫3.33%，國碩盤中下探15.6元，跌幅2.5%，創1年多來新低。分析師表示，明年角度來看，下半年會比較好，但業績面還是較弱，股價走勢持續創低不會改變。建議未上車者暫不適合進去，若在車上的投資人，要有心理準備要有約半年的整理時間，觀察一、二季產業調整，效率若不佳建議換股、換族群會比較好。
17萬股民嗨翻34萬股東悲哀 這2檔高息ETF季配息揭曉
29日大華優利高填息30（00918）、元大台灣高息低波（00713）等2檔季配高息ETF揭曉本季股息，00918每單位將配發0.84元，創下歷史新高，年化配息率飆上13%。而有「換股金絲雀」之稱的00713，本季股息卻縮水至1.4元，為2年來第一次降息。讓兩檔ETF合計約51萬名股東，股民心情如洗三溫暖。00918公告以每股配發0.84元，創下上市以來最高紀錄，按最新收盤價23.92元計算，單季殖利率3.51%，由於今年各季配息共3.12元，年化配息率高達13.04%，在高股息ETF「降息潮」中脫穎而出，17萬股東嗨翻。00918這一次擬配發0.84元，相比上季 0.78 元，足足成長 0.06 元，此次除息日在12月19日，12月18日為最後買進日，預計明年1月13日發放股息。擁有34萬名股東的00713剛在3個月前宣布成為台股ETF中第8檔的千億級ETF，目前規模來到1132億元；10月更榮登高息定期定額戶數月增冠軍。不過本季配息卻突然縮水至1.4元，以最新收盤價54.95元換算，單季殖利率2.55%，而今年合計配息5.28元，年化配息率約9.6%。12月16日為本季配息的最後買進日，12月17日除息，明年1月13日發放股息。元大投信提醒，投資人參加配息時，須留意基金配息率不代表報酬率，ETF所領到的企業所發放股利，均計算於每日淨值之內，無論是否配出均屬於投資人權益，配息頻率亦不影響含息報酬率，配息時配息金額會自ETF淨值扣除，宜一併留意淨值變動。
財報季迎來好兆頭 凱基投顧預期多頭延續到明年上半年
台股7月歷經股災，8月築出底部，9月迎來反彈，10月延續漲勢，主要反映美國經濟逐漸化解衰退陰霾以及中國祭出規模空前的經濟刺激政策，凱基投顧表示，今年6月即提出「下半年先蹲後跳、第四季向上反彈」，提前預告第三季修正風險及年底的投資機會，檢視迄今市場變化都相當精準，而現階段多項正面訊息支撐之下，展望到年底期間只剩需要留意美國總統大選結果對股市造成的不確定性，預期台股本波多頭行情將至少可延續至明年初。凱基投顧指出，台股本波行情可持續觀察三大正面指標，首先是台積電已為本次財報季捎來好兆頭，因10/17法說正式調高今年度營收財測，且由原預估之年增25%上修至年增30%，反映AI需求火爆及蘋果iPhone16放量。其次，預期台積電以外的多數科技股，亦容易於本次企業財報發布時釋出正面訊息，因為以凱基投顧所追蹤的30個主要科技次族群第三季營收達成率來看，大約94%家數符合預期或超越預期，這反映原先被寄與厚望的AI伺服器需求持續強勁、原先疲弱的智慧型手機需求有回溫跡象；非科技族群第三季營收達成率雖僅55%符合預期或超越預期，惟中國戮力救市並有望讓經濟逐漸脫離谷底下，與中國經濟連動的塑化、鋼鐵、橡膠、汽車零組件、自行車等族群雖尚難重回往年榮景，但應有望迎來產業觸底回溫的正面訊息。最後要注意中國祭出經濟刺激政策，若能逐漸提升民眾的消費意願與能力，這對全球經濟將是正面的，因為中國目前是全球第二大經濟體且占據原物料、智慧型手機、PC約52%、25%與16%的全球需求份額。中國需求好轉或不再惡化，對全球經濟的影響將舉足輕重，而10月底前中國即將舉行人大常委會議，這次會議是否宣布增量財政政策，將是市場觀察是否積極救市的下個觀察重點。此外，美國總統大選將於11/5舉行，過往選前投資人觀望心態相對濃厚，而本次又因川普與賀錦麗兩者選情緊繃，更容易導致多頭行情陷入膠著，惟凱基投顧預期不論最終誰勝選，股市都將回歸強韌經濟基本面而延續多頭漲勢，僅有川普敗選但不認輸並引發美國政治動盪對股市才是利空。雖然因目前美股位置處相對高位，市場擔憂川普勝選後，將因全面對外實施高額關稅而引發通膨問題，但川普的高關稅政策應是貿易談判的一種手段，全面落實或實際落實的機率不高，因此預期川普勝選縱使導致股市一時的波動，但並不致於引發市場恐慌性賣壓，且短暫波動過後仍將重回股市偏正面走勢。投資策略方面，廣受好評的「凱基股股漲」節目建議投資人，優先關注財報亮麗及第四季營收成長類股，或是具利多題材且技術面表態突破壓力與回測均線支撐轉強相關個股，例如今年以來在市場中表現出色的AI相關概念股，目前往後看仍顯優異，如果投資人對個股不熟悉，也可以留意國內第1檔專以「AI」為投資主題的產業型ETF凱基台灣AI50(00952)，這檔ETF成分股一年換股兩次，能夠搭配市場節奏切換攻守位置，實現股價成長與股息兼顧，是投資人現階段的優選投資標的。凱基投顧建議投資人，可於每周一至每周五晚上九點鎖定凱基投顧官方YouTube「凱基股股漲」頻道的專業分析，留意每日市場洞察並把握布局時機。
富邦人壽看中再生能源收益型標的 24億元換股參與設立星耀投控
富邦金（2881）子公司富邦人壽最新公告，擬以星耀能源股份轉換方式參與發起設立星耀投資控股，每股100元共24億元；參與設立星耀二號能源（股）不超過11億元；及以私募股權基金取得群創開發貳創業投資有限合夥，認購總額不超過3億元約9.09％。富邦金22日收盤股價為93.30元。富邦金控22日晚間召開重訊說明會，由副總經理樓謹文說明，強調富邦人壽為富邦金控子公司，亦響應政府推動再生能源政策，本次參與發起設立星耀控股即著眼於支持政府鼓勵長期資金投入至再生能源領域，亦考量此為長期穩定收益型的投資標的，期望為股東創造長期穩定的收益。富邦金控副總經理樓謹文表示，星耀能源現已併網容量約359MW，已上線案場之營運績效良好，發電達成率均高於100％，在大型案場陸續完成併網下，近年營運表現已逐漸顯現，為支持星耀能源擴大經營，透過產業鏈垂直整合與水平擴張，成為淨零方案完全供應商，啟動資本架構重組，擬新設星耀控股，並以其做為未來公開發行主體。為持續擴展再生能源領域及相關輔助事業，全力支持政府能源轉型目標，富邦人壽於10月22日通過董事會決議，依「保險業資金辦理專案運用公共及社會福利事業投資管理辦法」之相關規定，擬以星耀能源股份有限公司之股份抵充出資，與星耀投資控股股份有限公司（暫名）進行股份轉換，交易後本公司取得星耀控股之股份、星耀能源成為星耀控股100％持股之子公司，星耀控股將作為未來公開發行主體，本案須報經主管機關核准始得辦理投資。政府積極推動再生能源政策，於相關法令的修訂以及透過各項配套措施，鼓勵民間企業不論是投資興建或者採購綠電等方式投入再生能源領域。
新新併9日闖關！二家金控總座親曝外資回饋 「取得支持，信心滿滿滿」
新新併重頭戲將在明天（9日）的台新金、新光金兩家金控各自舉行的股東臨時會登場，外資、小股東們的投票表決結果，將決定二家金控「合意併購」的最後一哩路走向哪裡；對此，兩家金控總座最新連袂在記者會中表示，拜訪外資給予新新併支持度高於預期，受寵若驚，林維俊甚說「對於通過，信心滿滿滿」；待取得股臨會通過決議之後，預計10月11日送件給金管會。二家金控股臨會電子線上投票截止時間已在10月6日截止，結果會在9日股臨會當天中公布之外，還有現場出席股臨會的現場表決票數，以及加總雙方陣營在10月3日截止的公開徵求委託書的加總權數；由於此次股臨會焦點即是新新併議題，據估出席率會高於以往六、七成，超過85％，也有可能近九成。台新金控總經理林維俊、新光金控總經理陳恩光在股臨會前的7日下午連袂召開記者會說明爭取外資支持合併案的期況與接下來通過此案後的送件時程、合併案的相關內容等。在爭取外資支持部分，據了解，兩家金控團隊全力拜訪外資加以說明金控合併帶來的綜效與公司治理等；林維俊日前也在前往香港、新加坡、阿姆斯特丹、歐洲等地，於巴黎線上台北召開記者會透露會議成果顯著，「原本就有信心，現在是信心滿滿」。林維俊7日並進一步表示，「我現在要更改說法，現在信心是滿滿滿，感謝外資的力挺。」原本預估外資投票約有七成，但這一次新新併議題讓外資感到相當重要，更加提高其投票意願，支持度遠超過預期可能會超過70％，可望成為新新併通過的一大助攻。新光金控總經理陳恩光則分享近二周透過拜訪外資、視訊會議等收到回饋情況，認為外資在ISS出具投票建議報告之後給予的支持，與台新金總座林維俊說的「非常高」，認同新新併帶來的綜效非常明顯，溢價也挺合理。據了解，股權占比近二成的外資部分，目前表態「贊成」支持合併的目標不僅朝過半還可望能達到三分之二；公開徵求委託書部分，二家金控目標超過三成的支持，目前已掌握度的完成率接近；再加上大股東可掌控的股權加總來說，贊成通過新新併樂觀評估可望達到公司法的規定、超過出席率一半以上。台新、新光金控的新新併之後，先前已公布將更名為「台新新光金控」，簡稱台新新光金，股票代號2887；企業標誌TS的T代表Taishin（台新），S則是代表Shin Kong（新光）；待取得股臨會通過換股合併決議之後，預計10月11日送件給金管會。
新新併重頭戲10／9登場 92萬名股東大抉擇台新金總座「這樣說」
眾所矚目金融史上的三角戀「新新併」，重頭戲本周來臨，新光金（2888）與台新金（2887）將於10月9日分別召開股東臨時會討論換股合併案。新光、台新各有43萬、49萬股東如何選擇，結局尚難預料，為本周金融市場關注焦點。金管會對中信金公開收購新光金一案予以緩議後，「贊成合併派」與「反對合併派」連日來在媒體上交火，金管會呼籲雙方股東理性溝通，「新新併」能否成，10月9日新光金股東會成關鍵，而中信金則照常召開10月11日的股臨會。 新光金股東會形成兩派股東的委託書徵求戰，目前徵求已截止。據新光金日前公布的委託書徵求名單，共有高達29組徵求人，其中「贊成」新新併的共有16組徵求人，以台新金董座吳東亮的夫人彭雪芬、新光金董事吳邦聲領軍；「反對」新新併的則有13組，以新光金股東林伯翰為首。同時持有新光金股權2成的外資股東也相當關鍵。據新光金日前公布，外資常參考兩大國際投票顧問機構ISS與GL，皆在投票建議報告中贊成「新新併」。兩大主權基金加州教師退休系統（CalSTRS），與北歐退休基金瑞典AP2等機構法人，也投下贊成票。為搶下外資投票，台新金總經理林維俊走訪香港、新加坡、阿姆斯特丹、歐洲等地，積極爭取外資支持，並透露會議成果顯著，「原本就有信心，現在是信心滿滿」。
搶人大作戰1／新新併徵求委託書開打！外資電子投票10月6日開獎
台新金、新光金「新新併」從8月22日公布以來迄今，歷經中信金搶親、金管會不通過中信金收購案，三角戀結束後，接著登場的是10月9日兩家金控股東臨時會，「新新併」能否過關，新光金近二成外資與近五成小股東意向成為決勝點。此外，9月24日起至10月6日是電子投票期，雙方陣營勝算有多少，答案即將揭曉。CTWANT記者調查，由支持「新新併」的新光金大股東洪士琪，及反對「新新併」的大股東林伯翰領軍的兩大陣營，共排出29名徵求人，動員全國727個徵求據點，全力收委託書；同時，台新金與新光金也各自向外資端出說帖，解釋併購綜效。這場金金併大戲，可說是高潮迭起、峰迴路轉。一個月前，中信金先是在8月20日重訊董事會通過向金管會申請投資新光金一案；22日台新金與新光金宣布合併喜事的100％換股比例（台新金0.6022股普通股換新光金控普通股1股），隔天，中信金即公布決議以0.3132換股比例加現金約4.09元的價碼收購新光金。台新金再於9月11日加碼到0.6720股普通股及0.175股辛種特別股換發新光金控普通股1股，雙方除了比嫁妝，各路人馬還吵開來，重訊及廣告通通來。眼看三角戀越打越火，中秋節前夕，主管機關金管會終於發聲，對中信金公開收購一案予以「緩議」，孰料，中信金不放棄，要再接再厲重修計畫案送件，中秋節後，金管會乾脆把話說開，金融秩序為重，緩議就是不同意，中信金這才喊停。讓這場熱鬧不已金控三角戀，回到「新新併」。新光金股東洪士琪（右）、林伯翰各為贊成、反對與台新金併購一方。（圖／記者方萬民、周志龍攝）接著的重頭大戲，就是新光金及台新金股東臨時會的賽前賽：委託書大戰。新光金股臨會9月10日停止過戶，18日公布公開徵求委託書名單，支持「與台新金合意併購」的由台新金控董事長吳東亮夫人彭雪芬、新光金大股東洪士琪領軍的新勝、王田毛紡、臺灣新光等共16人，徵求上限共48％，徵求通路為全通、長龍、聯洲及台新、富邦、華南永昌、康和、國票、大昌等六家證券共414個徵求據點。不同意此案則有新光金股東林伯翰、新光國際開發等13人，徵求據點為中信、元大證券與中國信託銀行等共313處。雙方陣營徵求人共29名，為金控併購案史上最為激烈一仗。CTWANT調查，贊成台新併購新光金與反對的兩方陣營，皆各自拜訪外資等大股東，尋求支持之外，也正在透過公開徵求委託書的方式，獲得小股東散戶的支持，「上周三就開始搶人大作戰，沒想到近幾日正逢大雨，假日的件數未如預期，過去通常二周內可以完成徵求作業的速度，希望這次也能趕緊達標。」一名不便署名的徵求據點工作人員跟CTWANT記者說。至於在外資的意向部分，「去年新光金董事全面改選中，公司派的多次金管會裁罰，讓公司派大幅失去贊成票。同樣的，現任的公司派也需要用營運績效和公司治理的改善來獲得外資的支持。」長期外資投票顧問及公司治理諮詢的外商公司Alliance Advisors董事總經理馮欣宜說。台新金控董事長吳東亮曾說，20年前與新光金控談合併案，是大哥吳東進邀請的。左為吳東亮夫人彭雪芬。（圖／記者黃耀徵攝）以去年「改革派」洪士琪約可掌握新光金8％股權，加上公開徵求委託書拿到38％股東支持，以46％取得一般董事8席、獨立董事2席共10席，勝過吳東進派的5席。而在吳東進、吳東昇掌控的新光醫院、新光三越百貨、新纖、新光保全等的占比股權約有15％。「但這次不是董事改選的議題，而是併購案，現有的經營團隊否能趁勝追擊，就要看如何遊說外資能接受，併購後的新光金的綜效是可預期的。」馮欣宜說，外資應該會最常問的「合併後可以帶來哪些好處？」外資如何評估看待併購案？馮欣宜解釋，除了從「估值、市場反應、戰略原理、談判和流程、利益衝突、公司治理」這六面向觀察，還可「從買賣雙方獲得價值是否合理，且能實現在交易上戰略的意義的成本、收入協同效應；交易條款的公平公正確保提供股東最好的保障；合併後的公司治理好處是更勝於以往嗎？」據了解，這正是兩家金控向外資端出的說帖要點，台新金總座林維俊、新光金大股東洪士琪等積極拜訪外資拉票；反對合併的股東南下搶票。雙方正使出渾身解數固樁，力拼誰的手上能夠將收到的委託書數量到最大值化，就能增加勝率。
中信金20日將開董事會 新光金重申「維護金融市場秩序」續爆量17.6萬張奪冠
台股20日大漲逾311點，台積電也上漲17元，金控股、銀行股皆連著兩天多漲，在「金金併」題材熱度加溫中，新光金、中信金、台新金也是價量皆上揚，新光金超過17.6萬張居今天成交量排行榜之冠，中信金9萬張。市場傳出中信金今天將召開董事會；新光金控則是發出四點聲明，重申維護金融市場秩序為各家金融機構之責任，盼某股東勿再抹黑傷害公司，也再次強調與台新金的合意併購是經過財務會計等查核且增加換股比例後更「無賤賣資產」一事。中信金在中秋節當天發布重訊，表示已收到金管會來函的指正，將研議重新修訂公開收購新光金的股權計畫書一案，送至董事會核定，該話題在昨天下午金管會例行記者會中成為媒體詢問焦點。對於「中信金是否還可以二度送件？」一問，銀行局副局長童政彰清楚表態「金管會已『緩議』中信金收購新光金案」即是「不同意」，並強調金管會使用「緩議」兩字較為委婉，意思就是沒有同意，也再次呼籲金融機構、大股東勿輕忽金管會監理維護金融市場秩序的決心。新光金控19日則就媒體報導某股東對外表達「反對掏空新光金所有股東的權益，低價賣給台新金」，或以「賤賣資產」等語影射本公司與台新金控合意併購乙事，予以嚴正駁斥及予以鄭重澄清。以下為四點聲明全文。一、本公司為與台新金控進行合意併購案，特委聘國際知名的財務、會計查核及法務等專家顧問，經過詳實的盡職調查及洽議談判交易條件始簽定合併契約，合併的換股比例符合獨立專家所出具的合理換股比例區間。二、依合併契約普通股換股比例為台新金控以每0.6720股普通股及每0.175辛種特別股換發本公司1股普通股。以今天(民國113年9月19日)台新金控普通股收盤價格18.55元為例計算，本公司每股換股價格約為14.22元，本公司今天普通股收盤價格為12.70元，換股後之價格較本公司普通股價格漲幅約12%，顯無「賤賣資產」之情事。三、本合意併購案相關交易條件業經本公司董事會決議通過，並於113年10月9日股東臨時會提交股東議決，屆時倘獲股東臨時會決議通過，本公司將向金管會等主管機關申請核准，一切依法合規辦理，以維護本公司股東利益。四、按，維護金融市場秩序不僅為各家金融機構之責任，亦須由各方關係人共同遵循維護。本公司絕對尊重各股東之自主決定，然祈本公司林姓股東切勿一再以抹黑方式傷害本公司，如此方能兼顧各方關係人權益及健全金融機構業務經營。
金金併三角戀27天落幕 金管會果斷決定值得喝采
金管會在中秋節前夕宣布、9月16日召開臨時記者會，宣布緩議（即駁回）中信金申請投資新光金進行「非合意併購」案，讓中信金８月底出手搶親台新金、新光金「金金併」所造成的紛擾在第27天落幕。市場都擔憂這場涉及規模鉅大的金控業版圖角力會越演越烈，沒想到，金管會能頂住壓力、及時出面，並堅守《金融控股公司法》第1條賦予的主管機關監理角色，從市場健全發展及維護公共利益出發，依《金控法》第36條規定，駁回中信金的申請案，更明確指出中信金對進行中「新新併」的合意併購用公開收購的突襲干擾，既便有適用法條，仍牴觸金融穩定與造成公共利益的不確定性，更明確指出中信金申請案的具體不足。這次金管會明快的處置，不僅讓金融市場盡速回歸穩定，也展現出維護金融秩序、確保合理競爭環境的決心，同時宣告金融整併的遊戲規則，對未來健全發展立下一致性規範，國人應予以高度肯定。金管會的審查意見點出中信提案至少有4大疑義與不足，才予以緩議，包括（1）投資計畫內容對於各種整併可能狀況未有完整規劃，致購足股份計畫及整併方案不完備。（2）對於如未能完成整併之釋股處理欠缺具體執行內容。（3）對被投資事業壽險子司財務狀況掌握不足，且未提出增資承諾書具體內容。（4）公開收購以換股為支付對價方式，對雙方股東權益保障不足。上述每一點，金管會均詳實明確說明理由，足證金管會的用心及對業者申請案的尊重。另一方面，也間接證明中信金的申請案，本身確實就不是一個健全的提，既準備不足又是倉促成軍，與市場普遍看法不謀而合。金管會也明確表示，金融市場是特殊行業、合意進行中不能插入非合意收購而造成股東選擇的不確定性，因此在合意併購股東會召開前就提出惡意併購，將造成股東決策的不確定性而影響公共利益。此番表態，等同對金融機構併購的競合畫出明確紅線，實在是監理的一大進步，將為日後合意併購案提供更穩定的機制、降低潛在風險（即第三者藉機干擾）。另外本次也宣示非合意購併購以現金收購為前提，以確保股東權益。對未來非合意併購定調，足以讓有意者需衡量自身的財力不敢輕率為之，於啟動時能有更周全的規劃，避免紛爭，維持市場秩序。筆者認為，新政府處理上台後首樁金控整併案爭議，能夠明快處置，讓所有金融機構都吃了一顆定心丸，對未來併購案提供更健全發展的環境！金管會值得再一次的掌聲鼓勵。本文為讀者投書，不代表本台立場本文投書者 : 前僑光科技大學校長、現任僑光科技大學財經法律系特聘教授楊敏華
新新併「委託書大戰」10／9決戰！ 洪士琪4點向小股東拉票「維持現狀即是落伍」
台新金控、新光金控「合意併購」一案，兩家金控將於10月9日召開股東臨時會投票決議通過此案，現已進入公開徵求委託書大戰，今天（18日）新光金控大股東、現為新光人壽副董事長洪士琪則以新勝、臺灣新光實業的公司代表身分，向股東們四點聲明喊話，「維持現狀即是落伍，支持新新併創造新未來」。以下為洪士琪四點聲明全文一、2023年6月在大多數股東的支持下，新光金控董事會才能全面改組，因此有機會改善經營體質，而有今日轉虧為盈、價值浮現的成績。這是我們全體 股東及現有經營團隊、員工共同努力下，才能完成，是我們一起攜手創造了這份驕傲。 二、然值此合併關鍵時刻，原造成新光金控經營不善之部份成員林伯翰先生， 近日一直以抹黑方式阻撓新光變革，阻礙台新新光併，甚將長年為新光打拚的夥伴們稱之為「打工仔」，這是多麼讓人感慨又氣憤的事。身為林家後代在享受著他人努力打拚的成果時，卻一再踐踏著別人所付出的心血努力、為一己之私攻擊孕育他成長的新光大家庭，這樣的人實在不值得股東 們的信賴託負！而且台新金控於9月11日宣布調整價格後，依9月16日收盤價，台新金出價達14.42元，已超越中信金價格，符合股東們的期待，希望股東們慎思明辨，勿被誤導。三、新光金控在新經營團隊努力下，好不容易有今日的成績，也找到願意一起 攜手共組未來的台新金控，雙方文化背景相似、融合會更加速，員工安心、客戶放心，公司就有信心往更美好的方向邁進，進而回饋更好的報酬給股東，成就四贏。 四、在此特別感謝主管機關用心維持金融秩序之穩定，以及新光金股東對新經 營團隊之肯定，因此，懇請所有股東本著去年支持我們改革的熱情，再度支持陪伴我們，走完成功的最後一哩路，支持台新新光併，換股成為未來新公司的股東，一起共享未來經營成果。
新光金併購三角戀27天落幕 台新金、中信金兩樣情給回應了
台灣金融史上可堪稱是頭一樁的台新金、中信金、新光金的「金金併」收購搶親三角戀之案，從8月20日中信金發布重訊宣布董事會決議通過向金管會申請投資新光金，歷經27天，出現重大轉折，由金管會副主委邱淑貞領軍，與銀行局局長莊琇媛、保險局局長王麗惠、證期局局長張振山等三局局長共同主持16日臨時記者會，以四點緩議的理由宣布「沒有同意」中信金申請公開收購新光金股權一案。對此，台新、中信與新光金控也給予回應了。台新金控表示，本公司感謝主管機關作出明智的決定，維護金融市場秩序。依台新金16日的收盤價為基礎計算，出價14.42元，已超越中信金的價格14.33元，在此籲請雙方公司股東一起支持台新新光併，與我們一起走完成功的最後一哩路，共同成就未來更好更具規模的金控版圖，共創新時代。中信金控則表示，有關於16日金融監督管理委員會宣布中國信託金融控股公司申請投資新光金融控股公司案予以緩議，中國信託金控表示感到遺憾，尊重主管機關決議。新光金控也提出二點聲明，對於今日(113/9/16)晚間金管會基於健全金融機構業務經營、維持金融穩定及促進金融市場發展，緩議中國信託金融控股公司申請投資新光金融控股公司乙案，本公司予以尊重；強調新光金與台新金融控股公司合併案，自始至終將企業長期穩定發展放在首位，一切依法依規，並從各方利害關係人權益、雙方企業文化融合、業務互補及整合綜效等因素綜合考量，維護股東、員工、客戶利益，實現企業永續價值，後續仍將依相關法令辦理。金管會表示，針對中信金控申請以公開收購方式投資新光金控已發行有表決權普通股，持股比率10％至51％一案，經金管會審查後發現，投資計畫內容對於各種整併可能狀況未有完整規劃，致購足股份計畫及整併方案不完備；對於如未能完成整併之釋股處理欠缺具體執行內容；對被投資事業壽險子司財務狀況掌握不足且未提出增資承諾書具體內容；及公開收購以換股為支付對價方式對雙方股東權益保障不足等疑義，故予以緩議。
快訊／金管會「不同意」中信金併購新光金 四點理由予以緩議全文曝光
金管會16日晚上七時舉辦臨時記者會，副主委邱淑貞、銀行局局長莊琇媛共同主持，邱淑貞當場表示予以緩議，也就是沒有同意。由於準備文件不是很足夠，以10％～51％股權的計畫不是很完整，並欠缺具體的執行內容，且對子公司的財務認知不足，也未對增資提出完備計畫，且在換股、現金對雙方的股東權益是不足的。中信金控於8月26日向金管會提出申請投資新光金股權計畫書，金管會依規定原應在9月16日之前給予准駁的答案，後於9月4日請中信金補件，因此准駁期限延到9月24日。銀行局副局長童政彰16日陪同主委彭金隆視察國泰世華銀打擊詐騙集團成果，會後接受媒體訪問台新金、中信金「搶親」併購新光金控一案，他強調合意併購、非合意併購在法令上是中性的，金管會原則與主管機關的責任，係維持金融市場穩定發展，大股東、公司高階經營人員等相關市場參與者也須有共同責任與認知，共同維持市場穩定與發展。以下為金管會對於中國信託金融控股公司申請投資新光金融控股公司一案，予以緩議的新聞稿全文。中國信託金融控股公司(下稱中信金控)申請以公開收購方式投資新光金融控股公司(下稱新光金控)已發行有表決權普通股，持股比率10％至51％一案，經金融監督管理委員會(下稱金管會)審查後發現，投資計畫內容對於各種整併可能狀況未有完整規劃，致購足股份計畫及整併方案不完備；對於如未能完成整併之釋股處理欠缺具體執行內容；對被投資事業壽險子司財務狀況掌握不足且未提出增資承諾書具體內容；及公開收購以換股為支付對價方式對雙方股東權益保障不足等疑義，故予以緩議。金管會說明，依金融監督管理委員會組織法第1條規定，金管會肩負健全金融機構業務經營、維持金融穩定及促進金融市場發展之責任，且權衡金融控股公司法(下稱金控法)第1條，金控法之立法目的在促進金融市場健全發展，並維護公共利益等考量，進行本案之審查，依金控法第36條規定，緩議本案之申請，理由如下：一、依金控法第36條規定，金控公司以投資及管理被投資事業為限，且此投資目的非為一般財務投資，係以合併或納為子公司為目的。故核准投資之前提，在於申請投資當時，金控公司應以已具備完成整併之能力與條件為要件，以避免影響金融機構經營穩定及妨害金融市場秩序。依金融控股公司投資管理辦法(下稱本辦法)第4條第1項第3款第5目規定，中信金控應提出購足股份計畫及整併方案。本案申請前，新光金控董事會已通過與台新金控合併決議，並發布重大訊息。而中信金控申請計畫書載明，預定收購之持股比率為10％至51％，收購成立最低要件為10%，未妥適規劃不同收購比率後續整併計畫，於無法確保對新光金控具有絕對控制力下，後續可能衍生股權與經營權紛爭，對未來金融市場秩序維持有重大潛在疑慮。且後續亦可能有投資標的因合併案等事由而變更，致與本次申請投資計畫不符等不確定性因素存在。對於上述疑慮，經檢視中信金控申請書件所提整併方案與說明，及對後續各項可能狀況之評估與處置，尚難認為足以符合於申請投資當時已具備完成整併之能力與條件。二、依本辦法第4條第1項第18款，中信金控應提出若未於期限內完成整併，所採取具體明確之釋出持股方案，惟中信金控釋股方案內容有欠具體，且若遲未能完成釋股，將有影響新光金控或中信金控股東權益、新光金控經營穩定與金融市場秩序等之疑慮。三、依本辦法第4條第1項第3款第4目，中信金控應提出被投資事業未來三年財務狀況之評估，新光人壽係新光金控重要子公司，檢視中信金控所提內容與依據，未顯示能充分掌握目標公司壽險子公司損益及財務狀況。且未提出增資承諾書具體內容，故難以確認中信金控具備對新光人壽財務狀況之掌握與對其確保健全經營之準備。四、中信金控擬以部分現金、部分發行新股為本次收購對價，雖公開收購公開發行公司有價證券管理辦法(下稱公開收購辦法)第 8 條規定得以現金、國內外有價證券及其他財產作為收購對價，惟該辦法適用於所有行業，金融業尤其是金融控股公司、銀行與壽險公司等高度監理且涉及廣大消費者利益之行業。若屬非合意併購又以發行新股為公開收購對價，實際收購價格屬不確定。一旦發動收購，雙方股價可能受到干擾，潛藏不利應賣人權益問題。故本會近年來均不鼓勵以股票為對價之公開收購。且公開收購辦法於91年修正，由核准制改為申報生效制後，迄今共計 195 件公開收購案，僅 6 件以股票為對價，2 件涉及證券商之併購，且公開收購比率均逾 80％。涉及收購金融控股公司、銀行與壽險公司均無以股票為對價之前例。而且目前唯一金控併金控之案例，也是採現金收購。金管會強調，金控公司均為金融市場上之領導公司，金融業經營更要得到社會與客戶的信賴，在併購上也要做各行各業的模範。金融市場雖然是一個自由競爭的市場，但任何併購行為不能有礙金融秩序與市場穩定，彼此競爭更要相互尊重，以建立金融市場專業形象並維持市場的秩序與穩定。本案並不影響金管會持續鼓勵金融機構透過整併，以擴大經營規模、發揮綜效與提高競爭力之施政方向。
中信金3點聲明強調收購新光金價格一致 待送件核准後50天即能確定成果
新光金控併購「搶親案」愈演愈愈烈，中信金最新再發3點聲明，強調公開收購已送件審核，核准後50天就能確定收購成果，時程明確；金控經營團隊依規定加以澄清，且依平等對待所有股東的政策，實務上都是維持一致的收購價格。以下為9月13日中信金聲明全文針對同業13日的聲明，提及中信金控部份，為免外界遭誤導，特此說明如下：一、 併購實務上，無論是換股合併，或公開收購，都是企業併購常見作法，沒有優劣。本次因有維持市場競爭性，中國信託金控歡迎台新金融控股公司（簡稱「台新金控」）提高價格，增加了新臺幣500億元，保障了新光金融控股公司（簡稱「新光金控」）股東的權益。至於，台新金控宣稱的合併的時程明確，事實上，其換股案至今尚未送主管機關審核，以富邦金融控股公司併日盛金融控股公司為例，股東會通過後，尚需花費十個月才審核完成，甚至有主管機關駁回的案例，本案又有多名董事反對，不確定性很高。反而，中信金控公開收購已送件審核，核准後50天就能確定收購成果，時程明確。二、 至於公司治理部份，中信金控皆遵照主管機關相關要求辦理，此次申請皆符合轉投資條件，不會妨礙公開收購。至於新光金控股東具名控告台新金控負責人一事，事涉違反金金分離及關係人交易，並有提供錄音檔為證，因為臨時股東會開會在即，呼籲同業應主動請主管機關與檢調單位，立刻勘驗錄音帶的真實性，以破除外界質疑，杜絕流言。但是如果為真，恐怕會影響此併購案。三、 因同業高階主管於該公司重大訊息記者會，不實臆測指稱中信金控若公開收購51%新光金控股權後，會折價收購剩餘49%股權。由於此臆測屬不實指控，因此中信金控經營團隊依規定加以澄清，表示依平等對待所有股東的政策，實務上都是維持一致的收購價格。反觀同業，台新金控併購彰化商業銀行時，以溢價每股26.12元取得經營權。隨後卻以每股15.54元折價換股，以致引發彰化商業銀行工會罷工抗議，這豈是「正派」企業所為？尊重股東權益才能達到和諧的成果，因此相關不實說法有澄清必要，以避免損失股東權益。
新光金控併購題材持續發酵！台新金13日漲2.46％ 換算收購價飆上14.35元
台股13日終場收盤21,759.65點，上漲了106.40點；新光金、台新金、中信金三家金控13日不僅成交量持續爆量，股價也是上漲，其中又以台新金上漲幅度達2.46％最高，若依此換算合併的換股股價的話，達到每股14.35元，高於中信金的每股14.28元。根據Yahoo！股市的即時行情的單日成交量統計排行榜，新光金仍是居冠，成交量超過14.6萬張，新光金今天收盤價為13.40元，上漲了0.10元，漲幅達0.75％；中信金成交量超過7.7萬張排名第四，中信金今天收盤價為32.55元，上漲了0.40元，漲幅達1.24％。台新金今天的收盤價為18.75元，上漲了0.45元，漲幅達2.46％，成交量超過五萬張。根據台新金合併新光金最新的換股比例計算的話，以今天的台新金收盤價計算，18.75X0.672+1.75=14.35元，再看中信今日收盤價32.55元來計算的話，32.55X0.3132+4.09=14.28元。不過，個股交易日收盤股價呈浮動性的，投資人參與「金金併」的併購題材時，仍需考量自身財務能力審慎評估。
台新金4點聲明100%「合意併購」 真誠和諧回應股東期待
台新金（2887）13日發布4點聲明，強調與新光金的100%換股的合併案，調整換股價格，回應股東對換股價格之期待，符合金金分離，合意併購是最真誠和諧且可平衡各利害關係人權益之方式。以下為台新金融控股聲明稿全文：1. 本公司與新光金控合併案係採百分之百換股，有明確的換股價格並一次性完成，時程明確、工具透明；本次調整換股價格，回應股東對換股價格之期待，合併完成後之成效將由雙方股東繼續共享。2. 合意併購是最真誠和諧且可平衡各利害關係人權益之方式，亦符合主管機關要求兼顧各面向之期待。然以公開收購之名行干擾他人合意併購之實，金融市場失序，不僅傷害股東權益，亦不利台灣金融之永續發展。3. 金金分離，法有明文規範，本公司負責人之資格業經主管機關審核通過。另本公司經營一向重視公司治理，未曾如中信金控負責人有因涉犯背信罪嫌而遭停職或涉有刑責，亦未有不當干預公司經營而連帶使經營團隊也遭致處罰之情事。至於合併案之自身利害關係認定均有法定要件，絕不容有心人士穿鑿附會、濫行訴訟以詆毀本公司名譽，本公司已積極蒐證並請律師研擬後續法律行為，以維商譽。4. 併購案涉及案關公司及股東權益甚鉅，尚未確定之消息本不得任意公告。然查中信金控尚未獲主管機關核准即恣意對外散布訊息及價格，已對市場造成不當干擾。如今在未經董事會決議及主管機關核准前，又再次任意宣布第二階段之公開收購價格，視公司治理及董事會權責於無物，建請主管機關嚴查該公司之決策過程合法性，俾利保護投資大眾權益。
台股開高走低 電子股低迷傳產「台塑四寶」逆勢一片紅
台股今（13）日開高走低一度翻黑，權值股及電子類股攻勢暫歇，傳產等中小型股表現強勢，加權指數午盤緩步墊高，終場收在21759.65點，上漲106.4點，漲幅0.49%，收復半年線約21670點，成交金額降至新台幣2435.67億元；台股週線翻紅，週線上漲324.46點。電子權值股台積電（2330）早盤反彈，收斂壓回平盤，隨後又出現賣壓，終場收947元、漲幅0.74%。聯發科 （2454）下跌2.6%，收1125元。鴻海 （2317）終場下跌0.85%，收在176元。人工智慧概念股微幅震盪，廣達（2382）以254.5元作收，上漲0.59%；緯創 （3231）回歸百元，終場收在101元，漲幅1.71%；緯穎（6669）跌1.93%，收1780元。颶風弗朗辛（Francine）導致美國墨西哥灣石油和天然氣生產中斷，推升油價走高，台塑四寶今日走強，台塑化（6505）收50.70元，漲4.10%；台塑（1301）收46.95元，漲逾4.33%；台化（1103）收39.40元，漲3.95%、南亞（1303）收41.70元，漲3.47%。中信金（2891）申請公開收購新光金（2888）來勢洶洶，新新併確定加碼，決議調高換股比例，今天新光金終場上漲0.75%、收13.4元；台新金 （2887）走揚2.46%、收在18.75元；中信金漲1.24%、收32.55元。八大類股漲跌幅：泥窯股漲0.84%、食品股跌0.08%、塑化股漲1.36%、紡織股漲0.24%、機電股漲0.37%、造紙股漲1.08%、營建股漲1.74%、金融股漲0.38%。群益投顧認為，台股基本面近期雖偏多，但受美股影響較易出現大幅度震盪，且近日量能偏弱，顯示投資人觀望心態偏濃，尚待信心及成交量回溫。
中信金表態「很高興」台新金加碼 晚間5點聲明強調不會低價收購
中信金控12日晚間發布五點聲明，就台新金控併購新光金控之案的提高換股比例表示「很高興」之外，並就其公開收購的定價、資金、公司治理等部分，進一步說明其現況與立場，加以表態。以下為中信金控的聲明全文。昨（11）日有同業對中國信託金融控股公司（簡稱「中信金控」）有諸多不實指控，為避免外界誤解，特此澄清如下：一，中國信託金控致力提供給股東最好的報酬與回饋，一開始就提供新光金融控股公司（簡稱「新光金控」）股東較對手溢價30%的方案，很高興競爭對手台新金融控股公司（簡稱「台新金控」）在9月11日召開臨時董事會，跟進中信金控的價格水準。這再度證明，維持市場競爭機制，有二家業者以上競爭，才真正能夠保護股東權益，樹立臺灣資本市場的典範，所以沒有所謂的合意優先。二，今年上半年至今，中信金控每股稅後盈餘（EPS）為2.67元，為台新金控1.08元的2.47倍；中信金控稅後股東權益報酬率（ROE）達18.4%，台新金控稅後股東權益報酬率（ROE）為12%；中信金控股票投報率（至9月6日止）超過22%，台新金控為9%。中信金控進行公開收購，基於良好的經營能力及卓越的產生綜效能力，中國信託併購萬通銀行、台灣人壽保險公司的整合成效卓越。中信金控設定的公開收購價格，基於過往卓越表現而來，所以沒有同業所謂亂定價的問題，未來股價表現可期。三，有同業質疑中信金控帳上現金只有新臺幣2.8億元，現金不足，此仍嚴重誤解。中信金控不僅現金充足，資本健全度亦有完整的規畫與準備。此次的公開收購資金籌措計畫，已送交主管機關審核。反觀同業，新光金控董事吳欣儒在9月11日董事會上反對新新併，更質疑台新金控缺乏對未來財務韌性及商業前景考量。這代表「大併小」風險小，台新金控「小併大」的財務風險大，增資會有困難，未來若遇到金融市場波動，抵抗風險的能力相對弱。這體現在台新金控此次不願意發放現金給予股東，反而以特別股做搭配。特別股實際上是「債」的性質，形同向「賣方借錢」，這顯示台新金控有現金不足的問題。此次台新金控併新光金控的提案，尚未送交主管機關審核，是否通過仍有疑慮。四，同業所提及公司治理議題，中信金控接受主管機關監理，有任何要求，皆配合遵法辦理。反觀同業，新光金控大股東具名控告台新金控董事長吳東亮涉及違反金金分離、以及金控法第45條所訂的利害關係人交易，這顯然有利益衝突問題，新光金控45萬名股東在意此事將影響股東權益，呼籲相關人應儘速釐清疑慮。五，中信金控公開收購新光金控，未來應賣的投資人若超過51%，針對超量的部份，中信金控會以第一次公開收購價格，進行第二次的公開收購。所以不會發生所謂49%的新光金控股票，遭到低價收購的問題。