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台股重挫...台積電跌破「劉德音防線」 單日市值蒸發2.28兆元
受美國景氣衰退疑慮、中東政治情勢升溫等利空因素影響，台股5日大跌1807點，失守2萬點大關，護國神山台積電也罕見亮燈跌停，11年來首見，收在815元，下跌88元，跌幅9.75％，失守839元的「劉德音防線」，單日巿值蒸發2.28兆。但也吸引散戶湧進大買零股，交易量高達1539.97萬股，寫史上最大交易量！台積電先在2日收盤失守季線，一度跌破900元關卡，終場收在903元，創單日最大下跌金額紀錄，市值蒸發1.47兆元來到23.42兆元；5日持續重挫，以852元開出，盤中下跌至813元亮燈跌停，僅1天市值又蒸發2.28兆元再創新紀錄，市場預期若沒有利多因素浮現，6日將面臨800元關卡的保衛戰。台積電前董事長劉德音在今年股東會上應股東要求給出有智慧的話，幽默回應「買台積電股票」，當時股價在839元，股東會後股東人數暴增11.3萬人，股價在1個月內先後突破900、千元大關，但昨日劉德音防線仍不敵市場不安情緒。法人指出，美國經濟前景不確定性及大型科技股的財報、財測普遍不如機構預期，因此引發大規模股價修正，這些科技股包括蘋果、英特爾都是台積電的客戶，雖然基本面沒有太大的改變，但也會影響台積電下半年的營運。台積電大跌88元，但台股散戶大軍仍積極搶進，5日零股交易量達1539.97萬股，成交金額124.48億元，第2大零股交易量在7月19日，當時台積電跌破970元，成交量達1260.95萬股。台股5日重挫，含「積」量高的ETF也無法倖免，有54.15％台積電成分的0050，下跌15.95元，收158.75元，跌幅9.13％；成分達51.93％的006208，下跌8.7元，收93.7元，跌幅8.5％；62.13％成分的0052，下跌16.6元，收在153.45元，跌幅9.76％。不過，這些含「積」量高的ETF也受到散戶青睞，大舉買進零股。
改寫迷因股狂潮紀錄 美股散戶1月淨注15.1億美元創新高
根據投資研究公司Vanda Research調查，今年1月散戶每日平均投入美股的資金規模改寫2021年初迷因股狂熱所創下的紀錄。在聯準會可能放緩升息力道的預期帶動下，標普500指數1月上漲6.2%。根據近50年來的美股表現，當標普500指數1月上漲，則全年上漲的機率高達93%，平均漲幅達到雙位數19.4%。調查顯示，今年1月散戶平均每天向美股淨注資15.1億美元，創下歷史新高，這和2021年初主要追捧營運陷入困境的「迷因股」不同，當時在社群媒體的推波助瀾下，散戶資金大舉湧向 GameStop、AMC在內等迷因股，將股價推至歷史高點。今年他們似乎更偏好超大型股，而在散戶搜括的這些超大型股中，特斯拉排名第一，資金淨流入超過 97 億美元。其他同樣吸引資金湧入的投資標的還有SPDR標普500指數ETF（排名第二）、亞馬遜、蘋果、輝達、Alphabet、超微、Meta和微軟都擠進了前10名。一些市值較小但具有炒短線機會的科技股也受到追捧，例如方舟創新ETF（ARKK）以及其旗下持有股票。散戶大軍年初進場時正逢美股氣勢暢旺，資金大舉湧入似乎也對1月的美股漲勢發揮重要作用，許多廣受散戶青睞的股票，都躋身今年迄今表現最好的名單當中，Carvana、Coinbase等投機股的成交量之所以幅度變大，也和散戶的興趣有關。另外，根據FactSet數據，以科技股為主的那斯達克綜合指數1月飆漲近11%，單月表現是2020年11月以來最佳。數據也顯示，特斯拉今年迄今已漲約 67%，且光是1月就漲超40%；Meta同月也漲約24%。隨著第 4 季財報季接近尾聲，加上投資人準備繳納稅款，每年3、4月的散戶交易活動通常沒那麼熱絡，但Vanda認為小型投資人仍有大量儲備資金可以投入股市。該報告指出，散戶擁有大量以貨幣市場基金形式存在的閒置投資資金（dry powder），一旦他們對未來市場報酬的信心大增，就會將這些資金部署在股市。」自從主打零交易手續費的網路券商Robinhood興起後，基於競爭考量，幾乎所有美國券商都投入零手續費的懷抱，大大降低了買賣股票的門檻，正因如此，曾經被視為邊緣人的散戶，在市場上扮演的角色也日趨重要。
散戶大舉重返 鎖定特斯拉上周整體淨買入占美股33％
美國個人投資者經過一段時間的休養，再次殺入資本市場。只是這一次，他們不再去炒Meme股和虛擬貨幣，而是盯準了特斯拉和AI相關的公司。追蹤美股散戶交易流量的研究機構 Vanda Research周四（9日）的數據顯示，散戶流入美股的資金再度達到2020至2021年的水平，而這次從資金流向顯然並不均勻，目標更為明確，顯示每個人都有偏好的標的，特斯拉尤為熱衷。Vanda Research資深副總裁Marco Iachini、數據主管Giacomo Pierantoni和數據科學分析師Lucas Mantle在9日的一份報告中表示，特斯拉股票正經歷前所未有的需求激增，輝達和AI等人工智慧相關概念股，以及FAANG等其他股票在較小程度上也出現了需求激增，但都比不上特斯拉。該團隊在給客戶的一份報告中表示，如果場外散戶資金保持目前的速度流入市場，我們認為投機性更強的散戶交易員也有機會彌補期權市場的疲軟，去年期權市場的活躍度一直很低。也就是説，如果宏觀條件在短期內保持有利，不排除AI相關股票或市場其他利基市場的投機活動繼續。美股主要股指在今年初強勁反彈，以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲了近15%，標普500指數上漲了8%，道瓊斯工業平均指數上漲了3.2%。摩根大通近期統計顯示，在1月23日來自散戶大軍的股票和ETF交易訂單已占美股總成交量的23%，相比之下，GameStop在散戶訂單曾幾次出現22%的訂單時開始飆升。至於特斯拉的資金流，Vanda Research的數據指出，最近一周，特斯拉在所有美股的單股和整體淨買入數量的占比分別達到24和33%。儘管他們認為投資者追逐股票的勢頭，以彌補2022年的損失，在特斯拉3月1日投資人大會前，投資者也給予更多的期望，股價也在上漲。輝達和微軟可能會成為下一個吸引大投資者興趣的公司。Vanda團隊表示，如果特斯拉的股價繼續快速上漲，導致散戶鎖定利潤或避免增加進一步風險敞口，預計股票需求將轉向輝達和微軟作為替代投資選擇。至於 AI 概念股方面，過去一周谷歌、微軟和百度都分別發布有關聊天機器人的最新消息。Vanda Research指出，過去幾天大量散戶淨流入資金還繼續湧向 C3ai，但情形已經略有放緩。Vanda團隊表示，交易量反彈表明風險偏好有所改善，期權量接下來可能會回升，儘管幅度不一樣。若想更多交易擴展到特斯拉和AI概念股以外，市場需要看到美國經濟展露持續韌性，以及那些可快速自由支配資金的基金經理人參與，共同基金和退休基金的更多買進也不可或缺。
美股巨震！就業市場火爆惹「鷹訊」 華爾街示警：散戶「瘋狂抄底」危險
本周五（3日），美股三大指數低開後經歷過山車行情，雖然盤中一度轉漲，但午後再度回落。截至收盤，道指跌0.38%，報收33926.01點；納指跌1.59%，收於12006.95點；標普500指數跌1.04%，報收4136.48點。 引發美股巨震的主要原因是就業市場超預期火熱。據美國勞工部發布的最新報告，美國1月非農就業人口增加51.7萬人，遠超市場預期。市場擔心，美國通脹率再度飆升，美聯儲暫停加息的時間點將大幅延後，甚至不排除進一步激進加息的可能性。受業績不佳拖累，大型科技股多數下跌。亞馬遜跌逾8%，市值蒸發971億美元（約2.9兆新台幣）；微軟、輝達跌超2%，蘋果逆勢漲超2%。當前，美股散戶投資者正捲土重來、瘋狂抄底。摩根大通根據交易所公開數據的最新測算結果顯示，2023年1月下旬，來自散戶大軍的股票和ETF交易訂單佔市場總成交量的23%，創出歷史最高紀錄，甚至再次出現了散戶抱團逼空華爾街機構的跡象。對比之下，華爾街巨頭則顯得格外謹慎。號稱華爾街最精準的分析師的Michael Hartnett於3日警告稱，目前美股的漲勢過頭了，如果美國經濟在2023年下半年出現衰退，那麼投資者將面臨殘酷的拋售。另外，摩根士丹利、摩根大通等多家華爾街機構也發出了相似的危險警告。其實，美國散戶的交易熱潮也體現在具體個股的走勢中。以美國二手車電商平臺Carvana為例，得益於散戶的大舉買入，該股票年內累計漲幅已超過200%。但該公司的基本面並未發生任何改變，甚至正面臨鉅額負債、瀕臨破產邊緣。據IHS Markit的數據顯示，當前Carvana被機構大舉做空，其空頭款項佔流通股的比例接近60%。美國銀行的報告援引EPFR Global的數據稱，過去1個月內，全球股票基金流入資金高達447億美元（約1.3兆新台幣）。Michael Hartnett在報告中建議，如果標普500指數上漲超過4200點後，投資者最好賣出股票。他進一步預計，該指數將在2月14日前觸及一季度高點。
網瘋美股3／社群話題催生「迷因股」 散戶痛宰對沖基金
年輕投資人在美股中有多少影響力呢？在社群論壇及散戶追捧下，一個全新的名詞：「迷因股」（meme stocks）因此誕生。與過去投資思維迥異的迷因股，衡量的基礎不是公司財務等基本面，而是有無話題性，投資人都是千禧網路世代，最知名一役就是散戶大軍在Reddit號召下，兩周內將「遊戲驛站」（GameStop）股價推高23倍，痛宰對沖基金，完成「史詩級的大軋空」。雖然台灣尚未出現「遊戲驛站」般的迷因股戰役，不過，參與社群論壇的年輕美股投資人，確實增加許多。今年4月間，英國《金融時報》出現一篇講述台灣年輕人投資風格的報導，點出以投資ETF為大宗，「20幾歲的投資人中，有4分之1以上都是投資指數型基金。」長期關注美股的「JC財經觀點」創辦人Jenny引述該報導表示，「《金融時報》給了一個超連結到子公司網站，提及包括網路的力量與同儕的資訊傳遞，也指出了全台灣最具神力（威脅性？！）的男人股癌Gooaye。」現年28歲的「股癌」，本名謝孟恭，他經營的Podcast節目「股癌Gooaye」，堪稱是第一名常勝軍，他的「股癌美股夜貓仔」Telegram群組更有8萬7千多名會員。香港公司「富途控股」推出的「富途牛牛」APP，有美股港股看盤、交易及社群等功能，下載量已破一千五百萬次。（圖／翻攝自富途牛牛APP）此外，目前台灣較活躍的社群美股論壇還有「富途牛牛」（香港公司「富途控股」推出的看盤交易APP，包含社群功能）、「北美股票討論會」等等。
軋空GameStop飆漲後押注白銀？ 期貨ETF研究分析這樣看
近期兩起鄉民發起的戰爭，主要追溯美國流量第五大網站Reddit，其繼軋空GameStop造成飆漲後，再度展開攻勢，鄉民群眾力量推升白銀期貨3月合約1月28日至2月1日三日累計漲幅高達15.87%，收29.418美元，盤中最高達30.35美元，是2013年3月以來首次突破30美元大關，全球最大的白銀ETF－iShares Silver Trust（美股代碼SLV）1月29日亦創下2006年成立以來最大申購量。這場由散戶大軍對抗空軍的白銀之戰，隨著芝加哥商品交易所（CME）宣布調高白銀期貨的保證金而歇息，元大道瓊白銀期貨ETF研究團隊指出，白銀市場龐大，光是近月期貨未平倉量約在新台幣5千億元，近期日成交額更在新台幣6千億元以上，而現貨市場更是期貨市場的數倍，光是SLV一檔ETF的資產規模就高達183.5億美金（截至2月1日），雖然單純倚靠散戶力量持續拉動市場的難度頗高，不過長線趨勢亦站在有利白銀的一方。白銀與黃金在古代同樣作為貨幣的一環，銀價、金價兩者相關性高，並皆與實質利率、美元強弱呈負相關。觀察近期美債殖利率雖有反彈跡象，不過美國聯準會（Fed）貨幣政策會議表示經濟不確定性仍高，趨近於零的利率及購債計畫將持續進行，因此實質利率仍續走跌，可望為銀價帶來支撐。影響美元匯價趨勢最重要的因素在於雙赤字表現，美國總統拜登上任首推的1.9兆紓困計畫若獲通過，將造成已經居高不下的財政赤字更形惡化，亦將對美元帶來壓力，評估在經濟體擺脫疫情陰霾回復穩定之前，寬鬆貨幣政策及弱勢美元都將有利於白銀表現。元大道瓊白銀期貨ETF研究團隊指出，白銀與黃金最大的差異在於工業需求佔白銀總需求高達二分之一以上，因此當製造業成長時，白銀的表現可望相對優於黃金，此時金銀比（金價除以銀價之比率）也將降低，根據彭博資訊（2018/02~2021/01），可發現當IHS Markit全球製造業採購經理人指數（PMI）增長時，白銀價漲，連帶使金銀比走低。美國第四季經濟成長雖不若預期，但隨著拜登政府完全執政可望推行更積極的財政刺激政策及基礎建設，有助於經濟復甦，白銀工業需求也將連帶回升，且拜登綠能政策及中國十四五計畫均支持太陽能發展，白銀為太陽能發電板重要原材料，白銀需求前景看好。預期在疫苗普遍接種後，消費市場終端需求有望大幅成長，工業需求對白銀的推動將接棒演出。雖然單靠鄉民力量或許不足以讓銀價如同GameStop飆漲，價格亦難以持久，不過白銀長線擁三大利多，有意參與白銀市場的投資人，建議可逢低分批進場，惟目前透過白銀實體或期貨投入門檻較高，若透過用白銀相關期貨ETF，只需證券帳戶即可在集中市場下單，方便快速。元大道瓊白銀期貨ETF研究團隊指提醒，短線銀價波動大，建議投資前應謹慎評估、評量自身風險屬性，並留意金融市場變化，善設停利與停損點。
鄉民撼動華爾街3／歹戲開始拖棚 轉移新目標的戲碼卻悄然上演
遊戲零售商GameStop在美國鄉民、散戶的一呼百諾、集體行動瘋炒下，從瀕臨破產倒避到股價一飛衝天，也讓一直「吃豆腐、割韭菜」、放空該股的避險基金遭軋爆，面臨斷頭或慘賠命運，但GameStop的股價已見疲軟，從483元到現在跌破90元，鄉民們開始在Reddit內閧，轉移投資目標。首先受到關注的是白銀。一月底的周末，有人開始在版上鼓吹買入也是許多大型法人「習慣」放空的白銀，有人認為應該持續支持GameStop，有人認為買白銀是直接送錢給對沖基金。畢竟全球白銀市值1.4兆美元，GameStop在今年年初時，總市值才10億美元，GameStop日漲幅輕鬆突破30%、一週可以漲400%，但白銀一周只漲了11%，池水之深，可能不是鄉民們可以輕易撼動的。如今散戶大軍資金轉進被放空的生技股，帶動BioCryst Pharmaceuticals和InovioPharmaceuticals股價飆漲逾30％。由於散戶引爆交易狂潮，線上交易平台羅賓漢（Robinhood）表示，為因應財務需求，已籌募到34億美元（約951億台幣）資金。現在鄉民發動「生技大戰」，鎖定遭到做空的生技股下手，BioCryst Pharmaceuticals 和 Inovio Pharmaceuticals 雙雙大漲 30% 以上。有鄉民在Reddit寫道，BioCryst研發的遺傳性血管水腫新藥Orladeyo，已於2020年12月獲得美國食品暨藥物管理局（FDA）核准，日本已核准，歐盟也會在第二季許可；還有鄉民號召散戶用鈔票支持致力於研發新冠疫苗和子宮頸癌的癌前症狀治療的Inovio，除了鄉民「報牌」外，貝萊德（BlackRock）也大舉買進 Inovio，根據美國證交會（SEC）申報文件顯示，貝萊德持有 1,420 萬股，持股比重約 8.4%。不過市場終究得回歸供需，投資終究得回歸業績。鄉民除了在GameStop一戰獲勝，網路業餘投資者還對全美最大連鎖電影院ＡＭＣ、黑莓、美國航空、Nokia等遭對沖基金看壞放空而淪為雞蛋水餃股者，大力支持對作。GameStop現在轉型線上或許還不晚，但目前看起來股價明顯被高估。如果還沒進場，最好做壁上觀就好，像一名荷蘭19歲的大學生，投入近新台幣30萬元的結果，卻剩不到1000元。雖然GameStop事件讓眾人覺得精采萬分、散戶竟然完勝華爾街巨鱷，但整起事件對大盤的影響並不大，另外GameStop一戰也引發白宮、國會、財政部、證管會及廣大投資人關注，美國財政部長葉倫也召集包括證管會（SEC）與聯準會在內的高層官員開會，討論GameStop、白銀和其他社群媒體熱門股票的散戶交易引發的市場波動。
GameStop之亂 Reddit散戶再出擊！資金轉進生技股
美國網路論壇Reddit鄉民在電子遊戲零售商GameStop一役，成功軋空對沖基金大戶，如今散戶大軍資金轉進被放空的生技股，帶動BioCryst Pharmaceuticals和Inovio Pharmaceuticals股價飆漲逾30％。由於散戶引爆交易狂潮，線上交易平台羅賓漢（Robinhood）表示，為因應財務需求，已籌募到34億美元（約951億台幣）資金。鄉民發動「生技大戰」前，有人在Reddit網站的股票和期權討論版WallStreetBets發文稱，BioCryst研發的遺傳性血管水腫新藥Orladeyo，一天只要服用一次，已在2020年12月獲得美國食品暨藥物管理局（FDA）核准，不僅最近取得日本批准，預計歐盟會在第二季給予許可，直呼BioCryst公司股價太委屈，是「市場上最被低估的個股」。另有用戶發文號召散戶用鈔票支持Inovio，稱聯手做多Inovio，軋死空頭，不僅能凸顯金融體系不公，還能揭露大藥廠和FDA聯手阻撓創新科技腐敗的一面。Inovio公司正致力研發新冠疫苗和子宮頸癌的癌前症狀治療，並希望用一次性注射取代手術。發文吸引散戶買盤湧進，美國證券交易委員會（SEC）文件顯示，投資管理公司「貝萊德」也大舉加碼持有Inovio股票。此外，線上交易平台羅賓漢宣稱，已籌募34億美元資金，數額比羅賓漢成立以來募得的總資金還多。羅賓漢說，這筆注資顯示投資人信心堅強。過去一周在華爾街上演的GameStop多空對戰戲碼，由於波動過於激烈，羅賓漢甚至限制散戶購買該股，引發全球熱議。透過Reddit等社群媒體平台集結的散戶，利用羅賓漢大量買進GameStop等經營不善的公司，目的是要狙殺對沖基金（避險基金）等大型券商。
美股軋空散戶大軍 抱團叫進白銀 炒出8年新高價
從GameStop一役軋空大戶一砲而紅的Reddit散戶大軍轉進貴金屬市場，抱團全面叫進白銀，不僅帶動銀價周一飆上八年新高價，也連帶帶動白銀開採類股全面大漲。銀價周一跳空開高，白銀現貨價並一舉漲破30美元大關，來到每盎司30.03美元，創2013年2月以來新高，漲幅逾11％，自上周三以來，波段漲幅已達近20％。歐股受惠於採礦類股的拉抬全面反彈，英國大盤上漲1.1％，德國與法國股市大漲1.4％，Stoxx 600泛歐股市指數勁揚1.4％。在英國掛牌的墨西哥礦商Fresnillo飆高16％，Polymetal International也跳升近8％。買盤同時湧進澳洲與中國大陸的白銀開採類股，美國貴金屬經紀商Apmex警告因買盤爆大量交易流程將拉長，Money Metals交易所中午前還暫停交易。散戶大軍上周末就開始號召轉進白銀，當時Reddit許多貼文就指出，銀價若走高就會讓一些持有龐大空頭部位的機構投資大戶慘賠，許多人並建議可以先從買進白銀ETF下手，藉此拉高銀價。果然，周一資金便湧進亞洲白銀ETF，澳洲ETF證券的實體白銀基金吸引4,000萬澳元（3,060萬美元）的買盤湧進，創歷史新天量。日本掛牌的一檔白銀ETF（代號1542）周一飆漲11％，市場緊盯在美國掛牌總規模165億美元的iShares白銀ETF周一稍晚的開盤情況，市場預估上周已漲5.6％的該檔ETF也將跳空大漲。一名叫MaDCrazy的投資人在微博上發文指出，「跟著買就對了。對我來說，這不用做任何的分析，這就是一場小賭。」墨爾本券商IG市場分析師羅達（Kyle Rodda）表示，「Reddit散戶大軍的目光已鎖定更大一隻鯨魚，試圖在銀市催動一波軋空行情。」散戶等於是要砲製在GameStop與AMC娛樂等個股成功軋死大戶大賺的手法，GameStop短線暴漲15倍，放空相關個股的對沖基金與其他投資大戶損失慘重，Melvin資本公司1月份績效狂賠53％。
股市泡沫爆破訊號亮起？ 專家憂GameStop之亂
針對GameStop股票近來上演多空大亂鬥的事件，專家認為不是特例，而是金融市場裡投機泡沫行為猖獗的最明顯例子，加上其他投機炒作亂象，令人擔憂這恐是泡沫爆破前的最後瘋狂。外界早認定極低利率環境引發資金狂潮，逼大家為了尋求較高報酬而承受更大風險，投機風潮熾盛讓市場出現諸多亂像。例如近來散戶大軍讓GameStop、AMC與其他被鎖定個股股價飆上天，Airbnb等不少沒獲利新創公司掛牌首日狂飆，借殼上市題材讓沒營運資產的公司股價逐一大漲，還有特斯拉市值逾7,500億美元，笑傲全球車商。前達拉斯聯邦準備銀行總裁費雪（Richard Fisher）就此指出，股市泡沫已出現一段時間，GameStop事件只是火上加油，若出現更多類似失控情況，就是令人極擔心的訊號，因為將會有人在泡沫爆破前買在極高價位而受傷。GameStop股價過去一周走勢美國證管會（SEC）上周四也警告「極端股價波動」可能令投資人「快速慘賠」並破壞市場信心。諾貝爾經濟學獎得主席勒（Robert Shiller）認為Reddit等社群平台能聚集散戶大軍，除了極低利率因素外，也跟社交趨勢出現類似「川普主義」（Trumpism）的民粹有關，認為股市專家自以為厲害卻什麼都不懂。他說，散戶大串連是希望顯示自己比專家厲害，並證明專家是錯，這種心態擴散之嚴重是前所未見，因此擔心泡沫爆破時，造成的傷害會格外嚴重。高盛認為近年來「特殊目的收購公司」（SPAC）成私人企業借殼上市的熱度不斷上升，也出現泡沫現象。2020年SPAC全年共吸金760億美元。2021首三周即達160億美元，超過2019年全年130億美元。費雪認為民眾看到低利率令富者愈富，使他們也想分一杯羹，SPAC跟GameStop一樣，是泡沫愈來愈接近爆破的訊號。
台股主力靠這2部隊 缺貨＋漲價
缺貨與漲價等相關概念股，周四強勢攻堅，包括被動元件、整流二極體、部分航運、紡纖、太陽能及車用電子等股，依題材領先盤勢發展，加上台積電、聯電、日月光投控、南亞科與富邦金等重量級權值力挺多方，使台股集中交易市場開高走高，重返10日線與5日線之上。加權股價指數終場上漲57.19點，報14,280.28點，漲幅0.4%，成交2,218.94億元。由於外資陸續放耶誕長假，目前幾由內資大股東、集團、壽險或投信法人等市場大咖主導盤勢，加上散戶大軍並未退縮，使大盤短多持穩占上風，短期在2021農曆年前的資金行情的波段高點，或仍暫勿預設立場。周四集團股表現相對疲軟者，包括聯發科、中鋼、中華電、群創、廣達、台達電、台泥、台玻及台灣大等。餘元大金、遠東新、長榮、陽明、台塑、南亞、台塑化、統一、仁寶、友達、國泰金及中信金等，多跟著台積腳步走，臉色紅潤。櫃買市場方面，短線生技、鋼鐵、航運等類股指數雖拉回整理，但電子、紡纖、電機、化學與營建等族群站在多方，使盤勢開高之後，始終位居盤上整理，只是在前波高點180點附近的逢高獲利了結浮額不少，使終場漲幅明顯收歛，指數僅小漲0.13%，報179.69點，成交504.78億元。業內人士指出，目前看起來，新冠變種病毒，傳染力雖變強，但開發疫苗者也明確透露，新冠疫苗也可進著進化，力阻病毒危害程度，顯示後疫情時代不必過分恐慌，未來3至6個月的疫後景氣循環及報復性消費潮仍值期待，使台股短中期由電子、傳產穩步輪動架構，仍審慎樂觀。
電子生技軟腳 熱錢流入傳產 台股力守12600
受制美國高科技股連續拉回，拖累台股電子族群漲勢，在雙王之權王台積電與王大立光雙雙震盪走低，且高價電子股也多跌得鼻青臉腫下，使盤勢開高震盪殺低；不過，傳產股包括塑化、電器、水泥、鋼鐵、航運及營建等族群崛起，維繫多方軍心，使終場指數得力守12600點。只是早盤一度收復月線、10日線與5日均線，俱得而復失。重量級集團股短線表現弱勢除雙王外，還有廣達、仁寶、友達、群創、國泰金、台玻、和碩、聯發科及台達電等。但力挺多方的權值股，包括第一金、兆豐金、台塑四寶、統一、鴻海、中鋼、聯電、日月光投控、中信金、南亞科、長榮航、華航、台泥、亞泥及遠東新等，係指數並未深跌主因。集中交易市場加權股價指數終場收跌36.55點，報12601.4點，單日跌幅0.29%，成交2226.48億元。櫃買市場方面，受制法人、主力群等市場大戶打帶跑，壓低出貨，在雙主流生技、電子兩類股指都大跌，而電機、化學與航運等族群也表現不佳，使紡纖、鋼鐵、營建與觀光等類力挺多方無功而返，盤勢同樣開高震盪殺低，指數終場大跌1.42%，報164.17點，成交618.23億元。業內人士指出，台股短線雖震盪走低，但新台幣兌美元匯價仍開低走高，迄午盤在台北外匯交易市場暫報大幅升值2.11角，為29.326元，顯示短期國際熱錢並無大幅自台撤退跡象。反是美元持續看貶，且全球主要工業國包括美國、日本與歐盟等地區的短期利率，仍多處歷史低水位，使台股波段資金行情仍得支盤勢在高檔趨堅震盪。不過，包括美在內的全球股市，對年底美國總統大選變數，與中美關係未來發展及南海、中東等等地緣政治緊張的不確定因素的潛在利空，仍高度提防，使短期投資人追價力道意願不足。因此，台股在市場資金仍持穩輪動下，目前熱錢（或說散戶大軍）的資金似逐漸移往波段漲幅相對較低的傳產股或低價轉機股運作，唯台股閒置資金（或說帽客）的流動一向快速且短暫，而高股息殖利率概念，預期仍將是法人未來是否持續作價、作帳主軸，顯示電子股整理後的續航動力，值持續追蹤。
外資8月領完股息走人 台股靠這顆「定心丸」領軍衝高
現金股利旺季，外資領了現金轉頭就走。金管會4日公布最新統計，8月僑外資淨匯出約39.13億美元、陸資淨匯出約0.51億美元，總計39.64億美元（約新台幣1,171億元），2020年前八月累計已淨匯出157.26億美元（約合新台幣4,645億元），創歷年同期新高。儘管8月依舊有中美貿易戰干擾、疫情衝擊持續，但台股卻驚驚漲，指數更在8月17日創下史上收盤新高12,956.11，但在面對大盤高點之際，外資反而加大賣股力道。據金管會統計，截至2020年8月底，外資累計賣超上市股票約新台幣6,691.23億元、累計賣超上櫃股票約新台幣198.04億元，台股再成外資提款機。法人觀察，台股在登上「萬三」關卡後，一如反常的不靠外資法人撐盤，改由內資大軍接棒，在國安基金這顆「定心丸」的領軍下，2020年壽險及散戶大軍均躍為台股撐盤要角。外資在6月及7月雖回頭，讓累計外資淨匯入重回2千億美元之上，但8月再度出現大額淨匯出，累計淨匯入金額再度降到2千億美元以下。金管會統計至今年8月底，境外外國機構投資人、華僑及外國自然人累計淨匯入約1,977.55億美元，較7月底減少約39.13億美元。且今年前八月外資及陸資累計淨匯出157.26億美元，不僅是同期外資淨匯出新高，若接下來四個月外資回頭不逾29億美元，則2020年恐成史上外資淨匯出金額最多的一年。
外資8月落跑千億 台股新高「被塑膠」
台股大盤指數在8月寫下史上新高，但外資卻不領情，8月單月淨匯出千億元！金管會4日公布最新外資流向統計，2020年8月單月境外外國機構投資人、華僑及外國自然人累計淨匯出約39.13億美元、陸資累計淨匯出約0.51億美元，總計39.64億美元（約1,171億新台幣），今年前8月累計淨匯出157.26億美元（約4,645億新台幣）。儘管整個8月有中美貿易戰干擾、疫情衝擊持續，但台股卻驚驚漲，更在8月17日創下史上新高12,957.11收盤價，但在面對大盤高點之際，外資反而加大賣股力道。據金管會統計，截至2020年8月底，外資累計賣超「上市」股票約新台幣6,691.23億元、累計賣超「上櫃」股票約新台幣198.04億元，市場人士笑稱台股簡直「被塑膠」（被忽略、無視）。法人觀察，台股在登上「萬三」關卡後，一如反常的不靠外資法人撐盤，改由內資大軍接棒，在國安基金這顆「定心丸」的領軍下，2020年壽險及散戶大軍皆扮演起台股撐盤要角。今年在外資月月落跑的情況下，累計外資淨匯入也降到2千億美元以下。金管會統計至今年8月底，境外外國機構投資人、華僑及外國自然人累計淨匯入約1,977.55億美元，較去年7月底減少約39.13億美元。陸資截至109年8月31日止累積淨匯入約1.19億美元，較109年7月底累計淨匯入1.70億美元，減少約0.51億美元。
史上最多螞蟻雄兵 50萬散戶大軍就買這一檔
台積電美國存託憑證（ADR）上周五大跌超過4％，18日再傳出停止對華為接單，外資賣盤傾巢而出，大賣超42,709張，股價險守290元關卡大跌8元，本周520將面臨年線286元保衛戰；引起關注的是，在台積電利空頻傳之際，今年來「外資丟、內資撿」，總股東人數近日更直逼50萬人大關。投資專家指出，從歷史統計來看，台積電股東人數及外資持股比率高低，常與股價有一定連動。以2008年金融海嘯時，台積電股價只有30～40元，當時股東人數也在48～49萬附近的高水位，外資對台積電持股最低曾來到73％，但到了2013～2014年股價衝上百元時，股東人數降至35萬多人，外資持股比率上升至77～78％附近。再看去年4月24日，台積電股價衝上270元波段新高時，股東人數於4月26日為32萬多人；去年12月17日推升至345元歷史新高，股東人數約35萬人，這波史上罕見散戶發揮螞蟻雄兵的力量，與外資共同將台積電股價拱上新高。今年3月19日台積電股價低點來到235.5元後，外資一路賣，內資包括政府基金、國安基金及散戶大舉承接，股東人數5月15日為49.19萬人，較去年底大增12.44萬人。