新增就業
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美11月非農就業增22.7萬人優預期 失業率卻上升
美國聯準會（Fed）12月利率決議前的最後一份非農就業報告已經出爐！在歷經10月颶風與罷工衝擊後，美國11月就業市場恢復成長，非農就業人數新增22.7萬人，優於市場預期。不過同時間，失業率也從前一個月的4.1％升高到4.2％。這份好壞參半的就業報告出爐後，交易員大舉增加對Fed在12月降息的押注，從數據公布前的71％升高到91％。分析師認為，美國就業市場已全然擺脫颶風與罷工影響，逐漸恢復正常，緩解外界對於就業市場進一步疲弱的擔憂，也佐證Fed主席鮑爾日前認為就業市場下行風險已經減弱的看法。勞工部勞動統計局（BLS）表示，11月非農新增就業人數為22.7萬人，超出市場預期的22萬人。它還上修10月和9月數據，其中10月數據從前值的1.2萬人調高到3.6萬人，9月數據從22.3萬人上調到25.5萬人，兩月數據合計較修正前高出5.6萬人。此外失業率也從10月的4.1％上升到4.2％，主因是受到勞動參與率降低所致。在其他細項方面，11月時薪年增4％、月增0.4％，上述兩項數據都與10月持平。不過勞動參與率為62.5％，較前月62.6％略為下滑。知名經濟學家伊爾艾朗（Mohamed El-Erian）形容11月就業報告「有些強勁、又不太強勁」，有望為Fed在本月稍後舉行例會的降息鋪路。他解釋就細項來看，雖然時薪增幅依然強勁，但由於失業率出現上升，讓Fed可以安心調降利率一碼。安永高級經濟學家布賽爾(Lydia Boussour)則提到，近來罷工活動增加、颶風和季節性就業變化，為美國過去幾月的就業數據帶來了相當大的干擾。但在消除這些波動因素，數據顯示「就業市場健康但放緩」。根據BLS統計，經濟學家高度關注的過去三個月非農新增就業人數平均月增17.3萬人。11月非農就業報告之如此受到高度矚目，在於這是Fed在12月例會前的最後一次全面評估。然而6日的就業數據，預料將強化Fed年底前進一步降息一碼的預期。
台股7日早盤大漲400點台積電重返千金 多場科技秀接棒點火
因上周五美股表現不錯，道瓊工業指數再創新高，加上本周有眾多科技業活動，台股周一7日開盤上漲逾300點，9點半前最高上衝到22708點，台積電（2330）更大漲超過23點，回到千元大關。上周五的4日，台股加權指數終場下跌87.68點，收在22302.71點，周線翻黑，當周下跌520.08點，但守住季線，不過美股受到9月份非農就業報告優於預期激勵，4大指數收漲，道瓊工業指數再創新高。在9點半左右，台積電漲23元、衝上1000元；其他電子權值股方面，鴻海（2317）漲3元、在197元，台達電（2308）漲10元、在376元，廣達（2382）漲8.5元、在270.5元；高價股的聯發科（2454）漲45元、在1275元，大立光（3008）漲35元、在2590元。本周起美股將開啟新的財報季，市場預估科技股年成長15.6%，高居類股第一，台股與費城半導體指數連動性高，今年來漲幅都是24%。本周還有鴻海科技日、聯發科發表天璣9400、特斯拉推出Robotaxi等。美股三大指數已經連升四周，加上剛宣布的9月非農新增就業人口激增至25.4萬人，超乎市場預期，健康的就業市場緩解人們對經濟放緩的擔憂，但也削弱美國聯準會在11月會議上再次大幅降息的前景。美股4日主要指數表現，道瓊工業指數上漲341.16點，或0.81%，收在42352.75點。那斯達克指數上漲219.37點，或1.22%，收在18137.85點。S&P 500指數上漲51.13點，或0.9%，收在5751.07點。費城半導體指數上漲81.62點，或1.59%，收在5206.84點。
若美國11月再降息 國際金價有望提早挑戰2800美元大關
全球央行陸續降息，加上地緣政治緊張局勢，刺激市場對貴金屬的投資興趣，上周黃金價格一度觸及逾2670美元創歷史新高，白銀價格也漲至近12年來的最高水準，雖然近日金價回落，台北市金銀珠寶公會副理事長石文信認為，若美11月再降息，國際金價將於今年第4季提早挑戰2800美元大關。石文信分析，黃金這波漲勢凌厲，與中東地緣政治因素有關，避險買盤湧現，而美國啟動降息循環後，由於黃金不孳息的特性，引來更多買盤、帶來價格上漲力道；他推估，若美國聯準會11月再度宣布降息1碼，不僅2700美元提早到來，甚至有機會挑戰2800美元。國人赴海外旅遊熱潮，百貨受去年高基期影響，今年整體業績多成長1％、2％；惟遠東SOGO表示，民眾看準貴金屬稀少、保值趨勢，黃金珠寶業績異軍突起，尤其過年、母親節檔期買氣大增3成最明顯，除金價上漲外，還有龍年結婚生子的聘禮與送禮需求，以全台分店來看，前8月金飾業績成長15％。石文信表示，近來到銀樓交易的客戶不少是來賣黃金，這些客戶多持有10年以上，投報率超過100％，單筆金額往往落在新台幣數十萬元，趁金價高檔提早獲利了結，若今年年初購買黃金，石文信表示，投報率也接近3成；龍年及股市上漲效益，飾金送禮也比往年增加。時序將進入10月，按照往年的經驗來看，向來是台股波動比較大的月份；國泰證期顧問處協理蔡明翰表示，接下來還有美國總統大選的壓力，震盪幅度恐比9月加劇。不過，以歷史經驗來看，不論哪一黨候選人當選，選後股票多會上漲，蔡明翰認為，10月台股震盪下跌之際，反而是布局好機會，下周靜待美非農新增就業、失業率等數據出爐，由於8、9月數據都不如預期、利空已反映，股票要大跌的機率不高。
美數據疲弱資金擱淺亞股臉綠 台股9日早盤跌逾2%陷21000保衛戰
美國股市歷來會在9月表現疲弱，加上8月非農新增就業人數低於預期，上周五美股再度重挫，讓9日周一開盤的日經225指數一度重挫3%，韓國股市開盤也跌近2%，台股電子族群出現賣盤壓力，開盤就一路下挫500點、跌破21000大關，最低曾到20922.51點，後續仍有400多點、約2%跌幅。道瓊工業指數6日終場下跌410.34點，或1.01%，收在40345.41點；標準普爾500指數下跌94.99點，或1.73%，收在5408.42點；以科技股為主的那斯達克指數下跌436.83點，或2.55%，收在16690.83點；費城半導體指數下跌214.202點，或4.52%，收在4528.215點。這讓權值股在9日開盤大多跌逾2%，在9點半左右，台積電（2330）跌24元至894元，鴻海（2317）跌4元至172.5元；聯發科（2454）跌45元至1100元，廣達（2382）跌8元至248.5元，台達電（2308）跌13元至362元。電子五哥全數走跌，而大立光（3008）則由黑翻紅、漲20元至2760元。台積電將在12日除息，本次配發現金股利4元，是採季配息以來最高的一次，而台積電近5次都在除息當日填息，但最近遇到美股波動，能否如先前順利填息，引發關注。分析師表示，9月10日將有美國第二次總統辯論，以及蘋果年度新品發表會，若不符合市場期待，須提防蘋概族群遭賣壓。
美股震盪「Fed鷹派言論」抑制市場？ Tesla交車數量不如預期週跌6.2％
本週市場關注焦點包括美國三月CPI、PPI、密大消費者信心指數等重要訊息，以及多位官員發表談話，包括Bowman、Williams、Kashkari、Goolsbee、Collins、Bostic。此外，大型銀行股JPM、Citi、Wells Fargo等將公佈新一季度財報。上週，美國ISM製造業指數強勁，非農新增就業人口達30.3萬人，超出預期21.2萬人，失業率亦略低於預期3.8％。這些數據強化了市場對美國經濟軟著陸的預期。然而，美國經濟數據表現亮眼之際，美國聯準會Fed官員Kashkari的鷹派言論卻令市場陷入一片忧虑。他警告若通膨進展停滯，而經濟持續強勁，今年可能不會降息。這些相關鷹派言論導致美債利率大幅上行，通週兩年期美債利率上彈10.3bps、十年期美債利率上彈9.2bps。全球股市面臨微幅修正，通週標普下跌1.0％、那斯達克下跌0.8％、道瓊下跌2.3％。在類股方面，由於聯邦醫療保險費率未如市場預期調漲，使得醫療成本持續上升的保險公司受到負面影響，拖累了UNH週跌7.9％、CVS週跌6.5％，並拖累了醫療保健類股表現。另一方面，交車數量不如預期的Tesla特斯拉持續遭到大型投行下調目標價，週跌6.2％。展望後市，下週將開啟新的財報季度，加上CPI、PPI等重要訊息公佈，以及多位官員談話，預計美股波動度仍將維持高檔。但考慮到Kashkari發表鷹派言論，市場預期降息與點陣圖趨於一致，美債利率可能回落，有利於股市市場風險情緒。預計美股將呈現高檔震盪偏向上的格局。美國3月份非農新增就業人數強勁增長，加上近期除了通膨僵固性外，就業市場表現超出預期。然而，全球製造業PMI仍呈現震盪回升且偏弱的情況，顯示製造業好轉有限。儘管業者對未來景氣感到樂觀，但近期庫存去化已近尾聲，終端需求恢復有限，可能持續牽制製造業回暖腳步。街口投信表示，雖然現階段大多數耐久財尚未到達汰舊換新年限，但持續看好AI與製造業的結合將支撐台股中長期多頭表現。
美股急速崩盤！輝達創天價後重挫5.5% 道瓊創近期最糟紀錄
急轉直下！AI晶片龍頭輝達帶領科技股經過連日狂飆後，美股四大指數周五再開高，但當市場沉浸在歡樂的派對時，突然出現斷崖式雪崩，終場那斯達克跌逾1.1%；費半更慘殺超過4%，其中道瓊單周表現更創下去年10月以來最糟紀錄，而輝達創天價後迅速回落，重挫逾5.5%；台積電ADR也由紅翻黑，以下跌1.9%作收。美國周五公布二月非農就業數據，雖然新增就業27.5萬人，高於市場預期，但失業率卻意外攀升到3.9%，創下兩年來新高。被視為薪資通膨指標的平均時薪，月增幅也降至0.1%。此外，聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）周四釋出的鴿派訊息，鮑爾指央行距離開始降息的時間已經不遠，也相信勞動力市場正取得更好的供需平衡。在相關消息激勵下，美股四大指數周五再開高，尤其AI晶片龍頭輝達和台積電ADR繼續瘋狂上漲，不過，主要指數再創歷史紀錄後突然翻臉，輝達收跌5.5%，創2023年5月份以來最大跌幅，失守900美元關卡，來到875.28美元，即使如此，輝達本周漲幅仍高達6.4%，今年以來，輝達市值已增加逾1兆美元。連跌七個交易日的蘋果則終止跌勢，收漲近0.8%。台廠ADR方面，台積電下跌2.83美元，收146.37美元，跌幅1.90%；聯電下跌0.04美元，收8.21美元，跌幅0.48%；鴻海下跌0.18美元，收6.59美元。圖說
籲加速建林園新四輕 林岱樺：520前送高雄市民大禮
立法委員林岱樺27日質詢行政院長陳建仁日表示，中油高雄林園石化廠的舊四輕營運迄今超過40年，乙烯量產已經無法充分供應，中油擬斥資新台幣823億元蓋新四輕，但卻因為行政流程延宕，導致預算增加，高雄地區民眾期待落空，更無法滿足產業需求三輸，呼籲行政院應於今年5月20日新政府上路前核定，送給高雄市民淨零轉型的大禮。陳建仁回應表示，會來加速評估核定；經濟部長王美花則說，此計畫對台灣石化產業非常重要，跟產業界與地方溝通很多次，目前還有些意見再確認，確認後就會進行後面的程序。林岱樺表示，台灣每年乙烯需求總量超過400萬噸，主要來自中油及台塑集團，台塑主要供應集團內下游企業，而國內各級產業乙烯原物料主要還是由中油供應，現在每年有超過40萬噸需要進口。中油四輕已經運轉40年，設備過於老舊，生產效率逐年遞減，還有花巨額費用養護、大修，能源消耗上更無法滿足全球淨零排碳的趨勢，在經歷過高雄氣爆、石化工安事件頻傳後，高雄鄉親對新四輕有相當的期待。「四輕內所放置的原物料和產品皆屬易燃、易爆的危險物品或毒化物，四輕若不加速汰舊換新，只會讓高雄地區民眾面臨更巨大的風險，高雄民眾已經沒辦法再承受重大工安事件的再度發生。」林岱樺指出，四輕原本預計2022年啟動程序，展開環境影響評估，2025年動土、2028年投入生產，但目前因為行政流程延宕，造成如今三輸的局面，以目前流程來看，要等到2030年才會正式投產。林岱樺說，由於新四輕將創造4.5萬個就業機會，其中600個是新增就業機會，將可帶動地方發展以及周邊商機外，產業升級後，導入智能化設計與管理，引進低碳製程，使用低碳燃料，可以降低污染，還給民眾乾淨的居住環境。
美去年12月非農就業新增21.6萬人遠超預期 3月降息機率大減
今年首份美國就業報告已經出爐！根據勞工統計局5日發布的數據顯示，去年12月非農新增就業人口、失業率與平均時薪增幅均超出市場預期，凸顯美國就業市場持續強勁不減，這也使得外界針對聯準會（Fed）將在3月降息的預期出現動搖。根據芝商所Fedwatch tool的最新變動，目前交易商押注Fed在今年3月開始降息的機率已從去年底的逾7成降到5成左右。報告公布後，美國公債價格跳水，推升10年期公債殖利率攀高至4.08％，美元指數也應聲衝破103關卡到103.4。勞工統計局表示，12月非農就業人口增加21.6萬人，高出預期的17萬人。該機構還對10月與11月非農就業人數進行修正，前者從15萬調降到10.5萬人、後者從19.9萬下修到17.3萬人，然而經過修正，上述兩月的就業人數總和比先前公佈的數據減少7.1萬人。此外上月失業率則是持平於3.7％不變、低於預期3.8％、平均時薪月增0.4％、年增4.1％，也雙雙超出市場預期；勞動力參與率則為62.5％，創下去年2月以來最低。稍早一些美債交易員就預期5日的就業報告將比市場預期更為強勁，因此大規模押注美債價格將在報告公佈後大幅下挫。根據選擇權市場的統計指出，交易員預期10年期美債殖利率將在5日收盤前飆高到4.15％。 進入2024年，市場對於Fed的降息樂觀預期正逐步轉向現實，原本看好Fed將把利率下調150基點的看法在接連遭到現實洗禮後已經向下修正。
美國就業數據強勁 明年降息有望落在5月
外界矚目的美國11月就業報告已經出爐，非農就業人口增加19.9萬人、超出預期，凸顯就業成長重新加速。至於失業率也從前月的3.9％降至3.7％。由於這些數據反映美國就業市場仍舊強勁，這也意味聯準會（Fed） 可能較長時間維持高利率在。根據芝商所Fedwatch tool的最新數據，交易商目前預期Fed在明年3月降息機率從先前的6成跌破5成到44％。他們還押注Fed明年較可能降息的時間點落在5月。報告出爐後，美元指數走高到104.24、美國10年期公債殖利率也跳漲10個基點到4.255％。此外美股一開盤三大指數走低，跌幅介於0.35％到0.78％之間。鑒於通膨降溫跡象日趨明顯，外界多預測Fed在下周召開例會將繼續維持利率不變。隨著這波緊縮週期已經畫下句點，投資者現今目光已轉移到明年的利率前景。然而8日發布的就業數據超出預期強勁，促使市場針對明年3月降息的機率已經重新定價。美國勞工統計局表示，11月非農新增就業人口經季調後達19.9萬人，市場原本預期18萬人。此外10月新增就業人數經修正後維持在15萬人不變，9月修正後從29.7萬人調降到26.2萬人。9、10兩月新增就業人數合計後較修正減少3.5萬人。11月失業率則從近兩年高點的3.9％下滑到3.7％，市場原本預期將持平在3.9％。平均時薪年增4％，較前一月的4.1％放緩，不過月增幅為0.4％，超出前月的0.2％與市場預期的0.3％。此外11月勞動力參與率微幅上升到62.8％。數據表示，11月製造業新增就業人數為2.8萬人，其中汽車與相關零件部門增加3萬人，凸顯罷工結束後，汽車工人回歸職場。政府部門在上月增加4.9萬人，與過去12個月平均每月增加5.5萬人相符；醫療保健領域新增就業人數為7.7萬人，高出過去12月平均月增的5.4萬人。加拿大帝國商業銀行經濟學家Ali Jaffery認為，這份報告肯定將引起Fed關注，也再度向外界提醒美國就業市場依舊緊張，代表Fed將維持耐心，繼續維持高利率一段時間。
美10月非農爆冷失業率升至近4％ 經濟學家：Fed加息「已結束」
近期，有經濟學家警告，加息已經結束，失業率很快會觸及衰退的紅線。美國就業市場降溫跡象，為聯準會在12月的貨幣政策會議上，維持利率不變提供了空間，並強化了市場觀點，即已經結束了40年來最激進的加息行動。據彭博報導，美國勞工統計局（BLS）周五（3日）發佈的報告顯示，10月非農就業人數增加15萬，低於預期；失業率攀升至3.9%，工資增速放緩。富國銀行首席經濟學家布萊森（Jay Bryson）表示，「如果你是FOMC官員，這就是你想看到的。這對聯準會來說是個好消息。」報導指出，上個月新增就業崗位的私營企業比例為52%，是自2020年4月疫情最嚴重時期以來的最低水平。與此同時，非農就業增長人數不斷下修。9月份非農就業增長人數下調為29.7萬，8月份就業增長人數下調至16.5萬人。總而言之，過去8個月的非農就業數據都遭到大幅下調。美國經濟研究機構Pantheon Macro表示，就業人數可能會繼續向下修正，因為失業率很快就會突破4%的大關，觸及衰退的紅線；法國巴黎銀行高級美國經濟學家舒利亞蒂耶娃（Yelena Shulyatyeva）也表示，數據顯示勞動力市場正在降溫，第四季就業增長急劇減少以及工資增長進一步放緩，將使聯準會在12月會議後保持耐心。儘管政策制定者在9月份預計今年將再次加息，但鮑威爾周四（3日）淡化了這一預測的重要性。聯準會將於12月12、13日再次召開會議。不過，聯準會觀察人士表示，越來越明顯的是，「不會再加息了」。凱投宏觀（Capital Economics）指出，支持聯準會放棄緊縮傾向的最有力論據是，工資增長繼續放緩，平均時薪每季小幅增長0.2%，年增長率降至4.1%，為2021年中期以來的最低水平。辭職率的下降繼續表明它將很快降至4%以下，預計聯準會將在明年上半年再次降息。當前利率市場顯示，交易員認為聯準會明年1月份再次加息的可能性只有25%，並且已經完全消化明年6月份降息的可能性。在就業報告發布之前，交易員曾預計首次降息將在7月份。
美國6月非農意外「爆冷」 市場預期7月Fed加息概率升至95％
美國自動數據處理公司（ADP）周四（6日）公布6月小非農ADP全國就業報告，超預期一倍多。周五（7日）公布的6月非農就業報告意外爆冷，新增就業顯著低於預期。據美國勞工統計局公佈數據顯示，6月非農新增就業20.9萬人，預期22.5萬人，5月份數據從33.9萬人下修至30.6萬人。新增就業連續第14個月超過預期後，華爾街終於免遭被「打臉」。6月失業率從5月下降0.1個百分點至3.6%，與預期持平。平均每小時工資同期相比爲4.4%，預期4.2%；與前期相比增速爲0.4%，前值從0.3%上修至0.4%。與此同時，6月勞動力參與率爲62.6%，預期和前值均爲62.6%，這表明有更多的人進入勞動力市場。在這份有所「降溫」的數據公佈後，交易員減少對聯準會進一步加息的押注，美國利率期貨定價11月加息的概率從45%降至39%，聯準會互換略微降低了今年再有第二次加息的可能性。但對於聯準會7月加息的預期，聯邦基金利率定價這一可能性爲89%，較數據公佈前略有上升。本次報告將是聯準會7月25至26日議息會議前的最後一份非農報告。但總體而言，這對聯準會來說並不是最好的情況。雖然總體就業數據弱於預期，但20萬人以上的非農數據依舊非常強勁。最新聯準會會議紀要顯示，上月會議上幾乎所有官員都支持，進一步加息，以拉低遠高於聯準會2%目標的通膨水平。此外，年工資增長仍然過高，無法與2%的通膨目標保持一致；失業率下降，參與率保持穩定，工資略有上漲，這表明需要更多的政策緊縮來降溫，正如聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）在6月暫停加息後所暗示的那樣，聯準會幾乎肯定會在本月晚些時候恢復加息。芝商所（CME）聯準會觀察工具顯示，市場預期7月聯準會加息25個基點的概率較報告公佈前的不到90%升至95%，不過，9月繼續加息25基點的概率小幅下降至24%，報告公佈前這一概率接近30%。整體而言，美國就業市場仍然強勁。因此，本次非農報告可能不會令聯準會考慮7月暫停加息。美國6月CPI將在下周三（12日）公佈，或爲7月加息一錘定音。
美債危機解除拜登今簽法案 美股一夜暴增超700點
美國勞工統計局周五（2日）晚間公佈的最新數據顯示，美國5月非農新增就業33.9萬人，已是連續14個月超出預期，為今年1月以來最大增幅；失業率爲3.7%，創去年10月以來新高。有分析機構認爲，聯準會（Fed）面臨艱難決定，給聯準會貨幣政策再添不確定性。不過面對這一數據，美股卻意外狂飆，隔夜收盤時道指大漲超700點，漲幅達2.12%，創半年內最大漲幅；納指漲1.07%，標普500指數漲1.45%。大型科技股繼續強勢上漲，能源股全線上漲，中概股亦大漲，納斯達克中國金龍指數大漲2.86%。美國參議院繼眾議院後也通過議案提高債務上限，債務違約風險解除，非農就業數據也削弱了美國經濟衰退的預期，支持美股市場走強。同時，美國總統拜登於美東時間周五（2日）表示，將於周六（3日）簽署債務上限法案，債務上限的談判雙方都遵守諾言，避免了一場經濟危機、美國經濟崩潰。回到市場層面，美國勞工統計局公佈的5月非農就業人口及失業率等數據，揭露美國勞動力市場最新狀況。數據顯示，美國5月非農新增就業33.9萬人，高於預期19.5萬人，連續第14個月超出預期，為今年1月以來最大增幅；5月失業率爲3.7%，高於預期3.5%，創下2022年10月以來新高。另，3、4月非農就業數據也大幅上修，3月份非農新增就業人數從16.5萬人上修至21.7萬人；4月份非農新增就業人數從25.3萬人上修至29.4萬人。數據披露後，美元指數短線拉升逾10點，美債2年收益率直線拉升8個基點，暗示市場對聯準會6月加息預期有所增加。分析機構認爲，聯準會面臨艱難決定，在就業人數大幅增加後，恐怕很難在6月暫停加息。據CME芝商所觀察，聯準會6月暫停加息的概率稍稍回落至75.6%，加息25個基點的概率則升至34.4%；7月加息25個基點的概率則稍稍上升至50%附近。另外，連聯準會掉期交易增加了市場對其到7月加息的預期，加息定價達到22個基點。
美3月非農就業數據放緩 外媒：CPI指數成FED停止升息關鍵因素
儘管3月非農新增就業低於預期，但失業率出現下滑，勞動參與率提升，使市場認為美國勞動力市場仍然堅韌，對美聯儲5月繼續加息的預期上升，交易員的注意力轉向CPI。美國勞工部昨（7日）公布數據顯示，3月份美國非農就業數增加23萬6000人， 已經呈現連兩個月放緩，進一步表明政策制定者持續打擊通膨之際，美國經濟正在降溫。隨著美債收益率全線抬升，互換協議顯示美聯儲在5月份的下次FOMC會議上再次加息25基點的可能性約75%。緊接著，人們現在開始關注下周的消費者物價指數（CPI），以評估聯準會的措施是否有明顯成效，以及接下來還需要甚麼措施。道明證券（TD Securities）全球利率策略主管Priya Misra表示，美國就業報告全面走強將提高5月份加息25個基點的可能性，還將會推遲降息的時間。據彭博社調查，經濟學家的預估中值顯示，3月份CPI的年化率整體漲幅將從6%放緩至5.2%。相比之下，核心CPI年化預計將從5.5%升至5.6%。非農就業數據公佈後，市場縮減了對今年底降息的預期，掉期表明聯邦基準利率到12月底約4.38%，而數據公佈前爲4.18%。未來一週還將公佈包括生產者價格指數（PPI）和零售銷售在內的其他關鍵數據，這些數據都在一定程度上反映美國通膨情況，幫助市場調整對加息的預期。過去一個月，由於對銀行體系的擔憂，美國國債收益率明顯走低。金融機構的動盪引發了投資者對相對安全的美國國債的搶購，並迫使市場重新思考，在通脹仍處於高位的情況下，面對衰退風險上升，聯準會能在多大程度上繼續保持緊縮政策。
陸堅持獨立自主的和平外交政策 李克強：促進兩岸和平發展
大陸14屆全國人大一次會議5日在人民大會堂開跑，而這也是大陸國務院總理李克強最後一次的政府工作報告，他表示，堅持九二共識，反對台獨的分裂行為；而他們也堅持獨立自主的和平外交政策。據《新華社》報導，李克強表示，他們堅持一個中國原則和「九二共識」，希望能促進兩岸的平發展，反對台獨的分裂行為，兩岸同胞要同舟共濟，一同復興中華民族的光榮偉業；中方在過去堅決維護國家主權，也意識到許多困難，所以今年政府要奉行和平外交政策，維護世界和平。李克強說，他們堅持和平外交政策，推動新型國際關係，因為中國是世界和平的建設者也是世界和平的建設者。至於經濟方面，李克強談到，今年預期國內生產總值增長5.5%，城鎮新增就業人口達1100萬人以上，失業率控在5.5%以內，消費漲幅約在3%。李克強表示，民眾的人均可支配收入實際增長8.1%，讓脫貧政策的影響持續發酵，基本養老、醫療、社會救助等政策力道也持加大；在防疫方面，疫苗程接種覆蓋率超過85%，政府有效控制了地區疫情，保障了人民的安全和健康。
中國大陸61年來首次人口負成長 人口學會副會長「人口紅利仍在」
截至2022年末，中國人口比上年末減少85萬人，這是近61年來中國首次人口負增長。這組統計數據引發輿論熱議。人口是影響經濟社會發展的關鍵變量，也是影響綜合國力和國家安全的重要因素。中新社專訪中國人口學會副會長、中國人民大學副校長杜鵬，解讀中國的人口紅利是否在消失？這個負增長對中國經濟社會發展將帶來哪些影響？在未來的全球人力資源結構中，中國又如何找到新機遇？等議題。「負增長」後，中國人口紅利仍在中新社記者：「人口負增長」意味著什麼？中國會不會就此正式進入「長期人口負增長」週期？杜鵬：人口負增長是指總人口數量開始減少這一標誌性轉變，其源於生育率的下降。上世紀90年代初，中國總和生育率就下降到了2.1，2.1也被稱作世代更替水平，即低於更替水平就相當於已經踩下了人口增長的剎車，或早或遲就會出現人口負增長。因此，中國人口負增長起因於30年前，只是到了2022年，直觀的數據才顯示出真正進入人口負增長階段。需要注意的是，2022年中國人口負增長，它還伴隨著出生人口首次少於1000萬這一事件。觀察歷史，1963年中國出生人口接近3000萬，10年前都還在1500萬人以上，2022年降到了956萬。未來的幾十年，中國可能都要處於人口負增長狀態，只是速度快慢問題。中新社記者：中國取得的發展成就在人口結構中曾獲得哪些好處？「人口紅利」是不是真在消減？杜鵬：中國的人口紅利依然存在。人口紅利是經濟學概念，它不僅取決於人口結構，更關鍵的因素是能不能充分利用人口機會窗口。改革開放前，中國勞動力就非常豐富，但這並不是後來中國經濟發展的主要原因。主要原因是改革開放本身充分釋放了中國人口數量和結構的優勢，這才創造了人口紅利。我們說如今人口紅利依然存在，基於三方面原因：其一，中國勞動力數量仍然非常龐大。到2022年，中國16-59歲勞動年齡人口達8.76億，規模依然龐大。其二，中國在從人力資源大國轉向人力資本大國。中國8億多勞動力中，絕大多數受過良好教育，15歲以上人口平均受教育年限已增長到近11年。2022年，中國高校畢業生人數達1076萬，而中國一年新增就業人口在1300萬人左右，如果實現充分就業，絕大多數新增就業人口都是高教育素質人口。我們的勞動力數量可能在未來一些年出現緩慢下降，但勞動力素質在提高，這給我們充分利用龐大的高素質勞動人口提供了非常好的機會。其三，中國進入新發展階段，體制機制在進一步完善，可以不斷促進勞動力供給和就業需求更好匹配。促進城鎮化過程中，農業剩餘勞動力進一步轉移到城鎮，實現了更有效的人力資源配置。因此，必須看到，我們依然有龐大的勞動力隊伍，有更好的勞動力素質結構，有更完善的機制使高素質勞動力更緊密地與經濟社會發展相結合，所以人口紅利依然存在。政策放寬，為何有些年輕人不願生孩子？中新社記者：去年8月，大陸國家衛健委曾刊文談到，低生育率成為影響中國人口均衡發展的最主要風險。這裡的「風險」主要包括哪些？杜鵬：人口負增長後，一方面人口總量特別是勞動力數量在下降，另一方面人口在老齡化，特別是未來十年，中國人口老齡化將呈加速趨勢。「少子」是人口負增長最主要動因，要解決這個問題，還是要關注未來幾十年中，生育率能否得到有效提升。這個「提升」不是恢復到一、二十年前的狀態，而是首先使它不再進一步下降，同時，使有生育意願的人們能夠充分實現生育意願。導致出生人口減少的相關因素，如果我們不能夠在未來5-10年盡快解決，可能人口負增長就會進入加速過程。而從長期來說，雖然人口增長總會進入到一個負增長階段，但我們還是要力爭生育率不出現急劇下降，不出現出生人口數量長期低迷，這樣才有利於人口長期均衡發展。中新社記者：近年來，中國不斷調整優化生育政策，釋放生育潛力。那麼，政策調整後，出生人口為何不升反降？為什麼現在有些年輕人不願生孩子了？杜鵬：生育率下降背後有多方面因素。第一，社會保障普及後，養老不再僅依靠子女，人們的生育觀念也會隨之受到影響。第二，醫療衛生水平和人民健康水平在提高。如今，全國人均預期壽命已經達到78.2歲，東部地區部分省市已經超過80歲，這也對生育水平產生了影響。人口結構變化以後，年輕的育齡人口在減少，所以在同樣出生率的情況下，每年生育的人數也在減少。第三，男女平等觀念深入人心。中國女性就業率非常高，女性要去平衡生育和職業發展的關係。第四，教育水平在提高。我們常說教育水平越高，生育水平越趨於下降，這裡有觀念的變化。同時，教育時間延長，初婚初育年齡也隨之推遲，職場女性在生育方面付出的代價會更高，這也會導致生育人口數量下降。綜合來看，育齡婦女人數在減少，初婚初育年齡在推遲，離婚率、不婚率也在提高。同時，年輕人也會遇到工作和生育之間平衡的難題。這些因素疊加，使得2022年的出生人口數創下了新低。「量的優勢」與「質的優勢」中新社記者：當「少子老齡化」成為常態，人口結構的「一減一增」之間，中國發展面臨的最大挑戰是什麼？我們做好準備了嗎？杜鵬：中國在進行全面的準備。早在2006年，國家層面就已提出積極應對人口老齡化，此後又將應對人口老齡化上升為國家戰略，中共二十大報告將「降低生育、養育、教育成本」「實施積極應對人口老齡化國家戰略」等放在推進健康中國建設的部分進行部署。從實踐來看，這些年我們也在不斷探索解決「一老一小」難題，諸如不斷完善生育政策，探索普惠托育，促進教育公平等，減輕年輕人在孩子擇校、課外輔導等方面的焦慮或撫育成本。此外，養老措施發揮作用與提高生育率也密切相關。家裡的第一個孩子，一般老人會照看，如果第二個孩子還讓老人照看，老人就要有8-10年時間全部用來為子女照看孩子，這就提出新挑戰：老人是否願意幫助子女承擔撫養責任。跟養老一樣，這裡會涉及很多社會保障問題，怎麼促進老人和子女共同居住，怎麼在稅收等方面給予年輕人優待，怎麼解決老年人的異地醫保問題等等，這些方面國家一直在不斷完善相關措施。當然，政策路徑上已非常清晰，但政策落地實施，還要有幾年時間才能夠看到真實成效。中新社記者：應對「少子老齡化」，國際上不少國家已有探索，我們能從其他國家獲得哪些經驗或教訓？當前，最需要做的是什麼？杜鵬：近年來，我們也在借鑒一些國家鼓勵生育的相關措施。但是，總體上來說，我們需要做的，一是戰略重視，要從戰略上關注和促進生育率的提升或穩定；二是綜合施策，不能單從某一方面著力；三是博採眾長，不同國家的好經驗，要結合自身國情進行取捨借鑒。歸根到底，中國還是要走出一條自己的道路。中新社記者：最近，美國耶魯大學高級研究員斯蒂芬·羅奇談到，通過提高個體勞動者的生產率來解決勞動年齡人口減少的問題。中國人口從「量的優勢」到「質的優勢」轉變，需要在哪些方向重點著力？杜鵬：首先要明確，我們不是擔心人口負增長導致勞動力不夠用了，而是更關注龐大受過良好教育的年輕勞動力群體，能不能獲得與自己相匹配的就業崗位，使勞動力供給和經濟社會發展需求更加緊密結合。當然，與此同時，中國的現代化進程中，發展方式也會越來越關注於靠技術密集型產業去促進未來的發展。羅奇的觀點也非常重要，他強調個人要素、全要素的生產，也就是我們不能簡單比較勞動力數量，更要比的是勞動力素質、勞動力結構以及現代化的發展模式。中國如何找到新的人口機遇？中新社記者：聯合國的人口預測稱，印度將在今年4月超過中國，成為世界第一人口大國。在未來的全球人力資源結構中，中國如何找到機遇？杜鵬：人口數量第一、第二，本身沒有優劣可言，我們沒必要過分關注人口規模排第幾，而更應關注人口對經濟社會發展是否更有利，人們的幸福感、獲得感是否在持續提高，更應關注人口結構變化會帶來哪些優勢與挑戰。優勢方面，無論是人口受教育程度、健康水平還是人口城鎮化進程，與印度相比，我們都高得多。挑戰方面，我們的生育率較低，人口老齡化較快，也意味著在社會保障方面，要花更大力氣去提升生育水平，解決托育養老問題、教育公平問題、地區間城鄉間差距問題等等。因此，不必拘泥人口數量的排名，我們必須看到過去40年，特別是過去10年的發展成就，從而利用自身優勢和發展勢能，立足人口國情，去走好自己的現代化道路。
就業人口高於預期 美股盤前大漲370點
美國勞工部今（6）公布2022年12月就業報告，其中非農業就業人口略高於市場預期，達到加22.3萬人，另上月平均時薪增幅減緩，顯示聯準會（Fed）加息對抗通膨取得成效。報告公布後，美國股市盤前上漲370點。報告也提到，美國平均時薪增幅0.3％，低於學者預估的的0.4％，其同比增幅從11月4.8％下降至4.6％；而11月份新增就業人數，則從26.3萬下修至25.6萬；失業率從11月份3.6％降至3.5％，且截至11月底，美國仍有1045.8萬個工作職缺，相當於每1個失業人口比1.74個職缺。報告出爐後，道瓊工業平均指數上漲370點，漲幅1.12％；標準普爾500上漲1.1％；納斯達克上漲1.13％。此外，目前政策利率從接近零，增加至4.25％至4.5％間，且預計截至今年底，Fed還可能再升息3碼。
9月聯準會升息幾碼？ 2碼呼聲漸高
由於美國8月後非農就業人口下降，對於9月聯準會可能的升息幅度，升息2碼（0.5%或50個基本點）的呼聲也逐漸升高。美國勞工統計局週五晚間公布數據，美國8月新增就業人數從7月的52.6萬人降至31.5萬人，而8月失業率則從上個月3.5%的50年低點升至3.7%。高盛最新報告中指出，預期在未來三次聯準會會議上，聯邦基金利率將再升100個基點，其中9月升息50個基點，11月、12月各升息25個基點。研究機構Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Shepherdson表示，加息50個基點的可能性增加，但通膨數據是FOMC決定的關鍵。我們預計數據會不錯，所以堅持升息50個基點的預測。信託機構Wilmington Trust首席經濟學家Luke Tilley對此也指出，就報告本身而言，不太可能推動聯準會加息75個基點。美國銀行首席經濟分析師Michael Gapen表示，8月的就業報告對聯準會足以放慢升息幅度，因此預期9月利率上調50個基點。至於維持升息3碼預期的，則有Oxford Economics經濟學家Lydia Boussour，他表示，雖然就業放緩，但勞動力市場仍持續緊張，加上薪資增長強勁，可能會讓聯準會在9月加息75個基點。
科技師徒制1／島內島外徵才還不夠 半導體大廠進入校園學鼎泰豐打品牌
台灣科技產業不但有缺料或庫存調節難題，更有人才荒問題，尤其台灣新生人口從2000年急降，也就是今年起，大學畢業生開始減少，新增就業人口銳減，逼使科技廠多方搶才，甚至瞄準非本科系畢業生，提供職訓後即可成為生力軍。其中，由產、官、學界合作推動的「師徒制」方案，由政府機關協調各大科技廠商合作，讓產業界中高階主管直接進入校園，陪同師生共同參與專題研究，學生可以在現場直接提問，並從實務操作中提前了解產業營運模式與技術，進而銜接產業職務。有學生指出，概念像是產業「出題」讓學生解答，挑戰不小。各大科技公司積極搶才，甚至提出「學長帶學弟」獎金制度。（圖／報系資料照）以今年人力缺口最大台積電為例，除了在新竹、台中、台南擴建產能、建置先進製程，還要在美國、大陸、日本等海外地區同步建廠，今年預計招募人才超過8000名，包含電機、光電、機械、物理、材料、化學、資工管、財會、管理、人資等科系的碩、博士畢業生。對此，台積電指出，今年三月初參加台灣大學校園徵才企業博覽會，並已陸續舉辦多場校園徵才說明會，下半年要再次啟動「預辦登積」，以行動面談專車等巡迴校園，以全新形式拉近與年輕學子的距離，吸引應屆畢業生；同時，也持續與各國頂尖大學產學合作，提早接觸海外優秀學子。台積電人資部門主管坦言，除了新鮮人，也積極獵才，挖掘具備相關工作經驗、尤其「對半導體具高度熱忱＋具備良好英文能力」的人才。日月光集團副總李叔霞接受CTWANT記者採訪時表示，全台科技產業每年都存在1.5萬人、甚至將近3萬人的缺口，而日月光隨近年擴充，「光是今年就需要4500人，一半是第一線員工，另一半是最關鍵的專業人才，也是各家搶最兇的。」「人才挖角已經不流行，更重要的是提早培養專業人才！」她說，徵才絕大多數以大學畢業新鮮人為主，但2000年開始台灣少子化趨勢開始顯著，加上高科技回流，就業市場更是僧多粥少。科技大廠台積電啟動校園徵才活動，今年預計將舉辦共10場說明會。（圖／台積電提供）「人才挖角已經不流行，更重要的是提早培養專業人才！」她說，徵才絕大多數以大學畢業新鮮人為主，過去很多大學生畢業後投入餐飲業、服務業，父母因而質疑「孩子寧願去『鼎泰豐』包包子，而不要留在家鄉工作？」這給了科技大廠新啟示，「在這個時代，要將公司當成品牌來賣，要花更多力氣讓學生認識公司好不好，值得信任否、可以將人生投入否？甚至要提前至從高中端就對接。」李叔霞說。「以前門開了，人就會進來，現在已經不是這樣了。」李叔霞強調，預估未來人才市場「百分之一萬」持續成長，人力缺口勢將擴大。另一科技大廠聯電表示，因應半導體產業持續變化、年度既定徵才、及南科擴廠需求，2022年包含各職類職缺數，聯電招募需求為1500至2000人。聯電的招募管道，除了外部網路徵才、社群媒體、人才仲介與同仁推薦，也會讓求職者事先體驗與熟悉半導體產業概況、工作環境，並積極與學校合作，擴大校園關係經營，提前網羅並培育半導體相關人才。聯電表示，人才是半導體產業重要關鍵之一，台灣人才供給內用已不足，外有各國爭相來挖角，因此聯電也到海外徵選優秀人才。一名聯發科中階主管透露，光是今年徵才就超過2000人，隨著公司持續擴張，明年預計人力需求仍有千人以上，隨著國際對IC產業需求擴大，不管是基層或高階人才，勢必將掀起搶才風潮，到時候公司就要想辦法彌補人力缺口。
國內疫情升溫台股漲多良性拉回 靜待下半周台積電大立光法說
美國12月非農業新增就業人數為19.9萬人，遠低於預期的40萬人，雖然失業率降至4%以下、為3.9%，但華爾街持續消化聯準會（Fed）可能提前至3月升息與今年內縮表的動盪，美股四大指數持續收黑。台積電ADR跌3.87%；日月光ADR跌4.38%；聯電ADR跌4.26%；中華電信ADR跌0.19%。7日美股四大指數表現：道瓊工業指數下跌4.81點、0.01%，收36,231.66點；那斯達克指數下跌144.96點、0.96%，收14,935.9點；標準普爾500指數下跌19.02點、0.41%，收4,677.03點；費城半導體指數下跌112.7點、2.88%，收3,796.3點。美國科技股中，蘋果漲0.099%；Meta（原臉書）跌0.20%；Alphabet（谷歌母公司）跌0.53%；亞馬遜跌0.43%；微軟漲0.051%；特斯拉跌3.54%；英特爾跌1.06%；AMD3.11%；NVIDIA跌3.30%；高通跌2.98%；美光跌1.25%；應用材料跌3.54%。台股7日開高走低。開盤後還一度上漲至18444.12點，但受到國內疫情升溫衝擊，電子、傳產族群賣壓湧現，權值股及電子股領軍走弱，指數一路下探，最低來到18134.41點，之後就在低檔震盪，終場收在18169.76點，下跌198.16點、1.08%，5、10日均線失守；周跌49.08點、跌幅0.27%。櫃買指數則是創新高後大幅拉回，終場收在226.61點，下跌4.61%、1.99%，成交金額放大至969.90億元。集中市場7日成交金額同樣增至3268.35億元；三大法人合計賣超155.16億元，外資連2賣、賣超132.42億元，外資自營商買超0.04億元；投信由賣轉買，買超0.04億元；自營商賣超7.50億元、自營商避險賣超15.28億元。資券變化方面，融資金額減少28.50億元，融資餘額為2812.51億元，融券減少0.94萬張，融券餘額為46.10萬張。當沖交易金額增為2468.78億元，占市場比例為37.08%。台股集中市場與上櫃股票元月7日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）統一證券表示，本周三（12日）將公布美國12月CPI和核心CPI，市場聚焦於物價、通膨壓力是否持續升溫。而周四（13日）台積電、大立光將同步舉辦法人說明會。大立光12月合併營收45.02億元，創近11個月以來新高，法說會焦點將鎖定在智慧型手機出貨市況、客戶對鏡頭規格升級狀況、市場競爭看法，以及在車用、VCM、VR、AR等布局動向。至於台積電12月營收將於今日公布，市場聚焦在營運展望、產業動態、資本支出、產能布局、先進製程進度、手機及車用市場以及intel訂單等議題。永豐投顧指出，從FOMC會議記錄來看，鷹派委員振振有詞，反映美國近期通膨問題的嚴重，12月CPI數據公布後，屆時將可測驗FED態度。新年度開始，台股近期焦點集中在台積電法說，使得市場看法趨同，資金過於集中。如今指數漲勢中斷，縮減乖離，有助排解市場過熱情緒。據供應鏈訪查，台積電表現應可優於市場預期，同時美國經濟基本面良好，除非FED有更大動作，否則春節前指數仍是看多。永豐投顧建議投資人，選股宜轉向市場偏好，著重去年低基期，或是外資布局指數的權值股。本周指數區間看18000點至18500點。
FOMC紀錄：最快3月升息 美股嚇跌 台股開盤受壓
美國12月ADP新增就業人數達80.7萬人，遠優於預期的38.5萬人，但受到聯準會（Fed）公布FOMC會議記錄，顯示將進行更鷹派的利率措施，最早可能3月升息，周三（5日）美股四大指數漲多後急殺全數收黑。台積電ADR跌4.75%；日月光ADR漲0.51%；聯電ADR跌3.21%；中華電信ADR跌0.43%。5日美股四大指數表現：道瓊工業指數下跌392.54點、1.07%，收36,407.11點；那斯達克指數下跌522.54點、3.34%，收15,100.17點；標準普爾500指數下跌92.96點、1.94%，收4,700.58點；費城半導體指數下跌129.1點、3.22%，收3,879.9點。美國科技股中，蘋果跌2.66%；Meta（原臉書）跌3.67%；Alphabet（谷歌母公司）跌4.59%；亞馬遜跌1.89%；微軟跌3.84%；特斯拉跌5.35%；英特爾漲1.37%；AMD跌5.73%；NVIDIA跌5.76%；高通跌0.39%；美光跌2.01%；應用材料跌2.92%。台股5日開高走低，早盤一度衝上歷史新高18619.61點，工業電腦廠樺漢獲Google入股，激勵樺漢股價直奔漲停，帶動母集團鴻海同步走揚。不過台積電漲多後賣壓出籠，指數隨即翻黑下跌，終場指數收在18499.96點，下跌26.39點、0.14%。櫃買指數則以233.22點作收，下跌2.31點、0.98%，成交金額略降至886.67億元。台股集中市場與上櫃股票元月5日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）集中市場5日成交金額略增至3379.83億元；三大法人合計買超88.88億元，外資連11買、買超93.53億元，外資自營商買超0.11億元；投信連2買，買超ˇ3.79億元；自營商買超5.77億元、自營商避險賣超14.22億元。資券變化方面，融資金額增加7.72億元，融資餘額為2843.48億元，融券減少0.39萬張，融券餘額為47.26萬張。當沖交易金額為2385.81億元，占市場比例為34.73%。統一證券表示，今晨美股四大指數同步拉回，短線台股將面臨考驗；不過台灣經濟表現強勁，2022年第一季法說財報行情樂觀，外資持續加碼買超台股，台股走勢不看淡。技術面上，以型態而言，目前各期均線呈多頭排列。另，由於5G、電動車、物聯網等應用市場需求持續成長，而供給端晶圓代工新增產能有限，2022年晶圓代工產能仍將供不應求，13日台積電法說預期利多加持下，台股多方態勢顯著，應擇優逢低積極布局。