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日股回溫！這一檔日本基金8／26開募 投信總座：股市震盪進場機會
最新一檔的第一金量化日本基金將在8月26日正式展開募集，第一金投信總經理廖文偉13日指出，開募前正逢日股5日暴跌，「這是上天給我們的一個機會，對募集金額是很有信心的。」CTWANT也整理出近一年績效表現前五檔日本基金，以8898野村基金（愛爾蘭系列）-日本策略價值基金T美元避險拔頭籌。日經225指數8月13日收盤上漲3.45％或1,207.51點，收36,232.51點。東證股價指數(TOPIX)終場上漲0.88％或21.60點，收2,483.30點。根據EZFUNDS中租基金平台的統計資料顯示，在新台幣、美元交易幣別的日本股票型基金，近一年來的績效表現的前五檔日股主題的基金，由8898野村基金(愛爾蘭系列)-日本策略價值基金T美元避險居冠，績效達33.38％，今年以來績效則為23.92％，近三個月績效為2.39％。第二名則為7601貝萊德日本靈活股票基金 Hedged A2 美元，其他依序為7606貝萊德日本特別時機基金 Hedged A2 美元、7266富蘭克林坦伯頓全球投資系列-日本基金美元避險A(acc)股-H1、7152富達日本價值基金A股累計美元避險。再看投信投顧公會資料，國人持有前十大規模日圓級別的日股基金，已經連兩季申購超過百億元，多家投信公司近期已連續推出五檔新的日本半導體等ETF之外，第一金投信也在籌備近一年之後，首度與韓國QRAFT金融科技公司合作開發「雙量化投資模型」，包括選股模型及風險模型，選股模型精挑好股，風險模型提供下檔保護。近期日股跟隨全球金融市場動盪出現一波急速修正，第一金量化日本基金主管經理人黃筱雲說明，這波股價急跌主因日銀於7月底升息至0.25％，並啟動量化緊縮(QT)縮減購債等，加上美國就業數據意外疲弱，市場臆測經濟衰退與9月降息幅度放大等，投資人風險意識升高，弱勢日圓快速升值，反應利差交易平倉壓力，日股出現短線恐慌性賣壓，研判短線市場過度反應後，將持續校正回歸反轉。第一金投信總經理廖文偉指出，日本股市在這幾年確實出現相當大的不同，例如：通縮與負利率的結束、邁入升息循環、企業大幅調薪、發放股息並大舉買回庫藏股、NISA制度鼓勵日本散戶投入股市，國際大廠前進日本設廠，日本經濟進入嶄新時代。
台股反彈600點收復半年線！台積電漲逾3%站回900元大關
美股經歷連續3天大跌後，逢低買盤湧現，加上日本股市反彈提振市場人氣，台股7日早盤延續氣勢，不到10點已漲超過600點，高點來到21198.66點，收復2萬1的半年線，其中權王台積電（2330）漲逾3%，回到910元以上，電子五哥都有2%以上漲幅，其中以緯創（3231）漲約8%最強，連帶讓緯穎（6669）也漲逾8%，回到1915元以上，聯發科（2454）也漲逾6%。日本股市周一經歷1987年以來最糟糕的交易日，下跌12.4%，而周二則強勁反彈，日經225指數創下2008年10月以來最佳單日漲幅，飆升10.2%；台股周二也是暴起暴落，最後漲670點至20501點，漲幅3.37%，周三的7日開盤漲勢相對穩健，開盤上漲百點後一路向上。前一日美股道瓊工業指數上漲294.39點或0.76%，收報38997.66點。標普500指數上漲53.70點或1.04%，收5240.03點。那斯達克指數上漲166.78點或1.03%，收16366.86點。費城半導體指數上漲48.12點或1.06%，收4567.57點。但也有美國投資公司認為，美國經濟放緩和通膨率居高不下，未來股市可能還會進一步下跌，「現在講反彈還為時過早」。台股連2個交易日崩跌2811點後，6日上沖下洗，有分析師認為，這是技術性反彈，要觀察外資會不會持續倒貨，因為現在股價仍是高檔，光是有政府與國內基金買盤，力道不夠，加上大戶正在出貨「反彈恐怕是為了殺更低」，最近投資人要小心；但也有分析師認為，台股經過去槓桿後，短底已經浮現，之後就是V型反轉，會一路往上。
日股狂崩12%「吹響熊市號角」！分析師驚曝：10月前恐持續動盪
全球股市昨（5日）大崩跌，亞洲股市在日股帶頭領跌下集體遭血洗，日經平均指數終場收盤重摔4451.28點至31458.42點、收跌12.4％，創下史上最大單日跌幅，突破1987年華爾街「黑色星期一」的最慘股災紀錄。美國公布7月就業報告，數據遠低於預期，引發投資人對經濟市場的恐慌，美股主要指數5日全面暴跌，受到美股衝擊加上日本銀行（央行）升息，日本股市同步狂瀉，日經平均指數下挫12.4％或4451.28點，收在31,458.42點，寫下史上最大單日跌點。包括日本大咖「集團股」三菱商事（Mitsubishi）、丸紅（Marubeni）、三井物產（Mitsui）及住友商事（Sumitomo），股價全都大跳水、跌幅超過14％，日經指數期貨也二度被觸發「熔斷機制」暫停交易，日本股市上演熊市衰退危機。對此，瑞銀全球財富管理亞太區投資長鄭汪清（Kelvin Tay）表示，日本股市在過去2年裡之所以表現強勁，唯一的主要原因為日圓一直持續「疲軟」，不過如今情況出現大逆轉，越來越多投資人決定退出日本股市，「我認為他們現在正因這個原因撤離」，並形容日本市場就像正在接住一把「掉落的刀」。東海東京研究所（Tokai Tokyo Research Institute）分析師鈴木誠一（Seiichi Suzuki）則示警，日股市場在10月前都將持續動盪。至於投資人該繼續拋售或買進呢？日本金融機構IG分析師Yeap Jun Rong認為，投資人可持續關注美國供應管理協會（ISM）所公布的美國服務業數據，有助判斷全球這波拋售潮是否反應過度。
美股崩逾千點！四大指數重挫 創2022年以來最糟糕一天
周一（5日）股市大幅下跌，道瓊工業平均指數因對美國經濟健康狀況的擔憂，引發了全球市場拋售，美國股市迎來了近兩年來最糟糕的一天。道瓊工業平均指數5日下跌1033.99點或2.6%，收在38703.27點；那斯達克指數下跌576.08點或3.43%，收16200.08點；標準普爾指數下挫160.23點或3.00%，收5186.33點；費城半導體指數下跌88.31點或1.92%，收4519.45點。根據CNBC報導，日本股市出現自1987年華爾街黑色星期一以來最嚴重的跌幅，加劇了人們對全球市場動盪的擔憂。在2日令人失望的7月就業報告發布後，對美國經濟衰退的擔憂是全球市場崩潰的主要原因，投資人也擔心聯準會在降息以促進經濟放緩方面落後。投資人持續拋售大型科技股和一度熱門的人工智慧交易，科技股是5日表現最差的股票之一。輝達暴跌6.4%，蘋果股價暴跌4.8%，特斯拉下跌4.2%。另外，檢視交易，標準普爾500指數中只有22隻股票走高。日本央行上周升息，縮小了日本和美國之間的利差，導致日圓升值，因此也有關於日圓「套利交易」解除的傳言，加劇了全球市場的下跌。芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦（Austan Goolsbee）直言，目前的利率水平可能過於「限制性」。他補充，如果經濟狀況嚴重惡化，央行將「解決它」。
台股殺1004點！史上收盤最大跌點 台積電重挫57元
台股今（2日）大跳水，終場重挫1004.01點，21638.09點作收。至於台積電（2330）大跌57元至903元，守住900元關卡。美股1日四大指數全面收跌，台股近期也暴漲暴跌，1日好不容易收回季線，不過2日就以下跌500.90點、22141.20點開出。午盤過後，再殺一波，終場21638.09點作收，重挫1004.01點，失守22000大關。美國聯準會周三表示將在9月降息後，美股與台股迎來好不容易的漲勢，台股反攻442點、收在22642點，一舉搶回季線與5日線。但日本股市在日本央行宣布升息與鷹派聲明後，東證指數1日盤中創2020年以來最大跌幅，一度高達3.9%，2日跌勢再起。美國科技股財報喜憂參半，投顧表示，台股將再面臨利空測試底部，建議持續檢視持股、汰弱留強，保留現金，預計8月指數區間在21500到23000點。
美股狂殺日股連崩2日 台股早盤摔650點失守2.2萬點大關
美國製造業指數低於預期，加上美國科技股財報影響，美股1日四大指數全面收跌，台股近期也暴漲暴跌，1日好不容易收回季線，但2日就以下跌500.90點、22141.20點開出，然後跌勢擴大，指數一度重挫超過650點，最低曾到21947.24點，失守22000點大關，權值股台積電（2330）一度跌幅超過4%，下跌42元至918元，電子五哥、金融股全數臉綠。在美國聯準會周三表示將在9月降息後，美股與台股迎來好不容易的漲勢，台股反攻442點、收在22642點，一舉搶回季線與5日線。但日本股市在日本央行宣布升息與鷹派聲明後，日圓已連4個交易日走升，導致東證指數1日盤中創2020年以來最大跌幅，一度高達3.9%，而2日跌勢再起，日經指數曾跌到36125.44點，狂殺2,000.89點，跌幅高達5.25%。東證則在2,568.54點，也重挫135.15點或5%。其實美股1日主要指數表現也不佳，美股道瓊指數下跌494.82點，或1.21%，收在40347.97 點。那斯達克指數下跌405.26點，或2.3%，收17194.15點。S&P 500指數下跌75.62 點，或 1.37%，收5446.68點。費城半導體指數下跌373.60點，或 7.14%，收4859.59點。其中以晶圓代工大廠英特爾最慘，營收和利潤均未達標，1日盤後公布第二季財報，營收金額為128.3億美元，年減0.9%，毛利率為38.7%，年減1.1百分點，每股EPS為2美分，年減幅度下跌84.62%，且將進行15%以上比例的裁員，並暫停支付股息，眾多利空消息衝擊下，盤後股價一度大跌逾20%。美國科技股財報喜憂參半，投顧表示，台股將再面臨利空測試底部，建議持續檢視持股、汰弱留強，保留現金，預計8月指數區間在21500到23000點。
日圓低點+搶搭半導體復興列車 投信業者力推日股ETF
ETF再添新兵！但這次主角轉為日本。受惠於全球供應鏈移轉，加上政策大力支持、AI需求快速成長三大利多，日本業者積極擴產投資，企圖打造日本半導體業的「復興時刻」，台灣近期多家業者推出日本相關的ETF。以ETF來說，除原本已掛牌多年的富邦日本、國泰日經225、元大日經225外，今年以來已有復華日本龍頭於7月1日掛牌，25日有台新日本半導體掛牌，中國信託投信則將一口氣推出中信日本半導體、中信日本商社，以及中信日經高股息，7月30日展開募集。不過全台首檔日本半導體ETF台新00951的上市日遇到颱風天休市，證交所表示，交易要等到股市恢復正常交易。台新日本半導體ETF（00951）經理人黃鈺民表示，在AI、高速運算、車廠升級帶動需求下，全球半導體市場呈現爆發性成長，分析師估計2030年半導體市場規模將超過1兆美元。日本半導體設備居全球領先地位，就中長線來看，日本政府大刀闊斧推出「日本半導體振興計畫」，外資援引台積電等外企，本土則推Rapidus等8家企業創投研發2奈米下技術，未來日本半導體業將百花齊放。中信日本半導體ETF（00954）經理人葉松炫表示，現在正是投資日本半導體產業的黃金時期，日本政府正大力支持半導體產業的發展，將半導體列為經濟安全的戰略產業，中信日本半導體ETF前五大成分股，包括東京威力科創（TEL）是亞洲市佔最大的半導體設備商，瑞薩電子（Renesas）是全球市佔最大車用微控元件廠，愛德萬測試（Advantest）則是全球市佔最大單晶片自動化測試設備廠，迪思科（DISCO）則是全球市佔最大半導體切割設備商，SCREEN集團是全球市佔最大半導體洗淨設備商，顯示日本半導體業在多領域都是市場龍頭，跟台灣半導體業各擅勝場。中信日經高股息ETF（00956）經理人王建武也表示，日本泡沫經濟後陷入長期通縮，導致日本民眾寧可保留現金，也不願投入股市，但隨著日本央行終結負利率，以及經濟出現好轉後，情況開始扭轉，日本政府正進行一系列改革，將提升日本股市的投資價值，所以投資日本高股息ETF，可享有日本經濟復興和企業改革的紅利，也是一種有效的資產配置方式。復華日本龍頭ETF（00949）經理人劉昌祚表示，因應美中科技戰等地緣政治變化，資金明顯從大陸轉向日股等投資市場，加上日企持續買回庫藏股使日股資金動能充沛，近年市場明顯青睞大型股標的，預估具有產業競爭優勢的日企龍頭股將可持續受惠。
美股急崩台股26日開盤「剉咧等」 投信：分散布局降低波動
美股24日以科技股為主的那斯達克指數跌3.65%，創下2022年底以來最大跌幅，也讓日本股市25日暴跌逾千點，韓股也跌至半年線，台股雖然因為連兩日颱風影響未開盤，但網友紛紛擔憂周五恐難逃這波大回檔，直嚷「放假救台股」，投信建議投資人分散布局、降低波動。受到凱米颱風影響，台股24日與25日連續休市，預計26日開市。投顧認為，台股短線仍將持續受到美國總統大選的不確定因素，23日急彈614點後將轉向整理格局，研判月底前指數會維持在月、季線間震盪。法人表示，美國總統選舉的不確定性，會造成短期股債市震盪，但相對來說，對債市影響較輕，因為債券表現由經濟數據主導。中國信託投信表示，去年以來受惠於AI需求強勁，美國大型科技股出現驚人漲幅，帶動半導體相關產業股價水漲船高，但基期已高，近期投資人風險意識增強，開始出脫獲利部位，加上美國總統大選的不確定性，漲多的科技股率先回檔。但以長線而言，AI需求有增無減，大型科技巨頭開出來的財報其實也不差，中國信託投信建議投資人可分散布局降低波動，例如有降息利多的債券ETF，或是逢低買進月配型的高股息ETF，掌握具題材且有成長性的潛力股，減少股市大幅回檔所帶來的心理壓力。群益優選非投等債ETF(00953B)經理人李忠泰表示，自2008年以來，全球非投資等級債位曾連續三年呈現淨流出，但在過去三年聯準會暴力升息環境下，連續三年資金淨流出503.49億美元，不過今年以來至五月底資料顯示，市場資金已回流105.81億美元到非投資等級債。聯準會確定不升息，降息前市場偏好鎖高利率的券種，加上市場資金回流非投資等級債，因此建議債券選擇上可以發債企業體質佳、違約率可控的信評B-BB級的非投等債。
日圓貶不停會影響日股？法人這樣看
截止5月30日，在5月的22個交易日中，美元兌日圓上漲的天數就多達15天。日圓貶值不停，日股還會再漲嗎？法人這樣解讀。FXTM富拓首席中文市場分析師楊傲正表示，日圓持續貶值對日本貨物對外銷售價格變得更有優勢，也導致愈來愈多日本本土公司的廠房都回歸日本生產，但日圓持續貶值並不是對日本經濟完全有利，日本公布5月消費者信心指數，創出了兩年多來最大的降幅，來到自去年10月以來最低水準，反映出愈來愈多日本人對日圓貶值表示擔憂。楊傲正進一步表示，日本的CPI通膨指標已經連續25個月高於日本央行的2％目標，也超過了工資漲幅。而這個狀況已影響經濟成長，日本第一季國內生產總值GDP初值，較去年同期4季零成長，跌至-2％，低於市場預期-1.2％。日本國內的零售和消費支出進一步萎縮終將影響日本整體經濟。日本股市在過去一年遙遙領先，主要原因與日圓疲軟，日本央行貨幣政策維持超寬鬆，和日本企業的盈利收入成長，導致估值持續上漲。楊傲正表示，日圓疲軟已多次引起日本政府甚至是日本民眾的關注及不滿，近期日本的議會補選執政黨全敗，而2025年日本大選在即，相信日本央行今年有很大的機會需要調整貨幣政策以阻止日圓持續圍繞在貶值和疲軟的位置。假如日本央行加快升息步伐，甚或宣布貨幣政策開始從寬鬆轉向，加上歐美等央行開始進入降息潮，以目前日圓的低點而言，長期上漲的空間非常大。不過，由於時間表不明朗，加上美日利差的實質因素存在，日圓什麼時候反轉向下仍有較大確定性，而相信160水準仍是干預的警示水準。技術上，日經指數一度跌破前低點37710水準，如該水準日內再次失守，下行趨勢將形成。但即使日內收盤價在37710水準上方，只要仍收陰線，相信回檔後日經再次下行機會較大。在5月30日日經指數以38012.50收盤，當日指數下跌-509點。至於日經指數下檔三支撐在37710、36700、35800水準。
三大亮點助攻 日股續揚空間可期
2023年日股漲幅領先全球主要股市，亮眼的表現延續至今年，日經225指數與東證指數紛紛創下歷史新高。雖然近期受到國際因素影響震盪整理，但面對這30年一遇的行情，投資人不免關心日股未來的成長動能是否能持續？在日本資產管理業首屈一指的野村資產管理認為，日本股市可謂脫胎換骨，多頭行情才剛剛開始，加上在三大利多 – 長期價值面被低估、薪資上漲帶動內需與經濟回溫以及公司治理革新的帶動下，日本股市仍有極佳的成長潛力，值得加碼布局。野村資產管理日本策略價值協管基金經理河野光成 (Mitsunari Kawano)表示，與全球股市相較，日本股市的盈餘殖利率(Earnings yield)自2015年以來長期處於被低估的情形，目前位於近50年以來被低估較多的水準(詳附圖一)。此外，日本經濟仍在復甦軌道上，名目GDP 已來到長期趨勢線之上，惟實質GDP仍在疫情前水準，且與其他各經濟體相比，日本實質GDP回復至2019年(疫情前)水準的幅度偏低，尚不及2.5%，明顯低於中國(逾20%)與美國(近10%)，顯示日本經濟仍處於復甦的初期階段(資料來源：日銀；2024/04)。疫情後日本經濟的復甦是由內需帶動，日本家庭在疫情期間的強迫儲蓄以及實質收入增加均有助於支持消費，另外，日圓貶值所吸引的觀光人潮亦有助於刺激內需消費成長，根據日本觀光廳統計，2023年前9個月外國觀光客的總消費金額即已高達4兆8190億日圓，與2019年全年的總消費金額相等，而2023年全年更突破5兆3065億日圓，相比2019年成長10.2%，一舉成為歷史新高，觀光收入帶來的效應可望超越原先預期。河野光成指出，日本從通縮轉為通膨以及薪資的成長，將是2024年帶動日股持續成長的重要關鍵。日本最大聯合工會 Rengo於3月15日公布2024年春鬥結果， 針對大型企業調薪幅度達到5.28%，調整幅度是自1991年以來、近33年來最大的一次。日本勞動力的短缺也影響了薪資調整，企業必須花費更多成本以維持足夠的勞動力，因此企業獲利能力成為影響薪資調整的最主要因素，這也促成了企業合併的潛在機會，有助於提升股東權益。而公司治理的革新仍是引領日股出現結構性轉變的主要因素。東京證交所(TSE)公布截至2023年底已按要求揭露改善股價淨值比(P/B ratio)行動的企業名單，藉此激勵其他公司跟進。同時再頒布新規，要求在主板上市公司自2025年3月起必須使用英文揭露重要訊息。東證主板已有40%開始揭露東京證交所(TSE)要求的公司治理相關資訊，股價也有明顯提升。目前仍有許多企業待揭露公司治理細節及提升股價淨值比，預計將持續成為未來日股的另一波上漲動能。野村投信指出，國外投資人自2023年開始大幅加碼日股，根據東京證券交所統計，2023年會計年度（2023年4月到2024年3月）外資買超日股金額達7.6906兆日圓，創10年最高水準；截至4月5日，外資今年以來累計買超金額已高達3.2兆日圓，顯示日股深受外資青睞。2024年3月19日日銀正式宣布結束2016年實施至今的負利率，並取消殖利率曲線控制(YCC)，利率政策回歸正常化，對日股而言除了政策不確定性的利空排除，也意謂著日本正式擺脫通縮環境，反而是項長線利多。日本股市與全球股市盈餘殖利率比較。（圖／野村投信提供）※喝酒勿開車！飲酒過量，有害健康，未滿18歲請勿飲酒。
台股漲回20200點！法人維持預估降息3次 美10年期公債觸及4.5％債券走低
台股17日站回兩萬點，終盤以20213.33作收，回漲311點，漲幅1.56%，即將在明天舉行法說會的台積電則上揚到804元，漲了16點、漲幅2.03％，鴻海、聯電、廣達皆漲；半導體產業漲幅前五名則為達發、華泰、嘉晶、矽統、昇陽半導體。根據證交所公布的三大法人籌碼動向，外資已連續六天賣超台股共達1025億元，17日的外資及陸資（不含外資自營商）賣超台股222.15億元。星展銀行（台灣）今天舉辦2024年第二季投資展望說明會，財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉指出，考量美國的通膨黏性、就業市場韌性和強勁的消費動能，可望進一步支持美國實現經濟軟著陸的目標，認為近期數據預期美國聯準會今年降息將維持在3次。星展集團預期在寬鬆金融情勢和企業獲利成長驅動下，有利美國股市擴大漲勢，對日本股市維持中立，同時看淡歐洲股市。中國則可望受惠於政府強勁的政策支持展現成長動能，進一步帶動亞洲不含日本（AxJ）股市強勢復甦；美國股市類股部分，不同於2023年主要由大型科技企業帶動投資熱潮，伴隨利率走勢下滑，能源、醫療保健等類股將有機會出現落後補漲行情。債市的風險回報具吸引力，可望為投資組合提供穩定的現金流，並持續看好存續期間介於3至5年、評級為A/BBB的投資等級公司債。股債之外，建議可將黃金納入投資組合，並增加私募資產佈局，藉以優化整體收益率。考量地緣政治風險和美國總統大選為市場增添不確定性，黃金仍是良好的避險工具，且受惠於多國央行持續買進、降息及弱勢美元預期，金價可望延續多頭表現。國泰投信總經理張雍川則表示，面對16日台股重挫，長期來看透過「定期定額」的勝率最高，2024下半年建議「債六股四」策略性佈局ETF，目前市場上債券有三大類，包括政府公債、投資等級債跟近期很夯的金融債，由於美國聯準會還沒有降息打算，帶動各種債券的殖利率都有彈升，債券價格也小幅拉回，建議投資人在合適的殖利率高點時伺機進場，有耐心等待降息。永豐投信基金經理人林永祥則表示，3月美國消費者物價指數（CPI）年增率為3.5％，升幅高於預期，而超出預期的通膨數據，澆熄了市場預期6月降息的可能性。另外，FOMC會議記錄也顯示出決策者對於通膨頑固的擔憂，並重申仍需看到更多數據支持貨幣政策才可能轉向寬鬆，但也保持今年底前會降息的說法。林永祥指出，在美國通膨數據開出後，市場擔憂今年降息的可能性，美國10年期公債殖利率隨即觸及4.5％，來到兩周以來的高點，與殖利率呈反向的債券價格也隨之走低。不過，升息進入尾聲已是市場共識，建議透過長天期債券參與債市成長機會，未來在進入降息循環，資本利得空間也相對短債來得大。惟須注意目前美國通膨尚未受控，短期債市相對震盪，在今年降息的趨勢不變，可以透過分批投入的方式布局。
日經指數獲外資熱捧 今年前三月已漲44％創3年最大漲幅
受到晶片相關重量級股票的推動，並在大量外資買入的支持下，日經指數在截至上周五（29日）的財政年度內，上漲了44%，是自2021年3月結束的財年以來的最大年度漲幅。此外，該指數本月還接連創下歷史新高，於2月22日打破了自1989年日本泡沫經濟時期以來的最高水平。據日媒報導，截至上周五收盤，日經指數收漲0.5%，報40369.44點，收復了前一交易日的部分跌幅。其中晶片相關的東京電子和艾德萬測試系統等重量級股票分別上漲了0.79%和1.85%，有助於推動日經指數創下新高。同時，房地產板塊上漲了1.96%，本月增加了16%，是各板塊中漲幅最大的。此外，日本股市的上漲還得到了兩方面的支持，一是由於日元走弱引發的外國投資者買入，二是市場預期日本央行將繼續實施寬鬆的貨幣政策。日元兌美元上周跌至34年新低，促使當地官員舉行緊急會議，這是東京方面將干預市場的跡象。而當日元走弱時，以美元或其他主要貨幣計算的成本會降低，這使得日本股市對外國投資者更有吸引力。因此他們可能會增加對日本股市的投資，從而推動股價上漲。岡三證券首席策略師松本文夫表示，投資者對可能的貨幣市場干預持謹慎態度，但總體上他們認為日元疲軟對國內股市是一個積極因素。其次，當前市場預期日本央行將繼續實施寬鬆的貨幣政策，代表市場預計利率將保持低水位。松本文夫指出，這種政策環境通常會降低資金成本，鼓勵企業和個人進行更多的投資和消費，從而對經濟和股市產生積極影響。並補充道，市場對日本央行不會迅速加息的樂觀預期支持了股價。
主播界王祖賢不怕成MLB反指標 笑稱大谷翔平結婚男性友人全崩潰
華視第4年取得「MLB美國職棒大聯盟」無線電視台獨家轉播權，有「主播界王祖賢」之稱的體育主播林奕雯今（18日）出席活動時透露，現效力於道奇隊的日籍選手大谷翔平結婚消息曝光後，身邊男性友人紛紛喊要崩潰了，她笑說：「大谷翔平結婚消息出來之後我身邊的男性朋友都很崩潰，以為他應該會持續專注棒球，不會結婚。」華視將在20日台灣時間晚間6點起，轉播美國職棒大聯盟洛杉磯道奇對戰聖地牙哥教士，提到這次美國大聯盟史上第一次首爾海外賽，體育主播林奕雯、鄭雅方皆表示為了慎重轉播此次韓國海外賽，晚間新聞還因此暫停播出，堪比轉播亞奧運的重大規格。提到首先登場的韓國首爾海外賽，由洛杉磯道奇對聖地牙哥教士，主播、球評一致看好道奇，「大谷在哪我們就在哪」。資深主播錢定遠也分析：「主要還是要看投手。」陳亞理則加碼專業解析表示:「主要還是要看面對左打者的臨場壓制力。」球評江奕昌則有不同的看法：「當然道奇比較佔優勢，先發投手也佔很大的比重，先發投手的局數都還沒拉長所以牛棚也很重要，另外也說到要看山本的狀態，因為兩場春訓的狀態不太好，被水手打爆。」球評江奕昌（左）、體育主播陳亞理（前中）、球評王雲慶(後)、華視主播鄭雅方（右）將一同轉播20日美國職棒大聯盟首爾海外賽。（圖／華視提供）先前林奕雯轉播卡達世界盃足球賽時，曾多次只要穿上該國球衣播報，結果該國就意外輸球，意外成為反指標。她笑說這次還是會穿上道奇球衣上主播台，「不怕變成反指標，因為大谷翔平很厲害，就連結婚消息曝光日本股市指數都沒下跌」。2024MLB美國職棒大聯盟全新賽季將在台灣時間20日晚間6點正式登場，精彩賽事轉播由資深體育主播錢定遠、陳亞理零時差現場播報，為台灣棒球迷帶來頂尖職棒殿堂的精采賽事，華視新聞資訊也由華視體育主播「三姝」林奕雯、鄭雅方和林淳霈推出相關賽事的深入專題報導和網路小單元，帶給球迷全方位的賽事訊息。
日股有望再創新高？ 高盛：日版「7武士」挑戰新利率時代
過去半年日元匯率持續低位震盪、日本股市突破34年前歷史新高。面對美股公認的「七雄」、歐股「十一巨頭」，資本市場顯然沒有忘記日本市場，高盛的投資組合策略團隊上個月也對照著美股七雄，列出日本版的「七武士」 （7 Samurai）。這7家公司分別是迪恩士半導體、愛德萬、迪斯科和東京電子，及豐田汽車、SUBARU和三菱商事。這張名單剛出爐就引發爭議。雖然這些公司在自己的產業裡頗有知名度，但論「代表日本」的上市公司，名單中缺了許多東西。在日本從事財經記者十餘年的Gearoid Reidy指出，美股七雄本身就是當代美股的象徵。而日本市場也應該有一批能夠反應現代日本和企業狀況的清單。對於高盛的名單，Gearoid給出的名單僅保留了豐田汽車，另外加入了任天堂、軟銀、基恩士、索尼，以及兩外兩家規模較小的當地企業。日股市值老大豐田汽車（3135億美元），近一年股價走出翻倍行情；東京電子、迪恩士、愛德萬、迪斯科等半導體概念股為輝達、AI概念受益股，東京電子近一年多股價翻了3倍；基恩士為日本工業自動化系統製造商，不僅是日本製造業、更是日本打工人薪資的天花板。公司股價從2010年開始翻了14倍。老闆滝崎武光是日本第二大富豪，僅次於迅銷（UNIQLO）的柳井正家族。日本公司軟銀雖然前幾年因爲錯誤押注WeWork等新創公司，疊加碰上聯準會暴力加息週期，造成巨額虧損。但孫正義對於科技革新的堅持，終於在生成式AI時代又獲認可，ARM的成功上市也令軟銀股價再創新高；任天堂、索尼為日本軟實力和日式資本主義的象徵；三菱商事等五大商社為巴菲特愛股，也可以視作近幾年「日重估」的起點。高盛分析團隊在近期的研報中，將TOPIX東證指數未來12個月的目標價從2650點提高至2900點。這也意味著分析師們認為，在板上釘釘的加息落地後，日股還將創出新高。其中兩位分析師指出，日本股市從去年開始的上漲表現，背後支撐起邏輯的兩大結構性轉變，即國內通膨和公司治理改變，並沒有發生變化。高盛同時指出，日本上市公司未來幾年的盈利能力提升，疊加去年第二季推動日股大漲的外國投資者手裏依然有加倉的「彈藥」，也將是推動日股走高的潛在推動因素。但高盛提醒，養老基金通常會在3月底重新平衡倉位，疊加投資機構多會在4月落袋為安，屆時可能會出現一波比較明顯的獲利回吐走勢。
便宜日圓掰了？ 日媒：日央行最快3月取消負利率
據日本媒體昨（9日）報導，日本央行正考慮放棄已長期執行的收益率曲線控制政策（YCC），取而代之的是預先明確政府債券的具體購買量。日本央行行長植田和男上周四（7日）表示，如果能夠實現價格目標，將考慮調整寬鬆政策。日本股市當天就出現較大調整，與此同時，美元殺跌日圓走強，反映了市場對日本央行政策正常化的下注。據日本時事通訊社報導，日本央行正考慮做出重大政策調整，可能將於3月19日的政策會議上決定取消YCC，並結束負利率政策。所謂YCC是指通過引導10年期國債收益率維持在0%附近來實現貨幣政策的目標。根據報導，新的框架將轉而關注購買量而非收益率，新的購買策略將暫時保持月購債規模在6兆日圓（約新台幣1.28億元）的現行水準。植田和男7日受訪時表示，「如果我們能夠實現價格目標，將考慮調整寬鬆政策。」與此同時，日本央行官員對工資增長的力度越來越有信心，這一進展支持了交易員和經濟學家的觀點，即日本央行將在3月或4月取消負利率。另有媒體報導稱，日本央行可能不會等到四月再行動，越來越多的日本央行決策者傾向於3月結束負利率，他們預計今年春季工資談判將取得強勁結果。目前，日本央行決策者正密切關注3月13日大型企業與工會的年度薪資談判結果，以及3月15日日本勞工聯合會（Rengo）將公佈的首份調查結果，以決定何時逐步退出大規模刺激計劃。去年底，日本央行領導層表示，退出負利率政策對日本經濟的負面影響相對較小，甚至有足夠的可能性獲得積極的結果，廣泛的家庭和企業將從工資和價格之間的良性循環中受益。該言論是當時日本央行領導層發出的最明確的信號，亦表明日本當局彼時就已經在考慮結束負利率。日本貨幣政策的調整，可能意味著發達經濟體利率或面臨上行壓力。日本央行此次對於收益率曲線控制的放鬆推高了日債收益率，或在一定程度上吸引資金從美債等外國資產回流日本，推升其他發達國家債券收益率，進而提高全球整體利率水平與借貸成本，這也或對其他市場資產造成一定負面影響。
日股首次突破4萬點創歷史新高 大廠卻紛紛裁員「GDP也下跌」
在半導體產業的帶領下，日本股市近期持續走高，日經225指數不僅創下歷史新高，還是首次突破4萬點大關。但與此同時，日本知名大廠紛紛宣布裁員，日本2023年Q3、Q4的GDP甚至出現明顯負成長。根據媒體報導指出，2024開年之後，日本股市一直突飛猛進，日經225指數甚至在4日當天暴漲198.41點，收在40109.23點，不僅創下歷史新高，還是首次突破4萬點大關。海外投資者認為，主要是因為日本企業業績良好所致，也認為日本停滯數十年的經濟即將復甦，有望再創新高。也有媒體報導指出，日本企業盈利能力不斷增強，2023年1至9月的平均銷售經常利潤率為7.1%，比5年前提高1%以上，如此情況也奠定了股價歷史性上漲的基石。但從日本內閣府於2月15日公布2023年Q4（10至12月）的GDP來看，卻是出現奇怪的現象。扣除掉價格波動、季節性調製整後，GDP實際下降了0.1%。依照年利率計算，Q4的GDP相較於Q3又下降了0.4%，消費性支出同比下降0.2%，資本投資下降0.1%。報導中也提到，日本企業業績的增長，明顯並沒有影響到民眾家庭收支上。在2023年Q4，日本當地受雇者的實際薪酬同比下降了1.9%，這已經是連續9個季度下降。與此同時，近期日本多家大廠紛紛宣布裁員，日本電子醫療設備製造商歐姆龍於2月26日宣布，要在全球裁員2千名員工，其中過半為日本國內員工，同時也希望40歲以上的正職人員能「提前退休」。化妝品品牌資生堂也在2月29日宣布要針對旗下1500名日本國內員工提供提前退休的方案。而從這兩家大型企業的股價看來，不僅沒有跟上這波股市狂飆的機會，去年的股價甚至僅有最高峰的40%。
漲勢未休！日股1日逼近4萬點關卡 分析師：反彈背後有4大因素
日股周五（1日）再度發威，日經225指數收盤上漲744.63點或1.9%，至39910.82點，再創歷史新高，逼近4萬點關卡。值得注意的是，日經225從去年至今累計升幅高達53%，而同期標普升幅約33%。事實上，日股這一輪上漲離不開「巴菲特效應」，2月24日，巴菲特旗下的波克夏海瑟威公佈了最新業績，並發布年度致股東信，信中用了較大篇幅談論日本公司，並稱波克夏將無限期保持對五家日本商社的投資。野村東方國際證券的分析師表示，綜合商社可以說是日本獨有的商業模式，由於業務範圍廣泛，投資商社可以實現多元化的效果。有數據顯示，日本五大商社控制了日本接近99%的大型生產企業及貿易公司，掌握著日本各類產業的命脈。除了巴菲特效應，得益於公司治理改革和日元走軟的積極影響，日股吸引了外資的瘋狂流入。另外，因爲輝達的業績表現特別好，AI成了日本股市又一個興奮劑。日本最大券商野村控股（Nomura Holdings）位於中國上海的合資企業「野村東方國際證券」近日在日本股市月度投資策略中指出，2024年日股開年反彈背後有著日經225指數突破34000點的重要關口，CTA（商品交易顧問）等市場參與者加大期貨購買力度；個人投資者拋售壓力緩解，供需端呈現賣方不足的狀況；日央不會急於退出負利率政策，支撐日元走弱；由於國際上地緣政治不確定性較高，資金轉而湧向日本市場四大因素。野村東方國際證券表示這四大因素暫且有望持續發力，未來日股市場強勁表現有望持續，但需關注企業2023財年第三季業績略低於預期的風險，這可能會在短期內對股價產生負面影響。建議關注可抵禦日元升值影響、受益於提價和日本資本支出復甦的行業，如建築、房地產、半導體制造設備、系統應用和食品等。瑞士寶盛指出，由於2024年日本貨幣政策可能出現轉向，在日本股市中看到了許多機會，還因日本企業正在進行改革，從而在資本回報大幅停滯之後，有望獲得更高的盈利能力和投資價值，並吸引更多資金流入；摩根士丹利分析師表示，東京證券交易所多年來持續幫助股價低於帳面價值、以及資產價值被市場嚴重低估的日本公司制定資本改善計劃，將成為今年進一步吸引外國資金進入日本股市的關鍵驅動因素。
日經衝破39000點大關漲勢兇猛 日央狂賺32兆日圓
日經225指數截至上周五（23日）收盤報39098.68，衝破39000點大關，並突破1989年12月創下的38957.44歷史最高點。今（26日）開盤進一步走高，截至發稿，東證第一部指數上揚0.84%，報2683.08點；日經225指數則是上漲0.54%，報39309.80點。不斷買入日股ETF的日本央行帳面浮盈高達32兆日圓，而多數外資也認為日本股市的動能尚未結束。外媒報導，截至目前，日本市場的主要積極買家是海外投資者，傳統長期投資者對日本市場的興趣有所上漲。有機構認為，日本股市仍被低配，海外投資者的累計淨買進仍遠低於2015年「安倍經濟學」時期的峰值，未來日本本土買家的資金流入亦將攀升。日經225指數今年上漲近17%，超出標普500指數漲幅的兩倍，東證指數漲幅亦接近12%；東證指數的遠期本益比為15.5倍，接近2023年高點16倍，遠高於歷史平均13.7倍。自從2023年3月以來，可以看到國際資金重新買入日股的情況，但全球活躍基金仍然是對日本股市處於「減少持有」的狀態。此外，與美國或歐洲相比，日本家庭在其金融資產組合中相對少持有股票。日本國內股票僅佔其金融資產的11%，但隨著家庭從現金存款轉向股票等通膨資產，這一比例可能會上升，日本市場有充足的空間吸引資金流入。作為「安倍經濟學」的一部分，日本央行的寬鬆政策已經持續多年，除了收益率曲線（YCC）控制，還實行負利率政策，而且日本央行早在2010年就開始購買追蹤東證指數和日經225指數的ETF。數據顯示，截至上周四（22日）收盤，日本央行ETF持倉已激增至約70兆日圓（約新台幣14.7兆）的新紀錄，其中約有32兆日圓的浮盈。不過，日本央行的任務仍然艱鉅。有觀點認為，儘管日股重回往日高點，但日本經濟往日輝煌不再。如今，日本經濟正處於一個轉捩點，日本央行準備最快在今年春天逐步退出超寬鬆貨幣政策，越來越多的公司提高商品價格，薪資固化情況打破。儘管如此，日本經濟風險仍在，經濟連續兩季萎縮，家庭消費依然疲軟，尚未完全走出通貨緊縮。不過，隨著名目薪資成長加速及CPI通膨放緩，消費可能很快重拾成長。如果經濟再度加速，再加上更強的春季勞資談判，日本央行可能會繼續貨幣政策正常化，並且可能在4月升息。在過去一年半的時間裡，日本核心CPI一直維持在2%以上的水平，日本央行在對抗通貨緊縮數十年後似乎迎來了階段性勝利。
多頭狂歡！日經225指數創歷史新高 美銀上調預測目標至41000點
日本日經指數和更廣泛的東證指數今年迄今漲幅皆超過10%，這是該股指至少十年來的最佳年漲幅。其中，日經225指數周四（22日）創歷史新高，強勁的企業盈利能力和旨在提高投資者回報的舉措，推動了日本股市今年的強勁上漲。截至日股收盤，日經225指數達到39098.68點，超過了1989年創下的38918.87點的歷史最高紀錄。日本企業第三季強勁的盈利，促使美國銀行股票策略師將其對日經225指數2024年底的預測從38500點上調至41000點。並且將東證指數的預測從2715點上調至2850點。在「股神」巴菲特看好日本股市的引領下，投資者一直在向日本股市注入資金，並幫助日本政府目標迫使日本公司提高股東回報。東京證券交易所的數據顯示，1月份，外資在該交易所「優質」股票，即那些規模最大、流動性最強的股票上的投資，超過2兆日元（約新台幣4200億元）。有報告稱，在截至2024年3月的財年中，日本上市公司的淨利潤可能連續第三年創下歷史新高。高盛分析師表示，這得益於去年10月至12月期間創紀錄的季收益，該季收益年增45%，比市場普遍預期高出14%。值得注意的是，日元走軟也支撐了這輪漲勢。今年迄今為止，日元兌美元已下跌約6%，似乎有望跌至去年年底觸及的33年低點。這在很大程度上是由美國高利率和日本超寬鬆政策之間的分歧推動的。日本央行認為，工資增長將鼓勵消費者消費，但長期的高通膨率打擊了國內消費，這是日本GDP連續第二季萎縮的一個關鍵原因，這讓分析師對日本經濟小幅增長的預期落空。近期包括日本財務大臣鈴木俊一在內的多位政府官員，都表達了對日元走弱的擔憂。據日媒報導，鈴木俊一正以一種「緊迫感」關注日元走勢。雖然日元的長期疲軟提振了日本的一些出口商，但也削弱了日本消費者的購買力。另一方面，儘管核心通膨（不包括食品和能源價格）一年多來一直超過日本央行2%的目標，但該央行目前仍維持負利率政策。市場參與者預計，一旦年度春季工資談判確認了有意義的工資增長趨勢，日本央行將在4月份的政策會議上放棄負利率制度。
日股氣勢如虹！大漲1066點創34年來新高
台股因過年休市，不過日本股市13日氣勢如虹，盤中狂飆逾1100點、站上3萬8000點大關，終場收漲1066點，收在3萬7963點，創34年新高紀錄，距離1989年的3萬8957點，僅不到千點的一步之遙。日股這波漲勢凌厲，日媒分析，日圓走貶吸引國際資金進駐，半導體、通訊相關及日股ETF，都成外國人爆買標的，加上企業決算報告表現相對亮眼，推升這波日股狂飆的主因；由於距離史上新高不遠，投資人也關注這波漲勢是否再度刷新過往紀錄。野村投信投資策略部副總張繼文表示，四大理由將支撐日股創造利多，包括日本經濟從通縮邁向通貨復膨、日本將迎來30年來最大幅調薪、政府政策支持吸引外資、NISA免稅額度提高可鼓勵民眾存款買股等，都將支撐日股強勢吸金。張繼文指出，日圓持續貶值的趨勢，帶動日本企業獲利成長，增速大幅超越美國及歐洲，儘管近1年來全球面臨經濟衰退風險，日本在內需消費、報復性旅遊消費支撐下，企業獲利預估仍獲得上修，不僅進一步推升日股表現，還提供股價的下檔保護。在選股方面，野村投信認為，半導體仍有很大的成長空間，高毛利的AI可為日股達到錦上添花的效果，日本製造業有望重回過往榮景，現階段日股站上有利的位置，具備轉機向上投資價值，值得長期投資；對於不熟悉日股的投資人，張繼文建議，只要多頭趨勢不變，定期定額的方式都有獲利空間。