景氣循環
」 台股 台積電 定期定額 ETF 高股息
全球26個最貧困國家負債創近年最高 世銀呼籲自救
世界銀行（World Bank）在最新報告指出，占全球人口40％的26個最貧困國家，目前的債務規模創下18年來最高水準。根據世界銀行最新報告顯示，26個最窮國家的負債占國內生產毛額（GDP）比率高達72％，創下2006年來新高紀錄，其中半數國家不是陷入債務深淵，就是面臨高度風險。報告發現，這些經濟困頓的國家目前財務狀況比新冠疫情爆發前更困窘，反觀全球其他經濟體大致已經從疫情復甦，重拾成長軌跡。世銀指出，人均年收入不到1,145美元的26個最貧困國家，越來越依賴國際開發協會（IDA）補助和接近零利率的貸款，因為市場資金大半已經枯竭。IDA是世銀為資助貧國所設立的銀行服務機構。全球26個最貧困國家大部分位在撒哈拉沙漠以南地區，從衣索比亞、查德到剛果，名單中也包括中東國家阿富汗和葉門。26個窮國有三分之二不是陷入武裝衝突，就因為制度和社會脆弱而難以維持秩序，進而抑制外國投資和幾乎所有商品出口，讓他們頻繁遭受景氣循環之苦。世銀首席經濟學家吉爾（Indermit Gill）透過聲明稿表示，IDA一直是這些貧困國家的命脈。過去5年來IDA將大部分的財務資源注入這26個低所得經濟體，協助他們度過困境。這份報告在世銀與國際貨幣基金（IMF）於華盛頓舉行年度會議前一周公布，顯示根除極度貧窮的努力遭遇重大挫敗，也強調世銀致力在今年籌集1,000億美元資金，充實IDA的資金庫。此外，報告亦顯示，這些貧困的經濟體越來越容易遭受天然災害和其他不利情勢衝擊。過去10年來，天然災害對窮國的經濟衝擊加劇，在2011年至2023年間，天災造成GDP流失2％，約是中低收入國家的五倍，顯示擴大投資的必要。世銀也呼籲窮國自救，包括改善稅收和提升公共支出效率。
碳費拍板每公噸300元 經濟部：短期難達標衝擊企業競爭力
歷經半年討論後，環境部7日召開第6次碳費費率審議會，拍板一般費率為每公噸300元，企業可進行自主減量、就會有優惠費率50元與100元，預計10月底預告碳費費率，2025年1月1日生效，2026年開始收費，這次針對碳費建議值，訂出一般費率為每公噸300元，技術標竿指定目標的優惠費率B為100元，若是國際減碳最高標準的行業別指定目標，適用費率A方案50元。經濟部表示，現場經濟部代表已明確表達不同意見，高度希望費率能考量台灣產業國際競爭力。特別是應對標日、韓等主要出口競爭國的費率標準，除SBTi標準對一般產業而言是短期難以達標的標準外，優惠費率B訂定100元，明顯較日韓更高，對部分企業會造成財務衝擊。經濟部表示遺憾，這次產業意見未能被委員會採納，未來會持續爭取。工總也表示，各產業對碳費的負擔能力差異頗大，且景氣循環及產業執行減量措施需成本投入，應讓企業將資金留作低碳轉型投資，碳費費率不應過高。這次建議費率偏高，不利產業低碳轉型。工總表示，碳費制度設計應通盤考量對經濟、社會的衝擊，碳費費率偏高，加上基本工資、電費等成本同步調升，對產業形成沉重負擔。且目前碳費規劃沒有與台版CBAM同步，沒辦法對國外進口高碳排的產品課稅，無異於鼓勵進口國外高碳排產品，傷害台灣相關產業，更無助國內達到淨零碳排的目標。呼籲政府應儘早實施台版CBAM。環境部長彭啓明7日表示，台版CBAM正在跨部會協商，預計明年要求進口的鋼筋、水泥等試行申報碳排放係數及碳足跡，來保護國內產業，同時也會觀察明年歐盟CBAM公布細節，會盡快進行。依2022年的碳盤查結果，初步碳費收費對象約500家工廠，共計281家公司，其中141家是上市櫃公司，收費對象的溫室氣體排放量，大約是155百萬公噸二氧化碳當量，占全國總排放量54%。
打炒房難斷「新青安非他命」毒癮 李同榮：暫別房市多頭
央行19日出重手打房，央行總裁楊金龍信誓旦旦要給投資客一個教訓，但房市趨勢專家李同榮認為，難度很高，因為這波房市甩尾起源於新青安政策引發的投機炒作，「金龍風暴再強，也斷不了5年寬限期的新青年安非他命。」他預測，房市景氣循環確定會在第四季終結多頭，但不會有崩盤情況發生，不過市場或許會沈寂一陣子，但炒作投機可能又再度重生。「新青安5年寬限期，如同給小白餵食新青年安非他命，野火燎原！」李同榮指出，這波房市甩尾起源於去年8月選舉產物「新青安」之亂，造成剛需市場搶購風暴，進而變成搶貸風暴，在過去一年中7萬戶新青安專案中就已經讓約2萬戶投資客或未量力而為貪圖獲利的小白提早上車，5年寬限期如同小白們的安非它命，只要籌足自備款，就能以原付的租金就足夠在5年內繳納寬限期的利息支出，這些假性需求問題不解，炒作的火苗永遠存在，野火燎原，央行祭出打房重拳，雖然能使房市提早降溫，但仍斷不了5年寬限期的「新青年安非他命」毒藥。李同榮認為，政策矛盾，被教訓的不會是投資客，而是無辜的民眾，他進一步指出，央行從2021年到現在一共祭出七波限貸打房政策，每次都宣示打擊炒房，但炒房卻越演越烈，第七波只是故技重施、加重力度而已，但問題是無效的藥方無論再次加重力道，總是在藥效未產生之前，就先引起不良的副作用而傷及無辜，包括：換屋者無辜先中槍，買預售難交屋的糾紛將層出不窮、中小建商將面臨求貸無門困境、祖厝繼承者第一次購貸也無寬限期，反而新青安5年寬限期老神在在，要靠銀行行員當調查員嚴審嚴核，鬆則怕助燃炒作、嚴則怕傷及無辜。李同榮認為，央行在末升甩尾段重打房，當然對市場降溫會起作用，但真正野火燎原的是新青安政策，尤其是5年寬限期的毒瘤不除，對市場毒害仍在，市場或許會沈寂一陣子，但炒作投機可能又再度重生，央行的限縮政策仍然管不了財政部的新青安政策。李同榮質疑，無效的政策為何重複做，防堵政策履錯履做，央行想教訓投資客前，可能又被新青安政策打趴，政策矛盾、政府網內互打，被教訓的將不是楊總裁所說的投資客，而是無辜的民眾。最後他呼籲政府，防堵政策解決不了房市炒作亂象，只有終結新青年安非他命之亂，才能防止炒作，真正斬草除根。而房市在高檔受政策利空影響，交易量勢必會大減，市場將會在第四季產生轉折偏空，「央行重手打房，不在於政策的殺傷力多強，而是房價已漲到天花板，技術循環已經面臨轉折，此時經不起政策的重大利空，因此，預測第六循環確定會在第四季市場信心下滑下終結多頭走勢，但不會有崩盤情況發生，對首購自住的剛需影響不大。」
抄底撿四寶1／台塑集團股價摔進「地下室」分析師天天唱衰 小散戶竟越罵越買
「千萬不要想著『存股』、結果變『存骨』!」、「現在已經跌破『地板價』、摔進地下室，再怎麼談底部都沒有意義了！」台北股市近期最熱烈討論的話題，不是AI，而是台塑四寶，各大投顧、分析師，甚至連網紅都忍不住在YouTube頻道上開講得嘴角冒泡，從感嘆傳產龍頭頹勢，轉而熱議「進場價」、「撿便宜」。集保中心數據也證明，台塑四寶小股東人數今年大幅增加，九月中已逾84.9萬人，比去年多約14.5萬人，年增高達2成，光是8月就激增約1.5萬人，簡直是越罵越紅，股價越低、氣氛越熱。「今天又接了幾張，好便宜，這時候不買，難道要等漲上來再買嗎？我就賭他不會倒！」年輕人聚集的Dcard上有網友留言，立馬接上一大批勸退文，「趕快停損吧！連王家人自己都放棄了！」、「這種景氣循環股，一路攤平攤到躺平」、「我在業內工作，真的只有慘到看不見未來」，「買股票是用來賺錢的，又不是放著當傳家寶。」「瘦死的駱駝比馬大！」萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，近期的投資策略及選股邏輯圍繞在美元走勢，大宗商品的黃金及石油以美元計價，美元下跌、油金將上漲，股價一再破底的塑化股將有一次跌深大反彈，台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）目前價位都跌破淨值，十幾年來罕見。這話反映了近期廣大小股民想法。CTWANT記者整理資料，以2021年9月到2024年9月為計，這三年來台塑股價從最高點110元走到最低點48元左右，到截稿前9月20日收盤價為48.75元，比每股淨值53.58還低；南亞則由80元下探38.85元，20日收盤價42.9元，比淨值46.63少；台化則從90元一路下滑到36.75元，最新收盤價41.2元，淨值卻是55.72；台塑化（6505）則從100元到47.4元，20日的收盤價51.5元，是四寶中唯一超過其淨值34.31的公司。中國大陸的產能過剩，導致亞洲石化業者叫苦連天。（圖／新華社）除了股價跌入谷底，產業也進入谷底。台化董事長洪福源表示，市場保守觀望認為8月應是谷底，9月已有復甦跡象；台塑董事長郭文筆也表示，第4季為部分石化產品傳統需求旺季，且近期海運費下跌，印度雨季結束，以及歐美降息，有助石化產品需求增加，預估第4季營業額比第3季成長。「當大家都在唱衰四寶時，可能就是進入另一個財富重分配的時代。」投資專家顧健晏在自己的臉書上分享，他過去覺得四寶是牛皮股，現在已改觀，「跌得越深、彈得越大、像皮球一樣。」顧健晏認為，四寶的營收、獲利最差都在去年第四季，雖受中國產能影響、但最壞已過去，再怎樣都不該跌到今天這種股價，人類的食衣住行育樂大多與石化相關，當月營收只有2億元的宏達電，股價還超越台化、南亞，就知道四寶股價被扭曲的多嚴重。台塑連34年發放股利成了「存股族最愛」，去年石化景氣低迷，四寶全年營收1.5兆元，年減18%，稅後純益440.07億元，年減51.1%，股利政策卻由70%到75%的配發率，一舉拉高到80%到85%，例如台塑去年EPS為1.15元，今年發現金股利1元，雖與2022年高達8.2元的股利比起來，讓「老存股族心碎」，但高達87%的配發率，仍吸引新一代存股族。依股市公開資訊，台塑四寶股價跌入谷底時，股東人數卻不斷增加，其中又以台塑今年新增6.2萬人最多，南亞4.3萬人排第二；值得注意的是，台塑新增股東中超過一半是持有1到5張的小散戶，持有400張以上的大股東，反較同期減少37人。分析師陳相州建議錢要放在有效率的地方。（圖／翻攝自股添樂臉書）有人忙著抄底，但也有不少人喊煞車，「我現在都不知道台塑四寶是不是『寶』了，根本是人人喊打」精誠金融學院專業講師、也是臉書粉絲頁「股添樂 股市新觀點」分析師陳相州近期修正看法，他去年7月分析四寶的地板價，但至今都破了地板、進入地下室，他說，全球新增乙烯產能過剩，中國經濟不振、ECFA制裁，還有接下來要課徵碳費等，配息會很不好看。他認為現在是台塑歷史最低的估值水位，股價真的很便宜，他列出他認為的地下室價，台塑為62.61元、南亞49.74元、台化51.39元、台塑化64.17元，「雖然跌深就是最大的利空，但還是不要盲目操作，如果財報出現虧損，可能連地下室都守不住，跌破到十八層地獄都有」陳相州說，就算買在最低點，未來能不能賺錢，還是要看中國房地產市場能否回復、台塑本身的轉型成功，要有上漲的動能，因為台塑四寶不像金融股是特許行業，競爭者隨時可以跳進來。「我看到最近四寶散戶大增，真的是為大家感到憂心，投資機會非常多，就算不敢買AI股，還有重電、水資源、綠能，甚至ETF都好，錢一定要放在有效率的地方。」陳相州說。
大宗商品價格仍持續下跌 預告經濟衰退
投資人因經濟衰退讓美股5日暴跌並拖累全球股市。儘管股市已持續反彈，但大宗商品價格自7月來仍大跌，最能反映景氣走向的原油與銅均呈兩位數跌幅，顯示全球經濟在放緩，甚至預告衰退可能降臨。美國7月失業率意外上升，加上數據顯示製造業景氣萎縮，引發外界對美國衰退的恐懼。雖然有分析師認為美國經濟基本面仍穩固，但大宗商品市場卻展示全球整體經濟正衰弱。景順德銀基礎金屬基金（DBB）從7月5日每股20.7美元高點開始下跌，到8月7日最低點為止，一個月來累跌12.6％。即使其後回升至12日收18.8美元，跟7月高點相較仍累跌逾9％。Wolfe Research分析師金斯伯格（Rob Ginsberg）指整體大宗商品價格正承受壓力。就金屬來看，除了黃金，就很難找到其他在上漲的金屬行情。黃金向來是政經亂局下的避險資產。紐約期金踏入7月後就持續上漲，直到8月12日止每盎司已累漲逾6％。除了中東局勢持續惡化外，經濟衰退憂慮也是其上漲的因素之一。最能反映全球經濟景氣的銅和原油，自7月以來的走勢正好跟金價相反。紐約期銅從7月5日每磅收4.652美元高點開始走跌，到8月7日跌破4美元的低點為止，累跌逾14％。紐約期油從7月4日最高每桶逾84美元開始下挫，到8月5日跌破73美元為止，累跌逾13％。儘管兩者近期反彈，尤其期油自6日開始急漲至12日收略高於80美元，累漲近10％，但仍然低於7月初的高點。道明證券全球商品策略部主管梅萊克（Bart Melek）指銅價漲跌，最能反映經濟前景的強弱。因為從電動車、半導體、再生能源、到傳統工業與營建業都需要銅。之前大家認為全球電動車可帶動超級景氣循環，但現在已沒人再談論了。他表示全球第二大經濟體中國疲弱，尤其對銅和原油等價格構成壓力。在全球製造業景氣轉弱下，銅和原油正面臨供應過剩問題。再加上歐美針對中國電動車大幅提高關稅來保護自家產業，只會令經濟情勢更惡化。
前十大「定期定額」ETF 00878居冠、高股息占5檔
前十大「定期定額」ETF名單中，五檔高股息即囊括了第一、二與五、六、七名，有三檔是關於「永續、ESG、公司治理」；居冠的為國泰永續高股息（00878），交易戶數達292671；超過25萬戶的還有元大高股息（0056）、元大台灣50（0050）。證交所最新公布7月ETF定期定額交易戶數月排行，前10大分別是國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）、元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）、群益台灣精選高息（00919）、元大台灣高息低波（00713）、復華台灣科技優息（00929）、富邦公司治理（00692）、國泰台灣5G+（00881）、元大臺灣ESG永續（00850）。00878已經連5個月霸榜居冠，前三名高股息選股邏輯，國泰永續高股息（00878）有23％是金融股，另外約60％聚焦在電子半導體類股，指數篩選高EPS、大市值及ESG表現好的產業龍頭，相較於其他高股息ETF，部分是較晚成立，金融股比例較00878低，或為了追求高息率，只看單年度表現，就納入容易受到景氣循環的航運股，或投資市值較小的中小型股，都容易造成ETF的高波動及息率不穩的情形。00878即將在8月14日公告第三季實際配息金額，第一階段已公告預估配息是0.55元，想參與除息最晚要在8月15日買進持有。
台股逾200家跌停網友反應兩極 「這3家」逆風挺出5%漲幅
全球股市動盪，台股5日開盤也全面重挫，大盤指數一度摔破2萬點大關，最低來到19926點，逾200家跌停，就連經濟部長郭智輝都出面呼籲「大家要有準備」，不過截至11點半，仍有3家逆風站穩5%以上漲幅。繼上周美國就業、經濟指標表現不佳外，中東情勢雪上加霜，周日再傳出伊朗5日將對以色列發動大規模空襲，台股本周一開盤再度受重創。台積電(2330)等電子權值股和人工智慧AI概念股領跌，類股齊跌，包括高價股川湖(2059)、M31(6643)、創意(3443)等盤中皆跌破1000元大關，日月光(3711)、英業達(2356)、廣達(2382)、仁寶(2324)等跌破年線指標，可說是慘不忍睹。郭智輝今天一早出席「2024第八屆能源轉型國際論壇」，媒體關切如何看待全球股災，郭智輝回應，「大家要有準備，這是景氣循環的一部分」。股民情緒一早也跟著大盤跌進谷底，「漲的時候:這是20年來經濟最好的時候。跌的時候:這是景氣循環的一部」「現在的官員就是這麼好做，雙手一攤，就是這樣，自求多福？」也有網友提醒「注意，根據以往的經驗，再崩兩次，很多會賣房子賣土地，拍賣市場法拍屋會大增，若再兩次，可能有人會跳樓」不過也有人認為「終於回檔了，等很久了」「看樣子四大基金又要進場滿足外資的提款了。」「能不能讓我們看一下什麼是加權指數跌停？一生可能只有一次」「肉還很多，還可再跌一些沒事，然後逢低買進即可」不過綠田中也有開出紅花，今日截至11點半，還有3檔逆風抗跌漲幅超過5%，像是霈方(6574)今日上漲逾8%，浩鼎(4174)及宏易(4530)等皆漲逾5%。
建商忙補貨1／房市熱警告！上半年建商推案大爆發 購地金額也大增134%
今年房市持續火熱，不少建商董座坦言「看不到跌勢！」數據會說話，CTWANT記者委託591平台和商仲世邦魏理仕，進行建商推案與獵地的最新統計，發現今年上半年七都新推案件數和總銷金額，雙雙比去年下半年增漲逾2成；也因為案案順銷，建商開始大舉獵地補庫存，今年上半年全台建商購地金額高達798億元，較去年同期大增134%。今年上半年台股指數屢創新高，游資充沛，再加上台積電、AI科技股話題，撐住國內房市表現。（圖／報系資料庫）「房市看不到頂！」6月底愛山林(2540)董座祝文宇接受媒體採訪，對市場看法脫口而出的一句話，讓現場記者訝異，懷疑是否誤聽；興富發集團旗下潤隆(1808)總經理林暐鈞近期受訪也直言「房市看不到悲觀、下跌的情況」；就連第一線銷售的代銷龍頭海悅(2348)董座黃希文也都說，這波房市強勁買氣，短時間內不會退散；鄉林(5531)董事長、全國商總榮譽理事長賴正鎰更是直白用「我自己也看傻眼！」來形容這波房市熱度。 回顧這波房市景氣循環，2022上半年在通膨預期、造價上揚與台積電擴廠話題利多刺激下，房價漲勢凌厲，就連房地合一稅收也創下上路以來新高，不過下半年受到通膨惡化、股市跌跌不休、利率升升不息衝擊，房市由盛轉衰；為防止預售短期炒作，2023年1月三讀通過《平均地權條例》修正草案，讓預售市場2023上半年銷售持續萎縮，不過下半年推出新青安房貸促進成屋銷售，再加上今年上半年台股屢創新高、熱錢滿溢，房市自去年下半年反彈、今年飛高高。去年下半年房市就反常不受總統大選影響，到今年更反彈衝高、順銷的情況更加明顯。（圖／林榮芳攝）CTWANT根據591新建案平台統計六都及新竹(七都)推案件數和總銷金額，2022下半年共推出857件新案、總銷金額1兆1211億元；到了2023年房市降溫，推案也跟著放緩，上下半年推案件數分別不到750件，不過因為價格持續走揚，總銷金額落在1兆元上下；由於去年下半年房市好轉，今年上半年建商推案放量，推案數884件、總銷金額1兆2319億元，分別較去年底成長2成多。591新建案總編輯李忠哲表示，今年Q2確實推案大爆量，關鍵除了高房價推升總銷金額外，建商對市場樂觀積極加碼，因此329、520等檔期的供給皆屢創新高。觀察各縣市可發現上半年以桃園和台南表現最搶眼，兩地除了房價基期相對親民，同時也擁有大量重劃腹地可供開發，加上大量就業人口擁進，建商自然不會錯過良機。 建案順銷也為建商增添信心、加快獵地速度，CTWANT也委託商仲世邦魏理仕統計近年全台建商單筆超過3億元之購地件數和金額，2022上半年以前房市大好去化不少土地存貨，下半年房市雖降溫，但補庫存需求仍帶動46筆、622.8億元建商購地交易；2023年上半年掉至30筆、341億元，下半年房市回溫，建商購地也開始增加，共40筆、455.7億元；2024年更是大爆發，上半年共64筆、798.9億元，較去年同期大增134%。 世邦魏理仕研究部主管李嘉玶分析，2023上半年建商購地金額341億元，創6年來同期新低，主要是在借貸成本上升與房市買氣不振的背景下，建商對於土地儲備普遍採行保守策略。然而自去年下半年起，住宅交易持續回暖，部分建商開始擴充土地庫存，至今年上半年建商於全台購地金額較去年同期大增134%，交易筆數亦呈現翻倍成長，顯示土地買賣市場強勁反彈。 不過今年6月央行調升存款準備後，將使銀行拉高授信門檻，李嘉玶認為，建商是否能順利取得貸款，土地位置與建案規畫尤為重要，恐也對中小型建商造成更大的資金壓力。 展望下半年房市，李忠哲認為政府態度是關鍵，雖然目前已有央行限貸、新青安「一生一次」走在前，但仍難擋這波景氣洪流，房市價量依然是一路向前衝，短期內若無重大事件或更強力的打炒房政策阻攔，估計這波多頭氣勢將繼續延續下去。
台股懼高症2／降息時程將確定？ 富人砸買「債券ETF」平均額是高股息型一倍
在美國聯準會FED主席鮑威爾連著兩月二度鴿派發言後，市場對9月降息有相當高期待，富邦投顧董事長蕭乾祥據此判讀，預估9月降息一次機率六成，11月、12月第二次降息機率五成。這對從2022年底開始等待降息而提前布局「債券ETF」的股民來說，無異是個好消息。6月底，美國總統大選辯論結束，美國總統拜登坦承「表現不佳，但不會退選」，川普自認是「一大勝利」，使得市場押寶川普勝選增加，同時對美國未來加徵關稅及財政赤字恐加劇通膨、影響降息的憂慮也漸增，美國10年期公債殖利率因而走揚震盪，從6月28日4.342％走高到7月1日的4.478％，4日則降回到4.374％，12日則來到4.225％。富邦投信投資策略師徐翊達表示，儘管美國總統大選提前開始干擾市場，但預期短期內美國10年期國債收益率仍在4％到5％窄幅波動，直到政策方向更明朗為止。事實上，2022年底美國FED暫停升息後，全球市場就在觀望FED何時降息，台灣投資人則前進「債券ETF」提前布局。「當台股衝衝衝，很多股民也是看好降息之後的資本利得賺價差的機會，錢潮也繼續前進到『債券ETF』，還比買高股息的錢放得多。」群益投信基金經理人謝明志說。根據統計，台灣ETF整體規模已破5兆元，其中，債券型ETF規模高達2.5兆元。謝明志以去年底成立的「00937B群益ESG投等債20+」為例，六個月來受益人數達30萬人、規模1800億元，平均每位受益人投資60萬元，今年四月加碼發行的「00919群益台灣精選高息ETF」，兩個多月規模已成長到2200多億元、受益人數達80多萬，平均每位受益人約投資27.5萬元。ETF已是台股一門顯學，整體規模已破5兆元；其中，債券型ETF規模2.5兆元。（圖／記者方萬民攝）然而無論FED鴿派或鷹派放聲，美國始終沒有明確的降息時間，直到今年6月、7月FED主席鮑威爾的數次談話，才讓降息預期更明朗。「今年雖仍有降息1到2次的預期，但對資本利得的影響相對較小，投資人應該把注意力放回債券投資重心『利息收入』」「相對4％到5％的國債產品，投資人也應考量自己的風險承受能力，部分轉往相對更高殖利率、但信用評等較好的投資等級公司債產品上。」徐翊達說。台新基金經理人黃鈺民分析，美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券，A級債券又優於BBB級債券，因為BBB級債券違約風險相對A級債券高，若被降評成非投資等級債，債券會被強迫拋售，導致價格大跌，而A級債券信用品質較高，在景氣循環變化中，能以較低風險參與市場目前較高的殖利率水準。「長天期債券的『存續期間』較長，利率敏感度較高，如果Fed開啟降息循環，價格彈升幅度也較為明顯。」黃鈺民說，元大投信則認為，美債、投資級債券價格在美國連續升息下，來到難得一見相對低點，同時現階段美國聯準會採維持高利率立場，債市的利率風險已大幅降低，未來若經濟數據反覆造成債市短線下跌之際，投資人可評估自身風險承受能力，規劃資金分批進場佈局，透過美債、投資級債ETF作為現金部位替代選項。元大投信分析指出，目前美國20年期公債殖利率約4.6％、長天期投資級債則有接近6％水準，統計2006年及2018年升息結束到降息期間，美國20+年公債指數在當次升息循環最後一次升息至首次降息之間，都上漲11％左右，而首次降息至最後一次降息期間，再分別上漲42％及26％。以「00720B元大投資級公司債」為例，規模1483.62億元，每單位配息0.52元，7月16日除息，目前至7月3日追蹤指數殖利率為5.9％，若未來市場降息預期或聯準會鴿派立場增強，可期待債市的資本利得空間。再看受惠降息利多的長天期債券，以國內首檔「00942B台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金」為例，每單位配息0.1元，6月18日除息前的14日收盤價15.78元，換算年化配息率約7.6％。面對降息預期日益明朗，此時小資族如何投入債市？「在債券ETF部分，仍是先看領息效益，且海外利息所得不會課稅，天期長的債券資本利得相對來說較為豐富。」謝明志強調，「對小資族來說，哪裡『息高』往那裏去，但投資股市的報酬率還是優於債市。」
四寶腰斬2／AI正熱大戶離場 靠死忠老股民「放置術」待景氣循環
「台塑四寶」向來是台股中的長青集團股，營收獲利穩健、配息率高，股價也穩定，一直是「存股族」最愛，然而今年6月AI熱潮推高台股大盤之際，台塑四寶股價不但雷打不動，反從2021年高點一路腰斬，讓股民和網友熱議，現在到底是要抄底？還是要停損？股民在網路上唇槍舌戰，理智和感性論點戰成一團亂。CTWANT記者整理台塑四寶近期股價表現，包括台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）與台塑化（6505），近期股價高點分別為：台塑2021年10月的121元，南亞2022年4月的94元，台化2018年9月的130元，台塑化也是2018年9月的151元。 今年6月底最新收盤價來比較，分別為台塑57.5元、南亞49.3元、台化50.4元、台塑化則為64.8元，與前段的高點相比，幾乎是「腰斬」。再者，觀察台塑四寶股價近期高點出現在2021年10月，當時台股指數1萬7千點，今年6月底已奔向2萬3千點大關，大盤足足漲了30.55%，台塑四寶股價卻打對折，完全跑輸大盤。儘管AI教主、輝達創辦人黃仁勳在2023年與2024年的台北國際電腦展都親自來台「傳教」，大唱台灣是AI中心，台塑集團總裁王文淵兩次都親自率領高層聆聽演講，股價卻顯然沒跟著勳哥沾上光。台塑四寶近期「失常」的表現，引來不少媒體關注及探究，究竟這次石化業陷入谷底，是景氣循環的週期性起伏，還是出現了結構性的「質變」？石化分析師何耀仁在今年的APIC上，發現業界普遍擔心中國大陸產能過剩問題。（圖／報社資料照、翻攝自APIC2024官網）資深石化分析師何耀仁向CTWANT記者給出明確答案，「現在整個產業大反轉！」他5月底參加在韓國舉行的「2024亞洲石油化學工業會議(APIC)」，明確發現業界目前的共識是「中國大陸的產能過剩問題，兩三年內難以解決，時間會拖得很久，可能要到2028年到2030年才可能會有變化」。何耀仁表示，現在的確發生了結構性的改變，就是因為中國大陸的大量產能開出、低價傾銷，但他們本身的房地產與內需低迷等問題還未解決，造成垂直整合廠無利可圖，美國和中東因由天然氣去裂解，所以很便宜，成本大約只有一半，但亞洲大多用傳統的石油裂解，很難彌補價差，所以東北亞已經很多工廠在思考要怎麼結束生產線。臉書粉絲頁「存股方程式」也提到，2026年還有個大隱憂，就是福建古雷石化廠預計也會在2026年完工啟用，屆時乙烯等相關石化產品供給量勢必又大幅增加。中沙古雷乙烯項目年產能最高達180萬噸，預計將於2026年建成。（圖／翻攝自搜狐網）「這種情況不是短期的，所以可發現大戶持有比例越來越低，就是因為資訊不對襯，大戶有充足的產業資訊，但台塑四寶的散戶很多都是老股東，過去也很『寵』股民，給了很好的股息，所以他們看到低點就會持續買進。」何耀仁說。依台灣集中保管結算所6月的統計資料，台塑四寶股東結構中，千張以上大戶占比一向很高，南亞、台化千張以上大戶都在八成左右，台塑化更高達95%以上，不過去年第3季開始，台塑大戶占比已降至八成以下，反倒小散戶人數暴增，像是台塑去年6月千張大戶人數有323人，占82.39%，今年6月降至289人、為75.49%；同時間，台塑持有一至五張的小散戶從去年6月的10.2萬人增加至14.9萬人，增加46%。目前台塑股東人數大約29.2萬人，與去年同期相比，增加了6.8萬人，南亞的小股東也有24.5萬人、台化16.7萬人，台塑化則是7.9萬人。儘管台塑集團管理層現正積極轉型，但畢竟是年營收上兆的公司，營運量體龐大，轉型效應短期內不太明顯，因此網民認為，既然已過了停損最佳時機，不如暫時擱置不理，因為「石化業有強烈景氣循環效應，不妨耐心等待市場供需恢復平衡」，但也有網民持不同意見，「不如將資金投入科技股，報酬率更勝一籌。」台塑四寶股價近來一路下探，但小散戶數量反而增加。（圖／翻攝自嗨投資官網）在近期網路唱衰聲中，還是有一批死忠散戶支持台塑集團，在留言下回嘴，「就算技術面不好，也看好他的資產」、「這是價值投資」，「你們是存股、還是炒短線？」稱自己持有很久、所以沒有賠；也有網友嘆，「台塑的股東真的是比較有耐心，會幫公司找藉口、還會持續向下攤平。」也有網友提及，不少前輩朋友20年前開始投資台塑和中鋼，深信台塑絕對不會倒，但就怕「你最相信的股、往往傷你最深。」此時究竟是抄底還是停損？網路上股民各有所好。「從基本面來看，要回到過去的榮景沒這麼快，雖然把時間放長遠來看，還是能等到循環週期的上升，因為石化下游都是民生化學工業，但這次時間可能會拉很長。」何耀仁提醒。
四寶腰斬1／台股飆高台塑集團股價卻逆勢創低 「五大隱憂」拚轉型
台北股市在美股與科技股帶動下，大盤指數6月連創新高，總市值突破70兆台幣，一片歡欣鼓舞中，昔日資優生「台塑四寶」卻逆勢重挫，股價跌破10年線，今年以來市值已憑空蒸發近4千億元，小股民急問：四寶怎麼了？自端午節以來，台股共有24檔市值破千億元，中小型股也有172檔個股改寫歷史新高，但今年以來的台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）都維持在50元左右低點，台塑化（6505）則約65元，導致台塑集團股市值大幅度衰退，台塑化市值約減少1409億、南亞約減少1253億、台塑約減少1158億、台化約減少597億。股價反映著去年以來的業績，台塑四寶2023年總計獲利達439.47億元，較2022年衰退51.24%。面對股價腰斬及業績大衰退，讓台塑四寶董事長在6月的股東會上，頻頻向股東致歉，不斷提及要轉型升級。81歲的台塑董事長林健男在交棒前，6月20日主持的最後一場股東會上哽咽地說，「希望各位股東能繼續支持台塑，我們一起努力，共同度過難關。」究竟是什麼原因逼哭了台灣第一大民營集團的董座？各界眾說紛紜，但從6月18日台化董事長洪福源在股東會的一席話可作為總結：「中國大陸新增石化產品產能情況『太瘋狂！』」，像是PTA（純對苯二甲酸）、POLY（聚酯纖維）為例，年產能高達8000萬噸，「這是天文數字」，這麼多產能要銷出去，就會削價求售，今、明年甚至後年都還是會面臨經濟問題，但是「我們沒有什麼好逃的，只有勇敢面對」，做出差異化。中國石油遼陽石化廠區規模驚人。（圖／新華社）一位業內人士向CTWANT記者解釋，中國大陸2016年允許民間企業做煉化一體廠，美國顧問公司樂得販售大量設備給中國，在不斷鼓吹下，導致一股腦投資過剩、產能集中開出，「目前乙烯、PX、PTA、CPL、MEG、SM、ABS等全都供給過剩，加上中國大陸房地產市況低迷，內需疲軟，影響相關石化、塑料及化纖需求，所以向外傾銷。」這對台塑四寶來說，無異是「非戰之罪」，整個東北亞國家廠商也都面臨相同困境，業內人士透露，包括供需失衡、中國大陸經濟復甦乏力、關稅、碳費、加上國際石油價格波動等五大隱憂縈繞不去。資深石化分析師何耀仁也向CTWANT記者表示，「現在這個時代，傳統產業也要把自己做成科技業，不然很難生存。」何耀仁分析，整個亞洲的石化業者，除了要面對產能過剩問題，接下來還有減碳大挑戰，以美國埃克森美孚公司為例，在過去石化產業大好時，就把錢拿去做併購，去年7月買了專做二氧化碳的運輸管線營運商Denbury，以及德州的頁岩氣公司，就是要降低石油依賴，減少二氧化碳排放，甚至以此做產品賺錢。南亞董事長吳嘉昭表示，將逐漸由工業級轉而生產半導體級與特殊化學品。（圖／報系資料照、翻攝自南亞官網）而台塑四寶中，外界認為能轉型最快的就是生產電子材料的南亞。南亞董事長吳嘉昭在6月19日股東會上提到，電子業正迎來幾個新的發展機會，南亞對其成長充滿信心，包括：1.5G到6G等通信技術的升級、電動車和自動駕駛的快速發展、AI相關領域的廣泛應用、以及半導體先進封裝材料的需求。因為這些都需要更高端的材料支援，吳嘉昭表示，所以會持續導入新技術、開發新事業，逐漸由工業級轉移生產半導體級與特殊化學品，電子材料也會朝6G、低軌衛星等先進材料發展，深耕一系列超低損耗材料，並拓展全聚酯可回收用途發展，以及纖維產品應用領域。台塑石化董事長陳寶郎今年起轉作最高顧問，由總經理曹明接董事長。（圖／報系資料照）石化產業轉型除了需要財力，也需要人才，不少小股民憂心台塑集團領導層多面臨退休，因此今年起台塑和台塑化展開專業經理人交棒，例如台塑石化董事長陳寶郎轉作最高顧問、由總經理曹明接董事長，台塑林健男也交棒給原總經理郭文筆，「這波提拔優秀年輕幹部加入經營團隊，已讓員工平均年齡降為43歲。」林健男說。1954年就成立的台塑集團，走過無數次的景氣循環，經歷過高山低谷，這次遇上中國大陸的天文數字量產及傾銷，可說是史無前例，能否順利轉型翻身，走出營運谷底，千萬股民引頸期待著。
41檔ETF再創今年新高價 15檔成「三冠王」
15檔創高+規模增＋勝大盤ETF今年來整體台股ETF規模已大幅增胖了8,216億至2.22兆元，而多檔ETF績效也同樣亮眼，18日共有41檔台股ETF收盤再刷今年新高價，其中，包括凱基優選高股息30（00915）、野村臺灣新科技50（00935）、富邦台50（006208）等15檔台股原型ETF，今年來不僅規模增加，含息報酬率更勝過大盤的26.9％漲幅表現。根據CMoney統計，18日收盤創今年新高、今年來規模呈現增長、含息報酬勝過大盤的三冠王ETF包括：凱基優選高股息30、野村臺灣新科技50、富邦台50、富邦科技、元大電子、新光臺灣半導體30、富邦摩台、元大MSCI台灣、元大台灣50、富邦公司治理、FT臺灣Smart、群益台ESG低碳50、國泰台灣領袖50、元大臺灣ESG永續、國泰台灣5G+等。15檔三冠王ETF的含息報酬率在45.7％至29.1％之間，其中包含了高含「積」量的市值型、科技型、半導體型ETF，以及高股息ETF。新光投信表示，目前台股指數呈高檔震盪格局下，如果投資人擔心指數或股價位置太高，可以選擇強勢股拉回持續偏多操作，或改布局半導體市值型ETF作被動操作，由於台積電目前先進製程產能仍舊受限，供應吃緊情況仍在，預料未來AI 應用持續大幅度成長，台積電未來在漲價題材助攻下，將有助於國內半導體產業維持成長動能不墜，展望後市，台股在本益比「比價效應」下，未來將有望帶動整體評價回升，中長線股價續漲空間大。凱基優選高股息30基金經理人施政廷也表示，在AI趨勢加乘景氣循環上揚支撐下，預期今年台股EPS年增率可達25％～30％，明年EPS可望保有雙位數成長，台股可望迎來本益比升級行情；只是台股今年以來已大漲26.9％，本益比與本淨比已來到高點附近，想參與台股後續行情的投資人，可透過具備定審換股機制掌握產業輪動、同時具備息收提供下檔保護的高股息ETF，採取定期定額的方式，將是參與這波台股行情攻守兼備的投資優選。
MSCI調整00878、00922換股生效 費半指數「AI化」前三大成分股輝達博通超微
MSCI指數公司近期調整兩項指數成分股，包括00878國泰永續高股息ETF、00922國泰台灣領袖50 ETF等換股皆於6月3日生效；此外，美股四大指數中「美國費城半導體指數」最新變革已於今年4月22日生效，更加「全面迎向AI」，目前指數前三大成分股依序為輝達、博通與超微。根據Nasdaq指數公司資料，美國費城半導體指數調整成分股權重上限，由原本前三大持股上限8％進一步上調，改為第一大持股上限12％、第二大持股上限10％、第3大持股上限8％，以及其他持股權重上限4％，並已於今年4月22日生效，指數前三大成分股依序為輝達、博通與超微。法人分析，此調整讓費半指數全面迎向AI有利為指數成長動能再添加速器，以目前半導體產業生態觀察，AI浪潮指標股「輝達」在費半中的權重獲進一步提升，費半指數也迎來「輝黃時代」，在輝達開出亮眼財報助攻下，近期指數頻創新高，有望延續動能。「國民高股息ETF」00878國泰永續高股息ETF所追蹤的「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」，近期進行例行指數調整，成分股新增聯詠（3034）、中華電（2412）、正新（2105）3檔；同步刪除南亞（1303）、聯強（2347）、華碩（2357）3檔，並於6月3日開盤前正式生效。國泰投信表示，聯詠、中華電、正新，皆因為股利分數、ESG評級達標而納入；聯強、華碩則因ESG指標變動，南亞因股利分數排序下降而刪除。法人分析，「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」本次調整，維持其向來較穩健與低周轉率的特性，換股檔數不多，亦有利00878保持低費用率。該指數著重企業中長期的配息穩定性，不以大量換股或單一年度較高的名目殖利率為訴求，降低景氣循環股或單一產業比重過高之機率。此外，MSCI另一旗艦台股市值型指數─「MSCI台灣領袖50精選指數」也同時生效最新成分股，共計新增中鋼（2002）、英業達（2356）、技嘉（2376）、奇鋐（3017）、世芯-KY（3661）、大聯大（3702）、遠傳（4904）等7檔；刪除華新（1605）、微星（2377）、華南金（2880）、永豐金（2890）、創意（3443）、旭隼（6409）、矽力-KY（6415），主因市值排序變化而新增或刪除。目前追蹤該指數，台灣最新的市值型ETF標的00922國泰台灣領袖50 ETF也同步完成成分股調整。MSCI台灣領袖50精選指數的主要理念，是協助投資人在佈局權值股的同時，也能補捉在低碳轉型進程上較為領先的企業，而在轉型概念持續普及下，相關企業在台股多頭行情中表現尤為亮眼。
聯發科股東會行情飆漲停 蔡明介：5G、AI、車用是未來十年重點布局
IC設計龍頭聯發科（2454）在27日舉行股東會，現場小股東發言踴躍，有猛烈砲火質疑投資基金和獲利，也有人感謝聯發科的股票為他賺進八位數，27日股價一度飆到漲停在1310元的歷史新天價，市值突破2兆大關，後續漲停打開，盤中也還有逾7.5%的漲幅。聯發科成立將滿27年，小股東輪番提問，有質疑獲利下降和業外投資，也有不少人問AI、與輝達合作產品進程，也希望聯發科產品不要淪為英特爾「擠牙膏」的老梗；聯發科董事長蔡明介表示，2021年到2022年疫情造成缺貨，隨後半導體產業經歷景氣循環、庫存增加，2023年進行調整，影響營收與獲利下降。聯發科去年營收4334億元，每股純益48.51元，低於2022年的74.59元；蔡明介也表示，5G、AI和車用是未來十年重要發展方向，未來十年機會很大，感謝小股東們理解做產品的痛苦，未來Arm運算平台是努力的方向。聯發科執行長蔡力行表示，去年推出新一代5G AI旗艦晶片天璣9300，採用創新全大核設計，提供強大的運算能力，多款採用天璣9300的旗艦手機，已導入各類生成式AI功能，獲市場好評，讓5G旗艦晶片營收在去年大幅成長，貢獻超過10億美元的營收。然而旗艦款手機一年一代，每一代都有新的發展，「牙膏其實擠得很辛苦」，蔡力行表示，過去對5G旗艦型晶片進行重大投資，取得很好的發展，市佔率一直增加，運算方面也集中投資在技術開發，持續開發新產品，將是未來營收與獲利重要來源，車用、ASIC（特殊應用晶片）與Arm computing也有很多進展，預期未來3至5年可望有很好的成長。今年第1季業績比去年同期成長，主要是去年庫存水位降低，客戶回補庫存，隨著庫存回歸平衡狀態，第2季營運表現回復平穩，經營團隊將努力達成今年營運目標，美元營收成長14%至16%。聯發科第1季營收1334.58億元，年增39.53%。
美股主指各漲跌「科技七巨頭」盈利前景佳利多 法人看好這一檔基金將迎大多頭行情
美國四大指數漲跌互見，台股震盪再失守二萬點，法人分析，通膨放緩將支持消費者信心及消費市場，持續增長的電商趨勢帶動電子支付、「科技七巨頭」盈利前景佳等利多匯集下，將迎來大多頭行情，消費基金將是展望2024年投資新亮點。台新投信25日宣布2024年正式總代理荷寶基金。荷寶環球消費新趨勢股票基金經理人Richard Speetjens表示，從宏觀角度來看，投資者預期Fed首次降息將在 2024 年上半年進行，儘管最近的預期已被推遲到第三季初。鑑於宏觀和地緣政治環境的不確定性，優質成長的投資風格似乎非常適合當前的投資環境。具有這些特徵的公司歷來都提供高於平均的回報，同時在動盪的市場中提供下行保護，預計在未來實現穩健的收入和獲利成長，繼續產生有吸引力的長期回報。此外，「科技七巨頭」的蘋果（AAPL）、谷歌母公司 Alphabet（GOOGL、GOOG）、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）、Meta （META）、特斯拉（TSLA）和輝達（NVDA）的業務模式多元且有韌性，再加上穩健的資產負債表，有助於增強消費股的投資氛圍。荷寶於1929年在荷蘭創立，專精於資產管理95年，歷經多次景氣循環，獨家研發的信用模型（Duration Times Spread）DTS-為業界廣為運用，享「前瞻思維投資工程師」美名，擅長「永續投資」、「債券投資」、「量化投資」、「趨勢主題投資」、「新興市場投資」等五大領域。荷寶環球消費新趨勢股票基金1998年成立迄今達25年，歷經多次消費變革與股市多空循環，奉行趨勢投資，把握全球消費的成長趨勢，主要是選股邏輯貼近生活。
再續5年當沖降稅有望 專家估修法常態化機率低
金管會主委黃天牧1日強調，根據現行《納稅者權利保護法》（納保法），當沖降稅無法常態化，僅能階段性提出延長，有鑑於2024年底現行政策將到期，金管會已向財政部具體建議延長5年，財部也正審慎評估中。立法院財政委員會1日邀請財政部、金管會針對備詢，不少立委關注現股當沖證券交易所得稅降稅優惠能否延長年限問題。黃天牧表示，因應當沖降稅期限將屆，日前金管會已提供稅式支出報告給財政部，近期也已循程序開公聽會。證期局長張振山進一步表示，針對外界不少聲音希望當沖降稅常態化「沒修法的話不可能」，因為納保法規定，租稅優惠不能無限延伸，一定要押期限。近期開公聽會討論時，多數與會專家依照國發會研究，多以每四年一個景氣循環來看，因此共識是再延長五年，金管會也已把此意見彙整，並提供財政部參考。對此，財政部長莊翠雲1日重申，財政部目前尚在審慎研議是否延長，後續仍須檢視延長理由，也會再檢視稅式支出與《納保法》規定。此外，針對降稅措施對股市價、量影響及稅收短少試算，還需時間審慎評估。前金管會主委曾銘宗則向CTWANT表示，當沖降稅在台濫觴於2017年，彼時新加坡及香港等鄰近國家的印花稅稅率千分之2，台灣則將稅率自千分之3調降為千分之1.5。曾銘宗說明，當沖證交稅調降為千分之1.5後若當沖降稅要延長，必須修改《證券交易稅條例》，經立法院三讀通過後才能法制化。從過去延長經驗來看，降稅措施對交易量有幫助，但當沖交易有其投機性，全面放寬也會面臨質疑，且納保法已規定租稅優惠要定期檢討不可無期限，以免減稅減過頭，因此「修法常態化機率不高」。
通膨怪獸吃掉薪水！ 2023年實質總薪資「7年首度負成長」
通膨怪獸發威，企業加薪趕不上通貨膨脹速度，上班族荷包多縮水了！主計總處11日公布最新全體受雇員工薪資調查，2023年前11月的經常性薪資平均為4萬5457元，年增2.45％，總薪資5萬8598元、亦增加1.47％；不過，考量物價因素後，實質經常性薪資年減0.02％，實質總薪資更少了0.97％，官員表示，這不僅是近7年來總薪資首度負成長，也是繼105年總薪資衰退0.99％後，減少最多的一年。近年來1至11月受雇員工實質總薪資一覽表。國勢普查處副處長陳惠欣解釋，去年前11月受雇員工實質經常性薪資、實質總薪資都衰退，主要是出口疲弱、物價偏高等影響，加上2021年全球新冠疫情爆發，半導體、電子產品需求暢旺，我國經濟成長率創近年新高，墊高隔年薪資年增率，在比較基期高的影響，去年前11個月消費者物價指數（CPI）又高達2.48％，數字平減後，影響薪資呈現負成長。主計總處統計，全體受雇員工前11月總薪資僅成長1.47％，但各行各業榮枯表現十分鮮明，尤其現在最缺工的住宿業、旅行相關服務業、零售業，前11月的加薪幅度分別為9.45％、8.7％與6.93％，總薪資平均介於4萬元至4.5萬元之間。同時，去年前11月總薪資表現最差的三大慘業也出爐，苦主依序為基本金屬製造業、不動產業與金融及保險業，總薪資分別年減6.67％、2.9％與2.9％。主計總處官員分析，總薪資成長或衰退，反映產業景氣循環的現象，官員解釋，衰退幅度較大的產業，通常2022年的表現都非常好，像基本金屬製造業在全球基礎建設帶動之下，鋼鐵等外銷暢旺，當年度獎金發放較多，也帶動不動產的剛性需求；金融及保險業則是受防疫保單理賠拖累，金控公司發放獎金的慷慨程度不如過往，總薪資才會顯著縮水。人資專家楊宗斌表示，去年景氣「內熱外冷」，台灣經濟成長率更力求「保一」，處於這樣的經濟大環境，上班族遇上物價高漲，再衡量「投入總工時」與「總收入」時，有近9成上班族自認報酬率不高；勞方兔年的代表字是「悶」、「忍」、「憂」，期望新的2024年，上班族期望工作能「穩」、「升」、「順」。
台股早盤上揚逾60點站上17450 台積電漲2元至572元
美股4大指數上周五（8日）全面收紅，台北股市今天（11日）開盤漲32.97點至17416.96點，隨後漲勢擴大，上漲逾60點；目前漲幅略縮增至19.74點，指數來到17403.73點。台積電（2330）上漲2元至572元。台積電今以572元開出、上漲2元，大立光（3008）上漲20元，開出2310元，鴻海（2317）以101.5元平盤開出；聯電（2303）漲0.45元，以49元開出；聯發科（2454）跌1元，開942元。此外，AI族群買氣旺盛，如廣達（2382）、奇鋐（3017）早盤一度漲逾2%；貨櫃三雄也見紅，長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）早盤皆上漲。法人指出，目前歐美年底消費旺季利多持續支撐行情，外加美國通膨降溫、殖利率快速下滑等因素，牽動台股強勢反彈。整體而言，受惠外銷訂單逐漸回溫，台灣景氣回升可望領先全球，預估2024年將在電子與景氣循環類股獲利帶動下，恢復成長動能。標普500指數8日終場上漲上漲18.78點或0.41%，收4604.37點；道瓊工業指數130.49點或0.36%，收36247.87點；科技股為主的那斯達克指數上漲63.98點，或0.45%，收14403.97點；費城半導體指數上漲26.630點，或0.71%，收3774.173點。
薪資持續提升但通膨壓力大 仍有近150萬人月領不到3萬
全台大缺工，不少企業加薪搶才；主計總處23日公布112年5月人力運用調查統計顯示，全時受僱者平均每月薪資不滿3萬元，仍有多達149.6萬人，雖然占比由10年前的39.37％降至16.78％，不過，近年來通膨壓力大，月薪不滿3萬元，在都會區討生活必須省吃儉用，學者警示，低薪問題未解，年輕人不只不敢成家、生小孩，還會有相對剝奪感。主計總處每年5月進行人力運用調查，全時受僱者每月主要工作的經常性收入（不含非經常性獎金、紅利等收入）平均為4萬2630元，年增826元、增幅為1.98％，其中，收入在5萬元以上者共計220萬人，3萬元至5萬元者計521.8萬人，這兩個薪資族群都有提升，未滿3萬元者則由2013年的324萬人遞減至149.6萬人。官員分析，月薪不滿3萬元者人數減少，與基本工調漲、廠商加薪以及景氣循環有關；官員指出，以往薪資未滿3萬元人數比較多，此次調查結果是薪資5萬以上的人數，首度超越未滿3萬人數，顯示國內薪資持續提升。政大勞工所教授成之約分析，薪資不滿3萬元比例16.78％，多集中在年輕族群，且與行業、職務有關；低薪問題長期存在，成之約表示，年輕人不敢有成家念頭，更遑論生小孩，尤其利率攀升之際，對房租、房貸壓力更大，容易感受到相對剝奪感。近年來台灣經濟成長率表現優於預期，110年GDP達6.53％，成之約觀察，由於疫情、地緣政治的不確定性，加上廠商法定成本考量，寧可多發獎金，也不願意提高受僱員工的經常性薪資，企業看似省了勞保、健保、退休金提撥的成本，卻對員工未來老年生活保障打了折扣。這次人力運用調查也指出，我國非典型就業人數今年升至80.6萬人，近4年來首度升破80萬人；官員表示，先前是受疫情影響，餐飲、住宿等服務業減少聘僱部分工時、臨時工作者，如今疫後復甦，帶動餐飲、住宿、零售等人力需求，加上近年國人接受非典就業意願也逐年提升所致。
DRAM起風了3／景氣循環股怎操作？ 法人：「這三招」
投資人對於屬於「景氣循環股」的DRAM（記憶體）產業該如何應對？華冠投顧分析師范振鴻指出，策略基本上就是「買在高本益比，賣在低本益比」，也就是買在產業最慘最黯淡的時候等待復甦，當記憶體原廠報價開始水漲船高、產能陸續重啟的時候往往股價都已經在相對高處了。何謂景氣循環概念股？仲英財富投資長陳唯泰表示，包括航運、面板都是比較常見的產業，供需不平衡時價格就會發生變動，當供不應求時廠商競相擴產，到供過於求時又會有廠商退出，讓供需回到平衡。范振鴻分析，目前記憶體模組廠，以威剛及群聯兩家公司為例，兩間公司都在報價持續下跌之際，到現貨市場上持續掃貨堆庫存，尤其是群聯買貨的力道最兇最強勁，後續等待報價回升，有利於庫存的價值回沖。法人預期，南亞科第四季起，營運將隨庫存去化而逐季轉佳。（圖／周志龍攝）根據TrendForce報告指出，2023年第四季DRAM合約價格預計將季增13-18%，NAND Flash合約價格預計季增10-15%。而先前不管是三星、海力士或美光都已經大幅減產，並且各公司為了要讓獲利轉正的情況下，也先後對下游廠商提出漲價訊息。法人指出，記憶體模組廠對於報價的敏感程度遠大於記憶體原廠，相同的在股價方面記憶體模組廠的股價反應將會比原廠領先許多。以群聯來說，從九月初到現在上漲約20%，而美光則是近日漲逾15%以上，超過前波5月30日的高點，顯示這些族群已經開始提前反映明年復甦的市場預期。品牌廠十銓也在15日的法說會上指出，第三季末庫存增加到62億元，主要是因為DRAM價格已來到最底端，因此公司有計畫地從第一季就開始逐漸增加庫存，當需求持續增加，在原廠停止減產之前，價格將不會是現在的水準。AI導入手機跟電腦，將是未來DRAM重要的需求來源。（圖／翻攝自meta臉書）至於「記憶體」復甦題材能力延續到什麼時候？范振鴻表示，可以利用「股價淨值比」來做為一個衡量依據。從目前數據來看，以模組廠領頭羊群聯為例，目前的股淨比約莫落在2.6倍左右，而前一次的高點約落在2.9倍，換言之，股價還有上漲機會，只不過空間變得相對小了。至於記憶體原廠部分，以美光來看，目前的股淨比約落在2.03倍左右，前一次的高點在2.58倍，也就是說，記憶體原廠的股價還保有發揮空間，加上這次原廠減產的幅度相對前幾次循環都還來的更大，並且現階段上游業者報價相當強勢的情況下，投資人可以利用股價淨值比來判斷未來的上漲空間。