暫停升息
」 升息 台股 美股 Fed 聯準會![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/1/353001/sm-eb2acc0736c5cba987b2ac2d2093943e.jpg)
台股續跌!「債券ETF」受益人終止連五周創高 前十檔買氣出爐
台股30日大跌330點,最低來到21,833.85點,目前來到21,928.46點,隨著期待9月降息氛圍濃厚,錢進91檔債券ETF的受益人上周統計,卻呈現微幅減少823人,終止連五周創新高紀錄。買氣最高的前十名中,以00937B居冠,;而ESG、投資級債券、公司債、非投資級債券等皆有。台股26日股災「債券型ETF」爆量,由00937B衝第一,成交量超過19萬張,收盤股價15.96元。30日觀察Yahoo!股市即時行情交易排行榜統計,截至目前為止,仍是由00937B領頭,交易量超過5.2萬張,股價上漲來到16.12元。進一步看CMoney統計到7月26日,台股債券ETF單周增加受益人數最多的前十檔,依序為00937B群益ESG投等債20+、00725B國泰投資級公司債、00945B凱基美國非投等債、00724B群益投資級金融債、00740B富邦全球投等債、00950B凱基A級公司債、00719B元大美債1-3、00688L國泰20年美債正2、00697B元大美債7-10、00695B富邦美債7-10年。從最新公布的債券ETF集保戶股權分散統計資料顯示,上周整體91檔總計雖減少823人,但今年來仍增加656230人,總受益人來到1771873人;上周受益人增加的共有30檔,以周增加人數來看,00937B增加2270人最多,且為唯一周增加人數超過千人的債券ETF,增幅超過兩千人,明顯拉開與第二名的00725B的500多人的差距依歷史數據來看,當聯準會停止升息,美債殖利率便不再創波段新高,整體債券殖利率平均向下的機會仍相對高,有利於債券價格反彈。降息前,市場偏好鎖高利率的券種,其中BBB級信評的非投資等級債最受青睞,由於其發債企業體質佳、違約率可控,加上收益水準具吸引力,更可望鎖高利並有效分配資產投資效益。群益基金經理人曾盈甄表示,從天期來考量,天期越長的債券因對利率變動的敏感度較高,在暫停升息以及未來迎利率拐點下,受惠程度相對高,建議投資人可優先自長天期投等債來做選擇;群益基金經理人李忠泰則表示,聯準會延續暫停升息的決定,市場預期最快第三季就有降息可能,債市多頭將起,投信發行的債券ETF也受到投資人追捧青睞,後市來看,在殖利率仍具吸引力下,穩健資金仍有望持續流入債市。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/52/349852/sm-ba1ef609845f00ebad19b577b7f8d5b2.jpg)
台股懼高症2/降息時程將確定? 富人砸買「債券ETF」平均額是高股息型一倍
在美國聯準會FED主席鮑威爾連著兩月二度鴿派發言後,市場對9月降息有相當高期待,富邦投顧董事長蕭乾祥據此判讀,預估9月降息一次機率六成,11月、12月第二次降息機率五成。這對從2022年底開始等待降息而提前布局「債券ETF」的股民來說,無異是個好消息。6月底,美國總統大選辯論結束,美國總統拜登坦承「表現不佳,但不會退選」,川普自認是「一大勝利」,使得市場押寶川普勝選增加,同時對美國未來加徵關稅及財政赤字恐加劇通膨、影響降息的憂慮也漸增,美國10年期公債殖利率因而走揚震盪,從6月28日4.342%走高到7月1日的4.478%,4日則降回到4.374%,12日則來到4.225%。富邦投信投資策略師徐翊達表示,儘管美國總統大選提前開始干擾市場,但預期短期內美國10年期國債收益率仍在4%到5%窄幅波動,直到政策方向更明朗為止。事實上,2022年底美國FED暫停升息後,全球市場就在觀望FED何時降息,台灣投資人則前進「債券ETF」提前布局。「當台股衝衝衝,很多股民也是看好降息之後的資本利得賺價差的機會,錢潮也繼續前進到『債券ETF』,還比買高股息的錢放得多。」群益投信基金經理人謝明志說。根據統計,台灣ETF整體規模已破5兆元,其中,債券型ETF規模高達2.5兆元。謝明志以去年底成立的「00937B群益ESG投等債20+」為例,六個月來受益人數達30萬人、規模1800億元,平均每位受益人投資60萬元,今年四月加碼發行的「00919群益台灣精選高息ETF」,兩個多月規模已成長到2200多億元、受益人數達80多萬,平均每位受益人約投資27.5萬元。ETF已是台股一門顯學,整體規模已破5兆元;其中,債券型ETF規模2.5兆元。(圖/記者方萬民攝)然而無論FED鴿派或鷹派放聲,美國始終沒有明確的降息時間,直到今年6月、7月FED主席鮑威爾的數次談話,才讓降息預期更明朗。「今年雖仍有降息1到2次的預期,但對資本利得的影響相對較小,投資人應該把注意力放回債券投資重心『利息收入』」「相對4%到5%的國債產品,投資人也應考量自己的風險承受能力,部分轉往相對更高殖利率、但信用評等較好的投資等級公司債產品上。」徐翊達說。台新基金經理人黃鈺民分析,美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券,A級債券又優於BBB級債券,因為BBB級債券違約風險相對A級債券高,若被降評成非投資等級債,債券會被強迫拋售,導致價格大跌,而A級債券信用品質較高,在景氣循環變化中,能以較低風險參與市場目前較高的殖利率水準。「長天期債券的『存續期間』較長,利率敏感度較高,如果Fed開啟降息循環,價格彈升幅度也較為明顯。」黃鈺民說,元大投信則認為,美債、投資級債券價格在美國連續升息下,來到難得一見相對低點,同時現階段美國聯準會採維持高利率立場,債市的利率風險已大幅降低,未來若經濟數據反覆造成債市短線下跌之際,投資人可評估自身風險承受能力,規劃資金分批進場佈局,透過美債、投資級債ETF作為現金部位替代選項。元大投信分析指出,目前美國20年期公債殖利率約4.6%、長天期投資級債則有接近6%水準,統計2006年及2018年升息結束到降息期間,美國20+年公債指數在當次升息循環最後一次升息至首次降息之間,都上漲11%左右,而首次降息至最後一次降息期間,再分別上漲42%及26%。以「00720B元大投資級公司債」為例,規模1483.62億元,每單位配息0.52元,7月16日除息,目前至7月3日追蹤指數殖利率為5.9%,若未來市場降息預期或聯準會鴿派立場增強,可期待債市的資本利得空間。再看受惠降息利多的長天期債券,以國內首檔「00942B台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金」為例,每單位配息0.1元,6月18日除息前的14日收盤價15.78元,換算年化配息率約7.6%。面對降息預期日益明朗,此時小資族如何投入債市?「在債券ETF部分,仍是先看領息效益,且海外利息所得不會課稅,天期長的債券資本利得相對來說較為豐富。」謝明志強調,「對小資族來說,哪裡『息高』往那裏去,但投資股市的報酬率還是優於債市。」
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/24/349024/sm-01f0da0c9f6b708dbec2c341d0dfe676.jpg)
債券ETF燒燙燙!受益人數衝破170萬 2檔人數逾30萬
市場預期年底前聯準會(Fed)有望降息,吸引資金持續卡位債券ETF布局後市行情,整體債券ETF(不含槓反型)來到2.65兆元水準,今年來大增近5,712億元,受益人數也一舉突破170萬人,來到近171.6萬人的水準,今年增加近61.6萬人,其中人數超過30萬人的有群益ESG投等債20+(00937B)及元大美債20年(00679B)。法人表示,自去年下半年聯準會暫停升息以來,利率風險不再上升下,債市投資環境轉趨順風,而債券ETF因交易便利、投資組合透明,加上也具有配息機制等等優勢,故債券ETF人氣直線走升,其中又以長天期債ETF最受青睞,在規模與受益人數都呈現火箭式成長,買氣直至今年仍未消退。群益ESG投等債20+ETF 00937B經理人曾盈甄表示,當前美國經濟情勢、勞動市場有所降溫但穩健,薪資仍成長但增速放緩,得以為消費力道提供支撐,服務業擴張轉趨溫和但能避免過熱激發通膨再起,因此升息可能微乎其微,年內甚至有望迎來降息,債券仍具投資契機。其中投資等級債基於仍保有不錯的收益水準,且信用利差處於波段低位,意味著信用風險甚低,資產品質無虞,投資吸引力仍不減。曾盈甄進一步指出,在投資等級債中,結合ESG概念的長天期BBB級債因收益水準較一般投資級債突出,可說是債信品質與收益優勢兼具,而長天期債在暫停升息與後續迎來利率拐點時,資本利得空間更為可期,故佈局相關ETF有助一次滿足投資者對於資產品質、穩健收益與搶攻資本利得。近期聯準會官員立場已普遍偏鴿,推動資金持續流入債券ETF,投資人數最多、規模最大的元大美債20年(00679B),目前指數殖利率達4.6%,未來還有利率走低的資本利得空間可期待。元大美債20年(00679B)研究團隊表示,目前債市面對的利率走升風險降低,突顯收益避險功能,若未來經濟數據或通膨增速造成短線利空,均可站在買方評估進場點。中信優息投資級債(00948B)經理人呂紹儀指出,美國經濟成長趨於溫和,且就業市場出現放緩的跡象,市場預期消費者指數及經濟成長率在第三季後緩步下滑,有助美國下半年利率政策轉向寬鬆邁進,吸引投資人提前布局投資等級債ETF。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/66/343766/sm-00e1a09cbf2297e4e3d278806229e76d.jpg)
00936、00942B將除息! 年化配息率最高上看15.3%
台新投信旗下二檔ETF將於6月18日除息,00942B及00936收益分配發放日皆為7月8日,最後買進日在今天;依台新投信公布資料顯示,00942B為國內首檔聚焦在美國20年期以上A級公司債ETF,本次每單位配息金額為0.1元,以前一日14日收盤價15.78元計算,年化配息率達7.6%。00936是唯一訴求「永續」、「高息」、「中小」的台股ETF,第三次除息,本次每單位配息金額從前次的0.16元進一步拉升至0.25元,配息金額再創新高,並無動用平準金配發,以6月14日收盤價19.63元計算,年化配息率高達15.3%。台新美國20年期以上A級公司債券ETF 經理人黃鈺民表示,美國5月消費者物價指數(CPI)與4月相比持平,年增率為3.3%,分別低於經濟學家預估的月增率0.1%和年增率3.4%,核心CPI月增和年增率也同樣低於市場預期。據聯邦資金期貨顯示,市場預期Fed在9月降息的機率已升高至70%。一旦Fed展開降息,對股債皆有利可圖。就債券而言,根據歷史經驗,在2019/1/1~2019/10/31 Fed(美國聯準會)暫停升息至最後一次降息期間,美國20年期以上A級公司債券報酬率逾25%,高居各天期A級公司債券之冠。台新臺灣永續高息中小型ETF基金經理人黃鈺民表示,台股波段大漲,震盪幅度將加大,此時布局永續高息中小ETF可望提升下檔防禦力,因為當行情回檔修正時,大型股容易成為外資的提款機,而中小型股相較於大型股,其股本與市值較小,籌碼也相對集中,將有助於降低波動度,另一方面,中小型股對抗不景氣時具調整的彈性,成長性動能佳,中長期股價爆發力強。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/78/340978/sm-1fa5e0839fb1a6f2af7f0e50c4d20b85.jpg)
00936 配息拉高到0.25元 年化配息率逾16%
台新投信3日公告二檔ETF配息金額,00936台新臺灣永續高息中小型ETF 預計6月18日進行除息,最後買進日為6月17日,收益分配發放日為7月8日。00936本次每單位配息金額從前次的0.16元進一步拉升至0.25元,配息金額再創新高,並無動用平準金配發,以前一日(5/31)收盤價18.1元計算,年化配息率高達16.6%。00936前二次除息皆是於除息日當日即完成填息,為表現相對亮眼的台股配息型ETF。同時,00942B預計6/18除息 毎股配息0.1元 年化配息率7.8%。00942B台新美國20年期以上A級公司債券ETF預計6月18日進行除息,最後買進日為6月17日,收益分配發放日為7月8日。本次每單位配息金額為0.1元,以前一日(5/31)收盤價15.29計算,年化配息率高達7.8%。00936是市場上唯一訴求「永續」、「高息」、「中小」的台股ETF,觀察其投資組合(截至2024/4/30),與其他高股息ETF的成分股大不相同,持有成分股與其他高股息重疊度不到30%,不用擔心ETF換股潮成分股被拋售的問題。臺灣永續高息中小型ETF基金 (00936)經理人黃鈺民表示,台股波段大漲,震盪幅度將加大,此時布局永續高息中小ETF可望提升下檔防禦力,因為當行情回檔修正時,大型股容易成為外資的提款機,而中小型股相較於大型股,其股本與市值較小,籌碼也相對集中,將有助於降低波動度,另一方面,中小型股對抗不景氣時具調整的彈性,成長性動能佳,中長期股價爆發力強。00942B是國內首檔聚焦在美國20年期以上A級公司債,主要看好美國企業的體質與基本面較為穩健、品牌形象與創新能力優異、法律環境與財報透明度較高,讓投資人有機會選擇聚焦在100%美國企業。目前美國信評A級公司債券正處於歷史少見的大幅折價位置,折價幅度約高達2成,現在正是債券相對便宜的絕佳時機。台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金(00942B)經理人黃鈺民表示,市場預期美國最快可望於下半年進行降息,根據歷史經驗,在2019/1/1~2019/10/31 Fed(美國聯準會)暫停升息至最後一次降息期間,美國20年期以上A級公司債券報酬率逾25%,高居各天期A級公司債券之冠。以今年Fed可望進入降息循環的大環境下,20年期以上之長天期A級債券ETF將最受惠。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/72/334072/sm-57829c84f6b910127c8fa869b8f6c102.jpg)
日銀「干預匯市」有跡可循 日圓匯率一度快速貶破160又奔回153
日本干預匯市又來了嗎?日本央行(日銀)帳戶餘額日前被披露預估逾有5兆日圓差額可能是干預匯市金額之下,日圓兌美元匯率一度狂升至153。法人研判,相對新台幣匯率,日圓再貶,此時日股基金、買日圓等可考慮逢低買進,但也不排除還會有續貶的空間。5月2日上午美元指數來到105.72,日圓兌美元為155.98~160間,一度跌破160日圓價位,根據多家公股行庫、民營等銀行的統計,國人換匯日圓金額暴增,單日申購日圓量提高到3倍。日本共同社4月30日報導說,從市場相關人士的推算中獲悉,日本政府和央行可能在29日通過購入日圓出售美元,對匯市進行了超過5兆日圓(約新台幣1兆元)規模的干預。日本銀行(央行)30日公布的統計數據顯示,金融機構在央行開設的經常帳戶的餘額,由於包括干預匯市在內的「財政等因素」,預計減少7.56兆日圓。日圓匯率大幅波動前的市場預測為減少2.05兆~2.3兆日圓,產生差額被認為可能是因為實施了干預。4月29日在亞洲匯市,日圓美元匯率一度快速貶值至1美元兌換160日圓,創1990年4月以來的34年新低;30日1美元兌156多日圓。5月2日,美國聯準會Fed公布會議結果「第六度暫停升息」後,一度來到153左右。市場議論,美國聯準會Fed公布會議結果前,日圓美元匯率大致維持在157.5左右水準,而在Fed宣布暫停升息之後,美債殖利率下跌,日圓狂升至153左右,加上日銀公布帳戶餘額有差距,因此被作為研判日本政府、日銀可能在Fed會議宣布結果之後進場干預匯市。由於日圓美元相對匯率來到34年最低,不僅國人換匯屯日圓力道與金額劇增,根據Airbnb統計,今年春季熱門搜索目的地榜首為日本;在攜程、飛豬資料也顯日本為全球旅遊熱門地前五。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/26/331426/sm-34b99a89f0e85fa406a2979316ac1fb7.jpg)
419股災黑色星期五!高股息ETF綠油油 00929、00940爆大量快50萬張
台股19日終盤收在19,527.12點,下跌774.08點,跌幅達3.81%,盤中最低達19,291.88點,狂跌1,009.12點,科技類股慘綠,「高股息」ETF的股價也應聲下跌,00929、00940 ETF交易大爆量,成交量各達487,210張、455,976張。市場受到「四大利空」圍攻,先是通膨高,接著台積電法說會沒有特別的好消息,再加上「FED暫停升息、延後降息恐變成先升息」消息不逕而走,以及19日的以色列空襲伊朗,美國10年期公債殖利率一度竄升突破4.6%,聯準會官員鷹派發言,美國四大指數除道瓊指數皆呈下跌走勢,台股隨之走跌。以00929復華台灣科技優息ETF來說,昨收20.43元,今天以19.91元作收,下跌0.52元,跌幅2.55%,成交總量達487,789張,較昨天的101,045張增加了快五倍:00940元大台灣價值高息ETF股價則是收在9.39元,跌了0.21元,跌幅為2.19%,成交量達458,321張,較昨天的98,352張成長了五倍多。同樣的,00919群益台灣精選高息ETF的成交量也爆量超過20萬張、股價收在24.15元,下跌0.58元,跌幅2.35%;00878國泰永續高股息ETF的成交量超過15.3萬張,收在21.74元,跌了0.43元,跌幅為1.94%。其他像是00939統一台灣高息動能ETF、0056元大高股息ETF、0050元大台灣50 ETF、006208富邦台50 ETF、00692富邦公司治理ETF、00922國泰台灣領袖50 ETF、00918大華優利高填息30 ETF等,股價皆下跌。法人認為,在國際地緣政治紛擾、聯準會降息時點未明等影響下略壓抑表現,不過市場法人指出,在基本面修復態勢不變之下,短期回檔可視為中長線布局的契機。群益基金經理人洪祥益表示,以科技產業來說,隨著庫存去化的壓力解除,科技終端應用產品出貨恢復正成長,再加上AI技術應用層面擴大,多項電子產品也有望迎接新一輪換機潮,使得電子業今年的產值與獲利可望雙雙增長。在營收獲利展望正向之下,亦有助支撐其配息能力。00946群益科技高息成長ETF則預計5月9日掛牌上市,下周一4月22日至24日為申購期,成分股50檔為台股上市櫃電子股,個股權重上限10%,前十大個股包括聯發科、瑞昱、聯詠、日月光控股、聯電、鴻海、世界、力成、漢唐、瑞儀。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/8/331408/sm-e47861ccc0b0e109d14f93a346fc4910.jpg)
台股慘綠「它們卻是紅通通」 00937B、00687B投等債美債ETF抗跌
台股19日終盤收在19,527.12點,下跌774.08點,跌幅達3.81%,盤中最低達19,291.88點,狂跌1,009.12點,一片慘綠,嚇壞投資人,但債券型ETF則較抗跌,00937B、00679B、00687B等股價多上揚。市場議論受到19日以色列空襲伊朗空襲、台積電法說會未如預期、通膨高、今年「降息」延遲等利空消息所致,台股賣壓沉重,資金趨向往美元、黃金等避險操作。由於傳出FED官員不排除「升息」而非只是暫停升息,對此,美國債市再下跌,18日美國公債2年期殖利率上漲至4.988%,創近半年來最高點;10年期公債殖利率上漲至4.646%;30年期公債殖利率上漲至4.745%。00937B群益ESG投等債20+的股價19日收在15.55元,上漲0.04元,漲幅達0.26%;成交總量達179,567張,較昨天的113,427張增加;同樣的,00687B國泰20年美債則是收在30.19元,上漲0.28元,漲幅達0.94%,成交總量93,393張,較昨天的38,928張增加快三倍。00679B元大美債20年的股價也是上揚,收在29.01元,上漲0.23元,漲幅達0.80%,成交總量79,127張,較昨天的31,600張增加了兩倍多;00933B國泰10Y+金融債的股價收在16.35元,上漲0.11元,漲幅達0.68%。其他像是00788B元大10年IG電能債、00725B國泰投資級公司債、00726B國泰5Y+新興債、00749B凱基新興債10+、00842B台新美元銀行債、00870B元大15年EM主權債、00724B群益投資級金融債、00933B國泰10Y+金融債,一片紅海股價皆上揚。群益基金經理人曾盈甄接受CTWANT採訪時表示,美國10年期公債利率已在去年5月開始往上升到10月高點5%左右;當美國10年期公債利率變高時,與市價會呈「反向」走低,相對利率往下走時,價格會漲,「因此當利率變高時,也就是一些民眾覺得可以加碼投資部位的時候。」
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/55/325455/sm-6962d2d9c31e98f2e51a2cbbe0f8bb85.jpg)
央行升息半碼…4族群首當其衝 千萬房貸1年要多繳逾7千元
央行理監事會議今(21日)決議升息半碼(0.125百分點),展現打擊通膨決心並讓市場大感意外,央行也上修今年消費者物價上漲率(CPI)至2.16%、上調GDP至3.22%。本次升息也讓股民、保戶、存款族和房貸族首當其衝。股民升息理論上對股市是利空,可能促使民眾將資金放在銀行賺取無風險利息,而非投入高風險市場,但要注意影響股市因素繁多,利率絕非唯一。保戶升息利於利變型保單,目前保單大宗多為利變型保單,其會依利率水準變動,因此對利率走勢相對敏感,當市場處在升息循環,有機會調高宣告利率,增值回饋金也會隨之提升。貸款族升息使房貸者壓力增加,以央行今天公布5大銀行今年2月平均房貸利率2.077%計算足額反應之利率,房貸利率達到2.202%,換算30年期的千萬貸款,每年多繳超過7000元。存款族升息利於定存者,使其獲得較多存款息,以台銀目前1年期定儲機動利率1.59%;1年期定儲固定利率為1.60%,若銀行於央行升息後完全反應,1年期定儲機動利率來到1.715%、1年期定儲固定利率可望達1.725%。央行自2023年6月暫停升息後利率連3凍,本次升息半碼,重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125,分別由年息1.875%、2.25%及4.125%調整為2%、2.375%及4.25%,並自3月22日開始實施。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/36/316436/sm-9f19bd05859b981acd1b717b63435220.jpg)
金控股仍最愛1/存股族回心轉意?股民人數排行榜 竟是這一家居冠
對「金融股」存股族來說,2024年被視為「降息年」,CTWANT記者採訪多名理財達人、資深證券師與法人等,受訪者普遍看好接下來「壽險為主的大型金控股」,且優於銀行股,建議「空手者可考慮布局,想賺配息、價差需耐心等待『這一關鍵時刻』。」台股中的金融股,無一不受到美國FED利率政策影響,尤其2022年至2023年在美國暴力升息下,台灣金融業經歷海內外股債雙殺與防疫險、淨值縮水風暴,有產壽險引擎的大型金控無不受創,連帶拖累2023年要配發的2022年配息利率。依據資深證券分析師陳唯泰的整理,回顧2023年金控現金配息政策,儘管開發金沒有現金配息、殖利率是0,玉山金0.75%,國泰金2.04%,兆豐金3.43%等,但觀察一整年的各檔股民人數來看,「金融股」還是最有人氣。美國聯準會FED自2022年3月啟動升息政策,到2023年7月一共宣布升息11次,累積升息21 碼(525bp),來到5.25%~5.50%區間,11 月宣布維持利率不變(暫停升息)後,市場氛圍立刻一百八十度大轉彎,樂觀預期2024年將降息三次,美國十年期公債利率也開始攀升,帶動金融債券型ETF量價雙漲,就連壽險公司也回頭買進債券。從ETF的規模與受益人數龐大來看,已為投資重要選項之一,也讓許多金融股存股族變心。(圖/方萬民攝)利息政策風向轉變,也重振金融股民信心。根據集保中心最新統計資料顯示,股民最多的前20檔中,金融股佔了九檔,且都是金控股,依序為開發金、玉山金、中信金、國泰金、兆豐金、第一金、台新金、新光金與元大金;ETF則共有四檔,分別為國泰永續高股息、元大高股息、元大台灣50與復華台灣科技優息。依股市觀測站,14家金控在2023年第四季呈現淨值回升,全年大賺3653億元,較2022年增加近三成,僅有一家新光金(2888)呈現虧損,8家賺逾200億元大關,八成五的每股稅後盈餘EPS都有賺1元以上。以各家金控自結財報數據的EPS統計來看,2023年仍是富邦金最賺,EPS是4.81元,年增41.56%,其次為國泰金的3.24元、年增35.49%,接著依序為中信金、兆豐金、元大金、第一金、永豐金、華南金、玉山金、合庫金、開發金、台新金、國票金與新光金。其中,前年身陷防疫險虧損風暴中的兆豐金,去年受惠升息及防疫險基期較低等利多,盈餘年增率81%排名第一;中信金則是受惠旗下銀行外匯利差大賺,年增率79%排名第二高,國票金成長55%拿下前三名;富邦金成長41%,玉山金成長38%,通通都成長。國泰證期顧問處經理、資深證券分析師蔡明翰認為,投資台股仍是以電子股為主,金融股為輔。(圖/國泰金提供)而獲利衰退的金控有三家,新光金轉盈為虧,EPS是負0.48元,合庫金減少幅度達14.45%最多,台新金也減少1.75%。「兆豐金漲幅最大,新光金雖慘賠,但在存股族心中,他們仍是最愛的個股之一。」理財達人Andyworld表示,「可分出壽險、銀行陣營的區別」「幾家壽險型金控雖然沒有像2022年那樣慘烈,經歷2023年風風雨雨,一路走來也是顛簸,尤其新光金。」Andyworld說,從排行榜可以觀察到,新光金股價目前8.5元左右,還是有一群存股族支持。但他認為,新光金全年有七個月EPS為負數,僅12月以0.21元坐冠群雄,全年度的-0.48元比2022年0.11元還要低,衰退幅度達536%。「新光金股價不到10元,看似便宜,基本面不佳,股利上也不可能有好的結果,我個人還是不會將資金放在這樣的投資標的上。」Andyworld說。國泰證期顧問處經理、資深證券分析師蔡明翰則提醒存股族,「降息的時間點」攸關金融股價變化,「市場上是認為今年開始有三年是降息年,單以利率停止升息、降息的趨勢來看,是較有利於壽險型的大型金控股。」蔡明翰並說,「雖然大家原本預期3月開始降息,但看到FED不鬆口,且美國經濟表現強勁,我個人研判Q2會利多出盡反彈季度,但只是短期,台股以電子股為主,金融股為輔,為長期投資類股。」「壽險型與證券型的金控股,是我比較看好的。」台新投顧副總黃文清表示,FED在今年1月底的利率會議維持不變,將視通膨、就業狀況討論降息及縮減 QT,「預期今年,壽險、證券營運動能均將受惠美國貨幣政策轉為寬鬆環境。」看樣子,像是國泰、富邦、中信、開發、台新、永豐、兆豐、新光與元大金等大型金控,仍是金融股焦點股。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/32/312032/sm-906deb6bce4a68407dc469f9ae72126a.jpg)
預期降息時間漸近...債市將「風華債現」 今年美國投資級債最吸金
投資人預期降息時間漸近,資金持續流入債市,從歷史經驗看,在降息前進場投資債券會比等實際降息時進場賺更多,因此,資金早就持續流入債券,今年來,從資金流向來看,美國投資等級債比歐洲、亞洲等投資等級債更吸金。據EPFR Gobal資料顯示,就各類債券而言,今年來至10日為止,美國投資等級債淨流入145.02億美元最多,其次是歐洲投資等級債淨流人27.03億美元,亞洲投資級債年來則呈現小幅淨流出,金額約0.5億美元。群益投信固定收益部主管林宗慧表示,隨著2024年美歐央行結束升息循環,日本央行結束負利率政策然而延續緊縮力道有限,全球債市環境進入坐領息收,等待降息行情的投資階段。根據過往Fed暫停升息後一年的債市平均漲幅表現,均可見各類債券資產均有相當正報酬表現空間可期。林宗慧說,若暫停升息後,存續期間操作策略以長債最受惠,因此,可以逐漸增加長債的投資比重;若暫停升息後一年,各類債種價格均漲,以全球投資級債為例,四次暫停升息後一年後的投資報酬率都不一,從5.9%~16.8%不等。部分法人相對看好歐洲投資等級債,富蘭克林證券投顧表示,儘管全球投資等級債利差已收窄至低於長期平均,但投資等級債公司基本面將維持穩健。此外,歐洲投資等級債信用利差仍在長期平均之上,價值面仍具吸引力,尤其降息之前進場,中長期持有,獲利會更多。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/29/308429/sm-328fd097a675cb7263d4f5705f92f159.jpg)
美股封關秀四大指數齊跌! 法人看1/31登場FOMC會議「口氣是否更軟」
美股2023年封關秀在12月29日,四大指數雖集體收黑,2024年第一次FOMC將在1月31日舉行,法人分析,在FED放出不再升息的訊號後,這是第一次FOMC會議,鴿派立場需要再次確認。由於美國CPI、PCE都在降溫,就看FED官員解讀的口氣是否更軟。去年一整年道瓊年漲13.7%,標普年漲24.2%,那指狂漲43.4%,創2003年以來最大年度漲幅;費半更是飆漲65%,創2009年以來最大漲幅。AI熱潮推升晶片股像是輝達、英特爾、微軟、蘋果、亞馬遜、Meta、特斯拉等美股七巨頭市值,而光看標準普爾500指數漲幅中有64%來自這「科技七巨頭」。12月29日美股四大指數皆跌,道瓊工業指數收盤下跌20.56點或0.05%,以37,689.54點作收;標準普爾500指數下滑13.52點或0.28%,收4,769.83點;那斯達克指數下跌83.78點或0.56%,收15,011.35點;費城半導體指數下跌33.21點或0.79%,收4,175.47點。永豐投顧分析,以CME FedWatch的市場預測看,元月的FOMC會議不會改變利率政策,卻是窺伺三月FOMC會議是否降息的窗口,所以元月FOMC會議的會後聲明將是市場關注的焦點。進一步觀察美股,2023年12月資本市場首要焦點是12月13日的FOMC會議,結果FOMC如預期地暫停升息,會後FED主席鮑威爾又在談話中意外偏鴿,暗示升息循環告終,而且利率點陣圖顯示2024年降息幅度比過去顯示的兩次更多一次,一改之前FED對於市場偏鷹的形象,故美股大幅上揚,道瓊工業平均指數還創下歷史新高,一時間樂觀氣氛籠罩,市場終於走完升息循環的隧道。在此大背景之下,美國股市繼續帶領全球股市上漲,美股月K線連二紅,費城半導體指數更是大漲10%以上,確實展現成長股對於利率的敏感特性,同樣登上歷史高峰。歐洲股市也受到帶動,德、法同創歷史新高,所以美國升息循環壓力的解除對資本市場產生本質的改變。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/86/307986/sm-9c471e798f3c773f91f07a7b9319479b.jpg)
台股封關日收在17930點 2023年電子領軍推升市值增12.6兆
2023年的台北股市在12月29正式封關!一開始開低走高,最後收盤漲20.44點,為17930.81點,漲幅0.11%,成交金額2672.04億元,可惜只差臨門一腳就能站上「萬八大關」,但和去年年底相比,今年上漲26%,市值收在56.8兆元左右,跟去年底相較,今年一年來市值增加近12.6兆元。今年不管是上市上櫃,都以電子類衝最快,法人預計明年也可在AI與半導體題材下再度享有好行情。12月29日是2023年最後一個股市交易日,八大類股漲跌幅分別為泥窯股跌0.07%、食品股漲0.38%、塑化股跌0.34%、紡織股漲0.04%、機電股漲0.2%、造紙股跌0.71%、營建股漲0.25%、金融股跌0.08%。收盤時上漲431家,下跌459家,持平134家。法人表示,回顧2023年,台股從12197開頭,主要受三件大事影響,第一是聯準會暫停升息,第二是公債殖利率先升後降,第三是輝達創辦人黃仁勳5月來台後,讓AI相關產業鏈掀起投資浪潮,高股息ETF成為存股族新主流,接下來還有總統大選行情。2023上市股價表現結算,其中以重電大廠華城(1519)以全年漲620%拿下第一,接下來是電子股的迎廣(6117)漲453%、定穎投控(3715)漲420%,化工類的材料-KY(4763)漲351%,亞翔(6139)漲336%。OTC櫃買指數收在234.01點,全年上漲53.67點、累計漲幅29.76%。盤點今年以來上櫃股票,排除減資股後,全台最大汽車活塞環製造公司泰茂(2230),因研發智慧儲能系統搭上綠能列車,子公司負責團膳及酒水業務,搶賺中國內需市場,話題十足,股價從去年31.7元漲到收盤價164.5元,全年漲幅420%居冠。電子零組件股合正(5381)全年漲幅360%列第2名,半導體股世紀(5314)則以357%為第三;接下來是新門(5432)、營邦(3693)、台灣銘板(6593)、華星光(4979)、安國(8054)、寶碩(5210)及擎邦(6122),成績好的也大多為半導體、電子相關類股。今年以來跌幅最多的上櫃股票,第一名樂威科-KY(4154),是從事精品生產銷售貿易,以製造皮件金屬配件為主要業務,因訂單不如預期,今年股價一路從40元跌到15.2元,全年跌幅達62%。觀光股大略-KY(4804)以全年跌幅60.99%為今年上櫃股票第2;第3的大地-KY(8437)、第4名瑞基(4171)全年跌幅也都超過4成。金管會也在27日宣布,明年農曆春節前最後交易日為2月5日,2月6日及7日辦理結算交割事宜,自2月6日休市到2月14日,共休市九天。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/59/294759/sm-b7ee396ee82442fbce9f440e12e6e2a6.jpg)
台股續漲衝破16500點!銀行股飛揚 開發、中信金買氣熱絡
台股今天(3日)早盤繼續挺進來到16,491點,受到美聯準會利率連續2次未升息 全球股漲激勵,市場樂觀情緒,大盤最高來到16,514.89點,台積電略漲到548元,表現持平;金融類指數跟進上漲,開發金、中信金、新光金交易量大增,遠東銀、高雄銀、王道銀等上揚,旺旺保漲幅4.83%居冠,金融股王新產更是來到69元。聯準會(Fed)於美國時間11月01日宣布暫停升息,11月利率決議維持基準利率在5.25%~5.50%不變,7月以來利率處於該水準,符合市場預期,且會後主席鮑爾談話內容為市場帶來提振,激勵股、債市雙雙上漲。國泰基金經理人鍾郁婕稍早即表示,過往聯準會升息循環尾聲通常會迎來殖利率的觸頂回落,若美債利率下滑帶動美國科技轉強,引導外資轉為偏多操作,台股有望迎來反彈契機。依據國泰世華銀行發佈的「FOMC會後市場展望:利率高位下 2024景氣復甦力道將受衝擊」資料,對於股市提出「製造業獲利漸改善,顯示基本面正在好轉」。且「受限高利環境,美Q4經濟表現恐降溫」,預計美國第四季經濟成長將不如第三季的季增年率4.9%,若經濟活動降溫,加上通膨回落程度更大,預估2024下半年才可能出現降息空間;美元將續維持高位,以及債券利率仍將保持高位,升息尾聲之際為極佳布債時機等四點就總經、股債匯市的看法。。12月FOMC會議舉行前,需觀察後續經濟指標變化,包含台灣時間11月03日公布的NFP(非農就業人口變動)與失業率、11月14日的CPI(消費者物價指數),與11月30日的PCE(個人消費支出物價指數)數據。國泰世華銀行並認為,貨幣政策維持higher for longer,2024年投資市場將面臨那些挑戰?投資人應留意的三大風險,利率higher for「much」longer,中國復甦力道不如預期,以及地緣政經風險升高。主要是在「利率高位情勢下」,,景氣復甦力道將受到衝擊,原因有二,第一,將對於民眾消費力及企業投資水準造成影響;第二,各國政府較不易出現大規模的財政及貨幣政策,缺乏政策紅利支撐,恐對後續成長動能有所影響。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/94/294694/sm-f8e64f114900a93801f3d77dd1d51cb9.jpg)
存股族焦慮1/台股爆漲358點!兆豐金領頭起漲 金控保險股也跟著飛揚
雙十過後,14家金控今年前三季自結業績通通出爐,共7家累計EPS賺贏去年一整年,讓600萬金控存股族開心不已,沒想到19日就出現「噩耗」,金管會預告將限縮金控「動用老本」以公積金配息,讓存股族陷入集體焦慮。多位存股達人告訴CTWANT記者,「越來越不好預測配息了!」不過,1日美國聯邦準備理事會Fed再度維持利率不變,暫停升息,美股大漲,台股2日終場暴漲358.39點,收在16396.95點,三大法人同步買超214.29億元,金融類指數也跟漲,兆豐金(2886)更是領頭漲幅最高3.14%來到37.8元,也帶動台新、富邦、中信、國票、玉山、國泰等金控股價上揚。據各家金控與公開資訊觀測站,今年累計至9月的每股稅後盈餘EPS賺贏去年同期共有9家金控,以兆豐金EPS達1.92元,較去年0.98元增幅96%最為驚人,躍居榜首。其次為台新金(2887)前九月累計EPS的0.85元,較去年0.58元成長47%,拿下第二高;第三高則是中信金(2891),前九月累計的EPS為2.44元,比去年同期的1.85元成長32%。兆豐、台新、富邦、中信、玉山、國泰金等在2日股價,呈現上揚。(示意圖/侯世駿攝)其他家的EPS增幅成長在10~30%之間,還包括玉山金(2884)、華南金(2880)、國票金(2889)、元大金(2885)、永豐金(2890)、第一金(2892)共九家;其他五家富邦金(2881)、國泰金(2882)、開發金(2883)、新光金(2888)、合庫金(5880)則是呈現減幅,又以新光金的-108%最大。每年雙十過後,金控公司自結九月及前三季獲利,金融存股社群或存股達人就進入忙碌的「做功課」時間,就14家金控獲利表現,以EPS和三年平均盈餘分配率來做隔年股息預測。今年金控繳出優於去年的漂亮成績單,廣大存股族欣喜,但很快被澆熄。「一看到新政策,我就想到買金控股的股民,會不會明年又要再失望一次?」存股族部落客Andyworld所說的,即金管會10月19日預告一項最新草案時發出警訊,攸關600萬存股族最關切的「配息政策」,「越來越不好預測配息了!」「這很明顯是衝著壽險型金控股來的!」多名理財達人分析說,銀行局副局長林志吉也坦言說,「不鼓勵金控拿資本公積配息!」由於2022年金控股受到聯準會暴力升息、股債雙殺、防疫險鉅額理賠等影響獲利表現,包括國泰金、合庫金動用「資本公積」做現金股利。存股理財達人小車認為,兆豐金目前股價偏高。(圖/黃鵬杰攝)國泰金以資本公積配發0.9元,合庫金配息0.5元中僅有0.12元來自盈餘分配,其餘來自資本公積;另合庫金與富邦金也都使用資本公積轉增資配發股票股利各0.5元。儘管金管會同意金控使用資本公積配息,銀行局顧及仍需維持一定財務穩健度,避免無下限用老本配息,因此19日預告訂定《金融控股公司以法定盈餘公積及資本公積發給股東現金相關規定》草案,最主要在配息後的「資本結構」上,法定盈餘公積需達實收資本額50%,即須至少超過股本一半以上,比銀行75%寬鬆,比公司法25%嚴格。同時,還須符合資本適足率、財務健全度、財務結構及槓桿度等共四道監管門檻才行,最快明年股東會即可適用。若符合金管會最新規定且獲核准的話,以各家金控公布的半年報資料,在首項的「資本結構」的規定,目前僅有富邦金一家達標。Andyworld跟CTWANT記者說,「今年大部分金控的獲利都不錯,對於明年的配息應該還會有彈性空間」,「投資人只要想成政府在幫忙監管公司,金控股是相對保守一些的族群,我個人還是會持續買進一些金控股的。」「中信金目前累計EPS是2.44元,已經超過去年同期約32%,今年的EPS很大機率會創新高來到3元左右」Andyworld進一步分享中信金,假設今年EPS為3元,根據過去五年盈餘分配率來說,大概45%~50%,明年配息金額可能落在1.35~1.5元之間,「目前股價約25元,換算殖利率5.4%~6%,「從殖利率角度來看,可以留意的個股。」同時,Andyworld也做好功課及對策。雖然富邦金、國泰金、開發金等的前九月EPS較去年同期是沒有成長,「但這三家,連同中信金、兆豐金、元大金與國票金等7家,都是今年前三季已賺贏去年一整年的金控。」存股達人小車則分享說,「2023年我比較沒有加買金融股」,「核心標的還是以銀行獲利為主的金控,華南金EPS雖很好,去年首度只配現金沒有股票股利,股利政策不明朗,我就比較保守看待」「兆豐金股價有些貴,現在多增持00878等ETF。」