李焜耀
」 友達
台灣3M明基材1／面板業疫情重摔「他」獲利獨漲3年 陳建志：多元跨業築起保護層
「我們希望多元跨足不同產業，這樣在單一產業遭受景氣波動的時候，其他部分能成為很好的保護。」明基材料（8215）董事長陳建志接受CTWANT記者採訪時毫不保留地透露，去年面板業交出近十年最慘虧損表現之際，身為面板偏光片（板）台灣最大、世界前4名的供應商，即使產業關聯度高，明基材仍交出每股盈餘（EPS）4.04元、逆勢成長33％的好成績。從面板材料起家的明基材，是明基友達集團中營收規模最小的公司，去年集團中規模最大的友達營收2,468億元，明基材只有155億元，集團佔比不到一成；明基材毛利率19.8％，與同集團的友達0.64％、佳世達（2352）14.4％、達方（8163）17％比起來，表現獨占鰲頭，且在疫情間連增3年，每股稅後盈餘從2020年1.23元、去年快速爬升到4.04元，在集團堪稱績優模範生。明基材的崛起，要從十年前明基集團創辦人李焜耀從旗下達方找來陳建志接掌明基材說起。資深產業分析師陳子昂指出，十年前，台灣面板廠能僅次於南韓為世界第二大，但在中國大舉入侵後，台、韓偏光板供應鏈大受衝擊，關鍵原料也營運蒙塵，「但明基材靈活跨界，利用膜材強項開始發展，相較之下堅守偏光材料的力特（3051）經營顛簸。」「而且無論是隱形眼鏡、紡織、電動車應用都做得出來，更難得是賣得出去，其實世界做材料最厲害的是德國和日本、美國，台灣明基材能這麼成功，不簡單。」陳子昂認為。在明基材「斜槓」的非偏光產品業務中，最讓同業吃驚的就是電池隔離膜。陳建志說，明基材從2010年開始研發：「傳統車廠講就穩定與安全性，每個步驟都很嚴格，萬一發生問題也有召回機制；新創客戶手腳快，但在電動車還沒建立相關成熟的制度。」「電池隔離膜從被日系客戶認證到被採用，耗時長達5～7年。」如今，明基材已是國內唯一擁有電池隔離膜產能的公司，與美、日三強鼎立。因電池囊括儲能微電網、電動運具等商機，這個研調機構預估2021～2025年複合成長率（CAGR）超過45％的創新應用，令電池隔離膜產能持續吃緊，「明基材已規劃斥資9.2億元在台灣擴產、規劃未來在電動車重要市場歐洲增設生產基地。」陳建志告訴CTWANT記者。另個明基材斜槓成功的產品是隱形眼鏡品牌「美若康」。儘管和碩（2938）、大立光（3008）等科技大廠也都切入隱形眼鏡產業，陳建志自豪地說，「公司2012年就開始跨足隱形眼鏡，算是先行者，且擁有台灣唯一矽水膠技術，薄薄的隱形眼鏡同時具有親水和透氧效果，這能夠讓眼睛舒適度達到最高、受傷程度達到最小，並印有花色吸引消費者購買。」「好像在做美妝時尚業」，陳建志笑稱，自家隱形眼鏡員購非常搶手，連他的千金也是愛用者，目前美若康在台灣美妝、醫療通路販售，售價較一般拋棄式眼鏡高10％，在PTT被網民盛讚「毫無異物感」，並登上中國電商熱銷榜，接下來將進軍東南亞。此外，明基材同時有專業醫療品牌安適康(Anscare)、聯和醫材(SIGMA)，個人醫美品牌護妍天使(DermaAngel)、美若康(Miacare)、琦洛麗(Gem Monster)，其中安適康結合先進的材料科學技術，研發各傷口階段相對應的治療解決方案。提起明基材去年收購未上市公司、不織布製造商衛普51％股權，陳建志解釋，去年2月烏俄戰爭開打，來自歐、美訂單暴衝，國內也在建立軍備能量，導致去年紗布產線滿載，因此看好衛材商機，不過併購後有不少挑戰：「（衛普）家族企業是少數人做決定，跟明基材專業經理人制度，需要磨合。」2020年明基材自有品牌「Xpore」，曾跟華航聯名做防護服，目前獲得美系戶外知名品牌2024年採用保證。（圖／明基材提供）而2020年面世的明基材自有品牌「Xpore」，為環保防水透氣織物，將織物黏上表面膜賦予高機能特性，同時保留織物手感，品質媲美機能面料Gore-Tex，曾跟華航聯名做防護服，並獲得美系戶外知名品牌2024年採用保證。「雖是紡織後進者，紡織同業搶著教我們。」陳建志頗為意外地說，沒想到看似最傳統的產業，卻是最OPEN MINDED。跟各產業做生意，表示同時要面對差異巨大的產業節奏，陳建志分析：「電子強調創新，所以『越快越好』，不過客戶會給規格，達成就好；醫療講求可信度、建立trust需要時間；汽車業安全度要高，認證至少5年起跳、急不得；紡織業也要求每批交貨品質要穩定、一致；到了終端生技產品、做到品牌，更要與消費者溝通。」放眼國際材料大廠，陳建志將德國3M視為典範，他4年前去3M開會時，見識該公司百年來發展5500種產品，營業額3、4百億，明基材營收規模雖只有三分之一，目標同樣是以材料科技打造美好生活：「我們寧可每個產品小小的，用多元維持彈性。」多元發展仍是明基材的主旋律。
台灣3M明基材2／面板偏光大廠賣起隱形眼鏡痘痘貼 63歲轉型舵手：我學的是工業之母
明基材從電子跨足醫療及紡織，還賣起隱形眼鏡與痘痘貼，這家面板偏光片（板）大廠的十年轉型關鍵人物董事長陳建志，所學出身是工業之母「化工系」，因此他擁有各領域的基礎知識，可隨市場脈動靈活應變，「孕育一個新的應用領域，除了技術突破，更要符合市場需求。」「當年台大化工考進去是第二志願，但在社會反石化氛圍下，畢業台大化工就掉到第6志願，只好出國念材料。」63歲的陳建志，讀書時期藉由科系排名變化理解市場趨勢，便轉換跑道至美國、瑞士分別取得了材料碩士和博士，學成後到荷商飛利浦研發被動元件，站在國際市場、在電子科技業的前沿，從製造技術到業務、財務學了每個細節，打下專業經理人的基本功。陳建志1997年加入明基集團，對於數個景氣循環「無役不與」，時年37歲的他先進入集團中的達方（8163）做被動元件：「被動元件、IC是所有電子產品都會用到、永不退流行的零件，值得把產能做大。」2001年面臨MLCC景氣反轉，他奔波全球找客戶清庫存、內部同時進行體質調整，立下顯赫戰功。護妍天使進軍健身房等通路。（圖／翻攝自美若康臉書）達方崛起之際，台灣面板業正經歷紅色供應鏈衝擊，不僅面板雙虎重挫，明基材營運也受累，2011、12年每股虧損2.18、3.43元，因此集團董事長李焜耀2013年找上陳建志，協助專做偏光板／偏光片、客戶單一的的明基材轉型。由於電子產業極易受終端消費影響，市況易大起大落，陳建志已被訓練出一顆很強的心臟和觀察市場的習慣。他接下新任務後發現，偏光片／板因搭配的面板產業與被動元件不同，有生命週期限制：「現在是LCD、接下來OLED、microLED…每世代都有變化，膜也要跟著配合更新，所以做大，不是好事。」因此，陳建志以面板偏光膜材本業為基礎，開啟「斜槓」模式，例如搭配友達（2409）發展偏光材料，配合佳世達集團衝刺醫療時發展醫療衛生材料，並延伸到紡織機能膜、電池隔離膜、痘痘貼、紗布、隱形眼鏡、保養品等，目前偏光與非偏光產品對營收貢獻比例約8比2。即使擔任明基材董事長，陳建志說自己仍在學習，談起最近讀的一本書《生態系競爭策略：重新定義價值結構，在轉型中辨識正確的賽局，掌握策略工具，贏得先機》，是在變化太快的環境，要學習用不同角度、制定不同策略，他推薦最好的方法就是訓練自己的「觀察力」，紡織所總監黃博雄則認為，陳建志是業界少有、兼容性很高的專業經理人。明基材董事長陳建志（右2）捐贈紗布給刑事警察局。（圖／明基材提供）陳建志以現代人不可或缺的「手機」發展進程為例：「以前NOKIA強調通訊功能，到了蘋果（Apple），手機卻變成一個平台，是因為創辦人賈伯斯做了三次革新；第一次是推出iPhone、第二次是APPSTORE、第三次是推出iPad。就是從大範圍抽絲剝繭去定義一個SCOPE、設計新的情境。」陳建志說，找出新的生活情境，這是策略制定者最重要的責任之一，人類的生活也因此更便利。例如他十年前擔任達方電子（Darfon）副總時，觀察到電動運具潛力，因而跨入電動腳踏車的整車與零件，如今已成氣候。再者，疫後人們更愛社交與踏青，明基材力推服飾機能膜及美若康隱形眼鏡，而甫於4月中落幕Touch Taiwan智慧顯示展中，明基材展出護眼專案、車內體驗更重視多屏娛樂等趨勢，展示Micro LED與Mini LED相關材料零組件，朝高值化發展。平日看書也騎腳踏車的陳建志，最喜歡的騎行路線是烏來山路：「腳踏車踩得好辛苦、爬坡很吃力，至少抬頭可以看到很不錯的風景。」在電子業、生技業、紡織業都應對景氣起伏的他，國境解封後，已經開始拜訪全球客戶之旅。
面板合併風起1／雙虎董事會同步異動惹聯想 爭取訂價權？拉抬股價？
台股在美國科技股如股災般崩跌的震盪中，面板雙虎不但一塊「減資＋低配息」，還同步上演「退群」秀，鴻海集團退出群創（3481）董事會，一代面板強人李焜耀也「登出」所創辦的友達（2409）董事會，市場因而盛傳「好事近了？」對此一傳聞，友達及群創5月19日同步聲明否認。不過，任教30年的台大管理學院副教授邱宏仁17日在臉書「重磅分析」：「群創友達必將合併，目標是取得面板訂價權！」「合併行動，應會在6月（24日）群創董監改選後加速進行。」19日再發文，「群創不和友達合併，併入夏普如何？這要看其宣稱很支持自己的『鴻海創辦人』是否埋單...」。事實上，面板雙虎這兩個月的一舉一動，給了市場不少想像空間。拜疫情之賜，面板產業營收及獲利大好創下新高，友達先是在3月28日公布，去年營收3736億元，稅後純益626億元，每股稅後純益6.64元，股利卻分三年發放，今年先發1元現金股利及減資每股退現金2元，一共3元，引起市場議論。沒想到，5月11日群創也跟進，去年營收3500億元，稅後純益603億元，每股稅後純益5.53元，每股配發現金股利1.05元，以及現金減資9.5%，每股退回0.95元，一共發2元。 台大管理學院副教授邱宏仁針對面板雙虎的未來發展，提出多項見解看法。（圖／截自邱宏仁臉書）除了一起「減資＋低配息」，今年董事會將改選的面板雙虎，也同步上演「退群」秀。友達5月5日公布4席董事5席獨董名單，各換上2名新面孔，獨不見創辦人李焜耀，理由是「（李）認為在友達已完成階段性任務，依其個人規劃不再續任董事」。李焜耀「登出」友達，被業界視為震撼彈。接著，13日群創公布新任董事提名，外界赫然發現持股達6.9%的最大股東鴻海集團竟然榜上無名，此外4席董事以自然人身份提名，獨立董事席次過半，包含女性董事成員。無獨有偶的是，5月16日鴻海轉投資的LED封裝廠榮創（3437）公布新任董事候選名單，原以鴻海集團旗下寶鑫國際投資法人代表身分，擔任榮創董事暨總經理黃郁良及董事張登凱，黃改為自然人身分，張則不在名單上，跟鴻海退出群創如出一轍，法人董事轉為自然人董事。據此，邱宏仁指出，兩家企業（友達及群創）除了人事新布局，還「有志一同在今年採『減息＋低配息』」，且群創今年也投資友達發起的Micro/Mini LED新創事業富采控股（3714），「這些競爭者間的策略性合作，應是為其『水平合併』（Horizontal Merger） 做準備。」自金融海嘯以來，面板產業一直被戲稱「慘業」，市況一不好，產業整併傳聞就風吹草動。去年第二季起，面板報價一路跳水，加上中國京東方併購熊貓電子，穩居全球電視用面板產能第一，手握訂價權，使得面板雙虎更對後市保守以對。「那麼兩家以『換股合併』（Stock Swap）以圖存的機率就大增。」邱宏仁認為。宏碁創辦人施振榮以德碁、國碁為例，提出合併需考量綜效及管理等問題。（圖／報系資料照）就合併傳聞，宏碁集團創辦人施振榮告訴CTWANT記者，「公司合併如果有綜效、有長期利益，對股東跟員工都有利的話，當然是可以考慮，但是如果未來有很多管理的衝突等問題，沒有綜效的話，那就要慎重一點。」施振榮以宏碁在1999年出售德碁給台積電、在2003年把國碁出售給鴻海的經驗為例，「合併的重點是要有互補的效益，最後有股東好、員工好、大家都好的結果。」不具名的面板產業人士指出，企業合併是說的容易，但是做的難，目前友達跟群創兩家公司各有不同的營運策略，就算是想要爭取訂價權，都要看供需市況來決定，也不是產量大就有喊話權。
理科太太婚變律師見光死 「今天就遞狀解除委任」原因解開
「理科太太」陳映彤與結婚5年的丈夫「理科先生」John調解離婚，上周到台北地院家事法庭出庭，透過視訊與人在美國的丈夫進行調解，12月中旬會再次調解，不過理科太太委任的律師王啟任被媒體求證時，突然表示「今天就會遞狀解除委任」，理由是先前捲入仙人跳集團案仍在偵辦，不希望對理科太太造成困擾。理科先生。（圖／翻攝自理科先生IG）由於理科太太與台裔美籍老公理科先生的財產分配問題尚待台北地院家事庭安排第二次調解庭，根據《蘋果新聞網》報導，理科太太的委任律師是「雞排妹」鄭家純的御用律師王啟任，而理科先生的委任律師則是民進黨前發言人李晏榕。王啟任曾任新北地院法官助理，現任元敬法律事務所主持律師，2020年底，鄭家純指控元和雅診所侵害她的肖像權，就是他陪雞排妹召開記者會，雞排妹2021年2月宣稱遭歌手翁立友性騷擾，也是王啟任代擬聲明，不過5月時，他卻涉入一起仙人跳集團案。高雄地檢署偵辦徐姓應召站業者誘騙少女賣淫，在男客和少女性交易時，徐男假冒少女父親出面嚇唬男客「搞到未成年的」，再由王啟任進行商談和解，設局勒索這些男客，粗估得手1000多萬元，王啟任到案訊後被交保5萬元，全案仍在偵辦。律師王啟任。（圖／報系資料照）針對理科太太的調解案，王啟任原先表示，他與家事案名律師賴芳玉共同擔任理科太太的離婚訴訟代理人，不過被問到捲入仙人跳集團案一事，王啟任則表示，「那個事情如果提到當事人會很困擾，我沒有去做過任何筆錄，那個案件其實跟我關係沒有那麼大，我們就是後段接幾個他們的案件，案件還在偵查中，我真的是不知情」。接著王啟任話鋒一轉指出，「我更正一下我在理科太太案是解除委任的，我們今天就會遞狀解除委任，我們事務所有律師參與，我本人是沒有掛名，希望你們不要寫到任何跟我有關的事情，主要是影響到當事人，我本人是沒有什麼差，我不是她律師啦，好不好？我們事務所其他很多擅長家事的律師有承接」。李晏榕。（圖／攝影甯其遠）至於理科先生的委任律師，則是41歲的李晏榕，她是友達光電前董事長李焜耀女兒，台灣大學法律系及社工系雙主修畢業，並負笈法國取得巴黎第十大學人權法碩士學位，2019年2月至2020年4月間擔任民進黨發言人。
友達被降評回冷宮？專業分析看好第2季EPS將達這個數字
受疫情影響，許多國家實施封城，無形中推動全球一波宅經濟，隨著疫情逐漸降溫，被網友視為「一次性」需求的面板是否又將跌入冷宮，引發各界猜測。回顧面板業曾是台灣2兆雙星的驕傲，2002年全台第一家TFT-LCD面板廠友達光電登場， 2003年以上取富士通技術，買下富士通顯示技術公司20%股權，下則抓住當時中國電視市場龍頭長虹對液晶面板需求的完美攻略，開啟「液晶電視年」，當時全球市佔率僅次於韓國三星及LG飛利浦，也使友達股價一度飆升至79.5元。然而，隨著中國政府的扶持下，面板產業淪為屠殺慘業，韓國三星、LG飛利浦退出大尺寸面板轉進OLED，台灣面板也就此陷入十餘年悲歌，雖然友達在現任董事長彭双浪接手後，曾掀起一股回熱潮，在2017年股價一度回升至72.5元，卻仍不敵中國惡性競爭，2019年友達股價硬生掉至6.1元，全年營收慘虧191億元。友達在創辦人李焜耀在任時期，曾成功合併2次，硬派作風曾帶領友達走向世界之端，無奈面板市場的惡性競爭、金融海嘯，以及與美國反托拉斯的訴訟也使公司壓力大增，直至公司體質調整好後，李焜耀的身體也令起紅燈，2015年交由彭双浪接手。看準智慧手機、車用及穿戴產品商機，射出超高解析度、曲面顯示技術、完美影像畫質、整合型觸控、加值型應用等市場，彭双浪甫上任即推出符合市場趨勢及帶領潮流的新品，加上台商回流補助，友達也砸下407億元擴建廠房，導入智慧化產線生產電競顯示器、大尺寸面板等高附加價值產品，終於填平2019年所窺之192億，稅後淨利達33億。觀望今年下半年，彭双浪在法說會上表示，匯率、缺工、缺料，尤其玻璃三大供應商工廠出問題，以及半導體IC驅動持續緊張狀態下，都會為面板業帶來壓力，也將會視營運上最大變數，但就長期來看，面板產業產生結構性改變，將幫助產業在中長期回歸健康、理性市場機制。彭双浪表示，未來幾年將啟動「雙軸轉型」，將以Go Premium面板和太陽能等主要事業往高附加價值方向發展，以及Go Vertical垂直領域解決方案，以面板出發，提供客戶系統、解決方方案和服務。另外，今年也會將達擎分割出來，專注於公共顯示器和通用顯示器事業，未來將有更大彈性展開各項策略合作，建構各場域生態，包括商業、運輸、工業、醫療、教育等等，促進友達智慧顯示應用的價值鏈延伸，並結合AIoT技術來拓展數位商機。可惜想像總是比現實美好，面板業迎來新希望後，又被活生生澆熄。近日摩根大通及美銀證券降評友達，認為中國京東方可能啟動擴產計畫，將增加供應鏈，加上友達營運著重在LCD面板，當產業進入下行循環，接下來恐面臨更多賣壓。對此，有專業網友分析，中國OLED廠良率較不足，未來OLED跟LCD將各自升級，一邊將變QD OLED，另一邊將是MicroLED，舊廠只能用龐大的折舊費用來吃光利潤，因此雖然中國面板今年表面大賺，「但實際上還要出來『定額增資』來擴廠，現金流部分也沒這麼多」。反觀台灣面板廠目前已完成8成折舊，網友預估：「未來大陸大概會常常用技術性歲修，來控制市場供給量」，認為：「對岸政府不補助面板後加上三貓的折舊攤提應該已經脫離景氣循環」看好面板業在第2季EPS將達2.4左右。