桑默斯
」 通膨 聯準會
聖母峰發現百年前斷腳！失蹤登山家殘骸將改寫歷史 人類首次登頂有望推前29年
登山界百年之謎有望破解了！《國家地理》 （National Geographic）紀錄片拍攝團隊近日證實，9月時在世界第一高峰聖母峰的北坡冰川發現了一隻還穿着靴子的斷腳，證實是屬於1924年失蹤的英國登山家歐文（Andrew Irvine），若能發現其遺體，就有可能找到他曾登上聖母峰的證據，還有希望將人類首次登上聖母峰的時間推前29年。美國華裔登山家金國威與國家地理頻道的紀錄片團隊，9月在聖母峰發現一隻人腳殘肢，相信這就是失蹤百年的英國登山家歐文的遺骸。（圖／翻攝自X、達志／美聯社）根據《美聯社》和《美國有線電視新聞網》（CNN）報導，知名的美國華裔登山家金國威（Jimmy Chin）與國家地理頻道的紀錄片團隊，宣稱9月在聖母峰發現一隻人腳殘骸，襪子上還繡有「AC Irvine」，另外還發現一只靴子。金國威相信，這就是失蹤百年的英國登山家歐文（AndrewIrvine）的遺骸。歐文當年是否成功登頂聖母峰，成為登山界的百年之謎。（圖／翻攝自abc News）報導稱，1924年6月8日，22歲的歐文和37歲的馬洛里（George Mallory）挑戰攀登聖母峰，想要成為最先登頂的人，但他們始終沒有下山，兩人最後一次被目擊倒是在距離峰頂約245公尺處，隨後就此失蹤。馬洛里的遺體在1999年被尋獲，他當時曾寫信給妻子，表示他們成功登頂的可能性是「50比1」。對於兩人當時正要攻頂，或是登頂完成，也成了登山家和歷史學家熱議的話題，專家認為，若要確認兩人是否曾登頂成功，可以從兩人所帶的柯達「背心口袋」（Kodak Vest Pocket）相機一窺真相，其中的相片有望能證明馬洛里和歐文成功登頂，讓人類首次登上聖母峰的時間推前29年。歐文當年是否成功登頂聖母峰，成為登山界的百年之謎。（圖／翻攝自abc News）根據報導，目前最早登上聖母峰的可信紀錄是1953年5月29日，由紐西蘭登山家希拉里（EdmundHillary）和雪巴嚮導諾蓋（Tenzing Norgay），不過馬洛里的遺體並未發現相機或其能夠證明曾經登上聖母峰的證據，唯一希望就剩仍未被發現的歐文遺體。據金國威表示，歐文的殘骸可能是因積雪融化而露出，和25年前發現馬洛里遺體的地點相近，而歐文的曾孫姪女桑默斯（Julie Summers）得知消息後相當激動，甚至落下淚水，包括家屬也表示，願意協助DNA比對，以確認遺骸是否為歐文。美國華裔登山家金國威與國家地理頻道的紀錄片團隊，9月在聖母峰發現一隻人腳殘肢，相信這就是失蹤百年的英國登山家歐文的遺骸。（圖／翻攝自X）
迎接貨幣寬鬆時代！Fed宣告加入全球降息行列
美國、歐洲與英國等三大主要央行官員23日在傑克森霍爾央行年會上均暗示將在未來幾月降息或是進一步調降利率，這也意味全球高利率時代已畫下句點，轉而迎接貨幣寬鬆時代的來臨。聯準會（Fed）主席鮑爾23日在全球央行年會發表演說時表示，政策調整的時刻已經到來，暗示Fed在9月決策會議將開始啟動降息。Fed宣告將加入全球央行的降息行列，多少緩解投資人的不安。國際貨幣基金（IMF）與前美國財長桑默斯對於Fed的寬鬆舉動表示讚揚。IMF首席經濟學家古蘭莎（Pierre-Olivier Gourinchas）指稱，Fed即將實施降息計劃與IMF的建議一致。IMF過去曾主張Fed應該確保通膨獲得控制，但如今該風險已轉向勞動市場。桑默斯也認為，Fed在9月降息是「正確做法」。他說雖然Fed未能在2021年針對通膨飆升採取迅速行動，但最終它還是透過充分與積極措施來扭轉該危機。除了鮑爾外，歐洲央行管理委員會數名官員在這次央行年會上也提及9月再度降息的議題。芬蘭央行總裁雷恩（Olli Rehn）、拉脫維亞央行總裁卡薩克（Martins kazaks）、克羅埃西亞央行總裁武伊西奇（Boris Vujcic）與葡萄牙央行總裁沈德諾（Mario Centeno）都表示將支持歐洲央行繼6月首度降息後，9月再度調降利率。雷恩指出，歐元區通膨目前持續處於降溫軌道，但同時歐洲經濟前景趨疲，特別是製造業景氣不振，基於這項情勢發展，將升高歐洲央行9月進一步降息的機率。英國央行總裁貝利（Andrew Bailey）23日在央行年會上提到，長期通膨壓力正在緩解，但央行並不急著進一步降息。不過他對未來再度降息仍舊抱持開放態度。基於英國整體通膨大幅下滑，該央行已在今年8月將主要政策利率從5.25％的16年高點下調至5％。此外加拿大、紐西蘭與中國等央行也都在日前相繼寬鬆貨幣政策。唯獨日本是一大例外，歷經多年超寬鬆貨幣政策後，日本央行在7月底將利率升高到0.25％，並暗示未來還會繼續調高利率。
聯準會「鷹影」揮之不去 首度降息時間推遲至9月
異常火熱的就業數據，導致聯準會（Fed）鷹影揮之不去。Fed理事鮑曼（Michelle Bowman）5日表示，一旦通膨停滯不前或逆轉升高，Fed有必要進一步升息。鑒於就業市場強勁不減、交易員也把Fed首度降息時機押注推遲到9月。在聯邦公開市場委員會（FOMC）具有永久投票權的鮑曼5日表達她對通膨潛在上行風險的憂心。她指稱政策制定者仍須謹慎，不應過快放鬆貨幣政策，必要時甚至需要提高利率，才能控制通膨。這番言論也是繼明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡利（Neel Kashkari）日前發表今年可能不降息言論後，更加鷹派的聲音。她表示：「在未來會議上，如果通膨進展呈現停滯或甚至逆轉，我們可能需要進一步提高政策利率，過早或過快降低政策利率可能導致通膨復燃。」鮑曼自2018年底上任以來，她在公開場合經常表現強硬鷹派立場，意味她傾向採用更激進做法來控制通膨。同日達拉斯聯準銀行總裁羅根（Lorie Logan）也聲稱，考慮降息依舊為時過早，原因是近來通膨數據強勁，令她擔憂通膨進展恐陷膠著。她還指出，貨幣政策對經濟影響不如預期，可能意味長期中性利率已經上升。中性利率是指不會減緩也不會刺激經濟成長的利率。前美國財長桑默斯 (Lawrence Summers) 5日接受訪問也表達類似看法。他認為非農就業報告強勁，說明經濟正在重新加速。考量到金融環境的異常寬鬆及其他因素，中性利率水準恐是大幅超出Fed預期。在3月非農就業報告出爐後，市場交易員也降低對Fed的6月降息押注，從數據公布前的近60％降低至50％，並定價今年降息次數只有兩次。至於利率交換合約更將Fed首次降息的日期預期從7月延遲到9月。受到降息時間再度延後，美國10年期公債殖利率5日衝高到4.406％，逼近今年高點，未來還可能上探到4.5％。美國10日將公布3月消費者物價指數(CPI)，分析師預測整體CPI年增率為3.2％、排除食品與能源的核心CPI年增率達3.8％。
經濟持續強勁 桑默斯：美國債息平均值2030年前維持3％以上
美國前財長桑默斯（Lawrence Summers）表示目前經濟持續強勁，和通膨持穩而不妨礙經濟增長的中性利率可能走高，因此預測美國公債殖利率在2030年底前平均值維持3％以上。他指聯準會（Fed）積極採取緊縮貨幣措施期間，美國經濟呈現驚人的強勁表現。就算利率走高，但目前經濟情勢仍會維持強勁，這表示中性利率可能在上升。對於現任財長葉倫（Janet Yellen）認為利率正返回新冠疫前低水準的可能性不高，桑默斯也持類似看法，認為美國債息均值在2030年底前可望逾3％水準，高於白宮去年預測的2.4％。桑默斯預測的美國債息水準，遠超過自2000年來的均值，其中三個月期國庫券利率期間均值約1.5％。這些短期美債殖利率跟Fed基準隔夜貸款利率之間走勢密切，自2008年金融危機以來就持續多年接近零％。美國1月非農就業人數，從12月的33.3萬人上升至35.3萬人，遠超市場預估的18萬人，他形容這是「非常強勁的數字」。即使Fed過去兩年來持續升息，但就業數據顯示美國經濟相當強勁的態勢會持續下去。他認同Fed主席鮑爾（Jerome Powell）最近表示3月不太可能降息的說法，因為目前就業數據相當強勁。桑默斯認為房市對國內生產毛額（GDP）的影響減少，和商品耐用性減弱，都讓美國經濟面對升息卻仍然具有彈性的因素之一。還有聯邦債務不斷擴大和美債利息支出增加，都可能為經濟挹注更多資金而帶動成長。
不滿持續升息「恐引發嚴重衰退」 馬斯克吐槽：聯準會資料太舊
美國聯準會（Fed）2022年暴力升息，雖然成功遏制通貨膨脹，但反而讓整體經濟出現嚴重動盪，不少體質不佳的企業也因此倒閉。特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）就發文呼籲「別再升息了」，更表示「平緩的衰退已經來臨，如果繼續加息，將會引發嚴重的衰退」。其實不單是這次，從2022年開始，馬斯克就多次批評Fed暴力加息地緊縮政策。而這次他在回應美國前財政部長桑默斯（Lawrence Summers）的推特發文時表示，他認為Fed手上的資料太慢，不符合目前市場情況。馬斯克認為「平緩的衰退早已到來，他甚至舉例「煤礦中的金絲雀（美國矽谷銀行）死了，最堅定的礦工（瑞士信貸）也死了，墳墓很快就被填滿。」之後馬斯克也表示，如果Fed繼續升息的話，將會引發更加嚴重的衰退。至於市場經濟資料方面，馬斯克也自認透過特斯拉、Starlink與推特等企業，他腦袋中所擁有的急時全球經濟資料是非常快速且完整的。就有人分析，馬斯克的言論不無道哩，透過特斯拉的銷量，可以推斷消費市場的景氣，透過推特的廣告投放，可以判斷企業的運作狀況，透過Starlink的發射與組裝，可以判斷全球供應鏈市場與零組件的情況。雖說馬斯克厲言痛批，但一些策略師仍認為通貨膨脹的問題才是大事。目前市場預期美國Fed將在周三上調1碼（25個基準點利率），但外界普遍認為，這次可能是Fed最後一次升息。
中國經濟將超車美國？ 美前財政部長打臉「過去預言都證明看走眼」
過去半年到一年，大家討論依市場匯率換算GDP總值，中國的經濟規模將可能超越美國，美國前財政部長桑默斯（Larry Summers）也發表看法，「中國經濟想超越美國，有4大挑戰要克服，20世紀市場也預言日本和蘇聯超越美國，但最終證明看走眼。」桑默斯接受彭博電視「Wall Street Week」節目訪問時列出北京政府未來面臨的4大挑戰，包括龐大的金融危機、推動未來成長的動力不明確、「共產黨介入大企業的情況日益增加，以及中國勞動年齡人口萎縮及老年人比重上升。最新經濟數據顯示，中國7月零售總額、工業產值和投資額全數放緩，數據甚至低於經濟學家預測，雖北京政府於3月預期今年GDP成長率要達到5.5%目標，但實際情況不如預期，高盛、野村等機構也正在下調對中國的經濟成長預測，認為今年只會成長3%。桑默斯提到，過去市場普遍認為，按照匯率的GDP總量來算，中國經濟會在某個時間超過美國，但現在沒人能這麼肯定了。就如同1960年對蘇聯，或1990年對日本做的經濟預測一樣，但這兩國經濟最終都沒能超越美國。同時，桑默斯也對聯準會呼籲，不要輕信由油價和大宗商品價格下滑所推動的總體通膨減速，中國目前經濟放緩「很可能」對美國通膨有些緩解作用，特別是透過其對大宗商品價格的影響。
美國CPI創40年紀錄！拜登怪俄烏戰爭 前財長批「通膨巨獸早已醒」
美國2月消費者物價指數(CPI)較去年同期上漲7.9%，繼1月上漲7.5%後續創40年來最高紀錄；是1982年6月以來上漲最多的紀錄，對絕大多數民眾而言，就算能夠加薪，也無法補足物價上漲的幅度。美國拜登指普丁入侵烏克蘭是「造成高通膨的重要因素」，因為能源價格對戰爭陰霾有所反應。但俄烏戰爭從2月24日才爆發，也就是說，能源價格飆漲的形勢在2月的通膨數據中根本來不及反應。美國前財政部長桑默斯批評拜登，將美國居高不下的通膨歸咎於俄烏戰爭是避重就輕的說法，真正原因是經濟過熱的後果。事實上，在俄烏戰爭爆發前，美國CPI就已經以近40年來最快的速度飛漲。桑默斯表示，戰爭的爆發意味著通膨在未來幾個月之內不可能減速，但把這個月的數字歸咎於戰爭是錯誤的。桑默斯表示，從根本上說，這就是經濟過熱的後果。自2021年初拜登政府提出1.9兆美元經濟刺激計畫時，桑默斯就警告稱這可能會讓通膨持續飆升，但拜登的經濟顧問對此卻沒有反應。除了歸咎於俄烏戰爭，拜登上周五講話還強調一些公司缺乏競爭，惡意抬價影響市場。目前，美國政府已經加強了對一些公司的審查，特別是在肉類加工行業。桑默斯表示，指責企業的貪婪只會損害企業的信心，企業會減少擴大產能的投資，只可能使情況變得更糟。桑默斯提議美國兩黨應超越意識形態，在對經濟有益的優先事項達成共識。在民主黨的議題中，他認為，對可再生能源的巨額投資、更多的教育資源及增加基礎設施支出較優先；在共和黨的議題中，能源安全管道、教育系統升級、加快基礎設施採購效率的重要程度居前。
通膨暫時或深根蔓延中？ 美前財長四字解「需求太強」
適逢新冠肺炎（Covid-19）後疫情時代，美國經濟需求強勁，正在度過自1990年以來最嚴重的通貨膨脹，部分經濟學家認為這只是暫時性的通膨，但美國前財政部長桑默斯認為，通貨膨脹正在深根蔓延。外媒《Bloomberg》報導指出，美前財長桑默斯（Lawrence Summers）表示，目前美國經濟情況主要在於需求過熱，在勞動力短缺、房地產供應吃緊加上多數商品成本增加，都表明經濟情況會有長時間的價格壓力。諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）與聯準會則認為，目前只是暫時性的通膨，但桑默斯表示，大家都必須承認商品需求強勁是推動目前通貨膨脹最主要的原因。對於政府的經濟刺激政策，桑默斯指出，主要是沒有相關人士並沒有意識到後疫情時代會有嚴重的通膨情況，再者是政府官員在進行經濟刺激政策時，並沒有考量到後續的風險。投行高盛（Goldman Sachs）也認為，通貨膨脹的情形很可能會持續1至2年，預估個人消費物價支出指數（core PCE）會從現在的30年高點3.6%，上升至4.4%，在2022年底才會降到2.3%，2023年回到2.1%。
「美國通膨是暫時的」 前財長批：Fed主席鮑爾錯判情勢
美國聯邦準備理事會（Fed）主席鮑爾27日在全球央行總裁年會指出，美國正在回歸強健的就業市場，不應該遷就暫時性通膨壓力調高放貸利率，但在演說後，前財政部長在受訪時表示，鮑爾的解釋太過簡單，通膨的情況更嚴重。美國聯邦準備理事會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）日前在全球央行總裁年會發表演說，指出7月通膨年增達4.2%的情況只是暫時的，一旦新冠肺炎（Covid-19）疫情結束後，通膨的向下壓力會再度浮現。演說中也提到目前美國所有企業開出的職缺，以及目前辭職的人數都創下新高，就業市場已經逐漸恢復活力，如果因為暫時性的通膨就進行對應政策的話，很可能是弊大於利。對此美國前財政部長桑默斯（Lawrence Summers）卻不這麼認為，在《Bloomberg》的談話性節目上表示，鮑爾針對這次通膨的看法太過簡單，該狀況的影響應該是薪資上漲的訊號。桑默斯指出，新冠肺炎可能已經改變就業市場以及物價壓力間的關係，讓許多企業及民眾開始省思新的工作以及生活方式，這樣的情況讓美國回不去疫前不到4%的失業率以及溫和的通膨。也就是說不將通膨過熱的情況考慮進去的話，經濟情況所能支撐的失業率會大幅提高，如果再次誤解此次通膨的動能，可能會鑄成大錯。