槓桿操作
」 投資
比特幣創9.4萬美元新高 微策略市值達1100億美元
微策略（MicroStrategy）是全球持有最多比特幣的公司，在比特幣升破9.4萬美元創新高的加持下，其股價19日跟著飆漲近12％創新高，市值達1,100億美元，超越美光與英特爾晶片大廠股價。Cointelegraph報價，比特幣19日盤中每枚創94,105美元新高，更逼近10萬美元大關。至於微策略股價飆漲11.9％收430.54美元。自川普勝選以來，比特幣累漲逾35％，微策略飆漲近1倍。根據追蹤全球上市公司市值變化網站CompaniesMarketCap資料，按照微策略在外流通股數計算，其市值967.3億美元，全球排行176名，高於第177名戴爾（Dell）的954億美元。但微策略18日宣布發行17.5億美元零利率可轉換債券，所得資金將用於增購比特幣。這批債券可全部轉換成2.563億股。若把這些股票計算在內，微策略市值即衝上1,100億美元，為仍未被納入標普500指數成份股的美國大企業之一。目前市值剛好達到1,100億美元門檻的是運動品牌耐吉（Nike）。其19日收盤73.91美元，市值1,100.1億美元，全球排行148名。雖然比特幣價格今年來累漲逾107％，但微策略累漲近700％表現更兇猛。微策略能不斷吸引投資人買進的主因，是其積極增持比特幣的策略。微策略為落實這買進策略，不惜擴大槓桿操作，包括多次舉債和發行新股等籌資。像自10月31日以來透過發行新股籌資66億美元。除此之外，其還打算未來三年執行「21-21計畫」，即分別發行210億美元新股票和210億美元債券，來進一步擴大持有比特幣。微策略截至17日止持有33萬1,200枚比特幣，占目前流通約2,000萬枚比率的1.5％。按比特幣新高價計算，其持有比特幣的市值逾311億美元。
房地合一2.0以來最高！短期交易件數創高 Q4恐加碼打房
炒房氣氛拉滿！財政部統計，第2季個人房屋交易件數達到3萬6852件，是房地合一2.0以來最高，其中持有5年內出售占41.64％，創7季以來新高；持有2年到5年者，占21.92％，同步創房地合一2.0上路以來，近3年新高。學者普遍認為，賴清德總統日前宣示繼續打炒房，第4季應會有進一步緊縮措施。財政部數據顯示，今年第2季交易件數達3萬6852件，季增20.9％、相較於去年同期成長率達22.2％；外界所關注，短期交易分別是持有2年內出售，被課徵所得稅45％者有7267件，季增24.5％，占比為19.72％不論是件數或占比，創2022年第3季以來新高。持有2到5年、課徵所得稅35％件數飆升到8079件，不僅較第一季增加24.5％、年增飆上3成以上，達到31.5％，件數和占比21.9％更是創房地合一2.0上路以來新高。另外，第2季房地合一稅額218.78億元，較第1季增漲33％、年增率更是暴漲8成，為87.3％，其中屬於短期交易、持有5年就出售者所繳的稅額就有112.3億元，貢獻超過一半，為51.33％。政大地政學系教授孫振義表示，目前房市確實觀望氣氛較濃，後市恐不像過去1、2年這麼好，惟賣方不會賤賣或降價求售，因此交易量減少，房價還是維持在高檔。他指出，進入11月中旬，就是賴清德政府就任滿半年，外界會檢視賴清德政府政績和推動的各種政策是否符合期待，賴政府已推動兩波房地產管制措施，首波是6月底對新青安的檢視、第2波即是9月央行的管制措施，若打炒房效果未如預期的話，甚至會跨部會「聯合作戰」加強力度。景文科技大學財務金融系副教授章定煊表示，房地合一稅主要是課的是所得稅而非交易稅，然而投資客在銀行槓桿操作，例如貸款7成，槓桿就是開了3倍，只要有利可圖，這些投資客就還是會找人頭進場，規避政府的管制措施，讓政策效果大打折扣。他認為，應抑制人頭文化、加強查核的力道，才能夠協助政策落實。
投資族三振、現金族全壘打 台屋周鶴鳴：明年初房市「小反彈」
央行重手打炒房，引發房市金融海嘯使景氣降溫，不過未來半年房市景氣就會被壓制？台灣房屋集團首席副總裁周鶴鳴8日指出，明年上半年可能遇到電價提升、明年起軍公教加薪，通膨的預期，讓明年Q1短暫影響，景氣會上去一點，Q2在循環週期下，會再稍微下修，第七波信用管制讓整體市場從熱絡回歸穩定「量縮軟著陸」。8日台灣房屋集團與中央大學台灣經濟研究發展中心合作發佈最新「台灣房屋市場景氣燈號」暨房市景氣預測，第七波信用管制實施後的2024年Q4景氣指標分數為50.05，較上季減少1.88分；明年Q1則略反彈至51.86分，但Q2隨即下修至45.10分，意味明年上半年，房市景氣將從黃紅燈轉為綠燈、市場從熱絡回歸穩定軟著陸。周鶴鳴指出，今年Q3季末的第七波信用管制及升準效應，將在Q4陸續浮現，他以棒球賽局形容央行先發制人，多記變化球讓長期槓桿操作的「投資族」被三振、「換屋族」、「繼承族」被牽制，唯獨「青安族」被保送，「現金族」則最具全壘打贏家面相。目前滿球數對決，雙方拚和局，預估Q4的整體房市，將「量縮軟著陸」；全年的買賣移轉棟數，將從「爆量大增」變成「持平微增」。周鶴鳴表示，今年Q4電價調漲，加深後續的通膨預期心理，加上明年初的軍公教加薪、科技業年終獎金進帳，短期購屋意願略有上揚，且新青安高峰期已過，貸款水位可望漸趨正常化，因此明年Q1景氣稍微彈升；不過短期效應過後，仍有國際經濟降溫的變數，明年Q2依然會回歸量縮趨勢，因此2025年上半年仍是景氣退燒的格局。周鶴鳴表示，今年底至明年上半年，國內外多空交雜，短期內需關注美國啟動降息循環的資金走向，年底則須聚焦美國大選後的兩岸關係，同時中長期的通膨情勢，亦是左右經濟發展的重要指標。展望2025年，周鶴鳴認為，房市回歸供需基本面，但隨時間沉澱，除非全球發生重大系統性風險使經濟硬著陸，否則房價仍然有撐。
2024年1月12生肖運勢解析出爐 屬牛者人際運勢亮眼、屬豬者遠離口舌是非迎接轉變
如今時序已經進入2024年1月1日，相信不少人都在期待著「新年新氣象」的到來，一覺睡醒能夠有個嶄新、未來無限可期的生活。命理師李沄潔就分享了12星座在2024年1月的運勢分析，其中屬牛者在本月份人際運勢亮眼，必須要把握好機會。而屬豬者則必須遠離口舌是非、負能量，這樣就能迎接轉變。生肖鼠由於本月份容易因為外界因素影響情緒，所以重點是放在自身情緒控管，別因為失去冷靜而做出魯莽的決定。先處理完情緒再解決問題。工作方面如果因為情緒問題發生困難時，可以獲旁人的協助。感情方面，單身者本月份沒有太多桃花，已婚者要注意與家人溝通時的用詞，以免徒生口角。財運方面，正財穩定收入，但是投資需要謹慎評估。健康方面，本月頭頸部位容易有不適，三高患者或有遺傳疾病的族群，務必依循醫囑服藥與監測，如有身體不適，請及時就醫。同時，這個月也請特別注意車輛的定期維護和行車安全，以避免意外發生。生肖牛有鑑於平日積極維繫人際關係，本月人際運勢相當亮眼。工作方面，重要事務要謹慎、反覆地確認，避免出現疏漏，讓有心人士有可乘之機。同時也要留意負能量，適度舒緩壓力也能提升自我運勢。感情方面，單身者愛情運勢不錯，有機會遇到合適的對象，但需預防爛桃花；已婚者將受到喜神加持，計畫懷孕的人這個月成功機率很高。財運方面，正財運稍微趨於平淡，合約內容需仔細研讀後再執行，而投資方面則有穩健成長的跡象。健康方面，容易出現發炎或發燒症狀，同時要留意舊傷復發的情況以及肌肉骨骼不適。若身體狀況允許，建議參與捐血活動，對於自身和他人都是一種有益的行為。生肖虎本月可能會進入懶散的狀態，建議可以考慮報讀進修課程，充實自己的知識。工作方面，要遵循原有的計劃和步調進行，整體運勢穩定，同時可能會獲得外部貴人的幫助。感情方面，單身者容易有爛桃花纏身，而有穩定伴侶的人，則有望讓感情更進一步；對於已婚者來說，本月需要特別留意家中幼童的健康狀況。財運方面，主要收入穩定，但在投資方面可能會因為過於自信而誤判情勢，建議多方蒐集資訊進行評估。健康方面，需特別關注四肢關節氣血循環的問題，另外，呼吸道和支氣管方面也可能出現一些不適症狀。生肖兔本月可能會面臨到過度思慮而影響心情的情況，建議學習轉換思維，才能提升自身運勢。工作方面，整體運勢平穩，需預防職場可能存在的工作傷害，辦公室族則可能有肩頸僵硬或腰酸的問題，建議抽空做些伸展運動舒緩身體。感情方面，單身者桃花運不錯，可能會遇見心儀對象，請積極溝通；已婚者這個月家庭支出較多，需控管好財務。財運方面，收入不錯的同時花費也會跟著增加，容易財進財出，投資方面需及時收獲已實現利潤，避免錯失良機。本月需特別留意行車安全，遵守交通法規，避免疲勞駕駛或飲酒駕車，避免因罰單而破財。健康方面，需留意過度用腦、以及腸胃消化系統等不適症狀。生肖龍本月份周遭情勢有點混亂，必須要保持自己的主見和觀點，但在溝通表達時也要注意不要過於強勢。工作方面，本月可能會面臨一些奔波和變動，建議做好應急準備，盡量按照先前的計劃行事，保持積極主動的態度，將有助於提升運勢。感情方面，單身者可能會面對到發展停滯，建議多看對方的優點；已婚者則有望擺脫生活中的陰霾。財運方面，靠著自身的專業和努力能夠獲得財富。投資方面，不宜冒險，請先收集相關資料並客觀評估後再作決定。健康方面，本月可能會出現心肺不適、頭痛或舊疾惡化等症狀。生肖蛇由於有喜神的庇護，運勢好轉，如有懷孕、生產或參加喜慶場合的人來說，更能幫運勢加分。工作方面，請保持專注，避免分散精力造成的疏忽，同時要有耐心處理旁人的問題。感情上，單身者有不錯的戀愛機會，但要保持理性評估；已婚者家庭氣氛融洽。財運方面，工作上的收入穩定，在投資方面請不要貪心或超出負擔能力，以免損失慘重。此外，本月可能有大筆的車輛或物品替換支出，需做好財務計畫。健康方面，要注意鼻子和皮膚過敏情況，同時預防腸胃、泌尿道等疾病，女性也應關注婦科健康。生肖馬本月需謹言慎行，方得維持整體運勢穩定。工作方面，要提防好奇心驅使下的各種閒言碎語，避免捲入口舌之爭，遠離糾紛以免公親變事主而得罪他人。財運方面，運勢平穩，需注意過度消費帶來的入不敷出情況，建議加強財務管理。感情方面，單身者本月可能無心發展感情或溝通不佳，感情發展較為停滯；已婚者需要更多包容伴侶。健康方面，需預防牙齒口腔發炎和胸腔疾病感染，婦女也應留意乳房和婦科健康。此外，生肖馬的幼童應提防意外擦撞或跌倒造成的損傷。生肖羊本月的運勢吉凶參半，關鍵在於是否能保持積極正面的思考。工作方面，需要學習待人處事的技巧，方能游刃有餘完成工作任務，需避免鋒芒太露過於耀眼，而引來他人的阻礙。此外，本月也可能有轉換跑道的想法或面臨工作調整。感情方面，單身者本月有桃花運，多微笑並表達讚美他人將有助於你吸引更多人緣；已婚者需要更多關懷和體貼家人。財運方面，正財運較弱，投資則需選擇穩健的項目。健康方面，容易出現頭部不適和腸胃問題，同時要留意氣血循環不佳可能帶來的疾病。生肖猴本月須牢記「事緩則圓」，遇事保持冷靜和按部就班的態度，就能穩妥應對。工作方面，這個月會面臨繁雜而多的挑戰，需要親力解決，但幸好有貴人相助。同時要留意合約與溝通內容的準確性，避免疏漏造成後續問題。感情方面，單身者有不錯的桃花運，需要積極參與活動才能提高機會；已婚者則需額外關心家中長輩的情緒。財運方面，正財運勢強，但可能有大筆支出。投資要保守，特別是避免槓桿操作。健康方面，留意血管循環不適，尤其對於心血管疾病或高血壓患者，如有不適應及時就醫。生肖雞本月要特別留意情緒控制，避免衝動言行。工作方面，之前的辛勤努力會在這個月開始得到回報，運勢相對穩定。有意轉換跑道或提升的人來說，這段時間要積極準備。感情方面，單身者有機會迎來新的愛情，要珍惜這樣的機會；已婚者要留意家庭支出，謹慎記帳，避免不必要的開支。財運方面，工作收入穩定，但需警惕衝動性的消費，以免造成財務壓力。投資方面，這個月的投資運勢不佳，建議及時收手。健康方面，要預防呼吸道感染等疾病，保持良好作息，有助於提升免疫力。生肖狗本月感情和人緣運勢都相當旺盛，整體運勢相當不錯。工作方面，只要保持穩健，避免貪功冒進，便能守住成果。感情方面，桃花運勢相當旺盛，除了拓展社交圈，也可以向月老祈求理想對象；已婚者如有計畫懷孕，本月成功機率大。財運方面，工作收入旺盛，這歸功於先前的努力。投資方面，本月有不少良好機會，但需要深入了解並仔細評估後才進行投資。健康方面，容易出現流行性感冒症狀，建議勤洗手或提升免疫力。此外，特別提醒屬狗的朋友需預防交通意外，行車時需保持專注並遵守交通法規，避免因此帶來破財風險。生肖豬本月要遠離口舌是非和負面能量，就能迎來轉變。工作方面，雖然可能會遇到些許小阻礙，但只要敞開心扉尋求協助，就能得到貴人支持解決問題。這個月只要專注於手頭工作與目標，靜心規劃布局，未來就能帶來改變。感情方面，單身者本月的桃花運稍差；已婚者則需多加與家人溝通。財運方面，只要努力付出，工作上的財運相當不錯。投資方面可能會有些許收益。健康方面，需預防下半身循環、泌尿道系統以及婦科疾病。
台人瘋買ETF！237檔掛牌交易「規模破3.2兆」 金管會示警
截至112年9月底統計資料，目前市場上已有237檔ETF掛牌交易，規模超過新臺幣3.2兆元，顯示ETF已成為投資人投資時之熱門選擇。金管會表示，ETF種類多元，民眾投資ETF有賺有賠，投資前應考量自身投資理財需求及目標，熟悉各種類ETF的產品特性以及注意相關風險。金管會指出，ETF種類依法規架構分類，可區分為依證券投資信託及顧問法發行之證券投資信託ETF及依期貨交易法發行之期貨信託ETF；從追蹤之標的指數性質區分，可區分為衡量市場表現的一般市場指數及包含特定選股策略的策略指數（例如高股息、低波動、ESG等Smart Beta ETF）；從標的指數資產區分，可區分為股票、債券與商品等；從ETF實際投資組合而言，有實際投資在股票、債券的原型證券投資信託ETF，及從事期貨的期貨信託ETF、槓桿或反向型ETF。金管會說明，由於ETF商品種類多元，屬性與風險亦不同，民眾應依自身之投資需求、目的與風險承受度等，選擇適合的ETF。例如訴求以股息率作為選股指標之高股息ETF，可能較適合需要有定期取得現金流的投資人；訴求高配息頻率的ETF，可能須承擔較高的交易及配息成本，投資人投資時亦應一併考量；訴求ESG、成長潛力的原型證券投資信託ETF，則適合投資人以長期定期定額方式買進；至於期貨信託ETF、槓桿或反向型ETF屬策略交易型產品，具有槓桿操作及反向操作風險，其投資盈虧深受市場波動與複利效果影響，投資人需留意風險。此外，ETF與一般基金交易方式不同，可以直接透過證券經紀商下單，在次級市場上買賣，因此會有市價與淨值兩種價格，ETF在次級市場的交易價格是由次級市場的供給及需求所決定，可能不同於淨值而產生折價或溢價的情形，若交易價格高於淨值，則為溢價，若交易價格低於淨值，則為折價。投資人應注意ETF折溢價情形，例如倘若溢價幅度太高，根據市場調節機制，市價最終會往淨值靠攏，換句話說，買到高溢價ETF的投資人就容易因溢價收斂而造成虧損。金管會提醒，ETF在產品面及市場面的兩大資訊，是投資人必須深入了解的。在產品面部分，投資人在挑選ETF時，除了挑選符合自身投資需求及相關風險承受的ETF外，亦應了解ETF所追蹤的標的指數、成分證券或商品、並追蹤差距（TD）或追蹤誤差（TE）等，在投信公司網站或公開資訊觀測站都可以找到相關資訊；市場面部分，則應該注意買賣報價、交易量及ETF折溢價差等資訊，在基本市況報導網站可以找到相關資訊。
「華爾街女神」害投資人慘賠 無照教投資二審輕判免關
自稱「華爾街女神」的台大雙學士陳莉婷，沒有投資理財顧問相關證照，卻高價開課教人投資，前後收取2949萬元學費，學員慘賠後檢舉他無照開課，檢方依違反《證券投資信託及顧問法》等罪將她起訴。一審判刑3年，二審高等法院考量她坦承犯行、並認罪與部分學員和解賠償，改判刑1年，緩刑4年，且須向公庫支付150萬元，還可上訴。陳女在自己「華爾街女神傳奇」臉書粉絲團上自稱，是台灣No.1獨立女交易員及大型券商VIP室中唯一女生，還在臉書PO出獲美國前總統小布希接見合照。她聲稱經歷股市17年完整景氣循環，從台股交易起身，進一步專研外匯、美股交易市場，甚至曾在華爾街1周賺進50萬美金。陳莉婷具有台大地質系和化工系雙主修學士學位，曾多次接受媒體採訪，述說自己從交易台股起家，金融海嘯後轉戰美股，靠著放空、槓桿操作、外匯及期貨等投資手段翻身，10年間從10萬元資本賺到上億身家，因而被封為「華爾街女神」；她曾表示：「不是我變厲害，而是工具變多了。」檢方調查，陳女自2016年5月起開班授課，光是初階外匯課程就要近6萬元，為期僅2天的美股操作課程更要價25萬元，不久便在網路論壇被質疑虛有其表。檢調介入調查後，發現她根本沒有合格金融證照卻違法開課，依《證券投資信託及顧問法》等罪將她起訴。一審台北地院認定她具體建議學員投資，且事後未與告訴人和解，態度欠佳，依「非法經營期貨顧問事業罪」判她3年徒刑、併科罰金200萬元，並沒收未扣案犯罪所得1877萬餘元。她上訴後，高院考量她與部分被害人和解，今天改判1年徒刑，緩刑4年，且須向公庫支付150萬元。
耐斯金融奇航1／國票金改選六大股東提名23人搶13席 二代陳冠如遭解任創投董座內幕
國票金（2889）將於5月底全面改選董事，六大股東共提名23人，角逐9席一般董事與4席獨立董事，戰況空前，近期更因國票創投董事長、耐斯二代陳冠如因遭解任，有獨董兩度展開調查，引發內部員工人心惶惶，並向勞工局檢舉疑涉立場不公，讓這場國票金經營權之爭再受矚目。目前國票金六大股東中，泛公股、耐斯集團各有2席董事與1席獨董，美麗華、台產、寶佳及旺旺握有過半席次的7席（5席董事、2席獨董），現任董事長魏啟林為台產提名，副董事長為蔡紹中，耐斯二代陳冠舟則為國票金副總，其弟陳冠如原為國票金子公司國票創投董座。在十四家金控中，唯一由票券業轉型的國票金每三年就上演一輪改選大戰，三年前改選迄今大股東共治算是相安無事，直到今年2月23日，耐斯二代陳冠如遭法人股東國票金解任子公司國票創投董事丟了董座，而提前點燃戰火。據悉，今年改選耐斯、旺旺各自提名8人（皆為5董、3獨董），泛公股提名3人，美麗華提名1董1獨董，台產、寶佳各提名1董。陳冠如遭撤換後，自爆國票金董事涉有「會前會」，國票金雖回應「係屬臆測，並非事實」，但身為國票金獨董陳惟龍卻對陳冠如所稱是否真有的「會前會」，大動作聲稱代表國票金委任三位律師（國票金已回覆無法支付律師費），於3月底、4月10日兩度主張依法行使監察權，從總經理到工讀女大學生等職員展開內部調查，昨日已遭公司以涉侵害員工個人隱私、騷擾恐嚇之嫌拒絕配合。CTWANT進一步調查發現，這場改選前煙硝戰，正是起於獨董的監督。「其實是陳惟龍先在董事會中對國票創投的財務紀律、獎金制度等經營狀況，大加撻伐」，「陳惟龍看績效發表意見，其他董事才撿到槍，決議撤換陳冠如。」國票金獨董陳惟龍近期因主張行使監察權對內部職員展開調查，而遭員工向勞工局檢舉。圖為陳惟龍之前出任永豐金證券董座。（圖／報系資料照）陳冠如於2005年起擔任國票創投董事長，從國票金控公告的財務資訊來看，國票創投2020年、2021年績效不錯，熟稔創投操作人士說，「前兩年管理階層領取了高額的績效獎金，因此，鼓勵了陳冠如2022年採取高額舉債，擴大投資部位的積極策略，一塊錢做三塊錢生意，高槓桿操作，不顧風險管理部門警告，股市逆轉，一口氣吃掉3年賺的錢」。再看財報資料顯示，國票創投去年全年虧損5.04億元，這還包括了轉投資國旺租賃獲利近7千萬元，對照2022年國票金財報資料揭露國票創投的淨值為12.48億元，扣除其中屬於轉投資國旺租賃的權益數13.29億元，創投本業可操作淨值為負的0.81億元，亦即整個創投本業，18年來白忙一場，形同破產。CTWANT還進一步調查，國票金內部稽核更看重財務紀律，前年就發現國票創投有過度舉債投資現象，去年仍要提高舉債上限，因此連續在提報金控母公司董事會的稽核報告中提出糾舉，甚至連國票創投的合作銀行也注意到，去年底陸續通知要拉高利率或凍結貸款額度，甚至波及子公司國旺租賃。知情人士說，「換成一般公司被銀行凍結額度，早就面臨財務危機，最後由國票金控高層出面與行庫溝通，化解危機」。「除了金控召開的檢討會，風控部門不斷發出風險限額警示，金控督導單位依據董事會意見兩次發函要求改善。」一名人士告訴CTWANT記者，「陳惟龍獨董在去年5月、7月及11月的這三次董事會上，大力撻伐國票創投的經營表現，包括提出高度舉債投資、停損及上市後停利執行不力與曝險高度集中等」。例如，國票創投對力積電的曝險部位高達6.3億元，已超過國票創投總投資曝險部位18億元的三分之一，陳惟龍並要求金控母公司國票金控應落實監督管理，建立問責文化。再者，陳冠如擔任國票創投董事長期間，投資其擔任董事的雷虎科技子公司雷虎生技股票4000萬元，約5.96％股權，其後更接任雷虎科技、雷虎生技兩家公司董事長，帳面投資虧損至今；另外投資標的成為壁紙者也不在少數，包括慶富造船及近期耐斯派提名董事的康惠媚曾擔任董事長的奕福科技，都是爭議性案件。「陳冠如強勢領導，對於利害關係人及爭議性的投資交易毫不避諱，是否有違反金控法的利害關係人交易法規，甚至有證券交易法非常規交易的背信之嫌，金檢局數年來從未調閱查核詢問，內部員工也紛紛噤口」，該人士也無奈地說，「金控管理階層應落實督促及問責文化，董事會才會以金控管理階層依據年度考核結果，提案撤換陳冠如。」對此，陳冠如接受媒體採訪時則提到「2022年確實受到全球股匯市影響，國票創投績效不好」，但他擔任國票創投董座18年，僅因單年論斷過於牽強而無法接受為撤換理由。金管會則認為，國票金控本身是國票創投唯一法人股東，本來就可隨時改派創投董事代表人，而國票金依照自己的章程、內部作業程序進行改派，屬於「公司治理」範圍，金管會予以尊重。
矽谷銀行「倒閉危機」！恐動搖台股投資信心 牽動「國安基金」退場
美國聯邦監管機構宣布矽谷銀行倒閉，引爆金融海嘯之後最大的銀行危機。金融業高層表示，最擔心的是如果美國經濟快速下滑，就會衝擊到台灣經濟，但以美國對銀行監管嚴格，應該還不至於造成系統性的風險。法人則認為，台股投資信心可能會受動搖，將牽動4月國安基金是否退場決策，不過，研判衝擊應為短期性。據金管會統計，國內金融業對於矽谷銀行都沒有曝險，僅只有投信基金對矽谷銀行曝險新台幣3億元。就目前發展，對於台股將造成投資信心動搖，國泰證券證期處經理蔡明翰表示，美國矽谷銀行倒閉確實有金融系統風險的感覺，無論是美股或者國際股市有恐慌性的壓力，值得關注，目前看來還限於短期性衝擊。金融業高層表示，矽谷銀行過去以低利吸收存款，再利用存款包裝成債券等高槓桿操作，但是隨著美國快速升息，矽谷銀行流失存款、債券價值減少等雙重困境，出現流動性的風險。之所以會引起恐慌，造成金融海嘯，銀行也是透過「高槓桿」財務操作而釀成，據了解目前還有10家銀行也面臨危機，是否會造成系統性風險，金融業高層認為，確實要注意後續的發展，若再擴大的話，後續衝擊恐怕不小。若真的衍生成金融海嘯、系統性風險，從歷史經驗，以金融海嘯對台灣的影響，除了金融業投資衍生性商品、股市等資產損失之外，也衝擊到了台灣經濟，尤其台灣出口導向為主，若重現金融海嘯，台灣經濟恐怕也難以逃脫。就過往經驗來看，金融業高層表示，屆時政府會採取寬鬆的貨幣政策。金融方面，擬對存款進行保障，避免存款人信心崩潰大舉擠兌。經濟快速下滑，企業將營運困難，甚至有企業面臨倒閉危機，政府會要求銀行挺企業，對經營困難的企業不能緊縮銀根，並進行利息補貼，政府也希望企業挺員工，勿任意裁員，釀成失業率攀升。股市方面，政府也會提振投資人信心，推出限制放空措施，避免股市禿鷹、國安基金在場內護盤等措施。不過目前情況，蔡明翰認為雖矽谷銀行倒閉確實會讓投資人信心動搖，加上3月底美國聯準會升息等不確定性，將牽動國安基金4月召開例會時決定是否退場的決策。
打炒房最重拳「平均地權條例」過關 專家指將出現四現象
被外界視為「打炒房最重拳」的《平均地權條例》修正案，今（10）日獲立院三讀通過。台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐表示，平均地權條例過關並不讓人意外，而修法通過後，預售屋市場正式進入冷靜期，整體房市將會出現四大現象：首先，「預售和成屋價差縮小」，由於預售屋換約和轉手的諸多限制，降低購屋族購買意願，自住買家將會轉向成屋市場，所以預售屋降溫，對應成屋搶手，將會拉近彼此的價格差距。其次，「豪宅市場交易量縮」，台灣房屋趨勢中心統計近年單價兩百萬的豪宅交易，發現今年前11個月交易筆數僅27筆，跟去年同期的52筆相比，幾乎等於腰斬，進一步觀察今年交易的27筆超豪宅中，有13筆都是以法人名義購屋，等於將近一半都是高資產族，透過自有公司或是另外開設資產管理公司的名義，來購置房產；然而平均地權條例修法通過上路，私法人購屋的資產操作空間不再，高資產族的置產態度也會略為保守，因此短期內的豪宅市場交易量，將面臨考驗。再者，「高槓桿型建商淡出」，修法過後，建商的推案型態，將從預售案轉變為成屋案，由於成屋推案無法在工程期間銷售回收資金，建商的金流需求龐大，對財力有限的建商較不利，因此採高槓桿操作的中小型建商，預料將在修法後逐漸淡出新案市場。第四，「資金走向避險型產品」，雖然交易疲弱抑制房價，不過首先面臨降價的物件，都屬於具有市場抗性的產品，區位條件佳者，則強者恆強，建設到位、機能成熟的區域，以及保值性高的產品，仍是避險且穩健的置產選擇，價格也不易修正；至於商用不動產的部分，店面產品仍須依照經濟成長和商圈發展而論，但商辦這類自用、收益兩用型產品具市場優勢，將可能成為今年修法後的法人置產重點。張旭嵐也分析，官方修法的核心目標是打擊炒作，且法案也將導引房市回歸剛性市場機制，因此新的一年，不受政策影響的自住客，更有機會在市場上撿到便宜。
自備款不足「建商公司貸」下場慘 北北桃8500戶拿房抵押升息恐斷頭
年初以來央行已升息4次，幅度高達2碼半，11月五大行庫新承作房屋貸款利率來到1.851%，預計年底就會直逼2%大關，「升升不息」對購屋者是壓力，有「私人設定」拿房子抵押借錢的屋主來說，更可能是惡夢！根據業者統計，北北桃有近4000個社區、約8500戶的屋主拿房子借錢，其中又以桃園最多，未來恐出現降價急售屋的狀況，業者推測應是建商推出「公司貸」所致。元宏不動產加值服務平台統計，目前北北桃有3851個，共8483間房子，屋主拿房子跟民間借貸設定抵押權(即私人設定)。各行政區有屋主進行私人設定的社區數量排名，以桃園市桃園區333個社區居冠、中壢區224個社區居次，北市中山區213個社區居第三；各行政區有私人設定房屋數量排序，同樣也是桃園市桃園區958間居首、中壢區628間居次，第三名則為新北市淡水區的406間。元宏不動產加值服務平台創辦人周昆立表示，利率「升升不息」導致房貸支出增加，除會降低家庭的生活品質，有資金壓力、房子有私人設定的屋主，將遭遇很大的挑戰，一旦屋主撐不過去，恐出現降價急售屋，更有流入法拍的可能，形成價格破壞，民眾可以多留意。以收入較低、收支算到緊繃的購屋族來說，近年房市熱度高，讓這些擔心房價繼續漲，但購屋能力還不足的民眾硬著頭皮買房，這些購屋族往往將自己還款金額占收入比重抓的太緊，每月還款金額高達收入的5、6成，甚至7成，一旦面對升息、工作出問題、收入短少...等，還款就容易出現出問題。再以有房子有私人設定的屋主來說，一般會去跟民間借貸的屋主，往往資金需求較為緊迫，而民間私設人定借貸利率高，一旦出現升息，對於這些屋主更是難以承受之重，很可能會變成壓垮駱駝的最後一根稻草。周昆立觀察，這些有私人設定的社區可發現，有不少剛交屋的新社區，就有大量的私人設定出現，推測可能是近年房價暴漲，建商、代銷為吸引自備款不足的購屋人，發展出多樣「公司貸」所導致。原本購屋者只能負擔7~8成房貸，卻因建商打出，如:打出只要5%、10%的自備款就能買屋，中間的差額就在交屋後，建商以公司貸的名義補足，導致民眾扛了更多的負債。周昆立表示，建商「公司貸」套路，雖然可以讓民眾看起來買得起，但也導致購屋者扛了更多債務，加上公司貸還款期限短，往往只有2~3年，利率也可能比銀行房貸高，只要2期沒還款房子就可能被申請法拍，因此，這類高財務槓桿操作的「公司貸」社區，未來一旦購屋者因為升息或是工作不穩而無力負擔時，出現賣壓的機會也會相對更高，民眾最需特別留意。
泰山再戰龍邦3／促買全家「曾遭叔叔拍桌反對」 詹岳霖回首來時路「反省待人更圓融」
看著泰山（1218）公司派詹家為要抵禦大股東龍邦拿下經營權，不惜賣掉肥滋滋的金雞母全家持股，泰山前董座詹岳霖感慨萬分地告訴CTWANT記者，「23年前要投資全家時，被叔叔拍桌罵說『為何不把這筆錢做福客多』。」面對泰山可能易主的局面，他曾深夜反省，「（當年在位時）待人處事要更圓融！」泰山食品集團從益裕製油廠起家，由詹岳霖的爺爺詹玉柱四兄弟1950年所創，起初以雜糧、豆餅批發為主，繼而外銷洋菇、蘆筍、鳳梨加工罐頭，1960年跨入食用油，由詹玉柱長子詹仁道接手總經理，以「泰山沙拉油」拿下市佔率，1985年推出「仙草蜜」與「八寶粥」打入內銷通路，在詹仁道主掌下，泰山1989年上市。今年55歲的詹岳霖是詹仁道獨子。詹岳霖1991年到日本慶應大學習日文並於福客多工作，後返台進泰山擔任高級專員，負責公司物流中心與投資的福客多的翻譯，接了展業處處長後開始參與泰山商品的研發與行銷，「泰山純水、加味水就是詹岳霖那時做出來的，成功打開知名度，鋪貨到便利超商等通路。」泰山資深員工回憶說。在詹仁道栽培下，詹岳霖順利接班，1999年出任泰山執行副總、總經理，2007年擔任董事長，當時這位泰山第三代掌舵人40歲，由於接受12年的美式教育，管理風格迥異於父親、祖父的日式風格，為求經營效率，行事嚴格果斷，大刀闊斧，一如1999年他向董事會提案買入全家，收掉福客多，曾引來家族長輩質疑。「泰山當時經營福客多，據點不到百家，後來接觸到ＯＫ便利再到全家，就注意到全家的管理等制度面，體質上是一家好公司，配送據點超過一千家是較能有更好的經濟規模。」詹岳霖說。泰山從前董座詹岳霖到現任董總詹景超、詹逸宏經營團隊，將泰山的純水一路發展到氣泡水成績斐然，市占率逾四成。（圖／CTWANT資料照）「會買全家完全是個偶然！那時正好聽一個會計師說，全家第二大股東國產汽車要處分全家股權，覺得食品公司接觸消費者很關鍵就是通路，加上對全家有好印象，銀行也願給貸款，跟父親商量後就力促此案，用每股44.5元買了全家股票，持股到逾22％。」詹岳霖回憶說。詹岳霖還提起泰山買全家的一段小插曲，「國產先將全家持股抵押給中央貿投，泰山在中間人介紹下，才從中央貿投承接全家便利商店20％與全台物流中心49％股權。」泰山買了全家兩大核心股權之後，全家最大股東日商伊藤忠曾提及與國產汽車簽有『有優先買股權』並提出假處分，但泰山是經第二手買到也無意介入全家經營，因此雙方協商和解，並再將全台物流中心股權全賣回給日商表達誠意，也因此泰山雖在全家有董事席次，長期以來與日商大股東和平相處，未爆發公司經營權之戰。在詹岳霖主導下，2007年將泰山旗下福客多與全家簽訂營業權讓與暨加盟合作契約，泰山最終持股全家逾22％股權，擁有董事席次；三年後的2010年泰山配息0.6元；全家也漸為泰山貢獻每股盈餘（EPS）達0.4～0.5元占50％，泰山也開始脫胎換骨，吸引市場目光。儘管在業外投資上交出成績，但詹岳霖以「仙草南路」休閒甜品西進大陸卻敗北，引來也是泰山董事的堂兄妹詹景超、詹雅琳、詹晉嘉等以改革為名集體辭職逼退。泰山創辦詹家有四個兄弟，過去長達六十多年由長子、長孫主掌，圖為1990泰山企業40週年暨文化基金會成立慶祝酒會，總統府秘書長蔣彥士（左）與總統府資政謝東閔（左二）應邀致詞，右二即為泰山名譽董事長詹玉桂（右二）及時任的董事長詹仁道。（圖／報系資料照）詹岳霖接受CTWANT記者採訪時，首度回首2016年「被逼退」這段人生最大風暴的心路歷程，「那天我還在準備演講，上台前，突然接到堂兄妹們的聲明……，我就這樣下台了。」詹岳霖坦言，起先的兩年，日子過得很痛苦，「從每天很忙，到突然沒事可做。」隨後他緩緩吐氣地說，「下台給我三個教訓，一直以來都在反省經營公司秉持著『公司要賺錢』，要有公司治理同時，待人處事要更圓融，就像是政治家有外交內政的協商手腕」。詹岳霖再嘆氣說，「詹家團結力量大，家和萬事興，但也非每個詹家人都須在泰山這一個巢裡」，「經營公司面對股東可以好好溝通，股票設質槓桿操作與打法律仗口水戰，實非是公司治理正道。」當記者詢問看到堂弟詹皓鈞近日對他的指責，其實當年他對於造成分歧就坦誠說「自己沒有做好對董事成員的溝通，我虛心接受檢討」道歉，「如今我只能再次說虛心接受，過去的事都放下了，我已在往前走」但他話鋒一轉說，「猶記父親推動泰山上市有跟詹家全體成員說，這可以幫助泰山籌資，分配給詹家的股權就是讓每一家可自由決定處分，詹家子孫未來想待在泰山經營就好好做，也不一定都要待泰山，每個人都有選擇。」「泰山家族事業從第一代四兄弟到第二代十七人，再到第三代，持股早已分散，也如同分家」，「上市公司看績效重公司治理，已非過往『家天下』管公司的時代」泰山股東與重心長地說，「看到現在公司派一次大賣全家快二成股權，雖進帳近81億元很可觀，但仍覺得這個決策非每位股東都能接受，也難怪乎老總裁與一些詹家人想賣股」。已黯然下台的詹岳霖，日前因泰山公司派出脫全家持股，轉而與父親一塊將手中泰山持股賣給市場派龍邦，正式出場。這位泰山詹家第三代預告，他將走出人生新路開創新事業，「請大家拭目以待！」詹岳霖篤實地跟CTWANT記者說。
利率高達9.62%！投資者爭相購買I債券 美國財政部網站大當機
由於美國財政部（United States Department of the Treasury）發行的I系列儲蓄債券（Series I savings bonds）高達9.62%的利率即將在美國當地時間11日1日降至6.47%，大量投資人為了趕在最後購買期限10月28日前搶進，導致美國財政部旗下的債券銷售單一入口網站直接癱瘓。據《華爾街日報》的報導，美國財政部於當地時間26日表示，由於大量投資人爭相購買美國政府I債券，導致旗下的國債銷售單一入口網站Treasurydirect陷入癱瘓。隨著美國消費者物價指數年增率達到40年來最高水準，金融市場又因為美國聯準會的強力升息和縮表而重挫，導致經通膨調整的I債券成為目前最受投資者青睞的投資產品之一。不過由於11月1日起，I債券的利率預計將從原本的9.62%降至6.47%，所以希望獲得較高利率的投資者最遲需在10月28日前採取行動，導致國債銷售網站大當機。對此美國財政部發言人表示，財政部正在努力解決這些問題，但他並沒有給出具體時間表。發言人續稱，財政部目前正在增加伺服器容量，希望能迅速解決相關問題。不過這已經不是Treasurydirect第一次因為I債券而崩潰，在今年5月3日I債券公布的第2天，該網站也出現了同樣的問題。統計顯示，截至今年9月，美國財政部網站上已經總計售出價值超過223億美元的I系列債券。由於I債券的收益率遠遠高於被通膨侵蝕的現金存款，所以對那些希望在不承擔股市風險的情況下，獲得更高回報率的投資人來說，I債券當前無疑具有強大吸引力。但如此高的利率也意味著它可能是一種高槓桿操作的高風險投資商品，在如今危機重重的全球金融市場中，投資人還是必須謹慎理解他們的投資標的，方為上上之策。
「股神老友」蒙格預言成功！加密貨幣平台大崩潰 百萬幣圈玩家資金遭凍結
先前股神巴菲特的好友蒙格才因批評加密貨幣是「性病」、「令人作嘔」，並稱讚中國政府「禁止加密貨幣」的決策，而引起幣圈玩家的撻伐，但他對加密貨幣的看法似乎成真了。近期除了加密貨幣對沖基金「三箭資本」爆發違約之外，加密幣平台Celsius與Voyager Digital本月稍早也因用戶瘋狂擠兌，引發流動性危機而紛紛申請破產，導致數百萬用戶的資金遭全數凍結，血本無歸。據CNBC的報導，Celsius與VoyagerDigital為加密貨幣的借貸與投資平台，它們的運作方式更像一間投資銀行，平時他們會將用戶存在平台的資金借貸給其他用戶，或投機押注在高風險的去中心化金融（DeFi）產品以追求高收益。其中Voyager更因為「三箭資本」（Three Arrows Capital）拖欠6.6億美元的違約而遭受牽連。幣圈的高度關聯性導致加密幣市場的恐慌情緒更易傳染，而過度的高槓桿操作則會在價格修正後引發流動性危機，使得大平台與公司的破產潮就像骨牌效應一樣連環爆。更糟的是，加密貨幣市場長期以來未受各國政府監管，代表平台不會像美國銀行的《證券投資人保護法案》，或是英國和歐盟的銀行法規一樣，讓用戶取得破產公司在銀行內的資產或股份。最近幣圈市場的崩潰也基本上符合股神巴菲特（Warre Buffett）的老戰友，波克夏公司副董事長查理蒙格（CharlieMunger）對加密貨幣的看法，他在今年2月就曾預言，「在未來一百年內，比特幣的價格將歸於零。」他也表示美國政府應該要像中國政府一樣馬上封殺加密貨幣，因為它常被用在賭博、敲詐、綁架和逃稅等非法活動中。他還補充，「我很驕傲能避開加密貨幣，它就像某種性病一樣。」
利率走低＋房地合一稅 法拍屋移轉創19年來新低
在房市火熱時，法拍屋曾是小資族成家圓夢管道之一，但隨著利率走低及房地合一稅制實施，法拍屋占所有移轉件數的占比直直落，去年0.8％創19年來新低，今年前4個月也仍持續減少中，由於購買法拍屋有前置金額龐大等風險，業界提醒民眾若想買法拍屋應更小心謹慎。內政部資料統計，去年全國法拍移轉量僅4248棟，創下2003年有統計以來、近19年的最低量，全國法拍移轉量在2003年SARS疫情發生期間時，1年法拍移轉量就高達將近5.8萬棟，占所有移轉件數高達11.9％，隨後，法拍屋對所有移轉件數的占比率逐年減少，2012年占比降到個位數的9％，近年雖有COVID-19疫情發生，但法拍屋件數仍直直落，去年占比更降至小數點以下的0.8％。法拍屋件數跌跌不休，今年前4個月統計持續走低，僅有1322棟，與去年同期的1593棟相比，大幅減少17％、近2成，主要都會區普遍法拍移轉量也都僅100~200件。依官方統計，1至4月六都法拍移轉棟數，與去年同期相比，除桃園和高雄有些微增加外，其餘四都均減少，其中以新北減少幅度最大，達3成8。若以今年前4月六都法拍移轉棟數總數271件來看，新北就占了一半，達131件。對此，屋比房屋總經理葉國華指出，2003年全國法拍移轉量在占所有移轉件數的11.9％，也就是當時每10間房子過戶，就有超過1間以上是法拍屋，市況相當慘烈。隨房市復甦，法拍移轉量一路走低，即便2014年台灣房市反轉，但在房價回檔空間有限下，全國法拍移轉量也沒有明顯走高。葉國華指出，法拍移轉量低顯示房市穩定、違約狀況有限，最近幾年台灣房市一片火熱，貸款違約流入法拍市場的物件數量自然也不多。尤其是近年來在全球QE、低利率、投資台灣3大方案等利多因素的影響下，台灣房市的交易價量持續走高，部分急需變現的屋主只要開價合理，找到接手的買方並非難事，因此流入法拍的物件自然愈來愈少。寬頻房訊發言人徐華辰表示，法拍數量一直逐年減少的原因，除了不動產貸款利率維持在低點，另外就是政府實施房地合一稅制，造成投資客習慣改變，過去投資客可能持有很多房屋進行槓桿操作，物件多時，資金出點小狀況就被查封拍賣，如今受制房地合一稅規定，持有房產年限太短將被課以高稅率，投資客同時操作件數下降，被斷頭的風險相對比較小。雖然今年前4月房市市況還算穩定，葉國華也提醒，隨今年以來聯準會加速升息，台灣也開始升息腳步，導致購屋族群的房貸負擔已開始加重，這將是下半年房市變數之一。而且，目前房市還有政府打炒房與新冠疫情干擾等變數存在，下半年房市違約率與法拍移轉量是否增加，將是市場關注的焦點。葉國華表示，通常法拍屋的價格會比市場價低上1~2成左右，不過，近年房市熱，法拍價格已經與市價差異不大。購買法拍前置金額龐大，除要繳交20％~30％的保證金外，順利得標後還要在7日內繳清全部屋款，雖然目前部分銀行有提供「法拍屋代墊款」的業務，但是利率普遍不低，想買法拍屋的民眾要特別留意。
鄉民撼動華爾街2／散戶真的贏了嗎？ 6大股東賺逾20億美元
美國論壇 Reddit的鄉民們不滿華爾街大鱷做空玩具通路商遊戲驛站（GameStop），決定集結散戶的力量與之抗衡，讓2020年股價僅有4元的GameStop，一路飆漲至483美元，鄉民們和小股東拿出幾百、幾千美元，確實有人靠著這波像瘋狗浪般狂漲的股票賺到了醫藥費或還清貸款，但最大的贏家「們」悶不吭聲賺走逾40億美元。以個人股東來說，GameStop執行長謝曼（George Sherman）持有該公司股份的3.4%，約3.5億美元；美國線上寵物食品公司Chewy Inc.共同創辦人柯恩（Ryan Cohen）持股13%，成為最大受益股東；而專營汽車貸款的消費金融公司Credit Acceptance前執行長佛斯（Donald Foss）2020年以約1,200萬美元的價格購買GameStop的5%股票，最高時市值超過5億美元。從公司方面來看，券商富達（Fidelity）、全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）都是GameStop的大股東，截至2020年底，貝萊德持有的GameStop股數是920萬股，當時市價僅為1.74億美元，上禮拜總值一度突破30億美元。而總部在紐約的Senvest Management在2020年10月買進360萬股GameStop，價值也翻1倍；美國最大的基金管理公司之一先鋒集團（The Vanguard Group）截至2020年7月持有8%的GameStop股份，現在總價值是當時的5倍。後期進場的散戶，多半抱著「參戰」心態，像義勇軍一般地投入，就算有許多股價可能崩坍的警告，他們也不在意，在一月中之後，GameStop交易出現大量使用槓桿操作的現象，顯示有高手和散戶同時存在。2020年，民眾受制於新冠肺炎的疫情被困在家中，又拿到政府的補助，讓許多年輕人決定自己試試看，畢竟現在可以線上開戶，不需要依賴交易員，非常便利。根據JMP證券估算，2020年新開設的交易帳戶總計超過1000萬個。散戶到底是贏是輸，要看他們進場時腦袋裡想的是「賺錢」還是「爭一口氣」，但華爾街顯然沒有輸。現在GameStop大跌，前高盛證券（Goldman Sachs）分析師達萊尼（Desmund Delaney）表示，只要時間拉得夠長，價格就應該反映實際的公司營運狀況，而那不會是每股300美元，令人感慨的是，散戶一擁而上的時候，通常也是股市泡沬化的訊號，法人底氣夠，散戶卻不見得能笑到最後。
央行再約8銀行喝咖啡 「資金勿過度流向房貸」
中央銀行繼13日找六家主要房貸銀行座談，下四步指導棋後，19日第二波再邀八家銀行且開宗明義要銀行資金勿過度流向不動產放款，避免間接助長炒房、炒地，造成房價不合理上漲，合計二次共14家銀行房屋貸款市占已逾八成，極具代表性，對此，市場解讀，打炒房的子彈已上膛！央行13日邀集六家主要房貸銀行座談，公民銀各三家，合計房貸市占達五成，各銀行的董事長都列席，由央行總裁楊金龍及副總裁嚴宗大各主持上下半場。第二梯次八家也是公民銀各四家，由業務局局長蕭翠玲主持，各銀行主管房貸業務的副總經理列席。蕭翠玲表示，二次座談合計14家銀行，公銀及民銀各半（各有七家），「純屬巧合，非刻意安排」，主要看市占率高低，14家合計房貸市占率逾八成，已極具代表性。這也透露應不會有第三梯次座談。今年來銀行房貸及建貸年增率快速上升，蕭翠玲指出，至9月底全體銀行不動產貸款占總放款比重為35.8％，近歷史高點的37.9％，且多家銀行房貸及建貸放款總額已接近銀行法第72條之2規定上限，即銀行房貸及建貸總額，不得超過放款時存款總餘額加金融債券發售額合計的30％。央行與銀行房貸座談會議四大重點。央行籲銀行資金勿過度流向不動產放款，避免間接助長炒房、炒地，導致房價不合理上漲。蕭翠玲認為，銀行辦理投資客房貸，部分成數偏高、利率偏低、寬限期過長，購地貸款也有未確實規範其動工興建時程，有利用銀行資金養地、囤地之實，餘屋貸款也有授信條件過寬鬆，均可能助長高度財務槓桿操作，使房價不合理上漲，不利房市健全發展。為關心首購族權益，蕭翠玲再提醒銀行，首購族房貸條件，如高貸款成數、長天期貸款年限或較長寬限期等，務必清楚揭露貸款資訊，包括寬限期屆滿後，每期還款金額變動、不同貸款年限須支付本息總額等資訊，確實維護首購族權益。蕭翠玲強調，央行近日派員實地瞭解銀行投資戶房貸及建貸承做情形，有無落實授信風險控管、差異化管理及購地貸款嚴格執行。但這並非金檢，只是實地了解，若有必要再「深入了解」，金檢是最後手段。未來將持續關注房市及銀行授信控管，適時採行適當措施。由於這次不復見13日提到的「選擇性信用管制措施」，市場解讀，央行暫時應是傾向備而不用，子彈已經上膛，但開不開槍視後續變化而定。
一招戰股海3／跌一跤 遵守穩健至上
由於第一次前進股市就賺錢，游庭皓的胃口瞬間變大。「接下來，我拿出二十萬元買期貨，希望藉由槓桿操作賺取更大報酬。經過兩個月煎熬後，我發現自己不適合做期貨，一來期貨要懂得看多空趨勢，但市場氛圍不好預測；二來我的投資屬性不夠大膽激進，所以賠了幾萬元就趕緊出場。」仔細自我剖析後，游庭皓認清自己的投資步伐得要一步一腳印「穩健至上」，「簡單的說，我的投資策略就是『景氣投資』搭配『股價淨值比』。先用景氣判斷該買股還是該買債，再來觀察個股的股價淨值比；選定個股後，股價愈跌就愈要買，反之，債市跌時，我也會進場建構部位。」游庭皓最厲害的地方，在於能夠用淺顯易懂的方式解析財經。（圖／翻攝自網路）一聊起「股價淨值比」，游庭皓強調，這是他判斷進出場的唯一關鍵。例如當一檔個股的股價淨值比在一點九時，已是相對高點，不宜再加碼；相反的，股價淨值比在一點六以下，代表相對便宜，可以維持定期買進「撿便宜」。游庭皓認為，遵守「穩健至上」的投資策略，無論股票上漲或市場轉入空頭，都能賺得到錢，「因為股債都有配置，就像買了兩張保險，市場在跌的時候，我不會跌得比別人多；市場在漲的時候，我又有機會賺得比人家多。」口語能力極佳的游庭皓曾擔任TED TALK主持人。（圖／游庭皓提供）游庭皓的股債標的不多，股票偏好台灣五十（0050）及部分金融股，他看好的有元大金（2885）及台新金（2887），玉山金（2884）、兆豐金（2886）等，「但近期玉山金股價淨值比過高，現在進場就是買貴了。」債券則以「元大美債20年」（00679B）、「元大AAA至A公司債」（00751B）為主。
【恐懼殺經濟1】看疫情何時反轉 專家：身上有錢只是不敢出來花
受到新冠肺炎疫情衝擊，國內外經濟受到嚴重衝擊，對此，國內經濟專家學者、投資達人皆有不同的看法及建議，但絕大多數專家都認為，只要疫情趨緩經濟情況就會逐漸好轉，但如果疫情繼續惡化就可能出現經濟大蕭條的窘境。台灣經濟研究院景氣預測中心副主任邱達生指出，現在經濟現況其實是沒有問題的，而在2008年金融海嘯時是因為金融面的槓桿操作，超過經濟的實體面所造成失序的情況。「但現在的經濟動盪是疫情引發民眾的恐慌，導致拋售股票轉而投資低風險的商品」邱達生解釋，在疫情結束後，應該會有很顯著的反轉效果，因現在的新冠病毒跟2003年的SARS同為冠狀病毒，當時疫情過後第二季就有很明顯的向上。主要是目前還不確定目前的衝擊時間會持續多久，舉個例子，若疫情在上半年或者第三季結束，在第四季很快地就有經濟反轉的情況發生，換句話說「就是現在大家身上都有錢，只是不敢拿出來花」。其實央行有也提到，目前的降息主要是為了幫助國內的中小型企業度過難關，讓他們能夠以較優惠的利息去貸款，再者目前國外因量化寬鬆，利息已經接近零利率，降息也是避免外來疫情過後，外資會改追逐台幣，若台幣太強就會衝擊我們的出口。至於如果疫情持續擴散，經濟狀況是否會變得更差，邱達生指出，主計長朱澤民在質詢時就提到，目前GDP下修為2%，而央行總裁楊金龍則表示大約在1.92%，「其實以目前的疫情來講，兩人提出的狀況是一樣的，主計長說的是1000億國安基金進場的情形，楊金龍則是沒把國安基金紓困的情況列入」他說。但因目前部分國家已經有鎖國、半鎖國的情況，台灣有80％出口都是中間材、零組件，已經深深整合在國際供應鏈上，在過去10年我們有全球的經濟成長有92.5％的相關性，這92.5%代表著全球景氣趨緩的話，台灣也有92.5%的機率經濟下行，因此在疫情過後經濟要回到以往的情況，並不那麼樂觀。
【海外投資情報】台商巨石集團 搶先佈局東南亞關鍵樞紐
因應美中貿易戰影響，許多企業加速全球布局，尋找海內外投資新契機；近年熱門的越南也因為企業蜂擁而至，面臨土地、人力成本飆漲的問題，企業南向布局轉移需求浮現。柬埔寨因位於東南亞交通樞紐，無地震、颱風等天然災害、擁有勞動力、土地成本低廉、對外資態度開放、多國關稅等優勢，成為新南向的熱門關注目標。台灣企業巨石集團於5年前乘著「新南向政策」前進柬埔寨金邊，成為台商布局柬埔寨的先驅之一，並於2020年三月於柬埔寨當地成立首間台資保險公司。巨石集團昨(1)日於柬埔寨金邊當地舉辦發佈會，會中宣布巨石人壽保險公司(Titan StoneLife Insurance) 正式成立，並公佈巨石經濟特區(Titan Stone SpecialEconomic Zone)、巨石金融大樓(Titan Stone Financial Tower)、畢加索空中花園(Picasso Sky Garden)四大柬埔寨未來重點發展項目。此次發佈會也吸引柬埔寨國防部三軍參謀長、總理洪森的長子洪馬內博士與柬埔寨首席經濟顧問Heng Vuthy博士出席參與，成為台灣新南向隊伍中的另類指標。圖左起柬埔寨經濟財政部金融產業總署代表Mey Van博士、巨石人壽保險公司董事。來自台灣的巨石集團為專業金融投資集團，主要營運項目為金融、保險、地產三大領域。集團董事長葉為國擁有20多年亞洲專業投資經驗，總經理鄧鎮岳亦有20年以上投資管理經驗；集團深耕兩岸三地，擁有豐富柬埔寨投資經驗。葉為國董事長指出：「企業與投資人在美中貿易戰影響下，正加速尋找全球布局的新地點。柬埔寨擁有絕佳地理位置、豐沛勞動力、低成本、美元流通、和開放經濟政策等特殊優勢，是近期企業投資的熱門地點之一。」柬埔寨近10年經濟發展快速，即便歷經全球環境動盪，每年仍然維持7%以上的高經濟成長率。巨石集團看中當地發展潛力與全球供應鏈移轉的契機，於柬埔寨西港與貢布港兩大深水港間，投資建設佔地三百公頃、以科技業為主的經濟特區，除幫助高科技企業找到新南向生產基地，也有助以紡織業和農業為主的柬埔寨產業升級，目前已有大型科技廠商洽談進駐事宜。除此之外，柬埔寨人口結構年輕、民眾保險概念尚未普及，是保險的初期市場，未來成長潛力龐大。巨石集團亦搶先插旗成立巨石人壽保險公司，為柬埔寨第10家保險公司，也是台灣第一家取得當地保險公司執照之企業。根據行政院統計資料，2019年前三季新南向投資金額持續成長，顯示南向布局的趨勢日漸增溫。柬埔寨政府也釋出多項優惠措施來吸引國外投資，包含「外資可100%獨資經營、當地無外匯管制、可採美元計價的雙貨幣政策、再加上擁有龐大勞動人口優勢、多國關稅貿易優惠協議與政經局勢相對穩定等五大優勢」，吸引多國企業將柬埔寨設為亞洲營運布局的關鍵區域之一。從洪森總理之經濟顧問Dr. Heng與巨石集團攜手成立柬埔寨華商投資協會擴大協助華語企業搭橋對接，可看出柬埔寨政府對台商、台投資者的友好態度。巨石集團首席顧問魏啟林致贈文化紀念品給洪馬內博士，感謝柬埔寨當地政府的支持。根據CBRE報告指出，2019年底金邊精華地段隆邊區和桑園區的土地平均價格較2010年成長1.75倍，來到1平方米5,500美元，顯示柬埔寨的經濟高成長和未來潛力，也帶動當地土地、公寓、商辦的價格與需求，雖成長快速，但和其他東南亞國家首都相比仍具競爭力(越南胡志明市的平均土地價格1平方米約35,000美元、曼谷約20,000美元)；2019年金邊公寓的供給量較2018年成長27%，多國企業陸續進駐後，帶動金邊商辦及高級住宅型的建案需求，其中商辦供給在10年內強勁成長534%，各項數據皆印證各國企業對於柬埔寨投資的熱潮持續上升。針對不動產投資，除環境面的觀察，巨石集團總經理鄧鎮岳提醒四點需注意，首先是留意開發商實力與深耕當地程度，舉例來說，一般開發商多採高槓桿操作，需注意是否有足夠的財務表現支撐建案順利完工，以及開發商在當地的商譽與開發品質也需特別注重，以巨石集團來說，於金邊BKK1使館特區打造的畢加索城市花園，為金邊首座採用與杜拜帆船酒店、台北仁愛帝寶相同的高品質工法，是金邊目前規格最高級的精品豪宅。畢加索系列一期已成功完銷，二、三期將陸續在今年投入動工。再來，還需了解當地房地產週期與租客性質，才能有效評估資金回收時機點，以金邊房市來看，2019年上半年租金收益率為全球前十名。最後，投資海外房地產需特別留意當地法規、稅務的不同，並留意貨幣匯率風險。以柬埔寨房地產投資來說，海外投資者只能持有2樓以上的房產，享有和當地人相同的產權保障；購買時需繳納房屋評定現值4%之交易稅，每年持有稅則是僅有房屋評定現值的0.1%。面對全球環境的劇變，台灣企業布局不停歇。巨石集團隨新南向政策前進柬埔寨，本年度以四大重點項目持續深耕金邊，期許創造台灣、柬埔寨與企業三贏。