歐洲能源危機
」 俄烏戰爭
芬蘭議會大選變天 最年輕美女總理馬林「醜聞纏身」將下台
形象清新、深受年輕選民喜愛的芬蘭37歲總理馬林（Sanna Marin），日前因派對狂歡影片外流，而被反對黨黨魁影射「吸毒」，雖然她之後透過藥物測試證明自己的清白，但後續又傳出「已婚」的她在派對中與多位男性有親密互動，還被踢爆於總理官邸內裸露上半身並與另位女性接吻，如今芬蘭議會大選最新結果也在當地時間2日出爐，馬林領導的社會民主黨（SDP，下稱社民黨）敗給了席次最多的國家聯合黨（NCP，下稱聯合黨），馬林也在稍後正式承認敗選。反對者曾以狂歡影片認定馬林無法勝任芬蘭總理職務。（圖／翻攝自推特）據CNN的報導，芬蘭保守派領導人歐爾波（Petteri Orpo）所屬的聯合黨2日在議會選舉中獲得20.8%選票，領先了右翼民粹主義的芬蘭人黨（The Finns）與現任總理馬林所屬的中間偏左路線的社民黨。共計200個席次中，聯合黨、芬蘭人黨與社民黨估計各將分配到48席、46席與43席。報導指出，馬林在34歲上任時是世界最年輕的總理，被全球粉絲追捧為千禧世代進步領導人的新榜樣，不過她卻因為2022年被曝光在私人派對中喝酒、甩髮跳舞的影片飽受批評。雖然芬蘭司法部長波伊斯帝（TuomasPoysti）事後公布調查報告，認定總理「沒有怠忽職守或違法行為」，為爭端暫時畫下句點，但還是讓馬林的形象大受影響。再加上政府公共支出等問題，讓她在國內的支持度下滑。敗選後，馬林也在對黨員的演說中提到，社民黨比過去多取得7席，「我們獲得了支持，我們（在議會）得到更多席次。這是一個了不起的成就，即使我們今天沒有成為第一大黨。」而聯合黨的歐爾波則指責馬林就任以來，芬蘭公債已經超過7成GDP，削弱了經濟彈性，俄烏戰爭導致的歐洲能源危機更對芬蘭造成沉重打擊，生活成本因此升高。對此，有望成為下一任總理的歐爾波也誓言，未來就任領導人後將「修復芬蘭」（fix Finland）與改善經濟，「我認為芬蘭人想要改變」。
股市修正幅度已深 富邦投信推台美資產基金年底搶一波
富邦金（2881）旗下子公司台北富邦銀行開辦小富邦理財營邁進第24年，為金融圈舉辦最資深銀行，今年還首度專為聽語障兒童開課，邀請手語老師同步說明，帶領小朋友認識外幣、貸款到永續SDGs；富邦投信則觀察在股市修正幅度已深的同時，利空打底下，認為反彈契機浮現，正可擇時逢低進場。富邦基金經理人薛博升表示，11月21日起募集的富邦台美雙星多重資產基金，為一檔佈局在台美（成熟+新興）兩大主流市場的商品，資產配置策略將採取「2-Stars 配置」，依基金特性分為恆星及衛星二大部位。其中恆星部位以台美成長股為主訴求，預計配置比重介於30%~50%，涵蓋未來具高成長潛力趨勢的產業，如：AI、ESG、5G/6G、元宇宙與新能源等；衛星部位以收益型資產為主軸，預計配置比重介於50%~70%，將依市場狀況調整持有的資產標的，如：臺灣高股息ETF、特別股ETF、REITs ETF、權利金增益策略ETF、抗通膨債ETF等。2022年下半年新上架的基金、ETF等募集情況多數為憂多於喜，美元高利率商品大受歡迎。市場人士觀察「金控」由於可整合旗下銀行、證券、保險等子公司」資源的優勢，仍有多檔ETF等商品受到投資人青睞，募集到數百億佳績。富邦投信以主廚上菜秀方式，推出台灣結合美國美食呼應基金主題，圖左起為基金經理人薛博升、總經理李明州、投資策略師徐翊達。（圖／富邦投信提供）台北富邦銀行與富邦投信今天分別透過小富翁理財營、主廚上菜秀聚焦台美基金產品說明會，針對不同年齡層族群，分享資本市場金融商品的發展趨勢。台北富邦銀行資深副總吳薏菱表示，北富銀兒童理財營為免費課程，報名網址一公開很快額滿，疫情前全台舉辦5~6場每場約60~80人較大型，疫情時代僅2020年停辦，之後採取10~15人左右小班制在全台銀行開辦30場，其中有4場專為聽障孩童上課，透過活潑尋寶輕鬆方式認識存款、記帳等理財觀念。富邦投信投資策略師徐翊達則指出，台灣與美國是投資市場中非常特別的區域。從全球經濟的角度來看，日本經濟長期疲軟、歐洲能源危機方興未艾，中國市場已經另成一系，從中美貿易戰開始，到中國各種防疫措施，迫使全球工廠再度出現大規模移轉。現在的世界經濟已經開始了兩套供應體系的時代，包括中國市場的中國供應鏈，以及以美國市場為主的西方供應鏈。在這樣的新供應體系建立之際，台灣將繼續扮演重要角色。台商資金也在過去幾年大幅回流台灣，去中入美將是未來投資的新方向。展望2023年，市場將迎來高利率、高波動、溫和成長的局面。
能源危機促汽車成本暴漲14倍 歐洲車產量縮減近40%
據俄羅斯媒體15日報道，汽車行業研究機構S&P Global Mobility日前發佈的一則報告顯示，受到新冠疫情和俄烏衝突影響，歐洲能源危機使該汽車行業面臨巨大的能源成本壓力，甚至歐洲有可能開啟限電模式。汽車生產成本已經上升到每輛687至773歐元（約台幣2.1至2.4萬元）之間，遠高於能源危機前50歐元（約台幣1554元）的水平，這尤其給小型供應商帶來巨大的壓力。隨着歐洲能源價格的飆升，凜冬可能會使某些汽車製造商的生產線面臨無法繼續運轉的風險。在最壞的情況之下，能源危機可能使得其汽車產量在2023年年底前每季度減少近40%，換算成數量即超過100萬輛。該研究機構預測，從今年第四季度到明年年底，歐洲汽車組裝廠每季度的預計產量原本在400萬輛到450萬輛之間。然而，由於能源價格的大幅上漲和冬季來臨前政府對能源使用的限制，該機構預計，歐洲汽車企業每季度的產量將減少到最低275萬輛至300萬輛。該機構研究人員稱，整個汽車行業供應鏈中，尤其是金屬結構的壓制和焊接等，需要使用大量能源。研究人員預計，從今年11月份到明年春季，由於歐洲汽車生產商和供應商都將受到嚴格的能源使用限制，歐洲汽車行業供應鏈將出現嚴重中斷。歐洲企業為了降低能源成本，紛紛將生產線外遷，而外遷的重要目的地之一，就是美國。大眾集團今年6月在其位於田納西州的工廠啟動了一個電池實驗室，該公司到2027年將在北美總共投資71億美元。梅賽德斯-賓士（Mercedes-Benz）3月在亞拉巴馬州開設了新的電池工廠。寶馬（BMW）宣佈10月在南卡羅來納州進行新一輪電動汽車投資。有媒體評論稱，高昂能源成本迫使不少歐洲國家的能源密集型企業減產或停產，令歐洲面臨去工業化挑戰。有業內人士認為，如果問題長期得不到解決，歐洲工業結構可能永久性改變。
歐洲能源危機恐引爆通訊危機？ 歐洲電信業警告：備用電恐釀手機通訊中斷
俄烏戰爭引爆歐洲能源危機，隨著戰事持續膠著，停電、能源配給情況恐怕會導致歐洲部份電信移動網路癱瘓，衍生出歐洲「通訊危機」，屆時歐洲民眾的手機恐怕也無法使用。「路透社」報導，由於俄烏戰爭造成的天然氣短缺，歐洲不少國家陷入電力短缺窘境，尤其在法國，由於幾座核電廠因為維護而關閉，造成缺電情況更加嚴峻。還有4位歐洲電信公司高層表示擔憂，指出目前許多歐洲國家沒有足夠的備用電源來應付可能的大型電力短缺情況，從而增加手機通訊中斷危機，目前包括法國、瑞典和德國在內的歐盟國家，正努力確保當缺電導致基地台備用電池耗盡後，民眾的手機仍能保持通訊。報導指出，歐洲國家大約有50萬個電信塔，其中大部分都有裝設備用電池，可以在停電情況發生後持續運行約30分鐘，然而根據法國電力公司Enedis提出的應變計畫，最糟可能會出現停電2小時情況。根據此計畫，若碰到全面停電，將會採取分區輪流供電措施，但是如醫院、警察與公家機關服務不會影響。法國政府與消息人士透露，為應付可能在冬季發生的通信危機，電信公司、電信業者與Enedis已於夏天討論應變方法，而電信業者認為手機通訊是現代社會不可或缺服務設施，因此也正遊說Enedis將基地台列為不被斷電名單。德國與瑞典電信業者也正積極遊說政府，希望能夠獲得更多支持，如瑞典電信監管機構PTS為此出資採購可移動加油站，還有可與手機連線的行動基地台。義大利電信遊說團體更是強勢，電信業遊說負責人薩爾米（Massimo Sarmi）向該國新政府提出「建議」，稱如果突然斷電，可能增加電子元件發生故障可能性。此外，目前歐洲電信公司為了節省電力，正透過軟體最佳化流量，讓基地台在為使用時進入休眠狀態，並關閉不同的頻段，並與歐洲各國政府合作，擬定並檢視維持關鍵服務計畫是可行性。
有夠故意！俄男24小時直播「瓦斯爐開火」 炫耀天然氣一個月只要1.44歐元
隨著烏軍在俄烏戰爭中的反攻陷入停滯，冬季即將降臨歐陸，歐洲又因為加入美國制裁俄羅斯的行列，而陷入被俄國斷供部分天然氣的窘境，導致歐陸各國的能源價格暴漲，許多中小企業已面臨倒閉的命運。但近日，竟然有俄國網友在網路上24小時直播自家的瓦斯爐開火空燒，更在直播畫面中寫著：「來自俄羅斯的愛」、「1.44歐元/月」等英文字樣，引發中國網友正反不一的看法。據《觀察者網》的報導，近日有俄羅斯男子為了嘲諷歐洲的自食惡果，開了一個24小時的直播，而直播內容就只有一個瓦斯爐開火空燒的畫面，上頭還寫著：「來自俄羅斯的愛」、「1.44歐元/月」等英文字樣，同時男子為了證明上面的火焰不是電腦特效，他還特別在旁邊放了一個小米的溫度計，影片一出，也在中國微博引起討論。與此同時，根據德國公共廣播聯盟（ARD）的調查，58%的月淨家庭收入低於1500歐元的人預計支付困難；對於月淨收入在1500到3500歐元之間的家庭來說，這一比例幾乎是一半（47%）。同時有超過1/3的德國成年人（39%）預計將無法支付昂貴的能源帳單，或者支付有相當大的困難。許多中國網民幸災樂禍的表示，俄羅斯網友的行為是在殺人誅心，「一個月1.4歐真是便宜到姥姥家了」、「老歐洲：真是作孽啊！」、「俄羅斯損到家了」、「哈哈哈哈哈太搞了。」但由於烏克蘭跟中國官方曾有一段好交情，在國防和經濟領域更多有合作，所以也有人不認同男子的做法，「浪費啊」、「煽風點火」、「鵝（俄）就剩這點驕傲了。」
烏克蘭趕在冬季前反攻 美國兵推結果：烏軍仍然失敗！須調整參數
烏克蘭分別在8月底、9月初先後反攻烏南、烏東，至今已從俄軍佔領的哈爾科夫州（Kharkiv Oblast）部分領土中收復6千平方公里失土。美國官員透露，烏軍選在這個時間點反攻，是為了要趕在冬季降雪阻礙重裝甲武器移動，以及歐洲能源危機加劇前，盡快逼退俄軍並奪回更多失土。但將之視為戰爭的轉捩點恐怕還過於樂觀，由於哈爾科夫不在烏東兩州及克里米亞等俄軍宣稱的主要軍事目標占領區內；烏軍反攻俄軍重兵佈署的赫爾松（Kherson）地區也沒有太大進展，且俄國目前佔領的總面積仍有9萬平方公里，再加上烏克蘭地形平坦遼闊，易攻難守，烏軍不太可能深入烏東兩州拉長戰線，怕俄軍誘敵深入再包圍殲滅。《紐約時報》及《華盛頓郵報》也分析，4月初烏軍收復基輔周圍領土，其實類似於這次的哈爾科夫大反攻，都是俄軍主動撤離，與赫爾松的激戰不同，烏軍在哈爾科夫州並沒有遇到太大的反抗，而4月基輔的狀況也被媒體宣傳為烏軍的絕地大反攻及俄軍的大潰敗，但戰爭卻持續至今。報導續指，烏軍將領和美方官員都認為如此大規模的反攻，將會造成烏軍嚴重的傷亡，而且也無法快速奪回大片失土。俄烏陷入膠著戰已讓烏軍單日傷亡攀高，雖然俄軍也承受大量傷亡，但仍在一點一點推進前線。美烏官員最初展開的一連串戰爭模擬和兵推，得出的結果皆是反攻會「失敗」。但美國國防部政策次長卡爾（Colin Kahl）稍後表示，美方調整電腦模型和紙上演練的參數後，得出更有可能成功的反攻結果，並將這項建議交給烏方，讓烏方內化後自己做出決定。美烏官員皆認為「時間點最重要」，若要打出一場高效的反攻，烏軍必須在第一場降雪前行動，趕在俄國總統普丁繼續用天然氣箝制、歐洲能源危機加劇之前打出戰果。但反攻的風險極大，烏克蘭必須證明這場大規模反攻不會像4月的基輔反攻一樣，讓戰事陷入另一個僵局，而是能夠真的收復失土，提振人民士氣，讓西方願意投入更多支援。儘管澤倫斯基稱已收復6000平方公里失土，但目前的戰況並不足以扭轉整個戰局，烏軍接下來如何在易攻難守的情況下，鞏固奪回的領土並繼續推進重兵佈署的烏東兩州和赫爾松地區，美方官員對此態度尤其謹慎。
能源危機加劇！瑞士限制供暖惹議 違者可能坐牢3年
俄烏戰爭及隨之而來的相互制裁，引爆歐洲能源危機。對此瑞士政府正準備推出相關規定，嚴格限制室內天然氣供暖系統的溫度不得超過19℃，熱水只能被加熱至60℃等，若違反相關規定，最低將面臨按日計價的罰款，最重則可處3年有期徒刑。據瑞士德語日報Blick的報導，瑞士政府正在研擬規定，除了限制室內天然氣供暖系統的溫度不得超過攝氏19度、熱水不能加溫超過60度之外，還禁止民眾使用「輻射式」電暖器，同時桑拿房及泳池都須保持低溫狀態。若有公共事業公司故意超出其天然氣配額，也可能遭到開罰。瑞士聯邦經濟事務部（EAER）近日在一份官方文件中明確提到了上述措施，相關規定也列入了《聯邦國民經濟供應法》（Federal Law on National Economic Supply）之中，瑞士各州可以在9月22日前提出異議。瑞士聯邦財政部發言人Markus Sporndli表示，違反規定者將會按日計算罰款，初期的每日罰款金額為30瑞士法郎（約953元新台幣），屢勸不聽者最高則可處3000瑞士法郎（約9萬5359元新台幣），或是3年以下的有期徒刑。報導稱，這些爭議性的懲罰措施將面臨嚴重挑戰，可能會讓警方及法院忙得不可開交。警官FredyFassler便指出，「政府應該要推出可以真正落實和控制的規定」，他不希望每位警察都要在寒冬中挨家挨戶的取締違法行為，尤其簡單的行政罰款已是最好的解決方案，不需要可能耗費高昂成本的刑事訴訟，引發民怨。
歐洲斷氣危機壓「貶」歐元 美元指數破110大關刷20年新高
俄羅斯國營能源巨擘Gazprom宣布無限期停止北溪一號對歐洲的天然氣供應，歐洲能源危機急遽升高，周一摜壓歐元貶破0.99美元支撐，創20年新低；美元對英鎊與日圓等主要貨幣也均走堅，美元指數一舉升破110大關。由於美國聯準會（Fed）激進升息政策短期不會改變，加上歐洲能源危機不斷升高，美元短線又出現急漲，周一亞洲匯市，美元對歐元最高來到0.9879，創20年新高，對英鎊升至1.1444美元，改寫37年新高，對日圓報140.60，創24年新高價，對韓元也衝上13年半最高。追蹤美元對六大對手貨幣表現的美元指數一舉升破110大關，最高來到110.27，同樣刷新20年最高紀錄。Gazprom之前以保養為由關閉北溪一號管線三天，原定上周六就會恢復供氣，但上周五晚上Gazprom以發現油氣外洩為由，宣布無限期停止對歐洲的供氣。此舉被視為俄國對西方聯盟的報復措施，因為幾個小時前七大工業國（G7）才宣布將對俄羅斯原油價格設定上限。英投顧Hargreaves Lansdown分析師史崔特（Susannah Streeter）表示，「歐洲能源危機已竄至另一個關鍵的階段，這是歐洲各國領袖所預期最壞的狀況。」另一家投顧Vanda Research全球總經策略師帕特爾（Viraj Patel）指出，「市場投資人原本就準備伺機做空歐元與歐洲政府公債，因此只要俄羅斯天然氣供應傳出利空，歐洲匯市與債市就會湧現賣壓。」英國新首相特拉斯（Liz Truss）在競選保守黨黨魁時喊出減稅的政策，英國媒體並報導，她已在研議上台後將推出規模1,000億英鎊的支出方案，藉以凍結能源成本。荷商安智銀行全球金融市場主管透納（Chris Turner）指出，「此種財政方案將會帶動英國央行緊縮政策的預期進一步上揚，問題是英國經濟身處衰退的環境，所以英鎊對美元短期恐難以翻升。」
歐洲能源危機超乎預期！麻煩的還不是價格飆漲 這些最糟糕情境恐接踵而至
俄烏戰爭已不知不覺打了半年以上，雖然美國近期才剛加碼一批價值30億美元的軍援給予烏克蘭以延長戰事，但隨著北半球冬季即將來臨，歐洲的能源危機漸漸浮上檯面，甚至危機可能比預期的還要嚴重，然而價格飆漲已不再是關鍵問題，歐盟能源市場機制失靈恐將引發一連串更大的危機，屆時各國的強制配給、價格管控，甚至能源市場暫停和工業部門關閉等一系列最糟的景像都有可能上演。據《華爾街見聞》的報導，哥倫比亞大學研究員Tatiana Mitrova表示，隨著歐洲能源價格突破天際，價格本身已不再是關鍵，部分地區將缺乏能源供給才是最核心的問題，因為一旦面對能源短缺問題，歐洲國家過去賴以生存的市場機制將難以揮發作用，必須依靠各國政府介入來分配資源，屆時強制配給、能源樞紐國限制出口，甚至能源市場暫停和工業部門關閉等一系列外界最不願見到的情景都有可能上演。長期從事氣候變遷研究的專欄作家David Wallace-Wells則從多個角度分析他對歐洲能源危機的擔憂之處。他認位，目前的危機可能是1970年代以來最嚴重的全球能源危機，且將持續數年之久。他表示，近期歐洲國家因擔憂冬季降臨的能源危機，不斷竭盡所能、不計代價的以令人震驚的價格在全球掃貨，迫使亞洲的液化天然氣（LNG）船隻轉向歐洲。然而若亞洲也在今年冬季出現罕見低溫，屆時LNG價格定會再創新高，歐洲不一定能搶到足夠的天然氣供應，尤其近期傳出俄羅斯將與中國、印度等亞洲國家以30％的折扣價簽訂長期天然氣合約，這將使得亞洲有更充沛的資金搶到全球的天然氣供應。David Wallace-Wells認為，歐洲各國目前仍缺乏危機意識，在擴大供給的同時必須努力抑制需求，並為冬季可能出現的強制能源配給做好準備。他補充說，即使歐盟成功將會員國的天然氣用量削減15%，也難以確保歐洲度過一個安穩的冬天。尤其在削減15%得目標提出之前，歐盟執委會還發布了一項計畫，要求歐盟在今年底之前要減少2/3對俄國天然氣的依賴，然而計畫在技術上可行，但實際上卻幾乎不可能實現，因為LNG基礎設施，以及再生能源產業需要數年甚至數十年的發展才能真正取代俄羅斯的天然氣，且化石燃料發電又不受歐盟歡迎。因此David Wallace-Wells指出，如果今年冬季的能源形勢真的異常嚴峻，他擔心歐洲國家將更加關注自己而不是其他夥伴。這意味著，各國將反對能源跨境輸出，例如德國這樣的天然氣消費大國，本身又是能源樞紐國家，若該國冬季來臨後真的面臨能源危機，其政府怎麼可能在能源密集型產業被迫關閉、人民生活備受煎熬之際，允許這些通過自己國家的天然氣輸往別國，屆時人們很可能看到這類的政府表態限制能源出口，以確保自己的國家度過難關，但其他歐盟成員國恐將面臨更嚴重的人道主義危機。因此David Wallace-Wells認為，這場可能持續數年之久的能源危機，將會嚴重分裂歐盟的內部團結。此外，David Wallace-Wells認為，能源市場機制將遭到嚴重破壞，如同上述提及，如果斷氣風波發酵，歐洲天然氣價格將飆升至無法控制的程度，隨之而來的會是一場更嚴峻的問題，就是市場機制失去調節作用。歐洲天然氣交易市場可能在今年冬季被迫關閉，市場再也無能力對能源價格進行調控，天然氣價格只會脫離束縛繼續飆升。屆時歐洲各國政府將依照緊急計畫，對不同用途、不同行業進行排列順序，規定能源在民生及工業領域的使用情況，以及哪些行業有權利獲得稀缺能源，因為國家不可能放任一般家庭缺乏暖氣供給，或是因為高昂的能源帳單而破產，部分工業能源需求將被犧牲，這樣大量以天然氣為燃料，且無法及時轉換成替代能源的工廠可能被迫關閉。David Wallace-Wells還指出，除了歐洲國家會遭受打擊之外，此次能源危機可能對全球多國造成嚴重衝擊，尤其是新興經濟體及發展中國家。他舉例，當歐洲國家競相以高價購買LNG時，巴基斯坦、孟加拉等低收入國家將難以與之抗衡，遙不可及的能源價格將他們拒之於市場之外，之前孟加拉國的能源部長已承認，在未來數年該國將面臨電力困境，因為他們再也買不起能源了。
俄烏戰爭滿半年！世界秩序悄聲變動 7組數字顯示歐洲即將迎來「至暗時刻」
距離俄烏戰爭爆發（2月24日）已過去整整半年，這場被形容為「二戰以來歐洲最大地緣政治危機」的戰事，迄今仍未有停火的跡象。如同《華盛頓郵報》所言，「俄烏戰爭已過去半年，世界依然站在刀刃上……」《彭博新聞社》也說：「過去6個月已不可估量地改變了無數人的生活——甚至是世界秩序。」這場戰爭除了導致俄羅斯和烏克蘭損失慘重，也對全球經濟、能源和金融市場具有深遠影響，其中歐洲更是身處風暴核心，諸如難民危機、能源危機、通膨危機、供應鏈危機、匯率危機、債務危機都將接踵而至，透過《財聯社》彙整的的7組數字，我們得以了解歐洲大陸6個月來經歷了多少風風雨雨，又即將迎來怎樣的「至暗時刻」。數字1：665.8萬俄烏衝突爆發前夕，曾有地緣專家估算，未來將會有100萬至500萬烏克蘭難民逃離該國。但如今回看來，這一推估顯然還是過於保守。據聯合國難民事務高級專員辦事處（UNHCR）的數據顯示，截止17日，已有665.8萬名記錄在案的烏克蘭難民分散在歐洲各地，這還不包括那些返回家園的烏克蘭人。據國際救援委員會（International Rescue Committee）稱，在過去半年間多達數百萬烏克蘭人被迫離開家園，需要人道主義援助，這已成為二戰以來規模最大、速度最快的難民危機。隨著大量烏克蘭難民湧入，歐洲各國恐將再度因難民問題而出現「裂痕」。根據知名歐洲智庫布魯蓋爾（Bruegel）研究所的測算，2022年歐盟妥善安置烏克蘭人至少需要花費430億歐元，約佔歐盟全年計劃總支出的1/4。數字2：1000美元/桶在過去幾週，歐洲電價飆漲早已不是什麼新鮮事。那麼，你知道把當前德國的天價電力賬單轉化為原油，相當於多高的油價嗎？答案是超過1000美元/桶。俄羅斯供應減少，加上冬季逼近，已經導致歐洲天然氣價格同比增長15倍左右。俄羅斯天然氣工業股份公司19日宣布，將於8月31日至9月2日暫停通過北溪1號管道的天然氣供應。儘管俄氣公司強調，一旦工作完成且裝置沒有技術故障，天然氣輸送就會恢復到3300萬立方米/天（20%的輸氣量），但還是引發了市場的恐慌情緒，很多人擔心俄羅斯可能不會按時恢復供應，因為自今年年初以來，通過主要管道流向歐洲的俄羅斯天然氣流量已下降了約75%。數字3：23.2%天價能源的背後，自然也伴隨著失控的通膨危機。23.2%是愛沙尼亞7月CPI年增率的數據，也是歐盟27國在當月最高的通膨率。俄烏戰爭打斷了正要從疫情解封中復甦的歐洲經濟，已有越來越多的經濟學家擔心歐洲經濟將深陷「停滯性通膨」的泥潭。根據歐盟統計局的數據顯示，歐盟7月份CPI年增率呈現9.8%，而且除了愛沙尼亞之外，歐盟內部更有不少國家的7月通膨率都突破了2位數大關：拉脫維亞為21.3%，捷克為17.3%，波蘭為14.2%，斯洛維尼亞為11.7%，荷蘭為11.6%，希臘為11.3%，西班牙為10.7%等數字4：0.9900通膨飆升令越來越多的歐洲人深感荷包縮水。而在外匯市場上，歐元也真的變得越來越不值錢。23日，歐元最低下探至0.9900美元。在上個月歐元兌美元匯率時隔20年首度跌破1:1平價後，歐元跌勢顯然仍未止步。俄烏危機的爆發以及衍生而來的歐洲能源危機、債務危機，沉重打擊了市場對歐元匯率的信心。無論歐元貶值在過去對歐洲的出口產業帶來多少利多，如今都已不再是人們關注的焦點，因為匯率下跌將推升歐元區的進口成本，加劇能源價格飆升的破壞力，更對通膨危機起到了推波助瀾的作用。摩根大通私人銀行全球策略師費勒（Madison Faller）就表示，歐元兌美元匯率跌破平價，反映了歐洲經濟將面臨更大的衰退風險。數字5：0俄烏戰爭引發的通膨危機也令歐洲央行提前結束了一段史無前例的貨幣寬鬆時代！歐洲央行上月宣布將3大關鍵利率上調0.5％，其中存款機制利率更調升至0%，這標誌著歐洲近10年的負利率時代宣告結束。在去年年底，2022年升息原本並不在歐洲央行的計劃之內。但隨著俄烏衝突正式升級成戰爭，引發全球能源和糧食價格狂飆，直接促成了成本推動型通膨的增長。瑞士百達財富管理（Pictet Wealth Management）宏觀經濟研究主管迪克羅澤（FrederikDucrozet）在上個月的歐洲央行決議後曾表示，歐元區經濟正處於危險的境地，尋找平衡經濟衰退和通膨風險的方法對歐洲央行來說似乎是「一個解不開的方程式」。數字6：-24.8%俄烏危機後投資什麼資產，可以承擔最小風險，同時獲利又最高？做空歐股顯然是首選之一。今年2月以來，波蘭華沙WIG20指數已累計下跌了24.8%，而德國、瑞士、義大利和匈牙利等歐洲國家的股票指數跌幅也均達到2位數。對此有越來越多的華爾街投資機構湧向歐洲，並衝著做空歐洲經濟而來，如同2009年底爆發的歐債危機。這些華爾街對沖基金最常見的策略是，一邊大舉買進歐洲天然氣期貨與電力期貨，一邊大舉沽空歐元與歐洲STOXX 600股票指數，因為他們發現，只要歐洲能源危機與通膨壓力持續升級，就會有越來越多的資本跟進沽空歐元與歐洲股票指數，為他們創造更高的投資報酬率。數字7：-84.7%歐洲能源和製造業巨頭們顯然也面臨了空前的危機。自俄烏危機爆發以來，德國能源巨頭Uniper的股價已累計下跌了84.7%。近期Uniper財報所顯示的巨額虧損凸顯了能源危機對歐洲工業領域的打擊程度。Uniper上半年淨虧損123億歐元（約新台幣3710億元），主要因俄羅斯天然氣供應減少，導致該公司被迫以更高的價格從別處購買天然氣。Uniper是德國最大的俄羅斯天然氣進口商，同時也是歐洲最大的公用事業公司之一。隨著越來越多的德國汽車零部件、化學製品和鋼鐵製造商無法再承受天天創新高的電力價格，這一歐洲工業的心臟地帶將面臨潛在的「外遷潮」風險。總部位於瑞士日內瓦的國際銀行和金融集團Mirabaud，其股票分析師米勒漢姆（William Milieham）稱，「歐洲化工企業經歷了一段艱難的時期，而近期可能實行天然氣配給制的討論嚴重打擊了這些公司的股價。」
全球發高燒！能源市場拉警報 今夏大停電恐成常態
隨著氣候變遷影響日益嚴重，極端天氣也越發頻繁發生！印度5月多地氣溫逼近攝氏50度，東京更是連9天飆破35度，改寫觀測史最長紀錄；歐美也提前迎來熱浪，各地飽受高溫之苦。高溫導致用電量激增，再加上煤炭短缺問題，以及全球因減碳而降低化石燃料的使用，引發多國面臨缺電危機。熱浪已經造成亞洲多地，每天停電長達數小時，根據《彭博社》報導，巴基斯坦、緬甸、斯里蘭卡和印度等國家多達10億人口，處在缺電的困境中。美國德州的6家發電廠在5月出現故障，至少有十幾個州，今夏將面臨停電風險，煤炭價格已漲破歷史最高點。電廠設備老舊以及電力公司員工罷工，南非今年停電規模估將創下紀錄。烏俄戰火也引發歐洲能源危機，俄羅斯削減天然氣供應，致使發電成本上漲、電價飆升。近期，中國東南部的多個省份遭遇暴雨襲擊，造成嚴重水患，但也意外降低空調需求、增加水力發電量。《財經十一人》數據統計，今年5月廣東省用電量年減15％、節省約460萬噸的煤炭。此外，中國政府表示，今年希望再增加3億噸煤炭產能，彭博行業研究稱，煤炭產量增加，也意味著中國今夏將不會出現零星停電狀況。原油供應緊張、日圓慘跌，《彭博社》指出，作為全球主要計價指標的布蘭特原油，以美元計價，今年來已上漲逾40%；但以日圓計，油價已大漲近70%。根據最新貿易數據，5月份以日圓計的「液化天然氣」平均進口成本，比去年同期高出逾1倍。戰略與國際研究中心資深研究員Jane Nakano稱：「燃料價格上漲和貨幣貶值等因素，為日本能源安全帶來巨大壓力，日本將面臨最嚴重的能源危機。」自2021年初以來，歐洲天然氣價格上漲了約700％，面對這場能源挑戰，各國也開始祭出對策。據《彭博社》報導指出，德國已收緊對能源市場的監控，重啟了部分燃煤電廠，並加速通過紓困能源公司法案；法國則考慮將法國電力公司(EDF)國有化；英國政府早在去年底，就已經接管了能源供應商Bulb Energy。總部位於紐約的諮詢公司Gas Vista總裁Leslie Palti-Guzman說：「這只是政府干預市場的開始。」戰爭、乾旱、供應不足和疫情等因素，促使過去1年全球能源市場吃緊，消費者倍受物價飛漲之苦，但種種跡象顯示，情況依然仍在惡化。