歐美電動車
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特斯拉降價策略拖累股價今年跌掉35% 四月起Model Y在美調漲1000美元
昨天(16日)特斯拉官網顯示,特斯拉Model Y車型在美國市場漲價1000美元。此次價格調整將於4月1日生效,涉及所有Model Y車型。儘管調整價格原因尚未公佈,但有分析人士認爲,此次價格上漲可能與原材料成本上漲和全球供應鏈緊張有關。2023年特斯拉對其汽車進行了一系列降價後,2024年短短兩個月便推出了3次降價活動。不過特斯拉過去一年的持續降價策略,並沒有為其打下更大的市場,以至於馬斯克不得不表示今年銷量增長將放緩,2024年對於特斯拉來說註定是艱難的一年。伴隨近兩年持續的調價,特斯拉毛利率已經從2022年的25.6%,下降至2023年的18.25%,降超過7個百分點。而毛利率的一降再降,投資者已經用腳投票,今年以來特斯拉股價累計跌幅接近35%。曾看漲特斯拉的摩根士丹利分析師喬納斯(Adam Jonas)在報告中警告,如果按公認會計原則計算,其汽車業務可能今年就將顯示虧損。由於電動汽車需求繼續放緩,加之混合動力汽車正成強大競爭對手,雖然特斯拉可能是世上技術最先進的電動汽車公司,但其產品陣容可能是主要汽車製造商中最陳舊的。瑞銀13日發布最新報告稱,由於歐美電動車需求減緩、Model2上市推遲以及特斯拉生產因電力中斷而放緩等因素,特斯拉在2026年之前的電動車交付量、每股收益和毛利率預計都將低於市場預期。因此,瑞銀將特斯拉的目標股價從225美元降至165美元。並預計2025年Model 2的銷量非常有限,直到2026年開始,Model 2的銷量才會顯著增加,成為公司的一個重要收入來源。富國銀行分析師則認為,特斯拉短期內是沒有增長的成長型公司。由於競爭加劇和交車量放緩,特斯拉主動降價損害盈利,估計特斯拉2024年的銷量增長將趨於平穩,2025年將下降;高盛銀行分析師則表示,儘管特斯拉存在長期的增長潛力,但近期正遭受多項不利因素影響,比如價格降幅超預期、電動汽車競爭加劇,FSD及第三代平台等上線延遲等,短期存在重大風險。
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歐美電動車需求回溫 「這四檔」車用營收元月表現亮眼
看好美國新車銷售需求、中國解封等因素,車用零組件廠認為,雖今年Q1營運受春假干擾,多數車用零組件廠營收都較往年更淡。不過AM、電動車族群表現則相對有撐,帝寶(6605)、世德(2066)1月都繳出年、月雙增表現,華孚(6235)、光隆精密-KY(4581)1月還有雙位數年增也較為突出,且從客戶訂單預示量、供應鏈狀況來看,今年營運可望走回正常軌道。車用零組件廠表示,今年1月春節假期較往年更長,加上去年中國鼓勵就地過年、大多員工並未返鄉,導致去年1月營收基期相對較高,營收要超越去年難度不小,觀察目前已公布1月營收的車用零組件廠大多營收都年減逾3成,不過仍有部分族群相對抗跌。Q1為AM族群傳統旺季,AM車燈大廠帝寶1月營收月增4.75%、年增3.58%,營收表現穩健;OEM族群也有零星個股相對抗跌,車用扣件大廠世德1月營收創同期新高,傳動系統大廠和大、時碩工業1月營收則都僅個位數年減。鎂鋁合金機構件廠華孚不受春節連假影響,單月營收收達4.03億元創下歷史次高,月減7.89%,年增33.9%,每股稅後純益0.2元。吸引資金積極卡位,推升上周股價強漲,單周強漲26.37%,最高更達50.5 元,一舉改寫逾17年新高。為因應新能源車零組件需求成長,華孚也擴大投資馬鞍山廠區,目前廠區包括一、二期建設已全部完工,新建華譽含山廠預計今年第三季就可以進入試產階段,產能規劃達人民幣8億元。光隆精密-KY主攻商用車市場,1月則繳出月增12.12%、年增12.34%的亮眼表現,上半年接單展望正向,在中國解封、歐美訂單持續挹注下,今年營收將有成長空間。世德Q1稼動率仍維持9成以上高檔,加上德國廠營運上軌道,也帶動公司接單維持高檔不墜;和大受惠於主要客戶訂單成長,過年還加班因應,公司也看好今年電動車接單可再下一城;時碩工業因部分營收認列來自寄貨艙,1月有歐美客戶回補庫存需求挹注,公司也看好今年車用佔比將較去年提升。
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通用估電車需求強勁 法人:台達電受惠今年EPS上看12.22元
據報導,美國通用汽車(GM)執行長Mary Barra於周四(8日)在底特律出席美國汽車新聞協會(APA)活動時表示,預計美國新車銷量在2023年將有所反彈。法人認為,電源大廠台達電(2308)與通用汽車長期維持合作關係,在客戶新車銷售展望樂觀之下,台達電的充電樁與化合物半導體事業可望受惠。台達電8日公布11月營收357億元,月增0.5%、年增30.6%,累計前11個月營收3500億美元,年增22.98%,創歷年同期新高。在11月營收分布中,電源及零組件占比59%,基礎設施佔27%,自動化比重14%。外媒報導指出,Mary Barra表示通用汽車目前旗下電動車訂單有40%來自新客戶,已觀察到來自市場上的強烈需求,預期美國明年的新車、輕型卡車銷量總數上看1500萬台,旗下計劃銷售150萬輛汽車,但在成本策略上將非常保守,因未來經濟將如何發展還是未知數。法人表示,通用汽車與美國最大的電動車公共快充網絡營運商EVgo同為夥伴關係,台達電也已與EVgo簽約,提供千套350kW的直流快速充電設備;在化合物半導體事業方面,台達電與美國官方共同研發400kW固態變壓器,採用碳化矽金屬氧化物半導體場效電晶體(SiC MOSFET),充電電流高達500安培,以此強化台達電在電動車充電、動力與能源管理的關鍵能力,此項合作案也備受通用汽車矚目。台達電在前次法說會中指出,受惠歐美電動車客戶需求,加上日系傳統車廠投入旗下相關專案,今年全年的電動車業績將年增30~40%,法人持續看好台達電今年EPS有機會來到12.22元,年增18.41%。展望後市,執行長鄭平指出,明年第一季為傳統淡季,預計營運會再減少一些,但仍優於今年第一季,至於明年,看好成長動能可持續。預計消費性電子需求疲軟影響第四季電源及零組件產品銷售,營運估較前季持平或略為減少,但明年在資料中心、電動車需求帶動下,營運仍將成長。
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建碁攻下充電樁商機 單周大漲25%月線連3紅
台股在9月跌掉點1670.86點,同一時間建碁(3046)搭上歐美電動車充電站題材,股價逆風高飛,持續獲買盤追捧。本周不畏整體大盤走弱,逆勢大漲 25.68%,周五(30日)更以漲停價53.1元作收,改寫收盤新高價。建碁近年調整營運,強攻工控、充電樁等應用領域市場,2020年也獲得美國獨立充電樁服務商Volta Charging青睞,在其旗下充電樁產品導入建碁控制主機等工業電腦產品。建碁下週一(10月3日)可望挑戰去年12月15日的盤中高點53.5元。觀察三大法人持股,外資昨日大幅買超1479張,投信無進出,自營商買超54張,三大法人合計買超1533張;9月以來,外資買超1672張,投信無買賣超,自營商買超46張,三大法人合計買超1718張。自去年第4季成為美國公共充電樁業者Volta上游供應商後,建碁旗下充電樁控制主機持續出貨,搭上美國總統拜登近日宣布批准首階段9億美元(約新台幣285.93億元)基建資金,市場看好在Volta受惠下,將連帶進一步推升建碁業務發展。除打入Volta供應鏈外,建碁也切入歐洲充電樁市場,獲得荷蘭充電樁供應商Revolt規劃採用。Revolt正是看準建碁過去已擁有充電樁相關布局經驗,加上與戶外廣告商Windside Digital合作,將有利業務拓展。財務方面,建碁日前公布8月自結營收21.97億元,年增48.06%;單月純益達約1700萬元、年減68.63%,每股純益0.23元。上半年每股稅後盈餘(EPS)1.37元,相較去年同期大幅成長三倍以上,法人看好建碁在後疫情時代的接單能力,下半年可望持續成長,全年營運將顯著優於去年。展望下半年,法人認為建碁自疫情後接單回穩,至今尚未感受到景氣放緩對客戶訂單的影響,下半年出貨有機會維持穩定成長的態勢,進而推升今年營運明顯優於去年,尤其看好今年建碁獲利將挑戰2004年以來的新高。