止跌反彈
」 台股 美股 台積電 股市 聯準會輝達財報將出爐 台指期夜盤停看聽
重磅科技股業績準備出爐!全球投資人靜待即將出爐的輝達(NVIDIA)財報,預估其將成為市場關鍵多空風向球,不僅將牽動科技股走勢,也對全球股市有重要影響力,而輝達20日盤前小幅上漲,美股三大期指也同步走揚,台指期夜盤則是觀望氛圍濃厚,目前小跌15點,暫報22,764點。輝達將於台灣時間21日早晨公布第三季財報,市場預期,輝達財報將優於財測,為連續第八季超前財測,且目前市場預估其第四季營收為360~370億美元,毛利率則為75%,外資普遍將輝達目標價調升至160美元以上。元富期貨表示,台指漲勢未能延續,今日跌破5日均線,短線重要多空分水線以季線為主。展望本周最重要的大事,輝達將於21日凌晨公布財報,即使暫時止跌反彈,但後續仍以區間震盪的可能性較高,除非輝達能擊敗嚴苛的市場預期。永豐期貨則指出,近日美國拜登政府為烏克蘭的長程飛彈開綠燈,俄羅斯提出反制措施、通過新版核威懾基本政策,使地緣政治風險升溫,台股受11月合約結算影響由紅翻黑,終場下跌160.44點、再次失守5日線,後續投資人仍須關注意21日早上輝達第三季財報公布,以及相關國際政治的動態。期交所內商品呈現小跌態勢,小臺指期下跌25點、微臺指下跌17點、電子期下跌0.05點、小電子期下跌0.95點、半導體30期貨則仍未有成交,參考價5,934點;台積電ADR僅小幅下跌,期貨夜盤則是資金停看聽,目前維持平盤1,035元價位,靜待輝達財報多空變化。國外指數期貨部分,美股開盤前,連結美股四大指數的期貨商品漲跌互見,美國道瓊期貨上漲45點、美國標普500期貨下跌1.75點、美國那斯達克100期貨上漲13點、美國費城半導體期貨下跌16點,英國富時100期貨則是小漲9點,報8,127點。商品期貨部分則是同步走升,黃金US期上漲7.4點、台幣黃金期上漲84點、布蘭特原油期貨參考價為2,370.5點。
「川普交易」降溫!台股15日止跌反彈盤中漲逾200點
美國聯準會主席鮑爾暗示未來將謹慎降息,總統大選後的「川普交易」也開始降溫,美股主指14日大多走弱,但台股反而出現反彈跡象,15日開盤以22767.11點開出,而後一路上漲超過百點,9點半前最高曾到22940.8點,上漲超過200點。台股已連續多日下跌,14日開低走低,終場以跌144.85點、收在22715.38點,跌幅0.63%,主要還是有國家隊進場救援才拉起尾盤。不過15日開盤則漲回來,各類股一片紅通通,又以橡塑膠、玻陶、水泥與化纖等傳產類股走勢最強,航運、金融類股也有超過1.5%的漲幅。法人認為,近期外資大賣台股,但14日力道減輕,顯示底部已有支撐,且川普言論與政策不只台灣受害,對產業競爭對手韓國更不利,韓股從6日連跌至14日已開始轉紅,台股也該止跌了。目前台灣第三季上市櫃公司財報獲利已超過1兆元,優於預期,有助於明年現金股息發放,還可關注20日的輝達財報公布,市場預估AI熱潮下能再創佳績。電子權值股方面漲跌互見,9點半左右,台積電(2330)漲5元、在1040元;鴻海(2317)跌0.5元、在211元;台達電(2308)漲4元、在393元;廣達(2382)跌10.5元、在304元。高價股方面,聯發科(2454)漲10元、在1245元,大立光(3008)漲30元、在2345元。其他電子五哥,仁寶(2324)平盤38.1元之上;英業達(2356)漲0.5元、在50.5元;緯創(3231)跌1.5元、在117元,和碩(4938)漲1.7元、在96.1元。美股14日主要指數表現,道瓊工業指數下跌207.33點,或 0.47%,收在43750.86 點。 那斯達克指數下跌123.07點,或0.64%,收在19107.65點。S&P 500 指數下跌36.21點,或0.6%,收在5949.17點。費城半導體指數下跌1.70 點,或0.034%,收在5004.59點。
AI妖股斷腰 2/不甩美超微財務風暴! 供應鏈台廠:貨照出、錢照賺主因是「這個」
「輝達已向我們確認,他們並未更改配置。美超微跟輝達密切的合作關係,預期不會有變。」美超微電腦財務長David Weigandy在台灣時間11月6日美股盤後的財報電話會議上這樣表示,因為全球投資人都在關注,當前AI教父輝達(NVIDIA)是否會因美超微的財報風波而轉單給其他業者。不過,相關的台廠影響已呈現在股價上。法人點名台廠的美超微供應鏈,包括雙鴻(3324)負責水冷板,尼得科超眾(6230)是母公司日商Nidec供貨CDU,南俊國際(6584)為伺服器滑軌,華泰(2329)伺服器占成品事業營收約60%,其中九成訂單來自大客戶美超微,優群(3217)則供應伺服器DDR 5連接器。 而風暴第一排就是台灣老牌顯卡廠麗臺(2465),去年6.69億元私募案,由大訊與肯微入主董事,這兩家就是美超微的親兄弟,也讓麗臺搖身一變成了「泛美超微集團」,今年3月更成立伺服器事業部門,與美超微合作開發液冷AI工作站和AI伺服器,搶吃北美與中國大陸商機。大訊與肯微去年加入麗臺經營團隊,要共同開發AI產品,搶北美與中國大陸商機。(圖/劉耿豪攝、報系資料照)麗臺董事長盧崑山在6月時還開心表示,今年AI伺服器營收可望入帳,讓本業跟醫療事業都拚獲利。麗臺今年前三季財報累計營收26.67億元,營業毛利2.29億元,毛利率8.61%,合併稅後虧損3.11億元,EPS為-3.71元。原本受惠於AI專案進帳,麗臺8月營收一舉站上4.27億元,為2008年以來同期高點,加上第三季底後將有新品逐步出貨,挹注業績回溫。沒想到美國興登堡研究8月的放空報告,加上11月美超微下市危機,讓麗臺股價跟著美超微一起動,今年6月股價最高還有137.5元,8月摔完一波到83.1元,11月再摔到74.3元,11月13日收盤價則為73.3元。不過美超微概念股近期止跌反彈,主要還是因AI大浪帶動真金白銀的收益,台灣相關產業鏈已有相當地位,轉來轉去,都還是他們拿到訂單。美超微伺服器滑軌獨家供應商南俊國際表示,2018年美超微也曾下市,當時並未影響該公司實際的接單出貨,目前實際業務面來說,既有專案的出貨都按照計畫進行,開發GB200伺服器滑軌,原訂第四季試產,明年初量產的時程也未變,表示並未看到訂單減少或轉單現象。不過股價曾因連7日下跌達10.59%,11月13日收盤價則為162.5元。雙鴻也表示,美超微訂單沒有變化,明年首季量產的產品計畫都如期進行,而美超微的貨款向來也均如期支付;長期而言,即便出現轉單效應,因現階段檯面上主要的AI伺服器大廠都是雙鴻的客戶,衝擊不大,持續看好展望。「其實美超微在2018年也發生過這件事情,但供應商紛紛跳出來說『貨照出、貨款照樣拿到,都有賺到錢』,我認為這次對供應鏈公司的影響不會很大。」大華國際證券投顧分析師蘇建豐表示。 萬寶投顧執行長王榮旭也認為不必擔心,因為台灣廠商也供應給其他AI伺服器廠商,整個出貨量沒減少,只是對象挪移,就算輝達真的轉單移到戴爾、技嘉,也都是台灣零組件廠「分食」掉,以國內供應鏈客戶分散的情況,沒有太大影響。技嘉近期因AI產品讓營收、股價雙雙大漲。(圖/報系資料照)轉單消息利多,也讓台系供應鏈如技嘉及華擎等相關股價大漲,事實上,技嘉營收近期的確大幅攀升,9月營收267.36億元,較去年同期大增64.31%,10月營收257.72億元 年增53.72%,AI伺服器方面,出貨主力輝達Hopper平台系列產品動能強,甚至不斷有急單挹注。13日股價收在300.5元。英業達(2356)近來憑著最新的GB200晶片與液冷技術,也融入輝達供應鏈,為了配合未來AI伺服器產能需求,甚至打算在墨西哥新建高壓變電站,以確保產線所需之龐大電力。10月合併營收646.85億元,比去年同期增長60.1%,更創下歷史新高。13日股價收在51元。其實也有法人表示,輝達H100的訂單是美超微領先,但新機種GB200的最大代工廠其實是鴻海(2317),所以只要AI伺服器還在旺,台廠就都能分一杯羹。
電子航運回神台股盤中漲約200點 法人:留意美數據周
台股周一在台積電(2330)等電子、高價股帶頭下殺,指數大跌近600點,不過周二止跌反彈,10月1日台北股市開盤漲105.11點,以22329.65點開出,電子股與航運股回神,沒過多久漲逾200點,最高曾到22446.86點。法人表示,本周是美國的經濟數據周,若數據不好,股市會再殺一波,投資人需謹慎觀望,短線可能在月線至季線間震盪。台股9月30日開低走低,高價股一片慘綠,收在22224.54點,暴跌598.25點,跌幅2.62%,摜破22291點季線關卡,外資、投信、自營商同步賣超;總計9月台股下跌43點,第3季跌807點。這讓金管會30日緊急發表聲明表示,雖然台股30日跌幅較重,但今年以來漲逾27%,仍居全球主要股市之冠,量能也比去年同期增加53%,且國內上市櫃公司截至8月底累計營收約27.53兆元,較去年同期增加11.93%,為歷年同期次高,基本面良好。10月1日台股出現反轉,前一日抗跌的水泥、橡塑膠、陶玻等傳產股轉而下挫,而暴跌的電子與貨櫃航運等類股卻又漲回來;曾被殺尾盤的台積電,1日9點半左右漲回18元、在975元,鴻海(2317)力拼平盤小漲0.5元,在188元,台達電(2308)漲4.5元、在385元,廣達(2382)漲5元、在269元;高價股的聯發科(2454)漲25元、在1200元,大立光(3008)漲75元,在2615元。航運股近期暴起暴落,前一日大跌3.7%,為傳產股最慘,但今日又帶頭領漲,9點半左右萬海(2615)漲2.5%、回到100.5元,陽明(2609)漲1.2元、在70.2元左右,長榮(2603)漲3.5元,在204元左右。美股方面,因為市場認為美國聯準會今年可能會再降息,但幅度不大,讓美股於第3季最後一個交易日跌幅一度擴大,尾盤震盪收漲,其中道指、標指皆創下新高。9月30日收盤,道瓊工業指數上漲17.15點,或0.04%,收在42330.15點;那斯達克指數上漲69.58點,或0.38%,收在18189.17點;標普500指數上漲24.31點,或0.42%,收在5762.48點;費城半導體指數下跌44.17點,或0.85%,收在5173.06點。
AI中下游組裝利潤不如預期? 鴻海14日法說聚焦GB200、iPhone 16
台股一周以來震盪,其他電子類股跌7.2%,AI中下游組裝利潤不如預期,鴻海周跌9.7%,9日收盤價168.50元,漲幅達3.06%;8月14日登場的法說,市場預期會聚焦在輝達GB200、蘋果iPhone 16備貨等進度。法人分析,面對反彈後局面波動幅度應會縮小,搶短應謹慎淺嚐。科技股焦點還是在AI,關鍵個股是輝達,輝達上週曾跌破100美元價位,回補了跳空缺口,後續要觀察八月下旬的財報。近期最火熱的話題即是,大型科技公司巨額投入AI,到底是「未來投資」,還是「要股東買單的賬單」。美股「七巨頭」輝達 NVDA、META、特斯拉TSLA、亞馬遜AMZN、谷歌GOOG、微軟MSFT和蘋果AAPL,股價在2023年大漲,而在同一時期,標準普爾500指數則只整體上漲了24%;現在在AI的資本上共投入了千億美元。AI涉及供應鏈廣,整個AI產業包括製造組成伺服器的晶片和關鍵零組件的上游、伺服器代工廠的中游,以及軟體服務公司的下游。AI概念股上游供應鏈(AI技術研發及硬體製造)來說,GPU的Nvidia輝達、AMD超微、Intel英特爾。CPU的AMD超微、Intel英特爾。DRAM的三星、SK海力士、Micron美光。晶圓代工的台積電、矽智財IP的世芯-KY、創意、M31、智原;網通的聯發科、智邦;管理晶片BMC的信驊、新唐;高速傳輸的譜瑞-KY;封測的日月光。電源供應器為台達電、光寶科、群光。還有散熱部分有奇鋐、雙鴻、超眾、建準。伺服器電路板(PCB)則為金像電、博智、健鼎。銅箔基板(CCL)的台燿、台光電、聯茂。伺服器機殼的勤誠、偉訓、營邦。CPU插座的嘉澤。AI概念股中游供應鏈(伺服器製造及組裝),包括伺服器品牌廠的HP、戴爾、聯想、技嘉。伺服器代工廠的鴻海、廣達、緯穎、英業達。下游供應鏈(軟體服務及AI應用)有大型雲端服務業者的亞馬遜 AWS、微軟 Azure、Google Cloud、Meta。AI公司的OpenAI、DeepMind。算力服務的台智雲(華碩旗下)。永豐投顧表示,儘管美股出現止跌反彈,但是市場會開始嚴格檢驗AI投資的成效、景氣狀況,本週有美國CPI數據公布,能否營造景氣穩定、利率看跌的環境,值得留意;還要繼續觀察美國總統大選中,川普將會繼續申述他的關稅政策,民主黨也可能繼續推出科技戰的措施,也會引發相關產業波動。
台股連2日暴跌融資戶送上斷頭台 專家預估「這天」止跌反彈
台股上周五暴跌千點,今日開盤又大跌逾1800點,收在19830.88點,跌幅8.35%,2萬點失守,不少個股已跌破融資維持率130%底限門檻,券商融資追繳令萬箭齊發,不少融資戶被推上斷頭台,大家都在問何時止跌?專家預估,這波追繳令可能延續到後天,屆時有機會止跌。美股上周大崩跌,道瓊下殺近千點,台股也受累,上周五暴跌千點後,今早再跌1800點,指數最低跌至19783點,終場收在19815點,市值一口氣蒸發近6兆元,再創史上最慘。今天再度急殺,市場認為已引發融資多殺多賣壓,有些融資借錢買股票的投資人已先行自砍殺出。「融資」是指投資人向券商借錢並支付利息購買股票,假設購入1檔股價100元的股票買進須支付10萬元的現金,但如果是以「融資買進」的話,只要支付4成4萬元,等於剩下的6成6萬元是向券商借的。但券商也會盡可能把借出風險降低,所以也就有了「融資維持率」的保護機制,一旦融資維持率跌破130%,不論賺賠,券商就會強制幫投資人出售股票。台新投顧副總經理黃文清向媒體坦言「融資斷頭令已萬箭齊發」,上周五已有一些融資斷頭賣出,今天不管是客戶自行斷頭退場,或是臨界點出現被券商追繳,補上保證金等,都會讓融資退場壓力增加。至於大家最關心的是「何時止跌」?他認為,過去的歷史經驗,一旦融資維持率到了歷史相對低水位,同時又面臨到大量減肥的時間點,就有機會止跌,最快後天就有機會反彈,但是反彈過後還是會震盪一陣子,畢竟這波短線的衝擊相當大,同時也觀察美國的經濟數據跟台灣公司的營收表現,像是重量級的AI指標NVIDIA財報將在8月28日公布,如果數據不錯,同時股價也跌到相對低點,就有機會回到多頭走勢。
需求回溫重啟備貨 集邦:DRAM第4季合約價看漲18%
市調機構集邦科技(TrendForce)數據顯示,今年第3季的動態隨機存取記憶體(DRAM)營收134.8億美元,季成長約18%,因下半年需求緩步回溫,買方重啟備貨動能,使各原廠營收皆有成長,預計第4季在供應商漲價態度明確下,DRAM合約價將上漲13%至18%;法人表示,預計南亞科(2408)、華邦電(2344)等成長動能可期。因人工智慧AI話題延燒,高容量產品需求穩定,量價齊升,帶動龍頭企業的三星第三季DRAM營收季增幅度約15.9%、約52.50億美元。SK海力士受惠於HBM、DDR5產品,出貨量已連三季成長,加上平均銷售單價季增約10%,營收約46.26億美元,季增幅度達34.4%,是原廠中成長最顯著的業者,市占率也拉近與三星的距離。美光平均銷售單價雖小幅下跌,然因需求回溫,出貨量增加,支撐營收季增約4.2%,達30.75億美元。台廠方面,南亞科出貨受惠於PC客戶備貨需求,以及現貨市場的帶動,出貨量成長17到19%;南亞科主流DDR3、DDR4產品需求相對疲乏,價格仍呈下滑走勢,限縮其營收漲幅,最終營收僅達2.44億美元。華邦電在定價策略上較為積極,為拓展其DDR3業務,去化新增產能,議價彈性大,故出貨有所成長,第三季營收上升至1.12億。法人認為,DRAM業者受惠於去庫存的進度進入尾聲,有利於議價,雖然今年第四季的旺季不旺,但隨著上游原廠持續減產,DRAM、NAND Flash合約價可望止跌反彈,而2024年的終端需求也有復甦跡象,預料將帶動新一波價格漲勢。南亞科今日股價收在74元、小漲0.41%,華邦電則是平盤28.1元。
中國出手救市!28日起印花稅減半 A股三大股指開盤飆漲創指漲近7%
中國大陸財政部、稅務總局周日(27日)發布公告,表示為活躍資本市場、提振投資者信心,宣布從2023年8月28日起,證券交易印花稅徵收減半。為自2008年以來首次調降,同時還宣布將放慢IPO步伐,及其他一系列提振股市的政策。受上述利多因素影響,A股三大指數今(28日)開盤勁揚。據陸港媒報導,大陸證監會8月中旬曾宣布將於28日起下調股票交易經手費,但因經濟復甦動能不足,拖累A股持續低迷,市場疾呼下調印花稅。大陸證監會、稅務總局聯合宣布自28日起,證券交易印花稅向賣方實施減半徵收,從0.1%降到0.05%,預估約可讓利人民幣1300億元。A股三大指數28日開盤大幅走高,滬指報3219.04點,漲2.06%;深成指報10714.69點,漲5.77%;創指報2182.39點,漲6.96%;券商股開盤全線飆漲,華泰證券、中信建投、中金公司等近40檔券商股皆漲停。但漲勢未能持續,A股三大股指盤中回落,滬指、深證成指漲幅收窄至3%,券商股僅剩8股漲停。據了解,A股市場最近兩次調整印花稅要回溯到2008年,印花稅率從0.3%降至0.1%。其中2008年9月19日,A股印花稅由雙邊徵收改爲單邊徵收的這一次調整,當日A股所有股票全部漲停。有業內人士稱,回顧歷次A股印花稅調低後,市場均迎來普漲,除了券商板塊,大市值風格板塊也有望受益。有專家分析,股票交易印花稅主要針對股票交易發生額徵收,目前印花稅占交易成本的60%,為最主要的交易成本。A股交易費用主要由佣金、印花稅、過戶費、經手費、證管費五部分構成。按現行收費標準,證券交易印花稅依成交金額的千分之一對賣方徵收,在投資者A股交易費用中占比最高,因此印花稅調整對投資者情緒存在較明顯影響。其他政策調整還包括將融資融券保證金比例自100%調降至80%,自9月8日收盤起生效,另將調整將適用於新的和現有的保證金交易合約,同時限制企業高管減持股份等多項措施,希望鼓勵滬深兩市止跌反彈。至於對股價低於IPO水準、淨資產水準、未進行現金分紅、現金分紅總額低於最近三年平均淨利潤30%的公司,控股股東及其股東實際控股股東不得在二級市場減持。有資深投行人士表示,降印花稅、階段性收緊IPO和再融資,進一步規範股份減持行爲,僅是暫時緩解市場資金流出。從中長期看得要靠市場化、法治化,要持續引入長期資金,培養出高質量的上市公司,形成市場約束和淘汰上市公司的力量,讓市場自身規範和發展起來。
鮑威爾:降通膨仍有長路升息「將謹慎行事」 美股三大指數聞訊V轉
美東時間周五(25日)早上10點,聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)在傑克遜洞(Jackson Hole)央行年會發表講話,警告通膨依舊過高,以及如果適宜聯準會準備繼續加息。鮑威爾講話後,美股周五先刷新日高,後止跌反彈。開盤道瓊工業指數上漲250點或0.7%,標普500指數漲0.9%,那斯達克指數勁揚1.2%。鮑威爾懷俄明州傑克遜洞舉行的年度會議上,發表主題演講時指出,聯準會在考慮進一步行動時將保持靈活性,但幾乎沒有跡象表明它準備在短期內開始放鬆貨幣政策。他表示,儘管通膨已從高峰值回落,但數值仍過高。聯準會準備在適當情況下進一步提高利率,並打算將政策維持在限制性水平,直到確信通膨正朝目標持續下降。鮑威爾並補充道,無意改變聯準會2%的通膨目標。鮑威爾發表上述言論之前,聯準會已經連續11次加息,將關鍵利率推至5.25至5.5%的目標區間,這是逾22年來的最高水平。此外,聯準會已將其資產負債表規模,降至兩年多來最低水平,聯準會自2022年6月以來已發行約9600億美元的債券。市場認為,聯邦公開市場委員會(FOMC)9月會議上再次加息可能性很小,但11月會議上最終加息的可能性約50%;投資者則對9、11和12月這剩餘三次會議的加息預期小幅升高。這次講話類似於鮑威爾去年在傑克遜洞的講話,他沒有明確表示這一決定的走向。他指出,鑑於目前已經取得的進展,在即將召開的會議上,會謹慎行事,評估即將到來的數據以及不斷變化的前景和風險。然而,他沒有表現出考慮降息的跡象。投資者需密切關注,鮑威爾如何解讀這些喜憂參半的經濟數據,以及這些數據將如何影響聯準會的加息路徑。有評論表示,聯準會政策已轉向更加審慎的階段,風險管理現在至關重要。鮑威爾指出,經濟降溫的速度可能沒有預期中快,他說,最近的經濟產出和消費者支出數據一直很強勁。第二季美國經濟年化增長率為2.4%,這一出人意料的強勁數據,促使許多經濟學家上調了對第三季的預測,並重新考慮經濟衰退的可能性。此外,有機構認為鮑威爾講話駁斥了上調通膨目標的猜測。鮑威爾去年的講話,向市場傳達了聯準會決心全面恢復物價穩定的簡短而明確的信息,因其簡潔有力而引起轟動。今年的會議召開之際,政策制定者正試圖平衡不斷加劇的雙重風險,即在繼續冷卻物價壓力的同時避免經濟衰退。鮑威爾講話引發金融市場震盪。三大美股指先刷新或接近日高,後悉數轉跌,午盤轉漲。那指結束三周連跌,漲幅收窄至0.07%,道指連跌兩周,晶片股指跌超1%後轉漲。周線部分,標普500漲0.82%,那斯達克大漲2.26%雙雙終結三連黑,道瓊則是續跌0.45%,連續第二周走低。個股中,輝達大跌近2.5%,但周線還是大漲6.3%;特斯拉周漲10%。另外,美元指數創逾兩個月新高;美國公債殖利率方面,2年期國債收益率、10年期國債收益率均直線拉升,5年期實際收益率甚至創2008年以來新高。
原油交易商獲利回吐油價跌近2% 市場觀望下半年OPEC+減產效應
今(17日)亞洲早盤,國際油價出現下跌,從近期的高點進一步回調,獲利了結情緒明顯。美元走軟和對美國通膨放緩的樂觀情緒,是此前推動油價上漲的主要因素。不過上週五(14日)的數據顯示,美國消費者情緒和支出仍強勁,這一反彈因素的效益停滯,因該數據顯示美國可能存在黏性通膨,令聯準會繼續保持鷹派立場。上週五因美元止跌反彈,削減石油需求,引發交易商獲利回吐,打壓原油期價跌近2%,其中紐約原油跌1.9%,倫敦原油跌1.8%。今日布蘭特原油(BRENT)期貨跌0.85%,報每桶79.19美元;WTI原油期貨跌0.88%,報每桶74.66美元。過去三週,布蘭特與WTI原油期貨合約大幅上漲,主要也是因為奈及利亞和利比亞油田和裝貨關閉後,原油市場供應收緊所致。不過,上週末,利比亞的大部分主要油田已經恢復了生產,這一趨勢被抵消。值得關注的是,原油市場仍完全專注於全球供應收緊和利率上行的問題。隨著OPEC+成員國沙烏地阿拉伯和俄羅斯減產的影響開始顯現,預計2023年下半年,這一市場的供應會大幅減少。不過,分析師也預計,這個趨勢在一定程度上火被全球經濟活動的放緩抵消,尤其是在美國經濟增長放緩的背景下,利率仍然可能會在較長時間內保持高水平,聯準會近期的加息週期,尚未被經濟完全感知並消化掉。無論如何,雖然聯準會對加息按下暫停鍵,在過去兩週推動了油價的大幅上行,但市場目前似乎正在失去動力。不過隨著美國通膨緩解,以及主要產油國供應削減和中斷,可能進一步支撐市場,預期漲勢仍有機會恢復。截至發稿,美國NYMEX-8月輕質原油期貨下跌1.47美元,報每桶75.42美元;8月熱燃油跌0.01美元,報每加侖2.6美元;8月RBOB汽油跌0.04美元,報每加侖2.64美元;倫敦ICE-8月布蘭特原油期貨下跌1.49美元,報每桶79.87美元。
美元指數止跌反彈 台幣大貶逾1角重回31字頭
美國通膨降溫,市場預期7月有可能是聯準會(Fed)最後一次升息,不過Fed有理事認為美國尚未解決通膨問題,預計7月及年底前再各升息一次。美元指數止跌反彈,亞洲主要貨幣兌美元轉趨盤整偏弱。新台幣兌美元今(17日)盤中最低貶值1.47角至31.04元,較上周五的近兩周高點回落。新台幣匯價中午收盤為31.029元,貶值1.36角。美上週公布消費者物價指數(CPI)大幅降溫,生產者物價指數(PPI)也顯示物價壓力緩解,但市場對於Fed今年升息次數看法與Fed仍有出入。至於新台幣兌美元在上周強升逾4角、重返「30字頭」後,在美元止跌及台股無力上攻轉趨平盤震盪之下,今日早盤以30.93元開盤,貶3.7分,一路下殺至31.04元。美元反彈使今日亞幣走勢分歧,韓元、日圓仍持續走升,韓元今日早盤轉趨盤整偏弱,在1266.60兌1美元震盪,日圓兌美元在138.57盤整;台幣與人民幣紛紛回貶,人民幣中間價小幅下修至7.1326兌1美元,離岸人民幣兌美元亦貶值來到7.1652附近。根據芝商所FedWatch工具,市場認為聯準會7月有95%以上機率升息1碼,之後聯邦利率將維持在5.25至5.5%直到年底,不過6月Fed就曾暗示今年還會再升息2次。市場密切關注Fed 7月會議是否釋出更近一步指引。
潘健成「回春說」激勵群聯股價反彈 研調:NAND Flash第四季止跌
群聯(8299)執行長潘健成日前指出,觀察NAND Flash因價格便宜、市場上需求正「倍數成長」,但做一顆賠1、2顆,這情況不會太久,預期其他記憶體原廠再度宣布減產,屆時NAND Flash景氣有望回春。潘健成在日前出席「台灣IC產業政策白皮書發表會」,表示快閃記憶體需求和應用,新的製程會愈來愈多,先前因景氣不好市場相對放緩,但群聯在市場好的時候存了不少冬糧。潘健成以一首詩形容目前市況,「再逢烏雲寒雨天,披簑鋤禾莫怨言,晨曦既現東風起,麥黃稻香又豐年。」潘健成樂觀記憶體市況回春,群聯近日股價連漲2個交易日至392元,股價回升到2022年6月以來水準。研調機構TrendForce指出,記憶體原廠持續進行減產,然需求端如伺服器、智慧型手機、筆電等需求仍未見起色,NAND Flash市場仍處在供給過剩狀態。第二季NAND Flash均價仍將持續下跌,季跌幅收斂至5~10%。而後續恢復供需平衡的關鍵在於原廠是否有更大規模的減產。TrendForce認為若目前需求端未再持續下修,NAND Flash均價有機會在第四季止跌反彈,反之,若旺季需求端持續疲弱,均價反彈時間恐再延後。
美國CPI高於預期 聯準會在升息之路持續前進
2023年開始,美國通貨膨脹高出預期,由於汽油和燃料上漲,美國勞工部當地時間周二公布1月消費者物價指數(CPI)較去年同期增加6.4%,較上月增加0.5%,高於先前道瓊對經濟學家調查的預期值,經濟學家預估1月CPI較去年12月上升0.4%,較去年同期上升6.2%。外媒指出,通膨數據顯示,價格走勢並沒有降溫,美國聯準會(Fed)仍有必要在升息之路上持續前進。美國媒體CNBC報導,去除波動較大的食物和能源項目,核心CPI月增0.4%,年增5.6%,這個數據較預估的0.3%和5.5%為高。在公布數據後,貨幣和股市上下波動,美元指數短線上漲又下跌。瑞士信貸(Credit Suisse)強納森(Jonathan Golub)指出,通膨壓力持續,市場可能會回吐過去4個月累積的相當一部分漲幅。分析指出,通膨數據加上1月份強勁的就業報告,凸顯出儘管聯準會採取激進的升息政策,但經濟和物價走勢仍具有持續性,這些數據支持了聯準會官員們最近的說法,也就是他們可能需要進一步升息,並在一段時間內將保持利率在高檔。雖然先前經濟學家預估1月CPI較去年同期上升6.2%,但也有不少經濟學家認為,1月CPI漲幅可能會超過預期,主要是因為三個原因,首先,美國汽車協會(AAA)數據顯示,1月美國汽油價格止跌反彈近10%,其次,年初二手車價格明顯上升,第三,美國勞動力市場依然火熱,在加劇服務業通膨的同時,也推高以紐約曼哈頓為代表的部分地區房租。投資人關注美1月CPI數據出爐,台經院研究員邱達生表示,美國就業市場表現強勁,經濟表現優於預期,預料聯準會3月、5月各升息1碼,應該已成市場共識,至於接下來升息腳步,仍待後續經濟數據變化來做觀察。法國巴黎銀行財富管理看法較樂觀,預料聯準會3月升息1碼後,將維持高利率一段時間,2024年才會啟動降息。
廠商備貨拚明年春節需求 集邦:11月電視面板報價有望調升
研究機構集邦科技(TrendForce)研究副總范博毓表示,電視面板在10月正式止跌反彈後,目前觀察中國雙11促銷結果不如預期,不過電視品牌並未出現大幅度砍單,仍針對明年1月的元春需求提前預作準備,因此目前預期11月的電視面板價格仍有機會調漲。集邦指出,預期32-55吋11月報價調漲2美元,65吋調漲3美元,75吋則是持平。至於12月價格能否持續有調漲空間,因接近年底,仍須視面板廠稼動率與整體庫存調控狀況而定。監視器(Monitor)面板部分,在需求偏弱以及面板廠持續調控產出下,價格逐漸朝底部靠攏,預期21.5吋以下的小尺寸面板11月將全面止跌持平。主流尺寸的23.8吋與27吋,預估跌幅將在0.3美元以內。筆電面板部分,同樣也在面板廠控制稼動率下,價格跌幅持續收斂中,11.6吋預期11月持平,14吋及15.6吋HD TN面板預估下跌0.1美元,14吋及15.6吋FHD IPS面板預計下跌0.4美元。
台股崩不停 再祭有條件禁空令
台股跌幅超過國際,金管會昨出重招,宣布即日起當日收盤價跌幅達3.5%以上,次一交易日就不能低於收盤價放空。以昨日上市櫃股票跌幅超過3.5%有152檔來說,下周一開盤就會受到管制。外界解讀,金管會第五次祭出禁空令,且是首度在萬點之上打出「王牌」,都是為了穩定投資人信心。金管會官員表示,台股昨日的跌幅為0.98%,相較於日本跌幅0.43%、韓國的0.22%都來得重,加上目前俄烏戰爭、全球升息趨勢還未看到盡頭,所以才會祭出「有條件禁空令」。國泰證期顧問處分析師蔡明翰表示,金管會祭出「有條件禁空令」,主要是因為台股相對於國際股市虛弱,美股已經橫向整理,台股還持續破底,投資人信心不足、恐慌狀況,才會祭出「這麼重的招式」。這次禁空令共祭兩項措施,首先為如果該有價證券收盤價下跌達3.5%,次一交易日就不得以低於前一日收盤價去融券或者借券賣出;再次一日收盤價跌幅仍達3.5%的話,持續進行價格限制。但是券商及期貨商因為業務所需或避險所需,就不在此限。其次,不得以前一日收盤價融券、借券賣出交易日,投資人從事當沖交易,現券賣出後未完成反向交易,其賣出價格低於前一日收盤價,不得變更交易類別為融券賣出或者借券賣出,所以投資人要注意交易風險。蔡明翰提醒,投資人不要期望台股立刻止跌反彈,頂多慢慢趨近國際股市表現,他認為,一旦禁空令出鞘,就要一段時間才會收回去,除非金管會認為風暴已過才可能恢復原本的交易機制。在此之前,金管會曾經4次禁空令,此次與2020年3月新冠肺炎疫情爆採取相同措施,跌幅逾3.5%,隔日平盤下禁止放空。前3次皆是平盤以下就不得放空,包含1998年因應亞洲金融風暴、2008年金融海嘯以及2015年陸股股災擴大,所祭出的措施。過去4次僅2020年和2015年禁止放空有明顯的成效,台股短期間內明顯反彈,其餘還是續跌一陣子才回彈,成功率約一半。蔡明翰表示,如果台股後續仍信心不足、繼續破底,金管會可強化限空措施,例如加強限制借券賣出比重、提高融券保證金或者直接平盤下不得放空等,仍有操作空間。
台積要洗大澡?3/護國神山下行9個月跌掉38% 存股族可觀察「這兩個價位」
台積電從688元一路下跌,每跌破一個整數關卡,市場就傳出「閉眼進場買」,如今跌到一度逼近400元大關,台積電還可以進場嗎?分析師張陳浩指出,對於存股族來說,現在的台積電其實已具備長期投資價值,就算短線反彈幅度已近8-10%,長期放個3-5年,獲利仍相當可期。根據集保中心資料顯示,台積電的零股股東人數,在9月23日當周為85萬2033人,到了9月30日當周則來到85萬6726人,增加了4693人。張陳浩直言,對於存股族來說,股價越跌就越要持續進行存股,因為可以累積的股數會更多,尤其是像台積電這樣的績優股,而且相對之前的5字頭、6字頭來說,台積電現在的本益比已經來到11-12倍左右,算是相對低點。新台幣及美元的匯率變動,將直接牽動外資資金流向,也會是影響台積電股價的走向的重點指標。(圖/報系資料照)張陳浩建議,現在的台積電價位,存股族應該要持續堅持存股紀律,如果台積電後市因為國際局勢變化而走跌,也不用擔心,畢竟台積電的產業地位仍相當穩固,把投資時間放長,才是存股族的致勝策略。「從台積電第二季財報觀察,5奈米的出貨量佔晶圓總收入的21%,7奈米佔30%,是台積電第一大營收來源。目前本輪半導體供需反轉的浪潮已傳到了晶圓代工環節,台積電7奈米製程面臨來自需求衰退的高度壓力,明年上半年產能利用率僅約70%,明年上半年整體產能利用率則可能落在85%-89%之間,低於先前預期的9成以上;儘管有所衰退,仍高於2019年上半年的75%左右。」換言之,台積電對於整體產業走跌的抵抗力仍強,華冠投顧劉烱德分析師說。從周線角度來看,422元及344元是台積電在技術面的二大關鍵價位。(圖/華冠投顧提供)從台積電日線圖觀察,年初至今長達9個月的長期下降通道,台積電在9月30日跳空往下價量跌破中軌線,關鍵價位為422元,10月11日若能往上站回中軌線之上,則短線有利止跌反彈,反之,若持續下破則跌勢加速往下趕低。從台積電週線圖觀察,台積電自688元回檔至422元的下跌幅度為38.66%,剛好是費波南希數列與黃金比例0.382,如果下跌幅度擴大到0.5,則股價位置將會來到344元,剛好是2020年7月股價開始往上突破前高345.00的價位。換言之,從技術面可掌握二關鍵價,即422元及344元,建議跌破422元也不用過於擔心,可在422元到344元之間價位逢低布局。
股市跌爛金管會出手救市 業者點名「這14檔」10月有光輝
美國經濟硬著陸風險提高,全球股市心驚膽顫,大盤在9月重挫1,670點後,光輝10月前景蒙塵,惟金管會積極救市,華新(1605)、台肥(1722)等14檔歷年10月漲率高的個股在題材加持下,有望率先突圍。其中不鏽鋼大廠華新麗華(1605)因韓國浦項鋼廠9月遭逢水火之災,國際市場不銹鋼供給量減少,同時傳出倫敦金屬交易所(LME)擬禁止接受俄羅斯鎳、鋁等金屬,鎳價止跌反彈。配合新台幣大貶,華新吸引投信9月加碼3.67萬張,昨(30)日開出最新不鏽鋼盤價重返漲勢,鋼品每噸漲新台幣1000元至8000元不等,其中以316系列鋼品每噸漲8000元最多。華新表示,因優先考量下游加工業者國際競爭力下,僅適度反映成本,今年10月份盤價調整,包括304系內銷調漲每噸6000元、外銷漲200美元;316系每噸調漲新台幣8000元、外銷漲250美元等。據金管會過去十年統計,10月台股上漲機率高達八成,平均漲幅0.071%。金管會30日也宣布自10月起將祭出限制借券、拉高融券保證金等兩大措施;至於限制平盤下放空的「限空令」箭在弦上,業界人士統計過去4次紀錄,一旦祭出限空令,後一日大盤上漲機率高達100%,後一個月也有75%。除政府積極救市外,台美期中選舉倒數、邊境解封、消費旺季等利多逐步發酵,有機會削弱美國聯準會(Fed)激進升息造成的股匯市餘波,在各別題材加持下,點放行情值得期待。CMoney篩選過去十年間在10月上漲機率達八成以上的個股,特力、至寶電、佐登KY、元晶、韋僑、長科、華新、台肥、聯發科、益登、櫻花、巨大、鴻翊及中美晶等14檔個股皆榜上有名。
黃金避險不靈驗?專家:聯準會「1動作」有望止跌反彈
黃金過往皆扮演避險及抗通膨的角色,不過今年在升息衝擊下卻未能發揮期待效果,不漲反跌,黃金期貨還連4月收黑,不過隨著美國聯準會有望放緩升息步調的預期,專家認為金價可望止跌。回顧今年以來國際黃金現貨價格走勢,今年2月俄烏開戰,將沈寂一年多的金價推升至每盎司2070美元,不過在美國聯準會加快收緊貨幣政策,及美元指數竄升因素下,很快跌回起漲區,7月後金價更是一路下滑,分別跌破1800、1700美元大關,一度創下2021年4月以來新低,隨著歐洲央行(ECB)21日宣布升息2碼,啟動11年來首度升息,且歐洲央行總裁拉加德也表示,下次會議繼續推進貨幣政策正常化,使得歐元勁揚、美元走軟,促使黃金價格低點反彈,但還是連跌4月收黑。全球通膨高居數十年來高峰,黃金為何不漲反跌?期元大S&P黃金ETF(00635U-TW)研究團隊解釋,金價主要受到實質利率影響,新冠肺炎、俄烏戰爭開打之初,金價都曾經反映避險情緒而上漲,儘管有通膨及經濟衰退2個威脅,黃金價格仍不敵利率衝擊,但接下來聯準會可望放緩升息步調的預期,讓金價已經初見回春。依過去經驗來看,在升息拉升實質利率階段,黃金通常表現疲弱,但若升息步調放緩使實質利率走低,則抗通膨及經濟衰退的避險需求將可望拉升金價。因此,期元大S&P黃金ETF研究團隊表示,若預期還在升息周期中,將不利金價表現;但是,本周聯準會如預期升息3碼,9月再升息3碼的可能性降低,升息步調可望放緩,因此有機會使跌深的黃金獲得喘息機會。台北市金銀珠寶商業同業公會發言人石文信建議民眾可趁機「分批買進」逢低布局,如果美國升息方向利空出盡,預期金價可望反彈,今年底前可見1920美元、達去年的高峰。
聯電慘貼息聯發科剉咧等 法人:指數恐回測15159點前低
台股今(22日)受到電子及航運股持續殺低拖累,指數開低走低,終場大跌380.89點,以15347.75點作收,更跌破前波低點15367點,再創近1年半新低。其中今天除息的聯電(2303)也因為大盤走弱,除息表現欲振乏力,反陷入貼息,也讓明天除息的聯發科(2454)壓力大增。台股進入股東會尾聲,也進入除權息旺季,晶圓代工龍頭廠台積電(2330)在16日除息2.75元,開盤就直接秒填息,市場原本也認為將對後續廠商的除息有提振效果,不過國際股市表現不佳,也增添變數。聯電今天每股除息3元,但是填息之路幾乎毫無表現,其中外資更大賣41675張,高居外資賣超第1名。如果以今天聯電的成交均價45.16元計算,外資就提款了18.82億元。聯發科明天將除息73元,儘管聯發科今天發布天璣9000+旗艦5G行動平台,但仍未能激勵多方信心,股價仍陷入800元大關保衛戰,終場大跌61元,同時也高於外資今天賣超第10名,市場棄息意味濃厚,也讓聯發科明天的除息行情恐難有所表現。法人指出,由於近期融資餘額大減,市場原本預期短線應有止跌反彈空間,不過今天卻出現大跌,顯示除了融資退場外,整體市場氛圍已轉為悲觀,因此不排除台股恐回測2021年5月的低點15159.86點,如果未能守住,後續下殺壓力將持續增加。
Type-C大時代3/台廠IC設計廠吃補 惟供應鏈狀況恐成變數
Type-C有望成為未來連接器的統一規格,一方面是因為基於環保訴求,另一方面是高速傳輸趨勢,仲英財富投資長陳唯泰表示,資料量越大,對於高速傳輸的需求就越大,USB開發者論壇也在2019年8月29日發布了USB 4.0的1.0版本,Type-C才能發揮USB 4.0的高傳輸速率,因此也將帶動相關需求有增無減。根據研調機構Omdia的《2021 USBType-C Report》報告預估,2020年已經約有80%的筆電及接近一半的智慧型手機都搭載Type-C,且預料後續的搭載率將繼續成長,因此,Type-C出貨量將從2019年的5.48億套,成長至2024年的19.22億套,年複合成長率高達近30%。華冠投顧分析師劉烱德指出,台系Type-C供應鏈,從上游的IC設計廠到下游的連接器、線材廠,主要有USB控制晶片的威鋒(6756)、祥碩(5268)、創惟(6104)、鈺創(5351)、安格(6684)、譜瑞-KY(4966);USB-PD(快充)控制晶片的偉詮電(2436)、通嘉(3588)、來頡(6799);線材廠的佳必琪(6197)、貿聯-KY(3665)、長盛(3492)、宏正(6277)、廣寰科(3287);連接器廠的鴻海(2317)、正崴(2392)、宣德(5457)、嘉澤(3533)、宏致(3605)、詮欣(6205)、連展投控(3710)等。劉烱德表示,從三家主要受惠蘋概股第一季財報觀察,其中祥碩第一季營收14.63億元,年減率7.35%,毛利率54.7%,與上季相當,每股稅後純益12.28元,創歷年最佳首季表現。4月營收4.32億元,年減率2.94%。威鋒電子去年底與蘋果直接合作,推出全球首顆Device端的USB 4控制晶片。(圖/報系資料、翻攝自HYPER官網)威鋒電子第一季營收9.85億元,年增率36%,毛利率53.1%,季減1個百分點,年增12個百分點,每股稅後純益4.23元,創單季歷史新高。創惟第一季營收2.4億元,年增率113.43%,毛利率56.73%,季增4.06個百分點,每股稅後純益3.93元。4月營收3.33億元,年增率29.37%。另外從技術面觀察,劉烱德表示,祥碩、威鋒、創惟等三家公司股價均已經歷過一波大幅回檔修正,其中祥碩從3月30日的2065元,4月27日最低來到1285元,威鋒電子從3月23日的452元,跌到5月11日最低271.5元,創惟也從3月23日的333.5元,跌到5月10日最低179元,目前股價短線都已走出止跌反彈後,回測不破低的短期上升趨勢。不過這些個股上方均面臨季線蓋頭反壓,近日若未能價量齊揚突破,則後勢難免再次面臨回測命運。在未突破季線前,現階段先以築底視之。華冠投顧分析師劉炯德表示,祥碩、威鋒、創惟股價短線都已走出止跌反彈後,回測不破低的短期上升趨勢。(圖/華冠投顧提供)劉烱德表示,產業趨勢持續成長下,相關台廠供應鏈後續商機仍可期,由於第三季皆為蘋果供應鏈產業的旺季,但是蘋果日前公布2022會計年度第2季財報時,儘管單季營收創同期新高,蘋果卻也示警指出,包括中國COVID-19疫情封城及晶片短缺,恐造成零組件供給缺口,進而影響第三季營收減少40-80億美元,這也是相關供應鏈下半年營運需要注意的變數。