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以太幣ETF上市滿月「涼了」？ 業者：市場情緒已RESET九月會變好
7月23日備受期待的第二大加密貨幣以太幣現貨ETF在美國推出，只是一個月過去了，投資者似乎興趣缺缺。加密貨幣ETF在美國的亮相被認爲是數字資產行業的一個分水嶺，該行業長期以來一直向監管機構爭取推出以比特幣和以太幣基金。今年1月比特幣ETF推出，7月時包括富達、貝萊德和富蘭克林鄧普頓投資在內的八家發行商終於獲得了美國證券交易委員會的批准推出以太幣現貨ETF。儘管以太幣現貨ETF沒有獲得投資者的青睞，許多分析師仍然看好以太幣現貨ETF。VanEck數字資產研究主管Matthew Sigel表示：「本週所有場所的交易量都已崩潰，Grayscale以太幣信託基金的資金流出仍在繼續。市場的整體情緒已經重新設定，9月和10月情況應該會變好。」與比特幣ETF相比，以太幣ETF的推出要溫和得多，比特幣ETF在1月份發佈的兩個月後，比特幣的價格飆升至創紀錄的水平。根據彭博社的數據，貝萊德和富達投資發行的比特幣ETF成爲ETF領域中僅有的兩隻在前20個交易日內吸引超過30億美元的基金。需要注意的是，無論以太幣現貨ETF流出了多少資金，都只是市場一個相對較小的部分，這些基金約佔以太幣市值的2%。週五(23日)上午，鮑威爾對美國通脹回到2%表示信心，並明確暗示9月會進行減息。截至發稿，今(25)日以太坊突破2800美元，現報價2804美元，24小時漲幅5.12%。
最快今年底可看到商品上架！主動式ETF、比特幣ETF上路進度曝光
主動式ETF今年6月底可望公布方向、最快今年底可看到商品上架，而比特幣ETF複委託會開放先行。金管會主委彭金隆17日指出，主動式ETF已在研究，也在蒐集各國資料，證期局局長張振山表示，現已加緊「趕工中」最快今年年底、明年初可看到此商品上架。主動式ETF即部分追蹤指數或完全不追蹤，讓基金經理人有更大主動性去選股、創造更高收益，等於是現行台股主動式基金掛牌。張振山指出，去年有到歐洲考查了許多國家的做法，有全開放、也有半透明的，現已在趕工中，但方案還未正式公布，還要等公聽會，周邊法規修正，從交易所到業者、系統調整還需要一段時間。張振山指出，美國目前有1,250多檔主動式ETF，AUM占所有ETF的6.4％，韓國比重較高，雖只有166檔，但AUM占整體ETF 達30％，台灣過往被動式ETF比重蠻高的，有主動式ETF是多元化，有助市場發展。張振山表示，金管會對主動式ETF的市場、量也做了調查，68投信中有15家有意願要發主動式ETF，有一、二家外商投信過往不做ETF市場，但若有主動式ETF會有動力願意嚐試，估計會有2,000多億以上的市場。張振山表示，主動式ETF不追蹤指數、也不用績效指標，但有些國家會要求要有績效指標，才能判斷這檔基金好不好，但多數國家沒有，目前要看業者需求，證期局內部會加速確定方向，還要修很多規範，像目前的ETF管理規則只有被動式ETF，就要修改，交易所、櫃買中心、投信投顧公會的規範審查也都要配合修改，業者的系統也要調整。至於比特幣現貨ETF開放也在研議中，張振山指出，方向上是朝開放前進。不過，開放「複委託」可買比特幣ETF會先行，因為這不用修法，只需要函令即可。但投信發行比特幣現貨ETF部分，還在研議中，因為比特幣不是有價證券，因此據投信投顧法規定，投信基金不可發行比特幣ETF，而且不只修法的問題，還要有配套，像香港對業者有管理機制，想發比特幣ETF需為合法業者且要先登記，目前都在研議中。
幣圈利多？美以太幣現貨ETF通過機率提高 比特幣重新站上7.1萬美元
近期幣圈受到諸多利好消息帶動幣價強勢回升，21日比特幣價格重新站上7.1萬美元，比特幣現貨ETF也已連續兩周資金淨流入達13億美元，淨流入水位推升至123億美元，為ETF推出以來的高位，幣圈業者指出，另有三大近期的利好消息振奮人心，包括美國以太幣現貨ETF通過機率提高至75％、澳洲也即將批准比特幣ETF，以及歐盟UCITS可能納入虛擬貨幣等。根據國外分析師指出，目前美國證交會核准以太幣現貨ETF上市的機率已經從25％上升至75％。以太幣價格也在此消息一出後，一日內上漲20％，突破3,700美元，而比特幣也在21日重回7.1萬美元高位，Rybit加密貨幣交易所認為，幣價的回升顯示市場對比特幣和以太幣長期潛力的信心，也符合比特幣減半後可能引發的牛市高點預期。此外，Rybit交易所提到，國際間對比特幣的重視持續增加，也是幣圈市場熱絡的因素之一，近兩個月，香港開始交易比特幣和以太坊的現貨ETF，而澳洲證券交易所也計劃在年底前批准首批現貨比特幣ETF，歐盟亦開始探詢將虛擬貨幣納入歐盟可轉讓證券集體投資計劃（UCITS）的可能性。HOYA BIT加密貨幣交易所認為，歐洲的市場規模12兆元，比美國ETF的影響力更大。由於 UCITS基金受到許多零售投資者的青睞，這種方式應可為虛擬資產帶來更廣泛的接受度和投資。在台灣，幣圈也有重大進展，自2024年3月份台灣虛擬通貨商業同業公會籌備會核准設立後，5月20日過後新內閣上任，對於台灣一般投資人能不能夠跨海買比特幣現貨ETF？金管會主委彭金隆於22日表示，券商公會已經在4月下旬提出建議方案，期望在二個前提下進行開放，一是先從專業投資人，包括機構法人或是資產超過新台幣3,000萬元的自然人，另一則是投資人在進行複委託購買比特幣現貨ETF前，必須先簽署風險預告書。5月22日正值每年全球比特幣愛好者都會共同慶祝的「比特幣披薩日」（Bitcoin Pizza Day）。此節日源自於2010年5月22日，美國一位名叫Laszlo Hanyecz的電腦程式設計師，以1萬枚比特幣換取兩張披薩，完成首筆比特幣的實物交易。目前的幣價就如同市場投資人在慶祝比特幣披薩日。
以太幣ETF獲准有望加密貨幣牛市再起 專家教3招捉升浪
外傳美國證券交易委員會（SEC）考慮核准美國現貨以太幣ETF，加密貨幣價格21日狂飆，比特幣衝破7萬美元，將挑戰歷史新高，以太幣則隔夜一度暴漲2成。分析師認為，加密貨幣牛市再起，比特幣有機會挑戰73,803美元歷史紀錄。根據Coin Metrics資料，台灣時間21日下午18時，比特幣較上日同一時間暴漲1,314美元、1.9％至70,957美元，盤中最高一度來到71,954美元。以太幣繼20日狂飆2成後，21日再漲8.6％至3,657美元。分析師認為，市場對SEC為以太幣ETF開綠燈的樂觀預期，將帶動一波加密貨幣牛市，未來幾天，比特幣有機會挑戰今年稍早締造73,803美元歷史紀錄。以太幣是僅次於比特幣的第二大加密貨幣，先前市場原本認為此類基金不會過關。不過隨著今年1月SEC核可比特幣ETF，這讓市場人士喜出望，分析師觀察近期發展也發現SEC人員頻繁與資產管理公司聯繫，針對申請文件提供意見以及要求修改內容，因此推測本周以太幣ETF獲得批准的可能性增加。由於現貨比特幣ETF驅使很多資金流入比特幣，所以刺激了比特幣出現了一次大升浪，由2月約4萬美元左右短時間在3月中高見超過7萬美元。據彭博2位分析員Eric Balchunas及James Seyffart表示，最新將以太幣現貨ETF獲批機會率由25%上調至75%。SEC須在周四（23日）向幾間申請發行以太幣現貨ETF作最終決定。受到2個分析員報道推動，以太幣急升近2成，比特幣大升近7%。上一輪比特幣因推現貨ETF升幅近75%，如果以太幣能有類似升勢，潛在升幅或許仍有不錯空間，之前以太幣也曾因比特幣升浪而由2月約2200美元水平，升至3月超過4000美元高位。今消息推動以太幣由不足3200美元急升至3600美元以上。市場人士提供3種方式捕捉以太幣升勢，包括以太幣現貨、以太幣期貨ETF和比特幣相關產品。首先，最直接方法是率先買入以太幣現貨，因為可以最直接受惠需求。買現貨的一大好處是近24小時有交易，不像買ETF或其他交易所掛牌產品會有交易時段限制。不過要好好留意平台風險，在香港正式持牌有OSL Exchange及HashKey Exchange兩大平台，在存款及提款方面可較易處理，其他較大的平台有幣安等選擇。以太幣期貨ETF在香港有中華夏以太幣（3046.HK）及博時以太幣（3009.HK），2者都升近2成。不過，買ETF會受到交易時段限制，因此在策略上不妨分散，部份資金可以投入美國上市的以太幣ETF，如VanEck以太幣策略ETF(EFUT)及ProShares以太幣策略ETF(EETH)等。以太幣如果升，比特幣都應跟隨，而且比特幣始終是最重大及穩健的虛幣，所以資金要借勢炒，又未必想買以太幣的話，比特幣應最可受惠。港股的比特幣期貨ETF有FA南方比特（3066.HK）、FA三星比特（3135.HK）。美股有ProShares比特幣策略ETF（BITO）及Vaneck比特幣策略ETF（XBTF）等。比特幣現貨ETF有BlackRock ishare Bitcoin Trust（IBIT）、Fidelity Wise Origin Bitcoin（FBTC）、Bitwise Bitcoin ETF（BITB）等。
Coinbase轉虧為盈 Q1每股賺4.4美元超市場預期
外媒報導，美國加密貨幣交易公司Coinbase日前發布2024年第一季財報。報告顯示，第一季營收16.4億美元，每股收益達4.4美元高於市場預期。作為美國主要的數位代幣交易平台，Coinbase的淨利潤為11.8億美元，與去年同期的虧損7890萬美元相比，實現了顯著的財務逆轉。這項獲利表現是在公司於今年二月公佈兩年來的首次獲利之後取得的。值得注意的是，本季利潤中包括了因採用新的會計準則而對持有的用於投資的加密資產進行市值計算，從而獲得的6.5億美元收益。以業務類型來看，作為主要營收來源，Coinbase第一季的消費者交易收入為9.35億美元，年成長了100%以上，總交易收入幾乎達到去年同期的兩倍，達到10.8億美元。自美國證券交易委員會（SEC）批准新的比特幣ETF以來，吸引了機構投資者的大量湧入。許多交易所交易基金選擇Coinbase作為其託管合作夥伴，截至第一季末，這些基金共吸引了超過500億美元的資金。據悉，Coinbase為11家比特幣ETF發行人中的8家提供比特幣託管服務。包括公司利息在內的其他收入第一季則獲得4989萬美元，較去年同期上漲38%。此外，繼2023年股價飆漲近五倍之後，Coinbase今年迄今股價已上漲約32%。該公司股價的成長受益於比特幣價格的大幅上漲，因為加密貨幣價值的增加通常會帶動交易量的成長和對其他服務需求的提升。然而，Coinbase也面臨一些挑戰。有分析師指出，隨著比特幣價格的下滑，資金流入量在4月8日達到頂峰後開始減少。此外，Coinbase還捲入了與SEC的法律鬥爭，該監管機構指控Coinbase從事未經註冊的證券銷售。同時，內部人士的股票出售行為同樣引起了市場的關注。有分析師報告稱，包括四名高層管理人員在內的多名Coinbase內部人士在第一季共出售了價值3.83億美元的股票，這是自公司2021年在那斯達克上市以來的最大規模的內幕銷售，其中聯合創始人兼董事會成員Fred Ehrsam透過出售股票淨賺了1.29億美元。
憂Fed大唱鷹調 比特幣跌破5.8萬美元
繼6萬美元大關失守後，最大加密貨幣比特幣1日再摜破5.8萬美元價位，主要是聯準會（Fed）發布政策聲明前夕，市場憂Fed高唱鷹調，美國利率長久停留在高檔，引發加密幣恐慌性賣壓。據《路透》報導，周三比特幣跌幅多達5.6％，來到2月底來新低，之後跌幅收斂為4.8％至57,001美元。第二大加密貨幣以太幣，跌幅也有3.6％來到2,857美元，同樣也是2月來低點。根據道瓊市場數據（Dow Jones Market Data），比特幣4月份跌約17％，是自2022年6月來最差單月表現。相較3月創的73,803美元歷史高點，比特幣目前跌了22％，就技術面而言已墜入熊市，但今年迄今仍有35％漲幅，是去年同期漲幅的2倍，係受惠於比特幣ETF今年1月開放上市後，吸引數十億美元資金灌入。Fineqia研究分析師葛雷科（Matteo Greco）表示，近來比特幣的跌勢，可歸因於在2022年和2023年逢低進場的投資人，大舉獲利了結。而在今年初進場的ETF投資人，眼見股價大漲也趕緊脫手落袋為安。就宏觀面來看，聯準會台北時間周四凌晨的最新政策聲明，雖料將繼續按兵不動，但降息前景愈來愈黯淡，有投資人甚至悲觀預期今年降息希望渺茫，這會打擊到對利率敏感的資產，例如加密貨幣、新興市場股債甚或大宗商品。投資人已有所回應，美國前十大現貨比特幣ETF，遭遇美國證管會（SEC）1月批准上市以來，最大單周淨流出。比特幣6萬美元關卡失守，盤旋在5.7萬美元附近後，渣打銀行（Standard Chartered）看衰比特幣後市，預估這個最受歡迎的加密貨幣價格，還會進一步下探到5萬美元。資深交易員布蘭德（Peter Brand）更悲觀，指比特幣空頭格局已現，恐陷入長期修正，不排除跌到4.7萬美元至4.9萬美元。
虛擬貨幣過熱？ 貝萊德比特幣ETF資金結束連71天淨流入
外媒報導，比特幣ETF中最出色的兩支基金，貝萊德iShares Bitcoin Trust（IBIT）基金上周連續兩天資金淨流入量為零，此前該基金已經連續71天保持資金淨流入狀態；富達Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）則首次出現單日淨流出，流出規模達2260萬美元，顯示出投資者對比特幣ETF的興趣衰減趨勢。。總體來看，整個比特幣ETF市場已累計吸金120億美元，而距離這批ETF正式推出僅只有三個多月。其中，貝萊德的IBIT吸引了最多資金，累計流入154億美元，富達排名第二，獲得了8163萬美元。而除了這兩隻基金和規模較小的ETF之外，剩下的5支比特幣ETF都已經出現過單日資金淨流出的情況，其中又以Grayscale的GBTC基金流出規模最大。CoinShares研究主管James Butterfill日前指出，由於擔憂聯準會可能推遲降息，投資者對比特幣ETF的興趣正在減弱。IBIT和FBTC等ETF的疲軟代表了該領域有多麼過熱。他表示，該市場早就該喘口氣了。除此之外，比特幣現貨價格的停滯不前也是影響ETF表現的關鍵原因。投資顧問機構ETF Store總裁Nate Geraci表示，比特幣價格的暫停可能會導致ETF資金流入出現短暫停止，許多大型機構也還未準備好進入這個市場。然而，摩根士丹利等大行正在計劃向其客戶推薦現貨比特幣ETF，而這一舉動可能會再次點燃市場對這一資產的興趣。避險基金Lekker Capital創始人Quinn Thompson則認為，日圓兌美元的匯率創1990年來的最低水平，這種規模和速度不正常，代表未來幾周將出現一些干預或協調，美國政策制定者可能會採取干預措施，比如向市場注入流動性，而這將會支持加密貨幣等資產的價格；CoinDesk前研究總經理Noelle Acheson也補充稱，若日本央行介入支，可能會出售美元資產來購買日圓，將導致美元走軟從而加強加密貨幣價格的支撐性。
數位資產狂潮！今年已吸金132億美元 超過2021牛市總和
美國批准多檔現貨比特幣ETF在1月中上市，掀起數位資產狂潮令上一個牛市相形見拙。最新統計顯示今年來數位資產的投資產品吸金132億美元，不到三個月就超過2021年全年總和，讓人看好比特幣帶領的狂潮將持續下去。根據CoinDesk報價，台北時間19日晚間7點，比特幣每枚價格較24個小時前大跌7％報63,083美元。短線衝高後湧現賣壓，但外界仍看好長期走勢。數位資產管理公司CoinShares在18日公佈，截至15日止的上周有29億美元流入數位資產投資產品，創單周流入新高。今年來累計流入金額遠超2021年全年的106億美元。比特幣創新高，讓上周全球數位資產的交易所買賣產品（ETP）規模首次突破1,000億美元大關。ETP包含ETF，和槓桿及反向（L＆I）產品。這波狂潮幾乎全由比特幣推動。其14日最高每枚逼近7.4萬美元創新高，總市值達1.45兆美元，一度超越白銀成全球市值第八大資產。雖然創新高後急速跌破6.5萬美元，但上周流入投資產品金額仍達28.6億美元。年初來累計128.6億美元，占整體流入比率達97％。今年來數位資產狂潮跟2021年牛市有所不同。當年全球處極低利率而刺激熱錢湧入比特幣等風險性資產。隨著聯準會隔年3月開始積極升息而令比特幣崩跌至不到1.7萬美元。但今年來市場預期聯準會降息，現貨比特幣ETF上市，和挖礦獎勵減半在即等利多讓比特幣創新高，帶動包括以太幣等加密幣創新高或飆漲。專家指比特幣為全球市值最大加密幣，美國證交會（SEC）讓現貨ETF上市等同為其背書，吸引法人等資金湧入。上周美國有29.5億美元流入比特幣為各地區之冠。由於法人是買進並持有，對比特幣價格有直接影響。在投資需求量超過每天挖礦量下，其價格可望愈漲愈高。儘管如此，仍有投資人不看好其未來走勢。像上周流入放空比特幣的投資產品金額2,600萬美元為一年來最大單周金額，流入金額連續五周增加。
比特幣看漲聲不斷！ 幣安CEO：美ETF加持＋供應減少｢今年底漲逾8萬美元」
幣安執行長Richard Teng周日（17日）在曼谷的活動上表示，隨著機構投資者將更多資金投入加密貨幣支持的ETF，比特幣將繼續其破紀錄的漲勢，並升至8萬美元以上。Teng表示，今年初在美國推出的比特幣ETF，吸引了機構投資者和新的資金流，是一個開始。他估計比特幣今年年底的價格將在8萬美元左右，但現在他認為，隨著供應減少、需求繼續增加，比特幣的價格將超過8萬美元。他重申這一預測是他的個人觀點，並補充說漲勢不會是一條「直線」，但漲跌對市場有利。據了解，這家全球最大的加密貨幣今年累計上漲了56%，上周一度達到了近73798美元的歷史新高。不過，這輪上漲引發了一些投資者對泡沫的擔憂，在最近幾個交易日出現了一輪波動和拋售。在美國SEC與幣安的和解後，幣安創始人趙長鵬宣布辭去幣安執行長的職務，現任前全球區域市場主管Richard Teng被任命為新任執行長。在加入幣安前，Richard曾擔任阿布達比國際金融中心（ADGM）金融服務監理局執行長、新加坡交易所（SGX）首席監理長、新加坡金融管理局企業財務長。自1月獲得批准以來，美國現貨比特幣ETF一直有源源不絕的資金流入。Teng表示，預計更多的捐贈基金和家族理財機構將在短期內加大對比特幣ETF的配置。截至發稿，比特幣24小時內小漲2.53%，現報價67978.21美元。
比特幣跌破7萬美元 美銀分析師：市場呈泡沫特徵
比特幣日前剛創下近7.4萬美元的歷史新高，周五（15日）凌晨卻一度跌破7萬美元。隨後迅速回血，但在亞洲盤中又下跌7.2%，最低至66629美元，一天內兩度失守7萬美元大關，此後雖有回升但仍不超過7萬美元。據Coinglass的數據，過去24小時內，價值6.68億美元的多頭加密貨幣倉位被平倉，為近兩周以來最多。過去幾個月，由於投資者押注聯準會將放鬆貨幣政策，推動了全球股市、債市和加密貨幣的強勁上漲。然而，隨著本周越來越多的數據顯示，美國通膨壓力抬頭，投資者正在重新評估這些押注。當前，對於全球市場投機泡沫的辯論愈演愈烈。美國銀行知名分析師哈內特（Michael Hartnett）最新表示，市場正呈現出泡沫的特徵，例如科技行業七雄，以及加密貨幣屢創新高。比特幣的看多方指出，自1月11日比特幣現貨ETF上市以來，有高達120億美元的資金淨流入到相關ETF中，以及即將到來的比特幣減半，都將成為其基本面的支撐。反對方指出，周四（14日）的美國PPI報告凸顯聯準會控制通膨尚未結束，這令美債收益率和美元上漲，對比特幣構成拖累。數據公佈當天流入到比特幣ETF的淨資金降溫至約1.33億美元，市場買方疲憊可能是比特幣拋售的催化劑。比特幣的下跌伴隨著衍生品市場出現更加謹慎跡象的信號，近期該市場一直是助長其漲勢的導火線。比特幣永續期貨合約的資金費率或者說是持倉成本下跌，這類合約因爲沒有到期日，而受到投機者們的歡迎。不過市場老手們覺得不足為懼，並將比特幣近期的表現視為在歷史高位附近盤整，畢竟在加密貨幣市場，出現如此高的波動性並不罕見。
比特幣半年猛漲近160％ 小摩示警：恐推遲Fed降息時間
在全球利率可能下降的前景和美國證券交易委員會（SEC）批准比特幣ETF的推動下，比特幣創下69202美元的高點，超過2021年11月的68999.99美元歷史高峰。自去年10月以來，比特幣價格已猛漲近160%，華爾街卻出現了擔憂的聲音。摩根大通在最新報告中表示，比特幣創紀錄上漲代表風險資產中的泡沫越來越大，可能讓聯準會推遲今年中後的降息計劃。摩通策略師科拉諾維奇（Marko Kolanovic）在報告中表示，比特幣價格突破6萬美元，再加上股市創下歷史新高，表明「泡沫」開始在風險資產中積累。這種泡沫可能最終導致聯準會推遲降息計劃，因為降息可能引發新一輪通膨。科拉諾維奇表示，這可能使貨幣政策在更長時間內保持高點，「因為過早降息可能會進一步推高資產價格，或導致通膨再次上升。」根據CME聯準會觀察工具的數據，市場目前預計將在2024年至少降息三次，首次降息預計將發生在6月份。自去年去年10月以來，在美國通膨逐步降溫和聯準會降息的預期推動下，美國股市持續上漲。然而今年1月以來，由於美國通膨降溫速度不如預期，官員開始釋放可能推遲降息的信號，市場對於聯準會年內首次降息的預期時間也從3月推遲到6月。科拉諾維奇認爲，如果聯準會進一步推遲降息時間，可能會給股市的看漲前景帶來不利影響。「在當前的經濟背景下，聯準會不急於降息。如果通膨降溫趨勢完美，那有什麼好著急的呢？」總而言之，科拉諾維奇是華爾街堅定的美股看空者。自2022年底以來，他就一直堅持對美股的看空立場。他表示，股票波動率一直處於多年低點附近，使他感到緊張，因為股票價格相對於債券和現金來的昂貴，主要集中於大型股，過度依賴人工智慧的故事，而且市場似乎認為經濟增長風險為零。不過，標普500指數在2023年累計增長了24.23%，今年年初至今又增長了8.12%，證明他此前對美股可能過於悲觀。
比特幣突破68000美元！即將迎來歷史新高 專家解釋原因
比特幣價格於美東時間4日突破68000美元/枚，遠高於年初的44000美元估值，再創2年多來的歷史高點。上個月推出的美國首隻比特幣期貨ETF「ProShares比特幣策略ETF」4日也上漲超過8%。據悉，比特幣價格最高曾在2021年11月，達到創紀錄的68999.99美元。綜合《路透社》、CBS News的報導，以市值計算最大的加密貨幣今年已上漲50%，其中大部分的漲勢都發生在過去幾週，期間流入美國首隻比特幣ETF的資金暴增。對此，新加坡加密貨幣分析公司10x Research的研究主管蒂倫（Markus Thielen）也表示：「資金流並未枯竭，因為投資者對價格上漲似乎更有信心。」是什麼推動了比特幣的價格？加密貨幣專家解釋，比特幣飆升的部分原因是對所謂的現貨比特幣交易所交易基金的需求不斷上升，這些ETF讓投資者能夠以比之前風險更低的方式投資加密貨幣領域，因此吸引大量現金湧入。美國首隻比特幣期貨ETF「ProShares比特幣策略ETF」。（圖／達志／美聯社）現貨比特幣ETF讓投資者能夠直接投資比特幣，但無需持有比特幣。跟以比特幣期貨合約為標的資產的常規比特幣ETF不同，現貨比特幣ETF的標的資產是比特幣。每個現貨比特幣ETF均由一家公司管理，該公司發行透過其他持有者或透過授權的加密貨幣交易所購買的比特幣股票，這些股票則在傳統證券交易所上市。根據《彭博社》4日的報導指出，自從美國證券交易委員會（SEC）在1月份批准了現貨比特幣ETF的銷售後，全球投資者已投入高達73.5億美元至11支不同的基金。另根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，截至3月1日，流入美國10大現貨比特幣基金的淨流入資金達到21.7億美元，其中一半以上都流入了貝萊德（BlackRock Inc.）的iShares比特幣信託ETF。投資分析公司Spectra Markets交易員兼總裁唐納利（Brent Donnelly）也表示：「在納斯達克指數創下歷史新高的當下，加密貨幣表現優異，因為比特幣仍然是高波動性的技術指標和熱錢流動性溫度計。市場又回到了2021年的樂觀情緒中，一切都在上漲，每個人都玩得很開心。」不過可以肯定的是，比特幣持續的價格飆升並沒有降低這種加密貨幣的波動性，正如《商業內幕》投資記者邁丹（Laila Maidan）在去年12月接受CBS News採訪時指出的，當時加密貨幣突破了41000美元，這是當時19個月以來的最高值，但「這並不意味著加密貨幣將會持續飆升並隨時保持在高位，它仍然相當不穩定，因為裡面總是有許多人在進行交易，來來去去。」儘管如此，比特幣的復甦對加密貨幣投資者來說仍然是利多消息，在FTX和其他加密貨幣交易所暴雷倒閉後，許多加密貨幣投資者的資產價值在2022年暴跌。報導補充，作為世界上交易量和開採量最大的加密貨幣，比特幣經常被金融分析師視為加密產業整體健康狀況的衡量標準。
比特幣暴漲只是曇花一現？ 小摩：4月「減半」後恐大跌33％
摩根大通（JPMorgan）策略師表示，近期造成比特幣進一步上漲的催化劑之一，可能最終會壓低這種最大加密貨幣的價格。今年4月，一項名為「減半」的比特幣代碼更新將把每天發行的代幣數量減少一半，降至約450枚，倡導者稱這將導致供應短缺。1月份批准的交易所ETF引發需求飆升，比特幣今年迄今已上漲了約45%，至6.2萬美元左右。從歷史上看，比特幣的價格在減半之後會上漲，所謂的礦工生產成本是該資產價格的下限。摩根大通的策略師表示，比特幣的平均生產成本目前爲2.65萬美元，減半後將跌至5.3萬美元。然而，隨著挖礦難度的增加，小型礦工被迫退出運營，挖礦難度可能比最初估計的低20%，從而降低了生產成本。策略師們寫道，由於比特幣的下限支撐減少，投資者可能會在4月後看到比特幣價格從3月1日的6.26萬美元，下跌33%至4.2萬美元。策略師的預測基於兩個關鍵假設。首先，減半後礦工的電力成本，預估平均每kWh為5美分，這可能因地點和規模而異。其次，隨著比特幣挖礦在4月份之後變得更加能源密集型，一些擁有效率較低的機群和很少獲得資金的私人礦工將退出市場，因他們的生產成本超過了盈利能力，這將使哈希率（hashrate，衡量該行業總挖礦能力的指標）下降約20%。「這20%的下降將使運算能力更接近歷史趨勢，」策略師們寫道。「這將有效地將我們估計的生產成本範圍的中心點削減到4.2萬美元。這是一旦比特幣減半引發的樂觀情緒在4月後消退，比特幣價格就會走向的水平。」不過，如果比特幣的價格保持在高水平，哈希值的下降可能不會實現。在上市礦商在2022年獲得了更多的市場份額之後，第二年比特幣價格的上漲吸引了較小的礦商重返該行業。因隨著越來越多的人通過新的現貨比特幣ETF購買比特幣，繼續吸引新的投資者，比特幣價格的上漲可能會讓規模較小的礦商即使在4月份供應減少後仍能保持盈利。
Fed降息正推動資金大舉流向風險資產 美銀點名「這兩個」領域
根據美國銀行全球研究部上周五（1日）發佈的一份報告，截至2月29日當周，投資者向科技股投入的資金，達到8月份以來的最高水位，對加密貨幣的投入金額更是增加了一倍。美銀分析師認為，投資者越來越相信聯準會將在年中降息，而美國經濟又繼續表現出韌性，導致新一波資金流入高風險資產；美銀也在報告中表示，聯準會降息正在推動風險資產的投資。其中，資金大量流入科技股，其中包括所謂的「科技七雄」，即蘋果和輝達等。美國銀行援引研究公司EPFR數據稱，當周流入科技股的資金額達到47億美元，是8月以來的最高水位，年化流量有望創下988億美元的新紀錄。另外，隨著投資者紛紛湧入現貨比特幣交易所交易基金（ETF），最近一周加密貨幣的資金流入量從前一周的12億美元增至24億美元，幫助推動比特幣觸及接近69000美元的歷史高位。倫敦證券交易所集團（LSEG）數據顯示，2月投資者向10大現貨比特幣ETF投入約62.1億美元，下半個月投入了41.8億美元。資金流入激增幫助比特幣實現了2020年12月以來最強勁的45%月漲幅，而較小的加密貨幣以太坊則創下了自2022年12月中旬以來的最大月漲幅，上漲47%至3500美元附近。與此同時，美銀表示，新興市場股票出現自11月份以來首次資金外流，額度達到10億美元，這是自10月份以來最大的外流金額。
比特幣漲破6.4萬美元 直逼歷史最高價
比特幣28日最高曾超過6.4萬美元，為2021年11月中來首次升破此水準，逼近當年11月初創68,982.2美元頂峰。除了幣圈預計4月中挖礦獎勵「減半」題材發威外，軋空行情也是推升比特幣行情的一大功臣。根據CoinDesk報價，台北時間29日傍晚6點比特幣每枚，較24個小時前上漲近6％報62,723美元。28日盤中最高64,037美元。比特幣等加密幣是24小時全天候交易，即時報價的漲跌是按24個小時前價位來計算。按照CoinGlass綜合包括芝商所（CME）和幣安（Binance）等有加密幣期貨合約買賣的交易所資料，28日比特幣合約空單平倉金額達1.76億美元，遠超多單平倉的8,610萬美元。外界認為比特幣近期飆漲，逼迫持空單的交易商投降買回或遭強制平倉，是讓比特幣升破6.4萬美元的因素之一。比特幣今年來累漲約50％，光是從25日展開這一波急攻行情以來，幾天內就累漲逾20％。專家認為在愈來愈接近歷史高點之下，有人因減半題材而看多，也有人認為短線漲幅過大而放空。加密幣交易所Nexo創辦人川契夫（Antoni Trenchev）預期比特幣在6.9萬美元附近將有反壓，但最近已站上6萬美元水準，會增加投資人尤其散戶的風險胃納。摩根大通報告指散戶2月來重恢復對比特幣的興趣。另外，在多檔現貨比特幣ETF獲主管機關批准上市後，投資人看好有更多法人大戶能透過ETF投資比特幣，從而預期其價格在今年可望創新高。軟體商MicroStrategy創辦人賽勒（Michael Saylor）是著名的比特幣大多頭。按比特幣28日最高價位計算，他所持部位價值就比25日飆增約7億美元。他12月接受媒體訪問時就預言比特幣今年行情將上漲，對法人來說是安全的投資策略。
9檔比特幣ETF十一日上市吸金90億美元 現貨連漲7天上看5萬美元投資
在美國現貨比特幣ETF獲批准的推動下，比特幣正邁向一年來最長漲勢。據數據顯示，比特幣周一（12日）一度上漲約1%至48436美元，有望連續第七天上漲。如果這一漲勢持續下去，將創下自2023年1月以來最長的連續上漲。9隻新的比特幣現貨ETF自11日起在美國開始交易，迄今為止已吸引了超過90億美元的投資者流入。彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）分析師Eric Balchunas在一份報告寫道，根據上市一個月後獲得的資產，貝萊德和富達投資的兩支ETF是最成功的基金。加密貨幣交易所BTC Markets執行長鮑勒（Caroline Bowler）表示，有跡象表明，越來越多的機構資金流入這一資產類別。成立十多年的灰度比特幣信託（GBTC）是該代幣的最大專用投資組合，在新基金上市的當天就轉換成ETF。雖然轉換後有資金不斷流出，但超過60億美元的資金從該基金流出的速度已經趨緩。這批10隻ETF共吸引28億美元的淨投資。去年對ETF的炒作，推動了比特幣的復甦，在開始交易的當天，比特幣一度突破49000美元。但隨後，投資者紛紛獲利回吐，比特幣遭遇近1萬美元的拋售。而此後的反彈又讓人們看漲至5萬美元。對今年4月比特幣即將進行四年一度減半（即開採出新區塊的獎勵減半）的樂觀情緒，也在加密貨幣領域蔓延開來。獨立研究機構Fundstrat Global Advisors在一份報告中寫道，除了ETF資金流入，在農曆新年假期期間，對比特幣的情緒「通常是積極的」。不過，目前比特幣仍比2021年創下的紀錄高點低約2萬美元，當時正值疫情時期的牛市，市場資金非常充裕。
傳奇投資人示警：AI泡沫恐破裂 美股價格高得離譜「最好遠離」
投資大師、資產管理公司GMO的聯合創辦人葛拉漢（Jeremy Grantham）近日警告稱，美股價格高得離譜，未來可能會陷入困境。他指出，目前火熱的人工智慧（AI）是一個注定要破裂的泡沫，經濟將遭受輕微衰退，甚至出現更糟糕的局面。外媒報導，長期擔任GMO投資策略師的葛拉漢日前受訪時，給出了自己的投資建議，即「當前最好避開美國股票。相較於世界其他地方，美股的價格可以說是高得離譜。」他建議投資人到日本等新興市場，在自然資源等低迷產業尋找被低估的資產。並補充道，美國股市將經歷艱難的一年，相較於其他國家，美國公司的利潤率處於歷史高點，這給股票帶來了「雙重危險」的局面。葛拉漢因預測了2000年和2008年的經濟衰退而聞名。到了2022年初，他警告市場出現了超級泡沫，當年標普500指數暴跌19%，以科技股為主的那斯達克綜合指數暴跌33%。到了2023年，葛拉漢依舊不看好市場，因為美國經濟極有可能陷入衰退，美股可能繼續下跌，但他的預言並沒有應驗。葛拉漢解釋稱，如果沒有人工智慧熱潮，2023年股市原本可能會再下跌20%或30%，是人工智慧的出現改變了整個市場軌跡。他補充稱，當資產處於創紀錄的高點時，這種背景尤其令人擔憂。「我擅長的不是分析泡沫，而是研究長期的、被低估的負面因素，如今已有太多風險因素存在。」值得注意的是，葛拉漢依然認為比特幣處於泡沫之中，甚至可以說是騙局。但今年初，美國證券交易委員會（SEC）批准了首批美國比特幣ETF，被加密貨幣圈譽為改變遊戲規則之舉，讓主流投資者能像買賣股票和共同基金一樣方便地買賣比特幣。
詐團愛招「假投資」專騙長輩！ 退休婦女遭「虛擬貨幣」詐騙千萬
新竹市警局第二分局警告，近日發生一宗「假投資」詐騙案，一名60多歲退休的陳姓婦人，在網路上結識自稱熟悉投資的網友，對方聲稱比特幣ETF即將在美國上市，有著高額增值潛力，誘使婦人相信並匯款千萬元資金，最終才發現受騙。為了提高銀髮族的防詐意識，新竹市警察局第二分局於東區區公所里鄰長座談會中，舉辦了一場特別的防詐及識詐宣導活動，新竹市警二分局統計指出，各類詐欺案件中，「假投資」詐欺造成的財產損失最為嚴重，且在各詐欺案件中排名前三。此次的受害陳婦就是其中一例，因為上網結識自稱投資專家的男網友，並以比特幣ETF的消息吸引陳婦投資，使用專業話術誘導洗腦，使陳婦不疑有他陸續匯款千萬元，事後驚覺遭受詐騙，立即報警求助。警方表示，詐騙集團經常以言論誘騙對詐騙話術不熟悉、生活簡單的銀髮族、中老年人、退休族群和家庭主婦為目標，詐團以「投資理財、穩賺不賠、投資高報酬」等花言巧語，成功誘使被害人陷入金錢陷阱。警二分局長林昆達呼籲，民眾在網路上進行投資時務必謹慎，不要心存僥倖，投資潛藏風險，應該慎重思考，謹慎求證，一旦遇到可疑情況應立即報警，主動撥打165反詐騙專線諮詢，以免成為詐騙的受害者，警方也將透過與金融機構橫向聯繫，保護民眾的財產安全。
加密貨幣里程碑 美國證券交易委員會批准「11檔比特幣現貨ETF」
美國證券交易委員會（SEC）宣布，批准11檔比特幣現貨ETF。此舉，經濟學家稱之為加密貨幣的分水嶺。根據morningstar網站指出，此舉結束了長達10年圍繞交易所交易的比特幣產品在國家證券交易所上市的爭論，它為新一類投資者接觸虛擬貨幣鋪平了道路，並可能成為世界上最受歡迎的數位資產價格的順風車。根據美國監管機構網站上發布的文件，美國證券交易委員會周三首次批准了幾個現貨比特幣交易所交易基金，ETF最快可以在周四開始交易。核准的ETF包括，Grayscale Bitcoin Trust GBTC、Bitwise Bitcoin ETF、Hashdex Bitcoin ETF、Blackrock's iShares Bitcoin Trust、Valkyrie Bitcoin Fund、ARK 21Shares Bitcoin ETF、Invesco Galaxy Bitcoin ETF、VanEckcoin Trust、WisdomTree Bitin、WisdomTree富蘭克林比特幣ETF。多資產投資平台eToro執行長兼聯合創始人Yoni Assia表示，分水嶺時刻這個詞可能是陳腔濫調，但對於此事而言，再合理不過了，這對加密貨幣市場來說是個好消息，也支持了他們一直以來的信念，那就是比特幣是一項不可阻擋的技術，它是數位黃金，「從長遠來看，我認為它代表了金融、經濟和技術的交叉點。」
Coinbase股價兩周飆升30％ 分析師：恐是曇花一現
外媒報導，自6月15日BlackRock向美國證監會遞交了現貨比特幣ETF申請以來，Coinbase的股價已經上升了31%。然而，德國投資銀行Berenberg分析師上周四（29日）發布研究報告指出，投資者對Coinbase的熱情可能是短暫的。美國法院上周四要求美國證券交易委員會（SEC）在7月13日出席並回應首場跟Coinbase的法律辯護，這場聽證會將決定上周三（28日）Coinbase遞交給法官駁回SEC訴訟的請求，是否有效。SEC和Coinbase雙方首次聽證會在13日舉行的原因為，Coinbase在今年8月7日截止日期前40天就已經回應法院聽證會相關內容，法院因此將審前會議改為動議前會議。這通常是檢察官或辯護律師提出的申請，藉此加快開庭的步調，並將SEC原訂回應截止日從8月24日提前至7月13日。分析師在研究報告中寫道，認為Coinbase股價的飆升不僅是因為全球最大資產管理公司BlackRock可望於加密貨幣領域發揮重要作用的前景，推動人們對比特幣和加密貨幣的情緒發生了積極變化，還因為Coinbase獲指定為比特幣現貨基金的託管服務提供商。他們還指出，將Coinbase視為數字資產生態系統機構參與者的投資者，應該首先考慮Coinbase面臨的風險，這些風險可能會引發負面新聞，並逆轉該股近期的升幅。此外，因可能失去質押業務（staking）收入而產生的損失似乎遠大於作為BlackRock基金託管機構帶來的潛在好處。值得注意的是，外媒評論Coinbase提前回應的策略為「創造性」的辯護策略。這次聽證會討論內容，會就28日Coinbase遞交給法官的一封信件，內容包含Coinbase平台上提供的數位資產跟服務並非「投資合約」，也不歸類於證券，因此SEC無權對其作出執法行動，給出答案。