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投資「減碳」術2／存股族定期定額二大極端！ ESG債券ETF闖三關
台股ETF的ESG主題隨著2026年正式徵收碳費，今年成了股民投資熱門選項，多位投信業者向CTWANT記者指出，除了配息外，投資人可跟著大盤布局偏重市值型ETF賺價差；分散風險時可選債券型ESG ETF或是全球型綠能ETF。永豐投信投資長林永祥表示，隨著徵收碳費政策上路，指數碳排有碳絕對指標與相對指標，採國際認定標準，持續碳排改善也應鼓勵，不能只用絕對指標決定。國內企業將更重視碳排放，投資人也愈加關注既能領息的高股息、低碳因子（根據低碳密度或低碳排量、ESG評級高、非高耗能高汙染產業等條件篩選）的ETF，掌握低碳商機（是綠能、碳權交易等）。多位受訪的ESG ETF基金經理人向CTWANT記者表示，在投信公司發行ESG主題投資成分股中雖有碳排大戶企業，他們也有碳排平衡，例如買碳權或做一些減碳事項等，符合ESG評分系統就可納入，以「臺灣淨零轉型ESG 50指數」來看，台積電、日月光投控等也是「淨零轉型」成分股前十大。ESG評分篩選成分股時，也會加入太陽能、風能、氫能等和電池儲能科技等綠電相關產業。（圖／劉耿豪攝）群益基金經理人邱郁茹則進一步分析，以定期定額的存股族選擇熱門標的來看，分為兩大領域，一為在配息高不高的「高息型ETF」，一為看好台股大盤走向，能夠過ETF參與台股有資本利得賺價差機會，則偏重市值型ETF。林永祥說，以永豐投信來說即發行此類三檔ETF，像是永豐ESG低碳高息ETF（00930），是唯一同時聚焦「高股息、ESG、低碳」三大特色ETF；指數選股邏輯係根據低碳密度或低碳排量、ESG評級高、非高耗能、高汙染產業等條件，並從中篩選出近三年均有配發現金股利之企業，最後精選出40檔成分股。還有永豐台灣ESG永續優質ETF（00888）其追蹤指數成分股為中大型且為台灣上市櫃的股票，以「ESG分數」及「股息殖利率」為重要加權因子，並採用富時ESG評鑑系統，包含環境保護、社會責任、公司治理三大評選面向，從中挑選出ESG優質公司作為成分股，以實現永續投資目標。邱郁茹則以2023年3月掛牌上市的群益台ESG低碳50（00923）為例，是首檔考量ESG、低碳選股邏輯的ETF，因此在碳排量的傳產業納入成分股的比例偏低，且也考慮到金融業非製造業、其碳排量低，篩選上即與其他產業分開選股，而台股成長獲利動能多來自科技股，確實在半導體、電子業等持股占比高。據CMoney統計，近九個月的績效的前十檔的表現，富邦公司治理（00692）以36％報酬率居冠，元大臺灣ESG永續ETF基金（00850）也有33％；其他依序也有雙位數的還有群益台ESG低碳50（00923）、永豐台灣ESG（00888）各為29％、22％；中信關鍵半導體（00891）則為16％；永豐ESG低碳高息（00930）、國泰永續高股息（00878）、中信上櫃ESG30（00928）也有15％～10％之間；兆豐永續高息等權（00932）、台新永續高息中小（00936）緊跟在後。在債券型ETF與ESG相關部分，永豐15年期以上ESG投資等級美元銀行債ETF（00958B）的追蹤指數成分債券為美元計價投資等級債券，由銀行所發行，剩餘年期達15年以上，在成分債篩選過程中，排除Sustainalytics ESG風險分數為30分以上，被認為因ESG因素導致重大財務影響的風險較高及風險嚴重之公司，並排除無ESG風險分數的公司，，確保投資組合的可持續性。此外，標榜綠能ETF也為投資人當作投資ESG一選項，像是中信綠能及電動車（00896）、富邦ESG綠色電力（00920）、FT潔淨能源（00899）、中信電池及儲能（00902）等。因應全球淨零轉型，富邦基金經理人温芳儀表示2022年發行富邦ESG綠色電力（00920）主要投資綠電相關龍頭企業，包括台達電、日本TDK、美國FIRST SOLAR INC、西班牙IBERDROLA SA、丹麥VENTAS WIND SYSTEM等，涵蓋全球的太陽能、風能、氫能、水力、地熱、生質能和電池儲能科技等綠電相關產業，並加入ESG評分做為篩選成分股的因子共涵蓋25個國家，有別其他檔，於非美國家佔比較高。温芳儀指出，俄烏戰爭後，歐洲額外投入2100億歐元提升綠能占比已達到能源自主，並於2023年開始試行課徵碳關稅，強迫各國能源轉型；美國也於今年8月通過通膨削減法案，將投入3690億美元推動綠能產業發展，其他國家也陸續推出法案實行綠電及訂定減碳目標，規劃繼續推出ESG相關ETF，有助提高台股國際曝光度。
永豐三檔ETF公告配息 00901每股配發0.9元
永豐投信今天（1日）宣布旗下3檔ETF最新期前配息公告，00930永豐台灣ESG低碳高息40 ETF、00958B永豐15年期以上ESG投資等級美元銀行債ETF基金及00901永豐台灣智能車供應鏈ETF基金，每受益權單位預計配發金額各為0.43元、0.042元與0.9元，均在11月26日除息，最後買進日為25日，並於12月20日發放配息。永豐基金經理人王俞淳表示，環境部日前發布碳費制度的三項配套子法，正式宣告碳費制度將上路。政府訂立碳費的目的，主要是為加快國內減碳的步伐，引導企業能夠開始實施碳排轉型，一旦國內碳費徵收啟動，企業的獲利勢必會受到影響。王俞淳指出，除了因應碳稅可能影響到企業的營收狀況，對投資人而言，未來在評估投資標的，也應考量到其碳排量。00930追蹤之指數為臺灣指數公司編制之特選臺灣ESG低碳高息40指數，成分股除了順應國際的碳排趨勢，納入低碳競爭力強的台灣企業，更鎖定相對高息標的，適合認同低碳成長趨勢及息收需求的投資人。永豐基金經理人陳鎮平則表示，今年9月美國進入降息循環，而債券價格與利率呈現反向關係，因此有利於債市走向多頭行情。除此之外，根據聯準會9月利率點陣圖，長期均衡下的聯邦政策利率約在2.5%-2.75%，較當前仍有8碼以上降息空間。掌握債市投資契機，建議透過存續期間較長的債券ETF，因為其價格對利率的敏感度相對高，在利率下行階段，有機會獲得更大的資本利得機會。永豐基金經理人林永祥指出，台灣是全球電動車的關鍵供應鏈之一，而00901追蹤的「特選臺灣智能車供應鏈聯盟指數」，能高度反映台灣智能車4C供應鏈變化與優勢，尤其在全球綠能意識抬頭，「淨零碳排」已成國際趨勢下，各國政府紛紛祭出禁售法規、補助購車等政策，展現對電動車產業的大力支持，也帶動電動車在全球滲透率快速攀升，台廠相關供應鏈如車用電池、汽車零組件、車用晶片、充電相關設備等，營運自然備受激勵。
陸港股大暴走1／這六檔槓桿型ETF成交爆量 股價近一周最多漲33％
時序入秋，美股「九月魔咒」（大跌）被FED降息給破除，令全球投資人更驚奇的是中國重磅端出「924新政」，一登場陸港股就點火飆升，不單大陸香港資金急速南下北上，美國大型投行接爆投資人電話，台股投資人更是應聲買爆陸港股ETF，不到一周各檔股價已狂漲一到兩成，最高達33％。 「要努力提振資本市場！」9月26日中國國家主席習近平一句話，深化24日甫宣布救樓市股市政策決心，加深投資人信心，上證指數漲幅3.61％收復三千點，30日來到3,289.34點，恆生指數近一周上升4000點，且成交額不斷放大創新高，連帶台股與中國房市相關類股、ETF跟著看漲與出量。 根據Yahoo！股市統計，從9月24日至截稿前，台股中國主題ETF成交量暴增，其中以槓桿型ETF為主，包括元大滬深300正2（00637L）、富邦恒生國企正2 （00665L）、中信中國50正2（00753L）、復華香港正2（00650L）、富邦上証正2（00633L）、國泰中國A50正2（00655L）股價上漲，在短短一周裡飆漲幅度從18％到33％，相當驚人。 這波驚動全球股市的陸港股大爆走，起於9月24日，中國人民銀行、證監會及金融監管局三巨頭罕見地召開記者會，會及證監會大動作宣布降準、降息、降低存量房貸利率與房貸頭期款比例等多項貨幣寬鬆措施；同時降低人行政策利率，引導貸款和存款利率同步下調，合計預期向金融市場釋出資金超過人民幣1兆元，這是自2015年8月以來，人行再度祭出「雙率雙降」政策。 接著在9月26日，中共中央政治局會議提出，要加大財政貨幣政策逆週期調節力度，保證必要的財政支出，特別是要促進房地產市場止跌回穩，這是中國政府近期再次發出希望房地產價格止跌回升的言論。 這次中國政府出重拳，源於大陸經濟近三年來疲弱，儘管官方已提出多項經濟刺激方案，人行在保持匯率穩定任務下，貨幣政策施展空間有限，市場多認為救市動作「雷聲大雨點小」。 永豐投信投資長林永祥跟CTWANT記者說，當前中國經濟正面臨長期通貨緊縮風險，多項指標顯示中國社會融資規模、生產者物價指數（PPI）進入負增長，解鎖社會流動性成為中國走出通貨緊縮的關鍵。永豐投信林永祥認為，中國股市第四季有望迎來反彈行情。（圖／報系資料） 林永祥進一步分析，此次中國人行提出的政策組合拳較市場預期更加積極，主要包括下調存款準備金率0.5％，2024年內還將視情況下調存款準備金率0.25-0.5％；降低7天期逆回購利率0.2％，由1.7％降至1.5％；降低存量房貸利率平均約0.5％，統一房貸頭期款比例至15％；創設股票抵押融資機制，首期挹注股市流動性約可達人民幣5000億元。 林永祥認為，當前在美國聯準會明確進入降息循環後，現正給予中國人行更多貨幣寬鬆政策空間；同時隨著2024年即將進入尾聲，中國今年經濟增長率目標5％能否如期達到，需要更積極的財政措施支持，「在中國政策組合拳頻出招，Q4中國股市有望迎來反彈行情。」 台新投顧產經策略研究部總經研究組主管喬慕恩表示，「924金融新政主要是針對資本市場，短期打開陸港股反彈空間，對經濟基本面助益有限，陸港股中長期仍需視基本面改善觀察。」 「目前市場多憧憬10月人大常委會加碼國債增發！」喬慕恩說，「924金融新政是否能扭轉信貸成長，刺激房市銷量仍有待觀察，或僅起到短期緩解經濟壓力，中長期基本面不確定性仍大，關鍵仍在財政刺激與否及力度」，可以從習近平主席近期的談話來加以觀察。
陸港股大暴走2／看好中國大型科技股Q4行情 這三檔ETF後來居漲
在中國大陸924金融新政刺激下，台股水泥、鋼鐵、塑化類股近期股價上揚，投資人笑呵呵。不過，CTWANT採訪多名法人證券分析師，有的認為需進一步了解這些企業真正會受惠中國房市帶來營收成長占比多寡；有的則建議挑選被動性ETF檔數有限之下，也可關注主動型基金。 永豐投信投資長林永祥表示，中國股市已經歷長達3年以上空頭走勢，滬深300指數最大跌幅超過45％，部分中小型股指數更甚，市場投資者情緒十分低迷。在這種情況下，超出市場預期的經濟及救市政策，都有機會使股市產生一定幅度的反彈，且反彈的力道可能相對強勁。 從中長期來看，中國經濟仍舊面臨通貨緊縮壓力，參考日本經驗，強力且持續的貨幣寬鬆政策是走出通貨緊縮的必要條件，但並非充分條件；換句話說，美國現正進入降息循環為中國人行採取更加寬鬆的貨幣政策提供了相應環境，但是能否有效扭轉民眾及企業對於未來經濟長期衰退的預期，進而增加居民消費與企業投資仍有待觀察。 中共中央政治局會議提到調整房屋限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動建構房地產發展新模式，受此影響，近期房地產、金融保險類股帶領加權指數大幅反彈，「這些產業類股漲幅已高，後續持續大幅上漲空間有限。」林永祥表示。 林永祥進一步分析說，反觀在未來長期貨幣寬鬆政策環境，及中國政府特意引導科技領域自主發展的產業背景下，中國大型科技股有望接棒迎來2024年第四季的反彈行情。 CTWANT根據CMoney統計成交量排行榜與公布資料來看，從9月24日到截稿前，台股中國主題非槓桿型的ETF的成交量榜首由中信中國高股息 （00882）奪冠，依序則為中信中國50（00752）、國泰中國A50（00636）、群益深証中小（00643）、復華中國5G （00877）、富邦深100 （00639）等。台股多檔中國大陸主題ETF從924金融新政宣布以來近一周，股價高漲。圖為復華中國5G通信ETF掛牌典禮。（圖／復華投信提供） 進一步觀察2024年以來股價漲幅排名，富邦深100（00639）漲幅達24％拔頭籌，其次為群益深証中小（00643）的漲幅20％，復華中國5G（00877）的漲幅則為19％，國泰中國A50 （00636）、中信中國50（00752）的漲幅各為17％、13％，中信中國高股息 （00882）漲幅則為10％。 以這六檔ETF成分股來看，包含寧德時代、美的集團、五糧液、比亞迪、東方財富、格力電器、立訊精密工業、牧原食品、北方華創科技、順豐控股、中際旭創、富士康工業互聯網、中興通訊、成都新易盛通信技術、兆易創新科技、州茅台、招商銀行、長江電力、中國平安、騰訊控股、CASH、阿里巴巴、拼多多公司等為主，包括電動車、電池的巨頭、電商平台等大型科技股。 至於主動型基金部分，以中租基金平台的統計來看，25038富蘭克林華美中國A股證券基金今年以來漲幅超過15％，31007永豐滬深300紅利指數基金則是上漲了12.60％，36003華南永昌中國A股基金漲逾5％，55010兆豐中國A股基金漲逾4％，以及20028復華中國新經濟A股基金、26014摩根中國亮點基金、30014滙豐中國A股匯聚基金等也都起漲。
凱米攪局台股連休2日 「這80檔」個除權除息受影響
受強颱凱米影響，台北明（25）日停班停課，台股再休市1天，原訂要除權息的個股也順延1天，加上今（24）日在內，共80檔標的受影響，其中包含有129萬股民的中鋼（2002）在內。證交所表示，由於凱米颱風來襲，台北市停止上班上課，集中交易市場再休市1天，當日應屆交割款券順延辦理。針對個股除權息日遇到颱風休市再順延1天，統計25日除息標的，包含中鋼（2002）、華城(1519）和3檔永豐投信旗下的ETF永豐美國500大（00858）、永豐台灣ESG（00888）、永豐ESG低碳高息（00930）在內共55檔。加上今日除權息的個股有有味全、士電、中化生、科妍、燁輝、雄順、三陽工業、聯邦銀、王道銀行、華立、昇陽、鈊象、台勝科、達邁、健樁、遠雄港、亞通、良維、信實、穩得、雲豹能源、湧盛、雄順、利百景共25檔標的，總計共影響80檔標的。針對要領息的投資人，證交所表示，部分上市櫃公司若在明日發放現金股利，以匯款轉帳方式領取股利者，因停班地區金融機構匯款作業日程需順延至下一營業日，因此，停班縣市的現金股利發放日順延1天；未受颱風停班影響的縣市，投資人會依原訂日期領到現金股利。除台北股市之外，台北外匯市場明日也再休市1天。
美股走揚道瓊收盤創新高 00858高息美股ETF 7／25除息上看10％
美股四大指數持續走高，道瓊工業指數收盤40211.72點創歷史新高，在國內投信發行數檔美股ETF中，僅有少數設有配息機制，分別為00858永豐美國500大、00770國泰北美科技以及00830國泰費城半導體，前者為半年配息，後兩檔年配息制，近一期年化配息率有超過4％，最高也超過10％。永豐由於「被動式ETF」可免除民眾主動選股困難，已為資本市場一門顯學，進一步觀察美股ETF報酬表現。永豐投信表示，00858永豐美國500大實際配息金額將於7月23日公布，並於7月25日除息，只要7月24日前買進或持有，即可參與本次配息機會。進一步觀察三檔ETF的近一年配息狀況，00858擬於本月每股配發1.7元，而過去三次配息的年化殖利率均在10％以上，本次配息依然有機會挑戰年化殖利率10％的水準；00770國泰北美科技今年1月每股配發4元，年化殖利率為9.50％；00830國泰費城半導體今年2月發放1.51元，年化殖利率為4.07％。永豐美國500大ETF基金經理人林永祥表示，美國最新6月消費者物價指數CPI升幅持續下降，CPI年增率為3％，低於市場預期，顯示美國通膨持續邁向趨緩，加深聯準會今年降息機率。通膨升幅走低，主要是汽油價格下降是通膨增幅趨緩主因，同時也抵銷了租金漲勢。根據FedWatch截至7月15日的資料顯示，9月降息機率超過8成。林永祥指出，欲參與美股行情，可以透過「市值型的美股ETF」參與美國大型股成長機會，相較於一般投資人熟悉的標普500指數以「流通市值加權」為成分股標準，00858所追蹤之STOXX美國500股票指數是以「市值」進行篩選，能更即時納入「真正排行前500大市值」的美股企業，而且產業涵蓋範圍和標普500指數一樣廣泛多元，包括科技、金融、醫藥、能源、民生消費、通訊等，00858投資人也能因此一次囊括不同產業的美國龍頭企業。
美國市值型ETF表現活躍 00858股利1.7元、年化殖利率逾10％
美股多頭、台股上漲創新高，國內掛牌的美國市值型ETF表現也跟著受到關注，00858永豐美國500大將於7月25日除息，近日公布6月配息，預計配發1.7元股利，以2日收盤價33.16元換算，年化殖利率超過10％；3日股價則上揚，午盤來到33.41元，漲幅達0.75％。根據CMoney統計「美國市值型ETF」，00858永豐美國500大在近兩年的含息報酬率達63％，勝過S&P500指數該期間上漲44％；00646元大S&P500的則為61.7％，00668國泰美國道瓊則為40.3％。再看「近一月、近三月」的表現，00646元大S&P500的含息報酬率各達5.1％、6.5％，略高於00858永豐美國500大的4.9％、5.4％。永豐投信指出，00858訂於7月25日除息，實際配息金額將於23日公布，投資人在7月24日買進或持有即可參與本次配息。永豐美國500大ETF經理人林永祥表示，甫結束2024年上半年，美股繳出相當亮眼的成績單，S&P500指數上漲14.48％。隨著美國通膨、政治等因素的不確定性，近期美股呈現高檔震盪，而AI人工智慧仍是美國科技股目前最主要的推升動力，隨著未來人工智慧在軟硬體、服務、醫療與教育各領域的新應用可望持續蓬勃發展，無論在AI硬/軟體、AI晶片等需求看旺，因此仍不看淡美股表現。
逢總統大選年「抱緊美股」？ 法人：可布局這兩類基金
華爾街過往每年的5月至10月常會被認為是股市表現最差的六個月，依統計看這30年與近10年的股價起伏與報酬率數據，卻有可能顛覆了「5月賣股走人」的魔咒，中租基金平台總經理蘇皓毅表示認為，今年正逢美國總統大選年，宜緊抱美股，布局側重於引領AI發展的美國大型成長股基金等。永豐投信也看好全球科技業帶動的創新醫療商機，包括「醫療平台、設備、通路」的投資趨勢，將在5月27日開始募集「永豐創新醫療多重資產基金」，在配置上以美國企業為主，並輔以歐洲、亞洲等國家企業進行投資。國泰證券更是觀察到國人投資前進美股的熱潮，首推複委託「美股免低消大優惠」，手續費率大調降，美股金額單門檻自1000美元降至100美元，新制上路後，每次下單的手續費大幅下降，並且不論是電子交易或人工交易都沒有低消門檻。中租基金平台總經理蘇皓毅表示，《霸榮周刊》曾統計過去三十年標普500指數平均單月報酬率顯示，5~10月份上漲機率確實較其他月份低，可見「5月賣股」的說法並非空穴來風。但值得留意的是，若將時間區間拉近至近十年，觀察每年5月進場投資美股至10月份的報酬表現，除了2022股債齊跌年之外，其餘年份皆為正報酬，最高漲幅甚至達12%，可見近年5月賣股魔咒已明顯淡化，甚至是逢震盪進場的良機。蘇皓毅認為，今年適逢美國總統選舉年，根據Schaeffer’s Research統計1948年至今，總統大選年度5~10月期間的美股績效表現，平均報酬率為4.67%，正報酬機率高達89%，明顯優於期中選舉年及非選舉年的63%，在降息預期與總統選舉端牛肉等利多加持下，美股中長線看俏。永豐創新醫療多重資產基金擬任經理人陳世杰則指出，瞄準創新醫療產業帶來的投資機會，是觀察到醫療照護產業較不受到經濟逆風影響，產業相對穩定，而目前已來到升息尾聲，正是布局好時機；醫療產業商機也由傳統的製藥，轉往如遠距醫療、智慧監測、機器人手臂、照護中心等創新的應用商機。陳世杰表示，可透過多重資產投資策略，投資全球具有創新醫療主題概念的有價證券，包含：股票、REITs不動產投資信託受益憑證、債券及ETF等，廣泛參與醫療產業的數位轉型及創新發展機會。申購該檔基金還提供美元、台幣、南非幣與人民幣四種幣別。此外，依國泰證券統計2023全年複委託業務交易金額，高達8,894億元，占全台複委託業務20％，連續八年穩居複委託市場龍頭，且自2019年起陸續推出美股定期投資、美股ETF交易手續費均一價及美股金額單等業界首創服務，至今，國泰證券美股定期定額市占率亦近40％，顯示國人投資美股比率逐漸增加。
台股漲回20200點！法人維持預估降息3次 美10年期公債觸及4.5％債券走低
台股17日站回兩萬點，終盤以20213.33作收，回漲311點，漲幅1.56%，即將在明天舉行法說會的台積電則上揚到804元，漲了16點、漲幅2.03％，鴻海、聯電、廣達皆漲；半導體產業漲幅前五名則為達發、華泰、嘉晶、矽統、昇陽半導體。根據證交所公布的三大法人籌碼動向，外資已連續六天賣超台股共達1025億元，17日的外資及陸資（不含外資自營商）賣超台股222.15億元。星展銀行（台灣）今天舉辦2024年第二季投資展望說明會，財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉指出，考量美國的通膨黏性、就業市場韌性和強勁的消費動能，可望進一步支持美國實現經濟軟著陸的目標，認為近期數據預期美國聯準會今年降息將維持在3次。星展集團預期在寬鬆金融情勢和企業獲利成長驅動下，有利美國股市擴大漲勢，對日本股市維持中立，同時看淡歐洲股市。中國則可望受惠於政府強勁的政策支持展現成長動能，進一步帶動亞洲不含日本（AxJ）股市強勢復甦；美國股市類股部分，不同於2023年主要由大型科技企業帶動投資熱潮，伴隨利率走勢下滑，能源、醫療保健等類股將有機會出現落後補漲行情。債市的風險回報具吸引力，可望為投資組合提供穩定的現金流，並持續看好存續期間介於3至5年、評級為A/BBB的投資等級公司債。股債之外，建議可將黃金納入投資組合，並增加私募資產佈局，藉以優化整體收益率。考量地緣政治風險和美國總統大選為市場增添不確定性，黃金仍是良好的避險工具，且受惠於多國央行持續買進、降息及弱勢美元預期，金價可望延續多頭表現。國泰投信總經理張雍川則表示，面對16日台股重挫，長期來看透過「定期定額」的勝率最高，2024下半年建議「債六股四」策略性佈局ETF，目前市場上債券有三大類，包括政府公債、投資等級債跟近期很夯的金融債，由於美國聯準會還沒有降息打算，帶動各種債券的殖利率都有彈升，債券價格也小幅拉回，建議投資人在合適的殖利率高點時伺機進場，有耐心等待降息。永豐投信基金經理人林永祥則表示，3月美國消費者物價指數（CPI）年增率為3.5％，升幅高於預期，而超出預期的通膨數據，澆熄了市場預期6月降息的可能性。另外，FOMC會議記錄也顯示出決策者對於通膨頑固的擔憂，並重申仍需看到更多數據支持貨幣政策才可能轉向寬鬆，但也保持今年底前會降息的說法。林永祥指出，在美國通膨數據開出後，市場擔憂今年降息的可能性，美國10年期公債殖利率隨即觸及4.5％，來到兩周以來的高點，與殖利率呈反向的債券價格也隨之走低。不過，升息進入尾聲已是市場共識，建議透過長天期債券參與債市成長機會，未來在進入降息循環，資本利得空間也相對短債來得大。惟須注意目前美國通膨尚未受控，短期債市相對震盪，在今年降息的趨勢不變，可以透過分批投入的方式布局。
台股大跌布局ETF買點浮現？ 多檔除息日出爐參加配息把握這幾天
台股3日開低走低收跌102.97點，終盤收16454.34點。台股震盪，近期多家投信公告旗下的ETF配息額、除息日等，包括00929復華台灣科技優息、00687B國泰20年美債ETF、00927群益半導體收益ETF、0056元大台灣高股息及00888永豐台灣ESG ETF等，想參加配息民眾可留意10月的除息日與參與配息買進期限，並留意基金之配息來源，可能為收益平準金。中信成長高股息（00934）即將於 10月 16日募集，追蹤「臺灣優選成長高股息指數」之成分股占比第一大的全球手機晶片大廠「聯發科」，第二大為晶圓代工廠「聯電」等；復華投信將推出「復華A級債券傘型基金」。國泰20年美債ETF（00687B）的基金規模由83.74億元大幅成長至471.85億元，基金規模增加4.6倍，受益人數已達65,645人，增幅超過22倍，00687B採季配息機制，10/19除息，且將於11/20後的配息評價日，開始適用收益平準金機制。在10/18前持有或買進，皆可參與本次配息。與國泰永續高股息ETF（00878）同為追蹤MSCI指數的「姊妹檔」台股市值型ETF國泰台灣領袖50 （00922）即將進行首次除息，同時債券方面，折溢價合理且極具人氣的債券ETF國泰20年美債（00687B），也在10月除息的行列，實際配發金額將於10/17公告，除息交易日訂於10/19，最晚只要在10/18前持有或買進，皆可參與本次配息。掛牌近四個月、規模突破800億元的首檔台股月配息ETF-復華台灣科技優息（00929）第四次配息金額公布，依據復華投信官網收益分配期前公告，00929 10月每受益權單位預估配發0.11元，以評價日9月28日淨值17.21元計算，預估單次現金殖利率約0.64％、年化殖利率約7.67％。復華投信官網配息公告顯示，00929 第四次除息日為10月24日，投資人若想參與該次配息，最晚須10月23日前持有或買進，並於11月17日領息。00929目前規模約839億元（復華投信官網截至2023/10/2）、受益人數達38.6萬人（集保結算所截至2023/9/28）群益半導體收益ETF（00927）公告最新配息資訊，係自今年6月6日掛牌上市以來第二次配息，採季配息機制，00927本次基金每受益權單位預估配發金額為新台幣0.22元。與前次配息金額一樣，若以10月2日收盤價15.27來推算，單次配息率近1.44%，預估年化配息率近5.76%，除息日訂於10月19日，因此，想參與00927配息的投資人，最後買進日為10月18日，配息發放日則為11月14日。元大台灣高股息（0056）10月季配息公告出爐，未來將在10月17日第二階段公告確定配息金額，10月19日除息，想參與配息的投資人，最晚在10月18日前買進並持有，配息發放日則在11月14日。永豐投信旗下3檔台股ETF最新期前配息公告，分別是規模剛突破百億的永豐台灣ESG ETF（00888）、永豐優息存股ETF（00907）及永豐臺灣加權ETF（006204），將在10月19日除息。永豐投信表示，實際配息金額將在10月16日宣布，10月18日前買進或持有相關ETF的投資人，均可參與本次配息。元大投信提醒，參加ETF配息時要留意配息率不代表報酬率，ETF所領到的企業所發放股利，均計算於每日淨值之內，無論是否配出均屬於投資人權益，除息時會將除息金額自ETF淨值扣除，宜一併留意淨值之變動。不宜以單次配息推估該ETF未來會維持一樣的配息率，建議以長期配息記錄作為參考標準，更能有效評估ETF配息。法人也提醒，投資債券ETF時要注意「溢價」情況，一般ETF的折溢價在1%以內尚為合理範圍，若在過高溢價時進場，不僅承擔買貴風險，還可能賠掉大半債息。
升息尾聲長線布局勝率高？ 永豐投信：看好投資債券推基礎建設公用事業主題基金
目前市場上有七檔關於全球基礎建設相關的基金，根據CMoney統計，成立以來的績效有多達53％者，而近一周績效近3％，永豐投信去年推出抗通膨升息「數位包租公」的股票型數位基礎建設基金後，今天（11日）宣布下周三19日開此募集一檔包含公用事業的投資等級債券基金。永豐投信總經理濮樂偉表示，現在投資人面臨四高，「殖利率、通膨、景氣不確定因素、升息」都高的環境中，跟著趨勢走及選擇相對穩定的標的，以銀行銷售基金通路的特性來說，投資人年齡層較偏高，也因此較偏好「安全、穩健」特性的基金。濮樂偉也分享他個人與他為孩子做的理財方式，除了「定期定額」扣款買基金（包含ETF）之外，也是從買房自用到換房等的不動產投資；記者進一步詢問是否有協助父母投資？濮樂偉笑說，「爸媽有自己的想法，我常提醒要注意風險。」今年第二季市場普遍認為升息循環走到末升段，看好債市之際推出全球基礎建設及公用事業投資等級的主題債券基金，分為美元與新台幣計價，經理費率1.2％，保管費率0.23％，可選擇配息滾入再投資的累積型或是每月配息型，成立90天後首次配息。永豐投信固定收益投資部基金經理人陳雲樸指出，該檔基金前三大投資標的為通訊、公用事業及能源管線公司所發行的債券，目前最新投資組合殖利率約5.42％，聚焦「投資不課稅且殖利率高於歐洲、中國等全球」的美國市場發行的債券，A以上評級債券占比24.5％，BBB占比75.5％。預估前十大持債，包括美國電話電報（評等為BBB+）、聯合航空（債權轉手信託，評等為BBB-～A），艾索倫電力、尼索思能源控股（以上評等為BBB），以及能源傳輸、薩賓帕斯液化天然氣、愛依斯電力、華納兄弟探索、T行動通訊、西方中流合夥（以上評等為BBB-）；預估存續期為7.45年，時間愈長即對利率敏感度會較高。
中國解封紅利3／保守投資可先看這一類基金 有一國際股也跟著受惠
中國民眾在疫情間不敢消費，民間儲蓄推升到近70兆元創下20年新高，為解封後的報復性消費醞釀多強的力道？從2023年開市後港股恆生指數拉升破二萬一，中國內需餐飲、啤酒等個股集體嗨翻來看，市場信心加增，法人建議基金投資人可關注「台股中的大中華議題」等基金商品。自從中國國家衛生健康委員會宣布自1月8日起，將新冠狀病毒感染實施「乙類乙管」，亦即對感染者不再實行隔離等措施。根據民調研究機構SWS統計，2022年第三季中國居民儲蓄率回升至13%，來到2015年以來的最高水準，顯示民眾在疫情管控期間大幅減少花費，而隨著感染隔離禁令解除，醞釀已久的民間儲蓄力有望轉換為強烈消費動力，帶來中國經濟成長活水。永豐基金經理人許書豪跟CTWANT記者說，「現階段可以關注包含中國、香港與台股的大中華議題基金」，主要是中國自疫情爆發以來，民眾外出減少、消費場景受限，非必需消費市場受到莫大衝擊；過去受疫情壓抑已久的產業消費需求，包括醫療、食品、紡織等，將是中國此波解封行情下的主要受惠者。永豐基金經理人許書豪建議挑選基金，可先關注大中華主題基金。（圖／永豐投信提供）目前中國醫療機構診療量尚未恢復至2019年前的歷史增速水準，預期解封後，屬於柔性需求的擇期手術、消費手術等，將逐步恢復正軌，進而帶動醫保支出及醫藥製造。衣食方面，新年長假將至，伴隨消費場景修復、消費意願及消費力增長，更有助刺激中國消費市場活絡。依據MoneyDJ統計至今年1月6日，海外的「大中華基金」最近三個月報酬率排行榜前五檔皆在19～21％，且都為美元幣別計價，分別為「首源投資環球傘型基金-首域盈信中國核心基金-第四類股」、「柏瑞環球基金-柏瑞大中華股票基金Y」、「瑞銀(盧森堡)大中華股票基金(美元)」「柏瑞環球基金-柏瑞大中華股票基金A」與「景順大中華基金C股美元」。群益投信國際部主管洪玉婷表示，主要央行採取升息舉措力抗通膨，雖令國際股市波動劇烈，經濟前景更引發市場疑慮，不過隨著通膨可望逐步降溫，且通膨與升息預期也已多反應至市場價格中，也讓股市投資契機浮現，區域來看又以美國、中國、印度與東協相對看好。中國則是在防疫政策大鬆綁，同時互聯網監管與房地產政策也有所放鬆下，可望迎來復甦行情；東協是全球少數經濟成長率預測高於長期平均，但通膨率低於長期平均的地區，中國提前解封，東協將受惠對中國出口增加，以及國際觀光客回籠，投資前景可期待。
永豐二檔ETF配息額13日公布 標普500 ESG指數VS.美國版台灣50
多家投信宣布ETF配息日，永豐投信期下2檔ETF最新期前配息公告，永豐台灣ESG ETF（00888），將進行季度配息；另外，永豐美國500大ETF（00858），也將進行2022年度第二次配息。兩者皆訂於1月30日除息，實際配息金額將於13日公布，投資人欲參與配息可於17日前申購或持有。永豐投信也提醒，基金之配息來源可能為收益平準金。永豐台灣ESG ETF基金經理人張怡琳表示，00888已於去年第四季開始採用收益平準金機制，平滑每一季配息金額，以利於長期投資人存股需求，進一步從Bloomberg統計數據分析，截至2022年12月底，近三年、五年或十年的標普500 ESG指數總報酬表現，均優於一般市值型的標普500指數，顯見佈局ESG企業，長期下來有機會創造相對優異的投資回報，而儘管過去一年市場行情震盪，ESG資產股價仍具備相對抗震的特性。永豐美國500大ETF基金經理人周彥名則表示，00858可看成美國版的台灣50，是美股全市值型ETF，主要追蹤STOXX美國500股票指數，成分股涵蓋美國前500大市值公司，包括亞馬遜、Apple、微軟、好市多、星巴克等，都是投資人日常生活經常接觸到的美國知名企業。周彥名認為，美國貨幣政策開始進入下半場，論升息，幅度已大幅減緩，論降息，美國聯準會有可能在經濟衰退的市場憂慮與壓力下，逐漸轉向降息，驅使市場資金更有誘因開始逢低佈局，預期在影響市場最大的貨幣政策已有所鬆動的情況下，行情盤整過後，將有機會出現長波段的反彈。
外資、投信雙雙回補 台股月內漲幅16％居亞洲之冠
上周五（25日）台股加權指數收在14778.51點，多空交戰，一周漲幅為1.89％。根據Cmoney統計顯示，近一周外資、投信雙雙大舉回補金融股。今年11月以來，外資累計買超金額高達1689.73億元，顯示國際資金大舉進場，已經有效挹注台股上攻力道。至於全球股市一個月以來（10月25日至11月25日），漲幅前五名依序為委內瑞拉上漲45.71％、土耳其股市漲22.62％、埃及股市漲22％、波蘭股市漲17.99％；台股指數從126662點漲至14778.51點，共大漲2000多點，漲幅為16.68％，位居全球第5、亞洲第1名。台新投顧表示，外資資金持續回流，加上新台幣升值，將挹注台股資金動能，本週可望挑戰重返「萬五大關」。對於台股後市，由於美國通膨率有減緩跡象，加上台股仍處於超跌，後市仍可期待。此外，在外資動向方面，根據統計，外資（不含自營商）上週淨買超241.59億元，11月以來買超累計1689.73億元。投顧主管表示，對比外資今年以來，狂賣台股近1.2兆元，顯然台股市場還有很大回補空間。因此，在資金行情挹注下，預估從現在到農曆年前，股價都還有上漲行情。受利空消息因素影響，第三季開始金融股遭外資投信大幅度減持持股，不過，就在金融股股價頻頻探底後，外資十一月初開始回補新光金、永豐金、開發金，當時投信仍以電子股為主要買超對象，但近一週連投信也開始跟進外資腳步、搶進金融股。永豐投信指出，台股自十月低點強勢反彈後，近期盤勢震盪盤整，往年十一月至隔年三月之間，是所謂台股的「財報空窗期」，有將近四個月，而在財報數字尚未明朗前，由於業績題材豐富的產業，相對吸引資金進駐，股價易有表現。
台股強攻上萬五？ 法人：除權息潮啟動，存股ETF鎖定「這二類個股」
台股今天（20日）午盤加權指數來到14811點，上漲逾117點，市場預估有機會站上萬五，法人分析近期由科技、金融、傳產等權值型標的領軍輪動表現，下一波金傳存股標的除權息潮將啟動，多檔台股ETF可望受惠。6月份證交所熱門存股標的最近一次除權息日（資料來源：證交所及各公司，2022/07/19）根據集保中心股權分散資料統計，6月份以來台股ETF投資人數儘管整體成長13萬人，33檔台股ETF中僅15檔人數持續增加，且集中在其中5檔ETF，人數增加最多，這些ETF都是以權值型、高股息等存股特質為主。金融、傳產熱門存股標的，陸續於7月下旬起展開除權息，或即將公布除權息日期，永豐投信表示，金控股尚未進行除權息，加上股價波動跌深等，散戶參與除權息配置存股意願提升，研判金融股可望消化4月中旬以來的利空因素，反彈行情持續可期。以證交所、各上市公司公布資料，彙整6月熱門存股標最近一次除權息日，存股交易戶數前五大的有台積電（2330）、兆豐金（2886）、玉山金（2884）、合庫金（5880）、第一金（2892）的除權息日，台積電為9月15日，玉山金7月28日，其他則還未公布。至於6月以來台股ETF投資人數成長率前五名，則為永豐優息存股（00907）、國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）、元大MSCI台灣（006203）、元大台灣50（0050）。
台股今下跌124點 國安基金5000億「暫不護盤」
台股今天（11日）終場以14340.53點作收，下跌124點，國安基金下午召開例會後，據了解出席委員決議暫不進場護盤。法人分析，投資人近期會關注ETF標的，不僅在強調「存股型」的ETF交易戶數成長，多家投信也繼續推出新產品，迄今已有137檔ETF等基金上市。國泰投信表示，根據臺灣證券交易所統計，ETF資料中，今年以來截至5月底，以國泰永續高股息ETF（00878）的定期定額交易戶數，出現成長，從2021年底的39,487戶到2022年5月底的76,543戶，共增加37,056戶，因是投資人看好該檔「存股型」的ESG、高股息的特性。由國泰投信公司募集發行的國泰數位支付服務（00909）ETF，也將於7月13日正式掛牌上市。由永豐投信推出、標榜為全台首檔數位基礎建設基金的「永豐ESG全球數位基礎建設基金」，11日起開始募集，擬任經理人陳世杰認為數位基礎建設中不少投資標的，俱備通膨轉嫁能力，例如數位電塔、智慧公路等，這類產業在與客戶所簽訂的合約中，會有因應通膨調漲價格的條款、或每年定期調整價格機制，也因此在通膨壓力來襲時，具備轉嫁通膨的能力。中信關鍵半導體ETF經理人張圭慧則表示，台股受國際股市高度連動，波動持續，市場對於下半年及明年半導體產業景氣擔憂，也反映在股市中，隨著台股進入財報空窗期及第三季電子旺季，今年下半年電動車、半導體、綠能等長期產業趨勢股仍有機會回歸成為主流，將有利相關個股反彈。張圭慧提醒，投資人還需留意，目前全球經濟位於景氣循環末端，市場仍可能持續震盪，操作上建議投資人逢低分批布局有未來成長性的如半導體、綠能電動車等ETF。
台股Q2進入通膨+升息+動盪 法人：入場挑這三類股一事業
台股走勢即將邁入第二季，經歷第一季震盪挑戰，法人分析接下來選股可從「動盪、通膨、升息」找轉機，整理出「三類股一事業」的營運脈絡，可做為投資人入場有「機」可循參考建議。永豐投信指出， 根據過往歷史經驗，彙整出「通膨、升息受惠股：傳產、金融 」，「定期存股抗波動：把握科技股修正期」及「 公用事業不動產等定期收息標的」等選股參考心法，提供投資人參考。首先是看過往歷史經驗，在全球原物料價格飆漲，通膨與升息環境中，「傳產、金融類股」相對有機會受惠表現。根據Morgan Stanley分析報告顯示，2022年台灣次產業盈餘提升前十大產業中（次產業多指面板、IC設計等更細項），70%是傳產及金融類股。其次，可以觀察過去幾年科技股多頭趨勢，近期出現較大價格跌幅，市場關注這一波外部因素（烏俄戰爭等地緣政治）影響股價修正潮，有投資人採取定期存股策略因應波動。再者，可留意長期營運、現金流穩健，有定期配發股息的產業公司，可藉此轉嫁通膨與升息循環成本的資產，例如公用事業不動產等。
烏俄戰火空襲台股 晶圓雙雄領跌 險守16800大關
烏俄戰火再度空襲台股，受前晚美股重挫影響，加上俄羅斯禁運可能衝擊半導體供應鏈，在晶圓雙雄領跌下，台股今（8）日開低走低，傳產、金融也賣壓沉重，大盤一度跌逾400點，最低來到16764.78點，還好尾盤跌幅略有收斂，最後以16825.25點作收，續創近5個月新低，下跌353.44點、2.06%，險守16800點大關，成交金額略降為4434.65億元。觀察法人資金變動情形，外資今天再賣461.3億元，已連5賣，累計賣超達1982億元。由於美系外資近期調降台灣半導體廠獲利預估，對於台積電（2330）、聯電（2303）雖然維持買進，但目標價分別由1050元下調至855元、114.5元降至71.2元，因此晶圓雙雄成為此波外資賣壓重心。台積電今日股價收在563元，終場下跌13元、2.26%，為近5個月來新低，市值降至14.59兆元；聯電股價則是失守50元整數大關，以49.7元作收，跌1.9元、3.68%，則是近9個多月來新低。從2月24日烏俄開打以來，晶圓雙雄市值累計已蒸發超過1.65兆元。至於傳產部分，鋼鐵族群昨日漲多今日遭調節，中鋼跌逾4%，燁輝、中鴻、春雨、聚亨等多檔皆跌逾半根停板。航空雙雄遇亂流，華航跌逾7%、長榮航跌逾6%；航運股同樣賣壓沉重，陽明、萬海皆跌逾5%，長榮一度跌逾8%，尾盤跌幅收斂至2%。永豐投信新金融商品部副總經理林永祥表示，受俄烏地緣政治因素與美國利率政策變化下，台美股市同步出現相當幅度的修正，台股投資方向建議鎖定相對抗跌的傳金非電族群與高殖利率族群，電子族群短期承壓下，建議以具備長線題材，如電動車、5G、第三代半導體等長線題材標的。凱基投顧則建議，投資人可聚焦在避險需求下原物供給可能短缺的受惠族群，像是黃金、白銀以及鎳、鋁等基本金屬，以及農糧、能源等相關族群。
戰火投資術2／油價恐上110美元 永豐投信：台股3月先蹲後跳留意「長線題材」
上周影響全球金融市場最大黑天鵝事件是俄羅斯對烏克蘭正式開戰，全球股市出現劇烈震盪，俄羅斯遭遇國際金融制裁，單日股價一度出現高達50%跌幅。永豐投信新金融商品部副總經理林永祥指出，從過往國際軍事衝突事件觀察，台、美股受到的影響方向大致呈現一致，只要戰事並未造成景氣走向衰退，通常股價的反應會早於戰爭，戰事爆發前先跌、停戰跡象或戰事鈍化則率先呈現反彈走勢，近期戰事持續期，全球金融市場恐仍呈現較大波動度，透過ETF分散配置相對個股更能降低事件風險影響性。俄羅斯是全球能源及部份原物料出口國，戰事帶來原油與原物料短缺價格攀升壓力，將使得CPI降速趨緩，RSM顧問公司首席經濟學家表示，一旦俄羅斯全面入侵烏克蘭，國際油價恐飆到每桶約110美元，將使美國未來一年GDP損失1%，未來3到6個月的通膨率也將增加2.8%至10%以上。林永祥表示，台美股市在這波地緣政治因素與利率政策變化下，同步出現相當幅度的修正，台股投資方向建議鎖定相對抗跌的傳金非電族群與高殖利率族群，電子族群短期承壓下，建議以具備長線題材，如電動車、5G、第三代半導體等長線題材標的，在修正後分批承接進場，特別是挑主題型ETF取代個股，透過分散配置，更能降低個別標的風險。林永祥說明，歷經上半年修正壓力後，下半年產業補庫存，全球景氣動能回溫，高階段電子題材將有表現機會，此外，下半年進入台、美選舉關鍵期，股市偏多氣氛值得期待，美國在下半年進入期中選舉前，升息的速度也可能放緩，目前修正較深的美國科技股可能帶來推升作用，並帶動台股成長型標的後續推升力道。進入3月份，持續觀察俄烏情勢是否再有擴大局面發生，若仍不明朗，全球金融市場震盪難免，不過，聯準會利率政策方向可望趨於明確，林永祥分析，台股先蹲後跳，適合逢低承接存股部位，金融股受惠升息啟動，可望持續上攻行情，另外，隨著上市櫃公司陸續公佈股利政策等利多驅動，殖利率標的在近期市場震盪期，股價穩健表現與投資人持股意願也相對值得期待。
台股午盤站回萬八 海運航空股成交量續噴 聯電華邦智原上漲
台股虎年開紅盤大漲加權指數收在17900.3點，今天（8日）則是站回萬八，目前約為18024.39點，成交逾2411億元，其中華航、長榮、長榮航、陽明、聯電、開發金、萬海、華邦、中信金、智原股價上漲且為成交量前十。根據中華徵信所最新研究指出，過去五年來28大類股合併營收成長率，除了觀光類股先後受到陸客禁來台以及連續兩年的Covid-19疫情影響營收總額呈現是41.05%的衰退外，其他27大類股營收總額均為正成長。其中五年（2017年美中貿易戰開始前到2021年後疫情經濟反彈）國內上市公司（不含KY股）營收成長率類股，又以半導體類股營收成長率達103.24%表現最為強勁。航運類股靠著2021年全球貿易復甦以及塞港的特殊情況，以81.74%居次。資訊服務、電子通路業及建材營造類股則各54%、53.38%及42.06%分局第三到第五名。永豐投信指出，升息壓力下，市場偏好業績題材與美財報正向的科技股供應鏈表現，此外，科技股跌深權值標的，股價下跌後殖利率上升，基本面穩健等利多因素護體下，也帶動紅包資金回流挹注。若再度出現行情大幅回弱，將提供投資人市場短期修正後的較佳進場點，其中，ESG權值型ETF與偏重科技股配置的ETF為近期回檔後反彈潛力較大標的。群益投信投資長李宏正則表示，在基金投資策略中，以風險承受度的差異分成積極型、穩健型、保守型的資產配置。積極型配置以追求更多報酬為目標，可承擔較大波動的投資人，建議可選擇收益多重資產基金。以中長期財務規劃為目標的投資人，可選擇穩健型配置，以兼顧資本利得及收益的海外平衡組合基金；保守型配置是想建立穩定現金流來源，如退休族、或找尋資金停泊的投資人，則可選擇以穩定債券收息的債券組合基金做為母基金，搭配較活潑的基金達到穩中求勝的成效。比較活潑的股票型基金像是台股、亞股中的印度、中國、東協，或是美股生技基金都是不錯的標的，如此可將原先穩定的投資組合，加入較活潑的獲利因子，優化長期投資報酬。富邦ETF 基金經理人楊貽甯則表示，鑒於越南今年升息機率極低，加上近350兆越盾振興經濟方案加持，研判越股可望整理後打底反彈。楊貽甯分析，展望2022年，基於日本貿易振興機構（JETRO）調查結果，越南工人的工資比中國低3分之2，但勞動力品質卻與中國相當，廉價勞動力成本將成為越南最大的競爭優勢。其次，越南近亞洲供應鏈，尤以高科技產業為主，將為吸引外資就近設廠最大關鍵，加上日韓兩國正面臨結構性問題，使其被迫必須加強對外投資，預估FDI將延續去年淨流入越南的趨勢，越南將被視為日韓兩國企業對外投資首選。