法人投資
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股王信驊大漲390元、收在8055元 ETF群族一片紅通通
台股12日收在30,567.29點，漲278.33點，漲幅達0.92%，台積電漲10元收在1690元，聯發科漲25元收在1445元；台達電漲40元收在1055元；股王信驊法說會釋出好消息，股價漲破八千元大關，大漲390元、收在8,055元。ETF族群部分，本周有13檔配發股利的消息激勵之下，00919群益台灣精選高息、00940元大台灣價值高息、00878國泰永續高股息、00937B群益ESG投等債20+、00981A主動統一台股增長等股價與成交量都有所表現。第一金太空衛星ETF(00910) 今(12)日盤中最高價達53.80元，漲幅7.39%，尾盤收在52元，上漲3.79%，今年開年7個交易日，漲幅達18.37%，不僅在海外股票ETF表現位居首位，更在全台317檔掛牌ETF中不分類型名列第一，吸引散戶、法人投資者，積極搶進投資換手。今年來前十強台股ETF皆大漲6%以上，其中，台新臺灣IC設計（00947）、新光臺灣半導體30（00904）更大漲二位數。
法人買住宅綁手綁腳 商辦變身法人投資避風港
去年8月正式解除「台商不得投入不動產的5年禁令」後，台商3,000億元資金回流，外加匯率走貶、年底台商進匯成長，股市轉投資高點獲利了結，法人資金逐漸湧入不動產，以長線穩定為佈局。踏取國際開發協理藍德義提醒，公司行號及私法人在進場前，不論是住宅、商辦、廠房都務必了解相關政策，以確保投資決策的穩定。私法人想要購買住宅一定要是「成屋」，且建物用途需記載為「住或是住宅」。如果是「預售屋」或是「住商/住工/住宅混合/沒有記載建物用途」都不在範圍內。為了避免法人「假購宿舍真買豪宅」，也有限制不得購買豪宅(央行訂定豪宅認定金額)。且在112年的《平均地權條例》修正後，私法人購買住宅的條件更加嚴苛。而且如果想以法人名義買住宅，也不是就能立即開公司就能馬上置產。公司必須要成立滿1年，且員工人數超過5人以上。而私法人可購買的住宅分為兩大類：「免經許可6種」、「需經許可9種」，共15種住宅使用用途限制。私法人購置住宅需符合兩大類限制，共15種使用用途。（圖／踏取國際開發提供）由於近兩年新增細如牛毛的購買住宅限制政策，外加今年豪宅定義更新增「單坪價格」門檻，讓以往熱度較高的住宅用途「員工宿舍」也受影響。且政策傾向「打炒房、打住、不打商」使法人購買住宅的阻力提高，相較住宅類商業運用可能性低，法人資金正逐步轉向商辦及工業廠房市場，光是去年台北破億的「豪辦」商用不動產交易竟已近百件了。而購買商用不動產對法人「出租自用兩相宜」益處多，購置商辦不僅可以作為辦公室使用，其租金、房貸利息、折舊均可列報公司費用抵稅。疫情後新興企業辦公需求上升，外加科技業與外資企業挹注，連帶對於提升商辦需求。而租屋市場的價格水漲船高，大型商辦出租也成為法人投資新寵兒。不過藍德義也提醒，儘管商辦投資優勢明顯，但在選擇商辦時仍需考量貸款條件、資金規劃、商辦地段與市場需求。雖然央行未大幅限縮商辦貸款，但不同銀行對於商辦貸款成數、利率、寬限期皆有不同標準，企業應詳加比較，並評估自身現金流需求，避免過高的財務槓桿影響原先選擇購入商用不動產的穩定性。此外，儘管雙北、台中等地 A 級商辦需求穩定，但區域性的商辦需求可能因市場波動而有所影響。企業應評估所在地的租賃市場、交通便利性、周邊企業群聚效應，確保商辦具備長期增值潛力，就國內房市政策及總體經濟角度來看，未來的商辦、廠辦的物件有很大的機會讓資金挹注，在企業多方布局的策略下，可多加留意此類產品的價格波動。而稅務與法規方面，法人購置商辦雖可享有稅務抵扣，但房屋稅、地價稅相較住宅仍較高，因此需確保符合財務規劃。此外，政府政策可能影響未來商辦持有稅負與轉手條件，企業在投資前應審慎評估相關政策風險。綜觀來看，法人投資商辦不僅有助於降低稅賦，更能作為長期資產配置策略，在經濟動盪時提供穩健收益。隨著企業成長與市場需求變化，而現行政策尚未對於法人購買商辦增加限制，故商辦的市場價值將持續提升。然而，企業負責人在進行不動產投資時，應關注貸款條件、區位選擇與市場波動，確保投資策略符合企業的營運與財務目標。＊轉載不得修改內文及必須標明出處來源於《踏取國際開發》
減重防禦股2／康霈女總談創業淚灑人生 當年「淨值剩1元」押房籌錢不敢說
堪稱首檔醫美新藥股康霈（6919）10月4日以433.8元由興櫃轉上市，一開盤股價就大漲24％衝上537元，9日收盤價為522元，其大股東友華（4120）股價今年以來上漲10多元。這一檔所開發新藥雖尚未取得藥證，但投資人已在股價上反應期待，原因是康霈的新藥為局部減脂注射劑且陸續公布的臨床數據令人驚艷，搭上瘦瘦筆帶動全球減重塑身熱潮列車。康霈上市記者會後，CTWANT記者專訪董事長徐坴暉與執行長（總經理）暨研發長凌玉芳，兩人回首12年創業路，不約而同提到2019年公司走入谷底，淨值只剩一元，借錢照發薪水，在人前強顏歡笑，「我那時把房子抵押揹到二胎，跟太太財產分開制，免得受我牽累……。」徐坴暉回首這段找錢留人的辛苦歷程，看似雲淡風輕，實則幾經峰迴路轉，尤其是2021年5月間，在董事張高榮醫師推薦公司給友華生技（4120）董事長蔡正弘，8月引進資金1.68億元，翻轉康霈命運，順利催生新藥。負責新藥催生的正是凌玉芳，她主導研發同時身兼總經理、執行長，公司上百項專利都出自她的手。凌玉芳出身桃園軍人家庭，考上北一女後因參加街頭遊行，父親擔心台北自由學風讓女兒不夠專注學業，轉學到中壢高中，後來陰錯陽差考上成功大學工業設計系。但她鍾情化學，遂轉攻成大醫學院生物化學暨分子生物學研究所碩士畢業。康霈研發局部減脂注射劑，其臨床試驗專選最難減重的腹部。圖為康霈創辦人、執行長暨研發長凌玉芳。（圖／報系資料）「這是我第一次談康霈，說到流眼淚。」蓄著大波浪長髮、有著彩繪指甲、一雙炯炯有神大眼的凌玉芳，總是笑臉迎人，她接受CTWANT專訪首度談起自己的人生故事，包括姐姐癌逝及讀學時身兼五家教、一個麵包啃一天等種種生活苦境，逼使自己從低谷中站起來。畢業後，凌玉芳進入新藥相關產業，從事醫藥法規與專案管理，也做醫美行銷需求分析多年，直到2012年才決定與徐坴暉出來一起創業，走上研發醫美減脂新藥之路。凌玉芳解釋，「我完全是從醫美和市場角度來看需求，我看了許多研究報告，也訪談了許多醫師，幾千頁的外文資料也讀，發現很多人想要局部減脂但害怕動手術，苦無沒有好的非手術治療方法，因此才會想開發此類新藥，而且還要做別人沒做過的地方，就是最難減脂的腹部，開始著手。」這讓她吃盡了苦頭，因為用注射劑做腹部局部減脂，不但在台灣沒有，在全球的新藥臨床試驗也史無前例，甚至沒有主持相關類似經驗的試驗主持醫師團隊和CRO，剛開始的前二年，他們寫電郵到歐美許多臨床試驗機構邀請醫師加入，「很多人覺得康霈是言不見經傳的小公司，根本不理睬我們。」凌玉芳說。凌玉芳接著進一步說，「幸好澳洲的Dr. Goodman熱愛研究願意擔任CBL-514的2a臨床試驗的主持人，等到我們2a期臨床試驗數據療效很顯著，才陸續有知名醫師願意加入試驗，且隨著更多數據公布，現在是好多國際知名醫師主動寫信給我們想要加入CBL-514的臨床試驗。」凌玉芳談到推動新藥研發的臨床試驗過程中，從找錢、募資到邀請醫師擔任試驗主持人，人前人後她和徐坴暉看盡了臉色，但二人始終不放棄。如今，康霈的新藥CBL-514注射劑預計今年Q4與明年Q1公布2項局部減脂2b臨床解盲統計數據；此外，同成分但劑量與劑型不同之CBL-514D，專注用於疾病治療用途，目前在罕病竇根式症亦進入2b臨床階段。友華生技2021年間決定投資康霈後，成為法人注資領頭羊，讓康霈擁有資金可以推動多項新藥臨床試驗。圖為友華生技董事長蔡正弘。（圖／報系資料）CTWANT特別問了一路走來遇到哪些貴人？凌玉芳秒回恩師，成大醫學院生物化學暨分子生物學研究所賴明德教授，當初不在意她大學並非讀相關科系，也無經過實驗室實習，仍收她當研究生，開啟了她對分子生物學的熱愛和專業，也因此進入細胞凋亡的研究領域。「他給我非常大的空間，我在實驗室不只一次的修改做實驗的方法還有流程，他只要跟我溝通過覺得合理都欣然接受並且一路支持我」「我需要去家教來賺生活費和學雜費，他也容許我在用餐時間先離開去家教。」當年，只有凌玉芳一人邊唸研究所邊家教，大部分教授不容許。接著，凌玉芳提到股東Joe，「他當初評估覺得康霈有潛力，但他老闆不願意投資，結果他選擇自己投資我們」「後來也找了很多好朋友投資一路支持我們，包含在我們淨值剩1元左右的時候，也協助我們找投資人買回部分不願意繼續投資的股東股票，幫公司解決困境。」還有一位Mike，是Joe的好友，「我們上興櫃後，這位股東一路買，目前是前十大股東，他是骨科醫師，非常了解超音波導引注射，這次的阻塞型睡眠呼吸中止症（OSA）也是因為他有受此之苦，我們才發現514可能可以治療OSA，他本身對投資和生技領域都蠻熟悉的，我們的數據他也都看得懂。」「我們2023年現增30億元風雨飄搖之際，最後能夠順利成功並且超額認購，Mike和Joe幫了非常大的忙⋯…，因為他們在投資圈認識很多投資人本身又很專業，所以介紹並說服了很多投資人加入我們的現金增資，那時候我們的價格一度已經跌破現增價，很多人都傳我們現增會失敗……。」「還要感謝友華蔡董看好我們，義無反顧成為康霈第一個法人投資者，帶動其他的投資人願意投資我們，才讓康霈有相對充足現金可以推進後續的臨床試驗，成功完成興櫃前二次現增取得十幾億現金，更得以展開多個適應症的二期臨床試驗。」其實，友華本身在2022年也是有代理一款抑制食慾為機轉的減重口服新藥「康纖芙」（Contrave），正式進入減重市場；而在這之前則是投資康霈取得股權約3.1％（康霈發行新股的最新持股比率），並擁有康霈CBL-514溶脂注射劑台灣獨家代理銷售權的優先議價權，這也讓友華股價跟著起飛。如今康霈從興櫃轉到上市，二位創辦人念茲在茲的貴人，以及一路相挺的公司團隊與許多股東們，讓他們有機會完成全球第一個局部減脂新藥開發。
外資機構看台灣大選 已定位為今年亞太區最重量級
總統及立法委員選舉進入選前最後一周，台灣民眾心目中的合適對象漸趨明確，跨國機構從外部觀察台灣大選，由於三黨候選人各有優勢，更認為關乎地緣政治、中美關係，已定位為今年亞太區最重要的選舉。外資機構很重視三位總統候選人的經濟政見，發現三黨在社會和勞工問題上看起來非常相似，但工業和能源政策存在分歧，而與中國大陸的經濟關係與往來立場，則是最大的差別。外資分析師認為，台灣已錯過了許多區域貿易／經濟協定的參與機會，如RCEP、CPTTP，甚至美國主導的IPEF，要再進一步找出多元管道，並不容易。非常巧合地，今年許多國家舉行大選，總計約占全球人口和GDP（國內生產總值）40％以上的國家，包括11月的美國總統選舉。國際法人投資圈目前顯得有些焦慮，擔心今年的選舉結果，可能出現「被低估的風險」之一。其實，外資並不像外傳的「政治不沾鍋」，反而是更頻繁地評估政治對投資標的的風險。總部在新加坡的finews.asia金融專業網媒認為，這次選舉的關鍵問題是臺灣和中國之間的兩岸關係，臺灣是一個各界已知的自治國家，中國大陸堅持對台擁有主權。法國外貿銀行則從經濟角度，分析台灣選舉的重要性，考慮到2023年經濟成長被出口和企業投資拖累，成長率不如預估，民間消費成長速度卻快過於2022年，選民實際上比較重視這一點。台海關係近兩年來列名全球地緣政治風險的名單，跨國企業近距離觀察，也頻頻收到國際客戶的詢問，有外商透露，每次客戶會議的討論議題都有「這一題」，而且討論方向包含地緣政治風險是否會對資產價格造成持久衝擊，「或者只是引發短暫的波動？」，兩者的討論結論左右了最後的投資決策。Natixis CIB Research部門指出，部份投資法人擔心地緣政治風險會導致資本外流，就外人直接投資（FDI）來看，2023年的流入量似乎未受到選舉的影響，市場沒有出現轉向風險規避。該團隊以科技產業領先的台灣和韓國進行比較，由於韓國一度祭出賣空禁令以減緩股市下跌壓力，台灣則有地緣政治風險，兩者在FDI流量上差異不多，假設不存在嚴重衝突的尾部風險，選舉後局勢應該會平靜下來。外資匯入台灣和韓國股市的變動與比較。（資料來源／法國外貿銀提供）
接見生醫業代表 總統指加速整合資源 協助生技業國際佈局
蔡總統多次宣示要讓生技產業成為台灣下一個兆元產業，她今天接見第25屆「國家生技醫療品質獎」獲獎醫護機構暨生醫產業代表時再度表示，政府會持續透過政策，加速整合各種生技資源，未來也會協助產業進行國際布局，共同為國人的健康、產業的繁榮，以及世界做出更多貢獻。蔡英文總統今天接見第25屆「國家生技醫療品質獎」獲獎醫護機構暨生醫產業代表，獲獎代表由生技醫療科技政策研究中心董事長王金平率領，在衛生福利部長薛瑞元陪同下，前往總統府接受總統表揚，總統府國策顧問程文俊、秘書長林佳龍也在座。蔡英文致詞時表示，衛福部去年已公告放寬「醫療法人投資企業20％的限制」，讓醫療機構的研究成果，能透過商業模式，更快速進入市場來使用。總統同時肯定「國家生技醫療品質獎」，指該獎項有「台灣生醫界奧斯卡」美稱，獲獎者都是醫界以及護理界的一時之選；也在生技醫療產業具有影響力。她看過大家的獲獎項目，每一項都很關鍵，也都展現出台灣雄厚的醫療實力。她並以這次獲得金獎的台大基因醫學團隊為例，研發出兒童罕病－AADC缺乏症治療，在去年得到歐盟核准上市。這項成就不僅是全球小小病患的福音，更是台灣生醫製藥產業邁向國際市場的重要里程碑。總統表示，她還看到其他醫療院所獲的獎項，包括前瞻醫學研發、推動醫院的永續經營；還有廠商投入COVID-19的重症藥品、開發疫苗運送冷鏈；以及把AI技術運用在長照上，讓照護工作從更前端來預防做起。蔡英文強調，台灣的醫療研究、生醫產業，都有很好發展潛力。接下來，政府還是會持續透過「六大核心戰略產業」政策，將國內醫療機構、相關產業以及各界的資源，加速整合，讓大家發展得更快、更好。她對台灣生醫產業也很有信心，未來政府會繼續協助業者進行更多國際布局。
台人投資瑞信AT1踩雷16億 國泰金批評瑞士當局
瑞士信貸AT1債全數歸零，恐不合法？國泰金控總經理李長庚22日在法說會上表示，瑞信與瑞士銀行合併記者會上，瑞士金融監理單位Finma表示，瑞信的資本及流動性都符合要求，李長庚重話說：「那憑什麼去註銷瑞信的AT1？」強調應協助國人，對於投資16億元的瑞信AT1向瑞士當局爭取權益。金管會已公布，到2月底銀行、保險及證券對瑞信的總曝險金額1,556億元，都沒有投資AT1債，但是國人在銀行財管部門買到16億元瑞信AT1，這部分李長庚主張，應可想辦法替國人的投資爭取權益。李長庚指出，在瑞士政府的主導下，瑞信與瑞士銀行的合併若順利進行，法人投資的所有的債券，除了AT1，債權更能確保，因為未來就是轉換為瑞銀的債權，對投資者債權更確保。但是台灣五家銀行的財管客戶有投資16億元的AT1部位，李長庚說自己與法律界先進請教此問題，依照瑞信AT1的發行條款，政府在「極端情境」下可以註銷AT1債券，但這項動作是有前提的，可是在瑞信與瑞銀合併的記者上，Finma強調瑞信的資本與流動性都符合要求，即然都符合要求、都正常，那Finma憑什麼去註銷瑞信的AT1，李長庚說：「這是非常非常特別的案例，應向瑞士當局爭取權利才對！」李長庚表示，在2007年時亦有金融機構退場合併，當時股票與AT1債券同時註銷，這次股票還在，但瑞信的AT1卻歸零。國泰人壽執行副總林昭廷表示，在Finma宣布註銷瑞信AT1債後，歐洲央行（ECB）隔天馬上跳出來說這是很特殊的特例，因為照理AT1債權應是優於股票，這規則不會有任何改變，林昭廷呼籲法人，不要因為一個特例就認為AT1就都是要如此處理，「不應將特案當通案」國壽對瑞信有340億元的曝險，但主要都是主順位債券及國際板債，林昭廷說目前不會有損失，也不用認列信用減損，且目前價值已回升顯著；另外國壽投資其他金融機構的AT1約有新台幣100多億元，其中歐洲有20多億元，評價都是非常良好，目前並沒有特別的地方。
行政院拍板打炒房 最高重罰5000萬
為防止炒房行為，行政院會今（7）日通過「平均地權條例」修正草案，針對虛假交易哄抬房價、新建成屋「紅單」轉售及預售屋換約轉售牟利等不當炒作行為提出對策，嚴懲不動產炒作行為；罰則由500萬元提高至5000萬元，並增訂私法人取得住宅採許可制。本次修法五大重點，包括限制換約轉售，預售屋或新建成屋買賣契約，買受人除配偶、直系或二親等內旁系血親，或經內政部公告的特殊情形外，不得讓與或轉售第三人；建商也不得同意或協助契約讓與或轉售，違規者均可按戶棟處罰50萬至300萬元。修法也重罰炒作行為，明確規範若有散播不實資訊影響交易價格、透過通謀虛偽交易營造熱銷假象、利用違規銷售影響市場交易秩序或壟斷轉售牟利，或是以其他影響不動產交易價格或秩序的操縱行為進行炒作，都可按交易戶(棟、筆)數處罰100萬至5000萬元，經限期改正但未改正者，並可連續處罰。針對檢舉也建立獎金制度，民眾對於不動產銷售買賣或申報實價登錄違規行為，可檢具證據向縣市政府檢舉，如經查證屬實，將由實收罰鍰中提充一定比率金額作為獎金，並管制私法人購屋，增訂私法人購買住宅用房屋許可制規定，並限制取得後於5年內不得辦理移轉、讓與或預告登記。若預售屋買賣契約若有解約情形，建商應於30日內申報登錄；違規者將按戶棟處罰3萬至15萬元。內政部補充，本法案在行政院審查期間經參酌各方意見有作微調，包括將不動產炒作行為的行政罰罰鍰上限，由500萬元提高至5000萬元，不另修訂刑罰處罰規定。此外，授權內政部可以公告不受換約轉售限制的例外情形，例如買受人在簽約後因受強制執行、重病長期療養、非自願失業或重大變故以致無力繳款，經報請縣市政府核准後可不受限制。內政部表示，為引導不動產市場正常發展，防止私法人投資炒作，防杜虛報價格，阻斷契約轉售牟利等行為，這次修法除限制預售屋、新建成屋簽約後原則不得換約轉售及私法人購屋許可制外，並明確定義不動產炒作行為與罰則，同時建立違規檢舉獎金制度，提升稽查效能等，強力遏止不動產炒作，以維護市場交易秩序，保障消費者權益。 內政部強調，住宅是民眾安居所需，不應成為投機與炒作商品，也應避免無合理使用需求者的不公平競爭。近來，投資客揪團炒房、利用換約哄抬牟利、散播不實資訊影響價格等炒作亂象，而換約轉售則是投機獲利最主要管道，此外，私法人在無居住需求下，以住宅做為資產配置與投資標的，均嚴重影響不動產市場交易與真正購屋民眾權益，所以特別進行修法。內政部指出，本法案送請立法院審議後，將積極協調優先排會審查，並同時研擬相關子法及配套作業，希望能儘速完成修法施行，使不動產市場能穩健有序發展。
電動大巴小聯盟4／50位老員工集資3000萬創業 唐榮車輛曾與VOLVO合作生產商用卡車
2002年，唐榮鐵工廠一分為三，鋼鐵本業轉型為「唐榮公司（2035）」上櫃，「鐵路車輛事業部」和「公路車輛事業部」等兩大部門則各自獨立，前者與中國鋼鐵、日本車輛及住友商事合資組成「台灣車輛股份有限公司」，主要生產鐵路列車，後者則變身為唐榮車輛，由選擇留下的何義純負責籌組。少了集團資源與業務奧援，何義純雖爭取到繼續使用「唐榮」這個招牌，但須自籌3千萬元資金成立公司。昔日省交通處處長陳武正帶著何義純一同轉任唐榮鐵工廠職務，為何義純未來創業埋下伏筆。（圖／報系資料庫）「『唐榮』兩個字代表的是品牌的價值……我們50位老員工，每人拿出30萬元，共集資1千5百萬元，另外找法人投資1千5百萬元。」「有一家合作的韓國企業看上唐榮的造車能力，原本想要併購，最後我們買回法人手上的股權，及時化解了公司成立以來第一個危機。」何義純經歷了一段不為人知的驚險歷程，才順利在高雄路竹廠掛上「唐榮車輛」的招牌。唐榮車輛2004年獲得VOLVO授權合作的組裝工廠落成啟用，成為VOLVO全球第16個技術授權工廠。（圖／唐榮車輛科技提供）離開國營事業大靠山，「我必須另闢商用車市場，尋找新唐榮所需的養分，評估後認為擁有技術才是關鍵。」何義純透過香港商太古汽車，成功和全球商用車排名前五大的VOLVO搭上線，雙方開始合作，並與香港商太古汽車簽署1千3百50輛VOLVO卡車與巴士組裝合約，合作案在2011年底結束。唐榮車輛位於高雄的路竹工廠，是獲得VOLVO汽車全球第16座授權的商用車製造工廠，已經累積2千輛卡車及巴士製造實績，首度在媒體曝光。（圖／馬景平攝）合作初期，VOLVO派了一個30人的團隊來台灣，以六個月的時間將技術導入唐榮車輛，前後共做了10款不同的車型，沒想到，與大咖合作才是挑戰的開始。「要成為VOLVO合作夥伴，必須符合全球稽核標準，例如一個螺絲沒鎖好都會扣分，小則1分、多則5分，輪軸等重要零件沒裝好，一次就扣25分，在VOLVO的標準中，一旦車規涉及安全，完全沒有妥協空間。」唐榮車輛高雄路竹廠廠長王可明說。王可明透露另一段祕辛，「VOLVO的標準是扣18分，第一次稽核時，我們就被了扣200多分。」「那個時候，所有權是唐榮，工廠管理權是VOLVO原廠，因此一開始就出現語言溝通障礙和文化嚴重衝突，還有老闆是誰？員工要聽誰的命令？導致所有權與管理權之爭。」唐榮車輛董事長何義純透露，除了台灣市場，也將把電動巴士輸出至印度、泰國等國家，2021年更將推出電動卡車。（圖／馬景平攝）何義純舉例，VOLVO重視工時、自主性管理及效率，為了保護長時間站著工作的員工，VOLVO要求在走道上鋪上地板，以減少對膝蓋的衝擊，「這些事都得靠彼此花時間坐下來溝通，重新調整與適應。」
如何穏賺不賠？ 李長庚公開二密技
怎樣投資才能穩賺不賠？國泰金控總經理李長庚在投資領域逾30年，他5日傳授投資人兩招「最有把握投資法」，一是災難投資，意即只要有大災難、恐慌讓市場跌得唏哩嘩啦時，就拿閒錢進場，只要下跌就再加碼；二是定期定額、投資分散、分段進場，「要練膽子，投資一定要逆人性，晚年生活才會好」。李長庚5日以台灣理財顧問認證協會理事長身分表示，2020年投資非常「燒腦」，如同燒腦劇般，不到最後不知會發生什麼事情，如同美國總統川普染疫，對資本市場有一定的影響，但也就是短期波動，選後就會逐步回歸基本面。年輕時就在國泰人壽投資部門歷練，至今仍在金融市場的李長庚表示，壽險法人投資與個人投資不同，壽險業可以長期投資布局、等待機會，至於個人投資，他比較有把握的二大投資法，一是災難投資法，在市場跌得唏哩嘩啦， 如台股跌破10年線時，敢進場加碼，勝算就非常大，且到現在至少有30％的投報率，但前提是必須用閒錢投資，短期被套牢也不緊張，甚至可再加碼，勝算就非常大。李長庚說，愈大的恐慌或愈大的災難時進場，後面的回報就愈大，「這是最不敗的投資方式，但非常考驗人性」，只要市場再跌就再加碼，只要不是馬上要用到的錢，就可等市場回升，這是最好的方式。例如川普染疫短期對市場會有衝擊，但美國是民主國家，選舉結果無論有人再怎麼耍賴，除非美國民主制度被全面破壞，否則這國家或市場不會崩解，終究會回升。第二是定期定額、投資時間點分散，只要是閒錢，市場大跌就是比較好的投資點，所以李長庚建議投資人「要回去練膽子，晚年生活會愈來愈美好」。他說，投資是人性的考驗，要敢在市場一片哀鴻遍野時進場，勝算就極大。