法說資料
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搶食移工經濟1/淡出電池模組轉攻小額匯款 統振Q PAY三年成台灣一哥
11月15日,勞動部一篇澄清新聞稿,否認了台灣將從印度引入10萬名勞工,但也卻證實了,台灣確實會擴大引入印度勞工。這消息讓最早取得移工匯款業務執照的統振(6170),加上今年前三季獲利逐漸走揚,股價在一個月內,累積上漲近2成。據勞動部統計,截至10月底,台灣合法外籍移工總數已突破75萬人,而移工將薪資匯回母國家鄉的龐大需求,早年因銀行匯款不易,多經由「東南亞商店」地下匯兌,衍生出不少社會案件。究竟移工匯兌需求有多大?今年3月多名民進黨立委指出,推估在台移工地下匯兌的金額每年至少500億元,若納入失聯移工,金額可能破千億元,要求政府加強查緝。這也是移工小額匯兌業者的潛在市場。據統振法說資料統計,2020年透過該公司小額匯款金額約為80億元,2021年成長到103.8億元,2022年增加到146.9億元,今年前10月更飆高到263億元,預估全年金額將達320億元。小額匯款之所以跳躍式增長,主要原因是兩年前,金管局推動移工小額匯兌合法上路,2021年10月,統振取得移工匯兌執照,推出「Quickpay(Q PAY)」APP,為國內首家業者,2022年4月東聯互動也取得執照,依照不同地區推出「INDO Money」、「Thai Money」、「PHIL Money」、「Viet Money」等,今年7月數位至匯也成為第三家獲得執照的廠商,推出「IndoGo」及「GoVn」,透過手機APP為廣大移工族群開了一扇匯兌的便門。以往外籍移工要匯款回國,只能透過地下匯兌方式,衍生出不少社會案件。(示意圖/報系資料照)據Google play資料,QPay的下載量超過50萬次,東聯互動4個APP下載量超過35萬次,數位至匯也超過10萬次。統振總經理何明哲告訴CTWANT記者說,「QPay目前註冊用戶超過30萬,活躍用戶則超過20萬,目標三年內活躍用戶數要衝到40萬。」法人推估,以Q Pay註冊用戶數量與75萬移工人數計算,比率約達40%,市佔率居第一。「下載APP、註冊會員、下APP匯款指示、超商繳款。」何明哲說,就這四步驟,移工即可完成匯款程序,使得款項可在1個小時內抵達國外帳戶,與透過一般銀行小額匯兌需要約一到兩天,可說是大大縮短。據金管會統計,一般銀行國外小額匯兌手續費用,大約400-1700元不等,外籍移工匯兌公司的小額匯兌手續費具競爭優勢,每筆平均約99-199元不等,尤其銀行有營業時間限制,外籍移工未必能利用。據了解,統振的手續費約每筆150元,法人推估,統振去年的小額匯款筆數已將近1000萬筆。目前市場僅3家匯款APP廠商,因無大量廣告投放,移工對匯款APP的選擇多是口耳相傳。十二月中旬一個周末下午,CTWANT記者走訪移工匯集的台北車站實地詢問,平均十位中有八位移工聽過Q Pay,實際用過的比例約3成,其中又以看護工使用的比例較高。統振從貿易代理起家,以電池產品被股民所熟知,圖為董事長陳敦仁。(圖/報系資料、方萬民攝、翻攝自統振官網)這位移工匯兌一哥統振,總部大樓位在台北市內湖潭美地區,與威剛科技新大樓為鄰,其實是一家46年的老公司,最被台灣老股民熟悉的業務是電池代理及模組代工業務。統振董事長陳敦仁創業前,曾在親戚家的貿易公司上班,熟悉貿易業務後,他體認到「只要不是非法的東西,通通都可以賣!」陳敦仁成立統振後,嘗試代理各項商品,其中又以鹼性電池金頂打出名聲。統振發現電池市場很大,1995年切入電池組裝加工,以手機電池為主要產品。「統振在電池市場,雖然規模不如新普等大廠,但一個月營收最高有過4、5億元,其實表現也不差。」一位手機廠主管告訴CTWANT記者。立穩手機電池後,統振再跨足手機門號卡,1999年代理台灣大哥大外勞預付卡,2000年再取得中華電信國際預付卡消費性通路代理,目前仍是台灣大哥大預付卡的獨家代理商。2004年,統振還入股手機加值服務與數位內容整合加值公司「數位點子」。數位點子原本主攻手機鈴聲業務,後來轉型為藝人經紀與演唱會等舉辦,原本要申請勞力仲介執照,變成申請成外籍移工仲介牌,陰錯陽差地切入移工市場。但統振打入移工匯兌市場,則另有故事。統振1999年開始代理台灣大哥大等公司預付卡,開始接觸移工市場。(圖/報系資料照)「移工是預付卡主要的客群,公司對移工生態有更多了解,早期移工要匯款難度很高,一方面是銀行未必有提供服務,二是移工時間也不一定能配合,所以都是靠地下匯兌,也就是到賣移工產品的雜貨店去。」儘管2009年,央行准予仲介商協助移工匯款,但仍屬不便,何明哲告訴CTWANT記者。智慧型手機普及後,何明哲想到,「既然移工都用手機,那手機應該也應該可以進行匯款業務,就開始規劃研發手機小額匯兌APP(QPAY)。」然跨國匯款屬於金融管制業務,因此2018年統振主動申請金管會「金融監理沙盒實驗」,成為台灣首家非金融企業申請的首例,2019年4月金管會核准進行,2年後實驗完成落地,拿到第一張移工匯兌業務執照。何明哲分析,「我們其實就是想打造出,對外籍人士生活上更友善、更安全的科技生態系統。」「統振要全力搶佔更多移工匯兌市場的版圖,並積極與更多策略合作夥伴,以朝向打造移工金融科技生活圈為目標。」
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再戰AI不悲哀3/個股走勢分歧 分析師:先釐清本身操作模式 長投短投都應「這麼操作」
近期,AI類股走勢開始出現分歧,投資人還能「無腦」買AI類股?華冠投顧分析師范振鴻表示,ChatGPT開始收費進入商轉,確實是跨時代創舉,但投資人還是要看自己的操作模式,長期投資或短期操作?不管選擇哪一種,都建議「分批買進,避免看錯一次就被套牢,被迫從短線操作變成長期價值投資。」目前還有AI持股的投資人,應該要做兩項檢視動作,一、手中持股的公司是否確實受惠於AI相關訂單而營收及獲利有所提升?二、自己本身操作週期,是長期投資還是短期操作,若是長期投資,判斷指標以AI伺服器的成長增幅趨緩或持續擴大為主;短線投資人判斷某個族群或個股的核心要素,則是個股的價量,在量縮整理時布局,在價量齊揚的時發動攻勢。以指標股廣達(2382)及緯創(3231)來看,股價走勢就不盡相同,廣達雖然從7月31日高點271元跌到8月4日的206元,跌幅近24%,但仍緊跟著月線,但是緯創從161.5元跌到最低109元,緯穎(6669)也從2145元跌到1475元,跌幅均超過30%,且離月線都有一段距離,相較之下,廣達多方續攻的量能還在,但是緯創跟緯穎,就必須要先重新站回到月線之上,才有機會重新上攻。法人強調,近期AI族群震盪大,操作難度高,投資人可設定月線為觀察個股強弱的指標。而AI伺服器需求展望佳,但是這些供應鏈,目前的主力產品仍是傳統伺服器,根據研究機構TrendForce調查,2023年AI伺服器(包含搭載GPU、FPGA、ASIC等)出貨量近120萬台,年增38.4%,占整體伺服器出貨量近9%,至2026年將占15%,同步上修2022~2026年AI伺服器出貨量年複合成長率至22%。而AI晶片2023年出貨量將成長46%。但是傳統伺服器市況則是偏弱,因為北美四大雲端服務供應商(CSP)包括Google、亞馬遜、Meta、微軟都陸續下調採購量,Dell及惠普(HPE)等也下調全年出貨量預估,因此TrendForce也預期,今年全球伺服器整機出貨量將下修至1383.5萬台,年減2.85%。緯穎在日前法說會中,透露有中東國家級AI伺服器客戶,也讓市場傳言的中東客戶獲得證實。(圖/報系資料照、翻攝自Art & Information Technology臉書 )「這些做AI伺服器零組件的公司,一定也會有傳統伺服器的訂單,現在投資人必須需要多納入一個考量點,傳統伺服器的需求疲弱,使得AI族群將面臨AI相關訂單獲利是否足以彌補傳統伺服器的衰退影響。整體來看,投資人應該多注意相關個股所公布的法說資料,觀察公司AI的營收佔比以及IA的獲利佔比,才能了解公司的AI伺服器含金量純度。」仲英財富投資長陳唯泰提醒。法人指出,分析近期主要廠商對於AI看法,其中廣達預期在第三季底將有多個AI伺服器專案開始出貨,帶動AI伺服器業績出現2位數增長,並推升毛利率,公司規劃增加產能因應。仁寶預計明年AI伺服器佔伺服器業務營收比重,從8%成長至20-25%。華碩目標伺服器營收五年增長五倍,年複合成長率目標為40%。機殼廠勤誠預期,今年底AI伺服器相關業務營收比重將達15-20%,並帶動平均銷售單價與毛利率上升。散熱廠奇鋐目前AI伺服器營收占比已達一半,看好未來3至5年是快速成長期。台達電也指出,AI伺服器帶動電源需求強勁,相關營收比重將只增不減。法人表示,台積電目前AI營收占比約6%,預期未來5年需求平均年複合成長率將近 50%,營收占比將擴增至11-13%。由於台積電總裁魏哲家在法說會喊出CoWoS擴產越快越好,包括桃園、新竹、苗栗及台中等地均將建置生產線。TrendForce觀察,台積電2023年底CoWoS月產能有望達12K,其中,NVIDIA在A100及H100等相關AIServer需求帶動下,對CoWoS產能較年初需求量,估提升近5成,加上AMD、Google等高階AI晶片需求成長下,將使下半年CoWoS產能較為緊迫,而此強勁需求將延續至2024年,預估若在相關設備齊備下,先進封裝產能將再成長3-4成。國泰投信董事長張錫11日在出席「榮耀20 ETF啟動財富博覽會」時表示,AI發展對台廠供應鏈是有益的,今年還只是第一年,明年就會看到大幅成長,「我個人是覺得非常值得期待,庫存跟整個景氣的狀況,目前看起來都往正向去發展」。國泰投信董事長張錫認為,AI發展對台廠供應鏈是有益的,今年還只是第一年,明年就會看到大幅成長。(圖/報系資料照)
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棄蘋果成AI霸主1/不再屈就iPhone代工老三 與輝達站隊股價一個半月翻倍漲超越鴻海
7月7日,僅花了一天就完成填息創下公司掛牌以來新紀錄的AI當紅炸子雞的緯創(3231),股價以106元超過了蘋果(Apple)iPhone最大組裝代工廠鴻海(2317)的105.5元。「當台廠陸續退出蘋果供應鏈,緯創算是轉型最成功的案例。」一位蘋果供應鏈主管告訴CTWANT記者。2020年7月,緯創宣布將出售集團旗下緯新資通(昆山)、緯創投資(江蘇)及其相關業務予大陸立訊集團,並於2021年1月完成交割。2023年4月,緯創將原供應iPhone液晶顯示模組(LCM)的泰州廠關廠,又將印度iPhone組裝廠以6億美元賣給印度塔塔集團,這些動作都被市場解讀為,緯創就是要退出蘋果供應鏈。而在緯創近期的法說當中,也默默將手機從主要產品分類中移除。對於退出蘋果供應鏈的評論,緯創董事長林憲銘並沒有正面回應,但就集團近期的布局新調整,他在6月股東會後對媒體說明,公司都是因應「客戶」要求,也分別在越南、墨西哥及台灣都有擴廠規劃,產能自然也有調整的需求,這是全球布局考量所需要的,且因應成本控管最佳化,公司也會進行策略性整合各地資源及供應鏈。憑藉著從繪圖卡以來的合作關係,緯創也成為輝達AI伺服器的重要合作夥伴。(圖/黃耀徵攝)過去這三年,緯創大舉調整產能布局,火速轉進東南亞、南美洲,此番乾坤大挪移,早在23年前母集團宏碁(2353)企業再造時,就已演練過。2000年,宏碁集團面對產業動盪及營運虧損,一切為三,將品牌(ACER)、零組件(BENQ)、代工(緯創)進行拆分,分割成三家公司,緯創也因此應運而生,以筆電及桌機代工為主,交由當時的宏碁總經理林憲銘。1952年出生的林憲銘,是台南人,1995年加入宏碁,擔任過業務、採購、物料管理等職務。林憲銘原本與施崇棠分別掌管個人電腦事業群及電腦系統事業群,隨著施崇棠離開後,兩事業群合併,全部由林憲銘來管,並擔任宏碁總經理。在分家之後,成為緯創資通董事長。分家時,宏碁創辦人施振榮曾說,「緯創的業務必須專注,相較於競爭對手,要達到專業代工的效率和水準。」被業界認為經營哲學最像施振榮的林憲銘,確實有做到,在筆電代工領域僅次於廣達及仁寶,成為「筆電三哥」,但林憲銘沒有「孤注一擲」全押筆電。2000年底宏碁啟動第二次再造,原本的代工部門獨立成為緯創,由林憲銘(右)擔任董事長。(圖/報系資料照)分家之後的緯創,除了筆電外,也積極搶進蘋果iPhone組裝供應鏈,最初是在2013年就有取得蘋果iPhone5C,但並非是主流機種,一直到2017年的iPhone X,蘋果正式將主流機種的代工訂單交由三家,讓緯創得以進入高階iPhone代工,但取得的訂單數量,仍無法與鴻海(2317)及和碩(4938)相比。儘管打入iPhone供應鏈,緯創依然持續布局其他領域,包括在2010年10月成立雲端事業總部,負責提供雲端服務(Cloud Services)及開發雲端作業系統(Cloud OS)及硬體架構;2020年則跨入5G、AI、電動車(EV)、AIoT、醫療等。「面對產業的變化,緯創的分散布局其實有其必要,但就沒有特別突出的成績。」法人向CTWANT記者表示,「輝達執行長黃仁勳參加台北國際電腦展(Computex)期間引爆全台瘋AI,他到廣達旗下雲達、技嘉、華碩等廠商攤位,沒有參展的緯創難道就被冷落了嗎?當然沒有,看看緯創5月下旬開始從55元飆到7月初最高110元,已漲了一倍就知道,這像是被忽略的樣子嗎?」原本就是輝達(NVIDIA)繪圖卡代工廠的緯創,也有GPU伺服器設計、製造,隨著輝達布局AI市場,緯創也在2017年,開始切入AI伺服器代工。根據緯創法說資料,2022年緯創的AI運算產品營收已達150億元,2023年將會進一步成長。法人直言,緯創在蘋果iPhone代工最多就是老三,完全無法跟鴻海、和碩相比,更不用說在美中貿易戰後,市場被分割,讓紅色供應鏈崛起,緯創的重要性也越來越低,現在AI的應用更廣、需求更多,這邊有更大的空間可以讓緯創發展。因應轉型需求,緯創也在2020年將昆山廠的iPhone業務轉賣給中國立訊。(圖/翻攝自第一昆山官網)