準備降息
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Fed連4凍！預期拖到6月降息 美股聞訊暴跌
美國聯準會（Fed）於美東時間1月31日宣布利率不變，維持在5.25％至5.5％之間，符合市場預期，是繼去年9月宣布不升息後，利率連4凍，仍在23年來最高點。市場預期3月降息，聯準會主席鮑爾則潑冷水說，不太可能。美股聞訊暴跌，亞股亦多走跌，但台股1日逆勢上漲78點，國內業者判斷，聯準會降息時程落在6月。《CNBC》和《路透》報導，聯準今年首場決策會議歷時2天後，於1月31日結束，下次會議將於3月19日至20日進行。負責制定利率政策的聯邦公開市場委員會（FOMC）發表聲明指出，近期指標顯示美國經濟活動「一直穩定擴張」，自2023年初以來，就業成長雖放緩，但依然強勁，失業率保持在低位，通膨水平在過去一年有緩解，但仍處於高位。FOMC聲明強調，在考慮調整利率目標區間時，將評估經濟數據、前景和風險平衡，在確定通膨率趨近2％目標前，「調降利率並不適合」，若出現可能阻礙目標實現的風險，聯準會將準備酌情調整貨幣政策。此話一出，被市場解讀聯準會鷹派言論再起。鮑爾會後發表談話時，不認為聯準會在這2年對抗通膨之戰中，取得勝利，也不認為已實現經濟「軟著陸」。鮑爾指出，不太可能在3月降息，FOMC「不太可能在3月的會議上達到這種信心水平。」鮑爾此話一出，原本期盼聯準會降息的美股聞訊大跌，道瓊下挫0.82％，標普500指數收盤下跌1.6％，那斯達克綜合指數重挫2.2％。台股1日卻逆勢上漲78點，收在1萬7968點；華南投顧董事長儲祥生表示，台股上漲與外資回補大買逾219億元有關。日盛投信台股投資團隊仍定調今年是美國降息年，不論降息多寡，對股市均為正面解讀，企業獲利反轉上升，預期今年台股指數有機會挑戰歷史高點。國泰世華銀行則估計降息時程落在6月，全年有3到4碼的降息空間。國發會主委龔明鑫昨日表示，台灣今年經濟成長率估計可逾3％，但全球景氣仍有諸多變數，影響經濟成長力道，聯準會還沒準備降息，會影響科技廠在市場的籌資成本，而國際資金移動意願低，將衝擊股市交易量能；此外，中國大陸去年經濟表現不如預期，除房地產、金融等問題急待解決外，美國聯準會遲遲不降息，也對大陸經濟不利。
台股ETF擂台3／美債長年期成新寵！這二位大學教授都加碼 買點看「準備降息期」
「其實，我不是很懂ESG說甚麼，先前的ETF部位就把00878出清增持00713，接下來則是布局00679B美債型ETF。」在中央、逢甲大學教資管系、會計系的兼任助理教授錢世傑跟CTWANT記者說，「預計未來的降息帶來的獲利空間，現在是『準備降息』的高原期，股價愈低會愈買入。」近期，隨美國聯準會結束升息腳步逼近，市場日益追捧台股美債ETF，目前共9檔，以「00679B元大美債20年」規模最大，已達1069億元，其次為「00687B國泰20年美債」的348億元、「00779B凱基美債25+」的272億，以及群益、富邦、中信、復華、永豐等。就連8月7日最新上市的「00931B統一美債20年ETF」，掛牌首日衝出超過6萬張成交量，一周以來雖有溢價但未超過1％，最高15.18元，但在周五股價下跌收在15元，本周一14日收盤來到14.95元，成交量2.8萬張，規模已逾102.24億元。在中央、逢甲大學教書的兼任助理教授錢世傑，分享他購買台股個股、ETF等看法。（圖／錢世傑提供）不過，美債ETF近二周期間不平靜，股價從下跌、回彈再到下跌波段。起先是8月1日，全球知名評級機構惠譽下調美國頂級3A信用評級為AA+，股神巴菲特第一時間表示會持續加碼美債，台股美債ETF股價在當周小跌後迅速反彈。接著，美國11日公布7月生產者物價指數（PPI）年增0.8％，超出市場預期的0.7％；若排除波動高的食品與能源項目，7月核心PPI年增2.4％，與上月持平，也略高於預期，市場預期美通膨壓力略見升溫跡象，美股期貨應聲下跌。「市場原本評估升息降息機率五五波，但最新的PPI數據顯示通膨仍是溫溫的，預判升息的機率可能比降息高」「我是會看遠一點可能要拖上二至三年的話，個人買『美債ETF』是要長抱幾年的，降息之前，還可以領到配息也不錯。」錢世傑分享個人經驗。擁有法學博士的錢世傑曾於2014年俄羅斯發動克里米亞戰爭時，進場買俄羅斯相關股票，他這招「危機入市」在投資理財領域聲名大噪。錢世傑觀察，市場普遍預期升息走到末段之際，他轉為開始布局美債型ETF，「我個人是買00679B元大美債20年ETF，看它的股價已經是來到下跌區段，與2019年的降息前後的45元來看，現在已經低下來到30多元。」有「億元教授」之稱僑光科技大學財務金融系助理教授鄭廳宜（中），常透過YT分享理財觀念與見解，人氣頗旺，8月12日他出席「榮耀20 ETF啟動財富博覽會」沙龍講座，現場座無虛席。（圖／李蕙璇攝）錢世傑並以股價階梯圖解方式說，「我認為在升息結束前會有一段『準備降息』的高原段期，在這段期間買入，我個人是可以接受溢價沒有超過1％都可以，同樣地，股價愈低會買愈多。」有「億元教授」之稱的僑光科技大學財務金融系助理教授鄭廳宜，曾對外透露說今年農曆年後，就跟女兒說可以天天買一張「美債20年ETF」，多次接受媒體採訪及透過他個人的YT、FB，闡述他會持續增持美債長年期ETF的原因。8月11日下午，他也應中信投信邀請出席台北世貿一館舉辦的「榮耀20 ETF啟動財富博覽會」沙龍講座，CTWANT記者就看到現場許多民眾提問，「甚麼時候是賣點？」「來到1％的時候！」鄭廳宜如是分享他個人投資觀點，即是指當未來美國聯準會的利率降到1％以下時，「我個人覺得獲利會不錯，現在會先抱著，然後最後全部賣掉。」台股ETF發展20年來，規模突破3兆元，在亞洲僅次於日本，且受益人數逾654萬人，等於每4人就有1人持有ETF，是投資人選擇標的熱門選項。（圖／方萬民攝）