熊市
」 美股 熊市 升息 台股 聯準會![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/52/354452/sm-f696a939c5cb4e0a06692fd76f8f4f9b.jpg)
日股狂崩12%「吹響熊市號角」!分析師驚曝:10月前恐持續動盪
全球股市昨(5日)大崩跌,亞洲股市在日股帶頭領跌下集體遭血洗,日經平均指數終場收盤重摔4451.28點至31458.42點、收跌12.4%,創下史上最大單日跌幅,突破1987年華爾街「黑色星期一」的最慘股災紀錄。美國公布7月就業報告,數據遠低於預期,引發投資人對經濟市場的恐慌,美股主要指數5日全面暴跌,受到美股衝擊加上日本銀行(央行)升息,日本股市同步狂瀉,日經平均指數下挫12.4%或4451.28點,收在31,458.42點,寫下史上最大單日跌點。包括日本大咖「集團股」三菱商事(Mitsubishi)、丸紅(Marubeni)、三井物產(Mitsui)及住友商事(Sumitomo),股價全都大跳水、跌幅超過14%,日經指數期貨也二度被觸發「熔斷機制」暫停交易,日本股市上演熊市衰退危機。對此,瑞銀全球財富管理亞太區投資長鄭汪清(Kelvin Tay)表示,日本股市在過去2年裡之所以表現強勁,唯一的主要原因為日圓一直持續「疲軟」,不過如今情況出現大逆轉,越來越多投資人決定退出日本股市,「我認為他們現在正因這個原因撤離」,並形容日本市場就像正在接住一把「掉落的刀」。東海東京研究所(Tokai Tokyo Research Institute)分析師鈴木誠一(Seiichi Suzuki)則示警,日股市場在10月前都將持續動盪。至於投資人該繼續拋售或買進呢?日本金融機構IG分析師Yeap Jun Rong認為,投資人可持續關注美國供應管理協會(ISM)所公布的美國服務業數據,有助判斷全球這波拋售潮是否反應過度。
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面臨3大利空夾殺衝擊 台股恐回測2萬1000點
台股2日下殺千點至21638.09點,創下史上最大跌點後,當晚美股續跌,四大指數重挫,台積電ADR重挫5.3%,如今中東情勢緊張,伊朗與以色列可能大規模開戰,令台股今日面臨基本面、籌碼面及消息面三方夾殺,屋漏偏逢連夜雨。有美媒報導指出,美國情報預測,伊朗最快今日對以色列發動攻擊,以色列股匯雙殺,各界憂心中東戰火會波及全球金融市場。資深券商主管表示,美股進入修正,投資人大舉拋售大型科技股,短短三周即蒸發超過2兆美元,尤其代表晶片股的費半更自高點下跌超過20%,講白一點「熊(市)來了!」券商主管指出,這波熊市無一倖免,在英特爾暴跌26%的拖累下,台積電ADR和輝達近期雙雙下跌逾18%,而這波台股上揚以台積電為主力,但台積電與台積電ADR會互相關連,當台積電ADR暴跌,已預見台股不可能太好看,動輒跌個500點將是常態。對於台股面臨衝擊,萬寶投顧投資總監蔡明彰指出,最主要還是美國PMI指數再下滑,聯準會降息可能性升高,反更凸顯經濟衰退隱憂,另外就是日銀升息幅度高於預期,引爆金融資產下殺,近期日經指數暴跌至年線,2天來已下跌7%至8%,再來才是中東戰事。台股分析師認為,現階段利空太多,美國經濟衰退是基本面看衰、日銀升息是籌碼面,套利交易套不動,熱錢抽離美國,中東戰事「或許可以算是消息面」,但在眾多利空中,已分不太清哪個影響大,且打仗這事,俄羅斯跟烏克蘭也還在打,還要看之後發展。台股分析師表示,伊朗和以色列可能大規模開戰,當然會對心理層面造成衝擊,短線當然會有影響,但他認為,戰爭只是發動台股殺盤的理由,也是出脫持股的時機,用這個角度觀察,台股在摜破季線後,可能很快回測半年線至2萬1000點,甚至跌破2萬點。
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科技股市值大縮水9千億美元 分析師:下週科技巨頭財報周將左右美股走勢
近期,美股的走勢整體偏弱,市場開始討論科技股泡沫破裂、大小盤股的風格切換。那指、標普500指數上周連續下跌,均創下4月以來的最大單週跌幅。科技股遭拋售,標普500指數的科技板塊一週內下跌了近6%,市值縮水約9000億美元。下週對美股未來走勢非常關鍵,多家大型科技公司將發佈上季財報。外媒報導,科技七雄上週均大跌,亞馬遜跌超5%,谷歌、Meta跌超4%,微軟、特斯拉跌超3%,蘋果跌超2%。晶片股的「失血」最明顯,半導體指數週內下跌了近9%;個股AMD跌超16%,美光科技跌超14%,台積電跌超11%,ARM跌超9%,高通、輝達跌超8%,博通跌超7%,英特爾跌超4%。下週對於美股未來的走勢至關重要,多家大型科技公司將發佈上季財報。特斯拉、谷歌將是最早公佈財報公司,將於下週二美股盤後發佈。隨後的一週,微軟、Meta、亞馬遜和蘋果公司也將公佈財報;輝達要到8月底才會公佈。分析師可能會關注特斯拉自動駕駛計程車(Robotaxi)計劃的進展、電動汽車的需求問題,並深入研究谷歌通過AI變現的細節。美國知名投研公司Zacks預計,特斯拉上季收益為每股0.62美元、年減31.9%;收入251.3億美元、年增0.8%。谷歌雲端服務收入預計達100.8億美元、年增25.5%。GDS財富管理公司的分析師表示,如果看到強勁的科技收益和疲軟的通膨相結合,這可能會扭轉市場近期的疲軟局面,並引發新一輪上漲。至於針對美股回調華爾街雖普遍預料到,但長期依然看好。高盛的策略師表示,今年夏天股市存在回調的風險。下半年市場更有可能出現回調,而不是熊市。高盛分析師稱,這可能是經濟數據走弱,聯準會已經鴿派,以及美國大選前政策不確定性上升等因素,共同作用的結果。美銀的策略師則援引EPFR Global數據寫道,截至上週三的一週內,美國股票基金吸收了約450億美元的資金,創下有史以來第四大流入量。小型股基金流入99億美元,為有史以來第二大流入量,而大型股基金則流入274億美元。
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女股神跌落神壇?賣輝達少賺388億元…買特斯拉又慘賠 本人回應了
被譽為女股神的方舟投資(Ark Invest)執行長伍德(Cathie Wood),近年投資眼光受到質疑,她自2022年第四季拋售輝達(Nvidia)130萬股股票,錯失至少12億美元(約新台幣388億元),投資特斯拉更遭受慘賠。方舟投資2014年購入輝達股票,依當時按拆股調整後交易價格為4美元(約新台幣130元),可惜方舟創新ETF基金在抱牢輝達,漲至約400美元(約新台幣13萬元)後、ChatGPT引爆股市大規模反彈前,出售大部分部位輝達股票,進而錯失2023年輝達股價大漲的機會。且輝達今年5月24日公布首季營收及第2季財測,大幅超出分析師預期,再度轟動市場引爆新一波股價漲勢。該股自2022年底以來已大漲逾7倍,5日收在1224美元,市值突破3兆美元(新台幣90.75兆元)大關,一舉超越蘋果。伍德在反思減少輝達持股決定後,於6日表示:「如果輝達股價持續快速崛起,我們開始尋找能從AI受益的其他公司。」並指隨著公司重新評估其AI策略,會有一個停頓期,方舟原預測部分概念股營收可搭上AI潮流,但沒發生在這次財報季,例如Salesforce (CRM-US)就是其中1例。伍德指出,她仍不相信輝達天價估值:「輝達自上市以來,我就持續在我的職涯中關注它。這是1檔周期性很強的股票。輝達GPU的過度訂購可能導致該公司遭受痛苦的庫存調整。」另外,她也為公司針對特斯拉(TSLA-US)持續投資決定做出辯護,認為特斯拉在自駕的進步是「地球上最大的AI計畫」。去年方舟預計特斯拉可達到每股2000美元,若有牛市和熊市,目標價分別為每股2500美元與1400美元;今年第1季加碼買進,不過特斯拉當時普遍被投資人冷落,加上比亞迪(BYD)競爭,令特斯拉缺乏上漲動力。伍德認為,隨著通用(GM)、福特(Ford)等同業因獲利顧慮縮減電動車計畫,特斯拉仍會擁有優勢,並可望獲得更多市占率。目前估值64億美元(約新台幣2075億元)的方舟創新ETF,今年已下跌近16%,特斯拉股價亦下跌近30%。不過,在利率見頂及潛在降息預期推動下,該基金去年表現優於大盤,漲幅達 68%。
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美股首度破4萬點大關! 台積電ADR跌2.15%
道瓊工業指數周四首度突破40000點大關,不過最後以39869.38點作收。台積電ADR跌2.15%、收152.23美元。外媒分析,投資者對人工智慧提高企業利潤的前景感到高興,以及隨著通膨回落,其預測聯準會可能在今年降息。周四道瓊工業指數小跌38.62點或0.1%,以39869.38點作收;標準普爾500指數下滑11.05點或0.21%,收5297.10點;科技股那斯達克指數下跌44.07點或0.26%,收16698.32點;費城半導體指數下滑27.54點或0.55%,收5017.54點。根據CNBC報導,道瓊工業平均指數周四達到了一個在一年前似乎難以想像的里程碑,首次突破40000點,此舉出台之際,投資者對人工智慧提高企業利潤的前景感到高興,而且隨著通膨從大流行高點進一步回落,聯準會可能在今年降息。回首道瓊斯指數攀升到這樣的水平,是一條漫長而曲折的道路。道瓊指數於2017年初,首次收於20000點,投資者開始消化前總統川普(Donald Trump)領導下的美國企業稅降低的情況。這些預期在2018年底得到了滿足,並推動道瓊指數在2018年1月突破25000點。然而,隨著中美貿易緊張局勢加劇以及聯準會升息,減稅帶來的興奮消退後,道瓊指數在2018年陷入困境,全年下跌超過5%。2019年,隨著聯準會放棄升息,股市復甦,到了2020年初,道瓊指數已接近30000點,並於2020年2月12日達到29551.42點的高點。緊接著Covid-19大流行,道瓊斯指數在2020年3月來到低點18213.65點。接下來的幾個月裡,隨著新冠疫苗開發的進展加快,以及聯準會和立法者採取前所未有的措施支持經濟,基準指數回升。2020年11月,道瓊斯指數收在30000點之上。新冠疫情低點帶來的動能持續到2021年,道瓊指數突破35000 點。然而,好時光並沒有持續太久,熊市將道瓊指數一路跌至28660.51點,之後才恢復。而自觸及該低點以來,道瓊指數已飆升40%。
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美銀:4月非農疲軟是滯漲信號 市場處於長期牛市「後期階段」
美國銀行知名策略師哈奈特(Michael Hartnett)表示,日前公布的疲弱非農就業報告將是滯漲(停滯性通貨膨脹)信號,增加了股市遭遇拋售的可能性。據其說法,最近的美國經濟數據一直處於經濟增長放緩,而通膨和勞動力成本仍居高不下。上週五(3日)公佈的數據顯示,美國4月非農就業人口新增17.5萬,不及市場預期的24.3萬;失業率升至3.9%,高於市場預期的3.8%;平均時薪年增長3.9%、季增0.2%,均低於市場預期。哈奈特表示,如果4月非農就業人口新增少於12.5萬、平均時薪季度增長超過0.4%,那就代表滯漲風險,而如果非農就業人口新增超過22.5萬、平均時薪季增長不到0.2%,則意味著「風險回歸」的金髮姑娘情景。哈奈特認為,市場正處於「長期牛市的後期階段」,最終會出現泡沫或衰退。他指出,自2019年以來,美國股市的領導地位「頂級科技股」沒有發生變化,也沒有衰退改變領導地位和估值,而這將以泡沫和緩或衰退告終。而債券正處於「長期熊市的早期階段」,這是由於財政過度、債務、戰爭、逆全球化等因素導致。此外,哈奈特表示,美元正處於「長期熊市」,特別是與加密貨幣和黃金相比,而大宗商品正處於長期牛市的早期階段。他補充稱,美國例外論推動的美元週期性牛市是由異常寬鬆的財政政策推動的。
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憂Fed大唱鷹調 比特幣跌破5.8萬美元
繼6萬美元大關失守後,最大加密貨幣比特幣1日再摜破5.8萬美元價位,主要是聯準會(Fed)發布政策聲明前夕,市場憂Fed高唱鷹調,美國利率長久停留在高檔,引發加密幣恐慌性賣壓。據《路透》報導,周三比特幣跌幅多達5.6%,來到2月底來新低,之後跌幅收斂為4.8%至57,001美元。第二大加密貨幣以太幣,跌幅也有3.6%來到2,857美元,同樣也是2月來低點。根據道瓊市場數據(Dow Jones Market Data),比特幣4月份跌約17%,是自2022年6月來最差單月表現。相較3月創的73,803美元歷史高點,比特幣目前跌了22%,就技術面而言已墜入熊市,但今年迄今仍有35%漲幅,是去年同期漲幅的2倍,係受惠於比特幣ETF今年1月開放上市後,吸引數十億美元資金灌入。Fineqia研究分析師葛雷科(Matteo Greco)表示,近來比特幣的跌勢,可歸因於在2022年和2023年逢低進場的投資人,大舉獲利了結。而在今年初進場的ETF投資人,眼見股價大漲也趕緊脫手落袋為安。就宏觀面來看,聯準會台北時間周四凌晨的最新政策聲明,雖料將繼續按兵不動,但降息前景愈來愈黯淡,有投資人甚至悲觀預期今年降息希望渺茫,這會打擊到對利率敏感的資產,例如加密貨幣、新興市場股債甚或大宗商品。投資人已有所回應,美國前十大現貨比特幣ETF,遭遇美國證管會(SEC)1月批准上市以來,最大單周淨流出。比特幣6萬美元關卡失守,盤旋在5.7萬美元附近後,渣打銀行(Standard Chartered)看衰比特幣後市,預估這個最受歡迎的加密貨幣價格,還會進一步下探到5萬美元。資深交易員布蘭德(Peter Brand)更悲觀,指比特幣空頭格局已現,恐陷入長期修正,不排除跌到4.7萬美元至4.9萬美元。
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極品美少女「2.5億賠到剩94元」 她親揭投資慘賠史:貪賺快錢變敗家女
華語圈最具知名度的女優「玩偶姐姐」(HongKongDoll),這位來自香港的成人片女優近日分享自己的「慘痛投資史」,2.5億台幣的資產賠到只剩94元台幣,讓她直呼自己是敗家女。玩偶姐姐被粉絲封為「極品美少女」,近日分享自己的「慘痛投資史」。(圖/翻攝自玩偶姐姐X)HongKongDoll被粉絲封為「極品美少女」,並經常在社群平台分享出遊玩樂照片,看似過得優渥,然而近日她透露過往投資慘賠的經歷,她在社群平台以「如何從800萬美元資產變成3塊美金」為題,透露自己因為討好型人格,不停幫身邊的人置產,認為資金流是無限的,未思考創造低風險的被動收入,加上對資金管理毫無頭緒,還糊塗投資創業公司,導致她在熊市中慘賠。玩偶姐姐說,當資產跌到100萬美元,約3135萬台幣後,她開始慌了,不顧周圍人反對開始接觸高槓桿、高倍合約,希望透過高風險高倍收益的投資賺錢,進行各種跟單,將資金拉滿,資金卻賠到剩下10萬美元,約313萬台幣,最後更投資爆倉而大賠,只剩下3美元,約94元台幣。玩偶姐姐近日分享自己的「慘痛投資史」。(圖/翻攝自玩偶姐姐X)她所提到的高槓桿投資,也就是「利用較少資金去控制較大資產」的操作行為,意即「以小博大」,不過據投資老手指出,高槓桿投資原本就帶有短期虧損的高風險,所幸玩偶姐姐靠著高人氣,如今已經逐步回血重生。玩偶姐姐直言,自己就是敗家女,將慘痛的投資經驗分享目的就是希望網友引以為戒,對此,粉絲紛紛留言「如果巔峰留不住,那就重走來時的路」、「總結:及時離場,享受人生,遠離賭博」、「老老實實拍片和賣周邊不進幣圈,估計可以早十年財富自由」、「早點經歷是好事,在這個角色還是比較容易弄錢的」、「妳有能力賺第一桶金,就有能力賺第二桶,加油」。
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「科技七雄」狂歡後標普493家有機會? 分析師:小型成分股有望暴漲25%
據市場諮詢公司Richard Bernstein Advisors(RBA)稱,市場上最熱門的股票正在發出看跌信號,這是一個投資機會即將到來的跡象。RBA副投資長Dan Suzuki表示,一個千載難逢的機會即將到來,而且可能近在眼前。該公司在2023年底首次提出這一觀點,關鍵在少數個股在大盤中處於極端市場領導地位,標普500指數的其他493只成分股在科技七雄佔據主導地位後,將迎來更強勁的上漲。Suzuki表示,雖然科技股在過去15年的市場漲幅中佔據了巨大的份量,但大型科技公司的企業盈利將在下一季放緩。RBA在最近的一份報告中表示,在蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、輝達、特斯拉和Meta這七大公司中,預計只有三家在2024年的盈利增長將超過25%。而小型股、工業股、能源股和新興市場股票等領域的盈利預計將加速增長。Suzuki表示,估值和投資者對大型科技公司的集中程度看起來非常極端,甚至比之前的股市泡沫時期還要嚴重。標普500指數中排名前10位的股票目前佔該指數總市值的30%以上,這是40多年來的最大占比。他補充道,21世紀初,網路泡沫破裂,隨後10年回報率低迷。因此在目前這種繁榮程度上,大型科技公司可能表現不佳,導致投資者跳槽到市場的其他領域,「投資人可能最終將會看到熊市」。但根據RBA的說法,這實際上對市場的幾乎所有其他領域都是好消息,因資金最終將轉向其他股票,並使鐘擺向另一個方向擺動。該公司解釋稱,雖然那斯達克指數在網路泡沫破滅期間暴跌,但能源和新興市場等不受歡迎的行業在接下來的幾年內卻獲得了「驚人」的回報。隨著科技股的極端估值有望回落,Suzuki認為未來10年,科技七雄成分股的市值最終可能會蒸發20至25%,而羅素2000指數中的小盤股市值可能會暴漲20至25%,這將是一個千載難逢的機會。華爾街的其他專家也警告稱,科技股將出現重大回調。隨著投資者紛紛加入對可生成人工智慧的炒作,科技股已反彈至令人眼花繚亂的高度。知名投資專家Bill Smead稱,科技七雄的股市繁榮是一場「投機狂歡」,並可能很快就會結束,最終可能導致股市失靈。
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iPhone15需求仍強勁 分析師:中國逾1億蘋果手機處換機時期
華爾街投行韋德布什(Wedbush)高級股票分析師艾夫斯(Dan Ives)上周五(24日)發佈一份報告表示,儘管幾個月前出現了負面的熊市噪音,但進入重要節慶季節,蘋果新款 iPhone 15 的需求依然強勁,尤其在中國市場。艾夫斯指出,尚未看到亞洲地區的iPhone銷量,在年底購物旺季或2024年初出現任何重大向下修正,這表明迄今為止,iPhone 15的消費需求環境非常穩定,這對蘋果來說是個好消息。他估計僅在中國就有超過1億部iPhone正處於換機時期。蘋果在今年9月份推出了iPhone 15,並自2019年推出高階機型以來首次提高了iPhone Pro Max型號的價格。自iPhone 15發佈至今,美國市場一直是亮點,儘管人們擔心9月份的空頭力道會打擊樂觀情緒。「但我們相信,從黑色星期五到聖誕節的關鍵時期,蘋果手機的銷量將小幅上漲。」Wedbush維持對蘋果公司「優於大盤」的評級。在FactSet調查的44名分析師中,28人給予蘋果「優於大盤」或「買進」評級,13人給予「觀望」(hold)評級,3人給予蘋果「遜於大盤」或「賣出」評級。蘋果執行長庫克於第本月的第三季業績電話會議上表示,公司的iPhone收入超出預期,在多個市場都締造歷年9月份或第三季紀錄,包括中國大陸、拉丁美洲、中東和南亞,其中更在印度改寫空前歷史紀錄。蘋果股價上周五(24日)收跌0.7%,今年累計暴漲47%,超過標普500指數19.2%的漲幅。
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今年中秋逢「真滅沒日」…女性7職業送禮小心觸犯禁忌 命理師示警:會衰整年
中秋佳節即將到來,命理師高宏寓指出,今年中秋節正逢「真滅沒日」、「麒麟日」,3大節氣相碰。「真滅沒」屬磁場交會之時,指的是非黃道吉日,將會諸事不宜;「麒麟日」是對應28星宿「井宿」的日子,麒麟指男,所以當天雖諸事會不宜,但男性百無禁忌,女性則要小心觸犯相關禁忌,以避免衰整年。高宏寓也分享7大職業送禮禁忌和中秋節4大傳統禁忌。《7大職業送禮禁忌》1大眾傳播業、醫護業、警消人員:鳳梨酥、芒果、維他命C、鳳梨、多多、可樂、西瓜。2金融從業相關人員:應避免有「熊」的圖樣,象徵反轉成「熊市」的空頭市場。3房仲相關人員:芭樂,避免「芭樂票=空頭支票」的聯想。4航空業者 :「醉雞」有「墜機」諧音的忌諱。5風水命理人員:熱量高的食物,忌體脂過胖 5:5身形。《中秋民間習俗禁忌》1忌瀏海遮額頭:蓋頭蓋面(台語)。2忌手指月亮:對神不敬。3忌體虛低迷者賞月。4太陽屬陽、月圓屬陰,一般來說,男性避免拜月亮(麒麟日百無禁忌)。高宏寓也提醒民眾,只要有敬畏之心,誠懇祭祀即可,切記不可過度迷信。
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全球股票資金上週流出169億美元 美銀示警:硬著陸有風險
在截至9月20日的一週,全球股票基金流出169億美元資金,拋售力度創去年12月以來最大。而歐洲股票基金的資金外流達則到28周之久。美銀明星分析師哈內特(Michael Hartnett)警告稱,持續高利率可能會導致2024年美國經濟硬著陸,並導致金融市場動盪。基於歐美央行將在更長時間內把利率維持在更高水平的前景,令經濟陷入衰退的風險增加。美國銀行週五(22日)援引EPFR全球數據的一份報告稱,在截至9月20日的一週,全球股票基金流出169億美元資金。全球債券基金連續26周錄得資金流入,最新一週爲25億美元。現金類基金流出資金43億美元;分行業來看,科技股引領資金流入,能源股的資金淨流入創下3月份以來最大,而金融和醫療保健領域的資金流出最多。哈內特在最新報告中表示,持續高利率可能會導致2024年美國經濟硬著陸,並導致金融市場動盪。當前市場上已經有一些跡象出現,包括債券收益率曲線變陡峭、失業率和個人儲蓄率的上升,以及違約和逾期付款的增加。並強調他保持對美股市場的看跌觀點。美股在今年7月達到年內高點,隨後出現顯著回落。本週在鷹派歐美央行官員表態下,美國股債齊跌。標普那指已連跌三週。有「全球資產定價之錨」稱號的基準十年期美債收益率,在週五亞市盤中曾突破4.5%大關,為2007年來首次。哈內特還指出投資者應關注一旦美債收益率下跌,今年一度領漲的那些個股如何表現。具體來說,如果美債收益率下跌令美國房屋建築商和晶片製造商類股票再次大漲,那麼將是牛市行情;否則,應該是在最後一次加息時賣出,走熊市行情。華爾街其他知名分析師近日也警告美股面臨的風險。如摩根大通的Marko Kolanovic稱,實際利率上升和資本成本限制給美國股市上漲帶來風險。此前有分析指出,市場已真正開始接受「更高利率將維持更長時間」的全新遊戲規則。在歐美央行本週表態比市場想的更為強硬、長期利率較高的情況下,市場不得不接受「更長期高息」的現實。
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外媒:「債券年」預期慘遭打臉! 美股人氣達24年來最高水平
據彭博報導,去年12月,所有人都在談論2023年將是「債券年」。不過,目前對股票的需求飆升,已經在全球範圍內引發了一場瘋狂的反彈,種種跡象表明這種漲勢可能遠未結束,這使得投資者對股票相對於債券的樂觀程度達到了自1999年有記錄以來的最高水平。宏利資產管理(Manulife Asset Management)的全球資產配置主管Nathan Thooft表示,隨著人氣、技術面和衰退風險進一步退後,公司從減持股票轉爲增持股票。2023年具有固定收益迎來突破的所有條件為,聯準會結束加息並可能轉向寬鬆政策,這本應推動債券上漲,並使其成爲一種保險投資策略。然而,美國經濟在通膨放緩的同時就業市場卻意外地強勁,導致經濟增長持續加速。此逆轉導致一些知名賣方策略師轉換立場。一些策略師上調對美股的目標,更多策略師則下調了對衰退的預測,甚至完全放棄了預測。上周,據摩根大通調查,受訪者逾一半認爲美國經濟仍能繼續成長。調查顯示,計劃增加股票、減少債券倉位的投資者數量大幅增加。德意志銀行的數據也顯示,投資者已經加快了購買股票的速度。過去三個月,流入交易所交易基金(ETF)的資金顯示出對股票的強烈偏好,而非固定收益產品,這與年初相比出現了重大逆轉。不過,有關債券年的相關預測並不完全錯誤。從收益率曲線上看,債券的回報率為正,投資者正在以很小的風險獲得高收益。只不過,美股今年的漲幅難以想像,以科技股爲主的納斯達克100指數上漲了近44%。聯準會累計加息幅度達525個基點的遲滯現象,可能需要兩年或更長時間才會波及整個經濟。反通膨趨勢可能只是一個暫時現象,很大程度上要歸功於油價下跌。分析機構Sentimen Trader認爲,這種轉變可能會持續下去。與過去不同的是,企業內部人士是大買家,而波動性減弱和買入選擇權等技術面因素令股市人氣高漲。有分析師表示,股市和債市人氣相差如此之大的另外兩次情況,發生在2003年和2009年,「兩者都是在走出曠日持久的熊市後,表明投資者預期發生了巨大轉變」。
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科技股領漲 標指周線創連4紅紀錄
美股9日在特斯拉等大型科技股領漲下,標普指數周線連四紅,一度站上4,300點為去年8月來新高,那斯達克指數連漲七周,創2019年來最長連漲紀錄。但投資人觀望本周的通膨報告及聯準會(Fed)貨幣決策,美股最終小漲作收。美股9日仍靠科技股帶頭上攻,在通用汽車宣布跟進福特加入特斯拉充電網路後,特斯拉股價攀漲4.06%,連漲11天創2021年1月來最長紀錄。蘋果、超微、輝達等科技股,漲幅介於0.22%和3.2%之間,晶片大廠超微、輝達搭上AI運算熱潮,股價狂飆不止。台積電ADR漲2.86%,以102.8美元作收。 道瓊指數收漲0.13%,報33,876.78點。標普500指數則是自去年8月後首度站上4,300點,終場漲0.11%,以4,298.86點作收。那斯達克指數收盤漲0.16%,收在13,259.14點。標指8日自去年10月12日的收盤低點漲20%,脫離1940年代以來最長熊市,開啟新一輪牛市。總計標指全周漲0.38%,連續4周收紅,是自去年7-8月來最長連漲紀錄。那指周線連七漲,寫下2019年來最長連續周漲紀錄。道指周漲0.33%。展望本周,投資人料聚焦13日公布的5月消費者物價指數(CPI),以及聯準會14日宣布最新利率決策。根據芝商所Fedwatch工具,Fed暫停升息讓利率停在5%-5.25%的機率為72%。而5月通膨數據,可視為Fed未來動向的風向球,市場交易員預期,有5成機率Fed在7月例會升息1碼。Cherry Lane Investments合夥人默克勒(Rick Meckler)指出,「市場的整體基調是聯準會將暫停升息。一旦停下升息腳步,美股大盤就會開始反彈,可能追上迄至目前領跑的大型科技股。」隨著經濟衰退的隱憂逐漸消退,有投資人開始布局小型股、能源股、工業股等原本不受青睞的景氣股,這些對經濟敏感的類股,進入6月後大幅上漲。
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知名經濟學家示警:美股牛市將到頭「衰退率幾乎100%」
知名經濟學家、前美林證券(Merrill Lynch)北美首席分析師、羅森伯格研究公司總裁羅森伯格(David Rosenberg)在標普500進入技術性牛市後警告稱,近期股市的強勁反彈是沒有根據的,美國經濟很大可能會陷入衰退。標普500指數周四(8日)正式進入技術性牛市,從去年10月的低點上漲了20%。與此同時,同一天公佈的失業數據顯示,上周首次申請失業救濟人數升至26.1萬人,是2021年10月以來最高水平。羅森伯格在周五(9日)一份報告中提及,這個市場仍然只是短期動量交易的遊戲。動量交易很容易被認為是市場出現泡沫的標誌。他強調了這個股市里程碑和疲軟的勞動力市場之間的脫節。鑑於經濟背景日益黯淡,他質疑目前的股票估值是否合理。他說道,「你可以相信新聞頭條,也可以相信領先指標。這些指標表明,我們確實有99.15%的可能性陷入官方數字定義的衰退。」若是如此,那麼這是有史以來第一次在經濟衰退到來之前,一個基本面熊市即結束。羅森伯格認爲,去年激進的聯邦支出可能推遲了經濟衰退的到來。幾個月來,羅森伯格一直在拉響警報。今年4月下旬,他預測到9月將出現經濟衰退,標普500指數將暴跌20%,由於對銀行業的擔憂扼殺了貸款,還會出現信貸緊縮。今年2月他還表示,美國房價可能會下跌15~20%。此外,羅森伯格強調,市場情緒過去樂觀。他指出,標普500指數的預期市盈率比長期平均水平高出25%,而且該指數高度集中,就像網路泡沫時期一樣。他還指出,低波動預期是投資者極度自滿的證據,並警告稱,隨著「錯失恐懼」(FOMO)捲土重來,市場人氣正迅速達到超級看漲的水平。