目標價
」 台股 股價 AI 輝達 美股聯電連13賣超成提款機 外資狂砍血流成河
外資本週賣超聯電(2303)達17萬張,已是連13日追砍。大型本土金控投顧1日調降聯電評等,從「買進」改成「持有-超越同業」,目標價自56元下調至44元。聯電從上季法說會揭露的資本支出從33億美元下修至30億美元,引起大眾關注。本週聯電成為提款機,大砍7.7萬張,在外資連13賣,累計砍出37.16萬張下,股價一度跌破46元,觸及45.65元,所幸在投信救援,跌勢收斂,終場下跌3.22%,收46.6元,成交量14.2萬張。根據證交所公布籌碼動向,三大法人本週(10月28日至11月1日)合計賣超594.14億元,外資買5175.24億元、賣5628.50億元,共賣453.25億元。外資本週賣超前十大個股榜首是聯電(2303),賣超17萬7441張;第二名是中信金(2891),賣5萬8242張;第三名則是台新金(2887),總共賣4萬4346張。第四至十名如下,群創(3481)賣3萬9149張;玉山金(2884)賣3萬5689張;凱基金(2883)賣2萬6467張;彰銀(2801)賣2萬3294張;旺宏(2337)賣2萬0278張;華南金(2880)賣2萬0169張;兆豐金(2886)賣1萬9261張。
台積電衝上1100「散戶心慌慌」!單周3.79萬人急下車 台股21日早盤攻勢暫歇
台積電(2330)在17日召開的法說會上,公佈了優於市場預期的第三季財報,驅動股價在18日達到1100元的歷史新高。隨著股價上漲,不少股民卻選擇在此高點獲利了結,根據集保中心的統計,截至18日,台積電的股民人數減少至139萬3942人,較10月11日的143萬1891人減少了3.79萬人。21日台股早盤,台積電股價小幅上漲,最高達到1095元,上午11點左右,暫時在1095點附近震盪。台股整體表現也受到了台積電的帶動,指數一度上漲近200點。據集保中心統計,持1到999股未滿1股的人,本周為96萬9290人,和 上周100多萬人相比,也減少3萬多人。針對股民趕著下車,有人指出「散戶都變聰明了」。部分網友表示,「上次1080崩到815大家真的怕了」、「散戶都變聰明了,創高賣在低接」、「落袋為安才是真的,除非你只賺股利不然不賣都未實現」、「大家都下車了,車子好輕鬆,掰掰囉」。不過,儘管散戶獲利了結,外資仍然對台積電持樂觀態度。多家外資機構上調了台積電的目標價,其中美銀將目標價上調至1400元,瑞銀則調整至1300元,並持續維持「買入」評級。分析師們指出,儘管目前市場熱度較高,但短期內需謹慎行事,隨著利多消息的消化,可能會面臨回調壓力。投資者應持續關注外資動向及市場的整體表現。
輝達太貴? 華爾街喊上190美元「一代人才有的一次機會」
今年以來輝達(NVDA.US)股價已累計上漲近180%,未來12個月的預期本益比超過40倍,華爾街分析師表示買入輝達是「一代人才有的一次的機會」。美銀分析師Vivek Arya、Duksan Jang等表示,輝達的市值仍然具有吸引力,因其2025年的本益成長比僅爲0.6倍,遠低於美股七巨頭其它公司1.9倍的均值。高盛也表示,其市值接近過去三年的本益比中位數,並且與其同行相比,其歷史市值相對較低。10月初輝達執行長黃仁勳在接受媒體採訪時表示,Blackwell架構的晶片已「全面投產」,廠商對Blackwell的需求瘋狂,提振市場樂觀情緒。台積電公佈Q3業績後,並上調全年營收指引至30%,還稱AI需求是真實的。上述種種因素驅動,美銀預計輝達2025每股收益(EPS)將繼續上漲13%至20%,並將輝達的目標價上調至190美元,對於週五收盤價而言仍有37.7%的上漲空間。美銀還預計,到2027年,輝達的每股收益將漲至原先的五倍以上,達到5.67美元。高盛表示,Blackwell的推出和產能不僅是近期和中期收入增長的驅動力,也是擴大輝達競爭優勢的動力。輝達「護城河」強大,擁有龐大的用戶基礎、在晶片和數據中心領域的創新能力及強大且不斷增長的軟件產品。高盛表示,Sovereign AI、自動駕駛汽車和人形機器人也是輝達在AI領域當前和未來增長的重要驅動力。高盛預計,基於Blackwell的產品增長將按計劃進行,該產品到明年Q1的收入將達到數十億美元,到4月及之後會進一步增長。
台積電法說會驚艶市場 法人看好目標價喊上1600元
護國神山台積電(2330)法說會報喜,昨(18)日盤中股價一度飆至1100點,市值高達28.52兆元。雙雙創新高,在看好業績成長情況下,帶動內外資法人同步認為台積電將是AI最大受惠者之一。在台北時間17日下午、約法說會50分鐘後左右,美股夜盤愈戰愈勇,台積電ADR漲幅一度突破7%,每股報價衝破200美元,截至台灣時間晚上10點一度超過210美元,漲幅高達12%。台積電第四季營收財測261至269億美元,季增率高達13%,比外資圈已相當樂觀的季增8%至10%預期還要亮眼(市場共識僅為季增6%至7%),單季毛利率財測則落在57%至59%,優於市場預期的55%至55.5%。凱基投顧分析,台積電法說對AI需求保持樂觀,而AI週期才正要開始,考量非AI應用復甦平淡與半導體週期走勢,預估半導體周期將於2025年達循環頂點。不過受惠市占率提升,加上英特爾委外訂單、主要客戶AI需求強烈,上修今明年每股盈餘預估5.7%及8.5%,目標價調升至1,450元。台積電財報、展望驚豔市場,法說更直指AI需求強勁,是未來主要成長引擎,推動內外資調高目標價,多頭共識在1300元上下,以匯豐證券調至1,600元為目前最高、最為樂觀。美系券商看好台積電今年CoWoS產能倍增;隨著先進製程營收占比、獲利貢獻提升,2025年目標價再翻倍。
半導體新綠能3/「藏電於民是未來趨勢!」家用儲能提升建案形象迎來3年甜蜜期
山陀兒颱風10月初席捲南台灣,根據台電統計,全國曾停電用戶數高達33萬戶,停電時能發揮不斷電作用的家用儲能設備,成了「2024台灣國際智慧能源週」新焦點。「家用儲能、藏電於民是未來趨勢!」寶佳集團關係企業、寶晶能源(6987)董事長蔡佳晋接受CTWANT專訪表示。這家成立6年的再生能源業者,今年6月進軍家用儲能市場。 「2024台灣國際智慧能源週」6日圓滿落幕,除了光電綠能攤位匯聚產業大咖,在智慧儲能應用展位上,據主辦單位統計,有關儲能設備的參展規模今年就成長超過6成,相當驚人,包括特斯拉、旭隼科技(6409)、有成精密(4949)及盛達(3027)旗下盛齊綠能等知名企業,分別展出智慧電網、智慧電錶、能源管理系統與電池等最新趨勢。儲能市場可概分為2大類應用,一是電動巴士、商用車、船等電動運具,另一大類是商用及家用的儲能及不斷電系統。「台灣儲能市場2030年經濟規模上看2000億元!」台塑新智能總經理劉慧啟展前針對家用儲能應用提到,在離峰用電、電單位成本較低時,用戶可以把電存起來,在尖峰時放電,這樣家戶用電成本能降低,也有助於電網平衡。各家廠商布局儲能市場,根據能源展主辦單位統計,有關儲能設備的參展規模今年就成長超過6成,相當驚人。圖為士林電機車用儲能設備(圖/方萬民攝)。「除了可以透過介面了解電池電力使用狀態,在用電量較高或電費較貴時段,切換到儲能電源,也能在地震、颱風斷電時自足電力,讓家戶隨時有電。」Tesla Energy Powerwall事業發展部經理Tim McBride表示,以特斯拉家用儲能產品而言,可在電網停電時自動供電,還能透過太陽能發電儲電,減少對電網的依賴,整體而言能提供穩定的電力環境,更能節省電力開銷、實現減碳生活。CTWANT記者現場訪查,若以TeslaPowerwall整套系統含Powerwall電池與Gateway控制器,電池容量13.5kWh,售價約為20.5 萬元,Gateway售價3.4萬元,整組最低費用23.9萬元起跳;強調平價的台塑新智家用儲能設備能每套約15萬元起跳,董事長王瑞瑜曾喊出每個家庭只要花10萬元的目標價。發展家用儲能最有優勢的,當屬全台最大推案建商寶佳機構關係企業寶晶能源,「寶晶因為是建設公司關係企業,有寶佳82家建設公司的底子,致力在儲能方面推廣到家用儲能,即使現在不做,也能在興建時先預留管線。」推動家用儲能已經贏在起跑點的寶晶能源董事長蔡佳晋表示,「藏電於民」、家家戶戶都有儲電設備會是未來發展趨勢,補助安裝家用儲能設備也是政府政策之一,「最近寶佳準備預售的案子,都有去推廣。」山陀兒颱風帶來強勁風勢,全台曾停電戶數近35萬戶,光高雄就累計超過21萬戶曾停電,7日全數復電,讓眾人歡呼「終於有電了」(圖/台電提供)。不過,萬事起頭難,台灣市場對於家用儲能設備還不見迫切需求。蔡佳晋分享遠赴德國慕尼黑考察,家家戶戶在陽台都裝太陽能和儲電設備,「德國電價非常高,他們被電價搞怕了;台灣是因為有台電扛,民生用電相對便宜,所以覺得沒有急迫性,因此想透過儲電設備省下很多電費、賺電價差,也比較難。」「但這不是不做(儲能)的理由,身為地球的一份子,要用再生能源,就要儲能!」他話鋒一轉強調,更何況未來能源市場的改變,民生電費支出只有往上走的可能,運用家用儲能在尖峰電費時段「削峰填谷」的空間只會越來越多。他分析目前會裝設家用儲電設備的客群,大多是希望生活品質更好,有穩定的電力可用,不會時不時受到電網不穩定跳電的影響。例如,即使停電,手機、筆電還能運作辦公;夏天萬一跳電,晚上還能開冷氣睡覺,「即使簡單10度電的儲能,就能解決臨時跳電的問題,也減輕台電電網負擔,利人利己,寶晶也已準備多樣態的方案來幫客戶做規劃」電源供應器大廠台達電也展示整合太陽能變流器、家用儲能系統、充電樁的解決方案(圖/翻攝自台達電臉書)。由於家用儲能業務6月才剛起步,看好後市發展潛力,成長可期。蔡佳晋透露,目前已經有7、8間客戶接洽中,主要針對預售建案合作,希望用可負擔的價格將儲電設備從選配變標配。「現在會和寶晶合作的,都是做差異化競爭的建商業者,標榜永續、低碳,為不動產作加值,畢竟現在很多人有環保意識,裝了儲能設施對公司品牌形象和建案都有印象加分。」蔡佳晋分析,只要台灣有2成的家戶環保意識抬頭、想追求更好生活品質,就會是很大的市場,「預計2到3年後家用儲能達到一個甜蜜點!」
輝達股價再創歷史新高 挑戰全球市值一哥
投資人押注AI熱潮延續將帶動晶片需求水漲船高,激勵輝達(NVIDIA)14日股價再創歷史新高、市值攀抵3.39兆美元,與全球市值龍頭企業蘋果的差距愈來愈小。輝達周一股價上漲2.43%,終場收在138.07美元,超越6月18日創下的135.58美元高點紀錄。輝達市值如今來到3.39兆美元,略低於蘋果的3.52兆美元,但高於第三名微軟的3.12兆美元。今年6月,輝達曾短暫成為全球市值最高企業。輝達股價10月迄今累漲近14%,今年迄今狂飆186%。原因是AI狂潮席捲全球,各大科技巨擘爭搶AI晶片,令稱霸該領域的輝達成為最大贏家。隨著美國財報季開跑,這些輝達大客戶將公布最新業績與AI基建支出計畫,可望再帶動輝達一波漲勢。FactSet數據顯示,在65位研究輝達股票的分析師裡,高達93%的人給予「買進」或同等評級。投行TD Cowen將輝達目標價維持在165美元不變,並以「AI晶片需求續強」為由將其列為「投資首選」。
省話一哥動起來3/聯發科對決高通帶旺供應鏈 外資不懼地緣政治搶買台股
來到2024年尾,手機競賽火熱展開!9月有蘋果iPhone 16、華為三摺機等重磅新品登場,10月輪到晶片業者上陣,聯發科(2454)在10月9日推出天璣9400,包括vivo、OPPO、Redmi紛紛宣布採用,高通也預計在10月22日高峰會期間發表新一代旗艦款Snapdragon 8 Gen 4,搭載自家架構Nuvia的 AI,由小米首發,均採用台積電(2330)最新3奈米製程,就是要正面對決。而神仙打架,也打出大量新手機品牌市場熱度,且AI概念將成下一步旗艦機的標準配備,連國際數據公司(IDC)都因此上修今年智慧手機的銷售成績。IDC全球季度手機追蹤報告,原本在2月時預期2024年全球智慧型手機出貨量年成長4%,但8月最新數據提升到5.8%,達到12.3億部,主要就是AI手機的刺激消費,當然,這也顯示相關的供應鏈都有一波上漲的機會。IDC數據顯示,2009年全球智慧型手機出貨量為1.73億部,2016年達到14.7億台最高峰,市場飽和後每況愈下,除了2021年有新冠疫情的居家辦公需求而衝上13.55億台,去年僅剩11.67億台,比最高峰少了兩成,不過今年局勢終於轉變。IDC資深研究總監Nabila Popal表示,主要受到中國及新興市場Android手機增長驅動,隨著蘋果也有AI功能,2025年iOS將成長4%,從而推動更快的升級換代;預計2024年AI手機將實現344%的強勁增長,佔總市場的18%,且因越來越多的旗艦機型內建生成式AI功能,平均售價將是普通設備的兩倍以上,進一步推動市場的高端化趨勢。Google在安卓平台上優化AI體驗,增加與iOS的競爭優勢。(圖/翻攝自googleYT)摩根士丹利基於聯發科在AI手機市場的領先地位,加上利潤率改善、多元化的業務進展等,維持「優於大盤」評等,目標價上看1588元,半導體產業分析師詹家鴻表示,長期而言,聯發科在AI晶片市場具有巨大潛力,旗艦級處理器在2023年創造約10億美元營收,預計2024年的市場份額將增至30至35%,帶動營收增長至20億美元;不過目前邊緣AI應用相對不足,Android手機預計在Google優化AI體驗後,為Android系統的手機增加競爭優勢。大華國際證券投顧分析師蘇建豐表示,聯發科的天璣9300、9400晶片效能是領先的,所以在消費性電子產品第四季回溫的情況下,營收跟獲利有機會出現成長。「現在主要IC設計的推動需求是AI,帶來另外一個活水,除了手機,PC和NB的產業庫存調整差不多了,IC設計類股在整個資金開始進來的情況下,只要能確定產業趨勢開始扭轉、往上走,其實業內主力很願意操作IC設計族群,他們的股性很活潑,只要資金真的進來,族群就會開始去做輪動。」「目前晶圓製造、像是台積電的訂單這麼滿,如果中游滿、上游的IC設計會不滿嗎?」蘇建豐表示,如果消費性電子開始回溫的話,整個半導體供應鏈都會活絡起來。台灣業者是大陸品牌手機重要的供應鏈。(圖/報系資料照)摩爾證券投顧分析師林鈺凱表示,先前總統賴清德在國慶活動上的「硬派宣言」,難免造成兩岸緊張,過去外資最擔心的都是台灣的地緣政治,但近期都回來大買電子權值股,包括台積電、鴻海和聯發科,就顯示他們認為現在的台股有利可圖,都想來拼一把。「近期聯發科也有一個平台整理區的突破,主要反應兩件事情,首先旗艦的5G晶片天璣9400剛發表,受惠於中國大陸的經濟全面回溫,再加上9月營收表現好,第三季的財測是達到高標,」林鈺凱表示,天璣9400是為AI而生的晶片,又主打旗艦機款,現在使用手機的概念跟以前不一樣,以前有分平價、旗艦機種兩大市場,可是現在都開始聚焦在旗艦機種,連很多開發中國家、或中國大陸也都去追求旗艦機款,未來聯發科要在這個區塊持續保持領先地位不難,所以股價近期開始出現黃金交叉。IDC數據也顯示,2024年第二季全球智慧型手機出貨量前三名依序為三星、蘋果、小米,接下來是vivo和OPPO。除了外界常提到的蘋概股,其實除了三星之外,法人表示,大陸品牌手機大量採用台灣的供應鏈,像是華通(2313)、大立光(3008)、致伸(4915)、臻鼎-KY(4958)、矽創(8016)等,都有機會受惠。
美財報周+大陸軍演多空交戰 台股14日平盤震盪
美國財報周啟動,上周收盤的標普500、道瓊指數同創歷史新高;而周一14日有大陸解放軍宣布對台展開「聯合利劍2024B」演習,台股開盤就上下震盪,原本漲約45點開出,但指數一度下跌超過百點,最低曾到22799.14點,9點半左右回到平盤起伏;上周表現強勢的權值三王,台積電(2330)開盤下跌10元、9點半力守平盤1045元,鴻海(2317)下跌2元來到198元,聯發科(2454)跌5元、約1295元。台股上周7日至11日的加權指數上漲598.93點,收在22901.64點,漲幅2.69%,三大法人共買超109.97億元,買超第一名為新光金(2888),再來是凱基金(2883)及台積電。投顧分析,美國總統大選即將到來,投資人陷入觀望,不過近期台積電扮演穩盤作用,尤其17日法說會前夕,多家外資調高台積電目標價,但也有人認為,法說會前股價強勢,已利多提前反應,若驚喜不足,股價難以進一步上攻。在9點半左右,電子權值股漲跌互見,台達電(2308)漲5元、在385元,廣達(2382)平盤282元;高價股的大立光(3008)元漲40元、在2480元。本周有多家企業將進行法說會,包括14日的台灣大(3045)、三晃(1721)、萬旭(6134),15日的台達電(2308)、百和(9938),16日的夆典(3052)、味王(1203),以及最重要的17日台積電與大立光,還有毅嘉(2402)、同致(3552)。在美股方面,本周還有花旗、聯合航空、人工智慧晶片設備製造商 ASML、Netflix 和美國運通等將發布財報。美股上周五11日主要指數表現,道瓊工業指數上漲409.74 點,或0.97%,收在42863.86點;那斯達克指數上漲60.89點,或0.33%,收在18342.94 點;S&P 500 指數上漲34.98點,或0.61%,收在5815.03 點;費城半導體指數上漲42.00點,或0.79%,收在5335.94點。
輝達繼續創新高? 大摩分析師:Blackwell未來一年供應已售罄
摩根士丹利(Morgan Stanley)本週在紐約與輝達執行長黃仁勳、財務長克萊特·克雷斯(Colette Kress)以及晶片製造商管理團隊的其他成員舉行了爲期三天的會議。由於其GPU晶片需求持續飆升,大摩認為輝達(NVDIA)的股票有望進一步上漲。摩根士丹利分析師Joseph Moore表示:「管理層的每一個跡象都表明,我們仍處於人工智能長期投資週期的早期階段。」該行重申對輝達股票的「增持」判斷,上看目標價150美元,這意味著該股有機會上漲11.2%。Moore指出該股仍是半導體領域首選,並稱輝達仍處於人工智能創新的前端,並擁有獲得新市場份額的機會。他說,對英偉達長期前景仍然非常看好,但考慮到目前的股價反彈,料短期上漲會在一定程度上提高盈利門檻。Moore表示,輝達下一代GPU芯片Blackwell的生產正在「按計劃進行」,且未來12個月左右的供應已經售罄,這意味著現在下訂單的客戶要到2025年底才能收到貨。分析師們表示,「這將繼續推動對現有Hopper架構產品的強勁短期需求」。此次會面充分表明Blackwell仍然強勁,並且具有很高的前瞻性。
台積電終場上漲25元市值重返27兆元! 法說會前利好狂噴
護國神山台積電(2330)將於下周四(17)召開法說會,此外近期輝達、超微等大客戶也持續釋出AI晶片需求強勁的展望。多家外資法人也看好AI半導體需求的增長,紛紛給予台積電「買進」評等,同時調升目標價。台積電今(11)日終場以1045元作收,股價最高衝上1050元,創下近三個月高點,進一步靠攏前高1080元,市值也回升衝過27兆元。台積電今日早盤開盤走高,股價一度觸及1050元,漲幅達30元,增長2.94%。隨著股價上升,台積電的市值也達到27兆元,助推台股一度上漲至23011點,增長超過300點。然而,隨後台積電的股價在1045元至1050元之間波動,最終以1045元收盤,漲25元,漲幅為2.45%。超微(AMD)10日也再度重申與台積電的緊密夥伴關係。執行長蘇姿丰在舊金山ADVANCINGAI2024活動上,不僅發表新一代AI晶片,更表態AMD現階段不考慮台積電以外的晶片代工廠生產其先進AI晶片。另外,蘇姿丰表示公司將擴大使用台灣以外的生產線,尤其著重於台積電在亞利桑那州的新建廠房。台積電9月合併營收約為2518.73億元,躍升史上第2高,第三季營收達7596.93億元,也創下單季新高,累計今年1至9月營收約為2兆258億4700萬元,也是歷史新高。台積電將於17日召開法說會,法人預估,台積電下半年將可望逐季成長,全年營收挑戰新高。
港股點火!恒指升逾600點創4個月新高 法人:有望衝擊「十連陽」
在聯儲局減息政策加持下,恒生指數至今已經「九連陽」。今(24)日早間,中國人民銀行發布一系列重磅金融政策,在股市、樓市等多方面出手放水救市,加上近日人民幣匯率出現快速升值,恒指、恒生科技指數、國企指數漲超2%,恒生指數有望衝擊「十連陽」。根據中央決策部署,人民銀行加大貨幣政策調控強度,宣布下調存款準備金率0.5個百分點,向金融市場提供長期流動性約1萬億元;降低存量房貸利率並統一房貸最低首付比例;創設新的政策工具,支持股票市場發展;降低7天期逆回購利率,下調0.2個百分點,從目前的0.7%降到0.5%。恒指高開326點或1.8%報18573,升幅擴大至逾400點,之後一度回順,最低達18532。不過11點半後,恒指急升609點或3.3%,報18856,創自5月28日以來近4個月高位。摩根士丹利由2023年底預計恒指2024年底見16000點,改為2025年6月目標價19150點,上調幅度達20%。
FED降息+加蕯空襲金價20日飆破2600美元 市場唱旺一年內衝上3千美元
美國聯準會於18日宣布降息2碼,啟動貨幣寬鬆週期,增加了黃金的投資吸引力。以色列19日深夜空襲,寫下加薩戰爭爆發一年來最密集的空襲行動,中東緊張情勢升溫帶動金價揚升,現貨金價升破每盎司2,600美元大關,再創新高紀錄。現貨金價昨(20)日漲1%,報每盎司2,614.6美元,紐約12月期金上升0.8%,報每盎司2,635.5美元,創歷史收盤新高,金價正朝著周線收紅的方向前進。德國商銀報告卻表示:「黃金的漲勢應該不會永遠持續下去,且 Fed 預計接下來兩次會議僅會降息 25 個基點。」不過大部分的分析師和銀行認為仍有更多上漲空間。瑞銀報告指出,這一漲勢將會繼續,目標價是至2025年中達到每盎司2700美元。除了近期風險驅動的因素外,預期未來幾個月黃金ETF需求將加速提高。WisdomTree商品策略師沙赫更進一步預測,在地緣政治風險和為經濟放緩進行避險的帶動下,金價一年內可能攀抵3000美元。地緣政治不確定性增加黃金的吸引力,黃金作為對沖戰爭風險與對抗通膨的金融商品,在1981年到2024年八月底為止,年化報酬率為4.5%,有效達到通膨保值的目的。
超級央行周將登場! 標普那指連五天收紅 創今年最佳單周
超級央行周將登場!在投資人對於聯準會(Fed)降息兩碼預期再度重燃,激勵美股13日全面走高,標普500與那斯達克指數更是連五天收紅,令這兩大指數得以一反前周頹勢,創下今年最大單周漲幅紀錄。在公用事業、通訊服務與工業股領軍下,道瓊指數13日收盤上漲297.01點、漲幅為0.72%,以41,393.78點報收;標普500指數收高0.54%至5,626.02點,距離它在7月所創高峰不到1%。那斯達克指數也在大型科技股與晶片股帶動下,上漲0.65%,收在17, 683.98點。美股一周表現亮眼,道瓊累計上漲2.6%、標普與那指也各自強漲4.02%與5.95%,後二者均締造年初以來最大單周漲幅紀錄。此外國際金價也續創新高,現貨黃金上漲0.77%至每盎司2,577.7美元,COMEX黃金期貨上漲1.08%以2,608.4美元報收。現貨黃金與COMEX黃金期貨一周漲幅超過3%。超級央行周即將登場,包括Fed、英國與日本央行都將召開決策會議,又以Fed最為動見觀瞻。根據華爾街日報報導指出,Fed官員目前仍在考慮降息一或兩碼,加上前紐約聯準銀行總裁杜德利主張Fed有空間降息兩碼,導致市場對Fed降息兩碼機率再度捲土重來。根據芝商所FedWatch工具顯示,目前交易商押注降息兩碼與一碼的機率已出現五五波。除了Fed降息規模備受外界關注,投資者還將目光聚焦在Fed會後發布的最新經濟成長預測與利率點陣圖。根據LSEG的最新數據顯示,市場目前定價Fed到年底將調降利率115個基點。在市場瀰漫可能大幅降息的樂觀情緒,德意志銀行在13日也調高標普500指數年底目標價,從前估的5,500點上修到5,750點。Binky Chadha為首的德銀團隊在報告中表示,企業股票回購增加、獲利增長強勁與風險偏好強勁提振,都有望推升美股進一步攀高。報告顯示,根據歷史經驗顯示,大選相關波動恐讓美股自10月起將回檔4-5%,然而隨著大選結果明朗化,美股料將強勁反彈、並可能再度創高。
AI概念股回神美三大指數全面收紅 市場靜待下周聯準會降息
美國聯準會將在17日至18日舉行決策會議,外界認為有機會降息2碼;美股13日周五全面收紅,標普500指數和那斯達克指數連續五個交易日上漲,且創下今年以來最大單周漲幅。美媒報導,前紐約聯準銀行總裁Bill Dudley表示,因美國勞動力市場放緩超出預期,加上就業市場風險高於通膨挑戰,聯準會有充分理由在下周會議上決定降息2碼。摩根大通經濟學家也認為,在通膨下降、就業數據疲軟之際,聯準會應該降息2碼,以適應風險變化。芝商所(CME)的FedWatch工具也顯示,降息2碼與降息1碼的可能性各為50%。不過AI股上周回神,輝達本周累積上漲15.83%,幾乎收復先前的跌幅。標普全球評級技術總監Andrew Chang認為,未來一年輝達股價將繼續飆升,集結多位分析師的目標價,平均為153美元,較目前還有29%的上漲空間。博通本周累積漲幅22.4%,主要利多消息是OpenAI决定與博通、Marvell等公司合作,共同開發ASIC晶片,OpenAI有望成為博通的主要客戶之一。美股三大指數中,道指本周上漲2.6%,那指漲5.95%,標普500指數漲4.02%,後兩者均創下今年以來最大的單周漲幅。
多事之秋!才爆全球大裁員 三星又傳「這主顧」想換人「恐重創代工業務」
近期三星集團可以說是進入多事之秋,雖然先前三星電子股價一度上漲,但由於外資拋售,導致三星集團總市值在短短2個月內跌破600兆韓元,蒸發近130兆韓元(折合新台幣約3.39兆元)。除此之外,外界也傳聞三星電子將在全球的部分部門裁減最多30%的員工。在印度當地,三星員工也因為低薪關係爆出大規模罷工事件。而最棘手的是,目前傳聞Google有意將晶片生產的工作交付給台積電,取消與三星的合作。根據《路透社》報導指出,有消息人士表示,三星總部已指示全球子公司在今年年底前,將銷售和營銷人員削減約15%,行政人員則削減高達30%。報導中提到,這項裁員計劃將影響到美洲、歐洲、亞洲和非洲的員工。雖然具體裁員人數和最受影響的國家及業務部門尚未明確,但有6名熟悉內情的人士確認這一全球裁員計劃的存在。而根據三星最新的永續發展報告指出,截至2023年底,三星共僱用267,800名員工,其中超過一半(147,000名)位於海外。在這些員工中,製造和開發部門佔據大多數,銷售和營銷人員約25,100人,其他領域則有27,800人。與此同時,根據《Businesskorea》報導指出,截至9月11日收盤,三星集團17家上市公司的總市值跌破600兆韓元大關,降至593.874兆韓元,與2023年年底的657兆韓元相比,不僅明顯下降,三星集團的市值在短短2個月內蒸發了近130兆韓元。報導中也提到,三星電子在7月時曾透過優異表現,將股價持續推高,集團市值一度突破720兆韓元。但隨後由於外資持續拋售,從9月3日到11日這段時間,外資淨賣出額接近3.6兆韓元,股價連續7個交易日下跌,11日當天,三星電子股價更跌至64,900韓元,市值降至387兆韓元。之所以會有這次明顯下跌,主要是PC和移動記憶體等半導體需求疲軟,多家證券公司因此下調了對三星電子的目標價。分析師們預計,由於半導體需求低迷,三星電子第三季度的業績可能會低於市場預期。而根據《Businesskorea》另一篇報導指出,這次Google Pixel 9系列手機是採用三星4奈米製程,但Google可能會因為良率問題,會將Pixel 10系列的手機處理器轉移給台積電製造。報導中提到,有專家分析表示,Google之所以會考慮更換代工廠商,其中主要原因之一是三星電子的良率問題。據了解,三星的3納米製程良率僅有20%,遠低於台積電的的水平。而如果此傳聞屬實,會對三星電子的代工業務將造成重大打擊。除此之外,報導中也提到,有跡象顯示,Google可能會連未來的Pixel 11系列,都會採用台積電的2納米製程技術Tensor G6處理器,這代表Google接下來可能會與用台積電取代過去有長期往來的三星電子。而在罷工方面,根據《路透社》報導指出,三星位於印度清奈附近的工廠,因為其員工不滿長期低薪,就於6日爆發大規模的罷工抗議,參與員工人數多達800人,接近原本1800名員工的一半。而雖然勞資雙方曾進行溝通過,但由於雙方並未取得共識,所以讓罷工行動持續進入到第5天。報導中指出,根據印度工會中心(Centre of Indian Trade Unions,CITU)的調查發現,在印度的電子產業並沒有幫員工進行適當的薪資調整,而且員工處於弱勢,幾乎沒有集體談判的機會。而其中,三星給予印度員工的平均月薪為2.5萬盧比(折合新台幣約9500元),而CITU則要求三星應在三年內幫員工加薪至3.6萬盧比(折合新台幣約1.3萬元),但雙方並未取得共識,因此罷工行動持續進入到第5天。報導中提到,三星印度廠每年可幫三星集團帶來120億美元的收入,占其在印度年收入的三分之一。而且這次三星印度廠罷工事件是目前印度外資中最大規模的罷工,同時也為印度總理莫迪的「印度製造」計畫上蒙上一層陰影。
特斯拉Robotaxi雙十亮相 大摩看好新版FSD目標價上看310美元
特斯拉(TSLA.US)周五(6日)收盤下跌8.45%,至每股210.73美元。因公司揭露最新的自動駕駛目標而上漲後,一位知名的特斯拉分析師預測特斯拉接下來的自駕計程車Robotaxi計畫和Robotaxi Day的展示內容。摩根士丹利的分析師Adam Jonas於周四(5日)發布的報告中,透露了投資人對10月10日將在加州華納兄弟影城(Warner Brothers Studios)舉行的Robotaxi Day 抱有期待。該公司對特斯拉的長期前景看好,摩根士丹利將這間電動車製造商列為汽車領域「首選」,但他承認,客戶預期仍需對此次活動保持理性。Jonas表示:「我們的猜測是什麼?展示最新版本的全自動輔助駕駛 (FSD),並展示全自動駕駛的 cyber-cab,我們預期這會在封閉或半封閉的場地內進行。」雖然cyber-cab將亮相,但令人訝異的可能是其他投資人沒預料到的產品。Jonas預測,工程師和設計師可能會利用馬斯克將robotaxi揭幕推遲到10月而獲得額外的時間展示其它新產品。特斯拉以往也曾在特別活動上展示不相關的產品或項目,其目的正是為了讓投資人驚嘆、刺激行銷,甚至促進招募。自動駕駛仍是關注重點,對於Jonas的長期看好論點來說,特斯拉的重點仍圍繞著自駕和robotaxis等計畫,這些計畫主要由特斯拉在AI人工智慧和超級電腦領域的投資與發展所推動。特斯拉在美國進行robotaxi的測試許可很有限。Jonas表示,根據加州車輛管理局(California DMV),特斯拉具「有駕駛員」的自駕車測試許可,但目前並不具有無駕駛自駕車的測試或部署許可。儘管如此,投資人仍有機會在10月10日的活動中聽到更多相關許可和測試地點的資訊。Jonas和摩根士丹利目前對特斯拉的評級為增持,並將其列為「首選股」,目標價為310美元。
蘋果秋季發表會10日登場 高盛:「4項驚喜」可望推高股價
蘋果9月10日將在美國加州Apple Park舉辦線上直播秋季新產品發表會。高盛表示,如果蘋果公司能在這場發表會上帶來「驚喜」,可能會推高股價。昨(5)日蘋果收盤價為222.38美元,漲0.69%。在過去5年裏,蘋果的iPhone發表會後蘋果股價走勢並不十分亮眼,因爲蘋果發表會往往是一個「買預期、賣事實」的活動:投資者往往在發表會前因樂觀預期而推高股價,而在蘋果發佈iPhone之後數日內,投資者選擇「賣事實」,該股的表現反而平均比標普500指數低0.70%。不過,高盛認爲,今年的發表會可能會帶來這四項驚喜:「宣佈新款iphone漲價、蘋果智能功能Apple Intelligence和應用程序的發表日期早於預期、新款ipad的發佈以及電信公司的促銷活動好於預期。」高盛在報告中將蘋果目標價從之前的275美元略微上調至276美元,並寫道,上述四個驚喜可能會推動該股更接近其276美元的目標價,這意味着該股較昨(5)日收盤價(222.38美元)有可能上漲24%。高盛看蘋果秋季發表會可能帶來Apple Intelligence等4項驚喜,股價喊上276美元。(圖/Apple提供)美國銀行也在最近表示,蘋果的iPhone發表會可能會成爲該股的積極催化因素。美銀分析師Wamsi Mohan在報告中寫道,「在過往的發表會中,蘋果股價會在活動結束後回落,在活動後的30-60天才會反彈,」但如果蘋果展示的蘋果智能或第三方集成功能令人信服,或者蘋果上調售價,那麼股價表現可能會好於過去的發表會。假如iPhone 16出現意外漲價,將爲蘋果帶來直接的收入增長。鑑於蘋果多年來在硬件功能上的不斷創新,漲價是理所應當的。高盛分析師Michael Ng表示:「在我們看來,蘋果近年來在iPhone硬件和整個蘋果生態系統上的投資爲消費者提供了額外的價值,應該有助於保證價格上漲。」分析師更指出:「我們注意到,自2019年9月iPhone 11 Pro首次推出以來,iPhone Pro的價格一直沒有上漲。」
中信金2套劇本併購新光金 法人分析最終目的在「台新新光金控」控制權
中信金(2891)宣布公開收購新光金(2888),金管會也在26日下午收到中信金遞件,將正式展開審查,預計15個工作天內確認准駁與否。法人指出,中信金最終併購目的,可能不僅是新光金,而是「台新新光金控」的實質控制權。國內投顧法人分析,中信金向金管會申請併購新光金,若金管會於15工作天後「同意核准」,核准日仍超過新光金臨時股東會的9/10停止過戶日,實際上中信金早已知收購新光金股權未能來得及在臨時股東會投票。因此有兩套劇本誕生:一、若臨時股東會未通過台新金併購新光金提案,且中信金公開收購股權超過25%以上,中信金將可認列新光金合併報表。然而第二套劇本為,若新光金臨時股東會通過與台新金的併購案,且主管機關亦同意台新金合併新光金,意謂中信金原先持有新光金10%~51%股權將轉換成合併後之台新新光金控股權7%~23%,未來可爭取董事席次過半,中信金仍將有機會成為臺灣最大金控及銀行,第二大壽險及第四大券商,未來投資、業務等資源整合更勝單獨併購新光金。投資建議上,凱基投顧預估,短期中信金股價波動將受併購不確定性影響,金管會核准與否將為合併案主要關鍵,目前對中信金投資評等為「增加持股」、目標價39元。2024~2025年平均股價淨值比1.45倍;投資風險則有全球金融市場轉弱、人壽投資收益率不如預期、銀行信用成本大幅上揚等。凱基投顧指出,中信金宣布以換股及現金方式公開收購取得新光金10%~51%股權,收購價格溢價17%、優於台新金收購新光金的折價9%,金管會核准與否將為合併案主要關鍵;中信金以公開收購方式普通股換股比例為1股新光金換發中信金0.3132股及現金約4.09元,換算每股收購價約14.55元,亦高於台新金宣布併購新光金換股價格11.32元,此收購價格「對新光金股東應極具吸引力」。不過,中信金也需認列較高商譽及負擔新壽增資壓力,中信金收購價格約新光金今年第一季每股淨值0.87倍,但台新金表示,其併購價格已高於新光金實際公允價值,且合併則需認列商譽,意謂中信金可能需認列更高商譽至少400~500億元,未來亦須負擔新壽接軌IFRS 17/ICS 2.0資金缺口。雖中信金表示,過渡措施下的資本適足仍符合法定標準;若以收購新光金股權51%計算,中信金須支付現金360億元,現金及換股收購總金額為1,314億元,中信金雖表示不需增資,然市場仍預期將影響今年度的現金股利配發能力。另外,以取得新光金10%~51%股權計算,法人估,發行新股對中信金每股盈餘稀釋約3%~12%,但若加計認列新光金今年獲利,每股盈餘增加約0.5%~2%。因此,中信金最終併購目的可能並非僅僅於著眼新光金。
台達電Q2獲利99億創次高 董座:「下半年會更好」EV成長下修至12%
台達電 (2308)在8月1日舉行法說會,第二季獲利創歷史次高,交出每股盈餘3.83元的好成績,儘管日前多家券商看好台達電下半年成長、將目標價上調,不過台達電仍維持「不打誑語」、有一說一的低調性格,台達電董事長鄭平表示,今年第四季跟第三季差不多,下半年會比上半年好。電源和零組件在AI市占相當不錯,液冷今年第三季第一台開始交貨,放量要等明年,其他事業則較為平穩,不過再度下修對EV車電產品的看法,從年初認為成長幅度20%、下修至12%,「但電動車還是會賺錢,不會虧錢」。去年台達電的電動車業務成長80%,今年卻遇上逆風,鄭平表示,電動車普及的基礎條件,包括購車成本太貴,電池就占成本4成,以及充電樁基礎設備仍未完善,加上充電速度太慢,所以電動車占整體15%其實已經很多,若這兩大問題解決,就能成長很快;不過現在還有很多要改進的項目。包括瑞銀、匯豐及摩根士丹利證券等在法說會前發佈報告,看好台達電第二季營收大幅成長,以及看好下半年伺服器電源供應器的銷售成長,紛紛上調目標價,台達電1日股價收在424元、漲2.29%。台達電最新財報顯示,第二季營收1034.45億元,季增13.3%,年增2.87%,稅後純益99.48億元,高達72.61%,創下2022年第3季以來的近7季新高,也是歷史次高;每股獲利為3.83元,庫存利益回沖帶動毛利率來到新高34.13%。累積上半年稅後純益157.11億元,每股純益6.05元。摩根士丹利指出,搭載輝達(NVIDIA)圖形處理器(GPU)的資料中心用伺服器機櫃系統所需的散熱系統,預料到2027年將創造價值48億美元的商機,點名奇鋐(3017)和台達電受益;鄭平表示,電源和零組件狀況都相當不錯,上半年AI伺服器佔營收比4到5%,全年營收占比也會是如此,液冷今年第三季第一台開始交貨,不過今年量不會很大,放量會在明年,因為是新技術,還需要很多改進。被問到全球景氣,台達電企業投資部副總裁劉亮甫表示,目前景氣變化迅速、難以預料,美國市場去年下半年平均GDP成長還超過4%,但今年首季就降至1.5%,且有一點值得注意,就是美國商業建築空屋率非常高;歐洲市場全年成長不會超過1%,新興國家印度和中國約在GDP4%,但對中國來說,只成長4%不是特別好,所以接下來景氣看法比較保守,還要持續觀察。而法說會最後,剛在5月底卸下董事長一職的海英俊驚喜現身,他特別到場跟老朋友們打招呼並表達20多年來的謝意,提到過去開法說會只有小貓兩三隻、沒想到現在都坐滿了,他也笑說過去到中國大陸,最熟的就是機場、工廠和旅館,現在要趁還能走時陪家人到處去玩一玩。
金價25日暴跌下探2365美元 分析師和散戶對未來走勢看法「陷分歧」
本週的黃金交易調查顯示,機構和散戶交易者對黃金未來走勢的預期出現了分歧,但多數分析師和零售投資者仍持看多態度。市場下週將密切關注聯準會的利率決議,和美國非農就業報告,以尋找金價走勢的進一步線索。分析師們的觀點也為投資人提供了對市場動態的深入理解。本週一金價從每盎司2407美元急劇下跌至2386美元,但隨後亞洲交易者將現貨價格推回至2400美元以上。然而,這一漲勢未能持續,金價在週二再次下跌至2380美元左右。隨後,金價開始了本週最強和最穩定的上漲,週三上午11:00前的高點2430.37美元。然後於週四(25日)一度上漲,投資人信心大增,不料金價盤中劇烈震盪,最低下探2365美元,失守2400美元大關、創逾兩週新低。分析師觀點方面,SIA財富管理公司市場策略師看好黃金短期內的表現,認為如果聯準會在會議上展現出鴿派立場,並暗示可能在9月降息,這將有助於黃金價格反彈;高級市場分析師Darin Newsom則預計黃金價格將繼續下跌,如果12月黃金合約收低,下週可能會有第三週連續下跌,支撐點在2350美元附近。資本市場交易公司Bannockburn董事總經理Marc Chandler預計,黃金市場將出現盤整,金價接近目標價2350美元後找到支撐,但技術指標顯示動量下降,5日均線首次跌破20日均線。在本週的金拓(Kitco News)黃金調查中,共有16位分析師參與,其中7位(佔比44%)預計下週金價將上漲,而只有4位(佔25%)預測價格將下跌。其餘5位分析師(佔31%)認為金價將在下週橫向整理。同時,在Kitco的線上調查中,共有193位散戶投資者參與投票,其中127位(佔66%)看多,37位(佔19%)看空,29位(佔15%)預計金價將在一定範圍內波動。綜上所述,儘管本週黃金市場出現了波動,但多數分析師和散戶投資者仍對黃金的短期前景持樂觀態度。下週的交易風險將集中在最後兩天,屆時聯準會將公佈7月利率決定和新聞發布會。市場將密切關注聯準會的利率決定和美國非農就業報告,以尋找金價走勢的進一步線索。貴金屬交易者將尤其關注鮑威爾的語調是否會因本週高於預期的7月PCE通膨報告而改變。