科技監管
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歐盟首次援引《數位服務法案》！重罰馬斯克X平台43億元
歐盟5日以違反新數位法規為由，對全球首富馬斯克（Elon Musk）旗下的「X平台」開罰1.2億歐元（約合新台幣43.7億元）。這項裁決不僅可能讓歐盟執委會（European Commission）與這位美國億萬富豪正面衝突，也可能牽動美國總統川普（Donald Trump）與歐盟的政治關係。綜合外媒報導，歐盟的調查歷時2年，認定X平台違反數項義務，包括向用戶提供具「欺騙性」的藍勾勾認證標誌，以及未充分揭露平台廣告的相關資訊。依照《數位服務法案》（Digital Services Act，DSA），科技平台必須公開廣告主清單，目的是防止非法詐騙、假廣告，以及在政治選舉期間可能影響公共秩序的協同式資訊操作。然而，歐盟調查發現X未遵守這項要求，廣告透明度明顯不足。另外，X也被裁定未能提供學術研究者應取得的公開數據存取權。這些研究者通常負責追蹤政治資訊與爭議性內容，因此歐盟認為X的不配合，削弱了外界監督該平台的能力。此案的判決為歐盟對X展開的多項調查中的第1項正式結案。自2023年DSA上路後，這是歐盟首次認定X違反該法規。早在2023年12月，歐盟已正式啟動程序，調查X是否在非法內容散播，以及對抗資訊操弄的措施上失職；相關調查仍在進行中。除本案外，歐盟仍有3項調查尚未結案，其中2項與馬斯克在2022年10月收購推特（Twitter）並改名為X後，平台內容與推播演算法的變化有關，包括是否違反禁止煽動暴力或恐怖主義法規，以及用戶舉報非法內容的機制是否有效。根據DSA，X最高可被處以全球營收6%的罰款。而X在2024年的營收估計約為25億至27億美元。歐盟官員透露，這筆罰金將分3部分計算：藍勾勾認證的相關違規為4,500萬歐元，廣告透明度問題為3,500萬歐元，而拒絕研究資料存取則為4,000萬歐元。在歐盟裁決結果公布的前1天，美國副總統范斯（JD Vance）曾在X上發文批評歐盟「應該支持言論自由，而不是因為垃圾理由攻擊美國企業」。馬斯克隨後也回覆稱「非常感謝。」報導補充，在馬斯克收購推特之前，藍勾勾標誌只提供給可被驗證身份的帳號，包括政治人物、名人、政府機構，以及主流媒體與新興媒體的已認證記者，例如大型部落客與YouTuber。收購後，平台改為向訂閱「X Premium」的用戶開放相關功能，使得藍勾勾不再代表身分或可信度，進而引發歐盟的質疑。歐盟內部負責科技監管的執行副主席維爾庫寧（Henna Virkkunen）表示：「在DSA的第1起不合規判決中，我們要求X為破壞用戶權益與逃避責任負起後果。以藍勾勾欺騙用戶、掩蓋廣告資訊並拒絕研究者存取，都不應出現在歐盟的線上環境。」
巴美關係緩和！外長會晤美國務卿談判關稅制裁 魯拉有望見面川普
巴西外交部長毛羅維埃拉（Mauro Vieira）16日在華盛頓與美國國務卿盧比歐（Marco Rubio）舉行會晤，雙方就雙邊關稅與制裁問題展開為時約一小時的談判。這是自七月兩國關係陷入緊張以來的首次正式會面，象徵巴美關係出現緩和跡象。根據外媒的報導，會談分為兩個階段進行，先是約15分鐘的非公開會晤，隨後舉行45分鐘的擴大會談，美國貿易代表傑米森格里爾（Jamison Greer）及多名外交官參與其中。維埃拉在會後表示，會談「氣氛輕鬆、內容務實」，雙方就重啟貿易談判與解除制裁展現合作意願。他指出：「這是談判進程的一個良好開端，我們希望能實現雙邊關係正常化，開闢新的合作道路。」維埃拉強調，巴西重申立場，要求美方撤銷自7月以來針對巴西出口產品徵收的高額關稅與金融制裁，並預告雙方將在「未來幾天內啟動正式談判」。他透露，未來將與盧比奧部長保持直接聯繫，監督進度並設定下一輪會議的期限。美方方面，盧比歐與格里爾在聯合聲明中表示，雙方「進行了非常積極的對話」，同意就多項議題展開合作並制定行動計畫。聲明也提到，兩國將「共同努力，盡快安排川普總統與魯拉總統的會晤」。此次會晤是兩國自七月美國對巴西採取報復性措施以來的首次正式接觸，當時美方以「對巴西法治與人權狀況的關切」為由，對巴西出口產品加徵50%關稅，限制巴西官員簽證，並依《全球馬格尼茨基法案》制裁巴西最高法院法官亞歷山大·德莫賴斯及其妻子。這些措施源於前總統雅伊爾波索納洛之子、國會議員愛德華多波索納洛在美國的遊說行動。雅伊爾·波索納洛因涉嫌策劃政變，上月被判刑27年3個月。美方制裁未能改變判決，反而引發兩國經貿界不滿。近月來，巴美關係逐漸回暖。魯拉與川普於9月底在紐約聯合國大會短暫互動後，於10月6日舉行30分鐘視訊會議。魯拉要求美方取消附加稅及簽證限制，雙方並同意由外長與經濟官員持續談判，為總統層級會晤鋪路。據悉，兩位領袖可能於本月底馬來西亞舉行的東盟峰會期間正式會晤，或安排魯拉訪問美國。儘管雙方釋出善意，制裁措施尚未撤銷。美國貿易代表格里爾15日在記者會上強調，對巴西徵收的關稅分為「一般互惠10%」與「附加40%懲罰性稅率」，後者源於「對巴西司法體系與言論審查的嚴重關切」。美國亦關注巴西市場對美國乙醇的開放、關鍵礦產勘探權以及科技監管等議題。哈佛大學研究員布魯斯托林（Vitellio Brustolin）指出，美方施壓巴西放寬貿易限制、承諾不採取報復行動，並要求保證司法獨立不被政治化。美國也期望巴西在移民、打擊跨國犯罪及地緣政治上與華盛頓保持一致，不偏向俄羅斯或中國。雖然雙方均形容會晤「氣氛良好」，但部分觀察人士對實質成果持懷疑態度。巴西記者、博索納羅盟友保羅菲格雷多（Paulo Figueiredo）向美國有線電視新聞網（CNN）表示：「一切都沒有結果。他們的確聊得愉快，但沒有具體成果。」
ETF大爆走2／股價愈跌「高息型」配息殖利率愈香 定期定額族勇往直前續扣
四月天，全球股市經歷川普關稅血洗及暴衝大震盪，台股也從7日懸崖式崩落2086點到11日反彈收復萬九，本周在19500點盤旋，這兩周來股民身心俱疲，有人大賣有人接刀，台股ETF（國內成分股）成交逆勢爆量，尤以小股民最愛的高股息型族群為主。CTWANT記者採訪多名基金經理人建議，市場變化難測，不宜重押單一產業。美國總統川普4月2日宣布將在9日實施「對等關稅」後，全球股市腥風血雨，台股雖因清明連假躲過股災，7日隨即補跌，一天重挫2086點創史上驚人紀錄，連三天慘跌近4千點、共3906.46點，跌到17000多點。隨後，9日迎來重大逆轉，川普政府宣布逾75國上門提談判，因此對等關稅暫停實施90天，僅加徵10％基準關稅，此一消息激勵美股瘋狂飆漲，台股10日跟漲收復一萬九千點；12日美國海關（CBP）公布，將電腦及周邊設備、晶片等半導體、半導體製造設備、手機等通信設備（智慧型手機等電子產品）列入關稅豁免產品，正當市場預期台積電、蘋果等擺脫關稅威脅之際，華府又宣布，將對半導體業展開貿易調查，預計一至兩個月內公布新關稅，再度震撼股市。期間，國安基金進場，金管會宣布7至11日「限空令」3措施，後又延長至18日，台積電17日法說會。台股16日收在19,468.00點，下跌389.67點，跌幅達1.96％。隨股市震盪，台股（國內成分股）ETF成交也放量，CTWANT記者整理，7日至16日這八天，包括槓桿型、正反向型ETF成交量（不計債券型、期貨型）前十名，由超過170.8萬張的00878國泰永續高股息居冠，其次依序為00919群益台灣精選高息、0056元大高股息、00632R元大台灣50反1、00929復華台灣科技優息、00940元大台灣價值高息、00664R國泰臺灣加權反1、0050元大台灣50、00918大華優利高填息30、00713元大台灣高息低波。若不計入槓反型ETF，台股ETF成交量前十名排行榜除了上述八檔外，再加上006208富邦台50、00881國泰台灣5G+，係以高股型、「含積量高」（成分股台積電占比3成）科技主題ETF這兩類占榜。而這段期間，定期定額扣款者雖有詢問券商股災情況，頻率尚低，反而是在股價下跌時的「承低逢接、建倉部位」者多，國泰投信董事長張錫分析，由於「高息型」配息殖利率在股價下跌時提高，應是投資此類型股民最關注的主要選項。以高股息ETF來說，有的成分股在半導體、金融保險、電腦及周邊設備族群佔比各約2成。（示意圖／黃鵬杰攝）國泰基金經理人游日傑以00878的成分股舉例來說，半導體、金融保險、電腦及周邊設備族群佔比各約2成，包括聯詠、聯發科、華碩、聯電等；以手機晶片業者聯發科為例，其客戶大多非美企業，未受關稅影響且可望享受這波轉單潮被視為關稅戰下的大贏家，日前聯發科在深圳舉辦天璣開發者大會，會中除了發表最新旗艦晶片天璣9400+，更拋出手機AI發展的關鍵新概念，後市表現可以期待。富邦投信投資策略師徐翊達則指出，4月9日雖川普政策急轉彎暫緩關稅90天，但投資人興奮不應太久，因為後續尚有半導體關稅尚未定論，台股行情震盪主要受到川普關稅議題擴大，以及通膨預期上升與美國景氣衰退憂慮，短期在關稅戰難定調下，台股呈現區間波動的可能性仍高。「在此一不確定性階段下，股民應盡量避免過度放大槓桿交易，降低部位的風險，以期能長久留在市場上。」徐翊達說。對於今年接下來投資方向，群益基金經理人謝明志表示，台股短期面對關稅政策未定調帶來的震盪中，股民不僅關注「有股息」的台股高息ETF，也期待價差空間，長期投資者可選擇此時進場參與；如川普達成其談判目標，後續將出現降稅、減少科技監管、強化AI與美國基建等利多上桌，有助進一步帶動台灣相關供應鏈商表現。徐翊達則指出，整體而言，建議長期投資者將眼光放遠，不論過去的金融海嘯、歐債危機、網路泡沫，乃至於今日的美國棄守自由貿易用採取激進策略調整體質所導致的系統性風險等衝擊，這些在數十年的時間長河中，都僅是數月數年間的小波動，因此，定期定額投資者仍應維持投資紀律、繼續長期買進才是不二法門。
管不好營建剩餘土方挨監院糾正 內政部提四解亡羊補牢
內政部19日表示，針對近日營建剩餘土方管理挨監察院糾正，已與環境部建立跨部會合作平台，推動流向管理，強化監督土方下落，也會杜絕非法棄置。監察院18日指出，近年營建剩餘土石方遭非法棄置屢見不鮮，更屢屢出現不法產業鏈來非法掩埋，加上現行管理機制只是行政命令層級，法規位階不足、權責不清、立法又延宕，因此糾正行政院、內政部與下轄的國土管理署，應確實檢討改善。調查的監察委員陳景峻說，營建剩餘土石方遭非法棄置屢見不鮮，不僅造成環境破壞與土地、水體二次污染，不肖土石資源堆置處理場更以合法掩護非法，結合開挖、回填、清運等業者及土地仲介串聯形成不法產業鏈，以不實清運計畫書與土方聯單掩護營建廢棄物實際流向，將營建剩餘土石方及廢棄物從工地直接運送至農地或魚塭進行非法掩埋，這嚴重影響了公共安全與國土完整，內政部有責切實管理。內政部則對此指出，針對加強土方管理，應對方案有四：首先要強化追蹤與監控，結合建築管理程序，從工地源頭推動追蹤機制，並採用全球定位系統（GPS）與電子聯單雙重監控，希望杜絕土資場開立假證明及砂石車偽造運輸紀錄。第二，要用科技監管並加強執法，會運用衛星影像監測比對疑似違規資訊，並結合地方政府，強化取締亂倒廢土；第三，要修訂法規與優化管理，因為環境部已將營建剩餘土石方管理納入《廢棄物清理法》修正草案，未來將授權內政部訂定統一的流向申報、追蹤規範及罰則，提升法規位階與完備性。最後，釜底抽薪地找到合法棄置處，目前已送交行政院審查「營建剩餘土石方最終去處規劃方案」，未來將要求大型開發計畫減量或平衡土方，可用以「填海造陸」等用途，且內政部已盤點多處公有土地，協助地方政府設置公有土資場或土方調度中心。內政部強調，中央與地方必須持續合作，透過科技監管、法規修訂與執法加強等多重措施，確保營建剩餘土石方管理更為完善，才能落實環境安全與國土資源永續發展。
川普宣布馬斯克入閣！ 本人親自解釋「政府效率部」成立宗旨
美國當選總統川普（Donald Trump）於美東時間12日宣布，全球首富及特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）與美國印度裔企業家拉馬斯瓦米（Vivek Ramaswamy）將在他就任後，共同領導新成立的「政府效率部」（Department of Government Efficiency，DOGE）。對此，馬斯克稍早也在X平台上連發數篇貼文，解釋這個縮寫與狗狗幣（Dogecoin）幣市代碼同名的部門，將在未來的川普政府中扮演什麼角色。川普在聲明中表示，馬斯克和拉馬斯瓦米「將為拆解政府官僚體系、削減多餘監管和浪費性支出，以及重組聯邦機構，鋪平道路。」他補充，該機構將「對整個聯邦政府進行全面的財務和績效審計，並就重大改革提出建議」，且DOGE將「獨立於聯邦政府之外」，為白宮官員就改革聯邦機構提供建議。據悉，這項安排可能允許馬斯克和拉馬斯瓦米繼續在私營部門工作，無需參議院批准即可任職。此外，川普還為該部門完成工作設下最後期限，也就是2026年7月4日美國獨立日當天。（圖／翻攝自X平台）對此，馬斯克稍早也在X平台上連發數篇貼文，解釋DOGE將在未來的川普政府中扮演什麼角色。首先他點出了美國聯邦政府債務飆升的問題，「我們的國防預算相當龐大，有1兆美元」，但今年10月公布的數據顯示，美國的聯邦財政赤字突破1.8兆美元，且在目前高利率的環境下，美國聯邦債務利息首次超過1兆美元，這意味著債務利息已高於國防預算，「這是不可持續的，這就是為什麼我們需要『政府效率部』。」馬斯克示警，「要嘛我們提高政府效率，要嘛美國聯邦政府陷入破產，歸根究柢就是如此，希望我錯了，但這是真實存在的問題。」他進一步解釋，所有的美國政府支出都是依靠稅收，「人民的納稅錢被浪費了，而『政府效率部』將解決這個問題。」馬斯克還轉發網友的貼文進行說明，「『政府效率部』的所有行動都將在網路上發布，以實現最大程度的透明度。每當公眾認為我們正在削減重要的部分，或沒有汰除浪費錢的東西時，請告訴我們！我們還會有一個排行榜，上面將列出人民認定的納稅錢中，最瘋狂且愚蠢的支出。這將是極其悲劇，但又非常有趣的。」至於有民主黨人質疑，川普及馬斯克上任後將對美國的民主憲政體制構成威脅，馬斯克則駁斥「對民主的威脅？不，這是對官僚體系的威脅！這將在體制內引發強烈衝擊，特別是對那些浪費公帑的部門，而這樣的人可不少呢！」對此，拉馬斯瓦米也分享了川普任命他和馬斯克的報導，放話「我們可不會手軟！」（圖／翻攝自X平台）事實上，馬斯克早在上個月就對記者表示，DOGE的目標是致力於減少2兆美元的聯邦政府支出。但部分專家憂慮，這些成本削減可能會帶來放鬆科技監管的變革，此舉將有利於馬斯克旗下的公司，特別是特斯拉、SpaceX、X平台和Neuralink。據悉，DOGE的創立可能是「2025年計劃」（Project 2025）的一部份內容，該計畫由保守派智庫「傳統基金會」（The Heritage Foundation）制定，旨在重塑美國聯邦政府，瓦解「龐大」、「不負責任」且大多為自由派組成的行政官僚系統，並協助川普在勝選後鞏固及擴大其行政權力。該計畫的其它內容還包括：削減醫療保險和醫療補助；利用《康斯托克法案》起訴那些發送和接收避孕藥具和墮胎藥的族群；終止多元、平等和包容（DEI）計畫；逮捕、拘留和大規模驅逐居住在美國的非法移民等等。
入閣了！川普宣布：馬斯克與拉馬斯瓦米將領導「政府效率部」
美國當選總統川普（Donald Trump）於美東時間12日宣布，全球首富及特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）與美國印度裔企業家拉馬斯瓦米（Vivek Ramaswamy）將在他就任總統後，共同領導新成立的「政府效率部」（Department of Government Efficiency，DOGE），且馬斯克將全面監督聯邦政府的支出。據英國衛報的報導，川普在聲明中表示，馬斯克和拉馬斯瓦米「將為拆解政府官僚體系、削減多餘監管和浪費性支出，以及重組聯邦機構，鋪平道路。」他補充，該機構將「對整個聯邦政府進行全面的財務和績效審計，並就重大改革提出建議。」川普續稱，「政府效率部」將「獨立於聯邦政府之外」，為白宮官員就改革聯邦機構提供建議。這項安排還可能允許馬斯克和拉馬斯瓦米繼續在私營部門工作，無需參議院批准即可任職。而川普為該部門完成工作的最後期限，則訂在2026年7月4日。馬斯克早在選前與川普通話時就提到，自己將致力於創建「政府效率部」，從此也開始不斷推銷這個想法。有趣的是，「政府效率部」的英文縮寫DOGE，剛好就是狗狗幣（Dogecoin）的幣市代碼。據悉，馬斯克於2019年起公開支持狗狗幣，使其成為市值前10大的加密貨幣之一。馬斯克還在上個月對記者表示，DOGE的目標是致力於減少2兆美元的聯邦政府支出。但部分專家憂慮，這些成本削減可能會帶來放鬆科技監管的變革，此舉將有利於馬斯克旗下的公司，特別是特斯拉、SpaceX、X平台和Neuralink。另一位共同領導DOGE的共和黨人拉馬斯瓦米，則是1位富豪及生物技術企業家，他於2014年創立了美國製藥公司Roivant Sciences，並在去年首度宣布角逐2024年美國總統大選的共和黨提名。由於缺乏從政經驗，拉馬斯瓦米將自己定調為與建制派內部人士相對立的局外人，因此願意以個人觀點推動川普的「美國優先」議程。他本週稍早告訴美國廣播公司，他正在就川普內閣中可能的角色進行「高度影響力的討論」。
賀錦麗強在科技人脈廣 對AI抱持謹慎態度
獲拜登力挺的賀錦麗可望成為民主黨總統候選人，外界預期她將延續拜登任內推動的經濟政策，包括《降低通膨法案》對電動車與綠色能源項目的補貼、增加國稅局資金以打擊富人逃稅行為、針對股票回購課稅，以及對大型企業實施15％最低稅率。路透社整理出賀錦麗過去在關鍵議題的行動與立場，包括她支持科技監管、與大型科技公司關係友好、氣候與能源政策觀點與拜登類似，以及對於人工智慧（AI）應用抱持謹慎態度等。作為副總統，賀錦麗對於AI帶來的威脅直言不諱。她在2023年11月演講時警告，AI可能「危及人類生存」。她支持拜登發布的一項AI行政命令，試圖為消費者提供更多保護，特別是針對AI生成的詐騙電話與未標記AI生成內容帶來的影響。在科技監管方面，賀錦麗最知名行動是遏止社群平台散布色情內容，特別是未經同意散布他人性私密影像的「色情報復」行為。在她的施壓下，臉書、Alphabet旗下的谷歌與微軟等公司採取適當措施刪除露骨影像。賀錦麗過去身為加州檢察長候選人期間，據傳她曾向潛在金主保證自己是一名「資本主義者」。一般認為，她與科技高層及投資人關係良好，畢竟那是她的家鄉舊金山灣區重要產業。
中國今年GDP成長目標5％ 外資：面臨4大挑戰
品浩太平洋證券投資顧問公司（PIMCO）觀察日前落幕的中國第十四屆全國人民代表大會，指出會中宣佈2023年中國GDP年增率目標為5％相當「實際」，今年，中國經濟面臨的主要挑戰包括中國消費放緩、中國房地產困境、持續的地緣政治緊張局勢，以及對中國出口的需求減弱。去年中國經濟成長率僅為3％，為1970年代以來最低成長率之一，以中國家庭的額外儲蓄、積壓的需求、以及低基期等方面預測成長幅度。中國第十四屆全國人民代表大會宣佈2023年中國GDP年增率目標為5％，並重申「務實政策推動高質量發展」的重點。中國新任國務院總理李強表示，將推行中國的對外開放政策，以提振中國市場，並帶動中國經濟復甦。PIMCO指出，中國政府營造市場化、法治化、國際化營商環境，平等對待各類所有制企業，依法保護企業產權和企業家權益。另一方面，中國新政府將持續促進經營公平競爭，支持民營企業發展壯大。中國國務院的重組反映中國決策者對防範金融風險和對抗美國科技監管的重視。中國新任國務院總理強調民生是首要任務，人民更在乎住房、就業、收入、教育、醫療、與生態環境等面向，而非中國的GDP成長率，符合中國政府所謂「高質量增長」的含義。預期中國今年將創造約1,200萬個城鎮就業人口，高於去年1,100萬人的就業目標。PIMCO認為，中國政府謹慎的貨幣和財政政策符合其對本年度經濟正常化的預期。中國政府承諾信貸成長速度將與名目GDP成長率一致。今年中國將財政赤字目標設在GDP的3％，略高於2022年的2.8％。PIMCO預期，若中國經濟成長率低於預期，中國政府仍有鬆綁信貸政策的空間，藉由政策銀行發行專項債券、提前明年度的中國地方政府專項債券發行額度，對中國基礎建設投入更多財政支持。政府將繼續放寬對中國房地產行業的管控以穩定中國市場。
中國逼科技巨頭交出演算法！西方無法理解社會主義市場經濟
騰訊、阿里巴巴和抖音母公司字節跳動等中國科技巨頭，已將旗下某些服務的網路演算法交給中央的監管機構，以防這些公司濫用數據壟斷市場、侵犯用戶隱私權、危害社會穩定、威脅國家安全、鼓勵奶頭樂（tittytainment）等低俗娛樂內容，但這種非資本家壟斷的社會主義市場經濟體制是西方國家永遠也無法理解的，因為他們政治人物的選舉經費都有求於資本家，乃至於競選造勢都需要資本家出資的媒體幫忙宣傳。據《法新社》、CNBC等媒體的報導稱，負責監管網路的中國國家互聯網信息辦公室（網信辦）於12日公布了30種演算法表列，並建立演算法註冊系統，該行為是史上前所未見的舉動，因為連美國及歐聯（EU）迄今都未推行這種法規，即便歐洲議會已就人工智慧（AI）的使用規範進行辯論。以美國為首的全球幾大科技巨頭都會嚴密保護自己的演算法，並將此視為商業機密，但美國近期也因為科技巨頭的惡意併購、放任假訊息及陰謀論在平台傳播，以及壟斷龐大數據等行為，而陸續對亞馬遜、Meta和蘋果等企業發起反壟斷訴訟，而歐洲也不滿這些美國的科技巨頭透過他們旗下的社群媒體影響選舉和國際輿論，因而在去年宣布《歐美隱私護盾》協定無效，表達其捍衛數據主權的決心。但歐美的監管效果相當有限，尤其更不可能涉及到演算法的部分，例如前陣子才有數位工程師克勞斯（Felix Krause）踢爆臉書和Instagram的母公司Meta可以監控他們旗下2大社群媒體用戶的隱私資料。對此中國今年3月就公布規定，強制各公司向當局交出演算法，以防這些公司濫用數據壟斷市場、侵犯用戶隱私權、危害社會穩定、威脅國家安全、鼓勵奶頭樂（tittytainment）等低俗娛樂內容使國民過度沉溺網路。因此未來相關公司只能使用網信辦於12日公布的這30種演算法表列來蒐集用戶資料，並促銷內容與服務，不得有任何演算法被視為商業機密。香港大學法律學院副教授張湖月表示：「規定載明，服務供應商必須經常自我評估，以確保遵守規定，並將紀錄交給相關當局。」從騰訊、阿里巴巴等科技巨頭到社群媒體微博及外賣平台美團等網路業者都適用這些規定。
政策錯誤執行又遭清零打擊內需 中國經濟內循環成一片死水
中國目前面臨三大難題，導致經濟增長放緩，那就是內需經濟信心不足、出口經濟萎縮、原物料和能源價格飆升帶來的輸入性通膨，後2個因素肇因於全球主要經濟體進入加息周期，以及短期內難以落幕的俄烏戰爭，2者皆為中國政府難以干預和影響的範圍，但中共當局唯一可以調控的內需經濟卻也因多項政策的錯誤執行而被嚴重打擊。隨著全球主要經濟體的央行都跟隨美國聯準會進入貨幣緊縮週期，全球經濟活動和進口需求勢將放緩，這會打擊中、日、台、韓等主要出口國的出口經濟。再加上俄烏戰爭、氣候變遷，以及全球原物料大國的資源民族主義紛紛抬頭，最容易推高各種商品價格的大宗商品輸入性通膨也讓許多原物料和能源進口國叫苦連天，中國就是其中之一，但中共當局早在多年前就為了應對可預期的極端氣候災害而大量囤積糧食，俄烏戰爭爆發後，中國也效仿印度的左右逢源，在西方和俄羅斯之間盡量保持中立，因此獲得了俄國較為低價的能源供應。但擁有龐大內需市場的中國，卻陷入內循環經濟呈現一片死水的窘境，這要歸咎於2個原因，第1是中共當局去年提出的多項重要政策被錯誤執行，第2則是中國的防疫封控打擊了民眾、企業和國內外投資人的信心。前世界銀行首席經濟師、中國經濟學家林毅夫，台灣宜蘭人，現居北京（圖／達志／路透社）中國經濟學家林毅夫指出，中共在去年提出的雙碳目標、打擊補教業、房地產整治、科技監管和共同富裕其實是多項長期和全國範圍的重要政策，目標分別是針對能源汙染、基礎教育資源外流、房地產泡沫、P2P等投機產業過於興盛、資本壟斷和貧富差距過大等國家長期發展問題，提出解決方案，但這些重要政策卻被「短期化、地方化和碎片化」的執行，扼殺了騰訊、阿里巴巴、滴滴等科技企業的創新發展，更打擊國內外投資者的信心。防疫封控更是重創內需經濟的元兇之一，由於民眾預期封城會因新一波的疫情而再度實施，導致工作停擺失去收入，所以就會傾向過度儲蓄不想消費，連帶影響企業收入，而企業也會因為封城的預期心理而取消原本的擴店和擴產計畫，人民不想消費，企業不敢投資，就形成內需經濟疲軟的惡性循環，但動態清零政策也確實讓中國的染疫和死亡人數大幅下降，遠遠低於歐美各國的數據，所以封控政策的執行有好有壞，相當兩難。騰訊馬化騰（左）和阿里巴巴馬雲（右）（圖／達志／路透社）中國內需經濟的「寒冬」反映在中國科技巨頭騰訊的大動作裁員，騰訊底下的兩大部門CSIG（雲與智慧產業事業群）與PCG（平台與內容事業群）為上半年的裁員重災區，而下半年，多個部門還是會繼續裁員，其中，PCG旗下各部門的裁員比例甚至會達40%到50%。此前，騰訊也多次預告集團將步入「寒冬期」，營收和成長都會放緩。中共當局目前除了放寬房地產、補教業和科技監管的打擊力道，試圖恢復內需經濟的信心之外，還利用資金充沛的公部門和國有銀行向疲軟的市場注入資金，不只如此，中國政府還計畫推動新能源、新水力和新基建的重大項目投資來刺激內需經濟，提供更多就業機會，試圖在全球經濟即將陷入衰退時，防止中國經濟增長過度放緩。
馬雲遭約談後 螞蟻科技集團確定暫緩上市
分拆自阿里巴巴，掌握支付寶業務、原訂5日在上海正式掛牌上市，計畫募資345億美元的螞蟻科技集團，在上市前夕，創辦人馬雲遭大陸四大金融監管機構約談後，上海證券交易所於3日晚間宣布暫緩上市。上海證券交易所對螞蟻科技集團發布〈關於暫緩螞蟻科技集團股份有限公司科創板上市的決定〉稱：「螞蟻科技集團股份有限公司：你公司原申請於2020年11月5日在上海證券交易所（以下簡稱本所）科創板上市。近日，發生你公司實際控制人及董事長、總經理被有關部門聯合進行監管約談，你公司也報告所處的金融科技監管環境發生變化等重大事項。該重大事項可能導致你公司不符合發行上市條件或者資訊披露要求。」上海證券交易所說：「根據《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》第二十六條和《上海證券交易所股票發行上市審核規則》第六十條等規定，並徵詢保薦機構的意見，本所決定你公司暫緩上市。你公司及保薦人應當依照規定作出公告，說明重大事項相關情況及你公司將暫緩上市。本所將與你公司及保薦人保持溝通。」
打貿易戰影響川普支持度？ 選前美股漲得多、選後波動大
國泰投顧分析展望2020年，投資機會來自股債之間的利差，須留意年底總統大選前的波動風險，預估川普連任機率高，選舉前漲得多、選舉後波動大。國泰投顧認為，川普連任對市場的影響可能最小，主要因為投資人已經熟悉川普的言行習性。民主黨候選人當中民調領先者拜登、華倫與桑德斯屬改革派，主打的議題包括：科技監管、富人稅、平價醫療等，可能在未來一年的競選活動中影響市場情緒。統計過去10次總統大選的美國股市表現，除2008年之外，可以發現選舉年的上半年股市漲得多，而越接近選舉日，不管是選舉前或後，股市波動都明顯較大，而在2020年美國股市最大風險則是11月總統大選。資料來源為2019年12月20日RealClearPolitics。（圖／國泰投顧提供）儘管川普於2016年上任以來主打貿易戰，造成市場波動，但是川普的支持度並未明顯下降，加上美國總統競選連任素有優勢，歷史上少見連任失敗案例，估計川普在2020年11月勝出的機率頗高。國泰投顧也強調，所提及為一般參考資料，並非針對民眾特定需求所作的投資建議，也未考量讀者個別的財務狀況與需求，因此所提供的資訊無法適用於所有投資人，請民眾應審慎考量本身之投資風險，並就投資結果自行負責。