第四季業績
」 股價 蘋果 AI 美股 特斯拉
林恩平老實說：大客戶砍單＋Q4冷 大立光股價慘摔逾9%
光學鏡頭龍頭廠大立光（3008）第三季毛利率回升至50.2%、每股稅後盈餘（EPS）49.67元，營運表現不俗。不過，有「老實樹」稱號的董事長林恩平17日表示，手機市況再度轉冷，11月將明顯下滑，客戶下修訂單幅度大，對第四季看法保守。18日，大立光開盤股價就重挫，盤中最低到2305元，跌逾9%，為今年6月中旬以來低點。大立光17日與台積電（2330）同步召開法說會，並公布最新獲利資料。大立光2024年第三季營收189.49億元，毛利率50.22%，爲今年新高，季增1.83個百分點，年增7.66個百分點，第三季稅後純益66.3億元，季增47.39%，年增11.38%，第三季每股純益49.67元。大立光在第三季匯兌損失認列12.5億元，但稅後純益66.3億元第仍爲近8個季度新高。大立光2024年1到9月營收412.48億元，毛利率49.45%，年增3.1個百分點，稅後純益172.39億元，年增33.25%，每股純益129.16元。大立光2024年營收創新高，主要是第三季的產品組合中，包括來自客戶端對市場的期待高，加上高階產品領先競爭對手出貨，推升營收規模及獲利，但客戶端對第四季的訂單下修幅度相當大，也讓大立光對第四季業績績看法保守，林恩平說，大立光現有的生產線將運用部分產能預行已生產已敲定合約、價格的2025年鏡頭產品。對大立光的生產良率表現上，林恩平指出，舊機款鏡頭良率會進步，新機款仍在爬升中，2024年第四季新機在鍍模和組裝等還會有良率提升的空間。林恩平也透露了未來鏡頭升級方向，他說，目前主鏡頭、廣角鏡頭變化不大，不過潛望式鏡頭的感測模組可望放大，儘管仍維持8P的規格，但整體組裝精度須提高，讓組裝難度大增。對於新廠規劃，大立光新廠房將於明年9月完工，樓地板面積將會是今年新廠的2倍，不過設備進駐時程、採購狀況，仍需看客戶需求而定。林恩平說明，新廠用途仍會以手機鏡頭產品為主。
美國銀行業又出事！紐約社區去年Q4業績虧損暴增10倍 1日股價慘跌25％
紐約社區銀行動盪加劇，剛因不良商業房地產貸款而業績暴雷的紐約社區銀行（NYCB），再被推向風口浪尖，接連爆出內部控制薄弱、CEO坎傑米（Thomas Cangemi）離職以及因貸款審查流程存在問題，減記24億美元（約台幣756億）商譽，第四季虧損由2.6億美元修正至27.1億美元，市場對美國中小型銀行健康狀況的擔憂再起，上周五（1日）股價暴跌25%，每股跌破4美元大關，收在3.55美元，今年以來股價跌幅超過5成。當地時間2月29日，NYCB在提交給美國證券交易委員會（SEC）的一份文件中指出，由於發現貸款審查流程存在問題，紐約社區銀行減記24億美元商譽，並對其第四季業績進行修正，虧損由2.6億美元修正至27.1億美元，較四季報披露的虧損規模擴大10倍。文件指出，在2月23日完成的評估得出結論，截至去年12月31日，公司在2007年及之前進行的歷史交易所形成的商譽已經完全減值，這一點已得到公司當前市值的確認。NYCB指出，這筆減值對該公司的監管資本比率沒有影響，也不影響遵守尚未履行的信貸協議。減值費用也不會導致當前任何現金支出。公司將延後提交年度報告，以便完成與評估和計劃補救重大缺陷有關的工作。為應對當前的動盪局勢，該行已任命新領導層迪內洛（Alessandro DiNello）將接替坎傑米擔任CEO。面對重重危機，迪內洛在2月29日的一份新聞稿中回應稱，雖然近期面臨挑戰，但對銀行未來發展方向以及為客戶、員工和股東長期服務的能力充滿信心。「我們對董事會和領導團隊的調整預示著目前正開啓的新篇章。」財報顯示，NYCB去年第四季意外虧損2.6億美元（每股虧損0.36美元），較一年前同期的每股收益（EPS）0.27美元由盈轉虧，主要原因是為了應對潛在的不良商業房地產貸款，將2023年第四季信貸損失撥備從上一季的6200萬美元提高至5.52億美元，遠超市場預期，體現信貸前景惡化；同時大幅削減股息而被股東起訴，股價跌至了近27年低點。市場對美國中小型銀行健康狀況的擔憂再起。1月份美國商業地產的法拍數量為635期，季增17%；美國商業地產大量的法拍，導致與辦公大樓高度關聯的地區銀行面臨巨大壓力，甚至可能影響整個美國金融業。對貸款人來說，疫情期間達成的寬限協議即將到期，同時借款人還得面對高昂的利率，再融資成本高漲。
AI伺服器需求暴增！戴爾業績超預期 股價1日飆漲逾31％
周四（2月29日）美股盤後，戴爾（DELL）公佈的第四季業績顯示，拜人工智慧（AI）伺服器需求強勁所賜，業績超出分析師的預期，並顯示出對其人工智慧伺服器的強勁需求。該公司同時將季度股息調升20%，帶動股價狂飆。周五（1日）收盤上漲31.62%或29.93美元，報124.59美元。數據顯示，戴爾第四季營業收入為223.2億美元，市場預期為221.6億美元。營收較上年同期的250.4億美元下降11%；淨利潤11.6億美元，比去年同期的6.14億美元暴漲89%。調整後每股盈餘為2.2美元，遠高於華爾街預期的每股1.73美元和該公司所預期的每股1.7美元。以其個人電腦業務而聞名的戴爾，在過去一年內因其高性能伺服器需求激增，而吸引了投資者的注意。這些服務器需要運行人工智慧工作負載。按部門別來看，負責PC硬體銷售的客戶解決方案事業（CSG）上季營收年減12％至117億美元。包含企業伺服器、儲存和網路設備的基礎架構解決方案事業（ISG），營收達93億美元，年減6％，但季增10％，超越市場預估的90億美元。戴爾運營長克拉克（Jeff Clarke）表示，相信戴爾憑藉廣泛的產品組合處於獨特的地位，可以幫助客戶構建滿足性能、成本和安全要求的GenAI解決方案。強勁的人工智能優化伺服器漲勢仍在繼續，訂單增長近40%，積壓訂單幾乎翻倍。截至2月2日，人工智慧伺服器的積壓訂單達29億美元。戴爾財務長麥吉爾（Yvonne McGill）指出，公司將把年度股息提高20%至每股1.78美元，她稱這「證明了我們對的信心」。戴爾預計第一季營收將在210億美元至220億美元之間。人工智慧的發展趨勢令戴爾感到鼓舞，預計到2025財年將恢復增長。不過，該公司同時指出，宏觀經濟環境導致一些客戶對基礎設施成本持謹慎態度。
美股三大指周線收紅 輝達股價一度破800市值飆上2兆美元
周五（23日）標普500指數及道瓊指數再創收盤紀錄新高，三大指數均取得周漲幅，標普500周漲1.7%，道瓊周漲1.3%，那斯達克周漲1.4%。細看美股成交額排名，第一名輝達收高0.36%，成交662.7億美元，該公司盤中股價一度上漲突破800美元，市值也短暫突破2兆美元；第二名超微電腦收跌11.84%，第三名特斯拉收跌2.76%。23日截至收盤，道瓊指數漲62.42點，漲幅為0.16%，報39131.53點；那指跌44.8點，跌幅為0.28%，報15996.82點；標普500指數微漲1.77點，漲幅為0.03%，報5088.8點。輝達因業績井噴式增長，且發佈樂觀的業績指引，國際投行紛紛上調其目標價。在上一季中，輝達實現了220億美元的銷售額和130億美元的淨利潤，年收入增長265%，年利潤增長769%，輕鬆超過了分析師的一致預期。它的增長主要是由其廣受歡迎的圖形處理器（GPU），為生成式人工智慧提供動力，其收入在上一季實現了409%的年增長率，達到184億美元。第二名超微電腦收跌11.84%，成交171.1億美元。第三名特斯拉收跌2.76%，成交152.9億美元。第四名美國超微公司（AMD）收跌2.94%，成交122.9億美元。有分析指出，在CEO蘇姿豐的領導下，AMD憑藉其新型MI300X晶片，成為輝達在人工智慧晶片領域，佔據全球市場主導地位的唯一真正競爭對手。第五名亞馬遜收高0.23%，成交104.4億美元。據知情人士透露，貝佐斯、輝達和其他大型科技公司將投資一家開發類人機器人的公司，以期為人工智慧尋找新的應用；第六名波克夏-A收高0.55%，成交89.8億美元。波克夏海瑟威公司將於當地時間24日發佈2023年第四季業績，這也是巴菲特的黃金搭檔芒格去世後的首份業績。第八名蘋果收跌1%，成交82.6億美元。值得注意的是，據報導，由於涉嫌違反歐盟競爭法規，歐盟擬對蘋果公司開出5億歐元（約新台幣171億）的罰單。消息人士稱，歐盟預計將於3月初宣佈對蘋果公司的裁決。而蘋果被罰的原因是阻止應用程序通知iPhone用戶，有比蘋果商店更便宜的音樂付費方式。第九名微軟收跌0.32%，成交67.1億美元。據媒體爆料，OpenAI在悄悄開發自家的網路搜索產品，該產品將部分由微軟必應搜尋提供支持。
美銀看好輝達2024年Q1業績增長至多3％ 上調目標價至800美元
儘管自2023年初以來，輝達（Nvidia）的股價已經上漲了350%以上，但市場對該公司的信心仍在持續增長。美東時間2日，輝達股價大漲5%至661美元再創新高。在其股價不斷刷新高之際，美國銀行上調了該公司的目標價，並認為全球人工智慧需求尚處於起步階段，輝達的股票估值仍然吸引人。輝達將於2月21日正式發佈業績。分析師預計，輝達第四季業績和下一財季都能取得3%至5%，即5至10億美元的顯著收益增長。美國銀行將輝達的目標股價從每股700美元上調至800美元，重申了其「買進」評級，並將其指定為首選股票。分析師指出，收益增幅之所以減少，一方面是由於中國市場受到限制，另一方面是由於在B100加速器明年下半年正式發佈前的過渡效應。分析師說道，雖然3至5%的漲幅相較於前幾季10%、22%的漲幅無力，可能會讓一些多頭失望，但更有節制的步伐，也將被視為讓2025年及以後的持續增長，創造更肥沃的土壤。美銀預計，輝達將保持在人工智慧推理領域的主導地位。預估數據中心人工智慧加速器市場將從2023年的430億美元增長到2025年的1600億美元以上，可能來自訓練、推理的貢獻也會增加。並稱迄今爲止，微軟在AI方面的大部分成功都是在AI推理方面，能實現主因是建立在輝達的GPU上。分析師還表示，人工智能需求尚處於起步階段。上周，Meta、微軟、亞馬遜和Alphabet都在最新公佈的業績中強調，人工智慧支出是他們考慮的首要事項。這對輝達來說自然是個好消息。此外，還有很多其他公司剛開始制定和實施其人工智慧路線圖，這應該會在未來幾年持續產生對輝達人工智慧產品的需求。
亞馬遜Q4業績大好股價嗨漲 貝佐斯打算出脫5000萬股「市值86億美元」
本周四（1日），亞馬遜公佈了創紀錄的第四季業績，其雲端業務和電商業務的生成式人工智慧（AIGC）新功能在關鍵的假日季期間刺激了強勁銷售增長。因業績利好消息，周五（2日）收漲7.87%至美股171.8美元，市值達到1.78兆美元。根據周五發佈的監管文件顯示，亞馬遜創始人貝佐斯（Jeff Bezos）計劃在一年內出售多達5000萬股股票。據《福斯新聞》報導，貝索斯於2021年辭去了亞馬遜公司的首席執行長一職，但仍擔任董事會主席。根據美國證券交易委員會（SEC）的規定，貝佐斯出售股票的計劃需要在亞馬遜發佈的年度報告中披露。年度報告稱，貝佐斯在一定條件下，到2025年1月31日為止的12個月內，將出售至多5000萬股亞馬遜股票。按當前股價計算，減持的股票的總價值將接近86億美元。現在似乎是貝佐斯出售股票的好時機。2022年，由於疫情引發的電子商務需求驟減，以及宏觀經濟的不確定性，亞馬遜股價暴跌，2022年12月跌至每股84美元的低點。隨後，亞馬遜現任執行長賈西（Andy Jassy）開始採取積極的成本削減措施，包括多輪大規模裁員，導致數萬名員工失業，而一些裁員措施一直持續到今年。隨著成本削減措施的逐漸到位，亞馬遜股價也迎來了大幅上漲，自2022年12月的低點以來，該股股價已經上漲了約90%。此外值得一提的是，貝佐斯最近從華盛頓州搬到了佛羅里達州，這意味著他或許可以在出售股票時免去一筆州資本利得稅，因佛羅里達州目前沒有該稅法。
科技六巨頭業績「超預期」 瑞銀：2024年仍將推動美股上漲
科技巨頭又一次戰勝聯準會！助力標普500創三周多來最佳表現，抹平本周前三日跌幅。截至1月29日，美股市值前5的股票貢獻了70%的漲幅。瑞銀更是直言，六大科技巨頭將繼續受益於清晰的盈利路徑，在基本面而非市場情緒的推動下，2024年美股或許仍是科技股為王的時代。本周，科技七雄中市值佔標普500指數近25%的五家公司，Google母公司Alphabet、微軟、蘋果、亞馬遜和Meta，公佈了2023年第四季業績，皆超出市場預期。Meta交出了公司史上最強勁的業績，業績和第一季指引均超過華爾街預期，還宣佈了增加500億美元股票回購，以及史上的首次分紅；亞馬遜削減成本出成效，公司淨銷售好於預期，第一季業績指引也大致好於預期；蘋果更給出了超預期的成績單，EPS創新高，且與iPhone銷量均高於市場預期，服務收入連四季創新高，但第三大市場大中華區的收入年減約13%。谷歌母公司Alphabet營收和利潤均超出預期，雲端計算首次實現全年盈利。微軟實現近兩年最佳季收入增幅，並連續五季創收入新高，EPS每股收益、雲端業務收入增長等多項指標上均超過市場預期。瑞銀直言，六大科技巨頭（不包含特斯拉）將繼續受益於清晰的盈利路徑，在基本面而言，雖然美股科技巨頭的市盈率水平目前達到28倍，遠高於小盤科技股平均17倍的市盈率水平，但在AI熱潮方興未艾之際，大型科技股或將繼續成為美股上漲的動力。從業績表現及估值水平來看，未來兩年，「六巨頭」的收益將以11%的平均速度增長，而標普500指數其他公司的平均年增長率將僅有3%，預計科技股巨頭的淨利潤率和每股收益增長將幾乎是剩餘493家的兩倍。
拓展AI功能＋樂觀情緒高漲 輝達1月市值大暴漲近3000億美元
晶片巨頭輝達1月份市值暴增近3000億美元，創下有史以來最大的月漲幅，這主要受惠於市場對人工智慧（AI）的樂觀情緒高漲、分析師的積極預測以及該公司宣佈擴大AI產品範圍等因素。輝達股價1月多次刷新歷史新高，當月累計上漲24.24%，市值史無前例地增長了2965.2億美元，超過了2023年5月創下的增長2482.3億美元的紀錄。截至周四（1日）美股收盤，輝達市值約爲1.52兆美元，是全球第五大上市公司。1月上旬，輝達發佈了具有高性能生成式AI功能的桌面端GPU「GeForce RTX 40 SUPER」系列，包括RTX 4080 SUPER、RTX 4070 Ti SUPER和RTX 4070 Super，並且在AI相關零組件和軟體方面也取得了進展。此後，輝達股價不斷攀升至新高。輝達CEO黃仁勳周四受訪時也表示，多個國家正尋求在本國建立並運行自主AI基礎設施，這將推動對輝達產品的需求增長。與此同時，全球市值最高的公司微軟市值也強勁增長，當月市值增加了1593.6億美元，這主要歸功於市場對其zure雲端服務不斷增長的需求。該公司本周公佈了2023年第四季財報業績，營收和利潤均超出預期。不過，投資者對微軟不斷上升的成本持謹慎態度，預計成本將持續大幅增加。Meta是另一個市值大增的贏家，截至周四收盤，該公司市值約1兆美元，自2021年9月以來首次突破兆元大關。Meta周四公佈了超預期的第四季業績和第一季指引，同時宣佈回購500億美元並首次發股息。受此提振，Meta周五（2日）美股盤前一度大漲17%。不過，有贏家自然也有輸家，特斯拉上月成為全球市值前20大公司中，表現最差的公司，股價累計下跌24.63%。特斯拉CEO馬斯克此前警告稱，儘管實施降價策略，但今年銷售增長將明顯趨緩。除了特斯拉之外，美股「七巨頭」中的其餘6家市值都超過了1兆美元。
AI加持帶動Meta獲利爆發 史上首度發放股利
拜AI應用帶動廣告收入所賜，臉書母公司Meta去年第四季業績大噴發，獲利暴增2倍以上，破天荒宣布發放股利，為該公司史上第一次，並加碼實施500億美元庫藏股計畫，Meta盤後股價飆漲逾14％。Meta於1日美股盤後公布去年第四季財報，營收獲利雙雙超出華爾街預期。根據倫敦證交所集團（LSEG）資料，MetaQ4營收年增25％達401億美元，優於分析師預估的392億美元。Q4獲利更是嚇嚇叫，淨利激增逾200％，來到140億美元或每股5.33美元，比預估的每股4.97美元還好。Meta的財測同樣亮眼，看好今年第一季營收可達345億美元至370億美元，優於華爾街預期的338億美元。2024年總支出預估，則維持在940億美元和990億美元之間。Meta第四季廣告收入387億美元，高於預估的378億美元。此外Q4臉書每日活躍用戶數21.1億，超出華爾街預期的20.7億。除了業績拉長紅，Meta的喜訊還包括宣布派發每股股利0.5美元，這是該公司有史以來首度配息。此外Meta將額外回購500億美元自家股票。利多齊發激勵Meta1日盤後股價狂飆逾14％，迄至周四收盤，該社群媒體巨頭今年漲12％，市值突破1,400億美元。Meta執行長祖克伯聲明指出：「自家社群和業務持續成長下，我們繳出不錯的季度成績，在推動AI及元宇宙願景上也大有進展。」Meta令人驚豔的業績，讓對手谷歌母公司Alphabet黯然失色。Alphabet與Meta的營收都仰賴數位廣告，這兩大科技巨頭也砸重金衝刺AI事業，但Alphabet本周稍早發布的財報顯示，核心搜尋廣告業務疲軟，導致股價重挫。Global X研究分析師德伊（Mayuranki De）表示，「Meta在數位廣告的前景愈來愈樂觀，即便多角發展跨足虛擬實境頭盔等其他領域，數位廣告仍是Meta營收的基石。」
特斯拉股價單日大跌逾12％ 木頭姐反手買進6600萬美元股票
有女股神之稱的方舟投資管理公司執行長「木頭姐」伍德（Cathie Wood）上周五（26日）繼續買進特斯拉，共182541股，按收盤價計算價值約3345萬美元。此前一天，特斯拉發佈第四季業績後股價大跌逾12%，等同於伍德的公司當天買入了價值約3248萬美元的股票。美東時間24日，特斯拉公佈了2023年第四季及全年業績。特斯拉第四季營收為251.67億美元，每股收益71美分，均低於華爾街預期。該業績導致特斯拉股價下挫。截至1月25日，該公司股價下跌12.13%至182.63美元，而標普500指數和那斯達克指數分別上漲0.53%和0.18%。年初以來，公司股跌幅達到26.5%，目前總市值為5805.7億美元。方舟投資上周總計購買了價值6593萬美元的特斯拉股票。自去年10月底以來，特斯拉股價一直處於下跌趨勢，使該股去年的漲幅降至約101%。這種疲軟持續到了新的一年。自去年12月20日以來，木頭姐一直在逆勢買進特斯拉，這符合Ark在出現任何潛在疲軟後，大舉買入其主要投資組合股票的做法。伍德一直看好特斯拉，對該公司的全自動輔助駕駛（FSD）技術充滿信心，認為這是該公司在未來推出機器人出租車服務的核心。她去年表示，預計到2027年特斯拉股價將達到2000美元，其中約67%的企業價值將歸功於無人駕駛出租車服務。不過，就目前而言，由於電動汽車需求趨緩，大部分分析師預計特斯拉的股價將持續疲弱。特斯拉26日收盤小幅上漲0.83美元或0.45%，收盤價為184.08美元
AMD股價屢創新高！將公布Q4業績 市場預期盈利增逾25倍
美國超微公司（AMD）將於美東時間1月30日盤後公佈第四季業績。據市場一致預期，AMD第四季有望實現營收61.39億美元，年增9.64%；每股收益爲0.26美元，年增近25倍。值得注意的是，今年以來，該公司累計漲超22%，股價屢創新高。據外媒報導，市場普遍預期，隨著PC市場出現好轉跡象，本季有望看到AMD的業務有所回升。從去年第三季起，該公司包括PC處理器銷售在內的客戶端業務，已經有所回溫，實現收入14.53億美元、年增 42.2%。AMD此前表示，這項業務同比增長主要是因為Ryzen移動處理器的銷售增長。公司指出，Ryze 7000系列CPU銷售增長，推動該業務營收季增46%。考慮到ChatGPT的廣泛應用，促進了對高性能圖形處理器（GPU）的需求激增，市場也將密切關注AMD GPU的銷售表現。目前一致預期，數據中心業務第四季度有望達23億美元，年增39%、季增44%。美國知名投行Wedbush日前大幅上調了AMD的目標股價，理由是該公司成為人工智慧（AI）晶片領域重要玩家的可能性正在提高，AMD最高端的AI晶片MI300的需求強勁，並將其目標價從130美元上調至200美元。該行分析師預計，AMD今年的數據中心GPU銷售收入有望達到31億美元，高於此前預計的20億美元。此外，根據國外交易網站Market Chameleon，回測過去12季的業績日，AMD在業績發佈當天下跌概率較高，約58%，股價平均變動爲6.6%上下，最大跌幅爲13.9%，最大漲幅爲12.6%。當前，期權市場押注AMD公布業績後單日漲跌幅達9.5%；從期權波動率偏度來看，當前市場對該股傾向看漲。
特斯拉財報1／24登場 華爾街大行緊盯「這些指標」
特斯拉在2024年伊始，股價慘遭滑鐵盧。開年以來，特斯拉股價跌幅已達15%，創2016年以來最差表現。特斯拉將於美東時間1月24日盤後發佈第四季業績。據市場一致預期，特斯拉預計營收達257.64億美元，年增5.95%；每股收益0.62美元，年減42.11%。特斯拉第四季產銷均略高於預期，生產約49.5萬輛汽車，交車超過48.4萬輛。2023年特斯拉的汽車交車量年增38%至181萬輛，超過其此前設定的180萬輛目標，但未達到馬斯克的200萬輛的目標。雖然交車創歷史新高，但資本市場對這個消息的反映平淡。就目前而言，在第四季業績中，華爾街分析師最關注的仍是該公司的毛利率水平。作為每季最重要觀測指標，2023年第三季整體毛利率只有17.9%。從歷史數據來看，在過去的6季中，特斯拉的單車毛利從17865美元降至8431美元，下降幅度高達53%。除了毛利率外，特斯拉的2024年銷量指引等也是華爾街投資銀行的重要關注點。富國銀行認為，特斯拉是本業績季風險最大的公司之一。該行的汽車分析師預計，未來一年特斯拉交車量增速僅達13%左右，低於該公司設定的50%長期目標。對於這家電動汽車公司來說，今年的開局並不好，該公司已經在部分地區降價，並暫停了在德國的生產。在最近一季，特斯拉降價的影響超過了銷量增加的影響。他預測特斯拉第四季毛利率為15.4%，低於分析師的普遍預期。華爾街知名投資機構伯恩斯坦近日在報告中提到，汽車毛利率仍然是第四季業績的一個關鍵問題。該分析師表示，儘管特斯拉第四季交車量符合預期，但汽車業務毛利率仍存在下行風險，該行預計為15.7%，而共識預期爲17.8%。對於2024年，該行預計特斯拉的利潤率和銷量或將不及預期，引發投資者對公司增長故事的質疑。瑞銀則表示，投資者關注的焦點轉向特斯拉的收益情況，尤其是利潤率方面。雖然一些降價策略推動了銷量，但這同時對利潤率造成了負面影響。此外，2024年的銷量預期也備受市場關注，預計特斯拉2024年銷量爲206萬輛。匯豐銀行分析師認為，特斯拉電動汽車需求似乎已趨於穩定。儘管公司在電動汽車製造方面表現出色，但影響其市值的因素並非汽車銷量，而是超級電腦「Dojo」、全自動輔助駕駛（FSD），以及人形機器人Optimus的商業化進展不明朗。
台股2024年首周大跌400點 大選+長假「元月行情觀望中」
台灣將於1月13日舉行總統及立委選舉，近期股市成交量相對萎縮，觀望氣氛濃厚。2024年開局的第一周，台股未能延續2023年的氣勢，5日下跌30.51點，收在17519.14點，成交值2640.29億元，指數連續4個交易日滑落；全周下跌411.67點，周線跌幅2.3%，平均日均量2904.92億元；三大法人僅投信買超118.66億元，外資與自營商分別賣超294.52億元、228.41億元，三大法人合計賣超404.27億元。投資顧問表示，隨著時間接近總統大選，加上農曆春節長假將至，股市表現難以施展開來，加上市場之前對於美國聯準會（FED）降息的預期過度樂觀，投資人看法轉變後，美國科技股及台股近日展開修正。而國內外法說、財報將於1月中下旬進入重頭戲，包括1月11日有光學鏡頭大廠大立光(3008)、18日晶圓龍頭台積電(2330)法說相繼登場，市場將檢視去年第四季業績表現、並展望今年狀況；美國的CES消費性電子展也將在9日到12日於拉斯維加斯舉行，預期AI相關、AI PC、車用電子、智慧醫療、手機、網通等將再次成為焦點，不過也有法人認為，若無特別吸睛的產品，對股價激勵程度不高。
蘋果股價連6黑 華爾街：憂iPhone需求降影響業績
蘋果股價在周五（20日）收跌1.47%，報172.88美元，已是連續第六天下跌。根據道瓊斯市場的數據，這是自2022年1月以來的最長連跌紀錄。本周推動該股走低的因素有幾個，其中之一是華爾街幾位分析師對全球iPhone需求的擔憂。研調機構Evercore ISI的分析師達里亞納尼（Amit Daryanani）在周五的研究報告中表示，目前各種iPhone 15型號的需求情況各異。數據顯示，iPhone 15 Pro和Pro Max型號在大多數地區與去年相比需求穩定，而基礎型號的交貨時間本周大幅縮短。他將該股評級為 「優於大盤」，目標股價210美元。瑞銀分析師沃特（David Vogt）也在周二的研究報告中指出，根據瑞銀證據實驗室追蹤了30個國家的iPhone供應情況的數據顯示，iPhone 15 Pro型號的等待時間，平均較去年縮短了五天。沃特寫道，雖隨著節日和雙十一購物節的臨近，智慧型手機的需求有所增加，但考慮到宏觀環境和與華為Mate 60的競爭格局，iPhone的價格上漲空間有限。iPhone的銷售量對蘋果來說至關重要。該手機在2022年公司提供了2055億美元的收入，而公司的總收入為3943億美元。蘋果公司第三季（截至7月1日）的產品銷售收入年減4%，該公司將這一下降歸因於外匯匯率和不平衡的經濟環境。此外，債券收益率的上漲也傷害了成長股，包括許多科技公司，這降低了預期在未來幾年內的收益的現值。本周10年期美債收益自2007年以來首次突破5%，自7月以來上漲了1.2個百分點。蘋果計劃在11月2日收盤後公佈其第四季業績。投資者期待管理層提供關於iPhone需求的信息。
晶圓代工下半年旺季不旺？ 台積電：今年衰退幅度恐超過半導體業
因手機市況依舊低迷，加上目前缺少逾一季的客戶長期訂單，國內業者普遍預測，晶圓代工廠下半年可能將「旺季不旺」；若扣除記憶體部分，晶圓代工業今年營收減幅恐將超過半導體業整體水準。晶圓代工廠台積電（2330）、力積電（6770）上週舉行法說會，對下半年營運展望皆看法保守。台積電儘管看好3奈米強勁成長、AI需求增加，可望讓第三季業績止跌回升，不過季營收預估約167至175億美元，以中間值171億美元計，季增幅約9.1%，較傳統季節性水準溫和。台積電表示，下半年美元營收可能只較上半年成長10%左右，與外界期待的20%漲幅有落差，因此全年營運目標減幅恐擴大至10%。但第四季業績有望進一步回升。同樣感受到市場需求旺季不旺情況，力積電指出，目前沒有超過一季的長期訂單，代表仍缺乏長期需求訊號，預期營收將小幅震盪，下半年營運狀況與第二季相當；聯電（2303）也曾多次提及，先前狀況較佳的車用及工業市場，需求出現停滯，加上手機市況低迷，第三季整體需求仍未見強勁復甦的動能。台積電副總經理暨財務長黃仁昭說明，個人電腦及電視市況雖有回溫，但客戶並未下更多訂單，目前處在銷售庫存階段，是影響晶圓代工廠營運表現不如預期的主因。並預估，今年晶圓代工業營收恐將減少14%至16%，若不計記憶體，減幅將高於整體半導體業4%至6%水準。後續聯電將在本週三（26日）舉行法說會，世界先進預計8月1日召開法說會，到時半導體前景輪廓將更為明確。
微軟Copilot月費30美元 華爾街：有助營利增長至19％
微軟上週公佈了其生成式AI工具Copilot的定價，每位用戶月付30美元（近台幣 930 元），相較此前的價格傳聞高出了260%，這一定價激發了不少投資者對微軟的信心。隨著其他公司剛開始為各自的產品定價，華爾街的一些分析人士認爲，微軟在AI領域的強大地位可能會為該公司帶來一波營收增長「浪潮」。摩根士丹利分析師維思（Keith Weiss）對微軟的評級為「增持」，目標價爲415美元。他表示，這家科技巨頭正在通過其生成式AI解決方案建立優勢，這將有助於提高盈利增長至約16至19%。維思在一份報告中寫道，「我們目前的模型預測，2024財年的營收和每股收益將分別比普遍預期高出3%和5%，2025財年高出10%，我們認爲微軟有很大的潛力實現目標。」他表示，雖然微軟的Azure雲端運算部門已從生成式AI中受益，但隨著生成式AI工作成爲客戶關注焦點，該公司未來將迎來更多的好處。維思解釋道，從更大的角度來看，投資者正在尋找支出優化率開始下降的信號，因爲AI工作量增加和價格上漲的長期催化劑在週期性影響的另一邊出現。投資銀行傑富瑞分析師席爾（Brent Thill）對微軟的評級為「買入」，目標價爲400美元，他對微軟的讚揚更加溢於言表，他指出，隨著未來10年科技行業的發展，這只是微軟「領先地位」的開始。席爾表示，如果約1.15億E3/E5用戶中有一半採用Microsoft 365 Copilot，那麼它可能會額外產生206億美元的增量營收，相當於2023財年Office 365增長約53%。他補充道，「因此，我們相信Microsoft 365 Copilot可以在未來4至5年幫助Office 365商業營收翻倍。」雖然，生成式AI在開發、託管或服務方面成本並不低，甚至可以說是過高，這讓許多投資者擔心微軟2024財年的成本。席爾預計這一數字可能從目前的320億美元增至350至400億美元，被認爲是負面的，但微軟強勁的盈利能力和規模化支出的能力應會抵消部分擔憂。此外，有跡象表明，全球經濟開始穩定。席爾指出，雲端運算領域支出出現了一些加速的情況，這將使微軟受益。微軟將於美東時間25日公佈第四季業績，分析師普遍預計該公司營收爲554.8億美元，每股收益2.55美元。
蘋果財報跌幅六年最大 股價卻逆勢反彈3.4％因「這些理由」
蘋果於周四（2日）美股盤後，發佈了2023財年一季報（2022年第四季業績），財報顯示，營收年減5%至1171.5億美元，毛利率自一年前降0.8%，營益年減13.2%至360.1億美元，EPS為1.88美元，同比大跌10.9%。淨利潤近300億美元，同比跌13.4%，上年同期淨利潤曾同比增20%。蘋果股票2日上漲3.71%收150.8美元，財報發布後，盤後交易中下跌3.39%至145.7美元，周五反彈3.4%，投資者似乎是在逢低吸納蘋果公司的股票，導致其股價周五盤中反彈。蘋果第一季財報顯示，美洲地區營收年減4.3%至492.78億美元，歐洲地區營收年減7%至276.81億美元，大中華地區（包括中國、香港、台灣）營收年減7.3%至239.05億美元，日本營收年減5%至67.55億美元，亞太其他地區營收年減2.8%至95.35億美元。收入均超預期，服務收入再創新高，盤後跌4%後轉漲，稱看好中國需求。CNBC報導，這是蘋果自2019年以來首度繳出季營收年減成績單，也是2016年以來最大衰退幅度。財報公佈前就有媒體指出，投資者越發擔心蘋果的服務業務增長放緩，因為在iPhone已成為更成熟的產品後，服務是蘋果業務多元化的重要領域。一些分析師將蘋果的服務業務視為消費者需求的先行指標。蘋果去年11月曾罕見預警，疫情下的生產幹擾或影響高端iPhone手機出貨量，不少分析師因此下調了對該財季的預期。此前IDC數據顯示，iPhone在去年四季度的出貨量同比下降14.9%，iPhone是蘋果最大的收入來源，佔2023財年第一財季總收入的56%。但有分析稱，iPhone收入的8%降幅仍然低於三星的同期降幅20%，與全球競爭對手相比，蘋果在智能手機收入方面可能表現相對較好。蘋果執行長庫克（Tim Cook）受訪時表示，衝擊2023年度第一季財報的三大因素分別為強勢美元、中國製造議題衝擊iPhone 14 Pro /Pro Max生產線及整體總經環境。庫克透過新聞稿表示，蘋果活躍裝置數量2023年度第一季突破20億，且iPhone生產線已恢復到蘋果滿意的水準。Thomson Reuters報導，財務長Luca Maestri也指出，儘管宏觀經濟環境艱難且供應嚴重受限，但上一財季在固定匯率基礎上實現了公司總收入的增長。服務事業銷售額年增6.4%至208億美元第一季創歷史新高，本季iPhone銷量可望較上季改善。
晶技前10月EPS10.29元 車用新廠產能明年開出全球市占將提升
頻率元件廠晶技（3042）10月稅前EPS 0.94元低於去年同期的0.99元、前10月10.29元小輸去年同期的10.3。晶技今年以來車用頻率元件穩定出貨，第三季營收占比提高到14～15%，預估全年出貨量將創高，晶技提到，浙江寧波新設立晶創科技新廠，預計明年第四季進入量產。晶技10月合併營收10.86億元年減14%，營業利益2.20億元年減24%、前10月23.79億元年減21%，美元續升帶動10月稅前淨利2.92億元僅年減5%、前10月31.88億元年減 0.7%，目前對第四季業績展望偏保守。法人表示，由於美元轉升為貶，預估後續匯兌收益貢獻消退下，單看本業較去年明顯降溫，近幾個月稅前EPS緊貼去年同期的狀況將不會在11、12月看到，最後兩個月差距再拉開下，估今年全年稅後EPS以約3%差距低於去年的10.06元居次高。受PC及手機等消費性客戶仍持續調整庫存影響，晶技估計結束時間點大概會到明年第一季到第二季之間；法人表示，美系客戶新手機雖然挹注出貨動能，但陸系品牌仍不見起色，又傳出韓國三星大砍明年智慧手機出貨量約3000萬支，消費性產品調整期只會延長不會縮短，相關應用回溫最早要明年下半年，預估今年第四季合併營收約較第三季再下滑5～8%、年減則逼近1成。晶技今年5G網通與車用產品爲兩大關鍵成長區塊，全年營收占比將達53%，其中車用頻率元件出貨穩定成長，目前全球市占約10%、排名第三，隨著晶創以專用生產線開拓車廠及Tier1汽車電子廠，隨著新廠、新產能明年加入後，市占可望加速提升。晶技新成立晶創科技，目前自有產能設在同爲晶技子公司的寧波台晶電子廠區內獨立生產，每月產能將擴大至6000萬顆，晶創在浙江寧波取得33畝建廠用地建廠，興建中的新廠預計2023年每月開出6000萬顆新產能，後續將擴充至每月2億顆的產能。
AMD新GPU、CPU全埋單 台積電5奈米爆單
雖近期外資圈對於台積電5奈米產能是否鬆動看法分歧，但大客戶之一的處理器大廠美商超微（AMD）不僅如期推出新一代RDNA 3架構繪圖處理器（GPU），亦將在本周發布全新Zen 4架構Genoa伺服器處理器，運算核心都採用台積電5奈米製程量產。台積電第三季5奈米營收占比已達28％位居最大營收來源，設備業者評估，台積電5奈米第四季產能利用率仍維持滿載，明年第一季及第二季產能利用率雖略為下修，但仍維持在九成以上高檔，至於明年下半年則重回滿載，將是台積電明年營收占比最大的製程節點。台積電在日前法說會中指出，消費性晶片庫存去化造成台積電7奈米及6奈米利用率開始明顯下滑，但台積電仍看好第四季5奈米製程的需求持續增加，進而平衡終端市場需求轉弱及客戶持續進行庫存調整所帶來的影響，讓台積電第四季業績與上季持平。超微董事長暨執行長蘇姿丰發表全新RDNA 3架構GPU，並且是全球首款採用小晶片（chiplet）設計的GPU。超微RDNA 3架構的小晶片設計結合5奈米與6奈米製程節點，兩種製程各自為特定的工作進行最佳化。此突破性架構比前一代RDNA 2架構提供高達54％的每瓦效能提升。超微表示，RDNA 3架構GPU包括全新5奈米製程繪圖運算晶片（GCD），以及6個全新6奈米製程記憶體快取晶片（MCD）組成，GCD擁有多達96個運算單元以提供核心GPU功能，而每個MCD則採用高達16MB的第二代AMD Infinity Cache超高速小晶片互連技術，並支援24GB的高速GDDR6記憶體。另，超微為降低消費性電子產品疲弱需求對營運造成的負面影響，未來2～3年產品策略將著重於人工智慧（AI）及高效能運算（HPC）發展，擴大在5G基礎建設、車用電子、航太國防、工業及醫療、資料中心等市場布局，而台積電將是最重要合作夥伴。超微本周將正式宣布推出Zen 4架構Genoa伺服器處理器，並會在年底前出貨予OEM廠，明年將推出針對原生雲端運算的Bergamo、技術及資料庫運算的Genoa-X、以及邊緣終端及電信基建的Siena等伺服器處理器，採用台積電5奈米或4奈米製程。超微也計畫推出AI運算的資料中心加速處理器MI300，搭載Zen 4及RDNA 3核心，明年採用台積電5奈米量產。
台廠電子紙登F1賽事 元太Q3營收81.03億元年增2.5倍
電子紙搭上全球永續環保議題，近年應用多樣化，電子紙廠元太（8069）擁全球9成以上的電子紙市占優勢。電子紙的應用從過去單純的電子紙閱讀器、電子紙筆記本到全球零售商店積極導入的電子貨架標籤（ESL），除數位車牌問市外，近年更現身在公共顯示屏、F1賽車車身及車手安全帽中。有關電子紙顯示器與汽車應用，德國豪車品牌BMW今年初展示其iX Flow全電動SUV時，該SUV的外部採用了自黏電子紙薄膜。這允許汽車動態改變顏色，從黑色變為白色，反之亦然，驚艷市場。近期更打進F1方程式賽車賽事中，英國跑車品牌麥拉倫車隊（McLaren）似乎已經找到了一種新穎的方法，可以在其跑車的駕駛座中使用電子紙顯示器。McLaren率先將電子紙顯示器應用在賽車車身、賽車手安全帽上，將能彈性變換贊助商LOGO、廣告顯示內容。電子紙顯示器因具備輕薄耐用、低耗電、陽光下可視等特性，符合F1方程式賽車上的顯示要求，且將原本靜態表面轉換成動態永續節能表面，不會影響選手表現，根據麥拉倫官網顯示，此電子紙數位廣告技術是由其與Seamless Digital合作，採用的是元太合作夥伴Plastic Logic提供的電子紙顯示屏。元太為電子紙廠，受惠電子書閱讀器（eReader）客戶在9月推出新款產品，與歐洲零售商持續導入ESL，在全球擁有90％以上的電子紙市占、專利優勢。近年營運也隨電子紙熱潮起飛，迎來爆發性成長。元太最新公布第三季財報亮眼，受惠電子紙需求強勁，單季三率三升，三率同步改寫歷史新高，推升純益達42.4億元，季增78.62%、年增245.82%，每股賺3.72元，第三季賺贏上半年，累計前三季純益80.75億元、年增113.4%，每股純益7.08元，也一舉超越去年全年，第四季業績可望優於第三季。此外，為因應客戶多元化需求，元太積極擴產，興建中的新竹新廠辦大樓，將新增第五、六條產線。這兩條產線產能，約當先前的三條產線，預計明年第3、4季完工，2024年投產，也將成為推升該公司未來營運成長的重要動能。