筆電出貨量
」 廣達 筆電 營收 Chromebook 集邦
集邦估2024年全球筆電出貨量1.7億台年增3.7% AI機種供應鏈明年受惠
根據TrendForce（集邦）最新研究，由於地緣政治風險與經濟不確定性影響，消費市場預算分配趨於保守，預估2024年全球筆電出貨量將達1億7,365萬台，較2023年增長3.7%，換機需求多集中於入門級消費與教育市場。TrendForce表示，雖然業者在2024年下半年陸續推出備受矚目的AI筆電，但高昂售價推遲消費者的採購意願，預期2025年才能看到AI機種對供應鏈帶來的實質貢獻，屆時在商務換機需求推動下，全球筆電出貨量預期將年增5%。值得注意的是，全球供應鏈格局近年發生顯著變化，筆電品牌商考量地緣政治緊張局勢、關稅壓力以及勞動成本上升，朝向多元供應鏈布局，筆電代工廠因此逐漸將生產線移出中國，以越南與泰國最受青睞。這2個國家憑藉較低的勞動力成本、逐步改善的基礎設施及不斷增長的國內市場，吸引大量投資。TrendForce表示，在Dell和Apple積極布局下，2024年越南的筆記型電腦代工比重預計提升至6%；泰國雖為後起之秀，但隨著HP與廣達在當地的密切合作，加上英業達將於下半年加入生產行列，預計泰國的全球筆電生產占比將快速攀升至2.3%。由於地緣政治因素，廠商針對不同市場需求而分散生產的趨勢未來將更明顯。TrendForce估計，非中國筆電代工產區的比例將從2023年的7.2%提高至2024年12.4%。儘管如此，中國憑藉其龐大的製造能力與完善供應鏈，仍扮演全球筆電生產的關鍵角色，特別在對地緣政治敏感性較低的終端市場和中國本身，其成熟的製造體系仍能發揮優勢，進而在全球供應鏈中保有重要地位。
AI PC消費性產品進入旺季 和碩H2正成長鄧國彥透露「終積目標」
和碩（4938）日前召開股東會，共同執行長鄧國彥表示，下半年全產品線營收將更勝上半年。展望後市，運算產品方面，除了AI PC新品帶動旗下筆電出貨，通訊等消費性產品也逐漸進入傳統旺季，至於車用產品業績表現將年增雙位數百分比；關於AI伺服器發展，和碩終極目標為切入伺服器整機系統組裝線（L11）。共同執行長鄭光志表示，隨著AI PC、AI手機推出，對於下半年表現會有比較大的期望，主因是從品牌廠的態度感受到這樣的趨勢；鄧國彥指出，下半年的筆電出貨量將比上半年更多，全年估計年對年持平或年增個位數百分比，整體消費性產品秋收、冬藏的趨勢沒有改變，希望新的AI技術可以挹注更多營運動能。鄭光志說明，和碩對旗下車用業務全年成長雙位數百分比相當有信心，但目前產業鏈面臨挑戰，除了既有客戶外，還必須努力經營不同區域的產業鏈新客戶，確保同步成長才能繼續獲得良好成效，預計此領域在明年的營收比重仍將保持1成以上的水準。鄭光志提及，產業變化不會僅侷限於單一產品或技術，近2、3年全球積極展開AI基礎設施建設，最終將推向邊緣裝置端，和碩已對此進行全面性布局。至於AI伺服器方面，自第一季末開始、到第二、三季都會出貨，除了既有客戶之外，今年下半年將針對新客戶接觸，預期新客戶將在明年逐步發酵，並視需求擴增產線，將各種形式的散熱機種解決方案推向市場。
AI伺服器出貨旺！ 英業達4月營收逾510億元創22個月新高
受惠AI伺服器出貨暢旺，英業達（2356）4月營收達510.48億元，月增2.66%、年增38.46%，創22個月新高，累計今年前4月營收約1815億元、年增15.6%，激勵英業達本周股價漲勢強勁，漲幅達9.62%。上週五（10日）收57元，站上5日線及月線。英業達指出，4月營收成長動能主要來自伺服器出貨暢旺，其中AI伺服器出貨表現更為亮眼，營收為510.48億元，年增38.46%，月營收創下22個月以來新高。預估第二季為中國市場旺季，伺服器產品會有個位數成長，筆電（NB）則季對季持平。英業達4月筆電出貨量150萬台，年增7.14%，部分產品延後至第三季出貨。至於4月的AI伺服器和中國大陸客戶拉貨動能都有所成長。英業達搶攻輝達H200伺服器供應鏈，預計最快在第二季底到第三季初出貨，新型B100伺服器將在第四季出貨。預估下半年除了AI PC產品外，AI伺服器比例也將進一步提升，第三季營運將達到今年高峰。
AI PC需求暴增！藍天Q1淨利8.3億季增近3倍 Q2可望續創佳績
受惠筆電出貨量價較優，加上美元匯率走升、業外挹注，PC供應商藍天（2362）第一季稅後淨利8.3億元，季增近3倍，每股盈餘（EPS）1.42元，季增294%、年增129%，創近6年單季新高。藍天表示，在AI PC需求即將帶來的關鍵動能驅動下，第二季可望續創佳績，營運力拚季增、年增。藍天首季營收55.28億元，季減18.11%、年增0.4%；毛利率21.2%，季增1.8個百分點、年增1.2個百分點；營益率7.9%，季增1.6個百分點、年增0.8個百分點；稅後淨利率15%，季增11.92個百分點、年增8.44個百分點；營業利益4.37億元，季增2%、年增11.3%。此外，第一季營業外收入近5.5億元，年增347%，也較前季由負轉正，其中，外幣兌換利益3.69億元。各事業表現來看，首季筆電出貨39.6萬台、年增2%，且營收47.54億元、年增1%，量價齊揚，表現淡季不淡主要得利於亞太、歐洲銷售年增雙位數百分比，加上美元匯率走升。藍天表示，全球筆電第二季主要的驅動力包括強勁的商務需求，以及消費者對新AI筆電的興趣，預期整體出貨量將穩定增長；公司也將鎖定中國6月購物節，以及亞太地區景氣回溫帶來的效益。藍天指出，未來新機種搭載超微（AMD）、英特爾（Intel）的新世代平台，透過更強大的運算技術，可支援微軟的AI應用，同時優化電源、散熱能力增進效能，預期將吸引更多消費者和商業用戶的關注。
伺服器發威 緯創2月營收810億元年增三成創新高
AI伺服器需求強強滾，緯創（3231）8日公告2月合併營收810.97億元，營收較上月大增20.5%，年增30.66%，寫下歷年同期新高；前二月累計營收1483.97億元，年增26.8%。旗下伺服器大廠緯穎（6669）2月合併營收為243.26億元，較上月大增29.48%，年增5.79%，創歷年同期新高；前二月累計營收431.14億元，年增9.39%。先前多家外資券商表示，Dell法說會釋出上季財報優於預期，Dell目前在生成式AI伺服器的發展進度，快於惠普與聯想等競爭對手，緯創身為Dell生成式AI伺服器主板的主要供應商，受惠程度最高，給予「買進」的投資評等。法人表示，生成式AI伺服器的第一波爆發潮在雲端領域，主要由美國大型雲端服務提供商（CSP）採用，第二波隨著GPU供應提升，以Dell為首的企業伺服器品牌開始接棒，而緯創不僅替輝達（Nvidia）、超微（AMD）等晶片製造商提供GPU基板，同時也有供應生成式AI伺服器主板與系統解決方案給企業伺服器客戶，預計伺服器是緯創2024年的主要成長動能。緯創2月筆電出貨量140萬台，桌機與顯示器出貨量分別為70萬台，與1月相較，筆電出貨量成長7.69%，桌機出貨量持平，顯示器則下滑12.5%。緯創表示，2月伺服器動能持續升溫，旗下的緯穎出貨量也有所成長，加上緯創本身GPU伺服器與一般伺服器出貨同步強勁，帶動整體營收上升。緯創預估，受季節性因素影響，本季筆電出貨量將較去年第4季下滑，幅度恐達雙位數，顯示器、PC估將持平或下滑個位數；本季雖逢傳統淡季，但AI伺服器需求火熱，出貨量持續升溫。緯創8日股價為116元平盤作收，緯穎收在2445元、下跌2.58%。
蘋果筆電拉獲力道強！ 廣達11月營收月增逾13％達1036億
受惠於蘋果（Apple）10月發布新一代搭載新M3系列晶片的MacBook Pro，主力ODM台廠廣達（2382）上周五（8日）公布11月營收1036億元，月增13.36%、年減7.58%，創下今年以來單月新高；前11個月營收累計9927.08億元、年減15.53%。廣達11月筆電出貨380萬台，月增31.03%、年減11.62%。目前筆電第四季出貨量符合先前預估，較第三季將有雙位數的下滑，全年出貨量則約有2成左右的衰退。廣達指出，在客戶端筆電拉貨力道優於預期之下，帶動11月整體營收重回千億元大關，並創下全年單月新高。對於明年筆電出貨量看法持平。AI伺服器出貨方面，廣達指出，受限於上游的CoWos產能仍不足，第三、四季出貨量不如預期。但已聽聞明年首季可能增加產量，若上半年CoWos產能可陸續開出，第二季出貨就可望獲得助攻、顯著貢獻營收，否則要等到下半年才會有比較明顯的業績成長。車用進展部分，廣達認為，今年整體營收佔比將達到高個位數百分比，明年成長幅度則往整體業績佔比的1成邁進，在產能穩定開出、就近供應客戶的策略之下，車用電子的發展前景情況相當不錯。
全球筆電市場觸底反轉 集邦估明年成長2到5％
經過為期兩年的衰退，筆記型電腦即將迎來曙光。因庫存問題趨緩，調研機構紛紛看好筆電在明年的表現，集邦科技(TrendForce)預期2024全年筆電出貨量成長幅度約2%至5%，略高於疫情前水準；DIGITIMES研究中心則預期，明年可望年增4.7％，並在2025年進入新一輪的景氣擴張期。據TrendForce在11日推出的調查報告顯示，今年第二季開始，筆電的通路庫存水位轉趨健康，北美及亞太市場陸續浮現中、低階消費型機種需求，除了補足庫存外，也為第三季的返校潮做準備。Chromebook出貨量在Google收取授權金的前夕達到高峰，推升第二季整體筆電出貨量成長至4252萬台，季增達21.6%。合計上半年全球筆電出貨量達7750萬台，年減23.5%。不過美國與歐洲這兩大主要筆電消費市場的經濟前景不明，讓原本傳統季節性採買動能趨緩，所以全年筆電市場出貨量預計可達1.63億台，年減12.2%。不過2024年就相對健康，通膨壓力可望趨於穩定，加上庫存問題減緩，需要持續觀察中、美兩大消費市場走向，TrendForce預期2024全年成長幅度約2到5%，出貨量將略高於疫情前水準。DIGITIMES研究中心的報告也認為，2024年筆記型電腦主要品牌出貨皆將較2023年成長4.7%。筆電高階消費機種因今年基期較低、規格提升，2024年出貨將反彈。商務市場因Windows 10作業系統將停止更新，可望帶動2024年下半年企業換機潮。蘋果及戴爾分別受惠於高階消費機種與商用機種巿場復甦，將有較佳的出貨表現。
廣達H1每股賺逾4元年增55％ 梁次震：看好AI伺服器有雙位數成長
伺服器大廠廣達（2382）周五（11日）召開法說會，公布第二季與上半年財報。第二季營收約2450億元，季減7.94%、年減 9.4%，每股稅後盈餘（EPS）2.63元，成績單亮麗。同時顯示高單價AI伺服器的出貨占比正逐漸升溫，且拉高每單位平均售價（ASP）及營業毛利率。預測今年AI伺服器將呈雙位數增長，主要來自下半年的新訂單。廣達上半年營收5112億元，年減10.67%，營業利益 191.45億元，稅前淨利 233.59 億元，歸屬於母公司業主淨利165.98億元，EPS達4.31元，較去年同期EPS 2.78元大幅成長55%。第二季則明顯較首季衰退，營收2450.29億元，季減7.94%、年減 9.4%；但單季稅前淨利144.19億元，與歸屬母公司業主的稅後盈餘101.25億元都優於首季，稅後盈餘季增56.38%、年增155.46%；毛利率持續走高到8.52%，高於第一季6.6%，EPS達2.63元。副董事長兼總經理梁次震表示，筆電市場復甦緩慢，未來一年筆電出貨量預計下降20%，Chromebook銷售量更將在第三季下降。但預計AI伺服器動能持續到2024年無慮，並調整AI伺服器貢獻及銷售預期，從單位數成長上修到雙位數，主因為下半年的新AI訂單，推動調高收入預測。同時，廣達也擴大美國和歐洲的AI伺服器生產能力，以滿足客戶需求。面對經濟不確定性，廣達仍堅信AI將引領一波新浪潮。梁次震指出，廣達第二季在新興AI領域取得加速發展，看好AI伺服器的強勁成長。而作為關鍵供應商，廣達雖然可以獲取元件，不過關鍵元件供應鏈競爭較為激烈；至於毛利率升高，主要是因為產品組合變化，特別是AI伺服器和非PC產品的貢獻增加。車用方面，廣達預期明年汽車業務將從投資轉向收穫模式，並實現實質的利潤改善。以目前來說，廣達對汽車業務充滿期待，並將不斷尋求與汽車客戶的合作機會，並看好AI伺服器和汽車業務都將帶來成長，只是仍須關注市場變化。廣達11日股價表現強勢，盤中最高來到228元，終場收在223.5元、漲幅6.18%。
英業達6月營收477億月增逾3％ 估第三季AI伺服器出貨放量
代工大廠英業達（2356）上周五（7日）公布6月營收477.2億元，月增3.6%、年減8.4%，創今年單月新高；第二季營收1306.5億元，季增8.7%、年減3.7%。累計上半年營收2508.3億元，年減5.18%，預估第三季AI伺服器出貨將會放量。筆電出貨方面，6月筆電出貨170萬台，月減5.55%、年減10.5%，整體第二季筆電出貨490萬台，季增11.36%、年減9.25%。英業達指出，原先預期第二季筆電出貨與首季持平，不過部分第3季訂單提前出貨。目前觀察第3季筆電出貨會與第2季持平，但第三季受惠人工智慧伺服器，出貨貢獻有望較顯著，全年力拚筆電出貨量持平於去年。伺服器出貨方面，原本第二季因中央處理器（CPU）發生問題，因此預估單季出貨持平首季，但隨後英特爾（Intel）良率改善，第二季比第一季成長中個位數百分比，但第二季出貨基期也因此拉高，基於此情況依然預期第三季伺服器出貨，能季增中高個位數百分比。
廣達睽違兩年再衝百元俱樂部 分析師：土洋法人默默吃貨可低接布局
筆電代工大廠廣達（2382）今（12日）股價強勢突破100元關卡，目前以101.5元漲停鎖住，是繼2021年3月31日再次見到三位數。華冠投顧分析師范振鴻表示，廣達昨日盤後公布第一季財報後，筆電出貨量的跌幅已開始收斂，展望後市，包括筆電第二季出貨動能將續增，AI伺服器預計第三季末開始大量出貨，且明年值得期待，長線成長動能正向，今天市場也給予樂觀反應開高走高鎖漲停。分析師林柏錦表示，雖然廣達首季財報所交出的營收數字是季減27.9%，但隨著整體庫存已到尾聲，投資人可趁股價拉回時低接布局。展望第二季，廣達也預期，單季筆電出貨量將較第二季有個位數的回溫動能將較第一季有個位數的增溫，下半年也將會有優於上半季的表現。另外在伺服器部分，廣達也預期全年會有個位數的成長幅度。林柏錦指出，從廣達的成交量價結構去分析，可以發現今日的長紅K帶大量，是有效的攻擊量，加上籌碼部分，包括外資及本土投信更是趁第一季季報日公布前就開始默默佈局吃貨，投資人可在股價拉回低接布局。
廣達1月筆電出貨量同期大減48％ 營收年減10.6％
在農曆年假與需求低迷影響下，廣達1月筆電出貨量下滑至310萬台，比去年同期大減48％，然而伺服器、車用電子在去年下半年成長爆發後，目前的營運規模都比去年同期大上不少，即使筆電出貨量大減，廣達1月營收仍有900.07億元，僅年減10.6％。值得注意的是，廣達1月營收不僅跌破千億元大關、更是八個月來低點，以目前筆電需求還是高階勝過低階來說，以消費性筆電為出貨主力的廣達，筆電出貨量是否將季減超過2成，仍有待觀察。
消費性電子大衰退 研調：2023年手機率先重返成長軌道
庫存調節、俄烏戰爭與通膨等變因，導致消費性電子今年出現結構性供需失衡情況，指標性產品手機與筆電出貨量受到衝擊。但研調機構指出，明年起已開發與開發中市場出現5G手機換機潮、新興市場用戶則換購低價智慧型手機，兩大動能將使手機產業明年恢復成長。DIGITIMES研究中心分析師林俊吉綜合供應鏈訊息、各區域市場狀況及觀察全球政經走勢，指出2022年疫情對於全球大多數地區衝擊已小，零組件第2季起供應不再吃緊、也沒有繼續漲價，然烏俄戰爭使全球高通膨惡化及美國聯準會快速升息，帶動美元升值，導致各地消費者購買力大減，好不容易於2021年呈現正成長的智慧型手機市場，今（2022）年再次步入衰退窘境，出貨量預估11.7億支、年減10.7%。DIGITIMES研究中心展望2023年，智慧型手機出貨前七大品牌排名依序將為三星(Samsung)、蘋果(Apple)、Oppo、小米、Vivo、傳音及榮耀，合計出貨將達將近10.4億支，囊括全球86.4%市佔率。在5G智慧型手機方面，預估2022年出貨將達6.1億支，較2021年增加約8,000萬支；2023至2027年5G手機出貨每年增加1.1億至1.7億支，至2027年5G機款出貨佔比可望接近9成。至於筆電的情況，研調機構集邦科技（TrendForce）認為，待現階段庫存壓力逐步回歸健康水位後，明年第二季Chromebook可能是首波需求回溫的產品，消費與商用型筆電市場將持續承壓；商用型需求面臨企業疫情後以及美元升息導致企業融資借貸利率升高，進而調節資本支出縮編、裁員等狀況，下跌幅度將更甚消費型筆電。華碩、宏碁、微星、技嘉等筆電品牌廠，以創作者與電競筆電等高毛利產品穩住腳步。筆電電源供應商群電指出，明年120瓦以上高瓦特筆電會成長20％，可以有效彌補中低階筆電下滑情況， 另積極發展智慧建築、伺服器等產品。
雙A囚徒困境1／疫情紅利反成庫存包袱 「消費者出遊不買3C」電腦大廠等嘸8月返校買氣潮
「雖然預期2022年市場需求會逐漸減緩，但沒想到速度那麼快，才過個年，終端市況就整個急轉直下，一切來的又快又急，現在的重點是要想辦法促銷把庫存降低，但能降多少？誰也沒有把握。」一位筆電廠高階主管對CTWANT記者說。在疫情、通膨、戰爭及升息等因素攪擾下，上市櫃公司Q2仍繳出漂亮成績單，整體獲利1.07兆元，創同期新高，然而超過42萬的筆電雙Ａ投資人卻開心不起來，華碩（2357）第二季財報庫存，從第一季的1933億元直接突破2000億元大關，來到2061億元，宏碁（2353）狀況稍佳，第二季庫存634億元，較第一季的638億元微減。一位筆電廠高層坦言，「去（2021）年的狀況真的太好了，根本不用擔心會有庫存，只怕產品不夠賣，真的是搶手到不行。產業界也都知道，今年目標只能比去年好，不能差，所以大家就會拉高庫存，只是沒想到通膨、戰爭等狀況接踵而來。」華碩共同執行長許先越也在11日的法說會上說，第二季變化非常大，外界之前的預估，都還是認為會成長，但是俄烏戰爭加上中國封控，讓很多公司對於今年個人電腦（PC）市況的預測，變成從年減10%，甚至到10多%都有。面對高庫存，華碩共同執行長胡書賓喊出，「第三季要降低200-300億元，第四季也還要再降低200-300億元，下半年合計要去化約500億元的庫存。」但也坦言，「第二季到下半年，市場需求還是有相當大的壓力，庫存需要幾個季度的調整，最快明年上半年，或者明年下半年。」華碩已跟上游供應鏈及下游通路夥伴建立調整庫存的共識。對於庫存狀況，華碩共同執行長許先越(左)及胡書賓日前在法說會上已設定了半年內要去化500億元的目標。（圖／CTWANT資料）IDC 台灣資深市場分析師劉伊菡表示，「目前終端市場最大的問題，沒有別的，就是需求不好。」據IDC統計，今年台灣筆電市場，預計全年出貨量將較去年下降1.9%，桌上型電腦則會年減5%。廠商要去化庫存，就只能努力促銷，不然電腦產品是有週期性的，過期產品就需要更大的促銷手段。劉伊菡說，「從目前市況，廠商促銷動作確實很積極，只不過疫情趨緩後，民眾消費支出不再只有購買電子產品，像是旅遊支出就排擠掉可支配所得，原本8月的返校潮買氣，今年並沒有出現，以前7月銷售狀況來看，廠商去庫存力道不如往年。」「從終端需求來看，消費性筆電需求今年上半年就已轉弱，現在連商務機種也不好。我們預估，今年筆電出貨量已面臨2億台保衛戰，但這還不是低點，在淒慘需求狀況下，不排除再下修，可能會掉到1.9-1.95億台。」研究機構TrendForce分析師黃淑芳告訴CTWANT記者說。黃淑芳指出，原本筆電上下半年的銷售比重大約是48比52，也就是下半年略高，今年則是倒過來，大約是52比48，「目前初估，明（2023）年的出貨量還可能會續降，但比較好的一點是，上下半年的比重應該會恢復往年的狀況。」宏碁雖然庫存狀況不若華碩嚴重，但也積極啟動各種促銷策略。圖為日前宏碁邀請《原子少年》「地球」擔任宏碁Acer Day台灣區活動代言人。（圖／宏碁提供）
抄底NB股1／「俄烏戰就在歐洲大門口」不想買筆電 Q2將是全年低點
任誰也沒想到，2月24日俄羅斯入侵烏克蘭，原以為頂多3、4天，沒想到三個多月仍沒有終戰訊息，成了全球筆電廠商午夜噩夢。「戰爭就在歐洲大門口，買電腦這樣的消費行為，在歐洲人眼裡，已經絲毫不重要，就算降價促銷，也難刺激買氣。」一位資深個人電腦（PC）行銷操盤手告訴CTWANT記者。「歐洲是全球個人電腦的主要市場，全球幾乎有40%的電腦是銷往歐洲。跟其他區域市場不同的是，歐洲消費者沒有明顯的品牌偏好，不像美國消費者因為有貿易戰等經驗，主要以美國品牌為主，對於價格較實惠的台灣品牌廠來說，歐洲正是他們可以大展身手的市場。」這位操盤手分析。然而俄烏戰爭一打三個多月，迄今仍不見結束跡象，「如果戰爭持續下去，會不會演變成範圍更廣、損害程度更嚴重的景況，誰也沒有把握。」該操盤手坦言，「要如何去化近年水位高點的庫存？這已成筆電廠商及通路商傷透腦筋的事。」華冠投顧分析師劉烱德表示，全球筆記型電腦累計2021全年出貨量達2.68億台，創歷史新高，2022年由於俄烏戰爭未有結論，通膨急速攀高，直接影響終端消費者信心，並擴大蔓延至各產業鏈。TrendForce已將原先預估全年2.38億台筆電出貨量，下修至2.25億台，年減8.5%。疫情帶動的居家上班、上課需求，拉高了2021年的筆電銷售量，但也墊高了2022年基期。（圖／報系資料照）翻開台系電腦品牌廠華碩（2357）及宏碁（2353）今年第一季的財報資料，其中華碩歐洲的營收占比，從2021年第一季的36%，今年第一季已經掉到30%，宏碁則是將歐洲、中東及非洲劃為一區，營收比重也從2021年第一季的35%，降到今年第一季的32%。除了歐洲有戰爭的問題影響之外，「通膨問題正困擾美國，中國內部有封控問題影響供應鏈與內需，導致整體需求狀況的確是面臨蠻大的修正壓力。」TrendForce研究副總范博毓表示，「目前各筆電機種應該都面臨庫存過高的問題，特別是一般的中低階機種，高階消費機種又可能因為通膨等因素影響銷量。」從供需端狀況來看，范博毓表示，過去2年因為半導體缺料問題嚴重，導致客戶拼命備貨，加上疫情推動居家上班、居家上課，推升Chromebook等產品需求，「隨疫情逐漸趨緩，今年終端需求明顯減弱，特別是Chromebook跟去年出貨相比，今年幾乎是腰斬。」范博毓分析，品牌廠及通路商手上的庫存暴增，變成一個需要解決的問題，也讓上游供應鏈出現一波砍單修正，「目前預期第二季的確可能會是今年的谷底。整體需求仍在低點盤旋，可能要到下半年後，隨著庫存去化告一段落，整體需求才有可能逐步回升。」TrendForce研究副總范博毓表示，預期下半年庫存去化告一段落，整體需求才有可能逐步回升。（圖／翻攝自集邦科技網站）
面板合併風起2／外資唱衰卻大買 散戶可跟進？分析師：「此時易攻易守」
外資近來一路唱衰沒有訂價權的面板雙虎，5月18日因著「合併傳聞」股價嗨翻，群創（3481）大漲8.78%來到14.25元，友達（2409）漲了5.25%來到18.05元，站回短期均線之上。此時還可加碼投資嗎？研調機構認為下半年尚未看到大復甦跡象，但分析師告訴CTWANT記者，「現在買進離下方低點支撐近，易攻易守。」值得注意的是，外資看衰面板產業，卻沒有出清台灣面板持股，近一個月來還反賣為買，持續買超，儘管兩家公司18日澄清合併傳聞後，外資仍持續買進，累計5月以來外資加碼友達11.7萬張，加碼群創11萬張。究竟今年面板產業市況會如何？包括研究機構TrendForce及工研院產科國際所均認為，上半年受俄烏戰爭、中國封控以及疫情等變數影響，品牌廠有砍單動作，下半年為歐美市場旺季，因運費等問題未解，目前仍看未見太大的復甦。產科國際所分析師張宏毅告訴CTWANT記者，「就目前市況來看，美國消費數據沒有那麼悲觀，中國封城下半年應該也會好一點，而台系面板廠也持續減少電視面板產量，轉向利基型產品市場，擺脫中國面板廠的競爭。」中國面板廠京東方在電視、筆電、監視器等領域，已位居全球第一大廠。（圖／新華社）TrendForce資深研究副總邱宇彬表示，電視面板去年下半年旺季不旺，第三季已提前修正，電視產品屬消費性電子，產品變化快速，今年第一季電視面板價格已跌破現金成本，廠商已經是虧錢在賣電視面板，市場原預期第二季有中國五一長假會比較樂觀，沒想到實際供需上，面板廠沒有明顯減產，需求也持續疲弱，第二季仍是虧錢賣。對於下半年，邱宇彬語帶保留地說，「儘管電視面板報價仍低，但品牌廠主要市場在歐美，越洋運費侵蝕面板價格跌價，雖說材料成本降低，但運費成本高，兩相抵消下，沒有太大空間可以降價促銷刺激買氣。」此外，中國面板廠華星的8.6代線將在第一季投產放量，恐衝擊台灣及韓國面板廠，在供給增加下，明年降價競爭的局面恐難避免。至於筆電及監視器部分，「先前市場預估，今年筆電出貨量可能會較去年成長10-15%，但實際不如預期。」邱宇彬解釋，由於筆電品牌廠去年底庫存高，加上買氣不如預期，疫情所帶動的在家上班、上課的買盤，將原本的換機潮提前誘發出來，「不排除今年筆電出貨量，反倒較去年下滑10-15%。」產科國際所分析師張宏毅則認為，「今年全年顯示器的產值估計約1199億美元，較去年的1326億美元下滑，主因是面板價格下滑。」今年上半年因為戰爭、疫情影響，讓品牌廠有砍單動作，從應用領域來看，手機相對好，監視器及跟電視是相對弱勢。TrendForce資深研究副總邱宇彬認為，面板市況在去年下半年出現反轉，明年陸廠產能開出，價格競爭壓力增。（圖／翻攝自雪球網站）面板股現在是否可以投資嗎？華冠投顧分析師劉烱德表示，由於雲計算、人工智慧、大數據、5G、6G以及物聯網等突破性技術，面板在商用與工控需求將大爆發，「面板產業一次循環期約12-18個月，從去年10月面板產業步入下行階段算起，現在即將進入谷底，清晨還沒到但已經很接近，適合長線資金布局時機點。」從技術面來看，「面板三雄自去年9月低點反彈，見高點後的拉回，已剛好又回到了去年9月低點價位附近，短線走勢低未破前低，出現築底跡象，形成雙擴底型態概率高。」劉炯德說，外資自今年4月下旬，已開始密集買超三雄，其中友達自4月27日至5月18日，僅5月13日賣超，累計買超達18.5萬張。
宅經濟效應退場 2022全球NB出貨下修3.3%
2021年受到新冠肺炎影響帶動筆電銷售，根據市調機構集邦科技（TrendForce）調查顯示，2021年筆電出貨創下歷史新高達到2.46億台，但預估隨著全球施打疫苗人口持續增加，疫情帶動遠距辦公與教學等宅經濟效應所衍生的需求減退，2022全年筆電出貨量將年減3.3%。TrendForce表示，預估隨著全球施打疫苗人口突破五成，疫情帶動的相關需求逐漸收斂，預計2022全年出貨量將較2021年下修3.3%，數量下滑至2.37億台。其中Chromebook占比由2021年的15.2%縮減為12.3%，出貨動能明顯放緩。TrendForce進一步表示，Chromebook受到日本政府教育標案收尾與美國市場保有量拉高漸趨飽和影響，2021年下半年出貨量大幅衰退近五成。然受惠歐美企業陸續回歸辦公室，帶動商用換機潮，商用筆電出貨快速拉升補足缺口，反使2021年第四季筆電出貨創下全年最高，達6,460萬台。此外，由於成熟製程IC缺料情況依舊嚴峻，使積壓訂單遞延至2022年首季，有望淡季不淡，相較往年平均一成五的季衰退，預估將縮減至一成以內。此波由辦公室重啟帶動的商用換機潮，何時退場亦是影響2022年筆電需求的一大變數，進而造成近期市場雜音頻傳。後續值得關注的是，由於貨櫃船短缺與塞港問題，皆導致運輸時間拉長，從製造地中國大陸出貨至美國的航運時間相較疫情前增加至原本的兩到三倍，筆電品牌雖皆已提前出貨並拉高空運比例因應，然運輸時間仍超出預期，恐使供應鏈各環節面臨下游客戶重複下單而導致最終庫存衝高，造成後續砍單風險。TrendForce指出，過去受到農曆新年期間工作天數較少與中國大陸缺工問題等因素影響，品牌業者多會要求代工大廠趕在春節前生產出貨，即便終端需求有變化亦不明顯，然3月起將啟動第一季的季末衝刺，若屆時需求發生較大變化，將可能導致終端通路庫存衝高而使需求下修，並回歸常態的換機循環。2019～2022年全球筆電及Chromebook出貨量與成長率。（圖／TrendForce）
廣達營收創單月、單季、全年三高歷史佳績 展望2022年「淡季不淡」
廣達電腦（2382）公告2021年12月營收1,247.46億元，不僅創下單月歷史新高，也較上個月成長10.16%，年增13.6%；合併第四季營收3,386.35億元，季增29.5%、年增11.7%，也同步創下新高；合併全年營收為1.13兆元，亦締造歷年同期新高；寫下單月、單季及年營收三高歷史成績。根據廣達公告數據，2021年12月營收較2020年周期的1,098.2億元相比，年成長幅度達13.6%。以全年營收來看，2021年亦較2020年的1.09兆元成長3.5%。2021受到新冠肺炎疫情影響帶動筆記型電腦及伺服器產品出貨，以12月的出貨量來看，筆電出貨680萬台，合併第四季筆電出貨量為1,990萬台，季增幅14.4%，創下單季新高。全年累計筆電出貨量7,530萬台。展望2022年第一季，廣達指出供應鏈缺料的問題仍會影響最終組裝，加上全球物流狀況還沒緩解，實際狀況仍不明朗。不過，在去年部分訂單遞延，整體筆電出貨淡季不淡的氣氛下，內部已訂出高於產業平均的目標。伺服器剖面，受到部分訂單遞延及零組件缺料狀況緩解，看好今年伺服器業績成長將優於2021年。
搭載Mini LED背光MacBook Pro年成長逾2倍 上看500萬台
隨著蘋果（Apple）發表新一代MacBook Pro搶攻高階市場的態勢下，研究機構預估，2022年蘋果搭載Mini LED背光的筆電出貨量將達到年成長213%，規模上看500萬台。市場研究機構集邦科技（TrendForce）最新調查指出，日前於蘋果在發表會推出新一代搭配Mini LED顯示器的14.2吋與16.2吋MacBook Pro筆電，看到持續搭載Mini LED背光源的新型顯示技術，由12.9吋iPad Pro延伸至MacBook Pro，逐漸在蘋果的產品線廣泛採用。此次蘋果MacBook Pro的產品規劃上，打破以往MacBook Pro僅13.3吋入門款與16.2吋高階的市場定位，增加14.2吋作為蘋果MacBook的中階定位布局。價格方面，以去年發表的13.3吋和本次新發表的的14.2吋及16.2吋在相同硬碟容量量512GB的配備售價上相比，14.2吋售價剛好與13.3吋和16.2吋各價差500美元。TrendForce認為規格方面除了處理器（CPU）及圖形處理器（GPU）效能的提升，顯示器的背光源也升級至Mini LED，在效能與顯示效果同步升級的情況下，可望弭平消費者對本次售價拉升的疑慮。此外，本次新發表的MacBook Pro兩種尺寸皆搭載Mini LED背光，預估背光源將採用8000~11000顆Mini LED，搭配背光分區介於2,000~2600區，將顯示對比度拉升至1,000,000:1；相比非蘋果陣營的Mini LED背光規格，主流規格約在240~512區，相形之下，蘋果在顯示的規格表現略勝一籌。另外，相較於舊型13.3吋MacBook Pro，14.2吋儘管顯示尺寸增加，整機的厚度與重量並未因為升級Mini LED直下式背光，需要增加混光距離與板材用量而更加厚重，反而仍保有與13.3吋背光的輕薄設計。
電競玩家「升級換機」口味愈重 PC大廠推新品迎合
幾乎停了一整年的實體國際大展會後，今年首場全面改行線上數位展的CES 2021展期前後，各PC品牌廠積極推出旗下新一代升級新品，主力亦多聚焦於搭載輝達最新GeForce RTX 30系列行動版獨顯的電競PC產品線，全力搶攻玩家升級換機商機。去年在台灣電競筆電市場拿下36％市占、出貨年增七成的華碩，旗下ROG玩家共和國及ASUS TUF Gaming系列兩大電競產品線，一口氣端出逾十款的電競筆電新品。包括採用超微AMD Ryzen 5000系列行動處理器平台的ROG Strix Scar／Strix Scar G、ROG Zephyrus等系列，和具有外接顯卡模組的ROG Flow X13等八款電競筆電外，配置英特爾最新處理器平台的ASUS TUF系列，除了升級新品如TUF Gaming A15／A17外，TUF Dash F15更以跳脫過往設計、改採超薄時尚外觀設計，並納入銀色系列外的全白機身款，將客群跨向玩家以外的多工作業使用者。PC大廠續添火力、搶攻電競商機。華碩旗下ROG玩家共和國於今年的台北國際電玩展中除展示最新電競靚品外，並以鋼彈聯名系列新品打造必打卡的朝聖熱點「七號戰場」。（圖／華碩提供）另一方面，慣以機海策略搶市的電競大廠微星，首波端出的全線新品除採用英特爾Core i9／i7系列CPU、配置輝達GeForce RTX 30系列行動獨顯外，亦透過與英特爾和輝達合作，以Resizable Bar技術讓CPU能完全存取GPU的顯示記憶體，進而提升整體運算效率，使遊戲畫面每秒幀數（FPS）提升5～10％，進一步優化玩家遊戲體驗。此外，全面支援可在6GHz頻段運行的Wi-Fi 6E，更為其帶來更高速且穩定的網路串流效率。微星旗下含括MSI GE、GS、GP到GF等四大電競筆電系列產品線新品，達13款以上，並搶先於1月26日發布後即開放預購，部分機款第一批亦於1月底前發貨，後陸續於2月上旬到3月中下旬接連發貨。疫情下電競商機續熱，遊戲開發商、電競PC大廠續點火力搶攻市場大餅。（圖／台北電腦公會提供）至於技嘉則端出旗下電競AORUS及專業創作者AERO兩大系列共五款筆電新品，全面搭載英特爾Core i7 H／i9 H系列CPU，及輝達RTX 30系列行動版GPU，陣容含括了AORUS家族的旗艦款AORUS 17G、長效型AORUS 15G，及效能型AORUS 15P；AERO創作者系列則有AERO 15 OLED、AERO 15、AERO 17 HDR與AERO 17等。AORUS系列並透過與國際知名戰隊G2 Esports聯手、共同投入產品開發，今年的改版級款除採用300Hz／240Hz FHD的100％ sRGB廣色域IPS面板，AORUS 17G則針對重度玩家配置歐姆龍真機械軸，保留扎實回饋手感及清脆敲擊聲，同時進一步縮小體積以置入更輕薄的筆電機身。疫情下電競商機續熱，遊戲開發商、電競PC大廠續點火力搶攻市場大餅。（圖／台北電腦公會提供）技嘉旗下電競筆電新品同樣自1月下旬開放早鳥預購優惠，但首批2月初限量到貨的部分，和微星一樣早已搶購一空，目前兩業者的預購新機後續最快也得等到2月下旬後才會有第二波到貨或開賣，但也多有得排到3月中下旬後的新品。至於華碩旗下ROG及TUF Gaming電競系列，目前僅有部分搭載RTX 3070行動版獨顯的機款有限量現貨，其它配置RTX 3060及RTX 3080規格的機款則僅能先預購。市場研調機構及法人看好今年全球電競筆電出貨量，仍將以高於一成以上的雙位數增幅持續向上成長，甚至達可望首度突破1,200萬台、甚至上看1,300萬台的新高，預計也將成為各PC OEM廠今年積極搶攻的主力產品線。
i12 Mini銷售慘澹「鐵一般的事實」！和碩元月營收下滑 關注前兩季營運變化
iPhone 12 mini銷售慘澹，和碩宣布，1月營收為824.19億元，不僅比去年同期少了13.84％，更比上個月重挫41.15％。面對首季，和碩表示筆電出貨量有機會與去年第四季持平，但是非PC業務（消費性產品與通訊產品）則將比上季下滑。i12 Mini銷售嚴重不如預期已經是鐵一般的事實，市場甚至傳出蘋果將提早停產i12 mini，隨著i12 mini鋪貨期結束，和碩營收也大受影響，1月只剩824.19億元。由於今年蘋果不會如去年一樣在上半年推出新的iPhone SE，加上遊戲機也面臨處理器缺貨的影響，和碩第一季與第二季營運能否與去年同期持平，仍有待觀察。