籌碼分析
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阿水講股／股市阿水：台股慘淡 兩招趨吉避凶
上周台股可說是一片慘淡，不少投資朋友常問，阿水身為專職投資者，要看的籌碼這麼多，要看的個股也這麼多，從基本面、財報面、籌碼面（甚至細到看分點）、產業分析等，難道真的沒有一個簡單的方法能讓一般投資人也容易趨吉避凶嗎？ 阿水一開始投資，本金都來自於當時的工作收入，雖然竹科主管收入頗豐，但是沒有簡單有效的方法可遵循時，我的整體虧損也是相當慘烈，跟大部分投資人一樣──不是賺不到錢，而是不知道何時該收手。很多時候我在所謂的「見好就收」與「讓獲利奔跑」間猶豫不決，或是行情逆勢的時候在「勇於認錯」或者「擇善固執」中搖擺不定，常常要事後看才知道自己該怎麼做比較好，但是下一次遇到了，一樣當局者迷。所幸後來經過不斷回測與觀察，我總結了兩個方法來趨吉避凶，雖不是百發百中，但至少讓我的資金風險控管有了好的開始，也才能一步一步從工程師變成專職操作者。各位有興趣也可以拿去回測看看，過往你的股市操作時如果避開這兩個時機點，是不是也能把獲利保護得更好呢？第一就是加權指數的月線方向，若月線往下彎，代表整體趨勢不佳，一旦指數長期低於月線，很多崩盤大殺的時間點都會在這期間出現。第二是選擇權的買賣權未平倉比值，只要低於一○○%即代表偏空，像是現在低於一二○%，就要小心，這屬於期權的籌碼部分。不要使用太複雜的技術分析與籌碼分析，把投資從巨觀一路到微觀挑個股，你會發現你的投資步調愈來愈明確。上周三大法人在上市類股中，一共賣超三百六十．八四億元，其中外資（不含外資自營商）賣超二百五十三．七二億元，自營賣超一百三十九．八九億元，投信則買超三十二．七八億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。目前大盤月線持續下彎，雖然短線遇到月結算有機會反彈，但整體風險仍大，讀者還是要小心。
阿水講股／股市阿水：鴻海加碼晶圓廠 電動車相關可尋寶
上期專欄阿水提到上周月線有機會跟著國際盤挑戰月線，當時截稿前台股還在一七二四七點的位置，隔日就大漲，一路往月線挑戰，最高來到一七六四三點。但阿水還是強調，正確的投資觀念不是猜猜樂，是讓投資人在正確的籌碼分析下，能大略知道可能的行情大小與方向，再從中看是要找現股，還是大盤相關商品的投資機會（如期貨、選擇權等）。目前全球疫情似乎有再度升溫的跡象，不過美股在截稿前由於「非農就業人口」的數據在八月六日非常強勁，也帶動了美股走勢。短線上讀者朋友會感受到，一下有好消息漲，一下又擔心疫情，結果股市又跌，尤其歐美與台股已屢創新高及接近歷史高點之際，大部分的投資人都害怕買在高點套牢，所以持股愈抱愈短，害怕自己獲利回吐。但這種做法，對於不習慣隔日沖、當沖的投資人來說，很容易吃虧，因為當沖下決定的速度及盤中掃股的能力，並非幾個月就能訓練起來，不如反過來注意比如鴻海（2317）最近斥資數十億買下旺宏（2337）的六吋廠，為的就是電動車相關晶片元件，也因此可以試著從相關的上下游類股中尋寶。上周三大法人在上市類股中，共買超三百零二．四億元，其中外資（不含外資自營商）買超三百二十四．九億元，自營買超四十三．○七億元，投信則賣超了六十五．五五億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。阿水常在專欄中提醒，籌碼分析中，如果看到投信大買，一定要注意是連買幾日及買入的張數，最好不要挑投信已經十連買的股票，雖然代表投信對該股信心滿滿，但也通常表示投信可能要獲利出場了，這時才進場容易追高，要特別小心。另外法人上周合計終於出現買超，短線上來說，只要市場對全球疫情的恐慌不要再擴大，也是有利台股在月線震盪後再續攻的初步跡象，當然不論什麼情況，注意資金風險還是第一要務。