組裝訂單
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外資變心？1／電動車貢獻仍待觀察 外資用腳投票 持股鴻海比重創3年低
兔年封關前，台灣兩大電子代工大廠鴻海（2317）及和碩（4938）一塊拼起來，不但1月15日同一天辦尾牙，外資也在元月的11個交易日裏，直接用資金對這兩家表態，賣超鴻海但持續買超和碩，讓投資人驚呼「外資變心了嗎？」鴻海去年繳出6.6兆元營收，董事長劉揚偉宣示，「鴻海布局3+3」新領域新技術，吸引更多客戶加入，業務會更多元化。去年交出1.3兆元營收的和碩董座童子賢則對於今年更放膽高喊「和碩搶訂單速度會比兔子跑得還要快」、「業績跳得比兔子還要高」。其實2023年一開年，鴻海就有了新併購，旗下子公司鴻騰精密（FIT）以1.86億歐元100%收購德國車用元件設計製造廠PRETTL SWH 集團，水平擴充FIT EV 關鍵零組件實力，預計第二季完成收購程序，可望為FIT帶來約3.5~4億歐元的年營收貢獻。儘管劉揚偉對於電動車的目標，是要在2025年達成年營收1兆元，甚至喊出，「希望有一天能為特斯拉造車」。法人觀察，儘管目前各國電動車品牌如雨後春筍，但是特斯拉仍是產業翹楚，如果鴻海要衝刺電動車營收，如果能拿下特斯拉訂單，絕對是關鍵。鴻海董事長劉揚偉設定，集團電動車營收要在2025年達到1兆元。（圖／黃威彬攝）而和碩在車用相關業務的營收比重約為個位數，共同總經理鄭光志在法說會上指出，車用電子需求相當龐大，預期2023、2024年公司在相關業務都會有雙位數成長。對於鴻海的「3+3」及和碩的「動如脫兔」兩大世界級代工廠展望，外資在2023年元月短短的13個交易日有明顯表態，除了1天賣超外，其他12天都是買超，對於佔台股市值第二大的鴻海，卻是僅在1月31日轉為買超，其他交易日均賣超，張數達11.4萬張，也讓股價跌破百元大關，進入盤整。相較下，這13個交易日裡，外資卻買超和碩8,091張，延續著去年第四季的加碼操作方式，和碩股價從去年10月20日的54.7元開始向上攀升，12月站穩60元關卡後，持續緩步朝65元邁進。法人指出，從鴻海及和碩對於今年的展望，可以發現，電動車是兩家公司重點發展目標，但是鴻海整體營收規模遠大於和碩，加上鴻海股本達1386億元，和碩僅266億元，換言之，也稀釋了電動車對於公司的獲利貢獻。而外資券商摩根士丹利證券更指出，鴻海的電動車布局目前都還在耕耘階段，要出現較明顯的營收貢獻，最快也要等到2024年才會看到。「除了電動車外，蘋果高階iPhone訂單變化也牽動外資對於鴻海及和碩的評價，尤其原本由鴻海所獨家取得的iPhonePro系列組裝訂單，去年12月傳出和碩也將分食，這對鴻海來說也不是一件好消息。」一位科技產業人士這樣分析。研究機構集邦科技（TrendForce）指出，蘋果基於風險分散，需扶植新組裝業者。（圖／中新社）研究機構集邦科技（TrendForce）也指出，鴻海長年穩站iPhonePro系列的獨家組裝，但蘋果基於風險分散需扶植新組裝業者，從iPhone14 Pro系列上試行，而鴻海鄭州停工事件，就是大陸立訊精密（Luxshare）成了iPhone15 Pro Max組裝廠之一，此外，鴻海iPhone代工廠仍坐落中國，越南廠則以蘋果周邊為主，目前尚無iPhone產線規劃。另一方面，蘋果基於地緣政治的擔憂，也將擴大海外生產據點，除了既有的印度產能在明年將翻倍成長外，2023年中開始越南工廠也計畫加入生產。考量美中關係日益僵化，蘋果勢必要以「非中國境內的生產」才能滿足全北美銷售市場為目標。未來幾年蘋果在印度、越南生產製造的比重，預估將爬升至總產能的30-35%才得以過關。
打入Apple Watch供應鏈 金寶前8月營收1137億年增三成創新高
金寶（2312）營運報捷，拿下蘋果Apple Watch新組裝訂單，今年放量生產Apple Watch產品，隨著蘋果近期推出新一代產品，金寶出貨持續加溫，在旗下泰國廠生產，協助蘋果擴大非大陸生產布局。根據蘋果遞交的設備認證資料顯示，今年Apple Watch系列產品製造名單，除了鴻海、仁寶與立訊等老面孔之外，部分型號新增Cal-Comp Electronics（Thailand）Public Co., Ltd.（Phetchaburi Factory），該廠是金寶集團旗下泰國碧武里廠區，透露金寶也拿下蘋果智慧手表訂單。受惠訂單動能強勁，泰國廠13個工廠年底前都將全線滿載，明年還將啟動第三座工廠園區生產，金寶看好，今、明年在新客戶、產品挹注下，營運將維持強勁雙位數成長。總經理陳威昌指出，泰國碧武里工廠園區是主要生產重鎮，過去閒置的3座廠房都已全數進入量產，而馬哈差工廠園區除既有4座廠房外，今年更新增1個廠房，金寶為因應需求，啟動第三座工廠園區生產進度，首座工廠將在明年第三季開出，新蓋工廠單位規模都將大於碧武里與馬哈差兩個園區。陳威昌說，金寶今年新客戶、產品量產與出貨順利，帶動上半年營運優於預期，包含計算機、網通儲存設備、印表機與消費性家電產品等表現持續穩健，未受太多通膨干擾，預期可彌補 PC 產品的營收缺口。金寶今年8月營收達164.85億元，月增7.2%、年增35.5%，累計今年前8月營收達1137.14億元、年增26.4%，已展現強勁成長力道，單月、累計營收均創下歷年新高紀錄，印證了陳威昌接總座時設定每年營收雙位數成長之目標。陳威昌認為，9月、第四季營運成長動能仍將持續，下半年營運優於上半年、今年營運將一季比一季好，獲利也可隨營收規模放大成長；另一方面，外界關注低軌衛星應用，陳威昌以「長期投資」回應，認為是有潛力但須長期投資的產品，會持續跟隨客戶布局。
「無人機國家隊」為何都飛到這一縣？ 小英總統給了答案
為讓無人機產業進駐嘉義縣，中科院第一（航空）研究所與雷虎科技、經緯航太、尚皇科技、璿元科技、田屋科技、台灣希望創新、中光電智能機器人及中華無人系統應用發展協會（CUSADA）等8家無人機廠商與單位簽署合作意向書，將進駐「原台體大太保校區」設置「無人機AI創新應用研發中心」，並籌組無人機國家隊，打造嘉義縣成為無人機產業重鎮。蔡英文總統昨（22）日訪視中科院民雄航太基地及無人機AI創新應用研發中心時表示，政府支持嘉義縣成為航太與無人機發展重鎮，並將協助我國無人機及航太產業走向全世界。中科院航空所長齊立平向蔡總統簡報民雄航太基地的發展構想及執行期程，將利用嘉義縣多元的地理環境，發展國際級「無人機測試驗證場域」，期吸引國外投資。此外，嘉義縣政府活化原台體大太保校區作為無人機AI創新應用研發中心，並規劃產業專屬空域，讓廠商即研即測，將能加速廠商的研發效率及進程，提升我國無人機研發技術水準。齊立平說，該所目前位於台中水湳，比鄰漢翔總公司，整體空間已飽和無法擴充，而原台體大太保校區面積10公頃，已有一棟六層樓大樓，總建坪面積5、6千坪，該所將租用一層樓空間，計畫先投入建置無人機生產線。嘉義縣長翁章梁指出，2020年5月，嘉義縣政府與中科院聯手提案，向行政院爭取將國家級無人機研發驗證測試中心設在中科院民雄航太園區。2021年1月，嘉義縣政府再與中科院向政院提案「無人機產業創新與研發測試驗證推動計畫」，翁章梁表示，計畫羅列無人機應用推廣、台灣無人機學校、國際合作與產業發展、無人機測試驗證場域等項目，「將能群聚台灣無人機國家隊，促進國內無人機產業進入國際市場」，希望中科院能協助加速民雄航太開發期程。經緯董事長羅正方22日表示，將進駐太保校區設立1、2個無人機實驗室，瞄準智慧物流及精準農業等無人機商機，未來也計畫進駐中科院民雄園區，就近爭取中科院無人機零組件製造或組裝訂單機會。無獨有偶，雷虎總經理蘇聖傑指出，公司將進入進駐太保校區設立「無人機研發組裝驗證中心」，初期計畫投資三千萬發展中大型無人機，預計五年內投資額可增至六千萬，將擴大至消費性及「高品級」無人機領域。
SpaceX基地台組裝訂單到手？ 金寶狂歡奔漲停
金寶（2312）4日召法說會，市場好奇金寶是否已拿下特斯拉執行長馬斯克創辦的太空探索科技公司（SpaceX）基地台組裝訂單，雖然金寶總經理陳威昌未對號入座，不過強調小基站、低軌道衛星、毫米波的佈局金寶都有涉獵，讓市場對金寶前景看好，開盤以12.6元開出後，就直奔漲停，正式宣告法說會行情熱鬧開跑。5G、6G成當紅炸子雞，現網通與儲存設備營收佔比逾六成的金寶也看好此市場，並積極展開佈局，陳威昌強調，金寶其實早在4G時代就已出貨小基站和通訊設備，未來還將結合光纖做佈局。陳威昌強調，5G、6G基地台建置量要比4G多一倍，基地台商機可期，而低軌道衛星剛好可以覆蓋死角，兩者相輔相成，金寶在低軌道衛星的佈局也已展開，只是受限於客戶修改設計，現新的生產基地正在做驗證與試產中，內部推估可能要等到明年下半年才會放量。除了小基站、低軌道衛星外，金寶在毫米波上也有著墨，陳威昌指出，目前毫米波已找到了合作廠商，未來包括模組和產品都會投入生產，新產品將自今年第三季起陸續量產，對明年展望樂觀。
和碩召回鎧勝「走鐘」中年婦 整型後好嫁人
和碩在2010年買下日騰、並更名為鎧勝於2013年掛牌上市，鎧勝的營運與股價都經歷過一段不算短的風光日子，但2018年至2020年第一季，鎧勝為了跨足手持裝置機構件吃足苦頭，也成為母公司不小的負擔。仔細想想，鎧勝雖然多年來都是蘋果筆電MacBook、平板iPad用機殼的重要供應商，可是鎧勝在蘋果筆電與平板機殼的佔有率，不僅一直比不上同樣有母公司奧援的鴻準，也跟獨立機殼廠可成沒得拚，鎧勝由於遲遲未能成功跨入iPhone，在產品廣度不如鴻準、可成兩大競爭對手下，連帶也使營收、獲利能力都不如人。而金屬機構件新領域如物聯網產品、車用市場，相較於和碩已經默默耕耘4、5年之久，鎧勝先前也著墨不多，想要打入新領域的新客戶，也得高度依賴母公司牽線。鎧勝的母公司和碩若繼續讓鎧勝獨立於母公司營運，恐怕也不會有多大的改善機會，如果真的是因為鎧勝獨立在外才讓營運效率不佳、彈性不足，那麼將鎧勝併回母公司之內，的確是替鎧勝補血、拉抬鎧勝績效最快、也最直接的作法。另外，今年鎧勝好不容易接到整合iPhone螢幕與不鏽鋼圈的次模組組裝訂單，雖然不是利潤高的金屬中框訂單，但總是跨足iPhone機構件的一步，而且鎧勝更因此有機會替提高母公司和碩iPhone組裝良率做出貢獻，然而，鎧勝的營運資金規模卻無法支撐這樣的商業模式，還是得回頭依靠和碩。鎧勝由母公司召回之後將經歷大修，和碩副董事長程建中坦言，大概得整理兩、三年才能達到理想的模樣，如果鎧勝真的可以從快要「走鐘」的中年婦女、整形成身姿曼妙的美女，對和碩受用之外，屆時如果天時地利人和條件俱全，和碩幫鎧勝找個好老公嫁了，也是皆大歡喜，可以說合併之後的路反而更寬廣。
裕隆第3季每股虧1.05元 全年不樂觀
裕隆汽車（2201）公布第3季合併營收215.75億元，本業營業損失2.79億元、業外轉投資損失5.21億元，稅後虧損15.7億元，每股稅後虧損1.05元，第2、第3季連兩虧，全年難逃虧損命運，後市保守。裕隆表示，在車市不景氣下，自有品牌納智捷銷售不如預期，持續提列兩岸轉投資公司車型開發等減損，新店裕隆城開發案變更設計認列虧損達16億元。累計前3季合併營收為628.34億元、本業營業損失7.44億元、稅後虧損25.08億元，每股稅後虧損1.7元。裕隆積極轉型爭取海內外客戶訂單，已接下義大利亞帝發（ADVIA）三輪重機組裝代工訂單、法國Muse電動物流車組裝訂單，在董事長嚴陳莉蓮帶領下，集團改革腳步不停歇。