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華航駐越前經理A公款吃刑民全餐！ 高院更一審判賠3600萬元
時任華航駐越南呂姓會計經理於2002年至2006年間作假帳，侵占30餘萬元的美金公款，換算成台幣約莫達1000餘萬元，最終被判刑10月定讞。不過，華航又提出民事訴訟求償，高等法院更一審後，判處呂需要賠償華航美金115萬餘元，換算成台幣約為3600萬元，全案可上訴。回顧整起事件，呂男於2006年10月間到2006年9月間至越南擔任會計經理，結果和2名越南籍員工作假帳被公司抓包，3人明明已經收到現金款項，卻仍在現金日報表上登載為「應收帳款」並將收取到的現金佔為己用。呂男為規避公司例行性查帳，會定期將現金補回，於2006年9月交接職務時呂男已經侵占852筆現金，超過30萬元美金。桃園地院一審判處呂男10月，得易科罰金30萬元，全案定讞。華航也提出民事訴訟求償140萬餘元的美金，士林地院一審認為呂男造成華航損失22萬餘元美金，呂男事後補償13萬餘元美金，且公司也在案發後扣下呂男11萬美金的退休金，判華航須賠償呂男78萬元的新台幣。高院二審改判呂男賠償約美金10萬元，但全案又經廢棄發回更審，高院更一審認為呂男導致華航的損害高達美金140萬餘元，經過兩相抵扣以後，改判呂男賠償華航美金115萬餘元，換算為新台幣約莫為3600萬元。
Jisoo體驗虛擬戀愛服務 「男友陣容」曝光超驚人
Netflix韓國浪漫喜劇影集《訂閱男友》將於3月6日上線，由BLACKPINK Jisoo飾演被日復一日工作壓得喘不過氣的網漫製作人徐未來，透過一款「虛擬戀愛訂閱服務」逃離現實，體驗夢想中的完美約會。全新的主海報與正式預告也首度揭開這場結合日常與浪漫幻想的夢幻旅程。在正式預告中，Jisoo的生活被工作佔據，她下定決心進入「訂閱男友」的世界，她的戀愛經理人劉寅娜迎接她的到來，不過未來隨即被帶入一個又一個如夢似幻的情境之中。回到現實世界，Jisoo不斷與徐仁國不期而遇，兩人漸漸成為「加班戰友」，悄然萌芽的情愫也慢慢升溫，暗示著一段更貼近現實、細水長流的愛情，並開始動搖她對訂閱男友中「完美對象」的想像。導演金政植表示：「《訂閱男友》最吸引人的地方之一，在於主角能在同一部作品中，於不同的場景與宇宙裡，與各式各樣的人展開不同型態的戀愛關係。因此觀眾能一次享受多樣光譜的浪漫喜劇魅力。」談到虛擬戀愛場景的呈現時，他也分享：「我最著重的，是以最豐富多變的方式展現Jisoo的各種魅力。為此，我構思了不同的職業設定，並在虛擬世界中為她的角色加入細微變化，讓她的表演風格能與現實中的未來有所區隔。」《訂閱男友》更集結星光熠熠的「虛擬男友」陣容，包括徐康俊、李洙赫、邕聖祐、李宰旭、李玹旭、朴宰範（Jay Park）、金永大與李相二驚喜客串，為未來的訂閱男友人生注入截然不同的浪漫風格。此外，河瑛與劉寅娜的演出也為影集增添俏皮與活力。Jisoo在劇中體驗虛擬戀愛。（圖／Netflix提供）
川普為訪中違反「六項保證」 WSJ：美最大規模對台軍售已停擺
美國白宮於美東時間18日，拒絕評論有關美國總統川普（Donald Trump）正在考慮取消或延後1筆史上最大規模、價值110億美元對台軍售案的報導。此舉發生在外界預期他將於4月訪中，並與中國國家主席習近平舉行峰會之際，而北京方面正對華府施加壓力，希望影響其對台政策。據《南華早報》報導，白宮發言人李維特（Karoline Leavitt）在回應上述問題時聲稱：「我沒有任何公告或最新消息可以分享。」此前，川普曾在川習通話後於16日向媒體坦承，他已與習近平討論過這筆潛在軍售案，「我和他談過這件事。我們談得很好，我們很快就會做出決定。」川普當時還補充，他與習近平之間「有非常好的關係。」如今，《華爾街日報》（The Wall Street Journal）18日的報導也披露，在北京加大施壓力道的情況下，這項對台軍售提案已陷入停擺狀態。川普的談話引發外界憂慮，認為其作法可能違反美國對台關係的指引規範《六項保證》（Six Assurances）決議版本中的其中1項保證：「八一七公報的內容並不表示美國對台軍售之前會徵詢北京意見。」據悉，該文件由雷根政府於1982年制定，旨在向台灣保證美國持續的安全承諾，是規範美台中3方關係的重要政策框架之一。不過值得注意的是，《六項保證》的措辭本身就具有模糊性，而且屬於政策而非法律。對此，美國著名智庫之一「布魯金斯學會」（Brookings Institution）中國事務主任、曾任國家安全會議（National Security Council）官員的哈斯（Ryan Hass）在社群平台X上發文指出，北京數十年來一直試圖讓華府在對台軍售前與其協商，歷屆政府皆依《六項保證》拒絕這種做法，如今「無論川普最後怎麼決定，他已開創了新先例，等於送給習近平1場勝利。」也有觀點更加直接。總部位於美國紐約的專業政治諮詢與政府關係公司「Park Strategies」資深副總裁金恩（Sean King）指出：「任何美國總統都不應將對台軍售與是否能訪問北京作為權衡條件。台灣需要保護，我們應該依照自身判斷提供。」另有分析人士指出，川普正試圖在強硬與務實之間取得平衡。美國公共政策研究和募款團體「德國馬歇爾基金會」（German Marshall Fund of the United States）董事總經理葛來儀（Bonnie Glaser）表示，川普不希望顯得軟弱，因此希望以不冒犯習近平、不破壞峰會前景的方式處理此事。但她同時指出，川普也不希望被外界認為放棄台灣，因為美國國會對台支持極為強烈，像是眾議院外交事務委員會（House Foreign Affairs Committee）中的民主黨議員便在社群媒體上表示：「讓北京事先審核美國的台灣政策或軍售決定是不可接受的。」近月來，川普努力避免任何可能破壞美中貿易休兵或使雙邊關係重返去年低谷的舉措。去年雙方曾陷入長期貿易戰與激烈的言辭交鋒，震盪全球金融市場並抑制企業投資。然而，中國日益增強的籌碼似乎也讓白宮有所顧忌。去年在中國停止出口戰略性稀土礦物並暫停購買美國大豆後，川普最終撤回超過140%的高額關稅措施。中國前述舉措重創了川普在農村地區的支持基礎。另1起川普政府退讓的案例發生在13日，五角大廈（Pentagon）原本公布涵蓋生技、人工智慧、無人機與半導體領域的中國軍事企業名單，隨後又突然撤回。外界普遍認為，此舉同樣與避免破壞峰會氛圍有關。對此，總部位於華盛頓的獨立政策研究公司「Beacon Policy Advisors」的報告指出，川普政府釋出的明確訊號是，在4月峰會前維持現狀，避免重演去年10月的升級循環。當時川普與習近平在南韓釜山會晤，並同意達成為期1年的貿易休兵。多數分析人士也預期，川普可能尋求以「保全面子」的方式延後軍售。全球最大的政治風險諮詢公司「歐亞集團」（Eurasia Group）資深分析師Jeremy Chan表示，華府很可能延後而非取消這筆對台軍售，至少在川普訪中之後再處理，尤其習近平在本月稍早與川普通話時已暗示，若4月前再推出軍售案，可能會讓峰會破局，雙方都不願見到此局面發生。他也認為，新軍售案恐怕不會在6月前公布。分析人士補充，未來觀察重點還包括：美國何時宣布下一筆對台軍售、規模多大，以及對雙邊貿易休兵的影響。值得注意的是，延後對台軍售並非前所未見。2019年，1筆81億美元、包含66架F-16V戰機及相關零組件的軍售案，在白宮與北京磋商貿易協議期間曾傳出延後。2017年，1筆14億美元軍售案亦在華府尋求中國協助處理北韓問題時遭到擱置。葛來儀指出，外交運作中考量時機並不罕見，「當有重要行程在前，人們會說，『我們是不是等等看？』這本來就是外交的一部分，目的是在做出決定時，將負面衝擊降到最低。」
聯準會紀要淡化降息預期 美元自谷底反彈
美元今（19日）自近期低點反彈，在亞洲早盤維持升勢。此前公布的美國聯邦準備理事會（Fed）會議紀要顯示，決策官員並不急於降息，且若通膨證明具有黏著性，部分官員甚至對進一步升息持開放態度，這番訊號為美元提供支撐。據《路透社》報導，美國聯準會的紀要內容顯示，決策層對未來利率路徑看法分歧，但整體基調偏向審慎。多數與會者認為，雖然生產力提升有助於抑制通膨壓力，但進展可能緩慢且不均衡。部分官員甚至指出，若通膨持續高於目標水準，升息仍在政策選項之中。這樣的表述削弱了市場對短期內降息的預期。受此影響，美國公債殖利率走高，美元兌歐元與日圓的隔夜漲幅在亞洲盤整。歐元兌美元維持在1.18美元下方，報1.1788美元，稍早亦因歐洲央行（European Central Bank）行長拉加德（Christine Lagarde）計畫在明年10月任期屆滿前離任的報導而承壓。英鎊則報1.3497美元。澳幣在就業數據公布前報0.7045美元。市場預期，若就業數據強勁，可能推升對未來升息的押注。相較之下，紐西蘭元表現疲弱。紐西蘭央行對未來升息路徑表態謹慎，立場低於市場預期，導致紐元隔夜重挫近1.4%，創下自去年4月關稅風波以來最大單日跌幅，亞洲早盤徘徊在0.60美元下方。市場策略師指出，會議紀要釋出的訊號意味著短期內缺乏再度降息的迫切性。美國商業支付解決方案公司「Corpay」的亞太貨幣策略師德拉吉切維奇（Peter Dragicevich）表示，至少在現任主席鮑威爾（Jerome Powell）5月任期結束之前，聯準會都不太可能急於降息。紀要也暗示，預計5月上任的新任主席，若試圖推動降息，將面臨不小阻力。投資人目前將焦點轉向即將公布的全球採購經理人指數以及美國國內生產毛額數據，這些數據可能進一步影響市場對政策前景的判斷。與此同時，在美元走強背景下，日圓再度承壓。川普政府宣布啟動總值360億美元的投資專案，作為日本承諾對美投資5500億美元計畫的首批項目，強化了資金流向美國的預期。日圓隔夜下跌1%，19日報1美元兌154.78日圓，回吐上週測試152水準的漲幅。此前，日本首相高市早苗以壓倒性優勢勝選，一度為市場帶來對經濟政策延續性的期待。長期以來，日本維持低利率，加上對財政前景的疑慮，使日圓承受貶值壓力。不過近期市場對經濟成長的期待曾為日圓提供支撐。國際金融服務私營企業「荷蘭國際集團」（ING）全球研究主管特納（Chris Turner）指出，今年日本對美直接投資動向將成為觀察焦點，也讓美元兌日圓的走勢更為複雜。他分析，外匯市場關注的核心問題在於，這些投資是否將形成支持美元的資金流，抑或日本可能動用外匯存底擔保新的美元貸款，以避免對日圓造成額外壓力。後者似乎更符合東京方面的政策偏好。亞洲市場方面，香港、中國與台灣適逢假期，交易清淡。離岸人民幣兌美元持穩於6.89水準。
中國擴大反腐敗網！「半裸官」也遭列管 免職調任機率增
過去1年間，北京方面已悄然加強對擁有海外家庭成員之官員的限制措施，此舉被視為全面反腐行動的一部分。多名消息人士指出，自去年年初以來，政府機構與國有企業內部已展開檢查，審查高層官員與企業高管的海外關聯情況。據《南華早報》的獨家報導，以往，此類檢查主要針對所謂的「裸官」，即配偶和子女均在境外定居或加入外國國籍的公職人員。這一群體長期以來一直是北京反腐監察機構的重點關注對象。然而，1名因議題敏感而要求匿名的中共黨內人士透露，最新1輪檢查已擴大範圍，納入另1類被稱為「半裸官」的官員。他表示：「半裸官是指子女居住在海外，但配偶仍在中國的官員。他們現在被納入更嚴密的監控範圍，並且必須及時申報相關資訊。」1名北京消息人士指出，中共最高人事管理機構「中共中央組織部」於去年上半年展開全國性調查，深入了解官員的海外關係。這名熟悉黨內人事工作的消息人士表示，「組織部的調查對象主要是擔任關鍵職位的人員。不過這並不意味著他們存在違規行為。此顧慮在於，如果官員在海外擁有廣泛關係，其被滲透或腐敗的風險可能更高。因此，組織部通常會將他們調任至較不敏感的職位。」此一變化發生之際，國家主席習近平正加大其反腐行動力度。過去10多年來，這場行動已席捲多個政府部門、國有企業與軍方。中國最高反腐機構「中共中央紀律檢查委員會」去年更對創紀錄的63名高級官員立案調查。北京多年來一直審查「裸官」問題。2014年由中共中央組織部發布的1份政策文件明確指出，「裸官」不得獲得晉升，也不得在國家或黨政機關、軍隊或國有企業擔任領導職務。官員還必須定期申報位於中國大陸以外的家庭關係與資產情況。但近期的變化意味著，北京對官員海外家庭關係的容忍度進一步降低。一些人因此失去晉升機會，甚至遭到免職。此外，若官員向中共中央紀律檢查委員會隱瞞相關資訊，也會面臨去職的風險。這名黨內消息人士指出，對擁有海外家庭成員官員的限制收緊，是「整體反腐格局」的一部分。他補充，對於腐敗官員而言，海外家庭成員往往是將資金轉移出中國大陸的重要環節，「腐敗往往像1條鏈條。簡單來說，一旦官員收受金錢，這筆錢就必須被花掉或轉移到某個地方，否則腐敗行為就無法完成。」「這筆錢，甚至相關人員可能被轉移到海外，成為鏈條中的1個環節。我們現在正更加有力地打擊這一環節。我們既要錢，也要人。如果資金或相關人員在境外，都是不可接受的。」另據1名熟悉情況的國有企業員工透露，近月來，1家大型國有保險公司的高級經理因其子女長期居住在美國並取得綠卡而被免職。還有知情人士表示，1家部委下屬研究機構的所長在本輪整頓中被撤職，原因是他隱瞞其兒子持有美國綠卡的事實。在中國政治體制中，被免職，特別是高階職位的免除，通常意味著仕途終結，此後尋求民營部門工作往往也相當困難。知情人士與分析人士指出，對官員海外家庭關係的警惕，反映出中共對潛逃人員將貪污資金轉移至海外的擔憂日益增加。該名黨內人士還表示，近年來，由於北京與華盛頓之間競爭激烈，中美跨境司法合作相較其他國家更為困難。1名熟悉紀律工作的省級官員表示，加強審查的原因在於，過去涉及腐敗案件的「裸官」中，沒有任何人在事前申報其海外家庭成員情況。《南華早報》2024年的報導指出，過去10年，北京已擴大對多類國家僱員的出國限制，包括官員、國有企業高管、政府承包商以及醫院員工。此後，相關限制只變得更加嚴格。在中國南方至少2個省份，地方當局於過去1年對國家僱員施加更嚴格的出國規定。據直接了解政策的人士透露，員工現須上交護照，並在退休後多年內出國均需事前批准。
大老闆愛旅遊2／永遠玩不膩的「觀光變形金剛」 五福總座跑遍世界最愛「這國家」
「你看了全世界這麼多國家，哪個地方才是你心目中的第一名？」在旅遊業打滾將近30年、口條極佳的五福旅遊總經理王哲彥思索許久後坦言，這問題很難回答，日本精緻、歐洲壯麗、紐澳純淨，各有千秋，但如果要把標準設定為「能方便前往」「性價比高」「無論去幾次都有新花樣」，他私心推薦「泰國」！ 然而，這不僅僅是他個人的私心，若從旅行社的經營數據來看，泰國絕對是「觀光資優生」，更是產品線上的「變形金剛」。他用一點點專業視角，加上一點點粉絲的濾鏡，帶CTWANT的讀者解構這個讓全球旅人把「他鄉當故鄉」的神奇國度。ICONSIAM暹羅天地斥資超過540億泰銖打造，並將泰國最具特色的水上市場搬進購物中心裡，奢華裝潢相當適合拍照打卡，是曼谷必去的熱門景點。（圖／五福旅遊提供） 一、曼谷：混亂與秩序並存的迷人怪獸曼谷是一個充滿矛盾的城市，而這正是它的魅力所在，你可以在素坤逸路看到與東京表參道無異的高級百貨與摩天大樓；轉進巷弄裡，卻又是電線纏繞、商家正在賣泰式炒河粉或香蕉煎餅的庶民景象。這種「亂中有序」的生存哲學，其實就是泰國生命力的縮影。 他分享，這幾年曼谷最讓他驚豔的是「百貨商場」的進化，泰國人真的把「逛街」這件事，提升到了國家級景點的藝術層次。其中的巔峰之作，絕對是昭披耶河畔的ICONSIAM（暹羅天地）。 「你有看過誰把整個『水上市場』搬進室內冷氣房的嗎？ICONSIAM做到了！」他常跟客人說，不要把它當成百貨公司，要把它當成一個景點來逛，ICONSIAM集結了泰國各地特色美食，還有人工河道，不用頂著35度的高溫去郊區擠水上市場，在這裡就能優雅地吃到最道地的船麵，這對遊客來說簡直是無比幸福的體驗。 而樓上則是世界一線精品的旗艦店，站在戶外露台看著對岸夕陽與穿梭的船隻，那種繁華感會讓你深刻體會到：「曼谷，真的是一座世界級的國際大都會！」泰國清邁「巨樹咖啡廳」建在一棵古老的大樹旁邊，可一邊喝咖啡，一邊觀賞森林美景。（圖／五福旅遊提供） 二、泰北清邁：在這裡，「放空」是唯一的正經事如果想體驗有別於曼谷的喧囂，王哲彥推薦把目光轉往泰國北部的清邁。他表示，在旅遊產品的定位上，如果曼谷是時尚都會，清邁就是「慢活文青」。清邁是蘭納王朝的古都，護城河環繞著紅磚古牆，幾百公尺就有一座金碧輝煌的寺廟。 「但清邁最迷人的，不是景點，而是氣質！那裡擁有泰國最強的咖啡文化與文創設計力，寧曼路簡直是文青的聖地，隨便一間巷弄裡的小店，其設計感都強到讓人想跪下來拜師。」王哲彥表示，在清邁，時間的流速彷彿變慢了，你會驚訝地發現，光是坐在古城邊看著鴿子飛過，或者在半山腰的咖啡廳看著雲霧繚繞，一個下午就過去了，而且心裡卻感到前所未有的充實，好像「浪費時間」不是一種罪惡，反而是一種生活美學。圖為珊瑚島，擁有豐富的海洋生態景觀，島上的飯店、餐廳、潛水等各式水上活動一應俱全，是泰國普吉旅遊最富盛名的旅遊景點之一。（圖／五福旅遊提供） 三、南部海島普吉：安達曼海上的璀璨珍珠如果清邁是優雅的隱士，普吉島就是熱情奔放的派對女王。身為泰國最大的島嶼，普吉島在旅遊操作上有著難以撼動的地位，因為它「夠成熟」。 王哲彥表示，很多客人嚮往無人祕境，但往往忽略了交通與食宿的不便；但普吉島厲害就厲害在，它擁有世界級的沙灘與水域，同時卻擁有國際一線城市的硬體設施。 「無論你的預算多少，普吉島都能接招。你想住一晚幾十萬台幣的頂級懸崖Villa？有。你想找熱鬧喧騰的酒吧街與夜市？芭東能讓你嗨到天亮。」王哲彥大推，無論是蜜月、家庭旅遊還是企業獎勵旅遊，普吉島總能精準地滿足每一位旅客的需求。 四、靈魂與軟實力：泰式美食與微笑服務除了風景，王哲彥認為，泰國真正能留住人心的，是它的軟實力。 首先是美食。泰國菜講究酸、甜、苦、辣、鹹的平衡，這就像泰國這個國家給人的感覺：五味雜陳卻又和諧共處。你可以坐在街頭的塑膠椅上，汗流浹背地吃一碗濃郁的米粉湯，那個湯頭的層次感會讓你覺得50泰銖花得比5,000泰銖還有價值；你也可以在「藍象」這樣的精緻餐廳，體驗米其林推薦的泰式宮廷皇室料理。 讓王哲彥笑稱，「在泰國，減肥是回台灣以後的事，因為這裡連便利商店的熱壓吐司都好吃到讓人犯罪！」 然而「泰式服務」才是泰國觀光能歷久不衰的關鍵因素。不是日本那種精準到鞠躬角度都要測量的SOP，也不是歐美那種大而化之的隨性。王哲彥認為，泰國人的服務是一種「柔軟」，那種柔軟來自於他們文化中對樂趣的追求，「你會發現，泰國服務人員笑容，多半是發自內心的，這種強大的軟實力，是我們旅遊業者最堅強的後盾，因為它大幅降低了客訴率，提升了旅客的回購率。」 王哲彥表示，從泰北清邁的古樸寧靜、南部普吉島的蔚藍熱情，到曼谷市區的現代奢華，是3個截然不同的畫面，竟然都存在於同一個國家，這就是泰國最厲害的地方──「包容性與多樣性」。且旅客的預算如果是台幣2萬元，足以玩得非常開心；如果預算拉到20萬元，它能給予的奢華體驗甚至超越歐洲。 但不管怎麼選，泰國永遠會張開雙手，笑著對你說「撒哇滴咖」。這就是為什麼，王哲彥無論去過多少地方，給自己的下一張機票，常常還是將目的地訂往泰國，這個令他心馳神往的微笑國度。
酒店辦婚宴「1桌1.8萬」每道菜都是雷？新娘翻出親友評價：太傷心
大陸浙江省1名黃姓女子去年在金華富力萬達嘉華酒店舉辦婚禮，但婚宴體驗卻出現意外瑕疵，成為婚禮唯一敗筆。據悉，黃女事前已安排周全，選中酒店場地並與主廚溝通，希望菜品冬天熱氣騰騰、食材新鮮，儘管婚宴菜品不必過於精緻，但至少應讓賓客吃得安心，所以她並未親自試菜，選擇相信酒店品牌品質，不料結果卻令人失望。綜合陸媒報導，黃女的婚宴席開11桌，每桌20道菜，單桌費用人民幣3988元（約新台幣1.8萬元），總費用43868元（約新台幣19.9萬元）。菜單包括海參盅、炸乳鴿、大龍蝦、蒸扇貝、蒸青蟹、老鴨煲、紅鼎雞、青斑魚、牛仔骨等。誰知婚禮結束後，黃女收到多位親友反映菜品不熱、牛肉硬、波士頓龍蝦小、口感不佳，甚至有人稱是「吃過最難吃的宴席」。黃女表示，妹妹當天已現場向工作人員反映菜不熱，但後續並未改善。黃女指出，最早確認訂單時，主廚承諾親自掌勺，但實際上部分硬菜並非完全由主廚製作，酒店方僅在監管下完成。對此，酒店餐飲部童姓大廚回應，婚宴由現場團隊共同管控，並非每道菜都由廚師長親自下廚；而餐飲部馬姓總監則稱，當時自己不在現場，也不清楚情況。針對後續處理，黃女希望酒店能退還部分費用，建議人民幣5000元（約新台幣2.2萬元），以示誠意。酒店總監則認為，單純因用餐者覺得不好吃就退費並不合理，提出以2000元（約新台幣9000元）代金券補償。黃女拒絕業者提議，酒店值班經理承諾會介入再協調。黃女坦言，整體婚禮滿意度高，但菜品問題仍影響體驗，希望酒店能正面處理，給予合理解決方案，以保障消費者權益。
回顧海內外股票基金績效 科技、日本型奪冠
迎接馬年，在股市頻創新高中如何選股配置，回顧金蛇年基金績效表現，台股基金以科技型上漲88.39%居冠，海外股票基金則由日本股票型上漲49.44%拔頭籌。主動群益科技創新（00992A）經理人陳朝政表示，今年市場氛圍仍將圍繞AI產業，算力需求提升刺激CSP大規模資本支出，形成持續且規模化的採購動能，推動AI伺服器快速成長。展望台股後市，對電子產業獲利成長保持樂觀態度，在AI影響力持續擴大下，台灣最強的半導體與硬體相關概念股皆為最受惠的廠商，中長線而言，企業獲利回到成長軌道，台股基本面有支撐，對台股後市仍持正面看法。群益東方盛世基金經理人洪玉婷則表示，日本股市除了政策加持，日本企業於公司治理改革上亦取得進展，企業帳上現金占比自25%降至21%，除了減少交叉持股，資金也轉向股利發放、在投資與併購，有助未來企業獲利品質改善，股價也可望迎來重新評價。整體來看，在政策面、企業治理面皆朝正向發展，有望推動日本經濟與產業發展的正向循環，後市表現值得留意。在類股方面，可持續關注科技、金融、內需、工業、原物料等類股表現。
美期中選舉倒數迎「減稅紅利」 專家：2026多元配置穩中求勝
美股今天（16日）休市一天，17日周二恢復正常交易，上週五三大主要指數走跌，科技股、ETF等收跌。市場持續關注美國這一波退稅為消費動能再添柴火的影響。美國期中選舉Big MAC（Big Midterms Are Coming）進入倒數，川普政府為鞏固民調全力衝刺經濟，「大而美法案」（OBBBA）減稅措施箭在弦上，所帶來的紅利包括提高標準扣除額、增加兒童稅收抵免、新增老年人扣除額6,000美元，以及小費、加班費與汽車貸款利息免稅等，預估退稅金額逾千億美元。與此同時，川普正式提名前聯準會理事華許（Kevin Warsh）接任5月即將卸任的鮑爾，出任下屆聯準會主席，市場將其評論為「披著鴿皮的鷹」，為2026年貨幣政策走向埋下變數。回顧2025年，科技巨頭傾全力投入AI資本支出，驅動美股科技類股強勢領漲；台灣供應鏈同步搭上AI順風車，半導體與伺服器產業擴張動能強勁，帶動加權報酬指數(含息)全年飆升29.47%。值得關注的是，即便股市行情火熱，地緣政治與市場波動仍促使避險資金卡位黃金，金價2025全年大漲約64%，漲幅驚人。儘管行情看漲，但在利率政策走向未明、地緣政治風險猶存的環境下，投資人顯然更傾向「收益優先、波動可控」的多資產配置策略，而非重壓單一市場。根據基金觀測站統計，境外基金2025全年淨申購前10名中，固定收益型與平衡型基金占了8檔，股票型基金僅2檔。中租基金平台總經理蘇皓毅表示，2026年仍持續看好風險性資產的表現，但在投資策略方面，建議投資人採取多元配置。在AI投資領域，應分散布局半導體、雲端服務與電力基礎設施三大面向；區域配置上，除國人熟悉的美、台、日股之外，也可適度提高全球避險熱錢偏好的成熟國家如新加坡股市，或是搭配新興市場如越南的投資比重。蘇皓毅同時提醒投資人，股市仍有震盪修正空間，可把握股市回檔時機，落實紀律扣款策略，分批進場降低風險。債券配置方面，則建議視個人風險承受能力，適度配置中短天期的非投資等級債，或布局新興市場美元債，以參與新興市場經濟復甦機會，另一方面也可在美元走弱時受惠新興市場貨幣的匯兌收益。
送愛心到人間1／鋼鐵人號召百企接力！遲緩兒家庭千人圍爐 成中部最大盛事
1月的平日上午，魯夫、瑪利歐、胡迪、彼得潘等近百位深受小朋友喜愛的卡通人物齊聚台中潮港城餐廳，他們排成長長的歡迎人龍，準備迎接前來參加「送愛心到人間」活動的上百位遲緩兒與視障孩童家庭。這項活動已持續舉辦27年，每逢過年前夕，由中台灣企業家共同響應贊助，邀請弱勢家庭提前團圓圍爐，並捐贈所需物資給各社福團體，被譽為中台灣最具影響力的公益盛事。精湛建設總經理陳志聲每年都會帶領員工和志工以不同裝扮現身，今年他的造型是復仇者聯盟「黑鋼鐵人」，要以鋼鐵般的意志把這個活動持續辦下去。（圖／方萬民攝）「我最喜歡鋼鐵人！」一個害羞、走路不太穩的小男孩，正和眼前、半蹲姿態的「黑鋼鐵人」擊掌。而這位鋼鐵人不是別人，正是活動發起人、精湛建設總經理陳志聲。每一年，陳志聲都有不同的裝扮與弱勢孩童同樂，今年，他穿上復仇者聯盟「黑鋼鐵人」的戰袍，在他的開場致詞中深切期盼，「希望所有支持這活動的企業界好友們，都能擁有鋼鐵般的意志，永久支持這項活動傳承下去！」這場長達27年的公益行動，由陳志聲發起號召中部多家企業長年力挺，今年參與的就有手機鏡頭大廠大立光、飲料包材龍頭宏全國際、寶成家族蔡其能的創泰投資公司、味丹企業和其家族成員、窗簾大廠億豐、工具機零組件廠台灣引興、烤肉爐大廠關中集團、越野車零配件廠鼎霖國際、龍寶建設、麗明營造、台灣三菱電梯，以及郭台銘的財務大掌櫃「錢媽媽」黃秋蓮所帶領的燕景社會福利慈善事業基金會…等41個單位共同主辦，及75個單位共同協辦。在企業界大力支持下，關懷足跡從中部向外擴散，受惠單位包含新北家扶、大同育幼院、南台中家扶、台中發展學園、彰化家扶、雲林家扶、伊甸、瑪利亞、中華存善、惠明等10個單位，超過7成是陪伴慢飛天使（遲緩兒）的機構，另外3成則是視障孩童和育幼院暫時安置孩童。這不僅是歲末的送暖，更像是一場「傳愛」的年度盛宴，連結起了中部最大的一張愛心網。隨著音樂響起，百位變裝的精湛員工和志工在近百桌的會場間穿梭、互動同樂，每位孩童手上、懷裡都是滿滿可帶走的玩具禮物、餅乾糖果，他們笑容燦爛、歡笑聲此起彼落。對多數弱勢孩童而言，「一般的熱鬧場合」不常屬於他們；但這一天，他們可以自在的成為活動主角。擁有25年家扶資歷的潘惠珍表示，一套感統教具、一台交通車的贊助，到今天活動的款待，這股愛的力量，將深深影響著孩子的現在與未來。（圖／方萬民攝）擁有25年家扶資歷、目前擔任新北大同育幼院院長的潘惠珍就告訴CTWANT記者，參與過活動的遲緩兒家長都很感謝有這樣的機會帶著孩子一起參加圍爐，「因為孩子的特殊狀況，在外時可能會因民眾不理解而受到特殊眼光，家長也會特別壓抑、在意是否影響到別人；但在這裡，他們因為被接納而可以安心，對孩子和家長來說，都是特別珍貴的時光。」惠明盲校董事長謝信男也分享，他在來會場的路上，學生就跟他分享去年、前年分別拿到什麼玩偶，他們都記在腦子裡，代表這場合和禮物對他們盲生來說是相當珍貴且難忘的體驗，讓他們有機會能走出來、和大家相聚用餐，因此他相當感謝27年來「送愛心到人間」活動能不間斷的舉行。活動最高潮是致贈「神秘禮物」的環節，包括特殊輔具、電腦設備、各式教具及民生物資，今年最大的驚喜則是捐出了5台交通車、5台Gogoro與10台65吋大電視。根據記者推算，捐贈物資總價值起碼600萬元。而根據主辦方統計，27年來，活動一共捐出了90台的汽車。陳志聲表示，交通車是遲緩兒們最重要的翅膀，因為機車或腳踏車基本上都不會是他們的交通工具，只有轎車才能幫他們載輪椅。潘惠珍也說，慢飛天使是指發展遲緩及身心障礙、學習較慢的孩子，他們需要很多特殊教具和輔具設備幫助他們學習與復健，以及增加孩子融入社會的能力和機會。汽車不只是他們移動的交通工具，更可以把師資、教具、設備經由車輛，載往偏鄉的家庭和學校。27 年來，精湛建設持續投入公益，用實際行動，並不斷擴大連結資源與網絡，支持發展遲緩與身心障礙者兒童照顧、早期療育，這份穩定的力量，也帶給家長與提供服務的機構很大的安心感。活動中也安排慢飛天使和惠明盲生輪番上台演出，「送愛心到人間」不僅僅是一個餐會，更是為他們搭起融入人群社會的橋樑。（圖／方萬民攝）活動尾聲，社福單位也安排了回饋演出，家扶小朋友表演唱歌、跳舞，惠明盲校學生也派出合唱團及樂團輪番登場表演。雖然並非完美的舞台演出，卻代表著他們最真摯的感謝。台上孩子努力的神情，讓台下的陳志聲與志工們相當感動。這些年，他們用行動證明了，「愛，不是口號，而是持續不斷的陪伴！」
送愛心到人間2／遲緩兒流口水也親親抱抱 一句「只要我還活著」信守約定27年
過年前夕，中部企業界齊力舉辦「送愛心到人間」團圓圍爐公益活動，由精湛建設總經理陳志聲一句對遲緩兒的承諾而發起，這一辦就是27年，「只要我活著的一天，一定每年都舉行」，陳志聲從一己之力，到凝聚中部百家企業，越來越多企業老闆加入公益行列，持續將關懷化為實際行動。台中企業圈都知道，精湛建設是一間沒有尾牙的公司，他們每年最大盛會就是籌辦「送愛心到人間」千人公益圍爐宴。該活動自民國88年發起至今，已成為中部地區歷史最悠久、規模最大的弱勢關懷圍爐活動之一。多年來，在企業界與社福團體的攜手努力下，關懷足跡從中部向外擴散，今年席開80桌，邀請弱勢家庭、社福團體志工一起同樂，並捐贈數百萬元的設備、教具和物資給予社福團體，陪伴無數弱勢孩童走過成長的重要時刻。彰化家扶退休督導黃慧珍隨口的一句話，從沒想過竟開啟「送愛心到人間」長達27年的公益傳承，幫助無數弱勢家庭。（圖／方萬民攝）「沒有她，就沒有今天辦了27年的活動！」陳志聲將功勞歸給彰化家扶基金會退休督導黃慧珍，因為這場活動的起點，正是她一句半開玩笑的對話。黃慧珍娓娓道來，27年前，她剛從台中家扶轉任到彰化家扶，服務發展遲緩兒童，向來關心社福的好友陳志聲得知後，二話不說便開著車去彰化找她。當年，社會對於遲緩兒的關懷才剛起步，陳志聲詢問有什麼可以幫忙的？黃慧珍笑回「尾牙請我們吃飯啊」，於是當年精湛建設的尾牙，便邀請彰化家扶的慢飛天使家庭和志工們一起參與，第一年就有將近100人的規模。而讓陳志聲決心一路辦下去的，是家長代遲緩兒一句懇切地詢問，「陳叔叔，明年還能享受這樣溫馨的餐會嗎？」黃慧珍表示，家扶小朋友很少有機會參與這樣熱鬧的場合，不只小朋友開心，這些孩子的家庭，大多經濟不是這麼富裕，連家長也相當期盼，這樣的溫暖能夠持續。陳志聲也因此給出承諾，「只要我活著的一天，一定每年都辦！」陳志聲從一己之力，小規模的公司尾牙邀請弱勢家庭共餐，到如今凝聚中部百家企業一起響應，活動人數已擴大到將近千人規模。圖為早年陳志聲於活動親自演出布袋戲與大家同樂。（圖／精湛建設提供）黃慧珍觀察，陳志聲對弱勢孩童的照顧，是發自內心的關懷，有些遲緩兒可能會流口水，他都不畏懼跟每個孩子抱抱親親，甚至能放下身段跟大家融入在一起，相當不簡單。不過最令她訝異的是，從沒想過這場公益圍爐活動能延續27年，即便遇到房地產不景氣，陳志聲也說「沒關係、不影響，照辦」；疫情時，就算沒辦法圍爐用餐，也依往例由精湛建設同仁調查社福團體所需，捐贈大批物資。黃慧珍表示，圍爐用餐在一般人眼中可能不是件特別的事，但真的帶給這些弱勢家庭很大的希望，曾經有家長堅持要表示感謝之意，儘管沒有什麼能回饋的，也希望能透過一通電話達謝。變裝玩偶與志工於活動中發送每位小朋友禮物袋，小朋友還能參與玩具抽獎活動，這對他們來說是相當難得的體驗。（圖／方萬民攝）這27年來，有太多感人的故事、令人動容的時刻，讓陳志聲堅持要把這份愛延續下去。他分享近年令他印象最深的小故事，約莫20年前，一位遲緩兒的母親因身患癌症末期被醫師判定生命剩下不到6個月，他在圍爐宴上特別鼓勵母親：「孩子需要妳，妳一定堅持下去。」5年後的圍爐宴上，這位母親成了神秘嘉賓，她戰勝病魔再次現身擁抱陳志聲，感謝他當時的鼓舞。也讓陳志聲深深明白，自己小小善舉，可能是影響別人一生的希望，也再次鼓舞了自己，「無論多辛苦，活動都要繼續辦下去。」陳志聲總是自嘲，從他36歲辦到今年已是63歲，再過2年就可以領老人卡的他，原本還是陳叔叔，一轉眼就變成了陳爺爺。而有許多贊助企業、志工也都跟著他一路參與這項公益行動，從年輕到熟齡，像是春耕不動產董事長陳三奇就是加入超過20年的伙伴；即將出任世界不動產聯合會總會會長的龍寶建設董事長張麗莉，也是同行傳愛超過10年的企業代表。陳三奇也是台灣行動菩薩助學協會理事長，他對於陳志聲每年動員相當大的人力、物力感到敬佩，不僅募人、募錢還要募心，才能讓一個公益活動維持27年、持續擴大規模辦理，因此他每年皆是主辦企業的固定班底，不僅出錢還出力，帶著員工一起擔任活動工作人員。張麗莉也說，社福團體常遇到的困境是，有些捐贈今年捐了、明年不一定有，但是若能每年持續提供資源，對於社福團體來說，除了不用擔心資源匱乏，更能集中心力把時間投入在關心照顧這些弱勢族群上，這份長年不間斷的善意接力，讓愛不只是一場活動，或一時的捐助，而是一份長久的承諾。
超市驚見偽鈔沾可疑粉末 員工一摸頭暈竟驗出製毒原料
美國加州一家連鎖超市近日接連驚現沾有不明粉末的100美元偽鈔，接觸到的員工竟出現頭暈不適症狀，「毒鈔票」的狀況引發周遭民眾高度恐慌。當地警方與危險物質處理小組（Hazmat）已迅速介入調查，初步化驗顯示該神祕粉末含有麻黃鹼（Ephedrine）成分，全案仍在進一步追查釐清中。根據《紐約郵報》等美媒報導，加州橘郡（Orange County）爾灣市警方通報，位於鵪鶉山大道（Quail Hill Parkway）上的艾伯森超市（Albertsons）有2名店員，2月7日在賣場走道地板上發現2張100美元偽鈔，表面還覆蓋一層細微的白色粉末。但2名員工在將偽鈔交給店經理後，便感到異常頭暈。負責人立刻報警，警消接獲報案後立即趕抵並封鎖現場，儘管救護人員現場評估員工生命徵象穩定，但受到驚嚇的員工為求保險，事後自行前往醫院進一步檢查，才確定無大礙。爾灣警方發言人阿札孔（Ziggy Azarcon）指出，經過化驗，偽鈔上的粉末證實為麻黃鹼。麻黃鹼雖在加州屬於合法的興奮劑，常用於醫療用途，但同時也是製造非法毒品安非他命的關鍵原料，若誤用或過量接觸可能對人體產生危害。隨後，衛生部門對該超市進行全面檢查，確認環境已無安全疑慮後恢復營業。然而，類似事件在短短幾天內再度發生。10日又有消費者在同間超市的購物籃中發現多張100美元偽鈔。不同於首起案件，這批鈔票上並未發現白色粉末，但頻繁出現的偽鈔已引起警方高度重視；阿札孔提醒民眾，在公共場所撿獲掉落物時應保持警覺，若發現任何可疑物品或不尋常的粉末，切勿直接接觸，應立即通報執法部門處理。目前該間艾伯森超市負責人表示，正全力配合警方調查，試圖透過監視錄影畫面追蹤棄置偽鈔的可疑人士。警方目前則朝向偽造貨幣與非法散佈危險物質的方向偵辦，為釐清這是一起單純的棄置毒品原料意外，還是有心人士刻意設計的惡作劇或犯罪行為。
保全龍頭剝削2／不只欠薪！嘉賀負債1.7億剉咧等 可憐員工難過年
承攬台北101保全工作的嘉賀保全股份有限公司被爆積欠員工薪資，更是長期未幫員工投保健保，積欠衛生福利部中央健康保險署2400萬元的健保費，並因此被高雄地院強制執行。知情人士再爆料，嘉賀負責人李大明疑似為了填補財務窟窿，騙取高雄的部分建商投資，害得民眾血本無歸，目前法務部調查局也已經介入偵辦中。知情人士爆料，嘉賀保全公司因為經常利用低價搶標的方式擊敗競爭對手，導致嘉賀保全公司可用資金大幅限縮，於是只好轉頭剝削保全來維持公司營運。不過，要填補財務窟窿，節流還不夠更要開源，嘉賀保全的負責人李大明也因此疑似找來高雄部分建商哄騙他們投資，但背後卻是一場吸金騙局，讓許多受害者血本無歸。目前，受害的建商也向調查局報案，案件也在偵辦中。2014年嘉賀集團就曾因北捷保全過勞惹出爭議，受害的祝姓保全上班1個月只休息1天，最終因吐血被送進加護病房。（圖／報系資料照）本刊調查，嘉賀保全公司就剝削保全這部分非首次鬧出爭議，2014年間台北捷運的祝姓保全就曾在連續上完24天的班以後，僅僅休息1日的狀況下，又連續上了13天的班。以上班1個月來說，這名祝姓保全僅休息了1天，後來在上班時吐血送醫，甚至一度住進加護病房。2014年台北捷運簽約的保全公司，分別為嘉賀及路易威鐙，但「嘉賀」的總經理為李大明（中），「路易威鐙」的總經理李香諄（左）同時身兼「嘉賀」的副總經理，被質疑壟斷北捷招標。（圖／報系資料照、遠龍旅遊提供）另外，2014年台北捷運簽約的保全公司，分別為嘉賀保全以及路易威鐙保全，但經查以後發現當時「嘉賀」的總經理為李大明，但「路易威鐙」的總經理李香諄卻同時身兼「嘉賀」的副總經理，被外界質疑涉嫌用2家公司一起得標的方式壟斷台北捷運的保全招標，但李香諄當時否認壟斷，強調 2家公司為獨立公司。記者翻開判決書系統，發現嘉賀保全自去年12月開始，就已負債累累，至少有12名債主前去高雄地方法院對嘉賀保全公司的欠債聲請強制執行後被法官裁准，累計金額高達1億7518萬7714元，而嘉賀保全負責人李大明個人也還有100萬元的債務同樣也被高雄地院裁准強制執行。不過，其實嘉賀保全2023年就曾因為積欠員工薪資吃上官司，當時一名方姓員工主張每日工作12小時且2年共有14天特休沒休，嘉賀保全也未給付薪資，在國定假日上班公司也沒有加倍給薪，嘉賀保全只有給付3萬4000元薪資，並稱其包含所有加班費，台中地院於2025年5月9日宣判嘉賀保全須給付原告新台幣16萬4002元。至於近日嘉賀保全再度捲入欠薪爭議，也並非毫無端倪，去年12月24日嘉賀保全早因為延遲給付工資被台中市政府勞工局罰鍰2萬元，如今面對法院高達1.7億元的強制執行，嘉賀保全財務危機的消息恐怕已紙包不住火，不過最令人感到心酸的，恐怕還是為其賣命的數千名員工，今年注定難以平穩順心的度過新年。對此，本刊致電高雄市勞工局，官員證實嘉賀保全公司確實積欠薪資，目前收受7案，其中4案調解完畢，還有3案已經排定調解日程，但金額部份屬於個人隱私並不方便透露。本刊再致電衛福部健保署詢問積欠員工健保費的部份，對方回應嘉賀公司目前積欠健保費及滯納金約2400餘萬元，為該署列管名單，已加速催繳及移送強制執行。至於嘉賀公司負責人李大明涉及詐欺的部分，本刊也致電法務部調查局，該局表示基於偵查不公開原則無法透露。此外，嘉賀公司在本刊截稿前，無人接聽電話，無法得知回應。本刊致電嘉賀保全高雄總公司詢問回應，不過截至截稿時間都沒有打通，其餘台北、桃園、新竹、嘉義辦事處也均無人接聽，甚至台中辦事處已經成為空號。
高股息還能兼顧報酬？ 國泰投信首檔主動式00400A ETF將在3／23開募
主動式ETF規模在發行第一年即衝破1700億元大關，2026馬年到來，持續增添新兵，國泰投信首檔的00400A國泰台股動能高息主動式ETF，預計在3月23日至25日募集，每股發行價10元。數據顯示2025年台股大盤報酬率雖達25.7%，但市場中僅有15%的個股能跑贏大盤，而這些領先個股的平均報酬率則高達80.2%。國泰ETF基金經理人梁恩溢表示，00400A鎖定先進製程、IC設計及散熱等具有產業趨勢優勢者之外，股民疑問「高息股還能兼顧報酬嗎？」歷史顯示，高股息金額公司在市場多頭年時如2024年的平均報酬可達53.7%，遠高於單純追求高股息率公司的7.2%，可看到「高息兼顧獲利動能」。梁恩溢並表示，00400A除了個股買賣，同時也納入選擇權策略的「擇時」操作，第一是在震盪市中透過「掩護性買權」即賣出買權，收取權利金來增強收益、降低波動；其次遇到空頭時，也能以期貨作為避險策略；除了資本利得，亦搭配「月配息機制」與「收益平準金」。
主動式ETF規模驚人！已破1700億大關 這五檔百億級很吸睛
台股休市11天，23日恢復交易，觀察2025年主動式ETF元年，隨著台股標高飛過3萬3千點，該類型ETF規模突破1700億元大關，來到1739.29億元再創新高；其中，已達百億規模級共有五檔。這五檔百億規模的主動式ETF包括主動群益台灣強棒(00982A)、主動統一台股增長(00981A)、主動群益科技創新(00992A)、主動復華未來50(00991A)、主動安聯台灣(00993A)。主動群益台灣強棒ETF(00982A）第3次配息0.377元創高，預估年化配息率10.02%，讓投資人息利雙收最可期，想參與00982A本次領息的投資人，最晚需在2月25日買進。群益基金經理人陳沅易表示，台股在科技產業成長趨勢未變以及內需穩健下，中長線還是持續看好，布局策略應著重公司長期發展優勢，可優先佈局半導體先進製程、半導體材料、通訊等族群，以及AI應用以及提高生產力族群。另一位基金經理人陳朝政則指出，AI 伺服器升級循環、網通設備提高頻寬的需求、低軌衛星帶動的軍備競賽，都是今年仍將持續發酵的重要推力。台灣在製造、封裝、散熱、光電、網路交換設備與高階電路板等關鍵零組件上的角色益發重要，相關供應鏈仍有機會迎來新一輪成長動能。
台股萬馬奔騰1／蛇年封關股民齊創傳奇 23日新春開紅盤勝率四關鍵
2月11日台股「蛇年」封關表現極其亮眼，創下多項歷史新紀錄，大盤加權指數收在33,605.71點，單日上漲532.74點，漲幅約1.6%；全年大漲10,080.3點、漲幅高達42.85%。展望馬年，多家法人預估台股多頭方向，樂觀上看到3萬9千點，奔向4萬點。台股將於2月23日新春開紅盤，重新開市。台股能在蛇年「金蛇擺尾」衝破三萬三千點大關，推升台股飆升的原因，台新投顧副總經理黃文清認為，主要受到AI浪潮持續強勁、權值股領軍撐盤以及資金湧流、股民信心與市場情緒樂觀，蛇年上市公司總市值激增約34兆元，平均每位股民在蛇年賺進約245萬元。台股11日收在33,605.71點，單日上漲532.74點，金蛇年全年大漲逾萬點創紀錄。（圖／翻攝自Yahoo股市）進一步來看，AI伺服器與邊緣運算需求未減，帶動半導體供應鏈營收不斷攀升。以台積電為首的權值股頻創天價，加上日月光投控、聯發科等權值股集體發威，推升大盤指數；美股與國際股市激勵：美股科技股維持高檔，台積電 ADR的強勢表現為台股現貨提供了強大的上漲動能。台股封關之後，市場進入為期11天的休市期（2/12 - 2/22）。由於蛇年是以「歷史最高點」封關，這段期間國際市場的波動將可影響23日星期一開紅盤的氣勢。CTWANT盤整多名經濟學家、投資長對於國際趨勢看法，提醒股民在封關休市期間，對於國際市場變化有四大觀察點，包括「美國關鍵通膨數據（CPI & PPI）」、「輝達（NVIDIA）、 AI巨頭動向」、「台積電ADR的溢價率」、「地緣政治與日圓匯率」，以了解台積電ADR與台指期夜盤的連動表現。2月中旬美國將公布最新的通膨指標；若通膨數據高於預期，可能引發聯準會（Fed）官員放鷹，衝擊美股科技股，進而影響台股年後的資金動能。AI依然是台股的命脈，需關注輝達、微軟、Google 等AI領頭羊是否有重大財報訊息或技術發布，這將直接反映在台積電、廣達、鴻海等AI供應鏈。台股封關後，台積電ADR在美股持續交易，若ADR在休市期間大漲，23日開紅盤時，台股現貨將會有顯著的「補漲」空間。觀察中東或區域局勢有無突發風險；同時注意日圓走勢，日圓過度波動往往會引發全球套利交易撤走，造成短線動盪。有證券分析師評估，蛇年台股以33,605點歷史高位封關，氣勢極強；若美股在休市期間未出現超過3%以上的系統性大跌，年後「跳空開高」的機率極大。而市場也會觀察台股近20年的歷史數據統計，春節後開市的表現普遍具有「紅盤效應」。開紅盤當日多數受封關期間美股漲幅激勵，上漲機率約70%～75%；開盤後5個交易日約因資金回流市場情緒樂觀，上漲機率80%；開盤後20個交易日，「元宵行情」帶動多頭延續，約漲機率85%。
這七檔「高含積量」ETF近二周規模翻倍 績效表現超過60％亮眼
台股金蛇年台積電、台股皆創新高，全體ETF規模突破8兆元，小資族也持續挺進「高含積量」ETF，尤以台股原型ETF規模成長幅度倍增亮眼，績效表現前三檔為冨邦科技(0052)、元大台灣50(0050)、新光臺灣半導體30(00904)，持股台積電皆4成以上。績效表現超過60%者，又以野村臺灣新科技50(00935)、新光臺灣半導體30(00904)領先，還有台新臺灣IC設計(00947)、冨邦科技(0052)與中信小資高價30(00894)。根據CMoney統計，過去兩周至封關日止，有7檔台股原型ETF規模成長率逾100%以上，包括富邦科技(0052)、元大台灣(0050)、新光臺灣半導體(00904)、中信小資高價30(00894)、國泰台灣領袖50(00922)、FT臺灣永續高息(00961)，以及野村臺灣新科技50(00935)等。還有台新臺灣IC設計(00947)、兆豐台灣晶圓製造(00913)及富邦台50(006208)等，規模成長率也在81%至66%之間。新光ETF基金經理人詹佳峯表示，年後台股市場的機構法人將重新整隊，資金布局焦點，仍可望由AI引領全球產能供給出現缺口，短期仍無法補上，全年緊貼缺貨漲價題材的DRAM、NAND兩大記憶體族群。台新投信ETF投資團隊表示，整體半導體產業的成長曲線，也不再受限於AI單一產品循環，而是進入實體AI、代理AI階段具結構性上升的新成長紅利期，帶動台灣半導體產業鏈持續炙手可熱，相關企業獲利將迎來倍數成長的結構性成長潛力，值得年後啟動分批布局台股半導體型、科技型ETF。
「高市交易」讓日股創新高！專家示警：與經濟基本面脫節
日本股市延續漲勢，今（12日）再度刷新歷史高點，背後動力來自於市場對日本國內政治局勢，以及執政當局經濟政策議程的信心回升。然而，專家警告，日股表現與經濟基本面已出現脫節。據美國財經媒體《CNBC》報導，日本日經225指數（Nikkei 225）在早盤首度突破58,000點，隨後漲幅略為收斂。今年以來，該指數已累計上漲約15%。近幾日該指數接連創下多個關卡紀錄，從56,000點、57,000點到如今的58,000點。這波行情受到所謂的「高市交易」（Takaichi trade）推動，起因於首相高市早苗在8日的眾議院選舉中取得壓倒性勝利。市場觀察人士表示，由於高市早苗在選後獲得強而有力的民意授權，政治樂觀情緒成為本輪漲勢的重要支柱。股票投資人對更高的政府支出、減稅措施，以及更具主動性的經濟議程前景表示歡迎。不過，分析師警告，市場熱情可能已領先於日本政策如何籌措資金的清晰度；此外，日本目前的股市基礎顯得脆弱，容易受到匯率波動、全球衝擊，以及價格與基本面的脫鉤影響。投資管理公司「Port Shelter」執行長哈里斯（Richard Harris）指出，目前市場漲勢難以單純以經濟強度加以合理化：「這並非真正由基本面所驅動。如果你觀察匯率如何變動、經濟表現如何……其實並沒有特別強勁的因素，足以支撐日股這波漲勢。」日本政府於去年11月公布的數據顯示，日本經濟在截至同年9月的3個月期間按季萎縮0.4%，為6個季度以來首度出現負成長；按年率計算則萎縮1.8%。與此同時，根據國際貨幣基金（International Monetary Fund）數據，日本是全球負債最重的國家，2025年債務占國內生產毛額（GDP）比率接近230%。而高市增加財政支出的政策路線可能進一步推高債務，例如日本政府於去年11月批准1項超過1,350億美元的財政刺激方案，便意味著需增加借款。Port Shelter的哈里斯表示，當前主導市場的是情緒、流動性與敘事力量，「我們在其他市場也看過類似情況。」他補充，日本並非特例，在全球對股票與人工智慧（AI）相關投資的熱情帶動下，許多市場都創下紀錄。美國3大信用評等機構之一的「穆迪公司」（Moody’s）資深經濟學家安格里克（Stefan Angrick）也指出，人工智慧熱潮推升全球股市，日本股市亦明顯受益。他在接受《CNBC》訪問時表示：「目前情勢看起來略顯脆弱，因為估值是由全球股市熱潮所驅動。」日本在全球製造業與資本財領域的高度曝險，使其成為人工智慧建設浪潮的主要受益者。但安格里克指出，這種連動也使市場對全球科技熱情降溫或匯率變動格外敏感，而匯率其實在這波行情中發揮了相當關鍵的作用。近月來，這種敏感性更加明顯。對人工智慧泡沫的憂慮已導致市場波動，包括日本股市在內。上週，在人工智慧公司「Anthropic」推出新1代人工智慧工具、可處理許多軟體公司核心服務所涵蓋的複雜專業工作流程後，軟體類股出現拋售。安格里克補充，另1項使當前估值顯得脆弱的因素是日圓。過去1年日圓大幅走弱，對日本股市通常有利，因為市場中相當比例為依賴出口的製造商。他認為，日圓貶值可推升企業盈餘並提高股價估值，但這種效果可能隨時間減弱，「日圓的交易水準與基本面相距甚遠，本質上是過度疲弱，屬於不合理的貶值。」根據倫敦證券交易所集團（LSEG）數據，過去6個月日圓兌美元已貶值約3.67%。日本方面已暗示，若日圓持續下滑可能進行干預。日本財務大臣片山皋月甚至已就日圓「單邊貶值」問題向美國財政部長貝森特（Scott Bessent）表達關切。位於英國蘇格蘭的安本資產管理（Aberdeen Asset Management）預期，隨著通膨降溫幅度可能高於目前預期，實質利率逐步上升，日圓將升值。安格里克亦預期日圓將走強，「市場預期中期內日圓應會升值，屆時股市估值將略為回落。」他也警告，匯率正常化可能「大幅削弱目前的股市水準。」然而，這並不意味日本股市的榮景毫無持續力。專家指出，近年來的結構性改革，特別是在公司治理、資本效率與股東回報方面，已提供持久的成長基礎。企業加大股票回購、解除交叉持股，並更積極提升股東權益報酬率（ROE），這一轉變亦受到東京證券交易所鼓勵。部分資產管理機構認為，只要市場預期得以實現，日本企業基本面仍大致具支撐力。瑞士聯合私人銀行（Union Bancaire Privée）投資組合經理祖海爾（Zuhair Khan）表示，若強而穩定的政府能為市場帶來信心，這波漲勢在一定程度上是「真實的」。但他警告，價格已反映尚未落實的進展，「市場已提前反映某些尚未發生的事」，包括資產出售、股票回購與利潤率提升的預期，這使市場幾乎沒有失望空間，「若改善步伐放緩，仍存在下行風險。」
美就業數據優於預期！降息機率下降 美股3大指數震盪收黑
道瓊工業平均指數於美東時間11日小幅下跌66.74點，跌幅0.13%，收於50,121.40點，結束連續3個交易日的漲勢。儘管美國1月就業報告優於預期，但未能引發市場持續上攻。標準普爾500指數小跌不到1點，收於6,941.47點。那斯達克綜合指數下跌0.16%，收於23,066.47點。據美國財經媒體《CNBC》報導，美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）公布的1月非農就業報告原定較早發布，但因部分政府關門延宕至2月3日結束後才公布。報告顯示，上月新增就業13萬人。道瓊訪調的經濟學家原預估僅增加5.5萬人。最新數據也較12月大幅成長，12月數字經下修後為4.8萬人。失業率則為4.3%，略低於道瓊預測的4.4%。儘管這份報告顯示超過1年來最強勁的就業成長，但新增職位仍高度集中於少數產業，主要集中在醫療保健相關領域，該領域合計新增12.4萬個職位，為2025年正常成長速度的2倍。此外，勞動市場持續存在下修陰影，特別是在2025年每個月的數據幾乎都遭到向下調整。若將年度基準修正與全年逐月修正合併計算，去年平均每月新增就業人數僅為1.5萬人。美國投資顧問公司與財富管理平台「RFG Advisory」投資長韋德爾（Rick Wedell）表示：「整體來說這是好跡象，但就勞動市場而言，我們顯然還沒有完全走出困境。『朝正確方向前進』或許是更貼切的說法。失業率正在逐步改善，但仍有許多跡象顯示勞動市場依然極度疲弱。」他指出，低離職率便是1項例證，「在目前環境下，距離將勞動市場稱為『穩固』仍有很長一段路要走。」報告公布後，美國公債殖利率一度上揚，因初步激發投資人對經濟穩健的樂觀情緒。盤中高點時，道瓊上漲逾300點，約0.6%；標普500上漲0.7%；那斯達克大漲0.9%。然而，聯準會（Fed）降息機率隨之下降，可能削弱了這股樂觀情緒。這份就業報告發布前1天，消費者數據表現疲弱。10日公布的數據顯示，12月消費支出持平，低於道瓊調查經濟學家預期的月增0.4%。對此，總部位於英國倫敦的全球主動型資產管理公司「駿利亨德森投資公司」（Janus Henderson Investors）投資組合經理史密斯（Brad Smith）表示：「在預測者長期基於勞動市場疲弱而對經濟抱持保守看法之際，這次數據為經濟強勁成長、勞動市場改善及可支撐消費支出的薪資成長提供了有力證據。聯準會在下個月決定是否維持利率不變時，將會把這項數據納入考量。在其數據依賴、觀望為主的立場下，這將使決策更傾向維持利率不變。」報導補充，軟體股在10日再度承壓，這些股票上週因人工智慧帶來顛覆風險，而成為市場重挫的主要推手。賽富時（Salesforce）下跌4%，ServiceNow下跌5%。安碩擴展科技軟體類股ETF（iShares Expanded Tech-Software Sector ETF，IGV）下跌逾2%，較52週高點低近30%，該基金上月已進入熊市區間。相對而言，受惠於經濟加速成長的股票，以及參與人工智慧資料中心建設的企業則上漲。數位基礎設施供應商「Vertiv」股價大漲24%，此前該公司公布第4季財報優於預期，並提出強勁的2026年展望。開拓重工（Caterpillar）、奇異維諾瓦（GE Vernova）與伊頓（Eaton）當日股價亦上揚。
「含積量」台股ETF瘋漲 野村00935、新光00904績效奪冠亞軍
台股11日蛇年完美封關，台積電收在1915元，大盤全年大漲超過萬點，「含積量」高的台股ETF也跟著起漲創佳績，00935野村臺灣新科技50、00904新光臺灣半導體30這兩檔ETF的績效各為69.08%、67.51%，勇奪金蛇年台股原型ETF績效冠亞軍。新光ETF經理人詹佳峯表示，台股全年大漲10,080點創新高，且漲勢全集中權值股、高價股，尤其是權值王台積電盤中觸及到1,925元再創新天價，若統計至封關日，股價超過千元的千金股，亦高達33檔，顯示台股儘管進入農曆年假封關期間。在台積電的領軍下，大盤第一季回檔空間有限，偏多架構不變，行情有望延續，投資人與其追逐個股表現，不妨利用台股半導體、科技ETF鎖定績優個股以逸待勞，利用台股年後類股輪漲攻勢下，完整掌握利基族群多頭瘋馬行情表現。根據CMoney統計，台股蛇年大展鴻圖，加權股價指數含息報酬達42.85%，台股原型ETF中，金蛇年表現最好的績效前10強，漲勢更為兇猛，根據CMoney統計，台股在金蛇年期間(2025/1/22~2026/2/11)，加權股價指數含息報酬率有42.85%，其中，權王台積電同期表現更大漲71.48%，帶動高含積量台股ETF股價成長跟著飛揚，共計有野村臺灣新科技50(00935)、新光臺灣半導體30(00904)、台新臺灣IC設計(00947)、富邦科技(0052)、中信小資高價30(00894)、國泰台灣科技龍頭(00881)以及元大電子(0053)等7檔，績效大漲逾6成超越大盤表現，表現相當亮麗。至於市值型ETF龍頭元大台灣50(0050)，金蛇年也有56.66%的表現。