緊縮
」 房市 房貸 信用管制 美國 房價
法說前夕再飆半根！ 「這檔記憶體」目標價翻倍搶先看
受惠於AI需求強勁，DDR4等傳統型記憶體看缺至2027年，相關個股股價近期表現強盛，其中南亞科（2408）將在明（19）日舉辦法說會，法說前夕連續報喜，南亞科18日股價漲破半根，美系外資大摩更全面調升5家台廠商目標價，一口氣將南亞科大調百元至298元。南亞科18日股價表現強勁，盤中上攻255元，終場收在250元，漲幅5.26％，創下歷史新高，週漲幅14.9％。據了解，南亞科因近期漲勢過強被列處置股至1月22日，而南亞科法說會則將在明日舉辦，正卡在處置期間。大摩出示報告，受惠於DDR5、HBM產能需求強勁，預期2026年一整年包含DDR4、DDR3、NOR Flash及SLC/MLC NAND等產品，供給將更加吃緊，並調升南亞科目標價至298元，調幅高達50％。南亞科也預期2026年公司毛利率也將維持高檔，DDR4和DDR5價格持續走強。另外經供應鏈查訪發現，第1批企業級買家自1月起，對DDR4的採購態度轉趨積極，試圖搶占額外的出貨額度，本季DDR4漲幅可能高達50％，且漲勢將延續至第2季，另因產能從DDR3轉向DDR4，導致DDR3產品同樣嚴重短缺。Flash記憶體領域，供應鏈調整同樣引發價格劇烈波動，推估本季NOR Flash報價看升20至30％。大摩認為記憶體短缺潮將比預期更長，在供給端持續緊縮與需求端猛力拉貨等拉扯下，相關台廠未來2年的營運展望，將極具想像空間。
載美女夜衝陽明山！男大生突「胸悶臉色慘白」 竟是心肌梗塞
北部一名年僅18歲的男大學生，剛考上大學、脫離父母管束後，首次感受大學生生活的自由。某日晚間，他在同學邀約下，騎車載著「班花」前往陽明山夜衝看夜景，沒想到途中竟因胸悶送醫，經檢查發現竟是急性心肌梗塞。心臟內科醫師蔡松恩近日在醫療節目《醫師好辣》中分享這起罕見病例。他指出，這名男大生從小生活規律，平日晚上11點準時就寢，飲食也受到嚴格管理。然而進入大學後，開始參加夜唱、宵夜聚餐等活動。事發當晚，一行同學從KTV離開後，相約前往陽明山看夜景，直到凌晨3、4點才準備下山。男大生在騎車下山途中，突然出現胸口悶痛與緊縮感，但因為後座載著心儀的「班花」，不願示弱，硬撐騎到早餐店。不料下一秒臉色驟變慘白，情況緊急，同學們立即將他送往急診。醫師檢查後發現，患者出現急性心肌梗塞，心電圖顯示心臟血流中斷，當場讓醫療團隊十分震驚。蔡松恩表示，患者並無高血壓、高血糖、高血脂等三高病史，進一步詢問生活習慣後，研判應是熬夜、飲酒，以及當晚情緒過度亢奮，導致交感神經過度活化，引發冠狀動脈出現劇烈痙攣，造成類似心肌梗塞的症狀。他進一步說明，血管痙攣的原理類似肌肉抽筋，當冠狀動脈痙攣時，會造成心臟供血中斷，症狀與血管阻塞相似。所幸該名患者年輕、血管彈性佳，經施打大劑量硝化甘油後，血管迅速放鬆，臉色也明顯恢復紅潤，病情逐漸穩定。蔡松恩提醒，血管痙攣若未及時處置，恐引發致命性心律不整，甚至可能導致猝死。他呼籲年輕人雖無慢性疾病，仍應注意作息規律，避免過度熬夜與情緒劇烈起伏，以免引發突發性心血管疾病。
愛山林銷量大減、餘屋破千億 祝文宇：明年持續「讓利換去化」
在央行信用管制與豪宅限貸令雙重壓力下，愛山林（2540）法說會揭露，截至今年底公司餘屋總銷金額高達1,037億元，是近年高峰。面對銷售額自去年的千億滑落至約400億元的現實，董事長祝文宇坦言，房市進入冷靜期，深度盤整期，明年公司將持續「讓利換速度」，以自建案為主調穩住現金流。祝文宇指出，過去代銷案件多受制於建商對價格的堅持，導致去化不順；明年愛山林推案將65%集中於自建案，以自主定價空間靈活調整讓利幅度。他強調，「不貪心，只賺合理的價！」目前自建案總銷逾4,296億元，2026年預計完工交屋金額達240億元，未來5年都有百億入帳。今年在三重「市政帝寶」率先祭出讓利策略，將單價壓於每坪70餘萬元後，銷售明顯回溫。祝文宇坦言，面對買氣疲弱與政策收緊，「先賣得動比撐價格更實際」，因此明年各主要案包括中和「左岸明珠」、泰山「當代帝寶」、龜山「AI都會城1、2期」與「新竹帝寶」等，仍將維持讓利方向，並持續觀察市場反應。他表示，2026年供需更加分化，供過於求區域房價勢必修正，反之，精華地段因土方與工料成本上升，價格具剛性支撐。「現在讓利是為了應對景氣回檔，等房價恢復漲勢，就不會再讓。」祝文宇語氣堅定，但也坦承「已經有不少同業在罵」，因此明年讓利幅度不再擴大，以「適度讓」為原則。祝文宇進一步分析，今年房市已盤整一年多，買盤多觀望，市場關鍵在於「願意讓利」。只要價格夠吸引，成交自然回升。愛山林今年起率先採低價策略，帶動多案銷售超前進度。他認為，具土地成本優勢且願意調整價格的建商，將率先在盤整市況中突圍。根據法說資料，愛山林今年前3季合併營收94.5億元，稅後純益6.3億元，每股純益0.68元。展望明年，公司計畫推案2,091億元，重心轉往可自主定價的內部案，以靈活讓利加速去化。祝文宇最後強調，央行第七波信用緊縮確實抑制買氣，「但資金並未消失，只是轉向股市與商用不動產。」他認為，房市將持續「分流」，公司將以價格彈性與現金回收為核心策略，邊賣邊看、邊調整，以讓利穩住現金流、守住景氣底部。
急診醫半夜胸悶喘不過氣！懷疑心肌梗塞 脫衣瞬間發現竟是烏龍
若半夜睡到一半出現胸悶、吸氣困難、脖子緊縮等異常狀況，通常是心肌疾病的警訊。然而，這次出現上述症狀的人，是一名擁有20年經驗的急診醫師，而他最後得出的診斷，竟讓自己也忍不住大笑。臉書粉專「急診醫師碎碎唸」日前發文分享親身經歷，透露自己某晚熟睡時突然感覺胸口壓迫感強烈，呼吸不順，甚至脖子出現緊縮感。他憑藉多年在急診室累積的專業經驗，瞬間聯想到可能是心肌梗塞的前兆，內心警報大響。他表示當下陷入糾結，「應該不至於這麼衰」，但症狀明顯且持續，加上早年吸菸時預備的硝酸甘油（NTG）藥片早已過期，讓他一度打算立即前往急診，甚至思考該叫計程車還是直接撥打119叫救護車。然而，就在他下床準備換衣出門的瞬間，劇烈不適感竟神奇地消失。進一步檢查後才發現，原來是穿錯衣服造成的不適，T恤不小心穿反，緊勒在脖子與胸口，導致錯誤判斷。他忍不住自嘲，「本來以為是網路笑話，沒想到真的發生在自己身上」，還笑說以後絕對不再買正反兩面都有字的T恤。這段貼文一出，立刻在網路上引發熱烈討論。不少網友留言開玩笑：「你這種只能穿吊嘎了」、「下次穿襯衫第一顆鈕釦不要扣」、「還好最後不是掛號單，是笑到流淚」、「CK設計太性感了吧」、「幸好只是虛驚一場」、「本來看到很緊張，看到最後一段直接笑出來」。這段親身經歷雖然結局輕鬆，但也讓不少人警覺，若出現類似症狀，仍應提高警覺，排除生理異常再安心。急診醫師突感胸悶打算自掛急診，沒想到脫衣後瞬間好轉，真相竟讓他哭笑不得。（圖／翻攝自臉書，急診醫師碎碎唸）
寒冬撐不住！美企破產數量激增 狂裁員失業率創四年新高
美國今年企業破產案件數量激增，從大型企業到小型商家，甚至個人皆受到關稅波及。2025年企業破產數量達到15年來的新高，達金融海嘯以來最高水準。American Bankruptcy Institute執行董事Amy Quackenboss指出，成本上升、借貸條件緊縮及地緣政治動盪加劇了財務壓力。今年包含Sonder、Spirit Airlines（SAVE）、Del Monte Foods、Claire's及CVS Health子公司Omnicare等大型公司皆申請破產。根據S&P Global Market Intelligence數據，2025年截至11月的破產申請數已達717件，並創下2010年以來的新高。專家表示，貿易戰對從事進口的企業帶來壓力，這些公司擔心嚇跑消費者，不願大幅漲價，自行吸收新增成本，以維持商品價格，導致原本脆弱的公司難以為繼。另外，因人工智慧（AI）浪潮興起，美國企業正準備在加速採用 AI 的同時縮減人力，2026 年恐有數百萬個工作機會面臨裁撤風險。美國今年非農就業報告也顯示，11月失業率攀升至4.6%，創下四年來新高。
建商倒閉潮越演越烈？ 各會理事長紛紛籲放寬房市管制
房市交易量急凍之際，台中市建築經營協會榮譽理事長楊志鵬26日指出，已正式上書央行總裁楊金龍，建議兩個不動產貸款政策。楊志鵬直言，若政策持續僵化，不排除在農曆年前出現一波中小型建商倒閉潮。台灣房市今年接連爆發建商倒閉潮，台南慶群開發、高雄駿信建設、花蓮太極建設、嘉義鉅泓建設等業者相繼退場，如今倒閉潮蔓延至台北「大安文樺」已被送進法拍。面對當前嚴峻的房市現況，台中市建築經營協會26日舉行第16屆理事長交接典禮，新任理事長紀樹能，直指目前市場已量縮超漲，嚴重衝擊建築產業鏈，呼籲政府停止過度管制，給市場足夠的修正空間。楊志鵬建議，應立即撤除第七波信用管制中對第二戶、第三戶貸款成數限制，新制回歸銀行自主審核機制。未來三年40萬戶大量完工交屋潮，政策緊縮太久，會使得不動產內需產業引擎熄火而失救，將導致房價嚴重下修。楊志鵬表示：「錯誤的政策，比貪污還可怕，因為它會讓整個市場一起窒息。」建商壓力已逼近臨界點，建議將建商餘屋貸款成數提高至五成，否則資金斷鏈將快速擴散。若政策持續僵化、建商倒閉恐不再是個案，而將形成連鎖反應。中華民國不動產協進會理事長張麗莉也指出：「一萬家業者中，真正出問題者不到1%，卻連帶影響其餘99%優良開發商。」房地產牽動整體產業鏈，從營造、設計、材料、設備到周邊就業，一旦市場受壓，勢必影響台灣經濟。
30年後再聞嬰兒哭聲！ 義大利偏鄉女嬰誕生點亮山村
義大利中部阿布魯佐大區（Abruzzo）山區的偏遠村落帕利亞拉．德伊．馬爾西（Pagliara dei Marsi），近日迎來近30年來首名新生兒，讓這座長期面臨人口流失的古老村莊短暫熱鬧起來，也再次凸顯義大利日益嚴峻的少子化問題。根據英國《衛報》（The Guardian）報導，女嬰拉拉．布西．特拉布科（Lara Bussi Trabucco）於今年3月出生，是該村近三十年來首位誕生的孩子，讓村內人口回升至約20人。她的洗禮儀式在住家對面的教堂舉行，幾乎全體村民都到場參與。由於多年未有嬰兒出生，拉拉也成為當地最受矚目的存在。拉拉的母親、42歲的音樂教師琴齊亞．特拉布科（Cinzia Trabucco）表示，許多原本不知道村莊存在的人，因為孩子的出生專程前來探訪。她形容，女兒年僅9個月便「小有名氣」。拉拉的誕生象徵希望，同時也反映義大利人口結構惡化的現實。根據義大利國家統計局（Istat）數據，義大利2024年新生兒人數降至36萬9944人，創下歷史新低，生育率亦降至平均每名育齡女性僅生育1.18名子女，為歐盟最低水準之一。統計資料顯示，2025年前7個月出生人數仍持續下滑，其中阿布魯佐大區的情況尤為嚴重，較去年同期減少10.2%。帕利亞拉．德伊．馬爾西雖僅為一個小村莊，卻被視為義大利各地人口老化、學校關閉與公共資源緊縮問題的縮影。當地市長朱塞皮娜．佩羅齊（Giuseppina Perozzi）指出，村莊多年來持續流失人口，且缺乏世代交替，拉拉的出生對社區而言彌足珍貴。她也期盼，這個案例能鼓勵更多年輕家庭回到鄉村定居。為因應被義大利總理喬治亞．梅洛尼（Giorgia Meloni）形容為「人口寒冬」的少子化危機，政府自2025年起提供每名新生兒或領養兒童一次性1000歐元補助，並發放每月約370歐元的育兒津貼。不過，拉拉的父母坦言，真正的困境仍在於托育資源不足與工作與照顧難以兼顧。距離村莊約一小時車程的蘇爾莫納市（Sulmona），當地安農齊亞塔醫院（Annunziata Hospital）產科病房近年也因出生人數下滑，面臨關閉危機。婦產科醫師詹盧卡．迪．路易吉（Gianluca Di Luigi）指出，若產科關閉，孕婦需長途前往首府拉奎拉市（L’Aquila）生產，在冬季惡劣天候下恐增加風險。義大利中部阿布魯佐大區山村帕利亞拉．德伊．馬爾西迎來近30年來首名新生兒。（圖／翻攝自X，@PLACEengage）
房市真慘！交易量26萬棟保衛戰恐失守 葉凌棋：20年來衰退最多
第七波信用管制讓2025年房市凍結，原本預期今年不動產移轉棟數能守住26萬棟，但今(24)日，永慶房屋總經理葉凌棋再看壞全年交易總量，「預估將跌破26萬棟」，他認為明年房市好壞，還是看政策走向，假設明年經濟依舊不錯，但政策沒變，房市價量也不會有太大改變。今年第三季記者會，葉凌棋調降2025年房市交易量預測還有26.3~27.1萬棟間，跌破27萬棟大關，不過今第四季記者會，對於今年全年交易量，他推估將跌破26萬棟，推估衰退26%，是20年來單年衰退幅度最大的一年。他表示，近5年房價漲一倍，導致貸款不夠用，是央行進行信用管制的原因。然而2025年經歷貸款緊縮和信用管制，因此呈現「量急縮、價小跌」，政策造成的影響，讓買賣期待價格無法吻合，導致量縮。房價方面，根據永慶統計，2024年第三季到2025年第四季，台中、台南、高雄房價指數跌幅都超過8%，雙北跌幅最輕約在5%上下，桃竹跌幅落在6%。他分析，雙北基期高，過去房價漲幅沒那麼大，所以價格相對穩定；不過越往南，前幾年推的預售案量非常大，不只建商再賣，也有很多預售再轉售，就產生了競價關係。不過根據今年第四季，七都房價漲跌幅已不超過1%，可見目前房價已經呈現盤整態勢。他進一步解釋，供給量少的地方受政策影響就少，供給量大的區域，價格競爭也會較大。預售屋方面，明著價格不會降，但會附贈裝修或建材配備，這是目前已經有的狀況；但降價的情況還是可能會發生，時間點會在一開案的時候就會在定價上做調整，以爭取更快速帶進客戶，但是成交價一落定、實價登錄，就很難降，因為建商會很難面對前面的已購客。他認為，2025年股市大好下，房市處在價緩跌量急縮，關鍵在政策不在經濟。假設明年經濟依舊不錯，政策仍是決定價量關係的關鍵，未來要關心的是政策變化，「政策沒變，房市價量就不會改變，縱然經濟再好，都一樣！」他也坦言，選舉年就是難預測，不過針對目前新青安已經有喊出2.0會再延長，目前1.0將於明年7月到期，他建議2.0等7月後再公布，「太早公布，大家就會等到7月後再去買，到時事情就會很大條。」意旨大家可能會集中在下半年進場。他也分享2026年房市4大變數，一、國內外政經情勢，包括AI榮景或泡沫，關稅協議後續發展；二、房市政策，信用管制續行或新房市政策的推出；三、兩岸關係，美中關係變化牽動台海情勢及兩岸關係發展；四、市場供給有大量新屋完工潮，以及建商待售餘屋多。不過他認為明年交易量會勝過今年。為什麼量不會續跌？他認為，景氣狀況不變，股市維持高檔，經濟還不錯下，消費者經過1年多的適應，不能買得已退場，能買得也會開始各自尋找到好的交易模式，所以量會穩在這裡。但前提是明年經濟如同今年，以及央行不再做其他政策，如有環境改變，價量關係也會有改變。
張文北捷丟煙霧彈！醫師曝自保原則：用濕布遮口鼻、別揉眼睛
台北市19日傍晚發生重大恐攻事件，造成4人死亡、9人受傷。27歲男子張文先在台北車站M7出口丟擲煙霧彈並持刀攻擊民眾，之後轉往中山捷運站及南京西路一帶，再度投擲煙霧彈並隨機砍人，最終闖入誠品南西店攻擊顧客後墜樓身亡。事件引發社會震撼，也讓煙霧彈的危害引起關注。對此，整合醫學照護科醫師姜冠宇指出，雖不清楚張文所使用煙霧彈的實際成分與投擲目的，但根據過往經驗，民眾可了解基本的自保原則與後續觀察方式。他強調，煙霧彈並非單一成分配方，不同用途與類型差異極大，對人體造成的影響程度也有所不同。姜冠宇說明，常見煙霧彈可能包含氧化劑、燃料、冷卻劑與染料等組成，當煙霧在空氣中擴散，可能刺激呼吸道，引發咳嗽、喘鳴、喉嚨緊縮與血氧下降等症狀。若煙霧成分較為特殊，例如含有氯化鋅（ZnCl₂）的專業遮蔽煙霧，在密閉空間或高濃度下暴露，甚至可能導致化學性肺炎、肺水腫與嚴重低氧狀態。另外，若為鎮暴用的刺激性化學煙霧，如催淚瓦斯，亦可能引發支氣管收縮、喉痙攣、頭暈、心悸甚至昏厥，嚴重者可能因迷走神經反射而突然倒地。姜冠宇提醒，若有以下症狀，包括休息後仍持續喘、胸痛、咳出粉紅泡沫痰或血痰、嘴唇發紫、意識混亂，或有氣喘、COPD、心臟病等慢性病史者出現心悸與暈厥，應盡速就醫檢查血氧與是否吸入性傷害。他也提供現場自保六項原則，第一是立即遠離煙霧來源，避免逆向靠近事發點。第二是用口罩或濕布遮住口鼻，減少有害物質吸入。第三為避免奔跑推擠，採快步撤離，降低踩踏風險。第四是在視線不佳時手扶牆壁行走，維持低姿態防止跌倒。第五則是避免接觸不明物體，如未爆物或高溫裝置。最後，在離開現場後應先清洗眼部與皮膚，如衣物沾染則應儘速更換與密封處理。姜冠宇呼籲，在災難現場協助他人前，須先確認自身安全與能力，若不具備條件應先脫離危險再尋求支援或協助疏散。
老鄰居相挺3個月銷6成 建商：房市不再全面齊漲回歸品牌力
深耕北市大同區的毅聯建設，開賣3個月銷售6成。今(17)日宣布與日商台灣大林組合作，擔任大同區新案「毅聯首馥」之營造總顧問。提到近期市況，毅聯建設總經理陳啟育表示，明年房市不再是全面齊漲的時代，而是回歸到地段、產品規劃與建商品牌力的基本面競爭。「毅聯首馥」房型規劃20~45坪，2~4房產品，據現場專案表示，3、4房銷售速度快，顯示買方多著眼於自住與換屋需求。（圖／林榮芳攝）陳啟育表示，面對這波房市不景氣，預售市場因建商在高成本壓力下，價格上要讓價有難度，除非是早期取得的土地，在土地尚具有價格優勢，建商才有讓價空間。而這波房市不景氣，他認為中南部較有可能出現建案讓利或資金斷鏈情況，但是能在雙北市推案的建商，在資金部位都有一定程度實力，因此要發生資金斷鏈、進而發生倒閉的機率極小，通常會出問題多是建商自身財務已經有問題，才會在不景氣時發生周轉不靈情況。陳啟育指出，受到政策調控、通膨壓力與資金流向交錯影響，房市正式走入去投機化、重品質的新階段，明年房市不再是全面齊漲的時代，而是回歸到地段、產品規劃與建商品牌力的基本面競爭，特別是台北市的都市更新與大型公共建設將持續主導市場走向。代銷業者巨將創意團隊董事長張鴻遠也表示，這波雖因政策關係，市場買氣轉冷，不過在房市回歸基本面下，銷售關鍵還是回到地段、產品兩大要素，因為不景氣的市場，自住買方依舊有需求，只要地段、產品規劃都對，建案穩定銷售不是問題。「毅聯首馥」基地位於民權西路站與大橋頭站雙捷運間，基地面積達626坪，三面臨路，建築規劃採18與15層制震雙塔設計，房型規劃20~45坪，2~4房產品。每坪開價125萬元，總銷約45億元。據了解，開賣不到3個月，目前實價已揭露37戶，成交多在每坪110萬至116萬元之間。張鴻遠表示，能獲得在地客高度認同，源自於建商深厚的在地淵源，儘管政策環境緊縮，但在地化的剛性需求與口碑效應，舊客戶介紹親友、甚至回流購買，形成一道堅實的防線。他也指出，若股市資金輪動回流實體資產，房地產仍將是首選。陳啟育也分享，他的家族世居於此，爺爺在大稻埕開木材行，到了父親改經營瓦斯行，從小他就在大同區長大，多數地主都是認識的長輩或鄰居，也因此過去幾年已在大同區推出5個都更案。
商用不動產全年交易1,501億元 廠房占4成科技業成大買家
11月台灣出口創下史上新高，推升台灣今年經濟成長率預測上升至7.37%，AI產業的快速崛起帶動商用不動產買氣穩定維持。根據第一太平戴維斯統計，2025年大型商用不動產交易金額約1,501億元，較去年同期減少8%；大型土地與地上權交易方面，由於第七波選擇性信用管制衝擊，全年土地交易僅1,592億元，年減率為34%。整體而言，商用不動產交易延續去年動能，與土地市場呈分歧的局面。根據統計，廠房交易延續去年的強勁需求，今年交易金額為623億元，占整體商用不動產比重約42%，交易規模更為歷年來的第二高。科技業為最大買家，其中以半導體業貢獻半數，其次為電子零組件業，兩大產業皆為今年出口表現最亮眼的產業。觀察近兩年積極擴廠的半導體業，包括日月光投控集團和台灣美光等中、美兩大半導體大廠，日月光投控集團購置金額達250億元，集團旗下的日月光半導體與矽品積極擴廠，矽品投入高達70億元於台灣中部擴廠，日月光半導體今年分別以65億及42.3億購置南科高雄園區及中壢產業園區的廠房。台灣美光則是持續深化在台布局，去年購置台南產業園區廠房後，今年再以30.5億購置中科后里園區廠房，累積近兩年交易總額達123.8億元。辦公室交易規模排名第二，總金額為291億元，占比19%，最大筆交易為陽明海運以112.2億元購買南港的華固中央置地全棟辦公樓，是近年最大宗自用辦公總部購置案，另外統一超、創新宇宙及美好證券則分別於今年購置內湖V-Park的B、C兩棟，交易總金額為81.6億元。零售不動產則排名第三，交易總金額為272億，主要交易包括竹北豐生活購物中心的預售買賣案，以及樂富一號REITs購買台茂部分產權，分別貢獻162.6億及77.4億元。買方方面，科技業全年投入613億元，連續3年成為最大買方，偏好既有廠房或新建廠辦以快速投產。土地市場方面，全年土地及地上權交易金額為1,592億元，年減34%。建商購地動能受房市政策緊縮所影響，於今年第一季大舉購入527億的土地庫存後，後三季購地動能逐季下滑，累積全年交易金額僅達962億元，年減達42%，由於貸款不易，過往積極購置市區老舊商用不動產已獲取精華區土地的動能也降低。雖然建商購地上縮手，但看好軌道經濟的發展潛力，多家建商透過結盟合作參與大型捷運聯開或公辦都更等開發案，包括高雄捷運、新北捷運等，其中投資金額最高的Y7新北十四張捷運聯開案，由宏匯集團、愛山林、甲山林合組的環宇上城公司得標，預計投資985億元開發14.3公頃之基地，興建住宅、辦公和商場等複合式建築。第一太平戴維斯董事長黃瑞楠表示，展望2026年，全球AI產業熱度不減，主計處預估在外銷訂單拉升下，明年經濟成長率將達3.54%，預期明年商用不動產市場將會延續今年走勢，半導體、電子零組件等出口強勁產業將持續擴大在台灣生產量能。科技產業群聚性、建物規格、電力供給將成為科技業評估重點，新竹與台南的科學園區與周邊產業園區，是科技業拓點的優先選項。不動產投資方面，黃瑞楠表示，由於市區不動產投報率仍未提升，考量資金成本下，投資型買方投入商用不動產意願低，自用投資人仍是市場主力，賣方價格保持彈性才有機會成交。
川普關稅衝擊東南亞供應鏈！美國聖誕禮物進口面臨風險
隨著美國聖誕節假期即將到來，聖誕禮品的搶購潮，正讓數千公里外的東南亞製造商承受巨大壓力。由美國關稅引發的供應鏈衝擊，正重創從手套、耳機到玩具等各類出口商品。據《南華早報》報導，製造商在過去1年的大多數時間裡，試圖因應關稅帶來的衝擊。關稅不僅推高了生產與物流成本，也打亂了交貨時程。如今，季節性需求的突然飆升，進一步加劇了這種壓力。「每個人都在手忙腳亂地調整，」馬來西亞紡織製造商協會（Malaysian Textile Manufacturers Association）副會長、同時也是紡織公司負責人的Ivan Sham表示。儘管並非東南亞最大的成衣出口國，馬來西亞仍成功將自己定位為中國的替代選項之一，向美國供應包括針織與鉤織睡衣、手套以及棉混紡紡織品等產品。在今年夏天遭課徵19％的關稅後，這個東南亞國家與華盛頓簽署了1項貿易協議，以維持其進入美國市場的管道，同時也因此向美國主要製造商開放市場，面臨更激烈的競爭。美國關稅並非只針對馬來西亞，而是全面施加於該地區的低成本出口國，包括越南、寮國、印尼等，進一步將它們捲入華盛頓與北京之間日益加深的結構性競爭。由此造成的供應鏈緊縮，不僅推高了美國節慶零售價格，也預示著東南亞在全球經濟體系中地位的深層重組。馬來西亞對美國的針織品出口，在6月僅為3.9萬美元，7月便攀升至14.8萬美元。產業協會數據顯示，雖然總額仍不高，但已足以反映出企業趕在最終關稅期限前出貨的急迫心態。8月出貨金額達到24.4萬美元的高峰，原因在於美國進口商試圖分散對中國、孟加拉與越南等傳統成衣生產基地的依賴，而這些國家面臨的關稅稅率更高。對此，Ivan Sham透露，部分來自美國的小型進口商，正催促在8月7日關稅期限前完成交貨。位於華盛頓的全國零售聯合會（National Retail Federation）也指出，全球零售商普遍出現為預期關稅上調而提前進口的現象。不僅限於紡織業，根據聯合國商品貿易統計資料庫（UN Commodity Trade Statistics Database），馬來西亞去年對美國的電子與電機產品出口接近240億美元，主要受惠於高獲利的半導體產業。該國也出口約4.4億美元的耳機、麥克風與揚聲器。然而，專家警告，美國關稅與貿易壓力正使製造商陷入進退兩難的處境，一方面供應鏈仍深度連結中國，另一方面又必須在不被視為替中國轉運貨品的情況下，將產品運往美國。馬來西亞思特雅大學（UCSI University Malaysia）財務學副教授廖志勇（Liew Chee Yoong，音譯）指出，「各國正承受持續性的壓力，被迫在技術標準上選邊站、排除不被信任的供應商，或加入友岸外包集團。」美國聖誕樹下的玩具，也成為這場貿易緊張局勢的另1個受害者。今年5月，芭比與風火輪小汽車製造商「美泰兒」（Mattel）被捲入風波，當時美國總統川普（Donald Trump）在該公司執行長克雷茲（Ynon Kriez）拒絕將生產移回美國後，威脅對其產品課徵百分之百關稅。克雷茲認為此舉在經濟上不可行，並表示公司將改為把生產分散至印度等國，或提高零售價格以吸收成本。美泰兒的供應鏈深度嵌入東南亞。印尼工業部指出，該公司占印尼玩具出口總額的1/3以上。印尼經濟事務統籌部（Coordinating Ministry for Economic Affairs）高級官員沙拉胡丁（Mohammad Rudy Salahuddin）先前表示，印尼約6成玩具出口流向美國，美國是其最大出口目的地，其次為英國與新加坡。在馬來西亞，美泰兒位於檳城（Penang）的工廠生產全球銷售的所有風火輪小汽車。根據經濟複雜性觀測站（Observatory of Economic Complexity），馬來西亞去年對美國出口玩具、遊戲與運動用品，估計達8.49億令吉（約合新台幣64.8億元）。華盛頓的新關稅制度，正式確立了分析人士所稱的「中國+1」懲罰機制。依賴中國零組件的出口商，如今在原有關稅之外，還需承擔40％的轉運附加稅。然而，完全脫鉤幾乎不可能，因為中國仍供應馬來西亞與越南出口產業中大量的中間投入品。廖志勇稱，「能夠建立可信、深入且在地緣政治上相對平衡的供應鏈國家，將能吸引來自雙方的長期投資。」隨著美國關稅的全面影響逐漸明朗，分析人士指出，東南亞製造商已開始將最終組裝轉移至越南、印尼與泰國，同時仍依賴中國進行設計與高科技零組件製造。凱瑞集團（KRA Group）的法里德（Amir Fareed）指出，最明顯的變化出現在勞力密集型產業，「馬來西亞與泰國正吸引更多具策略性、長期性的投資，因為它們的出口受到新關稅的衝擊相對較小。」在整個區域內，低成本生產商據報正從越南轉往印尼與柬埔寨，而較高附加價值的製造活動，則逐漸集中至馬來西亞與泰國。對東南亞而言，這種分散化同時帶來挑戰與機會。法里德表示，若能成功升級至高附加價值製造，馬來西亞將是最大受益者，「而無法升級的企業，將繼續困在低利潤、且暴露於關稅風險中的產業。」
驚悚！網紅為流量拍片「抽真空封10歲兒」稱無聊 警方調查中
根據《太陽報》報導，俄羅斯近日發生一起引發輿論撻伐的網路事件。一名36歲的部落客安娜．薩帕莉娜（Anna Saparina），在家中拍攝影片，將10歲的兒子史塔斯（Stas）裝進大型塑膠收納袋中，並以吸塵器抽出袋內空氣，整個過程上傳社群平台，聲稱只是「好玩」，卻引發警方與兒少單位介入調查。影片畫面顯示，史塔斯躺在公寓地板上的大型真空收納袋內，在母親指示下先深吸一口氣，並倒數「一、二、三」，隨後薩帕莉娜迅速拉上拉鍊，並對著鏡頭說「開始吧」。接著，她將吸塵器管線接上袋口，開始抽氣。短短數秒內，塑膠袋緊縮貼合孩子身體，史塔斯隨即發出驚慌的聲音，大喊「媽媽」，聲音被緊貼臉部的塑膠膜嚴重阻隔。片段中還可見一名疑似家中男性成員坐在後方椅子上，低聲說出「夠了，出來吧」，語氣顯得不耐而非驚慌。在抽氣後不久，薩帕莉娜解開袋子，史塔斯脫困後露出笑容，對鏡頭比出大拇指，並急促吸入空氣。該段影片畫面同時加註字幕「這是病假第三週」，暗示孩子因生病在家，家人感到「很無聊」，才一時興起的行為。影片曝光後迅速在網路上引發大量批評聲浪，許多網友指控母親為博取「按讚數」罔顧孩子安全，甚至直言塑膠真空袋恐在短時間內造成窒息風險，後果不堪設想。輿論壓力下，薩帕莉娜事後刪除影片。根據俄羅斯薩拉托夫州警方說法，該段影片是在例行網路巡查時被發現。警方發言人向俄新社（RIA Novosti）表示，「發現一段影片，顯示一名女性對其未成年兒子可能有違法行為，目前警方正確認該名女子行蹤，以釐清事件全貌。」警方也已依「殺人未遂或危害兒童安全」方向進行法律評估，並交由兒童保護機構同步審查。
明年六都房市預測出爐 北市旺季不旺、高雄議價率上揚
中華民國房仲公會全聯會今(11)日舉行年終記者會，六都及台灣省公會理事長分享對各地區房市的觀察以及做出預測。■台北市旺季不旺 面臨挑戰 台北市房仲公會理事長蘇金城表示，今年1到11月對比去年同期整體成交量跌24.24％。展望明年，12月18日央行的理監事會對目前的管制措施是一個關鍵，如果沒有適度鬆綁，明年台北市的房市，將依舊是一個量縮、價緩跌的格局，對靠成交量生存的不動產仲介業，將面臨前所未有的挑戰。■新北市剛需支撐 溫和盤整新北市房仲公會理事長林平川表示，展望2026年，新北市各主要區域房市將呈現溫和盤整。板橋、中和等成熟區因生活機能完整，買盤仍以自住為主，交易量穩定；新莊、副都心及三重受重大建設與產業發展帶動，價格維持緩步上行；淡水與汐止受通勤與交通因素影響，市場表現相對分歧。整體而言，新北房市將持續呈現剛性需求支撐、價格穩中微幅調整的格局。■桃園市人口持續成長 量縮價穩桃園市房仲公會理事長蕭順智表示，部份重劃區或非市中心行政區則因供給集中在交屋潮及購買力回落，交易量恐將呈現負成長，中古屋市場則以中壢、桃園最為亮眼。以目前市場供需、人口、就業及建設條件來看，房價具有相對「支撐」性；惟購買需求稍顯疲弱，另因政策與經濟不確定，使得市場將進入「量縮、價穩」的階段。■建設利多支撐 台中市可望率先回溫台中市房仲公會理事長林志雲表示，2025年房市是真的冷，各店業績大多只剩三分之一，目前並非沒人想買，而是多數人不敢買！市場觀望氣氛濃厚。但台中人口持續正成長，又有重大建設與台積電擴廠等利多，剛需穩定累積，不論重劃區或舊市區都深具發展潛力，待政策更明確穩定後，有機會看到曙光，台中可望率先回溫。■多數行政區價格下跌 台南呈現整理格局台南市房仲公會理事長鄭淵臨認為，以台南市各行政區的住宅價格指數來看，多數行政區價格指數較前期相較呈現微幅下跌，其中以新市區的月跌幅最高，其次為歸仁區以及佳里區；此外，部分行政區月變動率維持於正成長，如中西區、仁德區及東區。整體而言，預計2026年台南市住宅市場將進入價量略跌的整理格局。■高雄議價率全數上揚 量縮價跌待區域表現高雄市房仲公會理事長郎德明說，2026年高雄房市表現仍脫離不開低迷走勢：量縮價格持續走跌，但區域表現將出現分化的格局，議價空間加大，雖然整體房價下跌，但部分區域因重大建設而有發展和支撐的力道，如農16富邦開發案和鳳山lalaport購物中心，後續仍需密切觀察並關注市場動態的變化而定。■非六都區域期待政策鬆綁 整頓渡寒冬台灣省房仲公會聯合會理事長邱奕勝表示，今年國內不動產受到政府政策，資金緊縮政策影響巨大，成交量大幅下滑，面對成交量低迷的窘況，據本人親自店頭訪問結果，得到的結論幾乎大同小異，都期待政府金能夠適當寬鬆。目前公會持續與政府部門溝通，但尚待政府政策調整，目前唯一能自我掌控的，就是調整自己的營業策略，或為整頓自我的經營步伐，減少支出，以渡過這一次的寒冬。
「利率、金額、成數」房貸創2高1低紀錄 前三季房貸件數大減37%
根據聯徵中心最新公布的2025第三季房貸統計顯示，在本季新增的37,747個申貸樣本中，平均房貸利率已上升至2.44%，寫下聯徵中心自2009年公布統計以來的新高。與此同時，平均核貸成數也降至71.78%，創下近22個季度以來的新低，顯見銀行審核房貸的態度愈發謹慎。不過，在利率攀升、成數收緊的環境下，全台平均房貸鑑估值卻不減反增，達到1,453萬元，逆勢刷新歷史紀錄。中信房屋研展室副理莊思敏指出，自去年下半年以來，受第七波信用管制及銀行房貸水位吃緊影響，部分銀行採取「以價制量」的策略，透過增加房貸利率、限縮核貸成數等方式，提高申貸門檻，進而減少房貸申請件數。如今房屋總價動輒千萬元以上，房貸條件緊縮等同直接掐住購屋者的資金來源，自然會導致市場買氣急凍。根據聯徵中心資料顯示，今年前三季新增房貸件數僅113,142件，相較於去年同期的180,862件，大幅減少37%。不過，即使房市降溫，平均房貸鑑估值卻仍逆勢創高。對此，莊思敏指出，過去幾年建商大舉推案，近兩年正好進入交屋過戶的高峰期，所以近期申貸的房貸族群中，有不少是在預售階段購入的買方。根據聯徵中心資料顯示，今年前三季屋齡3年以下新成屋的申貸件數為54,805件，占比 48%，創下歷史新高。而這類新建案不僅屋齡較新，房屋總價也相對較高，因此會在一定程度上推升整體房屋鑑價的平均值。莊思敏表示，銀行法第72之2條排除新青安貸款後，房貸排隊情況已見緩解，推估明年整體的貸款環境應會較今年有所改善。不過，由於目前央行尚未鬆綁信用管制，加之川普關稅戰對傳統產業的衝擊，以及兩岸地緣政治風險升溫等外部因素的干擾，明年房市仍存在不確定性。建議房貸族切忌過度操作財務槓桿，盡量多準備一些自備款，才能「從從容容、遊刃有餘」地應對未來可能的市場波動。
海灣國家正成為「資本家的矽谷」！達利歐：AI泡沫確實存在 但別急著撤出市場
全球最大的對沖基金「橋水基金」（Bridgewater Associates）創辦人達利歐（Ray Dalio）於美東時間8日表示，海灣國家正迅速崛起成為全球最具影響力的人工智慧樞紐之一，並將該地區的興起比擬為科技產業的「矽谷效應」。達利歐在接受《CNBC》專訪時指出，阿拉伯聯合大公國及其鄰國，正在把龐大的資本與全球人才的大量湧入結合在一起，成為吸引投資管理者與人工智慧創新者的「資本家的矽谷」。阿聯和沙烏地阿拉伯今年相繼推出上百億美元規模的計畫，以打造雲端、資料中心與其他AI相關基礎設施，背後由主權基金與全球科技企業合作支撐。今年宣布的Google雲端與沙國公共投資基金（Public Investment Fund）之間的100億美元協議，目標是在當地打造「全球AI樞紐」，並推動更多資料中心與AI計算工作在沙國境內落地。此外，今年稍早，科技巨頭OpenAI、甲骨文（Oracle）、輝達（Nvidia）與思科（Cisco）共同宣布，將在阿聯建立大型人工智慧園區「星際之門」（Stargate）。當被問到阿聯、沙國與卡達，是否可能在全球AI競賽中躍升為領導者時，達利歐表示：「他們已經成功打造出人才聚集的環境。這個地區正成為資本家的矽谷……現在人們開始湧入、錢進來、人才也跟著進來。」在過去30多年持續造訪阿聯首都阿布達比（Abu Dhabi）的達利歐指出，海灣地區的蛻變源自縝密的國家治理與長期規劃。他將阿聯形容為「1個在動盪世界中仍保持韌性的樂土」，理由包括其領導力、穩定性、生活品質以及打造全球競爭力金融體系的雄心，「這裡對人工智慧或科技的熱情，就像舊金山（San Francisco）等地一樣，非常相似。」然而，達利歐也警告，全球經濟在短期內正朝向1個高度不確定性的未來邁進，原因是多種重大力量同時交匯，他也重申了自己對市場處於泡沫狀態的憂慮。達利歐表示：「接下來1、2年將會更加危險。」並點出他關注的3大主導週期：債務、美國政治衝突，以及全球地緣政治，正在同時發生。首先，全球龐大的債務負擔已開始對市場施加壓力。達利歐透露：「我們在市場的不同角落看到裂縫，包括私募股權、創投，以及再融資的債務等等。依我看，我們正處於泡沫中，幾乎從各項指標來看皆是如此。」他表示現況與2000年的網際網路泡沫相似，但不像1929年的經濟大蕭條。再來是美國政治衝突。他預期美國政治將在2026年期中選舉前變得更加混亂，「當我們走向2026年的選舉……你會看到在不同形式上更激烈的衝突。」再加上高利率與市場資金集中在少數巨頭，使市場更加脆弱。達利歐補充：「各國都不能無止境地累積債務，但在政治上，他們既不能加稅，也不能削減福利，因此被困住了。」這種財政困境也加劇了國內的兩極分化：「我們現在同時看到左派與右派的民粹主義……這意味著不可調和的分歧。」達利歐也再次強調，雖然AI熱潮確實呈現泡沫跡象，但他建議投資人不要因為估值拉高就急著撤出市場。近月有關AI泡沫的討論甚囂塵上，包括OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）也曾表示AI市場正處於泡沫。成功預測2008年次貸危機的電影《大賣空》原型人物麥可貝瑞（Michael Burry）更預言AI泡沫可能在2年內破裂。達利歐透露：「所有泡沫都發生在重大科技變革時期。你不該只是因為它是泡沫就退出，你應該觀察的是泡沫破裂的時機。」他補充，泡沫破裂的誘因通常來自貨幣環境的緊縮，或是為了履行義務而被迫出售資產。他也警告，創投、私募股權與商用不動產正面臨壓力，因為過去便宜取得的債務正以更高利率展期。
全台首座海纜廠啟用！ 華新焦佑倫：AI就是能源競賽
全台首座海底電纜生產工廠6日於高雄洲際商港正式啟用，結合高度50公尺塔樓與230公尺專用碼頭，被視為台灣離岸風電供應鏈成形的里程碑。離岸風電成本攀升，如何縮小成本成為產業課題。華新（1605）董事長焦佑倫表示，過去台灣離岸風場仰賴進口海纜，價格與交期受制於國外，如今自主生產，不僅能支撐國內風場，更有望外銷。華新能源與丹麥海纜大廠NKT合作斥資近180億元在高雄洲際商港打造此座海纜廠，占地7萬多坪、基地長達1公里，可讓海纜以直線方式完成生產並直接從A6-A碼頭裝船出港。焦佑倫強調「AI競賽就是能源競賽」，電力需求暴增下，綠能、核能、氣電皆屬好電，關鍵在於確保穩定供應。風電在全球能源供應鏈緊縮時，國內反而展現更快的建置速度，成為台灣最具優勢的能源選項。陳其邁表示，海纜廠成功啟用，不只代表高雄能源產業再往前一步，也展現市府與中央2年內完成行政協調與建設的效率。高雄將持續提供最完整的產業支援，讓台灣在全球能源競爭中「站穩腳步，不受制於人」。
輝達帶動北士科房市？建商董：政策綁手腳想成交「要用力！」
輝達落腳北士科，真的帶動區域房市大發？北士科預售案「佳元織川」建商佳元建設董事長蔡錫全表示，雖然來客數優於北市他案，但受到大環境影響，成交時間拉長，「想成交還是要用點力！」「佳元織川」與洲美國小、國際羽球館對望，每坪開價120萬元起。（圖／林榮芳攝）「佳元織川」29日舉行陶藝及織畫聯展。對於目前市況，蔡錫全表示，受惠輝達確定落腳北士科，目前周來客雖兩位數，但成交時間拉長，回訪次數增加，想成交還是要用點力，所以也才舉辦藝術展讓客戶多來走走看看。「佳元織川」為佳元建設首度進軍重劃區推案，原訂於去年底推出，因市場低迷，一路延至今年7月才進場潛銷。他直言，政策讓這季不敢有太大期待，雖然買預售案交屋要3、4年後，但民眾還是會擔心屆時貸款會有問題，影響現在的購屋意願。他也提到，換屋族貸款鬆綁限期從12個月改成18個月的效果有限，銀行也很難真的去查核，認為明年度換屋族貸款有機會再鬆綁，此外，都更危老案也應該不受貸款緊縮政策影響，目前央行還是認為集中度過高，都更案貸款不易。他直言，「不希望市場過熱，但現在政策把客戶綁得太過。」佳元建設預計在北士科推出2案，其中由「佳元織川」打頭陣。該案位於北投區承平路、福善路口，洲美國小預定地正對面，基地面積約330坪，規劃地上14層、地下6層，26~43坪，2~4房產品，總戶數54戶。每坪開價約120~130萬元，總銷約28億元，目前銷售3成。佳元建設成立至今準備邁入13年，目前包含整合中共20個個案。蔡錫全表示，佳元每年能固定推2案，主要都是靠客戶支持，讓他可以帶下個不認識佳元的地主，到目前已經入住的案子參觀，也代表現在已經交屋的社區都對於佳元有相當的肯定。
常肩頸痛、偏頭痛是「太敏感？」 醫：恐是傷害可塑性疼痛
新竹1名45歲韓先生多年飽受慢性肩頸痛與偏頭痛困擾，四處求診卻始終找不到明確病因，甚至被認為是「太敏感」，經醫師詳細評估，診斷為「傷害可塑性疼痛」（Nociplastic pain），也與醫師討論適合的治療方案。新竹台大分院神經部醫師陳郁欣醫師說明，慢性疼痛是一種「沒有傷口的疼痛」，其中傷害可塑性疼痛是近年在疼痛醫學領域新增的一類疼痛定義，主要用來描述沒有明顯組織或神經損傷，但神經系統對於疼痛訊號過度敏感以及放大而產生的疼痛，或是組織與神經損傷的嚴重程度與疼痛程度不成比例。代表性的疼痛有纖維肌痛症、偏頭痛、緊縮性頭痛、顳顎關節障礙、慢性肩頸痛與慢性下背痛。陳郁欣指出，這類病人常伴隨情緒障礙例如焦慮、憂鬱，疼痛型態多變，可能是刺痛、壓迫感、抽痛或難以形容的痛，疼痛程度易受時間與情緒影響，容易讓人覺得裝病。病人還可能出現疲勞、睡眠障礙、認知困難等非疼痛症狀，並對外界刺激高度敏感，例如他人手機低音量播放也可能造成干擾。研究顯示，女性比例高於男性，缺乏運動、肥胖，睡眠障礙都是重要風險因素，本身有心理壓力、焦慮與憂鬱以及幼年遭受不良對待也會增加罹患機率。另外，遺傳也是風險因素，推測跟體內血清素、正腎上腺素迴路，這些神經傳導物質與痛覺、情緒處理有關。陳郁欣強調，治療除了藥物，病人教育是關鍵，包括認識疾病本質、改善生活習慣，例如抗發炎飲食，以及增加活動量，有助於人體天然止痛瑪啡腦內啡的分泌；體重控制則能夠減少體內發炎；固定規律時間就寢，改善睡眠品質，並學習正確有效應對壓力跟放鬆的方式，能有效減輕疼痛強度與頻率。她提醒，若長期疼痛卻找不到明確原因，或疼痛程度與檢查結果不符，應尋求專業評估，及早確認是否為傷害可塑性疼痛，並與醫師討論適合的治療方案，幫助恢復良好的生活品質。
沒有過敏原仍受苦？醫師曝5招改善「IgE自體過敏」
明明沒有過敏原，卻天天像在過敏？對此，基因醫師張家銘解釋，此種症狀可能源自「IgE自體過敏」，也就是免疫系統誤把自身蛋白當成威脅而自我攻擊，常見於多種慢性發炎疾病。他也強調規律作息、修復皮膚、飲食減法與放鬆練習，能將免疫從備戰狀態恢復平衡，協助身體重回正軌。張家銘醫師今（15日）在臉書粉專發文分享，他經常遇到患者抱怨自己「明明沒有過敏原，卻天天像在過敏」。這些人沒有吃到海鮮、沒有接觸塵蟎，連皮膚測試也是陰性，但皮膚照樣發癢，鼻子依然堵塞，氣管會緊繃，腸胃不時翻攪，甚至連睡眠與情緒都因此受到牽動。許多人因此擔心自己是否罹患某種奇怪疾病，但張家銘指出，這可能不是身體出問題，而是免疫系統自己「搞錯方向」。他引用2025年刊登於《The Journal of Allergy and Clinical Immunology》的綜論，指出這些症狀可能源自「IgE自體過敏」（Immunoglobulin E-mediated autoallergy）。研究顯示，這些患者並非對環境中的物質過敏，而是免疫系統把「自身蛋白」視為威脅，進而引發類似過敏的反應。他解釋，過去醫學曾把疾病大致分成「自體免疫疾病」與「過敏疾病」2大類；然而，現在科學發現許多人介於兩者之間。他們體內的免疫系統如同遭遇外敵般釋放組織胺與發炎物質，但真正的觸發卻不是外部刺激，而是免疫系統誤把自己當成敵人，啟動肥大細胞與嗜鹼性球的反應。因此，讓患者不適的不是花粉、不是海鮮，也不是塵蟎，而是身體對自身訊號的誤判。這種「自己攻擊自己」的狀況，常見於異位性皮膚炎、氣喘、慢性蕁麻疹、天疱瘡、紅斑性狼瘡等疾病中，也能解釋為何部分患者檢查結果正常，但症狀卻逐漸惡化。張家銘形容，這就像身體誤以為外界危險重重，因此比任何人都先發制人地攻擊，但其實外部環境根本風平浪靜。他也指出，日常生活其實早已透露免疫系統誤判的訊號，只是大多數人沒有將其視為免疫反應。例如，晚睡隔天皮膚就變紅或發癢、壓力大時氣喘或蕁麻疹惡化、天氣變化時容易鼻塞或喉嚨緊縮、腸胃時常脹氣或疼痛、皮膚擦傷或醫美後出現誇張的發炎反應，或感冒後自體免疫疾病突然加重。張家銘強調，這些都不是體質虛弱，也不是「玻璃心」，而是免疫系統過度保護的結果。至於改善方式，他建議與其壓制免疫系統，不如「讓它安心」，把免疫從「備戰模式」帶回「和平模式」。他在臨床觀察到，規律的作息是最有效的調整方式；睡眠不穩定會使免疫誤判的可能性大增。他也提醒要保護皮膚屏障，避免抓癢與破皮，因為受損的皮膚會釋放更多訊號，讓免疫反應更加混亂。飲食上，他建議採用「減法」，但不是盲目禁食，包括3週不吃糖、不碰加工食品、不喝酒，以降低腸道與免疫系統的發炎訊號。此外，張家銘認為，每天給神經系統一段「放鬆時間」極為重要，無論是散步、泡澡、呼吸練習、靜坐或音樂，都能傳遞「安全」的訊號，讓免疫不再亂開火。他也鼓勵患者養成「身體日記」的習慣，記錄哪些情境會引發發炎，以理解身體特性；有時，這比多次抽血檢查都更有價值。展望未來，他認為醫療的方向不只是壓制免疫，而是「重新教育免疫系統」，讓它分清楚敵我。例如抗IgE療法（omalizumab）與抗IL-4／IL-13療法（dupilumab）並非關閉免疫，而是讓免疫系統明白「你誤會了」。但在這些療法之外，人們在生活中的每一個選擇，都能逐步引導免疫放下武裝。張家銘也提醒，如果一個人常感到「自己沒有過敏原，卻一直在過敏」，這並不代表身體出故障，反而可能是身體過度用力，試圖保護主人，只是方式走偏了。此時，比起催促身體戰鬥，更重要的是協助它恢復平衡。當免疫獲得足夠的安全感，身體便會以逐步好轉作為回應。