美國勞工部
」 美國 美股 通膨 Fed 升息
美股回神台股25日開盤再漲百點 星宇航空爆量10分鐘大漲45%
美股主要指數大多收漲，台股25日以漲62.55點開出，為23255.07點，隨後由電子權值股帶動而躍升百點，9點半前最高曾到23382.38點；星宇航空（2646）正式掛牌上市，每股參考價為20元，早盤以25.95元開出，開盤10分鐘內最高漲到29元、45％，半小時內成交量逾12萬張，還不斷向上攀升，上演蜜月行情。台股24日多空交戰、開高殺低，終場收盤下跌142.24點，收在23192.52點，成交量3657.32億元；將在26日舉辦運動會的台積電（2330）收平盤價1060元，25日則小漲5元開出。在9點半左右，台積電漲5元、在1065元；鴻海（2317）漲1.5元、在213元，台達電（2308）漲6元、在399.5元；廣達（2382）漲4元、在309元。高價股方面，30日將舉行法說會的聯發科（2454）漲30元、在1300元；因買氣不如預期，傳出蘋果大砍iPhone 16系列新機約千萬支訂單，大立光（3008）跌25元、在2345元。2024美國總統選舉將於11月5日舉行，目前兩位候選人呈拉鋸戰，台灣的中央銀行10月24日發布最新報告，發現外資在9月淨賣超台股，台股微跌0.2%，且日平均成交量也減少550多億；央行人士分析，目前兩位候選人競爭激烈，不光是台股，全球股市在大選出爐前，都偏向較為觀望的態度。分析師表示，儘管中、長期均線呈現多頭，但KD指標有背離跡象，短線進入區間震盪，雖然仍有第4季旺季效應，但台股因指數距2萬4千點近在咫尺，市場居高思危，加上美國總統大選進入倒數階段，加深全球投資人觀望氣氛。特斯拉公布的第三季收益超出分析師預期，從去年同期的233.5億美元增長8%，淨收入從去年的18.5億美元上升至21.7億美元，汽車收入基本持平，但能源生產和儲存收入飆升52%，讓股票在盤後交易再度大漲12%。接下來包括有10月30日超微半導體、谷歌的Alphabet公布財報，10月31日有微軟、臉書的Meta公布財報，11月1日蘋果、英特爾公布財報。數據方面，美國勞工部24日表示，初領失業救濟人數下降至22.7萬人，顯示勞動市場走強；美國製造業採購經理人指數(PMI)從9月的47.3回升至10月的47.8，服務業商業活動指數由55.2微升至55.3；美國新建單戶住屋銷售量9月增長4.1%，超出市場預期。美股24日主要指數表現，道瓊工業指數下跌140.59點，或0.33%，收在42374.36點。那斯達克指數上漲138.83點，或0.76%，收在18415.49點。S&P 500指數上漲12.44點，或0.21%，收在5809.86點。費城半導體指數上漲26.25點，或0.51%，收在5157.61點。
美9月PPI顯示通膨放緩 市場預期FED 11月再降1碼
美國9月生產者物價指數（PPI）11日出爐，月率持平低於預期，年增幅也下滑，反映美國通膨持續放緩，市場預期聯準會（FED）11月再降1碼。美國勞工部勞工統計局公布，9月PPI月率無變化，年增率1.8％，較8月年增幅1.9％放緩，但高於數據供應商FactSet調查後的預估中值年增1.6％。在PPI發布前一日公布的9月消費者物價指數（CPI），顯示消費者實際支付商品和服務費用 9 月上漲 0.2%，較上年同期上漲 2.4%。儘管整體CPI年增率降至2021年2月以來最低，與核心CPI年增率仍超出預期，引發聯準會降息幅度收斂甚至暫停降息的揣測。里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金（Thomas Barkin）對美國通膨降溫進展感到樂觀，不過他警告抗通膨戰役還未結束，未來可能加劇價格壓力的潛在風險，包括中東衝突與住房需求超出預期。根據FedWatch tool顯示，交易員目前押注Fed在11月降息1碼的機率達87.9％，至於不降息機率則為12.1％。大多數官員表示，只要數據有利，就會繼續降息。市場預計聯準會將在今年底前兩次會議上每次再降息 1碼。
黃金狂漲再創新高 分析師：目標上看2570美元
國際金價12日盤中再創新高，紐約黃金現貨價格上揚46.14美元，漲1.88%，報每盎司2558.485美元。盤中價格一度觸及2,560.13美元，創下盤中紀錄高點。白銀、白金、鈀金等貴金屬也同步上漲。貨白銀漲4.15%，報29.857美元／盎司。COMEX黃金期貨漲1.85%，報2587.2美元／盎司，刷新歷史收盤高位。COMEX白銀期貨漲4.17%，報30.215美元／盎司。主因為歐洲央行（ECB）一如預期降息，將關鍵存款利率下調25點，而主要再融資和邊際貸款利率下調60個點，這是ECB三個月內第二次降息，彰顯著其政策逐步正常化。而美國最新出爐的經濟數據強化聯準會（Fed）下周的降息預期，都提供了相當大的支撐。美國勞工部統計局12日公布，8月生產者物價指數（PPI）月增0.2%，略高於經濟學家預期的0.1%。止於7日當周，初領失業救濟金人數比增加2,000人至23萬人，也高於預期。盛寶銀行商品策略主管韓森（Ole Hansen）表示：「ECB降息、上周初領失業救濟金人數與PPI小幅上升，已足以推升金價到歷史高點，而Fed啟動降息循環可望進一步支撐金價，無論降幅多少。」貴金屬交易商Allegiance Gold首席運營官Alex Ebkarian表示：「我們正在走向一個更低的利率環境，因此黃金正變得更具吸引力。」他預計「可能會有更頻繁的降息，而不是更大幅度的降息。」金融諮詢公司Zeal Intelligence的創始人亞當·漢密爾頓(Adam Hamilton)表示，黃金價格達到了前所未有的水平，在不到11個月的時間裏上漲了38.7%，不斷創出歷史新高。分析師表示，目前黃金的長期趨勢是看漲的，金價已觸及2550美元的看漲目標，這爲下一個上行目標2570美元打開了通道，並有望走到更高的位置。
高盛下調美國經濟衰退概率 「這數據」恐使FED九月意外降息50基點
本週美國零售銷售和首次申領失業救濟金的數據公佈後，高盛下調美國經濟衰退風險。美國7月份零售數據好過預期。根據美國人口普查局報告，零售額繼6月下降0.2%，7月大升1%，遠高過市場預測增長的0.3%，並創下自2023年1月以來的最大增幅。就業數據亦好過預期。根據美國勞工部報告，截至8月15日當周美國初領失業金人數較前一周減少6000人，總數降至22.7萬，低過市場預期的23.5萬。這周的持續申領失業救濟人數下降至186.4萬。高盛經濟學家Jan Hatzius預估，美國明年將陷入經濟衰退的可能性從25%下降至20%。Hatzius進一步指出，如果定於9月6日發佈的8月非農就業報告扎實推進，我們可能會將經濟衰退的可能性下調至15%，此水平已經持續近一年。美國7月零售創下2023年初以來的最大增幅，同時美國政府數據顯示上週失業救濟申請數量爲7月初以來最少。一系列彰顯美國經濟仍具韌性的數據推動美股創下今年最佳一週，投資者紛紛在近期暴跌後抄底入市。降息經濟展望方面上Hatzius表示，他們更加有信心聯儲局將在9月的政策會議上降息25基點，但8月非農報告再次出現意外下滑的風險仍有可能引發50基點的降息。摩根大通策略師潘尼哲佐格魯 (Nikolaos Panigirtzoglou)：｢即使股市發出的訊號顯示經濟衰退的可能性只有20%，但還是高於今年稍早股市創下新高時的零機率。」這意味著雖然股市還不認為經濟衰退的風險很高，風險卻已在增加。
通膨降溫！美7月CPI年增2.9％ 9月降息機率大增
美國勞工部14日公布，7月消費者物價指數（CPI）年增2.9％，大致符合市場預期。數據表明，美國的通膨趨勢與近期各界對通膨降溫的預測保持一致，也未動搖市場對聯準會9月可能降息至少1碼的高度預期，14日美股開在平盤附近。投資人開始將注意力轉向下周的全球央行大會。儘管會議議程尚未公布，但預計聯準會主席鮑爾將發表演說，並針對聯準會9月政策動向提供更多線索。美國7月CPI較去年同期上升2.9％，略低於前值與預期值3％。剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI為較去年上升3.2％，符合預期的3.2％，但較6月的3.3％增幅略低。13日公布的另一通膨指標7月生產者價格指數（PPI）月增0.1％、年增2.2％，皆低於市場預期。由於7月PPI降溫，透露通膨壓力減弱，等於提前為降息暖身，帶動美股四大指數13日全面收高，台股14日在權值股台積電、廣達領軍下，盤中勁揚逾358點，最高達2萬2155點，終場上漲230點、收在2萬2027點，指數站上2萬2大關。新台幣對美元盤中狂飆超過2角，終場勁揚1.66角，收32.304元，寫下逾2個月新高紀錄。分析稱，由於借貸成本上升抑制需求，CPI年增已經顯著放緩。相比去年6月高達9.1％的峰值，當前通膨顯然有所緩解，正逐步接近聯準會訂定的2％目標。雖通膨放緩，但經濟學界普遍認為，若勞動市場未出現顯著惡化，聯準會大幅降息的可能性較低。不過投資人對降息的期待依然堅定，芝商所Fed Watch工具的降息機率已升至100％。亞特蘭大聯準銀行總裁波士蒂克（Raphael Bostic）13日表示，聯準會降息時機已經近在眼前，而美國經濟暫無衰退徵兆。他希望聯準會取得更多正面數據、會有絕對確定的依據後再開始降息，因為如果降息後又被迫升息，恐怕釀成一大慘劇。波士蒂克承認他對近期通膨數據深感欣慰，但最近就業數據弱於預期，引發大眾質疑聯準會是否拖延太久才降息。他表示自己確實憂心失業率，但他解釋失業率上升主要來自勞動力供應增加，而非需求下降，不屬於負面現象。亞太商工總會執行長邱達生表示，7月CPI距離聯準會2％的目標仍有一段距離，顯現當前通膨仍有一定壓力，不過9月仍會降息，以預防系統性風險的發生，雖然美國8月製造業PMI為49.5、跌入50榮枯線之下，但服務業PMI卻快速擴張，56為逾2年新高，而失業率4.3％仍在可控範圍，推估9月降息1碼機率最高，也最為合理。美國市場派則押注，喊出聯準會9月降息2碼的訊息，邱達生認為，「根本是好事之徒在攪局」，雖然通膨仍高，但已朝2％目標邁進，失業率與過去兩位數相比還有很大差距，聯準會若真的降息2碼，等於昭告天下美國經濟面臨嚴重衰退的大風險。
台股盪鞦韆1／股災逃命潮過後 法人：獲利了結現金為王+跌深是買點
台灣股民過了一周驚魂記，大盤如雲霄飛車，衝往地心又拔地衝上雲端，上下震盪近三千點，在波動越來越大的兩萬多高點中，投資人下一步該如何？CTWANT盤整投信董座、分析師、理財達人看法，「台股美股連動性強，獲利了結，現金王道」，「買點到」各派論述皆有。時序邁入八月，股民就集體接受震撼教育，8月2日「黑色星期五」台股大跳水慘跌1004點，忐忑度過周末後，沒想到周一迎來更壯觀的萬股齊跌，大盤重挫1807點、跌幅8.35％。幸而美股回神，台股7日大反彈，站回2萬1點關卡，9日收在21469點。究竟這場突如其來的台股驚風暴如何形成？會持久嗎？國泰投信董事長張錫分析說，除了中東衝突不斷，日央升息日幣大幅升值，造成Carry trade unwined（日圓利差交易），這些都引爆美股主指大跌、亞洲股市連環爆，再加上美國失業率創新高又強推股市一把，台股跟著美股大跌。國泰投信董事長張錫認為，台股下跌反而是買點時機。（圖／報系資料）台新金控首席經濟學家李鎮宇則提出他的論點，認為7月就應該降息，結果美國聯準會主席鮑爾從升息慢了大半拍，現在也未掌握到降息時間點；若7越降息，即可拖住下滑景氣情勢，要等到9月降息的話，反而引發市場恐慌。回顧這兩周，先是美國聯準會7月31日表示9月降息，美股與台股迎來漲勢，但8月2日勞動部公布7月非農就業人數從上月的17.9萬人降為11.4萬人，且失業率連續四月攀升，達到4.3％，創近三年新高，引來市場對美國經濟衰退隱憂，美股大跌也拖累台股，直到8日美國勞工部公布初領失業金減少1.7萬人降至23.3萬人，跌幅為11個月來最大，緩解市場對經濟疲軟的疑慮，美股才反彈走高。然近期全球股災的風暴核心，則是日本央行8月1日的升息，東證指數1日從高點反轉，大跌3.9％；但在7日，日本央行緊急喊停，暫不升息，才止住日股重挫跌勢。8月5日全球股災關鍵推手「日銀升息」雖救了日圓，卻導致日本套利交易加速退場，引發日股暴跌，加上美國就業數據爆冷，觸發經濟衰退領先指標－薩姆規則（Sahm Rule），兩者「共伴效應」交錯下，在全球市場形成了一場「完美風暴」，全球股災骨牌效應，從美股一路擴散到亞股、歐股。台新金控首席經濟學家李鎮宇認為，美國聯準會應該在7月降息。（圖／報系資料）儘管美股、日股大盤相繼回神，但對剛經歷「血洗台股」的投資人，大多驚惶未定，不知下一步該如何。永豐投顧團隊即建議「區間操作，獲利了結，現金為王」；這幾天台股跌深又彈高，股民大洗三溫暖，前投信公會理事長、國泰投信董事長張錫先是在6日公開喊話「跌深就是最大的利多」建議「把握低檔機會」；總經理張雍川也再喊「台股沒有看空的理由」。7日台股開高走高，終場以漲794點、漲幅3.87％刷新單日最大漲點紀錄；8日回到20892.36點，9日則再反彈以21,469點作收。對此國泰投信董事長張錫表示，短空因素引發市場恐慌，但AI大趨勢仍未變，屬於健康的回檔，此時的低點正是檢視企業基本面的黃金時期，也是投資人可以分批撿便宜的機會。台灣科技國家隊從上游IC設計、中游的IC跟晶圓製造、檢測設備等，到下游封裝測試、模組跟通路等，擁有全球最完整的半導體產業聚落及分工，市場普遍認為，台廠供應鏈仍是AI人工智能商機主要受惠者。
她陳屍機場禁區！監視器捕捉死前身影「捲進行李輸送帶慘死」 死因疑為輕生
美國芝加哥的「歐海爾國際機場」（O'Hare InternationalAirport）近日發生一起詭異命案，一名57歲的女子不知何故受困在行李輸送帶內，當她被拉出時已經身亡，據了解，案發區域並未對民眾開放，加上死者也非機場人員，初步研判，女子應屬於輕生，至於詳細的死因，當地警方暫時未對外說明細節。美國伊利諾州芝加哥歐海爾國際機場，有女子遭到行李輸送帶纏繞身亡。（圖／達志／美聯社）從監視器畫面顯示，這名女子在8日凌晨2點27分闖入行李室，直到上午7點30分左右才被機場人員發現，並撥打911報案，不過監視器僅捕捉到女子生前行走的樣子，並未拍到她究竟遇到什麼情況身亡。根據《美聯社》引述消防隊員的說法，他們接獲芝加哥歐海爾國際機場內發現一名女性屍體，這名死者受困於一個非公共行李處理區的機器中，另據《衛報》引述芝加哥消防局發言人蘭福德（Larry Langford）的回應，「消防員於8日上午7點45分左右接到報案，稱『有人受困在搬運行李的機器中』」。美國伊利諾州芝加哥歐海爾國際機場，有女子遭到行李輸送帶纏繞身亡。（圖／達志／美聯社）由於案發當下未有相關人員盯著監視器畫面，直到女子死亡被發現後，調查人員才往回確認監視器內容，伊利諾州庫克郡法醫相驗遺體後，認為女子應屬於輕生。據了解，死者是來自北卡羅萊納州的57歲女性，但沒有公布她的名字，另外，美國勞工部發言人艾倫（Scott Allen）表示，有官員到場了解狀況，並確認死者並非機場員工，目前仍不清楚她是如何到達管制區內的行李輸送帶設備上。由於此案疑點重重，相關單位已展開調查，希望能盡快查清真相。CTWANT提醒您：珍惜生命，自殺不能解決問題，生命一定可以找到出路；若需諮商或相關協助可撥生命線專線「1995」、張老師服務專線「1980」或衛福部安心專線「1925」。美國伊利諾州芝加哥歐海爾國際機場，有女子遭到行李輸送帶纏繞身亡。（圖／翻攝自X）
美股9日收紅本周跌點部分失土收復 市場聚焦下周這個數字
美國股市經歷震盪激烈的一周後於周五（9）日收紅，科技股領軍上漲，主要指數都收高，道瓊收盤漲0.13%，收39497.54點；標普500指數上漲0.47%，那斯達克指數漲0.51%。台積電ADR也漲1.56%，人工智慧（AI）晶片製造商輝達（NVIDIA）股價則跌0.21%。周一美股暴跌，次日出現回升，周三再度走低，周四又大幅反彈。主要是周四美國勞工部公佈的上周初請失業金數據大幅下降，幫助投資者緩解了對勞動力市場萎縮和美國經濟衰退的擔憂，當天標普500指數收漲2.3%，創2022年11月以來的最佳交易日。經歷動盪的一週後，三大指數本週收盤均出現虧損，道瓊週線收黑 0.6%，標準普爾指數和那斯達克指數分別下滑0.04%和0.18%。華爾街等待下週三公布的關鍵消費者物價指數 (CPI) 數據。人們越來越相信美國通膨正在放緩，這將使聯準會有足夠的信心從9月開始降息。聯邦儲備銀行總裁柯林斯 (Susan Collins) 指出，如果通膨數據繼續顯示出令人鼓舞的結果，聯準會可能很快就會降息。CME Fedwatch 顯示， 近期對經濟衰退的擔憂，導致交易員押注聯準會下個月將大幅降息 50 個基點 (2 碼)，而先前的預期為降息 25 個基點 (1 碼)。美國共和黨總統候選人川普8日表示，美國總統應對聯準會的決策擁有發言權，這是迄今最明確的跡象，若川普重新入主白宮，他有意侵犯聯準會的獨立性。CNBC引述民主黨總統候選人賀錦麗的助手稱，賀錦麗則認為利率政策應由美國央行獨立決定。美股9日收盤，道瓊工業指數漲51.05點或0.13%，收39497.54點。科技股為主的那斯達克指數漲85.28點或0.51%，收16745.3點。S&P 500指數漲24.85點或0.47%，收5344.16點。費城半導體指數下跌20.56點或0.43%，收4709.45點。經歷動盪的一週後，道瓊週線收黑0.6%，S&P 500下滑0.04%，那斯達克週線跌0.18%。
全球通膨壓力緩解中...美5月就業回升 Fed降息再等等
美國勞工部勞動統計局（BLS）7日公布5月就業報告，非農就業人口新增27.2萬人，遠超乎市場預期，失業率由3.9％回升至4％。儘管失業率提升，但仍顯就業強勁，市場下調對聯準會（Fed）今年降息預期，美股開盤前主要指數期貨直線跳水，道瓊期指大跌約140點。BLS的數據顯示，美國5月非農就業新增27.2萬人，遠超市場預期的18.2萬人，前值自17.5萬人下修至16.5萬人。5月非農失業率升至4.0％，高於市場預期與前值的3.9％。薪資方面，美國5月平均每小時薪資年增4.1％，高於市場預期的3.9％，也高於修正後前值4.0％。負責Fed利率決策的聯邦公開市場操作委員會（FOMC），將於11日至12日召開例會，為今年下半年設定新的利率預測。BLS的就業報告是此會議前最後發出的主要經濟資料，被視為研判Fed降息始點的關鍵。今年3月時，Fed預測2024全年可能降息3次。但經濟學家預測，6月「點狀圖」將顯示Fed下修對降息次數的預測。由利率交換合約市場來看，交易員4月已排除7月降息的可能，認為Fed在11月之前，都會維持利率不動。但過去一周多項疲弱經濟數據陸續發布，降息的機會一度升高，市場又開始有Fed最快可能9月開始降息的預期。但BLS的最新報告卻澆一盆冷水。全球中央銀行的貨幣緊縮局面正在迎來轉捩點。歐洲中央銀行（ECB）6日宣布將基準存款利率調降1碼（0.25個百分點）至3.75％，為2019年來首次降息。這標誌著歷史性的升息周期開始逆轉，與Fed利率政策的分化也由此加大。全球通膨壓力正在緩解，很多央行已停止升息，部分央行開始降息。已開發國家中，瑞士3月降息，瑞典5月跟進，加拿大央行6月5日轉為降息，墨西哥等中南美的部分央行也已經開始降息。
美國4月PPI年升2.2％「恐不利降息」 市場聚焦15日重磅CPI報告
美國勞工統計局（BLS）14日公布4月生產者物價指數（PPI），與去年同期相比，年升2.2％，為一年來新高，由於升幅超乎預期，通膨壓力仍需一段較長時間緩解，恐不利降息，外媒報導分析師的看法，聯準會Fed 將PPI報告視為「放慢降息、對利率政策按兵不動」的理由之一。接下來美國消費者物價指數（CPI）報告將於周三的15日公布。根據外媒報導專家看法，今天將公布的CPI報告顯得更為重要，若CPI升幅也高於預期，市場對Fed降息的前景將受打擊。美債週二報價皆走揚，將聚焦CPI數據公布，10年期殖利率滑落4.71個基點；殖利率曲線持續倒掛，擴大至負的37.53個基點，即2年期與10年期公債殖利率利差。美國勞工部指出，4月PPI漲幅近四分之三，來自服務價格指數揚升0.6％，而這部分漲價主要來自投資組合管理。不過，Fed偏好通膨指標的關鍵組成部份，表現較為溫和，相較於長期公債殖利率對聯準會利率變化更為敏感的2年期殖利率，一度因為PPI數據短暫上漲，交易員下調了降息預期，互換合約對年底前的降息預期為40個基點。4月生產者物價指數（PPI）較上月上漲0.5％，高於市場預期漲幅0.3％。外媒報導分析說，這將凸顯Fed對通膨降溫是否停滯的情況，會是一項很大擔憂，顯示還需花費更長的時間、採取更高政策立場來對抗通膨，且還要面對通膨上升同時的經濟景氣的挑戰。根據債券交易報價，2年期公債價格上揚，殖利率下跌4.66個基點，報4.8147％；5年期公債價格上揚，殖利率下滑5.13個基點，報4.4543％。10年期公債價格上漲，殖利率滑落4.71個基點，報4.4394％；30年期公債價格揚升，殖利率下跌4.34個基點，報4.5855％的水準。
彭博最新調查：1／3投資人避險首選美科技股 可媲美黃金
人工智慧（AI）熱潮的受益者輝達等大型科技股，是當前最炙手可熱的領域。據外媒報導，彭博最新一期Markets Live Pulse（MLIV）調查顯示，46%的受訪者表示，數十年來一直是避險首選的黃金，仍是抵禦物價上漲風險的最佳保障；但有近三分之一的人表示，科技股對他們而言，已不僅是對創新的押注，也是避險通貨膨脹的工具。自2021年3月通膨率首次超過2%以來，輝達的股價飆升了六倍多。即使是經歷過高峰和低谷的蘋果，在這段時間內的表現也優於大盤，漲幅超過50%，而標普500指數的漲幅約為30%。但要注意的是，與其他成長型股票一樣，科技公司對通膨和利率的變化很敏感，因為它們的估值在很大程度上取決於未來的利潤。整體而言，這項反應凸顯了輝達、亞馬遜和Meta Platforms等公司在擴大對美國經濟主要領域的影響力之際，也為美國金融市場發揮主導作用。這使得它們能夠產生穩定的利潤，引發反彈，使投資者相信它們將繼續成為穩定回報的來源。美國的通膨率已從2022年的創紀錄水準大幅下降，但今年前三個月的通膨卻超過了經濟學家的預期，並一直頑固地高於聯準會2%的目標，這使得物價上漲基本上成為投資者最擔心的問題。調查報告顯示，在393名受訪者中，有59%的人認為，到今年底金融市場面臨最大的尾部風險是通膨上升。美國勞工部本週三（15日）將公佈4月消費者物價指數，多數華爾街經濟學家預計，報告將顯示物價壓力略有緩和。此外，約四分之一的受訪者指出，美國經濟衰退是2024年的最大風險。調查顯示，在這種情況下，國債將相較於股票提供更好的保護；近四分之三的受訪者認為，美元是最好的避險貨幣。調查指出，今年金價上漲了近15%，中國央行是最大的需求來源之一。隨著俄烏衝突後俄羅斯的美元資產被沒收，許多國家正試圖減少對美元的投資，黃金自然是受益者。
美就業市場意外爆冷...Fed有望9月降息 美股開盤跳漲
美國勞工部3日公布4月非農就業新增17.5萬人，不僅低於市場預期，且創下6個月來最小增幅。此外薪資增長放緩、加上失業率意外攀升到3.9％，均指向美國就業市場在歷經年初的強勁增長後，如今正在逐漸降溫。在該數據發布後，交易員也重新調整對聯準會（Fed）降息時機的押注，從先前的11月提早到9月，今年降息次數也從一次增至兩次，每次降息一碼。美股在該利多激勵下開盤跳漲，其中道瓊工業指數狂升逾500點，那指暴漲逾300點，三大指數漲幅均超過1.2％，輝達、義法半導體與台積電ADR均漲超過2％、蘋果強漲近7％。此外指標10年期公債殖利率跌破4.5％大關，美元指數重挫0.6％到104.8。現貨金價下挫24美元、觸及每盎司2,280美元低位。勞工部表示，4月非農就業人數新增17.5萬人，該數據不僅大幅低於市場預期的24萬人，也遠遜於過去12個月每月平均新增24.2萬人。報告指出，4月非農人數增加，主要由醫療健保、社會救助、運輸與倉儲部門所帶動。至於3月非農就業新增人數經修正後，從原先公布的30.3萬人上修到31.5萬人，2月人數從27萬人調降到23.6萬人，2月和3月合計非農新增人數則較原先公布減少2.2萬人。在平均時薪方面，4月民間非農月增0.2％、年增3.9％，均低於預期的0.3％與4％。4月失業率並意外攀升到3.9％，原本外界預期為3.8％。勞工部表示，自2023年8月以來，失業率多介於3.7％到3.9％區間。TruStage金融機構首席經濟學家瑞克（Steve Rick）表示，4月就業報告異常疲弱，加上先前美國的第一季GDP也表現低迷，凸顯過去一年Fed激進的升息循環，終於讓美國就業市場與經濟成長出現放緩，這將有助Fed今年能有兩次降息。凱投宏觀投資機構北美首席經濟學家亞斯沃斯（Paul Ashworth）也秉持類似看法，他說就業市場的降溫使得「降息重回檯面上」，他並還預估Fed今年降息應該不只一次。
金價跌破2,000美元 創2個月新低
美國通膨較預期更頑強，現貨金價13日重挫1.4％，寫下去年12月4日以來單日最大跌幅，並跌破2,000美元關卡，終場收在每盎司1,993.15美元。14日盤中續跌0.2％，降至每盎司1,988.05美元，創下去年12月13日以來新低紀錄。紐約期金14日盤中下滑0.3％，報每盎司2,000.08美元。金價在去年12月中觸及2,135美元紀錄高點，市場樂觀看好今年金價漲勢。聯準會暗示今年將降息後，許多專家預測金價可望在2,100美元之上維持數個月之久。然而時間僅過了一個多月，金價便跌破2,000美元重大心理關卡，寫下今年首見。美國通膨較預期更強勁，令投資人將降息預期由3月推延至5月或6月，意味著未來幾個月金價將持續承受壓力。美國勞工部13日公布，1月消費者物價指數（CPI）年增率3.1％，高於市場預期的年增2.9％。安達（Oanda）亞太市場資深分析師Kelvin Wong指出，美國通膨報告顯示物價升幅高於預期，促使投資人推延聯準會首次降息時間和全年降息幅度預測，令黃金遭遇逆風襲擊。金價下一個重大支撐點為1,975美元。通膨報告出爐後，交易員將聯準會首次降息時間預測推延至6月，全年降息幅度由4碼縮減為3碼，與聯準會去年12月公布的利率點陣圖相符。美元指數14日盤旋在近3個月高點，美國10年期公債殖利率逼近2個月半高點。投資人接下來將焦點移至15日出爐的1月零售銷售，以及16日公布的生產者物價指數（PPI）。市場預測零售銷售月減0.1％，PPI月增0.1％。
美通膨降溫PPI意外下行 12月年增僅1％
美國勞工部上周五（12日）公布數據顯示，美國12月生產者物價指數（PPI）年增1%，不及預期的1.3%，但較11月的0.9%有所反彈；PPI季減0.1%，同樣不及預期的0.1%，較前值0%放緩，連續第三個月未增長。扣除波動較大的食品和能源，12月核心PPI年增1.8%，不及預期的2%，也較11月的2%放緩，是自2020 年底以來的最小漲幅。核心PPI季增0%，不及預期0.2%，與前值一致，連續第三個月保持不變。與前幾個月趨勢類似，商品類PPI下降，能源和食品價格為主要推手，服務業PPI依然頑固。具體來看，最終需求商品指數繼11月份下降0.3%之後，12月份下降0.4%。 其中，最終需求食品價格下降 0.9%，需求能源指數下降1.2%，最終需求商品（扣除食品和能源）保持不變。細分項目來看，最終商品需求指數下降的一半歸因於柴油價格下降12.4%，但汽油價格上漲 2.1%。最終需求服務指數持平；扣除貿易、運輸和倉儲的最終需求服務價格季增0.4%。相反，貿易服務指數、運輸和倉儲服務指數分別下降0.8%和0.4%。 其中，與金融諮詢相關領域的價格上漲 3.3%，而機械和車輛批發的利潤率下降 5.5%。市場相信，即使通膨高於目標，通膨跡象減弱也將促使聯準會從三月份開始降息。根據芝商所FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨市場的交易員預計，FOMC於 3 月 19 、 20 日的第一季會議上降息的可能性約74% 。此後市場預計將再降息五次，將基準聯邦基金利率降至 3.75至4% 的目標區間。然而，多位聯準會官員近日發表的聲明，似乎反駁了市場的激進觀點。此外，摩根大通首席執行長戴蒙（Jamie Dimon）日前警告稱，巨額政府赤字支出以及一系列其他因素可能會導致通膨更加具黏性，利率也將高於市場預期。
美11月CPI再降溫！聯準會利率連3凍 暗示升息周期結束
美國勞工部於美東時間12日公布11月消費者物價指數（CPI）年增率降至3.1%，通膨率連續第2個月降溫。對此，聯邦準備理事會（Fed）官員也於13日在聯邦公開市場委員會（FOMC）會議宣布，利率再次按兵不動，為今年連續第3次維持關鍵利率穩定，並為2024年及往後的多次降息奠定基礎。據CNBC的報導，隨著通膨率緩和和經濟穩定，FOMC的決策者一致投票決定，將基準隔夜借款利率維持在5.25%至5.5%的目標區間。上述決策發布後，道瓊工業平均指數（DJIA）躍升逾400點，突破37000點，超過2022年1月創下的歷史新高。 Fed曾於去年3月及5月分別升息1碼（0.25％）及2碼（0.5％），6月、7月、9月及11月連續4次升息3碼（0.75％），12月則僅升2碼，今年首次、第2次及第3次會議各升1碼，第4次會議暫不升息，第5次又升息1碼，第6次及第7次並未升息。除了維持利率不變的決策外，FOMC成員還打算在2024年降息至少3次（預期單次降幅為0.25％），這低於市場預期的4次降息，但比官方先前暗示的降息步調更為激進。此外，他們還預期2024年的通膨率將降至2.4%；核心個人消費支出物價指數（PCE）至2025年也將跌至2.2%，並最終在2026年完成通膨率回到2%的目標。雖然FOMC在貨幣政策寬鬆方面仍存在諸多不確定性，但市場普遍預期本次利率維持不變的決策，以及明年將降息至少3次的訊息，皆表明Fed即將結束共11次的升息周期，並將聯邦基金利率維持在逾22年來的最高水平。Fed主席鮑威爾（Jerome Powell）在新聞發布會上也指出，「通貨膨脹已從高點回落，失業率並未大幅上升，這是非常正面的消息。」
美11月非農就業增近20萬人超預期 Fed傳聲筒：下周利率會議「按兵不動」
美國勞工部昨天（8日）公佈了一份比人們預期更火熱的報告。數據顯示，美國11月季調後非農就業人口增加19.9萬人，超市場預期的18萬，失業率為3.7%且單月薪資增幅小幅攀升，這些跡象皆表明潛在的就業市場強勁，也意味著市場對聯準會最快會在明年3月降息的預期為時過早。根據勞工部數據，11月份非農就業人數增加19.9萬人，略好於市場估計的18萬人，同時高於10月份的15萬人。失業率從預期的3.9%降至3.7%。而作為主要通膨指標的平均時薪本月增長0.4%，年增4%。就業人口增長加速與近期報告顯示的招聘步伐放緩形成反差，這是聯準會所青睞的結果，因這有助於抑制需求和物價壓力。這種意外的強勢支持了決策者維持借貸成本高水平，以確保通膨達標的願望，但若通膨持續回升可能促使官員們傾向再次加息。被稱作聯準會傳聲筒的華爾街日報記者提米羅斯（Nick Timiraos）認為，最新的非農就業報告代表聯準會在下周的會議上將維持利率穩定，但同時挑戰明年將迅速轉向降息的觀點。11月非農報告可能強化了鮑威爾的最新表態，即聯準會目前可以保持政策利率不變，與此同時能夠觀察此前的一系列激進加息將如何減緩經濟活動和通膨。美國勞工統計局表示，11月製造業的就業也有所增加，有3萬名參加罷工的汽車和零件工人返回工廠；零售業的就業率下降。有分析師稱，勞動力參與率和平均每週工作時間上升，這通常是需求走強的跡象。非農數據公佈後，市場對聯準會2024年的降息押注有所下降。彭博情報美國利率策略師澤西（Ira Jersey）表示，好於預期的就業報告可能會導致市場減少對聯準會2024年初的部分降息，並導致收益率曲線趨於平坦。不過目前還需要下週的CPI數據來確認，但除非核心CPI大幅下跌，否則10年期美債收益率的近期的底部，可能已被定在4.1%左右。
聯準會按兵不動！美第3季GDP勁揚4.9% 道瓊上漲逾200點
在經濟和勞動力市場不斷增長，以及通膨仍遠高於央行目標的背景下，聯準會（Fed）利率決策小組於美東時間1日，一致同意將聯邦基金利率維持在7月以來的5.25%至5.5%目標區間，為本輪升息周期首見連續2個月不升息的情況。據CNBC的報導，這是聯邦公開市場委員會（FOMC）繼11次升息（其中2023年加息4次）後連續第2次選擇召開會議。Fed在會後聲明指出，「第3季度經濟活動『強勁』增長」，在此之前，9月份的聲明則稱「經濟以『穩健』的速度擴張。」聲明還補充，就業成長「自今年早些時候以來有所放緩，但仍然強勁」，9月份非農就業人數增長總計3.36萬人，遠超華爾街預期。另根據美國勞工部1日早些時候發佈的資料顯示，9月份每個可用工人可找到1.5個工作崗位。此外，美國第3季度GDP年化成長率為4.9%，也是高於預期。除了點出美國家庭及企業的金融和信貸狀況緊縮之外，該聲明幾乎沒有其他變化。聲明續稱，FOMC仍在確定「額外政策緊縮的程度」，以實現其目標，且「將繼續評估更多資訊及其對貨幣政策的影響。」據悉，1日利率維持不變的大背景為通膨較2022年的快速增長有所放緩，而且儘管多次升息，勞動力市場卻仍然出乎意料地具有彈性。最近幾天，「長期走高」的口號已成為聯邦基金利率未來走向的核心主題。儘管多位官員曾表示，他們認為利率可以保持在現有水平，但幾乎沒有人透露Fed會考慮很快降息。根據芝加哥商品交易所集團（Chicago MercantileExchange Group）的資料顯示，市場定價表明首次降息可能會在2024年6月左右才會發生。值得注意的是，大多數金融人士預測美國未來的經濟增長將放緩。美國財政部本周早些時候發佈的數據顯示，2024年第4季度經濟增長可能降至0.7%，全年僅為1%。Fed在9月發佈的資料則認為2024年美國GDP增長預期為1.5%。在Fed決議公佈之後，現貨金價短線小幅拉升，整體波動幅度不大。其他市場上，股市依然樂觀，標普500指數上漲0.4%，納斯達克綜合指數上漲0.7%，道瓊指數上漲0.3%。美國國債收益率下滑，10年期國債收益率下滑約8個基點至4.795%。隨著市場對未來的分析，美國國債收益率已飆升至2007年金融危機爆發以來的最高水準。
9月儲蓄率、實質所得成長皆下滑 美專家憂消費力轉疲
美國9月個人儲蓄率和實質所得成長雙雙下滑，但消費者購物仍不手軟，令經濟學家擔憂消費力道可能無以為繼。根據美國經濟分析局（BEA）最新數據顯示，9月個人儲蓄率由8月的4％陡降至3.4％，較疫情時期大幅萎縮；2020年4月的個人儲蓄率高達32％。此外，衡量穩健支出的關鍵指標實質所得成長，9月再次下滑。根據美國官方數據顯示，扣除稅和經通膨調整的9月實質個人可支配所得，已連續三個月下降。在此同時，9月消費者支出月增0.7％，成長率超越華爾街預期，顯示美國經濟強勁。部分經濟學家表示，近期的個人消費支出可能後繼無力，主要原因在於儲蓄占可支配所得比率再度萎縮。市調公司Morning Consult資深經濟學家布魯恩（Kayla Bruun）指出，近期消費者支出攀升可能難以持續，家庭恐被迫縮減開支或是舉債度日。安永（E ＆ Y）首席經濟學家達柯（Gregory Daco）表示，消費者支出動用到儲蓄並不是好跡象。實質所得成長是消費者支出穩健成長的關鍵，但目前實質所得成長持續下滑。消費依靠儲蓄與財產並非長久之計，支出配合所得方為上策。安永資深經濟學家鮑蘇爾（Lydia Boussour）表示，安永的研究團隊預期，進入2024年前，消費者支出力道將會減弱。由於高物價和償債成本攀升，部分美國民眾已經察覺存款縮水。根據消費金融服務公司Bankrate最新調查顯示，將近三分之一民眾的緊急資金比年初時短少。美國勞工部數據顯示，美國9月通膨為3.7％。疫情期間美國政府發放振興支票和消費者無處花錢，讓家庭儲蓄率大幅攀升。如今消費者飽受高通膨與高利率打擊，車貸和卡債拖欠率攀升即顯示家庭財務惡化。專家和研究員表示，中低所得家庭在疫情期間累積的超額儲蓄幾乎已經用磬。
Fed政策緊縮預期升溫！美股三大指13日高開低走 科技股拖累那指跌超1％
本周，三家美國大行為第三季業績優於預期，暫時打消市場對高利率環境下大行業績受創的擔憂。但中東衝突升級、油價上漲和美國通膨預期、CPI指數意外上行，令聯準會緊縮預期再度升溫。周五（13日）美股三大指數中，那指止步兩周連漲、道指結束三周連跌，科技板塊領跌標普，晶片股指跌近3%，Arm上市以來首次跌超2%。根據銀行業績顯示，摩根大通、花旗和富國銀行第三季主要收入源淨利息收入（NII）均超預期增長，業績發佈後美股高開，主要股指全線反彈。但早盤公佈後，美國密歇根大學發布調查顯示，10月短期通膨預期升至5個月來新高，單月降幅創16個月以來最大，透露美國民眾對其財務狀況與信心的看法急遽惡化。另據美國勞工部周四（12日）公布的數據顯示，9月份消費者物價指數（CPI）年增3.7%與前月持平，略高於市場預期的年增3.6%；剔除食品和能源價格的核心CPI月增幅與前月持平為0.3%。因CPI通膨指數超預期，美債殖利率上漲美元指數跟漲，讓美股承壓。周五美股僅費半收小紅，三大指數都跌，科技股更是首當其沖。三大美國股指周五集體高開後馬上回落，主要股指本周漲跌不一。那指開盤半個多小時後轉跌，午盤跌幅更擴大到1%以上；標普未到早盤尾聲時已轉跌，道指在早盤尾聲和午盤不止一次短線轉跌。最終，三大指數中僅道指收漲0.12%報33670.29點，那指收跌1.23%報13407.23點，刷新10月5日以來低位，標普收跌0.5%，報4327.78點。 其中，龍頭科技股成爲周五大盤主要拖累。其中特斯拉收跌3%，已連跌三日，本周累跌3.6%。六大科技股中，Facebook母公司Meta Platforms收跌近3%，谷歌母公司收跌近1.2%，均連跌兩日至10月5日以來低位；周四為止已連漲五日的亞馬遜收跌近2%，網飛收跌1.5%，跌至5月17日以來低位，蘋果收跌1%；微軟收跌1%，連跌兩日至一周低位。總體連漲三日的晶片股亦回落跑輸大盤，全周轉為累跌。費城半導體指數和半導體行業ETF SOXX均收跌2.7%。美國超微公司收盤跌超3%，Arm跌超2%，是自9月中上市以來首次收盤跌破發行價，英特爾、高通、輝達均跌超2%。有分析師表示，9月的CPI數據無法說服聯準會官員當前利率能夠充分遏制價格上漲，今年內利率或將保持穩定，但再一次升息的風險不容忽視。加拿大蒙特利爾銀行資本市場（BMO Capital Market）發布報告稱，總體來看9月數據與聯準會此前的表態一致，即需要將利率保持在能夠限制通膨的水平，並維持較長時間。
就業數據強勁！美債收益率暴漲創16年新高 市場對後市看法分歧
美東時間周五（6日），美國非農就業報告發布，強勁的就業數據加大了聯準會進一步加息的預期，美國10年期國債收益率一度飆升至4.89%，再創2007年以來新高。同時，美債收益率的大幅上升給全球金融市場帶來了巨大沖擊，而美債收益率是否迎來拐點，備受市場關注。美國勞工部上周五公佈了9月非農就業人口變動及失業率數據，非農就業人數增加33.6萬，較預期的17萬大幅增長。此外，美國勞工部大幅上修了7、8月的就業數據，分別為23.6萬和22.7萬。強勁的經濟數據疊加就業數據，加大了聯準會年末進一步加息的預期，導致美債價格跳水、收益率拉升。截至周五收盤，兩年期美債收益率漲6.3基點（bps）報5.092%，三年期美債收益率漲6.4 bps報4.894%，五年期美債收益率漲7.3 bps報4.763%。而美國10年期美債收益率則上漲8.6 bps報4.806%，30年期美債收益率漲8BPs報4.972%，繼續刷新2007年以來最高紀錄。美債收益率是市場對美國利率的一個長期預期，即市場對聯準會維持長期利率的預期升溫。過去幾個月，美債收益率的持續暴漲背後是美國的海量發債，美債的流動性危機加劇，引發美債的拋售潮。同時，更高的債券收益率也將使得股市的吸引力持續下降，美債持有者更是因債券價格下跌而遭遇巨虧。不過，知名對沖基金經理人、潘興廣場資本管理公司創辦人阿克曼（Bill Ackman）認為，美國國債利率將急速飆高，投資人應迴避美債；美國避險基金橋水聯合公司創辦人達里歐（Ray Dalio）近日也預言，10年期美債收益率甚至將升破5%關口，並警告美國將發生債務危機，預期美國經濟也將大幅減速。太平洋投資管理公司（PIMCO）聯合創始人格羅斯（Bill Gross）則表示，他不再認為債券是一種有吸引力的投資，而股票則更糟糕。預計聯準會不會在短期內大幅降低利率，因通膨率似乎黏著在3%以上。他指出，面對未來3%的通膨率，鮑威爾不會願意或有能力大幅降低短期利率。美國銀行策略師則表示，展望2024年，當更高的利率使經濟陷入衰退時，備受打擊的債券將捲土重來。該機構研報指出，一旦債券和股票市場反映的經濟衰退轉變爲經濟數據，債券就會大幅反彈，債券應該是2024年上半年表現最好的資產類別。