美國財政部
」 美國 中國 矽谷銀行 財政部 加密貨幣
跟著川普支持加密貨幣 德州眾議院提議「建立比特幣戰略儲備」
美國德克薩斯州（Texas）議會近日提出一項法案，計畫在州政府的財務方面建立戰略比特幣儲備，如果屆時法案順利通過，可能成為美國財政部（U.S. Treasury）未來試水溫的試驗場。共和黨州眾議員卡普里格里奧內（Giovanni Capriglione）表示，屆時州政府將接受比特幣（bitcoin）作為稅收、費用和捐贈的支付方式，並持有這些比特幣至少5年。根據《CNBC》報導指出，德克薩斯州不僅是美國第二大經濟體，也是全球第八大經濟體，並擁有全美密度最高的比特幣礦場。卡普里格里奧內認為，通貨膨脹是投資最大的敵人，建立比特幣儲備有助於提升州政府的財政穩定性。卡普里格里奧內強調，這項法案的目標是提供彈性和選擇空間，未來如獲得更多立法者支持，將進一步加強法案的內容。據了解，這項法案除了由卡普里格里奧內提出外，支持比特幣的非營利組織薩托西行動基金（Satoshi Action Fund）也參與其中，基金執行長波特（Dennis Porter）表示，自2023年以來，包括賓夕法尼亞州（Pennsylvania）在內，已有多達10個州和4個國家正在考慮類似的立法。此外，奧克拉荷馬州（Oklahoma）、路易斯安那州（Louisiana）、蒙大拿州（Montana）和阿肯色州（Arkansas）已通過保護挖礦、自我託管、運行節點和點對點交易權利的法律。報導中提到，美國總統當選人川普（Donald Trump）曾於比特幣2024（Bitcoin 2024）大會上宣布，未來政府政策將保留所有現有和未來獲得的比特幣，作為國家戰略比特幣儲備的核心。同場活動上，懷俄明州（Wyoming）共和黨參議員魯米斯（Cynthia Lummis）也公布建立國家戰略比特幣儲備的相關法案。尼達姆公司（Needham）的分析師托達羅（John Todaro）表示，即便到最後，這種政策沒有落實成功，但也能激發市場活力，促進投資者信心。但他認為，美國政府短期內不會大規模購買比特幣，因此對價格的直接影響有限。報導中也提到，德克薩斯州的法案，其中並未包括「直接購買」比特幣，而是期望透過比特幣來繳納稅款的方式逐步建立儲備。根據法案的計畫，這一政策將使該州在加密貨幣領域保持競爭優勢，並成為全美推動比特幣應用的先驅。隨著各州紛紛提出相關法案，未來幾年可能出現更多州政府探索比特幣作為戰略儲備資產的趨勢。
全球央行總裁評比出爐！「4A總裁」楊金龍今年降為B+ 明年坐B望A
環球金融雜誌（Global Finance）公布2024全球主要國家央行總裁評比，我央行總裁楊金龍今年未再獲A肯定，評比降為「B＋」。回顧楊金龍總裁生涯共獲四個A，目前仍是「4A總裁」。根據環球金融雜誌最新發布的央行總裁評比，楊金龍去年續獲A，但未再次拿到A，而是拿到B＋，也是第二任期首度拿B＋。觀察主要亞洲央行，包括中國大陸人行行長潘功勝、韓國銀行（韓國央長）行長李昌鏞、日本銀行（日本央行）總裁植田和男，以及我央行總裁楊金龍，今年均獲B＋。有關主要央行總裁評比，由環球金融雜誌每年對約80多位國家央行總裁，進行貨幣政策表現的評比，評分標準採用類似美國學校的學生評分標準制度，共分為A至F等五級，A代表「優異」的最高榮耀，F代表「不及格」，歷年來大多在8、9月發布，今年於10月發布。據環球金融雜誌公布，今年最高A＋央行總裁共三位，包括首獲A＋的丹麥Christian Kettel Thomsen，另包括印度Shri Shaktikanta Das、瑞士Thomas Jordan，則為連兩年A＋。拿下A的央行總裁則有八位，包括巴西、致力、模里西斯、摩洛哥、南非、斯里蘭卡、越南的央行總裁。回顧楊金龍總裁生涯的四個A，2019年首度接受環球金融雜誌央行總裁評比，隨即拿下首A；2020年續獲A；但2021年被美國財政部列入匯率操縱國「加強觀察名單」，因而該年楊僅獲A-。2022年全球進入升息循環，楊金龍任內也首度升息1碼，後續維持溫和緊縮步調，並靈活搭配調高存款準備率，貨幣政策靈活妥適因應，去年及今年均獲A，累計四個A。不過，今年3月楊金龍再次做出勇敢的決定，再度升息半碼，但最終未再獲A，今年暫時無緣「5A總裁」，明年坐B望A。主要國家央行總裁評比，除了環球金融雜誌每年進行外，其他國際評等機構如國際貨幣基金（IMF）及國際三大信評的惠譽、穆迪、標準普爾等，也均會針對各國央行的貨幣、外匯及總經政策等，發布相關的評等結果，都可反應出近一年來該央行總裁表現的參考。
美眾院通過多項抗中法案 積極應對中國高度威脅
美國國會9日復會，眾議院投票通過一系列抗中法案，其中包括禁止中國無人機製造商大疆創新的新無人機在美營運，「台灣衝突嚇阻法案」以及「太平洋夥伴關係法」等抗中法案。美國國會週一（9日）復會後，馬上審理25條與中國相關法案，其中包括禁止中國無人機製造商大疆創新的新無人機，在美國通訊基礎設施上運作，但不會阻止現有的大疆無人機在美國銷售，該法案仍需美國參議院批准才能生效。 由共和黨眾議員希爾（French Hill）、民主黨眾議員薛曼（Brad Sherman）去年1月共同提出的「台灣衝突嚇阻法案」，在9日下午無異議通過。該法案旨在阻止中國入侵或對台灣實施封鎖。如果中國攻打台灣，美國財政部將依法公布北京高官的非法資產，並切斷凍結在美資產。薛曼表示，該法案主要是降低中國高官對侵台行動的支持意願。在通過的法案中，「太平洋夥伴關係法案」也獲無異議通過。其法案今年初由代表夏威夷州的民主黨眾議員凱斯提出，內容要求總統與國務卿協調制定「太平洋夥伴關係戰略」，評估太平洋島嶼地區面臨的威脅和壓力，進一步制定多面向的太平洋島國政策，以協助區域尊重主權及政治獨立的國家促進安全繁榮等。除此之外，眾議院也通過禁用中國無人機、電池、限制中國特定生物公司往來等25項法案，積極應對中國的高度威脅。
維持經濟關係穩定 美中金融會談明上海登場
美國政府當地時間12日表示，負責國際金融事務的美國財政部助理部長尼曼（Brent Neiman）本周將率團訪中，並於15日、16日在上海舉行第5次美中金融工作小組會談，希望在兩國貿易緊張局勢日益加劇的情況下，保持雙方經濟關係的穩定。美中金融工作小組於2023年與美中經濟工作小組一起成立，直接向美國財政部長葉倫和中國國務院副總理何立峰報告。法新社報導，此次會談將是該工作小組第5次會議，也是在中國舉行的第2輪會談；美國財政部、聯準會和證券交易委員會的代表，將與大陸央行副行長宣昌能等中方官員會面。尼曼表示，美方打算在本次工作組會議上討論金融穩定、跨境數據、借貸和支付相關問題，以及私營部門推進轉型金融的努力，和在出現金融壓力時可採取的改善溝通之具體措施。美國財政部稱，雙方預計還將討論中國可能修訂的《反洗錢法》。尼曼說，此次美中經濟官員會面，是以美國總統拜登和葉倫「建立持久溝通管道，負責任地管理與北京關係」為基礎。此前，葉倫4月在北京和廣州舉行美中高層會談，其間就中國產能過剩的風險發出強烈警告；中國官員則對此一直進行反駁。與此同時，隨著中國本土品牌的崛起和競爭，外媒引述消息稱，2018年曾在中國賺取數十億美元利潤的美國知名車廠通用汽車（GM），正在裁減中國市場相關部門的人員；未來幾周，通用將與上汽集團討論可能的產能削減，進一步對在中銷售策略進行調整。消息人士表示，此次業務重組涉及轉向生產電動車，並專注於生產及進口更高檔車型，甚至考慮削減工廠產能和進一步裁員。但報導也指出，通用汽車將繼續透過與上汽和五菱汽車成立的合資企業，在中國生產較便宜的燃油車和電動車，其中部分產品將從當地出口。
唯一候選人「也過規定門檻」 賀錦麗獲民主黨提名「122億競選資金加持」
不管是從線上投票的候選人人數，還是從獲得的票數來看，賀錦麗（Kamala Harris）成為民主黨總統候選人一事幾乎已是板上釘釘的事情，因為參與黨內選舉的人數只有他一人，而且他也在短時間內獲得4千票的支持，已超過規定門檻的1976票。根據《Financial Times》報導指出，民主黨於2日宣布，59歲的賀錦麗在民主黨的虛擬投票中獲得了多數代表的支持，正式成為該黨的總統候選人，其在短時間內獲得4千票的支持，已經遠遠超過民主黨規定的門檻1976票。除此之外，賀錦麗的競選團隊的籌款能力也表現出色，在7月份就籌集高達3.1億美元（折合新台幣約100億元）的資金，遠超川普競選團隊同期的1.39億美元（折合新台幣約45.3億元）。截至7月底，賀錦麗競選團隊手頭上有3.77億美元現金（折合新台幣約122億元），相比之下，川普團隊為3.27億美元（折合新台幣約106.6億元）。加上此前拜登(Joe Biden)的籌款，民主黨的總統競選資金已經突破10億美元（折合新台幣約326億元）大關。賀錦麗競選團隊最近推出了首個電視廣告活動，重點針對關鍵搖擺州。同時團隊成員也在不斷擴充陣容，近期傳出他們聘請普洛夫(David Plouffe)和卡特(Stephanie Cutter)作為高級顧問，這兩位都是歐巴馬(Barack Obama)的前政治策略家。此外，負責制裁政策和反恐融資政策的美國財政部官員納爾遜(Brian Nelson)也成為賀錦利團隊的政策高級顧問。報導中提到，賀錦麗基本保留了支持拜登競選連任的團隊核心成員，包括擔任競選主席的迪龍(Jen O' Malley Dillon)，擔任競選經理的羅德里格斯(Julie Chavez Rodriguez)。目前也傳出，賀錦麗將在未來幾天內公布副總統人選，並於6日在賓夕法尼亞州(Pennsylvania)費城(Philadelphia)舉行集會，正式宣布開始競選活動。根據FiveThirtyEight.com的全國民調平均資料顯示，賀錦麗目前以1.5個百分點的微弱優勢領先川普，這比拜登退出競選時的情況明顯有改善。
各國政府總債務達91兆美元「堪比全球經濟規模」 IMF示警「這問題」需盡快解決
目前有報導指出，全球政府的債務總額已經達到前所未有的91兆美元，這個數字幾乎等同於全球經濟的規模，實際上也對各國的生活標準造成了嚴重威脅。國際貨幣基金組織（IMF）甚至直接點名美國要盡快解決「慢性財政赤字」的問題，根據《CNN》報導指出，各國政府之所以會債務高舉，一部分原因是因為受到疫情影響，為了刺激經濟而舉債。疫情帶來的問題就連美國等富裕經濟體也明顯受到影響。但大多數政客在選舉時都刻意忽略這個問題，不願對選民描述債務洪流所帶來的增稅、削減開支措施。甚至有些政客出近乎「大撒幣」的承諾。報導中認為，此舉恐會再次推高通膨，甚至引發新的金融危機。目前國際貨幣基金組織（IMF）已經點名警告美國必須緊急解決「慢性財政赤字」的問題。Vanguard全球利率部門主管Roger Hallam表示，持續的赤字和上升的債務負擔，目前已經成為中期關注的問題。他認為，隨著全球債務負擔的增加，愈發引起投資人的焦慮。其實就連在法國，也因為政治動盪的關係，加劇了投資人對該國債務的擔憂，連帶導致債券收益率飆升。根據美國國會預算辦公室預計，美國債務將在未來10年達到GDP的122%。到2054年，債務預計將達到GDP的166%，如此比例將嚴重拖慢經濟增長。前美國財政部首席經濟學家、現任哈佛大學肯尼迪學院教授的Karen Dynan表示，如果要解決美國債務問題，需要透過提高稅收、削減福利來完成，優先衝擊的就是會保障和健康保險計劃。但實際上卻是許多政客不願談論這些嚴肅的議題，這連帶地恐會讓民眾生活產生深遠影響。哈佛大學經濟學教授Kenneth Rogoff其實也希望美國與各國政府應當開始縮衣節食，他認為，如今的債務不再是利息趨近於零的負擔。在2010年代，許多學者、政策制定者和中央銀行家認為，債務利率將永遠接近零，開始認為債務是免費的午餐。Kenneth Rogoff認為，這是一種錯誤的想法，因為政府債務就像持有浮動利率抵押貸款，如果利率大幅上升，利息支付的費用也會大幅增加。報導中也提到，目前美國政府在2024年將花費8920億美元來支付債務利息，遠遠超過國防預算，這數字甚至接近老年人和殘疾人的健康保險計劃Medicare的預算。而在2025年，美國政府的債務利息費用將會超過1萬億美元，國債總額超過30萬億美元，這個數字大約等同於美國經濟的規模。其實除了美國政客刻意忽略財務問題外，在英國也是如此。英國智庫「財政研究所」日前譴責英國兩大主要政黨，認為其對公共財政問題保持緘默，對問題視而不見。財政研究所所長Paul Johnson表示，無論誰在大選後上台，除非他們運氣好，否則很快就會面臨一個嚴峻的選擇「提高稅收、削減某些領域的支出」，或是「借更多的錢並接受債務長期上升」。但其實也是有國家正在努力解決債務問題的，像是德國，近期的債務限額爭議，讓德國的三方執政聯盟背負著巨大壓力。但報導中也提到，延後控制債務，如果時間太晚的話，還是會使政府受到金融市場的懲罰。像是英國前首相特拉斯在2022年試圖通過增加借貸來推動大幅減稅，結果反而引發英鎊暴跌。
上任後首次赴美 經濟部長郭智輝盼盡快通過避免雙重課稅協定
經濟部長郭智輝在美國當地時間23日晚間，帶領台灣供應鏈以及中小企業團赴美參加我國駐美代表俞大㵢所設酒會時提到，此次訪美主要是協助中小企業在海外布局，對於相關租稅、成本負擔都比較敏感，呼籲美國當局盡快通過台美避免雙重課稅協定（ADTA）的相關法案。郭智輝在晚宴中表示，台積電赴美設廠也帶動半導體供應鏈一起到美國發展，美國可以說是台灣最重要的夥伴，因此自己在上任1個月就代表台灣參加「選擇美國投資高峰會」，希望此次可以跟美國重要廠商以及公會等有更多的互動，並深化台美的經貿交流。此外，經濟部也與美國在台協會（AIT）合作，另組半導體、新創團赴美交流，洽談更多合作的機會，展現台灣不是只有代工、製造的實力，同時也有創新的能量。針對此次美國的行程，郭智輝表示，台灣因為有半導體、AI相關的供應鏈，日前九大科技巨頭輝達、超微、美超微、英特爾等都來台參加COMPUTEX 2024，並加碼在台投資，此行當然也有會去拜訪的名單。美國聯邦眾議院在今年1月下旬的「歲計委員會」中通過「2024年美國家庭與勞工稅收減免法案」，其中包括ADTA協定，希望藉由該協定取消在美國、台灣2地都有業務的公司、勞工的雙重課稅，以強化美國對大陸的競爭地位，目前還需等待參議院表決通過，再送交白宮由美國總統拜登簽署生效。郭智輝特別提到，台灣的中小企業在海外布局較彈性、靈活並展現跨國貿易以及對外投資布局企圖，同時對於成本、租稅負擔比較敏感，因此呼籲美國當局盡快通過ADTA協定。在通過後，將會解決超額賦稅的窘境。也就是說，當台灣自然人在美國取得股利、利息以及權利金，赴美投資的台企，在匯回股利、支付權利金或者雙重居住遇到的雙重課稅問題等，將適用優惠稅率，在美國財政部確認我國財政部也提供互惠待遇後始生效。
日圓逼近160關卡 日銀警告：必要時「24小時」干預匯市
隨著日圓進一步跌向160關卡，接近年內低點，被徹底逼至「牆角」的日本政府也不得不發出了史上罕見的嚴厲警告。日本財務省副大臣神田真人今（24日）表示，日本政府已做好了在必要時24小時整天干預外匯市場的準備。這位日本最高級別的外匯事務官員稱，如果貨幣過度波動，就會對國民經濟產生負面影響。「一旦日圓出現基於投機的過度波動，我們準備採取適當行動。」神田也指出，全球政府每天都會就包括貨幣波動在內的廣泛問題相互聯繫。他表示，美國對日本的干預行動沒有意見。對美國官員來說，最重要的是透明度。此前，美國財政部在上週四（20日）發布的半年度貨幣報告中，將日本添加到了匯率操縱的「觀察名單」中。在最新報告中，美國財政部將矛頭對準了日本龐大的雙邊貿易和經常帳盈餘，不過並沒有對其今年4月和5月的干預行動過多指責。美國財政部在其半年度外匯交易報告中指出，他們期望在大型、自由交易的外匯市場上，只有在非常特殊的情況下，經過適當的事先磋商，才能進行干預。日本在外匯業務方面是透明的。事實上，就在神田日內發表上述最新演說之際，日圓匯率已進一步逼近了1美元兌160日圓的整數大關水準。此前，美元兌日圓在4月29日曾一度跌至160.17的逾30年最低點，當時便曾引發了日本當局的外匯干預行動。除了外匯干預外，不少業內人士目前預計，日本銀行還可能在7月議息會議上祭出「升息與縮減購債」的緊縮政策組合拳。日本銀行在本月的貨幣政策聲明中已表示，目前持續執行3月確定的長期公債購買方針。其後，為使金融市場的長期利率形成機制更加自由化，央行將減少國債購買，並在7月舉行的貨幣政策會議上決定未來一到兩年間具體的減少購債計畫。而值得一提的是，隨著近來日圓急跌，增加日本再次干預市場的可能性，大批散戶交易員似乎也在押注日圓可能從低點開始反彈。東京金融交易所的數據顯示，自5月中旬以來，在那些日本個人投資者的期貨合約中，日圓兌美元的看漲合約一直在增加。
Fed再澆降息冷水 10年期美債殖利率升破4.5％
明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里（Neel Kashkari）28日不改鷹調，主張聯準會（Fed）應等到通膨有顯著進展才能降息，他仍未排除升息的可能性，但認為將高利率維持久一點，等待通膨降溫的機率較大。Fed官員鷹聲不減，再潑降息冷水，加上美國5月消費者信心指數回升到102，連降3個月後首見反彈，美國財政部標售的2年期和5年期公債需求低迷，美債殖利率29日飆升。周三10年期美債殖利率，升1.9個基點來到4.576％，接近4周高點。至於2年期美債殖利率，升2.2個基點觸抵4.973％。卡什卡里指出，必要時會將利率維持在目前23年高點的時間拉長，直到Fed確信通膨持續回降至2％目標。儘管他不排除繼續升息的可能，但認為讓利率續留高檔以待通膨降溫，是最可能的結果。卡什卡里同日接受美媒CNBC專訪時，被問及Fed今年降息的必要條件為何，他回應須見到通膨數據連續多月發出正面訊號。要是通膨無法持續降溫，Fed甚有可能回頭升息。卡什卡里4月曾透露，3月例會時他預計今年降息2次，不過要是通膨依舊沒什麼進展，年底前或許一次都不會降。
美債問題惡化？ 「老債王」格羅斯示警：川普當選將破壞債券市場
投資人目前正在權衡即將到來的11月大選對市場的影響，因川普與拜登兩位候選人都在傳達其關於經濟的競選訊息。有「老債王」之稱的格羅斯（Bill Gross）近日受訪時表示，在拜登的監督下，美國債務也確實出現激增，赤字佔GDP的比例從2022年的4.1%飆升至去年的8.8%，但若川普在美國總統大選中獲勝，對債券市場的破壞性將更大。這位世界最著名的投資公司之一、PIMCO的聯合創始人表示，川普是候選人中更利空的，「他當選將更具破壞性」。因為川普主張繼續減稅，誓言要將2017年的減稅政策永久化，且使物價更昂貴，這將增加已經迅速增長的美國赤字；拜登則表示，會讓減稅政策到期，但不會讓年收入低於40萬美元的美國人增稅。隨著聯邦赤字繼續擴大，美國財政部發行了大量債券。且因聯準會計劃在更長時間內維持更高的利率並縮減資產負債表，這對債券價格造成了壓力。美國國會預算辦公室預測，2024財政年度赤字將達到1.6兆美元。格羅斯表示，「每年赤字2兆美元的供應成長將給市場帶來壓力」。就連美國財政部長耶倫上週五（24日）也承認，長期高利率的前景，將使控制赤字和債務支出變得更加困難。另外，格羅斯對股市也持悲觀態度，稱投資者「需要調低預期」，不要期待標普500指數會像去年那樣保持24%的回報率。他表示，隨著時間的推移，市場應該意味著回歸。「對我來說，就是價格漲幅低於實際水平。如果人們預期上漲10%或15%就會削減預算。」
日圓貶破160警訊浮現 國泰世華林啟超：亞洲央行將面臨兩壓力
日圓今（29日）早盤一度貶破160大關，創34年新低，但午盤急拉兌美元到155，市場猜測是四日本央行出手干預。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，日圓貶到160，對亞洲央行是警訊，將面臨兩大壓力，一是進口通膨問題，二是資金外流所導致的緊縮壓力。林啟超認為，現在是日本央行出手干預的時機，今天（29日）早盤從153到160很快，似乎有點貶過頭，日本十年公債利率已慢慢往上走，美日利差沒有進一步擴大，日本央行與財務省這時出手是合理的。但方向上來說，日本政府不希望日圓強烈升值，低位匯率對經濟有幫助，但也不希望變成投機客的金錢遊戲。林啟超分析，這波日圓貶值，不全然是日本因素，最根本關鍵是美國，美國降息循環幅度縮小是影響最大的，本來預期終點利率在3％，現在都已上去到4.25％，影響到所有非美貨幣。其次是日本當地的狀況。林啟超分析，日本財務省與央行看重的問題不同，財務省是內閣，有意維持日圓低位匯率，因為好不容易日本企業開始加薪，要讓情緒維持下去，相較疫情前日圓已貶4成，光是出口營收就多4成，且日本經濟還未真正回到軌道，維持低位匯率，拼出口與觀光，是維持經濟的重要策略。但日本央行關注的是進口通膨壓力，去年5、6月西德州原油價格才71元，今年第二季以來平均價格在84元，油價年增近兩成，日圓則貶超過1成，當匯率在低位、油價相對上漲時，進口通膨壓力劇增，預估日本央行接下來還可能升息。日圓貶到160，也為亞洲央行帶來警訊。林啟超指出，這次亞幣貶值是被動的，亞洲央行壓力很大，如果美國降息更延後，資金一直出去，貨幣政策要寬鬆就很難，預期未來幾個月亞洲央行還是會維持緊縮，因此看到3月台灣央行升息，印尼也開始升息。林啟超表示，亞洲央行其實很矛盾，很多亞洲國家都是靠出口，大部分央行希望匯率維持低位，但如果太低，資金流出壓力大，尤其現在有進口通膨的壓力，加上這次美聯準會遇到「公信力挑戰」，市場質疑美聯準會對下半年通膨預估把握度不高，雖然美降息「在路上」，但路上的「視線不清」。且日圓貶到160，代表日圓相對其他亞幣貶更多，貿易上也有著「不公平」，林啟超表示，像新台幣相對日本是強升，台灣出口到日本的廠商會很辛苦，日本也會考量，會不會被美國財政部認為是故意用貶值的方式，讓日本貿易順差變大。當亞洲各國為了出口，是否會形成亞幣競貶競賽？林啟超說：「我不認為會是競貶的問題，不會有國家會放任自己貨幣貶下去」，亞洲央行維持匯率低位是對的，有利於出口，但是太低，會讓資金進一步外流，不見得是好事，反而會讓亞洲央行有進一步貨幣政策緊縮的壓力。林啟超也提到，新台幣的貶值，也包含國內超額儲蓄的特殊因素，台灣可投資工具較少、資本市場淺碟，不管是法人與個人，都有誘因要往海外投資。以往外資大買台股時，新台幣會升值，但近期因資金往海外投資，往美股、美債，會抵銷外資帶來的升值。不過相對日圓來講，新台幣還是貶比較小的。日圓還有沒有可能續貶下去？林啟超認為，亞幣最大兩國是日本與大陸，日本希望日圓維持低位，大陸則因實體經濟復甦力道弱，人行只會寬鬆不會緊縮，而日銀雖預估還會升息，但就算升1％，跟美國利差還是很大，日圓仍有可能續貶。
20個比爾蓋茲也還不完 外媒分析美國國債「百日暴增31.5兆」
根據美國財政部資料顯示，美國國債近期成長速度異常驚人，平均100天增加的金額為1兆美元（折合新台幣約31.5兆元），換算下來，每日新增的幅度達到100億美元（折合新台幣約3157億元）。如此驚人的成長速度，就連被媒體分析為「秒賺萬元」的微軟創辦人比爾蓋茲（Bill Gates）也難以負擔。根據《CNBC》報導指出，根據美國財政部資料顯示，美國國債在2023年12月29日短暫超過34兆美元後下降，目前已於1月4日完全突破34兆美元大關，目前整體國債金額已經達到34.38兆美元。而從增長幅度來看，美國國債於2023年1月2日達到31.47兆美元後就直線上升，於2023年1月15日達到32.04兆美元、2023年9月15日達到33.04兆美元、如今又在2024年1月4日達到34.01兆美元。換算下來，幾乎每100天就增加約1兆美元的債務。美國國債增長速度。（圖／翻攝自美國財政部）美國銀行投資策略師哈奈特（Michael Hartnett）表示，隨著國債金額突破34兆美元，他認為要提升到35兆美元的速度，可能還是會秉持著如今的「百日增長」的狀態。報導中也指出，由於美國財政債務明顯上升的關係，美國信貸評級機構穆迪（Moody's Corporation）從2023年11月起，將美國評級展望從「穩定」下調至「負面」，報告中指出，如果美國政府沒有提出有效的財政政策，明顯增加收入或是減少政府開支的話，美國的財政會一直保持著非常大的赤字。過去《Business Insider》曾分析過微軟創辦人比爾蓋茲（Bill Gates）的財產，在2020年的全盛時期，其身價達到1,460億美元，單年度就增加410億美元，5年增加700億美元，計算後得出其每秒平均收入為4630美元（折合新台幣約14.6萬元），每日平均收入為4億美元。當時媒體就分析，即便每日花費100萬美元，比爾蓋茲的全部財產估計要400年才能花完。但相較於每日賺取4億美元的比爾蓋茲，美國國債每日平均增加100億美元，即便來20個全盛時期的比爾蓋茲也還不完這些債務。
OpenAI打造7兆美元晶片帝國夢尋金主 外媒：得先過「這一關」
據外媒報導稱，OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）正在積極為7兆美元打造晶片帝國的夢想找尋「金主」，但若真正要實現夢想，光美國政府這道關可能就過不了。奧特曼已經和商務部長等官員會面商談。不過他尋求的部分融資來自中東，可能引發美國政府有關海外投資的審查，可能違反相關晶片出口限制，新公司還可能引起反壟斷調查。美東時間周五（16日），媒體援引知情者消息稱，過去幾周，奧特曼一直在與美國和中東等亞洲地區的潛在投資者及合作伙伴會面，他正在努力爭取美國政府批准成立一家龐大的合資企業，但如果被否決，他就無法推進該計劃。目前全球只有台積電、三星和英特爾能大批量生產適用於強大AI系統的最先進晶片。上周爆出奧特曼要砸下7兆美元重塑半導體產業的消息後，全球譁然。主要是因為7兆這個規模超乎想像。這個金額佔全球GDP的10% ，相當於2.5個微軟、3.75個谷歌、4個輝達、7個Meta，或者11.5個特斯拉，這筆資金相當於半導體生態的全部江山，可以買下輝達、AMD、台積電、博通、ASML、三星、英特爾、高通、Arm、Meta等公司。據媒體所說，奧特曼和這些晶片製造商討論的事宜包括，合作生產、斥資數兆美元建設並運營新工廠，以及對能源和其他AI基礎設施的投資。奧特曼的晶片計劃將有部分融資來自中東，他和阿聯酋等中東地區的主權財富基金磋商是否可能投資，他日前便和美國商務部長雷蒙多等美國官員會面，試圖讓他們參與這個推動半導體生產的計劃。不過，媒體指出，奧特曼的龐大融資活動可能引發美國財政部下屬委員會對他進行有關海外投資的國家安全審查，他的融資還可能違反美國商務部向中東輸出晶片的出口限制。此外，奧特曼據悉考慮是否成立獨立於OpenAI的公司並讓新公司募股，此舉可能引起監管方的反壟斷擔憂。目前尚不清楚OpenAI會不會為新公司提供資金或與新公司建立正式關係，但美國聯邦貿易委員會（FTC）或司法部的反壟斷執法人員可能會對奧特曼的參與感到擔憂。
中美經濟工作組會議交流 陸對美加徵關稅等多項措施表達關切
新華社6日報導，中美經濟工作組5、6兩日在北京舉行第三次會議，中國財政部部長藍佛安出席會議並與美方簡短交流。此次會議由中國財政部副部長廖岷和美國財政部副部長尚博共同主持，兩國經濟領域相關部門參會。中美雙方按照雙方牽頭人舊金山會晤達成的三點重要共識，就兩國宏觀經濟形勢及政策、二十國集團財金合作、發展中國家債務、產業政策等議題進行了深入、坦誠、務實、建設性的交流。中方就美對中加徵關稅、雙向投資限制、制裁打壓中方企業等表達了關切。雙方同意繼續保持溝通。另外，中國國務院副總理、中美經貿中方牽頭人何立峰6日在北京會見來中出席中美經濟工作組第三次會議的尚博一行。何立峰指出，雙方應共同落實好兩國元首舊金山會晤重要共識，繼續用好中美經濟工作組管道，深化交流合作，積累共識成果，穩定和發展中美經濟關係，更好地造福兩國企業和人民。此外，中國商務部國際貿易談判代表兼副部長王受文與美國商務部副部長拉戈（Marisa Lago）視訊通話。路透稍早報導，此次會談會為美國財長葉倫（Janet Yellen）計畫中的訪中鋪平道路。為期兩天的會議，討論焦點是中國的工業產能過剩及政府補貼問題。美國官員透露，美方關注中國提供補貼鼓勵過量生產部份貨品，因為包括電動車在內的相關貨品，正向全球其他地方以低價傾銷。同時，中美雙方也將討論其他經濟合作議題，包括國家安全、氣候變遷，以及貧窮國家債務減免等議題。
美國財政部高級別代表團本週出訪北京 為葉倫2次訪華鋪路
一名美國財政部官員於美東時間5日告訴美國有線電視新聞網（CNN），由5名美國財政部（USDT）官員組成的高級別代表團本週將前往北京，與中國就經濟問題舉行一系列會議。綜合《商業內幕》、CNN的報導，USDT的消息人士指出，上述的美國高階代表團將由USDT國際事務副部長沙姆博（Jay Shambaugh）領導，且本次會議可能將為美國財政部長葉倫（Janet Yellen）繼去年7月出訪中國後的第2次訪華鋪路。美國財政部長葉倫（Janet Yellen）。（圖／達志／美聯社）消息人士表示，美國預計在為期2天的雙邊會議中討論一系列議題，包括中國使用政府補貼的做法、以及對中國工業產能過剩導致低價產品充斥國際市場的擔憂，例如化工、黑色金屬（Ferrous）、有色金屬（Non-ferrous metal），以及再生能源等新興產業都受到影響。 此外，美國亦計畫討論解決低收入國家主權債務負擔的方法，因為中國目前為新興市場經濟體全球最大債權國之一。USDT補充，雙方還將討論共同應對氣候變遷的問題、全球經濟風險、財政和央行政策，以及正在2國之間製造新經濟壁壘的投資審查機制。美國財政部長葉倫曾在去年7月訪華，與中國國務院副總理何立峰，討論「經濟工作小組」的成立。（圖／達志／美聯社）報導補充，拜登和習近平在去年9月同意加強圍繞中美2強經濟問題的溝通，以幫助緩解近年來2國關係日益緊張的情勢。本次也是雙方自去年9月組成「經濟工作小組」（Economic Working Group）以來，首次在北京舉行會談。
激進升息的代價？ Fed去年虧1143億美元創歷史新高
當地時間周五（12日），聯準會公佈了其2023年未經審計的初步財務報表。由於新冠疫情期間大力扶持經濟，隨後激進升息以應對高通膨，聯準會去年營運虧損高達1143億美元，為有史以來最大的虧損。去年扣除費用後，聯準會的收入為負1143億美元，而數據在2022年為正588億美元。不過，這些虧損並不會影響聯準會的日常運作。聯準會在絕大多數情況下都能實現獲利，法律要求它將扣除營運費用後的收益上繳美國財政部。聯準會表示，其12家地區聯邦儲備銀行去年的營運支出為55億美元。高利率是造成聯準會創紀錄虧損的主要原因之一。作為聯準會實施貨幣政策和控制短期利率的方式之一，聯準會向銀行、金融公司以及其他符合資格的資金管理者支付利息，以將現金存入央行的帳面上。從2022年3月開始，聯準會以近40年來最快的速度升息，將聯邦基金利率目標區間提升至5.25%至5.5%。受利率大幅提升影響，聯準會去年向金融機構支付了2811億美元，而在2022年，這項數據為1024億美元。同時，央行去年持有的債券利息總額為1638億美元，2022年為1700億美元。在2022年前9個月，聯準會向財政部轉移了760億美元的收入。同年9月，聯準會開始出現虧損，並在2022年底記錄了166億美元的遞延資產。聯準會的遞延資產去年增加了1164億美元，使其累計總額截至2023年達到1330億美元。當聯準會不再虧損時，它需要先清除全部遞延資產，之後才能恢復向財政部上繳收入。聯準會何時恢復獲利取決於它開始降息的時間。市場目前普遍預期聯準會已經結束了本輪升息週期，並且將在3月開始降息。
美國擴大限縮陸供應鏈 明年起美電動車含陸電池不補貼
拜登政府正致力推動美國電動車供應鏈發展，希望在國內製造清潔能源的汽車，並擺脫對中國大陸的依賴。美國財政部1日發布新規，從2024年起，含有任何由「受關注外國實體」（FEOC）生產或組裝電池原料的電動車，將不再符合稅收抵免條件。但新規對於FEOC的定義，還是為美國企業與中國夥伴合作保留了一些空間。拜登政府根據《降低通膨法》，正向購買國產電動車者提供最高7500美元（約新台幣23.8萬元）的稅收抵免。相關條款規定，如果電池中的關鍵礦物或其他組件由FEOC（Foreign Entity of Concern）製造，該電動車便無法獲得減稅資格。而FEOC係指，任何由中國、俄羅斯、北韓或伊朗擁有、控股或管轄的公司。據財政部發布的新規，FEOC涵蓋在上述國家註冊或設總部的公司，及25％或以上股權或董事會席位由這些國家控制的公司。從2025年起，製造過程中使用任何FEOC開採或加工的鋰、鎳和鈷等關鍵礦物的電動車，將失去享受補貼的資格。新規發布後，會有數周的公眾評論期。中國在全球電動車和汽車電池市場占主導地位，拜登政府希望減少對中國的依賴。不過，上述對於FEOC的定義，還是為與中國政府有關聯的中企開了一扇門，將讓中企可以透過與美企建立合資企業和投資、合夥關係和技術授權等間接方式，利用美國納稅人的補貼。福特汽車年初時宣布，將斥資35億美元在密西根州興建電動車電池廠，並由大陸電池巨頭寧德時代提供技術支援。近期，福特不斷針對與寧德時代的技術授權協議，對拜登政府進行遊說。相較汽車製造商，礦業公司和其他電池材料和零組件製造商則認為，允許中國提供廉價的組件，可能會讓外國產品大量流入美國。另外，美國國會領袖計畫於12月4日，發布折衷版的2024財年《國防授權法案》（NDAA）。參議院先前通過的該院版NDAA中包含一項條款，要求企業針對在中國的特定高科技投資時，通報美國政府。但共和黨籍眾議院金融服務委員會主席麥亨利（Patrick McHenry）長期反對設下廣泛投資限制，僅支持針對個別公司的做法，他因此擋下了這項條款，如今眾院議長強生也已同意刪除。
財政赤字龐大＋政治兩極分化 穆迪下調美信用評級展望至「負面」
信評機構穆迪（Moody's）上周五（10日）將美國信用評級展望由「穩定」調降為「負面」，原因是美債債務利息成本大幅上升，以及根深蒂固的政治兩極分化。穆迪表示，此次變動反映了美國財政實力的下方風險不斷增加，而這些風險恐怕不再能被美國信用優勢抵消。穆迪說明，今年國債收益急劇攀升加劇了美國的償債壓力。並補充道，在缺乏政策調整的情況下，預計美國債務承受能力將進一步、穩定、大幅下滑，與其他評級較高的主權國家相比，美國債務承受能力將降至非常弱的水平。周四（9日），美國30年期美債標售再次敲響警鐘，需求之慘淡被形容爲「徹底的災難」，各項需求指標都表現不佳，海外需求更是顯著退潮。同日，聯準會「隔夜逆回購工具」（ON RRP）的使用規模兩年來首次跌破 1 兆美元，這個被視爲短期美債流動性的來源可能會在明年1月完全耗盡。有分析師指出，不論是長債還是短債似乎都在告訴市場，美國國債的流動性危機正在逼近。聯準持續加息將利率從接近0上調至5.25至5.5%的區間，這種激進的緊縮貨幣政策推高了基準借貸利率。除了利息成本，穆迪還強調了政治風險。該機構指出，「嚴重政治分歧阻礙政策制定有效性」。近期，美國國會發生劇烈變動。共和黨眾議院議長上個月在與民主黨達成協議為政府繼續提供資金後被投票罷免。而當時達成的臨時協議，將在近一周內到期，除非達成新協議，否則美國聯邦政府將不得不關閉一些業務，並讓一些非必要工作人員“暫時休假”。但截至上周，避免這種局面的協議似乎仍遙遙無期。穆迪的展望變動可能預示著信用評級的下調，但並非總是如此。值得一提的是，穆迪是三大評級機構中唯一仍授予美國AAA級信用評級的機構。早在8月時惠譽就將美國長期外幣發行人違約信評，從AAA下調至AA+，而圍繞債務上限的政治「拉鋸戰」，也是標普2011年下調該國主權信用評級的原因。對於穆迪這一舉動，美國財政部副部長艾迪耶摩（Wally Adeyemo）表示，「雖然穆迪維持美國AAA評級，但我們不認同負向展望」；白宮新聞發言人尚皮耶（Karine Jean-Pierre）則將展望的變化，歸因於國會中共和黨人的行為，稱「穆迪改變美國展望的決定，是國會共和黨極端主義和功能障礙的又一個後果」。
台灣才是匯率被操縱國？ 楊金龍：我滿同意的
美國財政部8日發表外匯政策報告，台灣續列匯率操縱國觀察名單，中央銀行總裁楊金龍9日在立院備詢時指出，台灣在美方的3項監控標準中符合2項，這與近年的貿易結構有關，「在一段時間內」很難扭轉，暗示恐成為常態，但不必擔心被美方制裁。立委詢問若匯率並非央行能主導，台灣根本不是匯率操縱國，而是「被」操縱國，楊金龍也同意這項看法。根據美方標準，列為匯率操縱國必須符合以下3項條件，首先是美國商品貿易順差超過150億美元以上，第二，經常帳順差對GDP比率逾3％或依美國財政部模型估算其經常帳缺口對GDP比率逾1％，第三是淨買匯金額對GDP比率逾2％，且12個月中有8個月（含）以上為淨買匯月數。台灣因符合第1、2項，被列入觀察名單。楊金龍表示，因為美中貿易衝突，近幾年美方資通訊需求旺盛，使台對美順差增加；至於經常帳順差與國內超額儲蓄是一體兩面，這幾年都超過美國檢視標準。而美國較在意淨買匯金額，也就是央行阻升情況，台灣近兩年沒有阻升新台幣，這部分美方無疑慮。楊金龍解釋，經常帳順差占GDP要降到3％以下非常困難，恐怕要到「很久很久以後」，而我國過往對美順差均在150億美元以下；美中貿易衝突後，美國對台資通訊產品需求很大，因而導致順差大增，美方可接受順差不全然是台灣單方因素，而匯率問題，「美國沒有對我們指責」，所以不擔心制裁問題。立委郭國文提及，是否意味台灣被美國列為觀察名單可能成為常態？楊金龍坦言，短時間內要脫離這兩項標準不易。郭國文說，台灣對美順差是因貿易戰引起，如今美元強勢、新台幣又一直貶，台灣根本是匯率「被」操縱國，這段發言讓楊金龍頗有共鳴，不斷點頭稱是，笑著回應：「我滿同意的。」至於景氣與物價問題，楊金龍說，今年經濟成長率（GDP）可保1，應在1％至1.5％之間，明年受到基期以及出口慢慢好轉，以及投資增加、消費維持動能等影響，會比今年來得好；至於物價因政府採行實務面供給措施，雖然近期因颱風導致蔬果及外食上漲，但台灣通膨相較其他國家溫和，明年CPI應會再下滑。
聯準會按兵不動！美第3季GDP勁揚4.9% 道瓊上漲逾200點
在經濟和勞動力市場不斷增長，以及通膨仍遠高於央行目標的背景下，聯準會（Fed）利率決策小組於美東時間1日，一致同意將聯邦基金利率維持在7月以來的5.25%至5.5%目標區間，為本輪升息周期首見連續2個月不升息的情況。據CNBC的報導，這是聯邦公開市場委員會（FOMC）繼11次升息（其中2023年加息4次）後連續第2次選擇召開會議。Fed在會後聲明指出，「第3季度經濟活動『強勁』增長」，在此之前，9月份的聲明則稱「經濟以『穩健』的速度擴張。」聲明還補充，就業成長「自今年早些時候以來有所放緩，但仍然強勁」，9月份非農就業人數增長總計3.36萬人，遠超華爾街預期。另根據美國勞工部1日早些時候發佈的資料顯示，9月份每個可用工人可找到1.5個工作崗位。此外，美國第3季度GDP年化成長率為4.9%，也是高於預期。除了點出美國家庭及企業的金融和信貸狀況緊縮之外，該聲明幾乎沒有其他變化。聲明續稱，FOMC仍在確定「額外政策緊縮的程度」，以實現其目標，且「將繼續評估更多資訊及其對貨幣政策的影響。」據悉，1日利率維持不變的大背景為通膨較2022年的快速增長有所放緩，而且儘管多次升息，勞動力市場卻仍然出乎意料地具有彈性。最近幾天，「長期走高」的口號已成為聯邦基金利率未來走向的核心主題。儘管多位官員曾表示，他們認為利率可以保持在現有水平，但幾乎沒有人透露Fed會考慮很快降息。根據芝加哥商品交易所集團（Chicago MercantileExchange Group）的資料顯示，市場定價表明首次降息可能會在2024年6月左右才會發生。值得注意的是，大多數金融人士預測美國未來的經濟增長將放緩。美國財政部本周早些時候發佈的數據顯示，2024年第4季度經濟增長可能降至0.7%，全年僅為1%。Fed在9月發佈的資料則認為2024年美國GDP增長預期為1.5%。在Fed決議公佈之後，現貨金價短線小幅拉升，整體波動幅度不大。其他市場上，股市依然樂觀，標普500指數上漲0.4%，納斯達克綜合指數上漲0.7%，道瓊指數上漲0.3%。美國國債收益率下滑，10年期國債收益率下滑約8個基點至4.795%。隨著市場對未來的分析，美國國債收益率已飆升至2007年金融危機爆發以來的最高水準。