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華爾街兩大投行預估標普500 明年底上看6,500點
華爾街兩大投行摩根士丹利（大摩）與高盛都在18日，把標準普爾500指數明年底目標調高至6,500點。按當天收盤近5,900點計算，等於預期美股還有逾1成續漲空間。為川普勝選以來，又有兩家重量級投行加入看多美股前景的行列。大摩策略師威爾遜（Mike Wilson）與高盛策略師柯斯汀（David Kostin）均以美國經濟和美企獲利等成長為由，把標普500指數明年底目標調高至6,500點。目前市場最看好明年標普500指數表現的，是宏觀風險顧問公司（Macro Risk Advisors）預測上看7,700點。Yardeni Research創辦人亞德尼（Ed Yardeni）估明年升至7,000點，2030年底甚至上看10,000點。儘管威爾遜而預測不是華爾街裡最高，但卻最受外界注意，因為他是知名大空頭，5月時預測標普500指數今年目標僅4,500點。即使5月後把目標調高至5,400點，但仍然顯得保守。他認為近期美企獲利成長趨勢將延續至明年，因為聯準會明年將多次降息，和多項企業景氣循環指標不斷改善。現在他把指數目標調高至6,500點，是按照其預測標普500企業在2026年每股總獲利303美元，以本益比21.5倍來計算。大摩看好美企獲利將在明後年各成長13％和12％，從而達到每股總獲利303美元預測值，但仍略低FactSet調查預估2026年獲利成長近13％，和每股總獲利309美元。至於高盛，就認為亞馬遜、蘋果、谷歌母公司Alphabet、臉書母公司Meta、微軟、輝達和特特斯等科技七雄股價，在明年表現將超越其他493家同為標普500成份股的表現。高盛認為七雄明年利潤可能創七年新低，但仍繼續支撐股價表現超越大盤。只是投資人為平衡包括成長與貿易政策等宏觀因素帶來的風險，會把資金分配至其他493檔標普500成份股，讓七雄股價漲幅僅高於大盤約7個百分點。其預測美企明年獲利成長11％，美國實質國內生產毛額（GDP）成長2.5％。由於川普上台後的高關稅政策，和美國債息走高等潛在威脅，因此警告美股整體走勢明年仍面臨高度風險。儘管如此，川普要擴大財政支出進一步推動經濟，和聯準會（Fed）貨幣政策立場更傾向鴿派等會有利股市。高盛預期標普500企業明年每股總獲利268美元。美國銀行15日發表Flow Show周報指出，全球投資人「全力押注川普2.0」，看好美元資產漲勢持續至川普明年1月就職典禮。據倫敦證交所集團（LSEG）統計，市場預期標普500企業明年獲利成長約14.1％，是今年增幅4.7％的3倍。芝商所Fedwatch工具最新數據顯示，市場預期Fed未來12個月降息2碼或3碼。川普主張會延續其第一任期內的減稅措施，把企業稅率從21％調降至15％同時，也會調降個人所得稅率。外界看好減稅能刺激經濟成長。
巴菲特開倉「這2家」 波克夏Q3續拋股手握現金3252億美元創新高
「股神」巴菲特旗下的波克夏海瑟威（BRK.A.US）第三季持倉報告出爐！最新的第三季機構持倉報告 （13F）文件顯示，波克夏第三季度持倉總市值達2660億美元。目前，波克夏持有的現金增至歷史新高3252億美元。報告顯示，波克夏還首次購入了兩隻股票—— 達美樂披薩（DPZ.US）和游泳池設備公司Pool Corp（POOL.US） 。受波克夏加倉影響，達美樂、Pool 15日盤前分別大漲逾8%、近7%。波克夏上季也脫手化妝品零售商Ulta Beauty大部分的持股。相較於達美樂和Pool的股價，Ulta Beauty下跌近2%。而家居裝潢公司Floor & Decor則是被波克夏直接「清空」。根據持倉數據顯示，蘋果（AAPL.US）仍然是其投資組合中的最大重倉股，共持有3億股，市值約爲699億美元。儘管蘋果繼續佔據首位，持倉數量卻較上季度減少25%，從年初的9.05億股顯著下降至當前的3億股。美國運通（AXP.US）晉升爲第二大重倉股，持有約1.52億股，市值約爲411億美元。美國銀行（BAC.US）則位列第三，波克夏對其的減持幅度爲近23%，截至季末對美國銀行的持股比例爲11.88%。監管資料顯示，在步入10月後，伯克希爾仍在繼續減持美國銀行的持股，持股比例已經降至10%的關鍵披露門檻以下。巴菲特的投資動向備受粉絲追隨，而最新的投資清單已經說明：波克夏一直在拋售股票，並累積了巨額的現金。
川普重回白宮 外媒點名市場「5大輸家」：少碰為妙
川普將在明年1月正式就職，其強勢作風讓外界開始研判在市場上，誰會是最大贏家和輸家。歐洲新聞（Euronews）列出美國小型股、俄羅斯資產、特斯拉、比特幣與美國銀行股為五大贏家，至於五大輸家更是投資人少碰為妙。綠能股在拜登執政時期的好日子將結束。外界預期川普將削減綠能倡議的補助，令再生能源類股遭重擊。川普6日確定勝選後，太陽能股First Solar股價當天暴跌逾10％，能源技術公司Enphase Energy股價狂跌17％，再生能源巨擘NextEra Energy股價下跌逾5％，正反映市場對川普上台後會刪除聯邦補助的憂慮。中概股未來走勢雪上加霜。川普提出的貿易保護主義政策，誓言上台後要對中國進口貨品課60％關稅，令中國出口商面對難以負荷的關稅壓力。香港恒生指數6日下跌2.6％，至於中國最大電動車製造商比亞迪股價更下滑3.6％。歐元貶值壓力將大增。許多專家都認為川普提出的各項政策會令美國通膨抬頭，促使聯準會採取更緊縮而不是更寬鬆的貨幣政策來抑制通膨壓力。這將會令美元走勢強勁而導致歐元表現更弱。投資人爭相把資金轉向美元，讓歐元兌美元匯率6日下跌1.7％，創2020年3月爆發新冠疫情以來最大單日跌幅。美國公債成最大輸家之一，因為川普要擴大財政支出來推動經濟，打算讓國債在2035年前擴增7.75兆美元，使國債與國內生產毛額（GDP）比率攀升至143％。美國10年期公債殖利率6日急升逾10個基點至約4.5％。債息上升代表債價下跌。德國車商將飽受川普全面調高關稅衝擊，導致保時捷、BMW、賓士和福斯等股價6日均大跌5％或以上。反映投資人擔心川普的貿易政策會進一步侵蝕德國車商的獲利能力。
波克夏Q3續砍蘋果持股 現金水位飆升創新高
股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威2日公布第三季財報，大舉脫售蘋果持股25%。使得現金水位已大幅攀升至3252億美元，再度改寫新高。波克夏將繼續調節大型持股，可能是考量股價已高和避免投資組合過度集中。短短一年間，巴菲特累計拋售近三分之二蘋果持股，從去年Q4開始減持，今年Q2大砍近50%。 波克夏2日發布財報表示，Q3售出約1億股蘋果股票，持股總數砍到3億股，與Q2末的4億股相比減持25%。截至9月底，蘋果持股總值降至699億美元，低於Q2末的842億美元。第三季度業績顯示，波克夏營收929.95億美元，去年同期爲932億美元；歸屬股東淨利潤262.51億美元，去年同期爲虧損127.67億美元；營業利潤100.9億美元，和去年同期下降6%，因調整保險承保營業利潤由24.22億美元大幅下降至7.5億美元。截止2024年9月30日，波克夏現金水位飆升至3252億美元，再創歷史新高，二季度爲2769億美元；大約70%的股權投資公允價值集中在五家公司，其中蘋果持股市值699億美元；美國銀行317億美元；美國運通411億美元；可口可樂287億美元；雪佛龍175億美元。截自9月底，波克夏回購自家股票約爲29億美元。波克夏還表示，它在第三季並未回購任何庫藏股。波克夏A股從年初迄今已上漲25％，超過同期間標普500指數約20％的漲幅。該集團第三季市值突破1兆美元里程碑，創下新高紀錄。
美國銀行股價「跌跌不休」？波克夏連9日減持已套現4.6億美元
股神巴菲特（Warren Buffett）旗下的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）持續減持美國銀行（Bank of America）的股份，最近幾天以約4.6億美元的價格出售了1170萬股，將其持股比例降至10.3%。綜合外媒報導，波克夏在27日向美國證券交易委員會（SEC）提交的Form 4文件顯示，該公司在周三、周四和周五以每股約39.50美元的均價出售持股，自7月中旬開始拋售以來，波克夏已經賣出了價值近95億美元的美國銀行股票，減持幅度超過20%。巴菲特似乎有意將持股比例降低到10%以下，美國銀行10%在外流通股的監管門檻約為7.76億股，波克夏在過去9個交易日，每天都在出售美國銀行的股份，正逐步邁向這個目標。波克夏目前持有美國銀行8.027億股，市值約316億美元，波克夏最終可能會止步於2017年購入的初始持股量7億股。一周前，當波克夏將其美國銀行持股比例降至10.8%時，加上自2011年以來的股息，在不考慮要繳稅金的情況下，巴菲特的現金總收益已超過購買美國銀行股份時，所花費的146億美元。巴菲特頻繁的減持行為似乎對美國銀行的股價造成了壓力，自7月17日波克夏開始拋售以來，該股已下跌約10%。美銀周五股價下跌 0.3%，收每股 39.40 美元。
FED開啟降息助長股市泡沫？ 分析師：投資人可提早「這樣做」
隨著聯準會在18日大幅降息50個基點開啓寬鬆週期，市場普遍認為，這為美國股市進一步反彈搭建好了舞台。但美國銀行（Bank of America）的分析師似乎並不完全同意。美銀分析師Michael Hartnett表示，降息對投資者來說是個好消息，但隨著聯準會新一輪寬鬆週期的到來，部分市場出現泡沫的風險再次出現。在18日發佈報告中，美銀全球研究公司預計，聯準會Q4將降息75個基點。2025年聯準會甚至會再降息125個基點，將最終利率從當前聯邦基金的目標利率4.75%到5.00%區間降至2.75%到3.00%區間。Hartnett表示，鑒於泡沫風險正在捲土重來，建議在債券和黃金下跌時買入。他還警告，隨著對人工智能的投資飆升，可能出現科技泡沫。人工智能領域的泡沫正在成長，如果貨幣政策放鬆，可能會推動市場上漲。在最新報告中，Hartnett建議，在人工智能投資和寬鬆政策進一步擴大的背景下，配置投資組合的最佳方式是配置債券和黃金，以對衝增長和通膨風險。Hartnett表示：「利用風險反彈買入債券和黃金，因為經濟衰退和通膨重新加速太不受歡迎了。」他還表示，投資美國以外的股票和大宗商品是圍繞經濟「軟著陸」主題的交易好方法。Hartnett認為，國際股票更便宜，已經開始跑贏美國同行。
降息循環要來了2／台股跟著美股震盪 看看巴菲特持股來買台股
美國啟動降息循環後，台灣投資人該如何布局？CTWANT記者訪問多家法人及分析師，多建議投資人採防禦性操作，除看好債市、半導體等電子、金融股，鎖焦出口美國內需市場相關傳產股與醫療股。台新投顧副總經理黃文清認為，在經濟軟著陸、緩降息的週期中，相對來說「高股息個股、ETF的殖利率的標得較優，具有優勢」；而對於金控股來說也是受惠股，「因其旗下的壽險公司投資部位大的債券，會受到利率調降而淨值上升、評價回升」。「再來看美元貶、新台幣走升，到2024年底前，外資回流到台股，仍會是看好重量級的權值股，像是台積電（2330）、聯發科（2454）、廣達（2382）、鴻海（2317）、蘋概股等」至於面對降息的防禦性操作的話，可以關注醫療器材、民生必需用品的食品、生產製造食用油等個股。台股偏重出口美國市場的內需市場相關個股，譬如說像是服飾類的儒鴻，可以多加留意。（圖／記者黃耀徵攝）群益馬拉松基金經理人陳沅易也看好台股半導體、電子股及壽險金控金融股，「銀行部分，需多留意其在美國分行的營收影響，而對偏向國內內需市場部位，要看央行的利率調降決策，短期內的波動不明顯。」他也以美國股神巴菲特「不賣可口可樂、美國運通卡」的操作觀念為例，「對美國中產階級、高資產端的內需市場來看還是強勁」，而他前兩季在蘋果、美國銀行上漲就賣一些，持續地減持到剩一半，減持理由是因應美元走貶進行調節，目前持有部位仍大。對照上述台股偏重出口美國市場的內需市場相關個股，像是做窗簾、高爾夫球、汽車零組件等個股億豐（8464）、復盛應用（6670）等；還有做車燈、保險桿的堤維西（1522）、帝寶（6605）等；服飾類的儒鴻（1476），以及與瘦瘦針掀起「減肥藥題材」的醫療保健相關個股，例如美時（1795）、友華生技（4120）等。歐美掀起熱潮的瘦瘦針（又稱瘦瘦筆），原用於糖尿病患者控制血糖的藥品，意外掀起減肥市場熱度。（圖／翻攝自novomedlink官網）群益美國新創亮點基金經理人向思穎建議，在防禦型操作上可關注醫藥股，降息消息塵埃落地後，操作上仍以成長型科技股為主流，另看好市場將對新藥研發的醫藥股評價升高。而受到「瘦瘦針」掀起的減肥市場熱度，也讓投資人關注相關在減脂、醫美等注射型、口服型的新藥開發。國泰5G+基金經理人蘇鼎宇認為，對於降息利率敏感性的受惠產業，包括金融業、地產業、泛小型股等應該會先做一波反彈，接下來市場資金主流仍是會回到科技股，「看好多頭走勢，美股主指會再創新高。」
蘋果秋季發表會10日登場 高盛：「4項驚喜」可望推高股價
蘋果9月10日將在美國加州Apple Park舉辦線上直播秋季新產品發表會。高盛表示，如果蘋果公司能在這場發表會上帶來「驚喜」，可能會推高股價。昨(5)日蘋果收盤價為222.38美元，漲0.69%。在過去5年裏，蘋果的iPhone發表會後蘋果股價走勢並不十分亮眼，因爲蘋果發表會往往是一個「買預期、賣事實」的活動：投資者往往在發表會前因樂觀預期而推高股價，而在蘋果發佈iPhone之後數日內，投資者選擇「賣事實」，該股的表現反而平均比標普500指數低0.70%。不過，高盛認爲，今年的發表會可能會帶來這四項驚喜：「宣佈新款iphone漲價、蘋果智能功能Apple Intelligence和應用程序的發表日期早於預期、新款ipad的發佈以及電信公司的促銷活動好於預期。」高盛在報告中將蘋果目標價從之前的275美元略微上調至276美元，並寫道，上述四個驚喜可能會推動該股更接近其276美元的目標價，這意味着該股較昨（5）日收盤價（222.38美元）有可能上漲24%。高盛看蘋果秋季發表會可能帶來Apple Intelligence等4項驚喜，股價喊上276美元。（圖／Apple提供）美國銀行也在最近表示，蘋果的iPhone發表會可能會成爲該股的積極催化因素。美銀分析師Wamsi Mohan在報告中寫道，「在過往的發表會中，蘋果股價會在活動結束後回落，在活動後的30-60天才會反彈，」但如果蘋果展示的蘋果智能或第三方集成功能令人信服，或者蘋果上調售價，那麼股價表現可能會好於過去的發表會。假如iPhone 16出現意外漲價，將爲蘋果帶來直接的收入增長。鑑於蘋果多年來在硬件功能上的不斷創新，漲價是理所應當的。高盛分析師Michael Ng表示：「在我們看來，蘋果近年來在iPhone硬件和整個蘋果生態系統上的投資爲消費者提供了額外的價值，應該有助於保證價格上漲。」分析師更指出：「我們注意到，自2019年9月iPhone 11 Pro首次推出以來，iPhone Pro的價格一直沒有上漲。」
美股動盪可抄底？ 華爾街分析師：下半年優選「這四類股」
面對企業獲利預期和經濟不確定性，美股經歷了七月及八月初的動盪後，投資人該如何做選擇？華爾街分析師紛紛給出建議。摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson預期美股市場波動將持續，建議投資人採取防禦性策略，並抓住機會買進仍受重創和具獲利前景的股票。The Wealth Alliance LLC的執行長Rob Conzo也表示：「在市場下跌的時候，可以考慮調整投資，抓住機會優化資產配置，這是一個明智的選擇。」綜合華爾街分析師看法，建議投資人下半年可關注「這四類產業」的投資機會，分別是半導體行業、醫療保健業、大型科技股以及對利率變動敏感型股票。花旗分析師Christopher Danely認為「我們仍然看好這一領域」，半導體產業在近期大跌後變得有吸引力。費城半導體指數自7月高點以來下跌約20%，主要是受到宏觀經濟壓力、高獲利預期以及汽車市場下行風險的影響。儘管半導體產業最近股市不穩定，但分析師們依舊看好，具長期成長潛力，特別是AI和記憶體領域。花旗首選為美光科技（MU），其他獲買入評級的包括AMD、博通Ｍ（AVGO）、亞德諾（ADI）、微芯科技（MCHP）、英偉達（NVDA）和科磊（KLAC）。醫療保健產業常被視為防禦性股種，市場動盪時的避風港。近一個月來，標普500醫療保健指數上漲了約3%，大盤跌幅則超過4%。Summit Global Investments首席投資長David Harden表示：「投資人轉向醫療保健股的趨勢尚未結束。」他特別看好減肥藥潛力，尤其是禮來（LLY），股價遭拋售下跌，隨後搭上減肥藥熱潮業績超出預期，並上調2024年營收，強勁地觸底反彈。Harden持有禮來股票，認為其漲勢尚未結束，因為公司有明確成長軌跡和巨大潛力。 近期美股回落中，科技業及「科技七巨頭」股價大幅下跌。這次下跌讓這些公司的本益比回到更合理的水平，對一些投資人來說，之期的股價太過昂貴。目前這些科技公司本益比大約是預期未來12個月收益的28倍，低於過去五年平均的30倍。Wayve Capital Management LLC的首席策略師Rhys Williams表示：「科技巨頭的股票最近跌了不少，現在價格更合理了，所以如果你之前投資不多，現在可能是個好機會！」當環境不確定時，一些對利率敏感的股票，例如公用事業公司、不動產投資信託（REITs）和支付股息的公司股票，會變得更有吸引力。。美林和美國銀行私人銀行首席投資官市場策略主管Joe Quinlan表示：「隨著我們邁向年底及2025年，房地產可能會成為一匹黑馬，且抵押貸款利率已經有所下降，有望從聯準會降息中獲益。」
股神巴菲特蘋果持股大瘦身49.4% 狂清倉的還有「這支」38億美元入袋
「股神」巴菲特旗下投資公司波克夏海瑟威3日公佈今年第2季財報，營業利潤年增15%達到116億美元，繼第一季大砍13%持有的蘋果股份後，第二季再加碼拋售手中49.4%、價值約755億美元的蘋果股權；且7月中旬以來，巴菲特還開始縮減其第二大持倉的美國銀行，套現約38億美元。有分析指出，巴菲特選擇持有巨額現金，可能表明對美國整體經濟的擔憂。波克夏於2016年開始，大幅增持蘋果股份，使其成爲波克夏持倉最大的公司，並稱這家科技巨頭是僅次於他的保險公司的第二大業務。不過在今年首季，波克夏卻將蘋果股權削減了13%，並在5月份的伯克希爾年會上暗示，這是出於稅收原因。根據8月3日晚間披露的財報，波克夏第二季度營收爲936.53億美元，市場預期910.9億美元；淨利潤爲303.48億美元，此前市場預計爲177.86億美元，大超預期。第二季度末，波克夏現金儲備爲2769億美元，再創新高，其中部分原因來自波克夏在第二季度出售了價值755億美元的股票，巴菲特正在加快減持的步伐。目前不知道巴菲特究竟是看衰蘋果前景或只是單純調整投資組合比例。不過市場人士認為，波克夏巨額拋售可能不僅僅是一種節稅，持有的巨額現金，可能表明巴菲特對美國整體經濟的擔憂。根據財報，第一季度末，波克夏持有7.89億股蘋果股份，但截至第二季度末，持有的蘋果持股數量約爲4億股，也就是說，波克夏在二季度大幅出售了3.89億股蘋果股份。目前，波克夏持有蘋果約2.6%的股份，按照上週五收盤價219.86美元計算，價值約880億美元。截至6月30日，波克夏股權投資的總價值中，72%集中於美國運通、蘋果公司、美國銀行、雪佛龍和可口可樂，持股市值分別爲351億美元、842億美元、411億美元、186億美元、255億美元。在過去兩個季度的出售後，蘋果仍然是波克夏最大的持倉。8月1日，蘋果也披露了2024財年第三財季（自然年第二季度）業績。數據顯示，蘋果在第三財季實現了858億美元的營收，同比增長5%，這一數字高於分析師預期的845億美元。然而，在大中華區的表現卻令市場失望，營收同比下降6.5%至147億美元，低於市場預期的153億美元。雖蘋果將下滑歸因於美元走強，但即便排除匯率影響，其在中國市場銷售額的下降也超過了分析師的預期。該數據引發人們擔憂蘋果在其最重要的海外市場之一正在失勢。值得關注的是，除了蘋果之外，波克夏還在「清倉式」的拋售其第二大持倉美國銀行，該公司已經連續第12個交易日拋售美國銀行的股票，累計減持9000萬股，套現約38億美元，目前仍然持有9.42億股股票，還是美國銀行的最大股東。第二季末，波克夏的現金儲備爲2769億美元，再創新高，主要是淨出售了755億美元的股票，這也是波克夏連續第七個季度賣出的股票多於買入的股票。
美國Q2通膨持續降溫 9月降息預期不受影響
美國商務部25日發布第二季國內生產毛額（GDP）初值，拜穩健消費支出提振所賜，季增年率2.8％遠超出預期。鑑於通膨持續降溫，聯準會（Fed）9月降息的預期料不受影響。商務部旗下的經濟分析局公布，Q2GDP年化季率2.8％，高於《路透》調查經濟學家預估的2.0％，增速是第一季1.4％的2倍。美國Q2經通膨調整的消費支出年增2.3％，相較第一季的1.5％增幅明顯加速，消費者支出占美國經濟產出三分之二以上。設備支出增加帶動下，Q2企業投資年增5.2％。庫存也對美國Q2經濟貢獻良多，幫GDP成長率增加0.82個百分點。但美國個人儲蓄率持續下滑，由Q1的3.8％降至3.5％。經濟分析局同時公布，第二季個人消費支出物價指數（PCE）年增幅，自第一季的3.4％放緩到2.6％。 核心PCE（排除易波動食品和能源不計）年升2.9％，雖超出預估的2.7％，但相較第一季的3.7％大幅降溫，預定下周舉行例會的Fed官員應該鬆一口氣。根據芝商所FedWatch工具在美國GDP發布後的數據，交易員預測聯準會9月降息機率仍達100％。商務部周四另公布，6月耐久財訂單月跌6.6％，是在連續四個月成長後首見萎縮。波士頓學院經濟學教授貝休恩（Brian Bethune）表示，「美國經濟擴張軌跡與『金髮女孩』（Goldilocks）展望相符，即經濟成長放緩、通膨率下降。消費者支出維持美國經濟擴張動能。」美國銀行首席經濟學家波維諾（Beth Ann Bovino）指出，「人人希望經濟達到『金髮女孩』狀態—不會太熱也不會太冷。聯準會或許對經濟成長率略高於2％還能應付，但要是GDP成長遠比那個數字還熱，這可能會挑戰市場9月降息預期。」
美國「科技7巨頭」財報即將出爐 Google、特斯拉「23日」率先公布
隨著第二季度財報季即將到來，目前美國許多大型公司要公布自家財報向投資者報告，由於近期AI浪潮的，再加上聯準會「可能降息」的關係，許多投資者都將目光放在「科技7巨頭」（Magnificent Seven）身上，希望從他們的財報中，來判斷「AI浪潮是否會持續下去」。根據《Yahoo Finance UK》報導指出，民間所指的「科技7巨頭」分別是輝達（Nvidia, NVDA）、微軟（Microsoft, MSFT）、Google（Alphabet, GOOGL）、特斯拉（Tesla, TSLA）、蘋果（Apple, AAPL）、Meta Platforms（META）和亞馬遜（Amazon, AMZN）。而其中，Alphabet與特斯拉將於美國時間23日公布財報、微軟則於30日公布、META則於31日公布、蘋果與亞馬遜則於8月1日公布，而輝達尚未公布財報發布時間。報導中也指出，雖然這幾間公司一直都是美股中的大熱門標的，但近期這些公司都面臨了市值上的顯著下滑，合計市值蒸發了1.128萬億美元，是自2022年5月以來的最大規模損失。報導中也特別針對其中幾家的近況進行了分析，其中特斯拉的股價本月飆升了33%，單是在月初的8個交易日中，特斯拉的市值就增加2090億美元，超過歐洲汽車巨頭奔馳、大眾和Stellantis的總市值（1980億美元）。但報導中也提到，這次股價飆升並非因為Q1財務結果所致，因為Q1的特斯拉是自2021年第二季度以來最低利潤的季度。根據美國銀行（BofA）分析師的預測，微軟（Microsoft, MSFT）在本季度的收入可能超出預期。華爾街的共識預計微軟將宣布第四季度收入為642億美元，每股收益（EPS）為2.90美元。然而，美國銀行分析師預計收入將比他們的估計高出1%，達到644億美元，主要受Azure的強勁表現、Office E3/E5的高端組合、Copilot的初步成功以及穩定的PC/Windows市場的推動。報導中也提到，作為Google的母公司，Alphabet的財報表現預計將非常強勁，主要受到Android平台的增長、搜索、雲端業務的持續成長影響。外界也普遍認為，Google力推的生成式AI也會有不錯的貢獻。Zacks共識估計Alphabet第二季度收入為705.5億美元，比去年同期增長13.7%。每股收益的共識估計為1.85美元，比去年同期增長28.5%。至於亞馬遜（AMZN）的部分，摩根士丹利（Morgan Stanley）預計亞馬遜將在第二季度財報中大幅超出預期，並對第三季度給出樂觀的指引。分析師預計亞馬遜將在第二季度的息税前收益（EBIT）中超出共識估計17%，第三季度超出10%。這一樂觀預測主要受北美零售盈利能力增強和亞馬遜網絡服務（AWS）增長加速的推動。
股神巴菲特減持美銀3400萬股 估14.8億美元入袋
外媒報導，根據最新的公開文件，股神巴菲特（Warren Buffett）領導的波克夏海瑟威公司，在最近一次交易中以14.8億美元的價格出售了約3400萬股美國銀行的股票。儘管進行了這項減持，波克夏依然持有超過9.98億股美國銀行股票，市值超過420億美元，穩居該銀行最大股東之列。值得注意的是，光是本月，美國銀行的股價已經上漲了7.9%。回顧歷史，2011年，巴菲特向美國銀行投資了50億美元，獲得了優先股和購買普通股的權利。這筆投資不僅在金融危機後為美國銀行注入了信心，也平息了市場對其資本充足性的疑慮。隨後，美國銀行的股價迅速攀升，為波克夏帶來了巨大的帳面利潤。巴菲特不僅利用這些權利增持了股份，還透過額外購買進一步增加了持股比例，最終成為美國銀行最大的股東之一。這位投資界的傳奇人物的長期投資策略，也反映了他對美國銀行執行長莫伊尼漢（Brian Moynihan）管理能力的堅定信任。巴菲特的這一系列舉止，不僅是對美國銀行財務健康和未來前景的認可，也是對其管理團隊能力的信任。儘管近期進行了部分減持，但波克夏在美國銀行的持股比例依然顯著，顯示了巴菲特對這家銀行長期價值的持續看好。
台指期夜盤暴跌 台積電ADR重挫逾6％
受川普言論影響，美科技股重傷，那斯達克、費半指數分別下挫1.81％、3.38％，台積電ADR重挫逾6％，台指期夜盤開低走低，盤中大跌超過300點，低點暫報23,436點，成交口數約4.7萬口。元富期貨表示，美國6月零售銷售普遍轉強，消費支出維持強韌，加上最近通膨下降，提高經濟軟著陸的機率。此外，財報季持續開跑，美國銀行、聯合健康業績亮麗，台股受川普的相對不利談話影響，電子權值股短線調節壓力較大，聚焦台積法說內容。關注國內其他期貨商品交易情況，小臺指期大跌312點，來到23,471點、電子期貨下跌23.75點，盤中暫報1,268.7點、小電子期下23.35點，成交價1,269.1點、半導體30期貨狂殺140點，成交價6,529點；台積電期貨夜盤下跌25元，暫報1,010點。國外指數期貨部分，美國道瓊期貨上漲77點，來到41,348點；美國標普500期貨下跌40.75點，盤中報價5,670.5點，美國那斯達克100期貨大跌295點，成交價20,241點、費城半導體期貨下挫176.5點，成交價5,644.5點，英國富時100期貨參考價8,188點。而商品期貨中，黃金US期上漲13.2點，成交價2,496.6點；台幣黃金期上漲9.5點，來到9,812點；布蘭特原油期貨參考價2,725點。
美國降息升溫助漲金價飆破2482美元 黃金存摺創2613元天價
隨著國際金價於17日上午再創新高，來到一盎司2482.24美元，台灣銀行黃金存摺也跟著起漲，在今天每公克攀高到2613元，與最近一年的低點1898元相較，漲了715元，將近四成。花旗與美國銀行預期金價在明年，每盎司上看3000美元，受到實體黃金需求強勁、各國央行不斷增持和宏觀經濟情勢，都支撐金價走高。觀察近七日黃金價格走勢，在13日到15日這三天約維持在2411美元左右，16日來上揚到2433美元後，雖有些幅震盪，但仍持續走升，在17日來到新高點2482.24美元，目前來到2467.88美元，跌了0.64美元。再看台灣銀行黃金存摺賣出牌價，今天一早即創新高破了2600元大關，上午10點20分攀升到2613元，目前稍跌到2601元。根據台灣銀行「國際金市日報」指出，全球17檔主要黃金ETF於2024年7月15日持有數量增加0.5327公噸，為 2,540.3010公噸；全球最大的SPDR黃金ETF於7月16日持有數量增加5.49公噸，為842.02公噸。16日雪梨金市以每英兩2,424.55美元開市，受聯準會主席鮑威爾及部分官員釋放寬鬆訊號影響，市場對9月降息預期持續升溫，加上金價逐漸接近歷史高點，挑戰前高氣氛濃厚，買盤流入金市，推升金價一路上行至2,433美元。歐美時段，金價先延續日間漲勢，續漲至2,444美元，後因美國公布6月零售銷售與5月持平（高於預估值的減少0.3％），美元指數與美國10年期公債殖利率同步反彈，金市獲利了結賣壓湧現，金價震盪拉回至2,429美元，惟買盤逢低積極承接，帶動金價強漲一舉躍過前高2,449.89美元後，續漲至2,469.59美元，再創歷史新高，最後報價為2,468.57美元，較15日最後報價2,422.07美元，上漲46.5美元，漲幅1.92％。根據Kitco News報導，多位分析師看好金價走勢，Phillip Streible認為只要金價守在2,400美元上方就可以買入；Julia Cordova則認為若支 撐價位2,401.4-2,405.6美元有守，其目標價上看2,582.5美元，David Scutt表示RSI與MACD指標皆發出看漲訊號，短期內逢低買入比逢高賣出更適合。但個別分析師也指出，若金價跌破2,385美元有可能重新陷入盤整，跌破2,350美元則應積極止損。澳盛銀行(ANZ)分析報告指出，對價格敏感的印度於2024年H1黃金需求雖金價創高但僅削減2％，小於澳盛預估的減少6％，且今年前5個月黃金進口量較去年成長26％，達到230公噸。由於印度正處於經濟擴張時期，隨著鄉村城市化，中產階級增加及撫養率下降等人口結構改變，更高的資本利得及收入成長將增加黃金實體需求，繼續支撐金價。
美國通膨連續降溫 9月降息機率大增
美國6月消費者物價指數（CPI）月率意外下滑，為疫情爆發來首見，核心CPI年增幅創三年來新低。美國通膨連續三個月降溫，為恢復放緩趨勢再添佐證，聯準會（Fed）朝啟動寬鬆循環更進一步，9月降息機率大增。根據芝商所集團的FedWatch工具，交易員預期Fed9月降息的機率，從CPI報告發布前的7成衝高到將近9成（89.1％），7月底例會按兵不動機率維持9成。6月通膨月率出乎意料不升反降，美元指數應聲挫低到104.38，為6月12日來最低。美元兌日圓走貶0.49％，來到兌160.88日圓；兌歐元觸及1.08935美元，創6月7日來新低。美股標普500指數與那斯達克指數周四開高，分別來到5,635點及18,659點，再創歷史新高。中小型股為主的羅素2000指數勁漲2％。美國勞工統計局 （BLS）11日公布，6月CPI月跌0.1％，是自2020年5月來首見月減幅，5月數據持平；年增幅則從5月的3.3％驟降至3％，為2021年4月來新低，2022年6月攀上9.1％峰點。整體CPI的月率與年率皆低於預期，主要是汽油與汽車價格走跌，抵銷租金漲勢。《路透》調查經濟學家預測，美國6月CPI月升0.1％、年升3.1％。排除能源與食品價格不計的核心CPI月升0.1％，為2021年8月來最慢增速，5月數據月升0.2。6月核心CPI年增率自5月的3.4％放緩到3.3％，創3年新低。高盛首席經濟學家哈祖斯（Jan Hatzius）為首的分析師團隊同意，美國通膨今年仍有進一步降溫的可能，歸因於「汽車、租屋及勞動市場的再平衡」。高盛預估到今年底，美國核心CPI年增3.2％，核心個人消費支出物價指數（PCE）年增2.7％，分別低於原先預測的3.5％和2.8％年增率。美國銀行指出，「CPI報告若符合預期，我們將維持聯準會12月展開降息周期的預測。」但美銀也坦承，要是核心CPI月增幅維持在0.2％，代表經濟活動有疲軟跡象，恐怕會提早降息。
避險情緒升溫！美股大盤一週吸金166億美元 科技股連11週資金淨流入
外媒報導，美國銀行上週五（5日）發布報告，顯示美國大盤基金一枝獨秀，吸金166億美元，顯示市場避險情緒升溫。科技股持續受寵，一週內再獲18億美元資金加持，股市連續11週呈資金淨流入態勢，為近兩年最長連漲週期；股市基金一週流入109億美元，債券基金更以190億美元的吸金量，創今年2月以來最強表現。黃金與加密貨幣亦不甘示弱，分別攬入10億和5000萬美元，其中，黃金單週流入量創三年新高，兩週流入量則為兩年之最。報告指出，川普勝選可能性加大，令市場波動加劇，利率上行、殖利率曲線趨陡，銀行股與科技股成焦點，而30年期美債殖利率、房產股、新能源及新興市場貨幣承壓。有分析師提及，以往大選「黑天鵝」事件曾致殖利率曲線四週陡峭化20至40個基點。不過，區域資金流向分化，日本與歐洲分別流失22億和1000萬美元；新興市場股市則連續五週資金回流，總額達6000萬美元。風格方面，現金類資產上週湧入519億美元，創下近兩個月最高。反之，小型股與成長股基金分別流出9000萬和44億美元，價值股基金亦流失1.1億美元。債市方面，投資等級公債連漲36週，一週內湧入125億美元，為年內最大漲幅。高收益債券復甦，一週流入4000萬美元，而先前連續五週失血的通膨保值債券（TIPS）終見曙光，單週流入1000萬美元。
金價仍有上漲空間！ 花旗、美銀齊喊上看3,000美元
花旗與美國銀行不同約而同預期金價明年，將每盎司上看3,000美元，約3成金融顧問將在明年底前加碼黃金。按紐約期金25日盤中報2,336美元計算，金價有近3成上漲空間。花旗指實體黃金需求強勁、各國央行不斷增持和宏觀經濟情勢，都支撐金價走高。其報告表示金價走勢不會直線向上，但下半年和明年的均價將持續上漲。這表示上漲過程中會拉回修正，而長期處多頭走勢之中。花旗認為金價在2,000美元到2,200美元區間有非常強勁支撐，估計金價下半年會測試新高後，明年上看3,000美元。其看好金價的重要理由，是市場風險不對稱情況持續。即使市場存在強勢美元、高利率和股市攀升等向來被視為不利金價的因素，但金價5月仍升破2,400美元。雖然目前金價拉回，但仍處高檔水準。當美國經濟成長趨勢逆轉，對金價走勢還有正面作用。只要目前所有因素維持下去，將會有更多資金和長期買盤投資黃金。花旗預期未來6個月到12個月內，經濟有放緩風險和美債殖利率走低。另外，美國11月大選前有許多不明朗因素，和潛在經濟衰退，將令美國預算赤字進一步攀升。尤其美國目前利率水準可能已經到頂，只要聯準會降息而壓低美國債息，將為長期投資黃金塑造利多環境。除了美國因素，花旗認為各國央行尤其新興國家央行不斷增持黃金，加上中國民眾的實體黃金需求有增無減，也是支撐金價重要力量。美銀看好明年底前金價上漲至3,000美元，部份原因是預期各國央行陸續結束升息行動，讓愈來愈多人投資黃金。除了央行降息，吸引大家買黃金的原因還包括投資需求增加、地緣政治緊張、和多國央行在外匯存底裡增加黃金所占比率等。根據道富環球顧問與世界黃金協會（WGC）最新「黃金看法調查」（GPS），400位金融顧問裡，近3成受訪者計劃未來12個月到18個月內增加黃金在投資組合中配置，近三分之二維持目前配置比率不變，不到1成表示會減持。
投資人空前湧入美科技股基金一週87億美元 美銀策略師：因歐洲市場大跌
科技板塊在2024年推動了標普500指數的大部分上漲，尤其是在六月份。近一週以來，投資者以空前的速度向科技基金注入資金，推動了人工智慧領域的贏家如輝達等公司的需求激增，使得這家晶片設計公司一度超過微軟成為全球市值最高的公司。根據美國銀行全球研究EPFR數據，截至週三（19日）結束的一週內，大約有87億美元流入科技基金。投資者在過去幾周持續加大對科技基金的投資，以追逐其上漲趨勢。美國銀行的策略師Michael Hartnett的團隊撰寫了一份關於基金流動的週報。他認為，對美國科技股興趣的激增是由於近期歐洲市場的大跌。Hartnett還強調了樂觀的投資者表達的擔憂，即標普500指數和那斯達克綜合指數等指數的上漲已過於依賴科技股，同時繼續將市場的遲滯區域，如小市值股票，視為「不可投資」。Hartnett在一份給客戶的備忘錄中寫道，美股再次受益於歐洲股市的動盪，投資者看多輝達，看跌房地產投資信託，希望德國DAX指數、房屋建築商、日經225指數等不會翻車。根據美國銀行的數據，過去一週整個股票基金領域資金流入強勁，投資者在股票上投入了256億美元，是3月份以來最多的一週。本週最後兩個交易日，科技股出現了疲軟跡象，輝達在一個交易日後將全球最有價值上市公司的桂冠拱手讓給了微軟。由於這一結果，科技股重心的那斯達克綜合指數在週四結束了2024年以來最長的上漲趨勢。
輝達最大勁敵？ 博通「XPU」加速搶佔晶片市場主導地位
輝達的許多競爭對手都想搶佔其市場主導地位，其中一個不斷出現的名字是博通（Broadcom）。因其「XPU」功耗不到600瓦，使其成為業內最節能的加速器之一。美國銀行在上週給投資者的報告中表示，「將博通視為人工智慧的首選」。因該公司最近在其第二季獲利報告中，也宣佈了10比1的股票分割和優於預期的收入。大型科技公司都希望減少對輝達的依賴，因此博通將自己定位為替代方案，向雲端計算和AI公司提供定製的AI加速器晶片（稱為XPU）。在最近的一次活動中，博通指出，對其產品的需求正在滾雪球般增長，並指出兩年前最先進的集群有4096個XPU。2023年，它構建了一個擁有超過1萬個XPU節點的集群，需要兩層Tomahawk或Jericho交換機。該公司的路線圖是將其擴展到3萬多個，最終達到100萬個。美國銀行分析師預測博通2025財年的銷售額將達到599億美元，年增16%。分析師指出，該公司去年收購虛擬化軟體公司威睿（VMWare）帶來的效率提升、銷售額的提升以及定製晶片的潛在增長，是預測的關鍵指標。若美銀的預測正確，那麼博通的市值可能會與其他幾家科技巨頭一起躋身兆美元俱樂部，其中包括微軟、蘋果、輝達、亞馬遜、Alphabet和Meta。為實現此目標，它必須與輝達展開競爭，後者目前的市值領先博通8040億美元。此外，輝達的CUDA 架構已在超大規模企業（如Meta、微軟、谷歌和亞馬遜）的AI工作負載方面獲得了近乎壟斷的地位，這些企業是其最大的客戶。CUDA是一種專門用於加速輝達GPU（圖形處理器）運算的專利軟體技術。它擁有一個龐大的軟體、工具和庫生態系統，這進一步鎖定了客戶，並為博通等競爭對手設置了很高的進入門檻。博通強調的一項優勢是其 XPU 的能效。其功耗不到 600 瓦，是業內功耗最低的 AI 加速器之一。而博通對晶片市場也有不同的看法，稱晶片市場正從以CPU為中心轉向以連接為中心。除了CPU外，GPU、NPU和LPU等替代處理器的出現需要高速連接，而這正是博通的專長。