美國降息
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AI發威唱旺半導體 台綜院：電力景氣連6個月亮黃紅燈
台灣綜合研究院於今（21）日發布10月電力景氣指數，報告顯示全國產業高壓以上用電量較去年同期成長1.18%，隨著人工智慧（AI）、高效能運算及新興科技應用的持續擴展，半導體業需求穩健成長，整體產業電力景氣燈號已連續6個月維持「揚升」的黃紅燈，顯示經濟與產業活動穩定復甦。台綜院今天發布新聞稿指出，10月全國產業高壓以上用電量較去年同期成長1.18%，電力景氣燈號續亮連續6個月維持代表景氣「揚升」的黃紅燈。台電高壓以上用電方面，10月整體產業用電量較去年同期成長1.69%，其中製造業用電成長1.48%，服務業用電成長2.62%。台綜院今天同步發布10月經濟預測，估10月經濟成長率為1.7%，維持穩定成長態勢。主要產業表現方面，台綜院分析，半導體業需求受AI、高效能運算及雲端資料服務等推動，10月用電量成長3.6%，電力景氣燈號連續6個月顯示「揚升」的黃紅燈。電腦、電子與光學製品業部分，台綜院表示，該產業在5G、雲端與AI技術需求推升下，10月用電量成長3.8%。伺服器訂單持續增長，抵消了部分手機接單減少的影響，整體景氣呈現向上復甦。台綜院說明，鋼鐵業受到美國降息後鋼價波動及中國大陸鋼材低價競爭壓力，10月用電量成長為負1.9%。不過，在第四季營建旺季帶動下，鋼鐵業景氣有望逐步改善。台綜院表示，化學材料業因國際終端需求回升動能不足，採購趨於保守，生產動能低迷，10月用電量僅小幅成長0.6%，景氣燈號維持在「衰退」的藍燈。
美大選蜜月行情結束美股重挫 輝達財報公佈前分析師「這樣說」
美國聯準會降息預期降低，加上大選川普交易慢慢消退，美股15日在大型科技股領跌下三大指數一瀉千里，周線翻黑，標普500指數創9月以來最大單周跌幅。展望未來一周，輝達財報大秀將在美東時間20日盤後出爐，而美超微18日則將面臨二度下市的危機。 美國15日公布10月零售銷售、進口物價與11月紐約聯準銀行製造業新訂單，結果均超出市場預期，顯示美國經濟依然強韌，但通膨降溫似乎已陷遲滯。SIA財富管理公司市場策略師齊斯尚斯基（Colin Cieszynski）表示：「選後美股蜜月行情似乎已經終結」，因聯準會主席鮑威爾釋鷹，表示不急於降息。未來一周，被視為財報重頭戲的輝達，即將在20日美股盤後公布Q3財報及Q4財測，但近日卻因Fed放鷹暗示降息趨緩，造成晶片股重挫，輝達連3天收黑，15日跌3.26%、收141.98美元。根據FactSet對分析師調查顯示，其第三季營收預期達到330.86億美元，較前季增長10％，與上年同期相比更飆增83％。儘管該高速增長速度令人印象深刻，但分析師認為相較過去幾季，輝達營收成長速度預料將呈現放緩。半導體分析師陸行之表示，除了輝達之外，還有博通等3大廠財報未出爐，而且第4季財測年減的公司至少高達16家，他判斷，半導體僅會局部、片面復甦，而至少要等明年，美國降息刺激需求，或川普提高關稅之前引發庫存搶購，才有可能刺激全面復甦。另外，美超微二度下市倒計時，若在18日期限前沒有交出審計過的上年度財報，或是符合那斯達克交易所的合規計畫，恐將面臨再次被摘牌的命運。
盼打炒房打趴房價？專家用一表揭歷次信用管制殘酷真相
第七波房市管制措施，再加上近期銀行房貸水位拉「緊」報，市場上各種利空消息接連傳出，房市瞬間降溫，交易量大幅縮減，不少民眾都認為房市將轉空頭，房價應聲下跌。不過現實很殘酷，有房仲業者彙整內政部實價登錄，發現過去六波房市信用管制前後，房價上漲與下跌各出現3次，但從長期趨勢來看，房價整體仍然持續上揚，業者預判，這次房價下修空間仍是相對有限。中信房屋研展室副理莊思敏指出，台灣的房價向來呈現「大漲小回」的趨勢，回顧2020年底，央行首次推出選擇性信用管制時，當時全台平均房價約為每坪30.5萬元，隨後經歷多次打炒房，期間房價確實曾出現下修，但修正的幅度相對有限，截至今年Q3，全台的平均房價已經來到每坪46.7萬元，也就是說短短4、5年時間裡，全台平均房價就增加了16.2萬元，漲幅高達53%，漲勢相當驚人。為何政府頻繁打炒房，但房價卻始終居高難下？莊思敏指出，雖然政府祭出了一系列打炒房政策，旨在抑制過熱的投機炒作行為，引導房市朝向更健康的方向發展，但房價上漲仍有基本面的支撐。一方面，過去幾年全球QE、降息、台商回流等因素導致市面上游資氾濫，大量熱錢湧進不動產市場，擴大了房市需求；另一方面，由於缺工少料、原物料上漲以及土地取得成本的提高，建商的營建成本也跟著增加，而這些成本最終也會轉嫁到消費者身上，進一步推高房價。至於，這一次號稱「史上最重」打炒房措施是否真的能把房價打下來？莊思敏認為，第七波選擇性信用管制的實施，加之近期沸沸揚揚的銀行房貸限額風波，確實讓市場信心受到很大干擾，買賣雙方紛紛進入觀望狀態，交易量快速萎縮，原本的供需結構也面臨反轉的壓力。房市一向具有「量行價先」的特性，若長期買氣不振，房價最終勢必會有所回落，惟鑒於通膨預期、美國降息、以及科技產業設廠等利多因素仍在支撐市場，因此判斷房價下修空間也會相對有限。
美國大選後台股走勢如何？ 台新投信董座：降息＋AI兩方向不變
台新投信新任董事長鄭貞茂今天（5日）表示，全球關注美國總統選舉結果，他認為川普或賀錦麗當選，皆不會影響美國降息循環之勢，不太可能升息，並強調科技巨擘投資AI方向不變，台灣為AI供應鏈重鎮，AI對各行業的影響也需高度關注外，展望2025年投資有二方向「降息、AI趨勢」。台新投信今天舉辦00962台新臺灣AI優息動能ETF開幕記者會，該檔為臺灣首檔結合AI+優息的台股ETF，預計11月14日募集，毎股發行價新臺幣10元，預計12月6日掛牌，採月配息。追蹤標的指數係自上市上櫃股票，經流動性、AI產業與財務指標篩選後，擇優選取50檔成分股，以股利率、股價動能指標配適權重，再結合營收成長率進行增益，以表彰AI產業中成長動能之股票投資組合績效表現。該檔為台新投信第三檔跟指數公司合作的ETF，臺灣指數公司總經理陳文練指出該檔為市場上首檔綜合「AI、優息、動能」ETF之外，另外兩檔規模也超過200億元的為00936台新永續高息中小、00947台新臺灣IC設計。台新投信總經理葉柱均指出，隨著 ChatBOT、生成式AI等在各應用領域需求持續激增，AI是未來十年成長趨勢最為明確的主流產業，臺灣供應鏈從IC設計、晶圓代工、電源供應器、散熱器、伺服器電路板（PCB）到伺服器代工皆具備關鍵優勢，全球高達90％的AI伺服器、78%的NB、55%的PC皆由臺灣製造。台新基金經理人黃鈺民指出，根據回測資料，2021年在科技股與航運股齊揚的多頭時期，電子股指數上漲15.7％，AI優息動能指數上漲約20％；2022年在俄烏戰爭及聯準會緊縮雙利空下，電子股指數下跌27％，AI優息動能指數下跌20％，表現相對抗跌；2023年在AI股領漲多頭格局下，電子股指數大漲37.7％，AI優息動能指數更上漲近一倍達96％。
央行打炒房還有第8波？ 楊金龍：滾動式檢討
中央銀行9月祭出第7波選擇性信用管制，被認為史上最嚴厲打炒房措施，市場稱為「金龍海嘯」，央行總裁楊金龍17日赴立院財委會進行專案報告時坦言，大家拚命買房，預期心理下推升房價，若央行再不出手，恐有催化房市泡沫的疑慮，強調信用管制不會高舉輕放。對於外傳央行恐再祭第8波信用管制，楊金龍沒把話說死，指出會滾動式檢討。央行第7波選擇性信用管制、搭配調升存款準備率，是強化管理銀行信用資源，抑制房市投機、囤房行為。對有意購屋或房貸族來說，最關心的是央行會再祭出第8波選擇性信用管制嗎？楊金龍表示，要看成效、持續觀察。據了解，房價是否鬆動、不動產放款集中度是否改善，都是重要觀察指標。楊金龍認為，抑制房市投機，不是只有央行的工作，財政部、金管會、內政部等，實施平均地權、囤房稅、房地合一稅等，必須大家一起來努力。日前房貸因限貸令，央行找國銀開會，除解決首購族的貸款困難外，也設有15支申訴專線；楊金龍表示，1天約有100多通電話進線，統計截至目前為止，累計了1000多個案件進來，有的陳情房貸申貸困難、也有詢問房貸相關規定，央行把陳情案一一整理並轉給銀行，個案要盡量排除、解決。楊金龍憑藉金融專業，打炒房毫不手軟，環球金融雜誌日前評比全球主要國家央行總裁，總計榮獲4次Ａ級的楊金龍，今年評比卻降為B＋，國民黨立委賴士葆關心「委屈嗎？」；楊金龍笑稱，「不委屈，我還有進步空間」，對於前總裁彭淮南曾拿下14Ａ，楊金龍稱讚「非常佩服」 ，對於評比降，楊金龍說「我要接受，虛心檢討、繼續往前走」。美國聯準會相隔4年多後，9月首度宣布降息，且一次降息2碼，正式進入降息循環，台灣央行目前維持相對緊縮貨幣政策基調，楊金龍認為，台灣情況與美國不一樣，不一定要跟進美國降息。
台股大漲416點！00753L漲破7％ 首檔債券ETF 00679B規模破3千億
市場持續關注中國大陸924金融新政的刺激，00637L元大滬深300正2的價量持續增長，今天（7日）台股開盤大漲416.36點，成交量已超過20萬張，漲幅超過4.27％；同時，成交量14萬張、排名第四名的00753L中信中國50正2，股價更是漲破7.87％。台股加權指數目前來到22,545.05點，上漲了242.34點，漲幅達1.09％，最高來到22,719.07點。在債券ETF部分，00680L元大美債20正2的成交量超過7萬張居首；其次的00937B群益ESG投等債20+的成交量也超過4.8萬張，股價上漲；00679B元大美債20年的成交量也超過4.7萬張，據櫃買中心、集保結算所資料，截至10月4日當周國內規模最大、投資人數最多，為首檔債券ETF規模突破3,000億元。根據Yahoo！股市的成交量統計，7日前十名中的第一、二與第四、五名共四檔皆是與中國大陸主題的ETF，包括00637L元大滬深300正2、00882中信中國高股息、00753L中信中國50正2、00665L富邦恒生國企正2。至於受到美國降息帶動長天期債券ETF的成交量，多檔ETF的成交量霸榜，股價今天則略降或平盤。以2017年成立掛牌的00679B國內首檔債券ETF來說，今年以來至10月4日當周規模、投資人數分別成長97.7％、60.6％，累積淨申購近1,400億，已超越2023全年約1,080億淨申購水準。
美元周線創近兩年最強 日圓創15年最大單周跌幅
衡量美元兌歐元、英鎊和日圓等六大貨幣整體匯率表現的美元指數，4日收102.48點創七周新高，周線漲幅逾2％為2022年9月來表現最強一周。由於中東戰火不斷擴大，刺激投資人對美元的避險需求，美國降息令美元借貸成本走低而增加海外對美元的需求，加上美國經濟具彈性而有助支撐美元，這三大因素都推升美元匯率。美元走強，令與美國同為「10國集團」（G10）其他成員國貨幣轉弱，其中日圓表現最弱，4日兌美元匯率貶值逾1％收約148.66日圓，周線重貶約4.5％為2009年來最大單周跌幅。日圓上周表現為G10裡最差，是本來被外界視為貨幣政策屬鷹派的石破茂，指目前日本經濟仍未為進一步升息做好準備，成為日圓走貶主因。儘管Fed開始降息，但目前美日利率差距仍將近五個百分點，若日本央行不積極升息，加上美國經濟表現仍然強勁，而日本復甦依舊露出疲態，只會令日圓失去升值動能。富國銀行策略師查特吉（Aroop Chatterjee）指數據顯示美國勞動市場較外界預期更具彈性，這將削減外界對Fed積極降息的預期，因為目前不太需要積極降息來刺激美國經濟。美國4日公布9月失業率和非農就業人數均優於預期後，芝商所FedWatch工具隨之顯示市場預期Fed年底前再降息2碼機率，從一周前的53％銳減至近乎零，普遍預期僅降息1碼。支付公司Corpay首席市場策略師夏莫塔（Karl Schamotta）認為Fed在降息速度上會更為謹慎。
金價今年漲逾27%飆出新天價 吸引投資人搶辦「這個」
隨地緣政治風險增溫，國際黃金價格屢創新高，今年迄今已攀升超過27%，帶動國銀黃金存摺價格飆升，根據第一銀行統計，8、9月起，該行客戶黃金存摺買賣部位，呈現買多於賣，顯示民眾看好金價走勢持續跟進。國際金價一度飆上每盎司2,685美元新高，臺灣銀行黃金存摺4日盤中掛出每公克新台幣2,759元，再度刷新天價，收每公克新台幣2716元。近期交易升溫，臺銀觀察，聯準會（Fed）降息循環已啟動，避險資金持續流向金市，在投資信心轉趨樂觀下，客戶買賣意願提高。第一銀行表示，觀察今年1到9月交易趨勢，與去年同期相比，該行黃金存摺申購量約成長18％。國際金價自3月初開始呈漲勢，除部分客戶將黃金變現外，也吸引投資人積極投入黃金交易，市場交易熱絡所致。根據一銀統計，該行今年以來黃金存摺買賣比例，2、3、7月賣多買少，判斷3月金價起漲時，出現一波獲利了結，其餘月份買氣明顯升溫，尤其8、9月金價飆高後，買氣仍不減。一銀分析，預期未來金價延續目前偏多走勢，短期漲幅不小，上漲過程中仍不排除出現漲多修正情形。臺銀提醒投資人，應注意當前的金價，相當程度反映美國降息及風險預期，若聯準會降息速度未如市場預期，或地緣衝突緩解恐引發賣壓，仍需留意市場風險。
外匯存底9月意外減少11.29億美元 因央行進場「做這事」
中央銀行昨（4）日公布9月外匯存底降至5,779.29億美元，單月減少11.29億美元。央行外匯局長蔡炯民表示，月中數個交易日新台幣兌美元供需相對失衡，央行進場調節拋匯，成為外匯存底下降主因。央行統計顯示，9月外資持有國內股票及債券按當日市價計算，連同其新台幣存款餘額共折計也回升至8,148億美元，約當外匯存底也升至141％，主因股市上漲，受市值微幅上漲影響。近期中東情勢升溫，資金是否向避險貨幣美元靠攏，蔡炯民表示，國際資金變化主要反映各國貨幣政策，市場先前對美國降息預期有點過度反應，因此有所修正。股匯連二日休市，期間中東地緣政治關係緊張，美元指數一度反彈至102之上，亞幣反應下跌，4日新台幣兌美元開盤「補貶」，早盤一度重貶2角、摜破32元整數，午後回穩，終場收31.963元、重挫1.26角，創逾一周收盤新低，成交量26.155億美元。近一周亞幣全面下殺，馬幣令吉狂貶2.51％、印尼盾重挫2.32％、日圓大跌2.13％、泰銖貶1.71％、韓元貶1.54％、星幣貶0.96％、新台幣貶0.86％、菲律賓披索貶0.32％。統計各國目前外匯存底，中國3兆2882億美元，穩居第一；第2名為日本1兆826億美元，第3名為瑞士8167億美元，印度超車台灣以6057億美元居第4，第5名台灣為5779.29億美元。
習近平一句「努力提振資本市場」 這六檔港陸股ETF爆量狂飆00637L逾22萬張奪冠
當高盛都說中國大陸股市復甦可能終於來到，國家主席習近平26日的「要努力提振資本市場」一席話，恒指開高522點，台股加權指數22,954.58點，上漲了95.77點，漲幅達0.42％，27日成交量前20名中有六檔與港股陸股相關ETF，由00637L元大滬深300正2奪冠，00632R元大台灣50反1緊跟在後。隨著美國降息資金外逃，中國人民銀行等三大巨頭即時祭出17箭要提振中國大陸經濟，向市場投放4.5兆元台幣資金，習近平昨天主持中共中央政治局會議再度表態「要努力提振資本市場」， 今天起降準0.5個百分點，資金寬鬆政策激勵，港股陸股飆漲。台股多檔與港陸股相關成分股的ETF的成交量也跟著出大量，連日來槓桿型ETF霸榜，根據Yahoo！股市統計成交量排行榜，居冠的00637L元大滬深300正2的股價上漲了8％來到15.30元，成交量已超過22.3萬張；第三名的00665L富邦恒生國企正2也上漲了6.5％，股價來到8.60元，成交量已達11.5萬張。00753L中信中國50正2則是拿下今日成交量第五名，股價上漲了9.14％來到9.79元，成交量也超過9萬張；00882中信中國高股息則上漲了2.08％股價來到12.25元，成交量達9.3萬張；還有00650L復華香港正2、00633L富邦上証正2等，股價也都上漲了超過6％、7％。中國人民銀行、金融監理總局、中國證監會24日聯合舉辦發布會，公布一系列措施。中國人民銀行宣布三大方向支持經濟和股市發展，包括降低存款準備金率（RRR）和政策利率、降低存量房貸利率和統一房貸最低首付比例、創設新政策工具支持股市。00665L富邦恒生國企正2經理人黃煜翔表示，若要逢低布局中國相關部位，比較適合以00700富邦恒生國企作為核心持股，並藉由00665L進行短期策略操作，來參與中國政策利多機會。由於槓桿型ETF屬策略交易型工具，風險較原型ETF高，投資人應注意相關風險。
印度砍進口關稅「民眾搶買金」 金價恐刷新紀錄
自2022年11月以來，黃金價格屢創新高，通常持續高漲的金價會抑制消費者的購買，但印度政府最近大幅削減黃金進口關稅，激增的國內需求可能成為全球金價上漲的一大推力。根據《路透社》報導，金價在9月20日首次突破每盎司2600美元，延續了受美國降息預期和中東緊張局勢影響的漲勢，現貨黃金價格上漲1.3%，報每盎司2620.63美元；而美國黃金期貨則上漲1.2%，達到每盎司2646.20美元。美國Fed於18日降息2碼，這進一步提高了黃金的吸引力，推動了金價的上漲。2024年以來由於投資者尋求對沖中東及其他地區長期衝突帶來的不確定性，黃金價格已上漲27%，創下自2010年以來的最大年度漲幅。分析師指出，雖然金價的創紀錄漲勢可能會出現回檔，但仍存在購買活動。道明證券的商品策略師丹尼爾加利表示，聯準會的降息決策顯示出市場依然活躍。然而他也提到由於ETF資金流入相對較小，加上亞洲買家仍沒有意願，這表明目前的購買力尚不明朗。儘管金價上漲削弱了中國和印度這兩大主要消費者的零售需求，但德國商業銀行在一份報告中警告，黃金的漲勢「不應該永遠持續」，並預期聯準會在接下來的會議中僅降息25個基點。另一方面，一些分析師認為金價可能會繼續上漲。Forex.com的分析師Fawad Razaqzada指出，加薩、烏克蘭等地的地緣政治風險將持續推動黃金的避險需求。此外，美元持續疲軟使得黃金對其他貨幣持有者來說變得更加便宜，這也為金價提供了額外的推動力。據外媒《金融時報》報導，印度政府在7月底將黃金進口關稅降低了9個百分點，使得這一全球第二大黃金進口國的購買熱潮明顯上升。顧問機構Metals Focus的經理Philip Newman表示，這一減稅措施的影響前所未見，會驅使消費者搶購黃金。報導中指出，在孟買近郊的精品區西班德拉（Bandra West），已經出現了大批購買黃金的民眾。印度珠寶店MK Jewels的經理Ram Raimalani指出，店內需求旺盛，預測在9月至翌年2月的節慶及婚季期間，銷售額將較去年同期增長最多40%。據印度政府在17日公布的官方數據，8月以美元計算的黃金進口額達到100.6億美元（約台幣3217億元），創下歷史新高。顧問機構Metals Focus初步估計，這相當於131公噸的黃金，為歷史第六大單月進口量。
美降息2碼央行是否跟進？19日揭曉 林伯豐：民眾更關心「這事」
美國聯邦準備理事會（Fed）在台灣時間19日凌晨宣布降息2碼，台灣的中央銀行也將於19日舉行理監事聯席會議，是否會調整利率政策和房市管制措施，備受關注。三三會理事長林伯豐18日表示，台灣應跟進國際降息腳步，鼓勵台灣企業繼續投資，並吸引外資企業，而電價則不宜再調漲。法人表示，美國自2022年3月以來已11次升息，目前利率仍高，還有空間降，但台灣在疫情後僅升息3碼半，除非有明確的經濟衰退訊號，加上物價、貸款利率等因素，市場預期利率應是「連二凍」，但也可能單純推出第七波信用管制，以管控房市。近期民眾更關注的是央行的打房政策，先前財政部為鼓勵年輕人買房，祭出新青安政策，但近期要交屋卻貸不到款的問題頻出，央行要求銀行留意房貸水位，銀行也開始嚴格審查目前申貸條件。業者認為，因為房市仍熱絡，貨幣政策沒有寬鬆的急迫性。不過因為美國降息，會導致資本流出美元資產，投資者會轉向收益率更高的其他貨幣，使美元貶值，央行也須防止新台幣的價位過高，以免損害出口競爭力。三三會理事長林伯豐18日舉行九月例會前表示，台灣利率政策應配合國際，鼓勵台灣企業繼續投資，同時吸引外資企業；而經濟部9月底將召開電價費率審議會，決定10月新電價，林伯豐認為，明年基本工資已調漲，台灣也將開徵碳費，電價不宜再調漲。
待美降息結果 台股秋節後權值股走跌失守21800點
市場等待週四凌晨公布的美國聯準會降息結果，美股漲跌互見，讓台股18日的中秋節後開盤，以跌36.54點的21813.54點開出，指數開低走低，後續一度跌約百點，指數失守21800點、最低到21749.11點，10點左右站回21835點左右，成平盤保衛戰。法人表示，接下來要留意聯準會利率決策消息對盤勢影響，因觀望氣氛濃厚，短線台股指數可能會在月線21810點和半年線的21697點區間震盪。分析師則認為，若美國降息1碼、比預期少，美股容易走跌，台股跟著美股下跌的機率高一點，但日幣貶了、日股反而會漲，預計要等聯準會宣布後的二、三天，趨勢才會比較明朗。電子權值股幾乎全面小跌，10點之前，台積電（2330）跌2元在945元左右，鴻海（2317）跌4元至177元，台達電（2308）跌1.5元在384元，廣達（2382）跌2元在252元；聯發科（2454）跌20元至1110元，大立光（3008）跌105元、至2520元，跌幅高達4%。被網友不斷唱衰的台塑四寶近期逆勢翻身，每天緩步收復失土，台塑（1301）漲1.35元至49.6元；台化（1103）漲0.55元至41.2元，南亞（1303）漲0.55元至42.7元，台塑化（6505）漲0.9元在52.1元。美國聯準會在17日開始為期兩天的貨幣政策會議，預計在會議結束後宣布降息，市場目前對降一碼或兩碼仍無共識，但有零售銷售數據提振，美股盤初全線走高，但衝高回落，最後道瓊工業指數下跌15.9點，跌幅0.04%，收41606.18點；那斯達克指數上漲35.93點，漲幅0.2%，收17628.06點；S&P500指數上漲1.49點，漲幅0.03%，收5634.58點；費城半導體指數上漲1.66點，漲幅0.03%，收4912.1點。
金價一周暴漲逾80美元 銀樓飆出每錢10200元新天價「還沒到頂」
世界黃金協會日前指出，全球經濟不確定性不斷增加，促使各國央行對黃金儲備需求上升，今年以來大舉買入黃金，加上市場預期美國聯準會下周恐降息2碼，避險需求湧入，讓13日周五現貨黃金交易價格上漲0.9%，報每盎司2582.05美元，創下歷史新高，台灣銀樓公會公告的黃金牌價，回收價9100元，賣出價更飆出每錢10200元的新天價。本周現貨黃金價格大爆發，在周一時，金價剛回升至每盎司2500美元，隨後一連串美國經濟數據陸續公布，讓周五一度觸及2586美元、刷新歷史新高紀錄。這也連動臺灣銀行新台幣計價的黃金存摺，賣出牌價收在最高的每克新台幣2654元，台灣銀樓公會公告的黃金牌價賣出價更飆出每錢10200元。台北市金銀珠寶公會副理事長石文信表示，銀樓金價從年初每錢8000多元，現已漲到1萬多，是他看過有史以來的最高價，但應該還沒漲到頂，若美國接下來降息、美元回貶，上看每錢11000元也是大有可能。花旗銀行分析師也認為，因為有美國降息、強勁的ETF和場外實物需求的推動，預計到2024年底，金價可能達到每盎司2600美元，2025年年中可能達到3000美元。
美國降息預期＋市場擴大押注 分析師：金價可望續創史上新高
金價今年一路狂飆，國內銀樓業者表示，金價從年初每錢8000多元已漲到每錢9910元，今（6）日國際現貨黃金上漲0.86%至每盎司2516.58美元。銀樓業者還說，如果是三、四年前購入的部位，現在了結的話，獲利近七成。台北市金銀珠寶公會副理事長石文信受訪時表示，金價狂飆的原因，其中一個就是9月降息明朗化，在降息以前，美元有回貶空間，黃金就會續漲。石文信指出，黃金是最笨的投資工具，沒有花掉的錢隨便買個最低5000元的小金豆等，放到現在獲利了結，帳上都有一筆零用金可用，若是三年前低點5、6千左右購入，現在賣掉，帳上能夠現賺六、七成。美國週四（5日）公布「小非農」ADP就業報告顯示，八月民間企業就業人數經季節調整後僅增 9.9萬人，低於經濟學者預估的 14.5萬人，及七月份的增量 11.1萬人，為2021年一月以來新低。由於ADP數據疲軟，使美元遭到打壓、現貨黃金漲逾 20美元。Exinity Group首席市場分析師Han Tan表示：「若八月的失業率與七月的 4.3%（2021年以來最高水平）持平，加上隨著市場擴大對顯著降息的押注，金價可望重返歷史高位。」另外，元大投顧董事長胡睿涵指出聯準會基本確定9月會降息，但這是所謂的「預防性降息」，主要是預防經濟衰退嚴重因此把錢散出來，而明年全球經濟疲弱，更會推升貴金屬再創新高，包括今年以來黃金價格已上漲22.7%，主要就是受到避險需求大、經濟下行、貴金屬ETF三大理由的影響。元大投信表示，黃金的需求來源多元化，經濟擴張時需求提升，央行儲備是穩定的買盤，而高通膨時期的黃金表現更佳，甚至在不同階段有不同需求，因此過去20年黃金的年化報酬率高於全球股票，僅略低於美股。
台股平開走高收復21400點 法人及公股金控：美國降息看好「這類股」表現
台股今(6)日開盤漲67.74點，加權股價指數為21255.45點，成交金額新台幣38.25億元。截至收稿台積電（2330）開盤漲7元至909元，高至916元；鴻海（2317）漲1.5元至176.5元，聯發科（2454）開平盤1110元，漸漸回歸至1140元，漲逾2.70%；廣達(2382)一度掉至249元再急速拉回最高260元，漲幅5.06%。美股四大指數昨(5)日，道瓊工業指數下跌219.22點，跌幅0.54%，收40755.75點；那斯達克指數上漲43.36點，漲幅0.25%，收17127.66點；S&P500指數下跌16.66點，跌幅0.3%，收5503.41點；費城半導體指數下跌28.43點，跌幅0.6%，收4742.42點。昨日漲幅以開發金2.53％、富邦金1.98％、華南金1.81％、永豐金1.52％、兆豐金1.44％居領先，前五大清一色都是金控股。今日開盤雖略不理想，綠色覆蓋在五大金控上，但整體表現仍然見紅，漲2031.84點。法人分析，美國將進入降息循環，除債市將有所表現，其他風險性資產價值回升，國內房市熱絡、利率上揚，有助銀行業存放利差，加上併購案消息不斷，金融股預計將可持續撐盤。公股金控分析，今年以來股市熱絡、新台幣貶值，壽險金控上半年獲利表現佳，手握大量低成本債券，美國降息後債券評價及保險收入動能有望回復；銀行今年SWAP（換匯交易）收益持續挹注獲利，但面臨高基期挑戰、資金成本壓力仍大。
有望打破9月下跌魔咒？ 分析師：「這4大利多」助金價維持漲勢
根據主計總處統計國際金屬商品行情，以今年截至7月底而言，黃金價格月月呈現年增格局，且7月的年成長幅度擴大至22.9%。不過，自2017 年以來，金價每年9月平均下跌3.2%，今年能否打破9月魔咒，備受關注。台灣銀行貴金屬部指出，隨美國聯準會發出強烈降息訊號，加上中東、俄烏地緣政治風險不斷升溫，以及多國央行持續購金、傳統旺季將至，4大利多驅動下，預期金價有望持續盤堅於每盎司2500美元之上。根據彭博報導，根據歷史經驗，衝突和市場崩潰在夏季頻繁爆發，導致一些投資人在投資組合中添加黃金避險，讓人更安心。FastMarkets分析師Boris Mikanikrezai表示，夏季是度假旺季，在你去度假並遠離電腦螢幕之前，會想要購買黃金對沖市場風險，隨著假期結束，投資人及交易員之前所採取的防禦性措施會調整，並在9月回到辦公室後出脫黃金，以致自 2017 年以來，金價每年 9 月平均下跌3.2%。台灣銀行貴金屬部指出，近期國際金價在美國聯準會（Fed）降息時程預期更趨明確，同時，中東地緣政治緊張局勢持續擴大、烏克蘭越境反攻俄羅斯領土，避險資金湧入金市，激勵國際黃金現貨價格在8月20日創下每盎司2531.6美元的歷史新高點。黃金價格能否維持動能不墜，台灣銀行貴金屬部表示，金價走勢與國際金融情勢變化、供需問題息息相關，目前市場聚焦於美國貨幣政策有望轉向寬鬆，整體而言，金價將呈現屢創新高後小幅壓回震盪整理的格局，長線維持盤堅走勢，下檔空間應有限。台銀貴金屬部進一步指出，今年度第2季以來，各主要央行紛紛降息，比如歐洲央行及瑞士央行均於6月啟動降息，英國央行8月加入降息行列，且聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）明確表示降息時程已近，美元指數持續走弱，意味持有黃金的機會成本逐步下降。台銀貴金屬部分析，若以色列與黎巴嫩真主黨的衝突愈演愈烈，避險買盤有望推動金價挑戰歷史前高，不過，仍需留意當前金價已相當程度上反映了美國降息及地緣風險預期，若聯準會降息幅度或時間未如市場預期，又或是地緣衝突緩解，不排除可能引發金市賣壓，出現波段漲多拉回的修正。分析師認為，儘管金價受到部分央行持續購金、地緣政治緊張推升避險需求、實體金條買氣不墬及聯準會9月可望降息的支撐，但聯準會降息的速度和幅度，可能是決定金價能否保持漲勢的關鍵。
金價飆2500美元再創歷史新高 全球黃金儲備台灣排「這一名」
受到美元走軟、美國降息預期升溫，以及地緣政治緊張局勢持續，投資者對避險資產的需求不斷增加，17日凌晨的美盤時段，現貨黃金一度上漲超過2%，報每盎司2509.75美元，儘管周二到周四時回落，但本周累計已漲超過3%，今年以來更上漲逾20%，高盛預期金價年底前每盎司上看2600美元。中東地區不平靜、俄烏戰爭還未停，近期避險資金進入黃金市場，油價也頻頻走高，投信表示，推動金價屢創新高的主因，是因為市場普遍認為美國總統大選川普勝選機率提高，聯準會9月將開啟降息循環，加上國際地緣政治不確定性加劇。中東戰爭升溫，油價也持續上漲，布蘭特原油期貨價格近一周漲幅逾6％。基金經理人認為，OPEC＋針對全球景氣前景進行減產因應，在產油國控制產出的情況下，預期油價下檔風險不高。根據世界黄金協會GoldHub今年第2季的最新數據，全球前三大黃金儲備國依序為美國的8133.46公噸、德國的3351.53公噸、義大利的2451.84公噸，接下來是法國、俄羅斯、中國、瑞士、日本、印度和荷蘭。台灣排名第12名，黃金儲備量為422.38噸。
南山上市關卡2／今年將發公司債300億 41歲董座經歷系統＋淨值風暴「因禍得福」
「南山能夠上市是最好的結果，可以從很多途徑募集到市場資金，目前短期沒有具體時程表，預計下半年發行美債籌資……。」南山人壽董座尹崇堯今年股東會不再提上市時間表，強調「先以充實資本為考量」，今年預計發行300億元（或等值外幣）公司債，上半年已完成第一階段募集，現正靜待美國啟動降息，為第二波發行美債等預做準備。南山人壽自2011年易主後，新東家潤泰集團與寶成集團合資的「潤成投資控股」買下AIG集團股權，隨即公開發行，朝著上市前進，然迄今12年仍無消無息；尤其兩年前，尹崇堯接掌南山董座後，大環境劇烈動盪，離上市路看似越來越遙遠。尹崇堯上位後，隨即面臨全球利率上升、通膨壓力、戰爭、疫情等不利影響，尤其是全球股債雙殺下，南山在2022年7月陷入淨值風暴，甚至波及大股東潤泰集團旗下潤泰全、潤泰新跌停板，雙雙在深夜於證交所舉行重大訊息記者會說明財報，最後南山人壽遵循會計準則規範，經由金融資產重分類，走出淨值風暴。南山人壽在不動產投資部分，業界稱為「信義王」，主要是鎖定北市信義區搶下多個物件標案，圖為微風南山。（圖／記者趙世勳攝）南山人壽2023年合併稅後淨利約221億元，雖比前一年的316億元減少，仍為壽險業界第二名；去年的合併資產總值超過5.3兆元，合併淨值約3439億元，淨值比達6.66％，比2022年的總資產5.2兆元、合併淨值2816億元，淨值比達5.54％，都還亮眼。「南山去年獲利比前一年減少95億元，但在資產、淨值比都有所提高，尤其是資產總淨值成長了超過一千億元，甩開了淨值風暴陰霾。」一名保險業界主管說。儘管南山人壽還未上市，但為了穩定自家人軍心，尹崇堯與南山人壽經營團隊在股東會中對於員工股東們的提問，舉凡是投資收益、再投資情況、流通性、保險給付金、解約金、資產報酬率、資金成本、金融資產重分類、美國降息、營運展望等，小股東們問得專業，公司也一一鉅細靡遺給數字，能見度超越公開發行公司程度，甚至比上市櫃公司股東會還精采。從南山人壽財務長、副總經理蔡昇豐在股東會的說明來看，南山2023年全年避險前投報率超過4％、避險後3.5％以上，保單資金成本平均維持約在3.7％，乍看下是負0.2％，「因為我們資產部位比負債部位大，整體來講還是利差益……」，顯示南山人壽在投資效益仍大於保單資金成本。南山人壽目前為公開發行公司，由於為潤泰、寶成集團合資的潤成投控為最大股東，且計畫要上市櫃，股東會規格比照上市櫃公司提供實體與線上直播媒體採訪區。（圖／記者方萬民攝）南山人壽去年底資產5.3兆元，其中3.7兆元以上為債券投資，占約7成，債券投資可貢獻穩定持續的經常性收益，高佔比的債券投資，可支持壽險公司財務穩健。以蔡昇豐說明最近3年債券到期金額來看，平均每年200億到500億元不等，未來3年有將近1000億元的到期債券要進行再投資，占南山人壽整體債券部位比重約3％。此外，南山人壽因2019年境界成就系統風暴、遭金管會禁賣投資型保單，讓全體南山人工作心情盪到谷底，今年1月解封後，全員衝刺健康、壽險等傳統型保單，反而因禍得福，大舉累積保險同業力衝的CSM（IFRS 17規範的「合約服務邊際」，可將未來預期賺取的利潤現值，在財報揭露中認列）。以今年第一季成績來看，首季總保費收入約750億元，解約部分520億元，雖然解約占總保險給付比率約60％，保險給付約867億元比總保費收入還多，「總保費收入再加上利息收入的話，其實有1000多億元，足以支應流動性。」蔡昇豐說。尹崇堯對此也跟股東們說「請放心，還有投資收益，是淨現金流入狀態，不是流出，對公司沒有流動性問題。」據此，為順利接軌IFRS 17，南山人壽近幾年來積極推動商品轉型，尹崇堯信心滿滿喊出南山2024年要達成CSM 550億元的目標，比2023年要更上一層樓。有了保單營收及財務淨值改善的底氣，尹崇堯才能趕在年底美國降息之際，展開第二波美債發行，朝南山人壽上市路再邁進一大步。
美國降息升溫助漲金價飆破2482美元 黃金存摺創2613元天價
隨著國際金價於17日上午再創新高，來到一盎司2482.24美元，台灣銀行黃金存摺也跟著起漲，在今天每公克攀高到2613元，與最近一年的低點1898元相較，漲了715元，將近四成。花旗與美國銀行預期金價在明年，每盎司上看3000美元，受到實體黃金需求強勁、各國央行不斷增持和宏觀經濟情勢，都支撐金價走高。觀察近七日黃金價格走勢，在13日到15日這三天約維持在2411美元左右，16日來上揚到2433美元後，雖有些幅震盪，但仍持續走升，在17日來到新高點2482.24美元，目前來到2467.88美元，跌了0.64美元。再看台灣銀行黃金存摺賣出牌價，今天一早即創新高破了2600元大關，上午10點20分攀升到2613元，目前稍跌到2601元。根據台灣銀行「國際金市日報」指出，全球17檔主要黃金ETF於2024年7月15日持有數量增加0.5327公噸，為 2,540.3010公噸；全球最大的SPDR黃金ETF於7月16日持有數量增加5.49公噸，為842.02公噸。16日雪梨金市以每英兩2,424.55美元開市，受聯準會主席鮑威爾及部分官員釋放寬鬆訊號影響，市場對9月降息預期持續升溫，加上金價逐漸接近歷史高點，挑戰前高氣氛濃厚，買盤流入金市，推升金價一路上行至2,433美元。歐美時段，金價先延續日間漲勢，續漲至2,444美元，後因美國公布6月零售銷售與5月持平（高於預估值的減少0.3％），美元指數與美國10年期公債殖利率同步反彈，金市獲利了結賣壓湧現，金價震盪拉回至2,429美元，惟買盤逢低積極承接，帶動金價強漲一舉躍過前高2,449.89美元後，續漲至2,469.59美元，再創歷史新高，最後報價為2,468.57美元，較15日最後報價2,422.07美元，上漲46.5美元，漲幅1.92％。根據Kitco News報導，多位分析師看好金價走勢，Phillip Streible認為只要金價守在2,400美元上方就可以買入；Julia Cordova則認為若支 撐價位2,401.4-2,405.6美元有守，其目標價上看2,582.5美元，David Scutt表示RSI與MACD指標皆發出看漲訊號，短期內逢低買入比逢高賣出更適合。但個別分析師也指出，若金價跌破2,385美元有可能重新陷入盤整，跌破2,350美元則應積極止損。澳盛銀行(ANZ)分析報告指出，對價格敏感的印度於2024年H1黃金需求雖金價創高但僅削減2％，小於澳盛預估的減少6％，且今年前5個月黃金進口量較去年成長26％，達到230公噸。由於印度正處於經濟擴張時期，隨著鄉村城市化，中產階級增加及撫養率下降等人口結構改變，更高的資本利得及收入成長將增加黃金實體需求，繼續支撐金價。