美股反彈
」 美股 台股 通膨 台積電 反彈
美PCE增幅降市場轉憂為喜 「三巫日」美股三大指數齊反攻
美股「三巫日」，11月個人消費支出（PCE）物價指數出爐，年增幅2.4%，略低於市場預期的2.5%；剔除能源和食品價格後的11月核心PCE物價指數，則是年升2.8%，低於市場預期的2.9%，與前期持平。PCE力撐美股，道瓊指數跌近196點後上漲498.02點，收42840.26點；納斯達克指數上漲199.83點，收19572.60點；標普500指數上漲63.77點，收5930.85點；費城半導體指數上漲71.44點，收4964.91點。美股七巨頭漲跌不一，蘋果（AAPL-US）漲1.88%，收至254.49美元；輝達（NVDA-US）上漲3.08%，收至134.7美元；亞馬遜（AMZN-US）漲0.73%，收至224.92美元；Alphabet （GOOGL-US）上漲1.72美元，收至192.96美元 。微軟（MSFT-US）小跌1%，收至436.6美元； Meta（META-US）下跌1.73%，收至585.25美元和特斯拉（TSLA-US）則下跌最多，3.46%收至421.06美元。通膨數據低於預期，推動美股反彈，化解本週稍早出現的悲觀情緒。當時聯準會表示，由於通膨頑固，將縮減未來的降息幅度。交易員繼續押注聯準會明年1月暫停降息，並增加在3月份降息的押注。芝加哥聯邦準備銀行行長古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，20日通膨數據令他感到振奮，儘管央行採取謹慎立場，但明年利率略為下降，通膨率仍有機會降至2%的目標。
台股報復性反彈797點…創「史上收盤最大漲點」 台積電漲40元收920元
美股6日反彈，四大指數終止3連黑，台股今（7日）開高走高，以20638.28點開出，漲幅持續擴大，終場大漲794.26點，來到21295.28點，創史上收盤最大漲點，漲幅逾3.87%，成交金額4433.24億元。前10大成交額部分，台積電今天以920元作收，上漲40元，漲幅4.55%；鴻海收170.5元，上漲3元，漲幅1.79%，成交額290.86億元；廣達作收250元，漲3元，成交額132.62億元；聯發科漲75元，收1150元，成交額118.49億元；安國平盤收163元，成交額66.53億元。奇鋐漲作收559元，上漲33元，成交額63.98億元；欣興作收148.5元，上漲8元，成交額60.05億元；台達電漲6.5元，作收57.19元，成交額57.19億元；華城上漲36元，作收624元，成交額55.99億元；元大台灣50作收174.15元，上漲6.65元，成交額54.70億元。台股今天終場大漲794.26點，來到21295.28點。（示意圖／周志龍攝）據了解，台股原本最大的漲點紀錄，是2021年5月18日創下的上漲792.09點，今天上漲794.26點直接刷新紀錄，而第3大漲點則是昨天創下的上漲670.14點。事實上，台股日前連續2點暴跌超過2800點，隨後上演報復性反彈，權值股台積電和聯發科回神，對此統一投顧董事長黎方國接受《中央社》訪問，分析高檔遇賣壓，留下長上影線，可能難以持續反彈，盤勢尚未止穩，需要時間消化賣壓。黎方國指出，目前投資人還在前仆後繼搶反彈，尚未出現落底訊號。台股止跌關鍵可以觀察幾個指標，首先是融資餘額變化，其次是單日成交量是否萎縮至4000億元。
美股反彈權值三雄點火 台股回神盤中大漲400點站回22700大關
美國總統拜登宣布退選後，台股22日以大跌612.27點、以22256.99點作收，是今年第二大跌點，不過市場消化消息，加上本周將陸續公布的企業財報，讓前一晚美股四大指數全數反彈，讓台股23日開盤指數為22514.75點，上漲257.76點，盤中更漲逾470點、漲幅超過2%，站回22700點大關，台積電（2330）開盤上漲24元、在963元，鴻海（2317）漲逾3.8%，回到200元以上，聯發科（2454）漲幅也有2.8%以上。美股22日道瓊指數上漲127.91點，漲幅0.32%，收40415.44點；那斯達克指數上漲280.63點，漲幅1.58%，收18007.57點；費城半導體指數上漲210.67點，漲幅4.00%，收5477.83點；標普500指數上漲59.41點，漲幅1.08%，收5564.41點。美國科技與半導體股回升，投資人將目光從拜登退選轉向科技公司財報，台股後市也有外銷訂單成績連4紅利多，主要是人工智慧、高效能運算、雲端產業等需求暢旺，以及部分傳產訂單回溫；投顧表示，因技術指標偏弱勢，短線震盪整理的機率仍高。
台股「選後不確定性」已漸散？ 法人：投信買超逾225億力道強勁
國際股市的腳步風馳電掣，年初回檔約5％左右，多頭獲利回吐浪潮湧現。市場普遍預期美聯儲（FOMC）將於三月實施降息，同時美國政府預算問題亦見緩解，促使美股快速回升，成功收復失地。然而，台股表現相對較緩慢，一週內與NASDAQ的差距擴大約3％，法人預計本週將有「補漲追趕」的動能。永豐投顧對於大選後台股，可以觀察「橫盤整理帶來技術優勢」、「外資踌躇觀望，投信成市場支柱」與「壓力釋放，謹慎行進」三個面向。台股由17900點回檔至17500點，修正幅度不到3％，此次回檔有助於降低短期市場熱度。在法人進出方面，市場原本預期隨著美元走弱，新年度將見外資重新湧入新興市場。然而，外資在新年度基本上仍站在賣方立場，即便美股反彈，對台股的購買熱情似乎不如預期。相對地，投信動向一直是市場長期趨勢的指標，本月份投信買超力道強勁，不足半個月即達到超過225億的水準。永豐投顧分析，投資者可密切追蹤投信的交易策略，並認為「選後的不確定性」已逐漸散去，指數接下來有望取得進展。然而，在17500點低點進場的投資者可能會在短線獲利了結，因此建議投資者在追高時保持謹慎，等待市場籌碼稍微沉澱。本週指數預計將在17600點至17900點區間內波動。
外資選前觀望+自營商落袋為安 台股小跌0.1%收在17512.83點
12日為總統大選前最後一個股市交易日，本周市場觀望氣氛濃厚，12日指數開低後雖一度回升，終場仍失守，收在17512.83點，跌32.49點、0.19%，總成交值2829.82億元。三大法人賣超6.74億元，其中外資買超27.39億元，投信、自營商分別買超8.19億元及賣超42.30億元。專家表示，本周外資的買賣量不高，可能也看不清選舉局勢、呈現觀望狀態，預計選後會明朗。三大法人買超前十大個股，剛好是5檔電子股和5檔傳產股；第一名為緯創(3231)、已經是連續兩天買超逾3萬張，收在99.50元、漲1.95%；廣達(2382)也連2天補貨逾萬張，收在231元、漲3.13%；陽明(2609)以1.4萬張排第三名，收51.80元、漲5.07%；接下來是一詮(2486)、長榮(2603)，以及長榮航(2618)、漢翔(2634)、英業達(2356)、亞翔(6139)及華城(1519)。美國勞工統計局發布12月CPI年增率由3.1%上升至3.4%，但核心通膨下降趨勢未變，導致降息預期沒有太大的變動，近期美股反彈後維持多頭態勢，雖然總統大選於13日登場，選前資金觀望氣氛濃厚，分析師認為，有美國CES消費性電子展新品利多，電子股人氣仍在，中長線趨勢偏多。而半導體龍頭台積電(2330)法說會將在18日舉行，將透露今年展望；預計2024年是進入AI大量運用的一年，包括IP矽智材、ASIC晶片公司等相關產業，以及AI雲端伺服器等業者可望受惠。
AI浪潮難敵需求疲弱 製造業連亮四藍燈
台經院28日公布6月製造業景氣燈號，仍續亮第4顆代表景氣「衰退」藍燈；近期人工智慧（AI）題材助攻、台股站穩萬七，仍難抵擋全球需求疲弱帶來的壓力，製造業景氣燈號難反轉，續亮衰退藍燈，比較正面的訊息是，整體製造業景氣信號值由5月的9.81分，上升至10.17分。台經院指出，放眼國際情勢，歐美及中國大陸製造業採購經理人指數（PMI）指標皆下滑，落在衰退區間，顯示全球消費動能依然疲弱，影響全球製造業表現。國內方面，全球核心通膨壓力未減，消費動能持續疲弱，外銷訂單、出口及生產等指標年減幅持續擴大，進而拖累原物料投入面等指標。不過，國內股市受惠美股反彈，輝達創辦人黃仁勳、超微執行長蘇姿丰相繼來台訪問，帶動AI應用議題及相關科技類股表現，台股價、量齊揚，推升經營環境面指標，6月製造業景氣信號值來到10.17分；由於信號值要突破10.5分才有機會變燈為黃藍燈，因此燈號續為代表景氣衰退的藍燈。台經院研究員邱達生分析，6月外銷訂單年減24.9%，是製造業景氣燈號續亮藍燈的主因。由於美國升息已接近尾聲，加上去年第4季出口、外銷訂單已出現衰退，在基期低的因素下，預計最快第3季或第4季製造業景氣燈號可由衰退的藍燈，有轉為黃藍燈的機會。以6月製造業景氣信號各主要組成項目觀察，有1個項目分數增加、1項分數持平及3項分數減少，經台經院試算模型加權後，景氣信號值增加0.36分，來到10.17分。其中，僅經營環境面增加0.47分，售價面為持平，原物料投入面減少0.09分減幅最大，成本面及需求面分別微減0.02及0.01分，製造業景氣燈號落於代表衰退藍燈。台綜院日前也公布6月產業電力景氣指數（EPI），全國產業高壓用電量較去年同期減少4.19%，電力景氣燈號同樣連續亮出代表衰退的藍燈。其中，製造業用電減少5.28%，幅度高於全國產業，服務業用電則減少2.24%。台綜院表示，出口、外銷訂單連續衰退，從產業用電量走勢來看，製造業仍陷景氣谷底。邱達生分析，美國近期再升息1碼，利率來到近22年新高，加上歐洲也處於升息循環，導致製造業庫存去化速度不如預期，當產線沒有多餘新增的訂單，廠商自然不會加班趕工，尤其部分廠商還傳出放無薪假，當生產線縮減，自然反映在用電量上。
美股反彈行情能否延續？ 專家：懷疑強勁經濟報告有「噪音」
未來一周，投資者關注美國勞動力市場狀況和聯準會貨幣政策前景，美股反彈行情面臨考驗。本周五（10日）將公佈的美國2月就業報告預估顯示，上月新增20萬個就業崗位，增速較1月新增的51.7萬個崗位有所放緩。根據Trading Economics的數據，失業率預計將穩定在3.4%，爲1969年以來的最低水平。其他經濟數據方面，周三（8日）將公佈關鍵數據，包括ADP公佈的民間就業人口月度增長數據、勞工統計局公佈的1月就業機會報告，以及聯準會公佈的褐皮書。此外，聯準會主席鮑威爾將分別於美東時間本周二、三上午在參議院銀行委員會和眾議院金融服務委員會發表談話。市場將關注鮑威爾對經濟和通膨等關鍵議題的表態，尋找政策路徑的更多線索。以加彭（Michael Gapen）為首的美國銀行（BoA）經濟學家在給客戶的一份報告中寫道，他們懷疑1月份的強勁報告有些是噪音，與反常的溫暖天氣有關。工資增長也將是就業報告的一個關鍵焦點，平均時薪預計將較上月增長0.3%，較上年同期增長4.7%，年化數據較上月4.4%的增幅有所加快。在聯準會上周五（3日）提交給國會的半年度貨幣政策報告中，重申了維持高利率以降低通膨的承諾，並寫道，聯準會敏銳地意識到，高通膨給人們帶來了巨大的困難，尤其是對那些最無力支付更高生活必需品成本的人來說。聯準會表示，相較之下，其他核心服務的價格如旅行和餐飲、金融服務和汽車維修等服務，在截至1月份的12個月中上漲了4.7%，而且還沒有顯示出明顯的放緩跡象。核心服務價格通膨要減弱，可能需要勞動力市場狀況有所軟化。上週，美股三大股指均出現反彈，納斯達克指數上漲近3%，而道瓊斯工業指數和標準普爾500指數的周漲幅均略低於2%。與此同時，10年期美國國債收益率上週達到四個月高點，最終收於略低於4%的水平，因爲投資者繼續準備迎接美聯儲的更多加息。凱投宏觀（Capital Economics）副首席美國經濟學家Andrew Hunter表示，2月份的就業報告和鮑威爾本周在國會的證詞應該會更清楚地表明，最近有關利率「持續走高」的說法是否合理。未來幾周投資者面臨的一個關鍵問題是，2月份的數據是否證實了美國經濟在2023年初加速的觀點，或者強勁的報告是否被證明是一次性的。
美股反彈將盡？1／國人愛存股前十檔多為ETF 這四檔個股最受歡迎
「今年美股在通膨見頂後，後續經濟成長將是股市走勢關鍵，尤其是二年期美債殖利率觸頂後，美股往往先蹲後跳。」瀚亞投信投資長林如惠接受CTWANT記者採訪時說，「經歷一年修正的美股，將是海外股市投資優先選項，漲勢亮眼的印度股市與近期受惠觀光消費復甦潛力的日股，也可觀察。」台股17日虎年封關過春節，美股持續正常交易，近期三大股指均站上了200日均線，包括科技板塊在內的少數去年最受打擊的行業，引領了市場情緒復甦；根據「豐存股」在封關前的統計，國人愛存股仍以ETF為主，個股中仍以蘋果、特斯拉為多之外，輝達、波克夏海瑟威在排名前十檔中也是榜上有名。去年對全球股市來說是瘋狂的一年，為了打擊通膨，美國聯準會FED暴力升息17碼（425個基點），將利率從0％拉升到4％，每月縮表950億美元，聯準會基本上是「犧牲股票來減緩通膨」。永豐金證券策略分析師陳泓睿說，2022年FED急速升息17碼，創1980年代以來最激進節奏，近期通膨數據緩步往下，應有助於讓FED放慢緊縮的腳步，由於今年第一場FOMC將在1月31日至2月1日召開（決策結果將在台北時間2月2日凌晨公布），向前推算10天，FED委員的緘默期從1月21日（除夕）開始，市場關注緘默期前多位委員的談話對美股造成一定程度的震盪。根據近期多位委員的發言推敲，今年第一場FOMC決策升息節奏很可能維持2碼，甚至可能僅再升1碼，基準利率快速上升對股市估值修正的壓力可望趨緩，後續觀察重點將落在現行的利率將持續多長的期間。聯準會2022年暴力升息達到17碼。（圖／聯準會提供）股股黃佳文執行長認為，2023年通膨可能沒法降溫，延續高通膨的原因包括房租、物價有僵固性，一旦上漲就不容易回落，投資人可能要做好準備。而且從歷史數據知道，利率提高後，對經濟會有負面影響。雖然現在美國的失業率很低、就業增長仍然平穩，但對勞動力的需求可能已過高峰期，預料失業率將在 2023 年上升，「雖然不會出現經濟大蕭條那樣的衰退，但是2023年景氣可能不會復甦。」他說。不過黃佳文話鋒一轉說，股票市場預計將在上半年會承壓，但有鑒於股票市場往往是景氣的先行指標，若2023年底能停止升息循環，可望股市在年中觸底，投資人不必過於悲觀。「股市是反應未來及不確定性，但是去年的大幅升息，市場逐漸習慣聯準會的步調，且股市維持在相對低點，今年下跌空間可能有限，只要升息循環能趨緩，股市有機會反彈。」黃佳文說。黃佳文進一步分享他的觀察，從研究顯示可以看到幾項抗通膨的資產，像是黃金、原物料商品及REITs 在過去停滯性通膨期間有比較好的表現，投資人也可參考一些通膨受惠股。另就債券與商品市場，黃佳文直言， 2023上半年債券市場將成主流，因為債券價格去年大幅修正，10年期公債殖利率升到近年新高，目前債券具有很大吸引力。金屬商品受惠於中國解封與美元觸頂，可望2023年有不錯的走勢，原油價格短期也有支撐，因為俄羅斯的制裁、低石油庫存、中國的疫情鬆綁以及OPEC同意減產，布蘭特原油有機會上看100美元。個股方面，黃佳文則認為「台積電是護國神山，未來幾年都是」，以2022年台積電兩件大事「到美國設廠、巴菲特進場買台積電（ADR）」來看，台積電顯然仍保持龍頭地位。
美股反彈將盡？2／這一檔ETF報酬率高達106％奪冠 八檔破六成都是這一產業
從近期美股ETF年報酬率前十檔排名，能源產業絕對是其中佼佼者，主要係受惠於俄烏戰爭與俄羅斯出口限制，使得能源價格飆至新高，能源ETF表現也跟著強勁，「以去年漲幅亮眼的能源巨擘雪弗龍，今年1月26日股價推高近5％ 至187.79美元，在過去52周上漲了44％。」永豐金證券策略分析師陳泓睿說。1月是美股企業財報月，由花旗、美銀、摩根大通等金融類股打頭陣後，春節封關期間，特斯拉、英特爾等重磅級企業相繼公布財報，這些全球領導性企業的獲利表現，對上下游供應鏈動見觀瞻，對台美股市都具影響意義。土耳其股市近兩周漲福達4.15％，圖為土耳其安卡拉的一處貨幣兌換點清點紙幣。（圖／新華社）永豐金證券策略分析師陳泓睿表示，預計在年關期間發佈Q4財報的公司，包括近期受關注的價值股投資代表性公司寶僑、嬌生；市場話題不斷的特斯拉、網飛；以及半導體設備大廠艾司摩爾等企業。據股股App統計資料，CTWANT記者整理出美股ETF報酬率前十檔排行榜，拔頭籌為投資土耳市場的iShares MSCI TurkeyETF（TUR），報酬率達到106％，其次為利率主動型避險的SimplifyInterest Rate Hedge ETF（PFIX）則為95％。「在所有央行忙著升息時，土耳其卻降息，使得土耳其股市大漲106%，但這是犧牲通膨85.5％換來的短暫上漲。」股股App執行長黃佳文說。其他八檔ETF則皆為能源產業，年報酬率在59％～66％之間，包括VanEck Oil Service ETF（OIH）、iSHares U.S. Oil Equipment &Services ETF（IEZ）、Vanguard Energy ETF（VDE）、Fidelity MSCI Energy Index ETF（FENY）、Invesco Dynamic Oil & Gas ServicesETF（PXJ）、SPDR S&P Oil & Gas Equipment& Services ETF（XES）等。中信基金經理人張圭慧則認為，近期美股延續上漲動能帶動新興亞股反彈，隨著多數美股重量級財報都將於農曆假期時公布，過年期間民眾仍可上網下單美股等海外股市標的，因為需特別多加留意。「存股不能再一成不變。」國泰投信ETF研究團隊主管鄭立誠認為，選股建議鎖定財報獲利佳、股利發放穩定、股價波動度低的公司；並可進一步鎖定「高息收」標的，可在金融市場震盪以「股息、債息」作為投資保護，高股息ETF、投資級公司債ETF則多符合以上標準。
金兔年台股預估「先蹲後跳」 預測機構：有望挑戰萬八以上高點
各類資產績效一覽表台股封關收紅，走過2022年、大跌22.4％的陰霾年；投信投顧業者預估，金兔年台股呈「先蹲後跳」、「Nike」勾形反彈趨勢，樂觀的預測機構表示，今年台股不排除再次挑戰「萬八」以上高點，彈升行情最可能落在今年下半年，投資人應低檔分批布局，創造今年為投資「豐收年」的機會。華南投顧董事長儲祥生預估，受全球景氣下滑、出口衰退影響，今年台灣經濟成長率為2.5％，略低於2022年表現，台股指數區間落在1萬3300點至1萬6600點，金兔年呈「Nike」勾形走勢，簡言之，台股第1季受營收、獲利不佳等利空訊息，還有下跌空間，但跌幅不會太大。漸入佳境 高點在第4季不過，儲祥生卻看好台股下半年走勢，台股高點落在第4季，指數上看1萬6600點；儲祥生指出，台股過去20年間，未曾連續2年下跌，去年跌超過2成，今年股票有很大上漲空間；其次，外資過去3年看空台股、累計賣2.3兆元，去年11月美股反彈、外資回補1800多億元，台股表現就非常好，今年外資仍可能回補，加上投資氣氛將漸入佳境，台股高點落在今年第4季。保德信大中華股票投資市場投資長郭明玉認為，上半年大盤會受全球景氣趨緩、庫存去化等影響，不過進入下半年之後，台股可望展開彈升行情，全年指數走勢呈「先蹲後跳」，若以1萬4500點為基準，今年指數至少繳出10％至15％的漲幅。電子股元月行情看俏對投資人來說，還是最關心元月「紅包行情」，郭明玉認為，電子指數近月表現相較傳產弱勢，新春開市、外資歸隊後，電子股有望再度成為元月行情的主角，將帶動一波紅包行情；郭明玉表示，前景展望能見度高的網通、伺服器、IP，或像是車用相關、綠能相關、疫後解封受惠股等，也值得留意。不過，檢視去年台股基金績效，各類資產平均報酬率跌幅皆超過大盤，其中，台股基金科技型近1年來的報酬率慘跌31％，是虎年最大投資苦主；不願具名的分析師說，基金經理人薪水與績效成正比，為追求基金績效排名，偏好配置波動性大的持股，當股市多頭時期，基金績效會贏過大盤，相對應的是，當空頭來襲，基金報酬損失也比大盤跌得深，這就是為何台股基金去年平均損失，會比大盤來得高的原因。
標普500已跌近20％ 美股投資人今年盼嘸「聖誕反彈」
12月25日是西方傳統節日聖誕節，資本市場上流傳著關於這一天的傳説，即在聖誕期間，聖誕老人會給投資者送上反彈禮包，且聖誕老人效應往往也會為下一年的市場開啟好兆頭。在12月這一美股歷史強勢的月份中，標普500指數已經下跌了約6%，年初至今更是跌近20%，有望創下2008年以來的最差表現。市場非常需要一些節日的歡呼，被反覆震盪的美股行情折磨地失去希望的華爾街投資者們，正殷切期盼聖誕行情的到來。聖誕老人效應是一種日曆效應，指的是12月最後5個交易日及1月的最初2個交易日美股通常會迎來漲勢。市場對此通常解釋為，假期帶來的低成交量更容易推升股票、12月初投資者賣出股票帶來的避税效應減少、年終獎投資等。據CFRA Research的統計，自1945年以來聖誕老人行情期間一共出現55次上漲，佔比高達75%；自1969年以來標普500指數平均上漲1.3%。更重要的是，據LPL Financial等機構數據，出現聖誕老人行情後一年的股指表現也會略好於歷史均值。今年或成為「聖誕反彈」缺席的例外年份之一。數據顯示，平均下跌時間為2.3天，為1977年以來最糟糕表現，且中間出現了三次10%或以上的反彈，令投資者們失去希望。Truist Advisory Services投資分析師Keith Lerner表示，如果聖誕老人沒有如約而至，通常意味著市場上有一些東西正在引起混亂，或者説美股反彈面臨著障礙。根據美銀上周五（23日）的全球研究報告，在截至上周三的一周內，投資者仍以創紀錄的速度從股市中撤出資金。這家投資公司在其每週Flow Show報告中表示，投資者已經淨拋售419億美元股票。它將拋售歸因於税收損失沖銷，是一種涉及虧本出售資產以抵消資本利得税的策略。專業投資者的情緒也同樣黯淡。在美國銀行對基金經理的調查中，現金持有量在秋季升至6.1%，為2001年911襲擊發生後的最高水平，而股票配置則降至歷史最低水平。有分析指出，未來美股走勢很大程度上將取決於通脹是否繼續消退，以及美，儲能否比市場預期更早停止加息。CFRA首席投資官Sam Stovall表示：如果投資者開始看到通脹放緩的速度加快，且美聯儲在明年第一季度停止加息的信號，我們或許可以看到美股反彈和明年強勁上漲的景象。
財報化解擔憂「美股反彈漲550點」 那指收盤漲逾3%
美國股市最近走勢震盪，17日因為銀行業的財報優於預期，這份關鍵的財報化解了市場與投資人的擔憂，讓4大指數最後全面收漲，其中道瓊工業指數揚升550多點，那斯達克指數漲幅更超過3%，而台積電ADR漲1.45%、收64.85元。美股上周跌近今年低點，連帶使得台股跟著受影響，陷入萬三保衛戰危機。而美股最近幾周漲跌的大幅震盪，讓華爾街感到不安，大家都在等著看，市場什麼時候會出現反彈。而美股受惠關鍵財報，安撫了投資人不安的心，在17日大漲，道瓊工業指數大漲550.99點或1.86%，收30185.82點。標準普爾指數勁揚94.88點或2.65%，收3677.95點。那斯達克指數大漲354.41點或3.43%，收10675.80點。費城半導體指數揚升49.34點或2.28%，收2211.66點。
美股強勢反彈是好消息？ 專家：經濟衰退風險上升「且正成為事實」
美國商務部周五公布，6月零售銷售較前月成長1%，優於市場預期的成長0.9%，顯示儘管通膨處於數十年高點，但消費者支出依然強健；此外，花旗公布第2季淨利45億美元，高於分析師預測的36億美元；總營收成長11％至196億美元，也超過分析師預期的184億美元。這些消息因此激勵美股反彈，開盤道瓊漲逾460點，標普500、納斯達克和費城半導體指數均漲逾1.3%，盤中4大指數全面走揚，收盤道瓊上漲658.09點或2.15%，標普500漲1.92%，納斯達克漲1.79%，費城半導體指數上漲2.54%。台積電ADR早盤漲1.7%，聯電ADR則漲0.15%，盤中台積電ADR漲2.3%，聯電漲0.2%。收盤台積電ADR漲2.34%，聯電漲1.21%。儘管如此，所有三大股指本周仍收跌，道指下跌0.2%，而史指和那指分別下跌0.9%和1.6%。摩根大通資產管理（J.P. Morgan Asset Management）全球市場策略長貝爾（Mike Bell）表示，自今年初以來，經濟衰退風險逐漸上升、且正成為事實。面對通膨和經濟衰退的隱憂，美國消費者信心在7月轉趨於平穩、維持低迷水準。根據密西根大學今天出版的消費者信心指數，初步估值6月為50.0，7月緩升為51.1，仍徘徊在歷史新低點。不過，也有人持不同看法，聯邦金融網（Commonwealth Financial Network）投資長麥克米蘭（Brad McMillan）表示，消費者支出沒有萎縮，許多零售報告顯示的只是通膨，而銷售數字沒有下滑，這不意味著「經濟衰退」。
美股投資人抄底失敗 ETF資金撤出千億
美股29日只有道瓊工業指數收漲，標普500指數、那斯達克指數等均收跌，創1970年來上半年最糟糕表現，而美股為未能延續上周的反彈，其中一個原因可能是ETF抄底的買家選擇入袋為安，而不是繼續撿便宜。綜合外媒報導，據彭博數據顯示，標普500指數截至24日，從今年的低點反彈超過6％，不過ETF資金流出約100億美元（約新台幣2975億元）。5月分美股反彈7%。ETF流入300億美元資金（約新台幣8923億元），3月的反彈流入420 億美元（約新台幣1.2兆元），1月流入拿到55億美元（約新台幣1636億元）。ETF資金不斷外流，顯示投資人抄底失敗，對股市也漸漸失去信心，標普500指數在28日大跌2%，大型科技股再度落入熊市，納斯達克100指數大跌逾3%。CIBC Private Wealth Management投資長多納貝迪安（David Donabedian）說，如果聯準會寬鬆政策，那抄底撿便宜是一個好選擇，但聯準會現在採緊縮政策，反彈減碼才是更好的選擇。他表示，他不認為熊市的低點已經來臨。市場交易者指出，現在高盛和摩根大通等都在減少債券的倉位，也有許多交易員正在削減風險敞口，因為不想在股市套牢。
反通膨下猛藥！美聯準會宣布升息三碼 美股反彈收紅
美國聯準會（FED）在台灣時間6月16日凌晨兩點，宣布升息3碼，這也是繼3月份升息1碼、5月升息2碼後，今年度的第三波升息。之所以升息力道這麼猛烈，是因為美國5月通膨率竄升8.6%，為了反通膨所出手的激進升息手段。而美股3大指數今天反彈收紅，道瓊終場上揚303.70點。據《路透社》報導，聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee，FOMC）發出聲明指出，由於美國通膨居高不下，這反映出與能源價格上漲和更廣泛的價格壓力相關的供需失衡，委員會堅定地致力於將通貨膨脹率恢復到 2% 的目標。由於通膨開始影響美國政治格局，食品、汽油價格上漲，更造成了美國的家庭情緒惡化問題。委員會力求讓長期的通膨率達到2%。在達到此目標前提下，委員會決定將聯邦基金利率的目標區間，提高到1.50%至1.75%，同時預期，繼續調高目標區間，會是一致的共識。為了對抗通膨，美國聯邦準備理事會（Fed）宣布一口氣升息3碼，美股3大指數今天反彈收紅，道瓊工業指數上揚303.70點或1.00%，以30668.53點作收。標準普爾指數上漲54.51點或1.46%，收在3789.99點。科技股那斯達克指數揚升270.81點或2.50%，收11099.16點。費城半導體指數上漲47.66點或1.77%，收2737.54點。
半導體需求出現雜音 台股技術面未見止跌訊號
俄烏戰爭持續下，美國、歐盟、日本、韓國等國紛紛取消俄羅斯貿易最惠國待遇，歐盟批准禁運俄國煤炭，並對俄國船隻封閉港口，美國則是禁止俄國石油、天然氣與煤炭進口。上周五（8日）聯合國糧農組織（FAO）公布3月全球糧價指數（FFPI）為159.3，月增12.6%，創下歷史新高，全球飢餓危機加劇。美股四大指數僅道瓊工業指數收小紅，標準普爾指數則是再度跌破年線。台積電ADR跌1.22%；日月光ADR跌1.44%；聯電ADR跌1.98%；中華電信ADR跌0.05%。8日美股四大指數表現：道瓊工業指數上漲137.55點、0.4%，收34,721.12點；那斯達克指數下跌186.3點、1.34%，收13,711點；標準普爾500指數下跌11.93點、0.27%，收4,488.28點；費城半導體指數下跌77.3點、2.42%，收3,120.2點。美國科技股中，蘋果跌1.19%；Meta（臉書母公司）跌0.28%；Alphabet（谷歌母公司）下跌1.91%；亞馬遜跌2.11%；微軟跌1.46%；特斯拉跌3.00%；英特爾跌1.14%；AMD跌2.62%；NVIDIA跌4.50%；高通跌1.82%；美光跌1.42%；應用材料跌1.99%。台股8日開高走高。受美股反彈激勵，上周五台股以平高盤開出後，在傳產、金融領漲下，指數震盪走高，終場以17284.54點作收，上漲105.91點、0.62%；短線處年線下整理走勢，合計周跌1.93%。盤面以航運、化學生技、電器電纜、鋼鐵、金融等族群表現較佳。櫃買指數則以211.27點作收，上漲1.02點、0.49%，成交金額略降至659.02億元。集中市場8日成交金額降至2456.64億元；三大法人合計賣超103.71億元，外資連4賣，賣超115.18億元，外資自營商買超0.05億元；投信連7買，買超31.01億元；自營商賣超5.81億元、自營商避險賣超13.72億元。資券變化方面，融資金額增加7.24億元，融資餘額為2661.92億元，融券增加0.62萬張，融券餘額為24.94萬張。當沖交易金額略降至1770.28億元，占市場比例為35.16%。昆山封城持續延長，先前大陸官方已宣布延長至4月12日，法人估計，PCB廠商昆山營收占比最高是定穎（6251）約60%，其次南電約40%並有載板產能，CCL廠台光電當地產能則約20%，欣興（3037）當地屬傳統PCB並無生產載板；另外定穎、台光電、欣興有大陸黃石廠擴產開出新產能可調度。《巴隆週刊》報導，Stein於1份研究報告指出：「周三下午，我們發現需求訊號突然出現負面轉變，包括來自電腦、消費、通訊OEM廠，以及他們的一些半導體供應商。」因此，Stein調整了幾支關鍵半導體股票的目標價，將AMD目標價從144美元降至111美元，英特爾目標價從53美元降至49美元，Nvidia目標價從347美元下調至298美元。半導體需求出現雜音，不利台股。台股集中市場與上櫃股票4月8日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）富邦證券表示，近期在消息面偏負向下，台股隨國際股市拉回整理，上周五雖跌深反彈但仍處所有均線之下，加上日指標持續拉回修正，近期指數難脫區間震盪走勢。操作策略：利空消息影響，指數箱型區間震盪。操作上，酌量偏多短打營收亮眼、業績成長及升息受惠股；減碼業績展望欠佳、法人賣超及技術面轉弱股。統一證券指出，歐美對俄羅斯經濟制裁造成通膨加劇，聯準會料5月升息2碼且最快5月啟動縮表；加上中國上海、昆山封城時間延長，台廠4月營收恐受衝擊，再加上半導體股需求出現雜音，外資連續下修多檔重量級個股目標價，上周五台股跌深反彈，但價漲量縮，且收在所有均線之下，技術面未見明顯止跌訊號，尤其年線17400附近若無法盡快站上，年線將走平下彎，不利台股長線趨勢。在指數未站上月均線之前，建議暫時觀望。
台股升息循環正式揭幕 國票金漲逾9%、開發金也跟進
台股本週終場收17456.52點，週漲191.78點，漲幅1.11%，成交量擴張，五日均量為3,708億元；受到台灣央行與FED同步升息1碼，升息循環正式揭幕，有利金融業拉開利差，開發金股價漲8.9%，國票金漲9.4%，金融股漲4.9%；半導體漲1.0%，美股反彈減輕外資賣壓，台積電順利填息，漲1.6%。而在運輸股跌4.2%，貨櫃運價出現各航線漲跌不同，由於長榮提出減資四成方案，股息也不如陽明，長榮跌11.9%。永豐投顧分析，台股受到俄烏戰事持續發酵，中國又出現疫情封城，造成市場大幅波動，所幸3/16 FOMC會議掃除市場猜測，美股反彈，但市場對反彈續航力看法分歧。國際股市方面，美股原本受到俄烏戰爭心理壓力與原物料價格高漲問題，持續走弱，但FOMC會議後，FED釋出明確訊息，顯示FED可能顧及市場承受能力，會和緩處理通膨，美股連續反彈，暫時化解破底壓力。此外中美對於中概股在美上市的監管，在中概股連續大跌後，中方迫於現實，有修改規定向美方靠攏的可能，也促成最弱的陸港股止跌。
憂通膨加劇美股齊跌 歐QE提前退場 法人：台股待「翻多訊號」
俄烏戰爭停火卡關，憂心通膨加劇下，歐洲央行（ECB）周四（10日）決議維持基準利率不變，卻宣布提前在夏季結束資產收購計畫（QE退場），歐股與部分歐盟國家債券聞聲下跌。美國上周初領失業金人數增至22.7萬人，高於市場預估的21.6萬人，在晶片股領跌下，四大指數全數收黑。台積電ADR跌0.94%；日月光ADR跌1.12%；聯電ADR跌1.72%；中華電信ADR漲0.78%。10日美股四大指數表現：道瓊工業指數下跌112.18點、0.34%，收33,174.07點；那斯達克指數下跌125.58點、0.95%，收13,129.96點；標準普爾500指數下跌18.36點、0.43%，收4,259.52點；費城半導體指數下跌71.1點、2.17%，收3,211.1點。美國科技股中，蘋果跌2.72%；Meta（臉書母公司）跌1.66%；Alphabet（谷歌母公司）跌0.74%；亞馬遜漲5.41%；微軟跌1.01%；特斯拉跌2.41%；英特爾跌2.04%；AMD跌4.13%；Nvidia跌1.55%；高通跌1.53%；美光跌4.68%；應用材料跌2.84%。10日台股開高走高。在美股反彈激勵下，開盤以上漲209點的17224點開出，台積電、聯發科等電子權值股回神，指數最高來到17478.43點，終場以17433.20點作收，上漲417.84點、2.46%。櫃買指數則收在211.06點，上漲4.03點、1.95%，成交金額略增至611.04億元。台股集中市場與上櫃股票3月10日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）集中市場10日成交金額回升至3513.46億元；三大法人合計買超64.52億元，外資中止6連賣，買超19.99億元，外資自營商賣超0.08億元；投信連27買，買超18.03億元；自營商買超14.50億元、自營商避險買超11.98億元。資券變化方面，融資金額減少1.24億元，融資餘額為2639.40億元，融券減少0.62萬張，融券餘額為39.83萬張。當沖交易金額增至3138.06億元，占市場比例為43.92%。美國勞工部公布2月CPI年增7.9%、月增0.8%，略高於預期，年增幅度達到近40年來的高點。經濟學家原本預估2月CPI年增7.8%。扣除能源及通膨後的核心CPI為6.4%，月增0.5%，均符合預期，同樣創下自1982年以來最快，經濟學家原本預計CPI會在3月到達高峰，但近期飆漲的汽油價格，將會反映在3月及4月數據。蘋果3月9日發表個人電腦業界最強大的M1 Ultra處理器，採UltraFusion連結2顆M1 Max晶片裸晶來建構系統單晶片（SoC），搭載1,140億個電晶體亦創個人電腦處理器史上最高紀錄，單顆製造成本約300∼350美元，蘋果亦成台積電3D Fabric先進封裝平台最大客戶，台積電成長動能強勁，將有助台股指數長線表現。統一證券表示，台股連續兩日反彈大漲，10日大漲417點，收復年線以及5日均線，技術面出現強勁的翻多訊號。但目前月均線以及季線仍呈現空頭排列，台股暫以跌深反彈看待，上檔觀察3月4至7日跳空缺口17580-17700能有效化解才可視為較明確的翻多訊號。
油價崩跌俄烏戰火現轉機 美股反彈飆漲 台股可望續彈
俄烏和談出現轉機，在俄羅斯、烏克蘭、土耳其三方會談前夕，烏克蘭總統澤倫斯基表態讓步，不再要求讓烏克蘭加入北約組織（NATO），但希望得到「安全保證」。阿拉伯聯合大公國發出聲明支持石油增產，周三（9日）國際油價閃跌逾13%，美股四大指數反彈齊漲，道瓊漲逾650點。台積電ADR漲4.95%；日月光ADR漲5.13%；聯電ADR漲5.44%；中華電信ADR漲0.86%。9日美股四大指數表現：道瓊工業指數上漲653.61點、2%，收33,286.25點；那斯達克指數上漲460點、3.59%，收13,255.55點；標準普爾500指數上漲107.18點、2.57%，收4,277.88點；費城半導體指數上漲125.31點、3.97%，收3,282.18點。美國科技股中，蘋果漲3.50%；Meta（臉書母公司）漲4.31%；Alphabet（谷歌母公司）漲4.97%；亞馬遜漲2.40%；微軟漲4.59%：特斯拉漲4.19%；英特爾漲0.27%；AMD漲5.23%；NVIDIA漲6.97%；高通漲4.21%；美光漲2.95%；應用材料漲3.60%。9日台股開高後狹幅震盪。受美股費半指數反彈激勵下，早盤指數以上漲178點的16944點開出後，雖然漲幅一度收斂，最低來到16944.08點，但隨低接買盤進場，台積電、聯電、聯發科等電子權值股領軍攻上萬七大關，最高來到17072.74點，最後則以17015.36點作收，上漲190.11點、1.13%，守住萬七整數關卡。櫃買指數則收在207.03點，上漲3.67點、1.80%，成交金額降至553.08億元。台股集中市場與上櫃股票3月9日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）集中市場9日成交金額略降至3161.07億元；三大法人合計賣超325.91億元，外資連6賣，賣超318.18億元，外資自營商買超0.10億元；投信連26買，買超20.62億元；自營商買超4.43億元、自營商避險賣超32.79億元。資券變化方面，融資金額增加17.65億元，融資餘額為2640.64億元，融券增加0.73萬張，融券餘額為40.45萬張。當沖交易金額降至2774.89億元，占市場比例為42.97%。美國總統拜登宣布不再接受俄羅斯進口石油和天然氣，英國也證實會在年底前逐步淘汰俄羅斯石油，不過，烏俄外交部長預定今日在土耳其進行最新一輪會談，烏克蘭總統澤倫斯基態度軟化，市場期待烏戰事停火有望，使得油價重挫，激勵今晨歐美股市強勁反彈，但烏俄戰局不確定因素仍在，須提防系統性風險。財政部公布2月進出口統計，出口規模達374.5億美元，出口連20紅，年增34.8%，創下歷年同月新高。財政部統計處長表示，受惠全球經濟復甦、新興科技應用商機升溫、晶圓代工產品與原物料價格提高、市場缺工缺料逐步舒緩，遞延出貨等五大因素，帶動台灣出口動能強勁。展望3月份，國際需求不減，台企廠商積極備料出口，以季節性與國際需求慣性等因素推估，3月出口規模上看412~430億美元，有機會創下歷史新高。統一證券表示，昨日指數反彈大漲190點，重新站上萬七整數關卡，且烏俄外交部長將在土耳其進行最新一輪會談，激勵今晨歐美股市大漲，台股今日有機會延續反彈走勢。不過在此波的跌勢下，短、中期均線已呈現空頭排列，昨日反彈但成交量並未同步放大，上檔仍要留意年線17324點附近的反壓，且外資賣超不斷，籌碼面偏空，短線不宜過度追價。
俄烏戰事膠著 法人：逢低布局等待停火反彈
美國2月失業率降至3.8%，且非農就業人口增至67.8萬人，均優於預期，但俄烏衝突未解，各國持續加大經濟制裁，市場憂心供應鏈狀況與通膨問題，上周五（4日）美股四大指數全數收黑。台股ADR中，台積電ADR跌3.43%；日月光ADR跌3.41%；聯電ADR跌2.94%；中華電信ADR跌0.52%。4日美股四大指數表現：道瓊工業指數下跌179.86點、0.53%，收33,614.8點；那斯達克指數下跌224.5點、1.66%，收13,313.44點；標準普爾500指數下跌34.62點、0.79%，收4,328.87點；費城半導體指數下跌80.8點、2.42%，收3,258.9點。美國科技股中，蘋果跌1.84%；Meta（臉書母公司）跌1.43%；Alphabet（谷歌母公司）跌1.49%；亞馬遜跌1.53%；微軟跌2.05%；特斯拉跌0.12%；英特爾漲0.29%；AMD跌3.19%；NVIDIA跌3.28%；高通跌1.87%；美光大跌8.15%；應用材料跌3.75%。4日台股開低走低。受美股下跌拖累，加上外資調降台積電、聯發科、矽力-KY等電子權值股目標價，引發市場拋售賣壓，開盤不久隨即跌逾220點，最低來到17710.54點，之後資金轉進傳產股，跌幅稍有收斂，但始終在平盤之下，終場以17736.52點作收，下跌197.88點、1.10%，5日線失守。櫃買指數收在217.09點，下跌2.46點、1.12%，成交金額降至688.16億元。集中市場4日成交金額放大至3877.84億元；三大法人合計賣超463.49億元，外資連3賣，賣超430.30億元，外資自營商賣超0.07億元；投信連23買，買超17.29億元；自營商賣超10.10億元、自營商避險賣超40.38億元。資券變化方面，融資金額增加21.97億元，融資餘額為2738.49億元，融券減少1.01萬張，融券餘額為43.48萬張。當沖交易金額增至3527.88億元，占市場比例為44.31%。台股集中市場與上櫃股票3月4日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）蘋果將於太平洋標準時間周二（8日）上午10時舉行春季發表會，發表會名稱為「Peek Performance」，暗示可能聚焦於某些產品的內部升級。市場盛傳，蘋果今年將推出5G版iPhone SE手機和筆電MacBook Pro等產品，可注意蘋概族群後續表現。中經院發布2月採購經理人指數（PMI），經季節調整後指數上升2.6至58.8，為連20個月呈現擴張。2月份6大產業全數呈現擴張，其中食品暨紡織產業、電子暨光學產業、基礎原物料產業、電力暨機械設備產業及化學暨生技醫療產業數值皆為60以上。廠商對於未來6個月展望指數續揚5.4至65.1，為2021年8月以來最快擴張速度，顯示業者對於整體景氣還是樂觀看待。永豐投顧表示，從股價走勢看，台股在美股反彈之際，一度觸及18000點，但自元月以來，台股高點逐次下降，形成下降壓力線，而短期均線也橫梗在18000點，多重技術節點形成阻力、不易克服。不過中長期均線仍處於上升態勢，眼下半年線在17500點附近，成為多方底線。由於俄烏衝突尚在進行，變數甚多，預見國際股市仍有大幅波動，台股不免受到牽連。而美股在二月下旬探底後，處於反彈階段，來回波動成為常態，台股本周仍有下測支撐的可能，建議趁利空布局，著眼於長線趨勢，為俄烏之戰結束行情做準備。指數區間看17600點至18100點。統一證券表示，美國、歐盟對俄羅斯祭出新一波經濟制裁，並擬於今日啟動第三輪談判。受到國際股市勢動盪，台股上周五再度失守5日均線，目前KD指標處於低檔位置，且台股季線、半年線、年線仍呈多頭排列，加上投信已連續23個交易日買超，等待國際股市止穩，台股有機會回測半年線支撐後展開反彈走勢。