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三檔美股指數型ETF基金11／24開募 預計12月下旬掛牌上市
台股11日最高來到28,187.70點，收在27,784.95點，跌84.56點，跌幅達0.30％，台積電收在1,465元，跌10元；美股主指上漲，國人瘋美股持續增溫，加上熱衷ETF基金商品，富邦投信11日宣布傘型基金旗下三檔美股基金將於11月24日開募，其中的富邦標普500（009814）預計12月19日掛牌上市。標普500指數前十大持股，輝達權重占比近8％。（圖／李蕙璇攝）從國人在證券公司開設的複委託買賣金額來看，在今年前八月超過6兆元，相較去年同期5兆元來說，年增率超過25％；其中，又以美股占比超過7成，其次為陸股、港股，顯示民眾對於國際股市交易熱絡，而在跨國型ETF也是民眾的選項。富邦投信董事長黃昭棠表示，目前國內跨國股ETF規模最大即為富邦NASDAQ（00662），截至今年10月底基金規模已達新台幣622.44億元，本次借重美股ETF成功發行經驗，再度推出追蹤標普500指數之ETF，較同類型在配息頻率及追蹤指數方式有所差異，具產品區隔性。並針對標普500指數及NASDAQ-100指數，分別發行富邦標普500指數基金、富邦NASDAQ-100指數基金。最低申購門檻僅新台幣1萬元，ETF將於每年1月、4月、7月及10月進行除息。富邦擬任經理人謝恩雅表示，標普500指數由500家美國大型上市公司組成，橫跨美國11大產業，涵蓋科技、金融、醫療、工業及消費等領域，成分股多為具全球領導地位的龍頭企業。標普500指數前十大持股，包括輝達（7.98％）、微軟（6.75％）、蘋果（6.62％）、亞馬遜（3.74％）、META（2.79％）、博通（2.72％）、Alphabet A（2.48％）、特斯拉（2.19％）、Alphabet C（1.99％）、波克夏B（1.62％）。產業配置部分，資訊科技占比達34.8％，金融13.5％，非必須消費與通訊服務皆超過10％，醫療保健與工業也各超過8％，必需消費則達4.9％，能源2.9％，公用事業2.3％，房地產1.9％，原物料1.8％；食衣住行皆有，除了前十大持股之外，還有聯合健康、波音、沃爾瑪、埃克森美孚、新時代能源、林德、普洛斯等，標普500企業的每股稅後盈餘EPS逐年走揚。擬任經理人王辰方表示，NASDAQ-100指數挑選於那斯達克交易所掛牌、依市值排序前100大的非金融企業，成分股橫跨AI、雲端、半導體及消費科技等領域，集結全球最具創新實力的龍頭公司。
「女股神」伍德來台演講！點名二產業 見過張忠謀力推台積電
有「女股神」之稱的方舟投資（ARK Invest）創辦人暨執行長凱西‧伍德（Cathie Wood）今（28日）受邀來台演講，她接受媒體採訪時表示，看好AI加速顛覆性創新發展，「自駕車、Robotaxi無人計程車、醫療保健」產業未來商機潛力，並強調ARK持股的企業營收獲利雙雙大於15％，顯示其團隊專注研究帶來的績效表現。伍德此番來台主要是受到中信投信邀請，中信2025年6月推出台灣首檔海外主動式ETF「中國信託ARK創新主動式ETF」（00983A），即是與顛覆式創新先驅《方舟投資》（ARK Invest）合作，基金經理人唐祖蔭指出，00983A鎖定全球顛覆式創新題材，涵蓋能源儲存、區塊鏈、人工智慧、基因定序及機器人五大主題。伍德認為，ARK於2014年推出主動式ETF迄今，已是在美股基金市場占重要席次，由於台灣正處於全球AI浪潮中心，也就是說，台積電位於台灣，即是AI 的心臟；這股浪潮相似於1990年代網際網路的掀起，但在規模、速度更甚，因此在投資布局上，ARK投資組合標的在美國佔了八成，因此在亞洲布局上，台灣深具潛力，因此選擇於台灣首度合推主動式ETF。伍德並提到她有見過台積電創辦人張忠謀，但未見過現任台積電董事長魏哲家，但從經營團隊成員與營運策略來看，魏哲家有延續張忠謀一貫的經營理念，符合台積電精神。伍德並提到ARK研究發現，全球五大顛覆性創新平台包括機器人、能源、AI、區塊鏈、基因定序，以AI撰寫程式設計為例，在這短短一年半內，軟體開發者透過生成式AI撰寫程式碼的成功率已從20％提升到80％；加上美國政府在加密貨幣、醫療保健與AI，正逐步鬆綁政策的「去管制化」，有利於資金挹注，將帶動一波創新浪潮。至於伍德點名看好「自駕車」、「Robotaxi」無人計程車與醫療保健這二大產業面，她認為在前者部分，美國目前可看到為WeMo、特斯拉的競爭，預估未來 5年～10年將發展至8兆～10兆美元規模，將是「贏者全拿」市場。在「醫療保健」部分，伍德提到AI 結合基因定序、基因編輯，目前已有成功治療包括鐮刀型貧血、地中海貧血等罕見疾病的臨床案例，現也在研究未來可望能有一次性注射方式來治療數百萬人面臨的高膽固醇威脅健康問題。
川普將上任關稅引恐慌 全球1,600億美元湧向貨幣基金
川普即將重返白宮，外界擔心他很快調高關稅而衝擊全球經貿，加上預期聯準會（Fed）今年減緩降息步伐，觸發過去一周全球近1,600億美元湧向貨幣市場基金，為近五年來單周淨流入規模第二高，顯示投資人目前態度極謹慎。倫敦證券交易所集團－理柏（LSEG Lipper）資料顯示截至8日止一周，全球貨幣市場基金淨流入金額逾1,587億美元，為2020年4月來單周淨流入第二高。當年4月因新冠疫情剛爆發而引起市場恐慌。貨幣市場基金特性是低風險和流動性高，適合保守型投資人，也是其他投資人用來暫時停泊資金或供緊急應變之用。川普揚言20日就職後，把全球貨物進入美國的關稅全面調高10％，甚至立即把加拿大和墨西哥等稅率調高25％。儘管許多投資人為觀察川普調高關稅後影響而態度轉趨謹慎，但全球股票基金上周仍然連續三周淨流入，合計金額113.6億美元。其中，歐洲股票基金淨流入87億美元，為三周來最大金額。亞洲股票基金也淨流入56億美元。但美股基金淨流入僅50.5億美元，低於歐、亞股票基金。這趨勢反映美股去年漲多同時，市場預期Fed今年減緩降息步伐，都令美股基金的吸引力下降。相反地，投資人預期歐亞央行降息幅度將超過美國，藉以提振當地經濟而有利股市表現，吸引更多資金轉向歐亞股票基金。在全球產業型股票基金方面，上周淨流入金額逾5.26億美元，為五周來首次淨流入。其中，科技股基金淨流入11.3億美元，扭轉連續五周淨流出的局面。通訊服務股基金淨流入4.13億美元。全球債券基金也再次活躍起來，淨流入195億美元，為過去四周內第二次淨流入。其中，公債基金淨流人19.4億美元，為六周來第二度淨流入。參與貸款基金淨流入22.4億美元。全球商品基金連續兩周淨流出，主要受到黃金與貴金屬基金淨流出2.93億美元拖累。去年黃金與貴金屬基金全年淨流入143.2億美元，目前投資人趁漲高後獲利出場。
Fed決議前美股基金寫18個月來最大失血 美股仍創新高
Fed在12日按兵不動並縮減今年降息次數預期，但數據顯示美國通膨持續降溫，刺激標普500和那斯達克等指數當天再創新高。可是投資人在此之前一周態度謹慎和獲利出場，使美股基金創18個月來最大單周淨流出金額。根據倫敦證交所集團（LSEG）資料，截至12日止一周，美股基金淨流出219.3億美元。其中，大型基金淨流出149.4億美元為各類型基金之冠，創2022年12月來最大單周淨流出金額。全市場型、中型和小型等美股基金，分別淨流出23.7億美元、14.3億美元和8.16億美元。但以投資個別產業為主的產業型基金卻淨流入18.5億美元，連續兩周淨流入。其中，科技業基金淨流入達18億美元。避險需求刺激投資人對債券基金需求，讓美國公債基金和貨幣市場基金，各淨流入17.2億美元和200億美元。美國債券基金淨流入48.2億美元。其中，固定收益基金淨流入24.4億美元，為五周來最大淨流入金額。短中期投資級債券基金和參與放貸基金，各淨流入8.41億美元和5.46億美元。全球股票基金淨流出146.7億美元。雖然美股基金大失血，但歐洲和亞洲股票基金，各淨流入44.8億美元和17.4億美元。產業型基金淨流入22億美元，為2月中來最大單周淨流入金額，但醫療保健業基金淨流出5.09億美元。債券基金淨流人約99.7億美元，為連續25周淨流入。其中，公司債基金淨流入24.4億美元。公債基金淨流入21.5億美元。貨幣市場基金淨流入256.5億美元。全球商品基金裡，貴金屬基金淨流入1.27億美元，能源基金淨流出1.53億美元。就新興市場來看，股票基金淨流出5,700萬美元，為六周來首次淨流出。債券基金淨流出10.8億美元。
就業數據疲軟＋通膨不及預期 熱錢湧入美股基金7天57億美元
外媒報導，在截至5月15日的七天內，受美國就業數據疲軟且通膨遜於預期後，降息預期升溫推動，美國股票基金吸引了大量資金流入。週三（15日）公佈的報告顯示，美國4月CPI放緩，市場對年底前將降息兩次的預期提高。倫敦證券交易所（LSEG）數據顯示，投資者向美國股票基金淨注入57.8億美元，為3月20日以來最大單週資金流入。美國大型股基金吸納了約53.8億美元資金，為3月27日以來最大單週淨流入。大盤股基金吸引了約10.5億美元資金，但中小盤基金和小盤基金分別淨流出8.17億美元和1.91億美元。行業股票基金在連續六週淨流出後，僅獲得2200萬美元資金流入；工業、金融和公用事業板塊分別吸引了5.15億美元、3.85億美元和3.59億美元的淨流入；科技股的淨拋售額則有約7.57億美元。美國債券基金連續第四週吸引資金流入，淨增約23.9億美元。投資者將8.15億美元淨分配給美國貸款參與基金，8.12億美元分配給一般美國國內應稅固定收益基金，6.98億美元分配給短期／中期政府和國債基金。然而，美國短期／中級投資級債券基金經歷了大幅回調，淨流出11.8億美元，為2023年11月8日以來最大。貨幣市場基金淨流入25.6億美元，是上月最低。
美股基金單周流入560億美元 美銀：投資人忽視停滯性通膨風險
美國銀行近期發布的一份報告顯示，由於投資者對停滯性通膨風險不以為然，流入美國股市的資金創下歷史新高。美國銀行知名分析師哈奈特（Michael Hartnett）在報告中援引EPFR Global的數據稱，截至3月13日當周，美國股票基金獲得了560億美元的資金流入。科技股是所有板塊中流入最多的，達68億美元，從此前的創紀錄資金流出中反彈。據了解，上周美國公佈的經濟數據喜憂參半。2月PPI超出預期，CPI也快速上漲，初請和續請失業金人數低於預期。哈奈特表示，儘管宏觀形勢正在從金髮姑娘的情景轉變為滯膨，但上述情況仍然在發生。發達市場和新興市場的通膨率持續高漲，而美國勞動力市場終於出現裂縫。哈奈特表示，新一輪滯膨代表黃金、大宗商品、加密貨幣、現金的表現將優於其他資產，美國國債收益率曲線大幅趨陡，對資源和防禦型股票的買跌賣漲傾向將非常明顯。他指出，今年迄今油價的表現優於那斯達克100指數。美股今年上漲，原因是市場預期美國經濟基本承受住了貨幣政策收緊的影響，而且聯準會將很快降息。巴克萊銀行策略師Emmanuel Cau在一份報告中寫道，目前股市似乎不受通膨升溫和經濟活動數據走軟的影響。他指出，鑑於聯準會到目為止支持從6月開始三次降息的當前市場定價，投資者繼續對軟著陸的說法持樂觀態度。如果這成真，那仍有大量現金可用於投資風險資產。
全球瘋AI 上周股票基金淨流入70億美元
AI晶片龍頭輝達財報、財測雙雙告捷，引爆投資人對AI多頭熱情！根據最新統計顯示，上周全球股票基金扭轉先前流出頹勢，轉而吸引淨近70億美元資金流入。據倫敦證交所集團（LSEG）發布的統計指出，截至2月28日當週，全球股票基金迎得69.8億美元資金淨流入，一改前週29.3億美元淨流出。LSEG表示，就分布地區來看，上周亞股基金資金流入動能最強，共吸金35.6億美元，創四周淨流入金額最高的一周。歐股與美股基金也各自吸引25.2億美元與1.96億美元流入。以產業類別而言，科技業仍最受投資者青睞，共有13.5億美元流入，為連續第七周淨買入。工業與金屬及礦業也各自吸金2.45億與2.19億美元。債券市場也持續獲得資金，上周吸引約97.8億美元進駐，為連10周呈現資金淨流入。當中政府公債基金獲得17.9億美元湧入。中期美元債券基金與高收益基金也各自掃入24.5億美元與7.09億美元。貨幣市場基金也出現3周來首度淨流入，吸金規模約為271.7億美元。商品方面，貴金屬基金為連九周淨流出，失血額達7.67億美元；能源基金也呈現1.07億美元贖回。雖然美股近期迭創新高，但橋水基金經理人達利奧（Ray Dalio）指稱當前美股並無太大泡沫，即使股價漲不停的美股七雄，也只是有點泡沫而已。他說股市泡沫的衡量指標包括股票高估值、無法持續增長、新手散戶大量買進與債務融資遽增，如果以上述標準來看，美股並沒有太大泡沫。美銀美股與量化策略主管蘇柏曼尼安（Savita Subramanian）也指出，近期財報凸顯美企獲利強勁，使得市場情緒瀰漫樂觀。他說牛市不會很快結束、泡沫化現象也未完全浮現。目前該投行也把標普500指數的年底目標價從5000點上調8％至5400點，若與上周五收盤價相比，意味該指數還有5％上漲空間。
多重陰影籠罩美股 股民信心盪低點市場憂債務危機＋地區銀行風暴
過去一周美股維持了窄幅震盪走勢，道指和標普500指數皆繳出周線連二黑。地區銀行股新一輪拋售在給聯準會政策施加壓力的同時，也給經濟前景蒙上了陰影。與此同時，國會兩黨在債務上限問題上態度劍拔弩張，外界已經開始關注違約產生的潛在風險。隨著資金持續流出美股，投資者信心似乎陷入了冰點。上周美國公佈了兩份關鍵通膨數據，4月消費者物價指數（CPI）同期相比增長4.9%，增速回落0.1個百分點，近兩年來首次回到5%的水平以下；生產者物價指數（PPI）增長2.7%，也低於預期和前值。對聯準會而言，物價壓力的緩解可能代表加息週期已近尾聲。雖然離下次議息會議還有四周，但市場基本對下月按兵不動進行了完全定價。五月以來，美股始終處於窄幅波動震盪下移的狀態中。隨著數據喜憂參半，市場情緒受到了對經濟、地區銀行業風險及債務違約風險的持續打壓。而對於經濟衰退的擔憂讓市場堅持認為，年末聯準會基金利率目標降至4.25%至4.5%之間，相當於3次降息的空間。債務上限談判進展也是影響美國經濟前景的重大因素。與美國財長葉倫的預測類似，美國國會預算辦公室（CBO）上周五（12日）示警，如果不提高債務上限，美國將面臨在6月前兩周出現債務償付違約的重大風險。根據Refinitiv Lipper的數據顯示，近一周美股基金遭遇57億美元淨贖回，連續第六周淨賣出。隨著聯準會上周將基準利率上調至16年來最高水平，5%以上的短期利率繼續吸引資金流入貨幣市場基金。另據Investment Company Institute（ICI）統計，大量資金湧入類似現金標的，截至5月10日的一周，貨幣市場基金總資產已來到創紀錄的5.3兆美元。值得注意的是，過去一周地方銀行業再次出現危機信號，西太平洋銀行報告了存款流出的情況，同時美國銀行業從聯準會信貸工具緊急融資金額回升12%，至924億美元。根據聯準會此前發布的高級貸款專員意見調查報告（SLOOS），信貸收緊的趨勢可能延續，從而加劇潛在衰退的風險。
錢進台股訊號出現？ 群益：景氣轉黃藍燈可單筆買進
迎接兔年到來，群益投信今天（4日）針對2023年第一季投資展望，呼應「RABBIT」提出五個資產配置搶反彈、顧息收建議，投研部主管陳沅易並稱可觀察「台灣景氣對策信號＝錢進台股訊號」，做為分批買進、單筆買進的指引。群益投信投研部主管陳沅易表示，觀察近期台股走勢，在美國貨幣緊縮趨緩，以及地緣政治風險降低下，台股由先前的評價修正轉為評價回復行情。陳沅易說，台灣景氣對策信號為藍燈12分，分批買進符號浮現，並可等待轉為黃藍燈即可考慮做單筆買進。市場激情過後目前處於貨幣緊縮環境的調整及適應期，長期仍需持續觀察全球總體經濟軟著陸效果及時間長度，以及聯準會姿態的變化，台股評價有望回歸長期均值，內需料成為2023年成長的重心所在。此外，在中國解封下，原物料行情也可期待，預估台灣整體GDP維持成長趨勢。在產業佈局方面，建議可關注成長性佳之產業，包括晶圓代工、電動車、生技；內需消費、原物料與高股息亦可多留意。群益投信並建議可依個人投資屬性與風險偏好，今年第一季以「RABBIT」配置策略來因應，其中R代表Rebound搶反彈，可留意美股基金與台股基金；A代表Asia，則以迎接解封復甦的中國股市和經濟成長動能強勁的印度股市最為值得留意。BB則代表Best Balance，訴求穩健之投資人可參考多重資產基金或目標風險組合基金來參與市場；I代表Income，包括殖利率在主要股市中相對誘人的台股高息ETF，以及優先順位非投資級債和金融次順位債；T代表Technology，尤以各國積極發展的多元電力與電動車板塊最值得關注，投資人不妨透過同時布局此二大領域的雙電基金來參與。
美股9月變天？ 法人建議：布局這兩類「國家戰略級」產業
根據歷史統計資料，9月向來是美股一年中表現最糟糕的月份，加上8月非農新增就業人數僅23.5萬的意外低迷、消費信心滑落，顯示Delta病毒已影響到經濟活動，緊接著9月下旬還有聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee，FOMC）召開，投資人關心美國利率走向也擔憂美股面臨大幅修正。永豐金證券分析師陳泓睿表示，小摩散戶買進力道依然強勁、EPFR最新統計顯示美股基金吸金力持續四周稱霸全球，仔細觀察經濟數據與市場趨勢，對美股後勢毋須太過擔心；複委託投資人可留意防禦型及有政策支撐的題材，年底前亦可佈局近3個月向下修正的產業類股。至於FOMC會議即將登場，市場關注就業與通膨達標後聯準會（Fed）啟動政策緊縮，資金動能可能下降，對此陳泓睿指出，Fed啟動縮表其實是對經濟情勢的一種肯定，意即經濟復甦到一定程度，Fed才敢讓貨幣政策回歸正軌，歷經去年短暫「史詩級」經濟衰退後，復甦步調又急又猛，加上去年基期低，今年上半年經濟數據呈大幅成長，通膨飆高亦一度引起擔憂，但近期經濟數據的回穩，反而是經濟機制正常運作的表徵。陳泓睿分析，個人實質消費總支出金額從今年3月開始持平，但服務類支出從2月起連續6個月成長，顯現解封的經濟效益；此外，美國存貨/銷售比來到有記錄以來的低點，庫存回補將是未來成長動能。時序邁入9月，從開學季到年底前還有包括如蘋果新品、感恩節、耶誕節等消費題材將登場，從去年的消費邏輯來看，疫情壓抑出現報復性消費舒壓，民眾在節慶的花費更高，促銷活動提前開打，今年的消費趨勢傾向樂觀。陳泓睿表示，疫情、通膨、就業是影響市場最關鍵的3件事，同時也是近期數據疲軟的主因（尤其消費信心的下滑），截至9月4日美國初領失業救濟金人數降至1年半新低，7月職缺數連5個月創高，連3個月在千萬人之上，加上薪資成長率持續增高，顯示就業狀況的阻礙來自於勞工就業意願低，而非企業對勞工需求減少；另一方面，Fed褐皮書揭示許多企業未來半年計畫透過漲價來轉嫁成本，代表民眾消費意願仍強轉嫁容易。美股三大指數紐約道瓊、標準普爾500（SP 500）、那斯達克今年以來已分別累計上漲13.75％、19.29％、17.64％，儘管美股9月有小幅回跌，但目前市場資金仍多、企業手頭現金充沛，為股市提供基本支撐。預期隨疫苗第三劑開打，搭配樂觀的第三季財報預期，仍有牛市可期。整體而言，陳泓睿認為，美國整體經濟仍佳，只不過景氣復甦的初期已近尾聲，待稍作轉換後，景氣將進入全面擴張期。在9月21、22日FOMC會議之前，複委託投資人可留意防禦型及有政策支撐的題材，如疫苗、綠能或是如半導體等被升格為「國家戰略級」的產業，年底前亦可布局近3個月向下修正的產業，如金融、能源與零售相關類股。
疫情升溫、美股基金慘！大失血258億美元 寫下歷來第三高紀錄
美國銀行表示，新冠疫情再度升溫、加上新一輪財政紓困案持續在國會卡關，導致美股基金過去一周流出規模創近兩年最高。根據美銀追蹤資金流向的最新統計顯示，截至23日為止的一周，美股基金大幅失血258億美元，不僅為2018年12月最高，更寫下歷來第三大資金流出紀錄。其中曾在9月2日攀登歷史高峰，隨後就帶領美股反轉走跌的科技股，過去一周遭遇10億美元資金撤離，為2019年6月以來最慘。至於美國藍籌股也失血116億美元。美股自9月來再度震盪走低，標準普爾500指數迄今已挫低7.2％，將創下3月以來首度月線收黑，那斯達克指數跌幅更超過10％。不過該投行認為，鑒於聯準會貨幣政策依然寬鬆、華爾街熱錢到處流竄，以及對新冠疫苗上市抱持濃厚希望，美股不至於因此而步入熊市。美銀用來追蹤市場多空部位的「牛熊指數」（Bull & Bear Indicator）已從先前的3.9降至3.8，低於被視為貪婪程度的4。美銀還補充9或10月通常是投資年度中的「中年危機」階段，有鑒於在資產價格進行調整同時，並未出現投資級信貸利差大幅擴增，美債波動也處於新低，因此它認定這次回檔堪稱是健康、非危險性的修正。它並預期，存在科技股與特殊目的併購公司投資基金（SPAC）的泡沫，可能導致美股從10月到年底經歷成交量爆增的熱潮。過去一周資金流向較大的變化還包括高收益債券基金，遭投資人贖回54億美元，也締造3月以來最大流出紀錄，至於流入投資級債券基金則從前一周的70.5億美元減緩到56.3億美元。年初至今，高收益債券基金已增加11.7％，高收益債ETF更激增26.6％。自3月疫情爆發對美股造成重創後，聯準會就一直利用該ETF來協助穩定市場。