美超級財報周
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美超級財報周來襲 投資者關注4科技巨頭業績＋3大股指走勢
在特斯拉上周公布業績後股價連兩日大跌，表明了交易員對科技公司令人失望的業績幾乎沒有耐心，這為接下來將公佈業績的其他科技巨頭們帶來壓力。本周微軟和谷歌預計將於周二（24日）盤後發佈業績，Meta、亞馬遜則將分別於周三、周四盤後發佈業績，將影響美股三大指數本周走勢。這些大型科技股業績出爐之際，市場正處於關鍵時刻。過去一個月，美國國債收益率升至16年高位，10年期美債收益率上周一度突破5%的大關，圍繞聯準會何時觸頂加息週期的不確定性令股市承壓。根據標普道瓊斯指數公司統計，科技業「七巨頭」（蘋果、Alphabet、亞馬遜、微軟、Meta、輝達、特斯拉）今年在很大程度上推動了標普500指數絕大部分漲幅，且市值佔標普500總市值的30%，高於去年年底的22%。這代表它們股價的漲跌都會影響指數。標普500今年以來總回報率（含股息）為11%，若沒有這七家巨頭，回報率將為0.6%。科技股通常被視為對增長的押注，而大型科技公司已經實現了巨額利潤，並承載了市場的大部分增長預期。高盛數據顯示，這七家公司去年佔標普500指數成分股每股收益的17%，預計到2025年此比例將增至24%。有基金經理表示，科技巨頭提供的增長率對整體股市的健康狀況很重要。上周特斯拉股票的拋售便表明，大型科技公司的疲軟業績，將促使投資者重新考慮他們願意為這些股票支付的價格。基金經理並強調，「當特斯拉業績顯示利潤率、收入增長、資產效率令人失望時，不僅影響該公司的估值，還會影響整個市場的估值。」雖然華爾街對整體股市的業績沒有抱太大期望。FactSet的數據顯示，分析師預計，標普500指數成分股公司第三季盈利將下滑0.4%，但對大多數大型科技公司的預測都不同程度地更高。蘋果的利潤預計將增長4.8%、微軟將增長13%，對於Meta和輝達，這一預測更是分別高達116%、468%。投資者將繼續尋找七巨頭能否將對AI的熱情轉化為利潤的跡象。值得注意的是，開發生成式AI工具的成本很高，包括微軟和谷歌在內的公司一直在為之投入巨款。此外，蘋果預計將於下周公佈業績，輝達則將於11月21日公佈業績。
台幣升升不息 台股力拚「萬三」新天險
美股重啟攻勢，凝聚市場信心，法人指出，目前新台幣走升，熱錢來台的基調不變，外資買盤回補頗受期待，加上還有蘋果新機發表、台積法說可望報喜，以及美財報周開跑等題材，五大助漲力道匯聚，可望一舉推升大盤衝關「萬三」新天險。受惠美股反彈走勢延續，市場普遍看好台股12日開盤有機會跟進上演補漲行情，指數蓄勢挑戰萬三大關，而電子族群仍將是盤面人氣指標，且有資金熱潮、外資回補、手機銷售旺季、科技趨勢向上與企業獲利復甦等五大利多發酵，今年高點力拚登上13,200新高。近期新台幣走勢「升升不息」，已見到28元的九年新高，主要由於出口旺盛、貿易逆差及台資回流需求等，預期此波熱錢可望在央行壓力下有機會陸續轉進股市，扮演撐盤重要角色。國泰證期顧問處協理蔡明翰表示，根據以往經驗，在新台幣大舉走升的情況下，雖以出口導向的業者將面臨匯損壓力，侵蝕獲利表現，但就整體市場角度而言，資金行情的推升力度及廣度，對股價影響都是更加正向看待。另外，外資前9月匯出逾5,000億元，10月以來在台股進出動作已出現回補跡象，近四個交易日合計買超323.05億元，台期指淨多單也小幅增加到29,468口，期現貨同步做多心態升溫。從基本面而言，群益投顧指出，隨著9月營收公布即將進入尾聲，蘋果新機發表與台積法說為台股兩大重頭戲，iPhone 12系列將於13日發表，趕上感恩節及耶誕旺季，年度換機潮動能顯現，蘋概股業績預料也將同步升溫。投顧法人分析，半導體族群重回主流焦點，尤其外資在台積電15日法說前已展開買超力道，配合營收創高題材，8日股價第四度登上450元大關，法說內容利多可期。此外，美超級財報周即將登場，首波由金融股打頭陣，而科技股則在10月中下旬揭露，由於疫情減緩，企業獲利可望逐季走出谷底，第三季財報有機會優於市場預期，助長多方氣勢。凱基投顧台股分析師張明祥認為，美尖牙股「FAANGM」先前面對一波拋售修正潮，引發科技泡沫破滅擔憂。但整體來看，包括網路社群、電子商務等數化化經濟加速發展，FAANGM明後年獲利成長力道不俗，長期展望正面，將增強台灣半導體、雲端/資料中心、蘋概股獲利動能，進而支撐台股長多表現。
超級財報周登場！蘋果亞馬遜 業績最受市場矚目
受中美關係緊張與英特爾延後推出下一代晶片影響，美股三大指數24日連袂下挫。市場焦點轉移到即將登場的超級財報周，包括蘋果、亞馬遜、臉書與谷歌母公司Alphabet等多家科技巨擘即將發布財報，其中又以蘋果與亞馬遜的業績表現，最受市場矚目。道瓊工業指數24日收盤下挫0.6％，報26,469.89點；標普500指數收低0.6％，報3,215.63點；那斯達克指數大跌0.9％，以10,363.18點作收。道瓊成分股英特爾公布令人失望的財測，加上7奈米延後量產，導致24日股價暴跌逾16％。道指周線下跌0.7％，連三周漲勢止步。標指周線下滑0.2％，此為四周以來首次周線收黑，那指全周大跌1.3％，寫下5月以來首次周線收低紀錄。本周美國市場熱鬧滾滾，除了數十家大型企業陸續公布業績，美國30日公布第二季國內生產毛額（GDP），且聯準會（Fed）預計28日和29日召開例會，還有國會正在研議新一波振興方案，都將牽動美股走勢。蘋果、亞馬遜與Alphabet將在30日公布業績，臉書財報將於29日出爐。摩根士丹利分析師胡柏蒂（Katy Huberty）認為，蘋果4至6月的業績將優於市場預期，估計營收可望達551億美元，每股盈餘2.18美元。Zacks Consensus調查分析師意見，預估亞馬遜4至6月營收將年增28.2％，至813.1億美元，但每股盈餘恐降至1.75美元，年減幅高達66.5％。此外，受到新冠肺炎疫情衝擊，經濟學家預估美國第二季經濟恐萎縮35％，第三季將回復成長，但反彈成度取決於國會的振興方案規模，以及疫情的發展。聯準會官員將在本次例會討論其刺激經濟方案，經濟學家預估央行將討論新的方法，讓利率維持在低點。
報復性反彈 台股5月攻萬一點
台股四月天上演報復性反彈戲碼，在肺炎新藥有譜、以及油價回升等利多激勵下，外資買盤認錯回補心態轉趨強烈，本周已是第三度買超金額逾百億元，帶動指數30日大漲逾219點，成功站回年線，收10,992點，距「萬一」關卡僅差一步之遙，且熱錢大舉湧入，推升新台幣匯率走強，以29.802元兌1美元登近兩年新高價位。隨著台灣連五日出現零確診，美宣布抗肺炎藥物瑞德西韋臨床實驗具正面效果，預估疫情衝擊可望趨緩，資金行情加速升溫，外資30日進場大買184.38億元，點火台股漲勢，台積電、大立光雙王領軍攻高，雙雙站回300元及4,000元整數大關之上，且國際油價反彈，促使台塑四寶全面補漲，電金傳三族群齊力表態，累計大盤4月強彈1,284點，漲點創20年來單月新高。國際熱錢回流，同時替股匯市注入活水，外資本周買超金額達516.9億元，創今年來單周新高，新台幣累計一周以來升值2.78角或0.93％，為近兩個月單周最大周漲幅，且周線連四升。國泰證期顧問處經理蔡明翰分析，外資買盤回籠，主要是仰賴基本面出現翻轉情況，從美超級財報周及上市櫃公司法說陸續公布資訊，可大致看出疫情將在第二季見到高峰，對經濟最大衝擊的谷底已過。加上各國陸續解封、藥物研發有實質進展等正面訊息，讓市場資金再吞下一顆定心丸，對盤面看法由先前的無基之彈轉為提前反映下半年復甦行情，催動股市漲勢。群益投顧董事長蔡明彥指出，美積極救市，以及各國央行同步寬鬆，市場流動性充沛，帶動風險與避險資產同步走揚，台股4月由資金行情墊高指數大漲，就技術面來看，月線走揚有助於強化下檔支撐，預估5月將維持偏多格局，放量挑戰萬一關卡，高現金殖利率優勢吸引熱錢追捧。展望後市，蔡明翰表示，蘋果財報及展望將牽動蘋概股是否能再激起一波補漲氣勢，就目前公布的研發投資及新產品發表進度來看並不悲觀，且外資4月整體買超金額尚不顯著，預料回補趨勢可望延續，支撐指數震盪走高，下半年甚至有機會突破今年高點12,197點。五一連假將展開，預料期間再爆發更嚴重利空機率不高。匯銀主管認為，外資應是繼續錢進新興市場不變，短線新台幣可望不再重返30元價位，且全球疫情若漸進入緩和階段，2字頭更將成為常態。